СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ. 3
1.МЕТОДИКА ФОРМИРОВАНИЯ ПЛАНА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ.. 4
1.1. Система финансового оздоровления предприятия и ее целевые задачи. 4
1.2. Структура, содержание и особенности составления плана финансового оздоровления. 5
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.. 10
2.1. Оценка эффективности деятельности предприятия. 10
2.2. Диагностика финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. 17
3. ФОРМИРОВАНИЕ ПЛАНА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.. 25
3.1. Модели финансового оздоровления предприятия, основанные на результатах анализа.25
3.2. Разработка стратегического (текущего) плана финансового оздоровления предприятия. 25
ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 36
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.. 37
ВВЕДЕНИЕ
План финансового оздоровления представляет собой процесс исследования финансового состояния и основных результатов хозяйственной деятельности предприятия с целью восстановления его платежеспособности.
Методика разработки плана финансового оздоровления предприятия имеет свою специфику. Особенности этой методики вытекают из самой ситуации, в которой находится неплатежеспособное предприятие. Обычный план может составляться в расчете на благоприятную ситуацию в рамках инвестиционного проекта. Другой вариант предусматривает нормальное развитие предприятия в условиях сбалансированности позитивных и угрожающих факторов.
Другое дело ситуация неплатежеспособности предприятия. "Угрозы" уже осуществились, и планирование нацелено на выход из кризиса, прежде всего финансового. Поэтому первой фазой планирования является определение конкретных проблем, которые привели к неплатежеспособности.
Далее необходимо перейти от проблем, от "диагноза", ко второй фазе планированию, включающему планирование целей, средств достижения целей, ресурсов и контроля. По сути, здесь вырабатывается концепция выхода из кризиса, называются приоритетные направления антикризисной деятельности.
Наконец, третья фаза включает собственно составление плана. Полученная ранее информация о причинах кризиса и концепция выхода из него "укладываются" в определенные форматы планирования. В качестве таких форматов выступают основные функциональные разделы плана.
Подробнее рассмотрим план финансового оздоровления предприятия на примере обществе с ограниченной ответственностью Строительная Фирма «Сарет» (ООО СФ «Сарет»).
1.МЕТОДИКА ФОРМИРОВАНИЯ ПЛАНА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ
1.1. Система финансового оздоровления предприятия и ее целевые задачи
Система финансового оздоровления включает перечень срочных мер, позволяющих оперативно диагностировать зоны «кризисного поля» и предотвратить развитие и углубление кризисной ситуации. В процессе финансового оздоровления организации основное значение приобретает выявление и использование внутренних резервов для обеспечения ее финансовой стабилизации и снижения зависимости от заемного капитала. Она осуществляется в следующей последовательности:
· восстановление платежеспособности организации путем погашения наиболее срочных обязательств;
· обеспечение финансовой устойчивости организации в краткосрочном периоде;
· достижение финансового равновесия в долгосрочной перспективе.
При разработке плана финансового оздоровления предприятия используется:
а) результаты ежегодных инвентаризаций, проводимых Должником;
б) статистической отчетности, бухгалтерской и налоговой отчетности, регистров бухгалтерского и налогового учета;
в) данные учредительных документов, протоколов общих собраний участников организации, договоров, планов, смет, калькуляций;
г) положения об учетной политике, в том числе учетной политике для целей налогообложения, рабочего плана счетов бухгалтерского учета, схем документооборота и организационной и производственной структур;
д) нормативных правовых актов, регламентирующих деятельность Должника.
План содержит основные исходные данные Должника, а также следующие заключения и выводы, основанные на расчетах и документальных фактах:
а) дата и место его составления.
б) фамилия, имя, отчество внешнего управляющего, наименование и местонахождение СРО.
в) наименование арбитражного суда.
г) полное наименование, местонахождение, коды отраслевой принадлежности.
д) коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности Должника и показатели, используемые для их расчета, рассчитанные поквартально не менее чем за 2-летний период, предшествующий возбуждению производства по делу о несостоятельности (банкротстве), а также за период проведения процедур банкротства в отношении Должника, и динамика их изменения;
е) причины утраты платежеспособности с учетом динамики изменения коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности;
ж) результаты анализа хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положение на товарных и иных рынках;
з) результаты анализа активов и пассивов Должника;
и) результаты анализа возможности безубыточной деятельности Должника;
к) вывод о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности Должника;
л) вывод о наличие признаков фиктивного и преднамеренного банкротства;
1.2. Структура, содержание и особенности составления плана финансового оздоровления
Структура и содержание плана финансового оздоровления включает следующие разделы:
1. Общая характеристика предприятия.
1.1. Полное и сокращенное наименование предприятия, код ОК.ПО.
1.2. Дата регистрации предприятия, номер регистрационного свидетельства, наименование органа, зарегистрировавшего предприятие.
1.3. Почтовый и юридический адрес предприятия: индекс, республика, область, автономный округ и т. д., код СОАТО.
1.4. Подчиненность предприятия - вышестоящий орган, код СООГУ.
1.5. Вид деятельности (основной), код ОКОНХ.
1.6. Организационно-правовая форма предприятия.
1.7. Форма собственности, код СКФС, доля государства (субъекта Российской Федерации) в капитале, процент.
1.8. Включено в Государственный реестр РФ предприятий монополистов: федеральный, местный.
1.9. Банковские реквизиты.
1.10. Адрес налоговой инспекции, контролирующей предприятие.
1.11. Организационная структура предприятия, дочерние предприятия.
1.12. Ф.И.О., телефоны, факсы администрации предприятия.
1.13. Характеристика менеджеров, отвечающих за результаты работы предприятия (возраст, образование и квалификация, предыдущие три должности и места работы, срок работы в каждой должности, срок работы на предприятии).
2. Краткие сведения по плану финансового оздоровления.
2.1. Срок реализации плана.
2.2. Сумма необходимых финансовых средств.
2.3. Срок погашения государственной финансовой помощи.
2.4. Финансовые результаты реализации плана (чистая текущая стоимость, внутренняя норма рентабельности, дисконтный (динамический) срок окупаемости проекта).
2.5. Агент правительства, через которого осуществляется финансирование (наименование, реквизиты).
3. Анализ финансового состояния предприятия.
