1 Основы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия 6

Содержание

Введение. 5

1 Основы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.. 7

1.1 Предмет, значение и задачи анализа хозяйственной деятельности предприятия 7

1.2 Организационное и информационное обеспечение анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 15

1.3 Методики анализа финансового состояния предприятия. 23

2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро». 30

2.1 Анализ изменений в составе и структуре баланса предприятия. 30

2.2 Анализ финансового состояния ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро». 37

2.3 Анализ деловой активности и эффективности. 50

3 Разработка мероприятий по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро». 63

3.1 Проблемы управления финансово-хозяйственной деятельностью ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро». 63

3.2 Способы совершенствования финансового состояния ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро». 66

Заключение. 81

Список литературы.. 87

Приложения.. 90

Введение

Актуальность исследования обусловлена тем, что рыночная экономика связана с необходимостью повышения эффективности производства, конкурентоспособности продук­ции и услуг на основе систематического анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Анализ финансово-хозяйственной деятельности дает возмож­ность вырабатывать необходимую стратегию и тактику развития предприятия, на основе которых формируется производственная программа, выявляются резервы повышения эффективности производства.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные ас­пекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают от­вет на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятель­ности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финан­совой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка финансового со­стояния предприятия, и что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране, при переходе к развитой рыночной экономике.

В связи с актуальностью темы целью дипломной работы является анализ и совершенствование финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для достижения указанной цели, необходимо решить следующие задачи:

1. раскрыть предмет, значение и задачи финансового анализа и его роль в принятии управленческих решений;

2. исследовать методики анализа оценки финансового состояния предприятия;

3. выявить организационное и информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия;

4. проанализировать изменения в составе и структуре баланса предприятия;

5. проанализировать финансовое состояние предприятия, деловую активность и эффективность;

6. выявить проблемы управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия;

7. предложить способы совершенствования финансового состояния предприятия.

Объектом исследования дипломной работы является ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро».

Предметом исследования является финансово-хозяйственная деятельность предприятия.

В качестве инструментария применялись методы экономического и графического анализа, синтез полученных данных.

Научной и методической основой дипломной работы послужили законодательные акты, а также работы отечественных и зарубеж­ных ученых по вопросам анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Источниками конкретной информации для проведения исследования являются бухгалтерская отчетность предприятия за 2004 – 2005 гг.: форма № 1 "Бухгалтерский баланс", форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках".

Основные идеи, выводы и рекомендации в дипломной работе формулируются с учетом возможностей их практической реализации, на основе анализа, как теории, так и практики управления предприятием. Закономерным результатом такого подхода является возможность практического применения большинства результатов исследования.

1 Основы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1.1 Предмет, значение и задачи анализа хозяйственной деятельности предприятия

В современных условиях повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятель­ности. Объективно возрастает значение финансовой устойчивости хо­зяйствующих субъектов. Все это повышает роль финансового анализа в оценке их производственной и коммерческой деятельности и прежде всего в наличии, размещении и использовании капитала и доходов. Результаты такого анализа необходимы прежде всего собственникам (ак­ционерам), кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым служ­бам, менеджерам и руководителям предприятий.

Ключевой целью анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является получение опреде­ленного числа основных (наиболее представительных) параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику состояния предприятия. Это относится, прежде всего, к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредитора­ми, в составе прибылей и убытков.

Локальные цели финансового анализа:

- определение финансового состояния предприятия;

- выявление изменений в финансовом состоянии в пространствен­но-временном разрезе;

- установление основных факторов, вызывающих изменения в фи­нансовом состоянии;

- прогноз основных тенденций финансового состояния.

Аналитика и управляющего (финансового менеджера) интересует как текущее финансовое положение предприятия (на месяц, квартал, год), так и его прогноз на более отдаленную перспективу.

Альтернативность целей финансового анализа определяют не толь­ко его временные границы. Она зависит также от целей, которые ста­вят перед собой пользователи финансовой информации.

Цели исследования достигаются в результате решения ряда анали­тических задач:

- предварительный обзор бухгалтерской отчетности;

- характеристика имущества предприятия: внеоборотных и оборот­ных активов;

- оценка финансовой устойчивости;

- характеристика источников средств: собственных и заемных;

- анализ прибыли и рентабельности;

- разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйствен­ной деятельности предприятия.

Данные задачи выражают конкретные цели анализа с учетом орга­низационных, технических и методических возможностей его осуще­ствления. Основными факторами в конечном счете являются объем и качество аналитической информации.

Чтобы принимать решения в сфере производства, сбыта, финансов, инвестиций и инноваций, руководству предприятия необходима сис­тематическая деловая осведомленность по вопросам, которые являют­ся результатом отбора, анализа и обобщения исходной информации.

На практике необходимо правильно читать информацию об исходных показателях, опираясь на цели анализа и управления. Основной прин­цип изучения аналитических показателей — дедуктивный метод, т. е. пе­реход от общего к частному, но он должен использоваться многократно. В ходе такого анализа воспроизводится историческая и логическая пос­ледовательность экономических факторов и событий, направленность и сила их воздействия на результаты хозяйственной деятельности предприятий.

Финансовый анализ является важным составным элементом финансо­вого менеджмента. Как отмечалось нами ранее, финансовый менеджмент проявляется в разработке рациональной финан­совой стратегии и тактики с помощью диагностики внутренней и внеш­ней экономической среды.

Диагностика внутренней среды включает в себя разработку мер по эффективному управлению активами, собственным и заемным капи­талом предприятия.

Анализ внешней среды осуществляется по следующим параметрам:

- изучение динамики цен на товары и услуги;

- ставок налогообложения и процентных ставок по банковским кредитам и депозитам, курс эмиссионных ценных бумаг;

- деятельности конкурентов на товарном и финансовом рынках и др.

В результате проведенного анализа выявляются возможные альтер­нативные решения и осуществляется их оценка на предмет реализа­ции.

Реальность принимаемых решений в значительной мере зависит от качества их аналитического обоснования. Введение с 01.01.2000г. ново­го порядка учета доходов и расходов предприятий, приближение форм бухгалтерской отчетности к требованиям международных стандартов вызывает необходимость использования новой методики финансово­го анализа, соответствующей условиям рыночной экономики.

Данная методика важна для обоснования выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости и деловой активности предприятия в условиях предпринимательского риска. Основным ис­точником информации о финансовой деятельности предприятия явля­ется его публичная бухгалтерская отчетность. Отчетность предприятия базируется на обобщении данных регистров бухгалтерского учета.

Субъектами анализа являются экономические службы предприя­тия, а также заинтересованные в его деятельности внешние пользова­тели информации. Каждый субъект анализа изучает информацию ис­ходя из своих интересов.

Например, собственникам важно установить эффективность ис­пользования активов, собственного и заемного капитала предприятия, их способность генерировать максимальный объем дохода (прибыли). Персонал заинтересован в информации о прибыльности и стабильнос­ти предприятия как работодателя с целью иметь гарантированную оп­лату своего труда и рабочее место.

Банки-кредиторы заинтересованы в информации, позволяющей определить целесообразность предоставления кредитов, условия их выдачи, оценить риск по возвратности кредитов и уплате процентов. Заимодавцев, предоставляющих долгосрочные ссуды клиентам, ин­тересует ликвидность предприятия не только по краткосрочным обязательствам, но и его платежеспособность с позиции ее сохране­ния в будущем.

Инвесторов (в том числе потенциальных собственников) интере­сует оценка доходности и риска осуществляемых и прогнозируемых инвестиций, способность предприятия формировать прибыль и вып­лачивать дивиденды.

Поставщики и подрядчики заинтересованы в том, чтобы предприя­тие в срок рассчиталось по своим обязательствам за поставленные то­вары, оказанные услуги и выполненные для него работы, т. е. финансо­вая устойчивость как фактор стабильности партнера.

Покупатели и заказчики заинтересованы в информации, подтверж­дающей надежность сложившихся деловых связей и определяющей перспективы их дальнейшего развития.

Налоговые органы пользуются данными бухгалтерской отчетности для реализации своего права, предусмотренного Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом в связи с неисполнением денежных обязательств перед бюджетами всех уровней. Критерием для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспо­собных предприятий является финансовая устойчивость и ликвидность предприятия.

Внутренние пользователи (руководители и менеджеры) на базе бух­галтерской отчетности осуществляют оценку показателей финансового состояния предприятия, устанавливают тенденции его развития, гото­вят информацию финансовой отчетности, обеспечивающую всех заин­тересованных пользователей.

Информация бухгалтерской отчетности служит исходной базой для принятия решений по текущей, инвестиционной и финансовой дея­тельности предприятия.

Следовательно, финансовый анализ является прерогативой высше­го звена управления предприятием, способного принимать решения по формированию и использованию капитала и доходов, а также влиять на движение денежных потоков.

Эффективность локальных управленческих решений по определе­нию цены готового продукта, объема закупок материальных ресурсов или поставок готовой продукции, замены оборудования и технологии оценивается с точки зрения конечного финансового результата.

С помощью финансового анализа принимаются решения по:

- краткосрочному финансированию предприятия (пополнение оборотных активов);

- долгосрочному финансированию (вложение капитала в эффектив­ные инвестиционные проекты и эмиссионные ценные бумаги);

- выплате дивидендов владельцам акций;

- мобилизации резервов экономического роста (роста объема про­даж и прибыли).

Обеспечение пользователей (особенно внешних) полной и реальной информацией о финансовом состоянии предприятий является ключе­вой задачей международных стандартов, в соответствии с которыми строится концепция развития современного российского бухгалтерс­кого учета и отчетности.

Следовательно, информация, в которой заинтересованы все пользо­ватели, должна давать возможность оценивать способности предприя­тия генерировать денежные средства, формировать прибыль, а также предоставлять возможность сравнивать информацию за разные перио­ды времени, чтобы принимать обоснованные управленческие решения.

Финансовый анализ - составная часть общего анализа хозяйственной деятельности предприятий, состоящий из тесно взаимосвязанных раз­делов:

- финансового анализа;

- производственного управленческого анализа.

Классификация анализа на финансовый и управленческий вызвана существующим на практике разделением на бухгалтерский (финансо­вый) и управленческий учет.

Подобная классификация условна, поскольку внутренний анализ можно интерпретировать как продолжение внешнего анализа и наобо­рот (см. рисунок 1).

Рисунок 1 - Взаимосвязь финансового и управленческого анализа

Финансовый анализ, который базируется на данных публичной бухгалтерской отчетности, приобретает черты внешнего анализа, так как ее изучение проводят сторонние партнеры предприятия, заинте­ресованные в его информации. При ознакомлении с публичной отчет­ностью используется ограниченный объем информации о деятельно­сти хозяйствующего субъекта, что не позволяет достоверно оценить все стороны его деятельности.

Характерные особенности внешнего финансового анализа следую­щие:

- многообразие субъектов анализа — пользователей информации о деятельности предприятия;

- различие целей и интересов субъектов анализа;

- использование типовых методик, стандартов учета и отчетности;

- ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

- максимальная открытость результатов анализа для пользовате­лей информации о работе предприятия.

Партнеры предприятия осуществляют внешний финансовый ана­лиз по следующим направлениям:

- анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса и плате­жеспособности;

- анализ эффективности использования активов, собственного и за­емного капитала;

- изучение абсолютных показателей прибыли;

- анализ относительных показателей доходности;

- общая оценка финансового состояния предприятия и др.

При проведении внутреннего финансового анализа в качестве источ­ника информации кроме публичной бухгалтерской отчетности исполь­зуются данные и синтетического бухгалтерского учета (журналы-орде­ра, главная книга и др.), нормативная и плановая информация, которая имеется на предприятии. Основное содержание анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими принципиальное значение для руководства предприятия, такими как изучение состояния запасов, анализ динамики дебиторской и кредиторской задолженности, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений и т. д.

Специфическими чертами управленческого анализа являются:

- ориентация результатов анализа на интересы руководства пред­приятия;

- использование максимального объема информации для анализа;

- комплексность анализа, т. е. изучение всех аспектов деятельности предприятия;

- взаимодействие системы планирования, учета и анализа в целях принятия решений;

- максимальная закрытость результатов анализа для сохранения коммерческой тайны.

Основным вопросом для понимания содержания и эффективности финансового анализа является концепция предпринимательской дея­тельности (бизнеса) как системы решений об использовании ресурсов (капитала) для получения прибыли. Прибыль как форма дохода пред­приятия выступает как конечный финансовый результат, создающий необходимые условия для сохранения его экономической жизнеспо­собности и дальнейшего развития. Независимо от сферы осуществле­ния бизнеса его конечная цель остается неизменной. Все многообразие управленческих решений для достижения ключевой цели любого биз­неса можно выразить тремя аспектами:

- решения по вложению ресурсов (капитала);

- мероприятия, осуществляемые с помощью этих ресурсов;

- оценка экономической эффективности реализуемых мероприя­тий (финансовых операций, инвестиционных проектов и т. д.).

Своевременное и качественное обоснование финансовых и инвес­тиционных решений характеризует содержание комплексного финан­сового анализа в любой сфере предпринимательской деятельности.

