УРАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
Методические указания по выполнению контрольных работ
для студентов заочной формы обучения
специальности 08.05.02
«Экономика и управление на предприятии»
СОСТАВИЛА: ЧЕРЕПАНОВА Т.Г.
ЕКАТЕРИНБУРГ
2006
1.
Общие положения
Методические указания по выполнению контрольных работ предназначены для студентов специальности заочной форм обучения.
В процессе изучения курса дисциплины «Рынок ценных бумаг» в качестве одной из форм самостоятельной работы студентов, а также для текущего контроля знаний используется контрольная работа.
Предлагаемые методические указания предназначены для более глубокого изучения и освоения теоретического материала по тематике курса, овладения и закрепления практических навыков по решению ситуационных задач.
2. Порядок распределения и выполнения контрольных работ, содержание
Выполнение контрольной работы базируется не только на применении лекционного материала, но и предполагает использование дополнительной информации, полученной студентом при самостоятельном изучении материалов периодической печати, монографий по данной дисциплине.
Контрольная работа состоит из двух частей. Первая часть включает два теоретических вопроса, рассматривающих основные виды ценных бумаг и механизм их обращения в условиях рыночной экономики. Раскрываемые темы охватывают не только отечественный, но и зарубежный опыт функционирования фондового рынка. Во второй практической части, студент должен продемонстрировать свои навыки по определению доходности долевых, долговых ценных бумаг с учетом действующей системы налогообложения и других факторов; расчету других экономических параметров, характеризующих данные финансовые активы.
Темы контрольных работ соответствуют учебному плану и содержат перечень вопросов, обязательных для освещения. Контрольная работа оформляется на листах формата А4, либо в тетради. Объем контрольной работы не должен превышать 12 листов машинописного текста.
Студент выбирает свой вариант в соответствии с данными таблицы.
| Первая буква фамилии |
А,Ж,Х |
Б,Л,Ц |
В,Н,Э |
Г,М,Я |
Д,П |
Е,Ч,Ю |
З,К,Щ |
И,Т,Ш |
О,Ф,У |
Р,С |
| вариант |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
3. Темы и основные программные вопросы по дисциплине
Тема 1.
. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
1. Фондовый рынок как составляющая часть финансового рынка.
2. Ценные бумаги: содержание и признаки.
3. Классификация ценных бумаг.
Тема 2
ЦЕННЫЕ БУМАГИ И ИХ ВИДЫ
1.Долевые ценные бумаги.
2.Долговые ценные бумаги: виды, особенности.
3.Государственный внутренний и внешний долг, виды долговых обязательств государства.
4.Векселя
5.Коммерческие ценные бумаги
6.Производные финансовые инструменты
Тема 3.
УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ.
1. Понятие и виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
2.Брокерская деятельность;
3. Дилерская деятельность;
4.Деятельность по управлению ценными бумагами;
5.Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг);
6.Депозитарная деятельность;
7.Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
8.Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.
9.Коммерческие банки и другие кредитные организации
Тема 4.
ОСНОВНЫЕ АСПЕКТЫ ОРГАНИЗАЦИИ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ПЕРВИЧНОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
1.Организация первичного рынка ценных бумаг.
2.Особенности эмиссии ценных бумаг банков, инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов.
3.Классификация эмитентов..
Тема 5.
ФОНДОВАЯ БИРЖА КАК ЭЛЕМЕНТ ОРГАНИЗОВАННОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
1.Организованные рынки ценных бумаг и их структура
2.Основы деятельности фондовой биржи (понятие, сущность и функции).
3.Основные услуги, предоставляемые фондовой биржей (биржевые продукты).
4.Листинг.
5.Виды сделок, совершаемые через фондовую биржу.
6.Управление рисками организованных рынков ценных бумаг
Тема 6.
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
1.Классификация инвесторов в ценные бумаги.
2. Институциональные инвесторы.
3.Инвестиционные фонды.
4.Общие фонды банковского управления
5.Основы фундаментального анализа
6. Основы технического анализа.
Тема 7.
РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ. ИНФОРМАЦИОННАЯ ИНФРАСТРУКТУРА.
1.Регулирующие функции государства на рынке ценных бумаг:
2. Органы регулирования ценных бумаг в регионах и их взаимодействие с федеральным уровнем.
3.Саморегулируемые организации:
4.Основные элементы информационной инфраструктуры.
5. Профессиональная этика участников фондового рынка
Тема 8.