3.1. Характеристика учетной политики предприятия (способы ведения бухгалтерского учета - способы погашения стоимости основных средств, нематериальных и иных активов, оценка производственных запасов, товаров, незавершенного производства и готовой продукции, признания прибыли от реализации продукции (товаров, работ, услуг) в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации»).
3.2. Сводная таблица финансовых показателей предприятия, анализ, выводы.
4. Мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержанию эффективной хозяйственной деятельности.
4.1. Перечень мероприятий, анализ, выводы.
5. Рынок и конкуренция.
5.1. Описание отрасли и перспективы ее развития (с указанием основных групп потребителей).
5.2. Рынки, на которые ориентирован бизнес.
5.2.1.Отличительные характеристики основных рынков и их сегментов.
5.2.2.Размеры основных рынков.
5.2.3.Проникновение на рынок.
5.2.4.Ориентиры для цен и балансовой прибыли.
5.2.5. Средства коммуникации.
5.2.6.Цикл покупок потенциальных потребителей.
5.2.7. Важнейшие тенденции и ожидаемые изменения на основных рынках.
5.2.8. Второстепенные рынки и их основные характеристики.
5.3. Конкуренция.
5.3.1. Характеристика предприятий по их участию на товарном рынке.
5.3.2. Анализ, выводы.
5.4. Законодательные ограничения.
6. Деятельность в сфере маркетинга предприятия.
6.1. Стратегия маркетинга.
6.1.1 Стратегия проникновения на рынок.
6.1.2. Стратегия роста.
6.1.3. Каналы распределения.
6.1.4. Коммуникации.
6.2. Стратегия осуществления продаж.
6.2.1. Характеристика и анализ каналов сбыта.
6.2.2. Объем сбыта продукции по каждому каналу.
6.3. Продукты и услуги.
6.3.1. Подробное описание продукта (услуги).
6.3.2. Жизненный цикл продукта.
6.3.3. Исследования и разработки.
7. План производства.
7.1. Производственная программа предприятия.
7.2. Планируемый объем продаж продукции.
7.3. Потребность в основных фондах.
7.4. Расчет потребности в ресурсах на производственную программу.
7.5. Расчет потребности в персонале и заработной плате.
7.6. Смета расходов и калькуляция себестоимости (сводная).
7.7. Потребность в дополнительных инвестициях.
8. Финансовый план.
8.1. Прогноз финансовых результатов.
8.2. Потребность в дополнительных инвестициях и формирование источников финансирования.
8.3. Модель дисконтированных денежных потоков.
8.4. Расчет коэффициента внутренней нормы прибыли IRR (ставки дисконта, при которой NPV принимает нулевое значение).
8.5. Определение дисконтного (динамического) срока окупаемости проекта.
8.6. График погашения кредиторской задолженности, процентов и штрафов.
8.7. Расчет точки безубыточности (порога рентабельности).
8.8. Агрегированная форма прогнозного баланса.
8.9. Расчет коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами на основе агрегированной формы баланса.
9. Резюме.
Методика составления плана финансового оздоровления.
План составляется для действующих организаций с недостатком финансовых ресурсов. При его составлении проводится анализ того, что организация имеет, какие ее сильные и слабые стороны, а также анализ произведенной продукции для максимального использования возможностей, которые имеет организация.
План финансового оздоровления заполняется предприятием, находящимся в состоянии неплатежеспособности, он предполагает финансовое оздоровление предприятия. Его санацию. Порядок согласования, структура бизнес-плана и методика его составления утверждены Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий.
План финансового оздоровления направлен на восстановление платежеспособности и поддержку эффективной деятельности предприятия с учетом предоставления государственной финансовой поддержки для проведения сациональных мероприятий.
Важная особенность процедуры финансового оздоровления заключается в том, что руководитель и органы управления должника не отстраняются от управления, но функционируют с некоторыми ограничениями. К таковым относится необходимость для должника получать согласие на определенные действия административного управляющего, собрания кредиторов, лиц, предоставивших обеспечение исполнения графика погашения задолженности.
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1. Оценка эффективности деятельности предприятия
Для расчета эффективности деятельности предприятия были использованы следующие основные показатели:
а) совокупные активы (пассивы): баланс (валюта баланса) активов (пассивов);
Таблица 1. Динамика изменения совокупных активов (пассивов) (руб.)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 197776 | 219234 | 271177 | 377332 | 618963 | 649124 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 674451 | 761322 | 673623 | 673305 |
Из таблицы 1 видно, что совокупные активы и пассивы Должника почти на протяжении всего анализируемого периода возрастают и достигают максимальный размер 761322 тыс. руб. Лишь в 4 квартале 2008 года их размер снижается до 673623 тыс. руб. и до конца периода остается неизменным.
б) скорректированные внеоборотные активы: сумма стоимости нематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов;
Таблица 2. Динамика изменения скорректированных внеоборотных активов (руб.)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 175296 | 192970 | 214585 | 311496 | 569812 | 598337 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 614450 | 670611 | 614422 | 614408 |
Анализ динамики изменения скорректированных внеоборотных активов показал, что их изменение имеет ту же тенденцию роста, что и совокупных активов (пассивов) Должника. Максимальный размер этот показатель имеет на 01.10.2009 г. – 670611 тыс. руб., при начальном его значении 175296 тыс. руб. (на 01.01.2008 г.). На конец исследуемого периода показатель имеет значение 614408 тыс. руб.
в) оборотные активы: сумма стоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров), долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидных активов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров;
Таблица 3. Динамика изменения оборотных активов (руб.)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 22480 | 26264 | 56592 | 65836 | 49151 | 50787 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 60001 | 90711 | 59201 | 58897 |
Динамика изменения оборотных активов показывает, что на протяжении всего периода значение этого показателя постоянно меняется. С 01.01.2008 г. по 01.10.2008 г. оборотные активы увеличились с 22480 тыс. руб. до 65836 тыс. руб., а к концу 2008 года составили 49151 тыс. руб. К концу 3 квартала 2009 года этот показатель резко возрос до 90711 тыс. руб., а на конец анализируемого периода снизился до 58897 тыс. руб.
