Акционерные общества

1. Введение

Среди организационно-правовых форм предпринимательской деятельности наиболее приспособлены для функционирования в условиях рыночного хозяйства акционерные общества и товарищества с ограниченной ответственностью. Эти формы получили наибольшее распространение в мире именно с развитием крупного бизнеса, который трудно, а подчас и невозможно вести на основе только личного капитала предпринимателя.

Акционерная собственность - это закономерный результат процесса развития и трансформации частной собственности, когда на определенном этапе развития масштабы производства, уровень технологии, система организации финансов создают предпосылки для принципиально новой формы организации производства на базе добровольного участия акционеров.

Акционерная форма позволяет привлечь в одно предприятие капиталы многих лиц, причем даже тех, которые сами не могут в силу самых разных причин заниматься предпринимательской деятельностью. Кроме того, ограничение ответственности размером внесенного капитала вместе с высокой его диверсификацией позволяет вкладывать средства в весьма перспективные, но и высокорискованные проекты, существенно ускоряя внедрение достижений научно-технического прогресса. Есть много других положительных сторон акционерной формы собственности, делающих ее поистине универсальной и применимой везде, где для организации предприятия требуется начальный капитал и есть необходимость и возможность ограничить масштабы ответственности предпринимателя.

Последнее обстоятельство особенно важно в условиях нестабильной экономики, расстройства хозяйственных связей, неуверенности в завтрашнем дне, когда непредвиденная остановка производства может привести к огромным убыткам, долгам, на погашение которых может не хватить даже всего имеющегося имущества. Подобной опасности подвергаются арендные коллективы, индивидуальные предприниматели, товарищества с неограниченной ответственностью. Акционерные общества позволяют более эффективно использовать материальные и людские ресурсы, оптимально сочетать личные и общественные интересы всех участников общественного производства.

В настоящей курсовой работе поставлены следующие цели и задачи, решены актуальные вопросы. Раскрыты особенности отдельных организационно-правовых форм организации предприятий, преимущества акционерных обществ, позволившие стать им наиболее распространенной формой предпринимательской деятельности, рассмотрены разновидности акционерных обществ и специфика их создания. Особое место уделено механизму преобразования государственных предприятий в акционерные. На конкретных примерах показан порядок выпуска акций на рынок акционерными обществами открытого типа: подготовка, регистрация и публикация эмиссионного проспекта, способы размещения ценных бумаг на рынке.

2. Создание акционерного общества. Выбор организационно-правовой формы предприятия

Принимая решение о своем участии в бизнесе, прежде всего необходимо определить, на базе какой собственности вам лучше всего начать свое дело, с тем чтобы организационная структура предпринимательства наилучшим образом соответствовала роду деятельности, которой вы собираетесь заниматься.

Понятие собственности определяется как система экономических отношений, которые охватывают права пользования, владения и распоряжения имуществом.

Права пользования, владения, распоряжения имуществом закреплены в законе "О собственности в РСФСР". Право заниматься предпринимательством гражданам России, гражданам иностранных государств, объединениям граждан - коллективным предпринимателям предоставлено законом РСФСР "О предприятиях и предпринимательской деятельности".

Создаваемое для ведения предпринимательской деятельности предприятие может быть организовано на базе различных форм собственности;

-частной-индивидуальное (семейное) частное предприятие;

-коллективной - полное товарищество, смешанное товарищество, товарищество с ограниченной ответственностью, акционерное общество;

-государственной - федеральное предприятие, муниципальное предприятие.

В роли собственника или собственников предприятия могут выступать как физические лица (граждане), так и юридические (другие предприятия, общественные организации, объединения, учреждения и т.п.), а также физические и юридические лица одновременно.

Каковы же на практике возможные пути завоевания своего места в бизнесе?