Таким образом, анализ финансово-хозяйственной деятельности пред­приятия целесообразно трактовать не как самостоятельное научное направ­ление, а лишь как элемент системы финансового менеджмента, хотя и исключительно важный. Такой подход обусловливается неразрывностью общих функций управления — анализ важен не сам по себе, а лишь как неотъемлемая часть эффективной системы управления. Действительно, с одной стороны, обоснованное решение всегда базируется на данных неко­торых аналитических процедур; с другой стороны, анализ выполняется лишь для того, чтобы потом принять какое-то управленческое решение.

1.2 Организационное и информационное обеспечение анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Результативность анализа во многом зависит от его правильной организации. Она должна носить научный характер, строиться на плановой основе, основываться на новейших методиках, обеспечи­вать действенность и эффективность аналитического процесса.

Аналитическая работа входит в служебные обязанности каждо­го менеджера, принимающего управленческие решения. Отсюда важным принципом в ее организации является четкое распределение обязанностей по проведению анализа между отдельными исполните­лями. От того, насколько рационально распределены обязанности, зависит, с одной стороны, полнота анализа, а с другой - предуп­реждается дублирование одной и той же работы различными служ­бами, более эффективно используется служебное время различных специалистов.

Одним из принципов организации анализа на предприятиях явля­ется обеспечение экономичности и эффективности аналитического процесса, т.е. выполнение наиболее полного и всестороннего иссле­дования при минимуме затрат на его проведение. С этой целью при его проведении должны широко использоваться новейшие методики анализа, компьютерные технологии обработки информации, рацио­нальные методы сбора и хранения данных.

Важным принципом в организации аналитической работы на предприятии является ее регламентация и унификация. Регламентация предусматривает разработку для каждого исполнителя обязательного минимума таблиц и выходных форм анализа. Унификация (стандар­тизация) анализа предполагает создание типовых методик и инст­рукций, выходных форм и таблиц, стандартных программ, единых критериев оценки, что обеспечивает сопоставимость, сводимость ре­зультатов анализа на более высоком уровне управления, повышает объективность оценки деятельности внутрихозяйственных подразде­лений, уменьшает затраты времени на анализ и в итоге способствует повышению его эффективности.

Аналитическая работа на предприятии подразделяется на следу­ющие организационные этапы:

- Определение субъектов и объектов анализа, выбор организационных форм анализа и распределение обязанностей между отдельными службами и подразделениями.

- Планирование аналитической работы.

- Информационное и методическое обеспечение анализа.

- Оформление результатов анализа.

- Контроль за внедрением в производство предложений, сделан­ных по результатам анализа.

Результативность анализа в значительной степени зависит от его информационного и методического обеспечения. Все источники данных для АХД делятся на нормативно-плановые, учетные и внеучетные.

К источникам информации нормативно-планового характера относятся все типы планов, которые разрабатываются на предприя­тии (перспективные, текущие, оперативные, технологические карты), а также нормативные материалы, сметы, ценники, проектные зада­ния и др.

Источники информации учетного характера - это все данные, которые содержат документы бухгалтерского, статистического и опе­ративного учета и отчетности.

Ведущая роль в информационном обеспечении анализа принад­лежит бухгалтерскому учету и отчетности, где наиболее полно отражаются хозяйственные явления, процессы, их результаты. Своевре­менный и полный анализ данных, которые имеются в первичных и сводных учетных регистрах и отчетности, обеспечивает принятие не­обходимых мер, направленных на улучшение выполнения планов, достижение лучших результатов хозяйствования.

Данные статистического учета и отчетности, в которых содержит­ся количественная характеристика массовых явлений и процессов, используются для углубленного изучения и осмысления взаимосвязей, выявления экономических закономерностей.

Оперативный учет и отчетность способствуют более оперативно­му по сравнению со статистикой или бухгалтерским учетом обеспече­нию анализа необходимыми данными (например, о производстве и отгрузке продукции, о состоянии производственных запасов) и тем самым создают условия для повышения эффективности аналитичес­ких исследований.

Учетным документом, согласно нашей классификации, является и экономический паспорт предприятия, где накапливаются данные о результатах хозяйственной деятельности за несколько лет. Значи­тельная детализация показателей, которые содержатся в паспорте, позволяет провести многочисленные исследования динамики, выя­вить тенденции и закономерности развития экономики предприятия.

К внеучетным источникам информации относятся документы, регулирующие хозяйственную деятельность, а также данные, кото­рые не относятся к перечисленным ранее. В их число входят следу­ющие документы:

- Официальные документы, которыми обязано пользоваться пред­ приятие в своей деятельности: законы государства, указы пре­зидента, постановления правительства, приказы вышестоящих органов управления, акты ревизий и проверок, приказы и рас­поряжения руководителей предприятия.

- Хозяйственно-правовые документы: договора, соглашения, решения арбитража и судебных органов, рекламации.

- Научно-техническая информация (публикации, отчеты по результатам научно-исследовательской работы и др.).

- Техническая и технологическая документация.

- Материалы специальных обследований состояния производства на отдельных рабочих местах (хронометраж, фотография и др.).

- Информация об основных контрагентах предприятия (поставщиках и покупателях). Данные о поставщиках необходимы для прогнозирования их надежности и ценовой политики. Сведения о покупателях требуются для характеристики их текущей и долгосрочной платежеспособности.

- Данные об основных конкурентах, полученные из разных источников информации (Интернет, радио, телевидение, газеты, журналы, информационные бюллетени и др.).

- Данные о состоянии рынка материальных ресурсов (объемы рынков, уровень и динамика цен на отдельные виды ресурсов).

- Сведения о состоянии рынка капитала (ставки рефинансирования, официальные курсы иностранных валют, ставки коммерчес­ких банков по кредитам и депозитам и др.).

- Данные о состоянии фондового рынка (цены спроса и предложения по основным видам ценных бумаг, объемы и цены сделок по основным видам фондовых инструментов, сводный индекс ди­намики цен на фондовом рынке).

- Данные Госкомстата об изменениях макроэкономической ситуации страны и др.

По отношению к объекту исследования информация бывает внут­ренней и внешней. Система внутренней информации - это данные статистического, бухгалтерского, оперативного учета и отчетности, плановые данные, нормативные данные, разработанные на предприя­тии, и т.д. Система внешней информации - это данные статистических сборников, периодических и специальных изданий, конференций, деловых встреч, официальные, хозяйственно-правовые документы и т.д.

По отношению к предмету исследования информация делится на основную и вспомогательную, необходимую для более полной харак­теристики изучаемой предметной области.

По периодичности поступления аналитическая информация подраз­деляется на регулярную и эпизодическую. К источникам регулярной информации относятся плановые и учетные данные. Эпизодическая информация формируется по мере необходимости, например сведе­ния о новом конкуренте.

Регулярная информация, в свою очередь, классифицируется на постоянную, сохраняющую свое значение длительное время (коды, шифры, план счетов бухгалтерского учета и др.), условно-постоянную, сохраняющую свое значение в течение определенного периода вре­мени (показатели плана, нормативы), и переменную, характеризую­щую частую сменяемость событий (отчетные данные о состоянии анализируемого объекта на определенную дату).

По отношению к процессу обработки информацию можно отнес­ти к первичной (данные первичного учета, инвентаризаций, обследо­ваний) и вторичной, прошедшей определенную стадию обработки и преобразований (отчетность, конъюнктурные обзоры и т.д.).

К организации информационного обеспечения анализа предъявляет­ся ряд требований. Это аналитичность информации, ее достоверность, оперативность, сопоставимость, рациональность и др.

Смысл первого требования заключается в том, что вся система экономической информации должна соответствовать требованиям и задачам анализа, т.е. обеспечивать получение данных, необходимых для глубокого изучения факторов, выявления резервов и выработки уп­равленческих решений. Экономическая информация должна быть достоверной, объективно отражать исследуемые явления и процес­сы. В противном случае выводы, сделанные по результатам анализа, не будут соответствовать Действительности, а разработанные анали­тиками предложения не только не принесут пользы предприятию, но могут оказаться вредными.

Оперативность информации непосредственно вытекает из тре­бования повышения оперативности и действенности анализа. Чем быстрее поступает информация о совершившихся хозяйственных процессах, тем быстрее можно провести анализ, выявить и устра­нить недостатки, упущения и потери. Повышение оперативности информации достигается применением новейших средств связи, об­работкой ее на ПЭВМ и т.д. Одно из требований к качеству инфор­мации - это обеспечение ее сопоставимости по предмету и объектам исследования, периоду времени, методологии исчисления показате­лей и ряду других признаков.

И наконец, система информации должна быть рациональной (эффективной), т.е. требовать минимума затрат на сбор, хранение и использование данных. Из данного требования вытекает необходи­мость изучения полезности информации и на этой основе совер­шенствование информационных потоков путем устранения лишних данных и введения нужных.

Таким образом, информационная система анализа должна форми­роваться и совершенствоваться с учетом перечисленных выше тре­бований, что является необходимым условием повышения действен­ности и эффективности анализа.

Не менее важное значение в организации анализа имеет его методическое обеспечение. От того, какие методики анализа используются на предприятии, зависит его результативность. Ответственность за методическое обеспечение анализа обычно возлагается на специали­ста, который осуществляет руководство аналитической работой на предприятии. Он обязан постоянно совершенствовать методику анализа на основе изучения достижений науки и передового опыта в области анализа и внедрять ее во всех сегментах предприятия, осуществлять подготовку и переподготовку кадров по вопросам анализа. Особое значение имеет разработка собственных или адаптация готовых ком­пьютерных программ анализа, позволяющих оперативно и комплекс­но исследовать результаты хозяйственной деятельности.

Любые результаты аналитического исследования деятельности предприятия в целом или его подразделений должны быть оформле­ны в виде документов. Обычно это аналитический отчет (пояснитель­ная записка), справка, заключение.

Пояснительная записка, как правило, составляется для внешних пользователей анализа. Если результаты анализа предназначены для внутрихозяйственного использования, то они оформляются в виде справки или заключения.

Содержание пояснительной записки (аналитического отчета) должно быть достаточно полным. Прежде всего она должна заключать в себе общие вопросы, отражающие экономический уровень развития предприятия, условия его хозяйствования, характеристику ассорти­ментной и ценовой политики, конкурентоспособности продукции, сведения о доле рынков сбыта продукции, о репутации предприятия, его имидже в деловом мире. Необходимо также указать положение товаров на рынках сбыта, т.е. на какой стадии жизненного цикла находится каждый товар на рынке (внедрения, роста и развития, зре­лости, насыщения и спада). Следует охарактеризовать реальных и потенциальных конкурентов, указать сильные и слабые стороны их бизнеса.

После этого необходимо отразить динамику показателей, харак­теризующих производственные и финансовые результаты, имуще­ственное и финансовое состояние предприятия, его деловую актив­ность, эффективность работы.

В ней также дается характеристика как положительных, так и от­рицательных сторон деятельности предприятия за отчетный период, раскрываются объективные и субъективные, внешние и внутренние факторы, повлиявшие на производственные и финансовые резуль­таты его работы, а также излагается перечень мероприятий, направ­ленных на устранение имевших место недостатков и повышение эффективности функционирования предприятия в будущем.

Аналитическая часть пояснительной записки должна быть обо­снованной, конкретной по стилю. Она может содержать сами анали­тические расчеты, таблицы, где сгруппированы необходимые для иллюстрации данные, графики, диаграммы и т.д. При ее оформлении особое внимание следует уделять предложениям, которые вносятся по результатам анализа. Они должны быть всесторонне обоснованными и направленными на улучшение результатов хозяйственной деятель­ности, освоение выявленных внутрихозяйственных резервов.

Что касается справки или заключения по результатам анализа, то их содержание в отличие от пояснительной записки может быть бо­лее конкретным, акцентированным на отражение недостатков или достижений, выявленных резервов, способов их освоения. Здесь обычно не дается общая характеристика предприятия и условий его деятельности.

Отдельно следует остановиться на бестекстовой форме оформле­ния результатов анализа. Она состоит из постоянного макета типо­вых аналитических таблиц и не содержит пояснительного текста. Аналитические таблицы позволяют систематизировать, обобщить изучаемый материал и представить его в удобной для восприятия форме. Формы таблиц могут быть самыми разнообразными. Они строятся в соответствии с требующимися для анализа данными. Показатели в аналитических таблицах необходимо размещать таким образом, чтобы они одновременно использовались в качестве ана­литического и иллюстративного материала. При этом не нужно стре­миться дать в одной таблице все показатели работы предприятия или бросаться в другую крайность — вводить множество таблиц. Как универсализация, так и безмерное количество таблиц усложняют их использование. Аналитические таблицы должны быть наглядны­ми и простыми для использования.

Такой порядок оформления результатов анализа в последнее вре­мя находит все большее применение. Он рассчитан на высококвали­фицированных работников, способных самостоятельно разобраться в обработанной и систематизированной информации и принимать необходимые решения. Бестекстовый анализ повышает его действен­ность, так как при этом сокращается разрыв между выполнением ана­лиза и использованием его результатов [33; с. 230].

На практике наиболее существенные результаты анализа могут заноситься в специально предусмотренные для этого разделы эконо­мического паспорта предприятия. Наличие таких данных за несколь­ко лет позволяет рассматривать результаты анализа в динамике [22; с. 302].

1.3 Методики анализа финансового состояния предприятия

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов.

Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок.

Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

Основные методы анализа финансовой отчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временный) анализ – сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.

Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования.

Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т. е. синтез - соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессионный анализ, и др., вошли в круг аналитических разработок значительно позже.

Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т. п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.