г) ликвидные активы: сумма стоимости наиболее ликвидных оборотных активов, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов;
Таблица 4. Динамика изменения ликвидных активов (руб.)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 2217 | 3025 | 16523 | 14452 | 5986 | 1162 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 12264 | 10390 | 12152 | 12152 |
Видно, что ликвидные активы Должника имеют тенденцию как роста, так и снижения. Начиная с 01.01.2008 года и до 01.07.2008 года этот показатель возрос с уровня 2217 тыс. руб. до 16523 тыс. руб. и резко снизился во второй половине 2008 года и первом квартале 2009 года до отметки 1162 тыс. руб. Несмотря на это, к 01.07.2009 г. показатель достиг значения 12264 тыс. руб. и до конца периода остается на прежнем уровне.
д) наиболее ликвидные оборотные активы: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, без стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;
Таблица 5. Динамика изменения наиболее ликвидных оборотных активов (руб.)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 2201 | 2787 | 84 | 459 | 730 | 957 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 730 | 730 | 730 | 730 |
Из таблицы 5 видно, что показатель наиболее ликвидных оборотных активов на протяжении всего анализируемого периода имеет тенденцию снижения. Во втором квартале 2008 года показатель снизился с отметки 2787 тыс. руб. до минимальной отметки 84 тыс. руб. и лишь к началу 2009 года показатель поднялся до уровня 730 тыс. руб. и до конца анализируемого периода принимает в среднем это значение.
е) краткосрочная дебиторская задолженность: сумма стоимости отгруженных товаров, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (без задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал);
Таблица 6. Динамика изменения краткосрочной дебиторской задолженности (руб.)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 16 | 238 | 16439 | 13993 | 5256 | 205 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 11534 | 9660 | 11422 | 11422 |
Анализ краткосрочной дебиторской задолженности показал, что с начала исследуемого периода Должник практически не имел дебиторской задолженности. К 01.07.2008 года этот показатель резко возрос до максимальной отметки 16439 тыс. руб. и снижался до конца первого квартала 2009 года, на 01.04.2009 года этот показатель имеет значение 205 тыс. руб. Во втором квартале 2009 года краткосрочная дебиторская задолженность вновь возросла до уровня 11534 тыс. руб. и снизилась к концу исследуемого периода до 11422 тыс. руб.
ж) потенциальные оборотные активы к возврату: списанная в убыток сумма дебиторской задолженности, обеспечение обязательств и платежей выданные;
Данные баланса Должника за 2008, 2009 и начало 2010 гг. показывают, что предприятие не имеет потенциальных оборотных активов к возврату.
з) собственные средства: сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;
Таблица 7. Динамика изменения собственных средств (руб.)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 1186 | 1194 | 1197 | 1200 | 1202 | 1156 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 1238 | 1034 | 889 | -515 |
На протяжении всего анализируемого периода собственные оборотные средства Должника имеют положительное значение, лишь в первом квартале 2010 года показатель снижается и принимает отрицательное значение -515 тыс. руб. Средний показатель собственных оборотных средств Должника до 01.01.2010 г. составляет 1144 тыс. руб.
и) обязательства Должника: сумма текущих обязательств и долгосрочных обязательств должника;
Таблица 8. Динамика изменения обязательств Должника (руб.)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 196590 | 218040 | 269980 | 376132 | 617761 | 647968 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 673213 | 760288 | 672734 | 673820 |
Из таблицы 8 видно, что совокупные обязательства должника на протяжении всего периода увеличиваются. Минимальное значение показатель имел в начале исследуемого периода и составлял 196590 тыс. руб., максимальное значение показатель имел на 01.10.2009 г. и составлял 760288 тыс. руб., на конец анализируемого периода Должник имеет обязательства в размере 673820 тыс. руб.
к) долгосрочные обязательства Должника: сумма займов и кредитов, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочих долгосрочных обязательств;
Таблица 9. Динамика изменения долгосрочных обязательств Должника (руб.)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 177972 | 185509 | 239500 | 311428 | 546414 | 568876 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 598834 | 575445 | 598834 | 598834 |
Долгосрочные обязательства Должника резко увеличились к началу 2009 года, о чем свидетельствует значение показателя на уровне 546414 тыс. руб. по сравнению с начальным его значением на 01.01.2008 г. 177972 тыс. руб. До конца анализируемого периода показатель остается на высоком уровне и составляет в среднем 581206 тыс. руб.
л) текущие обязательства Должника: сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств;
Таблица 10. Динамика изменения текущих обязательств Должника (руб.)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 18618 | 32531 | 30480 | 64704 | 71347 | 79092 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 74379 | 184843 | 73900 | 74986 |
Текущие обязательства Должника также имеет тенденцию роста на протяжении всего анализируемого периода. Резкий скачок этот показатель имел в 3 квартале 2009 года до уровня 184843 тыс. руб., но в 4 квартале 2009 года показатель снизился до своего среднего уровня и в конце периода составляет 74986 тыс. руб.
м) выручка нетто: выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей;
Таблица 11. Динамика изменения выручки нетто (руб.)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 0 | 972 | 1224 | 1875 | 5498 | 254 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 1651 | 2640 | 3294 | 0 |
Из данных таблицы 11 видно, что выручка от реализации товаров, выполнения работ за 2009 год почти в 2 раза снизилась по сравнению с 2008 годом, что составляет в денежном выражении 5498 тыс. руб. и 3294 тыс. руб. соответственно.
н) валовая выручка: выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг без вычетов;
Таблица 12. Динамика изменения валовой выручки (руб.)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 0 | 972 | 1224 | 1875 | 5498 | 254 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 1651 | 2640 | 3294 | 0 |
Изменение валовой выручки имеет ту же тенденцию, что и выручки нетто.
о) среднемесячная выручка: отношение величины валовой выручки, полученной за определенный период как в денежной форме, так и в форме взаимозачетов, к количеству месяцев в периоде;
Таблица 13. Динамика изменения среднемесячной выручки (руб.)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | - | 324 | 204 | 208,33 | 458,17 | 84,67 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 275,17 | 293,33 | 274,5 | - |
Анализ динамики среднемесячной выручки Должника свидетельствует о непостоянном ее размере на протяжении всего исследуемого периода. Наименьшее значение этот показатель принимал в 1 квартале 2009 года, а именно 84,67 тыс. руб. Наибольшее значение показателя характерно для 4 квартала 2009 года в размере 458,17 тыс. руб. На конец анализируемого периода значение этого показателя равно 0.
