ФГОУ СПО Салаватский индустриальный колледж
ОПЕРАЦИИ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
Методические указания и контрольные задания для студентов-заочников образовательных учреждений среднего профессионального образования
Для специальности 080110 «Экономика и бухгалтерский учет»
2008
| ОДОБРЕНА Предметно-цикловой Комиссией Экономико-юридических дисциплинПредседатель ___________Шавырова К. В. _________________________ | Составлена в соответствии с Государственными требованиями к минимуму содержания и уровню подготовки выпускника по специальности 080110 Зам. директора по УР ___________Бикташева Г. А. ________________________ |
Автор преподаватель
Салаватского индустриального колледжа Лунева И.В.
Рецензенты:
Преподаватель Салаватского индустриального колледжа
Покало С.В.
Содержание
Введение
Программа учебной дисциплины
Задания для контрольной работы
Вопросы к экзамену
Литература
Введение
Программой дисциплины ”Операции с ценными бумагами” предусматривается формирования у будущих специалистов теоретических знаний и практических навыков в области операций с ценными бумагами, в технике расчета доходности по разным видам ценных бумаг, по организации сделок с ценными бумагами, как главными , так и вторичными (опционами и фьючерсами).
Дисциплина ”Операции с ценными бумагами” базируются на знаниях, умениях и навыках, полученных студентами при изучении экономических дисциплин, раскрывает особенности формирования рынка ценных бумаг в современных условиях, способы формирования цен на ценные бумаги.
В условиях становления современных рыночных отношений, меняется характер экономической деятельности предприятия, методы управления им и методы привлечения финансовых ресурсов, поэтому в результате изучения дисциплины студент должен:
Иметь представление:
- о истории рынка ценных бумаг;
- о функциях ценных бумаг;
- о факторах влияющих на деятельность фондовой биржи.
Знать:
- виды ценных бумаг;
- группировку ценных бумаг;
- методы ценообразования на ценные бумаги;
- виды государственных ценных бумаг;
- принципы деятельности фондовой биржи;
- виды биржевых индексов;
- методы страхования от рисков
- особенности портфельного инвестирования.
Уметь:
- рассчитывать рыночную стоимость ценных бумаг;
- определять привлекательность ценных бумаг по доходности;
- формировать портфель ценных бумаг.
В содержании учебной дисциплины по каждой теме приведены требования к формированию представления, знаниям, умениям.
Тематический план
| Наименования тем и разделов | Максимальная учебная нагрузка | Количество часов | Самостоятельные работы студентов | |
| Всего | Практические работы | |||
| Раздел 1. Ценные бумаги | 38 | 26 | 12 | |
| 1.1.Сущность и классификация ценных бумаг | 9 | 6 | 3 | |
| 1.2. Акции | 8 | 6 | 2 | |
| 1.3.Облигации | 9 | 6 | 3 | |
| 1.4.Векселя и сертификаты | 6 | 4 | 2 | |
| 1.5. Государственные ценные бумаги | 6 | 4 | 2 | |
| Раздел 2 Операции с ценными бумагами | 50 | 38 | 12 | |
| 2.1.Фондовая биржа | 13 | 10 | 3 | |
| 2.2.Портфель ценных бумаг | 8 | 6 | 2 | |
| 2.3. Биржевые индексы | 9 | 6 | 3 | |
| 2.4. Страхование и риски | 10 | 8 | 2 | |
| 2.5Организация сделок с ценными бумагами | 10 | 8 | 2 | |
| Всего | 88 | 64 | 24 | |
Программа учебной дисциплины
Раздел 1. Ценные бумаги
1.1. Сущность и классификация ценных бумаг
В результате изучения темы студент должен
знать:
- виды ценных бумаг;
- функции, выполняемые ценными бумагами;
- характеристики ценных бумаг.
Иметь представление:
- о истории возникновения и развития ценных бумаг.
Понятие ценных бумаг, функции выполняемые ценными бумагами. Бумажные и безбумажные ценные бумаги, их достоинства и недостатки. Именная и предъявительская ценные бумаги. Первичные и вторичные ценные бумаги. Характеристики ценных бумаг: временные, пространственные, рыночные. Основные виды ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности – акции, облигации, сертификаты, векселя, чеки, коносаменты, варранты, опционы, фьючерсы.