Основная цель анализа финансового состояния — это не только оценка текущего со­стояние предприятия, но и отслеживание тех или иных тенденций в изменении основ­ных финансовых показателей, выявление слабых позиций, проведение целенаправленной работы на улучшение этих показателей.

При исследовании применяются основные статистические методы: группировок, средних и относительных величин, графический, индексный, а также ме­тод сопоставления.

Главная цель анализа финансового состояния — проследить динамику и структуру изменений финансового состояния предприятия посредством оценки изме­нения основных финансовых показателей.

При этом используются следующие методы статистического исследования:

- построение динамических рядов, как фактических показателей, так и в со­поставимых (относительных) показателях;

- расчет показателей динамических рядов;

- построение трендовых и регрессионных моделей;

- расчет индексов.

Главенствующее место при анализе финансового состояния занимает:

- изучение структуры того или иного показателя;

- характеристика динамики показателя;

- оценка и исследование факторов, влияющих на изменения основных показателей, их состав и динамику изменения.

В последнее время, в связи с повсеместным внедрением вычислительной техники процесс анализа финансового положения коммерческого предприятия значительно упростился. Любой грамотный экономист использует стан­дартные электронные таблицы и в состоянии написать программы расчета финансовых показателей и тем самым избавить себя от монотонной расчетной части и сосредоточит­ся непосредственно на анализе и прогнозе.

Здесь следует отметить, что успех анализа и прогноза в значительной степени зависит от полноты и достоверности информации.

Методика анализа финансового состояния предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики. Она включает элементы, общие как для внешнего, так и внутреннего анализа.

Методика включает следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу. Так, исследование факторов финансовой устойчивости вызывает необходимость внутреннего анализа запасов и затрат, а уточнение оценки ликвидности баланса производится с помощью внутрен­него анализа состояния дебиторской и кредиторской задолжен­ности.

В ходе анализа для характеристики различных аспектов фи­нансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой отно­сительные показатели финансового состояния. Последние рас­считываются в виде отношений абсолютных показателей фи­нансового состояния или их линейных комбинаций.

Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффици­енты распределения и их изменения за отчетный период, как будет показано ниже, играют большую роль в ходе предвари­тельного ознакомления с финансовым состоянием по сравни­тельному аналитическому балансу-нетто.

Коэффициенты координации используются для выражения от­ношений разных по существу абсолютных показателей финан­сового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значении с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базис­ных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным, с точки зрения финансового состоя­ния, периодам среднеотраслевые значения показателей, по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины. Та­кие величины фактически выполняют роль нормативов для фи­нансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависи­мости, например, от отрасли производства пока не создано, по­скольку в настоящее время не устоялся и поэтому лишен полно­ценной системной упорядоченности набор относительных пока­зателей, применяемых для анализа финансового состояния предприятия. Зачастую предлагается избыточное количество по­казателей. Для точной и полной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно небольшого количества финансовых коэффици­ентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

· горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

· вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

· трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

· анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

· сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

· факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро»

2.1 Анализ изменений в составе и структуре баланса предприятия

Бухгалтерский баланс занимает центральное место в финансовой отчетности организации, так как он наиболее полно характеризует ее финансовое состояние на дату составления баланса.

Бухгалтерским балансом называется способ периодического изменения в денежном выражении имущества организации и иных ее активов по составу и размещению, а также по источникам образования и целевому назначению на определенную дату.

Основная задача бухгалтерского баланса - показать собственнику, чем он владеет или какой капитал находится под его контролем. Баланс позволяет получить представление и о материальных ценностях, и о величине запасов, и о состоянии расчетов, и об инвестициях.

В настоящее время данные баланса информируют собственника или любое заинтересованное юридическое лицо и акционеров о платёжеспособности, ликвидности и прибыльности предприятия, об изменении структуры источников средств, об изменении или приросте оборотного капитала т. д. А это позволяет своевременно принять необходимые меры для улучшения финансового состояния предприятия.

Данные баланса широко используются для последующего анализа руководством организации, налоговыми органами, банками, поставщиками и другими кредиторами.

Структура и группировка данных баланса не раз претерпевала существенные изменения. Но в любом случае должно сохраняться балансовое равенство (слово "баланс" означает равновесие).

В России это равенство выглядит так: актив = пассив

Изучение бухгалтерского баланса позволяет выявить обеспеченность организации собственными оборотными средствами, состояние расчетных и кредитных отноше­ний и в целом финансовое состояние организации.

Проведем анализ структуры баланса ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» за 2005г.
в таблице 1.

Таблица 1 - Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса

Актив баланса	На начало года		На конец года		Абсолютное отклонение, тыс.руб.	Темп роста, %
	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу
Внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-
Оборотные активы	1465	100,0	1213	100,0	-252	82,8
в т.ч.
Запасы	179	12,2	181	14,9	2	101,1
НДС по приобретенным ценностям	18	1,2	19	1,6	1	105,6
Дебиторская задолженность	354	24,2	528	43,5	174	149,2
Краткосрочные финансовые вложения	878	59,9	479	39,5	-399	54,6
Денежные средства	37	2,5	7	0,6	-30	18,9
Активы, всего	1465	100,0	1213	100,0	-252	82,8

По данным таблицы 1 видно, что за отчетный период валюта баланса снизилась на 252 тыс.руб. или на 17,2 %, что свидетельствует о сокращении финансово – хозяйственной деятельности предприятия.

Как показывают данные, активы предприятия полностью представлены оборотными средствами, как на начало, так и на конец 2005г.

Структура оборотных активов претерпела за 2005гг. некоторые изменения. Так, на начало года наибольший удельный вес в структуре активов занимают краткосрочные финансовые вложения – 59,9 %, на конец года их доля снизилась до 39,5 %.

Запасы увеличились на 2 тыс.руб., их доля в структуре активов составляет 12,2 % на начало года и 14,9 % на конец года.

Остатки денежных средств сократились на 30 тыс.руб. или на 81,1 %. Их доля в структуре активов предприятия составляет 2,5 % на начало года и 0,6 % на конец года.

НДС по приобретенным ценностям вырос за 2005г. на 1 тыс.руб. или на 5,6 %. Его доля в структуре активов предприятия незначительна и составляет 1,2 % на начало года и 1,6 % на конец года.

Дебиторская задолженность выросла за отчетный период на 174 тыс.руб. или на 49,2 %. Это свидетельствуют о том, что на предприятии существует проблема неплатежей. Доля дебиторской задолженности в структуре активов предприятия составляет 24,2 % на начало года и 43,5 % на конец года.

Динамика статей актива баланса ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» в 2005г. в графическом виде представлена на рисунке 2.

Рисунок 2 - Динамика статей актива баланса ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» в 2005г.

Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве - источники их образования.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

В таблице 2 представлен анализ статей пассива баланса предприятия.

Таблица 2 - Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

Пассив баланса	На начало года		На конец года		Абсолютное отклонение, тыс.руб.	Темп роста, %
	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу
Собственный капитал	279	19,0	364	30,0	85	130,5
Обязательства	1186	81,0	849	70,0	-337	71,6
в т.ч.
Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные обязательства	1186	81,0	849	70,0	-337	71,6
в т.ч.
Займы и кредиты	649	44,3	668	55,1	19	102,9
Кредиторская задолженность	537	36,7	181	14,9	-356	33,7
Пассивы, всего	1465	100,0	1213	100,0	-252	82,8

Собственный капитал занимает в источниках имущества предприятия 19 % на начало года и 30 % на конец года. Собственный капитал вырос на 85 тыс.руб. или на 30,5 %. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия.

Обязательства занимают 81 % в структуре пассивов предприятия на начало 2005г. и 70 % на конец 2005г. Это краткосрочные обязательства, долгосрочные отсутствуют.

За исследуемый период займы и кредиты выросли на 19 тыс.руб. Привлечение заемных средств в оборот предприятия - нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения. Следовательно, разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные - ухудшить его.

Доля займов и кредитов в структуре пассивов предприятия составляет 44,3 % на начало года и 55,1 % на конец года.

Структура пассива баланса предприятия в графическом виде представлена на рисунке 3.

Рисунок 3 - Структура пассива баланса ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро»

Доля кредиторской задолженности в структуре пассивов предприятия составляет 36,7 % на начало года и 14,9 % на конец года, Положительным моментом является снижение кредиторской задолженности на 66,3 %.

Динамика статей пассива баланса ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» в 2005г. в графическом виде представлена на рисунке 4.

Рисунок 4 - Динамика статей пассива баланса ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» в 2005г.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в ус­ловиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства пред­приятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолжен­ность и прочие активы;

А3 - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (умень­шенные на величину вложения в уставные фонды других пред­приятий);

А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива ба­ланса, за исключением статей этого раздела, включенных в пре­дыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская за­долженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и за­емные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заем­ные средства;

П4 - постоянные пассивы - итог раздела III пассива баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1>>П1

А2>>П2

А3>>П3

А4<<П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Результаты оценки ликвидности предприятия представлены в приложении Д.

За анализируемый период произошло снижение ликвидности баланса из-за недостаточности быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств: платежный недостаток составил на начало года 295 тыс.руб., на конец года – 140 тыс.руб. При этом недостаток средств компенсируется избытком «Медленно реализуемых активов» (платежный излишек составил 197 тыс.руб. на начало года и 200 тыс.руб. на конец года) и наиболее ликвидных активов по стоимостной величине (платежный излишек составил 378 тыс.руб. на начало года и 305 тыс.руб. на конец года.

Также наблюдается недостаточность трудно реализуемых активов для покрытия постоянных пассивов: платежный недостаток составил на начало года 279 тыс.руб., на конец года – 364 тыс.руб.

Условие абсолютной ликвидности не выполнено ни на начало, ни на конец года.

2.2 Анализ финансового состояния ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро»

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности.

Платежеспособность - это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.

При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом - периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической дея­тельности предприятия в условиях рыночной экономики.

Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе по­ставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социаль­ные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиден­ды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следова­тельно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату. Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового положения предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк кредитующий данное предприятие, больше внимание уделяет промежуточному коэффициенту ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности.

Платежеспособность на сегодняшний день является важнейшим критерием, характеризующим финансовое состояние предприятий, основой для принятия управленческих решений. Для анализа платежеспособности организации рассчиты­ваются финансовые коэффициенты платежеспособности, представленные в приложении З.

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособ­ности.

Таким образом, если в 2004г. организация была способна погасить 133,6 % имеющихся у нее текущих обязательств, то в 2005г. уже 157,3 %. Общий коэффициент платежеспособности предприятия вырос за 2004-2005г. на 0,237, его значение гораздо выше нормативного значения (единицы).

Таким образом, коэффициент абсолютной ликвидности предприятия, как в 2004г., так и в 2005г. выше нижней границы нормативного значения, однако в 2005г. данный показатель упал на вырос на 0,2 пункта

Таким образом, коэффициент «критической оценки» предприятия в 2004-2005гг. был выше нормы, за 2004-2005гг. коэффициент вырос на 0,124 пункта и составил 1,194.

Полученные данные свидетельствуют о том, что коэффициент текущий ликвидности в 2004г. был ниже нормы, а в 2005г. он вырос на 0,193 пункта и составил 1,429, практически достигнув, таким образом, необходимое оптимальное значение (1,5).

Таким образом, в 2004г. 14,6 % функционирующего капитала было обездвижено в производственных запасах. Рост показателя в 2005г. до 27,5 % является отрицательным фактом финансового состояния предприятия, но, тем не менее, значения данного показателя не критичны.

Доля оборотных средств в активах предприятия составляет 100 % как в 2004г., так и в 2005г. Внеоборотные активы отсутствуют.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами составляет 0,190 в 2004г. Это выше нормативного значения (0,1). Положительной тенденцией является увеличение данного коэффициента на 0,110 пункта до 0,300.

Обобщим результаты расчетов в таблице 3.

Таблица 3 - Динамика платежеспособности ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро»

Наименование показателя	2004г.	2005г.	Отклонение
1. Общий показатель платежеспособности (L1 )	1,336	1,573	0,237
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2 )	0,772	0,572	-0,200
3. Коэффициент критической оценки (L3 )	1,070	1,194	0,124
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4 )	1,235	1,429	0,193
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5 )	0,146	0,275	0,130
6. Доля оборотных средств в активах (L6 )	1,000	1,000	0,000
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7 )	0,190	0,300	0,110

В целом можно отметить, что динамика коэффициентов платежеспособности предприятия положительная (рисунок 5). Большинство коэффициентов платежеспособности находятся выше нормативного значения.

Рисунок 5 - Динамика платежеспособности ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро»

Оценка финансового состояния организации будет непол­ной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя плате­жеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состояни­ем активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оце­нить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижа­ется уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятель­ности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают воз­можность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение ос­новных средств, на капитальные вложения и другие внеоборот­ные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспо­собности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

ОА < СК * 2 – ВА (1)

где ОА – оборотные активы;

СК – собственный капитал;

ВА – внеоборотные активы.

По балансам ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» это условие не соблюдается, следова­тельно, предприятие является финансово неустойчивым.

2004г.: 1465 > (279 х 2) - 0

2005г.: 1213 > (364 х 2) - 0

Это самый простой и приближенный способ оценки фи­нансовой устойчивости. На практике же можно применять раз­ные методики анализа финансовой устойчивости.

Коэффициенты, характеризующие финансо­вую устойчивость предприятия представлены в приложении Ж.