Сначала это создание частного предприятия, когда вы - единственный пользователь, владелец и распорядитель имущества. Вся ответственность ложится на вас одного. Классическая сфера деятельности индивидуальных предпринимателей - магазины, ремонтные мастерские, бытовое обслуживание, фермерское хозяйство. На определенном этапе развития собственник стоит перед дилеммой: с одной стороны, ему необходимы средства для расширения производства, с другой, - он теряет уникальное право единственного участника дела. Тогда один частный капитал объединяется с другим частным капиталом в товарищество.

Собственники предприятий, созданных на базе любой коллективной организационно-правовой формы, обладают фактически одинаковыми правами в области пользования, владения и распоряжения собственностью, тогда как их обязанности в отношении собственного предприятия существенно различаются и зависят от его организационно-правовой формы. Именно степень ответственности собственника за результаты деятельности предприятия является определяющим признаком подразделения форм коллективной собственности.

Полное товарищество - объединение граждан и (или) юридических лиц для совместной деятельности на основе договора между ними. Главная отличительная черта полного товарищества - неограниченная солидарная ответственность участников товарищества по обязательствам товарищества. Эта черта предопределяет и другие особенности: полное товарищество не является юридическим лицом; оно может быть образовано без начального капитала. Доходы между участниками распределяются в соответствии с принятым договором. Если в договоре предусмотрены вклады участников в товарищество, то сохраняется долевое право собственности на вклады и доходы товарищества.

Данная форма предприятия целесообразна в случаях, когда отсутствует потребность в начальном капитале товарищества, когда масштабы деятельности многократно превышают собственный капитал участников, когда каждый из них может действовать самостоятельно, но от имени товарищества. Подобное объединение сулит определенные выгоды индивидуальным предпринимателям (например, при заключении договоров, при получении банковского или коммерческого кредита, при необходимости совместного освоения рынка определенных товаров или услуг). Форма полного товарищества наиболее целесообразна в сфере торговли, торгово-посреднической деятельности, при оказании различного рода услуг как населению, так ,и предприятиям, для осуществления совместной деятельности с иностранными фирмами без создания совместного предприятия, представительства и т. п.

Применение данной формы сдерживается необходимостью неограниченной солидарной ответственности участников и отсутствием статуса юридического лица у самого товарищества.

Смешанное товарищество, как и полное товарищество, является объединением граждан и (или) юридических лиц для совместной деятельности на основе договора между ними. В отличие от полного товарищества смешанное является юридическим лицом, а его участники делятся на две категории: действительные члены и члены-вкладчики. Права и обязанности действительных членов такие же, как и в полном товариществе, включая солидарную неограниченную ответственность по обязательствам товарищества. Права членов-вкладчиков определяются договором, а ответственность ограничивается пределами их вкладов в имущество товарищества.

Форма смешанного товарищества может использоваться в тех же сферах деятельности, что и форма полного товарищества, но только когда один или несколько участников желают ограничить свою ответственность размерами вкладов. Например, несколько физических лиц и одно крупное юридическое лицо, имеющее определенное имя на товарном рынке, организуют товарищество, которое дает возможность всем участникам использовать имя и репутацию одного из них для успешной деятельности на рынке. В то же время главный участник смешанного товарищества не желает принимать на себя ответственность по долгам других предпринимателей и ограничивается правами и обязанностями участника-вкладчика.

Сумма начального капитала для регистрации смешанного товарищества не регламентирована и зависит лишь от конкретных условий договора о совместной деятельности.

Товарищество с ограниченной ответственностью - объединение граждан и (или) юридических лиц для совместной хозяйственной деятельности, основанное на объединении капталов (вкладов) участников и ограничении ответственности участников суммой внесенного вклада. Товарищество с ограниченной ответственностью является юридическим лицом, действует на основе устава и договора между участниками. Продажа или передача вклада любым из участников товарищества производится только с согласия других членов товарищества. Вклады участников в уставный капитал оформляются свидетельствами о внесении вклада, не относящимися к категории ценных бумаг, а число голосов у каждого участника на собрании пропорционально его доле в уставном капитале.

