В непростое
время становления
рыночных отношений
растет влияние
таких факторов
как конкурентная
борьба, компьютеризация
обработки
экономической
информации,
непрерывные
изменения
налоговой
системы и т.д.
В этих условия
перед руководителями
предприятий
встает множество
вопросов, связанных
с дальнейшим
управлением
предприятием
и его эффективной
работы. Как,
каким образом
определить
показатели,
наглядно
демонстрирующие
финансовое
положение
предприятия.
Эти показатели
можно получить
проводя объективный
финансовый
анализ, с помощью
которого можно
будет оценить
реальное положение
предприятия,
и как следствие,
рациональное
распределение
материальных,
трудовых и
финансовых
ресурсов.
Финансовый
анализ является
существенным
элементом
финансового
менеджмента
и аудита. Практически
все пользователи
финансовых
отчетов предприятий
используют
методы финансового
анализа для
принятия решений
по оптимизации
своих интересов.
Собственники
анализируют
финансовые
отчеты для
повышения
доходности
капитала, обеспечения
стабильности
положения
фирмы. Кредиторы
и инвесторы
анализируют
финансовые
отчетности,
чтобы минимизировать
свои риски по
займам и вкладам.
Можно твердо
говорить, что
качество принимаемых
решений целиком
зависит от
качества
аналитического
обоснования
решения.
Умение оценить
положение
предприятия
в любой момент
его хозяйственной
жизни позволяет
делать более
обоснованные
прогнозы на
будущее, а,
следовательно,
предвидеть
возможные
исходы предпринимаемых
шагов.
В данной
выпускной
квалификационной
работе проведен
финансовый
анализ
строительно-производственного
предприятия
“Спецмонтаж”,
которое выполняет
ремонтно-строительные
работы. Общественно-правовая
форма СПП
“Спецмонтаж”
– товарищеское
общество с
ограниченной
ответственностью
с уставным
капиталом 90
рублей. Рассматриваемое
предприятие
планирует
перерегистрироваться
из товарищеского
общества с
ограниченной
ответственностью
в акционерное
общество закрытого
типа. Проведенный
финансовый
анализ поможет
данному предприятию
принять правильное
решение об
эмиссии акции
в необходимом
количестве
и в других вопросах.
Для проведения
финансового
анализа использована
бухгалтерская
отчетность
за 1997 год, 1998 год
и 1999 год, отчеты
о прибыли и
убытках для
каждого года
соответственно,
а также сметная
стоимость
строительно-монтажных
работ объекта
принятых к
выполнению
для каждого
года.
Выпускная
квалификационная
работа разбита
на три части.
В первой части
рассмотрены
теоретические
аспекты финансового
анализа, его
роль, состав,
цели, методы,
типы моделей
и информационное
обеспечение,
необходимое
для проведения
финансового
анализа.
Во второй
части представлена
подробная
информация
об объекте
анализа, а именно
деятельность
предприятия,
его имущество,
фонды, прибыль,
права и обязанности
членов товарищества,
органы управления
товариществом,
труд и его оплата
и учет и отчетность
товарищества.
В третьей
части проведен
финансовый
анализ и сформулированы
выводы по
предприятию.
ЧАСТЬ 1.
Теоретические
аспекты финансового
анализа.
1.1. РОЛЬ ФИНАНАСОВОГО
АНАЛИЗА.
Результативность
управления
предприятием
в значительной
степени определяется
уровнем его
организации
и качеством
организационного
обеспечения.
В системе
информационного
обеспечения
большое значение
имеют бухгалтерские
данные, а отчетность
становиться
основным средством
коммуникации,
обеспечивающим
наиболее полное
представление
информации
о финансовом
состоянии
предприятия.
Но на основе
данных бухгалтерского
баланса весьма
сложно получить
объективную
оценку финансового
состояния
предприятия.
Поэтому для
правдоподобной
оценки финансового
состояния
анализируемого
предприятия
необходимо
представить
ряд финансовых
коэффициентов,
которые позволяют
проследить
динамику изменения
основных позиций,
выявить тенденции
и спрогнозировать
дальнейший
ход событий.
Анализ финансовой
отчетности
– это процесс,
целью которого
является оценка
текущего и
прошлого финансового
положения и
результатов
деятельности
предприятия,
при этом главной
целью является
определение
оценок и предсказаний
будущих условий
деятельности
предприятия.
Для обеспечения
положительной
деятельности
предприятия
управленческому
персоналу
необходимо,
прежде всего,
уметь реально
оценить финансовое
состояние
своего предприятия
и состояние
существующих
и потенциальных
контрагентов.
Для этого
необходимо:
иметь персонал
необходимой
квалификации,
способный
реализовать
на практике
методику оценки
финансового
состояния
предприятия;
иметь соответствующее
информационное
обеспечение.
Результаты
проведенного
финансового
анализа не
должны являться
единственным
критерием для
принятия того
или иного решения.
Результаты
анализа должны
являться
“материальной
основой” решений,
принятие которых
основывается
на интеллекте,
логике, опыте
лица принимающего
эти решения.
Причем в некоторых
случаях нематериальные
компоненты
могут иметь
основополагающее
значение. Руководство
предприятия
должно проявлять
интерес к его
финансовому
состоянию, его
рентабельности
и перспективам,
затрагивать
все сферы
деятельности
предприятия.
1.2. СОСТАВ
ФИНАНСОВОГО
АНАЛИЗА.
Финансовый
анализ – это
часть общего,
полного анализа
хозяйственной
деятельности
предприятия,
который состоит
из двух разделов:
финансового
анализа;
производственного
управленческого
анализа.
В основном
внешний финансовый
анализ, осуществляемый
по данным публичной
отчетности
состоит из:
анализа
относительных
показателей
рентабельности;
анализа
абсолютных
показателей
прибыли;
анализа
эффективности
использования
заемного капитала;
экономической
диагностики
финансового
состояния
предприятия;
рейтинговой
оценки эмитентов
и др.
Финансовый
анализ по данным
финансовой
отчетности
называют классическим
способом анализа.
Внутрихозяйственный
финансовый
анализ используют
в качестве
источника
информации,
а так же данные
системного
бухгалтерского
учета, данные
о технической
подготовке
производства,
нормативную
и плановую
информацию.
Основное
содержание
внутрихозяйственного
финансового
анализа может
быть дополнено
аспектами,
значимыми для
управления
предприятием:
анализ взаимосвязи
издержек, оборота
и прибыли.
В системе
управленческого
анализа существует
возможность
углубления
финансового
анализа за счет
привлечения
данных управленческого
производственного
учета, т. е. имеется
возможность
проведения
комплексного
экономического
анализа и оценки
эффективности
хозяйственной
деятельности.
Вопросы
финансового
и производственного
анализа взаимосвязаны
при обосновании
бизнес-планов,
при контроле
за их реализацией
в системе маркетинга,
т. е. в системе
управления
производством,
реализации
продукции,
работ и услуг,
ориентированный
на рынок.
Особенностями
управленческого
анализа является:
ориентация
результатов
анализа на
свое руководство;
использование
для анализа
всех источников
информации;
рассмотрение
всех сторон
деятельности
предприятия;
максимальная
закрытость
результатов
анализа в целях
сохранения
коммерческой
тайны.
Особенностями
внешнего финансового
анализа являются:
множественность
субъектов
анализа, пользователей
информацией
о деятельности
предприятия;
разнообразие
целей и интересов
субъектов
анализа;
наличие
типовых методик
анализа, стандартов
учета и отчетности;
ориентация
на открытость
информации;
ограниченность
задач анализа
как следствие
предыдущего
фактора.
максимальная
открытость
результатов
анализа для
пользователей
информацией
о деятельности
предприятия.
1.3. ЦЕЛИ ФИНАНСОВОГО
АНАЛИЗА.
Главной целью
финансового
анализа является
расчет ключевых
(наиболее емких)
параметров,
дающих объективную
и точную картину
финансового
состояния
предприятия,
его прибылей
и убытков, изменение
в структуре
активов и пассивов,
в расчетах с
дебиторами
и кредиторами.
При этом менеджера
может интересовать
как текущее
финансовое
состояние
предприятия,
так и его состояние
на ближайшую
или более отдаленную
перспективу.
Но не только
временные
границы определяют
альтернативность
целей финансового
анализа. Они
зависят также
от целей субъектов
финансового
анализа, т.е.
конкретных
пользователей
финансовой
информации.
Цели анализа
достигаются
в результате
решения определенного
взаимосвязанного
набора аналитических
задач. Аналитическая
задача представляет
собой конкретизацию
целей анализа
с учетом организационных,
информационных,
технических
и методических
возможностей
проведения
анализа. Основным
фактором, в
конечном счете,
является объем
и качество
исходной информации.
При этом надо
иметь в виду,
что периодическая
бухгалтерская
или финансовая
отчетность
предприятия
– это лишь
информация,
подготовленная
в ходе выполнения
на предприятии
учетных процедур.
1.4. МЕТОДЫ
ФИНАНСОВОГО
АНАЛИЗА.
Метод финансового
анализа – это
система теоретико
- познавательных
категорий,
научного
инструментария
и регулятивных
принципов
исследования
финансовой
деятельности
предприятий,
иначе это выражение
зависимости:
M = ( K, I, P ),
где K – система
категорий;
I – научный
инструментарий;
P – система
регулятивных
принципов.
Первые два
элемента
характеризуют
статистическую
компоненту
метода, третий
элемент – динамику
метода.
Категории
финансового
анализа – это
наиболее общие,
основные понятия
данной науки.
В их числе: фактор,
модель, ставка,
процент, дисконт,
риск и т. п.
Научный
инструментарий
финансового
анализа – это
совокупность
общенаучных
и конкретно-научных
способов исследования
финансовой
деятельности
хозяйствующих
субъектов.
Принципы
финансового
анализа регулируют
процедурную
сторону его
методологии
и методики. К
ним относятся:
системность,
комплексность,
регулярность,
преемственность
и др.
Существуют
различные
классификации
методов экономического
анализа. Первый
уровень классификации
выделяют:
неформализованные;
формализованные
методы анализа.
П
Методы
анализа
редставим
данную классификацию
в виде схемы1:
Формализованные
Неформализованные
Классические
методы АХД и
ФА
Традиционные
методы экономической
статистики
Математико-статические
методы изучения
связей
Экономические
методы
Методы исследования
операций и
теории принятия
решений
Методы
экономической
кибернетики
и оптимального
программирования
Неформализованные
методы
– основаны
на описании
аналитических
процедур на
логическом
уровне, а не на
строгих аналитических
зависимостях.
Это методы
экспертных
оценок, сценариев,
морфологические,
сравнения и
др. Применение
этих методов
характеризуется
определенным
субъективизмом,
поскольку
большое значение
имеют интуиция,
опыт и знания
аналитика.
Формализованные
методы –
в их основе
лежат достаточно
строгие формализованные
аналитические
зависимости.
Известны десятки
этих методов.
Перечислим
некоторые из
них.
Классические
методы анализа
хозяйственной
деятельности
и финансового
анализа: цепных
подстановок,
арифметических
разниц, балансовый,
выделения
изолированного
влияния факторов,
процентных
чисел, дифференциальный,
логарифмический,
интегральный,
простых и сложных
процентов,
дисконтирования.
Традиционные
методы экономической
статистики:
средних и
относительных
величин, группировки,
графический,
индексный,
элементарные
методы обработки
рядов динамики.
Математико-статистичекские
методы изучения
связей: корреляционный
анализ, регрессионный
анализ, дисперсионный
анализ, факторный
анализ, метод
главных компонент,
ковариационный
анализ, метод
объекто-периодов,
кластерный
анализ и другие
методы.
Экономические
методы: матричные
методы, гармонический
анализ, спектральный
анализ, методы
теории производственных
функций, методы
теории межотраслевого
баланса.
Методы экономической
кибернетики
и оптимального
программирования:
методы системного
анализа, метод
машинной имитации,
линейное
программирование,
нелинейное
программирование,
динамическое
программирование,
выпуклое
программирование
и др.
Методы исследования
операций и
теории принятия
решений: методы
теории графов,
метод деревьев,
методы байесовского
анализа, теория
игр, теория
массового
обслуживания,
методы сетевого
планирования
и управления.
Безусловно,
не все из перечисленных
методов могут
найти непосредственное
применение
в рамках финансового
анализа, поскольку
основные результаты
эффективного
анализа и управления
финансами
достигаются
с помощью специальных
финансовых
инструментов,
тем не менее
некоторые их
элементы уже
используются.
Для принятия
решений по
управлению
предприятием
нужна постоянная
деловая осведомленность
по соответствующим
вопросам, которая
является результатом
отбора, анализа,
оценки и конкретизации
исходной информации.
Поэтому необходимо
аналитическое
прочтение
исходных данных.
Основным
принципом
аналитического
чтения финансовых
отчетов является
дедуктивный
метод, т.е. от
общего к частному.
В ходе такого
анализа производится
логическая
последовательность
хозяйственных
факторов и
событий, их
направленность
и сила влияния
на результаты
деятельности.
Практика
финансового
анализа уже
выработала
основные методы
анализа финансовых
отчетов. Выделяют
шесть основных
методов:
1. Горизонтальный
(временной)
анализ –
сравнение
каждой позиции
отчетности
с предыдущим
временным
периодом.
2. Вертикальный
(структурный)
анализ –
определение
структуры
итоговых финансовых
показателей
с выявлением
влияния каждой
позиции отчетности
на конечный
результат.
3. Сравнительный
(пространственный)
анализ –
это анализ,
включающий
в себя внутрихозяйственный
анализ свободных
показателей
отчетности
по отдельным
показателям
фирмы, дочерних
фирм, подразделений,
цехов, и межхозяйственный
анализ показателей
анализируемой
фирмы с показателями
фирм конкурентов,
со среднеотраслевыми
и среднехозяйственными
данными.