Коэффициенты, характеризующие финансо­вую устойчивость ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро»

Наименование показателя	2004г.	2005г.	Отклонение
1. Коэффици­ент капитализации (плечо финансового рычага) (U1 )	4,251	2,332	-1,919
2. Коэффици­ент обеспе­ченности соб­ственными источниками финансирования (U2 )	0,190	0,300	0,110
3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U3 )	0,190	0,300	0,110
4. Коэффициент финансирования (U4 )	0,235	0,429	0,193
5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5 )	0,190	0,300	0,110

Динамика коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия в графическом виде представлена на рисунке 6.

Рисунок 6 - Динамика коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро»

Как показывают данные таблицы 4, динамика коэффи­циента капитализации (U1
) свидетельствует о недостаточной фи­нансовой устойчивости предприятия, так как для этого необхо­димо, чтобы этот коэффициент был < 1,5, тогда как у нас в 2004г. коэффициент капитализации равен 4,251, а в 2005г. – 2,332. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачивае­мость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налажен­ные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат. Положительным моментом является снижение данного коэффициента за 2004-2005гг. на 1,919.

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициен­том обеспеченности собственными средствами (U2
). Он показы­вает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента сопоставим для организаций разных отраслей. Не­зависимо от отраслевой принадлежности степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных акти­вов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда U2
> 50%, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда U2
< 50%, особенно если зна­чительно ниже, необходимо оценить, в какой мере собствен­ные оборотные средства покрывают хотя бы производствен­ные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебой­ность деятельности организации. Как показывают данные табл. 10, у анализируемой организации этот коэффициент недоста­точно высок, но выше нормативного значения. Собственными оборотными средствами покры­валось в 2004г. лишь 19 % оборотных ак­тивов. Однако в 2005г. ситуация значительно улучшилась - собственными оборотными средствами покры­валось уже 30 % оборотных ак­тивов.

Значение коэффициента финансовой независимости (U3
) ниже нормативного значения, собственникам принадлежат только 19 % в стоимости имущества в 2004г. и 30 % в 2005г. Положительным моментом является рост коэффициента на 0,110.

Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финан­сирования (U4
). За счет собственных средств финансируется 23,5 % деятельности в 2004г. В 2005г. ситуация изменилась в лучшую сторону - за счет собственных средств финансируется уже 42,9 % деятельности. Но, несмотря на некоторое улучшение в 2005г. по сравнению с 2004г., значение данного показателя, по-прежнему ниже нормативного (70 %).

Коэффициент финансовой устойчивости (U5
) не отвечает нормативным требованиям ни в 2004г. (0,190) ни в 2005г. (0,300). Это говорит о недостаточно устойчивом финансовом положении ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро».

Но положительной тенденцией является улучшение всех показателей в 2005г. по сравнению с 2004г.

Для ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро», в структуре активов которого отсутствуют внеоборотные активы, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости яв­ляется излишек или недостаток источников средств для форми­рования запасов, который определяется в виде разницы величи­ны источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов (строка 210 актива баланса) = Зп (2)

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы (3)

или СОС = (стр. 490 - стр. 190)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы]- Внеоборотные активы (4)

или КФ = ([стр. 490 + стр. 590] - стр. 190)

3. Общая величина основных источников формирования за­пасов (Собственные и долгосрочные заемные источники + Крат­косрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы):

ВИ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы] - Внеоборотные активы (5)

или ВИ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) - стр. 190

Трем показателям наличия источников формирования за­пасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±ФС
= СОС - Зп

или ±ФС
= стр. 490 - стр. 190 - стр. 210

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долго­срочных заемных источников формирования запасов:

±Фт
= КФ - Зп

или ± Фт
= стр. 490 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 210

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины ос­новных источников для формирования запасов:

±Ф° = ВИ - Зп

или ± ФО = стр. 490 +стр. 590 + стр. 610 - стр. 190 - стр. 210

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

В таблице 5 представлены типы финансовых ситуаций.

Таблица 5 - Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
±ФС = СОС - Зп	Фс 0	Фс < 0	Фс < 0	Фс < 0
±ФТ = КФ - Зп	Фт о	Фт о	Фт < 0	Фт < 0
±Ф°= ВИ-Зп	Ф°0	Ф°0	Ф°0	Фо < 0

Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

± Фс
> 0; ± Фт
>0; ± Фо
> 0;

т.е. трехкомпонентный показа­тель типа ситуации: S(Ф) = {1, 1, 1};

2. Нормальная независимость финансового состояния, кото­рая гарантирует платежеспособность:

± Фс
< 0; ± Фт
> 0; ± Ф° > 0;

т.е. S(Ф) = {0, 1, 1};

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем по­полнения источников собственных средств за счет сокраще­ния дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемос­ти запасов:

± Фс
< 0; ± Фт
< 0; ± Ф° > 0;

т.е. S(Ф) = {0, 0, 1}

4. Кризисное финансовое состояние, при котором пред­приятие полностью зависит от заемных источников финан­сирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования матери­альных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления по­гашения кредиторской задолженности, т.е. S(Ф) = {0, 0, 0}.

По данным финансовой отчетности ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» определяем тип его финансовой ситуации, все показатели сводим в таблицу 6.

Таблица 6 - Показатели финансового состояния ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро», тыс.руб.

Показатели	2004г.	2005г.	Абсолютное изменение
Общая величина запасов и затрат (Зп)	179	181	2
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	279	364	85
Функционирующий капитал (КФ)	279	364	85
Общая величина источников (ВИ)	928	1032	104
Фс = СОС - Зп	100	183	83
Фт = КФ - Зп	100	183	83
Фо = ВИ - Зп	749	851	102
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (Ф) = [S(±Фс ), S(±Фт ), S(±Фо )]	{1,1,1}	{1,1,1}	-

Данные таблицы 9 говорят о том, что в ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» наблюдается абсолютная финансовая независимость, как в 2004г., так и в 2005г.

2.3 Анализ деловой активности и эффективности

Анализ деловой активности - от­дельный блок в системе комплексного финансового анализа деятельности организации. В большинстве случаев его проводит во взаимосвязи с другими направлениями анализа. Таким образом, с одной сто­роны деловая активность характеризует отдельную сторону финансово-хозяйственной деятельности организации, а с другой стороны позволяет до­полнить и уточнить данные анализа финансовой устойчивости, платежеспо­собности, ликвидности, рентабельности.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Для оценки деловой активности рассмотрим следующие показатели оборачиваемости:

- коэффициент общей оборачиваемости капитала, равный отношению выручки от реализации к среднему за период итогу баланса. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия.

- коэффициент оборачиваемости собственного капитала, равный отношению выручки от реализации к средней за период величине источников собственных средств предприятия.

Резкий рост коэффициента отражает повышения уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия.

Существенное снижение коэффициента отражает тенденцию к бездействию части собственных средств

- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, равный отношению выручки от реализации к средней за период величине дебиторской задолженности. Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой по мере оплаты счетов, то рост коэффициента означает сокращение продаж в кредит

- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, равный отношению выручки от реализации к средней за период кредиторской задолженности

- коэффициент оборачиваемости денежных средств, равный отношению выручки от реализации к средней за период величине денежных средств

- коэффициент оборачиваемости оборотных активов, равный отношению выручки от реализации к средней за период величине оборотных активов. Рост этого показателя характеризуется положительно.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый период.

Операционный цикл равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции.

ОЦ = Об-ть деб.зад. (в днях) + Об-ть запасов (в днях) (6)

При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего растет рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность организации.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

ФЦ = ОЦ – Об-ть кредит.зад. (7)

Расчеты показателей оборачиваемости ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» за 2004 – 2005гг. представлены в таблице 7.

Таблица 7 - Показатели оборачиваемости ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро»

№	Показатели	Ед. изм.	2004г.	2005г.	Абсолютное изменение
1	Выручка от реализации	тыс.руб.	1469	1488	19
2	Стоимость активов	тыс.руб.	1408	1339	-69
3	Оборотные активы	тыс.руб.	1408	1339	-69
4	Собственные средства	тыс.руб.	265	322	57
5	Запасы и затраты	тыс.руб.	165	180	15
6	Денежные средства	тыс.руб.	44	22	-22
7	Дебиторская задолженность	тыс.руб.	334	441	107
8	Кредиторская задолженность	тыс.руб.	526	359	-167
9	Оборачиваемость активов (стр1/стр2) (стр2/стр1*360)	обороты дни	1,0 345,1	1,1 324,0	0,1 -21,1
10	Оборачиваемость оборотных активов (стр1/стр3) (стр3/стр1*360)	обороты дни	1,0 345,1	1,1 324,0	0,1 -21,1
11	Оборачиваемость собственного капитала (стр1/стр4) (стр4/стр1*360)	обороты дни	5,5 64,9	4,6 77,9	-0,9 13
12	Оборачиваемость запасов и затрат (стр1/стр5) (стр5/стр1*360)	обороты дни	8,9 40,4	8,3 43,5	-0,6 3,1
13	Оборачиваемость денежных средств (стр1/стр6) (стр6/стр1*360)	обороты дни	33,4 10,8	67,6 5,3	34,2 -5,5
14	Оборачиваемость дебиторской задолженности (стр1/стр7) (стр7/стр1*360)	обороты дни	4,4 81,9	3,4 106,7	-1,0 24,8
15	Оборачиваемость кредиторской задолженности (стр1/стр8) (стр7/стр8*360)	обороты дни	2,8 128,9	4,1 86,9	1,3 -42

Данные таблицы 7 свидетельствуют о том, что некоторые показатели деловой активности предприятия улучшились (оборачиваемость активов, оборотных активов, денежных средств и кредиторской задолженности), другие напротив ухудшились (оборачиваемость собственного капитала, запасов, дебиторской задолженности).

Так, оборачиваемость активов ускорилась на 21,1 день, оборачиваемость оборотных активов также ускорилась на 21,1 день. Оборачиваемость денежных средств ускорилась на 5,5 дня, кредиторской задолженности - на 42 дня.

В то же время оборачиваемость собственного капитала замедлилась на 13 дней, запасов - на 3,1 дня, дебиторской задолженности - на 24,8 дня.

Динамика данных показателей представлена на рисунке 7.

Рисунок 7 - Динамика показателей оборачиваемости в днях за 2004-2005гг.

Замедление оборачиваемости объясняется опережающим темпом роста собственного капитала, запасов и дебиторской задолженности над темпом роста выручки от реализации продукции. Так выручка от реализации выросла за 2004-2005г. всего на 1,3 %, в то время, как собственные средства выросли на 21,5 %, запасы – на 9,1 %, дебиторская задолженность – на 32 %. Ускорение оборачиваемости объясняется замедлением темпа роста активов, оборотных активов, денежных средств и кредиторской задолженности по сравнению с выручкой. Если выручка от реализации выросла за 2004-2005г. на 1,3 %, то стоимость активов снизилась на 4,9 %, оборотных активов – на 4,9 %, денежных средств – на 50 %, кредиторской – на 31,7 %.

Рассчитаем операционный и финансовый цикл для ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро»:

2004г.

ОЦ = 81,9 + 40,4 = 122,3 дня

ФЦ = 122,3 – 128,9 = -6,6 дня

2005г.

ОЦ = 106,7 + 43,5 = 150,2 дня

ФЦ = 150,2 – 86,9 = 63,3 дня

Таким образом, по сравнению с 2004г. в 2005г. длительность операционного цикла увеличилась на 27,9 дней, а длительность финансового цикла увеличилась на 56,7 дней. Увеличение данных показателей неблагоприятно характеризует деятельность организации. Это говорит о том, что увеличивается время между закупкой сырья и получением выручки.

Общеизвестно, что результаты деятельности предприятий могут быть оценены различными показателями, такими, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Характеризуя финансовый или производственный результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность деятельности предприятий. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена во взаимосвязи с другими показателями, характеризующими вложенные в предприятие средства.

Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятий, являются показатели прибыли и рентабельности (или доходности).

Прибыль - это денежное выражение основной части денежных накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности.

Базой порядка формирования прибыли служит принятая для всех предприятий, независимо от форм собственности, единая модель (рисунок 8)

Рисунок 8 - Схема формирования прибыли хозяйствующего субъекта

Прибыль, которая учитывает все результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия, называется балансовая прибыль. Она включает, - прибыль от реализации продукции (работ, услуг), прибыль от прочей реализации, доходов по внереализационным операциям, уменьшенным на сумму расходов по этим операциям.

Главное предназначение прибыли в современных условиях хозяйствования – отражение эффективности производственно-сбытовой деятельности предприятия. Это обусловлено тем, что в величине прибыли должно находить отражение соответствие индивидуальных затрат предприятия, связанных с производством и реализацией своей продукции и выступающих в форме себестоимости, общественно необходимых затрат, косвенным выражением которых должна явиться цена изделия. Увеличение прибыли в условиях стабильности оптовых цен свидетельствуют о снижении индивидуальных затрат предприятия на производство и реализацию продукции.

В современных условиях повышается значение прибыли как объекта распределения, созданного в сфере материального производства чистого дохода между предприятиями и государством, различными отраслями народного хозяйства и предприятиями одной отрасли, между сферой материального производства и непроизводственной сферой, между предприятиями и его работниками.

Как важнейшая категория рыночных отношений, прибыль вы­полняет определенные функции.

