Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности на примере ЗАО им.М.И. Калинина

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………. 3

1. ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОРГАНИЗАЦИИ…. 6

2. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ НА ПРИМЕРЕ ЗАО «ИМ. М. И. КАЛИНИНА»………………………………………………… 9

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………….48

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ……………………………...52

ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………….55

ВВЕДЕНИЕ

Основной задачей проведения комплексного экономического анализа в условиях переходной рыночной экономики является повышение эффективности функционирования хозяйствующих субъектов и поиск резервов такого повышения.

Важное место в системе комплексного экономического анализа занимает оценка хозяйственной деятельности, представляющая собой обобщающий вывод о результатах деятельности на основе качественного и количественного анализа хозяйственных процессов, отражаемых системой показателей. Оценка деятельности объекта проводится на первом этапе комплексного экономического анализа, когда определяются основные направления аналитической работы (предварительная оценка), и на заключительном этапе, когда подводятся итоги анализа (окончательная оценка). Окончательная оценка является важным информационным источником для обоснования и принятия оптимального управленческого решения в конкретной ситуации.

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров.

В данной курсовой работе предлагается методика комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния и деловой активности предприятия, основанная на теории и методике комплексного экономического анализа предприятия в условиях рыночных отношений, проводимая с использованием показателей, рассчитанных на основе данных бухгалтерской финансовой отчетности.

Составными этапами методики комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия являются: сбор и аналитическая обработка исходной информации за оцениваемый период времени; обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния предприятия, и их классификация, расчет итогового показателя рейтинговой оценки; классификация (ранжирование) предприятии по рейтингу.

Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие параметры (показатели) финансовой и производственной деятельности предприятия, т. е. хозяйственной деятельности в целом. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции и эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и другие показатели.

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности ¾ это системное, комплексное, планомерное исследование всех процессов хозяйственной деятельности во всех звеньях хозяйственной деятельности предприятия.

Цель работы ¾ провести комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Для осуществления поставленной цели в работе были определены следующие конкретные задачи:

¾ дать общую оценку финансового состояния предприятия за период, провести анализ изменения статей актива и пассива баланса;

¾ провести анализ финансовой устойчивости предприятия;

¾ оценить ликвидность и платежеспособность предприятия;

¾ провести анализ прибыли и рентабельности предприятия;

¾ оценить влияние основных факторов на изменение прибыли и рентабельности предприятия;

¾ определить критические проблемы развития анализируемого предприятия и указать управленческие решения по стабилизации финансово-хозяйственной деятельности.

Предмет исследования ¾ анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Методологической базой исследования выступают методы анализа и синтеза, индуктивный и дедуктивный, сравнения, относительные и средние величины, моделирование факторных систем и факторные расчеты (цепные подстановки), балансовые.

Информационная база курсовой работы — нормативные документы; методическая и учебная литература таких авторов как А. Д. Шеремет, Г. В. Савицкая, Ю. Г. Чернышева, Э. А. Чернышев и др.

Объектом исследования курсовой работы выступает бухгалтерская отчетность экономического субъекта, в качестве которого выступает ЗАО «им. М. И. Калинина» Кореновского района Краснодарского края. Анализ состояния рассматриваемого объекта исследования осуществлялся за последние 3 года.

1. ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОРГАНИЗАЦИИ

В 1930 г. на территории х. Журавского Кореновского района образовалось два колхоза: « Красный партизан» и «Ленинский путь» (Ленпуть). В 1958 г. они объединились в колхоз «им. М.И. Калинина», в 1960 г. в его состав входит соседний колхоз «Кубань» (с. Братковское), в 1981 г. из колхоза выделяется МОК «Кореновский» (с. Братковское), в 1992 г. колхоз реорганизуется в акционерное общество закрытого типа (АОЗТ) «им. М.И. Калинина», а через 10 лет в 2002 г. в закрытое акционерное общество (ЗАО) «им. М.И. Калинина».

ЗАО «им. М.И. Калинина» является хозяйствующим субъектом, обладающим правами юридического лица по законодательству Российской Федерации, имеет самостоятельный баланс, расчетный счет, печать со своим наименованием, бланки, осуществляет деятельность в соответствии с законодательством Российской Федерации и настоящим Уставом.

Целью организации является извлечение прибыли. ЗАО «им. М.И. Калинина» имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, незапрещенных федеральными законами.

ЗАО «им. М.И. Калинина» это крепкое хозяйство, не имеющее долгов по заработной плате и долгов перед бюджетом. Хозяйство закупает новую технику, производит все полевые работы в срок (если позволяет погода). За счет средств хозяйства в 1995 г. началось строительство газопровода в хуторе Журавском, которое было закончено в 1999 г. Акционерное общество производит ремонт автомобильных дорог и поддерживает социальную инфраструктуру хутора на должном уровне.

Хозяйство находится в 14 километрах от районного центра города Кореновска, в 40 километрах от города Тимашевска и в 74 км от Краснодара.

Организационная структура данной организации представлена на рис. 1.1 и выглядит следующим образом: агроотдел, зооотдел, инженерная служба, плановый отдел и бухгалтерия. Отделения производственной сферы: тракторно-полеводческая бригада молочно-товарная ферма, две свинотоварных фермы, одна из которых племенного направления, вторая откормочная, две пчелофермы и садбригада.

К подразделениям производственной инфраструктуры относятся машинотракторные мастерские, стройбригада, электроцех, автогараж, мехток, цех по производству дерти, мельница, маслоцех и пекарня.

Подразделения				Подразделения социальной инфраструктуры
производственной инфраструктуры
Гараж					Гостиница
			МТМ		Столовая
Стройбригада		Детский сад
Электроцех					Дом культуры
Мехток		ФАП
АВМ
			Баня
Мельница
Маслоцех
Пекарня
Рис. 1.1. Организационная структура ЗАО «им. М.И. Калинина»

Подразделения социальной инфраструктуры представлены, столовой, детским садом, домом культуры, фельшерско-акушерским пунктом, баней. Почвенный покров хозяйства представлен в основном черноземами обыкновенными, которые различаются по гумусности и мощности гумусового горизонта. Кроме них наибольшие площади занимают лугово-черноземные почвы.

Почвы хозяйства в основном, характеризуются высоким плодородием, благоприятным водно-физическими и химическими свойствами.

Характерной чертой почвенного покрова хозяйства является наличие значительных площадей эрозионноопастных и эродированных земель. По плодородию почвы ЗАО «им. М.И. Калинина» значительно выше среднекраевых. Так, совокупный почвенный балл по хозяйству равен 85, по району 86, а по краю 76 баллов.

Главным органом управления ЗАО «им. М.И. Калинина» является Собрание акционеров, которое избирает Наблюдательный совет и директора.

2. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ НА ПРИМЕРЕ ЗАО «ИМ. М.И. КАЛИНИНА»

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия за анализируемый период. В табл. 2.1 проведем анализ структуры активов бухгалтерского баланса ЗАО «им. М.И. Калинина» в 2008 г.

Таблица 2.1

Изменения в составе и структуре активов предприятия за 2008 год

№ п/п	Элементы (виды) активов баланса	На начало года		На конец года		Изменения
		Абсолютная вели­чина, тыс. р.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютная вели­чина, тыс. р.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютное, тыс. р.	Относительное, %	% к изменению итога актива баланса
А	Б	1	2	3	4	5	6	7
1 1.1	Внеоборотные активы, всего Из них: Основные средства	41446 39309	32,14 30,48	75894 73580	39,56 38,35	+34448 +34271	+83,17 +87,18	+54,76 +54,48
1.2	Незавершенное строительство	2117	1,64	2298	1,20	+181	+8,55	+0,29
1.3	Долгосрочные финансовые вложения	20	0,02	16	0,01	– 4	–20,00	–0,01
2 2.1	Оборотные активы, всего В том числе: Запасы	87502 65439	67,86 50,75	115958 92929	60,44 48,44	+28456 +27490	+32,52 +42,01	+45,24 +43,70
2.2	Дебиторская, задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты	6349	4,92	20539	10,71	+14190	+223,5	+22,56
2.3	Денежные средства	15714	12,19	2490	1,298	–13224	–84,15	–21,02
3	Всего величина активов (имущества)	128948	100	191852	100	+62904	+48,78	100

Из данных табл. 2.1 видно, что за отчетный период активы организации возросли на 62904 тыс. р. или на 48,78%, в том числе за счет увеличения внеоборотных активов ¾ на 34448 тыс. р. или на 54,76% и прироста оборотных активов ¾ на 28456 тыс. р. или на 45,24%. Основные средства за рассматриваемый период увеличились на 34271 тыс. р., запасы на 27490 тыс. р. и дебиторская задолженность на 14190 тыс. р., а денежные средства наоборот уменьшились на 13224 тыс. р. Данные колонки 7 показывают, за счет каких средств и в какой мере изменилась стоимость активов организации.