Контрольные вопросыДайте определение ценной бумаги
Чем отличаются именные ценные бумаги ценные бумаги на предъявителя
Что такое первичные и вторичные ценные бумаги
Дать определение основным ценным бумагам
1.2. Акции
В результате изучения темы студент должен
знать:
-понятие акции;
-виды акций;
-факторы влияющие на доходность пол акциям.
Иметь представление:
- об отличии привлекательности акций для эмитента и инвестора.
Понятие акции. Привлекательность акций для эмитента и инвестора. Свойства акций. Виды акций. Права предоставляемые акцией своему владельцу. Дивиденд. Стоимостная оценка акций. Доходность акций, факторы влияющие на доходность акций. Акционерное общество. Оценка финансового состояния АО с целью инвестирования средств в акции.
Контрольные вопросыДайте определение акции
Назовите основные свойства акций
Перечислите виды акций
Какие права предоставляет акция своему владельцу
Дать определение акционерному обществу
Пол каким показателям оценивается финансовое состояние акционерного общества с целью инвестирования средств в акции
1.3. Облигации
В результате изучения темы студент должен
знать:
- характеристику облигаций;
-виды облигаций;
-стоимостную оценку облигаций.
Иметь представление:
- о информации, необходимой для определения дохода по облигации.
Общая характеристика облигаций. Виды облигаций. Государственные краткосрочные облигации – порядок выпуска и доходность. Стоимостная оценка облигаций – номинальная стоимость и курс. Дисконт и процентный доход по облигации. Доходность облигации.
Контрольные вопросыДайте определение облигации
В чем основное отличие акции от облигации
Дайте понятие номинальной стоимости и курсу облигации
Что такое дисконт и процентный доход по облигации
Как определяется доходность облигации
1.4. Векселя и сертификаты
В результате изучения темы студент должен
знать:
- особенности веселя как ценной бумаги;
- виды векселей;
- реквизиты веселя;
- виды сертификатов;
-реквизиты сертификатов;
- методы расчета дисконтированного дохода по векселю.
Иметь представление:
- о домициляции векселей и протесте.
История возникновения векселя. Особенности векселя как ценной бумаги. Простой и переводной векселя – особенности и реквизиты. Акцепт векселя. Индоссамент. Аваль. Платеж по векселю. Домициляция векселей. Протест векселей. Депозитные и сберегательные сертификаты. Реквизиты сертификатов. Обращение сертификатов.
Контрольные вопросы
1.Сущность векселя
2. Простой и переводной вексель
3. Депозитный сертификат
4. Сберегательный сертификат
Реквизиты сертификата
Особенности обращения сертификата
1.5. Государственные ценные бумаги
В результате изучения темы студент должен
знать:
- характеристики государственных ценных бумаг;
- основные проблемы рынка государственных ценных бумаг;
- группировку государственных ценных бумаг.
Иметь представление:
- о преимуществах государственных ценных бумаг.
Характеристика государственных ценных бумаг (ГЦБ). Функции ГЦБ. Преимущества ГЦБ. Условия размещения ГЦБ, основные проблемы рынка ГЦБ. Группировка ГЦБ – по виду эмитента, по срокам обращения, по способу выплаты доходов. Облигации федерального займа. Муниципальные ценные бумаги. Формы муниципальных займов.
Контрольные вопросы
Сущность государственных ценных бумаг
Основные функции ГЦБ
Преимущества ГЦБ
Основные проблемы рынка ГЦБ
Группировка ГЦБ
Муниципальные ценные бумаги
Раздел 2. Операции с ценными бумагами
2.1. Фондовая биржа
В результате изучения темы студент должен
знать:
- понятие рынка ценных бумаг;
- виды рынка ценных бумаг;
- задачи фондовой биржи;
- функции фондовой биржи.
Иметь представление:
- деятельности внебиржевых рынков;
- о тенденциях развития современного фондового рынка.
Понятие и виды рынка ценных бумаг. Функции рынка ценных бумаг. Составные части рынка ценных бумаг. Составные части рынка ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг, обеспечивающие его нормальное функционирование. Задачи и функции фондовой биржи. Органы управления биржей. Внебиржевые фондовые рынки. Фондовые биржи России – эволюция деятельности и современное состояние. Тенденции развития современного рынка ценных бумаг.
