СОДЕРЖАНИЕ
| Введение | 3 |
ГЛАВА 1. Сущность индивидуального пенсионного страхования и его особенности |
5 |
1.1 Понятие индивидуального пенсионного страхования и его место в пенсионной системе России |
5 |
1.2 Перспективы развития индивидуального пенсионного страхования в Российской Федерации |
10 |
ГЛАВА 2. Методы и особенности актуарных расчетов в индивидуальном пенсионном страховании |
17 |
2.1 Методы актуарных расчетов в индивидуальном пенсионном страховании |
17 |
2.2 Актуарные расчеты в индивидуальном пенсионном страховании для населения Ростовской области 2009 года |
23 |
| Заключение | 34 |
| Библиография | 36 |
ВВЕДЕНИЕ
Во всех развитых странах страхование является неотъемлемой частью жизни населения. Это обусловлено высокой культурой страхования, а также пониманием необходимости его использования. Однако в Российской Федерации институт страхования сейчас находится еще на стадии становления, и население не проявляет заинтересованности в страховых продуктах.
В свете сложившейся демографической и экономической ситуации в Российской Федерации, вытекает множество проблем, которые напрямую затрагивают население. В данном случае особое место занимает пенсионное обеспечение граждан. Из-за снижения рождаемости, повышения продолжительности жизни, переориентации ценностей населения (в частности, повышение возраста рождения детей женщинами в пользу построения карьеры) нагрузка на работающее население непомерно возрастает. Поэтому введение новых инструментов обеспечения достойного уровня жизни после окончания индивидом трудовой деятельности является необходимым условием для развития государства.
В силу развития страхования как института, способствующего повышению социальных гарантий населению, одно из решений «пенсионной проблемы» кроется в использовании индивидуального пенсионного страхования, что позволит снизить нагрузку с государства, обеспечить высокий уровень жизни после выхода на пенсию, а также повысить самосознание населения. В свете этого, изучение пенсионного страхования представляется актуальным.
Объектом исследования выступает российский рынок долгосрочного страхования жизни в разрезе индивидуального пенсионного страхования.
Предметом исследования является формирование тарифов на услуги индивидуального пенсионного страхования.
Цель данного исследования состоит в определении перспектив развития рынка пенсионного страхования и актуарном расчете тарифных ставок на услуги индивидуального пенсионного страхования.
Для достижения поставленной цели в работе были решены следующие задачи:
1) определить место индивидуального пенсионного страхования в пенсионной системе Российской Федерации;
2) выявить перспективы развития индивидуального пенсионного страхования в России;
3) определить методы актуарных расчетов в индивидуальном пенсионном страховании;
4) произвести актуарные расчеты в индивидуальном пенсионном страховании для населения Ростовской области 2009 года.
Эмпирической базой работы послужили официальные таблицы смертности населения Ростовской области за 2009 год. В ходе работы для обработки данных и проведения расчетов применялось программное средство общего назначения MicrosoftOfficeExcel 2003.
Конкретная практическая значимость исследования заключается в том, что его результаты могут быть использованы страховыми компаниями, функционирующими на рынке Ростовской области, при определении тарифов индивидуального пенсионного страхования.
Основной текст включает в себя 4 рисунка и 6 таблиц. Список использованной литературы состоит из 7 источников.
ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ ИНДИВИДУАЛЬНОГО ПЕНСИОННОГО СТРАХОВАНИЯ И ЕГО ОСОБЕННОСТИ
1.1 Понятие индивидуального пенсионного страхования и его место в пенсионной системе России
На современном этапе развития российского общества пенсионная система России претерпевает существенные изменения. Это объясняется демографическими причинами – стагнация или снижение уровня рождаемости и увеличение продолжительности жизни существенно увеличивает социальную нагрузку на работающее население, в свете чего государство не справляется с возложенными на него обязанностями пенсионного обеспечения и было вынуждено начать реформу пенсионной системы страны, которая имеет место с 2002 года. Ее основной задачей является стимулирование населения самостоятельно формировать и в некоторой степени распоряжаться накопительной частью своих пенсионных накоплений. В виду этого реформой предусмотрено создание помимо существующего Пенсионного Фонда России (ПФР) негосударственных некоммерческих объединений – негосударственных пенсионных фондов (НПФ). Они призваны, за счет эффективного управления пенсионными накоплениями, обеспечивать больший уровень доходности. Таким образом, ПФР имеет стабильный уровень доходности, равный 6%[1]
. Негосударственные пенсионные фонды обеспечивают более высокую доходность – наиболее успешными НПФ в среднем от 7,5% до 16% в год [2]
.
Однако, для обеспечения надежности пенсионных накоплений, законодательно закреплено, что НПФ не может взять под свое управление пенсионных накоплений на сумму, равную или превышающую стоимость имеющихся у него активов, которыми он подтверждает сохранность и отвечает за пенсионные накопления граждан. В случае малоэффективного (менее 6%) или убыточного управления накоплениями, государство обязывает негосударственные пенсионные фонды сохранять минимальную ставку наращения – 6% - за счет имеющихся у него активов.
Также для контроля над накоплениями граждан НПФ ежеквартально дает отчет о сумме (с учетом накопленных процентных сумм) пенсионных накоплений каждого участника фонда. Указанная сумма сохраняется в контрольном органе ПФР, и таким образом накопления не могут уменьшиться или увеличиться менее чем на 6%[3]
.
Наряду с рассмотренными видами обязательного пенсионного страхования в пенсионной системе России особое место занимает добровольное пенсионное страхование. Здесь следует отметить систему государственного софинансирования пенсий и услуги страховых компаний по пенсионному страхованию[4]
.
Государственное софинансирование пенсий – это инструмент, который призван способствовать населению в его личном участии в формировании своей будущей пенсии путем добровольных взносов на свой пенсионный счет. Суть программы в том, что когда индивид вносит от 1000 руб. до 12000 руб. в год на свой пенсионный счет, то государство начисляет на его счет равную сумму. Гражданин может внести и большую сумму, однако, лимит государственного участия – это 12000 руб. в год[5]
.
Наиболее эффективным способом стимулирования населения в участии в формировании своей пенсии является заключение договоров пенсионного страхования со страховыми компаниями. Это позволит получать пенсию из двух различных, не связанных между собой, источников. Также этот вид добровольного страхования является наиболее эффективным. Причиной этого служит принцип эквивалентности обязательств участников страхования. Он призван уравнять ответственность страховщика и страхователя при заключении договора страхования.