п) чистая прибыль (убыток): чистая нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода, оставшаяся после уплаты налога на прибыль и других аналогичных обязательных платежей.
Таблица 14. Динамика изменения чистой прибыли (убытка) отчетного периода (руб.)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 0 | 8 | 11 | 14 | 16 | -46 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | -36 | -168 | -313 | -1404 |
Данные таблицы свидетельствуют о том, что Должник с 01.01.2008 г. по 31.12.2008 года имел прибыль, размер которой за 2008 год составил 16 тыс. руб. Начиная с 01.01.2009 г. данный показатель принимает отрицательное значение, и за 2009 год Должник получает убыток в размере 313 тыс. руб. Размер убытка за первый квартал 2010 года составил 1404 тыс. руб.
2.2. Диагностика финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия
Диагностика финансовой платежеспособность предприятия
Коэффициент абсолютной ликвидности (КАбЛ).
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам Должника. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.
Таблица 15. Динамика изменения коэффициента абсолютной ликвидности
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 0,12 | 0,09 | 0 | 0,01 | 0,01 | 0,01 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 0,01 | 0 | 0,01 | 0,01 |
Данные таблицы 15 показывают, что коэффициент абсолютной ликвидности на предприятии ООО «Строительная фирма «Сарет» на протяжении всего исследуемого периода находится ниже нормы. На начало анализируемого периода данный коэффициент составлял 0,12, что свидетельствует о том, что текущие обязательства Должника были подкреплены наиболее ликвидными активами лишь на 12%, в конце анализируемого периода данный коэффициент принимает значение 0,01, что свидетельствует о том, что текущие обязательства Должника были подкреплены наиболее ликвидными активами лишь на 1%. Следовательно, предприятие не могло погасить в краткосрочном периоде свои текущие обязательства перед кредиторами за счет собственных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года, и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам Должника. Это основной показатель платежеспособности предприятия. В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1,0-2,0.
Таблица 16. Динамика изменения коэффициента текущей ликвидности
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 0,12 | 0,09 | 0,54 | 0,22 | 0,08 | 0,01 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 0,16 | 0,06 | 0,16 | 0,16 |
Анализ динамики изменения коэффициента текущей ликвидности (таблица 16) показал, что в течение всего анализируемого периода на предприятии ООО «СФ «Сарет» он составлял значение менее 1,0, что ниже нормативного значения. Следовательно, на протяжении всего исследуемого периода предприятие не имело возможности погасить свои краткосрочные обязательства в полном объеме.
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами.
Показатель обеспеченности обязательств Должника его активами характеризует величину активов Должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам Должника. Очевидно, значение данного показателя должно быть близко к 1,0 или выше, это свидетельствует о том, насколько собственные активы предприятия покрывают долговые обязательства.
Таблица 17. Динамика изменения показателя обеспеченности обязательств активами
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 0,9 | 0,9 | 0,86 | 0,87 | 0,93 | 0,93 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 0,93 | 0,9 | 0,93 | 0,93 |
Данные таблицы 17 свидетельствуют о том, что на предприятии ООО «СФ «Сарет» показатель обеспеченности обязательств Должника его активами на протяжении всего исследуемого периода приближен к нормативному значению (1,0). Среднее его значение 0,93 показывает, что собственные активы предприятия покрывают долговые обязательства на 93%.
Показатель степени платежеспособности по текущим обязательствам
Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств Должника к величине среднемесячной выручки. Из этой формулировки следует, что чем меньше этот показатель, тем выше способность Должника погасить текущие обязательства за счет собственной выручки.
Таблица 18. Динамика изменения степени платежеспособности по текущим обязательствам
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 0 | 100,4 | 149,41 | 310,58 | 155,72 | 934,12 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 270,3 | 630,15 | 269,22 | 0 |
Анализ степени платежеспособности (таблица 18) ООО «СФ «Сарет» за исследуемый период пока
Диагностика финансовую устойчивость предприятия
Коэффициент автономии (финансовой независимости).
Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов Должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам. В мировой практике нормативным принято считать значение больше 0,5.
Таблица 19. Динамика изменения коэффициента автономии
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 0,01 | 0,01 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 0 | 0 | 0 | 0 |
Данные таблицы 19 показывают, что коэффициент автономии на ООО «СФ «Сарет» на протяжении всего анализируемого периода ниже нормативного, а со 2 квартала 2008 года коэффициент принимает значение равным 0. Это означает, что предприятие ООО «СФ «Сарет» в период осуществления своей основной деятельности и ее прекращения имело очень большую зависимость от внешних источников финансирования.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах).
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов. Этот показатель является одним из основных коэффициентов, используемых при оценке несостоятельности предприятия. Нормальное значение этого коэффициента больше или равно 0,1 или 10% собственных средств в оборотных активах. Если же К<0.1, особенно если значительно ниже, как в нашем случае, необходимо оценить, как, в какой мере собственные оборотные средства покрывают затраты на приобретение производственных запасов и товаров.
Таблица 20. Динамика изменения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | -7,75 | -7,3 | -3,77 | -4,71 | -11,57 | -11,76 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | -10,22 | -7,38 | -10,36 | -10,44 |
Динамика изменения коэффициента обеспеченности предприятия ООО «СФ «Сарет» собственными оборотными средствами (таблица 20) показывает, что Должник на протяжении всего анализируемого периода был не обеспечен собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости, т.к. значение показателя ниже нормативного, и данный коэффициент принимает отрицательное значение на протяжении всего периода. Таким образом, Должник имел оборотные средства для ведения своей деятельности, но собственные оборотные средства не покрывали затрат на приобретение производственных запасов и товаров.
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах.
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации. Она определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам. Нормальное значение этого отношения не должно быть не более 20 %.
