Еще несколько лет назад торговля акциями и прочими ценными бумагами даже в развитых странах была уделом избранных. Высокие комиссионные, которые брали брокеры с клиентов, делали операции на бирже оправданными только в случае больших объемов. С распространением Интернет-технологий и появлением онлайновых брокеров операции с ценными бумагами стали существенно доступнее как с финансовой, так и с территориальной точки зрения.
Как известно, на трейдинге можно зарабатывать двумя способами: либо за счет выигрыша на курсовой стоимости, либо получая дивиденды с акций. Выбор остается за инвестором (эти стратегии также возможно совмещать). Что выгоднее российскому инвестору, решать должен он сам. Однако надо учесть, чтобы зарабатывать на колебаниях курса акций, необходимо заниматься этим ежеминутно, иметь огромные финансовые ресурсы.
Сегодня в России уже определились свои «голубые фишки» - акции нефтяных, газовых, энергетических и телекоммуникационных компаний. В частности, к «голубым фишкам» относят такие компании как Газпром, Лукойл, Норникель, Роснефть, Сбербанк и др. Эти компании как правило занимают ведущие позиции на биржах РТС и ММВБ.
В нашем реферате мы расскажем об интернет-трейдинге, истории его развития, о практике интернет-трейдинга, его особенностях в России.
1.Общее представление об интернет-трейдинге.
Тре́йдер
(Трэ́йдэр
, англ. Trader
) — биржевой торговец. Обычно подразумевается торговля ценными бумагами (акциями, облигациями, фьючерсами, опционами) на фондовой бирже. Трейдерами также называют торговцев на валютном (форекс) и товарном рынках.
Трейдинг
— непосредственная работа трейдера: анализ текущей ситуации на рынке и заключение торговых сделок.
Интернет-трейдинг
– это торговля активами на финансовых рынках через Интернет. Торговлей через Интернет пользуются в основном частные инвесторы, для которых интернет-трейдинг является прекрасной возможностью вложения свободных средств на высокодоходном и ликвидном рынке.
Интернет-трейдинг наиболее распространён на фондовом рынке, так как торговля корпоративными ценными бумагами высокодоходна и не требует огромных средств. На сегодня около 15% сделок с акциями в мире и 40% сделок в США совершается через Интернет.
Развитие интернет-трейдинга стало возможным не только благодаря распространению Интернета, но и появлению интернет-брокеров, компаний, которые предоставляют своим клиентам возможность интернет-торговли акциями.
Акция
– эмиссионная ценная бумага, выпущенная акционерным обществом без установленного срока обращения.
Акция удостоверяет внесение ее владельцем доли в акционерный капитал (уставный фонд) общества. Акция предоставляет владельцу права:
- на получение части прибыли в виде дивидендов
- на продажу на рынке ценных бумаг - на участие в управлении акционерным обществом
- на долю имущества при ликвидации АО.
Акционер – владелец акций, имеющий право на получение прибыли от инвестирования в компанию в качестве дивидендов. Акционеры принимают на себя риск, связанный с функционированием компании, за определенную долю прибыли, но они также обычно имеют право голоса при оценке качества управления компанией, а также в процессе принятия решений по вопросам политики компании.
Бро́кер
— юридическое или физическое лицо, выполняющее посреднические функции между продавцом и покупателем, между страховщиком и страхователем (страховой брокер), между судовладельцем и фрахтователем. Брокер получает вознаграждение в виде комиссионных.
Бро́кер
на рынке ценных бумаг — торговый представитель
, юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий право совершать операции с ценными бумагами по поручению клиента и за его счёт.[1]
Брокерская деятельность является лицензируемым видом деятельности. В Российской Федерации лицензия на осуществление брокерской деятельности выдаётся Федеральной службой по финансовым рынкам (до 2004 года — Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг).
Инвестор
— лицо или организация (в том числе компания, государство и т. д.), совершающее вложения капитала, связанное с риском, то есть инвестиции.
Би́ржа
(нидерл. beurs
, нем. Börse
, фр. bourse
, итал. bórsa
, исп. bolsa
, англ. exchange
) — юридическое лицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка товаров, валют, ценных бумаг и производных финансовых инструментов.
Механизм интернет трейдинга.
Интернет-трейдинг впервые получил известность в середине 90-х годов как технология, позволяющая упростить и ускорить процесс приема заявок от частных инвесторов на операции с ценными бумагами, а также как чрезвычайно прибыльный бизнес. В конечном итоге это привело к пересмотру ряда экономических моделей и концепций функционирования мировых финансовых рынков в целом, возникновению принципиально новой конкурентной среды, разработке технологических стандартов, появлению новых игроков, торговых площадок и финансовых инструментов.