Минимальная сумма уставного капитала, необходимая для регистрации товарищества, - 10 тыс. руб. Товарищество с ограниченной ответственностью может быть создано с любым числом участников, допускается даже один. В этом случае, а также всегда, когда доля одного участника превышает 50 % , товарищество принимает форму дочернего общества. Для такого дочернего общества с капиталом свыше 50 млн. руб. необходимо специально получить разрешение Государственного комитета РФ по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур (ГКАП России). При наличии одного участника получить подобное разрешение весьма трудно: необходимо доказать целесообразность создания дочернего общества, а не филиала, по обязательствам которого полностью, отвечал бы учредитель.

В товариществе с ограниченной ответственностью может быть различное сочетание участников - юридических и физических лиц: и те и другие, только юридические лица, только физические лица. Механизм оформления товарищества остается во всех случаях неизменным. Однако отсутствие среди участников юридических лиц создает дополнительную проблему адреса местонахождения товарищества. В качестве юридического адреса товарищества может быть указан домашний адрес одного из участников.

Включение в состав участников иностранного юридического или физического лица превращает товарищество в совместное предприятие, создание и деятельность которого регулируется специальными законодательными актами.

Акционерное общество закрытого типа по своему юридическому статусу аналогично товариществу с ограниченной ответственностью. Различие между ними касается лишь способа оформления вкладов каждого участника в уставный капитал (минимальный размер которого составляет также 10 тыс. руб.).

Уставный капитал акционерного общества разделяется на оговоренное в уставе число акций одинаковой номинальной стоимости. Число акций должно быть кратным 10, а минимальная номинальная стоимость - 10 руб. Принимая во внимание то обстоятельство, что каждый участник закрытого акционерного общества указывается в уставе и подписывает учредительные документы, а также то, что замена любого участника требует проведения собрания для получения согласия общества и внесения изменений в учредительные документы, число участников акционерного общества закрытого типа должно быть достаточно ограниченным (не более нескольких десятков юридических и (или) физических лиц). Каждый участник может владеть любым количеством акций, но при доле одного из акционеров более 50 % (так же как и в товариществах с ограниченной ответственностью и акционерных обществах открытого типа) необходимо разрешение ГКАП России.

Создание акционерного общества закрытого типа (с акциями) целесообразно в тех случаях, когда в дальнейшем планируется преобразование общества в открытое с дополнительным выпуском акций. Изменения в учредительных документах будут минимальными, и не потребуется переоформления вкладов учредителей общества. Если же преобразования в открытое общество не предвидится, достаточно создать товарищество с ограниченной ответственностью, т. е. обойтись без изготовления акций.

Акционерное общество открытого типа - объединение граждан и (или) юридических лиц для совместной хозяйственной деятельности. Вклады участников в уставный капитал оформляются акциями - ценными бумагами. Ответственность акционеров (собственников капитала) ограничивается суммой приобретенных ими акций. В отличие от общества закрытого типа ^ открытом обществе каждый акционер свободен в распоряжении принадлежащими ему акциями: он может продать или передать их любому лицу без разрешения общества, да и само первичное размещение акций производится, как правило, среди всех желающих, без ограничений. Все названные виды товариществ определяются как объединение юридических и (или) физических лиц. Однако такое понимание товарищества не совсем верно, ведь закон допускает создание товарищества одним юридическим или физическим лицом. В этом случае сразу ставится под сомнение правомерность определения товарищества (общества) с ограниченной ответственностью как объединения лиц.

Очевидно, речь должна идти не столько об объединении лиц (это уже вторичный признак), сколько об особой юридической конструкции, которая позволяет отделить личное имущество собственника (учредителя предприятия) от капитала, вложенного непосредственно в данное предприятие. Объявленная сумма уставного капитала товарищества с ограниченной ответственностью (акционерного общества) составляет границу ответственности собственника за состояние дел на принадлежащем ему предприятии, т. е. максимум тех убытков, которые может понести собственник предприятия.

Предприятие имеет право учреждать представительства, филиалы, отделения и другие обособленные подразделения.