В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которая, однако, в 2008 г. по сравнению с 2007 г. уменьшилась на 7,42% и составила 60,44%. Основные средства являются одним из важнейших факторов любого производства. Их состояние и эффективное использование прямо влияет на конечные результаты хозяйственной деятельности предприятий.

Более полное и рациональное использование основных фондов и производственных мощностей предприятия способствует улучшению всех его технико-экономических показателей: росту производительности труда, повышению фондоотдачи, увеличению выпуска продукции, снижению ее себестоимости, экономии капитальных вложений.

Анализ состава и движения основных средств обычно начинается с исследования объема основных средств, их динамики и структуры. Фонды предприятия делятся на промышленно-производственные и непроизводственные. Кроме того, выделяют активную часть (рабочие машины и оборудование) и пассивную часть основных средств, а также отдельные подгруппы в соответствии с их функциональным назначением (склады, рабочие и силовые устройства и т.д.). Такая детализация необходима для выявления резервов повышения эффективности их использования на основе оптимизации структуры. Важное значение имеет анализ изучения движения и технического состояния основных средств, для этого рассчитываются следующие показатели:

¾ коэффициент износа
равен частному от деления суммы износа основных средств на первоначальную стоимость основных средств на соответствующую дату;

¾ коэффициент годности
определяется отношением остаточной стоимости основных средств к первоначальной стоимости основных средств на соответствующую дату;

¾ коэффициент ввода
определяется делением суммы поступивших основных средств в течение года на наличие основных средств на конец года;

¾ коэффициент выбытия
рассчитывается отношением выбывших основных средств к наличию основных средств на начало года.

Для обобщающей характеристики эффективности использования основных средств служат показатели фондоотдачи
(отношение стоимости товарной продукции к среднегодовой стоимости основных средств), фондорентабельности
(отношение прибыли к среднегодовой стоимости основных средств).

В табл. 2.2 проведен анализ состава, структуры, движения и эффективности использования основных средств ЗАО «им. М.И. Калинина».

Таблица 2.2

Характеристика состава, структуры, состояния, движения и эффективности использования основных средств (ОС) ЗАО «им. М.И. Калинина» за 2006¾2008 гг.

№ п/п		Показатель	2006 г.	2007 г.	2008 г.
А		Б	1	2	3
1		Доля производственных ОС в составе всех ОС, %	100	100	100
2		Доля активной части ОС в составе всех ОС, %	17,7	25,2	25,7
3		Доля активной части ОС в составе производственных	17,7	25,2	25,7
4		Доля пассивной части ОС в составе всех ОС, %	82,3	74,8	74,3
5		Коэффициент износа ОС	0,78	0,74	0,52
6		Коэффициент износа ак­тивной части ОС	0,14	0,19	0,13
7		Коэффициент годности ОС	0,22	0,26	0,48
8		Коэффициент годности активной части ОС	0,86	0,81	0,87
9		Коэффициент ввода ОС за соответствующий год	¾	0,24	0,01
10		Коэффициент выбытия ОС за соответствующий год	¾	0,17	0,11
11		Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия за соответст­вующий год	¾	0,29	0,35
12	Фондорентабельность за соответствующий год		¾	0,87	0,23
13	Фондоотдача ОС за соот­ветствующий год		¾	3,57	2,11
14	Фондоотдача активной час­ти ОС за соответствующий год		¾	4,01	3,10

Анализируя данную таблицу, видно, что не производственных фондов предприятие на балансе не имеет. Анализируя структуру основных средств видно, что наибольший удельный вес занимает пассивная часть в структуре основных средств и на конец отчетного периода она составляет 74,3%, а активная часть основных средств 25,7%.

Доля активной части основных средств за исследуемый период возросла на 8% и ее удельный вес в составе всех основных средств на конец отчетного периода составил 27,7%.

На данном предприятии наблюдается тенденция уменьшения пассивной части, за анализируемый период она снизилась на 8% и составила 74,3%.

Анализируя степень износа основных средств видно, что основные средства изношены на 52% и коэффициент износа составил на конец отчетного периода 0,52. Анализируя степень износа активной части, видно, что коэффициент износа активной части меньше чем коэффициент износа всех основных средств и на конец исследуемого периода он составляет 0,13.

Анализируя степень годности основных средств, наблюдается тенденция повышения показателя годности основных средств, он вырос на 0,26 пунктов и составил на конец анализируемого периода выше, чем коэффициент годности основных средств и составил 0,87.

За исследуемый период выявлена тенденция снижения коэффициента ввода основных средств, в 2008 г. по сравнению с 2007 г. он снизился на 0,24 пункта и составил 0,01.

За анализируемый период также наблюдается тенденция снижения коэффициента выбытия основных средств, он уменьшился на 0,6 и в 2008 г. составил 0,11.

Показатель фондорентабельности в 2008 г. по сравнению с 2007 г. снизился на 64%, а коэффициент фондоотдачи активной части основных средств снизился на 0,91 и в 2008 г. составил 3,10.

Помимо основных средств, каждое предприятие обязательно должно иметь оборотные средства или оборотный капитал. Назначение оборотных средств состоит в обеспечении динамической составляющей экономической деятельности предприятия, т.е. потока материальных и денежных ресурсов.

К оборотным активам относятся денежные средства в кассе организации и банках, легкореализуемые ценные бумаги, не рассматриваемые в качестве долгосрочных финансовых вложений, дебиторская задолженность, запасы товаров, материалов, сырья, остатки незавершенного производства, готовой продукции, а также текущая часть расходов будущих периодов.

Анализ оборотных активов по данным бухгалтерской отчетности направлен на изучение их состава, структуры, степени ликвидности.

В табл. 2.3 проведем анализ динамики оборотных активов за 2008 г. в ЗАО «им. М.И. Калинина».

Таблица 2.3

Динамика оборотных активов предприятия за 2008г.

№ п/п	Группа оборотных активов	На начало года		На конец года		Изменения
		Абсолютная ве­личина	В % к оборот­ным активам	Абсолютная ве­личина	В % к оборот­ным активам	Абсолютное, тыс. р.	Структурное, %
А	Б	1	2	3	4	5	6
1	Запасы, всего Из них:	65439	74,79	92929	80,14	+ 27490	+5,35
1.1 1.1.1	Сырье, материалы и иные аналогич­ные ценности В том числе: Залежалые	23029 7067	26,32 8,07	16749 7434	14,44 6,41	–6280 +367	–11,88 –1,66
1.2	Затраты в незавершенном производ­стве	13474	15,40	27420	23,65	+13946	+8,25
1.3 1.3.1	Готовая продукция и товары для пе­репродажи В том числе: Не пользующиеся спросом	17262 1295	19,73 1,48	31438 3615	27,11 3,12	+14176 +2320	+7,38 +1,64
1.4	Расходы будущих периодов	95	0,11	37	0,03	– 58	–0,08
2	Дебиторская задолженность кратко­срочная	6349	7,25	20539	17,71	+14190	+10,46
3	Денежные средства	15714	17,96	2490	2,15	–13224	– 15,81
4	Всего оборотных активов Из них:	87502	100	115958	100	+28456	¾
4.1	труднореализуемые (п.1.1.1.+п.1.2. + п.1.3.1.+п.1.4.)	21931	25,06	38506	33,21	+16575	+8,15
5	Отношение труднореализуемых оборотных активов к легкореализуемым, р.	0,33	¾	0,50	¾	+0,17	¾

Результаты анализа табл. 2.3 показывают, что динамика стоимости всех оборотных активов в анализируемом периоде положительная. Наибольший удельный вес в составе всех оборотных активов составляют запасы, представленные в значительной степени запасами сырья и материалов (26,32% в начале года и 14,44% в конце года) и готовой продукции (19,73% в начале года и 27,11% в конце года). Общий пророст запасов в 2008 г. составил 27490 тыс. р.

За анализируемый период доля дебиторской задолженности в составе оборотных активов возросла с 7,25% до 17,71% и составила на конец года 20539 тыс. р. Доля же денежных средств сократилась с 17,96% в начале года до 2,15% в его конце, что свидетельствует о трудностях сбыта продукции или неритмичной работе предприятия и об ухудшении финансовой ситуации.

Доля труднореализуемых активов в составе оборотных активов в 2008 г. возросла с 25,06% в начале года до 33,21% в конце года.