Онлайновые технологии подоспели как раз вовремя и оказались манной небесной для дисконт-брокеров. Получившаяся в результате этого симбиоза модель бизнеса оказалась экономически востребованной и, более того, фактически создала новый рынок услуг. Интернет-трейдинг, как и любой И-бизнес, растет за счет оборота. Заработала самодостаточная цепочка: чем меньше комиссия и проще технология, тем больше клиентов, а значит - больше транзакций, больше прибыль, несмотря на то, что комиссия постоянно снижается (в среднем более чем в 5 раз с 1994 года). Рядом с брокерами сразу появились поставщики финансовой информации, начали издаваться новые журналы, книги, проводиться конференции, открываться учебные и консалтинговые центры и т. д. Возникла целая отрасль услуг. С другой стороны, этот бизнес, “расшевелив” новый слой клиентов, привлек на фондовый рынок массу частных инвесторов. Спрос на акции неминуемо толкал котировки вверх, поддерживал высочайшую ликвидность и привел к расцвету инвестиционной эйфории. Многие аналитики считают, что этот феномен явился основной причиной подъема американского рынка акций в целом за последние годы.
Востребованность этого сервиса со стороны потребителей подтверждает и реакция фондового рынка. Например, именитый брокерский дом Charles Schwab еще несколько лет назад был аутсайдером. Вовремя уловив тенденцию и переориентировавшись на предоставление услуг в режиме онлайн, он в 1996 году стал ведущим Интернет-брокером в мире. В 1999 году он сохранил лидирующее положение, но испытал сильнейшее давление со стороны молодых и агрессивных конкурентов, демпингующих на комиссии. Как следствие, акции Charles Schwab заметно подешевели за 1999 год.
Ряд аналитиков акцентируют внимание на спекулятивном характере операций многих частных инвесторов и считают, что деньги, пришедшие на рынок в результате рассматриваемых процессов, крутятся там чисто “виртуально”. На самом деле эти капиталы реально работают на рост экономики. Например, венчурные hi-tech-компании (связь, Интернет, биотехнологии и т.п.) получили реальный механизм заимствования средств с открытого рынка, которые оперативно вкладываются в разработки и маркетинг.
Отметим, что с внедрением Интернет-технологий уменьшилось время принятия решений и реакции участников на рыночную ситуацию. За счет резкого роста числа сделок (пусть и небольших по объему) увеличилась скорость оборота капитала. Сдвиги в структуре инвесторов вкупе с новыми технологиями привели к изменению характера и динамики самих рынков. Даже технические аналитики повсеместно признают, что наработанные модели уже не действуют.
Указанные факторы приводят к новым экономическим концепциям и моделям бизнеса. Мировые финансовые рынки активно переходят к "розничной" модели развития, переориентируя свою инфраструктуру на индивидуального инвестора.
Новые принципы организации торгов требуют разработки новых инструментов и правил их обращения. В США и в Европе резко ускорился процесс создания новых торговых площадок, в том числе альтернативных торговых систем (ATS) и сетей электронной связи (ECN), возросла конкуренция между ними.
Так как Интернет позволяет предоставить клиенту в одной точке доступа практически неограниченный набор интерактивных сервисов, то развитие бизнеса (и Интернет-трейдинга в частности) идет на основе принципа “функциональной полноты”. Компании стремятся объединить на своем сайте настолько полный комплекс услуг - банковских, инвестиционных, страховых, информационных, чтобы клиенту не было необходимости обращаться в другие фирмы.
Финансовая компания, предоставляющая такой полномасштабный сервис, фактически получает возможность контролировать все денежные операции клиента, начиная от займов на покупку недвижимости и кончая пенсионными схемами. Поэтому быстрыми темпами идут процессы интеграции технологий и бизнеса, резко ускорилось создание альянсов между провайдерами финансовых данных, брокерами, электронными банками, страховыми компаниями и т.д. Например, американский Интернет-брокер Е*Trade купил в 1999 году за 1,8 млрд. долларов Telebanc Financial. Это учрежденный еще в 1989 крупнейший американский банк, действующий исключительно в Сети. Он был известен в частности тем, что благодаря минимизации накладных расходов мог обеспечивать очень высокую ставку депозита.