Его основой является вероятностный характер отношений сторон, что позволяет при вложении одинаковой суммы взносов по тарифу страховщика получить более выгодную сумму пенсионных выплат. По своей сути пенсионное страхование в страховой компании относится к страхованию жизни на дожитие до определенного срока – в данном случае до пенсионного возраста – и в дальнейшем рентными платежами выплаты пенсии страхователю.
Пенсионное страхование – это такой вид страхования, по которому страховщик в обмен на уплату премии обязуется выплачивать ренту выгодоприобретателю, которым обычно является сам застрахованный, при условии, если он дожил до пенсионного возраста. Риск, покрываемый данным страхованием, это исключительно продолжительность жизни застрахованного с учетом фактора возможного уменьшения доходов, которое привносит с собой преклонный возраст.
В данном виде страхования не обязательны медицинские обследования или иные другие данные о здоровье страхуемого лица. Это связано с тем, что если человек имеет плохое состояние здоровья, то пенсионное страхование для него будет невыгодным вследствие достаточно высокой вероятности не дожить до пенсионного возраста.
По способу страхового возмещения пенсионное страхование можно отнести к страхованию с замедленной выплатой ренты, так как выплата страховой суммы производится начиная с будущего числа.
Немаловажной особенностью заключения договора страхования является также и его относительная гибкость. Имеются возможности включения в договор различных условий, которые были бы невозможны в НПФ и ПФР. Например, это возможность получения определенной конкретной суммы в случае выхода на пенсию и дальнейшее получение периодичной пенсии; возможность включения права наследования определенной части накопленной суммы указанными лицами (наиболее распространенная на рынке ситуация – выплата разовой годовой суммы пенсии страхователя); возможность при заключении договора пенсионного страхования пункта на случай смерти страхователя – на деле это выглядит как заключение договора на смешанное страхование[6]
.
Следует отметить также и варианты выплаты аннуитетов при возникновении указанных страховых отношений. Они бывают следующих видов:
1. Простой аннуитет (классический) – при оплате одноразовой премии застрахованному выплачивается годовая рента пожизненно. Если страхователь умирает раньше, чем используется вся внесённая сумма, то её остаток остаётся у страховщика. Если страховая сумма исчерпана, а страхователь живёт, то страховщик выплачивает ему указанную ренту до конца его жизни.
2. Отложенный – при заключении договора страхования оговаривается период между заключением договора и началом выплаты ренты, за этот срок назначаются периодические премии для оплаты аннуитета.
3. Срочный аннуитет – страховой договор предусматривает выплату ренты только до строго оговоренной даты или до преждевременной смерти.
4. Гарантированный аннуитет – по договору предусматривается выплата ренты пожизненно или в течение гарантированного срока в зависимости от того какой из этих периодов окажется более длительным. Таким образом, в случае смерти застрахованного в течение фиксированного периода рента будет выплачена наследникам, единовременно или периодически до окончания этого периода.
5. Аннуитет защиты капитала – по этому договору страхования застрахованный или наследники получают полную стоимость уплаченных премий в любом случае. Если застрахованный умер раньше, чем сумма выплаченной ренты будет ровна сумме уплаченных премий, то оставшаяся разница выплачивается наследникам. Если застрахованный остается, жив в течение срока действия договора, то он сам получает оплаченный капитал в виде ренты.
Однако страховые взносы по пенсионному страхованию зачастую представляют собой немалую сумму. В связи с этим нередко в пенсионный договор включается схема, называемая «договором возвратного страхования жизни». В данном случае страховая компания возвращает застрахованному или его наследникам при наступлении страхового случая увеличенный страховой взнос. В случае смерти – 300% от накопленной суммы страховых взносов, в случае инвалидности I и II группы – 200%, в случае инвалидности III группы – 150%. Однако если страховой случай произошёл в первые шесть месяцев, то страхователь получает только всего 100%. Этот договор заключается на неопределённый срок и считается прекращенным, если со страхователем произошёл страховой случай и ему возвращён увеличенный страховой взнос или клиент может прекратить договор страхования, самостоятельно подав соответствующее заявление страховщику. Обычно, он получает назад 90% от выплаченных страховых взносов.
Таким образом, индивидуальное пенсионное страхование занимает одно из главных мест в пенсионной системе Российской Федерации, а его значение для населения трудно переоценить. Однако менталитет российских граждан не позволяет использовать все те возможности, которые открывает перед ними пенсионное страхование. Ведь все реформы, которые проводятся и будут проводиться в исследуемой сфере не принесут должного результата до тех пор, пока население не поймет, что государство не в силах обеспечивать им «достойную старость». Повышение заинтересованности, а, следовательно, и участия граждан в формировании своего пенсионного дохода, даст возможность решить многие проблемы, а также позволит повысить уровень жизни населения.
Таким образом, представляется необходимым определить возможности и перспективы развития столь значимого направления деятельности страховых компаний и выяснить, что может ожидать нас в будущем в этой сфере.
1.2 Перспективы развития индивидуального пенсионного страхования в Российской Федерации
Российский рынок страхования в целом имеет огромные перспективы. Особенно это касается индивидуального пенсионного страхования, так как вопрос пенсионного обеспечения в настоящее время стоит особенно остро. Следует отметить, что у страховых компаний в части пожизненного пенсионного обеспечения имеются преимущество перед НПФ – это является все же рисковым видом страхования. Также необходимо учитывать и риски долгожительства. Но есть также и проблемы, решение которых напрямую связано с дальнейшей судьбой развития пенсионного страхования.
Главной проблемой, присущей не столько пенсионному страхованию, сколько в целом страхованию жизни, является следующее: до недавнего времени в нашей стране преобладало краткосрочное страхование жизни, зачастую связанное с реализацией так называемых зарплатных схем, то есть для уклонения от уплаты части налогов с использованием налоговых льгот, предоставляемых государством при осуществлении страхования жизни. Для реализации поставленных перед институтом страхования социальных и экономических целей необходимо создать условия, при которых преобладание краткосрочного страхование жизни уступит место долгосрочному, что позволит повысить социальную защищённость населения и сформировать значительные долгосрочные инвестиционные ресурсы.
