Федеральное агентство по образованию
Уральский гуманитарный институт
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ
Кафедра экономики и финансов
Курсовая работа
«Управление кредитоспособностью предприятия»
(на примере ООО «Мебекс»)
Выполнена:
студенткой
Романовой С.Д. , Группа ФК-501з
Проверил:
к.э.н., доцент Савченко Н.Л.
Екатеринбург 2011
Содержание.
Введение……………………………………………………………….…... .....3
1. Теоретические и методологические основы управления кредитоспособностью предприятия.
1.1 Понятие и значение кредитоспособности предприятия……………..5
1.2 Ключевые показатели кредитоспособности предприятия…………..9
2. Анализ кредитоспособности предприятия
2.1 Характеристика предприятия…………………………………………15
2.2 Определение кредитоспособности заемщика банка............................20
3. Меры по совершенствованию управления кредитоспособностью предприятия……………………………………………………………………25
Заключение……………………………………………………………………..27
Список использованной литературы………………………………………....29
Приложение №1………………………………………………………………..31
Приложение №2………………………………………………………………..34
Введение
Кредитные отношения имеют древнюю историю, такую же древнюю, как и обмен в человеческом обществе. Ещё до развития товарно-денежных отношений кредит процветал в натуральной форме — примерно то, что в нынешних условиях является коммерческим кредитом. Много позднее с появлением денег, как эквивалента в обменных отношениях, кредит развернулся в форме ростовщичества. Так с развитием товарно-денежных отношений кредит выступал двигателем обмена, затем торговли и, наконец, производства товаров и услуг. Кредитные отношения развивались неизменно успешно, потому как имели прочную основу — несоответствие потребностей имеющимся возможностям, порождающее сначала долг, затем необходимость его возвращать. Влияние цивилизации на эту область экономических отношений отразилось в появлении кредитно-сберегательных учреждений — банков и других.
Кредитоспособность предприятия — это способность экономических субъектов своевременно и в полном объёме рассчитываться по своим обязательствам в связи с возвратом кредита. Оценивается данная категория с помощью критериев, соответствие или несоответствие которым повышает или понижает вероятность возврата предприятием кредита. Эта проблема имеет два аспекта: первый — определение кредитоспособности заемщика с позиций банка-кредитора.
Актуальность указанной темы обуславливается тем, что на определённых этапах производственного процесса почти все предприятия испытывают недостаток средств для осуществления тех или иных хозяйственных операций, то есть возникает необходимость в привлечении средств извне. В такой ситуации самый, казалось бы, логичный выход — получение банковского кредита, однако на практике такая задача оказывается для предприятий зачастую непосильной.
Цель данной курсовой работы состоит в рассмотрении требований к кредитоспособности заемщика с позиций предприятия.
Задачи, которые необходимо рассмотреть для достижения данной цели, следующие:
- изучить критерии кредитоспособности предприятия, содержащиеся в нормативно-правовых актах по этому вопросу;
- оценить в соответствии с ними кредитоспособность конкретного предприятия;
- выработать предложения по укреплению кредитоспособности.
Объект исследования: управление кредитоспособностью предприятия.
Предмет исследования: кредитоспособность предприятия ООО «Мебекс»
Методы исследования: метод сравнительного анализа, метод табличной информации.
1. Теоретические и методологические основы управления кредитоспособностью предприятия
1.1 Понятие и значение кредитоспособности предприятия
Под кредитоспособностью следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора.[4, c.669] Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив обеспечивают их своевременный возврат, составляют содержание банковского анализа кредитоспособности.
Кредитоспособность заемщика в отличие от его платежеспособности не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-либо дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу.
Степень неплатежеспособности в прошлом является одним из формальных показателей, на которые опираются при оценке кредитоспособности клиента.
Если заемщик имеет просроченную задолженность, а баланс ликвиден и достаточен размер собственного капитала, то разовая задержка платежей банку в прошлом не является основанием для заключения о некредитоспособности клиента. Кредитоспособные клиенты не допускают длительных неплатежей банку, поставщикам, бюджету.
Уровень кредитоспособности клиента свидетельствует о степени индивидуального (частного) риска банка связанного с выдачей конкретной ссуды конкретному заемщику.
В связи с тем ,что предприятия значительно различаются по характеру своей производственной и финансовой деятельности, создать единые универсальные и исчерпывающие методические указания по изучению кредитоспособности и расчету соответствующих показателей не представляется возможным. Это подтверждается практикой нашей страны. В современной международной практике также отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учесть все многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно.
Основная цель анализа кредитоспособности определить способность и готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя и размер кредита который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.
Мировая и отечественная банковская практика позволила выделить критерии кредитоспособности клиента: характер клиента, способность заработать средства в ходе текущей деятельности для погашения долга (финансовые возможности), капитал, обеспечение кредита, условия, в которых совершается кредитная сделка, контроль (законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера ссуды стандартам банка и органов надзора).