Многие брокеры стали партнерами, либо собственниками ECN и развивают свои собственные ATS, а ведущие поставщики финансовой информации стремятся включить исполнение ордеров в число своих услуг. Например, провайдер GlobalNet Financial заключил стратегический альянс с сетью NexTrade, купив ее торговую платформу и получив доступ ко всем ее рынкам. Тем самым он добавил к своим уникальным информационным возможностям услуги по Интернет-трейдингу. В мае 1999 года консорциум из Instinet, Warburg Dillon Read, Morgan Stanley, American Century J.P. Morgan и Archipelago заплатил около 21 млн. долларов, чтобы спасти сеть TradePoint, базирующуюся в Лондоне, и ориентированную на работу с местными акциями. Эта сеть смогла “оттянуть” на себя в 1998 году лишь 1% от объема торгов Лондонской фондовой биржи (LSE) и потеряла 11,5 млн. долларов при доходах лишь в 1 млн. долларов. Новый консорциум владеет теперь 54% акций этой сети и намерен передать туда часть своего потока ордеров, чтобы обеспечить ликвидность. Это вполне возможно, так как в совокупности через членов консорциума проходит до 25% оборота LSE. Смысл всех таких слияний – не только в диверсификации деятельности и сокращении накладных расходов (весь сервис “живет” в Сети). Интеграция сервиса приведет к взаимному расширению клиентской базы каждой из услуг и ускорит развитие бизнеса в целом.
С другой стороны, происходит формирование специализированных сервисов, ориентированных на разные типы инвесторов. Например, средний размер клиентского портфеля у Paine Webber составляет 1 млн. долларов. Понятно, что такая клиентура имеет совсем иные критерии оценки и выбора контрагента, во всяком случае, не размер комиссионных. Поэтому руководство крупных инвестиционных банков хотя и развивает онлайновый сервис, но рассматривает его как дополнительный. Вполне возможно, что более практичным для таких “китов” является не создание собственного подразделения, а покупка одного из Интернет-брокеров, со всеми его технологиями и клиентурой.
2. Развитие интернет-трейдинга в России.
История Интернет-трейдинга в России началась практически вместе с появлением финансовых рынков. Технологии в России всегда занимали сильные позиции, и первые предложения Интернет-систем на рынке появились, как только набрал обороты рынок ГКО. Однако эти системы не получили большого распространения: состояние Интернета и уровень доверия к нему инвесторов препятствовали этому, к тому же начинания пионеров Интернет-трейдинга не были поддержаны биржами. "Путевку в жизнь" Интернет-трейдинг получил благодаря созданию Московской межбанковской валютной биржей автоматического шлюза для ввода заявок и получения биржевой информации. За первые два года существования шлюза доля рынка Интернет-брокеров на ММВБ выросла до 44%, а доля сделок, заключаемых через шлюз, - до 63%. К торговой системе ММВБ подключились более сотни брокерских компаний. Структура финансового рынка в России, имеющего прежде всего спекулятивный характер, а также доминирующие позиции ММВБ сформировали уникальный для мировых рынков профиль российских систем Интернет-трейдинга. Обслуживая относительно небольшое количество, в лучшем случае измеряемое тысячами, инвестиционных счетов, российские Интернет-торговые системы предоставляют своим клиентам возможности, вполне сопоставимые с теми, что имеет трейдер, работая у биржевого терминала; разительно отличаются от аналогичных систем на Западе, ориентированных на инвесторов, совершающих не более одной-двух сделок в месяц, но обслуживающих сотни тысяч счетов. Первое поколение Интернет-брокерских систем фактически представляло собой удаленные Интернет-терминалы ММВБ. То, что активы клиентов брокера учитываются на ММВБ на едином сводном счете, дало возможность брокерам предложить клиентам услугу маржинального кредитования. Введение такой услуги сильно повысило сложность Интернет-торговых систем: на них легли дополнительная функция расчета достаточности собственных активов клиента для обеспечения своих обязательств перед брокером, а также контроль сложной системы лимитов, позволяющих брокеру предоставлять кредит, не выходя за рамки ограниченного риска. Системы, поддерживающие алгоритмы маржинального кредитования, составили второе поколение Интернет-брокерских систем. Развитие российского финансового рынка требовало расширения функций Интернет-торговых систем. Вслед за ММВБ шлюзы открыли и другие биржи - МФБ, РТС, биржа "Санкт-Петербург". И, следуя за развивающимся рынком, появилось новое поколение брокерских систем, предоставляющих клиентам возможность работать на нескольких торговых площадках. С первого взгляда относительно простая задача обслуживания счетов в режиме on-line, открытых в разных биржевых торговых системах, на деле вылилась в сложную проблему: кроме возможности вводить заявки, клиенту необходимо (также в режиме on-line) управлять своими денежными средствами, ценными бумагами, иметь возможность кредитоваться на одной торговой площадке под залог активов на другой и т.