По мнению заместителя генерального директора страховой компании «РЕСО-Гарантия», кандидата экономических наук Леванта Н.А,, основные факторы, способствующие развитию системы страхования вообще, и страхования жизни в частности, являются: наличие страхового интереса, платежеспособного спроса, эффективных каналов продаж, благоприятного налогового климата и наличия инвестиционных инструментов, а так же политической и экономической стабильности, доверия населения к власти и финансово-экономическим институтам, формирование рыночного отношения к вопросам социальной защиты[7]
.
Все вышеупомянутое относится в равной мере и к пенсионному страхованию. Если говорить о наличии страхового интереса, то, прежде всего, необходимо сказать о потребности в страховой защите при снижении трудовых доходов в связи с выходом на пенсию. Для России этот риск с учетом демографической ситуации в стране является весьма актуальным: смертность мужчин трудоспособного возраста в России в шесть-семь раз превосходит аналогичный показатель в развитых странах, а, начиная с 1998 года, две трети общего прироста смертности приходятся на трудоспособное население[8]
.
Однако наличие одного страхового интереса у населения явно недостаточно. Директор брокерской фирмы «Рифамс», кандидат экономических наук, Лайков А.Ю. считает, что существующая динамика развития покупательной способности населения – с 2000 года по 2010 года он вырос на 15% (то есть в среднем на 1,41% в год) – равнозначна стагнации платежеспособного спроса физических лиц, включая спрос на страхование. Таким образом, при сохранении основ современной экономической политики государства, платежеспособный спрос на реальное страхование в нашей стране в долгосрочной перспективе будет оставаться на нынешнем низком уровне. Это означает, что воспроизводственная база российского страхования также сохранится в неразвитом угнетенном состоянии.
Такого же мнения придерживается и руководитель управления «Центральная Европа» Кельнского перестраховочного общества М. Тайелмайер. По его словам, первым из условий, необходимых для успешного страхования жизни на российском рынке, является достаточные доходы населения. Заключение контрактов страхования жизни во многом зависит от доходов населения. Если годовой доход не превышает трех тысяч долларов США, приобретение современного полиса страхования жизни вряд ли возможно. После преодоления планки в десять тысяч долларов США доля, которую население готово вложить в страхование жизни, быстро увеличивается до примерно 1,5-3 %, а при более высоких доходах до 3-4 %. Таким образом, прежде чем приступать к продаже полисов, необходимо провести тщательный анализ существующих возможностей[9]
.
Следующим важным пунктом является система налогообложения в Российской Федерации. От нее напрямую зависит успешность развития личного страхования в стране. До недавнего времени страхование жизни использовалось как способ уклонения от налогов, путём заключения фиктивных страховых договоров. Но этот факт нельзя подвергнуть чрезмерной критике: до недавнего времени предприятию, чтобы выплатить работнику 100 рублей заработной платы, предприятию нужно было заплатить 70 рублей налогов и отчислений, то есть почти 70 %, в том числе социальный налог - около 40 %. Разумеется, собственник старался использовать любые законные лазейки, что бы не платить столь высокие отчисления. Эту мысль хорошо сформулировал президент Ассоциации российских банков Тосунян Г.А.: «Многие элементы финансового рынка, без которых не может развиваться ни промышленность, ни сельское хозяйство, да что там - не может развиваться экономика в целом, возникают именно потому, что позволяют капиталу минимизировать расходы, риски и уплачиваемые налоги, повышать рентабельность. Нужно понять, что это - свойство любого капитала. Не нужно ждать от него противоестественной реакции: он всегда будет стремиться минимизировать свои риски и повышать рентабельность, стремится уходить законным путем от уплаты налогов. Впрочем, не всегда законным...».
До недавнего времени предприятия не могли вычитать из налогооблагаемой базы расходы на добровольное страхование жизни своих сотрудников. Сегодня эту проблему удалось решить. Теперь в расходы налогоплательщика на оплату труда включаются суммы платежей (взносов) работодателей по договорам обязательного страхования, а также суммы платежей (взносов) работодателей по договорам добровольного страхования (договорам негосударственного пенсионного обеспечения), заключенным в пользу работников со страховыми организациями (негосударственными пенсионными фондами), имеющими лицензии, выданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, на ведение соответствующих видов деятельности в Российской Федерации.
В случаях добровольного страхования (негосударственного пенсионного обеспечения) указанные суммы относятся к расходам на оплату труда по договорам:
1) долгосрочного страхования жизни, если такие договоры заключаются на срок не менее пяти лет и в течение этих пяти лет не предусматривают страховых выплат, в том числе в виде рент и (или) аннуитетов (за исключением страховой выплаты, предусмотренной в случае наступления смерти застрахованного лица), в пользу застрахованного лица[10]
;
2) пенсионного страхования и (или) негосударственного пенсионного обеспечения. При этом договоры пенсионного страхования и (или) негосударственного пенсионного обеспечения должны предусматривать выплату пенсий (пожизненно) только при достижении застрахованным лицом пенсионных оснований, предусмотренных законодательством Российской Федерации, дающих право на установление государственной пенсии[11]
.
Для описания психологического аспекта развития пенсионного страхования в контексте долгосрочного страхования жизни можно воспользоваться словами вице-президента Промышленно-страховой компании Николенко Н. П.:
«Чтобы сделать выбор в пользу приобретения полиса по долгосрочному страхованию жизни, люди должны обладать рядом психологических свойств и тем, что называют сейчас "рыночным сознанием". В основе этого сознания лежит понимание простой истины: я сам обеспечиваю себе и своей семье доход, достойную старость и так далее. Нельзя полагаться только на государство.
Если в нашем сознании будет присутствовать такая составляющая, тогда будет в России страхование вообще. Нет ее - ничто не поможет. Сегодня такая рыночная составляющая сознания не имеет критической массы в России, она находится в латентном состоянии, а доминирует иждивенческий подход.
Причину этою следует искать в нашем недавнем прошлом. Население до сих пор недостаточно четко представляют то, какие возможности может им предоставить страхование для решения их проблем. Процесс трансформации общественного сознания медленная и зачастую болезненная вещь.
Вопрос стоит так: либо страховому сообществу ждать, пока упомянутая психологическая критическая масса будет достигнута, либо попытаться как-то ускорить этот процесс. Чтобы люди были как можно раньше подготовлены к восприятию необходимости страхования жизни. Сделать это можно. Путем субъективного воздействия, в которое должна входить системная, пропагандистская и образовательная работа с населением, с предпринимателями и с властью. Субъектами такого воздействия могут быть страховые компании, Всероссийский союз страховщиков, государство»[12]
.