Филиалы и представительства предприятий - это подразделения действующих предприятий, создаваемые по решению последних. Юридический статус филиала, представительства устанавливается в уставе или положении, на основании которых действует создаваемое подразделение. Филиал или представительство не имеет статуса юридического лица, может работать с уставным капиталом или без него, иметь расчетный или только текущий счет и т. д. В отличие от дочернего предприятия по обязательствам филиала или представительства полную ответственность несет головное предприятие, а филиалы и представительства отвечают по обязательствам головного предприятия.

Предприятия могут объединяться в союзы, ассоциации, концерны, межотраслевые, региональные и другие объединения.

Объединения предприятий - создаваемые в добровольном порядке организации, действующие на основе уставов и договоров со всеми входящими в объединение юридическими лицами. Цель создания объединения - расширение возможностей предприятий в производственном, научно-техническом и социальном развитии. Объединение может централизованно выполнять те или иные предусмотренные уставом функции, иметь капитал, формируемый участниками на долевой основе, но может вылиться лишь в договор о совместном использовании имущества предприятий-участников (научной базы, учреждений социальной сферы, фирменного товарного знака, банка и т. д.). Существует множество вариантов объединений: союзы, концерны, консорциумы, ассоциации, тресты, межотраслевые и региональные объединения и др. Их функции и статус полностью зависят от договоренности между участниками. Законодательными нормами не установлены конкретные отличительные особенности каждой из форм объединения, однако сложившаяся отечественная практика и зарубежный опыт организации объединений юридических лиц позволяют провести определенные разграничения между формами.

Форма союза применяется для защиты прав участников, проведения той или иной экономической политики или каких-либо совместных действий на рынке. Форма союза, как правило, не предусматривает создания общих финансовых фондов или объединения капиталов, а содержание аппарата союза базируется на членских взносах участников.

Форма концерна представляет более высокую степень объединения по сравнению с союзом, в частности создание в рамках объединения фондов финансовых ресурсов для выполнения намечаемых общих программ или инвестиционных проектов. Форма концерна применяется чаще всего для объединения предприятий, имеющих общие производственные цели и задачи, например предприятий-смежников или однородных предприятий, имеющих общую научно-производственную базу.

Консорциуму присущ временный характер объединения. Он создается для выполнения конкретной программы или задачи и предполагает высокую степень централизации финансовых ресурсов для ее осуществления.

Ассоциации создаются участниками для достижения общих целей экономического, производственного и социального характера; при этом объединяются значительные финансовые ресурсы, создаются специальные органы управления, а подчас и дочерние предприятия.

Для создания любого объединения, так же как и для открытия дочернего предприятия, требуется разрешение ГКАП России. Борьба с монополизмом производителей в нашей стране - один из наиболее злободневных вопросов, и не случайно, что создание новых предприятий или объединений, которые могут приводить к усилению господства на рынке одного или группы собственников, находится под особым контролем государства.

Более того, предусматриваются специальные меры по демонополизации отдельных отраслей народного хозяйства, в осуществлении которых важная роль отводится местной администрации. В частности, на местную администрацию возложены подготовка предложений по разукрупнению высокомонополизированных предприятий и организаций; установление контроля за созданием условий конкуренции, добровольности и равноправия участников объединений, самоуправления объединений; активное разгосударствление предприятий.

3. Перспективность развития акционерной собственности, как господствующей в условиях рынка

Акционерные общества, являющиеся основной формой организации современных крупных. предприятий во всем мире, представляют собой наиболее совершенный правовой механизм по организации экономики на основе объединения имущества частных лиц, корпораций различного вида и иных органов. Основными чертами этого вида общества являются:

-разделение акционерного капитала на равномерные, свободно обращающиеся доли - акции;

-ограничение ответственности участников по обязательствам общества только взносами в капитал общества;

-уставная основа объединения, позволяющая легко менять число участников и размеры акционерного капитала; отделение общего руководства от управления самим предприятием, которое сосредоточивается в руках особого органа - правления (дирекции) общества.