д. Даже сегодня далеко не все Интернет-брокерские системы предоставляют достаточно функций для полноценной работы на нескольких торговых площадках. Системы же, в полной мере реализующие концепцию единого брокерского (торгового) счета, представляют собой третье поколение Интернет-брокерских систем. Стирая географические границы, Интернет сделал московские биржи доступными региональным компаниям так же, как и москвичам. Все крупнейшие Интернет-брокеры предоставляют специальный "пакет функций" для профессиональных участников фондового рынка, позволяющий инвестиционным компаниям обслуживать через Интернет-системы своих клиентов, создавать дилинговые центры, пробовать свои силы в Интернет-брокерском бизнесе. Функционал, доступный субброкерам в той или другой системе, сильно отличается, однако все такие системы можно отнести к четвертому поколению Интернет-брокерских систем. На рынке присутствуют и системы, имеющие признаки четвертого поколения, но не отвечающие критериям третьего, и наоборот.Однако все системы движутся именно в указанном направлении. В настоящее время уже около 130 брокеров предлагают на фондовом рынке услуги Интернет-трейдинга, и конкуренция между ними усиливается. Это заставляет брокеров не только создавать новые системы, но и совершенствовать технические и технологические параметры уже существующих систем, расширять их функциональные возможности. Выбор таких систем на рынке достаточно велик. С равным успехом развиваются как системы, разработанные софтверными компаниями и продаваемые брокерам, так и собственные разработки брокерских компаний. Свое место в этом ряду занимает и Интернет-трейдинговая система "Гута-Банка".
3.Российские финансовые компании.
Московская межбанковская валютная биржа( ММВБ) 26 апреля 2000 года реализовала первый биржевой "шлюз" России-специализированный двунаправленный аппаратно-программный интерфейс для подключения удаленных терминалов инвесторов к торговой системе ММВБ с помощью интернет-технологий. Это позволяло автоматически вводить заявки и получать биржевую информацию. "Алор-Трейд" была первой системой, подключенной к "шлюзу". Вслед за ММВБ и другие ведущие фондовые биржи страны предложили свои биржевые "шлюзы". Интересно отметить, что лидерами во внедрении и продвижении Интернет-трейдинга на российском фондовом рынке оказались не крупные, а динамичные брокерские компании, которые теперь устойчиво входят в первую десятку участников рынка по оборотам. В то же время крупные брокерские компании и банки начали осваивать новую услугу значительно позже. Среди крупных российских брокеров первой внедрила услугу интернет-трейдинга компания АТОН - крупнейшая российская инвестиционная компания. Российский рынок Интернет-трейдинга постоянно приобретает новых участников. На российском рынке брокерского Интернет-обслуживания каждый месяц появляется 2-3 новых компании. В 2000-2001 годах к торговому комплексу ММВБ было подключено 159 брокерских систем, позволяющих обслуживать инвесторов через удаленные терминалы с помощью интернет-технологий. В результате около 70% биржевых сделок с ценными бумагами совершается через интернет-шлюзы. В июле 2002г. суммарные обороты десяти самых активных интернет-брокеров превысили 80 млрд. рублей. Российские банки составляют половину отечественных интернет-брокеров.
За два года своего существования в России бурно развивающийся рынок услуг интернет-трейдинга в целом сформировался. На рынке в середине 2002г. было представлено 36 систем интернет-трейдинга. Среди них и коммерческие версии, предлагаемые компаниями-разработчиками (QUIK, ИТС-Брокер, NetInvestor, ИНВЕСТОР и др.), и собственные разработки банков и инвестиционных компаний (например, Алор-Трейд, Альфа-Директ, ГУТА-Брокер, Солид-Трейдинг, Z-Trade). Некоторые брокеры
В последнее время российские банки стали обращать больше внимания на развитие фондового рынка: 90 % новых интернет-брокеров в 2002 г. - это банки.