4. Факторный
анализ –
это анализ
влияния отдельных
факторов на
результативный
показатель
с помощью
детерминированных
приемов исследования.
Факторный
анализ может
быть как прямым,
когда результативный
показатель
дробят на составные
части, так и
обратным, когда
отдельные
элементы соединяют
в общий результативный
показатель.
5.
Трендовый
анализ –
сравнение
каждой позиции
отчетности
с рядом предшествующих
периодов и
определения
тренда, т.е. основной
тенденции
динамики показателя,
очищенной от
случайных
влияний и
индивидуальных
особенностей
отдельных
периодов. С
помощью тренда
прогнозируются
возможные
значения показателей
в будущем, а
соответственно,
ведется перспективный
прогноз анализа.
6. Анализ
относительных
показателей
(коэффициентов)
– это расчет
отношения между
отдельными
позициями
отчета или
позициям разных
форм отчетности,
определение
взаимосвязей
показателей.
1.5. ТИПЫ МОДЕЛЕЙ,
ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ
В ФИНАНСОВОМ
АНАЛИЗЕ.
Анализ финансового
состояния
преследует
несколько
целей:
идентификацию
финансового
положения;
выявление
изменений в
финансовом
состоянии в
пространственно-временном
разрезе;
выявление
основных факторов,
вызвавших
изменения в
финансовом
состоянии;
прогноз
основных тенденций
в финансовом
состоянии.
Финансовый
анализ проводят
с помощью различного
типа моделей,
позволяющих
структурировать
и идентифицировать
взаимосвязи
между основными
показателями.
Можно выделить
три основных
типа моделей:
дескриптивные;
предикативные;
нормативные.
Представим
классификацию
типов моделей
в виде схемы2:
Дескриптивные
модели –
известны так
же, как модели
описательного
характера,
являются основными
для оценки
финансового
состояния
предприятия.
К ним относятся:
построение
системы отчетных
балансов,
представление
финансовой
отчетности
в различных
аналитических
разрезах,
вертикальный
горизонтальный
анализ отчетности,
система аналитических
коэффициентов,
аналитические
записки к отчетности.
Предикативные
модели –
это модели
предсказательного,
прогностического
характера. Они
используются
для прогнозирования
доходов предприятия
и его будущего
финансового
состояния.
Наиболее
распространенными
из них являются:
расчет точки
критического
объема продаж,
построение
прогностических
финансовых
отчетов, модели
динамического
анализа (жестко
детерминированные
факторные
модели и регрессионные
модели), модели
ситуационного
анализа.
Нормативные
модели. Модели
этого типа
позволяют
сравнить фактические
результаты
деятельности
предприятий
с ожидаемыми,
рассчитанными
по бюджету. Эти
модели используются
в основном во
внутреннем
финансовом
анализе. Их
сущность сводится
к установлению
нормативов
по каждой статье
расходов по
технологическим
процессам,
видам изделий,
центрам ответственности
и т. п. и к анализу
отклонений
фактических
данных от этих
нормативов.
1.6. СИСТЕМА
АНАЛИТИЧЕСКИХ
КОЭФФИЦИЕНТОВ.
Система
аналитических
коэффициентов
– ведущий элемент
анализа финансового
состояния,
применяемый
различными
группами
пользователей:
менеджеры,
аналитики,
акционеры,
инвесторы,
кредиторы и
др.
Расчет
коэффициентов,
называемых
финансовыми
показателями,
основан на
существовании
определенных
соотношениях
между отдельными
статьями отчетности.
Коэффициенты
позволяют:
определить
круг сведений,
который важен
для пользователей
финансовой
отчетности
с точки зрения
принятия решений;
оценить
положение
данной отчетной
единицы в системе
хозяйствования
и проследить
динамику.
Преимуществом
коэффициентов
является и то,
что они элиминируют
искажающее
влияние на
отчетный материал
инфляции, что
актуально при
анализе в
долговременном
аспекте.
Существуют
десятки этих
показателей,
поэтому для
удобства их
подразделяют
на несколько
групп. Чаще
всего выделяют
пять групп
показателей
по различным
направлениям
финансового
анализа.
Анализ
ликвидности.
Показатели
этой группы
позволяют
проанализировать
способность
предприятия
отвечать по
своим текущим
обязательствам.
В результате
расчета устанавливается,
в достаточной
ли степени
обеспечено
предприятие
оборотными
средствами,
необходимыми
для расчетов
с кредиторами
по текущим
операциям.
Поскольку
различные виды
оборотных
средств обладают
различной
степенью
ликвидности,
рассчитывают
несколько
коэффициентов
ликвидности.
Анализ
текущей деятельности.
Деятельность
любого предприятия
представляет
собой процесс
непрерывной
трансформации
одних видов
активов в другие:
… → ДС
→ СС
→ НП
→ ГП
→ СР
→ ДС
→ …,
где ДС – денежные
средства;
СС – сырье
на складе;
НП – незавершенное
производство;
ГП – готовая
продукция;
СР – средства
расчета.
Эффективность
финансово-хозяйственной
деятельности
оценивается
протяженностью
операционного
цикла, зависящей
от оборачиваемости
средств в различных
видах активов.
При прочих
равных условиях
ускорение
оборачиваемости
свидетельствует
о повышении
эффективности.
Поэтому основные
показателями
этой группы
являются показатели
эффективности
и использования
материальных,
трудовых и
финансовых
ресурсов: фонд
отдачи, оборачиваемость
средств в запасах
и расчетах.
Анализ
финансовой
устойчивости.
С помощью этих
показателей
оценивается
состав источников
финансирования
и динамика
соотношения
между ними.
Анализ основан
на том, что
источники
средств различаются
уровнем себестоимости,
степенью
доступности,
уровнем надежности,
степенью риска
и др.
Анализ
рентабельности.
Показатели
этой группы
предназначены
для оценки
эффективности
вложения средств
в данное предприятие.
В отличие от
показателей
второй группы
здесь абстрагируются
от конкретных
видов активов,
а анализирует
капитал в целом.
Основными
показателям
являются
рентабельность
авансируемого
капитала и
рентабельность
собственного
капитала.
Анализ
положения и
деятельности
на рынке капиталов.
Этот анализ
предусматривает
сопоставление
пространственно-временных
показателей,
характеризующих
положение
капиталов на
рынке ценных
бумаг: дивидендный
доход, доход
на акцию, ценность
акции и др. Этот
фрагмент анализа
выполняется
главным образом
в компаниях,
зарегистрированных
на рынке ценных
бумаг и реализующих
там свои акции.
Любое предприятие,
имеющее временно
свободные
денежные средства
и желающие
вложить их в
ценные бумаги,
также должно
ориентироваться
на показатели
данной группы.
1.7. ОСНОВНЫЕ
ПРИНЦИПЫ И
ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ
АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ
Детализация
процедурной
стороны методики
анализа финансового
состояния
зависит от
поставленных
целей, а также
различных
факторов
информационного,
временного,
кадрового и
технического
обеспечения.
Логика аналитической
работы предполагает
ее организацию
в виде двухмодульной
структуры:
экспресс
– анализ финансового
состояния;
детализированный
анализ финансового
состояния.
1.7.1. ЭКСПРЕСС
– АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ
Его целью
является наглядная
и простая оценка
финансового
благополучия
и динамики
развития
хозяйствующего
субъекта. В
процесс анализа
можно предложить
расчет различных
показателей
и дополнить
его методами,
основанными
на опыте и
квалификации
специалиста.
Экспресс
– анализ целесообразно
выполнять в
три этапа:
подготовительный
этап, предварительный
обзор бухгалтерской
отчетности,
экономическое
чтение и анализ
отчетности.
Цель
первого
этапа –
принять решение
о целесообразности
анализа финансовой
отчетности
и убедиться
в ее готовности
к чтению.
Первая задача
решается путем
ознакомления
с аудиторским
заключением.
Существует
два основных
типа аудиторских
заключений:
стандартное
и нестандартное.
Первое представляет
собой подготовительный
в достаточно
унифицированном
виде и кратком
изложении
документ, содержащий
положительную
оценку аудитора
о достоверности
представленной
в отчете информации
и ее соответствии
действующим
нормативным
документам.
Нестандартное
аудиторское
заключение
обычно более
объемно и, как
правило, содержит
некоторую
дополнительную
информацию,
которая может
быть полезна
пользователям
отчетности
и рассматривается
аудитором как
целесообразная
к публикованию
исходя из принятой
технологии
аудиторской
проверки.
Нестандартное
аудиторское
заключение
может содержать
либо безоговорочную
положительную
оценку представленной
отчетности
и финансового
положения,
подтверждаемого
ею, либо положительную
оценку, но с
оговорками.
Проверка
готовности
отчетности
к чтению носит
менее ответственный
характер и в
определенной
степени технический
характер. Эту
работу часто
приходится
делать, работая
с отчетностью
небольших
предприятий.
Здесь проводится
визуальная
и простейшая
счетная проверка
отчетности
по формальным
признакам и
по существу:
определяется
наличие всех
необходимых
форм и приложений,
реквизитов
и подписей;
выверяется
правильность
и ясность заполнения
отчетных форм;
проверяются
валюта баланса
и все промежуточные
итоги; проверяется
взаимная увязка
показателей
отчетных форм
и основные
контрольные
соотношения
между ними и
т.п.
Цель
второго
этапа –
ознакомление
с пояснительной
запиской к
балансу. Это
необходимо
для того, чтобы
оценить условия
работы в отчетном
периоде, определить
тенденции
основных показателей
деятельности,
а также качественные
изменения в
имущественном
и финансовом
положении
хозяйствующего
субъекта. Составляя
первое представление
о динамике
приведенных
в отчетности
и пояснительной
записке данных,
необходимо
обращать внимание
на алгоритмы
расчета основных
показателей.
Третий
этап – основной
в экспресс –
анализе; его
цель – обобщенная
оценка результатов
хозяйственной
деятельности
и финансового
состояния
объекта. Такой
анализ проводится
с той или иной
степенью детализации
в интересах
различных
пользователей.
В общем виде
методикой
экспресс –
анализа отчетности
предусматривается
анализ ресурсов
и их структуры,
результатов
хозяйствования,
эффективности
использования
собственных
и заемных средств.
Смысл экспресс
– анализа –
отбор небольшого
количества
наиболее существенных
и сравнительно
несложных в
исчислении
показателей
и постоянное
отслеживание
их динамики.
Отбор субъективен
и производится
аналитиком.
Одним из вариантов
отбора аналитических
показателей
для определения
экономического
потенциала
предприятия
и оценки результатов
его деятельности
может быть
следующим:
Оценка
экономического
потенциала
предприятия:
оценка
имущественного
положения;
оценка финансового
положения;
наличие
“больных”
статей в отчетности.
Оценка
результативности
финансово-хозяйственной
деятельности:
оценка
прибыльности;
оценка
динамичности;
оценка
эффективности
использования
экономического
потенциала.
Результативность
и экономическая
целесообразность
функционирования
предприятия
измеряются
абсолютными
и относительными
показателями.
Различают
показатели
экономического
эффекта и
экономической
эффективности.
Экономический
эффект –
показатель,
характеризующий
результат
деятельности.
Экономическая
эффективность
– относительный
показатель,
соизмеряющий
полученный
эффект с затратами
или ресурсами,
использованными
для достижения
этого эффекта.
Экспресс
– анализ может
завершаться
выводом о
целесообразности
или необходимости
более углубленного
и детального
анализа финансовых
результатов
и финансового
положения.
1.7.2. ДЕТАЛИЗИРОВАННЫЙ
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ
Его цель –
более подробная
характеристика
имущественного
и финансового
положения
хозяйствующего
субъекта, результатов
его деятельности
в истекшем
отчетном периоде,
а также возможностей
развития субъекта
на перспективу.
Он конкретизирует,
дополняет и
расширяет
отдельные
процедуры
экспресс –
анализа.
В общем виде
программа
углубленного
анализа
финансово-хозяйственной
деятельности
предприятия
выглядит следующим
образом.
Предварительный
обзор экономического
и финансового
положения
субъекта
хозяйствования
Характеристика
общей направленности
финансово-хозяйственной
деятельности
Выявление
“больных”
статей отчетности
Оценка и
анализ экономического
потенциала
предприятия
Оценка
имущественного
положения
Построение
аналитического
баланса-нетто
Вертикальный
анализ баланса
Горизонтальный
анализ
Анализ
качественных
сдвигов в
имущественном
положении
Оценка финансового
положения
Оценка
ликвидности
Оценка финансовой
устойчивости
Оценка и
анализ результативности
финансово-хозяйственной
деятельности
предприятия
Оценка
производственной
деятельности
Анализ
рентабельности
Информационную
основу данной
методики составляет
система показателей.
Ряд из указанных
выше процедур
будет реализован
в данной выпускной
квалификационной
работе и подробно
представлен
в третьей части.
1.8.
ИНФОРМАЦИОННОЕ
ОБЕСПЕЧЕНИЕ
ФИНАНСОВОГО
АНАЛИЗА
Основными
данными для
проведения
финансового
анализа являются
данные бухгалтерской
отчетности.
Для проведения
анализа иногда
используется
дополнительная
информация
оперативного
характера,
однако она
носит лишь
вспомогательный
характер.
Среди данных
доступных для
финансового
анализа особенно
важны сведения
из финансовых
отчетов, поскольку
они конкретны
и измеримы
количественно.
Свойство измеримости
придает еще
одну важную
особенность:
все данные
выражены через
общий знаменатель
– деньги, что
позволяет
суммировать
и комбинировать
эти данные,
соотносить
их с другими
данными или
иначе манипулировать
ими.