Под характером клиента понимается его репутация как юридического лица и репутация менеджеров, степень ответственности клиента за погашение долга, четкость его представления о цели кредита, соответствие ее кредитной политике банка.
Одним из основных критериев кредитоспособности клиента является его способность зарабатывать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности. Здесь целесообразно ориентироваться на ликвидность баланса, эффективность (прибыльность) деятельности заемщика, его денежные потоки.
Капитал предприятия является не менее важным критерием кредитоспособности предприятия. При этом важны следующие два аспекта его оценки. 1) его достаточность, которая анализируется на основе требований
Центрального банка к минимальному уровню уставного фонда (акционерного капитала) и коэффициентов финансового левериджа 2) степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию, что свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком.[5, с.800] Чем больше вложения собственного капитала, тем больше и заинтересованность заемщика в тщательном отслеживании факторов кредитного риска.
Под обеспечением кредита понимается стоимость активов заемщика и конкретный вторичный источник погашения долга (залог, гарантия, поручительство, страхование), предусмотренный в кредитном договоре. Если соотношение стоимости активов и долговых обязательств имеет значение для погашения ссуды банка в случае объявления заемщика банкротом, то качество конкретного вторичного источника гарантирует выполнение им своих обязательств в срок при финансовых затруднениях. Качество залога, надежность гаранта, поручителя и страхователя особенно важны при недостаточном денежном потоке у клиента банка (проблемах с ликвидностью его баланса или недостаточностью капитала).
К условиям, в которых совершается кредитная операция, относятся текущая или прогнозная экономическая ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы. Эти условия определяют степень внешнего риска банка и учитываются при решении вопроса о стандартах банка для оценки денежного потока, ликвидности баланса, достаточности капитала, уровня менеджмента заемщика.
Как известно текущая и прогнозная экономическая и политическая ситуация в стране сейчас самая неблагоприятная, поэтому банки в следствие крайне высокой степени внешнего риска практически не занимаются кредитованием предприятий, кроме тех которые являются старыми и надежными клиентами этого банка.
Последний критерий — контроль за законодательными основами деятельности заемщика и соответствием его стандартам банка нацеливает банкира на получение ответов на следующие вопросы: имеется ли законодательная и нормативная основа для функционирования заемщика и осуществления кредитуемого мероприятия, как повлияет на результаты деятельности заемщика ожидаемое изменение законодательства (например, налогового), насколько сведения о заемщике и ссуде, содержащиеся в кредитной заявке, отвечают стандартам банка, зафиксированным в документе о кредитной политике, а также стандартам органов банковского надзора, контролирующего качество ссуд.
Изложенные критерии оценки кредитоспособности клиента банка определяют содержание способов ее оценки. К числу этих способов относятся:
- оценка делового риска;
- оценка менеджмента;
- оценка финансовой устойчивости предприятия на основе системы финансовых коэффициентов;
- анализ финансового потока;
- сбор информации о клиенте;
- наблюдение за работой предприятия путем выхода на место.[3,с.653]
Несмотря на единство критериев и способов оценки, существует специфика в анализе кредитоспособности юридических и физических лиц, крупных, средних, и мелких клиентов. Эта специфика заключается в комбинации применяемых способов оценки, а также в их содержании.
1.2 Ключевые показатели кредитоспособности предприятия
В основе оценки качества потенциального дебитора лежит оценка его кредитоспособности, методика которой разрабатывается самой компанией-поставщиком, представляющая собой своеобразные нормативы кредитоспособности (Credit Standard).
Это позволяет установить разумные пределы таких параметров, как объем одной поставки, срок кредита (погашения задолженности дебитором), скидки и надбавки к цене.
Определение системы характеристик для оценки кредитоспоcобности отдельных групп покупателей осуществляется обычно по следующим критериям:
· объем и стабильность осуществления хозяйственных операций с покупателем;
· репутация покупателя в деловом мире;
· платежеспособность клиента;
· платежеспособность;
· показатели собственного капитала и ликвидность;
· результативность его хозяйственной деятельности;
· финансовая устойчивость;
· объем и состав его активов, которые могут выступать в качестве обеспечения кредита при возникновении неплатежеспособности.
По результатам анализа кредитоспособности осуществляется группировка покупателей по категориям, на основании которой определяются возможные суммы и сроки кредитования с для каждого клиента в соответствии с кредитной политикой компании.
В процессе формирования принципов кредитной политики необходимо достижение компромисса между риском предоставления кредита (в следствии чего является увеличение продаж) и ликвидностью (которая может быть обеспечена ужесточением требований при кредитовании и как следствием отказом от некредитоспособных покупателей).
В результате проведения анализа на предприятии мы сможем увидеть кредитоспособно оно или нет. Сможет ли оно предоставлять кредит своим клиентам , чтобы увеличить объем продаж, либо это будет являться для него серьезным риском при малейшей отсрочки платежа.
