Теоретические основы управления

СОДЕРЖАНИЕ

; страница

ВВЕДЕНИЕ 3Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ

РИСКОМ НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ 9

Риск несбалансированной ликвидности в системе банковских рисков 9

Системный подход к управлению рисками 39

Особенности управления риском несбалансированной ликвидности 53Глава 2. СОВРЕМЕННЫЕ МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМНЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ И ИХ ОЦЕНКА 69

2.1 Управление риском несбалансированной ликвидности

на основе коэффициентов 69

Управление структурой активов и пассивов коммерческого банка 81

Управление денежным потоком 95Глава 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ

РИСКОМ НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ

КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА 106

3.1 Совершенствование управления риском несбалансированной

ликвидности на основе коэффициентов 106

Управление риском несбалансированной ликвидности на основеструктурного моделирования движения активов и пассивов банка 120

Определение допустимых пределов несбалансированности ликвидности 134

п

4 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 148

^ v СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 161

ПРИЛОЖЕНИЯ 174

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования.

В современных условиях особое значение приобрела проблема управления рис­ками. Несмотря на это, литературе до сих пор не устоялись понятия «риск», «экономи­ческий риск», «банковский риск». Из рисков коммерческих банков традиционно по­вышенное внимание уделяется кредитному, валютному и некоторым другим. Рискам,связанным с ликвидностью, посвящено значительно меньше исследований, хотя они и. относятся к наиболее распространенным и существенным банковским рискам, оказы-

вающим влияние на стабильность отдельного банка и банковской системы в целом.

Данная проблема в определенной мере обусловлена крайне неравномерным рас­пределением денежных потоков и банковского капитала по территории страны: только на долю центрального региона приходится 80 % денежных потоков и 60 % банковско­го капитала1. Подобные территориальные диспропорции в распределении ресурсов приводят к тому, что одни коммерческие банки сталкиваются с проблемой риска не-достаточной ликвидности, а другие - с проблемой риска избыточной ликвидности. Та­ким образом, сложившаяся на сегодня ситуация в банковской сфере страны делает во­прос управления рисками недостаточной и излишней ликвидности одним из самых ак-т туальных.

В литературе данная тема не получила необходимой разработки ни с теоретиче­ской, ни с практической точек зрения. При этом внимание в имеющихся публикациях в основном уделялось недостаточной ликвидности. Вопросам избыточной ликвидно­сти посвящено значительно меньше исследований, а связанные с нею риски чаще иг­норируются или рассматриваются обособленно от риска ликвидности. Однако именно --' комплексное рассмотрение как риска избыточной, так и риска недостаточной ликвид-ности в рамках риска несбалансированной ликвидности дает действительно достовер-

1 Новикова В. Банки должны быть ближе к реальному сектору: Ассоциация российских банков ищет пути, как это сделать (интервью с С. Е. Егоровым, президентом ассоциации российских банков). / Аналитический банков­ский журнал, 2001, № 12.-стр. 89.

ную характеристику банка с точки зрения его ликвидности, а также с точки зрения его способности получать доходы.

На практике некоторые коммерческие банки уже пришли к необходимости управления риском несбалансированной ликвидности в своей деятельности. Однако, несмотря на актуальность проблемы, применяемые сегодня для этого методы, в том числе основывающиеся на инструктивных и методических указаниях Банка России, неоднозначно оцениваются банковским сообществом и, несомненно, требуют совер­шенствования. Признавая факт, что абсолютной сбалансированности ликвидности не существует, остается открытым также вопрос об определении пределов несбалансиро­ванности ликвидности кредитных организаций.

Таким образом, с теоретической точки зрения, особую важность приобретает раскрытие содержания риска несбалансированной ликвидности, а с практической, -построение эффективной модели комплексного управления данным сложным видом риска.

Цель и задачи исследования.

Основной целью исследования является решение научной задачи формирования системы управления риском несбалансированной ликвидности коммерческого банка. Для достижения этой цели требуется решение следующих задач:

на основе уточнения понятий «риск» и «экономический риск» раскрытьэкономическое содержание риска несбалансированной ликвидности ком­мерческого банка;

уточнить методологические подходы к исследованию системы управле­ния банковским риском, раскрыть особенности управления риском несба­лансированной ликвидности;

проанализировать и дать оценку современным методам управления рис­ком несбалансированной ликвидности;

обосновать предложения по совершенствованию коэффициентного мето­да управления риском несбалансированной ликвидности;

разработать структурную модель движения активов и пассивов коммерче-ского банка;

уточнить методику определения допустимых пределов несбалансирован­ности ликвидности.

Предмет и объект исследования

Объектом исследования выступают коммерческие банки Российской Федера­ции.

Предметом исследования является система управления риском несбалансиро­ванной ликвидности коммерческих банков.

Л Методологическая и теоретическая база

В качестве методологической основы исследования были использованы систем­ный подход, методы обобщения и сравнения, анализ и синтез, метод группировок, мо­делирование, методы исторического и логического анализа теоретического и практи­ческого материала.

Й* При написании диссертации широко использовались труды отечественных эко-

номистов, исследовавших теоретические и практические аспекты ликвидности и бан­ковских рисков: И. Т. Балабанова, М. И. Баканова, О. М. Богдановой, А. Е. Гусевой, В. А. Купчинского, О. И. Лаврушина, И. В. Ларионовой, И. Д. Мамоновой, Ю. С. Масла-ченкова, Р. Г. Ольховой, Г. С. Пановой, М. А. Помориной, Н. Э. Соколинской, В. В. Черкасова, А. Д. Шеремета, Е. Б. Ширинской, 3. Г. Ширинской.

^ Среди зарубежных исследователей в разработку данных проблем значительный

вклад внесли: П. Бернстайн, Дж. Бессис, Дж. Блэк, К. Дж. Вальравен, У. Т. Кох, Д.

V

МакНотон, А. Маршал, Ж. Матук, X. Пейджес, Дж. Ф. Синки, М. Хиггинс.

Кроме того, широко использовались действующие законодательные акты, нор­мативные документы и публикации Банка России, внутрибанковские документы рос­сийских кредитных организаций, а также статистические данные.

Работа выполнена в рамках п. 9.17 «Совершенствование системы управления рисками российских банков» Паспорта специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит.

Научная новизна

Научная новизна исследования состоит в разработке и обосновании модели управления риском несбалансированной ликвидности коммерческого банка на основе раскрытия содержания данного вида риска.

В диссертационном исследовании получены и выносятся на защиту следующие научные результаты:

уточнены понятия «риск» и «экономический риск»;

разграничены понятия риска ликвидности и риска несбалансированнойликвидности, раскрыто экономическое содержание последнего;

предложено определение точек бифуркации, применительно к управле­нию риском несбалансированной ликвидности коммерческого банка;

на основе уточнения элементов системы управления банковскими риска­ми раскрыто содержание системы управления риском несбалансирован­ной ликвидности;

выявлены достоинства и недостатки различных применяемых на практикеметодов управления риском несбалансированной ликвидности;

сформулированы направления совершенствования коэффициентного ме­тода;

разработана структурная модель движения активов и пассивов коммерче­ского банка;

7

• уточнена методика определения допустимых пределов несбалансированности ликвидности.

Практическая значимость исследования

Практическая значимость проведенного исследования заключается в возможно­сти широкого использования выводов и предложений, содержащихся в диссертации. Самостоятельное практическое значение имеют:

предложения по совершенствованию нормативов ликвидности ЦБ;

разработанная структурная модель движения активов и пассивов банка;

предложенная система количественных лимитов и ценовых ориентиров напринятие риска несбалансированной ликвидности коммерческого банка.

Апробация и внедрение результатов исследования

Научное исследование выполнено в рамках научно — исследовательских работ финансовой академии при Правительстве РФ в соответствии с Единым заказ - нарядом (грантом) на тему: «Проблемы перехода России к рынку» (проект № 1.1.96 Ф).

Материалы исследования, выводы и предложения, сформулированные в диссер­тационной работе, используются в практической работе ЗАО КБ «Гагаринский». В ча­стности, применяется метод структурного моделирования движения активов и пасси­вов банка, используется методика определения системы количественных лимитов и ценовых ориентиров на принятие риска несбалансированной ликвидности, применя­ются предложенные в диссертации коэффициенты ликвидности.

Предложенный в диссертации подход к определению сущности риска несбалан­сированной ликвидности используется ЗАО КБ «Гагаринский» при составлении ана­литических отчетов о деятельности банка.

Кроме того, материалы исследования также используются в учебном процессе кафедрой «Банковского дела» Финансовой академии при Правительстве Российской

ч 8

Федерации при проведении лекций и семинарских занятий по дисциплине «Организа­ция деятельности коммерческих банков».

Публикации

* Основные положения диссертации опубликованы в 4 статьях общим объемом

2,0 п. л.

Структура диссертации

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, приложений, списка использованной литературы и.

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ

1.1 РИСК НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ В СИСТЕМЕ

БАНКОВСКИХ РИСКОВ

Особенностью современной модели рынка является наличие как множества воз­можностей, так и множества опасностей, подстерегающих хозяйствующего субъекта. В связи с этим возрастает роль управления банковскими рисками. Одним из наиболее распространенных рисков, оказывающих существенное влияние на финансовое со­стояние банка, является риск несбалансированной ликвидности. Для исследования данного вида риска мы будем использовать следующий методологический подход. Прежде всего, необходимо осмыслить сущность риска вообще, раскрыть содержание риска применительно к экономическим явлениям, дать определение банковского рис­ка. Во-вторых, исходя из понимания ликвидности, раскрыть сущность риска несбалан­сированной ликвидности. И в-третьих, выявить место данного вида риска в системе банковских рисков.

В обыденном сознании риск - это возможность опасности, неудачи1. С этим подходом согласуются и большинство определений конкретных видов риска.

Промышленные риски — «опасность нанесения ущерба предприятию и третьим лицам вследствие нарушения нормального хода производственного процесса. Кроме того, к ним относят опасность повреждения или утери производственного оборудова­ния и транспорта, разрушение зданий и сооружений в результате воздействия таких внешних факторов, как силы природы и злоумышленные действия»2 .

Ожегов С. И., Шведова Н. Ю. Толковый словарь русского языка: 80000 слов и фразеологических выражений / Российская АН; Российский фонд культуры. - М: АЗЪ, 1994. - стр. 668. 2 Хохлов Н. В. Управление риском: Учебное пособие для вузов. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. -стр. 24-25.

10

Экологический риск - «вероятность наступления гражданской ответственности за нанесение ущерба окружающей среде, а также жизни и здоровью третьих лиц»3.

Страховые риски - «(случайные события), наступление которых влечет за собой причинение вреда жизни и здоровью граждан или нанесение ущерба имуществу, иму­щественным интересам граждан и юридических лиц и характеризуется одновременно случайностью и вероятностью их наступления»4

Валютный риск - «опасность возможных потерь от изменения валютных кур­сов»5

Процентные риски - «вероятность возникновения убытков в случае изменения процентных ставок по финансовым ресурсам»6.

Как видно из вышеприведенных определений, главное, что подчеркивается их авторами, это:

возможность, вероятность осуществления какого - либо события, т. е.неопределенность конечного результата;

связь вышеназванного события с потерями, убытками, в общем плане - сопасностью, с неудачей.

Прежде всего, как уже было отмечено, риск сущностно связан с неопределен­ностью. Более того, вполне правомерным будет рассматривать любой риск (вне зави­симости от времени его возникновения) как характеристику будущего, в отдельных случаях настоящего, но никак не прошлого, т. к. все события, которые имели место в прошлом, уже случились.

Кроме того, нас интересует не неопределенность вообще, а только неопределен­ность в настоящем развития определенных событий в будущем, текущая неопределен­ность результата, который имеет для нас значение. Соответственно, что для одного субъекта является источником риска, то для другого - лишь неопределенность резуль­тата. Отсюда следует, что риск - это не просто «неопределенность результатов неких

3 Хохлов Н. В. Управление риском: Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. - стр. 26.

4 Страхование от А до Я. / Под ред. Л. И. Корчевской, К. Е. Турбиной. - М.: ИНФРА-М, 1996. - стр. 17.

5 Балабанов И. Т. Валютный рынок и валютные операции в России. - М.: Финансы и статистика, 1994. - стр. 169

6 Хохлов Н. В. Управление риском: Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. - стр. 35.

11

событий» , риск - это неопределенность, результат раскрытия которой имеет для субъекта значение.

В отношении раскрытия данной неопределенности у субъекта складываются оп­ределенные ожидания на основе предшествующего опыта, интуиции и т. п. Вместе с тем. эти ожидания, как бы хорошо они не были обоснованы, все же носят субъектив­ный характер, и в реальности вполне возможно отклонение полученного результата от предполагавшегося. Таким образом, и сам риск на практике представляется не просто как некая неопределенность, а начинает рассматриваться как возможность отклоне­ния реального результата от ожидаемого.

При этом отклонения могут вести как к положительным, так и к отрицательным последствиям для субъекта. Именно последнее подчеркивается во всех вышеприве­денных определениях, т. е. речь идет о возможных убытках, потерях. Условно назо-вем это оборонительным подходом к риску. Данная позиция верна, если субъект ожи­дает реализации идеального варианта: отклонения при данном подходе к проблеме мо­гут проявиться действительно только как недостижение этого варианта, т. е. связаны исключительно с отрицательными последствиями. Например, в экономике существуют риски, которые традиционно рассматриваются именно с этой точки зрения, в частно­сти кредитный риск обычно представляют как возможность потери суммы кредита и процентного дохода по нему9, т. е. не учитывается возможность благоприятных для субъекта отклонений. Однако в данном случае не учитывается тот факт, что банки, выдавая кредит10, увеличивают процентную ставку для ненадежных заемщиков на так называемую «рисковую премию» - своеобразный «барометр» ожиданий в отношении клиента, - зачастую применяя при этом различные виды вторичного обеспечения (за­лог, гарантия, поручительство). Так еще А. Маршал писал, что «к средней цене необ-

7 МакНотон Д. Банки на развивающихся рынках. Т. 1. Укрепление руководства и повышение чувствительности кпеременам. - М: Финансы и статистика,, 1994. - стр. G 13 (глоссарий).

8 Термины «оборонительный», «наступательный» и т. д. широко используются в рамках банковского менедж­мента, в частности для характеристики типов стратегии кредитной организации. Подробнее см. Экономическаяэнциклопедия // Науч. - ред. совет изд-ва «Экономика»; Ин-т экон. РАН; Гл. ред. Л. И. Абалкин. - М.: Экономи­ка, 1999.-стр. 779.

9 Хохлов Н. В. Управление риском: Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. - стр. 30.

12

ходимо прибавить некое возмещение за неопределенность, когда последняя необычай­но велика» . По сути, это означает, что в цену кредита уже заложены ожидаемые бан­ком потери от кредитных операций. Кроме того, если банк переоценил риски и собрал излишнюю рисковую премию, то она становится источником дополнительной прибы­ли для банка, связанной именно с рисковыми вложениями. «Проще говоря, не бывает «плохих» рисков, бывают «плохие», т. е. неправильные цены, надбавки за риск»12.

Поэтому у нас есть все основания говорить и о возможных положительных по­следствиях отклонений от ожидаемого: если ожидания не носят максималистского ха­рактера, а базируются на сложившейся практике, изначально предусматривая в том числе и возможные потери, тогда отклонения могут нести как отрицательные для субъекта последствия - увеличение потерь выше предполагавшегося уровня, так и по­ложительные - уменьшение потерь по сравнению с предполагавшимся уровнем. Дан­ный подход условно назовем наступательным. Например, флуктуация валютного курса ведет либо к снижению стоимости соответствующих активов и пассивов банка (пер­вый вариант неблагоприятен по своим последствиям, второй - благоприятен), либо к их росту (результат обратный). Вся разница между двумя подходами к риску - в точке отсчета: чего именно мы ждем. Другими словами, есть риск или его нет, а если есть, то какой, - зависит от ожиданий отдельного человека, более того, оценка последствий по степени их благоприятности/неблагоприятности также индивидуальна. Все это только усложняет управление риском. Решением данной проблемы может стать более широ­кая трактовка понятия риск, включающая в себя любые возможные отклонения - как благоприятные, так и неблагоприятные - от ожидаемого значения.

Таким образом, анализируя сущность риска как такового, мы выделили 3 основ­ных момента:

1) риск связан с развитием событий в будущем;

Кредитный риск присущ не только собственно кредитным операциям, однако в данном случае это принципи­ально ничего не меняет.

" Маршал А. Принципы экономической науки,т. II. Пер. с англ. -М: Прогресс, 1993. -стр. 90. 12 Дерег Х.-У. Универсальный банк - банк будущего. Финансовая стратегия на рубеже века: Пер. с нем. - М.: Международные отношения, 2001. - стр. 240.

13

теоретически, риск - это неопределенность, результат раскрытия которойимеет для субъекта значение;

с практической точки зрения, риск - это возможность отклонения реальногорезультата от ожидаемого.

Экономический риск, обладающий указанными характеристиками, имеет неко­торую специфику, определяющуюся особенностями экономических отношений. О сущности экономического риска до сих пор не сложилось единого мнения ни в зару­бежной, ни в отечественной литературе. Однако, можно выделить две основные пози­ции по этому вопросу. Первая состоит в том, что риск рассматривается в виде вероят­ности понести ущерб от реализации того или иного решения, в виде финансовых, ма­териальных или иных потерь (примеры подобного подхода представлены выше). Во втором случае акцент ставится на размерах ожидаемой прибыли и величине ее воз­можных отклонений: «гарантированная прибыль имеет большую ценность, чем ожи­даемая прибыль такого же размера, но связанная с возможными колебаниями»13. В це­лом эти позиции имеют свои основы соответственно в классической (Милль, Сеньйор) и неоклассической (Маршал, Пигу) теориях рисков.

Рассмотрим встречающиеся в литературе определения риска применительно к экономическим отношениям.

Риск - это «ситуация, когда результат какого-либо действия неочевиден и неод­нозначен и может быть несколько исходов результатов» .

Риск - это "деятельность субъектов хозяйственной жизни, связанная с преодо­лением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеет­ся возможность оценить вероятности достижения желаемого результата, неудачи и от­клонения от цели, содержащиеся в выбираемых альтернативах" .

Риск - «это ситуативная характеристика деятельности любого субъекта рыноч­ных отношений, в том числе банка, отображающая неопределенность ее исхода и воз-

13 Черкасов В. В. Проблемы риска в управленческой деятельности. Монография. - М.: Рефл-бук, К.: Ваклер,1999.-стр. 64.

14 Блэк Дж. Экономика: Толковый словарь: Англо - русский. - М.: ИНФРА-М, Издательство «Весь Мир»», 2000.-стр.634.

« 14

можные неблагоприятные (или, напротив, благоприятные) последствия в случае неус­пеха (или успеха)»16.

Во всех случаях, прежде всего, подчеркивается ситуативный характер эконо­мического риска, т. е. его связь с определенной ситуацией выбора. Различие проявля-ется в том, что считать риском - только вероятностно оцениваемые ситуации или не­определенность исхода вообще. Первый подход реализован в теории принятия реше­ний , где различают три основных типа информационных ситуаций:

1. Принятие решений в условиях определенности.

& Эти условия характеризуются наличием однозначной, детерминированной связи

между принятым решением и полученным результатом.

2. Принятие решений в условиях риска.

В этих условиях каждый способ взаимодействия экономических субъектов мо­жет привести к одному из множества возможных исходов, причем каждый исход имеет определенную вероятность появления.

1 R

При этом ряд авторов допускает существование как объективной, так и субъ­ективно определяемой вероятности, что не позволяет получать достоверные выводы на основе математического анализа вероятностей. С нашей точки зрения использование субъективных вероятностей не может полностью снять проблему соотношения риска и неопределенности.

3. Принятие решений в условиях неопределенности.

В результате влияния неопределенных факторов каждый способ взаимодействия экономических субъектов оказывается связанным с множеством возможных исходов, вероятности которых либо неизвестны, либо известны с недостаточной для принятия решения точностью, либо вовсе не имеют смысла.

Акцент на вероятностно определенные события в теории принятия решений,v_ по нашему мнению, связан с возможностью применения экономико-математического

15 Серегин Е.В. Предпринимательские риски. М.: Издательство Финансовой Академии, 1994. - стр. 7.

16 Ивасенко А. Г. Банковские риски: Учебное издание. - М.: Вузовская книга, 1998. - стр. 4.

17 Микрюков В. Ю. Теория взаимодействия экономических субъектов. - М.: Вузовская книга, 1999. - стр. 27 - 28.

15

аппарата. Это обусловлено наличием хорошо разработанных методов анализа подоб­ных ситуаций. При построении математической модели управления риском принято абстрагироваться от непредвиденных событий. В общем виде в теории статистических исследований риском Р игрока А при использовании стратегии Аи в условиях Пн на­зывается разность между выигрышем, который мы получили бы, если бы нам были за­ранее известны условия Пн, и выигрышем, который мы получим, не зная их и поэтому выбирая одну из стратегий Аи. Иными словами, риск рассчитывается как разность ме­жду ожидаемыми результатами действий при наличии точно известной обстановки и результатом, который может быть получен, если обстановка нам неизвестна. Отсюда вытекает определение риска Серегина, данное выше. Вместе с тем, еще Л. Мизес19 подчеркивал отличие в понимании вероятности в математике и в экономике. Вероят­ность в экономике может предстать в двух видах: как вероятность класса и как вероят­ность события. В первом случае речь идет о частоте определенного события в классе ему подобных. Такая вероятность вполне может быть применена крупным банком с большим количеством стандартизированных операций.

Однако, если все операции индивидуальны или их число не охватывает весь класс или хотя бы то, что мы можем считать классом, либо возможны непредвиденные события, то данный подход не срабатывает, так как вероятность невозврата кредита в 30 % по данному типу заемщиков вовсе не гарантирует что после 7 выполненных обя­зательств 3 будут не выполнены, речь идет только о том, что у 30 % заемщиков данно­го типа ожидаются проблемы, но вероятность класса не позволяет нам сделать вывод, у кого именно. Вероятность события, напротив, имеет дело с конкретным событием, и ориентируется, как и предлагает Л. Мизес, на особенности конкретной ситуации. Это же обстоятельство подчеркивал еще Ф. Найт, утверждая, что каждый ««отдельный случай» ... настолько уникален, что других таких или вообще нет, или слишком мало, чтобы обеспечить возможность составить таблицу, пригодную для обоснования за-

18 Черкасов В. В. Проблемы риска в управленческой деятельности. Монография. - М.: Рефл-бук, К.: Ваклер,1999.-стр. 68.

19 Мизес Л. Человеческая деятельность: Трактат по экономической теории. / Пер. с 3-го испр. англ. изд. А. В. Ку- ряева. - М.: Экономика, 2000. - стр. 101-113.

16

ключения о действительной вероятности случая, который нас интересует. Очевидно, это касается принятия решений не только в бизнесе, но и в других сферах человече­ской деятельности»20. Дж. М. Кейнс также весьма скептически относился к примене­нию теории вероятности в экономической жизни: хотя он и соглашался с тем, что объ­ективная вероятность будущего события существует, но, тем не менее, утверждал, что человеческое невежество не позволяет точно знать величину вероятности, - человек может оперировать только оценками21. Поэтому представляется неадекватным строго разграничивать понятия «риск» и «неопределенность». Существует другой подход к проблеме: использовать понятия «неопределенность» и «риск» как взаимозаменяе-

22 , ,

мые , не делая между ними существенной разницы. Мы придерживаемся срединной точки зрения. С одной стороны, как это было показано выше, риск - это не неопреде­ленность вообще, а неопределенность, обладающая определенными вышеназванными характеристиками. С другой стороны, о риске в экономике следует говорить примени­тельно к процессам принятия решений в условиях как полной, так и частичной (веро­ятностно определенные ситуации) неопределенности.

Кроме того, в вышеприведенных определениях присутствуют ссылки на дея­тельность (действия). Более того, в литературе высказывается мнение, что «риск мо­жет возникнуть только там, где есть деятельность. Нет деятельности — нет и риска» . В самом общем плане под деятельностью понимается «проявление активности субъек­та, выражающейся в целесообразном изменении окружающего мира, а также в преоб­разовании ... самого себя»24. Вместе с тем, темой нашего исследования является риск в экономике, а значит, речь в данном случае идет не о деятельности как таковой, а о дея­тельности именно человека.

Рассмотрением проблем человеческой деятельности занимается праксиология, которая не делает различий между энергичными действиями и пассивным восприяти-

20 Цитируется по: Бернстайн П. Против богов: Укрощение риска. / Пер. с англ. - М.: Олимп - Бизнес, 2000. - стр.239.

21 Там же, стр. 243.

22 Блэк Дж. Экономика: Толковый словарь: Англо - русский. - М.: ИНФРА-М, Весь Мир, 2000. - стр. 750.

23 Управление рисками (рискология) / Буянов В. П., Кирсанов К. А., Михайлов Л. А. - М.: Экзамен. - стр. 17.

24 Краткий философский словарь. / Под ред. Алексеева А. П. - М.: Проспект, 1998. - стр. 78.

17

ем в ситуации, когда эффективные энергичные действия возможны: в данном случае действовать или нет - лишь вопрос выбора25. Она рассматривает человеческую дея­тельность как «целеустремленное поведение, ... сознательное приспособление челове­ка к состоянию Вселенной, которая определяет его жизнь»26. Однако в экономической науке зачастую рассматривается не только собственно человеческая деятельность, но и деятельность различных организаций. Вместе с тем, так как «коллективное всегда про­является через одного или нескольких индивидов»27, то и деятельность организаций справедливо рассматривать как целеустремленное поведение, сознательное приспо­собление к состоянию Вселенной, учитывая при этом как энергичные действия, так и пассивное восприятие ситуации.

Соответственно, считаем необходимым уточнить определение экономического риска, и предлагаем изложить его в следующей редакции. Экономический риск - это ситуативная характеристика деятельности любого субъекта экономических отно­шений, отображающая полную или частичную неопределенность ее исхода и связан­ные с данной неопределенностью возможные неблагоприятные (или, напротив, благо­приятные) последствия. По нашему мнению любое событие, результат которого не определен заранее со 100 % вероятностью, либо событие, спрогнозировать результат которого вообще невозможно относятся к ситуации риска. В данное определение вве­дены благоприятные события по той причине, что, как было показано выше, риск все­гда связан с наличием неопределенности результата: он может быть как менее благо­приятным, чем в полностью определенной ситуации, так и более благоприятным. Не вызывает сомнений, что именно реализации первого варианта и стремятся избежать экономические агенты, а возможность реализации второго привлекает их к деятельно­сти, связанной с риском.

Экономический риск, будучи связан с деятельностью субъекта, влияет, в пер­вую очередь, именно на нее. Причем данное влияние оказывается как на выбор опре-

25 Мизес Л. Человеческая деятельность: Трактат по экономической теории. / Пер. с 3-го испр. англ. изд. А. В. Ку-ряева. - М.: Экономика. 2000. - стр. 16.

26 Там же, стр. 14.

деленной деятельности, так и на организацию выбранной деятельности. Деятельность, связанная с большой вероятностью потерь и незначительным выигрышем, скорее все- го, будет отвергнута. Если же ожидаемые колебания результата приемлемы для эконо­мического агента, то такая деятельность имеет больше шансов быть избранной. Вместе с тем, осуществляя ее, субъект будет стремиться минимизировать возможные неблаго­приятные последствия и увеличивать возможные благоприятные. Более того, само управление риском - это тоже деятельность, которая подвержена своим собственным рискам.

Для дальнейшего раскрытия содержания понятия «риск» воспользуемся28 тер­минами "ситуация риска" и "степень риска". Под ситуацией обычно понимается «со­четание, совокупность различных обстоятельств и условий, создающих определенную обстановку для ... деятельности»29. Соответственно под ситуацией риска мы можем понимать сочетание различных обстоятельств и условий, создающих обстановку неоп­ределенности для деятельности. Дело в том, что каждый индивидуум в процессе своей хозяйственной деятельности сталкивается с ситуациями, которые не имеют однознач­ного решения. Следовательно, исход этих ситуаций неопределенный. Однако каждая неопределенная ситуация требует выбора одного или нескольких решений.

Кроме того, как следует из вышеприведенного определения, ситуации риска тесно связаны с неопределенностью обстановки, с условиями функционирования под­верженного риску субъекта, разделим их на стабильные и неравновесные. «Неравно­весные ситуации обязаны своим существованием расхождениям между спросом и предложением во времени и пространстве, и отсюда возникают нереализованные воз­можности для извлечения прибыли»30.

Соответственно, мы можем говорить о наличии факторов риска, которые вы- зывают появление его ситуаций. Они могут относиться к условиям и обстоятельствам

27 Мизес Л. Человеческая деятельность: Трактат по экономической теории. / Пер. с 3-го испр. англ. изд. А. В. Ку-ряева. - М.: Экономика, 2000. - стр. 43.

28 Черкасов В. В. Проблемы риска в управленческой деятельности. Монография. - М.: Рефл-бук, К.: Ваклер,1999.-стр. 61-69.

29 Там же, стр. 67.

30 Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. Пер. с англ., 4-е изд. - М.: Дело Лтд, 1994. - стр. 430.

19

функционирования организации (макроэкономические и микроэкономические), а так­же быть связанными с действиями определенных лиц.

Под степенью риска понимается «вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него»31. Как видно из данного определения сте­пень риска можно понимать в двух значениях: как вероятность, что не всегда дости­жимо, и как размер возможного ущерба от реализации риска. Вместе с тем, как было показано выше, риск связан также и с возможностью благоприятных последствий, со­ответственно и степень риска должна характеризовать не только вероятность наступ­ления случая потерь, но и вероятность наступления благоприятных последствий, а также размер соответствующего выигрыша.

Степень риска определяется путем его оценки, которая может вестись с финан­совой и нефинансовой точек зрения (схема 1.1). С финансовой точки зрения в составе риска выделяются количественная и ценовая составляющие (или иногда их называют факторами объема и цены соответственно)32. Первая характеризует объем вовлечен­ных в ситуацию риска статей активов или пассивов, вторая зависит от доходности и затратности связанных с риском статей актива и пассива. Для финансовой оценки сте­пени риска часто используют два показателя: среднее значение и отклонение (диспер­сия). Принцип схождения к среднему (регрессия) был впервые введен Гальтоном33 в конце XIX века при исследовании наследственности. Дисперсия как мера риска была предложена Марковичем34 в 1952 году для анализа инвестиционного портфеля. Однако использование данных показателей имеет свои ограничения: среднее значение со вре­менем изменяется35, использование дисперсии дает не всегда точные результаты - она применима лишь в том случае, если функция полезности является квадратичной или если результаты распределены нормально .

31 Балабанов И. Т. Риск - менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1996. - стр. 31.

32 Синки Дж. Ф. Управление финансами в коммерческих банках. - М.: Catallaxy, 1994. - стр. 462 - 463.

33 Бернстайн П. Против богов: Укрощение риска. / Пер. с англ. - М.: Олимп - Бизнес, 2000. - стр. 186.

34 Там же, стр. 271.

35 Там же, стр. 193.

36 Блэк Дж. Экономика: Толковый словарь: Англо - русский. - М.: ИНФРА-М, Весь Мир, 2000. - стр. 635.

20

Схема 1.1

Система оценок степени риска

Оценка степени риска

Финансовая

Нефинансовая

Количественная

Последствия

Полезность

Интересы

При оценке с нефинансовой точки зрения экономические результаты надо сравнить с политическими, нравственными и т.д. последствиями. Практика показыва­ет, что целесообразным является принятие решений только с небольшой возможно­стью подобных отрицательных последствий.

Другим аспектом качественной оценки экономического риска является воздей­ствие того или иного решения на интересы субъектов экономической деятельности. Необходимо стремиться к сбалансированности интересов. Это особенно важно для банков. Еще Дени Дидро в XVIII веке писал в статье "Кредит": "Наиболее надежным гарантом, который могут люди иметь в своих взаимных обязательствах, является - по­сле религии - выгода"37.

Третий аспект - это выяснение, кому полезен данный риск при решении про­блемы. Польза должна быть не только личной и должна оцениваться не только в стои­мостных категориях. Только изучение количественных и качественных характеристик риска может дать реальный ответ о его приемлемости. В дальнейшем риск будет рас­сматриваться именно с финансовой точки зрения.

37 Всемирная история: В 24 т. Т. 15. Эпоха просвещения // А. Н. Бадак, И. Е. Войнич, Н. М. Волчек и др. - Мн.: Литература, 1997. - стр. 312.

21 В экономической литературе, как правило, рассматриваются факторы риска в

то

связи с их влиянием на его степень . Условно разделим их по степени влияния на среднее значение параметра на две большие группы:

первостепенные факторы, которые приводят к изменению среднего значе­ния параметра (данное значение нередко может считаться нормальным дляэкономики);

второстепенные факторы, вызывающие колебания значений вокруг некото­рого среднего. Они не могут существенно повлиять на средние показателивыполняется правило сходимости к среднему.

Как уже выше подчеркивалось, риск - это неопределенность, результат рас­крытия которой имеет для субъекта значение. Это делает актуальной проблему осоз­нания и принятия риска. Если индивид понимает, что в своей деятельности он столк­нулся с ситуацией риска, даже если степень риска ему еще до конца не ясна, то само это понимание является осознанием риска.

«Принятие риска означает инициативу, готовность к действию, гибкость, креативность и мужество»39. Тем не менее, в разные времена риск воспринимался по-разному. В течение нескольких столетий в экономической науке преобладал взгляд на человека, как на существо сугубо рациональное. На данный момент в вопросе об от­ношении к риску, одной из ведущих является «Теория перспектив», созданная Д. Ка-неманом и Э. Тверски. По их мнению40, когда выбор касается потерь, человек пред­почтет рискнуть, чтобы избежать их. Если же речь идет о приобретении, то большин­ство выберет гарантированный доход. Кроме того, были выявлены определенные сте­реотипы поведения: 1) эмоции часто мешают самоконтролю, который необходим для рационального подхода к принятию решений; 2) люди часто не способны ясно понять,

38 Как было показано выше, риск - это неопределенность, обладающая определенными характеристиками. Неоп­ределенность хозяйственной ситуации в литературе обуславливается следующими факторами: отсутствие пол­ной информации, случайность, противодействие. (Балабанов И. Т. Риск - менеджмент. - М.: Финансы и стати­стика, 1996. - стр. 31; Уткин Э.А. Риск - менеджмент. - М.: ТАНДЕМ, ЭКМОС, 1998. - стр. 224 - 225).

39 Дерег Х.-У. Универсальный банк - банк будущего. Финансовая стратегия на рубеже века: Пер. с нем. - М.:Международные отношения, 2001. -стр. 340.

40 Бернстайн П. Против богов: Укрощение риска. / Пер. с англ. - М.: Олимп - Бизнес, 2000. - стр. 291 - 293

22

с чем имеют дело. Риск может быть принят без отрицательных последствий только тем субъектом, который реально способен к этому.

Способность к риску складывается из готовности к риску и надлежащего управления им41. Готовность к риску предполагает, прежде всего, наличие соответст­вующего потенциала, в первую очередь финансовых ресурсов и профессиональных кадров. Управление рисками подразделяется на две группы: управление собствен­ными рисками и управление рисками других субъектов экономики. Управление рис­ком может происходить как в стабильных, так и в неравновесных ситуациях. Управле­ние рисками также существенно зависит от видов риска, с которыми субъект имеет де­ло.

Подводя итог рассмотрению содержания экономического риска можно кон­статировать, во-первых, что риск - это ситуативная характеристика деятельно­сти любого субъекта, отображающая полную или частичную неопределенность ее исхода и связанные с данной неопределенностью возможные неблагоприятные (или, напротив, благоприятные) последствия. Во-вторых, риск оказывает влияние на выбор и организацию деятельности экономического агента. В-третьих, риск имеет сле­дующие характеристики: ситуация риска, степень риска, факторы риск; кроме того, немаловажное значение имеют осознание риска, принятие риска, способность к рис­ку, готовность к риску и управление риском.

Существуют различные классификации рисков. С точки зрения подверженного риску субъекта мы можем выделить риски промышленных предприятий, страховщи­ков, коммерческих и центральных банков и т. д. Под банковскими рисками мы предла­гаем понимать ситуативную характеристику деятельности любого банка, отобра­жающую полную или частичную неопределенность ее исхода и связанные с данной не­определенностью возможные неблагоприятные (или, напротив, благоприятные) по­следствия.

41 Дерег Х.-У. Универсальный банк - банк будущего. Финансовая стратегия на рубеже века: Пер. с нем. - М.: Международные отношения, 2001. - стр. 340.

23

В экономической литературе приводятся различные классификации банков­ских рисков. Одна из них дана Соколинской42 Н. Э.: 1) тип и вид коммерческого бан­ка;: 2) состав клиентов банка; 3) метод расчета риска: 4) степень банковского риска: 5) распределение риска во времени; 6) характер учета риска; 7) возможность и методы регулирования банковских рисков; 8) сфера влияния или возникновения банковского риска. Охарактеризуем каждый вид классификации.

Банки несут различные риски в зависимости от типа банка. Специализирован­ные банки несут риски по тем специфическим банковским операциям, которые состав­ляют ведущее направление их деятельности. Отраслевые банки тесно связаны с опре­деленной отраслью, поэтому спектр их рисков зависит, кроме рисков по производи­мым банковским операциям, от экономических рисков клиентов банка. Универсальные банки подвержены всем видам рисков. Из всех вышеперечисленных видов банка по­вышенным риском будут обладать отраслевые банки, как преимущественно некруп­ные, немобильные, с жесткой привязкой к отрасли и клиенту, наименьший риск при­ходится на долю универсальных банков, имеющих возможность покрыть потери от одного вида деятельности доходами по другой.

По составу клиентов можно выделить риски, связанные с мелкими и с крупны­ми клиентми; риски, связанные с клиентами, принадлежащими к различным отраслям и т. д. При этом немаловажно, что мелкий заемщик подвержен большей зависимости от случайностей рыночной экономики, чем крупный. Состав клиентов банка определя­ет метод расчета риска банка и его степень. В зависимости от методов расчета риски бывают комплексными (общими) и частными. Комплексный риск включает оценку и прогнозирование риска по банку в целом. Частный риск основывается на создании шкалы коэффициентов риска или взвешивании риска по отдельной банковской опера­ции или их группам. По степени банковские риски можно разделить на полный, уме­ренный и низкий риск в зависимости от расположения по шкале рисков.

Соколинская Н. Э. Экономические риски и банки. Учебное пособие. - М.: ГФА, 1991. - стр. 3-6.

24

Распределение риска по времени является важным фактором в условиях ры­ночной экономики, в первую очередь, для прогнозирования будущего. Основные опе­рации банка подвержены прошлому и текущему риску (в отдельных случаях - и буду­щему). Учет распределения риска во времени позволяет избежать наложения прошлых рисков и ошибок на будущую деятельность банка. По характеру учета банковские рис­ки делятся на риски по балансовым операциям и по забалансовым операциям. Здесь важно правильно учесть степень возможных потерь от одной и той же деятельности, влияющей одновременно как на балансовые, так и на забалансовые показатели. По возможности управления риски бывают открытые и закрытые. Открытые риски не подлежат регулированию, закрытые риски регулируются. По основным средствам (методам) регулирования риски можно разделить на группы, к которым могут или не могут быть применены: взвешивание рисков, учет внешних рисков, осуществление систематического анализа финансового состояния клиента банка, его платежеспособ­ности, кредитоспособности, рейтинга, разделение рисков, рефинансирование кредитов, использование плавающих процентных ставок, страхование, проведение политики ди­версификации и т.д.

Риски в зависимости от сферы влияния или возникновения подразделяются на внешние и внутренние. К внешним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью банка или конкретного клиента. К ним можно отнести политические, социальные, экономические и другие риски. К экономическим внешним рискам автор вышеназванного труда отнесли неустойчивость валютных курсов, инфляцию, непла­тежеспособность клиента, его банкротство, отказ клиента от платежа, неуплата долга в установленный срок, изменение цены товара клиента после заключения контракта, ошибки в документах или оплате товаров, злоупотребления клиентов, выплата по под­дельным банкнотам и т.д. Внутренние риски в свою очередь делятся на риски в основ­ной и вспомогательной деятельности банка. Первые и представляют самую распро­страненную группу видов: кредитный, процентный, валютный, риски по факторинго­вым, лизинговым операциям, риск по расчетным операциям банка, риск по операциям

25

банка с ценными бумагами. Вторые включают потери по формированию депозитов, риски по новым, нетрадиционным видам деятельности для данного банка, риски бан­ковских злоупотреблений, риски по забалансовым операциям банка, риск утраты по­зиций банка на рынке, риск потери репутации банка, состава его клиентов и т.д. Они отличаются от рисков по основной деятельности банка тем, что зачастую имеют лишь условную, косвенную оценку и выражаются в упущенной выгоде. Ю. В. Мишальченко и Л. О. Кролли43 указывают, что при анализе соотношения "внутренние риски - при­быль" данные элементы находятся в пропорциональной зависимости, так как в боль­шей степени являются предсказуемыми; при анализе соотношения "внешние риски -прибыль" пропорции может и не быть совсем.

Между отдельными видами рисков много общего, так как все они - суть риски. Однако не менее важны и различия, обусловленные, в первую очередь, тем, с какой сферой деятельности банка связан данный конкретный вид риска. Риск несбалансиро­ванной ликвидности неразрывно связан с понятием ликвидности банка.

Существует два подхода к определению сущности банковской ликвидности. Первый исходит из признания ликвидности в качестве способности банка своевремен­но и полно погашать свои обязательства за счет использования активов. Здесь ликвид­ность понимается в узком смысле, так как данный подход не учитывает способности банка создавать платежные средства, осуществляя депозитно - кредитную эмиссию, то есть не учитываются все функции современного банка. Понимание ликвидности в ши­роком смысле отражает способность банка обеспечивать своевременное выполнение своих обязательств, независимо от применяемых для этого средств. В данном случае неважно, выполняет банк свои обязательства, используя свои активы, или, например, привлекая межбанковские кредиты (МБК). Наличие двух подходов, по нашему мне­нию, связано с наличием двух точек зрения на вопрос об источниках ликвидности. Планируя ликвидную позицию банка в будущем, мы можем опираться, в первую оче­редь, на те средства, которые уже имеем, то есть, по большей части, сопоставляя актив

43 Мишальченко Ю.В., Кролли Л.О. Риски в международной банковской деятельности. // Бухгалтерия и банки, 1996, №3.-стр. 17.

* 26

и пассив и моделируя возможное развитие событий. Однако если банк выполняет свои обязательства, то он ликвиден, независимо от того, как он это делает, в том числе и привлекая дополнительные ресурсы. Соответственно, первый подход характерен для экономик с неразвитым межбанковским рынком, второй - для современной западной экономики. При этом Россия не имеет такого же стабильного и хорошо развитого рын­ка МБК. Более того, одни банки имеют широкий доступ к ресурсам данного рынка, другие - крайне ограниченный. Следовательно, для одних банков будет актуален пер­вый подход к определению ликвидности, для других - второй.

. Сторонником первого подхода можно считать Синки44 Дж. Ф., который, для

характеристики ликвидности банка, предлагает рассматривать ликвидную позицию банка, определяемую как разница между ликвидными активами, доступными в бли­жайшие тридцать дней, и краткосрочными обязательствами, подлежащие оплате в ближайшие тридцать дней. Дж. К. Ван Хорн45 определяет понятие "ликвидность" как способность ценностей превращаться в деньги, являющиеся абсолютно ликвидными средствами. Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: 1) как время, необхо­димое для обращения активов в денежную форму; 2) как вероятность продать актив по определенной цене.

Второй подход представлен следующими определениями. Исаичева46 А. В.▼ предлагает понимать под ликвидностью способность банка обеспечивать своевремен-

ное выполнение своих обязательств. Антипова О. А. в статье "Управление банковской ликвидностью"47 определяет ликвидность как способность банка своевременно отве­чать по своим обязательствам, то есть погашать свои долги точно в срок без принятия на себя убытка. Жан Матук48 считает, что ликвидность банковского учреждения - это его способность выполнять свои долговые обязательства в соответствующие сроки и в

соответствующем объеме. В дальнейшем мы будем придерживаться данной точки зре-

44 Синки Дж. Ф. Управление финансами в коммерческих банках. М.: Catallaxy, 1994. - G - 13.

45 Дж. К. Ван Хорн. Основы управления финансами. М.: Финансы и статитика, 1996. - стр.143.

46 Исаичева А. В. К определению ликвидностью коммерческого банка. // Деньги и кредит, 1997, № 2. - стр. 28 -29.

47 Банковское дело, 1997, №11.- стр. 6 - 9.

48 Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. Т. 1. Кн. 1. М.: Финстатинформ, 1994. - стр. 295 - 296.

27

ния. Кроме того, данный автор выделяет следующие факторы ликвидности: 1) ликвид­ность активов, 2) постоянство пассивов, 3) движение денежных средств.

При рассмотрении ликвидности в литературе предлагается различать понятия стационарной ликвидности ("запас"), текущей ликвидности ("поток") и перспективной ликвидности ("прогноз"). Запас характеризует ликвидность банка на определенный момент, его способность ответить по своим текущим обязательствам, в особенности по счетам до востребования. Как поток ликвидность оценивается за определенный период либо на перспективу (прогноз). При рассмотрении ликвидности как "потока" повы­шенное внимание уделяется возможности обеспечения обращения менее ликвидных активов в более ликвидные, а также притоку дополнительных средств. Таким образом, наибольшее значение приобретает не столько оценка ликвидности - "потока", сколько оценка ликвидности - "прогноза".

Очень близки к вышеназванным определениям дефиниции "ликвидность ба­ланса" и "ликвидность банка"50. Ликвидность баланса подразумевает моментную оценку состояния банка на определенную дату, следовательно, ликвидность баланса есть составная часть ликвидности банка. Кроме того, баланс коммерческого банка должен обеспечивать предоставление данных аналитического и синтетического учета в форме приемлемой для расчета совокупной ликвидности банка.

Во всех данных выше определениях акцент сделан на выполнение банками своих обязательств, т. е. речь идет о недостаточной ликвидности. Однако не менее важное значение для банка имеет и проблема избыточной ликвидности, которая связа­на с недополученными доходами. Поэтому актуальным представляется постановка во­проса о сбалансированности ликвидности.

Различие в подходах к ликвидности и к несбалансированной ликвидности вы­зывает и различие в управлении ликвидностью и несбалансированной ликвидностью. Под управлением ликвидностью в литературе предложено51 понимать "процесс созда-

49 Панова Г. С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. М.: Финансы и статистика, 1996. - стр. 35. '° Деньги, кредит, банки: Учебник. / Под ред. О. И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 1999. - стр. 430. 51 Синки Дж. Ф. Управление финансами в коммерческих банках. - М.: Catallaxy, 1994. - стр. 462 - 463.

28

ния средств для того, чтобы иметь возможность оплатить договорные или традицион­ные обязательства по приемлемым ценам и в любое время". Соответственно управле­нием несбалансированной ликвидностью будет не просто «процесс создания средств...», а рационально организованный процесс создания средств для того, чтобы иметь возможность оплатить договорные и традиционные обязательства52 по прием­лемым ценам и в любое время.

Риск, связанный с поддержанием банковской ликвидности, в экономической литературе обычно называют риском ликвидности53. Существует два подхода к его оп­ределению, которые в общем плане соответствуют двум подходам к определению лик­видности, данным выше. Антипова54 О. А. определяет риск ликвидности как "вероят­ность возникновения убытков у банка из-за необходимости осуществления быстрой конверсии финансовых активов в платежные средства в связи с нехваткой имеющихся в его распоряжении ликвидных ресурсов для своевременного и полного удовлетворе­ния запросов кредиторов и вкладчиков". А. Г. Ивасенко также связывает риск лик­видности с «невозможностью быстрой конверсии финансовых активов в платежные средства без потерь». При этом он выделяет еще и внешние источники ликвидности, что вполне закономерно, так как существует практика покрытия разрывов ликвидности путем дополнительных привлечений средств, например МБК.

В рамках второго подхода риск ликвидности обычно определяют56 как риск, который заставляет банк в определенный момент приобретать наличность по более высокой цене или терять стоимость своих активов. При этом активы считаются лик­видными лишь в том случае, если их можно быстро продать и если их можно продать без потери их стоимости. Пассивная операция тоже может быть эффективна, если банк

52 В данном случае под обязательствами банка понимаются как формальные обязательства по балансу и забалан­совым статьям, так и подразумеваемые, но формально не закрепленные (традиционные) обязательства. Напри­мер, традиционно предоставляемый банком сезонный кредит своему постоянному клиенту без какой-либо пред­варительной договоренности.

53 Правильнее его было бы назвать риском неликвидности. Банк России в письме от 27 июля 2000 г. № 139 - Т«О рекомендациях по анализу ликвидности кредитных организаций» употребляет термины «риск снижения лик­видности» и «риск потери ликвидности».