В целях углубленного анализа при наличии необходимой информации целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. К примеру, вероятность того, что дебиторскую задолженность легче реализовать (преобразовать в денежную форму), чем незавершенное производство или расходы будущих периодов, значительно выше. При этом следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Активы, которые могут быть использованы только с определенной целью, имеют больший риск (меньшую вероятность реализации), нежели многоцелевые активы. Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже ликвидность предприятия.

В зависимости от степени риска вложения капитала различают оборотные активы:

¾ с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

¾ с малым риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом);

¾ со средним риском вложений (продукция производственно-технического назначения, незавершенное производство);

¾ с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, неликвиды).

Для группировки оборотных активов по категориям риска рассмотрим табл. 2.4.

Таблица 2.
4

Характеристика состояния оборотных активов по категориям риска в 2008 г.

Степень риска	Группа оборотных (текущих активов)	Абсолютное значение		Доля группы в общем объеме оборотных активов, %		Изменения
		на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	абсолютные	относительные
А	Б	1	2	3	4	5	6
Минимальная	Денежные средства + Краткосрочные финансовые	15714	2490	17,96	2,13	–13224	–84,15
Малая	Дебиторская задолженность краткосрочная предприятий с нормальным финансовым положением + Производственные запасы (исключая залежалые) + Готовая продук­ция и товары, пользующиеся спросом	49857	74962	56,97	64,66	+25105	+50,35
Средняя	Затраты в незавершенном производстве + Расходы будущих периодов + Дебиторская задолженность долгосрочная + Прочие оборотные активы	13569	27457	15,51	23,68	+13888	+102,35
Высокая	Дебиторская задолженность краткосрочная предприятий, находящихся в тяжелом фи­нансовом положении + Готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом + За­лежалые, неликвидные запасы сырья и материалов	8362	11049	9,56	9,53	+2687	+32,13
Всего оборот­ных активов	X	87502	115958	100,00	100,00	+28456	+32,52

Как видно из табл. 2.4 наибольший удельный вес в составе всех оборотных активов занимает группа активов, имеющая малую степень риска (56,97% на начало года и 64,66% на конец года). Группа активов с минимальной степенью риска за анализируемый период сократилась на 15,83% и на конец года составила 2490 тыс. р. Доля активов, имеющие среднюю степень риска вложения капитала, увеличились с 15,51% на начало года до 23,67% на конец года. Доля активов с высокой степенью риска в составе всех оборотных средств уменьшилась на 0,03%, что является для предприятия положительной тенденцией

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение ¾ положительно.

В процессе анализа дебиторской задолженности нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких по которым истекают сроки исковой давности. Рассмотрим динамику, структуру и состав краткосрочной дебиторской задолженности ЗАО «им. М.И. Калинина» в 2007¾2008 гг. (табл. 2.5).

Таблица 2.5

Динамика, состав и структура краткосрочной дебиторской задолженности

Элемент задолженности	2007 г.	2008 г.	Изменение (+,–)
А	2	3	4
1. Краткосрочная дебиторская задолженность (Д3), всего, тыс. р.:	6349	20539	+14190
1.2. Авансы выданные	5520	12485	+6965
¾ в % к краткосрочной ДЗ	86,94	60,79	+49,08
1.3. Прочие дебиторы	829	8054	+7225
¾ в % к краткосрочной ДЗ	13,06	39,21	+50,92

Данные табл. 2.5 показывают, что к концу года сумма краткосрочной дебиторской задолженности возросла на 14190 тыс. р. Наибольший удельный вес в составе дебиторской задолженности занимают авансы выданные (86,94% на начало года и 60,79% на конец года).

Анализируя данную таблицу видно, что доля прочих дебиторов увеличилась в 2008 г. по сравнению с 2007 г. на 25,15% и составляет 39,21%.

Значительный удельный вес в составе источников средств предприятия занимают заемные, в том числе кредиторская задолженность. Относительное увеличение кредиторской задолженности производит двоякий эффект. С одной стороны, это явление является благоприятным, так как у предприятия появляется дополнительный источник финансирования. С другой стороны, чрезмерное увеличение кредиторской задолженности чрезвычайно опасно, поскольку повышается риск возможного банкротства.

Методика анализа кредиторской задолженности совпадают с методикой анализа дебиторской задолженности. В табл. 2.6 проведем анализ динамики состава и структуры кредиторской задолженности данного предприятия.

Таблица 2.6

Динамика, состав и структура кредиторской задолженности

Элементы задолженности	2007 г.	2008 г.	Изменение (+,–)
А	2	3	4
1. Кредиторская задолженность (КЗ), все­го, тыс. р.	7421	28912	+21491
В том числе: 1.1. Поставщики и подрядчики	433	20511	+20078
¾ в % ко всей КЗ	5,83	70,94	+93,43
1.2. КЗ срочная (задолженность перед бюджетом и перед государственными внебюджетными фондами)	37	42	+5
¾ в % ко всей КЗ	0,50	0,15	+0,02
1.3. Задолженность перед персоналом организации	1449	1613	+164
¾ в % ко всей КЗ	19,53	5,58	+0,76
1.4. Задолженность по налогам и сборам	3324	3095	– 229
¾ в % ко всей КЗ	44,79	10,70	– 1,06
1.5. Прочие кредиторы	2178	3651	+1473
¾ в % ко всей КЗ	29,35	12,63	+6,85

Исходя из данных аналитической таблицы, видно, что сумма кредиторской задолженности за рассматриваемый период увеличилась на 21491 тыс. р., в том числе, за счет увеличения задолженности пред поставщиками и подрядчиками на 20078 тыс. р., за счет увеличения задолженности перед бюджетом и перед государственными внебюджетными фондами на 5 тыс. р., перед персоналом организации на 164 тыс.р., и роста прочих кредиторов на 1473 тыс. р. Задолженность по налогам и сборам уменьшилась в 2008 г. на 229 тыс. р.

Дебиторская и кредиторская задолженность являются естественными составляющими бухгалтерского баланса предприятия. Они возникают в результате несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним. На финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемости каждой из них.

Оборачиваемость дебиторской задолженности равна отношению выручки от реализации продукции, услуг к средним остаткам дебиторской задолженности. Период погашения дебиторской задолженности ¾ отношение количества дней в периоде к оборачиваемости дебиторской задолженности.

Методика анализа оборачиваемости кредиторской задолженности аналогична методики анализа оборачиваемости дебиторской задолженности.

Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «им. М.И. Калинина» представлен в табл. 2.7.

Таблица 2.7

Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности за 2007¾2008 гг.

Показатель	2007 г.	2008 г.	Изменение
1. Темп роста, %
1.1. ДЗ	+32,44	+223,50	+191,06
1.2. КЗ	–18,08	+289,60	+307,68
2. Оборачиваемость в оборотах
2.1. ДЗ	22,5	8,9	–13,6
2.2. КЗ	5,7	5,5	–0,2
3. Оборачиваемость в днях
3.1. ДЗ	16	40	+24
3.2. КЗ	63	65	+2
4. Превышение (снижение) краткосрочной ДЗ над КЗ, тыс. р.	–1072	–8373	–9445

Данные табл. 2.7 показывают, что оборачиваемость дебиторской задолженности за анализируемый период сократилась на 13,6 оборотов, а оборачиваемость кредиторской задолженности уменьшилась на 0,2 оборота. Период погашения дебиторской задолженности в 2008 г. вырос на 24 дня, а период погашения кредиторской задолженности за анализируемый период возрос на 2 дня.

Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать следующий вывод: в организации преобладает сумма кредиторской задолженности на 1072 тыс. р. на начало и на 8373 тыс. р. на конец исследуемого периода.

Причины увеличения (уменьшения) имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.

К собственным источникам относятся уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (убыток). Собственные средства пополняются за счет внутренних источников (чистая прибыль, амортизационные отчисления, фонд переоценки имущества, прочие источники) и внешних источников (выпуск акций, безвозмездная финансовая помощь, прочие внешние источники).

К заемным средствам относятся долгосрочные и краткосрочные обязательства организации:

¾ долгосрочные кредиты и займы;

¾ краткосрочные кредиты и займы;

¾ средства кредиторской задолженности.

К заемным средствам, используемым на предприятии длительное время, относятся долгосрочные кредиты банков и долгосрочные займы.

Оценка динамики состава и структуры источников собственных и заемных средств ЗАО «им. М.И. Калинина» проводится в табл. 2.8

Таблица 2.8

Изменения в составе и структуре источников формирования активов

предприятия за 2008 г.