Большинство предлагаемых академической наукой методик оценки кредитоспособности схожи между собой по набору коэффициентов оценки финансового состояния заемщика. Отличие лишь в том, что оцениваемые показатели сгруппированы в разные агрегаты и к ним применяются отличные весовые коэффициенты. Как правило, методики содержат следующие группы финансовых коэффициентов: [17,с.655]
анализ собственного капитала заемщика
(К автономии, К мобильности, отношение капитала к общей задолженности);
анализ доходности заемщика
(К рентабельности выручки, К рентабельности общего капитала, К рентабельности собственного капитала);
анализ платежеспособности заемщика
(К покрытия, К мгновенной (абсолютной) ликвидности, К отношения дебиторской и кредиторской задолженности).
Коэффициенты ликвидности
1.Коэффициент абсолютной ликвидности =(Денежные средства + Краткосрочные вложения) / Краткосрочные обязательства = (стр. 260 ф. №1 + стр. 250 ф. №1) / стр. 690 ф. №1 (0,2-0,5)
2. Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия)=(Денежные средства + краткосрочные фин. Вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные фин. Обязательства = (стр. 260 ф. №1 + стр. 250 ф. №1 + стр. 240 ф. №1) / стр. 690 ф. №1 (0,8-1)
3. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)= Оборотные активы / Краткосрочные обязательства = стр. 290 ф. №1/ стр. 690 ф. №1 (1,5–2)
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на дату составления баланса.
Коэффициент критической ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет, как имеющихся денежных средств, так и ожидаемых поступлений от дебиторов.
Коэффициент текущей ликвидности – позволяет оценить, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства.
Коэффициенты платежеспособности
1.Общая платежеспособность организации = Активы предприятия / Обязательства предприятия =стр. 300 ф. №1 / (стр. 590 ф. №1+стр. 690 ф. №1) ≥ 2
2. Степень платежеспособности общая = Краткосрочные + долгосрочные обязательства / Среднемесячная выручка =(стр. 690 ф. №1 + стр. 590 ф. №1) / (стр. 010 ф. №.2: 12)
3. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам = (Долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты банков) / Среднемесячная выручка = (стр. 590 ф. №1+стр. 610 ф. №1) / (стр. 010 ф. №2: 12)
4. Коэффициент задолженности другим организациям = («Задолженность перед поставщиками и подрядчиками» + «прочие кредиторы»)/ Среднемесячная выручка = (стр. 621 ф. №1+стр. 625 ф. №1) / (стр. 010 ф. №2: 12)
5.Коэффициент внутреннего долга =(«задолженность перед персоналом организации»+ «задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов» + «доходы будущих периодов»+ «резервы предстоящих расходов»+ «прочие краткосрочные обязательства») / Среднемесячная выручка =(стр. 622 ф. №1+стр. 630 ф. №1+ стр. 640 ф. №1+ стр. 650 ф. №1+ стр. 660 ф. №1) / (стр. 010 ф. №2: 12)
Общая платежеспособность – показывает способность организации покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми своими активами.
Степень платежеспособности общая – характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами .
Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.
Коэффициенты рентабельности
1.Коэффициент рентабельности продаж = Прибыль от реализации /Выручка от реализации = Стр. 050 ф. №2 / Стр. 010 ф. №2 (23)
2. Коэффициент рентабельности активов (всего капитала) = Чистая прибыль / Баланс = Стр. 190 ф. №2 / Стр. 300 ф. №1
3. Коэффициент рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль / Источники собственных средств = Стр. 190 ф. №2 / Стр. 490 ф. №1
Коэффициенты прибыльности (рентабельности) характеризуют эффективность работы собственного и привлеченного капитала предприятия. Они являются существенным дополнением к коэффициентам финансовой устойчивости. Например, при повышении прибыльности работы предприятия ухудшение коэффициентов финансовой устойчивости не означает понижение класса кредитоспособности. Динамика коэффициентов прибыльности капитала имеет прямо пропорциональную связь с изменением уровня кредитоспособности клиента .
Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на 1 руб. реализованной продукции. Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия.
Рентабельность активов показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.
Предприятие считается низкорентабельным, если Rа находится в пределах от 1 до 5%, среднерентабельным при Rа от 5 до 20%, высокорентабельным при Rа от 20 до 30%. Значение Rп свыше 30% характеризуется как сверхрентабельность.
Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия
Коэффициенты финансовой устойчивости
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) = Собственный капитал/ Валюта Баланса = Стр. 490 ф. №1 / стр. 300 ф. №1 ( ≥ 0,5 (т.е. 50%))
2. Коэффициент финансовой маневренности
(чистой мобильности) = (Оборотные активы – Краткосрочные обязательства) / Оборотные активы = (Стр. 290 ф. №1 – 690 ф. №1) / Стр. 290 ф. №1 (≥0,1)
3.Коэффициент соотношения собственных и заемных средств = Собственный капитал/ (Заемный капитал + доходы будущих периодов – резервы предстоящих расходов)=
=Стр. 490 ф. №1 / (стр. 590+690 ф. №1+стр. 640 ф. №1 – стр. 650 ф. 1) (≥ 1)
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (Собственный капитал – внеоборотные активы)/ Оборотные активы =(Стр. 490 ф. №1 – 190 ф. №1) / Стр. 290 ф. №1 (≥0,1)
5. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности = Дебиторская задолженность / Кредиторская задолженность =Стр. 240 ф. №1 / Стр. 620 ф. №1 (≥ 1)
2. Анализ кредитоспособности предприятия
2.1 Характеристика предприятия
ООО “Мебекс” как юридическое лицо имеет неплохую репутацию, так как уже около 10 лет функционирует в сфере производства мебели, кроме того предприятие имеет достаточно приемлемую для получения займа кредитную историю, так как большую часть своей кредиторской задолженности погашает в срок. Фирма пользуется хорошей репутацией среди своих поставщиков и покупателей, так как поставки сырья и материалов оплачивает вовремя, а продукцию выпускает достаточно высокого качества.
Одним из основных критериев кредитоспособности клиента является его способность зарабатывать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности. Здесь целесообразно ориентироваться на ликвидность баланса, эффективность (прибыльность) деятельности заемщика, его денежные потоки.
Анализ ликвидности
Таблица1.1- Коэффициенты ликвидности
| Показатель | На начало года | На конец года | Изменения |
| Коэффициент абсолютной ликвидности(>0,2) | 0,50 | 0,94 | 0,44 |
| Коэффициент текущей (общей) ликвидности(>2) | 1,191 | 1,852 | 0,66 |
| Коэффициент критической ликвидности (0,8-1) | 0,571 | 1,028 | 0,454 |
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на дату составления баланса , данный коэффициент в пределах нормы( 0,5 на начало года и 0,94 на конец года ) ,к концу года произошло увеличение на 0,44 .Это связано с ростом ростом денежных средств и краткосрочных вложений к концу периода.
Коэффициент текущей ликвидности показывает в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Из расчетов видно ,что показатели ниже нормы (1,19 и 1,82), при норме (>2). Следовательно, оборотных активов недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств.
Коэффициент критической ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет ,как имеющихся денежных средств , так и ожидаемых поступлений от дебиторов. На начало года этот показатель составляет 0,57< 0,8. Это связано с низким показателем денежных средств и ожидаемых поступлений от дебиторов ,а также высокой долей кредиторской задолженности. Но к концу периода ситуация изменилась, и показатель стал составлять (1,02>1), это говорит о том ,что произошло снижение кредиторской задолженности и увеличения денежных средств ,краткосрочных финансовых вложений в 1,5 раза.
Анализ платежеспособности
Таблица 2 – Коэффициенты платежеспособности
| Показатель | На начало года | На конец года | Изменения |
| Общая платежеспособность организации (≥ 2) | 1 | 1,288 | 0,288 |
| Степень платежеспособности общая | 2,62382 | 2,935 | 0,311 |
| Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам | 0,907 | 1,610 | 0,702 |
| Коэффициент задолженности другим организациям | 1 | 0,488 | -0,512 |
| Коэффициент внутреннего долга | 0,636 | 0,579 | -0,057 |
Анализируя данные таблицы можно сделать следующие выводы: предприятие не способно покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные ) всеми своими активами ,об этом свидетельствует коэффициент общей платежеспособности, который 1< 2 и 1,288 <2. На предприятии недостаточно активов, хотя к концу периода происходит увеличение общей платежеспособности , но этого недостаточно для покрытия всех обязательств, долгосрочные обязательства к концу периода возросли 2,6 раза.
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займов составляет на начало года 0,9 , а на конец увеличивается 1,28 , за счет увеличения долгосрочных пассивов.
Коэффициент задолженности другим организациям на начало года составляет 1, а на конец года уменьшается на 0,51, это связано за счет уменьшения кредиторской задолженности перед поставщиками.
Анализ доходности заемщика
Таблица 3 – Коэффициенты рентабельности
| Показатель | На начало года | На конец года | Изменения |
| Рентабельность продаж(коммерческая рентабельность), (>15%) | 33,78% | 35,66% |
1,89% |
| Рентабельность активов(эк. Рентаб.) ( >5 %) | 90,22% |
91,89% |
1,67% |
| Рентабельность собственного капитала(фин.рент) | 321,88% |
410,13% |
88,25% |
| Рентабельность производства | 42,83% |
46,11% |
3,28% |
Расчет данных показателей свидетельствует о том, что рентабельность продаж составляет 33,78% и 35,66% на начало и конец года соответственно, столько прибыли приходится на 1 рубль реализованной продукции.
Рентабельность активов показывает эффективность использования всего имущества предприятия , к концу года рентабельность активов увеличивается на 1,67%, что свидетельствует о увеличении спроса на продукцию. Рентабельность активов выше 30% ,это значит предприятие сверхрентабельное.