54 Антипова О. А. Управление банковской ликвидностью. // Банковское дело, 1997, №11.- стр. 6-9.33 Ивасенко А. Г. Банковские риски: Учебное издание. - М.: Вузовская книга, 1998. - стр. 104.

56 Панова Г. С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. - М.: Финансы и статистика, 1996. - стр. 36.

29

может получить ссуду по ставке, адекватной той. по которой приобретают средства банки - конкуренты. Близок к данной точке зрения и А. Хандруев57, который считает, что риск несбалансированной ликвидности и рефинансирования - риск потерь в случае неспособности банка выполнить свои обязательства по пассивным требованиям, ис­пользуя активы, или невозможности привлечь новые ресурсы для рефинансирования текущих активов.

Однако рассмотрение данного вида риска только с точки зрения недостаточной ликвидности представляется односторонним, поскольку банк может быть недостаточ-но ликвиден или слишком ликвиден. Риск недостаточной ликвидности - это риск то­го, что банк не сможет своевременно выполнить свои обязательства или для этого по­требуется продажа отдельных активов банка на невыгодных условиях. Риск излишней ликвидности59 - это риск потери доходов банка из-за избытка высоколиквидных акти­вов и, как следствие, неоправданного финансирования низкодоходных активов за счет платных для банка ресурсов. Данный подход представляется вполне оправданным, так как и убыточная продажа активов и излишнее размещение ресурсов в ликвидные, но малодоходные активы приводят к одному - к сокращению прибыли банка, различие только в механизмах подобного сокращения. Если в случае недостаточной ликвидно­сти банк вынужден приобретать средства по более высокой цене или продавать активы дешевле их реальной стоимости, банк несет реальные убытки, которые отражаются в бухгалтерском учете. Неполученный же доход от возможных, но неиспользованных направлений размещения рассматривается в экономической теории как альтернатив­ные издержки, понижающие экономическую прибыль банка. Но именно она и играет ключевую роль в определении эффективности деятельности кредитной организации, так как уровень бухгалтерской прибыли сильно зависит от особенностей бухгалтер­ского учета, что мешает ей адекватно отражать положение дел в банке. Кроме того, со-

57 Хандруев А. А. Управление рисками банков: научно - практический аспект. // Деньги и кредит, 1997, № 10. -стр. 39-40.

58 Банковское дело: стратегическое руководство. / Под ред. Платонова В., Хиггинса М. - М.: Консалт-банкир,1998.-стр. 54-55.

59 Банковское дело: стратегическое руководство. / Под ред. Платонова В., Хиггинса М. - М.: Консалт-банкир,1998.-стр. 55.

30

крашение доходов из-за поддержания избыточной ликвидности, сокращая прибыль, может привести и к изменению структуры пассива банка - к сокращению в нем удель­ного веса собственных средств, т. е. увеличится доля привлеченных ресурсов, в ре­зультате усложнится регулирование банковской ликвидности. Это означает, что в бу­дущем может появиться проблема недостаточной ликвидности.

Вместе с тем, и избыточная ликвидность, и недостаточная ликвидность - это по сути два возможных состояния банковской ликвидности, поэтому методологически верным будет объединить и риск излишней и риск недостаточной ликвидности в один - риск несбалансированной ликвидности. Тем самым подчеркивается необходимость поддержания баланса между фактическим и необходимым уровнем ликвидности бан­ка: банк должен быть ликвиден настолько, насколько это необходимо - не больше и не меньше. Данный термин выбран еще по целому ряду причин. Прежде всего он встре­чается в литературе, однако реже, чем просто «риск ликвидности». К тому же доволь­но часто авторы не делают существенных различий между риском несбалансирован­ной ликвидности и риском ликвидности, причем как в учебной, так и в научной лите­ратуре. Например, А. Г. Ивасенко назвал один из параграфов своего учебника60 по банковским рискам «Риск несбалансированной ликвидности», а в нем дает определе­ние именно риска ликвидности и рассматривает управление именно риском ликвидно­сти. В монографии61 О. М. Богдановой в параграфе «Управление рисками и развитие банковских технологий» термины «риск ликвидности» и «риск несбалансированной ликвидности» используются фактически как взаимозаменяемые.

Одновременно следует подчеркнуть, что риск несбалансированной ликвидно­сти не отменяет риска ликвидности. В последнем случае акцент всегда ставится на возможности выполнить свои обязательства на разумных условиях. Мы же, рассмат­ривая риск несбалансированной ликвидности, во-первых, исследуем состояние лик­видности, вызванное условиями и деятельностью банка в ситуации выбора альтерна-

60 Ивасенко А. Г. Банковские риски: Учебное издание. - М.: Вузовская книга, 1998. - стр. 104 - 107.

61 Богданова О. М. Коммерческие банки России: формирование условий устойчивого развития. - М: Финста-

тинформ, 1998.-стр. 100.

31

тив, так как банк, как правило, сам по себе не становится ликвидным. Во-вторых, мы связываем управление данным видом риска с неопределенностью развития событий в будущем, которая проявляется как возможность отклонения реального результата от ожидаемого, причем как с отрицательными, так и с положительными последствиями. В-третьих, в качестве критерия качества управления данным видом риска мы выделя­ем экономический эффект62, то есть прибыль или убыток коммерческого банка.

Соответственно, можно дать следующее определение риска несбалансирован­ной ликвидности - это ситуативная характеристика деятельности банка, отобра­жающая полную или частичную неопределенность будущего состояния его ликвидно­сти и связанные с данной неопределенностью возможные неблагоприятные (или, на­против, благоприятные) последствия.

Данный вид риска оказывает влияние на выбор отдельных видов деятельности банка, в том числе на управление несбалансированной ликвидностью, и их организа­цию.

Ситуацией риска несбалансированной ликвидности, соответственно, будет со­четание различных обстоятельств и условий, создающих обстановку неопределенности будущего состояния ликвидности при управлении ею. Степень риска несбалансиро­ванной ликвидности - вероятность наступления благоприятных или неблагоприятных последствий каких - либо решений по управлению ликвидностью, а также величина возможных дополнительных доходов или расходов, вытекающих из этих последствий. Изучение степени риска обычно связано с определением его зон (областей). Подробнее данный вопрос будет рассмотрен в §3.3.

Факторы и для ситуации, и для степени риска несбалансированной ликвидно­сти часто совпадают. При этом одни и те же факторы по-разному влияют на ситуацию и на степень данного риска. Наибольшее влияние на появление ситуаций риска несба­лансированной ликвидности оказывают: 1) внутрибанковские факторы (сбалансиро-

62 В литературе выделяется 3 вида последствий реализации рисков: снижение чистой прибыли, снижение рыноч­ной стоимости банка (уменьшение собственного капитала), незапланированный отток клиентов (депозитов). (Клочков И. А., Терехов А. Г., Юденков Ю. Н. Управленческий учет в коммерческом банке: Практическое посо-

32

ванность активов и пассивов, действия работников банка, в первую очередь, его ме­неджеров, реализация прочих банковских рисков), 2) деятельность Центрального бан­ка, 3) макроэкономическая ситуация в стране, в первую очередь, ликвидность ее бан­ковской системы, а также 4) состояние мировых финансовых рынков.

Степень риска несбалансированной ликвидности, в первую очередь, определя­ется следующими факторами: 1) согласованность структуры и качества активов и пас­сивов, 2) состояние экономики страны и действия соответствующих регулирующих органов, 3) стабильность валютного рынка, 4) движение ставок денежного рынка, 5) колебания фондового рынка, 6) стабильность и диверсифицированность пассивов, 7) качество и диверсифицированность активов, 8) человеческий фактор, 9) имидж банка.

И если в стабильной ситуации второстепенными факторами часто можно пре­небречь, то в неравновесной они могут оказаться решающими. Выделим в неравновес­ных ситуациях те, в которых второстепенные факторы, вызывая незначительные коле­бания, приводят к изменению среднего значения параметра, т. е. оказывают сущест­венное воздействие, и определим их как точки бифуркации63. Под точками бифурка­ции, применительно к риску несбалансированной ликвидности, мы предлагаем пони­мать критические ситуации с ликвидностью коммерческого банка, в условиях которых даже второстепенные факторы способны оказать определяющее воздействие на выбор альтернатив дальнейшего развития рассматриваемого банка. И если единичный клиент со средним объемом операций, переводящий деньги из банка в стабильной ситуации, не в состоянии серьезно повлиять на деятельность банка. То в ситуации кризиса на рынке МБК (точка бифуркации) банк может оказаться не в состоянии привлекать до­полнительные ресурсы для выполнения своих обязательств, что потребует от него от-

бие / Под ред. С. М. Шапигузова. - М.: ФБК-ПРЕСС, 2002. - стр. 101.) Однако все они в конечном итоге влияют на экономические показатели деятельности банка.

63 Данный термин имеет широкое применение в различных областях науки, например в физике неравновесных процессов (подробнее см. Пригожий И., Стенгерс И. Порядок из хаоса. Новый диалог человека с природой. Пер. с англ. - М.: Эдиториал УРСС, 2000. - стр. 147); в синергетике (подробнее см. Рузавин Г. И. Методология науч­ного исследования: Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 1999. - стр. 282 - 289; Абдеев Р. Ф. Фи­лософия информационной цивилизации. - М.: ВЛАДОС, 1994. - стр. 199 - 200); в математике, социальных нау­ках и философии (подробнее см. Управление риском: Риск. Устойчивое развитие. Синергетика. / Владимиров В. А., Воробьев Ю. Л., Салов С. С, Фалеев М. И. и др. Научное издание. - М.: Наука, 2001. - стр. 34 - 40).

4зз

каза от некоторых высокодоходных проектов инвестирования средств с целью под­держать свою ликвидность.

В точках бифуркации степень риска значительно возрастает: мы имеем как бынеопределенность в квадрате: неопределенен не только результат деятельности, но исамо направление развития деятельности. По-видимому, именно с точками бифурка­ции можно соотнести идеи Ф. Найта о неопределенности как источнике прибыли, отом, что существуют неопределенности, которые никогда не могут быть подверженыобъективному измерению, так как они касаются беспрецедентных ситуаций64. «Един-ственный риск, ведущий к прибыли, - замечал Найт, - есть уникальная неопределен­ность, проистекающая от осуществления функции ответственности в последней ин­станции». Эта неопределенность по своей природе не может быть ни застрахована, никапитализирована, ни оплачена в форме заработной платы»65. Именно эта неопреде­ленность и несет потенциальную возможность сверхприбыли, но и сверхубытка тоже.i Поэтому анализ точек бифуркации в прошлом и настоящем, а также возмож-

ность их прогнозирования в будущем особенно важны при построении политики банка и выборе конкретных мер ее реализации. Тем более, что банк, подвергая изменению свою деятельность, может сам спровоцировать их появление.

Осознание риска несбалансированной ликвидности связано с выбором оборо-* нительного или наступательного подхода к нему (см. выше). В случае если выбирается

рыночный подход к риску, можно говорить о принятии риска несбалансированной ли­квидности, для этого банк должен быть на это способен, т. е. он должен быть матери­ально и профессионально готов к данному риску, а также использовать имеющийся потенциал для управления им.

С финансовой точки зрения условно выделим две составляющие риска несба-

-' лансированной ликвидности: ценовую и количественную (схема 1.2). Ценовой (или

связанный с процентной ставкой и курсом валюты) риск обуславливается ценой, по

64 Здесь мы только выдвигаем соответствующее предположение, детальное его рассмотрение находится за пре­делами данной диссертации.

65 Цитируется по: Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. Пер. с англ., 4-е изд. - М: Дело Лтд, 1994. -стр.428.

34

которой могут быть проданы активы, и ставкой процента, по которой могут быть при­влечены пассивы. Если актив приходится продавать с убытками, то их размер зависит от размера ценового скачка, который в свою очередь зависит от того, насколько про­центная ставка выросла по сравнению со ставкой времени приобретения активов. Если актив продается по номинальной цене, то ценовой риск, связанный с накопленной лик­видностью, сводится на нет. Накопленная ликвидность - позиция баланса, используе­мая для накопления ликвидности в форме ликвидных активов. Ликвидность возникает, когда эти активы конвертируются в наличные средства. При управлении пассивами потенциальная возможность потерь возникает в тех случаях, когда банки вынуждены "переплачивать" за средства (например, выплачивать премию за дополнительный риск) или когда средства недостаточны. Тем не менее, возможна и ситуация дополни­тельной прибыли от благоприятного для банка изменения цен по активу или по пасси­ву. Количественный риск определяется тем, существуют ли активы, которые могут быть проданы, и есть ли на рынке возможность приобрести средства по любой цене. Ценовая и количественная составляющие могут быть проанализированы только с уче­том знания внешней среды, в которой банку приходится работать.

Риск несбалансированной ликвидности может быть также разделен на риск, связанный с моментальной ликвидностью, на риск, связанный с текущей ликвидно­стью, и на риск, связанный с перспективной ликвидностью. Это соответствует разде­лению ликвидности66 на стационарную ("запас"), текущую ("поток") и перспективную ликвидности ("прогноз").

Как выше уже было отмечено, риск несбалансированной ликвидности - это си­туативная характеристика деятельности банка, т. е. риск не существует сам по себе. Банк, осознается это или нет, подвергает себя риску, осуществляя какую-либо дея­тельность, в самом широком смысле этого слова. И именно связь риска несбалансиро­ванной ликвидности с деятельностью банка позволяет управлять риском. Для управле­ния риском необходимо, во-первых, иметь представление об управляемом объекте, во-

Панова Г. С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. - М.: Финансы и статистика, 1996. - стр. 35.

35

вторых, принимать какие-либо решения по данному риску. Соответственно, в общей величине риска мы может выделить риск изучения и риск действия. Риск изучения связан как с невозможностью заранее оценить эффективность затрат на изучение ана­лизируемого объекта, так и с возможными отклонениями от предполагаемого резуль­тата, вызванными действиями, адекватными полученной неточной модели изучаемого объекта. Риск действия, соответственно, связан с невозможностью заранее оценить эффективность затрат на действия, неадекватные точной модели изучаемого объекта, а также с отклонениями от ожидаемого результата, связанного с такой деятельностью. Естественно, в определенных ситуациях эти риски могут компенсировать друг друга, а в некоторых других — усугублять.

Схема 1.2

Риск несбалансированной ликвидности в системе банковских рисков

Прочие риски

Риски, связанные с работниками, инсайдерами, техникой и т. д.

Валютный риск, процентный риск и др.

Риски, вызванные Несбалансиро ванностью активов и пассивов

Риск несбалансиро­ванной ликвидности

Риски,связанные с контрагентами

Количественный рис) Ценовой риск

Риск изучения Риск действия

Риск моментальной ликвидности Риск текущей ликвидности Риск перспективной ликвидности

Б анковские риски

Риск избыточной ликвидности Риск недостаточной ликвидности

Активы: наличные средства; остатки на счетах НОСТРО; МБК выданные; средства в рас­четах; ликвидные ценные бумаги; срочные активы, погашаемые в ближайшее время

Пассивы: привлеченные средства до востребования; МБК полученные; средства в расче­тах; срочные обязательства, погашаемые в ближайшее время

36

Традиционно риск ликвидности рассматривается как внутренний67, т. е., как было показано выше, в экономической литературе в целом признается взаимосвязь "риск ликвидности - прибыль". Однако, с нашей точки зрения, это оправдано и по от­ношению к риск}' несбалансированной ликвидности, так как риск несбалансированной ликвидности, как и риск ликвидности, вполне может быть отнесен к внутренним рис­кам.

Для более полной характеристики риска несбалансированной ликвидности рас­смотрим его место среди других рисков, используя для этого классификацию рисков по двум группам, исходя из особенностей их проявления.

риски, которые вызваны несогласованностью активов и пассивов банка повалюте, срокам и т. п. и, как следствие, подвержены влиянию изменений конъюнктурыфинансовых рынков (валютный, процентный риски, риск несбалансированной ликвид­ности, риск недостаточной диверсификации активов (или пассивов) банка) — они чащевсего проявляются совместно при определенных условиях и могут оказывать влияниена степень риска несбалансированной ликвидности;

прочие риски - их актуализация обычно оказывают влияние на ситуации истепень риска несбалансированной ликвидности (можно проследить причинно-следственные связи):

риски, связанные с невыполнением своих обязательств контрагентами бан­ка (кредитный риск, риск пассивных операций) - характеризуют зависимость банка отфинансового состояния и поведения его клиентов или их определенных групп;

риски, связанные с возможными ошибками, в том числе техническими, припроведении операций, превышением полномочий отдельными должностными лицами,злоупотреблениями.

В данной классификации мы отнесли риск несбалансированной ликвидности к рискам, вызванным несогласованностью активов и пассивов. Соответственно, прочие риски данной группы самым тесным образом связаны с риском несбалансированной

67 Мишальченко Ю.В., Кролли Л.О. Риски в международной банковской деятельности. // Бухгалтерия и банки, 1996, №3.-стр. 17.

37

ликвидности. Влияние валютного риска сказывается в случае изменения курса валют при открытой валютной позиции. Отрицательное для банка изменение уменьшает сумму его активов и увеличивает соответственно пассивы. Также действует и про­центный риск. Поэтому каждый банк в той или иной степени отслеживает ГЭП, коле­бания валютных курсов и процентных ставок денежного рынка. Риск недостаточной диверсификации активов или пассивов сказывается тогда, когда банк, вследствие из­менений на рынке, теряет часть своих активов либо происходит серьезное изъятие ре­сурсов его вкладчиками, кроме того, такой банк в большей степени подвержен колеба­ниям процентных ставок и курсов валют на отдельных сегментах рынка. Другим про­явлением риска недостаточной диверсификации может стать отсутствие возможностей для эффективного вложения ресурсов, что ведет к риску избыточной ликвидности.

Риски, связанные с невыполнением своих обязательств контрагентами банка, и риски человеческого фактора были нами выделены в отдельные группы. Они также могут ухудшить ликвидность банка, так как нарушают сбалансированность и качество активов и пассивов. Риски, связанные с контрагентами, могут напрямую влиять на де­нежные потоки банка. Так, реализация кредитного риска, выражающаяся в нарушении графика платежей по погашению обязательств контрагентами, приводит к сокращению притока денежных средств в банк. При этом досрочное погашение обязательств перед банком способно вызвать ситуацию излишней ликвидности. Реализация рисков по пассиву банка (например, депозитного) ведет к досрочному оттоку ресурсов из банка. Вместе с тем, избыточный непрогнозируемый приход средств в банк может вызвать проблему их полного (количественный риск) и эффективного (ценовой риск) размеще­ния, т. е. банк опять столкнется с риском излишней ликвидности.

Реализация отдельных рисков данной группы оказывает влияние на риск не­сбалансированной ликвидности также через ошибки при планировании уровня лик­видности банка, например, в силу недостоверной информации (информационный риск) или сбоев в работе компьютерной техники (технический риск). Данные риски могут

38

быть связаны как с моментальной, так и с текущей и перспективной несбалансирован­ностью ликвидности.

Влияние риска несбалансированной ликвидности на риски данной группы вы­ражается в своевременном выполнении своих обязательств банком, что создает ему определенный имидж среди контрагентов и может стимулировать как приток, так и от­ток средств из банка, частоту обращения клиентов в банк за кредитами. При этом влияние риска излишней ликвидности может быть отсроченным: неэффективное раз­мещение средств сокращает прибыль, что, в свою очередь, снижает капитал, а значит и способность банка принимать риски (кредитные, депозитные и т. д.).

Риски человеческого фактора тоже могут быть связаны как с ошибками, так и злоупотреблениями. Именно риски человеческого фактора теснее всего связаны с рис­ками изучения и действия и через них могут вызвать как ситуацию излишней, так и си­туацию недостаточной ликвидности. Вместе с тем, и риск несбалансированной лик­видности влияет на положение работников, инсайдеров и т. д. через своевременность выплаты заработной платы и дивидендов акционерам, выдачи кредитов.

Подобный эффект от реализации данных рисков необходимо учитывать, на­пример, при управлении кредитным портфелем банка, при внедрении новых компью­терных технологий и т. д. При этом взаимодействие риска несбалансированной лик­видности и прочих банковских рисков отражается, прежде всего, на ликвидных акти­вах и нестабильных пассивах.

Кроме того, существует целый ряд рисков, воздействующих при своей реали­зации на риск несбалансированной ликвидности и не относящихся к банковским. На­пример, страновой риск влияет на состояние ликвидности коммерческого банка и свя­занные с нею риски, с одной стороны, сокращая объем платежей в банковской системе, особенно иностранных, а с другой, - при своей реализации он способен вызвать кризис всей банковской системы. В свою очередь, риск несбалансированной ликвидности крупного банка или группы взаимосвязанных банков может повлиять на уровень стра-нового риска, осложняя деятельность хозяйствующих субъектов в данном государстве.

39

В целом можно утверждать, что риск несбалансированной ликвидности зани­мает одно из важнейших мест в системе банковских рисков, будучи связан не только со всеми остальными рисками кредитной организации, но и с движением большей час­ти активов и пассивов банка. Это делает актуальным вопрос управления данным видом риска.

1.2 СИСТЕМНЫЙ ПОДХОД К УПРАВЛЕНИЮ БАНКОВСКИМИ РИСКАМИ

Все риски, взятые на себя банком, должны, по нашему мнению, находиться в рационально построенной системе управления (схема 1.3), не допускающей нарушения политики банка, а также норм, установленных Банком России. Это касается в равной степени и банковских рисков, и стандартов, установленных для банков как профессио­нальных участников организованных финансовых рынков. Деятельность подобной системы управления базируется на существующих теориях риска.

В литературе под управлением риском нередко понимают «многоступенчатый процесс, который имеет своей целью уменьшить или компенсировать ущерб для объ­екта при наступлении неблагоприятных событий»68. Однако данное определение мож­но отнести только к оборонительному подходу к риску. С точки зрения наступательно­го подхода мы должны учитывать не только возможные неблагоприятные, но и воз­можные благоприятные последствия. Выбор того или иного подхода к риску зависит от общей политики банка и особенностей ее реализации в конкретных экономических условиях. Как видно из схемы, общебанковская политика является исходным пунктом управления рисками банка. Политика - «приоритеты, ориентиры, меры и диапазоны их

^ 69

применения, предназначенные направлять менеджеров во время принятия решении» .

68 Хохлов Н. В. Управление риском: Учеб. Пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. - стр. 16.

69 Тренев Н. Н. Стратегическое управление: учебное пособие для вузов. - М.: ПРИОР, 2002 г. - стр. 28.

40

Следование определенной политике позволяет поддерживать целостность системы управления рисками в различных ситуациях, в том числе в точках бифуркации.

Схема 1.3

Система управления банковскими рисками

			J		Политика банка 1
		Цель					Стратегия
		Задачи					Тактика
1									i
		Сред	г (ства				Пла деист		г н ВИЙ
						г
				Результат

Вместе с тем, реальная деятельность коммерческого банка напрямую зависит не только от выбранного подхода, но и от характеристик самого банка, в том числе от его величины. Рассматривая крупные банки, Х.-У. Дерег70 отдает предпочтение уни­версальным сфокусированным банкам. Стратегия71 фокусировки на эффективных ви­дах деятельности, сопровождающаяся более тесным сотрудничеством со специализи­рованными поставщиками тех или иных услуг, в том числе и тех, производить которые самому банку невыгодно, способна не только увеличить прибыль, но и повысить на­дежность банка. Для средних и мелких банков данный автор предлагает стратегию 3 «Н»: непосредственная близость к клиенту, ниша на рынке и необходимость данного банка рынку и клиентам. Не вызывает сомнений, что крупный банк отличается от мел-

70 Дерег Х.-У. Универсальный банк - банк будущего. Финансовая стратегия на рубеже века: Пер. с нем. - М: Международные отношения, 2001. - стр. 299 - 309.

a

ГОСУДАРСТВЕННА^ 41 БИБЛИОТЕКА

кого и среднего, в первую очередь, большим финансовым потенциалом. Важным пре­имуществом крупной кредитной организации является и то, что в ней начинает дейст­вовать закон больших чисел, т. е. к ним легче применить достижения современной ма­тематической науки, например теорию вероятности - они меньше зависят от случай­ных обстоятельств. Этим во многом обусловлены различия как в выбранной стратегии управления рисками разных по финансовому потенциалу72 банков, так и в их конкрет­ной деятельности по реализации данной стратегии. При этом в рамках риск - менедж­мента под стратегией управления понимаются направление и способ использования средств для достижения поставленной цели73. Для построения эффективной стратегии банк должен идентифицировать свои риски и раскрыть их содержание, в первую оче­редь ситуации, степень и факторы риска. На этом основании уже может быть решен вопрос о готовности банка к риску и соответственно сформулирована стратегия его управления.

Как следует из приведенного выше определения стратегии, управление подра­зумевает постановку определенной цели. Традиционно цели называются благами74, фактически это то, к чему банк стремится, или мы думаем, что стремится. Целью лю­бого коммерческого банка, как кредитной организации, по закону75 признается полу­чение прибыли76. Как было показано выше, деятельность банка, связанная с риском, -это потенциальный источник прибыли, но также и возможность убытка. Отсюда каж­дый банк должен делать выбор, какого (наступательного или оборонительного) подхо­да ему придерживаться. При этом наиболее вероятно, что именно крупные банки, имеющие необходимую финансовую базу и квалифицированный персонал, смогут ре-

71 В самом общем плане стратегия - это план действий в условиях неопределенности (Блэк Дж. Экономика: Толковый словарь: Англо - русский. - М.: ИНФРА-М, Весь Мир, 2000. - стр. 699 - 700).

'2 Под финансовым потенциалом для целей данного исследования мы предлагаем понимать финансовые воз­можности банка, которые могут быть использованы для решения стоящих перед ним задач.

73 Уткин Э.А. Риск -менеджмент. - М: ТАНДЕМ, ЭКМОС, 1998.-стр. 17.

74 Мизес Л. Человеческая деятельность: Трактат по экономической теории. / Пер. с 3-го испр. англ. изд. А. В. Ку-ряева. - М.: Экономика, 2000. - стр. 90.

75 Федеральный закон от 3 февраля 1996 г. N 17-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР "Обанках и банковской деятельности в РСФСР" (с изменениями от 31 июля 1998 г., 5, 8 июля 1999 г., 19 июня 2001г.).

76 Прибыль нельзя считать единственной целью функционирования коммерческого банка, однако более подроб­ное рассмотрение этого вопроса выходит за рамки данной диссертации.

42

ально воспользоваться всеми выгодами рыночного подхода. Для прочих же банков ак­туальным может оставаться и оборонительный подход к риску. Выбранная цель реали­зуется через решение конкретных задач в рамках системы управления рисками. Глав­ными среди них, по нашему мнению, являются: определение возможных ситуаций риска, оценка степени риска и регулирование риска в реальной деятельности банка.

Помимо цели, в определении стратегии упоминаются также средства. Средст­вом является все, что служит достижению цели. Вместе с тем, «в данном нам мире средств нет; в этом мире существуют только предметы. Предмет становится средст­вом, когда человеческий разум планирует употребить его для достижения некоторой цели, а человеческая деятельность реально применяет его по этому назначению»77. Со­ответственно, в банковской деятельности средствами являются инструменты, исполь­зуемые банками в процессе своей деятельности для достижения поставленных целей. Все больше в данном качестве выступают различные стандартизированные банковские продукты. Применение стандартных, унифицированных банковских продуктов делает риски более управляемыми. Очевидно, что в наибольшей степени процесс стандарти­зации захватил именно крупные банки. При этом появляется больше возможности учитывать интересы наиболее важных для банка клиентов, предоставляя им специаль­но разработанные продукты и уделяя больше внимания сопутствующим им рискам. Собственно средства управления рисками перечислены ниже.

Наличие стратегии управления банковскими рисками подразумевает и разра­ботку тактики управления банковскими рисками. Под тактикой понимаются конкрет-

78

ные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях . Фактически, определение тактики управления рисками подразумевает выбор опти­мального решения стоящих перед банком задач, а также конкретных приемов и мето­дов для его реализации. Формирование стратегии управления банковскими рисками и постановка адекватных ей задач невозможны без привлечения теории риска.

77 Мизес Л. Человеческая деятельность: Трактат по экономической теории. / Пер. с 3-го испр. англ. изд. А. В. Ку-ряева. - М.: Экономика, 2000. - стр. 89.

78 Балабанов И. Т. Риск - менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1996. - стр. 41.

43

В итоге своей деятельности по управлению рисками банк получает определен­ный результат, который и есть достижение цели организации или ее недостижение. Минимизация рисков ведет к сокращению прибыли, однако делает все же более веро­ятным ее получение. Принятие риска может как увеличить прибыль, так и уменьшить ее. Как отразится тот или иной риск на результатах деятельности банка, зачастую можно сказать только в процессе банковской деятельности, т. е. в ходе непосредствен­ного использования имеющихся средств для достижения поставленных целей. Более того, осуществление какой-либо банковской деятельности слагается из двух состав­ляющих: собственно деятельность и контроль сопутствующих ей рисков. Минимиза­ция которых безусловно ведет к облегчению, а порой и удешевлению банковского бизнеса, что еще раз подчеркивает, что брать на себя риски целесообразно именно фи­нансово сильной организации с большим объемом операций.

Соответственно, возможны три результата управления рисками:

Недостаточная доходность. Банк стремится к минимизации риска, но проиг­рывает из-за этого в доходах. При долговременном функционировании по подобнойсистеме банк неминуемо столкнется с серьезными проблемами, так как стабильныйдоход банка - лучшая гарантия сохранения его ликвидности, особенно в случае потерьопределенных вложений.

Заведомо неприемлемый риск. Вероятность получения планируемых высо­ких доходов значительно снижается. Риск в данном случае явно неоправдан.

Банк принимает на себя разумный, оправданный риск и обеспечивает себекак минимум необходимый доход.

Другим важным элементом системы управления является формализованный план действий, объединяющий в себе различные приемы и методы управления бан­ковскими рисками. В литературе управление рисками предлагается проводить в не­сколько этапов79. Внесем уточнения в предложенную схему, исходя из рассмотренной выше системы управления банковскими рисками:

79 Панова Г. С. Кредитная политика коммерческого банка. - М.: ДИС, 1997. - стр. 187.

44

Выбор политики банка по управлению рисками;

Определение источников и объемов информации, необходимых для выявле­ния ситуаций и степени рисков;

3) Определение ситуаций рисков, а также выбор критериев и методов дляоценки степени рисков в выявленных ситуациях;

Выбор и разработка способов регулирования рисков;

Ретроспективный анализ результатов управления рисками и осуществлениенеобходимой коррекции по предыдущим пунктам данной схемы.

Рассмотрим данные этапы более подробно.

1) Выбор политики банка по отношению к рискам подразумевает определение целей, задач, формирование стратегии и тактики (см. выше), которые, для их успешной реализации, должны опираться на единую методологическую базу. На современном этапе эти задачи могут быть успешно решены в рамках системного подхода, который является «научной основой, главным методологическим инструментом деятельности современного менеджера»80. Тем не менее, до настоящего времени нет согласованного определения понятия «система». Причина этого кроется как в сложности характери­зуемого понятия, так и в многоплановости практического использования систем. Для разрешения возникшей проблемы в данной ситуации не обязательно давать определе­ние понятию «система» через другие понятия, достаточно будет, как это принято в науке81 при введении первоначальных, исходных понятий, только эксплицировать его, разъяснить с помощью примеров. Особенностью системного подхода является то, что каждая из систем состоит из элементов, каждый из которых может сам являться систе­мой более низкого порядка (подсистемой). В то же время, каждая система является элементом системы более высокого порядка (надсистемы), например система управле­ния рисками банка, с одной стороны, включает в себя как элемент управление риском несбалансированной ликвидности, а с другой, - это составная часть системы управле-

80 Камионский С. А. Менеджмент в российском банке: опыт системного анализа и управления. / Общая ред. ипредисловие Д. М. Гвишиани. 2-е изд. - М.: УРСС, 2000. - стр. 64.

81 Рузавин Г. И. Методология научного исследования: Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 1999.-стр.276.

45

ния банком в целом. Кроме того, каждый из элементов системы может одновременно быть элементом целого ряда других систем, так управление риском несбалансирован­ной ликвидности является не только элементом системы управления рисками банка, но также и элементом системы управления активами и пассивами банка. Поэтому, рас­сматривая какой — либо объект как систему, необходимо выделить его основные эле­менты, описать связи между ними, а также связи с внешней средой, и главное - выде­лить те свойства системы, которые относятся именно к системе в целом, так называе­мое системное качество.

В случае, если рассматривается система управления банковскими рисками, то исходной для нее системой будет банк, а присущими ему системными качествами -прибыльность и ликвидность. Причем как банк, так и систему управления банковски­ми рисками можно рассматривать как системы с циклическими связями, способные к гомеостазу, т. е. способные поддерживать собственное существование. Для поддержа­ния гомеостаза, т. е. для компенсации неблагоприятных внешних воздействий (или для

~ 82

разрыва нежелательных связей) системе нужна некоторая минимальная сложность . Термин «сложность» имеет двоякий смысл83. С одной стороны, его можно понимать как сложность устройства, т. е. наличие большого числа элементов и/или нетривиаль­ных связей между ними. С другой, - как сложность внешних проявлений системы без­относительно ее внутреннего устройства, т. е. о нетривиальном поведении. При этом в литературе даже отдельно выделяется класс сложных систем и им приписывается оп­ределенный набор свойств84: эффективность; наличие системного качества; большое число элементов; иерархичность; связи между элементами системы сильнее связей между элементами системы и среды; живучесть и многофункциональность; гибкость и адаптивность; надежность и безопасность; стойкость и устойчивость; и в то же время уязвимость. Не вызывает сомнений, что на современном этапе и коммерческий банк, и

82 Управление риском: Риск. Устойчивое развитие. Синергетика. / Владимиров В. А., Воробьев Ю. Л., Салов С.С, Фалеев М. И. и др. Научное издание. - М.: Наука, 2001. - стр. 72 - 73.

83 Там же, стр. 227.

84 Глущенко В. В., Глушенко И. И. Исследование систем управления: социологические, экономические, прогноз­ные, плановые, экспериментальные исследования. - Г. Железнодорожный, Моск. обл.: Крылья, 2000. - стр. 91 -93.

46

система управления его рисками обладают всеми вышеперечисленными характеристи­ками, а потому они могут быть отнесены к сложным системам вне зависимости от то­го, как эту сложность мы понимаем, а значит можно утверждать, что и банк, и система управления банковскими рисками способны к поддержанию гомеостаза.

Однако в таком случае встает вопрос о силе гомеостаза. В литературе была вы­двинута гипотеза о существовании «системного коэффициента усиления»85: если к > 1, система способна расширено воспроизводить себя, если к < 1, система умирает, ско­рость умирания зависит от скорости процессов в системе и «внутренних запасов». В экономике в соответствие данному показателю поставлена норма прибыли в цепях Т-Д-Т-Д... Применительно к коммерческому банку, к > 1 означает, что банк получит прибыль при соблюдении своей ликвидности. Соответственно, все факторы, которые могут изменить значение к, являются непосредственно банковскими рисками или свя­заны с ними и должны учитываться в системе управления банковскими рисками.

После выявления рисков необходимо охарактеризовать их факторы, а также связь рисков с деятельностью банка, так как риски не существует сам по себе: они свя­заны с его деятельностью, - более того, управление риском - тоже разновидность бан­ковской деятельности. К тому же, на практике порой очень сложно отделить деятель­ность по управлению рисками от прочих видов деятельности. Однако рассмотрения практической деятельности еще недостаточно для адекватной характеристики рисков банка. Необходимо, чтобы эта деятельность была проанализирована с точки зрения теории риска. Таким образом, соединяя теорию риска с анализом деятельности ком­мерческого банка на основе системного подхода, банк получает возможность иденти­фицировать присущие ему риски.

В западной практике для этого в соответствии с методикой GARP (Generally accepted risk principles)86 составляют карты риска: а) кредитный риск (с последующей детализацией), рыночный риск / риск позиции (с последующей детализацией); б) кон-

85 Управление риском: Риск. Устойчивое развитие. Синергетика. / Владимиров В. А., Воробьев Ю. Л., Салов С.С, Фалеев М. И. и др. Научное издание. - М.: Наука, 2001. - стр. 72.

86 Астахов А. В. Системный подход к управлению рисками крупных российских коммерческих банков. // Деньгии кредит, 1998, № 1. - стр. 23 - 29.

47

центрация портфеля (с последующей детализацией); в) операционный риск (с после­дующей детализацией); г) бизнес риск / ситуационный риск (с последующей детализа­цией).

2) Определение источников и необходимых объемов информации зависит, во-первых, от того, риск своего или стороннего банка нас интересует, во-вторых, от того, какой подход - наступательный или оборонительный - выбрал банк, и, в-третьих, от ситуации, в которой банк сталкивается с риском. По стороннему банку, чаще всего, доступны только отдельные отчетные формы, например, баланс и оборотная ведомость по счетам 2-го порядка, значение обязательных нормативов, отчет о прибылях и убыт­ках, если же речь идет о своем банке, то, как правило, имеется вся необходимая ин­формация.

Использование наступательного подхода подразумевает использование совре­менных средств связи, технологий обработки огромных объемов информации в режи­ме реального времени, причем информации как внутренней, так и большей частью внешней. При ориентации на оборонительный подход потребность в информации рез­ко снижается, основные источники ее - банк и клиент. Так как объем информации по стороннему банку, чаще всего, ограничен, то эффективно применить наступательный подход к нему не представляется возможным, да этого, как правило, и не требуется. Следовательно, в дальнейшем мы будем вести речь о двух подходах к управлению риском только по отношению к собственному банку, для контроля рисков стороннего банка ограничимся оборонительным подходом.

Банк может столкнуться с риском в стабильной или неравновесной ситуации. Даже крупный банк в нестабильной ситуации фактически лишен возможности эффек­тивно использовать методы, ориентированные на вероятность класса, так как измене­ние условий ведет к изменению, в первую очередь, связей, присущих системе, а потом и самой системы. Поэтому ненужной становится информация о частоте событий в прошлом, в новых условиях необходимы новые данные, а пока достаточных наблюде­ний не проведено, то акцент ставится на вероятность события. Соответственно, на пер-

48

вое место по значимости выходят наличие точной модели рассматриваемой системы и знания логики развития процессов в ней. Однако если банк сталкивается с точками бифуркации, то даже для оценки вероятности события информации может быть недос­таточно, так как в данной ситуации определяющее воздействие оказывают второсте­пенные факторы, число которых в принципе не ограничено.

3) В целом можно сказать, что системный подход к определению ситуаций и измерению степени банковских рисков так или иначе сводится к анализу состояния отдельных балансовых и забалансовых статей, их соотношений и связей с внешней средой. В зависимости от целей и вида риска банк, анализируя свое положение, может оперировать укрупненными позициями, например «Кредиты», «Собственные средст­ва», или использовать более дробную классификацию, вплоть до отдельных операций. При этом, чем больше банк, тем сложнее отследить каждую проводку, что снижает достоверность анализа, однако за счет эффекта масштаба влияние одной отдельно взя­той операции на интегральный результат ослабевает. При этом глубина анализа во многом зависит от стабильности ситуации, в которой работает банк. Точность и пол­нота анализа стороннего банка, как правило, гораздо ниже, чем собственного.

Определение ситуаций риска связано с выявлением обстоятельств и условий деятельности коммерческого банка, в том числе действий его персонала, акционеров и т. д., которые могут привести к отклонению результирующего показателя от ожидае­мого. Данные отклонения могут быть как положительны для банка, так и отрицатель­ны. Однако с точки зрения системного подхода наибольший интерес представляют именно последние, так как они уменьшают устойчивость банка как системы, а также разрушают систему управления рисками. Определение ситуаций возможных благо­приятных отклонений позволяет стимулировать их появление для улучшения показа­телей деятельности банка. Вместе с тем, для эффективного выявления ситуаций риска необходимо определить факторы, способствующие возникновению каждой конкрет­ной ситуации риска.

49

Для каждой из них необходимо определить степень риска. Прежде всего, оце­нивается вероятность реализации риска в данной ситуации, т. е. насколько вообще ве­роятно появление отклонений от ожидаемого уровня. Далее определяется величина возможного отклонения. При этом на степень риска тоже воздействуют определенные факторы: возникает необходимость в их выявлении.

В целом, общий подход к оценке банковских рисков87 можно охарактеризовать следующим образом: при оптимальном сочетании доходности и риска должны одно­временно выполняться два следующих условия: 1) ни одна другая комбинация доход­ности и риска не может обеспечить большей доходности при данном или меньшем уровне риска; 2) ни одна другая комбинация доходности и риска не может обеспечить меньшего риска при данном или большем уровне доходности. В случае множества принимаемых рисков и использования диверсифицированных источников дохода та­ких оптимумов может быть несколько, что и является правилом на практике. В таком случае поиск оптимального соотношения доходности и риска реализуется поэтапно путем осуществления на практике последовательных приближений в виде реализации управленческих решений. Фактически, речь в данном случае идет о построении эко­номико-математической модели. Однако не все исследователи считают такой подход оптимальным. «Экономико-математические модели в настоящее время еще не могут обеспечить точность, существенно превышающую точность метода экспертных оце­нок, но их применение значительно дороже последнего» .

Измерение рисков, отчетность и контроль по системе GARP предполагают акцентирование внимания на таких вопросах, как кредитный риск, рыночный риск, риск несбалансированной ликвидности, управление рисками и агрегирование показа­телей рисков, лимиты, оценка деятельности, распределение доходов и расходов. При этом считается, что рыночный, кредитный риски, риск несбалансированной ликвидно-

87 Хандруев А. А. Управление рисками банков: научно - практический аспект. // Деньги и кредит, 1997, № 10. -стр. 39-40.

88 Грачева М. В. Анализ проектных рисков: Учебное пособие для вузов. - М.: Финстатинформ, 1999. - стр. 138 -139.

89 Астахов А. В. Системный подход к управлению рисками крупных российских коммерческих банков. //Деньги и кредит, 1998, № 1. - стр. 23 - 29.

50

сти оценить несложно. Труднее дать достоверную оценку операционному, юридиче­скому, законодательному рискам, рискам бухгалтерского учета, налогообложения, си­туационному риску (бизнес-риску).

4) На основе результатов проведенного анализа принимаются управленческие решения: в собственном банке, прежде всего, по установлению лимитов на проведение отдельных операций, а также по изменению структуры актива и пассива банка в зави­симости от выявленных тенденций, соотношений различных балансовых и забалансо­вых статей и, что очень важно, от сложившейся и прогнозируемой рыночной конъюнк­туры. При этом в каждом банке есть свои болевые точки, свои особенности бизнеса, и им должно быть уделено повышенное внимание. Как правило, независимые друг от друга банки не имеют возможности непосредственно влиять на политику друг друга в области риска, они могут только изменить лимиты на проведение взаимных операций. Взаимоотношения между связанными кредитными организациями выходят за рамки данной диссертации.

Имея целый перечень ситуаций риска, вероятности их появления и величины возможных отклонений, коммерческий банк выбирает методы их регулирования. Дан­ный выбор осуществляется, исходя из того, какого подхода к управлению рисками банк придерживается. Однако если банк принимает в целом оборонительный подход, это вовсе не означает, что он минимизирует все присущие ему риски. Верно и обрат­ное. Соответственно, по отношению к отдельным видам рисков банк может занять од­ну из следующих позиций90: избежание риска, в том числе отказываясь от ненадеж­ных клиентов и проектов; снижение степени риска, которое осуществляется путем снижения как вероятности возникновения риска, так и возможного ущерба, полная или частичная передача (страхование) риска (может применяться также резервирование средств, создание системы ограничений (лимитов), распределение (диверсификация) зон хозяйствования, клиентуры, видов деятельности, ответственности между участни-

90 Овчаров А. О. Методы управления банковскими рисками. // Банковские услуги, № 6, 1998 г. - стр.28-30; Грана-туров В. М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: Учебное пособие. - М.: Дело и Сервис, 1999. - стр. 31-32.

51

ками сделок, а также распределение риска во времени). В случае, если есть возмож­ность получить прибыль, банк может пойти на удержание риска. Тем не менее, успех регулирования ситуаций и степени рисков во многом зависит от результативности ре­гулирования воздействия факторов ситуаций и степени риска.

Вместе с тем. выявленная на предыдущем этапе, степень риска для данной конкретной ситуации может быть настолько незначительна, что банк предпочтет про­игнорировать ее, не принимая никакого управленческого решения вообще. Важно под­черкнуть, что речь в данном случае идет о степени риска как величине отклонения от ожидаемого результата. Если же отклонение может быть значительным, даже при не­высокой вероятности его появления, такая ситуация все же должна подвергаться регу­лирования.

К основным средствам (методам) управления рисками91 можно отнести: ис­пользование принципа взвешивания рисков, учет внешних рисков, осуществление сис­тематического анализа финансового состояния клиента банка, его платежеспособно­сти, кредитоспособности, рейтинга, применение принципа разделения рисков, рефи­нансирование кредитов, выдачу крупных кредитов только на консорциальной основе, использование плавающих процентных ставок, ведение депозитных сертификатов, расширение переучетных операций банка, страхование кредитов и депозитов, прове­дение политики диверсификации и т.д. В современных условиях глобализации, широ­кого внедрения информационных технологий и финансовых инноваций управление риском и оптимизационный менеджмент стали весьма изощренными: риски распреде­ляются, оцениваются, соединяются в новые, более эффективные комбинации и лими­тируются. При этом в литературе особо подчеркивается, что риски должны быть со­средоточены там, где их можно оценить, передать, поддержать, проконтролировать и где они допустимы92.

91 Банковское дело. / Под ред. Лаврушина О.И. - М.: Банковский и биржевой научно-консультационный центр,1992. - стр. 342 - 349.

92 Дерег Х.-У. Универсальный банк - банк будущего. Финансовая стратегия на рубеже века: Пер. с нем. - М.:Международные отношения, 2001. - стр. 88.

52

Контроль за рисками и сверка с лимитами по системе GARP93 производится ежедневно. Рыночный, кредитный риски и риск несбштансированной ликвидности суммирются и контролируются в масштабе всей организации, а также на уровне струк­турных подразделений, дилинговых залов и трейдеров. Суммирование должно слу­жить основой для расчета фактической цены риска в сравнении с лимитами этой стои­мости. Используются также и лимиты по отдельным видам рисков.

5) Сущность ретроспективного анализа результатов управления рисками банка заключается в сравнении плановых и фактических показателей по доходности и за­тратности связанных с риском операций, в анализе выполнения лимитов на отдельные виды рисков и на совокупный по банку риск, в том числе определяется, к каким по­следствиям привело нарушение лимитов. По результатам проведенного анализа вно­сятся необходимые корректировки. При этом, как уже неоднократно подчеркивалось, финансово сильные банки могут придерживаться наступательного подхода к управле­нию рисками, для прочих же предпочтительнее оборонительный подход. Так вот именно на данном этапе можно будет фактически определить, какого подхода придер­живался тот или иной банк и как это соотносится с его реальными возможностями, следовательно, появляется возможность и поменять при необходимости сложившуюся в банке концепцию управления рисками.

Выше в общих чертах было охарактеризовано управление банковским риском с точки зрения системного подхода, соответственно мы можем перенести данный под­ход и на управление риском несбалансированной ликвидности. Рассматриваемая в данном случае система - это коммерческий банк, а ликвидность является одним из его системных качеств. Отсюда следует важный вывод: ликвидность банка связана со всей его деятельностью, а не только с той ее частью, которая отражается балансовыми про­водками.

Выше было отмечено, что контроль рисков сторонних банков естественнее всего осуществлять, исходя из оборонительного подхода, а применительно к собствен-

93 Астахов А. В. Системный подход к управлению рисками крупных российских коммерческих банков. // Деньги и кредит, 1998, № 1. - стр. 23 - 29.

53

ному банк}' можно в целом утверждать, что подход к риску зависит от финансового потенциала банка. Отсюда напрашивается вывод, что и подход к управлению риском несбалансированной ликвидности собственного банка тоже зависит от финансового потенциала коммерческого банка. Это действительно так: крупному банку обычно го­раздо легче выйти на межбанковский рынок в качестве заемщика, возможные убытки от применения более рискованной политики в управлении активами и пассивами легче компенсировать более крупному банку. В результате, когда крупный, финансово силь­ный банк принимает на себя риск несбалансированной ликвидности, он вполне может позволить себе некоторый дефицит ликвидности для более прибыльного вложения средств. Средний или мелкий банк с низким финансовым потенциалом в данном слу­чае зачастую вынужден поддерживать излишнюю ликвидность, теряя при этом в дохо­дах. Данная ситуация усугубляется недостаточным развитием современных рынков ликвидов в российской экономике, например, рынка межбанковских кредитов и депо­зитов, рынка банковских векселей и т. д.