Информационное
обеспечение
финансово-хозяйственной
деятельности
имеет сложную
структуру и
определяется
разными факторами:
уровнем управления,
составом
пользователей
и др. На уровне
предприятия
основу информационного
обеспечения
финансовой
деятельности
составляет
бухгалтерская
отчетность.
С позиции
обеспечения
управленческой
деятельности
выделяют три
основных требования,
которым должна
удовлетворять
бухгалтерская
отчетность.
Она должна
содержать
данные необходимые
для:
принятие
основных
управленческих
решений в области
инвестиционной
политики;
оценки динамики
и перспектив
изменения
прибыли предприятия;
оценки имеющихся
у предприятия
ресурсов,
происходящих
в них изменений
и эффективности
использования.
Обеспечение
этих требований
основывается
на одном из
важнейших
принципов
подготовки
бухгалтерской
отчетности
– принципе
соответствия
вложенной и
востребованной
информации.
1. Отчетные
данные должны
быть необходимыми
и полезными
для анализа
и принятия
необходимых
управленческих
решений.
2. Руководитель
как пользователь
отчетности
должен понимать,
что нужные для
него данные
включены в
отчет и поэтому
могут быть им
востребованы.
Для выполнения
аналитических
исследований
и оценок структур
баланса статьи
актива и пассива
подлежат группировке.
При анализе
структуры
баланса определяют
удельные веса
отдельных
групповых
итогов в общем
итоге баланса
и сопоставляются
итоги различных
групп между
собой. Дается
оценка правильности
распределения
средств по
направлениям
их использования.
В пассиве
баланса находят
свое отражение
источники
средств предприятия
в денежной
оценке на
определенную
дату (чаще всего
на дату составления
отчетности).
При этом каждому
виду источников
соответствует
отдельная
статья пассива
баланса. Классификация
источников
средств предприятия
определяет
и их соответствующую
группировку
в балансе. Этими
группировками
являются:
краткосрочная
задолженность;
долгосрочный
заемный капитал;
собственный
капитал;
дополнительный
капитал;
резервный
капитал, включающий
накопленную
прибыль, т.е.
прибыль оставленную
после ее распределения
в распоряжении
предприятия.
Для удобства
анализа баланса
эта группировка
пассива укрепляется,
и тогда могу
выступать два
вида аналитических
группировок.
С точки зрения
используемых
предприятием
капиталов их
подразделяют
на собственные
и заемные средства.
Важную роль
играет продолжительность
использования
капитала в
обороте предприятия.
С этой позиции,
средства,
используемые
предприятием,
подразделяют
на капиталы
длительного
использования
и капиталы
краткосрочного
использования.
Структура
пассива баланса,
с учетом двух
вариантов
аналитических
группировок
может быть
представлена
в виде схемы,
показанной
на рисунке 1.
Краткосрочная
задолженность
Долгосрочный
заемный капитал
Акционерный
капитал
Дополнительный
капитал
Резервный
капитал
Капитал
краткосрочного
использования
Заемный
к
Капитал
длительного
использования
или постоянный
капитал
апитал
Собственный
капитал
Схема3.
Структура
пассива баланса.
При анализе
структуры
пассива баланса
выявляются
и оцениваются
удельный вес
каждой группы
пассива в общем
итоге баланса,
а также соотношение
между отдельными
группами.
Анализ баланса
содержит сведения
на определенную
дату о размещении
имеющихся в
распоряжении
предприятия
капиталов, т.
е. о вложении
в конкретное
имущество и
материальные
ценности, о
расходах,
обеспечивающих
предприятию
соответствующие
условия эффективной
работы, о вложениях
капитала, связанных
с финансовыми
операциями,
и об остатках
свободной
денежной наличности.
Каждому виду
помещения
капитала
соответствует
отдельная
статья актива
баланса. Главными
признаками
группировки
статей актива
считают степень
ликвидности
и направления
использования
в хозяйстве
предприятия.
В зависимости
от степени
ликвидности
активы предприятия
разделяют на
две большие
группы: оборотные
активы (мобильные
средства) и
необоротные
активы (иммобилизированные
средства). Средства
предприятия
могут использоваться
во внутреннем
обороте и за
его пределами,
будучи иммобилизированными
в дебиторскую
задолженность,
вложенными
в ценные бумаги
или инвестированными
в оборот других
предприятий.
В состав
оборотных
активов входят:
наличные
деньги;
ценные бумаги;
дебиторская
задолженность;
запасы
товарно-материальных
ценностей.
В эту же группу
активов следует
включать активные
статьи распределения
доходов и расходов
между смежными
расчетными
периодами –
“расходы будущих
периодов” и
“предстоящие
доходы”.
К необоротным
активам относят:
долгосрочные
инвестиции;
реальный
основной капитал;
нематериальные
активы.
В виде схемы
структура
актива баланса
будет выглядеть
так:
Схема4.
Структура
актива баланса.
ЧАСТЬ 2. ОБЪЕКТ
АНАЛИЗА.
В качестве
объекта анализ
выступает СПП
“Спецмонтаж”.
Строительно-производственное
предприятие
“Спецмонтаж”
является обществом
с ограниченной
ответственностью
(далее товарищество)
с уставным
капиталом 90
рублей – создано
в соответствии
с законом РФ
“О предприятиях
и предпринимательской
деятельности”
для организации
предпринимательской
деятельности
и получении
прибыли.
Товарищество
действует в
соответствии
с законодательством
РФ, является
юридическим
лицом, имеет
круглую печать,
счет в банке,
является истцом
и ответчиком
в гражданском,
арбитражном
и третейском
судах. Имеет
все права предприятия
и несет предусмотренные
законодательством
обязанности.
Схема 5.
Образование
ТОО.
Обществом
с ограниченной
ответственностью
признается
учрежденное
одним или несколькими
лицами общество,
уставный капитал
которого разделен
на доли определенных
учредительными
документами
размеров; участники
общества с
ограниченной
ответственностью
не отвечают
по его обязательствам
и несут риск
убытков, связанных
с деятельностью
общества, в
пределах стоимости
внесенных ими
вкладов.
2.1. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
ПРЕДПРИЯТИЯ
Товарищество
осуществляет
свою деятельность
в широком диапазоне
в области
изготовления,
ремонта, монтажа
и реконструкции
оборудования,
машин, металлоконструкций,
систем тепло-водоснабжения,
выполнение
строительных,
специально-строительных
работ. Деятельность
товарищества
не ограничивается
выше приведенным
перечнем работ
и услуг. Весь
спектр выполняемых
ремонтно-строительных
работ оговорен
в лицензии
товарищества
и состоит:
1. Земляные
работы:
планирование
площадей;
разработка
грунтов.
2. Возведение
несущих и ограждающих
конструкций
зданий и сооружений:
установка
арматуры;
монтаж
металлических
конструкций;
устройство
конструкций
из монолитного
бетона;
монтаж сборных
бетонных
конструкций;
кладка из
камня, кирпича,
боков;
установка
деревянных
конструкций
и изделий;
остекленение.
3. Работы по
устройству
наружных инженерных
сетей и оборудования:
устройство
колодцев, площадок,
оголовков,
лотков;
прокладка
тепловых сетей
(на теплоноситель
до 115єС);
прокладка
сетей водоснабжения;
прокладка
канализационных
сетей;
установка
запорной арматуры;
монтаж
санитарно-технического
оборудования.
4.
Работы по
устройству
внутренних
инженерных
систем:
прокладка
внутренних
тепловых сетей
(на теплоноситель
до 115єС);
прокладка
внутренних
сетей водоснабжения;
прокладка
внутренних
канализационных
сетей;
установка
санитарно-технических
приборов.
5. Работы по
защите конструкций
и оборудования:
гидроизоляция
строительных
конструкций;
кровельные
работы;
теплоизоляция
строительных
конструкций;
теплоизоляция
трубопроводов
и оборудования,
работающих
при температуре
не более 115єС.
6. Отделочные
работы.
2.2.ИМУЩЕСТВО,
ФОНДЫ, ПРИБЫЛЬ
Товарищество
является
собственником:
имущества,
переданного
ему участниками;
продукции,
произведенной
товариществом
в результате
хозяйственной
деятельности;
полученных
доходов, а также
иного имущества,
приобретенного
по другим
основаниям,
допускаемым
законодательством.
В настоящее
время на балансе
предприятия
состоят следующие
основные фонды:
ксерокс, персональный
компьютер,
Жигули (ВАЗ
21063), КАМАЗ 5320, ГАЗ
66, НИВА (ВАЗ 2121) –
активная часть
основных средств,
и, офис (трехкомнатная
квартира в
жилом кирпичном
доме, с отдельным
входом) и магазин
– пассивная
часть.
Предприятие
для собственных
нужд арендует
промышленную
базу, гараж, а
также при
необходимости
товарищество
арендует кран
и другое оборудование.
Офис предприятия
обставлен
мебелью, находящейся
также на балансе
предприятия:
Плательный
и книжный шкафы,
стол, кухонный
шкаф, стол обеденный,
картотека,
тумбочка,
электрическая
плита, жалюзи,
кроме того
имеются зеркало,
холодильник.
В оборотный
фонд предприятия
включаются
следующие
средства: резцы
токарные, гвоздильный
автомат, лопаты,
костюмы сварщиков,
эл. дрель, эл.
точило “Корунд”,
маски сварщиков,
сварочный
аппарат, сверла,
авто магнитола
“Алтай” и др.
Следует
отметить, что
предприятие
намерено
перерегистрироваться
из товарищеского
общества с
ограниченной
ответственностью
в акционерное
общество закрытого
типа. Основанием
для такого
решения явились
выходы из
товарищества
основных вкладчиков,
и поэтому имеющееся
на предприятии
на данный момент
имущество
является уже
собственностью
предприятия,
а не вкладчиков.
Вкладом
участника могут
быть здания,
сооружения,
оборудования
и другие материальные
ценности, ценные
бумаги, права
на пользование
землей, водой
и другими природными
ресурсами, а
также другие
имущественные
права (в том
числе на интеллектуальную
собственность),
денежные средства
в российских
рублях и в
иностранной
валюте. Стоимость
вносимого
имущества
определяется
совместным
решением участников
товарищества.
Вклад, оцененный
в рублях, составляет
долю участников
в уставном
капитале.
К моменту
регистрации
товарищества
каждый из участников
обязан внести
не менее 50% вклада,
если иное указано
в учредительных
документах.
Оставшаяся
часть вклада
должна быть
внесена не
позднее года
после регистрации.
Доли всех участников
в уставном
фонде товарищества
адекватны их
вкладам.
В товариществе
создан резервный
(страховой)
фонд в размере
5% отчисленной
от прибыли.
Процент на
развитие
материально-технической
базы устанавливается
в размере 15%
отчислений
от прибыли и
может быть
увеличен решением
собрания.
После уплаты
налогов производиться
отчисления
от прибыли в
фонд развития
и страховой.
Оставшаяся
часть прибыли
выплачивается
в виде дивидендов
пропорционально
вкладам каждого
вкладчика.
2.3. ПРАВА И
ОБЯЗАННОСТИ
ЧЛЕНОВ ТОВАРИЩЕСТВА
Все члены
товарищества
имеют право:
свободного
выхода из
товарищества
с возвратом
вклада;
на получение
доли прибыли
пропорционально
вкладу;
знакомиться
с результатами
деятельности
товарищества
за отчетный
период;
принимать
участие в решении
вопросов, отнесенных
законом и уставом
к ведению в
собрание
товарищества;
требовать
созыва внеочередного
собрания.
Все члены
товарищества
обязаны:
принимать
все меры для
повышения
эффективности
деятельности
товарищества;
сохранять
коммерческую
тайну;
выполнять
требования
устава и решения
собрания.
Члены товарищества
несут солидарную
ответственность
по обязательствам
всем своим
имуществом.
2.4. УПРАВЛЕНИЕ
ТОВАРИЩЕСТВОМ
Высшим органом
товарищества
является собрание.
Собрание
состоит из
участников
или назначаемые
ими лица.
Участник
товарищества
вправе передать
свои полномочия
другому участнику
или представителю
другого участника
товарищества.
Представители
могут быть
постоянными
или назначаемыми
на определенный
срок. Участник
вправе в любое
время заменить
своего представителя
в правлении,
поставив в
известность
других участников.
Количество
голосов каждого
из участников
определяется
в соответствии
его вклада в
уставной фонд.
В случаях,
когда решением
может быть
непосредственно
затронуты
интересы одного
или нескольких
членов собрания,
эти лица в
голосовании
не участвуют.
Текущее
руководство
деятельностью
товарищества
осуществляется
директором,
у которого
имеются два
заместителя:
заместитель
директора по
коммерции и
заместитель
директора по
материальной
части. Более
подробная
структура
предприятия
приведена на
схеме 6.
Договоры,
обязательства
и доверенности
от имени товарищества
подписываются
директором
или его заместителем
и главным
бухгалтером.
Полная структура
управления
состоит из
директора,
главного бухгалтера,
заместителей
директора,
энергетика
и главного
механика.
Директор
действует без
доверенности
от имени товарищества.
Товарищество
обязано проводить
ревизию своей
финансово-хозяйственной
деятельности
собственными
силами или
силами привлеченных
аудиторских
организаций
не реже одного
раза в два года,
а внеочередные
ревизии – по
требованию
хотя бы одного
из участников.
Схема
6. Структура
управления
СПП “Спецмонтаж”.
2.5. ТРУД И ЕГО
ОПЛАТА
Трудовые
отношения
работников
с товариществом
регулируется
законодательством
о труде и заключенных
контрактов
РФ.
Товарищество
самостоятельно
определяет
структуру
предприятия,
численность
работников,
штатное расписание.
Форма и система
оплаты труда
предусматривает
в трудовых
договорах
размеры тарифных
ставок и окладов,
рассматривая
при этом государственные
тарифы как
минимальную
гарантию оплаты
труда работников,
соответствующей
квалификации,
а также вводят
стимулирующие
оплаты, надбавки,
премии и иные
формы материального
поощрения.