Во-первых, прибыль характеризует конечный финансовый результат предпринимательской деятельности предприятия. Она является показателем, наиболее полно отражающим эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Показатели прибыли являются важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия. По прибыли определяется уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы предприятия. Прибыль оказывает также стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчета, интенсификацию производства.

Во-вторых, прибыль обладает стимулирующей функцией. Ее содержание состоит в том, что прибыль одновременно является финансовым результатом и основным элементом финансовых ресурсов предприятия. Реальное обеспечение принципа самофинансирования определяется полученной прибылью. Доля чистой прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей, должна быть достаточной для финансирования расширения производственной деятельности, научно-технического и социального развития предприятия, материального поощрения работников.

Рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия, повышает степень его деловой активности, создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. Она позволяет осуществлять капитальные вложения в производство (тем самым расширяя и обновляя его), внедрять нововведения, решать социальные проблемы на предприятии, финансировать мероприятия по его научно-техническому развитию. Помимо этого прибыль является важным фактором в оценке потенциальным инвестором возможностей компании, служит показателем эффективного использования ресурсов, т.е. необходима для оценки деятельности фирмы и ее возможностей в будущем.

В-третьих, прибыль является одним из источников формирования бюджетов разных уровней. Она поступает в бюджеты в виде налогов и наряду с другими доходными поступлениями используется для финансирования и удовлетворения совместных общественных потребностей, обеспечения выполнения государством своих функций, государственных инвестиционных, социальных и других программ, принимает участие в формировании бюджетных и благотворительных фондов. За счет прибыли выполняется также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками, другими предприятиями и организациями.

Формирование балансовой прибыли ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» представлено в таблице 8.

Таблица 8 - Формирование балансовой прибыли ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро»

Показатель	2004г.	2005г.	Отклонение, (+,-)	Темп роста, %
Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг	1469	1488	19	101,3
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	1163	1189	26	102,2
Валовая прибыль	306	299	-7	97,7
Коммерческие расходы	181	141	-40	77,9
Управленческие расходы	0	42	42	-
Прибыль (убыток) от продаж	125	116	-9	92,8
Прочие операционные доходы	300	827	527	275,7
Прочие операционные расходы	302	830	528	274,8
Внереализационные расходы	0	2	2	100,0
Прибыль (убыток) до налогообложения	123	111	-12	90,2
Налог на прибыль	26	27	1	103,8
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	97	84	-13	86,6

Как показывают данные таблицы 8, выручка от продажи товаров, работ услуг выросла за 2004-2005гг. на 19 тыс.руб. или на 1,3 %. Себестоимость продукции при этом увеличилась на 26 тыс.руб. или на 2,2 %. В результате опережающего темпа роста себестоимости продукции над выручкой от реализации валовая прибыли предприятия сократилась за 2004-2005гг. на 7 тыс.руб. или на 2,3 %.

Следует отметить увеличение управленческих расходов на 42 тыс.руб. в, в 2004 году они составили 103,91 % относительно 2003 года. Несмотря на то, что коммерческие расходы сократились на 40 тыс.руб., прибыль от продаж упала на 9 тыс.руб. или на 7,2 %.

Прочие операционные доходы предприятия выросли на 527 тыс.руб., а прочие операционные расходы – сократились на 528 тыс.руб. Внереализационные расходы выросли на 2 тыс.руб. В результате этого, прибыль до налогообложения сократилась на 12 тыс.руб. или на 9,8 %.

Налоговые платежи из прибыли выросли на 1 тыс.руб.

Таким образом, чистая прибыль предприятия снизилась за исследуемый период на 13 тыс.руб. или на 13,4 %.

Динамика прибыли ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» в графическом виде представлена на рисунке 9.

Рисунок 9 - Динамика прибыли ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро»

В экономической литературе дается несколько понятий рентабельности. Так, одно из его определений звучит следующим образом: рентабельность (от нем. мической эффективности производства на предприятиях, который rentabel – доходный, прибыльный) представляет собой показатель эконокомплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов. По мнению других авторов, рентабельность – показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы используемого для организации своей деятельности. Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия.

При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления. По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса. Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений. Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Показатели рентабельности предназначены для оценки общей эффективности вложений средств в предприятие. Они широко используются для оценки финансово - хозяйственной деятельности предприятиями всех отраслей. Это одни из наиболее важных показателей при оценке деятельности предприятия, которые отражают степень прибыльности деятельности предприятия.

Расчеты показателей рентабельности ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» представлены в таблице 9.

Таблица 9 - Показатели рентабельности ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро»

№	Показатель	2004г.	2005г.	Абсолютное изменение
1	Чистая прибыль, тыс.руб.	97	84	-13
2	Стоимость активов, тыс.руб.	1465	1213	-252
3	Собственные средства, тыс.руб.	279	364	85
4	Выручка от реализации, тыс.руб.	1469	1488	19
5	Оборотные активы, тыс.руб.	1465	1213	-252
6	Рентабельность продаж, % (стр1/стр4)*100	6,6	5,6	-1,0
7	Рентабельность активов, % (стр1/стр2)*100	6,6	6,9	0,3
8	Рентабельность собственного капитала, % (стр1/стр3)*100	34,8	23,1	-11,7
9	Рентабельность оборотных средств, % (стр1/стр5)*100	6,6	6,9	0,3

Динамика показателей рентабельности в графическом виде представлена на рисунке 10.

Рисунок 10 - Динамика показателей рентабельности ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро»

Как показывают данные таблицы 9, чистая прибыль предприятия снизилась на 13 тыс.руб. или на 13 %. Рентабельность продаж в 2005г. упала на 1 % по сравнению с 2004г. и составила 5,6 %, рентабельность активов увеличилась на 0,3 % и составила 6,9 %, рентабельность собственного капитала упала на 11,7 % и составила 23,1 %. Рентабельность оборотных активов выросла на 0,3 % и составила 6,9 %. В целом показатели рентабельности предприятия имеют тенденцию к снижению.

3 Разработка мероприятий по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро»

3.1 Проблемы управления финансово-хозяйственной деятельностью ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро»

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия выявил следующие проблемы:

За отчетный период валюта баланса снизилась на 252 тыс.руб. или на 17,2 %, что свидетельствует о сокращении финансово – хозяйственной деятельности предприятия.

Дебиторская задолженность выросла за отчетный период на 174 тыс.руб. или на 49,2 %. Это свидетельствуют о том, что на предприятии существует проблема неплатежей. Доля дебиторской задолженности в структуре активов предприятия составляет 24,2 % на начало года и 43,5 % на конец года.

Собственный капитал занимает в источниках имущества предприятия 19 % на начало года и 30 % на конец года. Обязательства занимают 81 % в структуре пассивов предприятия на начало 2005г. и 70 % на конец 2005г. Это свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия и зависимости от заемного капитала.

За анализируемый период произошло снижение ликвидности баланса из-за недостаточности быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств: платежный недостаток составил на начало года 295 тыс.руб., на конец года – 140 тыс.руб. Условие абсолютной ликвидности не выполнено ни на начало, ни на конец года.

Большинство коэффициентов платежеспособности в 2004г. были ниже нормы, что свидетельствует о низкой платежеспособности предприятия. Положительной тенденцией является рост показателей платежеспособности в 2005г.

В 2004г. 14,6 % функционирующего капитала было обездвижено в производственных запасах. Рост показателя в 2005г. до 27,5 % является отрицательным фактом финансового состояния предприятия, но, тем не менее, значения данного показателя не критичны.

Анализ финансовый устойчивости предприятия, проведенный по коэффициентному анализу показал, что собственными оборотными средствами покры­валось в 2004г. лишь 19 % оборотных ак­тивов. Однако в 2005г. ситуация значительно улучшилась - собственными оборотными средствами покры­валось уже 30 % оборотных ак­тивов. Значение коэффициента финансовой независимости ниже нормативного значения, собственникам принадлежат только 19 % в стоимости имущества в 2004г. и 30 % в 2005г. Положительным моментом является рост коэффициента на 0,110. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финан­сирования. За счет собственных средств финансируется 23,5 % деятельности в 2004г. В 2005г. ситуация изменилась в лучшую сторону - за счет собственных средств финансируется уже 42,9 % деятельности. Но, несмотря на некоторое улучшение в 2005г. по сравнению с 2004г., значение данного показателя, по-прежнему ниже нормативного (70 %). Коэффициент финансовой устойчивости не отвечает нормативным требованиям ни в 2004г. (0,190) ни в 2005г. (0,300). Это говорит о недостаточно устойчивом финансовом положении ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро». Но положительной тенденцией является улучшение всех показателей в 2005г. по сравнению с 2004г.

Анализ деловой активности выявил, что некоторые показатели деловой активности предприятия улучшились (оборачиваемость активов, оборотных активов, денежных средств и кредиторской задолженности), другие напротив ухудшились (оборачиваемость собственного капитала, запасов, дебиторской задолженности). Так, оборачиваемость активов ускорилась на 21,1 день, оборачиваемость оборотных активов также ускорилась на 21,1 день. Оборачиваемость денежных средств ускорилась на 5,5 дня, кредиторской задолженности - на 42 дня. В то же время оборачиваемость собственного капитала замедлилась на 13 дней, запасов - на 3,1 дня, дебиторской задолженности - на 24,8 дня.

Замедление оборачиваемости объясняется опере

жающим темпом роста собственного капитала, запасов и дебиторской задолженности над темпом роста выручки от реализации продукции. Так выручка от реализации выросла за 2004-2005г. всего на 1,3 %, в то время, как собственные средства выросли на 21,5 %, запасы – на 9,1 %, дебиторская задолженность – на 32 %. Ускорение оборачиваемости объясняется замедлением темпа роста активов, оборотных активов, денежных средств и кредиторской задолженности по сравнению с выручкой. Если выручка от реализации выросла за 2004-2005г. на 1,3 %, то стоимость активов снизилась на 4,9 %, оборотных активов – на 4,9 %, денежных средств – на 50 %, кредиторской – на 31,7 %.

Длительность операционного цикла увеличилась на 27,9 дней, а длительность финансового цикла увеличилась на 56,7 дней. Увеличение данных показателей неблагоприятно характеризует деятельность организации. Это говорит о том, что увеличивается время между закупкой сырья и получением выручки.

Чистая прибыль предприятия снизилась на 13 тыс.руб. или на 13 %. Рентабельность продаж в 2005г. упала на 1 % по сравнению с 2004г. и составила 5,6 %, рентабельность активов увеличилась на 0,3 % и составила 6,9 %, рентабельность собственного капитала упала на 11,7 % и составила 23,1 %. Рентабельность оборотных активов выросла на 0,3 % и составила 6,9 %. В целом показатели рентабельности предприятия имеют тенденцию к снижению.

3.2 Способы совершенствования финансового состояния ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро»

Основными путями повышения платежеспособности и ликвидности ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» являются:

- улучшение управления товарными запасами;

- улучшение управления дебиторской и кредиторской задолженностью;

- увеличение собственного капитала;

- получение долгосрочного финансирования.

Управление запасами - регулирование объема товарного запаса компании таким образом, чтобы любые товары можно было поставить без задержки, но при этом не связывать запасом чрезмерно большие суммы денег.

Проведем расчет рекомендуемой величины запасов на складе, используя метод нормирования (таблица 10).

Таблица 10 - Расчет рекомендуемого запаса, тыс.руб.

Месяц	Расход	Среднесуточный расход	Остаток на конец месяца	Текущий запас	Страховой запас	Транспортный запас	Итого рекомендуемая величина запаса
Январь	21 000	700	13 000	9 800	1400	700	11 900
Февраль	20 500	683	12 000	9 567	1367	683	11 617
Март	19 095	637	15 200	8 911	1273	637	10 821
Апрель	22 000	733	15 800	10 267	1467	733	12 467
Май	21 500	717	15 000	10 033	1433	717	12 183
Июнь	20 100	670	15 500	9 380	1340	670	11 390
Июль	22 290	743	14 600	10 402	1486	743	12 631
Август	21 500	717	14 500	10 033	1433	717	12 183
Сентябрь	21 300	710	16 800	9 940	1420	710	12 070
Октябрь	21 720	724	15 000	10 136	1448	724	12 308
Ноябрь	32 100	1070	18 200	14 980	2140	1070	18 190
Декабрь	21 600	720	15 400	10 080	1440	720	12 240
Всего	264 705	8 824	181 000	123 529	17 647	8 824	150 000

Вычислим объем сверхнормативных запасов, являющихся замороженными средствами (таблица 11).

Таблица 11 - Расчет сверхнормативных запасов

Месяц	Остаток на конец месяца	Итого рекомендуемая величина запаса	Сверхнормативный запас
Январь	13 000	11 900	1 100
Февраль	12 000	11 617	383
Март	15 200	10 821	4 379
Апрель	15 800	12 467	3 333
Май	15 000	12 183	2 817
Июнь	15 500	11 390	4 110
Июль	14 600	12 631	1 969
Август	14 500	12 183	2 317
Сентябрь	16 800	12 070	4 730
Октябрь	15 000	12 308	2 692
Ноябрь	18 200	18 190	10
Декабрь	15 400	12 240	3 160
Всего	181 000	150 000	31 000

Мы видим, что фактические запасы товаров превышают рекомендуемую величину на 31 тыс.руб.

Предприятие в своей политике управления запасами должно стремится к рассчитанной рекомендуемой величине запасов. Чтобы реализовать излишние товарные запасы можно провести акцию со скидками на продукцию предприятия. В результате реализация излишних товарных запасов высвободятся денежные средства, сократится дебиторская задолженность, увеличится оборачиваемость товарных запасов и дебиторской задолженности.