1.3 ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ

Управление риском несбалансированной ликвидности - насущная потребность для любого коммерческого банка. Вместе с тем, управление данным видом риска явля­ется частным случаем функционирования системы управления банковскими рисками в целом и зависит от политики банка в отношении риска: в первую очередь от того, ка­кой подход к данному виду риска, наступательный или оборонительный, выбрал банк. Немаловажную роль играет и то, планируется кардинальное изменение деятельности банка или нет, а также ожидается или нет прохождение через точки бифуркации. Если появление последних ожидается, то банк вынужден строить свою политику в отноше­нии риска несбалансированной ликвидности с особой осторожностью, в некоторых

54

случаях даже отказываясь от наступательного подхода к данному виду риска в пользу оборонительного.

В качестве исходной цели управления риском несбалансированной ликвидности можно считать оптимизацию состояния ликвидности банка, предусматривающую своевременность выполнения обязательств банка и повышающую прибыльность кре­дитной организации в условиях неопределенности. Основными задачами банка будут:

определение возможных ситуаций риска несбалансированной ликвидности;

оценка степени риска (и как вероятности отклонения результирующего показате­ля от запланированного, и как размер возможного отклонения);

принятие управленческих решений по регулированию риска несбалансированнойликвидности.

Стратегия банка по управлению данным риском состоит в определении направ­ления и способа использования средств для повышения его прибыльности за счет управления несбалансированной ликвидностью в условиях неопределенности. Она бу­дет зависеть, в первую очередь, от финансового потенциала кредитной организации, а во-вторых, от стабильности или неравновесности ситуации. Тактика управления рис­ком несбалансированной ликвидности заключается в применении различных приемов и методов по увеличению прибыльности кредитной организации при управлении его несбалансированной ликвидностью в условиях неопределенности. В качестве средств по управлению риском несбалансированной ликвидности выступают инструменты, используемые банком в своей деятельности для оптимизации его ликвидности. Данные инструменты связаны, прежде всего, с определенными статьями актива: с наличными средствами, с остатками на НОСТРО - счетах, с МБК выданными, со средствами в расчетах, с ликвидными ценными бумагами и со срочными активами, погашаемыми в ближайшее время. А также с рядом пассивных статей: с привлеченными средствами до востребования, с МБК полученными, со средствами в расчетах, с обязательствами, по­гашаемыми в ближайшее время.

55

Теоретической базой для управления риском несбалансированной ликвидности служит, во-первых, теория риска, во-вторых, теории управления ликвидностью. Соб­ственно содержание риска несбалансированной ликвидности было рассмотрено в 1 па­раграфе, там же была отмечена связь данного риска с деятельностью банка.

Существуют 4 теории управления ликвидностью. Теория коммерческих ссуд делает акцент на том, что банки должны давать только краткосрочные ссуды, что дает возможность быстрого возврата денег в банк и оплаты снятия депозитов из средств по ссудам с наступившим сроком погашения. Теория перемещаемости утверждает, что банк будет ликвидным до тех пор, пока имеет достаточное количество активов, кото­рые можно продать без ущерба для себя. Подобное перемещение средств может быть дискреционным (по решению банка) и недискреционным (естественным путем). Банк же перемещает свои активы таким образом, чтобы это способствовало выполнению его обязательств. Теория ожидаемых доходов базируется на планировании ликвидности. Доход считается более предпочтительным, чем обеспечение: платежи по ссудам при­вязывались к ожидаемым доходам заемщика. Возросло внимание к денежному потоку заемщика. Теория управления пассивами делает акцент на способности банков купить необходимые денежные средства на денежных рынках или на рынках капиталов как на средстве выполнения банками своих обязательств.

На управление риском несбалансированной ликвидности большое влияние оказывает также практическая деятельность банка, и в первую очередь, управление его несбалансированной ликвидностью. На наш взгляд, между управлением несбаланси­рованной ликвидностью, управлением риском ликвидности и управлением риском не­сбалансированной ликвидности существует значительное различие. Управление не­сбалансированной ликвидностью, в данном случае, самое широкое понятие (схема 1.4). Оно включает, во-первых, осуществление мероприятий, необходимых для свое­временного и полного выполнения обязательств банка, во-вторых, оптимизацию ис­пользования банковских ресурсов с целью повышения прибыльности банка при сохра-

94 Кох У. Т. Управление банком: Пер. с англ. В 5-ти книгах, 6-ти частях. - Уфа: Спектр. Часть III, IV, 1993. - стр. 34-36.

56

нении его ликвидности и. в-третьих, управление рисками, связанными с ликвидностью кредитной организации. Если при рассмотрении управления несбалансированной лик­видностью во главу угла обычно ставится своевременное выполнение своих обяза­тельств банком оптимальными средствами, то при изучении рисков, связанных с лик­видностью, акцент переносится с выполнения обязательств на возможность их невы­полнения. С одной стороны, это позволяет использовать в обоих случаях практически одинаковые методики анализа. С другой, - при управлении рисками, связанными с ли­квидностью, повышенное внимание получают факторы, ситуации и степени риска.

При управлении рисками, связанными с ликвидностью, банк может ориентиро­ваться на управление риском ликвидности или риском несбалансированной ликвидно­сти. Риск ликвидности традиционно связывается только с возможностью невыполне­ния обязательств банка, то есть с ситуациями недостаточной ликвидности. Ситуации же излишней ликвидности не подвергаются в таком случае достаточному анализу, что не позволяет в полной мере оптимизировать использование ресурсов коммерческого банка. Это противоречие снимается при управлении риском несбалансированной лик­видности, которое включает в себя управление как риском недостаточной, так и рис­ком избыточной ликвидности.

Схема 1.4

Ключевые блоки управления несбалансированной ликвидностью

коммерческого банка

Управление несбалансированной ликвидностью

Выполнение обяза­тельств банка

Управление риска­ми, связанными с ликвидностью

Оптимизация ис­пользования банков­ских ресурсов

Управление рис­ком ликвидности

Управление риском

несбалансированной

ликвидности

57

Методы D управления риском несбалансированной ликвидности по характеру используемых статей актива и пассива можно условно разделить на 3 группы: 1) мето­ды управления активами, 2) методы управления пассивами, 3) конверсия фондов. Каж­дый из них имеет свои преимущества и свои недостатки. Все эти методы позволяют регулировать как ситуации, так и степень риска несбалансированной ликвидности. При этом каждый из них ориентирован на использование того или иного инструмента активов или пассивов или их соотношений (т. е., на использование различных элемен­тов системы и связей между ними). Экономическая целесообразность применения того или иного метода обусловлена характеристиками банковского портфеля, особенностя­ми банковских операций, средой, в которой действует банк и, как это было показано во 2 параграфе, финансовым потенциалом банка. Тем не менее, окончательный выбор ме­тода зависит от конкретной ситуации риска, его степени и факторов.

В качестве разновидностей методов управления активами можно выделить: метод фондового пула, метод управления кредитной позицией, секьюритизация. Суть метода фондового пула в том, что все банковские средства, полученные из различных источников, рассматриваются как единый пул средств, имеющихся у банка. Тогда за­дача заключается в том, чтобы создать первичные и вторичные резервы для обеспече­ния ликвидности. Первичные резервы состоят из абсолютно ликвидных активов - кас­сы и остатков на корреспондентских счетах. Эти резервы относятся к недоходным ак­тивам. Вторичные резервы состоят из высоколиквидных активов, приносящих доход. Обычно сюда относят государственные ценные бумаги. Данный метод пользуется по­пулярностью у всех типов кредитных организаций, но особое значение он имеет для мелких и средних банков, чья ресурсная база достаточно однородна, а возможности использования операций на денежном рынке ограничены. Особенно он эффективен, если степень риска (как мера отклонения) в ситуации риска недостаточной ликвидно­сти не очень высока, в противном случае в резервах ликвидности придется держать

95 Банковское дело: стратегическое руководство. / Под ред. Платонова В., Хиггинса М. - М.: Консалт-банкир,1998.-стр. 162-168.

96 Там же, стр. 163-165, 168.

58

значительные средства, что снижает эффективность работы банка. В случае появления ситуаций риска избыточной ликвидности применение данного метода только усугуб­ляет проблему.

Для оптимизации работы первичных резервов ликвидности банку рационально определить, в каких случаях и как он пользуется остатками по данным счетам. Напри­мер, для сокращения необходимого остатка средств в кассе целесообразно внедрять систему расчетов через пластиковые карточки, в том числе и при выплате заработной платы сотрудникам обслуживаемых организаций. Для сокращения необходимого ос­татка средств на Ностро-счетах и в РКЦ важно отслеживать основные потоки плате­жей обслуживаемых организаций. Как правило, такие потоки связаны с их непосредст­венной деятельностью. При этом платежи между предприятиями одной отрасли, одной сферы производства незначительны. Большая их часть приходится на расчеты между поставщиками и потребителями. Соответственно, найдя такого контрагента и открыв ему счет, можно снизить потоки платежей через корреспондентские счета, проводя все операции внутри банка. Таким образом, диверсификация клиентской базы позволит банку меньше средств направлять на поддержание своей ликвидности. Использование большего круга операций не только снизит необходимые остатки на счетах, но и уве­личит доходы банка.

Суть метода управления кредитной позицией заключается в определении того объема денежных средств, который банк получит в краткосрочном периоде, если не будет возобновлять краткосрочные кредиты. Этот метод особенно удобен для банков, постоянно размещающих средства в краткосрочные МБК. Применение его в случае высокой степени (как вероятности появления) риска недостаточной ликвидности мо­жет привести к существенному сокращению кредитных вложений. В случае появления риска избыточной ликвидности он, хотя и не позволяет его регулировать, но и не ухудшает, в отличие от предыдущего метода, сложившуюся ситуацию.

Метод секьюритизации связан с обращением банковских активов в ценные бу­маги. В этом случае размещение кредитных ресурсов осуществляется не только в кре-

59

диты, но и в векселя, облигации. Близкий к секьюритизации альтернативный метод -применение права переуступки, например переуступки кредита. Таким образом, секь-юритизация в широком смысле слова означает не только превращение кредитов в цен­ные бумаги, но и любой перевод их в такую форму, когда они могут быть реализованы третьим лицам на рынке. Данный метод позволяет регулировать ситуации недостаточ­ной и избыточной ликвидности, так как разместить средства на рынке ценных бумаг, как правило, значительно проще, чем выдать кредит. Два последних метода связаны с более рисковыми видами активов, а потому их использование финансово слабыми банками ограничено.

Среди методов управления пассивами наибольший интерес на сегодняшний день представляет управление резервной позицией. Содержание данного подхода за­ключается в определении резервной позиции, то есть, не формируя заранее вторичные резервы, прогнозируем количество фондов, которое можно будет купить на денежном рынке, и тем самым профинансировать возможный отток денежных средств. В первую очередь речь идет о приобретении средств на межбанковском рынке и заимствовании у ЦБ. У данного метода есть ряд преимуществ: сокращается доля низкодоходных и не­доходных активов; в случае изъятия депозитов валюта баланса банка не уменьшается или уменьшается в меньшей степени, потому что вторичные резервы не ликвидируют­ся, а напротив, банк привлекает дополнительные средства.

Недостатком данного метода является то, что риск несбалансированной лик­видности в определенной мере замещается другими видами риска (риском изменения процентных ставок, риском доступности фондов - определяется в первую очередь ем­костью межбанковского рынка, в определенных случаях валютным риском). К тому же, как свидетельствуют данные статистики97, банки, чье превышение привлеченных МБК над предоставленными составляло от 4,0 % до 29,3 % пассивов, имели прибыль (в процентах к активам) от 0,18 % до 2,6 %. А банки, предоставлявшие МБК на 1,9 -25,7 % больше, чем привлекавшие, получили прибыль от 0,4 % до 7,3 % (к активам).

' Ямпольский М. М. Межбанковский кредит и ликвидность банка.// Банковское дело, № 8, 1998, стр. 21-24.

60

Кроме того, данный метод не позволяет регулировать ситуации избыточной ликвидно­сти

Выбирая между формированием вторичного резерва и возможностью привле­чения ресурсов денежного рынка, банки имеют возможность управлять риском избы­точной ликвидности. Например, если доходность вторичных резервов банка - 5 % го­довых, а альтернативное размещение принесет 35 % годовых, то при стоимости крат­косрочных МБК в 3 % банку выгоднее ориентироваться именно на дополнительное привлечение. Если же МБК стоит 50 % годовых, то создание вторичных резервов эко­номически обосновано. Данный метод наибольший интерес представляет для финан­сово сильных, хорошо позиционированных на рынке банков. Более того, результатив­ность применения данного метода в значительной зависит и от конкретных ситуаций риска несбалансированной ликвидности: от внешних условий, от грамотной политики банка на рынках ресурсов, от позиции его менеджмента.

Метод конверсии фондов дает возможность контролировать как риск недоста­точной, так и риск избыточной ликвидности. Он заключается в том, что средства, мо­билизованные из различных источников, используются по-разному. При этом необхо­димо распределять все средства по источникам формирования в зависимости от оборо­та по счетам и резервных требований; распределять средства из каждого источника на финансирование соответствующих активов. Таким образом, дилемма "риск - доходы" решается отдельно для каждого источника средств, как будто это - отдельный банк, отсюда другое название этого метода - метод «минибанка». Применение этого метода может быть целесообразным, когда банк использует принципиально различные источ­ники привлечения средств, т. е. речь идет преимущественно о кредитных организациях с большим финансовым потенциалом. Эффективность его применения зависит от своевременного выявления ситуаций риска несбалансированной ликвидности, а также - от правильной оценки его степени.

Все вышеперечисленные методы ориентированы в основном на поддержание краткосрочной сбалансированности ликвидности. Однако в банке возникает необхо-

61

димость контролировать и долгосрочную ликвидность. Для этого можно также ис­пользовать методы управления активами и пассивами, но с длительным сроком функ­ционирования. Как показывает российская практика, наиболее целесообразно для банка применять комбинации различных методов управления риском несбалансиро­ванной ликвидности. При этом самой большой проблемой зачастую является отсутст­вие достоверной информации. А это, в свою очередь, приводит к тому, что некоторые банки вместо грамотного управления риском несбалансированной ликвидности стре­мятся во чтобы то ни стало не допустить недостаточности ликвидности, даже если идут при этом на значительные потери.

Результат управления риском несбалансированной ликвидности выражается в изменении объема прибыли (убытка) коммерческого банка в связи с управлением дан­ным видом риска, которое осуществляется по определенному плану.

На первом этапе реализации данного плана необходимо сформулировать поли­тику по управлению риском несбалансированной ликвидности. Для этого необходимо выяснить, чьим риском мы будем управлять. Наиболее вероятно, что это собственный риск данного банка (мы абстрагируемся от влияния рисков контрагентов банка на со­стояние банковской ликвидности). Однако в ряде случаев возникает необходимость контролировать (контроль - элемент управления) риск несбалансированной ликвидно­сти других банков, например, при операциях на рынке МБК.

Сущность и факторы риска несбалансированной ликвидности были нами рас­смотрены выше. В качестве методологической основы управления риском несбаланси­рованной ликвидности мы будем использовать системный подход, также описанный выше.

Вторым этапом является определение источников и объемов информации, не­обходимых для выявления ситуаций и факторов риска, а также для оценки степени риска несбалансированной ликвидности банка. Причем не вся возможная информация, а только та, которая имеет отношение именно к его бизнесу. Если речь идет о сторон­нем банке, то, как правило, единственными источниками информации являются баланс

62

и оборотная ведомость по счетам второго порядка, а также нормативы ликвидности по Инструкции № 1. Для оценки риска собственного банка используется та же информа­ция, плюс любая другая, в зависимости от потребностей банка. Если речь в данном случае идет о банке, ориентированном на оборонительный подход к риску, то необхо­димая ему информация большей части внутреннего характера, в том числе отраженной на балансовых и забалансовых статьях. Определяются массивы информации (стати­стические данные, оперативная информация, экспертные оценки и прогнозы и т. д.), необходимые для управления риском несбалансированной ликвидности по различным активным и пассивным статьям. Но существует проблема устранения разрывов внит-ридневной ликвидности. В данном случае решается вопрос о методах сбора и обработ­ки данных в режиме реального времени.

Важнейшее место отводится методам описательной статистики. К наиболее рас­пространенным методам статистического наблюдения относятся методы несплошного статистического наблюдения; методы сплошного статистического наблюдения приме­няются гораздо реже, хотя и дают более точные результаты. Это связано с их относи­тельно более высокой трудоемкостью, а следовательно, и стоимостью. Важное значе­ние приобретает информация и о состоянии внешней среды, особенно для банков, ис­пользующих наступательный подход к риску.

Банк может столкнуться с риском в стабильной или неравновесной ситуации. В стабильной ситуации крупный банк может применять методы анализа риска, ориенти­рованные на вероятность класса, например, коэффициентный подход, дополненный исследованием структуры активов и пассивов, либо их части, входящей в расчет коэф­фициента. Соответственно требуется необходимая статистика, в том числе, по ста­бильности остатков на счетах. Но, как было показано в §1.2, даже крупный банк в не­равновесной ситуации фактически лишен возможности эффективно использовать ме­тоды, ориентированные на вероятность класса. Поэтому ненужной становится и ин­формация о частоте событий в прошлом, в новых условиях необходимы новые данные, а пока достаточных наблюдений не проведено, то применима только вероятность со-

63

бытия. Соответственно, повышается значение конкретной информации по каждому контрагенту', по каждой сделке и т. д. Предпочтение в данном случае может быть отда­но структурному подходу, а также анализу денежного потока. Однако, если банк стал­кивается с точками бифуркации, то само получение всей необходимой информация о вероятности события может быть поставлено под сомнение. В данной ситуации требу­ется построение модели движения всех активов и пассивов.

Третий этап связан с выявлением ситуаций и оценкой степени риска несба­лансированной ликвидности. Так как нами применяется системный подход к управле­нию риском несбалансированной ликвидности, то и анализ тоже должен быть систем­ным. М. И. Баканов и А. Д. Шеремет98, исследуя системный подход к анализу хозяйст­венной деятельности предприятия, выделяют 6 этапов анализа. Однако мы должны внести в предложенную авторами методику ряд изменений по следующим причинам: во-первых, объектом нашего изучения является банк, а не предприятие, во-вторых, предмет исследования - не вся хозяйственная деятельность, а только управление рис­ком несбалансированной ликвидности. Этапы оценки:

1) Отбор показателей, характеризующих состояние риска несбалансиро­ванной ликвидности в банке. Подобную информацию могут предоставить финансо­вые коэффициенты, в большинстве своем рассчитываемые по балансу. В экономиче-скои литературе под ними понимают относительные показатели финансового состоя­ния предприятия, банка и т. д. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных по­казателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Согласно классифи­кации Н. А. Блатова, выделяют коэффициенты распределения и коэффициенты коор­динации. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Типичный пример - это процентное отношение различных видов активов в активах вообще, раз-

98 Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 4-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 1999. - стр. 225 - 233.

99

Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 1996. - стр. 69.

64

личных видов пассивов в совокупных пассивах и т. д. Коэффициенты координации применяются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономи­ческий смысл. Нормативы ликвидности в Инструкции № 1 относятся к этой группе ко­эффициентов, так как в них идет сопоставление статей актива и пассива.

Коэффициенты дают возможность выявить наличие ситуаций риска несбалан­сированной ликвидности на текущий момент, а также спрогнозировать их появление на перспективу. Степень риска для каждой конкретной ситуации хуже поддается оцен­ке с помощью коэффициентов. Практически ничего они не могут сказать и о факторах ситуации и степени риска.

2) Составление общей схемы управления риском несбалансированной ли­квидности, определение ее главных компонент, их взаимосвязей, показывающих соподчинение ее элементов; анализ структуры активов и пассивов банка. Для этой цели может быть проведена реструктуризация баланса и забалансовых статей банка на основе балансирования активов и пассивов с учетом степени их ликвидности и востребуемости (способ фондирования).

Анализ реструктуризированного баланса позволяет не просто констатировать возможность появления ситуаций риска, как на предыдущем этапе, но и определить области их появления, выявить факторы ситуаций, а также позволяет в первом при­ближении охарактеризовать степень риска несбалансированной ликвидности.

Для более полного выявления степени и факторов степени риска необходимо определение всех основных взаимосвязей, дающих количественные характери­стики. Это достигается при помощи матрицы позиционирования, выявляющей основ­ные взаимосвязи между активными и пассивными статьями и позволяющей опреде­лять доходность активных операций, процентную маржу, что позволяет оценить не только риск недостаточной, но и риск избыточной ликвидности. В данном методе важ­но отслеживать динамику изменения показателей.

65

3) Построение модели движения средств банка во времени как завершаю­щий этап оценки риска несбалансированной ликвидности. Наиболее информатив­но в данном случае построение модели движения активов и пассивов банка в виде ряда статей с разбивкой по срокам возврата вложений. В соответствующие графы простав­ляются суммы, и подсчитывается общий остаток на определенный момент времени по активу и пассиву, разница между ними определяет дефицит ресурсов (актив - пассив) или их избыток. На основе полученных данных может быть рассчитан коэффициент дефицита как отношение дефицита ресурсов к общим потребностям в ресурсах. Дефи­цит ресурсов имеет две составляющие: частично — это может быть риск недостаточной ликвидности, проявившийся в одном из предшествующих периодов, в оставшейся час­ти - это риск излишней ликвидности. В общем потери банка при неграмотном управ­лении риском несбалансированной ликвидности будут складываться из дополнитель­ных затрат и упущенной выгоды по обеим составляющим суммы дефицита ресурсов. Величина затрат и недополученной прибыли в каждом конкретном случае будет инди­видуальной, зависящей от структуры активов и пассивов банка, общеэкономической ситуации, рискованности банковских операций, банковского менеджмента, применяе­мых принципах управления ликвидностью и т. д. Ж. Матук100 предлагает иной подход к расчету ставки дефицита (исходя из данных по каждой операции):

Ставка дефицита Ресурсы по обязательству Т - Использование обязательств ТОбязательство Т =

Использование обязательств Т

Серия таких ставок позволяет измерять долю любого обязательства по задейст­вованным ресурсам, использованную на меньший или больший срок или с одинако­вым сроком. При использовании данной модели перспективным шагом будет учет рисков невозврата вложений в банк и преждевременного изъятия ресурсов из банка, а также уровня приносимой прибыли каждым видом вложений.

100

Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. Т. 1. Кн. 2. - М.: Финстатинформ, 1994. - стр. 290.

66

Данная модель позволяет наиболее полно отразить ситуации риска с учетом времени их возможного появления, его степень и факторы ситуации и степени, приме­нительно к каждой конкретной ситуации риска.

4) Работа с моделью. На основе построенной модели проводится оценка сба­лансированности ликвидности на текущий момент и осуществляется прогноз по риск)' несбалансированной ликвидности на будущее. Банк может оказаться подверженным риску избыточной или риску недостаточной ликвидности. При этом возможно выявле­ние столь малых отклонений от оптимального состояния, что принятие специальных мер регулирования на следующих этапах не имеет практического смысла. Какое от­клонение считать малым, а какое нет, зависит, в первую очередь, от самого банка: от его финансового потенциала, от выбранного подхода к риску (наступательного или оборонительного), от сложившейся практики платежей (день в день или на следующий день). Соответственно, чем меньше банк, чем сильнее он стремится избежать рисков и чем быстрее он должен осуществить платежи, тем меньший уровень отклонений мож­но считать проявлением риска несбалансированной ликвидности.

Вместе с тем, представляется, что для крупного банка желательно проведение всех этапов анализа, в то время, как мелкий или средний банк без особого ущерба для себя может опустить 3 пункт, а в некоторых случаях и 2. Строго говоря, система коэф­фициентов тоже может моделировать положение дел в банке, но это будет очень абст­рактная модель, на практике применимая для оценки риска несбалансированной лик­видности только в ограниченных случаях, если акцент ставится на быстроту и относи­тельную простоту получения результата и допустимы приблизительные оценки (на­пример, при анализе банка - контрагента на предмет установления лимитов по актив­ным операциям). Использование группировки балансовых и забаласовых статей может быть очень эффективно для небольшого банка со своей нишей на рынке: оно приме­нимо в ситуации, когда структура актива и пассива малоподвижна во времени, а усло­вия работы стабильны. Моделирование движения активов и пассивов необходимо для банков, работающих в неравновесных условиях, а также желательно для крупных, фи-

67

нансово сильных банков со значительным объемом транзакций. Здесь требуется наи­больший объем информации, но это позволяет прогнозировать состояние ликвидности в будущем, т. е. моделирование денежных потоков может быть использовано в случае, если ожидаются изменения в деятельности банка.

Четвертый этап в процессе управления риском - разработка или выбор про­граммы регулирования риска. В случае, когда речь идет об управлении риском несба­лансированной ликвидности, имеется в виду, прежде всего, создание такой системы управления, которая бы позволила обеспечить оптимальное сочетание уровня риска несбалансированной ликвидности и уровня доходности проводимых операций и полу­чить прибыль, достаточную для выплаты дивидендов и решения задач перспективного и текущего развития банка. При этом система внутренних лимитов банка и нормативов ЦБ РФ являются ограничениями, по которым определяются предельные уровни вло­жения банковских средств в наиболее высокодоходные операции.

С точки зрения объема используемой информации управление риском несба­лансированной ликвидности можно разделить на управление на основе общих показа­телей ликвидности (финансовые коэффициенты), на основе общей схемы системы (структурный подход) и на основе временной модели системы (поток активов и пасси­вов).

На пятом этапе процесса управления риском проводится ретроспективный анализ результатов управления риском несбалансированной ликвидности. Этот важ­нейший этап зачастую игнорируется, хотя именно тут появляется возможность опти­мизировать управление риском и исправить возможные просчеты. Для этого в собст­венном банке может быть применен факторный анализ показателей ликвидности. Па­нова Г. С. предлагает101 изучать динамику показателей (сравнение на определенные даты), с вычислением прироста в абсолютной сумме и процентах различных показате­лей деятельности банка, особенно, если банк сталкивается с какими-либо проблемами.

101

Панова Г. С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. - М: Финансы и статистика, 1996. - стр. 58.

68

Таким образом, мы можем утверждать, что каждый коммерческий банк должен самостоятельно разрабатывать для себя технологию управления риском несбалансиро­ванной ликвидности. Соблюдение же нормативов ЦБ РФ не может гарантировать ком­мерческие банки от проблем с ликвидностью, но несоблюдение этих нормативов га­рантирует коммерческим банкам проблемы с Банком России. Поэтому единственным выходом из данной ситуации может быть соблюдение критериальных значений норма­тивов, дополняющееся специально разработанными методами управления несбаланси­рованной ликвидностью и риском несбалансированной ликвидности. При этом соблю­дение обязательных нормативов ликвидности может привести к сокращению прибыли банка, что должно всегда учитываться последними.

69

2.СОВРЕМЕННЫЕ МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ И ИХ ОЦЕНКА

2.1 УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ НА ОСНОВЕ КОЭФФИЦИЕНТОВ

Одним из методов управления риском несбалансированной ликвидности ком­мерческого банка является коэффициентный. Основы применения данного метода в России для управления ликвидностью и связанными с нею рисками были заложены ЦБ РФ, который предложил систему нормативов с обязательными для выполнения крите­риальными значениями.

Целью использования коэффициентного метода является управление риском недостаточной ликвидности в условиях неопределенности. Именно поэтому, нормати­вы ЦБ РФ ориентированы на управление, прежде всего, риском недостаточной лик­видности. При этом задачи, решаемые с их помощью, сводятся к оценке уровня риска недостаточной ликвидности кредитной организации и обеспечению выполнения уста­новленных значений нормативов.

Данный подход можно считать адекватным этапу становления банковской сис­темы страны, когда кредитные организации имели огромные доходы инфляционного характера, и основной проблемой было обеспечение своей ликвидности. Однако сей­час повышение доходности, т. е. управление риском избыточной ликвидности, стало не менее актуальным.

Для характеристики коэффициентного метода первостепенное значение имеет, во-первых, то, какие коэффициенты используются, а во-вторых, насколько объективно они позволяют оценивать ликвидность, а значит и управлять указанным риском. Для этого необходимо, прежде всего, определить критерий подобной оценки. С нашей точ­ки зрения им является достоверность результатов оценки и адекватность принимаемых на ее основе решений.

70

В российской банковской практике в соответствии с Инструкцией № 1 Банка России к показателям, непосредственно предназначенным для оценки ликвидности, относятся нормативы ликвидности (мгновенной (Н2), текущей (НЗ), долгосрочной (Н4) и общей (Н5), а также по операциям с драгоценными металлами (HI4)), которые определяются как соотношение между активами и пассивами с учетом сроков, сумм и видов активов и пассивов, других факторов (таблица 2.1).

Таблица 2.1

НОРМАТИВЫ ЛИКВИДНОСТИ (Инструкция № 1)
№ п/п	Коэффициент	Критериальное значение	Экономическое значение
1	Н2 = ЛАм / ОВм, где ЛАм - высоколиквидные активы, ОВм - обязательства до востребования.	20% (минимально)	Показывает, какая часть обязательств до востре­бования может быть оп­лачена немедленно.
2	НЗ = ЛАт / ОВт, где ЛАт - ликвидные активы, ОВт - обяза­тельства до востребования и на срок до 30 дней.	70% (минимально)	Показывает, какая часть обязательств, сроком до 30 дней, может быть оп­лачена в этот промежу­ток времени.
->	Н4 = Крд / (К + ОД), где Крд - размещенные кредиты и депози­ты с оставшимся сроком до погашения свыше года, К - капитал банка, ОД -обязательства банка со сроком погаше­ния свыше года.	120 % (максимально)	Характеризует степень трансформации кратко­срочных ресурсов в ак­тивы, со сроком до по­гашения свыше 1 года.
4	Н5 = ЛАт / (А - Ро), где А — активы банка, Ро - обязательные резервы.	20% (минимально)	Показывает долю акти­вов, сроком до 30 дней, в активах банка.
5	Н14 = ЛАдм / Овдм, где ЛАдм - высоколиквидные активы в драгоценных металлах, Овдм - обяза­тельства в драгоценных металлах до востребования и на срок до 30 дней.	10% (минимально)	Показывает, какая часть обязательств, сроком до 30 дней, может быть оп­лачена немедленно.

Эти нормативы в России являются основой коэффициентного метода управле­ния риском недостаточной ликвидности коммерческого банка. Рассмотрение их соста­ва и экономического значения свидетельствует о том, что они в определенной мере

Инструкция ЦБР от 1 октября 1997 г. N 1"О порядке регулирования деятельности банков" (в редакции приказа ЦБР от 1 октября 1997 г. N 02-430) (с изменениями от 31 декабря 1997 г., 29 января, 18 августа, 30 сентября 1998 г., 30 октября, 21 декабря 1998 г., 1 февраля 1999 г.) (в редакции от 27 мая 1999 г., с изменениями от 13 июля, 1, 24 сентября, 2 ноября 1999 г., 12 мая, 28 сентября 2000 г.).

71

способны охарактеризовать сопряженность активов и пассивов по срокам, а также по­казывают долю ликвидных активов (до 30 дней) в активах банка.

Фактически коэффициенты позволяют достоверно проанализировать «соотно­шения и тенденции во времени между различными компонентами финансовых отчетов типа активов и пассивов или расходов и доходов» , что позволяет дать обобщенную характеристику состояния ликвидности. Для этого в литературе3 анализ коэффициен­тов ликвидности рекомендуется начинать с построения их динамических рядов в со­поставлении с соответствующими критериальными уровнями.

В таблице 2.2 приведены значения нормативов ликвидности банка ABC в пер­вом полугодии 2001 г., рассчитанные в соответствии с действовавшими на искомые даты требованиями Инструкции № 1. Несмотря на ряд изменений, происшедших в рассматриваемый период, считаем возможным сопоставлять их значения, так как в ос­нове всех расчетов лежит единая методологическая база.

Таблица 2.2

НОРМАТИВЫ ЛИКВИДНОСТИ БАНКА ABC В 2001 Г., %
Дата	Н2	нз	Н4	Н5
1 января	54,0	84,6	28,5	52,7
1 февраля	26,3	71,5	45,6	41,6
1 марта	32,7	86,2	41,4	49,6
1 апреля	23,5	82,6	42,9	51,3
1 мая	24,1	81,0	41,9	53,4
1 июня	20,1	81,7	43,2	55,1
1 июля	45,0	75,2	43,5	48,5
Норматив	Min 20	Mm 70	Мах 120	Min 20

Как видно из таблицы 2.2 банк ABC выполнял все нормативы ЦБ РФ в течение всего анализируемого периода, вместе с тем фактические значения нормативов в ряде случаев оказывались вблизи предельно допустимых. На основе изучения динамики фактических значений нормативов можно сделать вывод, во-первых, о поддержании

2 Карлин Т. П., МакМин А. Р. Анализ финансовой отчетности. Издание 4-е. Перевод с англ. Данилова Ю. Д. Ва­шингтон: Ассоциация Банкиров Америки (Напечатано в России), 1998 г. -стр. 19.

3 Мамонова И. Д., Ширинская 3. Г., Ольхова Р. Г. Банковский аудит. Часть 2. - М.: Бухгалтерский учет, 1994. -стр. 84.

Банк ABC не проводит операций на рынке драгоценных металлов, соответственно норматив Н14 по нему не рассчитывается.

72

значительного объема ликвидных активов, а во-вторых, о том, что наибольшим коле­баниям были подвержены высоколиквидные активы. Просматривается подвержен­ность банка ABC риску излишней ликвидности. Вместе с тем, определить его ситуации и степень мы не можем, так как нормативы ликвидности не предназначены для оценки данного вида риска.

Привлекает к себе определенное внимание рост значения Н2 на 1 июля более, чем в 2 раза по сравнению с 1 июня. При этом значения НЗ и Н5, в расчет которых также включаются высоколиквидные активы, сокращаются. Для более подробного рассмотрения данного вопроса может быть проведен структурный, а при необходимо­сти и факторный анализ.

Выше, при характеристике фактических значений нормативов, мы делали ак­цент на изменении только в активах, так как ими гораздо легче управлять, чем пасси­вами. Однако, это не значит, что изменения в пассивах не оказывают влияния на лик­видность банка. Более того, изменения в активах и пассивах банка могут быть как од­нонаправленными, так и разнонаправленными, что очень сильно затрудняет анализ риска несбалансированной ликвидности исключительно на базе коэффициентов.

В таблице 2.3 приведены значения нормативов ликвидности банка DEF на те же самые отчетные даты, что и по банку ABC выше.

Таблица 2.3

НОРМАТИВЫ ЛИКВИДНОСТИ БАНКА DEF В 2001 Г., %
Дата	Н2	НЗ	Н4	Н5
1 января	48,2	77,8	29,6	45,2
1 февраля	35,1	82,7	9,1	52,6
1 марта	25,1	70,0	8,5	41,0
1 апреля	34,1	70,7	8,5	47,7
1 мая	28,4	70,1	7,8	43,4
1 июня	24,7	70,8	16,0	45,7
1 июля	28,3	71,1	17,1	46,2
Норматив	МЫ 20	Mm 70	Мах 120	Min 20

73

Из ее данных видно, что значения нормативов мгновенной и долгосрочной ли­квидности очень низки, что. скорее всего, означает, что банк DEF3 имеет значительный объем активов, не входящих в расчет нормативов. Это могут быть как остатки на НОСТРО - счетах в российских банках, так и вложения в имущество. Анализ норма­тивов ликвидности не позволяет нам сделать обоснованного заключения на этот счет так же. как выше не позволил точно определить степень и ситуации риска для банка ABC. Связано это с особенностями расчета значений нормативов ликвидности (см. ниже).

Смраниченность коэффициентов можно преодолеть, проведя структурный ана­лиз их компонентов. В качестве примера рассмотрим структуру Н2 по состоянию на 01.06.2001 г. и на 01.07.2001 г (банк ABC): значение Н2 за июнь 2001 г. выросло более, чем в 2 раза. Данные для сравнения представлены в таблицах 2.4 и 2.5 (балансовые по­казатели рассматриваемого банка приведены в приложении 2.1).

Таблица 2.4

Анализ структуры показателя Ламбанка ABC в 2001 г., тыс. руб.
ЛАм	1 июня		1 июля		ПРИРОСТ
	Сумма	%	Сумма	%	Сумма	%
Денежные средства	24 113	31,94	28 037	16,61	3 924	16,27
Корреспондентский счет в Банке России	12 229	16,20	20 511	12,15	8 282	67,72
Корреспондентские счета в банках - нерезидентах	3 699	4,90	84 774	50,23	81 075	2 292,81
Государственные долговые обязательства	35 290	46,74	35 266	20,90	-24	-0,07
Прочие дебиторы	171	0,23	171	0,10	0	0
Всего	75 502	100,00	168 759	100,00	93 257	123,52

Проведенный структурный анализ ЛАм (таблица 2.4) позволяет сделать вывод, что более чем 2-кратный его рост обеспечен почти полностью за счет роста остатков на корреспондентских счетах в банках - нерезидентах (в данном случае учитываются только остатки в банках «группы развитых стран»). Более того, на эти остатки прихо-

21 Банк DEF, как и ABC, не проводит операций на рынке драгоценных металлов, следовательно, по нему также не рассчитываются значения для Н14.

74

дится половина актива, включенного в расчет Н2. Подобные изменения могут быть связаны как с реально проводимыми расчетами банка ABC через банки иностранных государств, так и с переводом части средств с корреспондентских счетов в российских банках на отчетную дату, вызванное тем, что остатки средств в банках - резидентах в расчет данного норматива не включаются.

Таблица 2.5

Анализ структуры показателя ОВм банка ABC в 2001 г., тыс. руб.
ОВм	1 июня		1 июля		ПРИРОСТ
	Сумма	%	Сумма	%	Сумма	%
Счета предприятий, нах-ся в федеральной.собственности	115051	30,63	146 011	38,94	30 960	26,91
Счета предприятий, нах-ся в гос. (кроме фед.) собст-ти.	12 745	3,39	16 433	4,38	3 688	28,94
Счета негосударственных предприятий	179 646	47,83	149 423	39,85	- 30 223	- 16,82
Депозиты физических лиц	15 609	4,16	16 272	4,34	663	4,25
Расчеты с клиентами по по­купке и продаже иностранной валюты	38 164	10,16	33 059	8,82	-5 105	- 13,38
Выпущенные векселя и бан­ковские акцепты	10 451	2,78	10 962	2,92	511	4,89
Прочие кредиторы	3 902	1,04	2 787	0,74	-1 115	-28,58
Всего	375 568	100,00	374 947	100,00	-621	-0,17

Расчетное значение ОВм (таблица 2.5) за рассматриваемый период практиче­ски не изменилось, что позволяет сделать вывод о том, что 2-кратный рост норматива Н2 вызван практически полностью только ростом ЛАм. Происшедшие изменения в структуре ОВм для управления риском несбалансированной ликвидности существен­ного значения не имеют.

Тем не менее, даже структурный анализ значений нормативов не позволил нам сделать вывод, связан 2-кратный рост Н2 с операциями банка ABC по обслуживанию клиентов, или это вызвано исключительно желанием улучшить данный норматив: на 1 июня Н2 составлял 20,1 % при минимально допустимом значении в 20 %. Связано это с тем, что при расчете нормативов ликвидности учитываются не все факторы (внут-

75

ренние) риска недостаточной ликвидности, в частности не принимается в расчет ин­тенсивность работы соответствующих счетов банка.

Помимо этого, можно выделить и другие недостатки, присущие нормативам ликвидности. Прежде всего, это неприспособленность их к анализу риска избыточной ликвидности. Кроме того, действующая методика расчета нормативов не всегда дает точную характеристику ситуаций и степени риска недостаточной ликвидности, так как недостаточно точно характеризуют сбалансированность активов и пассивов банка. В частности, не учитывается использование отдельных активов, например остатков на счетах в РКЦ, в текущей деятельности, что ограничивает возможность использования их для поддержания ликвидности. Не делается корректировок и на риск утраты акти­вов. К тому же обязательства учитываются в составе нормативов без учета их стабиль­ности.

Более того, некоторые особенности расчета нормативов ликвидности еще бо­лее снижают объективность оценки ликвидности. Например, при расчете Н2 не учиты­ваются остатки на корсчетах в российских коммерческих банках. Между тем, не свя­занные обязательствами остатки на НОСТРО-счетах традиционно относятся к высоко­ликвидным активам. По нашему мнению введение данного ограничения со стороны Банка России в определенной мере связано с распространившейся практикой подта­совки значений нормативов на отчетные даты, что само по себе является существенной проблемой. Махинации с нормативами фактически стали возможны благодаря тому, что методика их расчета ориентирована на использование конкретных счетов бухгал­терского учета, без учета экономического содержания операций, прошедших по дан­ным счетам. Другими словами, возможность санкций со стороны Банка России за не­соблюдение установленных значений нормативов препятствует адекватному отраже­нию уровня ликвидности банка. Кроме того, реальное качество активов (риск утраты) и пассивов (возможность дополнительного притока или досрочного изъятия ресурсов) также не отражаются при расчете нормативов Банка России.

76

Помимо этого, само применение одинаковых нормативов для всех банков с на­шей точки зрения не позволяет в полной мере учесть специфику конкретного коммер­ческого банка. Установление единых значений нормативов для разных кредитных ор­ганизаций также представляется необоснованным, так как приводит к тому, что от­дельные банки вынуждены для их соблюдения идти на принятие риска избыточной ликвидности, а другие выполняют их даже в ситуации риска недостаточной ликвидно­сти.

Резюмируя вышесказанное, можно заключить, что нормативы ликвидности Банка России дают характеристику ситуации и степени риска недостаточной ликвид­ности в первом приближении, его факторам уделяют недостаточное внимание, а риск избыточной ликвидности вообще игнорируется.

В определенной мере недостатки рассмотренных выше показателей устраня­ются использованием других нормативов, предусмотренных Инструкцией № 1 Банка России, но не включенных в раздел «нормативы ликвидности». В частности, их при­менение позволяет выявить некоторые факторы, воздействующие на ситуации и сте­пень риска недостаточной ликвидности, а значит, уточнить эти самые ситуации и сте­пень риска (таблица 2.6).

Таблица 2.6

ПРОЧИЕ НОРМАТИВЫ (Инструкция № 1)
№ п/п Коэффициент		Мах, %	Экономическое значение
1	2	3	4
1	Н6 = требования банка к заем­щику или группе взаимосвя­занных заемщиков / К	25	Ограничивает влияние кредитного риска на риск недостаточной ликвид­ности.
2	Н7 = совокупная величина крупных кредитных рисков / К	800	Ограничивает влияние кредитного риска на риск недостаточной ликвид­ности
3	Н8 = обязательства банка перед кредитором или группой свя­занных кредиторов/К	25	Способствует диверсификации источ­ников ресурсов банка
4	Н9 = требования банка к ак­ционеру или группе взаимосвя­занных акционеров/К	20	Ограничивает влияние кредитного риска на риск недостаточной ликвид­ности.

77

Продолжение таблицы 2.6

1	2	3	4
5	Н9.1 = совокупная величина крупных кредитных рисков на акционеров/К	50	Ограничивает влияние кредитного риска на риск недостаточной ликвид­ности
6	Н10 = требования банка к ин­сайдеру и связанным с ним ли­цам / К	2	Ограничивает влияние кредитного риска на риск недостаточной ликвид­ности
7	HI0.1 = совокупная величина требований банка к инсайдерам /К		Ограничивает влияние кредитного риска на риск недостаточной ликвид­ности
8	HI 1 = совокупная сумма вкла­дов (депозитов) населения/К	100	Ограничивает влияние «эффекта тол­пы» на ресурсную базу банка
9	HI 1.1 = совокупная сумма обя­зательств банка перед нерези­дентами (банками и финансо­выми организациями) / К	400	Ограничивает влияние страновых и валютных рисков на риск недостаточ­ной ликвидности.
10	HI 2 = акции(доли)других юридических лиц / К	25	Ограничивает влияние инвестицион­ных рисков на риск недостаточной ли­квидности.
11	HI2.1 = акции (доли) 1 юриди­ческого лица/К	5	Ограничивает влияние инвестицион­ных рисков на риск недостаточной ли­квидности.
12	Н13 = собственные векселя и акцепты / К	100	Ограничивает зависимость банка от вексельного рынка как источника его ресурсов

Рассмотрение содержания приведенных коэффициентов показывает, что по­средством их можно в определенной мере оценить качество активов и привлеченных средств с точки зрения их концентрации. Вместе с тем, это только один из аспектов качества активов и пассивов. Например, данные нормативы не характеризуют риск ут­раты активов, возможность досрочного изъятия пассивов или их незапланированного притока в банк. Не уточняют они и характеристику сбалансированности активов и пас­сивов банка по срокам.

Поэтому некоторые кредитные организации используют в дополнение к нор­мативам другие коэффициенты с индивидуально рассчитанными предельными значе­ниями. Выбор тех или иных из них определяется особенностями деятельности кон­кретного банка, в частности теми ее аспектами, которые не нашли достаточного отра­жения в нормативах Инструкции № 1. В приложении 2.2 приведены коэффициенты,

78

которые применяются, в дополнение к нормативам, для управления риском несбалан­сированной ликвидности. Банк ABC тоже использует ряд дополнительных коэффици­ентов (таблица 2.7). При этом их выбор определяется, во-первых, необходимостью оценивать не только риск недостаточной, но и риск избыточной ликвидности, а во-вторых, значительной долей кредитных операций банка.

Таблица 2.7

ВНУТРЕННИЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ БАНКА ABC
№ п/п	Коэффициент	Критериальное значение	Экономическое содержание
1	К1 = доходные акти­вы / платные ресурсы	1,0 (минимально)	Позволяет контролировать риск излиш­ней ликвидности.
2	К2 = кредиты (вклю­чая МБК) / обяза­тельства	0,5<К2<0,8	Характеризует влияние кредитного риска на риск несбалансированной ликвидно­сти: кредитование является важной ча­стью деятельности банка ABC.
->	КЗ = МБК выданные / обязательства	нет	Показывает возможность регулирования риска несбалансированной ликвидности через управление кредитной позицией, т. к. МБК в основном краткосрочны.

t

Вместе с тем, так как данные коэффициенты индивидуальны, требуется их пе­риодическая корректировка как по составу и критериальным уровням, так и по мето­дам расчета. Более того, при их выборе невозможно избежать действия человеческого фактора.

Рассмотренные выше дополнительные коэффициенты имеют зачастую не одно, а два критериальных значения. Таким же образом некоторые коммерческие банки вво­дят для нормативов ликвидности Банка России, вместо одного, два пороговые значе­ния, максимального и минимального. Их расчет осуществляется, исходя из особенно­стей сложившейся системы платежей конкретного банка. При этом данные пороговые значения носят индивидуальный характер и должны периодически пересматриваться в связи с изменениями в финансовом положении банка, в его деятельности, учетной по­литике и т. д. В частности, банк ABC установил подобные пределы (таблица 2.8), ис­ходя из ориентированности своей деятельности на краткосрочное кредитование.

79

Таблица 2.8

Пороговые значения нормативов по банку ABC
Нормативы	Минимально	Максимально
Н2	25 %	50%
НЗ	75 %	110 %
Н4	35%	115%
Н5	25%	50%

Их применение позволяет в определенной мере контролировать риск как недос­таточной, так и избыточной ликвидности. При этом о степени риска может говорить величина отклонения от пороговых значений, но это очень приблизительная оценка. Вместе с тем, методика расчета нормативов ликвидности ориентированна именно на оценку риска недостаточной ликвидности, поэтому наличие двух критериальных зна­чений не решает в полной мере проблему оценки риска избыточной ликвидности. Кроме того, на установление пределов, помимо экономической целесообразности, ока­зывают влияние и нормативные требования Банка России, так как их нарушение гро­зит определенными санкциями.

Подводя итог исследованию коэффициентного метода (с учетом применяемых банками усовершенствований), можно сделать вывод о том, что его использование по­зволяет дать характеристику ситуаций, степени и факторов риска недостаточной лик­видности в первом приближении, что свидетельствует о возможности в определенных рамках управления риском несбалансированной ликвидности на основе коэффициен­тов. Тем не менее, данному методу присущи определенные недостатки.

Во-первых, он предоставляет мало возможностей для управления риском из­быточной ликвидности.

Во-вторых, существуют определенные проблемы и при управлении риском не­достаточной ликвидности. В частности, он не дает достаточной временной характери­стики изучаемого процесса: использование в расчете значений коэффициентов остат­ков или движения средств по конкретным счетам в прошлом не позволяет раскрыть реальную картину предстоящих денежных потоков, так как баланс не предоставляет возможности для реального учета оставшегося срока функционирования по всем инст-

80

рументам. Кроме того, традиционно не учитывается риск утраты активов, возможность дополнительного притока или преждевременного оттока пассивов.