Иными словами, чтобы глубже внедрить такой продукт долгосрочного страхования жизни, как пенсионное страхование (да и института страхования в общем), необходимо четкое позиционирование на рынке самих страховщиков. Ведь, уже в виду проводимой пенсионной реформы, у страховых компаний есть очень серьезный конкурент в лице НПФ. По части накопления пенсионных средств они имеют определенные преимущества, особенно для крупных корпораций, хотя на розничном рынке и рынке малых предприятий, страховые компании имеют свои достоинства. Но в части работы с риском долгожительства – страхованием пожизненных пенсий – страховая компания незаменима. Именно поэтому в ряде стран на законодательном уровне закреплена следующая модель: сначала работник (как за счет средств предприятия, так и за счет собственных денег) формирует в НПФ свой пенсионный счет к установленному сроку выхода на пенсию. Затем в момент выхода на пенсию на эту сумму в страховой компании приобретается полис страхования пожизненной пенсии, и далее она производит выплаты исходя из соответствующего расчета. А в тех странах, в которых данная норма не прописана законодательно, она действует фактически. Страхование пожизненных пенсий – один из сложнейших видов страхования жизни и им может заниматься только компания по страхованию жизни.
С другой стороны, оптимальное решение выглядит достаточно просто: индивиду будет выгоднее совмещать обе пенсии – и от НПФ в качестве «обязательной», и от страховых компаний – в качестве «добровольной». Так или иначе, сам гражданин не обязан вносить какие-либо денежные средства на свой пенсионный счет в Пенсионном Фонде России (следует отметить, что даже при распоряжении пенсионными накоплениями индивида негосударственным пенсионным фондом, его счет остается по-прежнему в ведении ПФР) – это обязательное пенсионное страхование, и накопления здесь формируются отчислениями работодателей. А проявив еще и собственную заинтересованность в личном будущем в плане обеспечения достойного существования после окончания трудовой деятельности, индивид получает сумму, которая в несколько раз превышает размер пенсии «от государства».
Также необходимо обратить внимание на индивидуальное пенсионное страхование в качестве способа вложения денежных средств. По последним данным, договоры пенсионного страхования зачастую имеют большую прибыльность, чем вклад той же суммы страхового сбора в банк на депозит. Ведь в реальности, даже когда индивид открывает депозит, вкладывая деньги в теоретический банк с нулевым уровнем риска, он все равно рискует. И этот риск оценивается вероятностью данного индивида умереть во время длительности срока депозита. Но банк не учитывает этого, а потому индивид в любом случае несет потери. И именно с этой точки зрения, заключение договора страхования происходит на более справедливых условиях.
Но на рынке сегодня присутствует большое количество разнообразных видов договоров пенсионного страхования. Наиболее распространенные типы – это:
1) пожизненное пенсионное обеспечение с единовременной уплатой страхового взноса;
2) пожизненное пенсионное обеспечение с рассрочкой уплаты взноса в течение равных периодов;
3) пожизненное пенсионное обеспечение с рассрочкой уплаты взноса в течение неравных периодов.
Таким образом, для Российской экономики проблем в разрезе индивидуального пенсионного страхования немало. Однако, именно эти проблемы выступают и в качестве перспектив дальнейшего развития, указывая на наличие огромного потенциала в результате их благоприятного разрешения. В связи с этим, на современном этапе все зависит от самих игроков страхового рынка. Их поведение, как в отношениях с государством в плане получения налоговых льгот для предприятий и физических лиц, так и в отношениях с потенциальными клиентами путем позиционирования и развития страховых продуктов и сыграет решающую роль в формировании российского рынка долгосрочного страхования жизни, который сохранится в этом виде в долгосрочной перспективе. Но поскольку фундамент этого рынка закладывается уже сейчас, то особое внимание следует изучить пенсионным схемам, которые используются сегодня, а также методам получения обоснованных страховых тарифов по ним.
ГЛАВА 2. МЕТОДЫ И ОСОБЕННОСТИ АКТУАРНЫХ РАСЧЕТОВ В ИНДИВИДУАЛЬНОМ ПЕНИСОННОМ СТРАХОВАНИИ
2.1 Методы актуарных расчетов в индивидуальном пенсионном страховании
Актуарные расчеты предназначены для определения справедливой стоимости предоставленных услуг страховой компании. Актуарные расчеты в пенсионном страховании имеют свои особенности. В первую очередь – это возраст, по достижении которого человек будет получать страховые выплаты. Этот возраст является стабильным для всех договоров пенсионного страхования и составляет 60 лет для мужчин и 55 лет – для женщин. Следует отметить, что страховой тариф для мужчины будет значительно ниже, чем для женщины того же возраста. Это связано с тем, что мужчины в среднем после выхода на пенсию живут 13,5 лет, а женщины – 18,6 лет, то есть на пять лет больше.
Одной из особенностей пенсионного страхования является уникальное распределение смертности для каждого отдельного субъекта Российской Федерации. Так, тарифы для двух мужчин одинакового возраста, но проживающих в разных регионах, будут отличаться. Это объясняется тем, что для каждого региона строятся свои таблицы смертности, отражающие особенности смертности в данном субъекте РФ. Однако некоторые страховые компании, головные центры которых находятся в Москве, для вычисления тарифов по пенсионному страхованию используются в лучшем случае таблицы смертности по России в целом. Вследствие этого для страхователей из других регионов рассчитываются заведомо ложные тарифы и потому нарушается принцип эквивалентности обязательств сторон: страхователь либо платит завышенную цену за полис, из-за чего страдает сам, либо страховщик недополучает страховую премию, что влечет за собой увеличение вероятности разорения компании.
Другой важной особенностью является определение справедливого размера технической процентной ставки, которая используется при вычислении коммутационных функций. Российскими страховыми компаниями эта проблема решается с помощью двух вариантов:
1) использование в качестве технической процентной ставки ставку рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации;
2) использование в качестве технической процентной ставки ставку, которая применяется Пенсионным Фондом России как минимальная ставка наращения пенсионных накоплений граждан Российской Федерации.
На сегодняшний день ставка рефинансирования ЦБ РФ составляет 7,75%[13]
, а минимальная ставка ПФР для наращения пенсионных накоплений граждан – 6%[14]
.
Наиболее часто используемые схемы актуарных расчетов в пенсионном страховании – это:
1) расчет нетто-премий в схемах с установленными размерами пенсий;
2) расчет размера пенсии в схемах с установленными размерами взносов.