Контрольные вопросы
Сущность рынка ценных бумаг
Функции рынка ценных бумаг
Составные части рынка ценных бумаг
Задачи и функции фондовой биржи
Внебиржевые фондовые рынки
Развитие современного рынка ценных бумаг
2.2. Портфель ценных бумаг
В результате изучения темы студент должен
знать:
- понятие портфеля ценных бумаг;
- классификацию портфеля ценных бумаг;
- методы управления портфеле ценных бумаг.
Иметь представление:
- об особенностях формирования портфелей разного назначения.
Понятие портфеля ценных бумаг. Принципы формирования портфеля ценных бумаг. Классификация портфеля в зависимости от источника дохода. Управление портфелем ценных бумаг. Модели выбора оптимального портфеля ценных бумаг. Диверсификация портфеля. Хеджирование портфеля ценных бумаг. Портфель облигаций. Иммунизация портфеля облигаций.
Контрольные вопросы
Понятие портфеля ценных бумаг
Принципы формирования рынка ценных бумаг
Управление портфелем ценных бумаг
Диверсификация рынка ценных бумаг
Портфель облигаций
2.3. Биржевые индексы
В результате изучения темы студент должен
знать:
- сущность биржевых индексов;
- методы расчета биржевых индексов.
Иметь представление:
- о типах биржевых индексов используемых на мировых фондовых биржах.
Сущность биржевых индексов. Методы расчета биржевых индексов. Российские фондовые индексы. Индекс Доу-Джонса. Индексы российского рынка ценных бумаг. Индексы международных фондовых бирж.
Контрольные вопросы
Понятие биржевых индексов
Методы расчета биржевых индексов
Индексы Российского рынка ценных бумаг
Индексы международных фондовых бирж
2.4. Страхование и риски
В результате изучения темы студент должен
знать:
- сущность риска;
- классификацию рисков;
- методы страхования рисков.
Иметь представление:
- о преимуществах страхования с помощью опционов.
Системный и несистемный риски. Классификация рисков по причинам возникновения и по последствиям. Страхование рисков с использованием опционов и фьючерсов. Свойства и отличительные особенности фьючерсов. Сущность биржевых опционов. Виды опционов: опцион-пут, опцион-колл. Преимущества страхования с помощью опционов.
Контрольные вопросы
Понятие системного и несистемного риска
Классификация рисков
Методы страхования рисков
Сущность биржевых опционов
Виды опционов
Преимущества страхования с помощью опционов
2.5. Организация сделок с ценными бумагами
В результате изучения темы студент должен
знать:
- экономический и правовой аспекты сделок с ценными бумагами;
- виды сделок;
- участников сделок с ценными бумагами.
Иметь представление:
- о информационном и техническом обеспечении сделок с ценными бумагами.
Экономический и правовой аспекты сделок с ценными бумагами. Классификация сделок. Виды сделок в зависимости от срока исполнения. Торговая система. Расчетная система. Депозитарии. Регистраторы. Компьютерные системы и средства телекоммуникаций. Информационное обеспечение фондового рынка.
Контрольные вопросы
Классификация сделок
Классификация сделок в зависимости от срока исполнения
Информационное обеспечение фондового рынка
Виды самостоятельной работы студентов
Подготовить доклад о истории возникновения и развития ценных бумаг.
Составить схему классификации ценных бумаг.
Составить схему прав предоставляемых акцией своему владельцу.
Подготовить реферат о развитии и становлении акционерных обществ.
Составить схему расчета дохода по облигациям.
Подготовить доклад о истории возникновения и развития векселей.
Составить схемы реквизитов для простог
Подготовить доклад о развитии рынка государственных ценных бумаг.
Составить схему функционирования рынка ценных бумаг.
Составить схему классификации рисков на рынке ценных бумаг.
ЗАДАНИЯ ДЛЯ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ
Общие указанияКаждый студент выполняет контрольную работу в соответствии со своим вариантом.
Работа, выполненная не по своему варианту, не рецензируется.
При выполнении контрольных работ необходимо соблюдать следующие требования:
Работа должна выполняться в тетради, в которой надо оставлять поля для замечаний рецензента, а в конце работы – одну-две чистые страницы для рецензии. Страницы пронумеровать.
Каждый вопрос или задачу начинать с новой страницы, обязательно вписывая контрольный вопрос, условия задачи и исходные данные в полном объеме непосредственно перед ответом на вопрос или решением задачи.