Интернет становится лучшим другом трейдера
. Выбор брокера фактически определяет выбор программы Интернет-трейдинга Эволюционировав за последние годы, программы Интернет-трейдинга предлагают пользователям гораздо больше, чем просто автоматическое выставлении заявок в торговую систему. Главным направлением развития является постоянное дополнение возможностей программ. "Интернет-системы начинают реализовывать новые функции, которых нет в торговых программах самих бирж.
Например, это относится к возможности постановки заявок стоп-лосс". Помимо данных о котировках биржевых систем, в которых осуществляются сделки, добавляется информация о ценах с прочих российских и зарубежных рынков, новостные ленты агентств и комментарии аналитиков.
Важна возможность круглосуточной торговли ценными бумагами -возможность выставлять заявки на продажу или покупку ценных бумаг уже после закрытия биржевых торгов, получая в режиме оналйн гарантию на исполнение, и формировать свой инвестиционный портфель к открытию торгов следующего дня с учетом новостей и аналитических прогнозов. Таким образом создается комфортный режим для торговли акциями в любом регионе России, а также становится возможной синхронная работа с мировыми биржами в Токио, Гонконге, Лондоне, Нью-Йорке позволяющая реагировать на самые свежие новости. Такая услуга впервые на российском фондовом рынке в январе 2002г. была внедрена на РТС компаниями "Атон-Лайн", системой интернет-трейдинга ИГ "Атон", и компанией "NetTrader.ru".
В перспективе - создание единого клиентского счета. Сегодня торговые счета денежных средств и торговые депо-счета у каждой торговой площадки для клиента свои. Таким образом, если инвестор торгует с одного рабочего места на нескольких биржах, соответственно, он имеет лимиты на каждой из бирж и не имеет возможности мгновенно, посредством программы, переводить денежные средства или ценные бумаги с одной площадки на другую В дальнейшем должна появиться возможность для клиентов свободного и оперативного перемещения активов с одной биржи на другую.
Сбербанк РФ и ММВБ разработали для брокерских компаний пилотную систему расчетов через Интернет на основе смарт-карты Сберкарт. Эта система Интернет-расчетов даст возможность клиентам брокерских компаний использовать смарт-карты Сберкарт, эмитированные Сбербанком, для оперативного зачисления, перевода и снятия денежных средств при проведении операций на фондовом рынке. В настоящее время проект находится в стадии опытной эксплуатации несколькими брокерскими компаниями, которые были выбраны совместно специалистами Сбербанка и ММВБ.
Что касается возможности торговать на NYSE и NASDAQ через российских брокеров, то в настоящее время российские банки не предоставляют услуг торговли в режиме он-лайн на NYSE и NASDAQ российским резидентам - частным лицам. Причина - в узости спроса на эту услугу и значительных затратах на ее реализацию. Клиенты сами легко могут открыть брокерский счет у любого западного брокера и торговать через него. Счет, открытый у американского Брокера, является "сегрегированным"
, т.е. денежные средства инвестора на этом счете защищены законами США и правилами федеральной комиссии по рынку ценных бумаг США (SEC). Это означает страховку и гарантированный возврат от 0.5 млн. долларов в случае банкротства Брокера
Сейчас в стране работает 11 интернет-брокеров: Гута-банк, Фундаментбанк, Сургутнефтегазбанк, Первый инвестиционный банк, компании “Алор-Инвест”, Открытие”, “Броккредитсервис”, “Финанс-Аналитик”), “Оптима”, “Уником-Партнёр”, и “Рострейд”). Причём, по прогнозам специалистов, к концу года интернет-брокеров станет как минимум вдвое больше, поскольку российским инвестиционным компаниям очень хочется повторить опыт удачливых западных интернет-брокеров. Например, крупнейший в мире электронный брокер Charles Schwab всего за пять лет стал крупнейшим в мире по капитализации инвестиционным банком притом, что размер активов его клиентов втрое меньше размера активов клиентов крупнейшего “традиционного” инвестиционного банка – Merrill Lynch.
Большинство сделок через Интернет осуществляется в фондовой секции Московской Межбанковской Валютной Биржи (ММВБ), которая наиболее привлекательна для частных инвесторов. В прошлом году специалистами ММВБ была разработана концепция универсального двунаправленного аппаратно-программного интерфейса (шлюза). Он позволяет внешним системам получать необходимую информацию из торговой системы в режиме on-line и проводить активные операции - ставить и снимать заявки. Шлюз позволяет членам Секции фондового рынка ММВБ (брокерам) устанавливать удалённые рабочие места своим клиентам.