Рассмотрим схемы с установленными размерами пенсий. Как и в других видах страхования, нетто-премия здесь может быть определена в виде единовременного взноса (покупка пенсии разовым платежом) или в виде потока платежей при условии выплаты премий в течение некоторого оговоренного срока.
Так, при использовании схемы с единовременным взносом страхователь покупает пенсию разовым платежом, после чего при дожитии до пенсионного возраста получает установленный размер пенсионных выплат. В этом случае нетто-тариф будет равен стоимости аннуитета, соответствующего условиям выплат пенсии, а нетто-премия – произведению стоимости аннуитета на размер пенсии (формула 2.1).
(2.1)
где R – установленный размер годовой пенсии, руб.;
Nx
и Dx
– стандартные коммутационные функции
Также при использовании схемы с установленными размерами пенсий расчет единовременной нетто-премии для отсроченных на n лет выплат пенсии производится по формуле 2.2.
(2.2)
где R – установленный размер годовой пенсии, руб.;
Nx
+
n
и
– стандартные коммутационные функции
В практике страхования часто используется рассрочка при уплате страховых взносов. Тогда и пенсии, и страховые взносы будут представлять собой страховые аннуитеты, и в силу эквивалентности обязательств участников страхования стоимости соответствующих аннуитетов должны быть равны. Исходя из этого, годовая сумма взносов будет рассчитываться по формуле 2.3.
(2.3)
где P – годовая сумма взносов, руб.;
R – годовая сумма пенсии, руб.;
x – возраст страхователя при заключении договора, лет;
n – срок от момента заключения договора до начала выплат пенсии, лет;
t – срок выплат премии (t ≤ n), лет;
Nx
- стандартная коммутационная функция.
Рассмотренные варианты являются наиболее востребованными и удовлетворяют динамично изменяющемуся спросу потребителей пенсионных страховых продуктов различных слоев населения.
Однако, наряду с уже рассмотренными схемами в практике страхования используются и другие, смысл которых в расчете размера будущей пенсии исходя из установленного размера страховой премии. В этом случае страховщикам важнее собрать премии, а размер пенсии – это величина, производная от них. В практике страхования взносы часто осуществляются с нарушением оговоренных сроков, а нередко и не в полном объеме. По этой причине надежнее определять размер пенсии по уже произведенным взносам и реальным пенсионным накоплениям с учетом инвестиционного дохода.
В российской практике страхования используются три варианта выплаты пенсий:
1) единовременный платеж; в теоретическом плане это важный вариант, но на практике применяется редко;
2) последовательные нерегулярные взносы;
3) регулярные взносы.
Предусмотрены, что взносы в данном случае должны быть «очищены» от нагрузки.
Рассмотрим вариант с единовременным взносом. Этот случай подразумевает разовую уплату установленного страхового взноса для обеспечения пенсии участником в определенном возрасте. Тогда размер пенсий будет рассчитываться по формуле 2.4.
(стр. 90, ф.4.19)
где R – установленный размер годовой пенсии, руб.;
Е – единовременный взнос для обеспечения пенсии участника в возрасте х лет;
а – отложенный на nлет пожизненный годовой аннуитет прениумерандо, руб.
Второй вариант выплат премии – выплаты нерегулярные, как в отношении сроков, так и в отношении самих размеров платежей. Согласно данной модели каждый последовательный взнос обеспечивает участнику пенсию некоторого размера. Таким образом, расчетный размер пенсии определяется по фактически уплаченным платежам в день взноса. С каждым последующим платежом сумма пенсии увеличивается.
Стр.91, ф.внизу
где t – год выплаты премии после достижения возраста х лет.;
Pt
– t-й взнос, руб.;
Dx
+
t
-1
и NL
– стандартные коммутационные функции;
L – пенсионный возраст (x+n=L).
Последней из рассматриваемых моделей является модель с регулярными платежами, или рассрочка в виде ренты. Главной идеей этого вида является тот факт, что взносы уплачиваются регулярно и представляют собой постоянную финансовую ренту. Размер пенсии в таком случае (без учета корректировки влияния инфляции) определяется из соотношения стоимости двух регулярных потоков платежей – взносов и пенсий – относительно размера пенсии. Таким образом, размер будущей пенсии будет определяться на основе балансового уравнения, в котором актуарная стоимость взносов приравнена к актуарной стоимости пожизненной пенсии.
Стр.93
где R – установленный размер годовой пенсии, руб.;
P – регулярные взносы на протяжении tлет, руб.;
а – актуарная стоимость взносов, руб.;
а – актуарная стоимость пожизненной пенсии, руб.;
Исходя из практического значения для рынка страхования, более детально следует рассмотреть две схемы для расчета нетто-премии с указанным размером будущей пенсии:
1) при единовременной уплате страховой премии;
2) при рассрочке выплат страховых взносов.
Указанные схемы представляются более привлекательными со стороны страхователей, а, следовательно, и спроса на страховые продукты.
2.2 Актуарные расчеты в индивидуальном пенсионном страховании для населения Ростовской области 2009 года
Для практического исследования размеров нетто-премий при пенсионном страховании были использованы данные таблиц смертности по Ростовской области за 2009 год.
Также при расчетах коммутационных функций в качестве процентной ставки были использованы ставка рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации и ставка процента, которую гарантирует населению Пенсионный Фонд России в качестве минимальной ставки наращения пенсионных накоплений граждан России. В настоящее время указанные ставки составляют 7,75% и 6% соответственно.
При определении справедливого тарифа на пенсионное страхование большое влияние оказывают гендерные различия. Так, например, женщины живут в среднем больше, чем мужчины. В связи с этим при расчетах использовались таблицы смертности для мужчин и женщин отдельно.
Возрастные границы, в рамках которых осуществляется пенсионное страхование страховыми компаниями, были определены из инструкций по пенсионному страхованию одной из крупнейших страховых компаний Российской Федерации – ОАО «Росгосстрах», которые декламируют возраст потенциальных участников данного вида страхования от 16 до 40 лет, независимо от пола.
Для начала были рассмотрены размеры страховых премий при процентной ставке, равной ставке рефинансирования ЦБ РФ – 7,75 %, с установленным размером пенсии 12000 рублей в год при единовременном взносе, с рассрочкой на пять или десять лет для мужчин представлен на рисунке 2.1, для женщин – на рисунке 2.2, а размеры взносов для основных возрастов – в таблицах 2.1 и 2.2 соответственно.