Трудовые
доходы каждого
работника
определяется
конечным результатом
его труда, личным
трудовым вкладом,
максимальными
размерами не
ограничиваются
и облагаются
подоходным
налогом в
соответствии
с законодательством
РФ.
Товарищество
в праве на основании
договора подряда
привлекать
для выполнения
работ отдельных
специалистов
и временные
творческие
рабочие коллективы.
Работники
товарищества
подлежат
обязательному
социальному
страхованию
и социальному
обеспечению.
Товарищество
вносит в государственный
фонд социального
страхования
отчисления
от своих доходов
в порядке и
размерах,
устанавливаемых
в законодательном
порядке.
2.6. УЧЕТ И ОТЧЕТНОСТЬ
ТОВАРИЩЕСТВА
Товарищество
как таковое
несёт ответственность
по своим обязательствам
всем своим
имуществом
в порядке,
предусмотренном
законодательством
РФ.
Для анализа
финансово-хозяйственной
деятельности
и государственного
контроля за
доходами,
товарищество
осуществляет
учет результатов
своей деятельности,
ведет бухгалтерскую
и статистическую
отчетность
в установленном
государственном
порядке.
3. ФИНАНСОВЫЙ
АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
СПП “СПЕЦМОНТАЖ”
Финансовое
состояние
хозяйствующего
субъекта - это
характеристика
его финансовой
конкурентоспособности
(т.е. платежеспособности,
кредитоспособности),
использования
финансовых
ресурсов и
капитала, выполнения
обязательств
перед государством
и другими
хозяйствующими
субъектами.
Движение любых
товарно-материальных
ценностей,
трудовых и
материальных
ресурсов
сопровождается
образованием
и расходованием
денежных средств.
Поэтому финансовое
состояние
хозяйствующего
субъекта отражает
все стороны
его производственно-торговой
деятельности.
Анализ финансового
состояния
хозяйствующего
субъекта включает:
1. Анализ доходности
(рентабельности).
2. Анализ финансовой
устойчивости.
3. Анализ
использования
капитала.
4. Анализ уровня
самофинансирования.
Источником
информации
для анализа
финансового
состояния
служат бухгалтерский
баланс и отчет
о прибылях и
убытках. По
сфере доступности
информацию
можно разделить
на открытую
и закрытую
(секретную).
Информация,
содержащаяся
в бухгалтерской
и статистической
отчетности,
выходит за
пределы хозяйствующего
субъекта и
является открытой.
Каждый хозяйствующий
субъект разрабатывает
свои плановые
показатели,
нормы, нормативы,
тарифы и лимиты,
систему их
оценки и регулирования
финансовой
деятельности.
Эта информация
составляет
его коммерческую
тайну. Анализ
финансового
состояния
проводится
с помощью следующих
основных приемов:
сравнение,
сводка и группировка,
цепные подстановки,
прием разницы.
3.1. АНАЛИЗ
ДОХОДНОСТИ
(РЕНТАБЕЛЬНОСТИ).
Доходность
фирмы характеризуется
абсолютными
и относительными
показателями.
Абсолютный
показатель
доходности
- сумма прибыли
(доходов). Относительный
показатель
- уровень рентабельности.
В процессе
анализа изучаются
динамика изменения
объема чистой
прибыли, уровень
рентабельности.
Анализ доходности
фирмы проводится
в сравнении
с предшествующим
периодом. В
условиях сильных
инфляционных
процессов важно
обеспечить
сопоставимость
показателей
и исключить
их влияние на
повышение цен.
Анализ проводится
по данным работы
за два год.
Показатели
1997 года приведены
в сопоставимость
с показателями
1998 года с помощью
индексации
цен.
Анализ
доходности
хозяйствующего
субъекта
Таблица
1
| ПОКАЗАТЕЛИ | 1997г. | 1998г. | Отношение к прошлому году | |
| абсолютное | % | |||
| Выручка от реализации продукции, руб. | 854692 | 1461349 | +606657 | 170,9 |
| Себестоимость продукции, руб. | 859930 | 982366 | +122436 | 114,2 |
| в % к выручке | 100,6 | 67,2 | -33,4 | 66,8 |
| Прибыль от реализации продукции, руб. | -5238 | 478983 | +484221 | 9144,4 |
| в % к выручке | -0,6 | 32,7 | +32,1 | 5461,6 |
| Доходы от внереализационных операций, руб. | 102244 | 123912 | +21668 | 121,2 |
| Расходы по внереализационным операциям, руб. | 60656 | 18990 | -41666 | 31,3 |
| Балансовая прибыль, руб. | 36350 | 583905 | +547555 | 1606,3 |
| Налоги, выплачиваемые из прибыли, руб. | - | 1293 | +1293 | - |
| Отвлеченные средства, руб. | 34567 | 29081 | -5486 | 84,13 |
| Чистая прибыль, руб. | 1783 | 553531 | +551748 | 31045 |
Материал
таблицы 1 показывает,
что за отчетный
год прибыль
от реализации
продукции
увеличилась
на 484221 руб. - с -5238 до
478983 руб., или на
17,2% ; балансовая
прибыль увеличилась
на 547555 руб. - с 36350 до
583905 руб., или на
1606,3%; чистая прибыль
возросла на
551748 руб. - с 1783 до 553531
руб., или на 31045%.
Прослеживается
тенденция роста
прибыли от
реализации
при увеличении
выручки от
реализации.
1997г. 1998г.
где, P – прибыль
от реализации;
Q – выручка
от реализации;
ρ – уровень
рентабельности.
Положительным
результатом
работы является
увеличение
уровня рентабельности
по сравнению
с прошлым годом
на 32,1 % и отрицательным
результатом
работы является
то, что у предприятия
в 1997 году было
расходов на
себестоимость
больше чем оно
получило за
свою продукцию,
работу, услуги.
Таким образом,
величина
приобретенной
выгоды в 1998г.
составила по
сравнению с
1997 годом 315339,5 руб..
Повышение
уровня рентабельности
произошло за
счет снижения
себестоимости
продукции. На
величину
себестоимости
влияют различные
факторы, которые
можно свести
в две группы:
внешние
факторы, отражающие
общий уровень
развития экономики
страны и не
зависящие от
деятельности
фирмы. Влияние
этой группы
факторов проявляется
в уровне цен
на сырье, товары,
материалы,
оборудование,
энергоносители,
тарифах на
транспорт,
воду и другие
материальные
услуги, ставках
арендной платы,
нормах амортизационных
отчислений,
отчислений
на государственное
социальное
страхование,
на медицинское
страхование
и др.
внутренние
факторы, непосредственно
связанные с
результатами
деятельности
фирмы, с предпринимательской
активностью.
К этим факторам
относятся
объем выручки
от реализации,
формы и системы
оплаты труда,
повышение
производительности
труда, улучшение
использования
основных фондов
и оборотных
средств и т.п.
В СПП “Спецмонтаж”
себестоимость
продукции,
работ, услуг
определяется
сметой затрат,
то есть не за
единицу выполненной
продукции,
работы, услуги,
а за весь объем
работ. Пример
сметы затрат
за 1997 г. приведен
в приложении
4. а за 1998 г. в приложении
5.
По
результатам
таблицы 1 можно
построить
диаграмму
структурных
изменений в
составе прибыли
в 1997-1998 гг., она показана
на рисунке 1.
-
прибыль
от реализации;
- прочие
внереализационные
доходы, внереализационные
расходы;
-
прибыль отчетного
года.
Рис.1.
Диаграмма
структурных
изменений в
составе прибыли
в 1997-1998 гг.
3.2. АНАЛИЗ
ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ
Финансово
устойчивым
является такой
хозяйствующий
субъект, который
за счет собственных
средств покрывает
средства, вложенные
в активы (основные
фонды, нематериальные
активы, оборотные
средства), не
допускает
неоправданной
дебиторской
и кредиторской
задолженности
и расплачивается
в срок по своим
обязательствам.
Основой
финансовой
устойчивости
является рациональная
организация
и использование
оборотных
средств. Поэтому
в процессе
анализа финансового
состояния
вопросам
рационального
использования
оборотных
средств уделяют
основное внимание.
Анализ финансовой
устойчивости
включает:
анализ состава
и размещения
активов фирмы;
анализ динамики
и структуры
источников
финансовых
ресурсов;
анализ наличия
собственных
оборотных
средств;
анализ кредиторской
задолженности;
анализ дебиторской
задолженности;
анализ
платежеспособности.
3.2.1.
АНАЛИЗ СОСТАВА
И РАЗМЕЩЕНИЯ
АКТИВОВ
Данные таблицы
2 показывают,
что активы
фирмы в 1997 году
возросли на
521976 руб. – с 269485 до
791461 руб., или на
293,7% и в 1998 году активы
возросли на
931664 руб. – с 791461 до
1723125 руб., или на
217,7%. Средства в
активах размещены
следующим
образом:
нематериальные
активы в 1997 г. -
1137 руб. или 0,15%, а на
конец 1998 г. нематериальных
активов на
балансе нет;
основные средства
в 1997 г. - 45640 руб. или
5,77%, а в 1998 г. – 54750 руб.
или 3,17%;
краткосрочных
финансовых
вложений в
1997 не было, а в
1998 г. они составили
150 тыс. руб. или
8,7%;
оборотные
средства в
1997 г. - 744684 руб. или
94,08%, а в 1998 г. сумма
оборотных
средств составила
1518375 руб. или 88,12% от
суммы средств,
вложенных в
активы.
Наиболее радикальными
изменениями
происшедшими
в 1997 стали уменьшение
основных средств
за год на 12,98 % и
увеличение
оборотных
средств на
13,67%. За 1998 г. произошло
уменьшение
оборотных
средств на
5,96% за счет краткосрочных
финансовых
вложений, которые
в общей сумме
средств, вложенных
в активы, составили
8,71%.
3.2.2. АНАЛИЗ
ДИНАМИКИ И
СТРУКТУРЫ
ИСТОЧНИКОВ
ФИНАНСОВЫХ
РЕСУРСОВ ФИРМЫ
Из данных
таблицы 3 видно,
что сумма всех
источников
финансовых
ресурсов фирмы
в 1997 году возросла
на 521976 руб. - с 269485 до
791461 руб., или на
293,7%, тогда как в
1998 году на 931664 руб.
– с 791461 до 1723125 руб.,
или на 217,7%, в том
числе собственные
средства увеличились
на 1718 руб. - с 141451 до
143169 руб., или на
101,2% и на 412275 руб. – с
143169 до 555444 руб., или
на 387,96% соответственно.
Следует заметить,
что заемных
средств предприятие
не имеет. Привлеченные
средства увеличились
в 1997 г. на 520258 руб. -
с 128034 до 648292 руб., или
на 506,34%, а за 1998 г. на
519389 руб. – с 648292 до
1167681 руб. или на
180,12%. Заметим, что
привлеченные
средства за
1998 год по сравнению
с предыдущим
годом снизились
на 869 руб. За 1997 и
1998 годы изменился
состав источников
средств:
доля собственных
средств за
1997г. уменьшилась
на 34,4% - с 52,49 до 18,09%, а
за 1998 увеличилась
на 14,14% - с 18,09 до 32,23%;
доля привлеченных
средств за
1997 год возросла
на 34,4%. - с 47,51 до 81,91%, а
в 1998 году уменьшилась
на 14,15% - с 81,91 до 67,77%.
Рост доли
собственных
средств и снижение
привлеченных
в 1998 году положительно
характеризует
работу фирмы.
Однако, по этим
же показателям
в 1997 году можно
сделать обратное
заключение.
Для оценки
финансовой
устойчивости
фирмы используются
коэффициент
автономии и
коэффициент
финансовой
устойчивости.
Коэффициент
автономии
характеризует
независимость
финансового
состояния фирмы
от заемных
источников
средств. Он
показывает
долю собственных
средств в общей
сумме источников.
где -
коэффициент
автономии;
М - собственные
средства, руб.;
-
общая сумма
источников,
руб.
Минимальное
значение коэффициента
автономии
принимается
на уровне 0,5 .
означает, что
все обязательства
фирмы могут
быть покрыты
ее собственными
средствами.
Рост коэффициента
автономии
свидетельствует
об увеличении
финансовой
независимости
и снижения
риска финансовых
затруднений.
Имеем:
1997 год 1998 год
Низкая величина
данного коэффициента
свидетельствуют
о сильной финансовой
зависимости
фирмы. Можно
сказать, что
фирма существует
за счет привлеченных
средств, а именно
за счет кредиторской
задолженности
поставщикам
и подрядчикам,
а также задолженности
по оплате труда,
по социальному
страхованию
и обеспечению,
задолженности
перед бюджетом
и прочим кредиторам.
Коэффициент
финансовой
устойчивости
представляет
собой соотношение
собственных
и заемных средств.
,
где -
коэффициент
финансовой
устойчивости;
М - собственные
средства, руб.;
К - заемные
средства, руб.;
З - кредиторская
задолженность
и другие пассивы,
руб.
Превышение
собственных
средств над
заемными означает,
что фирма обладает
достаточным
запасом финансовой
устойчивости
и относительно
независима
от внешних
финансовых
источников.
Имеем:
1997 год 1998 года
Таким образом,
фирма является
финансово
неустойчивой,
не смотря на
то, что коэффициент
устойчивости
в 1998 году возрос,
значение этого
коэффициента
невелико. Можно
сделать вывод,
что фирма не
обладает достаточным
запасом финансовой
устойчивости
и очень сильно
зависима от
внешних финансовых
источников,
что заставляет
задуматься
о возможном
риске финансовых
затруднений
в будущем.
Затем изучаются
в отдельности
динамика и
структура
собственных
оборотных
средств и
кредиторская
задолженность.