Встает также вопрос об обоснованности установления единых для банковской системы нормативных требований, как по составу применяемых коэффициентов, так и по их предельным значениям. Более того, в практике развитых стран (приложение 2.3) число коэффициентов обычно меньше. Что касается соблюдения их нормативных зна­чений, то возможность санкций за не выполнение данного требования со стороны ЦБ РФ заставляют банки идти на применение различных схем для их выполнения. Если при этом речь идет о проведении реальных по своему экономическому содержанию операций, то подобные корректировки можно считать приемлемыми. Однако зачастую все ограничивается только формальными процедурами, не меняющими действитель­ного положения банка, что делает всю систему нормативов абсолютно неэффективной. Более того, особенности российского банковского учета позволяют в отдельных слу­чаях показывать соблюдение нормативов даже тогда, когда банк в реальности уже столкнулся с проблемами ликвидности. Вместе с тем, банк, не имеющий реальных проблем с ликвидностью, вынужден подстраиваться под общие для всех банков требо­вания данных нормативов, что может стать причиной подверженности кредитной ор­ганизации риску излишней ликвидности.

Кроме того, существует ряд моментов, снижающих эффективность управления данным видом риска на основе коэффициентов. Прежде всего, это несовершенство ме­тодической базы, проявляющееся как в выборе отдельных показателей, так и в опреде­лении методик их расчета, в том числе нормативов ликвидности Банка России. Другой важной проблемой является несовершенство бухгалтерского учета и непрозрачность и громоздкость отчетности. В-третьих, это повышенный уровень неопределенности в российской экономике, а также невысокое качество активов и пассивов банков, в част­ности зависимость от учредителей и крупных клиентов.

81

Наличие указанных недостатков делает актуальным вопрос совершенствования управления риском несбалансированной ликвидности на основе коэффициентов, чему посвяшается § 3.1.

2.2 УПРАВЛЕНИЕ СТРУКТУРОЙ АКТИВОВ И ПАССИВОВ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

Управление структурой активов и пассивов является для некоторых коммерче­ских банков первостепенным по важности при управлении риском несбалансирован­ной ликвидности. Его суть в том, чтобы определить обеспеченность обязательств бан­ка активами соответствующего срока на ближайший период. Это позволяет проанали­зировать возможности банка по выполнению своих обязательств без потери доходно­сти в ближайшее время.

Основной целью структурного метода при управлении риском несбалансиро­ванной ликвидности является оптимизация управления краткосрочной несбалансиро­ванной ликвидностью (как избыточной, так и недостаточной) в условиях неопределен­ности. Его задачами являются:

Выявление ситуаций и степени риска несбалансированной ликвидности вближайшее время. Для этого производится оценка доли ликвидных активов в активахи доли нестабильных пассивов в пассивах, а также анализируется их соотношение, чтопозволяет выявить, какому риску подвержен банк - излишней или недостаточной лик­видности (ситуации риска) и определить его степень.

Оценка влияния на риск несбалансированной ликвидности иммобилизован­ных активов, не покрытых собственными средствами.

Кроме того, данный метод позволяет6 контролировать риск по балансу, кото­рый может сильно повлиять на уровень ликвидности банка. Риск по балансу есть риск

6 Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. Т.1. Кн. 2. - М.: Финстатинформ, 1999, стр. 293 - 294.

82

снижения стоимости актива и повышения стоимости пассива, то есть снижения "чис­той стоимости" организации под воздействием изменений процентных ставок или об­менных курсов. Естественно, имеется и противоположность - вероятность снижения задолженности. Балансовый риск тесно связан с эксплуатационным риском - риском снижения поступлений и повышения расходов, то есть снижения чистой банковской прибыли под воздействием изменений процентных ставок или обменных курсов. Экс­плуатационный риск и балансовый риск суть два выражения, в запасах и в потоке, од­ного и того же механизма: первый является просто-напросто интегралом второго.

Определение прочих факторов риска несбалансированной ликвидности пу­тем более подробного изучения структуры активов, особенно ликвидных, и пассивов,особенно нестабильных.

Принятие на основе полученной информации управленческих решений порегулированию данного вида риска и оценка их эффективности, в том числе с исполь­зованием матрицы позиционирования.

Несмотря на всю важность структурного метода, Банк России специально не ориентировал коммерческие банки на его использование в практике управления рис­ком несбалансированной ликвидности. Поэтому применение структурного подхода в банковской деятельности связано, прежде всего, с практическими потребностями бан­ков, которым, с одной стороны, недостаточно информации, которую дает коэффици­ентный подход, а с другой, - важно иметь наиболее полную информацию о ситуациях, степени и факторах риска несбалансированной ликвидности именно в ближайшее вре­мя. С этим связаны определенные особенности развития данного метода на современ­ном этапе: при управлении рассматриваемым видом риска он употребляется практиче­ски исключительно для внутрибанковских целей и не предполагает раскрытие полу­ченной информации внешним пользователям.

Для характеристики структурного метода важнейшее значение имеет, во-первых, то, каким образом производится структурирование активов и пассивов, а во-вторых, насколько объективную характеристику ликвидности он дает.

83

Структурирование актива и пассива может осуществляться как на основе ус­редненных показателей (среднемесячные, среднеквартальные, среднегодовые), так и на основе ежедневных данных. Первый подход позволяет оценить эффективность стратегии банка по управлению риском несбалансированной ликвидности и, при необ­ходимости, откорректировать ее. Это особенно важно, учитывая, как уже ранее указы­валось, что нормативные требования Банка России заставляют коммерческие банки проводить корректировки на отчетные даты. Использование структурного анализа на основе ежедневных данных ориентировано на принятие тактических решений в режи­ме реального времени.

В банковской практике существует несколько моделей структурирования ба­ланса коммерческого банка. Традиционно при управлении рисками, связанными с лик­видностью, активы разделяются по степени убывания их ликвидности, а пассивы - по степени возрастания их стабильности (первая классификация из приложения 2.4). При этом группироваться могут как балансовые, так и забалансовые статьи актива и пасси­ва. Анализ полученных агрегированных групп активов и пассивов дает общую харак­теристику подверженности банка риску несбалансированной ликвидности (наличие ситуации риска избыточной или недостаточной ликвидности и его степень в ближай­шем будущем). При этом оценивается соотношение ликвидных активов и нестабиль­ных пассивов, а также определяется в случае выявленной несбалансированности, за счет каких других групп актива или пассива она образуется. Кроме того, данный ана­лиз может быть при необходимости дополнен расчетом ряда коэффициентов. Их ис­пользование позволяет оценить степень риска несбалансированной ликвидности.

1) коэффициент трансформации нестабильных пассивов в срочные активы:

К1 = (НП - ЛА) / НП, где

К1 - коэффициент трансформации нестабильных пассивов в срочные активы, НП - нестабильные пассивы, Л А - ликвидные активы.

2) коэффициент фондирования срочными (стабильными) пассивами ликвидныхактивов:

84

К2 - (ЛА - НП) / ЛА, где

К2 - коэффициент фондирования срочными пассивами ликвидных активов, ЛА - ликвидные активы, НП - нестабильные пассивы.

В качестве примера расчета мы для наглядности выбрали 1 июня и 1 июля 2001 г. (таблица 2.9), т. к. коэффициентный анализ риска несбалансированной ликвидности выявил по состоянию на эти даты ситуации риска. К тому же значения ряда нормати­вов были близки к критическим уровням: Н2 - на 1 июня 2001 г., НЗ — на 1 июля 2001 г.

Таблица 2.9

Структура баланса банка ABC на 01.06.2001 г. и на 01.07.2001 г., %
Активы	Доля		Пассивы	Доля
	1 июня	1 июля		1 июня	1 июля
Ликвидные	45	39	Нестабильные	35	38
Срочные	45	52	Стабильные	47	44
Иммобилизация	10	9	Собственные средства	18	18
Итого	100	100	Итого	100	100

г-

На основании информации о структуре баланса банка ABC на 1 июня (таблица 2.9) можно говорить о подверженности банка ABC риску излишней ликвидности: лик­видные активы превышают нестабильные пассивы. Причем данное превышение фон­дируется как собственными средствами, так и стабильными обязательствами банка. По состоянию на 1 июля 2001 г. ситуация изменилась: банку в целом удалось добиться сбалансированности ликвидности, что позволило ему использовать собственные сред­ства для финансирования, как правило, более доходных срочных активов. Вместе с тем, незначительный риск избыточной ликвидности все же сохраняется.

Для более детального анализа вместо относительных значений могут быть ис­пользованы абсолютные (таблица 2.10) и рассчитанные по ним дополнительные коэф­фициенты.

85

Таблица 2.10

Структура баланса банка ABC на 01.06.2001 г. и на 01.07.2001 г., тыс. руб.
Активы	Величина		Пассивы	Величина
	1 июня	1 июля		1 июня	1 ИЮЛЯ
Ликвидные	290 001	252 416	Нестабильные	223 043	249 398
Срочные	290 111	337 253	Стабильные	304 081	283 071
Иммобилизация	64 653	61 181	Собственные средства	117 640	118381
Итого	644 764	650 850	Итого	644 764	650 850

На 1 июня

На 1 июля

К1=-0,30;К1=-0,01;

К2 = 0,23. К2 = 0,01.

При этом были получены противоречия результатов структурного анализа с данными коэффициентного. В частности, анализ изменения структуры пассива банка показывает увеличение объема его нестабильной части, в то же время расчет по мето­дике Инструкции № 1 показал, наоборот, их снижение. Приведенный в предыдущем парафафе анализ нормативов показал значительный рост высоколиквидных активов. Однако структурный анализ активов выявил, наоборот, снижение объема вложений сроком до 7 дней на 13 % (1 июля по сравнению с 1 июня). Кроме того, из полученных результатов следует, что значительный рост величины ЛАм был достигнут либо за счет активов, сроком возврата до 7 дней (но не высоколиквидных), либо за счет изме­нения структуры самих высоколиквидных активов путем усиления той их части, кото­рая включается в расчет ЛАм. Ответ на этот вопрос может дать более глубокий анализ структуры активов и пассивов банка.

В целом применение структурного метода на данном уровне, хотя и выявляет ситуации и степень риска несбалансированной ликвидности, все же дает слишком ма­ло информации о его факторах. Поэтому зачастую требуется изучение развернутой группировки активов и пассивов банка, которое позволяет более полно охарактеризо­вать выявленные ситуации риска, в частности раскрыть значительную часть факторов данного вида риска.

86

Пример постатейной классификации активов (таблица 2.11) и пассивов (табли­ца 2.12) банка ABC с точки зрения их ликвидности и стабильности соответственно представлен ниже.

Таблица 2.11

ИЗМЕНЕНИЕ СТРУКТУРЫ АКТИВА В ИЮНЕ 2001 г., тыс. рублей
СТАТЬИ БАЛАНСА		1 июня	1 июля	Отклонение
Наличные средства	Наличность в кассе банка	18 263	19 362	+ 1 099
	Наличность в отделениях и банкоматах	3 980	4 639	+ 659
	Наличность в пути	1870	4 036	+ 2 166
	Всего	24 113	28 037	+ 3 924
Безналич­ные сред­ства	Корреспондентский счет в РКЦ	12 229	20 511	+ 8 282
	Корреспондентские счета НОСТРО	80 168	97 619	+ 17 451
	Всего	92 397	118 130	+ 25 733
Межбан­ковский кредит	Депозиты в ЦБ	20 000	0	- 20 000
	МБК выданные	122 000	101 000	-21 000
	Всего	142 000	101 000	-41 000
Средства в расчетах	Денежные средства на конвертации	1 323	0	-1 323
	Прочие средства в расчетах	1 095	171	-924
	Всего	2418	171	-2 247
Кредиты, погашаемые в течение ближайших 7 дней		29 073	5 078	- 23 995
Ликвидные активы всего		290 001	252 416	- 37 585
Государст­венные ценные бу­маги	ОВВЗ	35 290	35 266	-24
	ОФЗ	11 737	11 737	0
	Муниципальные ценные бумаги	1 746	0	- 1 746
	Всего	48 773	47 003	- 1 770
Векселя, купленные		65 240	78 095	+ 12 855
Кредитный портфель	Коммерческие кредиты	128 358	166 882	+ 14 529
	Потребительские кредиты	4 852	4 604	-248
	Лизинг	4015	3 601	-414
	Факторинг, форфейтинг	243	243	0
	Всего	137 475	175 330	+ 13 867
Прочие дебиторы		38 623	36 825	- 1 828
Срочные активы всего		290 111	337 253	+ 23 124
Вложения в имущество	Основные средства (- износ)	14 546	14 475	-71
	Другое имущество (- износ)	189	242	+ 53
	Всего	14 735	14 717	- 18
Другие вложения	Акции российских эмитентов - банков	3 720	3 720	0
	Участие в капитале предприятий	73	73	0
	Залоговые депозиты	3 287	3 285	-2
	Всего	7 080	7 078	-2
Фонд обязательных резервов		42 689	39 237	-3 452
Просроченная задолженность		149	149	0
Иммобилизованные активы всего		64 653	61 181	-3 432
АКТИВЫ ВСЕГО		644 764	650 850	-7 893

87

Из таблицы 2.11 следует, что снижение объема ликвидных активов связано, в первую очередь, с изменением структуры высоколиквидных активов. Общее же сни­жение объема ликвидных активов в наибольшей степени произошло за счет вложений в МБК, на которые приходится значительная их часть. Если учесть, что и в срочных активах кредитный портфель занимает более половины объема, то становится очевид­ным существенное влияние кредитного риска на риск несбалансированной ликвидно­сти банка ABC.

При этом остается открытым вопрос, насколько точно мы определили объем активов (в рассматриваемом случае кредитов), сроком возврата до 7 дней. Проблема здесь в том, что дать адекватную оценку качеству кредитов может только то управле­ние банка, которое занимается кредитованием, однако, оно не управляет риском не­сбалансированной ликвидности. Отсюда возникает целый ряд дополнительных факто­ров, которые могут повлиять на точность прогнозов, например недостатки информа­ционной системы банка, конфликт интересов и т. д.

В таблице 2.12 приведен пример постатейной классификации пассивов банка ABC с точки зрения их стабильности на отмеченные выше даты (1 июня и 1 июля 2001 г.). Анализ структуры пассива банка показывает, что увеличение объема нестабильных пассивов произошло за счет привлеченных МБК. При этом наиболее крупной статьей пассивов являются расчетные и текущие счета, динамика изменения которых зависит от эффективности работы клиентов банка. Т. о., на стабильность пассивов существен­ное влияние оказывают риски клиентов банка.

В целом на основе проведенного анализа структуры активов и пассивов банка ABC можно заключить, во-первых, что он подвержен риску излишней ликвидности, однако в течение июня его степень существенно снизилась. Во-вторых, на риск несба­лансированной ликвидности банка очень существенное влияние оказывает плохо под­дающееся контролю положение дел у его клиентов, проявляющееся и через активы, и * через пассивы.

Таблица 2.12

ИЗМЕНЕНИЕ СТРУКТУРЫ ПАССИВА В ИЮНЕ 2001 г., тыс. рублей.
СТАТЬИ БАЛАНСА		1 июня	1 июля	Отклонение
До востре­бования	Расчетные и текущие счета/	153 667	152 512	- 1 155
	Векселя до востребования	10 450	10 962	+ 516
	Вклады до востребования	4 609	4 831	+ 222
	Депозиты до востребования	395	395	0
	Пластиковые карты	11 002	11 442	+ 440
	Всего	180 123	180 142	+ 19
МБК полученные		0	26 000	+ 26 000
Средства в расчетах	Транзитные валютные счета	1 250	8 153	+ 6 903
	Средства клиентов на конвертацию	3 050	364	-2 686
	Прочие средства клиентов в расчетах	36 180	33 070	-3 110
	Всего	40 480	41 587	+ 1 107
Вклады срочные, погашаемые в ближайшие 7 дней		2 440	1 669	- 777
Нестабильные пассивы всего		223 043	249 398	+ 26 355
Срочные обязатель­ства	Векселя срочные	48 034	25 250	- 22 784
	Вклады срочные	50 730	54 588	+ 3 087
	Залоговые депозиты (обязательства)	1 454	1 454	0
	Всего	100 218	81 292	- 18 926
Стабильные остатки на расчетных и текущих счетах		153 667	152 512	- 1 155
Прочие обязательства банка		50 196	49 267	-929
Стабильные пассивы всего		304 081	283 071	-21 110
Капитал		116 223	117 632	+ 1 409
Прочие собственные средства		1 417	749	-668
Собственные средства всего		117 640	118 381	+ 741
ПАССИВЫ ВСЕГО		644 764	650 850	+ 5315

Вместе с тем, помимо анализа тактических решений по управлению текущей ликвидностью и связанных с нею рисков, структурный подход позволяет, как это уже указывалось, оценивать стратегию банка по управлению риском несбалансированной ликвидности. В частности, в приложении 2.5 на основе анализа структуры актива и пассива баланса банка ABC по среднемесячным остаткам в сопоставлении с данными на отчетные даты показан пример расшифровки возможной схемы по улучшению зна­чений нормативов ликвидности Банка России. Предположение о ее наличии было вы­двинуто в I параграфе 2 главы, но не могло быть подтверждено только на основе дан­ных анализа значений нормативов ЦБ.

7 Условно считаем, что 50 % средств, помещенных на расчетные и текущие счета, являются стабильными ресурсами.

89

В целом можно утверждать, что на основе исследования структуры активов и пассивов банк уже может принимать управленческие решения, контролировать соблю­дение внутренних лимитов. Однако, помимо достоинств, у структурного метода есть и недостатки.

Наиболее дискуссионным моментом в применении структурного метода явля­ется распределение активов и пассивов по отдельным группам. В банковской практике выработаны различные подходы к решению данной проблемы (приложение 2.4). Вме­сте с тем, используемые на данный момент группировки нельзя назвать оптимальны­ми. Например, отнесение всей суммы на счетах кассы в ликвидные активы может ока­заться некорректным, так как часть соответствующего актива необходима для текущей деятельности кредитной организации. Если же делать корректировку на необходимый объем средств, то это может существенно усложнить расчеты, что делает применение данного метода более дорогим, а в некоторых случаях возможна потеря оперативно­сти.

Другим примером возникающих при структурировании трудностей являются клиентские счета до востребования, так как суммы, отраженные на них, можно отнести к разным группам пассива: 1) нестабильная часть остатков; 2) остатки, по которым из­вестны сроки возврата ресурсов; 3) стабильные остатки. В приложении 2.6 представ­лены различные подходы к определению стабильной и нестабильной части остатков на клиентских счетах . Подобная множественность подходов к группировке активов и пассивов, с одной стороны, позволяет банкам самостоятельно искать наиболее удовле­творительное решение, но тем самым, с другой стороны, создает определенные труд­ности. Кредитные организации не имеют эталона для сравнения, так как Банк России не предложил своей группировки для управления риском несбалансированной лик­видности. Поэтому все зависит от профессиональных качеств менеджмента банка и его рядовых сотрудников, т. е. эффективность применения структурного метода во многом определяется человеческим фактором.

8 Если у банка есть крупные клиенты, то информация самих этих клиентов о движении средств по счетам может служить основой для составления прогноза об остатках средств на соответствующих счетах.

90

Кроме того, структурирование активов и пассивов дает недостаточно инфор­мации об эффективности управления риском несбалансированной ликвидности и о влиянии внешних факторов. Устранению этого недостатка в определенной мере спо­собствует анализ структуры активов и пассивов банка на основе матрицы позициони­рования, построение которой является развитием структурного метода.

Суть ее в том, чтобы определить для каждой группы активов объемы ресурсов разного типа, фондирующие данный актив. Использование матрицы позиционирова­ния позволяет решить ряд задач, стоящих перед банком. На ее основе может быть про­анализирована эффективность сложившейся системы управления риском несбаланси­рованной ликвидности, адекватность применяемых методов регулирования ликвидно­сти. Матрица позиционирования позволяет определить источники и направления ис­пользования средств, дает возможность отслеживать целевой характер использования привлеченных ресурсов, что позволяет уточнить ситуации и степень риска несбалан­сированной ликвидности, а также раскрывает действие отдельных факторов.

Расчет матрицы (таблица 2.13) ведется по принципу полного использования наименее стабильных пассивов. Каждую группу активов можно представить как:

a(i) = X k(i,j) x p(j), где

a(i) - объем активной операции i-ro вида, k(i,j) - доля ресурсов j-ro вида, участ­вующих в фондировании i-ro актива, p(j) - объем пассивной операции j-ro вида.

Для эффективной работы с матрицей позиционирования необходимо соблюде­ние определенных требований: а) стабильные ресурсы должны покрывать неликвид­ные активы; б) ресурсы с определенных финансовых рынков используются, в первую очередь, на этих же рынках; в) в основу группировки положен реструктуризированный баланс; г) ресурсы, привлекаемые с одного рынка делятся на стабильную и нестабиль­ную части; д) активы и пассивы должны быть согласованы по срокам.

Таблица 2.13

ИСТОЧНИКИ И НАПРАВЛЕНИЯ ВЛОЖЕНИЯ РЕСУРСОВ, тыс. руб.1
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ РЕСУРСОВ	РЕСУРСЫ										ИТОГО
	Остатки на рас­четных и текущих счетах2		Прочие средства до вос­требова­ния	МБК получен­ные	Сред­ства в рас­четах	Вексе­ля сроч­ные	Вкла­ды сроч­ные	Залого­вые де­позиты	Прочие обяза­тель­ства	Соб­ствен­ные сред­ства
	Неста­бильные	Ста­бильные
Наличные средства	18 206		9 831								28 037
Средства в РКЦ	20 511										20 511
Ностро-счета	79 220		17 799		600						97 619
МБК выданные	34 575			26 000	40 425						101 000
Средства в расчетах					171						171
ОВВЗ		17 633								17 633	35 266
ОФЗ		5 769								5 768	11 737
Векселя		52 845				25 250					78 095
Коммерческие креди­ты		76 165			391		51 653	1 454	8 598	33 799	171 960
Потребит, кредиты							4 604				4 604
Лизинг									3 601		3 601
Факторинг, фор-фейт.									243		243
Прочие дебиторы									36 825		36 825
Иммобилизация средств3										61 181	61 181
ИТОГО	152 512	152 512	27 630	26 000	41 587	25 250	56 257	1 454	49 267	118 381	650 850

По данным банка ABC на 01.07.2001 г.

2 Условно считаем, что 50 % средств, помещенных на расчетные и текущие счета, являются стабильными ресурсами.

"' В рассматриваемом случае иммобилизованные активы по объему меньше собственных и приравненных к ним средств, поэтому для простоты показываем иммобилизо­ванные активы одной строкой и собственные средства тоже одной строкой.

92

Для оценки эффективности работы с ресурсами могут быть использованы как данные по конкретным сделкам, так и информация о средней доходности активов и средней стоимости пассивов по соответствующим статьям, что дает возможность на основе рассматриваемой матрицы оценить рентабельность банковских операций кре­дитной организации.

На основе представленной матрицы позиционирования (таблица 2.13) можно сделать вывод о неэффективном управлении риском несбалансированной ликвидно­сти. Банк ABC подвержен риску излишней ликвидности и имеет при этом значитель­ные первичные резервы ликвидности (наличные средства и остатки на НОСТРО - сче­тах, в том числе в РКЦ), которые превышают 146 млн. рублей, или почти '/» реструкту­рированного баланса, и не приносят банку дохода. Источником для них служат неста­бильные остатки на расчетных и текущих счетах, стоимость которых в июне составила в среднем 2,9 % годовых. Другими словами, в данной ситуации их поддержание вело к прямым финансовым потерям банка. Вместе с тем, доходность МБК выданных (в дан­ном случае рассматриваются как вторичные резервы) в июне составляла 6,2 % годовых в среднем, что уже позволяет говорить о положительной процентной марже 12.

Банк в общем соблюдает принцип целевого характера использования средств. Тем не менее, влияние прочих видов риска на риск несбалансированной ликвидности сохраняется. В частности имеется возможность появления ситуации риска недостаточ­ной ликвидности в связи с тем, что часть кредитов фондируется средствами, разме­щенными в срочные вклады в данном банке. С одной стороны, на практике заемщики периодически нарушают установленные сроки кредитования, с другой, - в соответст­вии с российским законодательством физические лица - вкладчики могут досрочно изъять свои средства из банка.

В целом можно утверждать, что матрица позиционирования дает значительный объем необходимой банку информации о сложившейся системе управления риском несбалансированной ликвидности. Тем не менее, не все кредитные организации ис-

12 Вопрос анализа накладных расходов мы не затрагиваем в данном примере для простоты расчетов.

93 Криночкин Д. Л.

пользуют матрицы позиционирования в своей повседневной деятельности. В опреде­ленной мере это связано с присущими ей недостатками. Прежде всего, установление соответствия между активами и пассивами носит зачастую субъективный характер, не­смотря на наличие определенных общих принципов. В подобных обстоятельствах подрывается доверие к матрице позиционирования вообще. Другим ее недостатком является неизбежная условность устанавливаемых соответствий между активами и пассивами, так как точность в данном вопросе может быть достигнута только через анализ банковских операций, а не остатков на счетах. Однако это будет очень трудо­емкая и дорогая система, полезный эффект от применения которой может не окупить

I 4

понесенных на ее внедрение и использование расходов.

В целом можно утверждать, что структурный подход к управлению риском не­сбалансированной ликвидности позволяет достаточно точно оценивать уровень лик­видности банка, а также прогнозировать появление его ситуаций, определять степень ифакторы риска в ближайшем будущем. При этом эффективность данного метода выше,чем у коэффициентного, в частности, благодаря тому, что при применении последнегоанализируется соотношение отдельных статей, а при структурном методе - изучаетсявесь актив и пассив. Вторым преимуществом структурного подхода перед коэффици-| ентным является его приспособленность к анализу эффективности сложившейся сис-

темы управления риском несбалансированной ликвидности и путей ее повышения. Кроме того, структурный метод позволяет постоянно контролировать соблюдение ли­митов, установленных в банке, а при необходимости и корректировать их. Анализ движения активов и пассивов тоже позволяет прогнозировать ситуации, степень и фак­торы риска несбалансированной ликвидности банка в будущем, контролировать его лимитную политику, однако применение данного метода значительно дороже для бан­ка, чем использование структурного подхода.

Важнейшим преимуществом последнего перед коэффициентным методом так­же является отсутствие обязательных для всех банков формальных критериев структу-

94 Криночкин Д. Л.

рирования актива и пассива, что освобождает кредитные организации от необходимо­сти применения специальных схем, а также позволяет им учитывать реальные сроки функционирования актива и пассива, а при необходимости и риск утраты активов. Вместе с тем, с нашей точки зрения, было бы перспективным, если Банк России разра­ботает свои рекомендации по структурированию активов и пассивов, а также по по­строению матрицы позиционирования. Они могли бы стать своего рода отправным пунктом, примером для сравнения, облегчающим коммерческим банкам разработку собственных методик применения структурного подхода. Кроме того, таким образом было бы снижено влияние субъективных факторов на результаты анализа и принятие решений.

Воздействие последних связано с многовариантностью подходов к структури­рованию активов и пассивов, что к тому же усугубляется необходимостью корректи­ровок данных при структурировании актива и пассива. Эта необходимость вызвана по­вышенным уровнем неопределенности в экономике в целом, с несовершенством бух­галтерского учета и непрозрачностью отчетности российских банков, с невысоким ка­чеством их активов и пассивов, а также с необходимостью очистить баланс и забалан­совые данные от разного рода схем, в том числе применяемых для регулирования зна­чений нормативов Инструкции № 1. Кроме того, нельзя считать совершенными и со­временные методики управления риском несбалансированной ликвидности на основе структурного подхода. Именно поэтому коммерческие банки зачастую не используют всех возможностей, которые предоставляет им структурный метод. Большую роль в данном случае играет человеческий фактор, а именно требования, предъявляемые к аналитической информации со стороны менеджмента банка, а также уровень квалифи­кации банковских аналитиков.

При этом наиболее существенным недостатком структурного подхода как та­кового, без ссылки на сегодняшние российские проблемы, можно считать его непри­способленность для управления среднесрочным и долгосрочным риском несбаланси­рованной ликвидности. Между тем, это очень существенно ограничивает применение

95 Криночкин Д. Л.

данного метода, так как при управлении любым видом риска особую сложность пред­ставляют неравновесные ситуации, в первую очередь, точки бифуркации в связи с присущим им высоким уровнем неопределенности развития системы в будущем. Сле­довательно, необходимо максимально учитывать все факторы ситуации и степени для данного вида риска. Кроме того, сложность временного анализа не дает возможности прогнозирования остатков ликвидных активов в будущем и ресурсов, которые рацио­нально инвестировать на срок, превышающий фактически имеющийся, что ограничи­вает возможности по регулированию риска избыточной ликвидности. Это делает акту­альным для банков управление движением активов и пассивов во времени, несмотря на высокую стоимость данного метода.

2.3 УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМ ПОТОКОМ

Как отмечено, рассмотренные выше подходы к управлению риском несбалан­сированной ликвидности дают ограниченные возможности для контроля данного вида риска в будущем. Этот недостаток преодолевается при управлении движением активов и пассивов банка, целью применения которого как раз и является управление риском несбалансированной ликвидности банка не только на текущую дату, но и на перспек­тиву. Суть данного метода заключается в определении ликвидной позиции кредитной организации на соответствующие даты.

Движение средств банка традиционно обозначается термином «финансовый поток», который в самом общем плане определяется как «объем поступлений (плате­жей) денежных средств, представленный в функции времени»ь. В процессе функцио­нирования коммерческого банка образуются три главных типа финансовых потоков14: 1) потоки привлеченных средств и финансовых вложений, 2) потоки доходов и расхо-

ь Лаптырев Д. А., Батенко И. Г., Буковский А. В., Митрофанов В. И. Планирование финансовой деятельности банка: необходимость, возможность, эффективность. - М.: АСА, 1995. -стр.. 20.

14 Горбунов А. Р. Управление финансовыми потоками и организация финансовых служб предприятий, регио­нальных администраций и банков. Изд. 2-е, дополненное и переработанное. - М: Анкил, 2000. -стр. 138.

96 Криночкин Д. Л.

дов, связанных с привлечением средств и их вложением, 3) потоки капиталовложений, финансируемых за счет накопленной прибыли и резервов банка.

В литературе описано несколько вариантов моделирования финансового пото­ка. Одна из моделей15 нацелена на предварительную оценку эффективности вновь соз­даваемого банка средней величины, сводя ее к решению оптимизационной задачи в за­данных условиях. Развитием данного метода является применение математического моделирования с использованием дисконтирования к анализу финансового состояния любого банка, а не только вновь создаваемого16. Однако в обоих случаях главной зада­чей является оценка финансового результата и платежеспособности банка. Альтерна­тивой им является модель пассивной эволюции. «Модель пассивной эволюции — это модель затухания потоков платежей банка при условии прекращения им активных действий»17. Ее смысл в оценке способности банка к дальнейшему функционированию при условии, что с текущего момента он перестает предпринимать попытки привлечь средства или разместить их. Продолжаются только взаиморасчеты с уже имеющимися дебиторами и кредиторами. Под способностью к функционированию в данном случае понимается способность выполнять свои обязательства. Модель пассивной эволюции предназначена не для прогноза будущего, а для оценки текущего состояния банка, что не позволяет использовать ее для управления будущим риском несбалансированной ликвидности.

В то же время, в своей практической деятельности банки часто исходят из по­ложения о том, что «по характеру своей деятельности кредитная организация функ­ционирует на рынке финансового капитала, существующего в форме денег и прав на деньги»18. Соответственно, они зачастую предпочитают при управлении риском не­сбалансированной ликвидности не контролировать все движение по активу и пассиву, а ограничиваются анализом движения денежных средств. В данной ситуации часто ис-

15 Лаптырев Д. А., Батенко И. Г., Буковский А. В., Митрофанов В. И. Планирование финансовой деятельностибанка: необходимость, возможность, эффективность. - М: АСА, 1995. -стр. 19.

16 Солянкин А. А. Компьютеризация финансового анализа и прогнозирования в банке. / Под ред. Г. А. Титорен-ко. - М.: Финстатинформ, 1998. - стр. 32 - 33.

17 Екушов А. И. Модели учета и анализа в коммерческом банке / Под общ. ред. А. В. Евтюшкина. - Калининград:Янтар. сказ, 1997. - стр. 129 - 174.

18 Ефимова Л. Г. Банковские сделки: право и практика. Монография. М.: НИМП, 2001. -стр. 128.

97 Криночкин Д. Л.

пользуется термин «управление денежным потоком». Тем не менее, в литературе не всегда прослеживается четкая разница между понятиями денежного потока и финан­сового потока банка, например, в толковом словаре по банковскому делу19 Островской О. М. денежный поток определяется как «разность между суммами поступлений и вы­плат денежных средств компании за определенный период времени (обычно финансо­вый год)20». Более того, по-разному могут определяться и задачи, стоящие перед управлением денежным потоком. Ряд авторов, например А. А. Арсланбеков - Федоров, считают, что «управление денежными потоками разделяется на две тактические задачи - управление гэпом и управление валютной позицией»21. Вместе с тем, данный автор отделяет управление ликвидностью банка от управления его денежными потоками и связывает первое с краткосрочными межбанковскими кредитами22. С нашей точки зрения управление денежным потоком банка в состоянии решить не только вышеозна­ченные, но и многие другие задачи, стоящие перед банком. В частности, в плане управления риском несбалансированной ликвидности задачами управления денежным потоком являются: 1) определение ситуаций, степени и факторов риска несбалансиро­ванной ликвидности как на текущий момент, так и на удаленную перспективу, 2) оценка ресурсов, которые можно инвестировать на длительные сроки с целью повы­шения доходности банка. При этом под ресурсами для инвестирования на срок пони­мается превышение объема ресурсов, вложенных в ликвидные активы банка и его фи­лиалов, над объемом нестабильных пассивов, т. е. определяется объем стабильных пассивов, которые финансируют ликвидные активы. Своевременное выявление подоб­ных ресурсов позволяет избежать ситуации риска избыточной ликвидности, который приводит к потере доходов банком, а также может служить фактором дополнительного процентного риска.

19 Островская О. М. Банковское дело: Толковый словарь. - М.: Гелиос АРВ, 1999. - стр. 115.

20 Ср. с вышеприведенным определением финансового потока.

21 Арсланбеков - Федоров А. А. Операционно - стоимостной анализ в коммерческом банке. // Проблемы органи­зации финансово - аналитической службы в коммерческом банке: Материалы семинара 16 ноября 2000 г. Соста­вители: Ширинская Е. Б., Пономарева Н. А., Кретов А. Е. - М.: МАКС Пресс, 2000. - стр. 38.

22 Там же, стр. 38.

98 Криночкин Д. Л.

Пионерами в освоении потокового метода для управления риском несбаланси­рованной ликвидности были коммерческие банки. ЦБ РФ таюке предложил свои реко­мендации по применению данного подхода в рамках управления ликвидностью, но только в 2000 г., когда многими коммерческими банками уж:е были разработаны свои собственные методики управления движением активов и пассивов применительно к решению различных задач. Тем не менее, модель, предложеншую Банком России мож­но считать примером, промежуточным этапом в развитии гдотокового метода, а воз­можности, которые она предоставляет. - минимальными требованиями к собственным разработкам коммерческих банков.

В целом модель, предложенная Банком России, ориентирована на управление ликвидностью на базе анализа риска потери ликвидности в связи с разрывом в сроках погашения требований и обязательств Это достигается путем структурирования по периодам времени активов и пассивов. На основе данной модели кредитным организа­циям рекомендовано разработать свои индивидуальные подходы к управлению лик­видностью, что подразумевает определенную самостоятельность банков как в структу­рировании активов и пассивов, так и в определении предельных значений коэффици­ентов избытка (дефицита) ликвидности. Последние рассчитываются как процентные отношения величин избытков (дефицитов) ликвидности, рахсчитанные нарастающим итогом к общей сумме обязательств. В этом большое преимущество рекомендаций, из­ложенных в письме ЦБР № 139 - Т, перед Инструкцией № 1, так как банки могут мак­симально учесть специфику своего бизнеса.

В таблице 2.14 приведен пример анализа риска несбалансированной ликвидно­сти банка ABC на основе модели, разработанной коммерческим банком с учетом мето­дических рекомендаций Банка России (аналитический расчет для данной таблицы при­веден в приложении 2.7). В ней же представлены значения коэффициентов, установ­ленные банком, исходя из сложившегося потока платежей.

23 Письмо ЦБР от 27 июля 2000 г. № 139 - Т «О рекомендациях по анализу ликвидности кредитных организа-

ции».

99

Криночкин Д. Л.

Таблица 2.14

Распределение сумм по срокам погашения на 01.07.2001 г., тыс. руб.
Сроки погашения	Просро­ченные	До вос-тре- бо-вания	До 7 дней	От 8 до 30 дней	От 30 до 90 дне й
1	2	3	5	6	7
Активы	149	146 167	106 249	96 812	47 994
Пассивы	0	180 142	69 256	58 197	39О40
Избыток (дефицит) ликвидн.	149	-33 826	3 167	41 782	50 736
Коэффициент избытка (дефицита) ликвидности	0%	-6%	1%	8%	10%
Предельные значения коэффициентов24	0%	0% 10%	-2% 12%	-5% 15%	-1 0% 15%
Таблица 2.14 (продолжение)
Распределение сумм по срокам погашения на 01.07.2001 г., тыс. руб.
Сроки погашения	От 91 до 180 дней	От 181 дня до 1 года	От 1 го­да до 3 лет	Свыше 3 лет	Всего
1	8	9	10	11	12
Активы	75 373	45 403	48 185	84 518	650 850
Пассивы	17 769	14 099	154 715	117 632	650 :850
Избыток (дефицит) ликвидн.	108 340	139 644	33 863	118 381
Коэффициент избытка (дефицита) ликвидности	20%	26%	6%	22%
Предельные значения коэффициентов	-15%	-20%	-25%	-30%
	25%	30%	35%	40%

Из данной таблицы видно, что банк подвержен риску излишней ликвидности в долгосрочном плане, но при этом активов до востребования у него меньше, чем пасси­вов такого же качества, что, однако, компенсируется избытком ликвидных активов (сроком до 7 дней) над нестабильными пассивами с тем же сроком функционирования. Незначительный по величине недостаток ликвидности по счетам до востребования не представляется опасным для банка в условиях стабильной экономической и политиче­ской ситуации (анализируется положение банка на 01.07.2001 г.).

В целом можно утверждать, что использование модели, предложенной ЦБ РФ, в основном решает проблему управления риском недостаточной ликвидности в долго-

" Предельные значения коэффициентов устанавливаются индивидуально: банк ABC ориентируется при эпчэм на сложившуюся практику платежей.

100 Криночкин Д. Л.

срочной перспективе. Однако управлению риском избыточной ликвидности в этой мо­дели должного внимания не уделено, так как само структурирование активов и пасси­вов по временным периодам ориентировано не на оценку сбалансированности, а на не допущение ситуаций недостаточной ликвидности.

Кроме того, высокая степень агрегирования данных сужает возможности ана­лиза факторов риска несбалансированной ликвидности и препятствует применению сценарного анализа для принятия решений в случае, если появление ситуации риска будет спрогнозировано. Существенно, что в данном подходе к структурированию ак­тивов и пассивов недостаточно внимания уделено движению денежных средств.

Рассматриваемая разработочная таблица плохо приспособлена к планированию инвестиционных решений, т. е. к оптимизации управления риском несбалансирован­ной ликвидности банка. Нет возможности на ее основе адекватно оценить эффектив­ность управления данным видом риска.

Более того, применение данной модели на практике связано с определенными трудностями. В частности, требуют уточнения методики расчета статей «собственные средства», «прочие активы», а также все активы и пассивы под грифом «без срока». Это предполагает воздействие человеческого фактора не только на интерпретацию, но и на сами результаты анализа. Аналогично, установление границ в виде коэффициен­тов избытка (дефицита) ликвидности несет в себе определенный элемент субъективно­сти и требует периодического их пересмотра в связи с изменяющимися внешними и внутренними условиями функционирования банка.

Недостатки модели, предложенной Банком России, и трудности в ее реализа­ции на практике заставляют банки рассматривать альтернативные способы управления риском несбалансированной ликвидности на основе анализа денежного потока. В та­кой ситуации разработка и совершенствование коммерческими банками собственных моделей денежного потока сохраняет свою актуальность. Построение25 модели денеж-

25 В научных исследованиях уже описан алгоритм построения модели денежного потока. См., например, Строга­нова Е. В. Мировой опыт управления финансовыми рисками в стратегии коммерческого банка. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ,

101 Криночкин Д. Л.

ного потока состоит из определения ликвидной позиции банка на текущий момент (разница между ликвидными активами и нестабильными пассивами) и оценки притока и оттока средств по уже действующим договорам и статистическим данным за опреде­ленные периоды времени в будущем. Коренное различие между рассматриваемой мо­делью и разработочной таблицей Банка России заключается в ином подходе к структу­рированию активов и пассивов во времени, в частности больше внимания уделяется движению собственно денежных средств. Для построения модели денежного потока используется следующая схема расчетов .

СРД = min(CP0, CP1,..., Cpn), где

СРО, СР1,..., СРп — остатки ресурсов для инвестирования на срок по соответ­ствующим временным интервалам;

СРД - это ресурсы, которые можно использовать на определенный срок.

Если i - момент, когда объем ресурсов для инвестирования на срок достиг ми­нимума, то все остальные рассматриваемые ресурсы (свыше СРД), имеющиеся в на­стоящий момент, можно использовать не дольше этого срока. Чтобы определить сроки их использования находим следующий минимальный экстремум по формуле:

СРД1 = тт(СР0-СРД, СР1-СРД,..., Cpi-СРД), где

СРД1 - это объем ресурсов, которые можно использовать в течение i интерва­лов.

Таким же образом находятся следующие минимумы и определяются сроки ис­пользования соответствующих ресурсов.

Указанная модель денежного потока имеет целый ряд достоинств. Прежде все­го, она позволяет управлять как риском избыточной, так и риском недостаточной лик­видности. На основе полученной информации, в случае выявления риска избыточной

2000 г. - стр. 83 - 87. Вместе с тем, данный автор не рассматривал вопрос о применении модели денежного пото­ка банка при планировании его инвестиционной деятельности.

26 Поморина М. А., Дворянинова И. С. Прогнозирование денежных потоков и определение свободных кредитных ресурсов банка в процессе управления ликвидностью / Материалы семинара «Проблемы анализа и управления рисками в деятельности кредитных организаций». М: Финансовая академия при Правительстве РФ, Европейский трастовый банк, 2001. - стр. 143-144.

102 Криночкин Д. Л.

ликвидности, определяются объемы ресурсов для инвестирования на срок и их до­пустимые сроки. Кроме того, использование моделей денежного потока позволяет оп­ределять методы управления риском несбалансированной ликвидности, как применяе­мые в банке, так и перспективные для применения, моделируются возможные послед­ствия принятия того или иного решения и выбираются наиболее приемлемые вариан­ты.

При этом для выявления ситуаций и степени риска несбалансированной лик­видности, а также для определения объема ресурсов для инвестирования на срок про­гнозируется сальдированное движение денежных средств (график 2.1), а исследование структуры денежного потока (приложение 2.8) позволяет уточнить факторы риска.

Использование данной модели (график 2.1) позволяет сделать вывод о том, что банк ABC будет находится в ситуации риска излишней ликвидности в течение всего анализируемого периода времени и его степень имеет тенденцию к росту. Вместе с тем, нижний график, учитывающий возможное истребование неиспользованных кре­дитных линий, свидетельствует о том, что банк может в ближайшее время столкнуться с проблемой недостаточной ликвидности. Отличие в результатах, по сравнению с раз-работочной таблицей Банка России, может быть объяснено различием в подходах к расчету отдельных показателей. Кроме того, данная модель показывает, что все имеющиеся у банка излишние ликвидные активы могут быть трансформированы в ак­тивы со сроком функционирования больше 1 года. Вместе с тем, в повышенном вни­мании к денежным средствам заключен определенный недостаток модели денежного потока, так как риск несбалансированной ликвидности напрямую связан с выполнени­ем банком своих обязательств, а они могут быть выполнены не только в денежной форме.

27 Под инвестированием на срок в данном случае понимается любое вложение ресурсов на более длительный период, чем это имеет место на текущий момент, безотносительно длины данного периода.

103

Криночкин Д. Л.

График 2.1

Определение объема и длительности инвестирования ресурсов банка ABC по состоянию на 1 июля 2001 г., тыс. рублей

(нижний график - с учетом невыбранных кредитных линий)

ата до 14 дней до 1 мес. до 3 мес. до 5 мес. до 7 мес. до 9 мес. до11мес

100 000

80 000

60 000

40 000

20 000

1 20 000

-20 000

Анализ структуры денежного потока (приложение 2.8) подтверждает сделанный на основе построения исследования структуры активов и пассивов вывод о том, банк ABC поддерживает большой объем резервов ликвидности для управления риском не­сбалансированной ликвидности (метод фондового пула). Вместе с тем, исследование денежного потока банка также выявило возможность для банка управлять данным ви­дом риска на основе управления кредитной и резервной позициями на рынке МБК.

Однако моделирование денежного потока не позволяет в полной мере оценить, какой из представленных методов экономически целесообразнее. Кроме того, исследо­вание структуры денежного потока не раскрывает всех факторов риска, что затрудняет управление им. Связано это, с нашей точки зрения, с недостаточным структурировани­ем активов и пассивов банка. Не свободна данная модель и от влияния человеческого фактора, в частности при определении реального срока возврата активов и ухода пас-

104 Криночкин Д. Л.

сивов. В частности потому, что движение средств анализируется, исходя из экономи­ческого содержания операций, а не принципов бухгалтерского учета.

Рассматривая управление риском несбалансированной ликвидности на основе моделирования движения активов и пассивов в целом, можно заключить, что данный подход позволяет решить большинство задач, стоящие перед банком в данной области. Вместе с тем. далеко не всегда на практике реализуются присущие данному методу достоинства. Например, в некоторых случаях не берется в расчет реинвестирование высвобождающихся со временем ресурсов, что сводит анализ риска несбалансирован­ной ликвидности, фактически, к построению модели пассивной эволюции, которая, как было показано выше, не предназначена для управления им.

Однако помимо действия человеческого фактора, данному методу присущ и ряд объективных недостатков. Во-первых, стоимость его внедрения несравненно выше, чем у рассмотренного ранее структурного метода. Во-вторых, он предоставляет мень­ше возможностей для экономической оценки эффективности управления риском не­сбалансированной ликвидности, чем структурный метод, в частности, используя таб­лицу позиционирования.

Остается открытым и вопрос о степени адекватности прогнозов реальным собы­тиям, особенно в условиях повышенной неопределенности в российской экономике, невысокого качества активов и пассивов банков, несовершенства бухгалтерского учета и непрозрачности отчетности. Это усугубляется несовершенством методической базы, которое проявляется в частности в невозможности отследить на основе используемых моделей влияние некоторых рисков, например процентного, на риск несбалансирован­ной ликвидности. В этих условиях построение адекватной модели движения средств может быть произведено, с нашей точки зрения, только на основе реструктурирован­ных активов и пассивов, т. е. с применением структурного метода.

Подводя общий итог, можно утверждать, что на данный момент существуют различные методы управления риском несбалансированной ликвидности. При этом

105 Криночкин Д. Л.

каждый из них решает свои определенные задачи. Для управления на основе коэффи­циентов - это характеристика ситуаций, степени и факторов риска недостаточной лик­видности в первом приближении. Для управления структурой активов и пассивов — точное и полное определение ситуаций и степени как риска недостаточной, так и из­быточной ликвидности, а также их факторов, но только на ближайшую перспективу, а также оценка эффективности управления риском несбалансированной ликвидности. Для управления денежным потоком - точное и полное определение ситуаций, степени и факторов риска несбалансированной ликвидности как на ближайшую, так и на дол­госрочную перспективу. Отсюда все недостатки и достоинства этих методов, а также пределы их эффективной применимости: если в стабильной ситуации может использо­ваться коэффициентный подход, то в ситуации сильного нарушения равновесия более предпочтительным становится моделирование денежного потока.

При этом для каждого из рассмотренных методов были выявлены определенные недостатки, которые ставят вопрос о необходимости их совершенствования.