Ответы на контрольные вопросы необходимо давать сжато, конкретно, по существу заданного вопроса.
Решение задач необходимо сопровождать пояснениями, в которых доказывается выбранное решение и обосновывается основываясь на теории и практике.
В конце контрольной работы следует указать список использованной литературы с полным названием, автором и годом издания.
Работу подписать и поставить дату ее выполнения.
Получив отрецензированную работу, студент должен:
при наличии неудовлетворительной оценки исправить все ошибки, сделать необходимые дополнения и прислать исправленную работу на повторное рецензирование вместе с не зачтенной;
при положительной оценки работы внести уточнения, если требуется рецензией, и представить работу экзаменатору.
При затруднениях в выполнении контрольной работы можно обратиться к преподавателю учебного заведения с просьбой дать консультацию (письменную или устную) по неясным вопросам.
Таблица выбора вариантов для контрольной работы
| Буквы ФИО | Теоретические вопросы | Задачи | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | Номер задания | |
| А,Б | 1 | 11 | 21 | 31 | 1 |
| В,Г,Д | 2 | 12 | 22 | 32 | 2 |
| Е,,Ж,З | 3 | 13 | 23 | 33 | 3 |
| И,Й,К | 4 | 14 | 24 | 34 | 4 |
| Л,М | 5 | 15 | 25 | 35 | 5 |
| Н,О,П | 6 | 16 | 26 | 36 | 6 |
| Р,С,Т | 7 | 17 | 27 | 37 | 7 |
| У,Ф,Х | 8 | 18 | 28 | 38 | 8 |
| Ц,Ч,Щ,Ш, | 9 | 19 | 29 | 39 | 9 |
| Ы,Ь,ЪЭ,Ю,Я | 10 | 20 | 30 | 40 | 10 |
Классификация привилегированных акций
Права, предоставляемые акцией своему владельцу
Сущность облигаций и их основное отличие от акций
Классификация облигаций по эмитентам и срокам выпуска
Классификация облигаций по периодичности выплат и характеру обращения
Классификация облигаций в зависимости от порядка владения и способа возмещения дохода
Стоимостная оценка облигаций
Дисконт и процентный доход по облигации
Порядок выпуска ГКО
Типы и виды векселей
Сертификат – сущность и реквизиты
Назначение государственных ценных бумаг
Классификация государственных ценных бумаг
Способы выплаты дохода по государственным ценным бумагам
Сущность и классификация рынка ценных бумаг
Функции рынка ценных бумаг
Составные части рынка ценных бумаг:
Общая характеристика участников рынка ценных бумаг
Особенности биржевого рынка
Управление фондовой биржей
Внебиржевой фондовый рынок
Правила ведения торгов в РТС и ее недостатки
Условия заключения биржевых операций
Классификация заказов-заявок
Сущность и назначение инвестиционного портфеля
Виды инвестиционных портфелей
Сущность и задачи решаемые биржевыми индексами
Методы расчета биржевых индексов
Биржевые индексы используемые в мировой практике
Индексы Российского рынка ценных бумаг
Понятие и виды опционов
Сделки с опционами
Сущность, понятие и виды депозитарной расписки
Виды депозитарных расписок
Функционирование международных фондовых бирж
Процедуры листинга и делислитнга на международных биржах
Нью-Йоркская фондовая биржа
Токийская фондовая биржа
Производные ценные бумаги
Задача 1. Банковский вексель эмиссионного синдиката номинальной стоимостью 24900 д.е. был продан дилерской фирме с дисконтированной ставкой дохода 23%. Срок погашения векселя через 176 дней. По истечении 23 дней вексель был продан дилерской фирмой частному лицу по цене 23680 д.е., после чего по наступлении срока погашения эмиссионный синдикат выкупил вексель у нового владельца по номинальной стоимости. Среднегодовой уровень инфляции составил 21%. Требуется определить целесообразность операции с векселем для дилерской фирмы и индивидуального инвестора.