Источниками
образования
собственных
средств являются
уставный капитал,
отчисления
от прибыли (в
резервный фонд,
в фонды специального
назначения
- фонд накопления
и фонд потребления),
целевое финансирование
и поступления,
арендные
обязательства,
вклады учредителей.
Целевое
финансирование
и поступления
представляют
собой источник
средств предприятия,
предназначенных
для осуществления
мероприятий
целевого назначения:
на содержание
детских учреждений
и другие. Средства
для осуществления
мероприятий
целевого назначения
поступают от
родителей на
содержание
детей в детских
садах и яслях,
от других фирм.
Анализ наличия
и движения
собственных
оборотных
средств фирмы
предполагает
определение
фактического
размера средств
и факторов,
влияющих на
их динамику
(табл.6).
3.2.3.Анализ
наличия и движения
собственных
оборотных
средств фирмы.
Таблица
4
| ПОКАЗАТЕЛИ | На начало 1997 года | На конец 1997 года | Измене-ние | На начало 1998 года | На конец 1998 года | Измене-ние |
| Уставный капитал | 90 | 90 | - | 90 | 90 | - |
| Добавочный капитал | 40 | 40 | - | 40 | 40 | - |
| Резервный фонд | - | - | - | - | - | - |
| Фонд специального назначения | - | - | - | - | - | - |
| Целевые финансовые поступления | - | - | - | - | - | - |
| Нераспределен-ная прибыль | 141321 | 143039 | +1718 | 143039 | 555314 | +412275 |
| Итого источ-ников собствен-ных средств | 141451 | 143169 | +1718 | 143169 | 555444 | +412275 |
| Исключаются: | ||||||
| Нематериаль-ные активы | 2274 | 1137 | -1137 | 1137 | - | -1137 |
| Основные средства | 50520 | 45640 | -4880 | 45640 | 54750 | +9110 |
| Незавершенные строительство | - | - | - | - | - | - |
| Долгосрочные финансовые вложения: | - | - | - | - | - | - |
| Прочие внеоборотные активы | - | - | - | - | - | - |
| Итого исключается: | 52794 | 46777 | -6017 | 46777 | 54750 | +7973 |
| Собственные оборотные средства | 88657 | 96392 | +7735 | 96392 | 500694 | +404302 |
Материал
таблицы 4 показывает,
что за 1997 и 1998 годы
собственные
оборотные
средства увеличились
на 7735 руб. - с 88657 до
96392 руб. и на 404302 руб.
– с 96392 до 500694 руб.
Это увеличение
было обусловлено
увеличением
прибыли, полученной
предприятием
в исследуемых
годах и уменьшением
нематериальных
активов с учетом
износа.
3.2.4.Анализ
движения кредиторской
задолженности
фирмы.
Таблица
5
| Виды кредиторской задолженности | На
|
| Изменения (руб.) | На
|
| Изменения (руб.) |
| Поставщики и подрядчики | 87970 | 398525 | +310555 | 398525 | 593903 | +195378 |
| Задолженность по оплате труда | 10808 | 92235 | +81427 | 92235 | 96992 | +4757 |
| Задолженность по соц. страхованию и обеспечению | 3000 | 29745 | +26745 | 29745 | 110050 | +80305 |
| Задолженность перед бюджетом | 20746 | 123148 | +102402 | 123148 |
| +227940 |
| Прочие кредиторы | 5510 | 4639 | -871 | 4639 | 15648 | +11009 |
| Всего кредиторской задолженности | 128034 | 648292 | +520258 | 648292 | 1167681 | +519389 |
Материал
таблицы 5 показывает,
что кредиторская
задолженность
фирмы возросла
в 5 раза как в
1997г., так и в 1998 г..
Это увеличение
вызвано ростом
задолженности
по всем позициям,
но в основном
– поставщикам
и бюджету.
В целях углубления
анализа движения
кредиторской
задолженности
и финансового
состояния
необходимо
выявить и
проанализировать
динамику
неоправданной
кредиторской
задолженности.
К неоправданной
кредиторской
задолженности
относится
задолженность
поставщикам
по не оплаченным
в срок расчетным
документам
3.2.5. АНАЛИЗ
ДИНАМИКИ ОБОРОТНЫХ
СРЕДСТВ ФИРМЫ
Дальнейший
анализ оборотных
средств проводится
в направлении
изучения динамики
и состава оборотных
средств. При
анализе сопоставляется
сумма оборотных
средств исследуемых
периодов и
включаются
законность
и целесообразность
отвлечения
средств из
оборота (табл.6).
Из данных
таблицы 6 видно,
что общая сумма
оборотных
средств за 1997
год возросла
на 523178 руб. - с 202171 до
725349 руб., или на
358,79 %. При этом
наибольший
рост произошел
за счет дебиторской
задолженности
в1997 году на 493301руб.
- с 86243 до 579544 руб., или
на 672%, и в 1998 году
на 731988 руб. – с 579544
до 1311532 руб., или
на 226,3%. Запасы
товаров с учетом
издержек обращения
на них возросли
в 1997 году на 85502 руб.
- с 54347 до 139849 руб., или
на 157,3%, и в 1998 году
на 41719 руб. – с 139849 до
181568 руб., или на
129,83%. Одновременно
произошло
снижение средств
по малоценным
и быстро изнашивающим
предметам в
1997 году на 17411 руб.
- с 19982 до 2571 руб., или
на 12,8%. Денежные
средства на
протяжении
1997 и 1998 годов снижались,
особенно резкое
падение произошло
в 1997 г. на 45625 руб. –
с 51581 до 5956 руб., или
на 11,5%. В 1998 году
денежных средств
уменьшилось
на 5891 руб. – с 5956 до
65 руб., или на 1,1%.
Анализируя
изменения
структуры
размещения
оборотных
средств, можно
сделать вывод,
что в отчетном
году доля
производственных
запасов снизилась
в 1997 г. на 7,6% - с 26,88 до
19,28%, а в1998 г. на 7,12% - с
19,28 до 12,16%. Доля малоценных
и быстроизнашивающихся
предметов в
1997 году уменьшилась
на 9,53% - с 9,88 до 0,35%, а в
1998 году увеличилась
на 1,86% - с 0,35 до 2,21 %. Также
следует отметить
о снижении доли
денежных средств
в1997 и 1998 гг. на 24,69% - с
25,51 до 0,82% и на 0,8% - с 0,82
до 0,004%.
3.2.6.АНАЛИЗ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
ФИРМЫ
Следующим
этапом анализа
является выявление
платежеспособности
фирмы. Анализ
платежеспособности
осуществляется
путем соизмерения
наличия и поступления
средств с платежами
первой необходимости.
Наиболее четко
платежеспособность
выявляется
при анализе
ее за относительно
короткий срок
(неделю, полмесяца).
Платежеспособность
выражается
через коэффициент
платежеспособности,
представляющий
собой отношение
имеющихся в
наличии денежных
сумм к сумме
срочных платежей
на определенную
дату или на
предстоящий
период. Если
коэффициент
платежеспособности
равен или больше
единицы, то это
означает, что
фирма платежеспособна.
Если коэффициент
меньше единицы,<
анализа следует
установить
причины недостатка
платежных
средств (снижение
роста суммы
выручки, доходов,
прибыли, неправильное
использование
оборотных
средств, например
большие запасы
сырья, товаров,
готовой продукции.
и др.). Анализ
платежеспособности
приведен в
табл.7 и 8.
Анализ
платежеспособности
фирмы Таблица
7
| 1997 год | |||||
Денежные средства | Предстоящие платежи | ||||
| Виды денежных средств | Сумма (руб.) | Виды предстоящих платежей | Сумма (руб.) | ||
| На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | ||
| 1. Касса | 991 | 5969 | 1. Налоги | 20746 | 123148 |
| 2. Расчетный счет | 50590 | - | 2. Расчеты по соц. страх-ию и обеспечению | 3000 | 29745 |
| 3. Валютный счет | - | - | 3. Оплата труда | 10808 | 92235 |
| 4. Прочие ден. ср-ва | - | - | 4. Расчеты с поставщиками | 87970 | 398525 |
| ИТОГО: | 51581 | 5956 | ИТОГО: | 122524 | 643653 |
Анализ
платежеспособности
фирмы Таблица
8
| 1998 год | |||||
Денежные средства | Предстоящие платежи | ||||
| Виды денежных средств | Сумма (руб.) | Виды предстоящих платежей | Сумма (руб.) | ||
| На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | ||
| 1. Касса | 5969 | 55 | 1. Налоги | 123148 | 351088 |
| 2. Расчетный счет | - | 10 | 2. Расчеты по соц. страх-ию и обеспечению | 29745 | 110050 |
| 3. Валютный счет | - | - | 3. Оплата труда | 92235 | 96992 |
| 4. Прочие ден. ср-ва | - | - | 4. Расчеты с поставщиками | 398525 | 593903 |
| ИТОГО: | 5956 | 65 | ИТОГО: | 643653 | 1152033 |
Данные таблиц
7 и 8 показывают,
что поступление
денежных средств
фирмы в 1997 и 1998 гг.
меньше предстоящих
на 70943 руб. и 637697 руб.
в 1997 году и на
637697 руб. и 1151968 руб.
в 1998 году. Таким
образом, фирму
трудно назвать
платежеспособной.
Коэффициент
платежеспособности
составляет:
Начало
1997 г. Конец
1997 г.
Начало1998
г. Конец
1998 г.
Такое низкое
значение коэффициента
и его уменьшение
говорит о финансовой
неустойчивости
фирмы. Можно
сделать вывод,
что предприятие
не способно
в любой период
времени погасить
внешние обязательства,
то есть его
денежные средства
меньше, чем
краткосрочные
обязательств.
3.2.7. Прогнозирование
возможности
банкротства
предприятия
на основании
модели Э. Альтмана.
Для оценки
финансовой
устойчивости
можно также
использовать
показатель
вероятности
банкротства
Э. Альтмана (Z
– показатель),
рассчитываемый
по следующей
формуле:
Z = 0,012X1 + 0,014Х2 + 0,033Х3
+ 0,006Х4 + Х5
где, Х1 – отношение
собственных
оборотных
средств к сумме
актива, %;
Х2 – отношение
нераспределенной
прибыли к сумме
актива, %;
Х3 – отношение
прибыли до
вычета процентов
и налогов к
сумме актива,
%;
Х4 – отношение
рыночной стоимости
акций к балансовой
стоимости
долгосрочных
и краткосрочных
заемных средств,
%;
Х5 – отношение
выручки от
реализации
к сумме актива,
%.
Z1997
= 1,09 + 0,25 + 0,15 + 0 + 1,08 = 2,57
Z1998
= 1,04 + 0,45 + 1,12 + 0 + 0,85 = 3,46
По результатам
расчета показателя
Альтмана можно
сделать вывод,
что если в 1997 году
у предприятия
была высокая
вероятность
банкротства,
но уже в 1998 году
положение резко
изменилось
и вероятность
банкротства
стала очень
низкая. Такое
улучшение
положения
произошло за
счет увеличения
операционной
прибыли.
3.3. Анализ
кредитоспособности
Под кредитоспособностью
понимается
наличие у заемщика
предпосылок
для получения
кредита и его
возврата в
срок. Кредитоспособность
заемщика
характеризуется
его аккуратностью
при расчетах
по ранее полученным
кредитам, текущем
финансовом
состоянием
и возможностью
при необходимости
мобилизировать
денежные средства
из различных
источников.
Банк, прежде
чем предоставить
кредит, определяет
степень риска,
который он
готов взять
на себя, и размер
кредита , который
может быть
предоставлен.
При анализе
кредитоспособности
используют
ряд показателей.
Наиболее важные
– норма прибыли
на вложенный
капитал и
ликвидность.
Норма прибыли
на вложенный
капитал определяется
соотношением
суммы прибыли
к общей сумме
пассива:
В 1997 году
норма прибыли
составила:
В 1998 году
норма прибыли
составила:
Это означает,
что каждый
рубль вложенного
капитала приносил
4 копейки прибыли
в 1997 году и 34 копейки
в 1998 году.
Ликвидность
фирмы означает
ее способность
быстро погашать
свою задолженность,
то есть способность
ценностей легко
превращаться
в деньги. Ликвидность
можно рассматривать
с двух сторон:
как время,
необходимое
для продажи
актива , и как
сумму, вырученную
от продажи
актива. Обе эти
стороны тесно
связаны: зачастую
можно продать
актив за короткое
время, но со
значительной
скидкой в цене.
Недостаточная
ликвидность,
как правило,
означает, что
предприятие
не в состоянии
воспользоваться
преимуществами
скидок и возникающими
выгодными
коммерческими
возможностями.
На этом уровне
недостаток
ликвидности
означает, что
нет свободы
выбора, и это
ограничивает
свободу действий
руководства.
Более значительный
недостаток
ликвидности
приводит к
тому, что предприятие
не способно
оплатить свои
текущие долги
и обязательства.
Это может привести
к интенсивной
продаже долгосрочных
вложений и
активов, а в
самом худшем
случае – к
неплатежеспособности
и банкротству.
Для собственников
предприятия
недостаточная
ликвидность
может означать
уменьшение
прибыли, потерю
контроля и
частичную или
полную потерю
вложений капитала.
Для кредиторов
недостаточная
ликвидность
может означать
задержку в
уплате процентов
и основной
суммы долга
или частичную
либо полную
потерю ссуженных
средств. Текущее
состояние
ликвидности
фирмы может
повлиять также
на ее отношение
с клиентами
и поставщиками
товаров и услуг.
Вот почему
ликвидности
придается такое
большое значение.
Ликвидность
означает также
ликвидность
баланса. Ликвидность
баланса выражается
в степени покрытия
обязательств
активами, срок
превращения
которых в деньги
соответствует
сроку погашению
обязательств
как по общей
сумме, так и по
срокам наступления.