№ п/п	Элемент (вид) пассивов баланса	На начало года		На конец года		Изменения
		Абсолютная вели­чина, тыс. р.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютная вели­чина, тыс. р.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютное, тыс. р.	Относительное, %	Структурное, %
А	Б	1	2	3	4	5	6	7
1	Собственный капитал и резервы, всего	117517	91,14	160967	83,90	+43450	+36,97	+69,07
1.1	Из них: Уставный капитал	239	0,19	239	0,12	0	¾	¾
1.2	Добавочный капитал	35630	27,63	67338	35,10	+31708	+89,00	+50,41
1.3	Накопленный капитал (резервный капитал + Нераспределенная прибыль)	81648	63,32	93390	48,68	+11742	+14,38	+18,67
2	Заемный капитал, всего	11431	8,86	30883	16,10	+19452	+170,17	+30,90
2.1	В том числе: Долгосрочный заемный капитал	4010	3,11	1823	0,95	–2187	–54,54	–3,47
2.3	Краткосрочный заемный капитал	7421	5,75	29060	15,14	+21639	+291,59	+34,40
3	Величина всех источников финан­сирования активов (имущества)	128498	100	191852	100	+62904	+48,78	100

Данные таблицы 2.8 свидетельствуют об увеличении стоимости имущества предприятия за отчетный период на 62904 тыс. р., или на 48,78%. Это обусловлено возрастанием собственных средств на 43450 тыс. р., или 36,07% и заемных средств на 19452 тыс. р.

Сумма добавочного капитала организации увеличилась на 31708 тыс. р., или на 89%, и составила на конец года 67338 тыс. р. Одновременно произошло повышение суммы нераспределенной прибыли и резервного капитала на 11742 тыс. р. или на 14,38%.

Доля собственного капитала в общем объеме финансирования снизилась с 91,14% до 83,9%, т.е. на 7,24%. Удельный вес заемного капитала соответственно вырос с 8,86% до 16,10% к концу отчетного периода. Это объясняется более быстрыми темпами роста заемных средств 170,17% по сравнению с собственными средствами (36,97%).

Заемные средства представлены долгосрочными и краткосрочными кредитами, займами и кредиторской задолженностью. Долгосрочные кредиты и займы уменьшились в отчетном году на 2187 тыс. р. или на 54,54%. Краткосрочный заемный капитал увеличился на 21639 тыс. руб.

Важным показателем, характеризующим структуру капитала и определяющим устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов. Чистые активы предприятия определяются как величина активов уменьшенных на величину обязательств по данным бухгалтерского баланса. Сначала рассчитываются активы, которые являются истинными активами предприятия, затем ¾ пассивы, относящиеся к обязательствам предприятия. Разность между полученными величинами и дает величину чистых активов. По полученным результатам можно сравнить изменение чистых активов предприятия в текущем периоде относительно предшествующих периодов. Благоприятным изменением считается увеличение суммы чистых активов. Выполним расчет чистых активов применительно к деятельности ЗАО «им. М.И. Калинина» (табл. 2.9).

Таблица 2.9

Расчет чистых активов за 2008 г. (в балансовой оценке, тыс. р.)

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение (+,–)
Активы, принимаемые к расчету
1. Внеоборотные активы	41446	75894	+34448
2. Запасы	65439	92929	+27490
3. Дебиторская задолженность	6349	20539	+14190
4. Денежные средства	15714	2490	+13224
5. Итого активов для расчета чистых активов	128948	191852	+62904
Пассивы, принимаемые к расчету
6. Долгосрочные займы и кредиты	4010	1823	–2187
7. Краткосрочные займы и кредиты	¾	150	+150
8. Кредиторская задолженность	7421	28912	+21491
9. Итого пассивов, исключаемых из расчета	11431	30885	+19454
10. Стоимость чистых активов	117517	160967	+43450

Как видно из данных табл. 2.9 на начало и конец отчетного года обязательства предприятия были покрыты активами с превышением. Стоимость чистых активов к концу года увеличилась на 43450 тыс. р., или 36,97%, и значительно превышает уставный капитал, что является благоприятным фактором.

Ликвидность баланса определяется как покрытие обязательств предприятия его активами. Анализ ликвидности заключается в сравнении средств актива сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания с обязательствами пассива, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания этих сроков. В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы делятся на:

¾ наиболее ликвидные
(А1) ¾ к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

¾ быстро реализуемые
(А2) ¾ дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

¾ медленно реализуемые
(А3) ¾ статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы;

¾ трудно реализуемые
(А4) ¾ статьи раздела I актива баланса ¾ внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

¾ наиболее срочные
(П1) ¾ кредиторская задолженность;

¾ краткосрочные
(П2) ¾ это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы;

¾ долгосрочные
(П3) ¾ это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей;

¾ постоянные
(П4) ¾ статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

Если выполняются первые 3 неравенства, то это влечет и выполнение 4.

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о наличие собственных оборотных средств.

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица (табл. 2.10). Сопоставление итогов позволяет определить абсолютные величины платежных излишков или недостатков в 2007 и в 2008 гг. Результаты расчетов по данным анализируемой организации (табл. 2.10) показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

Таблица 2.10

Группировка активов по уровню их ликвидности и обязательств по срочности оплаты

Группа активов	2007 г.	2008 г.	Пассив	2007 г.	2008 г.	Платежный излишек
						2007 г.	2008 г.
А1	15714	2490	П1	7421	28912	+8293	–26422
А2	6349	20539	П2	¾	150	+6349	+ 20389
А3	65459	92945	П3	4010	1823	+61485	+ 91112
А4	41426	75878	П4	117517	160967	–76091	–85089
Баланс	128948	191852	Баланс	128948	191852	¾	¾

Результаты расчетов по данным анализируемой организации (табл. 2.10) показывают, сто в этой организации условие ликвидности A1≥П1 нарушено, так как на конец анализируемого периода возник платежный недостаток наиболее ликвидных активов. Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ЗАО «им. М.И. Калинина» как недостаточную.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Коэффициент абсолютной ликвидности
исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг (денежные эквиваленты) к краткосрочной задолженности. Его уровень показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.

Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности
показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть без учета запасов, т.е. при условии полного погашения дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности
показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Превышение текущих активов над текущими обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести организация при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Значение этого показателя считается нормальным в предела от 1 до 2.

Уточненный коэффициент ликвидности
определяется как отношение денежных средств, высоколиквидных ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является чистый оборотный капитал
, который определяется как разность текущих расходов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами
характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости, находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности
характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода. Данный коэффициент определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.

В табл. 2.11 проведен анализ показателей оценки платежеспособности организации.

Таблица 2.11

Динамика платежеспособности предприятия

№ п/п	Показатель	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Изменения
					2007¾2006 гг.	2008¾2007 гг.
А	Б	1	2	3	4	3
1	Коэффициент абсолют­ной ликвидности	0,19	2,12	0,08	+1,91	–2,04
2	Коэффициент промежу­точной (критической) ликвидности	0,72	2,97	0,79	+2,25	–2,18
3	Коэффициент текущей ликвидности	8,24	11,79	3,99	+3,55	–7,80
4	Коэффициент текущей ликвидности уточненный	0,72	2,97	0,79	+2,25	–2,18
5	Коэффициент ликвидно­сти при мобилизации материальных оборотных средств (МОС)	7,52	8,82	3,20	+1,30	–5,62
6	Величина чистого обо­ротного капитала	65596	80081	86898	+14485	+6817
7	Коэффициент обеспе­ченности собственными оборотными средствами	0,61	0,87	0,73	+0,26	–0,14
8	Коэффициент платеже­способности по данным отчета о движении де­нежных средств	1,02	1,16	1,07	+0,10	–0,09
9	Величина оборотных активов, необходимых для обеспечения текущей платежеспособности	56798	72755	57875	+15957	–14880
10	Коэффициент восстанов­ления (утраты) платеже­способности	¾	¾	1,02	¾	¾

Из табл. 2.11 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2006 г. составлял 0,19,в 2007 г. ¾ 2,12, а в 2008 г. ¾ 0,08. Таким образом, на конец анализируемого периода способность предприятия к немедленному погашению текущих обязательств за счет денежных средств снизилось по сравнению с 2006 г. на 0,11.

Коэффициент критической ликвидности,
отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг, увеличился в анализируемом периоде с 0,72 в 2006 г. до 0,79 в 2008 г. (при рекомендуемом значении 0,7¾0,8). Высокое значение коэффициента является показателем низкого финансового риска и хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны из-за отсутствия затруднений с погашением текущих задолженностей.