106

З.СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ

РИСКОМ НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ

КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

3.1 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ

РИСКОМ НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ

НА ОСНОВЕ КОЭФФИЦИЕНТОВ

Коэффициенты ликвидности дают лишь приблизительное представление о си­туации и степени риска несбалансированной ликвидности. Однако коэффициентный метод остается базовым, поскольку с его помощью Банк России контролирует ликвид­ность коммерческих банков, несмотря на то, что он достаточно формален. Коммерче­ские банки при наличии необходимого объема данных и времени предпочитают поль­зоваться более информативными подходами: структурным и моделированием денеж­ных потоков. Соответственно, управление риском несбалансированной ликвидности на основе коэффициентов имеет смысл использовать именно тогда, когда нет возмож­ности эффективно применить другие подходы: недостаточно информации и/или нет соответствующих методик, недостаточно времени и т. д. Поэтому здесь мы ограни­чимся разработкой коэффициентного подхода именно для ситуаций, когда банкам приходится принимать решения, основываясь почти только на данных о фактических значениях обязательных нормативов и на оборотной ведомости по счетам 2-го поряд­ка. Это вполне стандартная ситуация при анализе состояния дел у банка - контрагента, например при проведении операций на межбанковском рынке. При этом в ходе разра­ботки системы коэффициентов, характеризующих риск несбалансированной ликвид-ности, важно:

• не допустить дублирования имеющихся нормативов ЦБ. Так как, рассчи­тываемые всеми банками по единой методике, которая к тому же постоянно совершен­ствуется, они позволяют делать сравнения не только разных по времени данных одно-

107

го банка, но и данных разных банков. Кроме того, в зависимости, от выявленных зна­чений можно прогнозировать применение пруденциальных норм к отдельным кредит­ным организациям;

чтобы разрабатываемая система коэффициентов дополняла и уточнялаинформацию, получаемую от нормативов ЦБ;

чтобы расчет предлагаемых коэффициентов строился на той же методоло­гической базе, что уже заложена в Инструкции № 1: это позволит существенно снизитьзатраты на разработку и внедрение новой системы коэффициентов.

Данные коэффициенты имеют по сравнению с нормативами ЦБ ряд преиму­ществ в решении задач, стоящих перед коэффициентным подходом (подробнее см. § 2.1):

Возможность достоверного отражения ситуации в банке.

Учет риска утраты вложений.

3) Учет возможности дополнительного притока ресурсов и досрочного ихизъятия.

4) Определение границ, нарушение которых создает как риск недостаточной,так и риск избыточной ликвидности.

Рассмотрим данные преимущества подробнее.

1) Возможность достоверного отражения ситуации в банке достигается тем,что, во-первых, каждый банк может моделировать данные коэффициенты, исходя изособенностей своего бизнеса, а во-вторых, банку нет необходимости подгонять ихфактические значения под нормативные, так как это его внутренние коэффициенты, покоторым не предусмотрена внешняя отчетность.

2) Риск утраты вложений учитывается при помощи специальной корректиров­ки, которая позволяет исключить из расчета коэффициентов нереальные к востребова­нию активы. Степень риска утраты активов банк определяет самостоятельно, исходя изтого, какого именно подхода - рыночного или оборонительного - он придерживается.Первый подразумевает использование статистических данных, информации о имев-

108

ших место событиях и т. д. с тем, чтобы насколько возможно объективно оценить риск потери активов. Второй ориентирован, прежде всего, на минимизацию ошибки, на максимальный учет риска потери активов.

Для этого мы предлагаем модифицировать коэффициенты ликвидности Банка России, включив в них поправочные коэффициенты по различным группам активов (таблица 3.1). Аналогичные корректировки могут быть применены и к прочим норма­тивам, установленным Банком России, а также к иным коэффициентам, используемым при управлении риском несбалансированной ликвидности.

Таблица 3.1

КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ (с учетом риска потери активов)
№	Коэффициент	Примечание
1	Н2.1 =ЛАм1 /ОВм, где ЛАм1 - высоколиквидные активы, скорректированные на риск потери активов, ОВм - обязательства до востребования.	Показывает, какая часть обяза­тельств до востребования может быть действительно оплачена немедленно.
2	Н3.1 =ЛАт1 /ОВт, где ЛАт1 - ликвидные активы, скорректированные на риск потери актива, ОВт - обязательства до востребования и на срок до 30 дней.	Показывает, какая часть обяза­тельств, сроком до 30 дней, мо­жет быть реально оплачена в этот промежуток времени.
3	Н4.1=Крд1/(К + ОД), где Крд1 - размещенные кредиты и депозиты с оставшимся сроком до погашения свыше года, скорректированные на риск потери актива, К - капитал банка, ОД - обязательства банка со сроком погашения свыше года.	Характеризует степень сбалан­сированности долгосрочной ликвидности
4	Н5.1 =ЛАт1/(А1-Ро), где А1 - активы банка, скорректированные на риск потери активов, Ро - обязательные резервы.	Показывает, какую реально до­лю в активах банка занимают активы,сроком до 30 дней.
5	Н14.1 = ЛАдм1 / Овдм, где ЛАдм1 - высоколиквидные активы в драгоценных металлах, скорректированные на риск потери активов, Овдм - обязательст­ва в драгоценных металлах до востребования и на срок до 30 дней.	Показывает, какая часть обяза­тельств в драгоценных металах сроком до 30 дней действитель­но может быть оплачена немед­ленно.

При этом поправочные коэффициенты могут разрабатываться банками само­стоятельно, а могут использоваться коэффициенты риска, разработанные ЦБ. На дан­ный момент Банк России в двух своих нормативных документах предложил различные методики определения надежности активов. Во-первых, это Инструкция № 1, где при-

Инструкция ЦБР от 1 октября 1997 г. N Г'О порядке регулирования деятельности банков" (в редакции приказа ЦБР от 1 октября 1997 г. N 02-430) (с изменениями от 31 декабря 1997 г., 29 января, 18 августа, 30 сентября 1998 г., 30 октября, 21 декабря 1998 г., 1 февраля 1999 г.) (в редакции от 27 мая 1999 г., с изменениями от 13 июля, 1, 24 сентября, 2 ноября 1999 г., 12 мая, 28 сентября 2000 г.)

109

веден порядок расчета активов, взвешенных по степени риска. Во-вторых, это «Мето­дические рекомендации о порядке оценки мероприятий по финансовому оздоровлению (планов санации) кредитной организации»2. Однако применение последних, хотя и да­ет более точные результаты, связано с использованием значительного объема допол­нительной информации, что противоречит выдвинутому выше условию ее ограничен­ности почти только значениями обязательных нормативов (форма 135) и оборотной ведомостью по счетам 2-го порядка (форма 101). Поэтому, мы считаем наиболее пер­спективным разработку банками собственных корректировок на риск потери активов, так как это в максимальной степени позволит учесть особенности деятельности кон­кретных банков, их положение на рынке и т. д.

Пример расчета ЛАм1, учитывающего риск потери активов по методике Инст­рукции № 1 Банка России, приведен в таблице 3.2, из которой видно, что реальная стоимость активов банка, включенных в расчет Лам, меньше, чем отражено по балан­су.

Таблица 3.2

Расчет ЛАм1 с учетом риска потери активов на 1 июня 2001 г., тыс. рублей
ЛАм1	Сумма по балансу	Корректировка	Итог
Денежные средства	24 113	(1-0,02)	23 631
Корреспондентский счет в Банке России	12 229	(1-0)	12 229
Корреспондентские счета в банках - нерезидентах	3 699	(1-0,2)	2 959
Государственные долговые обязательства	35 290	0-0,1)	31 761
Прочие дебиторы	171	(1-1)	0
Всего	75 502	-	70 580

В результате проведенной корректировки статей актива на риск выяснилось, что банку ABC может быть сложно реально выполнить норматив Н2 (минимально 20 %) по состоянию на 1 июня 2001 г. (таблица 3.3).

2 Указание ЦБР от 13 ноября 1997 г. № 18-У «О введении в действие новой редакции методических рекоменда­ций о порядке оценки мероприятий по финансовому оздоровлению (планов санации), утвержденных письмом Банка России от 08.09.97 г. № 513.

по

Таблица 3.3

Сравнение значений модифицированных показателей с установленными, 1 июня 2001 г.
Показатели	Установленные	Модифицированные	Отклонение
ЛАм	75 502 тыс. руб.	70 580 тыс. руб.	4 922 тыс. руб.
Н2	20,1 %	18,8%	1,3%

Несмотря на проведенную корректировку активов, значение Н2 снизилось не­значительно, что свидетельствует о том, что банк имеет хорошие по качеству высоко­ликвидные активы, и несовершенство бухгалтерского учета в данном случае сущест­венно не осложняет проблему управления риском несбалансированной ликвидности.

3) Величину возможного дополнительного притока ресурсов или их прежде­временного изъятия банк определяет самостоятельно, исходя из выбранного им подхо­да к управлению риском - оборонительного или наступательного. При этом прежде­временное изъятие средств может обострить проблемы ликвидности в банке. Наступа­тельным подходом в данном случае будет прогнозирование возможного досрочного изъятия ресурсов и управление ликвидностью, исходя из этого. Оборонительным - от­каз от работы с такими средствами или попытка застраховаться от подобного варианта развития событий излишним привлечением ресурсов на рынке. Вместе с тем, дополни­тельный приток ресурсов в банк, как правило, сопровождается движением по коррес­пондентским счетам, реже по кассе. Остатки по кассе, корреспондентским счетам в ЦБ и в банках «группы развитых стран» относятся к высоколиквидным, остатки по кор­респондентским счетам в российских коммерческих банках - к ликвидным активам по методике Инструкции № 1. Соответственно, можно увеличить как пассив на сумму ожидаемого дополнительного привлечения, так и актив на эквивалентную объему при­влечения сумму с учетом того, какие именно балансовые счета будут использоваться при этом.

Вместе с тем, дополнительный приток средств в банк только улучшает его лик­видность, хотя и может поставить вопрос о необходимости реструктуризации актива в целях повышения доходности банка. Юридически и фактически, любой российский коммерческий банк привлекает ресурсы на рынке, в то же время, обычно банки ис-

Ill

пользуют не весь свой потенциал привлечения. Например, получило широкое распро­странение открытие взаимных лимитов на межбанковское кредитование, что вовсе не означает, что данные лимиты используются всегда. Часть банков имеют достаточно хорошую репутацию на рынке и могут привлекать дополнительные ресурсы, напри­мер, выпуская обращающиеся ценные бумаги. Некоторые банки могут достаточно точно спрогнозировать приход клиентских средств на расчетные и текущие счета. Вместе с тем, недоиспользованный потенциал по привлечению ресурсов может быть включен в расчет коэффициентов ликвидности как на основе оборонительного подхо­да, например в объеме минимально гарантированного прихода по всем открытым на данный банк в других банках лимитам межбанковского кредитования, так и на основе рыночного подхода, исходя из обычных объемов привлечения ресурсов. Подобный не­доиспользованный потенциал привлечения включается в расчет коэффициента лик­видности, наряду с возможным преждевременным оттоком ресурсов (таблица 3.4), ко­торый аналогичным образом затрагивает как пассивные, так и активные счета.

Таблица 3.4

КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ (с учетом риска потери активов и возможного изменения в объеме привлеченных ресурсов)
№	Коэффициент	Примечание
1	Н2.2 = (ЛАм1 + ИВА) / (ОВм + ИП), где ИВА - изменение в объеме высоколиквидных активов, при необходимости скорректированное на риск их поте­ри, ИП - изменение в объеме привлеченных ресурсов, включаемых в расчет коэффициента.	ИВА может быть равно или не равно ИП, в зависимости от того, какие счета затронули изменения в активе и пассиве банка: эти счета должны входить в расчет Л Ам1 и ОВм.
2	Н3.2 = (ЛАт1 + ДЛА) / (ОВт + ИП), где ИЛА - изменение в объеме ликвидных активов, при необходимости скорректированные на риск их потери.	ИЛА может быть равно или не равно ИП, в зависимости от того, какие счета затронули изменения в активе и пассиве банка: эти счета должны входить в расчет ЛАт1 и ОВт.
3	Н4.2 = (Крд1 + Крди) / (К + ОД + ИПд), где Крди - изменение в объеме размещенных кредитов и депозитов со сроком до погашения свыше года, при не­обходимости скорректированные на риск их потери, ИПд - изменение в объеме привлеченных ресурсов со сроком погашения свыше года.	Крди может быть равно или не равно ИПд, в зависимости от того, какие счета затронули изменения в активе и пассиве банка: эти счета должны входить в расчет Крд1 и ОД.
4	Н5.2 = ЛАт1 + ИЛА / (А1 + ИА - Ро), где ИА - изменение в объеме активов, при необходимости скорректированное на риск их потери.	До корректировки ИА = ИП.
5	HI4.2 = (ЛАдм1 + ИЛАдм) / (Овдм + ИП), где ИЛАдм - изменение в объеме ликвидных активов в дра­гоценных металлах, при необходимости скорректиро­ванные на риск их потери	ИЛАдм может быть равно или не равно ИП, в зависимости от того, какие счета затрону­ли изменения в активе и пассиве банка: эти счета должны входить в расчет ЛАт1 и ОВт.

112

Дополнительный приток и преждевременный отток средств определяется, ис­ходя из исторических данных. Так как, управление риском несбалансированной лик­видности на основе коэффициентов, как это было показано выше, эффективно только в стабильной ситуации, то мы вполне можем ориентироваться в данном вопросе на объ­емы средств, находящихся на соответствующих счетах в банке, в течение последних 3 - 4 месяцев.

Для простоты расчета будем исходить из возможности досрочного изъятия 5 млн. рублей и наличия недоиспользованных лимитов по межбанковскому кредитова­нию на 15 млн. рублей (по состоянию на 1 июня 2001 г. банк ABC не привлек ни одно­го межбанковского кредита), причем нарушения своих обязательств по предоставле­нию МБК банки - контрагенты не допускают. Пример расчета числителя Н2.2, учиты­вающего риск потери активов и дополнительное привлечение ресурсов в размере 10 млн. рублей (15 млн. - 5 млн.), приведен в таблице 3.5.

Таблица 3.5

Расчет Н2.2 с учетом риска потери активов и дополнительного привлечения ресурсов на 1 июня 2001 г., тыс. рублей
ЛАм2 = ЛАм1 + ДВА	Сумма	Корректировка	Итог
Денежные средства	23 631	0	23 631
Корреспондентский счет в Банке России	12 229	10 000	22 229
Корреспондентские счета в банках - нерезиден­тах	2 959	0	2 959
Государственные долговые обязательства	31 761	0	31 761
Прочие дебиторы	0	0	0
Всего	70 580	10 000	80 580
ОВм2 = ОВм + ДП	Сумма	Корректировка	Итог
Счета предприятий, нах-ся в федеральной, соб­ственности	115051	0	115051
Счета предприятий, нах-ся в гос. (кроме фед.) собст-ти.	12 745	-2 000	10 745
Счета негосударственных предприятий	179 646	-3 000	176 646
Депозиты физических лиц	15 609	0	15 609
Расчеты с клиентами по покупке и продаже ино­странной валюты	38 164	0	38 164
Выпущенные векселя и банковские акцепты	10 451	0	10 451
Прочие кредиторы	3 902	15 000	18 902
Всего	375 568	10 000	385 568

113

В результате проведенной корректировки статей актива на риск и актива и пас­сива на ожидаемое дополнительное привлечение выяснилось, что банк ABC в состоя­нии выполнить норматив Н2 (минимально 20 %) по состоянию на 1 июня 2001 г. даже с большим запасом, чем до корректировок (таблица 3.6).

Таблица 3.6

Влияние изменений в методологии расчета Н2 на его значение
Показатели	Установленные	1 изменение	2 изменение	Отклонение
ЛАм	75 502 тыс. руб.	70 580 тыс. руб.	80 560 тыс. руб.	5 058 тыс. руб.
ОВм	375 568 тыс. руб.	375 568 тыс. руб.	385 568 тыс. руб.	10 000 тыс руб.
Н2	20,1 %	18,8%	20,9 %	0,8 %

Наличие отклонения свидетельствует о существовании неучтенных при расче­те Н2 факторов риска несбалансированной ликвидности, однако незначительность вы­явленного отклонения показывает, что данные факторы не оказывают существенного влияния на изменение степени риска несбалансированной ликвидности.

4) Определение границ, нарушение которых создает как риск недостаточной, так и риск избыточной ликвидности.

При использовании официальных нормативов до сих пор преимущественно рассматривались проблемы недостаточной ликвидности и связанного с ней риска: в Инструкции3 № 1 установлены минимальные значения для нормативов Н2, НЗ, Н5, HI4 (данные нормативы оперируют показателями мгновенной и текущей ликвидности) и максимальное - для Н4 (учитываются долгосрочные активы). По нашему мнению это связано с традиционно приписываемым банкам стремлением к удлинению сроков вложений ресурсов по сравнению со сроками их привлечения, что вызвано тем, что, как правило, более длинный по сроку инструмент более доходен. Однако в ряде случа­ев банки не идут на трансформацию краткосрочных пассивов в длинные активы, а да­же наоборот, накапливают краткосрочные активы за счет длинных пассивов, происхо-

3 Инструкция ЦБР от 1 октября 1997 г. N 1"О порядке регулирования деятельности банков" (в редакции приказа ЦБР от 1 октября 1997 г. N 02-430) (с изменениями от 31 декабря 1997 г., 29 января, 18 августа, 30 сентября 1998 г., 30 октября, 21 декабря 1998 г., 1 февраля 1999 г.) (в редакции от 27 мая 1999 г., с изменениями от 13 июля, 1, 24 сентября, 2 ноября 1999 г., 12 мая, 28 сентября 2000 г.)

% 114

дит нарушение равновесия между спросом и предложением, причем как на кратко­срочные активы и пассивы, так и на долгосрочные. То есть, имеет место ситуация не­равновесия, в том числе банк может столкнуться и с точками бифуркации. В результа­те это приводит к нарушению ценового равновесия на рынке: краткосрочные активы начинают дешеветь, а долгосрочные - расти в цене. Это означает, что банки либо отка­зываются от инвестиций, так как доходы по данным операциям не покрывают сопутст­вующих им рисков, например при кризисе. Либо речь идет о внедрении новых банков­ских продуктов, расширении сфер бизнеса и т. д., что требует аккумуляции финансо-. вых ресурсов, в том числе за счет альтернативных направлений их использования (точка бифуркации). В данных ситуациях банк сталкивается с проблемой излишней ликвидности. Однако ее появление в неравновесной ситуации может быть неизбежным для банка, в тоже время в стабильной, а порой и в слабо неравновесной ситуации, из­лишняя ликвидность свидетельствует о возможных проблемах с размещением ресур­сов, а значит и о низкой эффективности управления банковским активом.

Для контроля излишней ликвидности коммерческий банк может оперировать не просто критериальным уровнем, а установить ориентировочные значения для кри­териального промежутка: минимальное и максимальное допустимые значения для ка­ждого норматива, не противоречащие установленным ЦБ. При этом установление кри-** териального промежутка имеет смысл только применительно к равновесной и слабо неравновесной ситуациям. Попытка ЦБ самостоятельно ввести подобные значения оз­начала бы, фактически, формальное принуждение к долгосрочному инвестированию. Между тем, известно, что в рыночной экономике подобные меры неэффективны . Кроме того, встает вопрос об определении различных критериальных значений в зави­симости от финансового потенциала банка, от особенностей его бизнеса, от того, для своего и стороннего банка они устанавливаются. Эти нюансы могут быть учтены толь­ко конкретным банком, поэтому дальше здесь они рассматриваться не будут.

4 W.E.Alexander, TJ.T.Balino, C.Enoch The Adoption of Indirect Instruments of Monetary Policy. International Mone­tary Fund, Washington DC, 1995. - p. 9 - 10.

115

При определении критериальных уровней нормативов мы будем исходить из необходимости найти оптимальное соотношение числителя и знаменателя, которое будет индивидуальным для каждого банка, а также будет зависеть от множества фак­торов. Существенные отклонения показателей от данного оптимального уровня сигна­лизируют о наличии риска несбалансированной ликвидности. Пределы допустимых отклонений устанавливаются банком самостоятельно, исходя из требований ЦБ и вы­бранного подхода к управлению риском несбалансированной ликвидности - наступа­тельного или оборонительного. Вместе с тем, как это уже ранее упоминалось, коэффи­циентный метод эффективен только в стабильной или слабо неравновесной ситуации, более того, он плохо приспособлен для прогнозов. Поэтому и определение границ ко­лебаний ликвидности дает нам объективную картину настоящего и прошлого, но в го­раздо меньшей степени характеризует будущее, задавая лишь необходимые направле­ния действий.

Для определения оптимальных значений предложенных выше коэффициентов ликвидности, на наш взгляд, необходимо учитывать интенсивность использования средств на счетах. Для этих целей служит анализ их оборачиваемости. Чем больше обороты по счету, тем больше, соответственно, движение средств через данный счет. А значит, тем проще справиться с проблемой несбалансированности притока и оттока средств: фактически, решение этой проблемы — вопрос времени. Соответственно, чем выше интенсивность движения средств по счетам, тем меньший остаток необходимо поддерживать на них для недопущения разрыва ликвидности, что позволяет более эф­фективно управлять риском как недостаточной, так и избыточной ликвидности. При­чем, чем больше оборачиваемость средств по счетам, учитываемым в числителе, пре­вышает оборачиваемость средств по счетам знаменателя, тем меньшим может быть значение данного коэффициента.

Выше был предложен ряд корректировок для расчета нормативов. Вместе с тем, анализируя оборачиваемость, мы имеем дело с прошлым, в котором уже учтены все реализовавшиеся риски, и невозможно привлечь новые ресурсы. Поэтому для оп-

116

ределения оптимальных значений коэффициентов и допустимых отклонений от них используются цифры без соответствующих корректировок.

Для анализа оборачиваемости эффективнее всего использовать ближайший к текущей дате период, в котором не было крупных проблем с ликвидностью и не было нарушения нормативов на отчетные даты.

Оборачиваемость числителя и знаменателя определяются по следующей фор­муле:

Оборачиваемость = Оборот / Остаток

При этом мы считаем, наиболее рациональным использовать месячный оборот, так как в течение месяца разные счета работают с разной интенсивностью в разные дни. Может быть использован и среднедневной оборот, но это принципиально ничего не меняет. В качестве знаменателя в данной формуле логично брать среднемесячный остаток, но если такая информация недоступна, то с определенной долей условности можно использовать и остатки по счетам на отчетную дату.

При этом полученные значения коэффициентов будут характеризовать опти­мальное соотношение составляющих баланса, исходя из особенностей бизнеса банка. И если для банка характерно поддержание избыточного объема, например, ликвидных активов, то и рассчитанное предлагаемым образом оптимальное значение коэффици­ента будет учитывать данное обстоятельство. Соответственно, понятия излишней и недостаточной ликвидности при данном подходе становятся относительными тот уровень ликвидных средств, который для одного банка является избыточным, для дру­гого может оказаться недостаточным, просто исходя из разной интенсивности исполь­зования данных активов, при прочих равных условиях.

В таблицах 3.7 и 3.8 приведен пример расчета оборачиваемости активных и пассивных счетов, соответственно, по нормативу Н2 в июне 2001 г. по банку ABC.

117

Таблица 3.7

Ґ

ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ АКТИВНЫХ СЧЕТОВ
ЛАм	Среднемесяч­ный остаток, тыс. руб.	Оборот, тыс. руб.		Оборачиваемость
		по дебе­ту	по кре­диту	по дебе­ту	по кре­диту
Денежные средства	28 319	558 725	554 801	19,730	19,591
Корреспондентский счет в Банке России	22 141	1 481 244	1 472 963	66,901	66,526
Корреспондентские счета в банках - нерезидентах	15 648	157 107	76 032	10,040	4,859
Государственные долго­вые обязательства	35 320	267	291	0,008	0,008
Прочие дебиторы	171	1	1	0,008	0,008
Всего	101 599	2 197 344	2 104 088	21,628	20,710
Таблица 3.8
ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ПАССИВНЫХ СЧЕТОВ
ОВм	Среднемесяч­ный остаток, тыс. руб.	Оборот, тыс. руб.		Оборачиваемость
		по дебе­ту	по кре­диту	по дебе­ту	по кре­диту
Счета предприятий, нах-ся в федеральной с-ти	132 793	181 244	212 206	1,365	1,598
Счета предпр-ий, нах-ся в гос. (кроме фед.) с-ти.	14 061	44 873	48 561	3,191	3,454
Счета негосударственных предприятий	178 287	1 200 652	1 170 429	6,734	6,565
Депозиты физических лиц	19 181	27 376	28 038	1,427	1,462
Валютные операции	3 843	142 692	137 588	37,133	35,804
Выпущенные векселя и банковские акцепты	13 003	51 665	52 177	3,973	4,013
Прочие кредиторы	4 631	23 318	22 182	5,035	4,790
Всего	365 799	1 671 821	1 671 181	4,570	4,569

Как видно из таблиц 3.7 и 3.8 оборачиваемость активных счетов значительно превосходит оборачиваемость пассивных. При этом оборачиваемость по кредиту при­мерно равна оборачиваемости по дебету: если бы это было не так, то потребовался бы дополнительный анализ сложившейся динамики. Будем считать, что оборачиваемость средств на счетах, учитываемых при расчете ЛАм, равна 21, а оборачиваемость средств на счетах, учитываемых при расчете ОВм, - 4, 57. Соответственно, 21 / 4,57 = 4, 6. Следовательно, для нормального функционирования банка при прочих равных условиях необходимо иметь активов, входящих в расчет ЛАм в 4,6 раза меньше, чем

118

пассивов, входящих в расчет ОВм. Другими словами, оптимальный уровень Н2 = 100 %/ 4,6 = 21, 7%.

Однако данная цифра (21,7 %) очень близка к минимальному значению, уста­новленному ЦБ по данному нормативу (20 %) и фактически за первую половину 2001 года банк оказался в максимальной близости от нее два раза: на 1 июня (20,1 %) и на 1 апреля (23,5 %). Довольно близок к ней он был и 1 мая (24,1 %). Вместе с тем, поддер­жание значений нормативов на столь близком к критериальному значению уровне до­вольно опасно для банка. Из чего можно предположить, что данный банк будет выну­жден на отчетные даты проводить мероприятия по повышению значений нормативов, принимая при этом на себя риск избыточной ликвидности, а в другие дни, исходя из текущих условий, поддерживать соотношение ЛАм и ОВм, близкое к нормативным.

Учитывая высказанные выше предложения, внесем ряд изменений в модель управления риском несбалансированной ликвидности. Предполагается, что банк уже сформулировал цели, задачи, выбрал стратегию и тактику в отношении риска несба­лансированной ликвидности, а также определил для себя оптимальные значения коэф­фициентов, прежде чем приступать собственно к анализу данного вида риска и приня­тию соответствующих управленческих решений.

Модель управления риском несбалансированной ликвидности

на основе модифицированных нормативов Банка России 1) Ежедневно, исходя из текущих данных, производится расчет коэффициен­тов ликвидности Н2.2 и Н3.2, учитывающих риск потери активов и возможного изме­нения в объеме привлеченных ресурсов. При необходимости могут использоваться и другие скорректированные нормативы (Н4.2, Н5.2 и Н14.2). Существенные отклонения их фактических значений от установленных банком оптимальных значений свидетель­ствует о появлении ситуаций риска несбалансированной ликвидности. Для уточнения его степени и выявления основных факторов может быть произведен структурный анализ фактических значений коэффициентов на дату расчета и дату, месячной давно­сти по отношению к ней. При необходимости структурный анализ дополняется приме-

119

нением количественного анализа влияния факторов на результативный показатель. На основе полученных результатов предпринимаются необходимые действия, в зависимо­сти от ситуации, ориентированные на повышение уровня ликвидности банка или, на­против, при избыточной ликвидности - на повышение доходности кредитной органи­зации.

За несколько рабочих дней до отчетной даты целесообразно произвестипредварительный расчет фактических значений нормативов по состоянию на эту от­четную дату. На основе результатов расчета при необходимости вносятся необходи­мые изменения в структуру активов и пассивов.

На отчетные даты анализируются фактически получившиеся значения обя­зательных нормативов ликвидности по Инструкции № 1. В случае приближения фак­тических значений нормативов к установленным Банком России уровням производит­ся структурный, а при необходимости и факторный, анализ числителя и знаменателянормативов.

После очередной отчетной даты рационально, с нашей точки зрения, произ­вести ориентировочный расчет значений нормативов ЦБ, как минимум, на следующуюотчетную дату, и проанализировать влияние движения по различным счетам актива ипассива на появление ситуаций риска несбалансированной ликвидности в будущем, атакже на его степень. На основе результатов проведенного анализа принимаются необ­ходимые управленческие решения, в том числе по изменению величин лимитов, уста­новленных в Банке.

Целесообразно не реже, чем раз в месяц, например по состоянию на отчет­ную дату, анализировать зависимость банка от различных групп клиентов, как по при­влечению, так и по размещению средств. На этом этапе оценивается влияние кредит­ного, валютного и прочих видов риска на риск несбалансированной ликвидности, длячего могут быть использованы другие нормативы, установленные Инструкцией № 1, атакже собственные коэффициенты банка.

120

Предложенная в данном параграфе модель управления риском несбалансиро­ванной ликвидности позволяет устранить ряд недостатков, присущих методике, поло­женной в основу Инструкции № 1 Банка России. В частности, в их расчет включены как корректировки на риск утраты активов, так и возможное дополнительное привле­чение ресурсов и их преждевременное изъятие. Важным преимуществом данной мето­дики является самостоятельность банков в выборе оптимальных значений для внутри­банковских коэффициентов ликвидности, существенное отклонение от которых ин­терпретируется как риск излишней либо недостаточной ликвидности. Кроме того, не имея необходимости предоставлять сторонним пользователям фактические значения внутрибанковских коэффициентов ликвидности, коммерческие банки могут отслежи­вать реальный уровень риска несбалансированной ликвидности на их основе.

Вместе с тем, коэффициентный подход к управлению риском несбалансиро­ванной ликвидности сам по себе плохо приспособлен для экономической оценки эф­фективности управления данным видом риска, а также не дает полной временной ха­рактеристики изучаемого процесса. И никакой модификацией коэффициентов этого не исправишь.

3.2 УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ

ЛИКВИДНОСТИ НА ОСНОВЕ СТРУКТУРНОГО МОДЕЛИРОВАНИЯ

ДВИЖЕНИЯ АКТИВОВ И ПАССИВОВ БАНКА

Как было отмечено выше, наибольших результатов при управлении риском не­сбалансированной ликвидности банк может достигнуть на основе моделирования дви­жения своих активов и пассивов. Во 2 главе нами были рассмотрены существующие подходы к такому моделированию, на основе чего были выявлены их существенные недостатки. Резюмируя их, можно выдвинуть определенные требования, которым должна удовлетворять модель движения:

121

предлагаемая система должна быть хорошо структурирована;

необходимо, чтобы она показывала движение денежных средств;

модель должна отражать изменения в прочих активах и пассивах;

Для построения структурной модели движения актива и пассива мы будем ис­пользовать методик}' структурирования, рассмотренную в §2.2. Таким образом, пред­лагаемая нами модель объединяет два вышеназванных подхода. В том случае, если рассматривается движение активов и пассивов во времени, мы имеем модель потоков банка. Если же внимание уделяется только ближайшему будущему, то вместо времен­ной модели мы имеем статичную, отражающую структуру активов и пассивов банка.

Другим требованием, выдвигаемым к предлагаемой модели, является возмож­ность с ее помощью контролировать погашение обязательств банка как в денежной, так и в любой другой форме. В общем говоря, существует 4 способа их выполнения:

Выплатить наличные деньги из кассы или перевести средства через коррес­пондентские НОСТРО - счета - данные активы (касса и НОСТРО) обладают мгновен­ной ликвидностью.

Погасить задолженность путем передачи другого вида актива, не обладаю­щего мгновенной ликвидностью, либо продать эти активы на рынке и рассчитаться скредиторами полученными денежными средствами.

Привлечь дополнительные средства по пассиву, что, вместе с тем, ведет кодновременному появлению дополнительного актива на соответствующую сумму, ко­торый может обладать или не обладать свойством мгновенной ликвидности.

Пролонгировать существующие договоренности, договориться о списаниисвоих обязательств, провести взаимозачет требований, т. е. решить вопрос с платежа­ми, сведя к минимуму сами платежи.

Таким образом, управление риском несбалансированной ликвидности связано с движением как денежных средств, так и их субститутов (ценные бумаги, пролонгации кредитов и т. д.). При этом, мероприятия, относимые к 4 пункту, применимы либо в состоянии, близком к банкротству (списание обязательств), либо сводятся к первым

122

трем пунктам. Например, пролонгация договоренности практически может быть пред­ставлена как выплата старого обязательства и привлечение аналогичного нового, взаимозачет по своей сути - это оплата обязательств банка активом, представляющим из себя обязательство кредитора или другой вовлеченной организации. Таким образом, регулирование ликвидности сводится к первым 3 пунктам.

Более того, как уже было отмечено ранее, привлечение дополнительных средств, например МБК, увеличивает объем активов в распоряжении банка, и именно эти активы и используются для погашения своих обязательств. То есть, все мероприя­тия по регулированию риска несбалансированной ликвидности могут быть поставлены в соответствие определенным операциям по активу банка. Например, привлечение МБК - увеличение средств на НОСТРО - счетах, пролонгация депозита - условная, а в некоторых случаях и реальная операция по выплате депозита и приеме средств в депо­зит и т. д.

Разделим все операции по характеру непосредственно или условно задейство­ванных активов на 2 большие группы:

исполнение обязательств рублевыми денежными средствами;

исполнение обязательств прочими активами.

Тем не менее, в наибольшей степени управление риском несбалансированной ликвидности связано именно с денежными средствами, так как именно деньги в мак­симальной степени выполняют функции платежа и обращения. Последняя группа, в отличие от первой, показывает объем средств, подверженных дополнительным рискам (валютный, процентный и т. д.). Кроме того, все эти платежи могут быть переведены в рублевый денежный эквивалент. Вместе с тем, банк не только оплачивает свои обяза­тельства, но и привлекает новые ресурсы. Данные операции также отражаются на руб­левых денежных средствах и на прочих активах.

Отсюда следует закономерный вывод о том, что для управления риском несба­лансированной ликвидности необходимо строить 2 модели: модель потока рублевых денежных средств и модель потока прочих видов активов и пассивов. Если в первом

123

случае на позицию по срокам ставятся суммы, номинированные в рублях, например, приход в банк 1 000 рублей в виде депозита, выплата 1 000 рублей в виде кредита. То во втором случае в расчет принимаются в соответствии с их сроками суммы, выражен­ные в иностранной валюте, ценных бумагах (например, требования и обязательства по их поставке) и т. д. Однако, так как в банке на практике движение рублевых денежных средств и движение прочих активов и пассивов очень сильно взаимосвязаны, то и по­пытка создать две модели вместо одной приведет к значительному дублированию ин­формации. Это, в свою очередь, увеличивает трудоемкость построения и использова­ния данных моделей, их стоимость для банка, делает всю систему более подверженной сбоям в связи с ее двухкратным усложнением. Выходом из создавшегося противоречия является построение модели движения средств по активу и пассиву банка с учетом возможных альтернатив его дальнейшего развития и применением структурного под­хода, что позволит выделить отдельно рублевый денежный поток и отдельно показать движение прочих активов и пассивов.

При этом приток активов увеличивает как актив, так и пассив банка, а отток активов, наоборот, сокращает актив и пассив банка. Операции по переводу одного ви­да актива в другой и одного вида пассива в другой не вызывают оттока или притока ресурсов в банк, а потому в первом приближении могут игнорироваться. Вместе с тем, переход одного вида актива в другой, например трансформация купленных облигаций в акции, а также переход одного вида пассива в другой, например перевод средств из депозита на расчетный счет, хотя и не изменяет величину денежного потока в момент трансформации, тем не менее, оказывает влияние на будущую ликвидность банка. По­этому представляется целесообразным ставить на позицию и изменения внутри актива и пассива соответственно.

Построение структурированной модели движения актива и пассива

коммерческого банка

Построение данной модели рационально осуществлять в несколько этапов. На первом этапе производится реструктурирование балансовых, а при необходимости и

124

забалансовых статей на основе методики классификации актива и пассива банка, опи­санной в §2.2, с учетом дополнительных корректировок. Данные корректировки связа­ны, в первую очередь, с изменением порядка определения, какие именно активы отно­сятся к ликвидным и какие именно пассивы являются нестабильными. В соответствии с используемой методикой, активы распределяются в соответствии с убыванием их ликвидности по трем группам: 1) ликвидные активы; 2) срочные активы: 3) иммобили­зованные активы. Пассивы также подразделяются на три группы по степени возраста­ния их стабильности: 1) текущие (нестабильные) обязательства; 2) стабильные и сроч- ные привлеченные ресурсы (стабильные обязательства); 3) собственные средства.

Перед разнесением статей баланса по группам необходимо определить срок первичной ликвидности. Под сроком первичной ликвидности мы предлагаем понимать произвольно выбираемый срок, превышение которого средним временем жизни актива или пассива делает невозможным отнесение его, соответственно, к ликвидным акти­вам или нестабильным пассивам. Фактически, это означает, что все активы со средним сроком жизни, не превышающим выбранного значения, относятся к ликвидным, а со­ответствующие им по сроку пассивы - к текущим обязательствам. Таким сроком мо­жет быть 1 день от текущей даты, 7 дней, 10 дней, 30 дней и т. д. Все зависит от воз­можностей и потребностей банка. Естественно, что в данной ситуации, чем больше срок первичной ликвидности, тем более рискованную политику проводит банк. В ка­честве срока первичной ликвидности мы будем считать период времени, равный 7 ка­лендарным дням.

При распределении статей баланса по группам, прежде всего, определяется со­став ликвидных активов, во вторую, - величина иммобилизации. Последняя складыва­ется из основных средств и имущества (за вычетом амортизации), проблемных креди­тов, балансовой стоимости счетов по учету финансового участия (паи и другие вложе­ния), а также ФОРа. Все активы, оставшиеся после расчета величин иммобилизации и ликвидных активов, относятся к срочным (таблица 3.9).

125

Таблица 3.9

Структурирование активов банка ABC: срок первичной ликвидности - 7 дней
Группы	Статьи
Ликвидные	Средства в РКЦ, на Ностро - счетах в коммерческих банках, в кассе, в расчетах, а также МБК соответствующей длительности.
Срочные	Коммерческие и потребительские кредиты, лизинг, факторинг и фор­фейтинг, государственные обязательства, векселя и прочие дебиторы.
Иммобилизованные	Основные средства и имущество (за вычетом амортизации), проблем­ные кредиты, финансовое участие, ФОР.

При распределении пассивов, прежде всего, необходимо спрогнозировать не­стабильный остаток средств на счетах ЛОРО, на расчетных и текущих счетах, во вкла­дах физических лиц5. Он будет включен в нестабильные обязательства наряду с дру­гими пассивами со средним сроком жизни менее срока первичной ликвидности. Далее необходимо определить объем стабильных обязательств: стабильные остатки средств по счетам ЛОРО, на расчетных и текущих счетах, во вкладах физических лиц, обяза­тельства со сроком погашения, превышающим срок первичной ликвидности (МБК, де­позиты, векселя и прочие обязательства по ценным бумагам, имитированным банком, прочие кредиторы). Объем собственных средств определяется как разница между со­вокупным объемом активов и совокупным объемом привлеченных ресурсов (таблица 3.10).

Таблица 3.10

Структурирование пассивов банка ABC: срок первичной ликвидности - 7 дней
Группы	Статьи
Нестабильные обязательства	Нестабильные остатки на расчетных и текущих счетах,, векселя до вос­требования, вклады и депозиты до востребования, остатки на счетах пла­стиковых карт, средства в расчетах, МБК соответствующей длительно­сти.
Стабильные обя­зательства	Стабильные остатки на расчетных и текущих счетах, прочие векселя и вклады, а также залоговые депозиты, прочие обязательства банка.
Собственные средства	Капитал и прочие собственные средства: определяется как разница между величиной активов банка и его обязательств.

3 Расчет нестабильного остатка по вкладам физических лиц связан с имеющимися у них в соответствии с рос­сийским законодательством льготами по досрочному изъятию своих срочных вкладов. (Федеральный закон от 3 февраля 1996 г. N 17-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР "О банках и банковской деятель­ности в РСФСР" (с изменениями от 31 июля 1998 г., 5, 8 июля 1999 г., 19 июня 2001 г.)).

126

Таким образом формируется аналитический баланс, который позволяет при­ближенно оценить риск несбалансированной ликвидности банка, тем не менее, точ­ность выводов значительно возрастет при использовании данных забалансового учета. Для этого полученные выше группы реструкторизированного баланса должны быть увеличены на забалансовые требования и обязательства в соответствии с их сроками. Речь, в первую очередь, идет об учете внебалансовых операций и о движении по сче­там срочных операций6.

К иммобилизованным забалансовым активам относятся все требования банка, нереальные к получению. Все остальные ожидаемые поступления средств относятся к ликвидным или срочным активам в зависимости от предполагаемого срока исполне­ния, в том числе ожидаемые поступления в оплату неоплаченной части уставного ка­питала, выкупленные собственные ценные бумаги для перепродажи, требования банка по наличным и срочным сделкам (в том числе: по поставке денежных средств, по по­ставке драгоценных металлов, по поставке ценных бумаг - по рыночной стоимости), требования по обратной части сделок РЕПО и т. д. Забалансовые обязательства банка классифицируются по сроку аналогично балансовым статьям. В расчет принимаются: обязательства банка по наличным и срочным сделкам, обязательства по выданным банком гарантиям и поручительствам, в том числе по выставленным банком непод­твержденным аккредитивам, а также прочие акцепты, обязательства по обратной части сделок РЕПО, неиспользованные до конца кредитные линии, расчетные документы, ожидающие акцепта для оплаты, неиспользованные лимиты по кредитованию типа «овердрафт», «под лимит задолженности», выявленный недовзнос по обязательным нормативам и т. д. Объем собственных средств изменяется в зависимости от текущих результатов забалансовой деятельности банка. Итоговая величина собственных

6 Разнесение забалансовых требований и обязательств по разделам аналитического баланса производится, исходя из предполагаемого срока появления фактического потока ресурсов, отражаемых на текущий момент по данным забалансовым статьям. Например, при сроке первичной ликвидности, равном 10 рабочим дням, требование банка на получение ценных бумаг через 5 дней можно отнести к ликвидным активам, если данные бумаги высоколик­видны, если же до их реального превращения в денежные средства должно пройти время, большее 5 дней (5 + 5 = 10), то их следует отнести уже к срочным активам.

127

средств определяется как разница величины актива и суммы всех обязательств по ба­лансу и забалансовым счетам.

На втором этапереструктурированный баланс банка разделяется на 2 части (таблица 3.1), одна из которых относится только к рублевому денежному поток}' (руб­левый денежный баланс - РДБ). а другая к потоку прочих активов в рублевом денеж­ном эквиваленте - эквивалентному денежному потоку7 (эквивалентный баланс - ЭБ). Фактически, из балансовых статей подобное разделение затрагивает только ликвидные активы (таблица 3.11), все остальные активы относятся к эквивалентному денежному потоку.

Таблица 3.11

Разделение движения ликвидных активов на рублевое и эквивалентное
Статьи	Рублевый денежный поток	Эквивалентный денежный поток
Средства в РКЦ	Полностью	-
Ностро счета в КБ	Рублевые остатки	Остатки в иностранной валюте
Остатки в кассе	Рублевые остатки	Остатки в иностранной валюте
МБК	-	Полностью
Средства в расчетах	-	Полностью

На третьем этапена основе полученного баланса строится модель, включаю­щая в себя рублевый и эквивалентный денежные потоки в рамках погашения сущест­вующих активов и пассивов. Для этого по шкале времени распределяются суммы ожи­даемого притока и оттока средств по существующим договорам с учетом их возмож­ного нарушения контрагентами. При этом, рационально, как это принято на практике при построении традиционной модели денежного потока (§2.3), ближайший к анали­зируемой дате период разбивать на более мелкие промежутки времени (вплоть до шага в 1 день), чем более удаленные. Их сальдо, взятое накопительным итогом, как раз и показывает ликвидную позицию банка на определенный момент в будущем. Мы ис­пользуем сальдо нарастающим итогом для упрощения интерпретации результатов ана­лиза пользователями, так как определение сальдо нарастающим итогом уже имеет ши-

7 В эквивалентном денежном потоке на позицию ставятся все прочие виды активов, а также операции по пасси-Щ вам, назван же он так потому, что все они выражаются в конечном итоге в денежных единицах - в РФ в рублях.

128

рокое распространение как в инструктивных материалах ЦБ. так и в практической дея­тельности банков. Кроме того, данный подход упрощает принятие решений о разме­щении ресурсов на длительные сроки, так как характеризует деятельность банка не­прерывно, а не дискретно.

При этом в случае рублевого денежного потока учитывается движение только рублевых денежных средств. В случае же эквивалентного денежного потока в расчет принимается все прочие движение, взятое в их рублевом эквиваленте, кроме собствен­но рублевых денежных средств. Фактически здесь реализуется модель пассивной эво­люции (см. §2.3).

В таблице 3.12 представлен пример анализа структуры денежного потока банка ABC. Для простоты мы считаем, что все наличные и безналичные денежные средства, МБК и средства в расчетах являются ликвидными. Аналогично, средства в расчетах, МБК полученные, а также пассивы до востребования, за исключением расчетных и те­кущих счетов, относятся к текущим обязательствам: остатки по расчетным счетам и текущим счетам относятся к текущим обязательствам лишь на 50 %. Соответственно, кредитный портфель банка, государственные обязательства, корпоративные ценные бумаги и прочие дебиторы являются срочными активами. Срочные вклады и векселя, а также залоговые депозиты и прочие обязательства банка в полном объеме входят в со­став стабильных обязательств.

При этом возврат уже размещенных активов и погашение уже существующих обязательств банка происходят не синхронно. Вместе с тем, почти всегда данный про­цесс затрагивает рублевые денежные средства. Соответственно, строка, показывающая их сальдированное движение фактически является балансирующей. Более того, на ос­нове ее анализа можно определить ресурсы для инвестирования на срок и возможные сроки инвестиций. В приложении 3.1 данные расчеты приведены более подробно.

129

Таблица 3.12

	СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ АКТИВОВ И ПАССИВОВ БАНКА ABC,							тыс. руб.
Источники и использование ресурсов		на 01.07.01	до 7 дней	до 14 дней	до 21 ДНЯ	до1 мес.	до 2 мес.	до 3 мес.	до 4 мес.	до 5 мес.
	Денежные средства (рубли)
1	Сальдо нарастающим итогом I + 36 603		+ 3 018	+ 2 899	+ 4 639	+ 41 633	+ 29 799	+ 50 587	+ 61 226	+ 77 317
	Прочие ликвидные активы		и нестабильные обязательства
2	Прочие ликвидные активы	210 735	0
	Нестабильные обязательства	247 729	0
	Сальдо нарастающим итогом	- 36 994	0
Срочные активы и стабильные обязательства
3	Срочные активы	342 331	337 253	323 640	299 925	257 555	238 813	211 874	197 053	175 907
	Стабильные обязательства	284 740	283 071	269 339	247 364	224 874	193 140	185 834	180 950	175 191
	Сальдо нарастающим итогом	+ 57 591	+ 54 182	+ 54 301	+ 52 561	+ 32 681	+ 45 673	+ 26 040	+ 16 103	+ 716
Собственные средства и иммобилизованные активы
4	Иммобилизованные активы	61 181	61 181	61 181	61 181	44 067	42 909	41 754	41 052	40 348
	Собственные средства	118 381	118 381	118 381	118 381	118 381	118 381	118 381	118 381	118 381
	Сальдо нарастающим итогом	- 57 200	- 57 200	- 57 200	- 57 200	-74 314	- 75 472	- 76 627	- 77 329	-78 033

Таблица 3.12 (продолжение)

СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ А1СТИВОВ И ПАССИВОВ БАНКА ABC, тыс. руб.
Источники и использование ресурсов		на 01.07.01	до 6 мес.	до 7 мес.	до 8 мес.	до 9 мес.	до 10 мес.	до 11 мес.	до 12 мес.	свыше 1 г.
	Денежные средства (	рубли)
1	Сальдо нарастающим итогом	+ 36 603	+ 108 191	+ 120 681	+ 121 411	+ 128 553	+ 135 436	+ 134 350	+ 139 495	0
	Прочие ликвидные активы		и нестабильные обязательства
2	Прочие ликвидные активы	210 735
	Нестабильные обязательства	247 729
	Сальдо нарастающим итогом	- 36 994
	Срочные активы и стабильные обязательства
3	Срочные активы	342 331	138 609	124 616	120 679	113517	105 679	103 336	95 029	0
	Стабильные обязательства	284 740	168065	166 258	162 741	162 424	161 159	157 431	153 966	0
	Сальдо нарас­тающим итогом	+ 57 591	- 29 456	-41 642	- 42 062	- 48 907	- 55 480	- 54 095	- 58 937	0
	Собственные средства и иммобилизованные активы
4	Иммобилизованные активы	61 181	39 646	39 342	39 032	38 735	38 425	38 126	37 823	0
	Собственные средства	118 381	118381	118 381	118381	118 381	118 381	118 381	118381	0
	Сальдо нарастающим итогом	- 57 200	- 78 735	- 79 039	- 79 349	- 79 646	- 79 956	- 80 255	- 80 558	0

Анализ таблицы 3.12 показывает:

Па 01.07.01 банк ABC имел нехватку ликвидных активов (36 603 - 36 994 = -391 тыс. рублей), т. е. столкнулся с ситуацией риска недостаточной ликвидности. Сте­пень данного риска невысока (391 тыс. рублей). Однако данный дефицит ликвидирует­ся в течение следующих 7 дней: начиная с этого времени и далее, банк может оказать­ся в ситуации риска избыточной ликвидности.