Таблица 21. Динамика изменения доли просроченной кредиторской задолженности в пассивах (%)
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 9,41% | 14,84% | 2,87% | 7,19% | 7,55% | 8,13% |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 6,89% | 20,59% | 6,82% | 6,99% |
Анализ доли просроченной кредиторской задолженности на ООО «СФ «Сарет» (таблица 21) показал, что в течение исследуемого периода динамика этого показателя была положительной. Значение данного показателя находится в норме, за исключением 3 квартала 2009 года. На 01.10.2009 г. доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах предприятия составила 20,59%, что выше нормативного значения. К концу анализируемого периода значение данного показателя уменьшилось и составило 6,99%.
Это свидетельствует о том, что на протяжении всего анализируемого периода с 01.01.2008 по 31.03.2010 гг. доля просроченной кредиторской задолженности меньше имеющегося имущества у ООО "Строительная фирма «Сарет».
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам.
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации. Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии. В мировой практике принято считать, что нормальное значение коэффициента менее 0,4, значение показателя 0,4 и более является нежелательным, тревожным считается значение 0,7 и более.
Таблица 22. Динамика изменения показателя отношения дебиторской задолженности к совокупным активам
| периоды | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | 01.04.09 |
| значение | 0 | 0 | 0,06 | 0,04 | 0,01 | 0 |
| периоды | 01.07.09 | 01.10.09 | 01.01.10 | 31.03.10 | ||
| значение | 0,02 | 0,01 | 0,02 | 0,02 |
Анализ отношения дебиторской задолженности к совокупным активам показал, что доля дебиторской задолженности в активах предприятия ООО «СФ «Сарет» на протяжении всего исследуемого периода имело нормальное значение. На начало анализируемого периода оно принимало значение 0, а на конец периода принимало значение 0,02.
Из вышеперечисленных показателей следует, что финансовая устойчивость предприятия относится к типу неустойчивого финансового состояния, сопряженного с нарушением платежеспособности предприятия. При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств.
Одной из основных причин, приведшей к неплатёжеспособности предприятия, является то, что на протяжении последних лет предприятия занималось строительством жилья, реализация которого в большинстве случаев возможна только с использованием ипотечного кредитования.
Сфера ипотечного кредитования оказалась тем сегментом, по которому кризис ударил больнее всего. В конце 2008 года 95% банков, работавших в этой сфере, свернули свои кредитные программы. В кризис выдавали населению ипотечные кредиты только три финансовых учреждения: Сбербанк, ВТБ и банк ДельтаКредит.
С середины 2009 года многие банки возобновили свои жилищные кредитные программы, но основное место в сегменте ипотеки занимало кредитование на вторичном рынке жилья. Рынок новостроек в кризис стал особенно сложной сферой для ипотечного кредитования, так как банку здесь приходится рисковать дважды – выдавать кредит частному лицу, да еще и под залог недвижимости, которая фактически еще не существует.
Как правило, банки стараются переложить значительную часть рисков на заемщика, поэтому сегодня большинство финансово-кредитных учреждений либо вообще не работает с новостройками, либо предлагает кредит под высокой процент с более жесткими условиями. Если до кризиса средняя годовая ставка по ипотеке достигала 8-9%, в 2009 году составляла 19-20%, то сейчас средний процент по кредитам колеблется в районе 15-16%. Размер первоначального взноса до кризиса составлял порядка 10%-15% от суммы покупаемой квартиры, а сегодня достигает 30%. Кроме того, большинство банков на данный момент заменили кредитование на первичном рынке жилья целевыми кредитами под залог имеющейся недвижимости, то есть той квартиры или иного актива, который в данный момент находится в собственности кредитора и используется им.
Банки тщательно отбирают те объекты, на покупку квартир на которые они готовы предоставлять кредиты и, если уж банк «дал добро», то и покупатель может быть спокоен за надежность своих вложений. Банки предоставляют кредиты практически всегда только под договор долевого участия, и очень редко – под преддоговор и тем более под вексельную схему. Проект застройки тщательно проверяется на предмет проектно-разрешительной документации, благонадежности застройщика и возможных рисков недостроя. Некоторые банки кредитуют только определенные проекты – как правило, те комплексы, которые строятся при их финансовой поддержке. В таких случаях банк может быть уверен как в надежности застройщика, поскольку их связывают партнерские отношения, так и в том, что проект будет достроен, так как средства на его строительство выделяет сам банк.
Также причиной неплатежеспособности являлось то, что большой размер основных средств требует больших затрат на их содержание. Предприятие сократило объёмы строительства, при этом объёмы выполненных работ не покрывали затрат на их выполнение.
В месте с тем продолжается рост цен на энергоносители, что увеличивает себестоимость выполненных работ и оказывает значительное влияние на рентабельность.
Следовательно, при отсутствии роста объёмов выполненных работ и строительства, предприятие останется без оборотных средств и как следствии наступает финансовый кризис.
3. ФОРМИРОВАНИЕ ПЛАНА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1. Модели финансового оздоровления предприятия, основанные на результатах анализа.
В соответствии с ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)» настоящим планом финансового оздоровления ООО «СФ «Сарет» предусматриваются следующие меры по восстановлению платежеспособности:
· перепрофилирование производства;
· взыскание дебиторской задолженности;
· продажа части имущества, уступка прав требований должника;
· исполнение обязательств должника собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника либо третьим лицом или третьими лицами;
· увеличение уставного капитала должника за счёт взносов участников и третьих лиц;
· размещение дополнительных обыкновенных акций;
· продажа предприятия;
· замещение активов;
· иные меры по восстановлению задолженности.
Необходимо отметить, что последние пять мероприятий, в соответствии с ФЗ о несостоятельности (банкротстве), требуют решения о ходатайстве собрания акционеров к собранию кредиторов ООО СФ "Сарет".
3.2. Разработка стратегического (текущего) плана финансового оздоровления предприятия
А) Перепрофилирование производства
Ввиду того, что предприятие занимается только строительной деятельностью, перепрофилировать производство не возможно.
Возможно высвободить часть транспорта и строительной техники, которая не будет участвовать в строительстве объектов и сдать в аренду. Средства полученные от аренды направить на погашение текущих платежей возникающих в процедуре банкротства.
Б) Взыскание дебиторской задолженности
По данным бухгалтерского учета сумма дебиторской задолженности на 18 мая 2010 г. составляет 11313,4 тыс. рублей. Расшифровка дебиторской задолженности на 18.05.2010 г. Представлена в приложении № 3. Прогнозируемая сумма возврата составляет 30% или 3394,02 тыс. руб.