Коэффициент текущей ликвидности в 2006 г. составлял 8,24 в 2007 г. ¾ 11,79, а в 2008 г. ¾ 3,99, т.е наметилась тенденция к понижению данного коэффициента.

Коэффициент текущей ликвидности уточненный на данном предприятии в 2006 г. составлял 0,72 , в 2007 г. возрос на 2,25, а в 2008 г. снизился по отношению к 2007 г. на 2,18 и составил 0,79.

За анализируемый период величина чистого оборотного капитала увеличилась с 65596 тыс. р. в 2006 г. до 86898 тыс. р. в 2008 г.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился в 2007 г. по сравнению с 2006 г. на 0,26, а в 2008 г по отношению к 2007 г. снизился на 0,14.

Коэффициент платежеспособности в 2006 г. составлял 1,02 в 2007 г. увеличился на 0,1, а в 2008 . по сравнению с 2007 г снизился на 0,09 и составил 1,07.

Коэффициент утраты платежеспособности равный 1,02 показывает, что данное предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев.

Финансовое состояние организации, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала и структуры активов предприятия, а также от уравновешенности активов и пассивов. Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру формирования источников капитала организации и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитываются следующие относительные показатели, которые существенно дополняют абсолютные показатели финансовой устойчивости организации:

¾ коэффициент автономии (финансовой независимости)
важен для инвесторов и кредиторов, так как они отдают предпочтение организациям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью. Данный коэффициент характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Рост коэффициента автономии отражает тенденцию к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования, т.е. покрытия собственными средствами обязательств

, что оценивается положительно.

¾ коэффициент финансовой устойчивости
показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Чем он выше, тем выше финансовая устойчивость, тем ниже доля краткосрочных обязательств, работа с которыми требует постоянного оперативного контроля за своевременным из возвратом и привлечением других капиталов.

¾ коэффициент финансовой зависимости
предприятия означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

¾ коэффициент маневренности собственного капитала
показывает, на сколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения. Он равен отношению собственных оборотных средств к собственному капиталу организации. Чем больше его значение, тем лучше финансовое состояние. Оптимальное значение коэффициента равно 0,5.

¾ коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага
) отражает соотношение заемных и собственных средств организации:

¾ коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов
рассчитывается как отношение собственных капиталов и резервов организации к сумме запасов и налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

¾ коэффициент инвестирования основного
капитала
характеризует достаточность источников собственных средств по отношению к вложенным в основные средства.

¾ коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения в составе всего имущества
¾ рассчитывается как частное отделения суммарной стоимости основных средств, запасов сырья и материалов малоценных и быстроизнашивающихся предметов и незавершенного производства на общую стоимость имущества предприятия.

¾ коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании инвестиционных проектов. Он равен отношению величины долгосрочных кредитов и займов к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

¾ коэффициент постоянного актива
¾ коэффициент, характеризующий долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

Произведем расчет вышеперечисленных коэффициентов финансовой устойчивости организации (табл. 2.12).

Из данной таблицы видно, что коэффициент финансовой независимости
(автономии) на начало и конец отчетного периода превышает нормативное значение коэффициента, что характеризуется положительно. Но динамика этого коэффициента демонстрирует снижение его значения (с 0,91 до 0,84), что можно оценить как неблагоприятную тенденцию.

Коэффициент финансовой устойчивости
соответствует рекомендуемому значению, его величина на начало года составляла 0,94, а на конец 0,84, т.е наметилась тенденция его к понижению.

Коэффициент финансовой устойчивости
соответствует рекомендуемому значению, его величина на начало года составляла 0,94, а на конец 0,84, т.е наметилась тенденция его к понижению.

Таблица 2.12

Динамика показателей рыночной устойчивости

№ п/п	Показатель	На начало 2008 г.	На конец 2008 г.	Норматив­ное значение	Абсолютное изменение
А	Б	1	2	3	4
1	Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,91	0,84	≥0,5	–0,07
2	Коэффициент финансовой устойчивости	0,94	0,85	≥0,7	–0,09
3	Коэффициент финансовой зависимости	0,09	0,16	<0,5	+0,07
4	Коэффициент маневренности собственного капитала	0,65	0,53	<0,5	–0,12
5	Коэффициент финансовой активности(плечо финансо­вого рычага)	0,10	0,20	≤ 1,0	+0,10
6	Коэффициент финансовой независимости в части фор­мирования запасов	1,16	0,91	≥ 0,6- 0,8	–0,25
7	Коэффициент инвестирова­ния основного капитала (за счет собственных средств)	2,83	2,12	0,5–0,7	–0,71
8	Коэффициент реальной стоимости имущества произ­водственного назначения в составе всего имущества	0,83	0,88	Для про­изв. пред­приятия ≥0,5	+0,03
9	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0,03	0,01	≥0,7	–0,02
10	Коэффициент постоянного актива	0,35	0,47	¾	–0,71
11	Коэффициент соотношения активов с собственным капиталом	1,09	1,19	¾	+0,10

Коэффициент финансовой устойчивости
соответствует рекомендуемому значению, его величина на начало года составляла 0,94, а на конец 0,84, т.е наметилась тенденция его к понижению.

Коэффициент финансовой зависимости
за исследуемый период увеличился с 0,09 до 0,16. Это связано с уменьшением финансовой независимости предприятия (коэффициент автономии уменьшился с 0,91 до 0,84).

Коэффициент маневренности собственных средств
на начало и конец анализируемого периода выше нормативного значения (0,65 и 0,53 соответственно), что свидетельствует об отсутствии в организации возможностей финансового маневра, однако к концу 2008 г. тенденции изменения этого показателя улучшились.

Данные табл. 2.12 показывают, что коэффициент реальной стоимости имущества
производственного назначения в составе всего имущества организации на конец 2008 г. увеличился незначительно на 0,03.

Проанализировав значения коэффициентов финансовой устойчивости представленных в табл. 2.12, которые в большинстве находятся в пределах рекомендованных значений можно сделать вывод об устойчивом финансовом состоянии организации ЗАО «им. М.И. Калинина». Однако приходится констатировать наметившиеся неблагоприятные тенденции, о чем свидетельствует динамика показателей.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

¾ наличие собственных оборотных средств
(СОС) как разница между капиталом и резервами и внеоборотными активами. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о благополучном развитии предприятия.

¾ наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ,
определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств.

¾ общая величина основных источников финансирования
, определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств.

Оценить другой аспект финансовой устойчивости можно, выяснив, насколько предприятие обеспеченно источниками формирования запасов. Это помогут сделать следующие показатели.

¾ излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств

¾ излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов.

¾ излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов.

Основными показателями для определения типа финансовой ситуации являются показатели общей величины основных источников формирования запасов и стоимость производственных запасов. На основании их расчета можно выявить 4 типа финансовой ситуации.

¾ абсолютная устойчивость
, когда стоимость производственных запасов ниже общей величины основных источников формирования запасов.

¾ нормальная устойчивость
финансового состояния организа­ции, гарантирующая ее платежеспособность. При данном типе финансовой ситуации стоимость запасов равна общей величине основных источников формирования запасов.

¾ неустойчивое финансовое состояние,
сопряженное с наруше­нием платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.

¾ кризисное финансовое состояние,
при котором организация находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации де­нежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

С помощью табл. 2.13 определим тип финансовой устойчивости ЗАО «им. М.И. Калинина».

Таблица 2.13

Расчет показателей для определения типа финансовой устойчивости

Показатель	2007 г.	2008 г.
А	1	2
1. Общая величина запасов	65439	92929
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	76071	85073
3. Величина собственных оборотных и долгосрочных заемных средств	80081	87496
4. Общая величина источников финанси­рования	80081	89319
5. Излишек (+), недостаток (–) СОС	+10632	–7856
6. Излишек (+), недостаток (–) собствен­ных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	+14642	–6033
7. Излишек (+), недостаток (–) общей ве­личины основных источников формиро­вания запасов	+14642	–5883
8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	(1;1;1)	(0;0;0)

По результатам данной таблицы видно, что в 2007 г. наблюдалась абсолютная устойчивость организации, т.е. стоимость ее производственных запасов была ниже общей величины основных источников формирования запасов.

Однако в 2008 г. ситуация резко ухудшилась, об этом свидетельствует то, что предприятие имеет недостаток собственных и привлеченных источников средств для формирования запасов и относится к четвертому типу финансовой устойчивости ¾ кризисное финансовое состояние. Это обусловлено тем, что значительная доля источников собственных средств направлялась на приобретение основных средств и других внеоборотных активов, а остальная часть на пополнение оборотных средств

Финансовая устойчивость предприятия может быть восстановлена путем:

¾ обоснованного снижения суммы запасов и затрат;

¾ ускорения оборачиваемости капитала в оборотных активах;

¾ пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Наиболее общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности принято считать оборот, т.е. общий объем продаж продукции за определенный период времени.