Поскольку в нашем случае значение рентабельности оказалось больше 0,5 , то предприятие «Мебель-дизайн» следует отнести к группе заемщиков, которые выполняют условия договора. При этом под «выполнением условий» подразумевается погашение ссуды.
Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. На начало года- 321,88% ,а на конец -410,13% , увеличилась на 88,25%.
Анализ собственного капитала заемщика
Таблица 4 - Коэффициенты финансовой устойчивости
| Показатель | На начало года | На конец года | Изменения |
| Коэффициент финансовой независимости(автономии)(≥0,5) | 0,28 | 0,22 | -0,06 |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств(задолж) (≤1) | 2,57 | 3,46 | 0,90 |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (≥0,1) |
-0,073 | -0,020
d>
0,052 |
|
| Коэффициент концентрации заемного капитала(≤0,5) | 0,72 |
0,78 | 0,06 |
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности(≥ 1) |
0,095 | 0,117 | 0,022 |
По данным таблицы можно отметить ,что коэффициент финансовой независимости ниже нормы (0,28 и 0,22) ,при норме ≥0,5. Чем выше для заемного капитала в общем капитале заемщика ,тем ниже класс кредитоспособности клиента. Если предприятие на каждый рубль собственных средств привлекает более рубля заемных , это свидетельствует о снижении его финансовой устойчивости.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ≤1, что также имеет отклонения в данном случае(2,57 и 3,46). Долги собственным капиталом покрыть невозможно.
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показывает, какая величина дебиторской задолженности приходится на 1 рубль кредиторской задолженности. Данный коэффициент так же имеет отклонения от нормы (0,095 и 0,117) на начало и конец периода соответственно. К концу периода произошло увеличение показателя на 0,022
Это связано с снижением кредиторской задолженности перед поставщиками к концу года на 13тысяч.
2.2 Определение кредитоспособности заемщика банка
По Методике Сбербанка РФ
Таблица 5 - Расчет суммы баллов
| Показатель | Фактическое значение | Вес показателя | Расчет суммы балов |
| 1 | 2 | 4 | 5 |
| К1 | 0,94 | 0,11 | Z = 1,0538 |
| К2 | 1,05 | 0,05 | |
| К3 | 1,85 | 0,42 | |
| К4 | 0,28 | 0,21 | |
| К5 | 0,3 | 0,21 |
Z=0,11К1+0,05К2 +0,42К3 + 0,21К4+0,21К5
коэффициент абсолютной ликвидности (К1)
коэффициент промежуточного покрытия (К2)
коэффициент текущей ликвидности (К3)
коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4)
Рентабельность продаж (К5)
Сумма баллов Z влияет на рейтинг Заемщика следующим образом:
Z = 1 или 1,05 – Заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности;
Z больше 1, но меньше 2,42 – соответствует второму классу;
Z равно или больше 2,42 – соответствует третьему классу.
Z=1,0538 ,заемщик отнесен к 1 классу кредитоспособности, кредитование заемщика не вызывает сомнения.
Двухфакторная модель
Таблица 6 - Расчет суммы баллов
| Показатель | Фактическое значение | Вес показателя | Расчет суммы балов |
| 1 | 2 | 4 | 5 |
| К1 | 1,85 | 0,2614 | Z=1,1032 |
| К2 | 0,22 | 1,0595 |
Z= 0,3872+0,2614К1+1,0595К2
К1- коэффициент текущей ликвидности
К2 –коэффициент финансовой независимости
Сумма баллов:
Z < 1,3257 — вероятность банкротства очень высокая;
1,3257 < Z < 1,5457 — вероятность банкротства высокая;
1,5457 < Z < 1,7693 — вероятность банкротства средняя;
1,7693 < Z < 1,9911 — вероятность банкротства низкая;
Z > 1,9911 — вероятность банкротства очень низкая
Z=1,1032< 1,3257 , вероятность банкротства очень высокая
Модель Лиса
Таблица 7 - Расчет суммы баллов
| Показатель | Фактическое значение | Вес показателя | Расчет суммы балов |
| 1 | 2 | 4 | 5 |
| Х1 | 1,848 | 0,116 | Z = 0,377 |
| Х2 | 1,457 | 0,134 | |
| Х3 | 2,233 | 0,127 | |
| Х4 | 0,2887 | 0,00028 |
Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4
Х1 - оборотный капитал / сумма активов
Х2 - прибыль от реализации / сумма активов
Х3 - нераспределенная прибыль / сумма активов
Х4 - собственный капитал / заемный капитал
Сумма баллов:
Z < 0,037 — вероятностьбанкротствавысокая;
Z > 0,037 — вероятностьбанкротствамалая.
Z = 0,377 > 0,037 , вероятность банкротства малая.