Итак, запасы и дебиторская задолженность предприятия сократятся на 31 тыс.руб. Высвободившиеся денежные средства можно отправить на погашение кредиторской задолженности предприятия.

Наиболее реальным и эффективным путем повышения абсолютной ликвидности предприятия в сложившейся ситуации является высвобождение денежных средств, “замороженных” в виде дебиторской задолженности. Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расче­тах. Ускорение оборачиваемости является положительной тенденцией экономической деятельности предприятия. Ускорение оборачиваемости может быть достигнуто бла­годаря отбору потенциальных покупателей, определению условий оплаты, контролю за сроками погашения дебиторской задолженности и воздействию на дебиторов.

Отбор покупателей осуществляется путем анализа соблю­дения ими платежной дисциплины в прошлом, их текущей платежеспособности, уровня их финансовой устойчивости и других финансовых показателей, характеризующих финансо­вое состояние предприятия-покупателя.

Определение условий оплаты товаров покупателями за­ключается в том, что им устанавливаются границы сроков оп­латы товаров: оплатили раньше - получили скидку по оплате товаров, оплатили в срок - потеряли предоставляемую скид­ку, оплатили позднее срока - платите штраф.

Контроль за сроками погашения дебиторской задолженно­сти включает ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Наиболее распространенная клас­сификация предусматривает следующую группировку деби­торской задолженности в днях: до 30 дней, от 30 до 60 дней, от 60 до 90 дней, от 90 до 120 дней, более 120 дней.

Наиболее популярными способами воздействия на дебито­ров с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа за­долженности специальным организациям.

Управление дебиторской задолженностью подразумевает также обязательное проведение сравнительного анализа ее ве­личины с объемом кредиторской задолженности. Для финан­сового положения компании очень важно, чтобы дебиторская задолженность не превышала кредиторскую.

Управление дебиторской задолженностью заключается так­же в создании резервов по сомнительным долгам и анализе фактических потерь, связанных с непогашением дебиторской задолженности.

Предприятие может уменьшить дефицит денежных средств путем продажи неиспользуемых основных средств или сдачи их в аренду. Компания обладает большим количеством постоянных активов, многие из которых не используются при осуществлении операционной деятельности. Продажа непрофильных основных средств позволит компании увеличить, хотя и разово, приток наличности. В тоже время, у предприятия не будет необходимости нести дополнительные расходы, связанные с этим имуществом. Как показал анализ ликвидности, на данном предприятии отсутствуют в явном виде средства на финансирование прироста оборотного капитала. В то же время у компании имеется резерв связанных денежных средств в виде дебиторской задолженности.

АО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» получило информацию о том, что один из ее дебиторов, задолженность которого составляет 197 тыс.руб., в установленном порядке признан банкротом. Таким образом, организация должна уменьшить сумму своей дебиторской задолженности на сумму 197 тыс.руб. Положительны моментом здесь является то, что в результате уменьшения дебиторской задолженности возрастет ее оборачиваемость.

Зеркальным отражением работы с дебиторскими счетами является работа с кредиторскими счетами, по которым следует своевременно и в необходимом размере осуществлять денежные выплаты другим предприятиям. Необходимость управления кредиторской задолженностью следует из того, что умелое использование временно привлеченных средств способствует максимизации прибыли от деятельности организации.

Управление кредиторской задолженностью предполагает:

- правильный выбор формы задолженности (банковская или коммерческая) с целью минимизации процентных выплат и затрат на приобретение материальных ценностей;

- установление наиболее удобной формы банковского кредита и его срока;

- недопущение образования просроченной задолженности, связанной с дополнительными затратами (штрафные санкции, пени).

Для эффективного управления кредиторскими долгами полезно проводить их анализ по временным диапазонам.

В последнее время многие крупные отечественные организации в рамках системы внутреннего контроля создают систему управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Для создания системы управления дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии необходимо следующее:

- Наличие у бухгалтеров, юристов, внутренних аудиторов и финансовых менеджеров, занимающихся обслуживанием системы управления дебиторской и кредиторской задолженностью, специальной профессиональной подготовки и навыков в области экономики, налогов и управления финансами. Наличие таких качеств предполагает, в частности, бдительность, скрупулезное и грамотное ведение записей по "сомнительным" счетам, по которым дебиторская задолженность распределяется в зависимости от того, насколько просрочена ее выплата.

- Разработка такой формы контракта с покупателями, в которой должны быть предусмотрены существенные условия, определяющие его исполнение, включая порядок взаиморасчетов. Хотя в настоящее время (в условиях неплатежей) предпочтение отдается предоплате, наиболее формализованными могут быть расчеты при помощи различных видов аккредитива, простого и переводного векселя и т.д.

- Оценка кредитоспособности партнера на основе аккумулирования и анализа кредитной информации из различных внутренних и внешних источников, а также собственного опыта общения с покупателями и информации кредитного учреждения потенциального партнера по бизнесу.

- Оптимальная организация процесса реализации продукции (работ, услуг), включая установление наиболее благоприятного периода расчетов с организациями-контрагентами.

- Установление предельной суммы возможных сделок на основе минимизации количества сомнительных долгов и максимизации прибыли.

- Получение долгов с покупателей и своевременное проведение взаиморасчетов в погашение собственной кредиторской задолженности.

- Своевременная инвентаризация расчетов и обязательств с последующей выверкой взаиморасчетов с дебиторами и кредиторами.

- Получение необходимой информации о партнере из официально публикуемой финансовой отчетности.

- Прогнозная оценка уровня финансовой устойчивости партнера.

- Широкое использование скидок при досрочной оплате покупателем товаров (работ, услуг).

Эффективное управление предприятием невозможно без оперативного контроля дебиторской и кредиторской задолженности. Несвоевременность получения данных по задолженности может привести к тому, что предприятие либо останется без необходимых оборотных средств, либо не сможет правильно запланировать объем денежных средств для предстоящих выплат. Подобных проблем можно избежать, если оперативно получать данные о реальной дебиторской и кредиторской задолженности.

Привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования положительно сказывается на повышении ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Направление чистой прибыли на развитие предприятия, а также пополнение уставного капитала за счет дополнительных вкладов собственников поможет увеличить собственные средства компании, что также повысит ее ликвидность

Необходимо иметь прозрачную, информативную картину, где бы можно было в любой момент увидеть операции по каждому виду продукта, подразделению, причем в разрезе, нужном менеджеру каждого уровня. То есть наряду с бухгалтерским учетом необходим грамотно налаженный управленческий учет.

Для повышения прибыльности и доходности фирмы необходимо:

1. Правильно выбрать клиента. Клиентура определяет все. Причем вовсе не факт, что постоянные клиенты, будут приносить фирме наибольшую прибыль. Практика показывает, что наиболее выгодны новые клиенты. Действительно, постоянные клиенты - величина «константная». Они приносят фирме прибыль, хоть и не колоссальную, но вполне стабильную. Такой клиент вселяет уверенность в завтрашнем дне. Тем не менее, существует опасность в том, что каждый постоянный клиент рано или поздно начинает требовать особого статуса и особого отношения. Таким образом, различные скидки и льготы существенно сокращают доходность.

2. Использовать маркетинг. Фирма долго не протянет, если нет эффективной маркетинговой стратегии. Потому что нужно уметь вовремя предложить клиенту свои услуги.

3. Создать особую атмосферу. Главное - подобрать команду партнеров и единомышленников, которые живут работой, которым нравится то, что они делают, и все помогают друг другу. Если этого нет - фирма обречена. Очень важно стараться строить с клиентом отношения «на шаг ближе», чтобы это было нечто большее, чем просто формальное общение сторон по договору. Важно создать особую атмосферу для каждого клиента. Он должен ощущать заботу и искреннее отношение. Видеть, что услуги, предоставленные ему, соответствуют западному уровню.

Кроме того, приняв во внимание выявленные в ходе анализа негативные явления, можно дать некоторые рекомендации по улучшению и оздоровлению предприятия:

- принять меры по снижению дебиторской задолженности;

- необходимо повышать оборачиваемость оборотных средств;

- обратить внимание на рентабельность продукции и услуг, их конкурентоспособность;

- совершенствовать кадровую политику;

- продумывать и тщательно планировать политику ценообразования;

- активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов на предприятии.

Многие консультанты и менеджеры отмечают тот факт, что людей на предприятии зачастую гораздо больше, чем нужно, они недозагружены. Проще всего было бы сократить часть персонала, но это не всегда самый правильный путь. Можно попробовать изменить распределение работы и, соответственно, заработную плату.

Одним из эффективных инструментов построения новой корпоративной структуры компании является постановка и внедрение продуманной системы внутренней документации в компании. В эту систему входят как документы, оформляющие внешние отношения с клиентами и партнерами компании – база договоров, коммерческих предложений, бланков и т.д., так и документы, регулирующие внутренние отношения компании и ее сотрудников.

Как показывает практика, при разумном подходе к постановке кадровой документации можно эффективно решить сразу несколько параллельных задач. Во–первых, таким способом можно формализовать бизнес процедуры, существующие в компании. Во–вторых, это чрезвычайно простой и удобной инструмент, с помощью которого можно выстроить и закрепить документально новую корпоративную структуру, единые принципы корпоративной культуры и корпоративного стиля, соответствующую динамике развития компании. В–третьих, введение кадровых документов позволяет добиться легального «баланса интересов» компании и ее сотрудников. Наконец, в-четвертых, меры по постановке кадрового документооборота являются весьма результативной профилактикой рисков, связанных с проверками государственных контрольно–надзорных органов и сильным шагом на пути формирования имиджа публичной, цивилизованной компании.

Первейшим залогом финансового успеха фирмы является высококачественный уровень обслуживания клиентов. Этого можно достичь только при условии добросовестной и согласованной работы всего коллектива фирмы, личного профессионализма сотрудников, творческого подхода к делу, гибкости в принятии решений и постоянного собственного профессионального развития.

Важная задача предприятия – получить прибыль при наименьших затратах путем соблюдения строгого режима экономии в расходовании средств и наиболее эффективного использования.

В настоящее время при анализе себестоимости выпускаемой продукции, выявлении резервов и экономического эффекта от ее снижения используется расчет по экономическим факторам. Экономические факторы наиболее полно охватывают все элементы процесса производства - средства, предметы труда и сам труд. Они отражают основные направления работы коллективов предприятий по снижению себестоимости (рисунок 11).

Рисунок 11 - Экономические факторы снижения себестоимости продукции

Экономия, обусловливающая снижение себестоимости, рассчитывается по следующему составу (типовому перечню) факторов:

1. Повышение технического уровня производства. Это внедрение новой, прогрессивной технологии, механизация и автоматизация производственных процессов; улучшение использования и применение новых видов сырья и материалов; изменение конструкции и технических характеристик изделий; прочие факторы, повышающие технический уровень производства.

Снижение себестоимости может произойти при создании автоматизированных систем управления, использовании ЭВМ, совершенствовании и модернизации существующей техники и технологии. Уменьшаются затраты и в результате комплексного использования сырья, применения экономичных заменителей, полного использования отходов в производстве. Большой резерв таит в себе и совершенствование продукции, снижение ее материалоемкости и трудоемкости, снижение веса машин и оборудования, уменьшение габаритных размеров и др.

2. Совершенствование организации производства и труда. Снижение себестоимости может произойти в результате изменения в организации производства, формах и методах труда при развитии специализации производства; совершенствования управления производством и сокращения затрат на него; улучшение использования основных фондов; улучшение материально-технического снабжения; сокращения транспортных расходов; прочих факторов, повышающих уровень организации производства.

3. Изменение объема и структуры продукции, которые могут привести к относительному уменьшению условно-постоянных расходов (кроме амортизации), относительному уменьшению амортизационных отчислений, изменению номенклатуры и ассортимента продукции, повышению ее качества. Условно-постоянные расходы не зависят непосредственно от количества выпускаемой продукции. С увеличением объема производства их количество на единицу продукции уменьшается, что приводит к снижению ее себестоимости.

4. Улучшение использования природных ресурсов. Здесь учитывается: изменение состава и качества сырья; изменение продуктивности месторождений, объемов подготовительных работ при добыче, способов добычи природного сырья; изменение других природных условий. Эти факторы отражают влияние естественных (природных) условий на величину переменных затрат. Анализ их влияния на снижение себестоимости продукции проводится на основе отраслевых методик добывающих отраслей промышленности.

5. Отраслевые и прочие факторы.

На основе предложенных рекомендаций построим прогнозный баланс и отчет о прибылях и убытках ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» и рассчитаем вновь финансовые коэффициенты, чтобы оценить экономическую эффективность предложенных мероприятий.

Сравнительный анализ платежеспособности предприятия представлен в таблице 12.

Таблица 12 - Динамика платежеспособности ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро»

Наименование показателя	Факт (2005г.)	Прогноз	Абсолютное отклонение	Нормативы
1. Общий показатель платежеспособности (L1 )	1,573	2,131	+0,558	L1 ≥1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2 )	0,572	1,305	+0,733	L2 ≥0,1-0,7
3. Коэффициент критической оценки (L3 )	1,194	2,074	+0,88	Допустимое 0,7-0,8; желательно L3 ≈1
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4 )	1,429	2,497	+1,068	Необходимое значение 1,5; оптимальное L4 ≈2-3,5
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5 )	0,275	0,283	+0,008	Уменьшение показателя в динамике – положительный эффект
6. Доля оборотных средств в активах (L6 )	1,000	1,000	0	L6 ≥ 0,5
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7 )	0,300	0,431	+0,131	L7 ≥ 0,1 (чем больше, тем лучше)

Динамика коэффициентов платежеспособности в графическом виде представлена на рисунке 12.