130

На протяжении всего рассматриваемого периода собственные средства превы­шают по своей величине иммобилизованные активы, т. е. последние не являются и не будут являться фактором риска недостаточной ликвидности.

Для анализа прочих факторов необходимо обратиться к приложению 3.1 (таб­лица 3.1п), где данная таблица представлена в развернутом виде. В частности из нее видно, что основным фактором риска недостаточной ликвидности для банка ABC на 1 июля выступают возможные колебания нестабильных остатков на расчетных и теку­щих счетах.

На четвертом этапев расчет вводятся данные по ожидаемому движению акти­вов и пассивов (таблица 3.13). Эта информация проистекает только из прогнозных оценок, с учетом ожидаемых изменений во внешней и внутренней среде банка, а также принимая во внимание выявленный стабильный во времени избыток ликвидных акти­вов. Последние могут быть трансформированы в инструменты более длительных сро­ков, которые, как правило, более доходны. Срок их возможного использования также определяется на основе данной модели и зависит от момента прогнозируемого сниже­ния объема избыточных ликвидных активов.

Распределение прихода рублевых денежных средств и их эквивалентов по вре­менным интервалам осуществляется с учетом особенностей конкретного (если есть та­кая возможность) контрагента, в том числе возможного неполного и несвоевременного выполнения обязательств перед банком. Планирование оттока рублевых денежных средств и их эквивалентов осуществляется с учетом не только балансовых и забалан­совых операций, но принимается во внимание также возможность появления у посто­янных клиентов банка потребности в дополнительном финансировании: нельзя забы-вать, что банк - это центр ликвидности для современной экономики . Кроме того, в расчет прогнозируемого потока денежных средств включается также доступная ин­формация из неформальных источников. Более подробно расчеты представлены в при­ложении 3.2

1 Bossone В. Should Banks Be Narrowed? - Washington DC: International Monetary Fund, 2001. - p. 12.

131

Если на предыдущем этапе, оставаясь в рамках модели пассивной эволюции, можно было ориентироваться исключительно на существующие активы и пассивы, планируя их движение, как правило, исходя из консервативных оценок. То на текущем этапе необходимо учитывать повседневную деятельность банка, который продолжает привлекать и размещать ресурсы на рынке. При этом встает проблема горизонтов эф­фективного прогнозирования. Отметим сразу, что, хотя вопрос адекватности планиро­вания движения активов и пассивов в рамках модели пассивной эволюции остается от­крытым, тем не менее, точность прогноза на предыдущем этапе значительно выше, так как ниже уровень неопределенности. В случае же анализа дополнительного привлече­ния и размещения ресурсов следует дифференцированно подходить к разным группам активов и пассивов. Так традиционно наименьшему изменению подвергаются собст­венные средства и иммобилизованные активы. В тоже время, ликвидные активы и не­стабильные обязательства можно охарактеризовать как наиболее подвижные. Соответ­ственно, и горизонты эффективного прогнозирования у них будут разные.

Мы рассматриваем период в 1 год, так как для российской практики срок свы­ше 1 года считается долгосрочным. Вместе с тем, для ликвидных активов и нестабиль­ных пассивов и такой срок чрезмерно велик. Поэтому мы считаем целесообразным ог­раничить прогнозирование дополнительного привлечения и размещения по данным статьям периодом в 7 дней. В остальные же сроки движение по ним необходимо по­ставить в зависимость от движения по другим статьям активов и пассивов.

Полученные результаты свидетельствуют о том, что банк ABC подвержен рис­ку недостаточной ликвидности в течение ближайших 21 дня, а также в период до 2 ме­сяцев, что противоречит результатам анализа, проведенного во 2 главе. Причина раз­личия в результатах - использование прогнозных данных не только по дополнитель­ному привлечению и размещению ресурсов на определенный срок, но и учет измене­ний в ликвидных активах и нестабильных обязательствах в течение 7 дней, ближайших к рассматриваемой дате. В остальные периоды банк может оказаться в ситуации риска избыточной ликвидности.

132

Таблица 3.13

СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ АКТИВОВ И ПАССИВОВ БАНКА ABC, тыс. руб.
Источники и использование ресур­сов		на 01.07.01	до 7 дней	до 14 дней	ДО 21 Дня	до 1 мес.	до 2 мес.	доЗ мес.	до 4 мес.	до 5 мес.
Денежные средства (рубли)
1	Сальдо нарастающим итогом	36 603	+ 61 324	+ 51 461	+ 56 145	+ 90 895	+ 81 468	+ 83 898	+ 88 537	+ 100 168
Прочие ликвидные активы и нестабильные обязательства
2	Прочие ликвидные активы	210 735	137 689	144 789	130 889	137 389	142 389	155 289	157 356	149 356
	Нестабильные обязательства	247 729	204 093	213193	215 093	223 293	233 293	236 993	240 993	243 763
	Сальдо нарастающим итогом	- 36 994	- 66 404	- 68 404	-84 204	- 85 904	- 90 904	- 81 704	- 83 637	- 94 407
Срочные активы и стабильные обязательства
3	Срочные активы	342 331	368 253	370 640	365 025	330 805	327 063	316 224	311 403	311 657
	Стабильные обязательства	284 740	305 271	296 539	279 464	260 474	244 740	241 934	238 050	236 021
	Сальдо нарастающим итогом	+ 57 591	+ 62 982	+ 74 101	+ 85 561	+ 70 331	+ 82 323	+ 74 290	+ 73 353	+ 75 636
Собственные средства и иммобилизованные активы
4	Иммобилизованные активы	61 181	61 181	62 181	62 181	45 067	46 909	45 754	45 052	44 348
	Собственные средства	118 381	119 083	119 339	119 683	120 389	119 796	122 238	123 305	125 745
	Сальдо нарастающим итогом	- 57 200	- 57 902	-57 158	- 57 502	- 75 322	- 72 887	- 75 484	-78 253	- 81 397

Таблица 3.13 (продолжение)

СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ АКТИВОВ И ПАССИВОВ БАНКА ABC, тыс. руб.
Источники и использование ресур­сов		на 01.07.01	до 6 мес.	до 7 мес.	до 8 мес.	до 9 мес.	до 10 мес.	до 11 мес.	до 12 мес.	свыше 1 г.
Денежные средства (рубли)
1	Сальдо нарастающим итогом I 36 603		+ 112 742	+ 120 392	+ 113 596	+ 119 498	+ 126 381	+ 128 045	+ 133 310	0
Прочие ликвидные активы			и нестабильные обязательства
2	Прочие ликвидные активы	210 735	154 445	156 245	170 045	176 745	178 999	179 306	182 524	0
	Нестабильные обязательства	247 729	251 963	253 513	254 913	256 663	259 363	262 463	264 023	0
	Сальдо нарастающим итогом	- 36 994	-97 518	-97 268	-84 868	-79 918	- 80 364	-83 157	- 81 499	0
Срочные активы и стабильные обязательства
3	Срочные активы	342 331	304 359	297 366	298 929	296 507	291 669	291 326	284 949	0
	Стабильные обязательства	284 740	234 895	238 588	242 771	249 204	249 439	246 711	245 586	0
	Сальдо нарастающим итогом	+ 57 591	+ 69 464	+ 58 778	+ 56 158	+ 47 303	+ 42 220	+ 44 615	+ 39 363	0
Собственные средства и иммобилизованные активы
4	Иммобилизованные активы	61 181	43 646	48 342	48 032	47 735	47 425	47 126	46 973	0
	Собственные средства	118 381	128 334	130 244	132 918	134 618	135 672	136 629	138 147	0
	Сальдо нарастающим итогом	- 57 200	-84 688	- 81 902	-84 886	- 86 883	- 88 247	- 89 503	-91 174	0

Среди факторов риска несбалансированной ликвидности (приложение 3.2, таб­лица 3.2п) выступают колебания остатков на счетах векселей до востребования и пла­стиковых карт, и связанные с ними риски.

Тем не менее, добиться эффективного применения данной модели не всегда просто. Например, массовый отзыв депозитов и перевод средств в иностранную валю­ту может быть спровоцирован факторами, не только не зависящими от данного банка, но и от экономики страны в целом. Такими факторами могут оказаться географическая

133

близость к стране - источнику риска, «институциональная близость» - сходство нор­мативно - правовых систем, а также подверженность одинаковым потрясениям9.

Вместе с тем, предлагаемая модель имеет целый ряд достоинств, по сравнению с рассмотренными во 2 главе, в том числе по сравнению с моделью, предложенной в письме Банка России № 139 - Т:

Она позволяет анализировать движение средств внутри выделенных групп,например выданные МБК в полной сумме возвращаются на валютные НОСТРО - сче­та, без превращения в рубли.

Есть возможность отслеживать движение между группами, например, пога­шение собственных векселей увеличивает объем средств на расчетных и текущих сче­тах (нестабильные остатки).

Характеристика взаимосвязанности движения средств по различным статьямактива и пассива позволяет оценить эффективность управления риском несбалансиро­ванной ликвидности.

Отдельно исследуется движение рублевых средств по Ностро - счетам, в томчисле в РКЦ, и в кассе: как видно далеко не всегда возврат кредитов означает автома­тическое увеличение свободных денежных средств, и наоборот, не каждый вид инве­стиций приводит к его немедленному сокращению.

Данная модель позволяет менять степень агрегирования предоставляемыхданных, например, в нашем случае наиболее подробно представлена информация погруппе 1, а наименее подробно - по группе 4 (приложение 3.2).

Выделение в ликвидных активах собственно рублевого потока (касса иНОСТРО - счета) позволяет оценить влияние различных сопутствующих рисков (на­пример, валютного) на риск несбалансированной ликвидности. Однако для этого мо­жет потребоваться иная группировка статей баланса.

В данной модели не только учитывается будущее движение по имеющимсяна начальную дату балансовым и забалансовым активам и пассивам, но также есть

9 На пороге XXI века. Доклад о мировом развитии 1999 / 2000 года. М.: Весь Мир, Всемирный банк, 2000. - стр. 68.

134

возможность рассматривать различные альтернативы возможного будущего привлече­ния и размещения средств на прогнозируемый период.

Представленная модель позволяет не только оценивать риск несбалансиро­ванной ликвидности, но и прогнозировать значения обязательных нормативов БанкаРоссии на будущие даты, рассчитывая остатки по счетам на конец определенного пе­риода, исходя из оборотов по ним.

Выделение в отдельную группу движения рублевых денежных средств по­зволяет использовать применительно к банку современные методы, разработанные дляпроизводственных фирм и предназначенные для управления деньгами в целях повы­шения эффективности работы организации, например стратегия тотального управле­ния деньгами10.

10) Использование данной модели дает возможность оценить, какую роль вуправлении ликвидностью банка играют собственно денежные средства, а в какой час­ти поддержание ликвидности банка зависит от рассмотренных выше альтернативныхметодов выполнения обязательств. Так, банк ABC обеспечивает выполнение своихобязательств преимущественно в денежной форме (в рублях и иностранной валюте).

3.3 ОПРЕДЕЛЕНИЕ ДОПУСТИМЫХ ПРЕДЕЛОВ НЕСБАЛАНСИРОВАННОСТИ ЛИКВИДНОСТИ

Работа с риском делает возможным как увеличение прибыли, так и ее сниже­ние, или даже получение убытка. И если первый случай считается благоприятным, то появления потерь как неблагоприятных последствий от реализации риска несбаланси­рованной ликвидности банки стремятся ограничить. Для этого устанавливаются до­пустимые пределы несбалансированности ликвидности, что подразумевает введение лимитов на принятие риска несбалансированной ликвидности.

10 См., например, Альфред М. Кинг. Тотальное управление деньгами. / Пер. с англ. - СПб.: Полигон, 1999. - 448

9» с.

135

В литературе под лимитом понимается «предел, норма, граница, превышение которой недопустимо» . Что далеко не однозначно: на практике банку порой прихо­дится идти на нарушение лимитов и на связанные с этим возможные потери. Напри­мер, небольшой банк в рамках рассмотренной выше стратегии «ЗН» вынужден предос­тавить кредит своему постоянному клиенту, не считаясь со своими лимитами, иначе он может перестать быть для него необходимым как банк - клиент может уйти. Тем не менее, можно утверждать, что лимиты призваны ограничивать степень риска. Т. о., все те ситуации риска, для которых степень выше установленного предела, неприемлемы для банка с точки зрения его политики в отношении риска несбалансированной лик­видности, и подход к ним должен быть особо взвешенным.

Степень риска может быть ограничена двумя способами: через ограничение объема средств, подверженных данному виду риска и через ограничение возможных потерь от реализации его неблагоприятных последствий. Это соответствует указанно­му выше (в 1 главе), выделению в составе риска несбалансированной ликвидности с финансовой точки зрения двух составляющих: количественной и ценовой. Соответст­венно, количественный аспект имеет отношение к установлению приделов несбалан­сированности ликвидности, а ценовой — к ограничению деятельности коммерческого банка в рамках установленных пределов, исходя из доходности / затратности его опе­раций.

Отсюда, под количественными лимитами на риск несбалансированной лик­видности мы будем понимать ограничения размера подверженных данному риску средств. Под ценовыми ориентирами - ограничения величины потерь банка от реали­зации неблагоприятных последствий данного вида риска. Фактически, установление количественных пределов позволяет ограничить степень (как вероятность) риска и от­ветить на вопрос, в каких пределах допустима несбалансированность ликвидности, а в каких она угрожает стабильности банка. Соответственно, ценовые ориентиры ограни­чивают степень (как размер возможного ущерба) риска и показывают, в каких случаях

" Островская О. М. Банковское дело: Толковый словарь. - М: Гелиос АРВ, 1999. - стр. 218.

136

можно пойти на несбалансированность, а в каких это нерационально, даже если коли­чественные лимиты это позволяют. При этом вышеназванные лимиты и ориентиры могут устанавливаться как по банк}' в целом, так и по отдельным видам деятельности, что дает возможность ограничить влияние присущих им рисков на риск несбалансиро­ванной ликвидности коммерческого банка. Кроме того, лимиты и ориентиры по дан­ному виду риска могут устанавливаться как для своего банка, так и для сторонних бан­ков, например при операциях на рынке МБК. В последнем случае, лимиты - это ожи­даемые значения некоторых показателей, несоблюдение которых говорит о возможных проблемах у банка - контрагента.

В случае, если нет достаточного объема В1гутренней информации, например в отношении сторонних банков, то наиболее эффективным будет применение для опре­деления количественных пределов несбалансированности коэффициентный подход (данный вопрос был рассмотрен выше). Как указывалось в 1 главе, банк, анализируя деятельность своих контрагентов, не может с абсолютной достоверностью оценить их уровень ликвидности. Вместе с тем, анализ поведения клиентов в первые 2 недели кризиса 1998 г. показал, что отток их средств в этот период составил 10 - 30 % от об­щей величины остатков на клиентских счетах12. Так как во времена кризисов на пове­дение клиентов банка психологические факторы оказывают воздействие порой не меньшее, чем собственно экономические, а воздействию психологических факторов подвержены все банковские операции, то мы можем экстраполировать указанные гра­ницы и на другие средства, размещенные в банке. Соответственно, можно ожидать, что банку достаточно иметь столько ликвидных активов, чтобы их хватило для покры­тия 10-30 % текущих обязательств в течение первых 2 недель, и что этих активов хватит не только в стабильной, но и в неравновесной ситуации. Оценка приблизитель­ная, но анализ стороннего банка, как это было показано в 1 главе, всегда дает прибли-

12 Методика расчета лимитов на контрагентов по межбанковским операциям КБ «Европейский трастовый банк». // Проблемы формирования лимитной политики банка: Материалы семинара 22 марта 2000 г. Составители: Ши-ринская Е. Б., Пономарева Н. А., Комаров Н. В., Кретов А. Е. - М.: Диалог - МГУ, 2000. - стр. 52.

137

зительные оценки. Существенное отклонение от заданного ориентира будет свиде­тельствовать либо о риске недостаточной, либо о риске избыточной ликвидности.

Когда речь идет об установлении ценовых ориентиров, то важно учитывать, что банк - это коммерческая организация, одной из целей которой является получение прибыли. Это справедливо как для собственного банка, так и для стороннего. В по­следнем случае имеется возможность, обычно, только приблизительно оценить цено­вые потери от несбалансированности ликвидности на основании средних данных по рынку. Однако вопрос стоимости для банка поддержания своей ликвидности обычно мало волнует его контрагентов, за исключением тех случаев, когда банк становится неплатежеспособным. Следовательно, установление ценовых ориентиров на риск не­сбалансированной ликвидности для стороннего банка представляется ненужным. В то же время, для собственного банка данный вопрос является приоритетным.

Вместе с тем, вопрос о допустимой величине риска несбалансированной лик­видности для собственного банка требует более детального рассмотрения, поэтому ко­эффициентный подход, дающий приблизительную характеристику состояния банка, может применяться далеко не всегда. Более эффективным, по нашему мнению, будет построение лимитов на основе структурной модели движения активов и пассивов бан­ка, рассмотренной выше.

Установление лимитов на риск несбалансированной ликвидности

коммерческого банка

При установлении количественных лимитов, во-первых, необходимо выявить ситуации и оценить степень (как вероятность) риска несбалансированной ликвидно­сти, для чего, прежде всего, требуется определить, насколько сбалансирована ликвид­ность на текущий момент и в будущем. При этом каждая ситуация риска характеризу­ется не только степенью этого риска, но и его факторами, которые могут существенно различаться, что делает актуальным вопрос об установлении индивидуальных лимитов на каждую ситуацию риска несбалансированной ликвидности.

138

В рассматриваемом нами примере банк ABC подвержен риску недостаточной ликвидности по состоянию на 1 июля 2001 г. и это положение сохранится еще в тече­ние 2-х месяцев (кроме срока «до 1 месяца»), в дальнейшем (до 1 года включительно) банк будет подвержен риску избыточной ликвидности. В частности, на рассматривае­мую дату недостаток ликвидных активов составляет 391 тыс. рублей (сальдо нарас­тающим итогом по денежным средствам в рублях + сальдо нарастающим итогом по прочим ликвидным активам и нестабильным пассивам), на срок до 7 дней - 7 080 тыс. рублей (см. приложение 3.2). Так как данные суммы не велики по сравнению с объе­мом реальных активов банка и величиной его потоков, то степень (как вероятность) риска несбалансированной ликвидности оценивается нами как низкая.

Во-вторых, встает вопрос о границах допустимой несбалансированности в каждой конкретной ситуации риска. Для этого исследуются источники и возможности для увеличения объема ликвидных активов на различных условиях в случае риска не­достаточной ликвидности на анализируемую дату, либо в будущем, а также решается вопрос о возможности более эффективного размещении ресурсов в случае риска избы­точной ликвидности.

Так как на 01.07.2001 г. банк столкнулся с риском недостаточной ликвидности, то при анализе сложившейся ситуации необходимо определить, есть ли источники для покрытия возможного разрыва ликвидности, и позволяют ли они принять еще боль­ший риск недостаточной ликвидности. По состоянию на 1 июля 2001 г. банк имеет значительный запас ликвидных векселей (более 78 млн. рублей), что значительно пре­вышает разрыв ликвидности - 391 тыс. рублей. Вместе с тем, это резервный вариант, так как наличие ликвидных ценных бумаг вовсе не означает, что банк желает их про­дать. Для более точного ответа на вопрос о границах несбалансированности необходи­мо рассмотреть его текущую деятельность. Для примера возьмем срок до 7 дней. В те­чение этого периода планируется10:

13 Так как банк ABC подвержен риску недостаточной ликвидности по состоянию на 1 июля и в течение после­дующих 2 месяцев, то акцент в анализе делается именно на активные операции, а точнее, на планируемые вло­жения ресурсов. От анализа пассивных операций мы в данном примере абстрагируемся для простоты расчетов.

139

выдать потребительских кредитов на 15 млн. рублей,

инвестировать в векселя 11 млн. рублей,

на платежи по статье прочие дебиторы направить 5 млн. рублей,

средства в расчетах увеличить на 210 тыс. рублей,

вложить в МБК 28 млн. рублей.

При этом, средства в расчетах связаны с обеспечением текущей деятельности банка. По статье «прочие дебиторы» проходят, как правило, платежи по уже заклю­ченным договорам. Выдача кредитов планируется заранее и в деталях согласовывается с заемщиком. Следовательно, банк имеет возможность увеличить объем ликвидных активов, отказавшись от инвестиций в векселя и на межбанковском рынке, что в сово­купности дает 39 млн. рублей. Соответственно, банк может пойти на дальнейшее уве­личение объема риска недостаточной ликвидности почти на 32 млн. рублей (39 млн. рублей - 7,08 млн. рублей). Эту сумму целесообразно считать количественным лими­том на принятие дополнительного риска недостаточной ликвидности.

В итоге было определено, что банк ABC по состоянию на исследуемую дату может подвергнуть риску недостаточной ликвидности средства всего на 39 млн. руб­лей, в том числе дополнительно принять данный вид риска еще на 32 млн. рублей.

В-третьих, банк использует установленные на предыдущем этапе лимиты на риск несбалансированной ликвидности в своей деятельности, для чего определяется экономический эффект от различных ее вариантов в рамках вышеназванных лимитов. Имея количественные лимиты на данный вид риска, выясняется, насколько они могут быть использованы в определенной ситуации, т. е. речь идет об установлении ценовых ориентиров в дополнение к ранее вычисленным лимитам, что позволяет банку контро­лировать степень (как величину ущерба) риска несбалансированной ликвидности.

При этом ценовые ориентиры традиционно соотносят с прибылью, и даже ши­ре - с выгодой вообще. В частности, в литературе выдвинуто следующее положение: «Ко всем видам экономических рисков применимо правило: если ожидаемые выгоды

Вместе с тем, если бы банк был подвержен риску излишней ликвидности, то наибольшее значение для установ- ления лимитов на данный риск имели бы пассивные операции.

140

превышают допустимые расходы, то риск является оправданным. Его можно допус­тить в определенных пределах»14. В общем случае, для определения данных ориенти­ров принято13 выделять зоны (Черкасов В. В. - области) риска, «в границах которых потери не превышают предельного значения установленного уровня риска»16. Тради­ционно выделяют 3-4 зоны17 возможных потерь18:

зона допустимого риска, в пределах которой наиболее вероятные потерименьше ожидаемой прибыли;

зона критического риска, в которой возможные потери хотя и превышаютпрогнозируемую прибыль, но все же не превосходят задействованных в операциисредств;

зона катастрофического риска, пределами которой, с одной стороны, яв­ляются задействованные в операции ресурсы, а с другой, - совокупная величина собст­венных средств.

Соответствующее распределение областей в определенной мере можно при­менить и к риску несбалансированной ликвидности, который складывается из риска излишней ликвидности и риска недостаточной ликвидности. Для первого характерно превышение величины активов определенного срока над тем их уровнем, который не­обходим для покрытия пассивов соответствующего срока, причем потери от данного вида риска образуются за счет неоправданного финансирования активов более доро­гими пассивами. Банк либо планирует в будущем инвестировать эти суммы с прибы­лью, в таком случае встает вопрос о соотношении потерь от поддержания излишней ликвидности и ожидаемой прибыли от планируемой операции. Либо появление подоб­ной ситуации может быть вызвано ошибочными или умышленными действиями пер-

14 Соколинская Н. Э. Экономические риски и банки. Учебное пособие. - М.: ГФА, 1991. - стр. 19.

15 Уткин Э. А. Риск - менеджмент. - М.: ЭКМОС, 1998. - стр. 53 - 54; Черкасов В. В. Проблемы риска в управ­ленческой деятельности. Монография. - М.: Рефл-бук, К.: Ваклер, 1999. - стр. 239 - 243; Хохлов Н. В. Управле­ние риском: Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. - стр. 9 - 10.

16 Черкасов В. В. Проблемы риска в управленческой деятельности. Монография. - М.: Рефл-бук, К.: Ваклер,1999.-стр. 240.

17 В. В. Черкасов выделяет 4 таких зоны, вводя дополнительно область минимального риска, возможные потери вкоторой не превысят чистой прибыли организации. Однако для нашего исследования это принципиального зна­чения не имеет.

18 Помимо областей потерь, выделяется также безрисковая зона (потерь в случае реализации неблагоприятныхпоследствий риска не будет), однако для установления лимитов эта зона интереса не представляет.

141

сонала. либо невозможностью для банка разместить на приемлемых условиях соответ­ствующие ресурсы на рынке, например в условиях кризиса, однако вышеперечислен­ные ситуации связаны с другими банковскими рисками и не рассматриваются в дан­ном исследовании.

Риск недостаточной ликвидности связан с потенциальной возможностью си­туации, когда у банка меньше активов соответствующего срока, чем требуется. Потери от данного вида риска связаны либо с дисконтом при вынужденной реализации акти­вов, либо с оплатой дополнительного привлечения ресурсов. Вместе с тем, недоста­точная ликвидность также не образуется сама по себе. Осуществляя вложения, банк имеет возможность оценить как их влияние на ликвидную позицию банка, в том числе и при невыполнении своих обязательств его контрагентами, так и их доходность. Здесь также встает вопрос о соотношении потерь от реализации риска недостаточной лик­видности и ожидаемой прибыли от соответствующей операции, которая приводит к нарушению сбалансированности.

Т. о., для любых случаев риска несбалансированной ликвидности актуален во­прос о соотношении прибыли от банковской операции и потерь, вызванных реализа­цией неблагоприятных последствий данного вида риска. Соответственно, в качестве первой зоны риска несбалансированной ликвидности предлагается выделить область, в которой вероятные потери от неблагоприятных последствий риска не превышают ожидаемой прибыли от банковской операции, для совершения которой и потребова­лось пойти на несбалансированность ликвидности. Прибыль от банковской операции определяется как разница доходов от ее проведения и расходов на ее проведение, при этом получение доходов также сопряжено с определенными рисками (кредитный, ва­лютный и т. д.). Т. о., речь идет не просто о доходах, а об ожидаемых доходах, скор­ректированных на присущий соответствующим операциям риск1 .

Однако в определенных ситуациях банк бывает вынужден идти на возмож­ность принятия больших потерь, чем может покрыть за счет ожидаемой по соответст-

19 Так как корректировка доходов выходит за пределы данной работы, то далее эти вопросы рассматриваться не

будут.

0 142

вующей операции прибыли. Здесь уже встает вопрос о других источниках финансиро­вания данных потерь. Специфика банка такова, что он не может потерять привлечен­ные ресурсы без того, чтобы не стать банкротом. Следовательно, единственным ис-4 точником покрытия потерь становятся различные элементы собственных средств. В первую очередь, это прибыль текущего периода, затем различные банковские фонды, исключая уставный капитал, так как при его использовании на покрытие убытков встает вопрос о платежеспособности банка20. Т. о., исходя из влияния потерь от реали-Д зации риска несбалансированной ликвидности на банк, мы предлагаем следующую -з схему зон риска несбалансированной ликвидности (возможные благоприятные послед­ствия от реализации данного вида риска при установлении ценовых ориентиров нас не интересуют):

зона допустимого риска, в пределах которой наиболее вероятные потериот реализации риска несбалансированной ликвидности меньше прибыли, ожидаемойот операции, нарушающей сбалансированность ликвидности банка;

зона приемлемого риска, в которой возможные потери хотя и превышаютвышеназванную прибыль, но все же не превосходят прибыли отчетного периода банка;

зона критического риска, в пределах которой наиболее вероятные потерипревышают прибыль банка в отчетном периоде, но все же не затрагивают уставныйкапитал;

зона катастрофического риска, в которой возможные потери от реализа­ции риска несбалансированной ликвидности затрагивают уставный капитал банка.

На основе этих зон банк формирует ценовые ориентиры на принятие риска не­сбалансированной ликвидности. В том случае, если проведение анализируемой опера­ции не нарушает количественных лимитов на данный вид риска, и вызванные данной операцией потери от реализации риска несбалансированной ликвидности соответст­вуют приемлемой для банка зоне риска, данная операция может быть осуществлена.

20 Ольхова Р. Г. Общие проблемы формирования капитала банка. // Банковские услуги, 1998, № 6. - стр. 4.

143

В рассматриваемом примере с банком ABC (срок до 7 дней) эти потери могут складываться из:

затрат на дополнительное привлечение (МБК привлеченные),

упущенной выгоды в связи с отказом от запланированных инвестиций(МБК размещенные и векселя),

недополученных доходов, вызванных досрочной продажей доходных ак­тивов (векселя);

штрафные санкции по отношению к банку в случае, если реализация рис­ка несбалансированной ликвидности приведет к нарушению своих обязательств.

Отраженные в балансе на 1 июля 2001 г., МБК были привлечены под 6,1 % го­довых. В тоже время, размещались межбанковские кредиты в июне в среднем под 6,2 % годовых, а инвестиции в векселя в среднем давали до 14,4 % годовых. Размер воз­можных штрафных санкций в данном примере не рассматривается, так как предпола­гается, что банк все-таки выполнит свои обязательства, хотя на практике такой вариант развития событий тоже может учитываться. Следовательно, зона допустимого риска начинается там, где риск недостаточной ликвидности вызван вложением средств с до­ходностью, превышающей 6,1 % годовых (таблица 3.14), так как это минимальные по­тери, которые в рассматриваемом примере понесет банк при реализации риска несба­лансированной ликвидности.

Таблица 3.14

Пример расчета зон риска несбалансированной ликвидности для активных операций банка ЛВС на 1 июля 2001 г.
Зоны риска	Границы зон риска
	Нижняя	Верхняя
Допустимый риск	Доходность 6,1 %	Нет
Приемлемый риск	Потери 2 008 тыс. руб.	Доходность 6,1 %
Критический риск	Потери 90 776 тыс. руб.	Потери 2 008 тыс. руб.
Катастрофический риск	Нет	Потери 90 776 тыс. руб.

Если же доходность банковской операции ниже 6,1 % годовых, то она попада­ет в одну из следующих зон риска. Для того, чтобы оказаться в зоне приемлемого рис-

144

ка, возможные потери по ней не должны превышать прибыли отчетного периода, в ка­честве которого может рассматриваться, в зависимости от специфики банка, месяц, квартал, год или какой либо другой срок. Речь в данном случае идет о плановой при­были, так как фактически полученная относится к прошедшему периоду. При этом в рассматриваемом примере в июле месяце прогнозируется получение прибыли в разме­ре 2 008 тыс. рублей. Следовательно, если возможные потери от реализации неблаго­приятных последствий риска несбалансированной ликвидности не превосходят дан­ную цифру, то сделка попадает в зону приемлемого риска.

В случае, если возможные убытки превосходят в рассматриваемом примере 2 008 тыс. рублей, но меньше 90 776 тыс. рублей (собственные средства (118 381 тыс. руб.) - уставный фонд (27 605 тыс. руб.)), то данная операция попадает в зону крити­ческого риска. Если же возможные потери еще выше, - то в зону катастрофического риска.

Естественно, что наименьшую опасность представляет риск в зоне допустимо­го риска, в рамках которой может работать банк с оборонительным подходом к риску. Для банка с наступательным подходом к риску может быть привлекательна зона при­емлемого риска, а в некоторых случаях - и критического. В таком случае не только по­вышается уровень возможных потерь, но и уровень возможной прибыли.

Однако в зоне катастрофического риска, а в ряде случаях и в некоторых дру­гих зонах банк должен отказаться от риска несбалансированной ликвидности или сни­зить его величину, для чего необходимо понести затраты на проведение соответст­вующих мероприятий. Следовательно, для проведения эффективных мероприятий по снижению или избежанию риска несбалансированной ликвидности необходимо при­держиваться некоторых правил:

• затраты на проведение мероприятий по избежанию или снижению объема риска не должны превышать размера возможного убытка от принятия риска - иначе принятие риска;

145

затраты на проведение мероприятий по избежанию или снижению объемариска не должны превышать ожидаемой прибыли от соответствующей операции (дляоборонительного подхода) - иначе отказ от операции;

при наступательном подходе вполне допустимо, если затраты будут по­крыты за счет прибыли банка в соответствующем периоде. Крайний случай - это фи­нансирование мероприятий по избежанию или снижению объема риска за счет прочихсобственных средств, исключая уставный фонд.

В качестве примера таких мероприятий в рассматриваемом нами случае с бан­ком ABC может быть досрочное привлечение МБК, особенно, если ожидается рост ставок на межбанковском рынке, например выше оговоренных ранее 6,1 %. В таком случае сопоставление доходов от банковской операции необходимо проводить не с возможными потерями от реализации неблагоприятных аспектов риска несбалансиро­ванной ликвидности, а с запланированными затратами на избежание или сокращение данного риска.

Суммируя вышесказанное, можно в основу системы ориентиров для банка, придерживающегося оборонительного подхода, положить следующие требования21:

потери от реализации неблагоприятных последствий риска несбалансиро­ванной ликвидности не должны превышать прибыли, полученной банком по соответ­ствующим операциям;

затраты на проведение мероприятий по избежанию или снижению объемариска не должны превышать размера возможного убытка от принятия риска, а такжеразмера ожидаемой в соответствующем периоде прибыли.

Для банка, придерживающегося наступательного подхода, система ориентиров может быть построена на следующих требованиях:

• потери от реализации неблагоприятных последствий риска несбалансиро­ванной ликвидности обычно не должны превышать прибыли, полученной банком в со­ответствующем отчетном периоде;

21 Для банка, пытающегося увеличить объем собственных средств, может быть выдвинуто более серьезное огра­ничение: соответствующие потери и расходы не должны превышать определенной доли от прибыли банка.

146

• затраты на проведение мероприятий по избежанию или снижению объема риска не должны превышать размера возможного убытка от принятия риска, а также обычно не должны превышать прибыли, полученной банком в соответствующем от­четном периоде.

Например, в рассматриваемой ситуации с банком ABC выдача незапланиро­ванного кредита в сумме 30 млн. рублей вполне вписывается в количественные лими­ты на риск несбалансированной ликвидности. Если, при этом его доходность превысит 6,1 % (в данном примере для наглядности мы абстрагируемся от прочих рисков и дру­гих затрат), то этот кредит попадает в зону допустимого риска, а следовательно, может быть выдан даже при ориентации банка на оборонительный подход. Если же доход­ность по нему составляет всего 1 %, или 25 тыс. рублей в месяц (30 млн. руб. * 1 % / 12, т. к. сравнение идет с месячной прибылью банка), то он попадает уже во 2 группу (зона приемлемого риска). Возможные потери по нему в данном случае составляют 127,5 тыс. рублей (30 млн. руб. * 6,1 % /12-25 тыс. руб.). Соответственно, данный кредит может быть привлекателен для банка, работающего с рисками в рамках рыноч­ного подхода.

Вместе с тем, на величину количественных лимитов и ценовых ориентиров по риску несбалансированной ликвидности оказывают воздействие целый ряд других факторов. В первую очередь, это величина банка, его финансовый потенциал: что чем крупнее и финансово сильнее банк, тем с большим объемом риска он может опериро­вать. Другим важным фактором является стабильность ситуации. В стабильной ситуа­ции, если есть возможность ориентироваться в расчетах на вероятность класса, вполне допустимо ограничиться только общими лимитами по риску несбалансированной лик­видности. В неравновесных ситуациях, а также тогда, когда нет возможности исполь­зовать вероятность класса, лимиты должны ориентироваться на вероятность события, хотя бы для существенных с точки зрения банка операций.

Более того, в неравновесной ситуации снижается достоверность оценок ожи­даемой прибыли: она может как вырасти, так и сократиться в объеме. Однако так как

147

величина принимаемого риска зависит от того, какие потери от реализации неблаго­приятных последствий риска банк сможет покрыть за счет прибыли по соответствую­щим риск)' операциям либо просто прибыли текущего периода, то могут потребоваться изменения лимитов на риск несбалансированной ликвидности. Особенно это касается точек бифуркации, для которых характерно изменение стратегии развития банка, что всегда требует значительных ресурсов. Соответственно, в точках бифуркации лимиты строятся, не столько исходя из прибыли по операциям и издержек по регулированию риска, сколько из потребностей банка в изменении потоков платежей.

В целом можно утверждать, что предложенная здесь система количественных лимитов и ценовых ориентиров позволяет ограничивать степень риска несбалансиро­ванной ликвидности. При этом количественные лимиты на величину допустимой не­сбалансированности ликвидности устанавливаются, исходя из конкретной ситуации риска и соответствующих ей факторов. Ценовые ориентиры показывают, насколько эффективно могут быть использованы вышеназванные лимиты в рассматриваемой си­туации риска несбалансированной ликвидности.

148 ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Изучение монографической литературы, как отечественных, так и зарубежных авторов, публикаций в специализированных банковских периодических изданиях, ана­лиз законодательства и нормативных актов Банка России, исследование практической деятельности российских коммерческих банков позволяют сделать следующие выводы и обосновать нижеуказанные предложения по дальнейшему совершенствованию управления риском несбалансированной ликвидности коммерческих банков.

Первая группа выводов касается определения содержания риска несбалансиро­ванной ликвидности коммерческого банка и его места в системе банковских рисков.

1. Анализируя сущность риска как такового, мы выделили 3 основных его ха­рактеристики:

риск связан с развитием событий в будущем;

теоретически, риск - это неопределенность, результат раскрытия кото­рой имеет для субъекта значение;

с практической точки зрения, риск - это возможность отклонения ре­ального результата от ожидаемого.

На основе исследования возможных отклонений реального результата отожидаемого в экономической деятельности были сформулированы 2 подхода к управ­лению рисками: оборонительный и наступательный. Суть первого заключается в ожи­дании максимального эффекта от рассматриваемой деятельности, соответственно рисквоспринимается только как возможность недостижения ожидаемого результата. Сутьвторого - ожидание эффекта, исходя из сложившейся практики, т. е. определенные по­тери предусматриваются изначально. В данном случае риск рассматривается как воз­можность колебаний результата, которые могут вести как к положительным последст­виям, так и к отрицательным.

В литературе выделяется ряд специфических черт экономического риска: онносит ситуативный характер и связан с определенной деятельностью.

% 149

С нашей точки зрения под экономическим риском следует понимать ситуатив­ную характеристику деятельности любого субъекта экономических отношений, ото­бражающую полную или частичную неопределенность ее исхода и связанные с данной неопределенностью возможные неблагоприятные (или, напротив, благоприятные) по­следствия.

В диссертации было подчеркнуто двоякое влияние экономического риска на деятельность субъекта: оно оказывается как на выбор определенной деятельности, так и на организацию выбранной деятельности.

^ 4. Для раскрытия содержания экономического риска, помимо его определения,

необходимо охарактеризовать ситуацию риска, степень риска, факторы риска, кроме того, немаловажное значение имеют осознание риска, принятие риска, способность к риску, готовность к риску и управление риском.

При этом различные факторы по-разному воздействуют на ситуации и степень риска, что позволяет нам рассматривать факторы риска отдельно с точки зрения его ситуаций и с точки зрения его степени. Последние мы предлагаем разделить, исходя из их влияния на среднее значение параметра, на две большие группы:

первостепенные факторы, которые приводят к изменению среднего значе­ния параметра (данное значение нередко может считаться нормальным дляэкономики);

второстепенные факторы, вызывающие колебания значений вокруг некото­рого среднего. Они не могут существенно повлиять на средние показатели- выполняется правило сходимости к среднему.

5. Большая часть рисков, которым подвержен современный коммерческий банк, носит экономический характер.

Под банковскими рисками мы предлагаем понимать ситуативную характери­стику деятельности любого банка, отображающую полную или частичную неопреде­ленность ее исхода и связанные с данной неопределенностью возможные неблагопри­ятные (или, напротив, благоприятные) последствия.

150

6. С нашей точки зрения одно из ключевых мест в системе банковских рисковпринадлежит риску несбалансированной ликвидности (схема 1.2). При этом он сам от­носится к рискам, вызванным несогласованностью активов и пассивов банка по валю­те, срокам и т. д.

Риск несбалансированной ликвидности - это ситуативная характеристика дея­тельности банка, отображающая полную или частичную неопределенность будущего состояния его ликвидности и связанные с данной неопределенностью возможные не­благоприятные (или, напротив, благоприятные) последствия.

Большое значение имеет выделение в составе риска несбалансированной лик­видности риска недостаточной ликвидности и риска избыточной ликвидности.

7. На основе изучения различных источников и, исходя из результатов анализасложившейся практики, нами были разграничены понятия «риск несбалансированнойликвидности» и «риск ликвидности».

При рассмотрении риска несбалансированной ликвидности мы подчеркиваем необходимость поддержания баланса между фактическим и необходимым уровнями ликвидности банка: банк должен быть ликвиден настолько, насколько это необходимо - не больше и не меньше.

В случае риска ликвидности акцент обычно ставится на возможности выпол­нить свои обязательства на разумных условиях.

8. Ситуацией риска несбалансированной ликвидности является сочетание раз­личных обстоятельств и условий, создающих обстановку неопределенности будущегосостояния ликвидности при управлении ею.

Степень риска несбалансированной ликвидности - вероятность наступления благоприятных или неблагоприятных последствий в результате принятия вышеозна­ченного решения по управлению ликвидностью, а также величина возможных допол­нительных доходов или затрат, связанных с этими последствиями.

Факторы и для ситуации, и для степени риска несбалансированной ликвидно­сти часто совпадают. При этом одни и те же факторы по-разному влияют на ситуацию

151

и на степень данного риска. Наибольшее влияние на появление ситуаций риска несба­лансированной ликвидности оказывают: 1) внутрибанковские факторы (сбалансиро­ванность активов и пассивов, действия работников банка, в первую очередь, его ме­неджеров, реализация прочих банковских рисков), 2) деятельность Центрального бан­ка, 3) макроэкономическая ситуация в стране, в первую очередь, ликвидность ее бан­ковской системы, а также 4) состояние мировых финансовых рынков.

Степень риска несбалансированной ликвидности, в первую очередь, определя­ется следующими факторами: 1) согласованность структуры и качества активов и пас­сивов, 2) состояние экономики страны и действия соответствующих регулирующих органов, 3) стабильность валютного рынка, 4) движение ставок денежного рынка, 5) колебания фондового рынка, 6) стабильность и диверсифицированность пассивов, 7) качество и диверсифицированность активов, 8) человеческий фактор, 9) имидж банка.

Второстепенные факторы часто носят индивидуальный характер, и их количе­ство потенциально неограниченно.

9. Нами дано определение точек бифуркации применительно к риску несбалан­сированной ликвидности коммерческого банка. Это критические ситуации с ликвид­ностью коммерческого банка, в условиях которых даже второстепенные факторы спо­собны оказать определяющее воздействие на выбор альтернатив дальнейшего развитиярассматриваемого банка.

Вторая группа выводов касается методологических основ управления риском несбалансированной ликвидности.

10. По нашему мнению методологической основой управления рисками совре­менного коммерческого банка является системный подход.

Выделены следующие элементы системы управления банковскими рисками: цель, задачи, стратегия, тактика, средства, план действий (сценарий) и результат (воз­можные последствия). Кроме того, выявлена зависимость данной системы от политики банка, существующих теорий риска и сложившейся практической деятельности банка (схема 1.3).

152

Традиционно цели называются благами, фактически это то, к чему банк стре­мится, или мы думаем, что стремится. Целью любого коммерческого банка, как кре­дитной организации, по закону признается получение прибыли. Выбранная цель реа­лизуется через решение конкретных задач в рамках системы управления рисками. Главными среди них, по нашему мнению, являются: определение возможных ситуаций риска, оценка степени риска и регулирование риска в реальной деятельности банка.

Стратегия - направление и способ использования средств для достижения по­ставленной цели. Для построения эффективной стратегии банк должен идентифициро­вать свои риски и раскрыть их содержание, в первую очередь, ситуации, степень и факторы риска. Под тактикой понимаются конкретные методы и приемы для достиже­ния поставленной цели в конкретных условиях. Фактически, определение тактики управления рисками подразумевает выбор оптимального решения стоящих перед бан­ком задач, а также конкретных приемов и методов для его реализации.

Средствами являются инструменты, используемые банком в процессе своей деятельности для достижения поставленных целей. Другим важным элементом систе­мы управления является формализованный план действий, объединяющий в себе раз­личные приемы и методы управления банковскими рисками. При этом в план действий по управлению банковскими рисками внесены уточнения, которые позволили изло­жить его следующим образом:

Выбор политики банка по управлению рисками и выявление рисков и ихфакторов;

Определение источников и объемов информации, необходимых для выявле­ния ситуаций и степени рисков;

3) Определение ситуаций рисков, а также выбор критериев и методов дляоценки степени рисков в выявленных ситуациях;

Выбор и разработка способов регулирования рисков;

Ретроспективный анализ результатов управления рисками и осуществлениенеобходимой коррекции по предыдущим пунктам данной схемы.

153

В итоге своей деятельности по управлению рисками банк получает определен­ный результат, который и есть достижение цели организации или ее недостижение.

11. Раскрыто содержание системы управления риском несбалансированной ли­квидности, в частности показано, что управление данным видом риска связано, как с обеспечением выполнения обязательств банка, так и с оптимизацией использования банковских ресурсов.

В качестве исходной цели управления риском несбалансированной ликвидно­сти можно считать оптимизацию управления несбалансированной ликвидностью, по­вышающую прибыльность кредитной организации в условиях неопределенности. Ос­новными задачами банка будут:

определение возможных ситуаций риска несбалансированной ликвидно­сти;

оценка степени риска (и как вероятности отклонения результирующегопоказателя от запланированного, и как размер возможного отклонения);

принятие управленческих решений по регулированию риска несбаланси­рованной ликвидности.

Стратегия банка по управлению данным риском состоит в определении на­правления и способа использования средств для повышения его прибыльности за счет управления ликвидностью в условиях неопределенности. Она будет зависеть, в первую очередь, от финансового потенциала кредитной организации, а во-вторых, от стабиль­ности или неравновесности ситуации. Тактика управления риском несбалансирован­ной ликвидности заключается в применении различных приемов и методов по увели­чению прибыльности кредитной организации при управлении его ликвидностью в ус­ловиях неопределенности. В качестве средств по управлению риском несбалансиро­ванной ликвидности выступают инструменты, используемые банком в процессе своей деятельности для оптимизации его ликвидности.

Результат управления риском несбалансированной ликвидности выражается в изменении объема прибыли (убытка) коммерческого банка в связи с управлением дан-

154

ным видом риска, осуществляемым по определенному плану, который в целом соот­ветствует вышеприведенному.

Подчеркнута зависимость между финансовым потенциалом банка и стабильно­стью ситуации, с одной стороны, и необходимостью и эффективностью применяемых методов анализа и регулирования риска несбалансированной ликвидности, - с другой.

12. Уточнены этапы оценки степени риска несбалансированной ликвидностина основе системного подхода:

Отбор показателей, характеризующих состояние риска несбалансирован­ной ликвидности в банке.

Составление общей схемы системы управления риском несбалансирован­ной ликвидности, определение ее главных компонент, функций, взаимосвязей, разра­ботка схемы подсистем, показывающей соподчинение ее элементов.

Построение модели движения средств банка во времени на основе полу­ченной на предыдущих этапах информации.

13. Рассмотрены особенности применения различных методов регулированияриска несбалансированной ликвидности в зависимости от его ситуаций и степени.Обычно выделяют пять методов.

Метод фондового пула заключается в том, что все банковские средства, полу­ченные из различных источников, рассматриваются как единый пул средств, имею­щихся у банка. Тогда задача заключается в том, чтобы создать первичные и вторичные резервы для обеспечения ликвидности. Данный метод эффективен, если степень риска недостаточной ликвидности не очень высока, для ситуаций риска избыточной ликвид­ности он не применим, более того, наличие резервов ликвидности может даже усугу­бить ситуацию.

Суть метода управления кредитной позицией заключается в определении того объема денежных средств, который банк получит в краткосрочном периоде, если не будет возобновлять краткосрочные кредиты. Этот метод особенно удобен для банков, постоянно размещающих средства в краткосрочные МБК. Применение его в случае

155

высокой степени риска недостаточной ликвидности может привести к существенному сокращению кредитных вложений. При появления риска избыточной ликвидности он, хотя и не позволяет его регулировать, но и не ухудшает, в отличие от предыдущего метода, сложившуюся ситуацию. Вместе с тем, кредитные вложения относятся к рис­кованным видам активов.

Содержание метода управления резервной позицией заключается в определе­нии резервной позиции, то есть, не формируя заранее вторичные резервы, прогнозиру­ется количество фондов, которые можно будет купить на денежном рынке, и тем са­мым профинансировать возможный отток денежных средств. Его использование по­зволяет сократить долю низкодоходных активов, что способствует предотвращению ситуаций риска избыточной ликвидности, однако если таковые появились, применение данного метода не позволяет их ликвидировать. Вместе с тем, эффективность приме­нения данного метода в отношении риска недостаточной ликвидности зависит от фи­нансового потенциала и репутации банка.