Скорость оборота средств характеризует деловую активность предприятия.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

¾ скоростью оборота
¾ количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

¾ периодом оборота
¾ средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Коэффициент оборачиваемости средств характеризует размер объема выручки от продажи продукции на один рубль оборотных средств. Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

Продолжительность одного оборота (в днях) определяется как отношение длительности анализируемого периода (в днях) к коэффициенту оборачиваемости активов (в оборотах).

Анализ показателей деловой активности ЗАО «им. М.И. Калинина» представлен в табл. 2.14.

Таблица 2.14

Динамика общих и частных показателей оборачиваемости активов предприятия

Показатель	Преды­дущий год	Отчет­ный год	Изменение (+, –)
А	1	2	3
1. Средняя величина суммарных активов, тыс. р.	118355	160400	+42045
2. Средняя величина оборотных активов, тыс. р.	81078	101730	+20652
3. Средняя величина материальных оборотных средств (запасов), тыс. р.	66796	79184	+12418
4. Средняя величина готовой про­дукции и товаров, тыс. р.	21736	24350	+2614
5. Выручка (нетто) от продажи то­варов, продукции, работ, услуг (за вычетом НДС, акцизов и аналогич­ных обязательных платежей), тыс. р.	125485	119406	–6079
6. Полные затраты на производство и реализацию товаров, продукции, работ, услуг, тыс. р.	94839	100609	+5770
7. Себестоимость проданных това­ров, продукции, работ, услуг, тыс. р.	94839	100609	+5770
8. Материальные затраты, тыс. р.	84056	58736	–25320
9. Коэффициент оборачиваемости, кол-во оборотов: 9.1. - активов	1,06	0,74	–0,32
9.2. ¾ оборотных активов	1,55	1,17	–0,38
9.3. ¾ материальных оборотных средств	1,42	1,27	–0,15
9.4. ¾ готовой продукции и товаров	4,36	4,13	–0,23
10. Продолжительность оборота, дни: 10.1. ¾ активов	339	486	+147
10.2. ¾ оборотных активов	232	308	+76
10.3. ¾ материальных оборотных средств	253	283	+30
10.4. ¾ готовой продукции и товаров	82	87	+5

Как следует из данных табл. 2.14 в анализируемом отчетном году произошло замедление оборачиваемости активов. Так, коэффициент оборачиваемости активов упал с 1,06 до 0,74 раз и, соответственно период оборота активов возрос с 339 до 486 дней.

Также наблюдается тенденция снижения показателя оборачиваемости оборотных активов. В анализируемом периоде данный коэффициент снизился с 1,55 до 1,17 раза, а длительность периода оборота оборотных активов возросла на 76 дней ¾ с 235 до 312.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции и товаров в анализируемом отчетном году уменьшился с 4,36 до 4,13 раза, снижение данного коэффициента означает затоваривание либо снижение спроса на товар предприятия. Длительность периода оборота готовой продукции возрос с 82 до 87 дней.

Далее в табл. 2.15 рассчитаем влияния изменения объема реализации и активов на изменение оборачиваемости активов.

Таблица 2.1
5

Расчет влияния отдельных факторов на изменение оборачиваемости активов

№ п/п	Коэффициент обора­чиваемости	Предыдущий год	Отчетный год	Предыдущий год, исходя из реализа­ции отчетно­го года	Отклонения
					Всего	В том числе за счет изменения
						объема реали­зации	активов
1	Активов	1,06	0,74	1,01	–0,32	–0,05	–0,27
2	Текущих активов	1,55	1,17	1,47	–0,38	–0,08	–0,30
3	Материальных обо­ротных активов	1,42	1,27	1,51	–0,15	–0,09	–0,06
4	Дебиторской задол­женности (кратко­срочной)	22,52	8,88	21,43	–13,64	–1,09	–12,55

Как видно из табл. 2.15 коэффициент оборачиваемости суммарных активов снизился на 0,32 оборота. Данное снижение коэффициента произошло на 0,27 оборота за счет изменения активов и на 0,05 оборота за счет снижения объема реализации.

Оборачиваемость текущих активов уменьшилась на 0,38 оборота, в том числе за счет изменения объема реализации на 0,08 и на 0,3 за счет изменения активов.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов снизился на 0,15 оборота. Данное снижение произошло на 0,09 оборота за счет изменения объема реализации и на 0,06 за счет изменения активов организации.

Также наметилась отрицательная тенденция коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, он в анализируемом периоде снизился на 12,55 оборотов за счет снижения активов и на 1,09 оборота за счет изменения объема.

Состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия может быть оценено на основе изучения финансовых результатов его работы, которые зависят от совокупности условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений в хозяйственном процессе.

К основным показателям финансовых результатов деятельности предприятия относят выручку от реализации продукции (работ, услуг), выручку, выручку нетто (общая выручка за вычетом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей), балансовую прибыль, чистую прибыль.

В табл. 2.16 приведен анализ динамики финансовых результатов деятельности ЗАО «им. М.И. Калинина».

Таблица 2.16

Динамика финансовых результатов предприятия (горизонтальный анализ)

№ п/п	Показатель	За отчетный период, тыс. р.	За аналогичный период прошлого года, тыс. р.	Абсолютное изменение тыс. р.	Темп роста, %
1	Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	119406	125485	–6079	–5,09
2	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	100609	94839	+5770	+5,73
3	Прибыль (убыток) от продаж	18979	30646	–11849	–63,03
4	Проценты к получению	52	¾	+52	+100
5	Проценты к уплате	426	¾	+426	+100
6	Доходы от участия в других организациях	8	7	+1	+12,50
7	Прочие доходы	19866	2225	+17641	+88,80
8	Прочие расходы	16608	57167	–40559	–65,61
9	Прибыль (убыток) до налогообложения	21689	27167	–5478	–25,26
10	Чистая (нераспределенная) прибыль (убыток) отчетного периода	18904	23968	–5064	–26,78

Проанализировав табл. 2.16 видно, что в отчетном году, по сравнению с предыдущим, выручка от продажи снизилась на 5,09%; себестоимость проданных товаров уменьшилась 5,73%. Прибыль от продаж в отчетном периоде по сравнению с предыдущим снизилась на 63,03%. Однако прочие доходы в отчетном периоде возросли на 88,80%. Прибыль до налогообложения снизилась на 25,26%, чистая (нераспределенная) прибыль в отчетном периоде сократилась на 26,78% по сравнению с прошлым годом.

Далее в табл. 2.17 проведем вертикальный (структурный) анализ основных элементов формирования конечных результатов деятельности ЗАО «им. М.И. Калинина», который выявляет структурные изменения в составе валовой прибыли и влияние каждой позиции отчетности на результат в целом.

Таблица 2.17

Структурно-динамический анализ основных элементов формирования конечных финансовых результатов деятельности (вертикальный анализ)

№ п/п	Показатель	Структура элементов формирования чистой прибыли в выручке от продаж, %		Изменение структуры, %
		Отчетный год	Предыду­щий год
А	Б	1	2	3
1	Выручка от продаж	100,0	100,0	¾
2	Себестоимость про­данных товаров, про­дукции, работ, услуг	84,26	75,58	+8,68
3	Валовая прибыль	15,74	24,42	–8,68
4	Прибыль (убыток) от продаж	15,74	24,42	–8,68
5	Прочие доходы	16,64	1,77	+14,87
6	Прочие расхо­ды	13,91	4,55	–9,36
7	Прибыль до налогооб­ложения	18,16	21,65	–3,49
8	Прибыль (убыток) от обычной деятельности	15,74	24,42	–8,68
9	Чистая (нераспреде­ленная) прибыль	15,83	19,10	–3,27

Структурно-динамический анализ, по данным табл. 2.17 показал, что имеет место отрицательно складывающиеся в отчетном году по сравнению с предыдущим годом тенденции, выразившиеся в ухудшении финансовых результатов почти по всем позициям. Из табл. 2.17 видно, что удельный вес прибыли от продаж снизился на 8,68%, прочих расходов ¾ на 9,36%, прибыли до налогообложения ¾ на 3,49%, чистой прибыли ¾ на 3,27%. Удельные веса себестоимости проданных товаров и прочих расходов в анализируемом периоде увеличились соответственно на 8,68% и 14,87%.