Анализ заключается
в сравнении
средств по
активу сгруппированных
по степени их
ликвидности
и расположенных
в порядке убывания
ликвидности,
с обязательствами
по пассиву,
объединенным
по срокам их
погашения и
в порядке возрастания
сроков. В зависимости
от степени
ликвидности
активы разделяются
на 4 группы:
А1
– наиболее
ликвидные
активы: денежные
средства (наличные
и на счетах) и
краткосрочные
финансовые
вложения (ценные
бумаги).
1997 г. 1998 г.
А1н
= 51581 руб. А1н
= 5956 руб.
А1к
= 5956 руб. А1к
= 65 + 150000 = 150065 руб.
А2
– быстро реализуемые
активы: дебиторская
задолженность
и прочие активы.
1997 г. 1998 г.
А2н
= 96243 руб. А2н
= 579544 руб.
А2к
= 579544 руб. А2к
= 1311532 руб.
А3
– медленно
реализуемые
активы: запасы
за исключением
расходов будущих
периодов.
1997 г. 1998 г.
А3н
= 68867 руб. А3н
= 159184 руб.
А3к
= 159184 руб. А3к
= 206778 руб.
А4
– труднореализуемые
активы: первый
раздел актива
баланса.
1997 г. 1998 г.
А4н
= 52794 руб. А4н
= 46777 руб.
А4к
= 46777 руб. А4к
= 54750 руб.
Пассивы
группируются
по степени
срочности их
оплаты:
П1
– наиболее
срочные пассивы:
кредиторская
задолженность
и прочие пассивы.
1997 г. 1998 г.
П1н
= 128034 руб. П1н
= 648292 руб.
П1к
= 648292 руб. П1к
= 1167681 руб.
П2
– краткосрочные
пассивы: краткосрочные
кредиты и заемные
средства. У
фирмы нет в
данных балансах
П2 нет.
П3
– долгосрочные
пассивы: долгосрочные
кредиты и заемные
средства. У
фирмы нет в
данных балансах
П3 нет.
П4
– постоянные
пассивы: раздел
1 пассива за
исключением
расходов будущих
периодов.
1997 г. 1998 г.
П4н
= 141451 руб. П4н
= 143169 руб.
П4к
= 143169 руб. П4к
= 555444 руб.
Все рассчитанные
данные сведены
в таблицы 10 и
11.
Для определения
ликвидности
баланса сопоставляют
итоги приведенных
групп по активу
и пассиву. Баланс
считается
абсолютно
ликвидным,
если: А1
≥ П1; А2
≥ П2; А3
≥ П3; А4
≤ П4
В данном
случае баланс
трудно назвать
абсолютно
ликвидным,
потому как по
одному показателю
данный баланс
и за 1997 г. и за 1998 г.
не соответствует
условиям ликвидного
баланса: наиболее
срочные пассивы
покрываются
наиболее ликвидными
активами только
на 40,3% и 0,9% в 1997 г. и на
0,9% и 12,8% в 1998 г. Это
говорит о том,
что фирма не
имеет достаточного
количества
денежных средств
в наличии, чтобы
полностью
расплатиться
с кредиторами
в короткий
срок.
Ликвидность
хозяйствующего
субъекта оперативно
можно определить
с помощью
коэффициентов:
Коэффициент
общей ликвидности
Кл.абс.,
который показывает,
какую часть
своих краткосрочных
долговых
обязательств
предприятие
может оплатить
располагаемыми
средствами
немедленно
или через небольшой
промежуток
времени. Рекомендуемое
значение этого
коэффициента
0,2-0,3, которое
показывает,
что денежные
средства и
краткосрочные
финансовые
вложения должны
составлять
10%.
1997 г. 1998 г.
Таким образом,
если на начало
1997 года предприятие
имело больше
средств, чем
необходимо
для удовлетворения
прогнозируемых
потребностей,
то к концу 1997 года
предприятие
уже не могло
мобилизировать
денежные средства
для покрытия
краткосрочной
задолженности.
Коэффициент
быстрой ликвидности
Кл.быстр.,
который показывает
какую часть
своих краткосрочных
долговых
обязательств
предприятие
может оплатить
не прибегая
к ликвидации
запасов. Рекомендуемое
значение этого
коэффициента
0,7-0,8, которое
показывает
, что дебиторская
задолженность
должна составлять
не более 25%.
1997 г. 1998 г.
Можно сделать
вывод, что
предприятие
способно погасить
свои долговые
обязательства,
но завышенное
значение этого
показателя
говорит о
просроченных
дебиторских
задолженностях.
Коэффициент
текущей ликвидности
Кл.тек.
характеризует
способность
предприятия
выполнять
краткосрочные
обязательства
за счет текущих
активов. Рекомендуемое
значение этого
коэффициента
2-2,5, оно показывает,
что в составе
оборотных
активов запасы
должны составлять
65%.
1997 г. 1998 г.
По полученным
значениям
данного коэффициента
можно сделать
вывод о низкой
ликвидности
в общем и о низком
показателе
финансовой
устойчивости.
3.4. АНАЛИЗ
ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
КАПИТАЛА
Вложение
капитала должно
быть эффективным.
Под эффективностью
использования
капитала понимается
величина прибыли
приходящегося
на один рубль
вложенного
капитала.
Речь идет
о комплексном
понятии, включающем
в себя движение
оборотных
средств, основных
фондов, нематериальных
активов. Поэтому
анализ использования
капитала проводиться
по отдельным
его частям,
затем делается
сводный анализ.
3.4.1. Анализ
эффективности
использования
оборотных
средств фирмы.
Эффективность
использования
оборотных
средств характеризуется
прежде всего
их оборачиваемостью.
Под оборачиваемостью
средств понимается
продолжительность
прохождения
средствами
отдельных
стадий производства
и обращения.
Время, в течении
которого оборотные
средства находятся
в обороте, т.е.
последовательно
переходят из
одной стадии
в другую, составляет
период оборота
оборотных
средств. Оборачиваемость
оборотных
средств исчисляется
продолжительностью
одного оборота
в днях (оборачиваемость
оборотных
средств в днях)
или количеством
оборотов за
отчетный период
(коэффициент
оборачиваемости).
Продолжительность
оборота в днях
представляет
собой отношение
суммы среднего
остатка оборотных
средств к сумме
однодневной
выручки за
анализируемый
период.
Z = O * t /T,
где Z - оборачиваемость
оборотных
средств, дней;
О - средний
остаток оборотных
средств, руб.;
t - число дней
анализируемого
периода (90,360 дн.);
Т - выручка
от реализации
продукции за
анализируемый
период, руб.
Средний
остаток оборотных
средств определяется
как средняя
хронологического
моментного
ряда, исчисляемая
по совокупности
значения в
разные моменты
времени.
О=1/2О1+О2+...+1/2Оn/(n-1),
где О1;
О2; Оn -
остаток оборотных
средств на 1-е
число каждого
месяца, руб.;
n - число месяцев.
Коэффициент
оборачиваемости
средств характеризует
размер объема
выручки от
реализации
в расчете на
один рубль
оборотных
средств. Он
определяется
как отношение
суммы выручки
от реализации
продукции к
среднему остатку
оборотных
средств по
формуле
Ко=Т/О,
где Ко - коэффициент
оборачиваемости,
обороты;
Т - выручка
от реализации
продукции за
анализируемый
период, руб.;
О - средний
остаток оборотных
средств, руб.
Коэффициент
оборачиваемости
средств - это
фондоотдача
оборотных
средств. Рост
его свидетельствует
о более эффективном
использовании
оборотных
средств. Коэффициент
оборачиваемости
одновременно
показывает
число оборотов
оборотных
средств за
анализируемый
период и может
быть рассчитан
делением количества
дней анализируемого
периода на
продолжительность
одного оборота
в днях (оборачиваемость
в днях):
Ко = t/Z,
где Ко - коэффициент
оборачиваемости
средств, обороты;
t - число дней
анализируемого
периода (90,360 дн.);
Z - оборачиваемость
оборотных
средств, дней.
Важным показателем
эффективности
использования
оборотных
средств является
также коэффициент
загрузки средств
в обороте.
Коэффициент
загрузки средств
в обороте
характеризует
сумму оборотных
средств, авансируемых
на 1 руб. выручки
от реализации
продукции.
Иными словами,
он представляет
собой оборотную
фондоемкость,
т. е. затраты
оборотных
средств (в копейках)
для получения
1 руб. реализованной
продукции
(работ, услуг).
Коэффициент
загрузки средств
в обороте
представляет
собой отношение
среднего остатка
оборотных
средств к сумме
выручки от
реализации
продукции.
Кз = О/Т*100,
где Кз - коэффициент
загрузки средств
в обороте, коп.%
О - средний
остаток оборотных
средств, руб.;
Т - выручка
от реализации
продукции за
анализируемый
период, руб.;
- перевод
рублей в копейки.
Коэффициент
загрузки средств
в обороте (Кз)
- величина, обратная
коэффициенту
оборачиваемости
средств (Ко).
Чем меньше
коэффициент
загрузки средств,
тем эффективнее
используются
оборотные
средства.
Анализ
оборачиваемости
оборотных
средств фирмы
приведен в
таблице 12.
Анализ
использования
оборотных
средств фирмы Таблица
12
| Показатели | 1997 год | 1998 год | Изменение |
| Выручка, руб. | 854692 | 1461349 | +606657 |
| Количество дней анализируемого периода | 360 | 360 | - |
| Однодневная выручка, руб. | 2374,14 | 4059,3 | +1685,16 |
| Средний остаток оборотных средств, руб. | 283043,75 | 852874,75 | +569831 |
| Продолжительность одного оборота, дней | 119,2 | 210,1 | +90,9 |
| Коэффициент оборачиваемости, обороты | 3,02 |
| -1,32 |
| Коэффициент загрузки средств в обороте, коп. | 33,1 | 58,4 | +25,3 |
Из
данных таблицы
12 видно, что
оборачиваемость
оборотных
средств фирмы
за год снизилась
на 90,9 дня - с 114,2 до
210,1 дня. Это привело
к снижению
коэффициента
оборачиваемости
средств на 1,32
оборота - с 3,02 до
1,7 оборота и к
увеличению
коэффициента
загрузки средств
в обороте на
25,30 коп. - с 33,1 до 58,4 коп.
Изменение
скорости оборота
оборотных
средств было
достигнуто
в результате
взаимодействия
двух факторов:
увеличения
объема выручки
на 606657 руб. (1461349 - 854692) и
увеличение
среднего остатка
оборотных
средств на
1685,16 руб. (852874,75 - 283043,75). Влияние
каждого из этих
факторов на
общее замедление
оборачиваемости
оборотных
средств характеризуется
следующим
образом:
рост объема
выручки ускорил
оборачиваемость
оборотных
средств на
49,47 дней
283043,75 / 4059,3 – 119,2 = -49,47 дней
2) увеличение
среднего остатка
оборотных
средств на
569831 руб. замедлило
оборачиваемость
средств на
140,37 дней
569831 / 4059,3 = 140,37
Итого: - 49,47 + 140,37 =
90,9 дней.
Замедление
оборачиваемости
оборотных
средств на 90,9
дней повлекло
за собой дополнительное
вовлечение
денежных средств
в оборот в сумме
368990,37 руб.:
90,9 * 4059,3 = 368990,37 руб.
Величину
упущенного
экономического
эффекта от
замедления
оборачиваемости
оборотных
средств, можно
определить,
используя
коэффициент
загрузки средств
в обороте. Так,
если в 1997 году
для получения
одного рубля
было затрачено
33,1 коп. оборотных
средств, то в
1998 году уже 58,4 коп.,
т. е. больше на
25,3 коп. на каждый
рубль выручки.
Следовательно,
общая сумма
дополнительных
затрат оборотных
средств со
всего объема
выручки составляет:
25,3 * 1461349 / 100 = 369721,3 руб.
Разница в
730,93 руб. с цифрой
368990,37 руб. объясняется
округлением
цифр при расчете.
3.4.2.
Анализ эффективности
использования
основных фондов
фирмы
Эффективность
использования
основных фондов
измеряется
показателями
фондоотдачи
и фондоемкости.
Фондоотдача
основных фондов
устанавливается
отношением
объема выручки
от реализации
продукции к
средней стоимости
основных фондов.
Ф=Т/С,
где, Ф - фондоотдача,
руб.;
Т - объем выручки
от реализации
продукции,
руб.;
С - среднегодовая
стоимость
основных фондов,
руб.
Среднегодовая
стоимость
основных фондов
определяется
для каждой
группы основных
фондов с учетом
их ввода в действие
и выбытия. Рост
фондоотдачи
свидетельствует
о повышении
эффективности
основных фондов.
Фондоемкость
продукции есть
величина, обратная
фондоотдача.
Она характеризует
затраты основных
средств (в копейках),
авансированных
на один рубль
выручки от
реализации
продукции.
Фе = С / Т * 100,
где Фе - фондоемкость
продукции,
руб.;
С - среднегодовая
стоимость
основных фондов,
руб.;
Т - выручка
от реализации
продукции,
руб.;
100 - перевод
рублей в копейки.
Снижение
фондоемкости
свидетельствует
о повышении
эффективности
использования
основных фондов.
Анализ эффективности
использования
основных фондов
фирмы приведен
в таблице 13.
Анализ
эффективности
использования
основных фондов
фирмы
Таблица
13
| Показатели | 1997 год | 1998 год | Изменение |
| Выручка, руб. | 854692 | 1461349 | +606657 |
| Среднегодовая стоимость основных фондов, руб. | 65065 | 49434 | -15631 |
| Фондоотдача основных фондов, руб. | 13,14 | 29,56 | +16,42 |
| Фондоемкость продукции, коп. | 7,6 | 3,38 | -4,2 |
Из данных
таблицы 13 видно,
что фондоотдача
основных фондов
за год возросла
на 16 руб. 42 коп. -
с 13руб. 14 коп. до
29 руб. 56 коп., что
вызвало снижение
фондоемкости
продукции на
4,2 коп. - с 7,6 коп. до
3,38 коп. Это положительно
характеризует
финансовое
состояние
хозяйствующего
субъекта и
указывает на
эффективное
использование
основных фондов.