Метод конверсии фондов дает возможность регулировать риск недостаточной и риск избыточной ликвидности. Он заключается в том, что средства, мобилизованные из различных источников, используются по-разному. Применение этого метода может быть целесообразным, когда банк использует принципиально различные источники привлечения средств, т. е. речь идет преимущественно о кредитных организациях с большим финансовым потенциалом. Вместе с тем, эффективность его применения за­висит от своевременного выявления ситуаций и правильной оценки степени риска не­сбалансированной ликвидности.

Самым эффективным из всех рассмотренных методов является метод секьюри-тизации, который позволяет регулировать как риск избыточной, так и риск недоста­точной ликвидности. Его использование связано с обращением банковских активов в ценные бумаги. Вместе с тем, данный метод связан с рисковыми видами вложений ре­сурсов, а потому его использование финансово слабыми банками ограничено.

156

Третья группа выводов касается результатов изучения и оценки российской практики управления риском несбалансированной ликвидности.

14. В результате проведенных исследований было выявлено, что управлениериском несбалансированной ликвидности на основе коэффициентов имеет в россий­ской банковской практике достаточно широкое распространение, преимущественноиз-за обязательности расчета нормативов ликвидности по Инструкции № 1 Банка Рос­сии, которые являются основой коэффициентного подхода в современных условиях.

Кроме них, банки используют прочие нормативы ЦБ, а также собственные ко­эффициенты для выявления влияния различных факторов, прогнозирования ситуаций и оценки степени риска несбалансированной ликвидности в первом приближении. Еще одним усовершенствованием, применяемым на практике, является введение двух гра­ничных значений нормативов - максимального и минимального, - в дополнение к од­ному, предложенному Банком России. Более углубленный анализ коэффициентов включает в себя структурный анализ числителя и знаменателя коэффициентов.

15. Выявлены основные недостатки коэффициентного метода. Во-первых, онпредоставляет мало возможностей для управления риском избыточной ликвидности,во-вторых, существуют определенные проблемы и при управлении риском недоста­точной ликвидности. В частности, он не дает достаточной временной характеристикиизучаемого процесса. Кроме того, традиционно не учитывается риск утраты активов ивозможность дополнительного притока или преждевременного оттока пассивов.

Встает также вопрос об обоснованности установления единых для банковской системы нормативных требований, как по составу применяемых коэффициентов, так и по их предельным значениям. Более того, особенности российского банковского учета позволяют в отдельных случаях показывать соблюдение нормативов даже тогда, когда банк в реальности уже столкнулся с проблемами ликвидности. Вместе с тем, банк, не имеющий реальных проблем с ликвидностью, вынужден подстраиваться под общие для всех банков требования данных нормативов, что может стать причиной подвер­женности кредитной организации риску излишней ликвидности.

157

16. Управление риском несбалансированной ликвидности может строиться нетолько на основе коэффициентного метода, но и базироваться на управлении структу­рой активов и пассивов. Данный метод имеет ряд преимуществ: он позволяет болееточно, по сравнению с коэффициентным подходом, выявлять ситуации риска, оцени­вать его степень и определять его важнейшие факторы степени и основные факторыситуаций на ближайшую перспективу; ежедневно контролировать выполнение внут­рибанковских лимитов; а также предоставляет возможности для оценки эффективно­сти управления риском несбалансированной ликвидности.

Основным недостатком данного метода является его неприспособленность для управления среднесрочным и долгосрочным риском несбалансированной ликвидно­сти, что не позволяет прогнозировать остатки ликвидных активов в будущем и объем ресурсов, которые можно инвестировать на срок, превышающий фактически имею­щийся.

17. Наибольшего эффекта при управлении риском несбалансированной лик­видности банки добиваются через управление движением своих активов и пассивов.Значение этого метода признано как со стороны Банка России, выпустившего реко­мендации по его применению (письмо 139 - Т), так и со стороны коммерческих бан­ков, разрабатывающих собственные методики управления денежным потоком.

Преимуществом данного подхода является возможность с его помощью решать практически все задачи, стоящие перед банками при управлении риском несбаланси­рованной ликвидности. К его основным недостаткам относятся: высокая стоимость внедрения, ограниченные возможности для оценки эффективности управления данным видом риска, невозможность для банков на основе существующих методик адекватно прогнозировать движение средств по всем статьям актива и пассива. Остается откры­тым и вопрос о степени адекватности прогнозов реальным событиям.

При этом модели, предложенной Банком России в письме 139 - Т, присущи, помимо вышеуказанных, еще и другие недостатки. В частности, контролю риска избы­точной ликвидности должного внимания не уделено, так как само структурирование

*, 158

активов и пассивов по временным периодам ориентировано не на оценку сбалансиро­ванности, а на не допущение ситуаций недостаточной ликвидности. Это снижает воз­можности банков в оптимизации управления рассматриваемым риском. Кроме того, в предложенной ЦБ РФ разработочной таблице недостаточно внимания уделено движе­нию денежных средств, нет возможности на ее основе отследить влияние некоторых рисков, например валютного, на риск несбалансированной ликвидности.

Вместе с тем, предложенная в письме Банка России № 139 - Т модель имеет существенное преимущество по сравнению с Инструкцией № 1, так как она предостав-~ ляет большую свободу банкам и носит не столько директивный, сколько методический характер.

18. Помимо указанных выше специфических недостатков каждого метода (ко­эффициентного, структурного и потокового), существуют определенные общие факто­ры, снижающие эффективность их применения в России. К ним относятся: повышен­ная степень неопределенности в российской экономике, несовершенство банковскогоучета и непрозрачность отчетности, несовершенство методической базы управленияриском несбалансированной ликвидности. Но с нашей точки зрения, главная причинанеэффективности управления данным видом риска на современном этапе - это челове­ческий фактор, проявляющийся в не всегда достаточно высоком уровне компетентно-

^ сти как со стороны руководства банка, так и со стороны его рядовых сотрудников.

Четвертая группа выводов касается перспектив развития применяющихся в России методов управления риском несбалансированной ликвидности коммерческого банка.

19. С нашей точки зрения эффективность применения коэффициентного мето­да, вообще, и нормативов ликвидности, представленных в Инструкции Банка России№ 1, в частности, можно существенно повысить, введя в их расчет корректировки нариск утраты активов, а также на возможное дополнительное привлечение ресурсов иих преждевременное изъятие.

159

При этом, по нашему мнению, наибольшее значение для банков на современ­ном этапе играют нормативы мгновенной (Н2) и текущей (НЗ) ликвидности, фактиче­ские значения которых рационально отслеживать на ежедневной основе.

Перспективным представляется передача банкам права самим определять оп­тимальные значения для применяемых коэффициентов, исходя из интенсивности ис­пользования включенных в расчет счетов, которая может быть выявлена на основе оборачиваемости средств по соответствующим счетам. При этом вышеназванную обо­рачиваемость рационально определять как отношение месячного оборота к среднеме­сячному остатку.

Существенное отклонение от установленных таким образом оптимальных зна­чений интерпретируется как риск несбалансированной ликвидности.

20. По нашему мнению, эффективность управления риском несбалансирован­ной ликвидности на основе прогнозирования движения средств в будущем можно су­щественно повысить, объединив управление структурой актива и пассива и управле­ние денежным потоком.

Управление рассматриваемым видом риска на основе структурного моделиро­вания движения активов и пассивов банка позволяет, опираясь на существующие ме­тодики, контролировать практически все потоки средств банка, варьируя при необхо­димости степень агрегирования используемых данных. Во - первых, это дает возмож­ность достаточно точно выявлять ситуации риска несбалансированной ликвидности, оценивать его степень и определять факторы. Во - вторых, показывает, насколько взаимосвязано движение средств по различным статьям актива и пассива, что позволя­ет оценить влияние различных видов риска на риск несбалансированной ликвидности. В - третьих, анализ структурированного движения активов и пассивов позволяет оце­нивать эффективность управления рассматриваемым видом риска.

Данная модель может быть применена как банками, работающими в стабиль­ной ситуации, так и теми из них, кто столкнулся с сильным нарушением равновесия.

160

21. В диссертационном исследовании предложена система количественных лимитов и ценовых ориентиров, позволяющая ограничить степень риска несбаланси­рованной ликвидности коммерческого банка.

Количественные лимиты на величину допустимой несбалансированности лик­видности устанавливаются, исходя из возможности банка по балансированию своей ликвидной позиции на тот случай, если реализация риска несбалансированной ликвид­ности приведет к нежелательным для него последствиям. Для этого исследуются ис­точники и возможности для увеличения объема ликвидных активов на различных ус­ловиях в случае риска недостаточной ликвидности, или решается вопрос о возможно­сти более эффективного размещении ресурсов в случае риска избыточной ликвидно­сти.

Ценовые ориентиры показывают, насколько эффективно могут быть использо­ваны вышеназванные лимиты в конкретной ситуации риска несбалансированной лик­видности. Данные ориентиры определяются, исходя из соотношения, с одной стороны, возможных потерь от реализации риска несбалансированной ликвидности, вызванных проведением определенных банковских операций, а с другой, - их доходности. В слу­чае, если доходность соответствующих операций ниже вышеназванных потерь, то ис­ходя из соотношения последних с размером и структурой собственных средств.

161 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативные документы:

Федеральный закон от 3 февраля 1996 г. N 17-ФЗ "О внесении изменений и до­полнений в Закон РСФСР "О банках и банковской деятельности в РСФСР" (сизменениями от 31 июля 1998 г., 5, 8 июля 1999 г., 19 июня 2001 г.).

Инструкция ЦБР от 1 октября 1997 г. N ГО порядке регулирования деятельно­сти банков" (в редакции приказа ЦБР от 1 октября 1997 г. N 02-430) (с измене­ниями от 31 декабря 1997 г., 29 января, 18 августа, 30 сентября 1998 г., 30 ок­тября, 21 декабря 1998 г., 1 февраля 1999 г.) (в редакции от 27 мая 1999 г., с из­менениями от 13 июля, 1, 24 сентября, 2 ноября 1999 г., 12 мая, 28 сентября 2000г.).

Письмо ЦБР от 10 июля 2001 г. № 87 - Т «О рекомендациях Базельского коми­тета по банковскому надзору».

Письмо ЦБР от 27 июля 2000 г. № 139 - Т «О рекомендациях по анализу лик­видности кредитных организаций».

Приказ ЦБР от 28 августа 1997 г. № 02-372 «О введении в действие Положения«Об организации внутреннего контроля в банках» (с изменениями от 30 ноября1998 г., 1 февраля 1999 г.).

Указание ЦБР от 13 ноября 1997 г. № 18-У «О введении в действие новой ре­дакции методических рекомендаций о порядке оценки мероприятий по финан­совому оздоровлению (планов санации), утвержденных письмом Банка Россииот 08.09.97 г. №513.

Монографии, словари, практические и учебные издания:

7. Абдеев Р. Ф. Философия информационной цивилизации. - М: ВЛАДОС, 1994. -336 с: 58 ил.

162

Аленичев В. В., Аленичева Т. Д. Библиографический указатель литературы побанковскому делу. 1800 - 1995 гг. - М.: ЮКИС, 1995. - 432 с.

Амелин И. Э., Царьков В. А. Мониторинг перспективной ликвидности банка. //Проблемы анализа и управления рисками в деятельности кредитных организа­ций: Материалы семинара. М: Финансовая академия при Правительстве РФ, Ев­ропейский трастовый банк, 2001. - 266 с.

Арсланбеков - Федоров А. А. Операционно - стоимостной анализ в коммерче­ском банке. // Проблемы организации финансово — аналитической службы вкоммерческом банке: Материалы семинара 16 ноября 2000 г. Составители: Ши-ринская Е. Б., Пономарева Н. А., Кретов А. Е. - М.: МАКС Пресс, 2000. - 156 с.

Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 4-еизд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 416 с: ил.

Балабанов И. Т. Валютный рынок и валютные операции в России. - М.: Финан­сы и статистика, 1994. - 240 с: ил.

13.Балабанов И. Т. Риск - менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 192 с: ил.

Банки и банковские операции: Учебник для вузов. // Под ред. Е. Ф. Жукова. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.-471 с.

Банковское дело. // Под ред. О. И. Лаврушина. - М.: Банковский и биржевой на­учно-консультационный центр, 1992. - 576 с.

Банковское дело: Учебник // Под ред. О. И. Лаврушина. - М.: Финансы и стати­стика, 1998. - 576 с: ил.

Банковское дело: стратегическое руководство. // Под ред. В. Платонова, М. Хиг-гинса. - М.: "Консалт-банкир", 1998.-432 с.

Батракова Л. Е. Экономический анализ деятельности коммерческого банка:Учебник для вузов. - М.: Логос, 1999. - 344 с.

19.Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпре­тация: Пер. с англ. // Научн. редактор перевода чл. - корр. РАН И. И. Елисеева.

163

Гл. редактор серии проф. Я. В. Соколов. - М.: Финансы и статистика, 2002. -624 с: ил. - (Серия по бухгалтерском}' учету и аудиту).

2О.Бернстайн П. Против богов: Укрощение риска. // Пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп - Бизнес», 2000. - 400 с: ил.

21. Бизнес - планирование в коммерческом банке // Н. Н. Куницына, Л. И. Ушвиц-кий, А. В. Малеева. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 304 с: ил.

22.Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. Пер. с англ., 4-е изд. — М.: Де­ло Лтд, 1994.-720 с.

23.Блэк Дж. Экономика: Толковый словарь: Англо — русский. - М.: ИНФРА-М, Весь Мир, 2000. - стр. 840 с.

Богданова О. М. Коммерческие банки России: формирование условий устойчи­вого развития. - М.: Финстатинформ, 1998. - 196 с.

Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика,1996.-800 с.

26.Варьяш И. Ю. Банковская социология. Экспертные оценки в банковском деле. -СПб.: Альфа, 1999. - 256 с: ил.

Волошин И. В. Режимы ликвидности коммерческих банков. // Проблемы анали­за и управления рисками в деятельности кредитных организаций: Материалысеминара. М: Финансовая академия при Правительстве РФ, Европейский тра­стовый банк, 2001. - 266 с.

Всемирная история: В 24 т. Т. 15. Эпоха просвещения // А. Н. Бадак, И. Е. Вой-нич, Н. М. Волчек и др. - Мн.: Литература, 1997. - 512 с.

29.Глущенко В. В., Глущенко И. И. Исследование систем управления: социологи­ческие, экономические, прогнозные, плановые, экспериментальные исследова­ния. - Г. Железнодорожный, Моск. обл.: Крылья, 2000. - 416 с.

30. Горбунов А. Р. Управление финансовыми потоками и организация финансовых служб предприятий, региональных администраций и банков. Изд. 2-е, допол­ненное и переработанное. - М.: Анкил, 2000. - 224 с.

164

Гранатуров В. М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути сни­жения: Учебное пособие. - М.: Дело и Сервис, 1999. - 112 с.

Грачева М. В. Анализ проектных рисков: Учебное пособие для вузов. - М.:Финстатинформ, 1999. - 216 с.

33.Гусев А. А. Некоторые концептуальные вопросы дистанционного анализа бан­ков. // Проблемы анализа и управления рисками в деятельности кредитных ор­ганизаций: Материалы семинара. М: Финансовая академия при Правительстве РФ, Европейский трастовый банк, 2001. - 266 с.

Гусева А. Е. Ликвидность коммерческих банков в системе денежно — кредитногорегулирования экономики: Дис... к-та экон. наук: 08.00.10. // Финансовая акаде­мия при Правительстве РФ. М.: 2001. - 206 с.

Деньги, кредит, банки: Учебник. // Под ред. О. И. Лаврушина. - М.: Финансы истатистика, 1999. - 448 с: ил.

Дерег Х.-У. Универсальный банк - банк будущего. Финансовая стратегия на ру­беже века: Пер. с нем. - М.: Международные отношения, 2001. - 384 с.

Екушов А. И. Модели учета и анализа в коммерческом банке // Под общ. ред. А.В. Евтюшкина. - Калининград: Янтар. сказ, 1997. - 208 с.

Ефимова Л. Г. Банковские сделки: право и практика. Монография. М.: НИМП,2001.-654 с.

39.Живалов В. Н. Финансовые потоки в российской экономике. - М.: Экономика,

2000.-158 с. 40.Ивасенко А. Г. Банковские риски: Учебное издание. - М.: Вузовская книга,

1998.-142 с. 41.Камионский С. А. Менеджмент в российском банке: опыт системного анализа и

управления. // Общая ред. и предисловие Д. М. Гвишиани. 2-е изд. - М.: УРСС,

2000.-112 с.

165

42.Карлин Т. П., МакМин А. Р. Анализ финансовой отчетности. Издание 4-е. Пере­вод с англ. Данилова Ю. Д. Вашингтон: Ассоциация Банкиров Америки (Напе­чатано в России). 1998 г. - 424 с.

43.Кинг А. М. Тотальное управление деньгами. // Пер. с англ. - СПб.: Полигон, 1999.-448 с.

44. Киселев В. В. Управление банковским капиталом (теория и практика). Научное издание. - М.: Экономика, 1997. - 256 с.

45.Киселева И. А. Коммерческие банки: модели и информационные технологии в процедурах принятия решений. - М.: Едиториал УРСС, 2002. - 400 с.

46. Клочков И. А., Терехов А. Г., Юденков Ю. Н. Управленческий учет в коммерче­ском банке: Практическое пособие // Под ред. С. М. Шапигузова. - М.: ФБК-ПРЕСС, 2002.-192 с.

47.Кох У. Т. Управление банком: Пер. с англ. В 5-ти книгах, 6-ти частях. - Уфа: Спектр. Часть III, IV, 1993. - 224 с.

48. Краткий философский словарь. // Под ред. Алексеева А. П. - М.: Проспект, 1998.-400 с.

49.Криночкин Д. Л. Управление риском несбалансированной ликвидности коммер­ческого банка. // Проблемы совершенствования банковского дела в России. Сборник научных статей (по материалам конференции молодых ученых, де­кабрь 2000 г.). - М.: Финансовая академия, 2001. - стр. 20 - 29.

50.Купчинский В. А., Улинич А. С. Система управления ресурсами банка. - М: Эк­замен, 2000 г. - стр. 224 с.

51.Лаптырев Д. А., Батенко И. Г., Буковский А. В., Митрофанов В. И. Планирова­ние финансовой деятельности банка: необходимость, возможность, эффектив­ность. - М.: АСА, 1995. - 90 с.

52. Ларионова И. В. Реорганизация коммерческих банков. - М.: Финансы и стати­стика, 2000. - 368 с: ил.

166

53.МакНотон Д. Банки на развивающихся рынках. Т. 1. Укрепление руководства и повышение чувствительности к переменам. - М.: Финансы и статистика, 1994. -336 с.

54.МакНотон Д., Барлтроп Кр.Дж. Банки на развивающихся рынках. Т.2. Интер­претирование финансовой отчетности. М.: Финансы и статистика, 1994. - 240 с.

Мамонова И. Д., Ширинская 3. Г., Ольхова Р. Г. Банковский аудит. Часть 2. - М.:Бухгалтерский учет, 1994. - 96 с.

Маршал А. Принципы экономической науки. Т. П. Пер. с англ. - М.: Про­гресс, 1993. - 312 с.

57.Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. Т. 1. Кн. 1. - М.: Фин-статинформ, 1999. - 326 с.

58.Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. Т.1. Кн. 2. - М.: Фин-статинформ, 1999. - 365 с.

59. Методика расчета лимитов на контрагентов по межбанковским операциям КБ «Европейский трастовый банк». // Проблемы формирования лимитной политики банка: Материалы семинара 22 марта 2000 г. Составители: Ширинская Е. Б., Пономарева Н. А., Комаров Н. В., Кретов А. Е. - М.: Диалог - МГУ, 2000. - 89 с.

бО.Мизес Л. Человеческая деятельность: Трактат по экономической теории. // Пер. с 3-го испр. англ. изд. А. В. Куряева. - М.: Экономика, 2000. — 878 с.

61.Микрюков В. Ю. Теория взаимодействия экономических субъектов. - М.: Ву­зовская книга, 1999. - 96 с.

Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: Учебное пособие. /А. М. Дубров, Б. А. Лагоша, Е. Ю. Хрусталев, Т. П. Барановская. // Под ред. Б.А. Лагоши. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 224 с.

На пороге XXI века. Доклад о мировом развитии 1999 / 2000 года. М.: Весь Мир,Всемирный банк, 2000. - 288 с.

64.Никишев Ю. Ю. Установление лимитов на операции, исходя из оценки сово­купного риска банка. // Проблемы анализа и управления рисками в деятельности

167

кредитных организаций: Материалы семинара. М: Финансовая академия при Правительстве РФ, Европейский трастовый банк, 2001. - 266 с.

Ожегов С. И., Шведова Н. Ю. Толковый словарь русского языка: 80000 слов ифразеологических выражений // Российская АН; Российский фонд культуры. -М.: АЗЪ, 1994.-928 с.

Основы банковского менеджмента: Учебное пособие. Под общ. ред. О. И. Лав-рушина. - М: ИНФРА-М, 1995. - 144 с.

Островская О. М. Банковское дело: Толковый словарь. - М.: Гелиос АРВ, 1999.-400 с.

Панова Г. С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. - М.: Финан­сы и статистика, 1996. - 272 с.

Панова Г. С. Кредитная политика коммерческого банка. - М.: ДИС, 1997. - 464с.

7О.Перар Ж. Управление международными денежными потоками. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 208 с: ил.

71.Поморина М. А., Дворянинова И. С. Прогнозирование денежных потоков и оп­ределение свободных кредитных ресурсов банка в процессе управления ликвид­ностью // Проблемы анализа и управления рисками в деятельности кредитных организаций: Материалы семинара. М: Финансовая академия при Правительстве РФ, Европейский трастовый банк, 2001. - 266 с.

72.Поморина М. А. Планирование как основа управления деятельностью банка. -М.: Финансы и статистика, 2002. - 384 с: ил.

73.Пригожий И., Стенгерс И. Порядок из хаоса. Новый диалог человека с приро­дой. Пер. с англ. -М.: Эдиториал УРСС, 2000. - 312 с.

74.Рогов М. А. Риск- менеджмент. -М.: Финансы и статистика, 2001. - 120 с: ил.

75.Рожнова О. В. Международные стандарты учета и финансовой отчетности: комментарии, разъяснения, примеры: Учебное пособие. М.: ФА при Правитель­стве РФ, 2000.- 193 с.

168

76. Росляков К. В. Международный опыт управления рисками коммерческого бан­ка: Дис... к-та экон. наук: 08.00.14. 08.00.10. // Финансовая академия при Прави­тельстве РФ. М.: 2001. - 179 с.

77.Рузавин Г. И. Методология научного исследования: Учебное пособие для вузов. -М.:ЮНИТИ-ДАНА, 1999.-317 с.

78.Садвокасов К. К. Коммерческие банки. Управленческий анализ деятельности. Планирование и контроль. - М.: Ось-89, 1998. - 160 с.

79.Ссврук В. Т. Риски финансового сектора Российской Федерации: Практическое пособие. -М.: Финстатинформ, 2001. - 175 с.

80. Серегин Е.В. Предпринимательские риски. М.: Издательство Финансовой Ака­демии, 1994. - 16 с.

81.Синки Дж. Ф. Управление финансами в коммерческих банках. - М.: Catallaxy, 1994.-820 с.

82.Смирнов А. В., Баков И. В., Кирютенко К. В. Методика установления лимитов на межбанковские операции. // Проблемы формирования лимитной политики банка: Материалы семинара 22 марта 2000 г. Составители: Ширинская Е. Б., Пономарева Н. А., Комаров Н. В., Кретов А. Е. - М.: Диалог - МГУ, 2000. - 89 с.

Смирнов А. В. Риск-менеджмент и управление ресурсами коммерческих банков.// Проблемы анализа и управления рисками в деятельности кредитных организа­ций: Материалы семинара. М: Финансовая академия при Правительстве РФ, Ев­ропейский трастовый банк, 2001. - 266 с.

Соколинская Н. Э. Экономические риски и банки. Учебное пособие. - М.: ГФА,1991.-36 с.

Соколинская Н. Э. Экономический риск в деятельности коммерческого банка(методы оценки и практика регулирования). - М.: Знание, 1991. - 80 с.

86.Солянкин А. А. Компьютеризация финансового анализа и прогнозирования в банке. // Под ред. Г. А. Титоренко. - М.: Финстатинформ, 1998. - 96 с.

169

87.Спицнадель В.Н. Основы системного анализа: Учеб. пособие. - СПб.: Бизнесс-

пресса, 2000. -326 с. 88. Страхование от А до Я. // Под ред. Л. И. Корчевской, К. Е. Турбиной. - М.:

ИНФРА-М, 1996.-624 с. 89.Строганова Е. В. Мировой опыт управления финансовыми рисками в стратегии

коммерческого банка: Дис... к-та экон. наук: 08.00.14, 08.00.10. // Финансовая

академия при Правительстве РФ. М.: 2000. - 214 с. 90. Тренев Н. Н. Стратегическое управление: учебное пособие для вузов. - М.:

ПРИОР, 2002 г. - 288 с. 91.Тэпман Л. Н. Риски в экономике: Учеб. пособие для вузов. // Под ред. Проф. В.

А. Швандара. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 380 с. 92. Управление рисками (рискология) // Буянов В. П., Кирсанов К. А., Михайлов Л.

А. - М.: Экзамен, 2002. - 384 с. 93.Управление риском: Риск. Устойчивое развитие. Синергетика. // Владимиров В.

А., Воробьев Ю. Л., Садов С. С, Фалеев М. И. и др. Научное издание. - М.:

Наука, 2001.-431 с.

Уткин Э. А. Банковский маркетинг. 2-е изд. - М.: ИНФРА-М, 1995. - 304 с.

Уткин Э.А. Риск - менеджмент. -М.: ТАНДЕМ, ЭКМОС, 1998.-288 с.

Фетисов Г. Е. Устойчивость коммерческого банка и рейтинговые системы ееоценки. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 168 с: ил.

97.Хорган Дж. Конец науки: Взгляд на ограниченность знания на закате Века Нау­ки. /Пер. С англ. М. Жуковой. -СПб.: Амфора, 2001. - 479 с.

98.Хохлов Н. В. Управление риском: Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.-239 с.

99. Черкасов В. В. Проблемы риска в управленческой деятельности. Монография. -М.: Рефл-бук, К.: Ваклер, 1999.-288 с.

100. Черкасов В. Е. Банковские операции: финансовый анализ. - М.: Консалтбан-кир, 2001.-288 с.

170

Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. - М: ИНФРА-М, 1996.-176 с.

Шеремет А. Д., Щербакова Г. Н. Финансовый анализ в коммерческом банке. -М.: Финансы и статистика, 2000. - 256 с: ил.

Ширинская Е. Б., Пономарева Н. А., Купчинский В. А. Финансово - аналити­ческая служба в банке: Практическое пособие. - М.: ФБК-ПРЕСС, 1998. - 144 с.

Экономическая энциклопедия // Науч. - ред. совет изд-ва «Экономика»; Ин-тэкон. РАН; Гл. ред. Л. И. Абалкин. - М.: Экономика, 1999. - 1055 с.

Статьи в периодических изданиях

105. Антипова О. А. Управление банковской ликвидностью. // Банковское дело,

1997, №11.-стр. 6-9.

Астахов А. В. Системный подход к управлению рисками крупных российскихкоммерческих банков. // Деньги и кредит, 1998, № 1. - стр. 23 - 29.

Талонов Т. А. Стратегии для малых и средних банков. Практика реализациимодели оперативного управления финансовыми потоками. // Банковские услуги,

1998, №5.-стр. 21-23.

Есенин С. Дистанционный экспресс - анализ финансового состояния банка. //Аналитический банковский журнал, 2001, №12.-49-55.

Иванов В. Расчет лимитов межбанковского кредитования на основе кластерно­го анализа платежеспособности и ликвидности контрагентов. // Аналитическийбанковский журнал, 2001, № 4. - стр. 64 - 78.

Исаичева А. В. К определению ликвидностью коммерческого банка. // Деньгии кредит, 1997, № 2. - стр. 28 - 29.

Короткое П. А. Опыт и проблемы управления рисками в кредитных организа­циях. // Деньги и кредит, 1997, № 10. - стр. 16-18.

171

Криночкин Д. Л. Системный подход к управлению риском несбалансирован­ной ликвидности коммерческого банка. // Аналитический банковский журнал,2001, №6.-стр. 59-63.

Криночкин Д. Л. Проблема анализа банковских рисков в неравновесных си­туациях. /7 Банковские услуги, 2001, № 10. - стр. 22 - 28.

Криночкин Д. Л. Определение допустимых пределов несбалансированностиликвидности // Аналитический банковский журнал, 2002, № 7. - стр. 75 - 79.

Масленченков Ю. С. Мониторинг финансовой деятельности банка на основемоделирования его баланса и идентификации традиционных банковских рисков.// Банковское дело, 1998, № 2. - стр. 11 - 13.

Мишальченко Ю.В., Кролли Л.О. Риски в международной банковской дея­тельности. // Бухгалтерия и банки, 1996, № 3. - стр. 17 - 23.

Новикова В. Банки должны быть ближе к реальному сектору: Ассоциация рос­сийских банков ищет пути, как это сделать (интервью с С. Е. Егоровым, прези­дентом ассоциации российских банков). / Аналитический банковский журнал,2001, №12. -стр. 88-92.

Овчаров А. О. Методы управления банковскими рисками. // Банковские услу­ги, 1998, №6.-стр.28-30.

Ольхова Р. Г. Общие проблемы формирования капитала банка. // Банковскиеуслуги, 1998, № 6. - стр. 3 - 9.

Поморина М. А. Управление риском. // Банковское дело, 1998, № 3. - стр. 12 -17.

Пономарева Н. А. Формирование системы лимитов банка для работы на де­нежном рынке. // Банковское дело, 1998, № 9. - стр. 18-20.

Селезнев И., Селезнева В. О месте хеджирования в системе методов снижениябанковских рисков и его механизме. // Аналитический банковский журнал, 2002,№ 2. - стр. 88 - 94.

172

Хандруев А. А. Управление рисками банков: научно - практический аспект. //Деньги и кредит, 1997, № 10. - стр. 38-43.

Ямпольский М. М. Межбанковский кредит и ликвидность банка.// Банковскоедело, 1998, № 8. - стр. 21-24.

Иностранная литература

Alexander W. E., Balino T. J. Т., Enoch С. The Adoption of Indirect Instruments ofMonetary Policy. - Washington DC: International Monetary Fund, 1995. - 67 p.

Bessis J. Risk Management in Banking. - New York: John Wiley & Sons, Inc.,1998.-430 p.

Bossone B. Should Banks Be Narrowed? - Washington DC: International MonetaryFund, 2001.-33 p.

Down K. Beyond Value at Risk. The New Science of Risk Management. - NewYork: John Wiley & Sons, Inc., 2000. - 274 p. - (Wiley Frontiers in Finance).

Enoch C. A., Guide A.-M., Hardy D. C. Banking Crises and Bank Resolution: Ex­periences in Some Transition Economies. - Washington DC: International MonetaryFund, 2002. - 69 p.

Haubrich J. G., Santos J. A. C. Banking and Commerce: A Liquidity Approach. -Basel: Bank for International Settlements, 1999. - 25 p.

Kaufman G. G., Seelig S. A. Post-Resolution Treatment of Depositors at FailedBanks: Implicatios for the Soverity of Banking Crises? Systemic Risk, and Too-Big-To-Fail. - Washington DC: International Monetary Fund, 2001. - 22 p.

Pages H. Can Liquidity Risk Be Subsumed in Credit Risk? A Case Study FromBrady Bond Prices. - Basel: Bank for International Settlements, 2001. - 21 p.

Risk Concentrations Principles // The Joint Forum: Basel Committee on BankingSupervision, International Organization of Securities Commissions, International As­sociation of Insurance Supervisors. - Basel: Bank for International Settlements, 2001.-12 p.

173

Risk Management Principles for Electronic Banking. // Electronic Banking Grope ofthe Basel Committee on Banking Supervision. - Basel: Bank for International Settle­ments, 2001. - 32 p.

Sound Practices for the Management and Supervision of Operational Risk. // RiskManagement Grope of the Basel Committee on Banking Supervision. - Basel: Bankfor International Settlements, 2001. - 23 p.

Stone M. R., Weeks M. Systemic Financial Crises, Balance Sheets, and Model Un­certainty. - Washington DC: International Monetary Fund, 2001. - 37 p.

137. Vaughan E. Risk Management. - New York: John Wiley & Sons, Inc., 1997. - 812

P-

Walraven K.J. Commercial Bank Risk Management. - Washington: Economic De­velopment Institute of the World Bank, 1996. - 196 p.

Zhu H. Bank Runs Without Self-fulfilling Prophecies. - Basel: Bank for Interna­tional Settlements, 2001. - 30 p.

Zoli E. Cost and Effectiveness of Banking Sector Restructuring in Transition Econo­mies. - Washington DC: International Monetary Fund, 2001. - 37 p.

174

ПРИЛОЖЕНИЯ

ПРИЛОЖЕНИЕ 2.

Таблица 2.1п

БАЛАНСОВЫЕ ДАННЫЕ БАНКА ABC, тыс. руб.
№	Наименование статьи учета	01.06.2001	01.07.2001
1	2	3	4
Раздел 1 КАПИТАЛ И ФОНДЫ
1.1	Уставный капитал	27 605	27 605
1.2	Прирост стоимости имущества при переоценке	1 750	1 750
1.3	Резервный фонд	52 573	52 573
1.4	Прочие фонды	29519	29 504
Раздел 2 ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА И ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ
2.1	Касса кредитных организаций	19 689	21 583
2.2	Денежные средства в банкоматах	2 554	2418
2.3	Денежные средства в пути	1 870	4 036
Раздел 3 МЕЖБАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ
3.1	Корреспондентский счет в Банке России	12 229	20511
3.2	Корреспондентские счета в кредитных органи­зациях-корреспондентах	76 424	12 802
3.3	Корреспондентские счета в банках-нерезидентах в СКВ	3 743	84818
3.4	Обязательные резервы перечисленные в Банк России	42 689	39 237
3.5	Кредиты, полученные от кредитных организа­ций	0	26 000
ottom: 0in; padding-left: 0.03in; padding-right: 0in;">3.6	Депозиты, размещенные в Банке России	20 000	0
3.7	Кредиты, предоставленные банкам	122 000	101 000
3.8	Депозиты и иные размещенные средства в кре­дитных организациях для расчетов с использо­ванием пластиковых карт	171	171
3.9	Депозиты и иные размещенные средства в бан­ках-нерезидентах от 1 года до 3 лет	1 833	1 831
3.10	Прочие средства (П)	10	6
3.11	Прочие средства (А)	1 746	42
3.12	Резервы под возможные потери	1 240	1 030
Раздел 4 ОПЕРАЦИИ С КЛИЕНТАМИ
4.1	Счета предприятий и организаций, находящихся в федеральной собственности	115051	146011
4.2	Счета предприятий и организаций, находящихся в государственной, кроме федеральной, собст­венности	12 745	16 433
4.3	Счета негосударственных предприятий и орга­низаций	179 646	149 423
4.4	Транзитные счета	120	355
4.5	Прочие счета	1 141	1 309

175

1	2	3	4
4.6	Депозиты негосударственных коммерческих предприятий и организаций	22 395	22 395
4.7	Депозиты физических лиц	68 779	72 530
4.8	Кредиты, предоставленные государственным коммерческим предприятиям и организациям	6 200	5 700
4.9	Кредиты, предоставленные негосударственным коммерческим предприятиям и организациям	150 232	165 260
4.10	Кредиты, предоставленные физическим лицам	42 262	42 381
4.11	Просроченная задолженность по кредитам	149	149
4.12	Просроченные проценты по кредитам	2 156	2 156
4.13	Расчеты с клиентами по факторинговым, фор­фейтинговым операциям (А)	243	243
4.14	Расчеты с клиентами по покупке и продаже иностранной валюты (П)	38 164	33 059
4.15	Начисленные проценты по вкладам	1 149	1 111
4.16	Обязательства банка по прочим операциям	1 472	1 951
4.17	Требования банка по прочим операциям	3 243	1 491
4.18	Обязательства банка по уплате процентов	3 406	3 149
4.19	Требования банка по получению процентов	6 982	6 372
4.20	Прочие средства (П)	10 074	8 502
4.21	Прочие средства (А)	5 478	4 259
4.22	Резервы под возможные потери	2 733	2 785
Раздел 5 ОПЕРАЦИИ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
5.1	Долговые обязательства РФ, приобретенные для перепродажи	35 290	35 266
5.2	Долговые обязательства РФ, приобретенные для инвестирования	11 737	11 737
5.3	Долговые обязательства субъектов РФ и мест­ных органов власти, приобретенные для пере­продажи	1 745	0
5.4	Акции, приобретенные для перепродажи	3 353	3 353
5.5	Акции, приобретенные для инвестирования	367	367
5.6	Векселя банков	20 964	20 964
5.7	Прочие векселя со сроком погашения до 30 дней	44 276	57 131
5.8	Резервы под возможные потери	2 804	2 407
5.9	Выпущенные векселя и банковские акцепты до востребования	10451	10 962
5.10	Выпущенные векселя и банковские акцепты со сроком погашения до 30 дней	13 014	0
5.11	Выпущенные векселя и банковские акцепты со сроком погашения от 31 до 90 дней	0	7 864
5.12	Выпущенные векселя и банковские акцепты со сроком погашения от 91 до 180 дней	152	8 375
5.13	Выпущенные векселя и банковские акцепты со сроком погашения от 181 дня до 1 года	34 868	9010
5.14	Выпущенные векселя и банковские акцепты со сроком погашения от 1 года до 3 лет	25 607	25 907

176

1	2	3	4
5.15	Обязательства банка по процентам и купонам по выпущенным ценным бумагам	1 250	1 381
5.16	Предстоящие выплаты по процентам, купонам и дисконтам по выпущенным ценным бумагам	5 971	4 464
Раздел 6 СРЕДСТВА И ИМУЩЕСТВО
6.1	Акции дочерних и зависимых организаций	56	56
6.2	Резерв под возможное обесценение	28	28
6.3	Средства, внесенные банками в уставные капи­талы предприятий и организаций	17	17
6.4	Расчеты с бюджетом и внебюджетными фонда­ми (П)	2062	335
6.5	Расчеты с бюджетом по налогам (А), включая НДС	139	867
6.6	Расчеты с поставщиками, подрядчиками и по­купателями и прочими кредиторами (П)	304	271
6.7	Расчеты с поставщиками, подрядчиками и по­купателями и прочими дебиторами (А)	956	786
6.8	Основные средства	21 625	21 674
6.9	Амортизация основных средств	7 079	7 199
6.10	Машины, оборудование, транспортные и другие средства, переданные в лизинг	9 950	8 330
6.11	Амортизация машин, оборудования, транспорт­ных средств, передаваемых в лизинг	5 935	4 730
6.12	Нематериальные активы	2 975	2 978
6.13	Амортизация нематериальных активов	1 325	1 356
6.14	Материалы	184	242
6.15	Малоценные и быстроизнашивающиеся пред­меты	1 644	1 678
6.16	Амортизация малоценных и быстроизнаши­вающихся предметов	1 644	1 678
6.17	Реализация (выбытие) имущества банка (А)	4	0
6.18	Доходы будущих периодов	207	216
6.19	Расходы будущих периодов	463	499
Раздел 7 РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
7.1	Прибыль отчетного года	12 294	11 919
7.2	Использование прибыли отчетного года	4 987	4 332
ВАЛЮТА БАЛАНСА
Валюта баланса по данным 101 формы отчетности		688 596	691 160

177

ПРИЛОЖЕНИЕ 2.2 Таблица 2.2п

КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ (РОССИЙСКАЯ ПРАКТИКА)

№ п/п	Коэффициент	Оптимальное значение, % (если указано)	Примечание
1	2	3	4
1	Высоколиквидные активы / Обязательства до востребования1		Коэффициент мгновенной ликвидности: показывает, какая часть обязательств мо­жет быть оплачена немедленно
2	Кассовые активы / (Онкольные и срочные обязательства)2	0,5-30	Степень покрытия ликвидными средства­ми депозитов и вкладов
-> J	Ликвидные активы / Суммарные oбязaтeльcтвaJ		Генеральный коэффициент ликвидности: характеризует способность банка при не­возврате выданных займов удовлетворить требования кредиторов в предельно ра­зумный срок
4	(Ликвидные активы + Защищен­ный капитал) / Суммарные обязательства4
5	(Ликвидные активы + Защищен­ный капитал + ФОР) / Суммарные обязательства3	100	tt
6	Высоколиквидные активы / Активы, приносящие доход6		Показывает, какая часть работающихакти-вов банка предназначена для немедленной выплаты по текущим обязательствам
7	Ликвидные активы / Суммарные активы7		Характеризует масштаб принимаемых банком рисков и показывает долю ликвид­ных активов в общей сумме активов
8	(Касса + Средства на корреспон­дентских счетах + Краткосроч­ные ценные бумаги) / Кратко­срочные привлеченные средства8	100-150	Позволяет оценить обеспеченность банка ликвидными средствами: при > 150 % -нерациональное размещение средств
9	Депозиты до востребования/ Депозиты9		Показывает долю дешевых, но нестабиль­ных ресурсов среди привлеченных депози­тов
10	Срочные депозиты / Депозиты10	-	Позволяет оценить долю дорогих для бан­ка ресурсов в привлеченных депозитах

Пономарева Н. А. Формирование системы лимитов банка для работы на денежном рынке. // Банковское дело, 1998, №9.-стр. 20.

2 Маслаченков Ю. С. Мониторинг финансовой деятельности банка на основе моделирования его баланса и ин-дентификации традиционных банковских рисков. // Банковское дело, 1998, № 2. - стр. 12.

J Купчинский В. А., Улинич А. С. Система управления ресурсами банка. - М.: Экзамен, 2000 г. - стр. 60. 4 Ширинская Е. Б., Пономарева Н. А., Купчинский В. А. Финансово - аналитическая служба в банке: Практиче­ское пособие. - М.: ФБК-ПРЕСС, 1998. - стр. 43.

3 Там же, стр. 41.

6 Купчинский В. А., Улинич А. С. Система управления ресурсами банка. - М.: Экзамен, 2000 г. - стр. 59.

7 Фетисов Г. Г. Устойчивость коммерческого банка и рейтинговые системы ее оценки. - М.: Финансы и стати­стика, 1999.-стр. 94.

8 Панова Г. С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. М.: Финансы и статистика, 1996, стр. 43 -44.

9 Ларионова И. В. Реорганизация коммерческих банков. - М.: Финансы и статистика, 2000. - стр. 183.

10 Там же, стр. 183- 184.

78

1	2	3	4
11	Межбанковские займы / (Депо­зиты + МБК)"		Показывает долю МБК (дорогой для банка источник ресурсов) в привлеченных ре­сурсах
12	(МБК-нетто + Ккоррсчета-нетто, в том числе в ЦБ) / Клиентская база12	-30...+30	Коэффициент внешнего финансирования: нетто-позиции — сальдо по привлечению и размещению по соответствующим стать­ям; если КВФ > 50 %, то банк проводит агрессивную финансовую политику.
13	Счета клиентов / Привлеченные средстваь	<60	Характеризует зависимость ликвидности банка от экономической эффективности его клиентов.
14	Привлеченные МБК и МБД, кредитовый оборот/ Размешен­ные МБК и МБД, дебетовый оборот14	<200	Показывает качество управления ликвид­ностью: несоблюдение оптимального уровня особенно опасно, если доля МБК и МБД в пассивах > 40 %.
15	ЛОРО (кредитовый оборот) / НОСТРО (дебетовый оборот)15	<200	Характеризует качество управления лик­видностью: несоблюдение оптимального уровня особенно опасно, если доля ЛОРО в пассивах > 20 %.

" Там же, стр. 183- 184.

12 Смирнов А. В., Баков И. В., Кирютенко К. В. Методика установления лимитов на межбанковские операции. // Проблемы формирования лимитной политики банка: Материалы семинара 22 марта 2000 г. Составители: Ши-ринская Е. Б., Пономарева Н. А., Комаров Н. В., Кретов А. Е. - М.: Диалог - МГУ, 2000. — стр. 52. ь Есенин С. Дистанционный экспресс - анализ финансового состояния банка. // Аналитический банковский журнал, 2001, № 12.-стр. 50.

14 Есенин С. Дистанционный экспресс - анализ финансового состояния банка. // Аналитический банковский жур­нал, 2001, № 12.-стр. 51.

ь Есенин С. Дистанционный экспресс - анализ финансового состояния банка. // Аналитический банковский жур­нал, 2001, № 12.-стр. 51.

Таблица 2.3 п

УСЛОВИЯ КОНТРОЛЯ РИСКА НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ В РАЗНЫХ СТРАНАХ1

Франция	Германия	Италия	Великобритания
Коэффициенты
1) Коэффициент СДС: общая сумма кредитов ограничена 3-кратным размером собственных ресурсов и некоторыми пассивами СДС. Поквартальное исчисление в НВ и ИВ 2) Коэффициент ликвидности: ли­квидные авуары должны быть равны 60 % КС обязательств. Исчисление в НВ и ИВ	1) Коэффициент ликвидности ДС: общий размер активов на 4- летний срок и СС ресурса­ми выше должен быть ограни­чен Исчисление в НВ и ИВ 2) Коэффициент ликвидности КС: общая сумма КС активов ограничена СС ресурсами Исчисление в НВ и ИВ	Обязательный коэффициент не установлен
		Контроль при помощи 7 коэффициентов в НВ и ИВ	Контроль при помощи чистых по­зиций по срокам платежей и уста­новление первичного коэффици­ента ликвидности в фунтах стер­лингов
Географический охват
Ограничен территорией страны	Распространяется на зарубежные филиалы		Ограничен территорией страны

КС - краткосрочный, СДС - средне- и долгосрочный, ИВ - иностранная валюта, НВ - национальная валюта.

чо

Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. Т. 1. Кн. 1. - М: Финстатинформ, 1994. - стр. 297.

Таблица 2.Зп (продолжение) УСЛОВИЯ КОНТРОЛЯ РИСКА НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ В РАЗНЫХ СТРАНАХ

Испания

Бельгия

Япония

США

Нидерланды

Коэффициенты

Обязательный коэффициент не установлен

Коэффициент обязатель­ных резервов 18 %, в т. ч. 15% с начислением процентов

Контроль коэффициента высоколиквидных акти­вов по долговым обяза­тельствам до востребо­вания и коэффициента общей ликвидности

"Рекомендованный" коэффициент: теку­щие активы ограни­чены 30 % вкладов. Директивы по поводу операций с евродеви-зами

Контроль степени неус­тойчивости вкладов, чув­ствительности ликвид­ных активов к измене­нию ставок

Директива о ликвидности по долговым обязательст­вам, сгруппированным по срокам платежа

00

о

Географический охват

Распространяется на зарубежные филиалы

Консолидация потоков на мировом уровне

181

ПРИЛОЖЕНИЕ 2.4

КЛАССИФИКАЦИЯ АКТИВОВ И ПАССИВОВ

Первый вариант

КЛАССИФИКАЦИЯ АКТИВОВ

ЛИКВИДНЫЕ АКТИВЫ: 1) денежные средства (в составе этой группы мож­но выделить отдельно корреспондентские счета в РКЦ, кассовые активы, НОСТРО-счета, межфилиальные обороты (МФО)); 2) фонды обязательных резервов (ФОР) в Банке России к возврату до 7 дней (та часть ФОР, которая полагается к возврату по последнему расчету); 3) активы в драгоценных металлах (золото монетарное и немо­нетарное, другие драгоценные металлы, а также здесь можно показать природные дра­гоценные камни); 4) межбанковские кредиты (МБК) и другие расчеты с банками в течение 7 дней; 5) вторичные резервы (в эту группу можно отнести: рыночную стои­мость ликвидного портфеля государственных ценных бумаг, остатки на счетах ММВБ, облигации Банка России (ОБР) и др.); 6) торговый портфель корпоративных бумаг (учитывается рыночная стоимость ликвидного портфеля корпоративных бумаг); 7) кредиты и учтенные векселя, сроком погашения до 7 дней (здесь учитываются только те инструменты, которые не относятся к иммобилизованным средствам).

СРОЧНЫЕ АКТИВЫ: 8) МБК и расчеты с банками сроком погашения свыше 7 дней (учитываются только стандартные МБК и средства в расчетах); 9) кредиты сро­ком погашения свыше 7 дней; 10) учтенные векселя сроком погашения свыше 7 дней; 11) срочные ценные бумаги; 12) государственные долговые обязательства (инвести­ционный портфель); 13) муниципальные долговые обязательства (инвестиционный портфель); 14) корпоративные ценные бумаги (инвестиционный портфель). В пунк­тах 8, 9 и 10 учитываются только стандартные инструменты; в пунктах 11, 12, 13 и 14 -по рыночной стоимости соответствующих портфелей.