Пятифакторная модель Альтмона
Таблица 8 -Расчет суммы баллов
| Показатель | Фактическое значение | Вес показателя | Расчет суммы балов |
| 1 | 2 | 4 | 5 |
| Х1 | 0,6402 | 0,717 | Z = 8,0997 |
| Х2 | 0,9189 | 0,874 | |
| Х3 | 1,1486 | 3,10 | |
| Х4 | 0,288 | 0,42 | |
| Х5 | 3,1719 | 0,995 |
Z = 0,717Х1 + 0,874Х2 + 3,10Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5
Х1- разность текущих активов и текущих пассивов / общая сумма всех активов
Х2- нераспределенная прибыль / общая сумма всех активов;
Х3 -прибыль до уплаты процентов и налогов / общая сумма всех активов
Х4 -балансовая стоимость капитала / заемный капитал
Х5- выручка от реализации / общая сумма активов
Z < 1,23 — вероятность банкротства высокая;
Z > 1,23 — вероятность банкротства малая
Z= 8,0997 > 1,23 вероятность банкротства предприятия малая.
Модель Таффлера
Таблица 9 - Расчет суммы баллов
| Показатель | Фактическое значение | Вес показателя | Расчет суммы балов |
| 1 | 2 | 4 | 5 |
| Х1 | 2,749 | 0,53 | Z = 2,137 |
| Х2 | 0,979 | 0,13 | |
| Х3 | 0,411 | 0,18 | |
| Х4 | 3 | 0,16 |
Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4
Х1- прибыльотреализации / краткосрочныеобязательства
Х2 -оборотныеактивы / суммаобязательств
Х3- краткосрочныеобязательства / суммаактивов
Х4- выручкаотреализации / суммаактивов
Z > 0,3 — малаявероятностьбанкротства;
Z < 0,3 — высокаявероятностьбанкротства
Z=2,137 > 0,3 , малая вероятность банкротства.
Анализ банкротства ОА «Мебель –дизайн»
Таблица 10 - Анализируемые методики
| Вид модели | Сумма баллов | Степень банкротства |
| 1 | 2 | 4 |
| Методика Сбербанка РФ | 1,053 | низкая |
| Двухфакторная модель | 1,103< 1,325 | высокая |
| Модель Лиса | 0,377 > 0,037 | низкая |
| Пятифакторная модель Альтмона | 8,099 > 1,234 | низкая |
| Модель Таффлера | 2,137 > 0,321 | низкая |
Анализируя данные таблицы можно отметить, что все модели банкротства показали , что предприятиеОА «Мебель –дизайн» имеет низкую степень банкротства, кроме двухфакторной модели .Эта модель основывается на двух показателях: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент финансовой независимости. Это связано с высокой долей краткосрочных обязательств на предприятии. Коэффициент финансовой независимости так же имеет отклонения от нормы, это свидетельствует о низкой доле собственного каптала на предприятии, которую нужно увеличивать.
3. Меры по совершенствованию управления кредитоспособностью предприятия ООО «Мебекс»
Анализ платежеспособности и кредитоспособности ООО «Мебекс» выявил неплатежеспособность предприятия, неликвидность баланса, недостаток оборотных активов для поддержания текущей ликвидности предприятия, финансовую неустойчивость и высокую зависимость от заемного капитала.
Основными причинами такого положения предприятия стала плохая работа с дебиторской задолженностью, несвоевременная оплата услуг поставщиков и подрядчиков, недостаток производимых рентабельных видов работ, услуг.
Для улучшения финансового положения предприятия необходимо основные силы предприятия направить на сокращение и эффективное управление дебиторской и кредиторской задолженностью.
Отметим, что инструментами сокращения дебиторской задолженности могут быть факторинг и (или) стимулирование оплаты заказчиков, с применением скидок с цены реализации. А в борьбе с просроченной дебиторской задолженностью можно установить санкции за несвоевременную оплату – штрафы и пени.
Факторинг является эффективным средством сокращения потерь от задержки заказчиком расчетов с поставщиками. Он позволяет наиболее быстро восстановить ликвидность активов ООО «Мебекс».
И как уже отмечалось, одним из наиболее действенных инструментов, позволяющих максимизировать поток денежных средств и снизить риск возникновения просроченной дебиторской задолженности, является система пеней и штрафов. Она применяется в случае нарушения сроков оплаты, установленных графиком погашения задолженности, и должна быть предусмотрена в договоре.
Следующим мероприятием должно стать сокращение объема денежных средств. Эти средства необходимо направить на частичное погашение кредиторской задолженности. При этом, объем наиболее ликвидных активов предприятия сократится и составит 20988 тыс. руб. А объем кредиторской задолженности сократится на 5000 тыс. руб. и составит 59827–5000 = 54827 тыс. руб.
Далее необходимо реструктуризировать часть кредиторской задолженности в краткосрочные и долгосрочные займы и кредиты. А именно, часть кредиторской задолженности следует перевести в краткосрочные займы и кредиты, а другую часть перевести в долгосрочные займы и кредиты.