Повышение
эффективности
использования
основных фондов
способствовало
экономии капитальных
вложений на
сумму 61376,65 руб.
Показатель
фондоотдачи
тесно связан
с производительностью
труда и фондовооруженностью
труда, которая
характеризуется
стоимостью
основных фондов,
приходящихся
на одного работника.
Имеем:
В = Т / R;
Ф = Т / С;
Фв = С / R;
Т = Фв * R;
С = Фв * R;
Ф =Т / С = В R / Фв
* R = В / Фв,
где В - производительность
труда, руб.;
R - численность
работников,
человек;
Фв - фондовооруженность
труда;
Ф - фондоотдача
основных фондов,
руб.
С - среднегодовая
стоимость
основных фондов,
руб.;
Таким образом,
основным условием
роста фондоотдачи
является превышение
темпов роста
производительности
труда над темпами
роста фондовооруженности
труда. Факторный
анализ фондоотдачи
основных фондов
фирмы приведен
в таблице 14.
Факторный
анализ фондоотдачи
основных фондов
фирмы Таблица14
| Показатели | 1997 год | 1998 год | Изменение | |
| абсолютное | в % | |||
| Выручка, руб. |
| 1461349 | +606657 | 170,9 |
| Среднесписочная численность работников, человек | 13 | 27 | +14 | 207,7 |
| Производительность труда одного среднесписочного работника, руб. | 65745,5 | 54124,03 | -11621,47 | 82,32 |
| Среднегодовая стоимость основных фондов, руб. | 65065 | 49434 | -15631 | 75,97 |
| Фондовооруженность труда одного среднесписочного работника, руб. | 5005 | 1830,8 | -3174,2 | 36,58 |
| Фондоотдача основных фондов, руб. | 13,14 | 29,56 | +16,42 | 224,9 |
Данные таблицы
14 показывают,
что рост фондоотдачи
основных фондов
на 224,9% произошел
в результате
превышения
темпов роста
производительности
труда (82,32%) над
темпами роста
фондовооруженности
труда (36,58%). Степень
влияния каждого
из этих факторов
на изменение
фондоотдачи
основных фондов
определяется
с помощью факторного
анализа. Факторный
анализ проводится
приемом цепной
подстановки.
Для этого произведем
последовательно
следующие
расчеты:
Ф97
= В97 / Фв97
= 65745,5 / 5005 = 13,14 руб.;
Ф97/98 =
В98 / Фв97
= 54124,03 / 5005 = 10,81 руб.;
Ф98 =
В98 / Фв98
= 54124,03 / 1830,8 = 29,56 руб.
Следовательно
на увеличение
фондоотдачи
основных фондов
на 16,42 руб. различные
факторы оказали
влияние в следующих
размерах:
снижение
производительности
труда работников
снизил фондоотдачу
основных фондов
на 2,33 руб.
Ф97/98
- Ф97 =
10,81 – 13,14 = - 2,33 руб.;
снижение
фондовооруженности
труда работников
увеличил фондоотдачу
основных фондов
на 18,75 руб.
Ф98
- Ф97/98 =
29,56 – 10,81 = 18,75 руб.
Итого: - 2,33 + 18,75 =
16,42 руб.
3.4.3. Анализ
эффективности
использования
нематериальных
активов фирмы
Эффективность
использования
нематериальных
активов измеряется,
как и использование
основных фондов,
показателями
фондоотдачи
и фондоемкости.
Анализ использования
нематериальных
активов приведен
в таблице 15.
Анализ
эффективности
использования
нематериальных
активов фирмы
Таблица
15
Показатели | 1997 год | 1998 год | Изменение |
| Выручка, руб. | 854692 | 1461349 | +606657 |
| Среднегодовая стоимость нематериальных активов, руб. | 2132,87 | 568,87 | -1564 |
| Фондоотдача нематериальных активов, руб. | 400,7 | 2568,8 | +2168,1 |
| Фондоемкость продукции, коп. | 0,25 | 0,04 | -0,21 |
Материал
таблицы 15 показывает,
что фондоотдача
нематериальных
активов за
период 1997 – 1998 гг.
увеличилась
на 2168 руб. 10 коп.
- с 400 руб. 70 коп. до
2568 руб. 80 коп., что
снизило фондоемкость
продукции на
21 коп. - с 25 коп. до
4 коп. Это способствовало
экономии капитальных
вложений на
сумму 3068,8 руб.
3.4.4. Анализ
эффективности
использования
капитала фирмы
в целом
Эффективность
использования
капитала в
целом следующая.
Капитал в целом
представляет
собой сумму
оборотных
средств, основных
фондов, нематериальных
активов. Эффективность
использования
капитала лучше
всего характеризуется
его рентабельностью.
Уровень рентабельности
капитала измеряется
процентным
отношением
балансовой
прибыли к величине
капитала. Анализ
рентабельности
капитала в
целом приведен
в таблице 16.
Анализ
рентабельности
капитала
фирмы Таблица
16
| Показатели | 1997 год | 1998 год | Изменение |
| Балансовая прибыль, руб. | 36350 | 583905 | +547555 |
| Выручка, руб. | 854692 | 1461349 | +606657 |
| Балансовая прибыль в % к выручке | 4,25 | 39,95 | +35,7 |
| Средний остаток оборотных средств, руб. | 283043,75 | 852874,75 | +569831 |
| Среднегодовая стоимость основных фондов, руб. | 65065 | 49434 | -15631 |
| Среднегодовая стоимость нематериальных активов, руб. | 2132,87 | 568,87 | -1564 |
| Общая сумма капитала, руб. | 350241,62 | 902877,62 | +552636 |
| Уровень рентабельности капитала, % | 10,37 | 64,67 | +54,3 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты | 3,02 |
| -1,32 |
| Фондоотдача основных фондов, руб. | 13,14 | 29,56 | +16,42 |
| Фондоотдача нематериальных активов, руб. | 400,7 | 2568,8 | +2168,1 |
Материал
таблицы 16 показывает,
что уровень
рентабельности
капитала за
период 1997-1998 гг.
возрос на 54,3% ,что
дало дополнительный
прирост прибыли
в сумме 317060,4 руб.
Уровень
рентабельности
капитала может
быть выражен
следующей
формулой,
характеризующей
его структуру:
где Р - уровень
рентабельности
капитала, %;
П - балансовая
прибыль, руб.;
Т - выручка,
руб.;
Ко -
коэффициент
оборачиваемости
оборотных
средств, обороты;
Ф - фондоотдача
основных фондов,
руб.;
Фн -
фондоотдача
нематериальных
активов, руб.
Данная формула
показывает,
что уровень
рентабельности
капитала находится
в прямой зависимости
от уровня балансовой
прибыли на 1
руб. выручки,
коэффициента
оборачиваемости
оборотных
средств, фондоотдачи
основных фондов,
фондоотдачи
нематериальных
активов. Анализ
влияния указанных
факторов на
уровень рентабельности
капитала определяем
с помощью приема
цепных подстановок.
С этой целью
последовательно
производим
следующие
расчеты:
Расчеты,
произведенные
по данной формуле,
показывают,
что уровень
рентабельности
капитала возрос
на 53,82%. На этот
рост отдельные
факторы оказали
следующее
влияние:
снижение
размера прибыли
на 1 руб. выручки
подняло уровень
рентабельности
капитала на
87,13%
Р’97/98
– Р97=
97,5 – 10,37 = 87,13%;
увеличение
коэффициента
оборачиваемости
оборотных
средств снизило
уровень рентабельности
капитала на
37,6 %
Р”97/98
– Р’97/98
= 59,9 – 97,5 = -37,6%
повышение
фондоотдачи
основных фондов
увеличило
уровень рентабельности
капитала на
4,06 %
Р”’97/98
– Р”97/98
= 63,96 – 59,9 = 4,06%
рост фондоотдачи
нематериальных
активов увеличило
уровень рентабельности
капитала на
0,23%
Р98 –
Р”’97/98
= 64,19 – 63,96 = 0,23%
Итого: 87,13 – 37,6
+ 4,06 + 0,23 = 53,82%
3.5. АНАЛИЗ
УРОВНЯ САМОФИНАНСИРОВАНИЯ
Самофинансирование
означает
финансирование
за счет собственных
источников:
амортизационных
отчислений
и прибыли. Термин
“самофинансирования”
выделяется
из общепринятого
положения
финансирования
производственно-торгового
процесса, что
обусловлено
прежде всего
повышением
роли амортизационных
отчислений
и прибыли в
обеспечении
фирм капиталом
за счет внутренних
источников
накопления.
Однако фирма
не всегда может
полностью
обеспечить
себя собственными
финансовыми
ресурсами и
поэтому широко
использует
заемные и
привлеченные
денежные средства
как элемент,
дополняющий
самофинансирование.
Принцип
самофинансирования
реализуется
не только через
стремление
накопления
собственных
денежных источников,
но и через
рациональную
организацию
производственно-торгового
процесса, постоянное
обновление
основных фондов,
гибкое регулирование
потребности
рынка.
Эффективность
самофинансирования
и его уровень
зависят от
удельного веса
собственных
источников.
Уровень самофинансирования
можно определить
с помощью
коэффициента:
где Кс -
коэффициент
самофинансирования;
П - прибыль,
направляемая
в фонд накопления,
руб.;
А - амортизационные
средства руб.,
(от среднегодовой
стоимости ОФ,
см. табл. 3);
К - заемные
средства, руб.;
З - кредиторская
задолженность
и другие привлеченные
средства, руб.
Анализ уровня
самофинансирования
фирмы приведен
в таблице 17
Анализ
уровня самофинансирования
фирмы за год Таблица
17
| Показатели | 1997 год | 1998 год | Изменение |
| Прибыль, отчисления в фонд накопления, руб. | 28362 | 69657 | +41221 |
| Амортизационные отчисления, руб. | 13013 | 9886,8 | -3126,2 |
| Заемные средства, руб. | - | - | - |
| Кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, руб. | 320316,5 | 846737,87 | +526421,37 |
| Коэффициент самофинансирования, ед. | 0,13 | 0,09 | -0,04 |
Из данных
таблицы 17 видно,
что коэффициент
самофинансирования
в 1997 году равен
0,13. Это означает,
что деятельность
фирмы из собственных
источников
финансируется
всего на 13%, а в
1998 году и того
меньше – на 9%.
Такой низкий
коэффициент
свидетельствует
о финансовой
неустойчивости
предприятия.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Результатом
выполнения
выпускной
квалификационной
работы стало
получение
оценки реального
финансового
положения
анализируемого
предприятия.
Выполнив расчет
требуемых для
исследования
экономических
показателей
СПП “Спецмонтаж”
за 1997 и 1998гг., был
проведен финансовый
анализ.
Финансовый
анализ показал,
что фирма не
обладает достаточным
запасом финансовой
устойчивости
и очень сильно
зависима от
внешних финансовых
источников,
а именно от
кредиторской
задолженности,
что заставляет
задуматься
о возможном
риске финансовых
затруднений
в будущем.
Анализ ликвидности
показал, что
предприятие
не способно
погасить свои
краткосрочные
долговые
обязательства
за счет текущих
активов. Также
следует заметить
наличие у предприятия
просроченных
дебиторских
задолженностей,
значительно
снижающих его
ликвидность.
Исследуя
уровень рентабельности
капитала за
период 1997-1998 гг.,
результат
выявил возрастание
этого показатель
на 54,3%, это дало
дополнительный
прирост прибыли.
На повышение
этого коэффициента
оказало влияние
увеличения
фондоотдачи
основных средств
и нематериальных
активов, в свою
очередь приведя
к снижению
фондоемкости
продукции.
Процесс
финансирования
предприятия
за счет собственных
источников
не осуществляется,
свидетельствуя
о финансовой
неустойчивости.
Несмотря
на ряд отрицательных
показателей
у предприятия
наблюдается
увеличение
оборотных и
основных средств
в 1998 году по сравнению
с предыдущим
годом, а также
значительное
повышение
прибыли от
реализации.
Результат
расчета показателя
Альтмана
свидетельствует
низкая вероятность
банкротства.
Литература
Ковалев
В.В. Финансовый
анализ: управление
капиталом.
Выбор инвестиций.
Анализ отчетности.
– М.: Финансы
и статистика,
1996. – 432 с.
Балабанов
И.Т. Анализ и
планирование
финансов
хозяйствующего
субъекта. М.:
Финансы и
статистика,
1994 г.
Шеремет
А.Д. , Сайфулин
Р.С. Методика
финансового
анализа. – М.:
ИНФРА-М,1996 – 176 с.
Стоун
Д., Хитчинг К.
Бухучет и финансовый
анализ: подготовительный
курс.
Финансовый
менеджмент.
– М.: Перспектива,1993.
– 268с.
Методическое
пособие. Анализ
финансового
состояния
предприятия.
– Спб.: 1994г.
Лоханина
Ю.М., Золкина
Л.С. Основы анализа
финансового
состояния
предприятия:
учебное пособие.
1993г.
Финансовый
анализ. Учебное
пособие. /Под
редакцией
Артеменко
В.Г., Бемендир
М.В./ - М.: “ДИС”,
1997 г.
Анализ
финансовой
отчетности.
/Под редакцией
А.А. Бернстайна/
- М.: “Финасы и
статистика”,
1997 г.
Родионов
В.М., Федотова
М.А. Финансовая
устойчивость
предприятия
в условиях
инфляции. –
М.: Перспектива,
1995 г.