На прибыль от продаж большое влияние могут оказывать ряд факторов. К наиболее важным из них относят такие факторы как:

¾ количество проданной продукции
(работ, услуг). Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит обратный процесс ¾ уменьшение суммы прибыли;

¾ себестоимость проданных товаров, работ, услуг
. Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот;

¾ изменение цен на реализацию продукции
. Изменение их уровня прямо влияет на сумму прибыли: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.

Расчет влияния этих факторов на сумму прибыли представлен в табл. 2.18

Таблица 2.18

Сводная таблица влияния факторов на прибыль от продаж отчетного периода

Показатель-фактор	Сумма, тыс. р.
1. Количество проданной продукции (работ, ус­луг)	+1839
2. Изменение цен на реализованную продукцию	–10317
3. Себестоимость проданных товаров, продук­ции, работ, услуг	–3371
Изменение прибыли от продаж, всего	–11849

Как видно из табл. 2.18, снижение прибыли в отчетном периоде на 11849 тыс. р. в основном произошло из-за изменения цены на продукцию (–10317 тыс. р.). Влияние такого фактора, как себестоимость проданных товаров, работ и услуг привело к снижению суммы прибыли на 3371 тыс. р. Изменение объема реализации дало рост прибыли от продаж на 1839 тыс. р. В сложившейся ситуации ЗАО «им. М.И. Калинина» можно рекомендовать следующие действия:

¾ увеличить объем реализации;

¾ изменить структуру реализованной продукции в сторону более капиталоемкой продукции;

¾ изменить структуру затрат в сторону использования более дешевых материалов.

Результаты деятельности предприятия могут быть оценены такими показателями, как объем продаж, затраты и прибыль. Характеризуя финансовый или производственный результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность деятельности предприятия. Прежде всего, это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена во взаимосвязи с другими показателями, характеризующими вложенные в предприятие средства.

Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятия, являются показатели рентабельности (прибыльности).

Рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности деятельности предприятия с альтернативным использованием капитала или с доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рисковые инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия.

Рентабельность показывает, сколько предприятие получает прибыли с каждого затраченного на производство и реализацию товаров рубля.

Повышение рентабельности обеспечивается, главным образом, за счет снижения себестоимости единицы продукции. Чем эффективнее используются основные производственные фонды, тем выше рентабельность производства, и ускорение оборачиваемости материальных средств приводит к росту рентабельности.

Рассмотрим показатели рентабельности ЗАО «им. М.И. Калинина» в 2007–2008 гг. (табл. 2.19).

Таблица 2.19

Динамика показателей, характеризующих доходы, расходы, доходность и рентабельность предприятия

№ п/п		Показатель	Отчетный год	Преды­дущий год	Изме­нение (+,–)
А		Б	1	2	3
1		Суммарные доходы пред­приятия, тыс. р.	139332	127717	+11615
2		Суммарные расходы предприятия, тыс. р.	120428	103749	+16679
3		Прибыль до налогообло­жения, тыс. р.	21689	27167	–5478
4		Выручка (нетто) от про­даж, тыс. р.	119406	125485	–6079
5		Чистая прибыль, тыс. р.	18904	23968	–5064
6	Доходность активов, р.		0,79	1,17	–0,38
7	Доля выручки от продаж в составе суммарных до­ходов, %		85,70	98,25	–12,55
8	Доходы на 1 р. расходов, р.		1,16	1,23	–0,07
9	Рентабельность активов, %		11,72	20,25	–8,53
10	Рентабельность оборот­ных активов,%		18,56	29,56	–11,00
11	Рентабельность инвести­ций, %		13,32	22,35	–9,03
12	Рентабельность произ­водственных фондов, %		14,32	22,35	–4,42
13	Рентабельность продаж (по прибыли от продаж), %		15,74	24,42	–8,68
14	Рентабельность продаж (по чистой прибыли), %		15,83	19,10	–3,27
15	Рентабельность основно­го вида деятельности (затратоотдача, прибыль­ность реализованной продукции), %		18,68	32,31	–13,68
16	Рентабельность собст­венного капитала, %		11,74	20,39	–8,65

Данные табл. 2.19 свидетельствуют о снижении всех показателей рентабельности к концу анализируемого периода. Доля выручки от продаж в составе суммарных доходов за отчетный период сократилась на 12,55% и на конец периода составила 85,7%.

Рентабельность активов ЗАО «им. М.И. Калинина» показывает, сколько прибыли зарабатывает 1 р. активов организации. Данный показатель за анализируемый период снизился с 20,25% до 11,72%. Это негативный факт, так как сначала организация зарабатывала 1 р. активов 20,25 к., а затем 12 к. Уменьшение данного показателя свидетельствует о снижении конкурентоспособности организации и говорит о необходимости сокращения затратной части баланса (уровня запасов) необходимости поддержания показателей деловой активности.

Рентабельность инвестиций финансовый показатель, характеризующий доходность инвестиционных вложений. За анализируемый период он уменьшился на 9,03% и на конец отчетного периода составил 13,32%.

Показатель рентабельность производственных фондов, показывает эффективность использования основного и оборотного капитала, эффективность использования производственного потенциала. Данный показатель в отчетном периоде уменьшился на 4,42%, и на конец периода составил 14,32%

Показатель рентабельности продаж по прибыли от продаж снизился за анализируемый период на 8,68% и на конец периода составил 15,74%. Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен и снижения затрат. Значение этого показателя говорит о том, что прибыль от продаж составляет 15,7 к. на 1 р. выручка от реализации в ценах организации.

Рентабельность основной деятельности ЗАО «им. М.И. Калинина» показывает, сколько денежных единиц прибыли приходится на одну денежную единицу, вложенную в производство и реализацию продукции. Снижение показателя является отрицательной тенденцией.

За анализируемый период данный показатель снизился с 32,31% до 18,68%. Это негативный факт, так как сначала на 1 р. затрат организация зарабатывала 32,31к., а затем 18,68 к.

Рентабельность собственного капитала ЗАО «им. М.И. Калинина» показывает, сколько прибыли зарабатывает 1 р. собственных средств организации. За анализируемый период рентабельность собственного капитала снизилась с 20,39% до 11,74%. Другими словами, сначала организация зарабатывала на 1 р. собственных средств 20,39 к., а затем 11,74 к.

Снижение всех показателей рентабельности связано с ростом цен на сырье материалы и т.д., ростом, как стоимости всех активов организации, так и стоимости ее собственных средств.

Далее рассмотрим факторы, влияющие на рентабельность активов и оборотных средств. Их величина непосредственно зависит от скорости оборота активов в операционном процессе и от уровня рентабельности продаж.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала проводится на основе установления взаимосвязи между рентабельностью собственного капитала и тремя основными финансовыми показателями предприятия: прибыльностью (рентабельностью) продаж, оборачиваемостью всех активов и коэффициента автономии.

Оценивается влияние таких факторов на величину рентабельности активов, оборотных активов и собственного капитала с помощью таких методов факторного анализа, как цепные подстановки, метод абсолютных и относительных разниц.

В табл. 2.20 проведем факторный анализ рентабельности активов и собственного капитала ЗАО «им. М.И. Калинина».

Таблица 2.20

Изменения рентабельности активов, оборотных активов и собственного капитала за счет отдельных факторов

№ п/п	Показатель	Предыдущий, период	Отчетный пе­риод	Изменения (+,–)
1	Рентабельность продаж, % (по чистой прибыли)	19,10	15,83	–3,27
2	Оборачиваемость активов, кол-во обо­ротов	1,06	0,74	–0,32
3	Рентабельность активов, %	20,25	11,72	–8,53
4 4.1	Изменение рентабельности активов за счет: рентабельности продаж, %	X X	X X	X –2,42
4.2	оборачиваемости активов, %	X	X	–6,11
5	Оборачиваемость оборотных активов, кол-во оборотов	1,55	1,17	–0,38
6	Рентабельность оборотных активов, %	29,56	18,56	–11,00
7 7.1	Изменение рентабельности оборотных активов за счет: рентабельности продаж, %	X X	X X	X –3,82
7.2	оборачиваемости оборотных активов, %	X	X	–7,18
8	Рентабельность собственного капитала, %	20,39	11,74	–8,65
9 9.1	Изменение рентабельности собственно­го капитала за счет: рентабельности продаж, %	X X	X X	X –4,41
9.2	оборачиваемости активов, %	X	X	–5,46
9.3	коэффициента автономии	X	X	+1,22

Анализируя данную таблицу видно что, изменение рентабельности активов на 2,42% было связано со снижением рентабельности продаж и на 6,11% за счет снижения рентабельности активов. Рентабельность оборотных активов за анализируемый период снизилась на 11%, данное изменение произошло за счет снижения рентабельности продаж на 3,82% и на 7,18% за счет снижения оборачиваемости оборотных активов.