Рис. 2.1. Размер нетто-премий для мужчин при размере пенсии 12000 руб. в год и ставке 7,75%
Рис. 2.2. Размер нетто-премий для женщин при размере пенсии 12000 руб. в год и ставке 7,75%
Таблица 2.1.
Размер нетто-премий для мужчин при размере пенсии 12000 руб. в год и ставке 7,75%, руб.
| Возраст | Единовременная нетто-премия с R = 12000 руб. |
Рассрочка на 5 лет R = 12000 руб. |
Рассрочка на 10 лет R = 12000 руб. |
| 16 | 2514,48 | 581,77 | 345,71 |
| 17 | 2710,62 | 627,70 | 373,09 |
| 18 | 2924,47 | 677,42 | 402,74 |
| 19 | 3156,20 | 731,20 | 434,82 |
| 20 | 3407,17 | 789,30 | 469,53 |
| 21 | 3677,54 | 851,98 | 507,09 |
| 22 | 3968,40 | 919,79 | 547,81 |
| 23 | 4285,08 | 993,24 | 592,04 |
| 24 | 4625,92 | 1072,75 | 640,06 |
| 25 | 4993,02 | 1158,96 | 692,21 |
| 26 | 5393,88 | 1252,63 | 748,94 |
| 27 | 5827,75 | 1354,56 | 810,67 |
| 28 | 6299,45 | 1465,72 | 877,89 |
| 29 | 6810,54 | 1586,86 | 951,07 |
| 30 | 7366,10 | 1718,77 | 1030,76 |
| 31 | 7979,44 | 1862,54 | 1117,57 |
| 32 | 8650,22 | 2019,00 | 1212,23 |
| 33 | 9375,34 | 2188,98 | 1315,22 |
| 34 | 10155,94 | 2373,80 | 1427,37 |
| 35 | 11007,54 | 2575,03 | 1549,80 |
| 36 | 11945,20 | 2794,07 | 1683,61 |
| 37 | 12962,83 | 3033,66 | 1829,86 |
| 38 | 14065,86 | 3294,96 | 1989,80 |
| 39 | 15256,73 | 3580,04 | 2164,90 |
| 40 | 16555,44 | 3892,60 | 2357,00 |
Таблица 2.2.
Размер нетто-премий для женщин при размере пенсии 12000 руб. в год и ставке 7,75%, руб.
| Возраст | Единовременная нетто-премия с R = 12000 руб. |
Рассрочка на 5 лет R = 12000 руб. |
Рассрочка на 10 лет R = 12000 руб. |
| 16 | 6 526,01 | 1 508,37 | 894,45 |
| 17 | 7 034,91 | 1 626,17 | 964,38 |
| 18 | 7 582,50 | 1 753,24 | 1 039,82 |
| 19 | 8 177,85 | 1 890,40 | 1 121,26 |
| 20 | 8 816,64 | 2 038,21 | 1 209,08 |
| 21 | 9 505,05 | 2 197,62 | 1 303,85 |
| 22 | 10 248,24 | 2 369,71 | 1 406,21 |
| 23 | 11 049,78 | 2 555,35 | 1 516,72 |
| 24 | 11 915,96 | 2 755,82 | 1 636,06 |
| 25 | 12 848,33 | 2 972,23 | 1 764,98 |
| 26 | 13 857,35 | 3 205,94 | 1 904,27 |
| 27 | 14 943,33 | 3 458,55 | 2 054,81 |
| 28 | 16 120,51 | 3 731,60 | 2 217,53 |
| 29 | 17 390,99 | 4 026,50 | 2 393,33 |
| 30 | 18 760,29 | 4 345,34 | 2 583,40 |
| 31 | 20 250,50 | 4 690,12 | 2 789,05 |
| 32 | 21 851,96 | 5 062,69 | 3 011,46 |
| 33 | 23 581,83 | 5 465,39 | 3 252,04 |
| 34 | 25 459,45 | 5 900,65 | 3 512,35 |
| 35 | 27 482,70 | 6 371,25 | 3 793,85 |
| 36 | 29 681,58 | 6 880,85 | 4 098,48 |
| 37 | 32 042,61 | 7 432,69 | 4 428,21 |
| 38 | 34 591,56 | 8 030,21 | 4 785,37 |
| 39 | 37 368,71 | 8 677,79 | 5 172,31 |
| 40 | 40 383,85 | 9 378,28 | 5 591,35 |
Если в 20 лет лицу мужского пола при заключении договора пожизненного пенсионного страхования с размером пенсии в 12000 руб. в год нужно будет единовременно заплатить 3407,17 руб., то в возрасте 30 лет эта сумма составит уже 7366,10 руб., а в 40 лет – 16555,44 руб. Такая же тенденция присутствует и при рассрочке платежей на пять или десять лет. Однако для женщин эта сумма будет более чем в два раза превышать аналогичный показатель для мужчин: женщина в возрасте 20 лет при заключении договора пенсионного страхования с размером пенсии 12000 руб. должна будет единовременно внести премию 8816,64 руб., в 30 лет – 18760,29 руб., а в 40 лет – 40383,85 руб. Это объясняется тем, что женщины, раньше мужчин выходят на пенсию – по действующему законодательству пенсионный возраст у женщин наступает в 55 лет. Следует отметить, что при повышении пенсионного возраста для женщин до 60 лет размеры страховых взносов для женщин должны будут уменьшиться. Однако таким «высоким ценам» есть и еще одно обоснование: в Ростовской области женщины живут дольше мужчин в среднем на пять лет. Это также играет существенную роль при построении гендерных тарифов в пенсионном страховании. В общей сложности, в среднем страховые компании пенсионное обеспечение женщинам оказывают на десять лет дольше, чем мужчинам.
Также интересен и факт роста размеров взносов с увеличением возраста граждан. Причиной этого служит тот факт, что чем старше индивид, тем больше его вероятность дожить до пенсионного возраста. Следовательно выше будет вероятность того, что страховщику придется выплачивать страхователю пенсию. Исходя из этого, более молодые страхователи будут платить меньше, так как у них риск неполучения своих выплат (то есть вероятность не дожить до указанной даты) выше.
В некоторых случаях более целесообразной выступает рассрочка платежей на пять или десять лет. Тогда в первом случае мужчина 20 лет должен уплачивать по 789,30 руб., а женщина – 2038,21 руб., а во втором – 469,53 руб. и 1209,08 руб. соответственно. Уже в этом возрасте видна ощутимая разница почти в четыре раза – в размерах премий, объясняемая половыми особенностями.