Таблица 23. Мероприятия по ликвидации дебиторской задолженности
| № п/п | Мероприятия | Сроки |
| 1 | Установление действительного факта возникновения дебиторской задолженности | 30.08.10г. |
| 2 | Взыскание задолженности во внесудебном порядке | 30.09.10г. |
| 3 | Взыскание задолженности в судебном порядке | Сентябрь 10г. – май 11г. |
| 4 | Переуступка прав требования дебиторской задолженности | Май –июнь 11г. |
Уступку прав требования можно рассматривать в рамках взыскания дебиторской задолженности после прохождения этапа взыскания через арбитражный суд.
В) Уступка права требования
Арбитражный управляющий вправе с согласия собрания кредиторов (комитета кредиторов) приступить к уступке прав требования должника путем их продажи в соответствии с ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».
Продажа прав требования должника осуществляется арбитражным управляющим в порядке и на условиях, которые определены Федеральным законом. Условия договора купли-продажи права требования должника должны предусматривать:
1 получение денежных средств за проданное право требования не позднее чем через тридцать дней с даты заключения договора купли-продажи;
2 переход права требования осуществляется только после его полной оплаты.
Г) Продажа части имущества должника.
Продажа части имущества должника осуществляется в порядке, установленном настоящего Федерального закона.
Оценка части имущества должника осуществляется в порядке, установленном Федерального закона.
Часть имущества должника, балансовая стоимость которого на последнюю отчетную дату до даты утверждения плана внешнего управления составляет менее чем сто тысяч рублей, продается в порядке, установленном планом финансового оздаровления.
Действие не распространяется на случаи реализации части имущества должника, которое является продукцией, изготовленной должником в процессе своей хозяйственной деятельности.
В соответствии с ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» в случаях, предусмотренных планом финансового оздоровления, после проведения инвентаризации и независимой оценки имущества должника арбитражный управляющий вправе приступить к продаже имущества должника на открытых торгах, если иной порядок продажи имущества не предусмотрен настоящим Законом. Начальная цена имущества, выставляемого на торги, устанавливается решением собрания кредиторов на основании рыночной стоимости имущества, определённой в соответствии с отчётом независимого оценщика, привлечённым арбитражным управляющим и действующего на основании договора с оплатой его услуг за счёт предприятия.
Настоящим планом финансового оздоровления предусматривается продажа имущества, не задействованного в производстве. Это высвобожденный и сдающийся в аренду транспорт, металлолом. Т.к. транспорт является залоговым имуществом, его продажу необходимо согласовать с залоговым кредитором.
Для ускорения процедуры продажи имущества, не задействованного в производстве, в случае, если остаточная стоимость имущества по данным бухгалтерского учета не превышает ста тысяч рублей, планом финансового оздоровления предусмотрено заключение договоров купли-продажи без проведения торгов. Минимальная цена продаваемого имущества определяется на основании отчета независимого оценщика.
Мероприятия по реализации имущества, не задействованного в производстве, с учетом залоговых обязательств, позволят получить дополнительные средства ориентировочно в размере 1000000 рублей, без. НДС, которые необходимо будет направить на погашение заработной платы и текущих платежей.
Продажа недвижимого имущества должника возможна в результате реанимации замороженных строительных объектов.
1. По объекту ГП-В на земельном участке ул. Станционной. Объект недвижимости в настоящее время представляет собой незавершенный строительством жилой комплекс. По объекту начато строительство 1-ой очереди. Строительство окончено на уровне 1-3 этажей. По указанному объекту, физическим лицам и организациям продано порядка 25%площадей.
2. По объекту ГП-8 на земельном участке ул. Минская. Объект частично построен. 1,5,6 секции – завершено строительство, необходим ввод в эксплуатацию. На остальном участке необходимо произвести снос домов и завершить строительство секций 2,3,4.
3. По объекту ГП-9 на земельном участке ул. Минская. На земельном участке, выделенном под строительство, находятся жилые дома подлежащие сносу и требующие расселения проживающих в них лиц. В соответствии с проектом на участке планируется строительство жилого комплекса на 10 700 кв.м. жилой площади и 1250 кв.м. объектов социального назначения. Так же проект застройки предусматривает многоуровневый паркинг на 300 стояночных мест с офисными помещениями на 2500 кв.м.
Таблица 24. Предполагаемая выручка от реализации недвижимого имущества за период внешнего управления.
| Наименование показателя | Прогноз поступлений за период финансового оздоровления, рублей |
| Выручка от реализации недвижимого имущества, всего | 1300 млн. рублей |
| Выручка от реализации транспорта | 5 млн. рублей |
| Итого с НДС 18 %: | 1 540 млн. руб. |
ООО «СФ «Сарет» относится к строительной отрасли. Позитивные моменты в экономике России в 2010 году (выход из кризиса, оживление строительного рынка), позволяют сделать вывод о благоприятной внешней экономической среде развития предприятия.
Недостаток государственной поддержки, отсутствие квалифицированного менеджмента делают работу предприятия сложной.
Главное преимуществоООО «СФ «Сарет» заключаетсяв расположении выделенных земельных участков под строительство. Один участок находится в экологически чистом районе, два других участка в центре города Тюмени. При наличии инвестора и подрядчика с опытом работы,активизируя маркетинговую службу, предприятие имеет реальную возможность выйти из кризисной ситуации, рассчитаться с задолженностью по заработной плате, передать дольщикам их права на недвижимость и рассчитаться с кредиторами.
Недостатком является отсутствиесобственных денежных средств.
Однако, учитывая тот факт, что в регионе имеются предприятия,
способные и готовые к подрядным работам,
имеются и потенциальные инвесторы, необходимо принимать стратегию выбора двух либо трех постоянных деловых партнеров, которые будут являться замыкающим звеном в процессестроительства.Это позволит достроить объекты недвижимости, ввести их в эксплуатацию.
ПредприятиеООО «СФ «Сарет» в период ближайших 12 месяцев ориентировано на строительство в качестве Заказчика и Застройщика.
Продвижение на рынок продукции предприятия связано со следующими проблемами:
· большая конкуренция на строительном рынке обязывает развивать службу маркетинга;
· необходимость внедрения методов снижения себестоимости строительных работ;
· решение кадрового вопроса.