Задача2. Казначейский вексель номинальной стоимостью 60000 д.е. был реализован коммерческому банку с дисконтированной ставкой дохода 43%. Срок погашения векселя 120 дней. Коммерческий банк по истечении срока 25 дней продал вексель дилерской фирме с дисконтированной ставкой дохода 41%, которая в свою очередь через 23 дня реализовала вексель частному лицу по цене 52300 д.е. Индивидуальный инвестор по истечении указанного срока предъявил вексель к оплате и получил наличными 60000 д.е. Среднегодовой уровень инфляции составил 27%. Определить целесообразность покупки данного векселя и его дальнейшей перепродажи коммерческим банком и дилерской фирмой.
Задача3 Казначейский вексель номинальной стоимостью 50000 д.е., был реализован коммерческому банку с дисконтированной ставкой дохода 21%. Срок погашения векселя через 215 дней. Коммерческий банк по истечении срока 45 дней продал вексель дилерской фирме с дисконтированной ставкой дохода 25%, которая в свою очередь через 17 дней реализовала вексель частному лицу по цене 44200 д.е. Индивидуальный инвестор по истечении указанного срока предъявил вексель к оплате и получил наличными 60000 д.е.. Среднегодовой уровень инфляции составил 27%. Определить целесообразность покупки данного векселя и его дальнейшей перепродажи коммерческим банком и дилерской фирмой.
Задача4. Банковский вексель эмиссионного синдиката номинальной стоимостью 25000 д.е. был продан дилерской фирме с дисконтированной ставкой дохода 25%. Срок погашения векселя через 186 дней. По истечении 27 дней вексель был продан дилерской фирмой частному лицу по цене 24780 д.е., после чего по наступлении срока погашения эмиссионный синдикат выкупил вексель у нового владельца по номинальной стоимости. Среднегодовой уровень инфляции составил 25%. Требуется определить целесообразность операции с векселем для дилерской фирмы и индивидуального инвестора.
Задача5. Одновременно выпущены в обращение облигации государственного внутреннего займа и депозитные сертификаты крупного коммерческого банка. Облигации имеют ставку доходности 18% годовых и дисконт при эмиссии 29% при номинальной стоимости 50000 д.е. Депозитный сертификат имеет так же номинальную стоимость 50000 д.е. и ставку дохода 48% годовых. Срок обращения этих ценных бумаг 3 года. В какую из них выгоднее инвестировать денежные средства?
Задача 6. Одновременно выпущены в обращение облигации государственного внутреннего займа и депозитные сертификаты крупного коммерческого банка. Облигации имеют ставку доходности 21% годовых и дисконт при эмиссии 18% при номинальной стоимости 150000 д.е. Депозитный сертификат имеет так же номинальную стоимость 150000 д.е. и ставку дохода 41% годовых. Срок обращения этих ценных бумаг 3 года. В какую из них выгоднее инвестировать денежные средства.
Задача7. Инвестору предлагается на выбор купить одну из следующих облигаций
а) сберегательная облигация Федерального правительства России номинальной стоимостью 50000 д.е. со ставкой 18% годовых и сроком погашения через 3 года.
б) муниципальная облигация целевого одиннадцати процентного займа местных органов власти, реализуемая с дисконтом по цене 48700 д.е. при номинале в 50000 д.е. срок погашения через 3 года.
в) облигация промышленной корпорации, с постоянно возрастающей процент ной ставкой по номинальной стоимости 50000 д.е. сроком погашения через 3 года и начислением дохода 8% в 1 год, 11% - во 2 год,13% в 3 год. Определить покупка, какой из облигаций наиболее выгодна инвестору.
Задача8 Рассчитать размер дивидендов по обыкновенным акциям, если прибыль акционерного общества составила за год 1340 д.е. Общая сумма акций 4500 д.е., в т.ч. привилегированные акции на сумму 500 д.е. На привилегированные акции установлен фиксированный размер дивиденда 35%.
Используя уровень Спрэда, определить, будут ли ликвидными акции, если минимальная цена предложения на акцию составила 1030 д.е. максимальная цена спроса 1010 д.е.
Задача9 Рассчитать размер дивидендов по обыкновенным акциям, если прибыль акционерного общества составила за год 1200 д.е. Общая сумма акций 5000 д.е., в т.ч. привилегированные акции на сумму 600 д.е. На привилегированные акции установлен фиксированный размер дивиденда 35%.
Определить будут ли выплачены дивиденды по обыкновенным акциям, если прибыль акционерного общества составила за год 2900 д.е. Общая сумма акций 3900 д.е., в т.ч. привилегированные акции на сумму 400 д.е. На привилегированные акции установлен фиксированный размер дивиденда 37%.