Рассчитанные выше размеры нетто-премий были определены на основе процентной ставки 7,75 %. Однако, использование ставки рефинансирования при заключении долгосрочных договоров страхования жизни, в частности – пенсионного страхования, представляется некорректным. Савка рефинансирования меняется несколько раз в год, а потому могут возникать различия в размерах взносов для лиц одного возраста только по причине того, что они пришли в разное время, когда действовала отличная ставка рефинансирования. Такой подход представляется недопустимым. В связи с этим более корректным является использование каких-либо установленных размеров процентных ставок, которые могли бы оставаться неизменными длительное время. Такой ставкой видится минимальная ставка наращения пенсионных накоплений граждан, гарантированность которой осуществляется Пенсионным Фондом России. Она составляет 6%.
Исходя из этого, в работе были также построены тарифы на основании использования ставки процента, равной 6%. Полученные результаты представлены на рисунках 2.3 и 2.4, а также в таблицах 2.3 и 2.4.
Рис. 2.3. Размер нетто-премий для мужчин при размере пенсии 12000 руб. в год и ставке 6%
Рис. 2.4. Размер нетто-премий для женщин при размере пенсии 12000 руб. в год и ставке 6%
Очевидно, что разница в 1,75 процентных пункта дает ощутимую разницу в размерах страховых премий. Так, если для мужчины в возрасте 30 лет при ставке 7,75% единовременная премия составляла 7366,10 руб., то при ставке 6% она составила 13439,75 руб. Для женщин аналогичные суммы составили 18760,29 руб. и 32650,47 руб. соответственно. Однако годовой пенсии размером 12000 руб. явно не будет удовлетворен ни один из членов общества. Потому представляется оптимальной годовая пенсия размером 120000 руб., однако для ее получения будет необходимо внести немалую сумму. Естественно, что такие большие суммы могут оказывать негативный эффект на спрос на продукты пенсионного страхования. Вследствие этого более востребованы схемы с рассрочкой взносов на несколько лет (таблица 2.5, 2.6)
Таблица 2.3.
Размер нетто-премий для мужчин при размере пенсии 12000 руб. в год и ставке 6%, руб.
| Возраст | Единовременная нетто-премия с R = 12000 руб. | Рассрочка на 5 лет R = 12000 руб. |
Рассрочка на 10 лет R = 12000 руб. |
| 16 | 5 769,81 | 1 294,80 | 743,67 |
Таблица 2.3 (продолжение)
| 17 | 6 118,86 | 1 374,35 | 789,56 |
| 18 | 6 494,39 | 1 459,13 | 838,48 |
| 19 | 6 895,14 | 1 549,39 | 890,58 |
| 20 | 7 322,52 | 1 645,33 | 946,07 |
| 21 | 7 775,22 | 1 747,16 | 1 005,19 |
| 22 | 8 253,91 | 1 855,59 | 1 068,32 |
| 23 | 8 767,84 | 1 971,23 | 1 135,89 |
| 24 | 9 311,51 | 2 094,48 | 1 208,15 |
| 25 | 9 887,20 | 2 226,08 | 1 285,45 |
| 26 | 10 507,52 | 2 366,95 | 1 368,29 |
| 27 | 11 168,34 | 2 518,03 | 1 457,11 |
| 28 | 11 876,24 | 2 680,48 | 1 552,39 |
| 29 | 12 631,25 | 2 854,95 | 1 654,58 |
| 30 | 13 439,75 | 3 042,10 | 1 764,15 |
| 31 | 14 322,35 | 3 243,02 | 1 881,70 |
| 32 | 15 274,17 | 3 458,38 | 2 008,03 |
| 33 | 16 285,70 | 3 688,68 | 2 143,37 |
| 34 | 17 355,13 | 3 935,22 | 2 288,47 |
| 35 | 18 504,89 | 4 199,50 | 2 444,55 |
| 36 | 19 755,06 | 4 482,70 | 2 612,63 |
| 37 | 21 089,84 | 4 788,17 | 2 793,69 |
| 38 | 22 512,73 | 5 116,25 | 2 988,80 |
| 39 | 24 022,16 | 5 468,74 | 3 199,28 |
| 40 | 25 643,66 | 5 849,70 | 3 426,85 |
Таблица 2.4.
Размер нетто-премий для женщин при размере пенсии 12000 руб. в год и ставке 6%, руб.
| Возраст | Единовременная нетто-премия с R = 12000 руб. | Рассрочка на 5 лет R = 12000 руб. | Рассрочка на 10 лет R = 12000 руб. |
| 16 | 14 284,25 | 3 202,18 | 1 835,15 |
| 17 | 15 148,06 | 3 396,20 | 1 946,50 |
| 18 | 16 061,98 | 3 602,13 | 2 064,68 |
| 19 | 17 041,77 | 3 820,84 | 2 190,24 |
| 20 | 18 074,54 | 4 052,68 | 2 323,45 |
| 21 | 19 169,33 | 4 298,70 | 2 464,90 |
Таблица 2.4 (продолжение)
| 22 | 20 332,50 | 4 560,03 | 2 615,26 |
| 23 | 21 566,69 | 4 837,41 | 2 775,02 |
| 24 | 22 879,54 | 5 132,19 | 2 944,80 |
| 25 | 24 269,11 | 5 445,32 | 3 125,28 |
| 26 | 25 749,91 | 5 778,12 | 3 317,22 |
| 27 | 27 316,91 | 6 132,20 | 3 521,39 |
| 28 | 28 990,23 | 6 508,90 | 3 738,59 |
| 29 | 30 767,05 | 6 909,25 | 3 969,49 |
| 30 | 32 650,47 | 7 335,29 | 4 215,20 |
| 31 | 34 671,63 | 7 788,74 | 4 476,90 |
| 32 | 36 805,91 | 8 270,95 | 4 755,52 |
| 33 | 39 074,48 | 8 783,87 | 5 052,13 |
| 34 | 41 500,50 | 9 329,39 | 5 368,01 |
| 35 | 44 070,94 | 9 909,87 | 5 704,17 |
| 36 | 46 824,01 | 10 528,74 | 6 062,20 |
| 37 | 49 727,65 | 11 188,58 | 6 443,69 |
| 38 | 52 811,54 | 11 891,82 | 6 850,46 |
| 39 | 56 124,87 | 12 642,11 | 7 284,21 |
| 40 | 59 668,28 | 13 440,68 | 7 746,57 |
Таблица 2.5.