182

ИММОБИЛИЗОВАННЫЕ АКТИВЫ: 15) ФОР за вычетом возврата до 7 дней; 16) финансовое участие (паи и другие вложения) (эта группа счетов показывает­ся по балансовой стоимости; 17) проблемные кредиты; 18) нереальные к возврату кре­диты; 19) основные средства и имущество (за вычетом амортизации).

При этом, в составе ценных бумаг, учитываемых на балансе банка, выделяются следующие группы: 1) Ценные бумаги ликвидного портфеля - они могут быть проданы в любой момент без убытка для организации. Подобные ликвидные портфели форми­руются по государственным, муниципальным и корпоративным ценным бумагам. Они выполняют важную функцию по поддержке ликвидности, т. к. формирование данных портфелей зависит от объема нестабильных пассивов банка, одновременно они прино­сят доход банку. 2) Ценные бумаги срочного портфеля - это инвестиции в государст­венные, муниципальные и корпоративные ценные бумаги на определенный срок, что также не ограничивает возможности их трансформации внутри периода вложений. Средства направляются на создание срочных портфелей ценных бумаг при наличии достаточного объема свободных ресурсов и выгодных условий размещения. 3) Ценные бумаги инвестиционного портфеля - это неснижаемый в течение года объем инвести­ций в государственные, муниципальные и корпоративные ценные бумаги с целью по­лучения стабильного дохода (процентного и от перепродажи бумаг) по данным вложе­ниям. Инвестиционные портфели создаются исходя из стратегических задач банка, и в него могут входить не только долгосрочные ценные бумаги. Приведенную выше клас­сификацию ценных бумаг (пп. 6 и 11) можно усложнить путем дополнительного дробления по срокам возврата (7-30 дней, 1-3 месяца, 3-6 месяцев, 6-12 месяцев, свыше 1 года).

МБК, кредиты и учтенные векселя, показываемые в ликвидных и срочных ак­тивах, должны быть стандартными (работающими). Стандартность определяется на основе отсутствия просроченной задолженности по процентам и погашению основной суммы: 1) если по кредиту нет серьезных нарушений по процентным платежам и гра­фику погашения основного долга, то кредит относится к стандартным; 2) если про-

183

центные платежи нерегулярны или отсутствуют, нарушается график погашения долга, но срок окончания договора еще не наступил, то кредит относится к проблемным; 3) если кредит просрочен и проценты по нему не платятся, то независимо от наличия пролонгации он рассматривается как нереальный к возврату. Сюда же относятся все кредиты, вынесенные на счета просроченной задолженности.

КЛАССИФИКАЦИЯ ПАССИВОВ

НЕСТАБИЛЬНЫЕ ПАССИВЫ: 1) ЛОРО-счета банков и МФО; 2) корреспон­дентские счета и депозиты в драгоценных металлах; 3) МБК, МБД и другие расчеты с банками в течение 7 дней; 4) обязательства по операциям на ОРЦБ; 5) нестабиль­ная часть остатков на расчетных счетах и прочих счетах до востребования; 6) депо­зиты, векселя и прочие обязательства сроком исполнения до 7 дней (группировка ве­дется по срокам фактического исполнения).

СТАБИЛЬНЫЕ ПАССИВЫ: 7) МБК; 8) депозиты юридических лиц и населе­ния; 9) векселя и прочие обязательства по ценным бумагам, имитированным банком; 10) прочие кредиторы; 11) Стабильная часть остатков на расчетных счетах и про­чих счетах до востребования; 12) Обязательства по выкупу РЕПО по ценным бума­гам: государственным, муниципальным, корпоративным (в данной группе мы учиты­ваем суммы к уплате с учетом процентов при обратном выкупе государственных цен­ных бумаг). В пунктах 7- 11 учитываются суммы по договорам с фактическим сроком окончания свыше 7 дней.

СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА: 13) постоянный капитал; 14) переменный ка­питал; 15) резервы на потери по ссудам; 16) резервы на потери по операциям с цен­ными бумагами; 17) прибыль и текущие результаты. Данную статью имеет смысл рассчитывать как разницу между совокупным объемом активов и совокупным объе­мом привлеченных ресурсов. Таким образом, она отражает величину прироста (сокра­щения) собственных средств за счет изменения рыночной стоимости активов. При этом в разделе стабильных пассивов пункты 7-10 могут быть показаны с разбив­кой по срокам их возврата (от 7 до 30 дней, 1-3 месяца, 3-6 месяцев, 6-12 месяцев,

184

свыше 1 года). Речь идет о кредитах, депозитах, векселях и прочих ценных бумагах, эмитированных банком.

КЛАССИФИКАЦИЯ ЗАБАЛАНСОВЫХ АКТИВОВ

ЛИКВИДНЫЕ АКТИВЫ: 1) требования банка по наличным и срочным сдел­кам сроком исполнения до 7 дней (в том числе: по поставке денежных средств, по по­ставке драгоценных металлов, по поставке ценных бумаг (рыночная стоимость пакетов ценных бумаг: государственных, муниципальных, корпоративных)); 2) требования по обратной части сделок РЕПО сроком исполнения до 7 дней (требования по выкупу ценных бумаг (рыночная стоимость): государственных, муниципальных, корпоратив­ных, требования по продаже бумаг (объем средств к уплате)).

СРОЧНЫЕ АКТИВЫ: 3) требования банка по наличным и срочным сделкам сроком исполнения свыше 7 дней (требования в данном случае классифицированы так­же, как и в п.1); 4) требования по обратной части сделок РЕПО сроком исполнения свыше 7 дней (здесь применяется та же классификация, что и в п.2); 5) возможные требования по выданным гарантиям (стандартные); 6) выставленные банком аккре­дитивы и прочие акцепты.

ИММОБИЛИЗОВАННЫЕ АКТИВЫ: 7) требования банка по наличным и срочным сделкам (проблемные и нереальные к возмещению) (требования группируются так же, как и в п.1); 8) требования по обратной части сделок РЕПО (проблемные и не­реальные к возмещению) (используется та же группировка, что и в п.2); 9) возможные требования по выданным гарантиям (проблемные и нереальные к возмещению); 10) выставленные банком аккредитивы и прочие акцепты (проблемные и нереальные к возмещению).

Необходимо отметить, что в ликвидных и срочных внебалансовых активах от­ражаются только стандартные требования.

Забалансовые обязательства банка классифицируются аналогично балансовым статьям. В этой группировке показываются: 1) срочные сделки банка (форварды, фью­черсы, опционы) по различным инструментам денежного рынка; 2) обязательства по

185

выданным банком гарантиям и поручительствам (включая все виды акцептованных банком платежей).

КЛАССИФИКАЦИЯ ЗАБАЛАНСОВЫХ ПАССИВОВ

НЕСТАБИЛЬНЫЕ ПАССИВЫ: 1) обязательства банка по наличным и сроч­ным сделкам сроком исполнения до 7 дней (в том числе: по поставке денежных средств, по поставке драгоценных металлов, по поставке ценных бумаг (рыночная стоимость пакетов ценных бумаг): государственных, муниципальных, корпоративных); 2) обяза­тельства по обратной части сделок РЕПО сроком исполнения до 7 дней (обязательст­ва по выкупу ценных бумаг (объем средств к уплате), обязательства по продаже цен­ных бумаг (по рыночной стоимости): государственных, муниципальных, корпоратив­ных).

СТАБИЛЬНЫЕ ПАССИВЫ: 3) обязательства банка по наличным и срочным сделкам сроком исполнения свыше 7 дней (обязательства классифицируются так же, как в п.1); 4) обязательства по обратной части сделок РЕПО сроком исполнения свыше 7 дней (применяется такая же группировка, как и в п.2); 5) обязательства по выданным гарантиям (стандартные) 6) незаполненный остаток обязательств по кредитным линиям; 7) выставленные банком аккредитивы и прочие акцепты.

СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА: 8) Текущие результаты. Их можно определить по следующей формуле:

ТР = ЛА + СА - НП - СП, где

ТР - текущие результаты, ЛА - ликвидные забалансовые активы, СА - срочные забалансовые активы, НП - нестабильные забалансовые пассивы, СП - срочные заба­лансовые пассивы. Иммобилизованные забалансовые активы не учитываются, так как это фактически или потенциально потерянные для банка требования к своим контр­агентам.

Кроме того, в разделе срочных забалансовых пассивов все включенные туда пункты (с 3 по 7) имеет смысл разделить по срокам (от 7 до 30 дней, 1-3 месяца, 3-6 месяцев, 6-12 месяцев, свыше 1 года).

186

Второй вариант11

АКТИВЫ

Консервативный портфель

Межбанковские кредиты; коммерческие кредиты; вложения в государствен­ные, корпоративные ценные бумаги и другие активные операции доходность которых зафиксирована или захеджирована.

Полуконсервативный портфель

Межбанковские кредиты; вложения в ликвидные государственные и корпора­тивные ценные бумаги; другие активные операции, обладающие средней ликвидно­стью.

Спекулятивный портфель

Межбанковские кредиты; вложения в высоколиквидные государственные и корпоративные ценные бумаги; другие активные операции, обладающие высокой лик­видностью.

ПАССИВЫ Они состоят из:

Работающая часть собственного капитала (РЧСК) = Собственный капитал — Иммобилизация.

Пассивная часть АПП (Активно - пассивная пара). АПП - равные по объему, взаимосвязанные активно - пассивные операции банка, используемые для получения дохода и отнесения расходов на себестоимость: активная часть АПП размещается у то­го же контрагента, у которого привлекается и пассивная, например депозитный SWAP.

Целевое фондирование (ЦФ) - часть пассивов банка, представляющая собой привлеченные с определенной целью, на фиксированный срок по твердой ставке сред-

17 Купчинский В. А., Улинич А. С. Система управления ресурсами банка. - М.: Экзамен, 2000 г. -стр. 95 - 1 13.

187

ства. кроме случая АПП. Например, привлеченный МБК для кредитования третьей ор­ганизации в том же объеме на тот же срок.

Пассивы, привлеченные по стандартным операциям МБК (ПМБК).

Нецелевое фондирование (НФ) — часть пассивов банка, представляющая собой привлеченные без целевого назначения, на фиксированный договорной срок по твер­дой ставке средства, например депозиты юридических и физических лиц.

Базовое фондирование (БФ) - пассивы банка до востребования, например сред­ства на коррсчетах ЛОРО, текущих и расчетных счетах.

Распределение средств, за исключением пассивной части АПП (взаимосвязана с активной), а также ЦФ, которые непосредственно связаны с формированием консер­вативного портфеля, производится следующим образом:

Портфель высокостабильных пассивов = РЧСК + ПМБК + высокостабильная часть портфеля НФ + высокостабильная часть портфеля БФ.

Портфель пассивов средней стабильности = + среднестабильная часть портфе­ля НФ + среднестабильная часть портфеля БФ.

Портфель пассивов с низкой стабильностью = + низкостабильная часть порт­феля НФ + низкостабильная часть портфеля БФ.

ПРИЛОЖЕНИЕ 2.5

Сравнение остатков по балансовым счетам на отчетные даты со среднемесячными

Таблица 2.4п

ОТКЛОНЕНИЯ ОСТАТКОВ СРЕДСТВ ПО СТАТЬЯМ АКТИВА НА ОТЧЕТНЫЕ ДАТЫ ОТ СРЕДНЕМЕСЯЧНЫХ, тыс. руб.
СТАТЬИ БАЛАНСА		Июнь	01.06.2001	Откл., %	01.07.2001	Откл., %
Наличные средст­ва	Наличность в кассе банка	20 159	18 263	-9,4	19 362	-4,0
	Наличность в отделениях и банкоматах	5 472	3 980	-27,3	4 639	- 15,2
	Наличность в пути	2 688	1870	- 30,4	4 036	+ 50,2
	Всего	28 319	24 113	- 14,9	28 037	- 1,0
Безналичные средства	Корреспондентский счет в РКЦ	22 141	12 229	-44,8	20 511	-7,4
	Корреспондентские счета НОСТРО	19 432	80 168	+ 312,6	97 619	+ 402,4
	Всего	41 573	92 397	+ 122,3	118130	+ 184,2
Межбанковский кредит	Депозиты в ЦБ	23 000	20 000	-13,0	0	-100
	МБК выданные	131 200	122 000	-7,0	101 000	-23,0
	Всего	154 200	142 000	-7,9	101 000	-34,5
Средства в расче­тах	Денежные средства на конвертации	921	1 323	+ 43,7	0	- 100
	Прочие средства в расчетах	419	1 095	+ 161,3	171	- 59,2
	Всего	1 340	2 418	+ 80,5	171	-87,2
Ликвидные активы всего		225 432	260 927	+ 15,8	247 338	+ 9,7
Государственные ценные бумаги	ОВВЗ	35 320	35 290	-0,1	35 266	-0,2
	ОФЗ	11 737	11 737	0	11 737	0
	Муниципальные ценные бумаги	1 513	1 746	+ 15,4	0	-100
	Всего	48 570	48 773	+ 0,4	47 003	-3,2
Векселя, купленные		73 868	65 240	- 11,7	78 095	+ 5,7
Кредитный порт­фель	Коммерческие кредиты	172 486	157 431	-8,7	171 960	-0,3
	Потребительские кредиты	4 600	4 852	+ 5,5	4 604	+ 0,1
	Лизинг	3 884	4015	+ 3,4	3 601	-7,3
	Факторинг, форфейтинг	243	243	0	243	0
	Всего	181 213	166 548	-8,1	180 408	-0,4
Прочие дебиторы		37 188	38 623	+ 3,9	36 825	- 1,0
Срочные активы всего		340 839	319 184	-6,4	342 331	+ 0,4
Вложения в иму­щество	Основные средства (- износ)	14 555	14 546	-0,1	14 475	- 0,6
	Другое имущество (- износ)	203	189	-6,9	242	+ 19,2
	Всего	14 758	14 735	-0,2	14 717	-0,3
Другие вложения	Акции российских эмитентов - банков	3 720	3 720	0	3 720	0
	Участие в капитале предприятий	73	73	0	73	0
	Залоговые депозиты	3 290	3 287	-0,1	3 285	-0,2
	Всего	7 083	7 080	0	7 078	-0,1
Фонд обязательных резервов		39 927	42 689	+ 6,2	39 237	- 1,7
Просроченная задолженность		149	149	0	149	0
Иммобилизованные активы всего		61 917	64 653	+ 4,4	61 181	-1,2
АКТИВЫ ВСЕГО		628 188	644 764	+ 2,6	650 850	+ 3,6

Использование среднемесячных, среднеквартальных и т. д. данных позволяет оценить стратегию руководства банка в отношении риска несбалансированной лик­видности. Например, в §2.1 при анализе норматива Н2 был поставлен вопрос, связаны ли большие по объему остатки на НОСТРО - счетах с особенностями бизнеса банка ABC или это просто корректировки, необходимые для выполнения требований Инст­рукции № 1. На основе анализа структуры актива по среднемесячным данным (таблица

189

2.4п) можно сделать вывод о том, что, скорее всего, речь в данном случае должна идти именно об «украшении» балансов на отчетные даты.

Таблица 2.5п

ОТКЛОНЕНИЯ ОСТАТКОВ СРЕДСТВ ПО СТАТЬЯМ ПАССИВА НА ОТЧЕТНЫЕ ДАТЫ ОТ СРЕДНЕМЕСЯЧНЫ, тыс. руб.
Отклонение		Июнь	01.06.2001	Откл., %	01.07.2001	Откл., %
До востребова­ния	Расчетные и текущие счета1"	160 565	153 667	-4,3	152 512	- 5,0
	Векселя до востребования	10 794	10 450	-3,2	10 962	+ 1,6
	Вклады до востребования	5 004	4 609	■7,9	4 831	■3,5
	Депозиты до востребования	395	395	0	395	0
	Пластиковые карты	14 177	11 002	-22,4	11 442	-19,3
	Всего	190 935	180 123	-5,7	180 142	-5,7
МБК полученные		1 733	0	- 100	26 000	+ 1400,3
Средства в рас­четах	Транзитные валютные счета	6 812	1 250	-81,7	8 153	+ 19,7
	Средства клиентов на конвертацию	1 510	3 050	+ 102,0	364	-75,9
	Прочие средства клиентов в расчетах	3 198	36 180	+ 1031,3	33 070	+ 934,1
	Всего	11 520	40 480	+ 251,4	41 587	+ 261,0
Нестабильные пассивы всего		204 188	220 603	+ 8,0	247 729	+ 21,3
Срочные обяза­тельства	Векселя срочные	39 213	48 034	+ 22,5	25 250	-35,6
	Вклады срочные	55 382	53 170	-4,0	56 257	+ 1,6
	Залоговые депозиты (обязательства)	1 454	1 454	0	1 454	0
	Всего	96 049	102 658	+ 6,9	82 961	- 73,6
Стабильные остатки на расчетных и текущих счетах		160 565	153 667	-4,3	152 512	-5,0
Прочие обязательства банка		49 567	50 196	+ 1,3	49 267	-0,6
Стабильные пассивы всего		306 181	306 521	+ 0,1	284 740	-7,0
Капитал		113 366	116 223	+ 2,5	117 632	+ 3,8
Прочие собственные средства		4 453	1 417	-68,2	749	-83,2
Собственные средства всего		117819	117 640	-0,2	118381	+ 0,5
ПАССИВЫ ВСЕГО		628188	644 764	+ 2,6	650 850	+ 3,6

На основе анализа среднемесячных данных по пассиву баланса банка ABC (таблица 2.5п) можно сделать вывод о том, что он мало привлекает межбанковские кредиты и депозиты: в основном на отчетные даты. Это может свидетельствовать о приукрашивании баланса, а может быть связано с увеличивающимся объемом расче­тов на отчетные даты. Вместе с тем, значительный рост величины средств, отвлечен­ных для обеспечения расчетов, на отчетные даты по сравнению со среднемесячным уровнем по пассиву не сопровождается столь же сильным увеличением средств в рас­четах по активу, а приводит к росту объема ресурсов на НОСТРО - счетах, часть ос­татков по которым включается в расчет нормативов ликвидности Банка России.

Условно считаем, что 50 % средств, помещенных на расчетные и текущие счета, являются стабильными ресур­сами.

190

ПРИЛОЖЕНИЕ 2.6

ПОРЯДОК ОПРЕДЕЛЕНИЯ ОБЪЕМА НЕСТАБИЛЬНОЙ ЧАСТИ ПАССИВОВ

Первый подход

"Нестабильная" и "стабильная" части рублевых и валютных остатков на кли­ентских счетах определяются на основе ежемесячного изучения остатков на счетах до востребования. Для этого разработана определенная процедура расчета стабильного остатка (таблица 2.6п).

Во-первых, все счета до востребования (отдельно по каждой валюте) разбива­ются на следующие группы: а) счета клиентов - учредителей данного банка (внутрен­ние счета), б) счета крупных клиентов (со среднемесячным остатком на счете не менее 1 млн. руб.), в) прочие счета. Во-вторых, составляются динамические ряды ежеднев­ных остатков по каждой группе за последние 3 месяца. В-третьих, из каждой группы вычитается та часть остатков, которая не будет востребована в течение определенного срока (например, по крупным клиентам). В-четвертых, из каждой группы вычитается часть остатков, соответствующих невыбранным лимитам установленных кредитных линий (это связано с тем, что по своей сути кредитные линии — это обязательства бан­ка, которые должны быть выполнены по первому требованию). В-пятых, по каждой выделенной группе счетов определяется дисперсия и среднее. В-шестых, по выделен­ным группам счетов, для которых дисперсия не превосходит среднего значения, рас­считывается стабильная доля остатков по формуле:

S = 1 - 5(х) / т(х), где

S - стабильная доля остатков по группе счетов; 5(х) — дисперсия остатков по группе счетов за квартал; т(х) - средний остаток по группе счетов за квартал.

Если же дисперсия выше среднего значения остатков, то стабильная доля ос­татков равна 0. В-седьмых, стабильный остаток рассчитывается как произведение средних остатков по группам счетов за квартал на стабильную долю остатков на соот-

191

ветствующих счетах. Результаты можно представить в виде таблицы, составляемой в рублях и валюте отдельно. Приведем условный пример расчета, при этом пусть сред­ний размер остатков по 1 группе равен 6, по 2 группе - 8, а по 3 группе - 9. Дисперсия, соответственно, - 3, 2 и 3.

Таблица 2.6п

Расчет стабильной и нестабильной части остатков на счетах до востребования

№	Показатель	1	2	3							30
1	Остатки на счетах учредителей	4	6	8							10
1а	Средний размер остатков	6
16	Дисперсия	3
1в	Стабильный остаток	2	3	4							5
1г	Нестабильный остаток	2	3	4							5
2	Остатки на счетах крупных клиентов	8	16	20							24
2а	Средний размер остатков	8
26	Дисперсия	2
2в	Стабильный остаток	6	12	15							18
2г	Нестабильный остаток	2	4	5							6
3	Остатки на прочих счетах до востребования	9	18	6							12
За	Средний размер остатков	9
36	Дисперсия	3
Зв	Стабильный остаток	6	12	4							8
Зг	Нестабильный остаток	3	6	2							4
4	Итого стабильный остаток по счетам (1в+2в+3и)	14	27	23							31
5	Итого нестабильный остаток по счетам (1г+2г+3г)	7	13	11							15

Объем нестабильной части пассивов на текущую дату определяется следую­щим образом: остатки на всех счетах до востребования - часть остатков, для которой определен срок изъятия - невыбранные лимиты кредитных линий - стабильная часть остатков + обязательства по срочным депозитам сроком окончания до 7 дней. При этом стоит отметить, что порой банки специально не рассчитывают стабильную часть остатка на счете, а условно принимают 50% среднего остатка в качестве таковой. В не­которых случаях стабильная часть вообще не определяются, а все остатки по соответ­ствующим пассивным счетам (расчетные, текущие и т. д.) считаются "нестабильны-

192

ми". Если же банк имеет крупных кредиторов, то целесообразно будущие остатки на их счетах рассчитывать отдельно, исходя из предоставленной ими информации.

Второй подход

Применяется в случае нормального распределения остатков средств на счетах клиентов. Для получения удовлетворительных результатов необходимо использовать непрерывный ряд динамики или выборку, обеспечивающую репрезентативность. Как правило, достаточным количеством наблюдений можно считать число 100. Все клиен­ты^ группируются по двум критериям: дисперсии остатка на расчетном (текущем) счете и среднего размера остатка на расчетном (текущем) счете. По признаку диспер­сии остатка выделяются: высокая (коэффициент вариации более 200 %), выше средней (100 - 200 %), средняя (50 - 100 %), ниже средней (10-50 %), низкая ( менее 10 %). По признаку размера среднего остатка в следующих интервалах: более 5 % общего объема привлеченных средств до востребования, 2,5 - 5 %, 1 - 2,5 %, до 1 %. На сле­дующем этапе проводится анализ взаимосвязи дисперсии и среднего остатка путем со­ставления корреляционной таблицы. Таким образом получается 20 групп клиентов. Для каждой из полученных групп устанавливается свой лимит резерва ликвидности. Общая сумма резерва ликвидности вычисляется путем сложения частных лимитов ли­квидности и резервов на предстоящие в ближайшем будущем платежи банка.

19 Хандруев Ан. А. Управление рисками банков: научно - практический аспект. // Деньги и кредит, 1997, № 10, стр. 42-43.

ПРИЛОЖЕНИЕ 2.7

								Таблица 2.		7 П
Суммы по срокам погашения на 01.07.2001 г., тыс. рублей
Сроки погашения	Просро­ченные	До востре­бования	До 7 дней	От 8 до 30 дней	От 30 до 90 дней	От 91 до 180 дней	От 181 дня до 1 года	От 1 года до 3 лет	Свыше 3 лет	Всего
1	2	3	5	6	7	8	9	10	11	12
Денежные средства		28 037								28 037
Счета в ЦБ РФ		20 511								20 511
Гос. долговые обязательства							1 800		45 203	47 003
Средства в банках		97 619						3 285		100 904
Ценные бумаги (перепрод.)				20 025	19 030	39 040				78 095
Ссудная задолж., в т. ч.:	149		106 078	22 519	25 922	33 130	40 332	27 166	22 660	277 956
банков			101 000							101 000
клиентов	149		5 078	22 519	25 922	33 130	40 332	27 166	22 660	176 956
Средства, пер. в лизинг				329	729	1 095	1 448			3 601
Вложения в имущество				50	110	165	310	1 220	12 862	14 717
Ценные бумаги (долг, влож.)									3 793	3 793
Прочие активы			171	53 889	2 203	1 943	1 513	16514		76 233
Всего активов	149	146 167	106 249	96 812	47 994	75 373	45 403	48185	84 518	650 850
Средства банков			26 000					1 454		27 454
Средства клиентов		169 180	43 256	8 930	13 790	17 769	14 099	152 512		419 536
Выпущенные долг, обязат.		10 962			25 250					36 212
Прочие обязательства				49 267						49 267
Капитал									117 632	117 632
Прочие собств. средства								749		749
Всего пассивов	0	180 142	69 256	58197	39040	17 769	14 099	154 715	117 632	650 850
Избыток (дефицит) ликвидн.	149	-33 826	3 167	41 782	50 736	108 340	139 644	33 863	118 381
Коэффициент избытка (де­фицита) ликвидности	0%	-6%	1%	8%	10%	20%	26%	6%	22%
Предельные значения ко­эффициентов	0%	0% 10%	-2% 12%	-5% 15%	-10% 15%	-15% 25%	-20% 30%	-25% 35%	-30% 40%

ПРИЛОЖЕНИЕ 2.8

Таблица 2.8 п

ОПРЕДЕЛЕНИЕ ОСТАТКА РЕСУРСОВ ДЛЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ НА СРОК, тыс. pyf
Направления движения средств	до 7 дней	до 14 дней	до 21 дня	до 1 мес.	До 2 мес.	До 3 мес.	До 4 мес.	До 5 мес.
Возврат МБК	72 000	0	0	0	0	0	0	0
Обязательства по МБК	26 000	0	0	0	0	0	0	0
Возврат кредитов	5 078	7 288	3 220	12 340	12712	13 939	2 421	7 546
Обязательства по вкладам	1 669	3 720	2 840	2 370	7 734	6 056	4 884	5 759
Возврат средств по учтенным векселям	0	0	5 020	15 005	6 030	13 000	12 400	13 600
Погашение собственных векселей	10 962	0	0	0	24 000	1 250	0	0
Остаток ресурсов для инвестирования	44 434	46 002	53 402	78 377	65 385	85 018	94 955	110 342
Планируемое сальдо доходов-расходов	702	256	344	706	-593	2 442	1 067	2 440
Планируемые клиентские поступления	22 200	14 100	6 800	11 700	26 000	8 200	5 000	6 500
Планируемое вложение ресурсов	31 000	17 000	19 100	15 150	18 000	26 100	14 000	21 400
Скорректированный остаток ресурсов	36 336	37 260	31 704	53 935	48 350	52 525	54 529	57 456

Таблица 2.8п (продолжение)

ОПРЕДЕЛЕНИЕ	ОСТАТКА РЕСУРСОВ ДЛЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ						НА СРОК,		тыс. руб.
Направления движения средств		до 6 мес.	До 7 мес.	До 8 мес.	До 9 мес.	До	10 мес.	До	11 мес.	До	12 мес.	Свыше	1г.
Возврат МБК		0	0	0	0		0		0		0		0
Обязательства по МБК		0	0	0	0		0		0		0		0
Возврат кредитов		24 258	13 993	3 937	7 162		7 838		2 343		6 507	49	826
Обязательства по вкладам		7 126	1 807	3 517	317		1 265		3 728		3 465	152	512
Возврат средств по учтенным векселям		13 040	0	0	0		0		0		1 800	48	996
Погашение собственных векселей		0	0	0	0		0		0		0		0
Остаток ресурсов для инвестирования		140 514	152 700	153 120	159 965		166 538		165 153		169 995	116	305
Планируемое сальдо доходов-расходов		2 589	1 910	2 674	1 700		1 054		957		1 518	-
Планируемые клиентские поступления		14 200	7 050	9 100	8 500		4 200		4 100		3 900	3	285
Планируемое вложение ресурсов		37 000	12 000	11500	5 740		3 200		3 150		2 780	1	454
Скорректированный остаток ресурсов		67417	76 563	77 257	88 562		97 189		97 711		105 191	53	332

195

ПРИЛОЖЕНИЕ 3.1 Таблица 3.1п

СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ АКТИВОВ И ПАССИВОВ БАНКА АВС'и, тыс. руб.
Источники и использование ресурсов			на 01.07.01	до 7 дней	до 14 дней	до 21 дня	до 1 мес.	до 2 мес.	до 3 мес.	до 4 мес.	до 5 мес.
Денежные средства (рубли)
1	Ностро - счета	Увеличение (+)	521
		Уменьшение (-)		-521
	Средства в РКЦ'1	Увеличение (+)	20 511	+ 3 018		+ 7 740	+ 36 994		+ 20 788	+ 10 639	+ 76 097
		Уменьшение (-)		-20 511	- 119			- 11 834
	Касса	Увеличение (+)	15 571
		Уменьшение (-)		- 15 571
	Сальдо оборотов		36 603	- 33 585	- 119	+ 1 740	+ 36 994	- 11 834	+ 20 788	+ 10 639	+ 16 091
	Сальдо нарастающим итогом		+ 36 603	+ 3 018	+ 2 899	+ 4 639	+ 41 633	+ 29 799	+ 50 587	+ 61 226	+ 77 317
Прочие ликвидные активы и нестабильные обязательства
2	Прочие ликвидные активы		210 735	0
	Ностро - счета (ин. вал.)		97 098	- 97 098
	Касса (ин. вал)		12 466	-12 466
	МБК		101 000	- 101 000
	Средства в расчетах		171	- 171
	Нестабильные обязательства		247 729	0
	Нестабильные остатки на р/с и т/с		152 512	- 152 512
	Векселя до востребования		10 962	- 10 962
	Вклады до востребования		4 831	-4 831
	Депозиты до востребования		395	-395
	Пластиковые карты		11 442	- 11 442
	МБК		26 000	- 26 000
	Средства в расчетах		41 587	- 41 587
	Сальдо нарастающим итогом		- 36 994	0
Срочные активы и стабильные обязательства
3	Срочные активы		342 331	337 253	323 640	299 925	257 555	238 813	211 874	197 053	175 907
	Государственные обязательства		47 003
	Векселя		78 095			-5 020	- 15 005	-6 030	-13 000	- 12 400	- 13 600
	Коммерческие кредиты		171 960	-5 078	-5 444	-3 220	-12011	- 10 359	-12 560	-2 074	-7 222
	Потребительские кредиты		4 604		-1 601			-2 003	- 1 000
	Лизинг		3 601				-329	- 350	-379	- 347	- 324
	Факторинг, форфейтинг		243		-243
	Прочие дебиторы		36 825		-6 325	-15 475	-15 025
	Стабильные обязательства		284 740	283 071	269 339	247 364	224 874	193 140	185 834	180 950	175 191
	Векселя		25 250					- 24 000	- 1 250
	Вклады		56 257	-1 669	-3 720	-2 840	-2 370	- 7 734	-6 056	-4 884	- 5 759
	Залоговые депозиты		1 454
	Стабильные остатки на р/ и, т/с		152 512
	Прочие обязательства банка		49 267		- 10012	-19 135	-20 120
	Сальдо нарастающим итогом		+ 57 591	+ 54 182	+ 54 301	+ 52 561	+ 32 881	+ 45 673	+ 26 040	+ 16 103	+ 716
Собственные средства и иммобилизованные активы
4	Иммобилизованные активы		61 181	61 181	61 181	61 181	44 067	42 909	41 754	41 052	40 348
	Собственные средства		118 381	118 381	118 381	118381	118 381	118 381	118 381	118 381	118 381
	Сальдо нарастающим итогом		- 57 200	- 57 200	- 57 200	- 57 200	-74 314	- 75 472	- 76 627	- 77 329	- 78 033

Таблица 3.1п (продолжение)

20 Рассматриваемая методика позволяет анализировать движение активов и пассивов с разной степенью детали­зации. В частности, в представленной таблице наиболее полно отражено движение рублевых денежных средств,

196

СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ АКТИВОВ И ПАССИВОВ БАНКА ABC, тыс. руб.
Источники и использование ресурсов			на 01.07.01	до б мес.	до 7 мес.	до 8 мес.	до 9 мес.	до ю мес.	до 11 мес.	до 12 мес.	свыше 1 г.
Денежные средства (рубли)
1	Ност-ро - счета	Увеличение (+)	521
		Уменьшение (-)
	Средства в РКЦ	Увеличение(+)	20 511	+ 30 874	+ 12 490	+ 730	+ 7 142	+ 6 883		+ 5 145
		Уменьшение (-)							- 1 086		- 139 495
	Касса	Увеличение(+)	15 571
		Уменьшение (-)
	Сальдо оборотов		36 603	+ 30 674	+ 12 490	+ 730	+ 7 142	+ 6 883	-1 086	+ 5 145	- 139 495
	Сальдо нарастающим итогом		+ 36 603	+ 108 191	+ 120 681	+ 121 411	+ 128 553	+ 135 436	+ 134 350	+ 139 495	0
Прочие ликвидные активы и нестабильные обязательства
2	Прочие ликвидные активы		210 735
	Ностро - счета (ин. вал)		97 098
	Касса (ин. вал)		12 466
	МБК		101 000
	Средства в расчетах		171
	Нестабильные обязательства		247 729
	Нестабильные остатки на р/с и т/с		152 512
	Векселя до востребования		10 962
	Вклады до востребования		4 831
	Депозиты до востребования		395
	Пластиковые карты		11 442
	МБК		26 000
	Средства в расчетах		41 587
	Сальдо нарастающим итогом		- 36 994
Срочные активы и стабильные обязательства
3	Срочные активы		342 331	138 609	124 616	120 679	113517	105 679	103 336	95 029	0
	Государственные обязательства		47 003							- 1800	- 45 203
	Векселя		78 095	- 13 040
	Коммерческие кредиты		171 960	- 23 834	-13 620	-3 609	-6 800	-7 453	-2343	-6 507	- 49 826
	Потребительские кредиты		4 604
	Лизинг		3 601	-424	-373	-328	-362	-385
	Факторинг, форфейтинг		243
	Прочие дебиторы		36 825
	Стабильные обязательства		284 740	168065	166 258	162 741	162 424	161 159	157 431	153 966	0
	Векселя		25 250
	Вклады		56 257	-7 126	-1 807	-3 517	-317	-1 265	-3 728	-3 465
	Залоговые депозиты		1 454								- 1 454
	Стабильные остатки на р/ и, т/с		152 512								- 152 512
	Прочие обязательства банка		49 267
	Сальдо нарастающим итогом		+ 57 591	- 29 456	- 41 642	- 42 062	- 48 907	- 55 480	-54 095	- 58 937	0
Собственные средства и иммобилизованные активы
4	Иммобилизованные активы		61 181	39 646	39 342	39 032	38 735	38 425	38 126	37 823	0
	Собственные средства		118 381	118 381	118 381	118 381	118381	118 381	118381	118 381	0
	Сальдо нарастающим итогом		- 57 200	- 78 735	■79 039	- 79 349	- 79 646	- 79 956	- 80 255	- 80 558	0

а собственные средства и иммобилизованные активы представлены в свернутом виде, так как они в наименьшей степени влияют на уровень ликвидности банка.

Для простоты, а также, исходя из того, что банк ABC основную массу платежей осуществляет через систему РКЦ Банка России, на данном этапе мы отразили движение рублевых денежных средств только по строке РКЦ. Вместе с тем, не вызывает сомнений, что данное движение будет носить более сложный характер и затронет все виды рублевых денежных средств.

197

ПРИЛОЖЕНИЕ 3.2 Таблица 3.2п

структурный анализ движения активов и пассивов банка авс, тыс. руб.
Источники и использование ресурсов			на 01.07.01	до 7 дней	до 14 дней	до 21 дня	до 1 мес.	до 2 мес.	до 3 мес.	до 4 мес.	до 5 мес.
Денежные средства (рубли)
1	Ностро - счета	Увеличение(+)	521	+ 4 606	+ 200	+ 100	+ 1 706	+ 1 000	+ 200	+ 1 470	+ 2 440
		Уменьшение (-)		-521	-1 000	-50	-3 000	-593	-1 500	-2 050	- 1 200
	Средства в РКЦ	Увеличение (+)	20 511	+ 53 718	+ 5 000	+ 6 784	+40 494	+ 15 000	+ 23 788	+ 11 639	+ 20 091
		Уменьшение (-)		-40 511	- 12 119	-2 500	-5 000	- 24 834	- 20 000	-7 000	-1О0ОО
	Касса	Увеличение(+)	15 571	+ 23 000	+ 56	+ 450	+ 700	+ 500	+ 2 442	+ 2 030	+ 500
		Уменьшение (-)		- 15 571	-2 000	- 100	- 150	-500	-2 500	- 1 450	-200
	Сальдо оборотов		+ 36 603	+ 24 721	-10 375	+ 4 684	+ 34 750	- 9 427	+ 2 430	+ 4 639	+ 11 631
	Сальдо нарастающим итогом		+ 36 603	+ 61 324	+ 51 461	+ 56 145	+ 90 895	+ 81 468	+ 83 898	+ 88 537	+ 100 168
Прочие ликвидные активы и нестабильные обязательства
2	Прочие ликвидные активы		210 735	137 689	144 789	130 889	137 389	142 389	155 289	157 356	149 356
	Ностро - счета (ин. вал.)		97 098	+2 211	+ 5 000	+ 100	-2 000	+ 5 500	+ 2 000	-1 500	-8 850
	Касса (ин. вал)		12 466	-2 467	+ 2 100	+ 700	+ 500	-500	+ 630	+ 67	+ 200
	МБК		101 000	- 73 000		- 15 000	+ 7 000	- 1 000	+ 10 000	+ 4 000	+ 500
	Средства в расчетах		171	+ 210		+ 300	+ 1 000	+ 1 000	+ 270	-500	+ 150
	Нестабильные обязательства		247 729	204 093	213 193	215 093	223 293	233 293	236 993	240 993	243 763
	Нестабильные остатки на р/с и т/с		152 512	-2 500	+ 1 250	+ 800	+ 700	+ 1 000	+ 200	+ 3 500	+ 500
	Векселя до востребования		10 962	- 10 962	+ 5 250		+ 1 000	+ 5 000			+ 1200
	Вклады до востребования		4 831	+ 250				+ 1 000	+ 1 000		+ 700
	Депозиты до востребования		395	-395		+ 1 100		+ 2 000			+ 100
	Пластиковые карты		11 442	-1 492	+ 2 500		+ 5 000	+ 500	+ 1 000		+ 130
	МБК		26 000	- 26 000
	Средства в расчетах		41 587	-2 537	+ 100		+ 1 500	+ 500	+ 1 500	+ 500	+ 140
	Сальдо нарастающим итогом		- 36 994	- 66 404	- 68 404	- 84 204	- 85 904	- 90 904	- 81 704	- 83 637	- 94 407
Срочные активы и стабильные обязательства
3	Срочные активы		342 331	368 253	370 640	365 025	330 805	327 063	316 224	311 403	311 657
	Государственные обязательства		47 003						+ 3 000		+ 2 000
	Векселя		78 095	+ 11 000	+ 4 000	+ 1 980	-12 005	-6 030	-3 000	-12 400	-3 600
	Коммерческие кредиты		171 960	-5 078	+ 1 556	- 220	- 11 011	-359	-12 560	-2 074	-2 222
	Потребительские кредиты		4 604	+ 15 000	+ 399	+ 2 350	+ 150	-2 003	-1 000		+ 3 000
	Лизинг		3 601			+ 600	-329	-350	-379	-347	-324
	Факторинг, форфейтинг		243		-243	+ 150		+ 1 500
	Прочие дебиторы		36 825	+ 5 000	-3 325	- 10 475	-11 025	+ 3 500	+ 3 100	+ 10 000	+ 1 400
	Стабильные обязательства		284 740	305 271	296 539	279 464	260 474	244 740	241 934	238 050	236 021
	Векселя		25 250	+ 20 000		+ 900	+ 3 500	- 14 000	- 1 250		+ 3 000
	Вклады		56 257	+ 331	-3 720	+ 160	-2 370	-7 734	-6 056	-4 884	-5 529
	Залоговые депозиты		1 454						+ 4 000
	Стабильные остатки на р/ и, т/с		152 512
	Прочие обязательства банка		49 267	+ 200	-5012	- 18135	-20 120	+ 6 000	+ 500	+ 1 000	+ 500
	Сальдо нарастающим итогом		+ 57 591	+ 62 982	+ 74 101	+ 85 561	+ 70 331	+ 82 323	+ 74 290	+ 73 353	+ 75 636
Собственные средства и иммобилизованные активы
4	Иммобилизованные активы		61 181	61 181	62 181	62 181	45 067	46 909	45 754	45 052	44 348
	Собственные средства		118 381	119 083	119 339	119 683	120 389	119 796	122 238	123 305	125 745
	Сальдо нарастающим итогом		- 57 200	- 57 902	-57 158	- 57 502	- 75 322	- 72 887	- 75 484	- 78 253	- 81 397

198

Таблица 3.2п (продолжение)

СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ АКТИВОВ И ПАССИВОВ БАНКА АВС, тыс. руб.
Источники и использование ресурсов			на 01.07.01	до 6 мес.	до 7 мес.	до 8 мес.	до 9 мес.	до 10 мес.	до 11 мес.	ДО 12 мес.	свыше 1 г.
Денежные средства (рубли)
1	Ност-ро - счета	Увеличение (+)	521	+ 2 100	+ 1 910	+ 100	+ 500	+ 200	+ 300	+ 550
		Уменьшение (-)		- 1 500	-500	-70	- 200	-150	- 150	-80	-5 339
	Средства в РКЦ	Увеличение(+)	20 511	+ 40 874	+ 15 490	+ 1 730	+ 8 642	+ 8 883	+ 3 500	+ 6 345
		Уменьшение (-)		- 29 500	- 11 000	- 11 000	-4 500	- 3 000	-2 086	- 2 100	- 97 339
	Касса	Увеличение (+)	15 571	+ 1 100	+ 2 000	+ 2 674	+ 1 500	+ 1 000	+ 200	+ 750
		Уменьшение (-)		-500	-250	-230	-40	-50	-100	-200	- 30 632
	Сальдо оборотов		36 603	+ 12 574	+ 7 650	-6 796	+ 5 902	+ 6 883	+ 1 664	+ 5 265	-133 310
	Сальдо нарастающим итогом		+ 36 603	+ 112 742	+ 120 392	+ 113 596	+ 119 498	+ 126 381	+ 128 045	+ 133 310	0
Прочие ликвидные активы и нестабильные обязательства
2	Прочие ликвидные активы		210 735	154 445	156 245	170 045	176 745	178 999	179 306	182 524	0
	Ностро - счета (ин. вал)		97 098	-3 000	+ 1 750	+ 6 000	+ 4 800	+ 1 054	- 1 900	+ 400	- 108 663
	Касса (ин. вал)		12 466	- 500	-200	+ 800	+ 1 100	+ 700	+ 957	+ 800	-17 353
	МБК		101 000	+ 7 000	+ 100	+ 6 000	+ 1 000	+ 200	+ 1 150	+ 700	- 49 650
	Средства в расчетах		171	+ 1 589	+ 150	+ 1 000	-200	+ 300	+ 100	+ 1 318	-6 858
	Нестабильные обязательства		247 729	251 963	253 513	254 913	256 663	259 363	262 463	264 023	0
	Нестабильные остатки на р/с и т/с		152512	+ 1 500	+ 50	+ 100	+ 500	+ 300	+ 600	+ 60	- 161 072
	Векселя до востребования		10 962	+ 2 500		+ 350	+ 150	+ 700	+ 500	+ 450	- 17 100
	Вклады до востребования		4 831	+ 3 000		+ 150		+ 1 000		+ 50	- 11 981
	Депозиты до востребования		395		+ 290		+ 100		+ 900	+ 200	-4 690
	Пластиковые карты		11 442	+ 1 000	+ 1 110	+ 500	+ 700	+ 200	+ 100	+ 500	-23 190
	МБК		26 000								0
	Средства в расчетах		41 587	+ 200	+ 100	+ 300	+ 300	+ 500	+ 1 000	+ 300	- 45 990
	Сальдо нарастающим итогом		- 36 994	-97 518	- 97 268	- 84 868	-79 918	- 80 364	-83 157	- 81 499	0
Срочные активы и стабильные обязательства
3	Срочные активы		342 331	304 359	297 366	298 929	296 507	291 669	291 326	284 949	0
	Государственные обязательства		47 003		+ 3 100					- 1800	- 53 303
	Векселя		78 095	-6 040	+ 800	+ 3 000	+ 720	+ 1 500		+ 800	- 58 820
	Коммерческие кредиты		171 960	-3 834	-12 520	-2 109	-3 800	-6 503	- 1343	-6 427	- 103 456
	Потребительские кредиты		4 604	+ 500		+ 500		+ 200		+ 500	- 24 200
	Лизинг		3 601	-424	+ 127	-328	-342	-385	+ 500	+ 370	-1 990
	Факторинг, форфейтинг		243		+ 500			+ 50		+ 70	-2 270
	Прочие дебиторы		36 825	+ 2 500	+ 1000	+ 500	+ 1 000	+ 300	+ 500	+ 110	-40 910
	Стабильные обязательства		284 740	234 895	238 588	242 771	249 204	249 439	246 711	245 586	0
	Векселя		25 250	+ 4 000	+3 000	+ 4 000	+ 2 000	+ 1 450	+ 100	+ 840	- 52 790
	Вклады		56 257	-6 126	+ 643	- 517	+ 2 683	-1 265	-3 028	- 2 465	- 16 380
	Залоговые депозиты		1 454				+ 1 000				-6 454
	Стабильные остатки на р/ и, т/с		152 512								- 152 512
	Прочие обязательства банка		49 267	+ 1 000	+ 50	+ 700	+ 750	+ 50	+ 200	+ 500	- 17 450
	Сальдо нарастающим итогом		+ 57 591	+ 69 464	+ 58 778	+ 56 158	+ 47 303	+ 42 220	+ 44 615	+ 39 363	0
Собственные средства и иммобилизованные активы
4	Иммобилизованные активы		61 181	43 646	48 342	48 032	47 735	47 425	47 126	46 973	0
	Собственные средства		118 381	128 334	130 244	132 918	134 618	135 672	736 629	138 147	0
	Сальдо нарастающим итогом		- 57 200	- 84 688	- 81 902	- 84 886	- 86 883	- 88 247	- 89 503	-91 174	0

скиндаров 2002 г.

УТВЕРЖДАЮ эектор 1демии те РФ

СПРАВКА О ВНЕДРЕНИИ

Материалы диссертации аспиранта Д. Л. Криночкина на тему: «Управление риском несбалансированной ликвидности коммерческого банка» используются кафедрой «Банковское дело» в преподавании учебной дисциплины «Организация деятельности коммерческого банка».

Материалы обсуждены и одобрены на заседании кафедры «Банковское дело» 26 июня 2002 г., протокол № 16.

Зав. кафедрой «Банковское дело», д. э. н., профессор

О. И. Лаврушин

КОММЕРЧЕСКИЙ

К "ГЛГЛРИНСКИЙ"

OTJ

:', /С; ICC ■/

iA

на №_

СПРАВКА О ВНЕДРЕНИИ

Материалы диссертационного исследования г-на Криночкина Д. Л. на тему «Управление риском несбалансированной ликвидности коммерческого банка» используются в повседневной практической деятельности Экспертно - аналитического управления КБ «Гагаринский».

По материалам диссертации была опробована и внедрена методика анализа риска несбалансированной ликвидности и прогнозирования состояния ликвидности банка в будущем.

В частности, применяется метод структурного моделирования движения активов и пассивов банка;

используется предложенная в исследовании методика определения допустимых пределов несбалансированности'ликвидности;

применяются рекомендованные в диссертации коэффициенты ликвидности.

Предложенный в диссертации подход к определению сущности риска несбалансированной ликвидности используется при составлении аналитических отчетов о деятельности банка.

Выводы и предложения диссертационного исследования г-на Криночкина Д. Л. применяются в процессе управления банковскими рисками и способствуют своевременному принятию управленческих решений по повышению доходности банковских операций в условидх-дацустимого риска несбалансированной ликвидности.

Заместитель Председателя Правления

Савченко С. В.

Начальник

Экспертно - аналитического упр'йгления

кин И. П.

,*

119361 г.Москва, 2-ой Очаковский пер, дом 7 тел. (095) 430-71-61, факс (095) 430-14-00 телекс 412772 CBGM, телетайп 113931 "ОД<"