За счёт этого любой частный инвестор, располагающий деньгами и желанием работать на фондовом рынке, может воспользоваться услугами интернет-брокера, имеющего шлюз ММВБ. На рабочее место клиента устанавливается программное обеспечение, которое позволяет совершать операции на рынке.
На данный момент самой популярной является система Remote Trader(удалённый трейдер) Гута-банка. Основными преимуществами этой системы являются возможность торговли как на ММВБ, так и на Московской Фондовой Бирже (МФБ – единственная биржа, на которой торгуются акции Газпрома). Причём Remote Trader решает проблему перевода средств между торговыми площадками, предоставляя клиентам единый брокерский счёт. Тарифы Гута-банка, как и у других компаний, зависят от оборота клиента и выбранного тарифного плана и изменяются в пределах от 0,05% до 0,3% от оборота. Также за использование системы придётся платить ежемесячно в размере 24 долларов.
В начале этого года компания “Алор-Инвест” запустила свою систему Alor-Trade. Основные преимущества этой системы – оперативность и удобный интерфейс. Также за пользование программой не надо платить абонентскую плату, что значительно снижает издержки инвестора, который проводит незначительное количество сделок. В рамках проекта NetInvestor компании “Алор-Инвест” были успешно совмещены на одной платформе программы трансляции информации через Интернет DiXi+, система Alor-Trade и решения компании “Элвис+” по организации защищённых каналов виртуальных частных сетей. NetInvestor предлагает, помимо прочего, поддержку комбинированного решения проблемы последней мили по схеме “спутник плюс наземный Интернет”. Основной недостаток системы - возможность торговли только на ММВБ. Комиссия зависит от оборота клиента в пределах от 0,03% до 0,1%.
Последней компанией, предоставляющей услуги интернет-трейдинга, которую мы рассмотрим, является “Финанс-Аналитик”. Это надёжная компания с хорошей деловой репутацией. Её клиенты осуществляют операции через систему Quik без абонентской платы. Комиссия компании колеблется в пределах от 0,015% до 0,3% от оборота.
Итак, всё же почему стоит сделать выбор в пользу интернет-брокера? Основным преимуществом торговли через Интернет является оперативность. Вам не придётся дозваниваться до своего брокера, теряя драгоценные минуты и упуская свою выгоду. На своём мониторе Вы будете видеть рынок так же, как и его профессиональные участники. Помимо этого, интернет-брокеры выгодно отличаются от традиционных брокеров более низкими комиссией и размером минимальных средств. Благодаря низким комиссионным Вы сможете заниматься day-trading-ом, то есть игрой на внутридневных колебаниях цен. Также все интернет-брокеры предоставляют клиентам так называемое кредитное плечо, то есть кредитование покупки ценных бумаг. Например, если Вы имеете тысячу рублей, и Ваш брокер предоставляет плечо 1:5, то Вы можете купить ценные бумаги на 5000 рублей.
И всё-таки, делая выбор в пользу интернет-брокера, не стоит забывать и о недостатках подобной формы обслуживания. К ним относятся недостаточно высокая надёжность подобных систем и отсутствие полноценной аналитико-информационной поддержки со стороны брокера. Ненадёжность и7нтернет-трейдинга обусловлена как техническими, так и юридическими проблемами. Никто не застрахован от подвисания компьютера, атак хакеров и других подобных проблем. Также стоит помнить о том, что в Росси не принят закон о цифровой подписи, без которого невозможно полноценное развитие интернет-торговли ценными бумагами.
И, наконец, интернет-трейдинг больше подходит для профессионалов, которые точно знают, что им делать. Дело в том, что при торговле через Интернет Вы будете лишены полноценной информационной поддержки, которую предоставляют своим клиентам традиционные брокеры, и решения придётся принимать самостоятельно, что затруднительно для начинающего инвестора. С другой стороны, решением этой проблемы может стать подписка на on-line новости какого-либо информационного агентства. Для этого наиболее подходящими являются РосБизнесКонсалтинг) и AK&M.
4.Интернет-трейдинг в России - особенности и перспективы.
Есть ли у российского фондового рынка национальные особенности?
Главная особенность российского рынка по сравнению с западным заключаются в том, что наш рынок более понятен, следовательно, инвестиции и спекуляции на нем приносят больший доход, чем на западных. Это объясняется в первую очередь небольшим выбором инструментов для торговли, то есть акций. Если у нас несколько сотен акций, то на Западе несколько тысяч. С другой стороны, такой небольшой выбор акций и сравнительно низкая ликвидность приводит к тому, что когда к нам на рынок приходят западные инвесторы, которые обеспечивают нам долгосрочные тренды, их видно сразу. Об этом свидетельствует характерное движение и объемы операций на рынке. Западные инвесторы, как правило, приходят на длительный период времени, что также является очень интересной особенностью российского фондового рынка.