Размер нетто-премий для мужчин при размере пенсии 120000 руб. в год и ставке 7,75%, руб.
| Возраст | Рассрочка на 5 лет R = 12000 руб. | Рассрочка на 10 лет R = 12000 руб. |
| 20 | 7893,00 | 4695,30 |
| 30 | 17187,70 | 10307,60 |
| 40 | 38926,00 | 23570,00 |
Таблица 2.6.
Размер нетто-премий для женщин при размере пенсии 120000 руб. в год и ставке 7,75%, руб.
| Возраст | Рассрочка на 5 лет R = 12000 руб. | Рассрочка на 10 лет R = 12000 руб. |
| 20 | 20382,10 | 12090,80 |
| 30 | 43453,40 | 25834,00 |
| 40 | 93782,80 | 55913,50 |
Приведенные в таблицах суммы не обладают таким отталкивающим эффектом, как единовременные. В настоящее время именно рассрочки на пять и десять лет наиболее часто используются в практике пенсионного страхования.
Таким образом, использование пенсионного страхования в качестве дополнительного обеспечения достойного уровня жизни при выходе индивида на пенсию представляется весьма эффективным инструментом. Однако в настоящее время население имеет недостаточно информации о возможностях пенсионного обеспечения со стороны пенсионных компаний. Этот инструмент представляется более действенным, чем программа государственного софинансирования пенсий и пенсионные программы НПФ. Так, при государственном софинансировании если мужчина в возрасте 25 лет, перечислит на свой пенсионный счет 12000 руб., то его пенсия составит (при пенсионном возрасте 60 лет и ставке 6%)
ФОРМУЛОЙ!!! (12000+12000)*(1,06^35) = 9708,74 руб.
Однако если он заключит договор пенсионного страхования на сумму пенсии 9708,74 руб. в год, то его единовременный взнос составит 10873,59 руб., то есть на 1126,41 руб. выгоднее. Таким образом, преимущества пенсионного страхования очевидны.
Таким образом, полученные тарифы позволяют сделать вывод о том, что использование услуг страховых компаний в целях пенсионного обеспечения представляется целесообразным, и позволяет решить возникающие трудности с материальным обеспечением при выходе на пенсию. Однако следует четко решить, какую из пенсионных схем нужно использовать, так как у каждой есть свои особенности, преимущества и недостатки. Главными критериями при принятии таково решения будут, несомненно, материальные возможности индивида и его цели по окончании трудовой деятельности. Но, несмотря на нестабильность развития и возможности кризисов, представляется необходимым уже с самого начала карьеры принимать определенные решения в плане проектирования своего будущего материального положения, и его финансирования.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В данной работе было рассмотрено индивидуальное пенсионное страхование, которое в настоящее время находится только на стадии формирования. Однако сегодня настало то время, когда окончательно формируется фундамент российского рынка долгосрочного страхования жизни, что определит направление его развития на последующее время.
Естественно, что в ходе становления этого рынка присутствует много проблем, которые требуют своего решения. Однако решение этих проблем открывает большие перспективы перед российскими страховщиками, Но при неверном их разрешении страховые компании потеряют большой сегмент рынка – пенсионное страхование, – который попадет под управление негосударственных пенсионных фондов и Пенсионного фонда России.
Таким образом, страховщики должны четко позиционировать себя на рынке пенсионного страхования, не вступая в конфликт пенсионными фондами. В таком случае будут исполнены интересы большинства участников страхового рынка – как поставщиков страховых услуг, которые будут иметь «своих» клиентов, и потребителей этих услуг, заинтересованных в обеспечении себя достойным уровнем жизни после выхода на пенсию.
Также были определены тарифы на услуги пенсионного страхования по основным схемам, которые используются в практике российского рынка пенсионного страхования и выяснено, что цена такого полиса для женщины существенно выше, что определяется тем, что женщины выходят на пенсию раньше мужчин, а средняя продолжительность их жизни дольше – с учетом перечисленного страховщик в среднем предоставляет пенсионное обеспечение женщинам на десять лет больше, чем мужчинам.
Другим фактором стоимости пенсионного страхования для страхователя является его возраст: чем моложе индивид, тем дешевле для него будет полис пенсионного страхования. Это связано с тем, что для него вероятность не дожить до пенсионного возраста выше, чем у более старшего индивида, а потому риск для страховой компании (который выражается в данном контексте как факт того, что человек доживет до пенсионного возраста) будет ниже.
Поэтому население должно задумываться над своим доходом после окончания трудовой деятельности, и заключать договор пенсионного страхования одновременно с началом трудового стажа.
БИБЛИОГРАФИЯ
1. Четыркин Е.М. Актуарные расчеты в негосударственном пенсионном и медицинском страховании. – М.: ДЕЛО, 2002г.
2. Федорова Т.А. Страхование. – М.: ЭКОНОМИСТЪ, 2004г.
3. Бауэрс Н., Гербер Х., Джонс Д., Несбитт С., Хикман Дж. Актуарная математика. – М.: ЯНУС-К, 2001г.
4. Пенсионный Фонд Российской Федерации (ПФ РФ). [Электронный ресурс] URL: http://www.pfrf.ru
5. ОАО «Росгосстрах». [Электронный ресурс] URL: http://www.rgs.ru
6. Информационный портал РБК. [Электронный ресурс] URL: http://www.rbk.ru
7. Официальный сайт СК «РОСНО». URL: http://www.rosno.ru
[1]
Материалы сайта ПФ РФ URL: http://www.pfrf.ru
[2]
Там же
[3]
Материалы сайта ПФ РФ URL: http://www.pfrf.ru
[4]
Там же
[5]
Там же
[6]
Материалы сайта ОАО «Росгосстрах». URL: http://www.rgs.ru
[7]
Материалы информационного портала РБК. URL: http://www.rbk.ru
[8]
Там же
[9]
Материалы сайта СК «РОСНО». URL: http://www.rosno.ru
[10]
Налоговый Кодекс Российской Федерации
[11]
Налоговый Кодекс Российской Федерации
[12]
Материалы информационного портала РБК. URL: http://www.rbk.ru
[13]
Материалы сайта ЦБ РФ URL: http://www.cbr.ru
[14]
Материалы сайта ПФ РФ URL: http://www.pfrf.ru