Все эти вопросы решаются в настоящее время.
Стратегия маркетинга предприятия направлена на активизацию продаж в соответствии с утвержденным плановым заданием в следующих объемах, представленных в таблице (См. таблицу 25).
Таблица 25. Планируемый объём продаж свободной жилой площади.
| Наименование статей бюджета | Всего за период | июн.10 | июл.10 | авг.10 | сен.10 | окт.10 | ноя.10 | дек.10 | янв.11 | ||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | ||||||||||
Объем ТП, работ и услуг без НДС, тыс. руб. округл. |
1300000 | 0 | 10000 | 20000 | 30000 | 40000 | 50000 | 50000 | 50000 | ||||||||||
| Наименование статей бюджета | фев.11 | мар.11 | апр.11 | май.11 | июн.11 | июл.11 | авг.11 | сен.11 | окт.11 | ноя.11 | |||||||||
| 1 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | |||||||||
Объем ТП, работ и услуг без НДС, тыс. руб. округл |
60000 | 70000 | 80000 | 90000 | 100000 | 110000 | 120000 | 130000 | 140000 | 150000 | |||||||||
Как показывает таблица 25, на конец 2011г. у предприятия имеется положительная динамика по увеличению объемов продаж.
Основными покупателями будут являться физические и юридические лица г. Тюмени.
Рыночная стоимость квадратного метра жилой площади по объекту ГП-В на земельном участке ул. Станционная при реализации составит порядка 28-30 тыс. руб. От продажи свободной жилой площади планируются поступления в размере 300000 тыс. руб. Затраты по достройке 1 и 2й очереди жилого комплекса по приблизительным подсчетам составят 260000 тыс. руб. Ожидаемый экономический эффектот продажи квадратных метров жилья на земельном участке ГП-В составит порядка 35-40 млн. руб.
Рыночная стоимость квадратного метра жилой площади по объекту ГП-9 на земельном участке ул. Минская при реализации составит порядка 40 тыс. руб., нежилой площади 50 тыс. руб. за кв. м., паркинга 25 тыс. руб. за кв. м. От продажи свободной жилой площади планируются поступления в размере 1 млрд. руб. Затраты по строительству комплекса и паркинга по приблизительным подсчетам составят 840-860 млн. руб. Ожидаемый экономический эффектот продажи квадратных метров жилой площади, нежилых помещений и паркинга на земельном участке ГП-9 по ул. Минская составит порядка 110-130 млн. руб.
Производственно-финансовый план
План производства позволяет определить меры по восстановлению платежеспособности должника, затраты на эти мероприятия и сроки их проведения.
Из таблицы 25 следует, что в течение всего периода планируется стабильная работа по строительству жилых комплексов с незначительным ростом производства, что предусмотрено маркетинговым планом предприятия. За период финансового оздоровления планируется сохранить текущий объём строительства и если позволит экономическая ситуация, то увеличить его.
Обоснование возможности восстановления платежеспособности должника:
Процедура финансового оздоровления вводится сроком на восемнадцать месяцев. Опираясь на составленный план финансового оздоровления, можно предположить финансовый результат работы предприятия к концу процедуры финансового оздоровления.
Поиск инвестора и подрядчика с опытом работы, активизируя маркетинговую службу, позволит иметь реальную возможность выйти из кризисной ситуации, рассчитаться с задолженностью по заработной плате, передать дольщикам их права на недвижимость и рассчитаться с кредиторами.
Одной из мер восстановления платёжеспособности выбрана реализация части имущества должника. Исходя из этой меры, планируется получить следующие поступления:
Таблица 26. Планируемая выручка от продажи активов
№ пп |
Наименование имущества | Планируемая сумма продажи без НДС, тыс. руб. |
| 1 | Недвижимое имущество | 1300000,0 |
| 2 | Транспортные средства | 5000,0 |
| 3 | Прочие активы | 1000,0 |
| ИТОГО без НДС 18%: | 1306000,0 |
Под продажей недвижимого имущества понимается реализация квадратных метров жилой площади по объекту ГП-В на земельном участке ул. Станционная и по объекту ГП-9 на земельном участке ул. Минская, при условии достройки этих объектов привлеченным инвестором, подрядчиком.
Под продажей прочих активов понимается разработка и реализация собственного металлолома.
Под продажей транспортных средств понимается реализация транспортных средств предприятия Должника при согласовании с залоговым кредитором.
Полученная сумма от реализации активов сложилась из действующих в настоящий момент рыночных цен и может быть скорректирована.
При благоприятном развитии производственной деятельности предприятия средства, полученные от реализации имущества, полностью будут направлены на выплату задолженности по требованиям кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов ООО «СФ «Сарет». А на начальном этапе финансового оздоровления помогут стабилизировать финансовое положение предприятия.
По результатам обоснования возможности восстановления платёжеспособности составим следующие выводы:
Таблица 27. Результаты мероприятий по восстановлению платёжеспособности.
| Наименование статей бюджета | Ед. измер. | Всего за период |
| Выручка от реализации недвижимого имущества, без НДС | тыс. руб. | 1300000,0 |
| Выручка от реализации транспортных средств, без НДС | тыс. руб. | 5000,0 |
| Выручка от реализации прочих активов, без НДС | тыс. руб. | 1000,0 |
| Себестоимость (затраты на строительство) | тыс. руб. | 1120000,0 |
| Операционные расходы (остаточ. ст-ть трансп. ср-в) | тыс. руб. | 277,0 |
| Прочие | тыс. руб. | 7841,0 |
| Прибыль (+) убыток (-) до налогообложения | тыс. руб. | 177882,0 |
Из таблицы 27 следует, что за период внешнего управления будет получено выручки от реализации недвижимого и движимого имущества на сумму 1306000,0 тыс. руб. За этот же период будет получено валовой прибыли в сумме 177882,0 тыс. руб.
Основываясь на произведённых расчетах, произведём расчёт возможности восстановления платёжеспособности.