А чем отличаются западные инвесторы от наших?
Больших отличий нет, если только суммами средств, которые они могут вложить в рынок, и количеством инвесторов. Например, в Америке около 50% населения, в том числе и домохозяйки, являются инвесторами на рынке, у нас эту цифру назвать тяжело, но она довольно мала.
Почему?
Потому что инвестиционная культура в России, к сожалению, находится на низком уровне. Это объясняется тем, что наш современный фондовый рынок берет начало только с ваучерной приватизации, то есть ему всего лишь чуть больше 15 лет (до этого у нас никакого рынка не было). Западный же рынок имеет внушительную историю. Понятно, что российский обыватель плохо представляет себе, что такое акции, я уж не говорю о других инструментах.
Как появился интернет-трейдинг в России?
Как это не парадоксально звучит, но основной толчок к развитию интернет-трейдинга в России был дан именно в кризис 1998 года. Основными участниками фондового рынка до кризиса были западные участники плюс наши профессиональные участники, некоторые юридические лица, на счетах которых были достаточно серьезные суммы. В то время чтобы стать клиентом у крупного брокера, надо было иметь на счете не менее $200 тыс. Кризис больно ударил по всем, клиентов с такими суммами стало значительно меньше, пропал оптимизм. Это сейчас более спокойные времена и фондовый рынок с 1998 года вырос в десятки раз. Тогда будущее казалось туманным и неизвестным, и этот страх останавливал людей приходить на наш фондовый рынок. Вместе с тем, на бирже появилась технология, благодаря которой брокеры смогли подключиться к ней через специальный шлюз, и смогли подключать своих клиентов, которые через интернет в режиме реального времени смогли выставлять заявки и заключать сделки прямо на бирже. Первая эту технологию предложила фондовая секция ММВБ в 1999 году, интернет-трейдинг развивался в 2000, а его пик можно сказать массовое увлечение пришелся на 2001-2002 годы. Шлюзы для интернет-трейдинга стали предоставлять и другие биржи. Благодаря этой технологии резко снизилась себестоимость обслуживания клиентов брокерскими компаниями, снизились и комиссионные и сумма счета с которой можно начинать торговлю. Биржи пошли навстречу инвесторам и в других вопросах, например, снижения количества акций в торговых лотах. Если раньше минимальный лот в акциях, например, до кризиса был в $50 тыс., то сейчас минимальный лот от нескольких десятков рублей в зависимости от акции. Таким образом, вы понимаете, что можно создать довольно диверсифицированный портфель на ликвидных акциях и небольших суммах.
Каким должен быть хороший брокер?
Хороший брокер должен быть в первую очередь надежным. На данный момент это понятие носит скорее абстрактный характер, так как о кризисе сейчас мало кто думает. Но это очень важный параметр, даже уже после 2000 года были случаи банкротства брокерских компаний. Риски существуют всегда. Основным критерием для проверки надежности брокера является, на мой взгляд, известность компании до кризиса, то, что она «пережила» 98 год, также немаловажно, чтоб она была общеизвестна и успешно развивалась в настоящее время. Таких компаний сейчас очень мало. У хорошего брокера также должен быть сервис высокого уровня и широкий выбор услуг.
Сейчас появилось много фирм, предлагающих свои услуги на рынке Forex. Чем отличается Интернет-трейдинг на Форексе от Интернет-трейдинга на российском фондовом рынке?