ДЕПОЗИТАРНАЯ, РАСЧЕТНО-КЛИРИНГОВАЯ ИНФРАСТРУКТУРА И ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ РЕГИСТРАТОРОВ.
1.Депозитарная и расчетно-клиринговая инфраструктура.
2.Депозитарий.
3.Клиринговая организация.
4.Сеть регистраторов: понятие, функции, варианты организационного устройства
4. Варианты контрольных работ
Вариант 1
1. Роль ценных бумаг в экономике.
2. Эмиссия ценных бумаг.
3. Задача.
Что выгоднее гражданину Российской Федерации (с учетом налогообложения доходов по ставке 13% и налога на операции с ценными бумагами): инвестировать 60 тыс. руб. на срочный вклад в банке сроком на год с выплатой 12 % годовых или купить привилегированную акцию того же банка с фиксированным размером дивиденда 13,8 % годовых.
Вариант 2
1. Государственные ценные бумаги: роль, свойства, виды.
2. Участники рынка ценных бумаг.
3. Задача.
Имея неодинаковый опыт в инвестировании и используя равные источники информации четыре владельца акций по разному оценивают требуемый уровень прибыльности, предполагают разную степень инвестиционного риска, а также ожидаемый темп прироста дивиденда в будущем.
| Инвестор |
ТУП, % |
Прирост дивидендов |
| 1 |
12 |
7 |
| 2 |
13 |
9 |
| 3 |
14 |
11 |
| 4 |
15 |
13 |
В прошлом году дивиденды составили 185 руб. на одну акцию номиналом 1000 руб., при курсовой стоимости 2300. Как изменится соотношение спроса и предложения.
Вариант 3
1. Долевые ценные бумаги. Основные нормативные положения.
2. Биржевая торговля и принципы ее осуществления.
3. Задача.
Рассчитать курс акции и ее рыночную стоимость. Номинальная цена акции – 200 руб., Дивиденд – 70 %, ссудный процент – 24%.
Вариант 4
1. Корпоративные ценные бумаги на фондовом рынке России.
2. Депозитарные системы.
3. Задача.
Про акции трех эмитентов известно:
| Наименование показателя |
А |
Б |
В |
| Прибыль на акцию, руб. |
3,3 |
6,8 |
9 |
| Дивиденды на акцию, руб. |
1,5 |
4,5 |
7,0 |
| Темп роста прибыли, % |
8,0 |
4,0 |
6,0 |
| Цена акции, руб. |
24,0 |
65,0 |
70,0 |
| b - коэффициент |
1,3 |
0,68 |
0,9 |
| Доходность по безрисковым вложениям |
8,0 |
8,0 |
8,0 |
| Ожидаемая среднерыночная доходность, % |
17,0 |
17,0 |
17,0 |
Определит
Вариант 5
1. Производные ценные бумаги.
2. Клирниговые операции на фондовом рынке.
3. Задача.
Облигации муниципалитета «С» выпущены сроком на 5 лет при номинале 2000 руб. с ежегодно начисляемом доходом 19%. Через два года после выпуска на вторичном рынке они реализуются по а) 1850 руб.; б) 2200 руб. Определите текущую доходность и к погашению, а также курсовую стоимость, если процентная ставка по кредиту составляет 19% годовых.
Вариант 6
1. Особенности выпуска и обращения ценных бумаг банков.
2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг.
3. Задача.
Рассчитайте облигационную и конверсионную стоимость конвертируемой облигации и выберите нижний предел рыночной цены данной облигации при следующих условиях. Акционерное общество выпустило 25%-ную конвертируюемую облигацию со сроком погашения через 10 лет. Номинальная цена облигации-5000 руб. Через год облигация может обмениваться на 4 обыкновенные акции с номиналом 1000 руб. Рыночная доходность нековертируемых облигаций - 30%. Рыночная цена обыкновенных акций - 1500 руб.
Вариант 7
1. Долговые ценные бумаги.
2. Международный рынок ценных бумаг.
3. Задача.
Рассчитать размер дивиденда по обыкновенным акциям. Прибыль АО, направляемая на выплату дивидендов, составляет 2000 тыс. руб. Общая сумма акций – 4500 тыс. руб., в т.ч. привилегированных акций – 500 тыс. руб. с фиксированным размером дивиденда 50%.
Вариант 8
1. Вексель и вексельные операции.
2. Первичный и вторичный рынки ценных бумаг.
3. Задача.