Таблица 28. Расчёт возможности восстановления платёжеспособности.
| № пп | Наименование доходов за период | Сумма, тыс. руб. без НДС |
| 1 | Выручка от реализации недвижимого имущества | 1300000,0 |
| 2 | Выручка от реализации транспортных средств | 5000,0 |
| 3 | Выручка от реализации прочих активов | 1000,0 |
| 4 | Дебиторская задолженность | 3394,0 |
| Итого: | 1309394,0 | |
| № пп | Наименование расходов за период | Сумма, тыс. руб. без НДС |
| 1 | Затраты на строительство | 1120000,0 |
| 2 | Операционные расходы | 277,0 |
| 3 | Прочие расходы (управленческие) | 7841,0 |
| Итого: | 1128118,0 | |
| Сальдо: | 181276,0 |
Итак, при условии достройки незаконченных строительством объектов ГП-9 и ГП-В и получении планируемой выручки от продажи недвижимого и движимого имущества ООО «СФ «Сарет» в установленный срок, в распоряжении предприятия остаётся остаток свободных денежных средств в размере 181276,0 тыс. руб. Согласно реестра требований кредиторов ООО «СФ «Сарет», общая сумма задолженности по реестру составляет 139345,4 тыс. руб. Задолженность по текущим платежам составляет 1722,7 тыс. руб. Общая сумма процентов в соответствии со ст.95 ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" составит 9611,1 тыс. руб.
Анализируя таблицу 27, можно спрогнозировать, что при выполнении производственного плана и получении всех планируемых доходов, возможно восстановить платёжеспособность предприятия и выйти на прибыльный режим работы с последующим погашением реестра требований кредиторов.
С учетом изложенного, при выполнении настоящего плана финансового оздоровления, предприятие сможет погасить текущую задолженность, задолженность по реестру и проценты, начисленные по ст.95 ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)". Кроме того, при достижении показателей, определенных планом финансового оздоровления, через 18 месяцев после удовлетворения требований кредиторов у предприятия останутся в распоряжении свободные денежные средства в сумме 30596,8 тыс. рублей.
Порядок и сроки реализации плана внешнего управления.
Расчеты с кредиторами
График погашения кредиторской задолженности ООО СФ "Сарет"
| № п/п | Наименование кредиторской задолженности | Сумма, тыс. руб. |
| 1 | Текущая задолженность | 1722,7 |
| 2 | Кредиторы первой очереди | 53,0 |
| 3 | Кредиторы второй очереди | 10498,3 |
| 4 | Кредиторы третьей очереди | 116153,3 |
| 5 | Кредиторы третьей очереди (финансовые санкции) | 13673,7 |
| 6 | Проценты за период внешнего управления | 9611,1 |
| ИТОГО: | 151712,1 |
В результате произведенных расчётов с кредиторами с учётом текущей кредиторской задолженности получается финансовый результат 30596,8 тыс. руб. Оставшиеся денежные средства в сумме 30596,8 тыс. руб. предлагается считать стабилизационным фондом на случай непредвиденных расходов в период финансового оздоровления.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Задача плана финансового оздоровления — сохранить основное производство должника. Сложная ситуация с квалифицированными кадрами не позволяет вести эффективную экономическую политику на предприятии и осуществлять качественный менеджмент. Разработанный план финансового оздоровления определяет основные экономические параметры работы должника на ближайшие полтора года. Вместе с тем, определённые параметры могут быть достигнутылишь при эффективном управлении хозяйственной деятельностью предприятия. Все имеющиеся резервы должны быть использованы для выведения предприятия из сложной экономической ситуации.
Выдерживание экономических параметров разработанного плана финансового оздоровления позволит предприятию выйти из кризиса и выполнить условия ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)". На конечном этапе финансового оздоровления мы должны получить действующее предприятие без задолженности перед конкурсными кредиторами и завершить процедуру банкротства.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы - М. Ось-89, 2000.
2. Балабанов И.Г. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2002.
3. Басовский Л. Н., Басовская Е. Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. Пособие – М.: ИНФРА – М, 2005 – 366с. – (Высшее образование).
4. Бланк, И. А. Финансовая стратегия предприятия / И. А. Бланк. - Киев: Ника-Центр: Эльга, 2004. - 713 с.
5. Балдин К.В. Антикризисное управление : учебн. пособие / Под ред. К.В. Балдина. - М.: Гардарики, 2007. - 271 с.
6. Бочаров В.В. Финансовый анализ – СПб.: Питер, 2001.
7. Валдайцев, С.В. Оценка бизнеса: учебник / С. В. Валдайцев. - М.: Проспект, 2003. - 352 с.
8. Гиляровская, Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Л. Т. Гиляровская, Д. В. Лысенко, Д. А. Ендовицкий. - М.: Проспект, 2008. - 360 с. - ISBN 978-5-482-01665-7: 121.50 р.
9. Даморан А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов, пер с англ. – 3-е изд. – М.: Альпина. Бизнес Букс, 2006 – 1341с.
10. Дыбаль С. В. Финансовый анализ: теория и практика: учеб. Пособие: - СПб: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2005. – 304с.
11. Едронова В.Н. Мизиковский Е. А. Учет и анализ финансовых активов - М. Финансы и статистика 2003.
12. Ефимова О.А. Как анализировать финансовое состояние предприятия - М. Перспектива 2005.
13. Ефимова О.А. Финансовый анализ - М. Финансы 2006.
14. Жарковская Е.П. Антикризисное управление: учебник. - 3-е изд. - М.: Омега-Л. - 2006. - 356 с.
15. Иванов А. П. Финансовое положение предприятия.//Финансы. – 2004. - №6. – с.54-59.
16. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. - М.: проспект. - 2004 . - 421 с.
17. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 365 с.
18. Лифренко Г. Н. Финансовый анализ предприятия: учебное пособие – М.: издательство «Экзамен», 2005. – 160с. (Серия «Учебное пособие для вузов»).
19. «О несостоятельности (банкротстве)» Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ.
20. Моисеева Н.В. Планирование процесса финансового оздоровления предприятия // Финансовый анализ, 2006, № 6. - С.6-11.
21. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2004.
22. Финансовый менеджмент / Под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2000.
23. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа предприятия. – М.: Инфра, 2002.
24. Щербакова, Н. А. Экономика недвижимости: учебное пособие / Н. А. Щербакова. - Ростов н/Д : Феникс ; Новосибирск : Сибирское соглашение, 2002. - 318 с.: ил.