Иванов
А.Н. Оценка
финансово-хозяйственой
устойчивости.
– М.: Журнал
“Бухгалтерский
учет” №5,1994 г.
М.Н.
Крейнина. Анализ
финансового
состояния и
инвестиционной
привлекательности
АО в промышленности,
строительстве
и торговле. –
М.:ДиС, 1994 г.
Караков
И.И. Экономический
анализ работы
предприятий
и объединений.
– Киев.: Выс.школа,1982
г.
Ефимов
О.В. Анализ
финансовой
устойчивости
предприятия.
– М.: Журнал
“Бухгалтерский
учет” №4,1993 г.
76
Анализ
состава и размещения
активов хозяйствующего
субъекта
Таблица
2
АКТИВЫ |
1997 |
1997 | Изменение |
1998 |
1998 | Изменение | ||||||
| руб. | % | руб. | % | руб. | % | руб. | % | руб. | % | руб. | % | |
| Нематериальные активы | 2274 | 0,84 | 1137 | 0,15 | -1137 | -0,69 | 1137 | 0,15 | - | - | -1137 | -0,15 |
Основные средства | 50520 | 18,75 | 45640 | 5,77 | -4880 | -12,98 | 45640 | 5,77 | 54750 | 3,17 | +9110 | -2,6 |
| Незавершенное строительство | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Долгосрочные финансовые вложения | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Краткосрочные финансовые вложения | - | - | - | - | - | - | - | - | 150000 | 8,71 | +150000 | +8,71 |
| Прочие внеоборотные активы | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Оборотные средства | 216691 | 80,41 | 744684 | 94,08 | +527993 | +13,67 | 744684 | 94,08 | 1518375 | 88,12 | +773691 | -5,96 |
| Итого: | 269485 | 100 | 791461 | 100 | +521976 | - | 791461 | 100 | 1723125 | 100 | +931664 | - |
Анализ
состава и размещения
активов хозяйствующего
субъекта
Таблица
2
АКТИВЫ |
1997 |
1997 | Изменение |
1998 |
1998 | Изменение | ||||||
| руб. | % | руб. | % | руб. | % | руб. | % | руб. | % | руб. | % | |
| Нематериальные активы | 2274 | 0,84 | 1137 | 0,15 | -1137 | -0,69 | 1137 | 0,15 | - | - | -1137 | -0,15 |
Основные средства | 50520 | 18,75 | 45640 | 5,77 | -4880 | -12,98 | 45640 | 5,77 | 54750 | 3,17 | +9110 | -2,6 |
| Незавершенное строительство | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Долгосрочные финансовые вложения | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Краткосрочные финансовые вложения | - | - | - | - | - | - | - | - | 150000 | 8,71 | +150000 | +8,71 |
| Прочие внеоборотные активы | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Оборотные средства | 216691 | 80,41 | 744684 | 94,08 | +527993 | +13,67 | 744684 | 94,08 | 1518375 | 88,12 | +773691 | -5,96 |
| Итого: | 269485 | 100 | 791461 | 100 | +521976 | - | 791461 | 100 | 1723125 | 100 | +931664 | - |
Анализ
динамики и
структуры
источников
финансовых
ресурсов фирмы
Таблица
3.
| Виды финансовых источников | На начало 1997 года |
1997 | Изменение |
1998 |
1998 | Изменение | |||||||||||||
| руб. | % | руб. | % | руб. | % | руб. | % | руб. | % | руб. | % | ||||||||
| 1.Собственные средства | |||||||||||||||||||
| Уставный капитал | 90 | 0,035 | 90 | 0,01 | - | -0,025 | 90 | 0,012 | 90 | 0,007 | - | -0,005 | |||||||
| Добавочный капитал | 40 | 0,015 | 40 | 0,005 | - | -0,01 | 40 | 0,005 | 40 | 0,003 | - | -0,002 | |||||||
| Резервный фонд | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |||||||
| Фонд специального назначения | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |||||||
| Нераспределенная прибыль прошлых лет | 141321 | 52,44 | 141256 | 17,85 | -65 | -34,59 | 143039 | 18,073 | 1783 | 0,1 | -141256 | -17,97 | |||||||
| Нераспределенная прибыль отчетного года | - | - | 1783 | 0,225 | +1783 | +0,225 | - | - | 553531 | 32,12 | +553531 | +32,12 | |||||||
| ИТОГО: | 141451 | 52,49 | 143169 | 18,09 | +1718 | -34,4 | 143169 | 18,09 | 555444 | 32,23 | +412275 | +14,14 | |||||||
| 2. Заемные средства | |||||||||||||||||||
| Долгосрочные кредиты банков | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |||||||
| Долгосрочные займы | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |||||||
| Краткосрочные кредиты банков | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |||||||
Краткосрочные | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |||||||
| ИТОГО: | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |||||||
| 3. Привлеченные средства | |||||||||||||||||||
| Расчеты с кредиторами | 128034 | 47,51 | 648292 | 81,91 | +520258 | +34,4 | 648292 | 81,91 | 1167681 | 67,77 | +519389 | -14,15 | |||||||
| Авансы, полученные | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |||||||
| Доходы будущих периодов | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |||||||
| Резервы предстоящих расходов и платежей | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |||||||
| Прочие | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |||||||
| ИТОГО | 128034 | 47,51 | 648292 | 81,91 | +520258 | +34,4 | 648292 | 81,91 | 1167681 | 67,77 | +519389 | -14,15 | |||||||
| ВСЕГО | 269485 | 100 | 791461 | 100 | +521976 | - | 791461 | 100 | 1723125 | 100 | +931664 | - | |||||||
Анализ динамики
оборотных
средств
фирмы Таблица
6.
| Виды финансовых источников |
|
| Изменение |
|
| Изменение | ||||||
| руб. | % | руб. | % | руб. | % | руб. | % | руб. | % | руб. | % | |
| Запасы в том числе: | 54347 | 26,88 | 139849 | 19,28 | +85502 | -7,6 | 139849 | 19,28 | 181568 | 12,16 | +41719 | -7,12 |
| В том числе: | ||||||||||||
| Сырье, материалы и др. ценности | 34365 | 17 | 137278 | 18,93 | +102913 | +1,93 | 137278 | 18,93 | 143427 | 9,6 | +6149 | -9,33 |
| МБП | 19982 | 9,88 | 2571 | 0,35 | -17411 | -9,53 | 2571 | 0,35 | 32981 | 2,21 | +30410 | +1,86 |
| Готовая продукция и товары для перепродажи | - | - | - | - | - | - | - | - | 2099 | 0,14 | +2099 | +0,14 |
| Товары отгруженные | - | - | - | - | - | - | - | - | 3061 | 0,21 | +3061 | +0,21 |
| Дебиторская задолженность | 86243 | 42,66 | 579544 | 79,9 | +493301 | +37,24 | 579544 | 79,9 | 1311532 | 87,836 | +731988 | +7,94 |
| Денежные средства | 51581 | 25,51 | 5956 | 0,82 | -45625 | -24,69 | 5956 | 0,82 | 65 | 0,004 | -5891 | -0,8 |
| В том числе: | ||||||||||||
| касса | 991 | 0,49 | 5956 | 0,82 | +4965 | +0,33 | 5956 | 0,82 | 55 | 0,003 | -5901 | -0,8 |
| расчетный счет | 50590 | 25,02 | - | - | -50590 | -25,02 | - | - | 10 | 0,001 | +10 | - |
| Прочие оборотные активы | 10000 | 4,95 | - | - | -10000 | -4,95 | - | - | - | - | - | - |
| ИТОГО оборотных средств | 202171 | 100 | 725349 | 100 | +523178 | - | 725349 | 100 | 1493165 | 100 | +767816 | - |
1997 год Таблица
10
| Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный излишек или недостаток | В % к величине группы пассива | ||
| На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | ||||||
| Наиболее ликвидные активы | 51581 | 5956 | Наиболее срочные пассивы | 128034 | 648292 | -76453 | -642336 | -59,7 | -99,1 |
| Быстро реализуемые активы | 96243 | 579544 | Краткосрочные пассивы | - | - | +96243 | +579544 | - | - |
| Медленно реализуемые активы | 68867 | 159184 | Долгосрочные пассивы | - | - | +68867 | +159184 | - | - |
| Трудно реализуемые активы | 52794 | 46777 | Постоянные пассивы | 141451 | 143169 | -88657 | -96392 | -62,7 | -67,3 |
| Баланс | 269485 | 791461 | Баланс | 269485 | 791461 | 0 | 0 | - | - |
1998 год Таблица
11
| Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный излишек или недостаток | В % к величине группы пассива | ||
| На на-чало года | На конец года | На начало года | На конец года | ||||||
| Наиболее ликвидные активы | 5956 | 150065 | Наиболее срочные пассивы | 648292 | 1167681 | -642336 | -1017616 | -99,1 | -87,2 |
| Быстро реализуемые активы | 579544 | 1311532 | Краткосрочные пассивы | - | - | +579544 | +1311532 | - | - |
| Медленно реализуемые активы | 159184 | 206778 | Долгосрочные пассивы | - | - | +159184 | +206778 | - | - |
| Трудно реализуемые активы | 46777 | 54750 | Постоянные пассивы | 143169 | 555444 | -96392 | -500694 | -67,3 | 90,2 |
| Баланс | 791461 | 1723125 | Баланс | 791461 | 1723125 | 0 | 0 | - | - |
1997 год Таблица
10
| Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный излишек или недостаток | В % к величине группы пассива | ||
| На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | ||||||
| Наиболее ликвидные активы | 51581 | 5956 | Наиболее срочные пассивы | 128034 | 648292 | -76453 | -642336 | -59,7 | -99,1 |
| Быстро реализуемые активы | 96243 | 579544 | Краткосрочные пассивы | - | - | +96243 | +579544 | - | - |
| Медленно реализуемые активы | 68867 | 159184 | Долгосрочные пассивы | - | - | +68867 | +159184 | - | - |
| Трудно реализуемые активы | 52794 | 46777 | Постоянные пассивы | 141451 | 143169 | -88657 | -96392 | -62,7 | -67,3 |
| Баланс | 269485 | 791461 | Баланс | 269485 | 791461 | 0 | 0 | - | - |
1998 год Таблица
11
| Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный излишек или недостаток | В % к величине группы пассива | ||
| На на-чало года | На конец года | На начало года | На конец года | ||||||
| Наиболее ликвидные активы | 5956 | 150065 | Наиболее срочные пассивы | 648292 | 1167681 | -642336 | -1017616 | -99,1 | -87,2 |
| Быстро реализуемые активы | 579544 | 1311532 | Краткосрочные пассивы | - | - | +579544 | +1311532 | - | - |
| Медленно реализуемые активы | 159184 | 206778 | Долгосрочные пассивы | - | - | +159184 | +206778 | - | - |
| Трудно реализуемые активы | 46777 | 54750 | Постоянные пассивы | 143169 | 555444 | -96392 | -500694 | -67,3 | 90,2 |
| Баланс | 791461 | 1723125 | Баланс | 791461 | 1723125 | 0 | 0 | - | - |
Анализ динамики
оборотных
средств
фирмы Таблица
6.
| Виды финансовых источников |
|
| Изменение |
|
| Изменение | ||||||
| руб. | % | руб. | % | руб. | % | руб. | % | руб. | % | руб. | % | |
| Запасы в том числе: | 54347 | 26,88 | 139849 | 19,28 | +85502 | -7,6 | 139849 | 19,28 | 181568 | 12,16 | +41719 | -7,12 |
| В том числе: | ||||||||||||
| Сырье, материалы и др. ценности | 34365 | 17 | 137278 | 18,93 | +102913 | +1,93 | 137278 | 18,93 | 143427 | 9,6 | +6149 | -9,33 |
| МБП | 19982 | 9,88 | 2571 | 0,35 | -17411 | -9,53 | 2571 | 0,35 | 32981 | 2,21 | +30410 | +1,86 |
| Готовая продукция и товары для перепродажи | - | - | - | - | - | - | - | - | 2099 | 0,14 | +2099 | +0,14 |
| Товары отгруженные | - | - | - | - | - | - | - | - | 3061 | 0,21 | +3061 | +0,21 |
| Дебиторская задолженность | 86243 | 42,66 | 579544 | 79,9 | +493301 | +37,24 | 579544 | 79,9 | 1311532 | 87,836 | +731988 | +7,94 |
| Денежные средства | 51581 | 25,51 | 5956 | 0,82 | -45625 | -24,69 | 5956 | 0,82 | 65 | 0,004 | -5891 | -0,8 |
| В том числе: | ||||||||||||
| касса | 991 | 0,49 | 5956 | 0,82 | +4965 | +0,33 | 5956 | 0,82 | 55 | 0,003 | -5901 | -0,8 |
| расчетный счет | 50590 | 25,02 | - | - | -50590 | -25,02 | - | - | 10 | 0,001 | +10 | - |
| Прочие оборотные активы | 10000 | 4,95 | - | - | -10000 | -4,95 | - | - | - | - | - | - |
| ИТОГО оборотных средств | 202171 | 100 | 725349 | 100 | +523178 | - | 725349 | 100 | 1493165 | 100 | +767816 | - |
#ФАЙЛ:
VDV-0.INF
#ТЕМА:
Финансовый анализ СПП "Спецмонтаж"
#РАЗДЕЛ:
экономики и финансов
#НАЗНАЧЕНИЕ:
Диплом
#ФОРМАТ:
WinWord 97
#АВТОР:
#СДАВАЛСЯ:
защищен 1 ноября 1999 года на отлично, руководитель Никулина И.Е. на кафедре менеджмента
инженерно-экономического факультета Томского политехнического университета
#ПРИМЕЧАНИЯ:
СПП - это строительно-производственное предприятие