Заключение
Целью данной работы явилось изучение вопросов анализа кредитоспособности и платежеспособности в том виде, который универсален для всех предприятий, независимо то рода их деятельности.
Однако специализация предприятия накладывает свои особенности на задачи и результаты анализа его кредитоспособности. Группировка показателей кредитоспособности, данная в этой работе, достаточно условна. Речь идет о том, какие финансовые показатели представляют интерес для тех или иных юридических и физических лиц, имеющих с ним экономические отношения, в конечном итоге. Но для того, чтобы правильно оценить уровень и динамику каждого показателя, определяющего кредитоспособность, необходимо представлять себе все финансовое состояние полностью. Все показатели взаимозависимы: нельзя, например, правильно оценить сложившийся уровень дивидендов на акции, не проанализировав динамику балансовой прибыли, рентабельности и оборачиваемости капитала, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Уровень и динамика каждого показателя обеспечиваются уровнем и динамикой других показателей. Анализируя кредитоспособность, необходимо оценить качественную и количественную взаимозависимость всех финансовых показателей.
В условиях нестабильной экономики (например, спад производства), высоких темпов инфляции фактические показатели за прошлые периоды не могут являться единственной базой оценки способности клиента погасить свои обязательства, включая ссуды банка, в будущем. В этом случае должны использоваться либо прогнозные данные для расчета названных коэффициентов, либо рассматриваемый способ оценки кредитоспособности предприятия (организации) дополнится другими. Проанализировав бухгалтерскую отчетность ООО "Мебекс" за 2009 год можно говорить об относительной кредитоспособности предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Из расчетов видно ,что показатели ниже нормы (1,19 и 1,82), при норме (>2). Следовательно, оборотных активов недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств.
Предприятие не способно покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные ) всеми своими активами ,об этом свидетельствует коэффициент общей платежеспособности, который 1< 2 и 1,288 <2
Рентабельность активов показывает эффективность использования всего имущества предприятия , к концу года рентабельность активов увеличивается на 1,67%, что свидетельствует о увеличении спроса на продукцию. Рентабельность активов выше 30% ,это значит предприятие сверхрентабельное.
В ходе исследования я выяснила, что кредитоспособность организации складывается из ряда показателей финансового состояния, из показателей качественного анализа заемщика. По данным анализа мы определили высокую зависимость предприятия от заемного капитала, низкую финансовую устойчивость, низкую обеспеченность собственными оборотными средствами и низкую степень покрытия долгов собственным капиталом. Кроме того, предприятие является убыточным. Причем за исследуемый период финансовая устойчивость, деловая активность предприятия снизилась.
Также в целях повышения собственной кредитоспособности, предприятие должно заботиться о своем благоприятном имидже в деловых кругах и формировать положительную кредитную историю.
Список используемой литературы
1. Баканов, М.И., Шеремет, А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2002 – 416 с. 2. Бланк, И.А. Управление активами. – Киев: Ника-Центр, 2002 – 720 с. 3. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – Киев: Ника-Центр, 2007 – 653 с. 4. Бригхем, Ю., Гапенски, Л. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2-х т./ пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. - СПб.: Экономическая школа, 2001г., т.1 – 497 с., т.2 – 669 с. 5. Ван Хорн. Основы управления финансами. – М.: Финансы и статистика, 2003 – 800 с. 6. Ионова, А.Ф., Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ: учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 624 с. 7. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2007 – 768 с. 8. Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003 – 400 с. 9. Низовкина, Н.Г. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. – Новосибирск: Изд-во НГТУ, 2005– 120 с. 10. Павлова, Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятий: Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002 – 572 c. 11. Ревинский, И.А. Инвестиционный бизнес: мировой опыт. Учебное пособие. – Издательство Новосибирского университета, 2000 – 437 с. 12. Рубинштейн, Т.Б. Планирование и расчеты денежных средств фирм и компаний. – М.: Ось-89, 2001 – 608 с. 13. Рындин, А.Г., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. – М.: Русская Деловая Литература, 2004 – 415 с. 14. Рынок ценных бумаг: Учебник/ Под. ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 448с. 15. Рыночная экономика региона. Под. ред. Профессоров В.В. Сафронова, В.А. Чемыхина. - Новосибирск: Новосибинформпечать, 2001. - 264с. 16. Теплова, Т. В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: учебник для вузов / Т. В. Теплова. М. : ГУ-ВШЭ, 2000. 504 с. 17. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./ Под. ред. Е.С. Стояновой. – М.: Изд. Перспектива, 2003. – 655с. 18. Хелферт, Э. Техника финансового анализа. – СПб.: Питер, 2003 – 640 с.