Целевая муниципальная облигация с постоянно возрастающей ставкой дохода продается по номинальной стоимости 5000 рублей. Срок погашения облигации – через 5 лет. В первый год начисляется доход в размере 9% годовых, во второй – 12%, в третий – 15%, в четвертый и пятый – 16% годовых. Среднегодовой уровень инфляции – 12%. Требуется определить целесообразность покупки данной облигации.
Вариант 9
1. Муниципальные ценные бумаги, цели их выпуска.
2. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
3. Задача.
Казначейский вексель номинальной стоимостью 50000 руб. реализуется с дисконтом по цене 38500 руб. Срок погашения векселя через 280 дней. Вексель купила дилерская фирма и через 52 дня продала его на аукционе с дисконтированной ставкой дохода 32%. Среднегодовой уровень инфляции – 29%. Определите целесообразность операций с векселем для дилерской фирмы и индивидуального инвестора.
Вариант 10
1. Экономическая природа и роль государственных ценных бумаг.
2. Деятельность инвестиционных фондов на фондовом рынке.
3. Задача.
Какова доходность к погашению для бескупонной облигации номиналом в 10000 руб., если:
а) ее покупная рыночная стоимость составляет 9258,43 руб., а период до погашения 1 год;
б) ее текущая рыночная стоимость составляет 8453,6 руб., а период до погашения 2 года.
Основная литература
1. Астахов В.П. Ценные бумаги: Учебно-практическое пособие / В.П. Астахов. – 2-е изд. доп. и перераб. – М.: ПРИОР: ЭКСПЕРТ.БЮРО, 1998. – 289 с.
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента / И.Т. Балабанов. –М: Финансы и статистика, 2002.- 360 с.
3. Батяева Т.А., Столярова И.И. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие. Изд-во Инфра-М. 2005.
4. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. Пособие/ Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2001.-270 с.
5. Вавулин Д.А. Опцион эмитента – новый фондовый инструмент / Д.А. Вавулин // ЭКО. – 2003. - № 11.- С.113-127.
6. Владимирова О.Н. Рынок ценных бумаг: Конспект лекций / О.Н. Владимирова; КГТЭИ.- Красноярск, 2003.-112 с.
7. Глухова М.И. , Приходько А.В. Рынок ценных бумаг: Конспект лекций. Учебное пособие. Изд-во ФЕНИКС, 2004.
8. Гусева И.А. Рынок ценных бумаг: практические задания по курсу. Изд-во «Экзамен», 2005.
9. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг / Е.Ф. Жуков. – М.: Банки и биржи, 2003.-444 с.
10. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. Учебник для ВУЗов, Изд-во «ЮНИТИ», 2006.
11. Коковин Е. Рынок корпоративных облигаций сегодня / Е. Коковин. - Рынок ценных бумаг.- 2003. - №14.- С.35-36.
12. Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг: Учебник для вузов/ Б.А. Колтынюк. - СПб.: Из-во Михайлова В.А.,2001. - 352 с.
13. Комарова А.Н. Особенности торговли российскими ценными бумагами через Интернет / А.Н.Комарова // Финансы. - 2004. - № 3. – С.27-29.
14. Кравченко Ю.Я. Рынок ценных бумаг: Курс лекций. Изд-во «ВИРА», 2002.
15. Лякин А.Н. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / А.Н. Лякин, А.А. Лапинская; Общ. ред. А.Н. Якина. – СПб.: Поиск, 2001. – 160 с.
16. Манаенко И. Российский вексельный рынок в 2003 году / И. Манаенко // Рынок ценных бумаг. - 2003. - №21. - С.36-38.
17. Практикум по курсу «Ценные бумаги»: Учебное пособие / Под ред. В.И.Колесникова, В.С. Торкановского. –М.: Финансы и статистика, 2000. -304 с.
18. Ценные бумаги: Учеб. для экономических специальностей вузов / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 448 с.
19. Чеканова Е. Государственное регулирование выпуска субфедеральных ценных бумаг / Е. Чеканова // Рынок ценных бумаг. - 2003. - №20. - С.67-70.
20. Черкасов Г.И. Рынок: регулирование рынка. Изд-во «ЮНИТИ», 2004.
21. Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: курс лекций. Изд-во «Экзамен», М., 2002.
22. Царихин К.К. Рынок ценных бумаг. Учебно-практическое пособие . Изд-во «Социальные отношения» , 2002.