Товарищества с ограниченной ответственностью юридически по существу не отличаются от акционерных обществ. Различия между ними сводятся к следующим:

а) имущественные (денежные) вклады участников в товариществах с ограниченной ответственностью значатся по книгам или удостоверяются специальными свидетельствами, которые не являются ценными бумагами;

б) в товариществах с ограниченной ответственностью имущественный (денежный) вклад участника обычно составляет значительную величину в отличие от акции, которая, как правило, доступна для любого гражданина;

в) число участников товарищества с ограниченной ответственностью обычно небольшое и редко превышает несколько десятков лиц, число акционеров неограниченно и может составлять многие тысячи физических или юридических лиц.

Акционерные общества имеют ряд преимуществ по сравнению с другими формами собственности.

Во-первых, общество имеет возможность привлекать средства акционеров для пополнения уставного фонда и расширения своей деятельности, причем эти средства не подлежат возврату (за исключением случая полной ликвидации общества), так как акции обществом не выкупаются, а лишь перепродаются другим акционерам.

Во-вторых, общее руководство деятельностью общества отделено от конкретного управления, что позволяет нанимать или выбирать наиболее подходящих управляющих, директоров, заставляет акционеров серьезно относиться к подбору управляющего персонала, так как каждый акционер отвечает за эффективную работу общества вложенными средствами или имуществом.

В-третьих, создается возможность реального превращения всего трудового коллектива предприятия в собственников путем приобретения каждым из них акций акционерного общества.

В-четвертых, имеется возможность привлечь в состав акционеров своих поставщиков и других связанных по кооперации предприятий, создавая общую заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности. Да и само акционерное общество может приобрести ценные бумаги других предприятий, образуя целые сети заинтересованных в работе друг друга предприятий, связанных отношениями собственности и правом участия в управлении.

Таким образом, акционерное общество, объединяя на единой правовой основе всех участников, обеспечивает уникальную форму реализации коллективной собственности, создавая заинтересованность в конечных результатах работы. Выпуск и распространение акций дает реальную возможность контроля хозяйственной деятельности и управления ею со стороны акционеров. С другой стороны, выпуск акций представляет собой мощный и неформализованный способ привлечения средств для расширения, модернизации и диверсификации производства.

И наконец, акционерная форма организации хозяйственной деятельности является дополнительным источником доходов для владельцев акций.

Товарищество с ограниченной ответственностью может быть преобразовано в акционерное, если оно начнет выпускать акции. Для этого потребуется лишь внести необходимые изменения в устав и сообщить об этом органу местной администрации, где зарегистрировано общество.

Общий порядок создания акционерных обществ регистрационный, т. е. на создание общества не требуется разрешения, необходима лишь его регистрация. Но есть из этого правила и исключения. Во-первых, требуется разрешение на создание обществ, цель которых состоит в добыче и переработке некоторых сырьевых ресурсов, и предприятий оборонной промышленности. Во-вторых, и это главное, для создания акционерного общества на основе преобразования государственной собственности необходимо согласие (разрешение) органа, уполномоченного управлять данной собственностью государства, а именно Государственного комитета Российской Федерации по управлению государственным имуществом и его органов на местах. Какого-либо согласования или разрешения на создание иных промышленных и торговых организаций, предприятий сферы услуг не требуется.

В каких случаях предпочтительнее именно акционерная форма создания предприятия? Прежде всего в случаях крупных или средних предприятий, когда капитал одного или нескольких лиц недостаточен из-за высокой стоимости имущества и требуется привлечение средств юридических и многих физических лиц. Кроме того, в случаях, когда целесообразно ограничить собственный риск участия в предприятии только вложенным паем (стоимостью купленных акций). Размеры предприятия и технические сложности организации выпуска акций определяют также выбор формы товарищества с ограниченной ответственностью, тогда как акционерная форма предпочтительнее при необходимости привлечения широкого круга акционеров.