Рисунок 12 - Динамика коэффициентов платежеспособности

Как показывают данные таблицы 12, показатели платежеспособности ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» значительно улучшились: общий показатель платежеспособности вырос на 0,558 пункта, коэффициент абсолютной ликвидности – на 0,733 пункта, коэффициент критической оценки – на 0,88 пункта, коэффициент текущей ликвидности – на 1,068 пункта, коэффициент обеспеченности собственными средствами – на 0,131 пункта. Увеличился коэффициент маневренности функционирующего капитала на 0,008 пункта и это является отрицательным моментом, но это увеличение незначительно. Все показатели платежеспособности находятся выше нормативного значения.

Коэффициенты, характеризующие финансо­вую устойчивость (таблица 13) также свидетельствуют об улучшении финансового состояния ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро».

Таблица 13 - Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро»

Наименование показателя	Факт (2005г.)	Прогноз	Абсолютное отклонение	Нормативы
1. Коэффици­ент капитализации (плечо финансового рычага) (U1 )	2,332	1,662	-0,67	Не выше 1,5
2. Коэффици­ент обеспе­ченности соб­ственными источниками финансирования (U2 )	0,300	0,431	+0,131	Нижняя граница 0,1; оптимальное ≥0,5
3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U3 )	0,300	0,431	+0,131	0,4 ≤ U3 ≤ 0,6
4. Коэффициент финансирования (U4 )	0,429	0,602	+0,173	U4 ≥ 0,7; опт. ≈1,5
5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5 )	0,300	0,645	+0,345	U5 ≥ 0,6;

Динамика коэффициентов финансовой устойчивости в графическом виде представлена на рисунке 13.

Рис.13. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости

Как показывают данные таблицы 13, динамика коэффи­циента капитализации (U1
) свидетельствует об улучшении коэффициента на 0,67 пункт. Коэффициен­том обеспеченности собственными средствами вырос на 0,131 пункт. Если в 2005г. собственными средствами было обеспечено 30 % имущества, то по прогнозным оценкам обеспеченность собственными средствами составит 43,1 %.

Значение коэффициента финансовой независимости стало выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации. Коэффициент финан­сирования достиг практически оптимального значения. Коэффициент финансовой устойчивости также выше нормативного значения.

Улучшились также показатели рентабельности ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» (таблица 14).

Таблица 14 - Показатели рентабельности ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро»

№	Показатель	Факт (2005г.)	Прогноз	Абсолютное отклонение
1	Чистая прибыль, тыс.руб.	84	149	+65
2	Стоимость активов, тыс.руб.	1213	974	-239
3	Собственные средства, тыс.руб.	364	420	+56
4	Выручка от реализации, тыс.руб.	1488	1560	+72
5	Оборотные активы, тыс.руб.	1213	974	-239
6	Рентабельность продаж, % (стр1/стр4)*100	5,6	9,6	+4,0
7	Рентабельность активов, % (стр1/стр2)*100	6,9	15,3	+8,4
8	Рентабельность собственного капитала, % (стр1/стр3)*100	23,1	35,5	+12,4
9	Рентабельность оборотных средств, % (стр1/стр5)*100	6,9	15,3	+8,4

Динамика коэффициентов рентабельности в графическом виде представлена на рисунке 14.

Рисунок 14 - Динамика коэффициентов рентабельности

Как показывают данные, рентабельность продаж выросла на 4 %, рентабельность активов – на 8,4 %, рентабельность собственного капитала – на 12,4 %, рентабельность оборотных средств – на 8,4 %.

Таким образом, можно сделать вывод, что предложенные рекомендации приведут к улучшению финансового состояния и повышению рентабельности ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро».

Заключение

Ключевой целью финансового анализа является получение определенного числа основных (наиболее представительных) параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия.

В работе был проведен подробный анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро».

Анализ изменений в составе и структуре баланса предприятия позволяет сделать следующие выводы: за отчетный период валюта баланса снизилась на 252 тыс.руб. или на 17,2 %, что свидетельствует о сокращении финансово – хозяйственной деятельности предприятия. Активы предприятия полностью представлены оборотными средствами, как на начало, так и на конец 2005г. Структура оборотных активов претерпела за 2005гг. некоторые изменения. Так, на начало года наибольший удельный вес в структуре активов занимают краткосрочные финансовые вложения – 59,9 %, на конец года их доля снизилась до 39,5 %. Запасы увеличились на 2 тыс.руб., их доля в структуре активов составляет 12,2 % на начало года и 14,9 % на конец года. Остатки денежных средств сократились на 30 тыс.руб. или на 81,1 %. Их доля в структуре активов предприятия составляет 2,5 % на начало года и 0,6 % на конец года. НДС по приобретенным ценностям вырос за 2005г. на 1 тыс.руб. или на 5,6 %. Его доля в структуре активов предприятия незначительна и составляет 1,2 % на начало года и 1,6 % на конец года. Дебиторская задолженность выросла за отчетный период на 174 тыс.руб. или на 49,2 %. Это свидетельствуют о том, что на предприятии существует проблема неплатежей. Доля дебиторской задолженности в структуре активов предприятия составляет 24,2 % на начало года и 43,5 % на конец года.

Собственный капитал занимает в источниках имущества предприятия 19 % на начало года и 30 % на конец года. Обязательства занимают 81 % в структуре пассивов предприятия на начало 2005г. и 70 % на конец 2005г. Это краткосрочные обязательства, долгосрочные отсутствуют.

За исследуемый период займы и кредиты выросли на 19 тыс.руб. Привлечение заемных средств в оборот предприятия - нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. Доля займов и кредитов в структуре пассивов предприятия составляет 44,3 % на начало года и 55,1 % на конец года.

Доля кредиторской задолженности в структуре пассивов предприятия составляет 36,7 % на начало года и 14,9 % на конец года, Положительным моментом является снижение кредиторской задолженности на 66,3 %.

За анализируемый период произошло снижение ликвидности баланса из-за недостаточности быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств: платежный недостаток составил на начало года 295 тыс.руб., на конец года – 140 тыс.руб. При этом недостаток средств компенсируется избытком «Медленно реализуемых активов» (платежный излишек составил 197 тыс.руб. на начало года и 200 тыс.руб. на конец года) и наиболее ликвидных активов по стоимостной величине (платежный излишек составил 378 тыс.руб. на начало года и 305 тыс.руб. на конец года.

Также наблюдается недостаточность трудно реализуемых активов для покрытия постоянных пассивов: платежный недостаток составил на начало года 279 тыс.руб., на конец года – 364 тыс.руб.

Условие абсолютной ликвидности не выполнено ни на начало, ни на конец года.

Анализ платежеспособности показал следующие результаты:

В 2004г. организация была способна погасить 133,6 % имеющихся у нее текущих обязательств, в 2005г. уже 157,3 %. Общий коэффициент платежеспособности предприятия вырос за 2004-2005г. на 0,237, его значение гораздо выше нормативного значения (единицы).

Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия, как в 2004г., так и в 2005г. выше нижней границы нормативного значения, однако в 2005г. данный показатель упал на вырос на 0,2 пункта

Коэффициент «критической оценки» предприятия в 2004-2005гг. был выше нормы, за 2004-2005гг. коэффициент вырос на 0,124 пункта и составил 1,194.

Коэффициент текущий ликвидности в 2004г. был ниже нормы, а в 2005г. он вырос на 0,193 пункта и составил 1,429, практически достигнув, таким образом, необходимое оптимальное значение (1,5).

В 2004г. 14,6 % функционирующего капитала было обездвижено в производственных запасах. Рост показателя в 2005г. до 27,5 % является отрицательным фактом финансового состояния предприятия, но, тем не менее, значения данного показателя не критичны.

Доля оборотных средств в активах предприятия составляет 100 % как в 2004г., так и в 2005г. Внеоборотные активы отсутствуют.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами составляет 0,190 в 2004г. Это выше нормативного значения (0,1). Положительной тенденцией является увеличение данного коэффициента на 0,110 пункта до 0,300.

В целом можно отметить, что динамика коэффициентов платежеспособности предприятия положительная. Большинство коэффициентов платежеспособности находятся выше нормативного значения.

Анализ финансовый устойчивости предприятия, проведенный по коэффициентному анализу показал, что собственными оборотными средствами покры­валось в 2004г. лишь 19 % оборотных ак­тивов. Однако в 2005г. ситуация значительно улучшилась - собственными оборотными средствами покры­валось уже 30 % оборотных ак­тивов. Значение коэффициента финансовой независимости ниже нормативного значения, собственникам принадлежат только 19 % в стоимости имущества в 2004г. и 30 % в 2005г. Положительным моментом является рост коэффициента на 0,110. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финан­сирования. За счет собственных средств финансируется 23,5 % деятельности в 2004г. В 2005г. ситуация изменилась в лучшую сторону - за счет собственных средств финансируется уже 42,9 % деятельности. Но, несмотря на некоторое улучшение в 2005г. по сравнению с 2004г., значение данного показателя, по-прежнему ниже нормативного (70 %). Коэффициент финансовой устойчивости не отвечает нормативным требованиям ни в 2004г. (0,190) ни в 2005г. (0,300). Это говорит о недостаточно устойчивом финансовом положении ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро». Но положительной тенденцией является улучшение всех показателей в 2005г. по сравнению с 2004г.

Анализ финансовой устойчивости, проведенный по методике оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств, показал, что в ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» наблюдается абсолютная финансовая независимость.

Анализ деловой активности выявил, что некоторые показатели деловой активности предприятия улучшились (оборачиваемость активов, оборотных активов, денежных средств и кредиторской задолженности), другие напротив ухудшились (оборачиваемость собственного капитала, запасов, дебиторской задолженности). Так, оборачиваемость активов ускорилась на 21,1 день, оборачиваемость оборотных активов также ускорилась на 21,1 день. Оборачиваемость денежных средств ускорилась на 5,5 дня, кредиторской задолженности - на 42 дня. В то же время оборачиваемость собственного капитала замедлилась на 13 дней, запасов - на 3,1 дня, дебиторской задолженности - на 24,8 дня.

Замедление оборачиваемости объясняется опережающим темпом роста собственного капитала, запасов и дебиторской задолженности над темпом роста выручки от реализации продукции. Так выручка от реализации выросла за 2004-2005г. всего на 1,3 %, в то время, как собственные средства выросли на 21,5 %, запасы – на 9,1 %, дебиторская задолженность – на 32 %. Ускорение оборачиваемости объясняется замедлением темпа роста активов, оборотных активов, денежных средств и кредиторской задолженности по сравнению с выручкой. Если выручка от реализации выросла за 2004-2005г. на 1,3 %, то стоимость активов снизилась на 4,9 %, оборотных активов – на 4,9 %, денежных средств – на 50 %, кредиторской – на 31,7 %.

Длительность операционного цикла увеличилась на 27,9 дней, а длительность финансового цикла увеличилась на 56,7 дней. Увеличение данных показателей неблагоприятно характеризует деятельность организации. Это говорит о том, что увеличивается время между закупкой сырья и получением выручки.

Чистая прибыль предприятия снизилась на 13 тыс.руб. или на 13 %. Рентабельность продаж в 2005г. упала на 1 % по сравнению с 2004г. и составила 5,6 %, рентабельность активов увеличилась на 0,3 % и составила 6,9 %, рентабельность собственного капитала упала на 11,7 % и составила 23,1 %. Рентабельность оборотных активов выросла на 0,3 % и составила 6,9 %. В целом показатели рентабельности предприятия имеют тенденцию к снижению.

На основе полученных результатов были определены пути совершенствования финансово – хозяйственной деятельности предприятия ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро».

Основными путями повышения платежеспособности и ликвидности предприятия являются:

- улучшение управления товарными запасами;

- улучшение управления дебиторской и кредиторской задолженностью;

- увеличение собственного капитала;

- получение долгосрочного финансирования.

Для повышения прибыльности и доходности фирмы необходимо:

- правильно выбрать клиента;

- использовать маркетинг;

- создать особую атмосферу для клиента.

Кроме того, необходимо:

- повышать оборачиваемость оборотных средств;

- обратить внимание на рентабельность продукции и услуг, их конкурентоспособность;

- совершенствовать кадровую политику;

- продумывать и тщательно планировать политику ценообразования;

- активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов на предприятии.

Важная задача предприятия – получить прибыль при наименьших затратах путем соблюдения строгого режима экономии в расходовании средств и наиболее эффективного использования.

Подводя общие итоги, следует отметить, что для стабилизации финансового положения организации и принятия взвешенных управленческих решений необходимо внедрение в процесс управления финансами предприятия процедур финансового анализа и планирования.

На основе предложенных рекомендаций были рассчитаны рекомендуемый объем запасов, финансовые коэффициенты, которые показали, что финансовое состояние и рентабельность предприятия улучшится, если оно будет следовать этим рекомендациям.

Список литературы

1. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ. – М. ДИС, НГАЭиУ, 2002. – 128 с.

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 302с.

3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 480с.

4. Беседина В.Н. Оценка финансового состояния и управление прибылью на предприятии. – Курский факультет МГУК, 1998. – 120с.