23. Шаталов А.В. Рынок российского корпоративного долга: современное состояние и задачи дальнейшего развития / А.В.Шаталов // Финансовый менеджмент. - 2003. - № 6. - С. 88-96.
24. Эрделевский А.М. Вексель в гражданском обороте / А.М. Эрделевский // Финансы. - 2001. - № 8. – С.15-17.
Страницы Интернет
www.fedcom.ru - Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг
www.akm.ru - информационное агентство AK@ M
www.rcb.ru - статьи отдельных номеров бесплатно
www.expert.ru - статьи последнего номера бесплатно, архив по подписке
www.mirkin.ru - финансовая электронная библиотека
www.skrin.ru - система раскрытия информации
www.auver.ru - Ассоциация участников вексельного рынка
www.dcc.ru - Депозитарно-клиринговая компания
www.ndc.ru - Национальный депозитарный центр
www.partad.ru - Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев
www.cic.ru - Саморегулируемая организация Национальная лига управляющих
Основные нормативно-законодательные акты
1 Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 года № 51-ФЗ (с последующими изменениями)
2 Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 05.01.2006) "Об акционерных обществах"
3 Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 05.01.2006) "О рынке ценных бумаг"
4 Федеральный закон от 11.11.2003 N 152-ФЗ (ред. от 29.12.2004) "Об ипотечных ценных бумагах"
5 Постановление Правительства РФ от 30.06.2004 N 317 (ред. от 10.08.2005) "Об утверждении положения о федеральной службе по финансовым рынкам"
6 Приказ ФСФР РФ от 15.12.2004 N 04-1245/пз-н (ред. от 12.01.2006) "Об утверждении положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг"
7 Приказ ФСФР РФ от 16.03.2005 N 05-5/пз-н (ред. от 12.01.2006) "Об утверждении положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг"
8 Приказ ФСФР РФ от 16.03.2005 N 05-4/пз-н (ред. от 12.01.2006) "Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг"
9 Постановление ФКЦБ РФ от 24.12.2003 N 03-52/пс "Об утверждении порядка расчета рыночной цены эмиссионных ценных бумаг и инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, допущенных к обращению через организаторов торговли, и установлении предельной границы колебаний рыночной цены"
10 Постановление ФКЦБ РФ от 01.04.2003 N 03-18/пс "О порядке объединения дополнительных выпусков эмиссионных ценных бумаг"
11 Постановление ФКЦБ РФ от 27.04.2002 N 15/пс "О минимальной стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, по достижении которой паевой инвестиционный фонд является сформированным"
12 <Письмо> ФНС РФ от 13.10.2005 N 04-1-04/798 "О порядке налогообложения операций купли-продажи ценных бумаг"
13 Постановление Правительства РФ от 27.08.2002 N 633 (ред. от 13.05.2005) "О типовых правилах доверительного управления открытым паевым инвестиционным фондом"
14 <Письмо> ФНС РФ от 27.04.2005 N 04-1-04/276 "О налогообложении операций с ценными бумагами"
15 Постановление ФКЦБ РФ от 18.06.2003 N 03-30/пс (ред. от 16.03.2005) "О стандартах эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг"
16 Указ Президента РФ от 04.11.1994 N 2063 (ред. от 29.11.2004) "О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации" (вместе с "Положением о Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве Российской Федерации")
17 Постановление Правительства РФ от 16.10.2000 N 790 (ред. от 24.08.2004) "Об утверждении генеральных условий эмиссии и обращения государственных краткосрочных бескупонных облигаций"
18 Постановление Правительства РФ от 15.05.1995 N 458 (ред. от 24.08.2004) "О генеральных условиях эмиссии и обращения облигаций Федеральных займов"
19 Письмо Минфина РФ от 04.08.2004 N 03-03-02-02/1 <О налогообложении ценных бумаг>
20 Распоряжение ФКЦБ РФ от 14.08.2002 N 991/р (ред. от 17.03.2004) "Об утверждении методических рекомендаций по заполнению форм отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг"
21 Постановление ФКЦБ РФ от 18.02.2004 N 04-5/пс "О регулировании деятельности управляющих компаний акционерных инвестиционных фрндов и паевых инвестиционных фондов"
22 Постановление ФКЦБ РФ от 22.10.2003 N 03-41/пс "Об отчетности Акционерного инвестиционного фонда и отчетности управляющей компании паевого инвестиционного фонда"
23 <Письмо> МНС РФ от 14.08.2002 N 04-1-09/888-АА417 "О налогообложении доходов физических лиц»