Именно поэтому при приватизации средних и крупных предприятий российским законодательством предусмотрено создание на их базе акционерных обществ, часть акций которых продается на льготных условиях или передается бесплатно работникам предприятия. Создание акционерного общества позволяет удовлетворить как интересы трудового коллектива предприятия, который претендует на часть государственной собственности, так и интересы других граждан России, которые работают в непроизводственной сфере или на предприятиях, не подлежащих приватизации, но также имеющих право на часть государственной собственности, созданной за годы советской власти.

Весьма распространенной в мировой практике формой акционерного общества является холдинговая компания (холдинг), т. е. компания, выполняющая функции держателя контрольных пакетов акций других компаний, контролера и регулятора их деятельности. Подобная компания (общество), мобилизовав средства акционеров, вкладывает их не в организацию нового предприятия, а в приобретение пакетов акций нескольких действующих акционерных обществ, и, будучи владельцем акций, участвует в управлении их деятельностью. Такая форма особенно подходит в случаях, когда необходимо обеспечить контроль за работой организаций или целенаправленно воздействовать на них, либо обеспечить экономическую заинтересованность и ответственность собственников акций в работе сразу многих предприятий. Входящие в холдинг акционерные предприятия могут постепенно выкупить свои акции у холдинга, продав их иным акционерам. При образовании холдинговых компаний, так же как и дочерних акционерных обществ, следует учитывать требования антимонопольного регулирования.

4. Уставный капитал акционерного общества и его формирование

Уставный капитал (фонд) акционерного общества занимает особое положение среди собственных средств компании. Во-первых, уставный фонд отражает закрепленное в уставе акционерного общества право акционеров на ведение собственной (независимой) предпринимательской деятельности. Во-вторых, это стартовая или начальная (в случае возникновения нового акционерного общества) величина капитала, дающая толчок к дальнейшей деятельности общества. Со временем, в случае успешной работы, полученная компанией прибыль может в несколько раз превысить величину уставного фонда, тем не менее и тогда уставный фонд будет оставаться наиболее устойчивой статьей пассива.

Сочетание в уставном фонде юридически закрепленного права владения собственностью компании и распоряжения ею и одновременно устойчивой величины ее начального капитала дает возможность использовать капитал, с одной стороны, в качестве основного носителя и гаранта прав собственности акционера на определенную долю фондов компаний. Обеспечивается это право путем деления всей величины уставного фонда на доли (паи, акции) и размещения этих долей среди акционеров компании на определенных условиях. С другой стороны, уставный капитал выступает в качестве гарантийного фонда, обеспечивающего ответственность собственников по долгам общества. Причем ответственность акционеров ограничивается их вкладами в уставный капитал. В мировой практике в балансе корпораций статья "Уставный капитал" именуется по-иному: оплаченный капитал или величина обращающихся на данную отчетную дату акций компании.

Рассмотрим небольшой пример, иллюстрирующий процесс учреждения акционерной компании и формирования его уставного капитала.

В августе 1996 г. было учреждено акционерное общество. Среди учредителей были распределены 10 тыс. акций на сумму 800 тыс. руб. На счетах бухгалтерского учета была осуществлена запись (тыс. руб.):

дебет - расчеты с учредителями ..... 800

кредит - уставный фонд .......... 800

После оплаты акций акционерами сделана проводка:

дебет - расчетный счет в банке ..... 800

кредит - расчеты с учредителями .... 800

Расходы, связанные с учреждением компании, составили 150 тыс. руб.,

дебет - нематериальные активы . . . . . 150

кредит - расчетный счет .......... 150

Компания приобрела складские помещения стоимостью 500 тыс. руб.

и оборудование стоимостью 100 тыс. руб.

Оплата этих сумм с банковского счета выгладит следующим образом:

дебет - основные средства ......... 600

кредит - расчетный счет .......... 600

Приобретены и приняты на склад необходимые в производстве материалы.

Счет в сумме 200 тыс. руб. не оплачен:

дебет - материалы ............. 200

кредит - расчеты с поставщиками .... 200

Баланс компании на 31 августа 1996 г. выглядел следующим образом:

Актив

1. Расчетный счет .............. 50

2. Материалы ................. 200

3. Нематериальные активы ......... 150