Задача10 Используя уровень Спрэда, определить, будут ли ликвидными акции, если минимальная цена предложения на акцию составила 1015 д.е. максимальная цена спроса 950 д.е.
Рассчитать размер дивидендов по обыкновенным акциям, если прибыль акционерного общества составила за год 1150 д.е. Общая сумма акций 4300 д.е., в т.ч. привилегированные акции на сумму 500 д.е. На привилегированные акции установлен фиксированный размер дивиденда 28%.
Вопросы к экзамену
Понятие и виды акцийКлассификация акций
Права, предоставляемые акцией своему владельцу
Сущность облигаций и их основное отличие от акций
Классификация облигаций по эмитентам и срокам выпуска
Классификация облигаций по периодичности выплат и характеру обращения
Классификация облигаций в зависимости от порядка владения и способа возмещения дохода
Стоимостная оценка облигаций
Дисконт и процентный доход по облигации
Порядок выпуска ГКО
Продажа ГКО на вторичном рынке
Типы и виды векселей
Сертификат – сущность и реквизиты
Назначение государственных ценных бумаг
Классификация государственных ценных бумаг
Способы выплаты дохода по государственным ценным бумагам
Сущность и классификация рынка ценных бумаг
Место рынка ценных бумаг в структуре финансового рынка
Общерыночные функции рынка ценных бумаг
Специфические функции рынка ценных бумаг
Составные части рынка ценных бумаг: первичный и вторичный
Составные части рынка ценных бумаг: организованный и неорганизованный
Составные части рынка ценных бумаг: традиционный и компьютеризированный
Составные части рынка ценных бумаг: кассовый и срочный
Общая характеристика участн7иков рынка ценных бумаг
Эмитенты на рынке ценных бумаг
Инвесторы на рынке ценных бумаг
Фондовые дилеры и брокеры
Особенности биржевого рынка
Управление фондовой биржей
Внебиржевой фондовый рынок
Правила ведения торгов в РТС и ее недостатки
Условия заключения биржевых операций
Классификация заказов-заявок
Группы сделок с ценными бумагами
Сущность клиринга и его функции
Двусторонний и многосторонний зачет при клиринге
Этапы расчетного процесса
Сущность и назначение инвестиционного портфеля
Портфель роста
Портфель дохода
Портфель роста и дохода
Сущность и задачи решаемые биржевыми индексами
Методы расчета биржевых индексов
Биржевые индексы используемые в мировой практике
Биржевые индексы российского рынка ценных бумаг – индекс РТС
Биржевые индексы российского рынка ценных бумаг – индекс ММВБ
Биржевые индексы российского рынка ценных бумаг – индекс АК&М
Нерыночная ценная бумага – чек
Нерыночная ценная бумага – коносамент
Понятие и виды опционов
Сделки с опционами
Сущность и понятие депозитарной расписки
Механизм создания и функционирования депозитарной расписки
Основные особенности депозитарной расписки
Виды депозитарных расписок
Функции выполняемые кастодиальным банком
Функционирование международных фондовых бирж
Процедуры листинга и делислитнга на международных биржах
Нью-Йоркская фондовая биржа
Токийская фондовая биржа
Понятие и виды рынков ценных бумаг
ЛитератураОсновная
Драчев С.Н. «Фондовые рынки: основные понятия, механизмы, терминология»/, М., 2001
Лялин В.Я. Ценные бумаги и фондовый рынок-М.,2000
Мусатов В.Т. «Фондовый рынок»/ «МО» М., 2001
Новикова А.А. А.А.«Российский рынок государственных ценных бумаг»/ Деньги и кредит №6, 2002г.
Российский фондовый рынок / Под.ред.Козлова А.А.-М.,2002.
«Рынок ценных бумаг»/ Под ред. Галанова В.А., Басова А.И. «Финансы и статистика», М., 2002.
Дополнительная
«Сборник нормативных документов»/ «Финансы и право», приложение к российской газете, 2003.
Тюлз Р.Фондовый рынок-М.:ИНФРА-М, 2002.
Петраков Н.Я. Фондовый портфель/ Эксперт №2,2003.
Харрис Л. «Рынок ценных бумаг»/ «Прогресс», М., 2002.
Черников В.Т. «Фондовый рынок»/Финансы № 8,2002..