5. Бороненко С.А., Маслова Л.И., Крылов С.И. Финансовый анализ предприятий. – Екатеринбург: Изд. Урал. гос. университета, 2003. – 340 с.

6. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2003. – 240с.

7. Быкадаров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово- экономическое состояние предприятия. - М.: ПРИОР, 2003.- 158 с.

8. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. серии Я.В. Соколов. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 800с.

9. Волчков С.А. Оценка финансового состояния предприятия // Методы менеджмента качества. – 2002. - №3. – с.11 – 15.

10. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 615 с..

11. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия:. – М.: Финпресс, 2003. – 346 с.

12. Грачев А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент. – 2002. - № 2. – с. 21 – 35.

13. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия. – М.: МИК, 2004. – 345с.

14. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дело и сервис, 2004. – 336 с.

15. Забелина О.В., Толкаченко Г.Л. Финансовый менеджмент. – М.: Экзамен, 2005. – 224с.

16. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.- М.: Финансы и статистика, 2001.- 768 с.

17. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2003. – 462 с.

18. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: 2003. – 424 с.

19. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. – М.: Дело и сервис, 2004. – 304с.

20. Колб Р.В., Родригес Р. Дж. Финансовый менеджмент: Учебник. / Пер. 2-го англ. издания; предисл. к русск. изданию к. э. н. Драчёвой Е.А. – М.: Изд-во «Финпресс», 2001. – 496с.

21. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебное пособие. / Пер. с франц. под ред. проф. Я.В. Соколова. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. – 576с.

22. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2004. – 520 с.

23. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово – экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2002. – 471с.

24. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. Г. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: Приор, 2003. – 321 с.

25. Павлова Л. Н. Финансовый менеджмент. – М.: ЮНИТИ -ДАНА, 2003. - 269с.

26. Савиных А.Н. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия. – Новосибирск: НГАЭиУ, 2004. – 222с.

27. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 344 с.

28. Сафонов А.А. Теория экономического анализа. – Владивосток: Изд-во ВГУЭС, 2000. – 311 с.

29. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 479 с.

30. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. – М.: Зерцало, 2003. – 272 с.

31. Уткин Э.А. Финансовое управление. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 307с.

32. Финансовое управление компанией / Под ред. Е.В. Кузнецовой. М.: Фонд «Правовая культура», 2002. - 247 с.

33. Финансовый менеджмент: Учебник. / Под ред. проф. И.В. Колчиной. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2004. – 413с.

34. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. / Под ред. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003. – 518с.

35. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2004. – 656 с.

36. Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003. – 408 с.

37. Финансовая стратегия в управлении предприятием / Под ред. В.В. Титова, З.В. Коробковой. - Новосибирск, 2002. - 409 с.

38. Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И. Терехина. - М.: Экономика, 2002. - 98 с.

39. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 574с.

40. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий.- М.: ИНФРА-М, 2003. – 411с.

Приложения

Приложение А

Бухгалтерский баланс ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» за 2005г.

АКТИВ	Код строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	4	5
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	-	-
Основные средства	120	-	-
Незавершенное строительство	130	-	-
Доходные вложения в материальные ценности,	135	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	140	-	-
Отложенные налоговые активы	145	-	-
Прочие внеоборотные активы	150	-	-
Итого по разделу I	190	-	-
II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	179	181
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности
животные на выращивании и откорме
затраты в незавершенном производстве
готовая продукция и товары для перепродажи		179	181
товары отгруженные
расходы будущих периодов
прочие запасы и затраты
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	18	19
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	-	-
в том числе: покупатели и заказчики		-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	354	528
В том числе: покупатели и заказчики		349	516
Краткосрочные финансовые вложения,	250	878	479
Денежные средства	260	37	7
Прочие оборотные активы	270	-	-
Итого по разделу II	290	1465	1213
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300	1465	1213

ПАССИВ	Код строки	На начало отчетного периода	На конец Отчетного периода
1	2	4	5
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	90	90
Добавочный капитал	420	-	-
Резервный капитал	430	-	-
в том числе: резервный фонд, образованный в соответствии с законодательством		-	-
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами		-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	189	274
Итого по разделу III	490	279	364
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510	-	-
Отложенные налоговые обязательства	515	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-
Итого по разделу IV	590	-	-
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	649	668
Кредиторская задолженность	620	537	181
В том числе: поставщики и подрядчики		479	87
задолженность перед персоналом организации		-	4
задолженность перед государственными внебюджетными фондами		-	1
задолженность по налогам и сборам		4	10
прочие кредиторы		53	79
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660
Итого по разделу V	690	1186	849
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	700	1465	1213

Приложение Б

Бухгалтерский баланс ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» за 2004г.

АКТИВ	Код строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	4	5
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	-	-
Основные средства	120	-	-
Незавершенное строительство	130	-	-
Доходные вложения в материальные ценности,	135	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	140	-	-
Отложенные налоговые активы	145	-	-
Прочие внеоборотные активы	150	-	-
Итого по разделу I	190	-	-
II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	150	179
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности		-	-
животные на выращивании и откорме		-	-
затраты в незавершенном производстве		-	-
готовая продукция и товары для перепродажи		150	179
товары отгруженные
расходы будущих периодов
прочие запасы и затраты
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	15	18
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	-	-
в том числе: покупатели и заказчики		-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	314	354
В том числе: покупатели и заказчики		300	349
Краткосрочные финансовые вложения,	250	520	878
Денежные средства	260	51	37
Прочие оборотные активы	270	-	-
Итого по разделу II	290	1350	1465
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300	1350	1465

ПАССИВ	Код строки	На начало отчетного периода	На конец Отчетного периода
1	2	4	5
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	90	90
Добавочный капитал	420		-
Резервный капитал	430		-
в том числе: резервный фонд, образованный в соответствии с законодательством			-
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами			-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	160	189
Итого по разделу III	490	250	279
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510	-	-
Отложенные налоговые обязательства	515	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-
Итого по разделу IV	590	-	-
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	586	649
Кредиторская задолженность	620	514	537
В том числе: поставщики и подрядчики		464	479
задолженность перед персоналом организации		-	-
задолженность перед государственными внебюджетными фондами		-	-
задолженность по налогам и сборам		2	4
прочие кредиторы		48	53
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660
Итого по разделу V	690	1100	1186
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	700	1350	1465

Приложение В

Отчет о прибылях и убытках ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» за 2005г.

Показатель		За отчетный период	За анало- гичный период предыду- щего года
наименование	код
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	1488	1469
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(1189)	(1163)
Валовая прибыль	029	299	306
Коммерческие расходы	030	(141)	(181)
Управленческие расходы	040	(42)	-
Прибыль (убыток) от продаж	050	116	125
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	-	-
Проценты к уплате	070	-	-
Доходы от участия в других организациях	080	-	-
Прочие операционные доходы	090	827	300
Прочие операционные расходы	100	(830)	(302)
Внереализационные доходы	120	-	-
Внереализационные расходы	130	(2)	-
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	111	123
Отложенные налоговые активы	141	-	-
Отложенные налоговые обязательства	142	-	-
Текущий налог на прибыль	150	(27)	(26)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	84	97
СПРАВОЧНО. Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	-	-
Базовая прибыль (убыток) на акцию	201	-	-
Разводненная прибыль (убыток) на акцию	202	-	-

Приложение Г

Отчет о прибылях и убытках ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» за 2004г.

Показатель		За отчетный период	За анало- гичный период предыду- щего года
наименование	код
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	1469	1200
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(1163)	990
Валовая прибыль	029	306	210
Коммерческие расходы	030	(181)	(100)
Управленческие расходы	040	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	050	125	110
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	-	-
Проценты к уплате	070	-	-
Доходы от участия в других организациях	080	-	-
Прочие операционные доходы	090	300	230
Прочие операционные расходы	100	(302)	(200)
Внереализационные доходы	120	-	-
Внереализационные расходы	130	-	-
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	123	140
Отложенные налоговые активы	141	-	-
Отложенные налоговые обязательства	142	-	-
Текущий налог на прибыль	150	(26)	33,6
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	97	106,4
СПРАВОЧНО. Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	-	-
Базовая прибыль (убыток) на акцию	201	-	-
Разводненная прибыль (убыток) на акцию	202	-	-

Приложение Д

Оценка ликвидности баланса ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро»

за 2005г., тыс.руб.

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток
						На начало года	На конец года
А1. Наиболее ликвидные активы	915	486	П1. Наиболее срочные обязательства	537	181	378	305
А2. Быстрореализуемые активы	354	528	П2. Краткосрочные пассивы	649	668	-295	-140
А3. Медленно реализуемые активы	197	200	П3. Долгосрочные пассивы	0	0	197	200
А4.Трудно реализуемые активы	0	0	П4. Постоянные пассивы	279	364	-279	-364
Баланс	1465	1213	Баланс	1465	1213	-	-

Приложение Е

Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование показателя	Способ расчета		Нормальное ограничение	Пояснения
1. Общий показатель платежеспособности			L1 ≥1	-
2. Коэффициент абсолютной ликвидности			L2 ≥0,1-0,7 (зависит от отраслевой принадлеж-ности)	Показывает, какую часть текущей кратко­срочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям
3. Коэффициент критической оценки			Допустимое 0,7-0,8; желательно L3 ≈1	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немед­ленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосроч­ных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
4. Коэффициент текущей ликвидности			Необходимое значение 1,5; оптимальное L4 ≈2-3,5	Показывает, какую часть текущих обяза­тельств по кредитам и расчетам можно пога­сить, мобилизовав все оборотные средства
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала			Уменьшение показателя в динамике – положительный эффект	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6. Доля оборотных средств в активах			L6 ≥ 0,5	Зависит от отраслевой принадлежности организации
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами			L7 ≥ 0,1 (чем больше, тем лучше)	Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности

Приложение Ж

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета		Нормальное ограничение	Пояснения
Коэффици­ент капитализации (плечо финансового рычага)			Не выше 1,5	Показывает, сколько заем­ных средств организация привлекла на 1 руб. вложен­ных в активы собственных средств
Коэффици­ент обеспе­ченности соб­ственными источниками финансирования			Нижняя граница 0,1; оптимальное ≥0,5	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собствен­ных источников
Коэффициент финансовой независимости (автономии)			0,4 ≤ U3 ≤ 0,6	Показывает удельный вес собственных средств в об­щей сумме ис­точников финансирования
Коэффициент финансирования			U4 ≥ 0,7; оптимальное ≈1,5	Показывает, какая часть деятельности финансирует­ся за счет соб­ственных, а какая - за счет заемных средств
Коэффициент финансовой устойчивости			U5 ≥ 0,6;	Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

Приложение З

Бухгалтерский баланс ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» (прогноз)

АКТИВ	Код строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	4	5
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	-	-
Основные средства	120	-	-
Незавершенное строительство	130	-	-
Доходные вложения в материальные ценности,	135	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	140	-	-
Отложенные налоговые активы	145	-	-
Прочие внеоборотные активы	150	-	-
Итого по разделу I	190	-	-
II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	181	150
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности
животные на выращивании и откорме
затраты в незавершенном производстве
готовая продукция и товары для перепродажи		181	150
товары отгруженные
расходы будущих периодов
прочие запасы и затраты
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	19	15
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	-	-
в том числе: покупатели и заказчики		-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	528	300
В том числе: покупатели и заказчики		516	270
Краткосрочные финансовые вложения,	250	479	479
Денежные средства	260	7	30
Прочие оборотные активы	270	-	-
Итого по разделу II	290	1213	974
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300	1213	974

ПАССИВ	Код строки	На начало отчетного периода	На конец Отчетного периода
1	2	4	5
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	90	90
Добавочный капитал	420	-	-
Резервный капитал	430	-	40
в том числе: резервный фонд, образованный в соответствии с законодательством		-	-
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами		-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	274	290
Итого по разделу III	490	364	420
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510	-	164
Отложенные налоговые обязательства	515	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-
Итого по разделу IV	590	-	208
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	668	240
Кредиторская задолженность	620	181	150
В том числе: поставщики и подрядчики		87	100
задолженность перед персоналом организации		4	4
задолженность перед государственными внебюджетными фондами		1	1
задолженность по налогам и сборам		10	10
прочие кредиторы		79	35
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660
Итого по разделу V	690	849	490
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	700	1213	974

Приложение И

Отчет о прибылях и убытках ЗАО Информационное агентство «Сибирское информационное бюро» (прогноз)

Показатель		За отчетный период	За анало- гичный период предыду- щего года
наименование	код
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	1560	1488
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(1100)	(1189)
Валовая прибыль	029	460	299
Коммерческие расходы	030	150	(141)
Управленческие расходы	040	40	(42)
Прибыль (убыток) от продаж	050	270	116
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	-	-
Проценты к уплате	070	-	-
Доходы от участия в других организациях	080	-	-
Прочие операционные доходы	090	600	827
Прочие операционные расходы	100	(670)	(830)
Внереализационные доходы	120	-	-
Внереализационные расходы	130	(4)	(2)
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	196	111
Отложенные налоговые активы	141	-	-
Отложенные налоговые обязательства	142	-	-
Текущий налог на прибыль	150	(47)	(27)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	149	84
СПРАВОЧНО. Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	-	-
Базовая прибыль (убыток) на акцию	201	-	-
Разводненная прибыль (убыток) на акцию	202	-	-