Когда мы говорим об интернет-трейдинге или даже биржевой торговле с голоса, то мы подразумеваем под этим совершение операций на бирже. Мы выставляем заявку на покупку или продажу акций (облигаций, срочных инструментов), которая поступает и выполняется на бирже по указанным ценам. Это биржевой рынок, биржевая торговля. Любая ваша сделка имеет подтверждение в едином биржевом реестре. Вы найдете там именно вашу сделку, с вашим объемом, вашей ценой и временем с точностью до секунд. FOREX – это внебиржевой рынок. Это не биржа и там нет единого реестра сделок. Проверить свою сделку вы не в состоянии, вы должны полностью довериться брокеру. На Форекс клиентов завлекают отсутствием комиссионных и высокими «плечами», т.е. возможностью брать большие кредиты. Например, на 100 долларов открыть позицию на 10 тысяч долларов. Профессионалы знают, что с таким уровнем кредитования («плечей») можно только потерять, но не заработать. Что касается отсутствия комиссионных, то каждый из нас знает, что бывает бесплатным и где. Брокерская, дилерская, депозитарная и другие виды деятельности на рынке ценных бумаг РФ подлежат обязательному лицензированию Федеральной службой по финансовым рынкам РФ (ФСФР). Таким образом, все профессиональные участники рынка ценных бумаг России не только лицензируются, что говорит о соответствии ими определенным требованиям, но также их деятельность жестко контролируется со стороны ФСФР. К сожалению, деятельность на рынке Форекс не лицензируется ФСФР, что делает клиентов на рынке Форекс фактически незащищенными.
Для начинающего игрока, интернет-трейдинг больше похож на компьютерную игру. Есть ли какие-то правила для новичков, которые помогают не проигрывать?
Главное это побороть свою жадность. Когда мы хотим заработать очень много, мы зачастую поступаем неосмотрительно. Надо ставить перед собой реальные цели, тогда вы будете их достигать.
Какова ситуация на российском фондовом рынке сегодня?
Перспективы у российского фондового рынка замечательные. По индексу РТС рынок вырос на 80%. Лидеры роста, такие бумаги как: Сбербанк, который показал рост на 143% за этот год, Газпром – на 137%. Сейчас мы находимся на максимальных уровнях рынка за всю его историю существования и по индексу РТС и по ценам наиболее ликвидных капитализированных акций. На данный момент у нас нет оснований предполагать, что рынок дальше будет хуже. Нельзя исключать движения вниз, но известно что зарабатывать можно и на понижении, а не только на росте. В целом благодаря развитию экономики России, а также роста цен на нефть и металлы, мы надеемся, что рынок и дальше будет расти. Помимо этого международные институты находят нашу страну интересной для инвестиций. Основные международные рейтинговые агентства присвоили России рейтинги инвестиционных уровней и дальше эти рейтинги пересматриваются в сторону повышения, что очень положительно. Все эти факторы говорят о том, что рынок будет развиваться и расти.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
Буквально за несколько лет среда и условия функционирования мировых рынков капитала кардинально изменились. Основными факторами, влияющими на происходящие промессы, являются:
· Превращение Интернет в глобальную распределенную среду финансовых транзакций и инвестиций, доступ к которой осуществляется из любой точки мира при наличии минимальных аппаратных и программных ресурсов. Финансовые рынки работают круглосуточно и перемещаются в Сеть, а биржи переходят на полностью электронные технологии торгов.
· Повышение информационной прозрачности рынков. В настоящее время частный инвестор за разумную плату (а часто и бесплатно) имеет доступ к качественным финансово-информационным сервисам (котировкам, новостям, отчетам компаний, исследованиям, рекомендациям, средствам технического анализа), которые ранее были доступны лишь крупным брокерам, банкам и другом институциональным инвесторам.
· Развитие механизмов и технологий маржевой торговли, ориентированных на мелких инвесторов, снижение для них “планки входа” на рынок, появление дисконт-брокеров, упрощение механизмов доступа к рынкам. Как следствие — феноменальный рост числа новых игроков, обеспечивших повышение ликвидности рынка в целом.
· Взрывной рост телекоммуникационных сетей, резкое увеличение мощности и удешевление персональных компьютеров, снижение стоимости доступа в Интернет.
Особенностями интернет-трейдинга в России является то что он еще пока развит только в крупных городах, где есть интернет, работающий на достаточно высоких скоростях,чего нельзя сказать о периферии.
Перспективы у российского интернет-трейдинга замечательные. В целом благодаря развитию экономики России, а также роста цен на нефть и металлы, фондовый рынок и дальше будет расти. Помимо этого международные институты находят нашу страну интересной для инвестиций. Основные международные рейтинговые агентства присвоили России рейтинги инвестиционных уровней и дальше эти рейтинги пересматриваются в сторону повышения, что очень положительно. Все эти факторы говорят о том, что рынок будет развиваться и расти.
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУPЫ:
1. http://www.ifin.ru/trading/taround.stm;
2. http://businesspress.ru/;
3. http://www.bre.ru/;
4. http://worldforextrading.ru/;
5. http://www.kontrust.ru/;
6. http://www.internettrading.ru/index.php;
7. http://russian-invest.ru/.