Приложения №1
Бухгалтерский баланс за 2009 год
| АКТИВ
|
Код стр.
|
На начало отч.периода
|
На конец отч.периода
|
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы |
110 | 1012 | 1001 |
| Основные средства | 120 | 46884 | 32358 |
| Незавершенное строительство | 130 | 0 | 0 |
| Доходные вложения в материальные ценности | 135 | 0 | 0 |
| Долгосрочные финансовые вложения | 140 | 15314 | 18121 |
| Отложенные налоговые активы | 145 | 0 | 0 |
| Прочие внеоборотные активы | 150 | 0 | 0 |
| Итого по разделу I
|
190 | 63210 | 51480 |
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы |
210 | 56158 | 59994 |
| в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
211 | 50282 | 54304 |
| животные на выращивании и откорме | 212 | 0 | 0 |
| затраты в незавершенном производстве | 213 | 1056 | 1125 |
| готовая продукция и товары для перепродажи | 214 | 4820 | 4565 |
| товары отгруженные | 215 | 0 | 0 |
| расходы будущих периодов | 216 | 0 | 0 |
| прочие запасы и затраты | 217 | 0 | 0 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 220 | 340 | 320 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | 230 | 2865 | 2556 |
| в том числе:
покупатели и заказчики |
2865 | 2556 | |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 240 | 7475 | 7676 |
| в том числе
: покупатели и заказчики |
7475 | 7676 | |
| Краткосрочные финансовые вложения | 250 | 31585 | 50977 |
| Денежные средства | 260 | 22849 | 31991 |
| Прочие оборотные активы | 270 | 7300 | 9800 |
| Итого по разделу II
|
290 | 128572 | 163314 |
| БАЛАНС
|
300 | 191782 | 214794 |
| ПАССИВ
|
Код стр.
|
На начало отч.периода
|
На конец отч.периода
|
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал |
410 | 30000 | 30000 |
| Собственные акции, выкупленные у акционеров | 0 | 0 | |
| Добавочный капитал | 420 | 2125 | 501 |
| Резервный капитал | 430 | 6000 | 7500 |
| в том числе:
резервы, образованные в соответсвии с законодательством |
0 | 0 | |
| резервы, образованные в соответсвии с учредительными документами | 6000 | 7500 | |
| Нераспределенная прибыль | 470 | 15632 | 10126 |
| Итого по разделу III
|
490 | 53757 | 48127 |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты |
510 | 29638 | 78308 |
| Отложенные налоговые обязательства | 515 | 0 | 0 |
| Прочие долгосрочные обязательства | 520 | 0 | 0 |
| Итого по разделу IV
|
590 | 29638 | 78308 |
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты |
610 | 18121 | 13114 |
| Кредиторская задолженность, | 620 | 78114 | 65113 |
| в том числе
: поставщики и подрядчики |
621 | 29178 | 15019 |
| задолженность перед персоналом организации | 624 | 21340 | 22780 |
| задолженность перед государствеными внебюджетными фондами | 625 | 11890 | 12710 |
| задолженность по налогам и сборам | 626 | 15200 | 14300 |
| прочие кредиторы | 628 | 506 | 304 |
| Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов | 630 | 0 | 0 |
| Доходы будущих периодов | 640 | 0 | 0 |
| Резервы предстоящих расходов | 650 | 0 | 0 |
| Прочие краткосрочные обязательства | 660 | 12152 | 10132 |
| Итого по разделу V
|
690 | 108387 | 88359 |
| БАЛАНС
|
700 | 191782 | 214794 |
Приложение№2
Отчет о прибылях и убытках за 2009 год
| Показатель | За отчетный период |
За аналогичный период предыдущего года |
||
| наименование | код | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Доходы и расходы по обычным видам деятельности
|
||||
| Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, | ||||
| услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, | 010 | 681325 | 631256 | |
| акцизов и аналогичных обязательных платежей) | ||||
| Себестоимость проданных товаров, работ, продукции, | ||||
| услуг | 020 | 428090 | 404041 | |
| Валовая прибыль | 029 | 253235 | 227215 | |
| Коммерческие расходы | 030 | 3856 | 4889 | |
| Управленческие расходы | 040 | 6396 | 9111 | |
| Прибыль (убыток) от продаж | 050 | 242983 | 213215 | |
| Прочие доходы и расходы Проценты к получению
|
060 | 2108 | 3156 | |
| Проценты к уплате | 070 | 3507 | 4103 | |
| Доходы от участия в других организациях | 080 | 0 | 0 | |
| Прочие доходы | 090 | 7165 | 7132 | |
| Прочие расходы | 100 | 2020 | 3110 | |
| Прибыль (убыток) до налогообложения
|
140 | 246729 | 216290 | |
| Отложенные налоговые активы | 141 | 0 | 0 | |
| Отложенные налоговые обязательства | 142 | 0 | 0 | |
| Текущий налог на прибыль | 150 | 49346 | 43258 | |
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
|
190 | 197383 | 173032 | |
| СПРАВОЧНО Постоянные налоговые обязательства (активы) | 200 | |||
| Базовая прибыль (убыток) на акцию | ||||
| Разводненная прибыль (убыток) на акцию | ||||