Изменение рентабельности собственного капитала на 4,41% связано с уменьшением показателя рентабельности продаж, на 5,46% за счет оборачиваемости активов и на 1,22% за счет увеличением коэффициента автономии.

Поскольку отчет о прибылях и убытках составляется на основе формата себестоимости продаж, в бухгалтерской отчетности необходимо провести информацию о затратах по обычным видам деятельности, сгруппированных по элементам затрат. Эти данные отражаются либо в приложении к балансу, ли в приложении к отчету о прибылях и убытках. При раскрытии информации о расходах по обычным видам деятельности, сгруппированным по экономическим элементам, данные приводятся в целом по организации без учета внутрихозяйственного оборота. К внутрихозяйственному обороту относятся затраты, связанные с передачей продукции, работ и услуг внутри организации для нужд собственного производства и обслуживающих хозяйств.

Анализ затрат по обычным видам деятельности, сгруппированным по экономическим элементам представлен в табл. 2.21.

Таблица 2.21

Анализ затрат предприятия по элементам

Элементы затрат	Абсолютные значения, тыс. р.		Удельный вес в общей сумме затрат, %		Изменения
	За преды­дущий год	За отчетный год	За преды­дущий год	За отчетный год	Абсолют­ные, тыс. р.	Структурные, %
Материальные затраты	58736	84056	59,62	66,45	+25320	+6,83
Затраты на оплату труда	19094	26487	19,38	20,94	+7393	+1,56
Отчисления на социальные нуж­ды	2146	3284	2,18	2,59	+1138	+0,41
Амортизация	5073	5770	5,15	4,56	+697	–0,59
Прочие затраты	13465	6905	13,67	5,45	–6560	–8,22
Итого по элемен­там затрат на про­изводство	98514	126502	100	100	+27988	¾

Анализируя затраты по элементам видно, что в отчетном году по сравнению с прошлым годом расходы предприятия возросли на 27988 тыс. р. или на 28,41%. В составе всех элементов затрат произошли некоторые изменения. Так, в отчетном году на 43,11% по сравнению с прошлым годом увеличились материальные затраты.

Сумма затрат на оплату труда возросла на 7393 тыс. р. или на 38,71%, а их доля по сравнению с прошлым годом увеличилась на 1,56%.

Отчисления на социальные нужды и амортизация основных средств также возросли на 53,02 и 13,74%, соответственно. Прочие затраты в отчетном году по сравнению с предыдущим уменьшились на 6560 тыс. р. или на 48,71%.

Важный обобщающий показатель себестоимости ¾ затраты на рубль товарной продукции. Он удобен своей универсальностью, может рассчитываться в любой отрасли производства. Кроме того, он наглядно показывает прямую связь между себестоимостью и прибылью.

Затраты на рубль товарной продукции исчисляются как отношение общей суммы затрат на производство и реализацию продукции к стоимости производственной товарной продукции в действующих ценах.

Затраты на рубль товарной продукции изменяются под воздействием следующих факторов:

¾ изменение структуры ассортимента продукции. Уровень затрат не одинаков по отдельным видам продукции, поэтому изменение удельного веса отдельных наименований в общем объеме приводит к изменению затрат на рубль продукции в целом по предприятию;

¾ изменение уровня себестоимости. Уменьшение затрат на рубль продукции при соблюдении режима экономии приводит к снижению себестоимости, и наоборот;

¾ изменение цен на сырье и материалы. Если цены растут, то увеличиваются и затраты;

¾ изменение отпускных цен на продукцию.

Влияние вышеперечисленных факторов на изменение затрат на рубль товарной продукции рассчитывается способом цепных подстановок по данным об издержках на производство и реализацию продукции и по данным о выпуске товарной продукции.

Результаты анализа используются при подсчете резервов роста прибыли предприятия.

В табл. 2.22 представлен расчет влияния отдельных факторов на затраты на рубль реализованной продукции.

Таблица 2.22

Сводная таблица влияния факторов на затраты на рубль реализованной продукции

Показатель-фактор	к./р.
Количество и структура реализованной продукции	0
Себестоимость реализованной продукции	+0,15
Продажные цены	–0,14
Итого изменения затрат на 1 р. реализованной про­дукции	+0,01

Анализируя данную таблицу видно, что затраты на 1 р. реализованной продукции в отчетном периоде увеличились на 0,01 р. на 1 р. продаж. Данное изменение произошло в результате изменения продажных цен в сторону снижения на 0,14 р. на 1р. затрат.

Также наибольшее влияние на рост затрат на 1 р. продукции на 0,15 р. на 1 р. продаж оказало увеличение себестоимости реализованной продукции.

Используя данные формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» и табл. 2.23, можно рассчитать ряд показателей оценки качественного уровня достижения финансовых результатов деятельности хозяйствующих субъектов, в частности таких, как:

¾ маржинальный доход, обеспечивающий покрытие постоянных затрат и получение прибыли;

¾ точку критического объема продаж;

¾ запас финансовой прочности.

На основании табл. 2.23 поведем анализ «критического» объема продаж, а также запаса финансовой прочности и операционного рычага в ЗАО «им. М.И. Калинина»

Таблица 2.23

Расчет «критического» объема продаж, запаса финансовой прочности и операционного рычага (по данным ф. № 2)

Показатель	Условное обо­значение	Отчетный год	Предыдущий год	Изменение (+,–)
А	1	2	3	4
1. Выручка от продаж, тыс. р.	N	119406	125485	–6079
2. Себестоимость про­данных товаров, продук­ции, работ, услуг, тыс. р.	Snep	100609	94839	+5770
3. Маржинальный доход, тыс. р. (п.1 – п.2)	МД	18797	30646	+11849
4. Итого условно-постоянных затрат, тыс. р.	Snocт	78679	111316	–32637
5. Доля маржинального дохода в выручке от про­даж, %	d	15,74	24,42	–8,68
6. «Критическая точка» объема продаж (точка безубыточности) (п.4 : п. 5)	КТ	4999	4558	441
7. Запас финансовой прочности (п. 1 – п. 6)	ЗФП	114407	120927	–6520
8. % запаса финансовой прочности к объему про­даж, (п. 7 : п. 1) (норма­тив: 60–70 %)	¾	95	96	–1
9. Прибыль от продаж, тыс. р.	Р	18797	30646	–11849
10. Сила воздействия операционного рычага (п. 3, гр. 3 : п. 9, гр. З)	¾	¾	1	¾

Данные табл. 2.23 свидетельствуют, что валовая прибыль (маржинальный доход) в отчетном году по сравнению с предыдущим годом снизилась на 11849 тыс. р., а выручка от продаж на 6079 тыс. р.

Критическая точка объема продаж, или, как еще ее называют, «точка безубыточности» (порог рентабельности), в предыдущем году составляла 4558 тыс. р., а в отчетном году 4999 тыс. р. Это означает, что объем продаж, превышающий этот порог, был безубыточен и рентабелен.

Запас финансовой прочности к объему продаж соответственно составил 120927 тыс. р. и 114407 тыс. р. В отчетном году по сравнению с предыдущим годом запас финансовой прочности несколько уменьшился на 6520 тыс. р.

Система показателей, характеризующих объем производства, включает в себя, помимо объема товарной продукции на 1 р. стоимости предметов труда. Фондоотдача ¾ важнейший обобщающий показатель использования всей совокупности основных средств. Он характеризует выпуск продукции на единицу стоимости промышленно-производственных средств. При планировании и учете производственной деятельности промышленных предприятий показатель фондоотдачи определяется отношением товарной продукции в долгосрочных ценах к балансовой стоимости основных промышленно-производственных средств.

Задача анализа производства и реализации продукции состоит в том, чтобы определить, каким образом ключевой показатель ¾ объем товарной продукции (выручка от реализации) зависит от того или иного параметра. Следовательно, необходимо определить влияние на объем реализованной продукции интенсивных и экстенсивных факторов, обеспечивающих изменение выручки в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.

С этой целью выделяют факторы различных уровней. Однако принципы такого выделения могут различаться. Например, факторами первого уровня может быть среднегодовое количество рабочих и среднегодовая выработка продукции одним рабочим.

Количество отработанных дней одним рабочим и среднедневная выработка могут быть отнесены к факторам второго уровня по отношению к показателю товарной продукции. К факторам третьего уровня относятся продолжительность рабочего дня и среднечасовая выработка.

Обобщенный подход подразумевает, что все производственные факторы разделяются на три основные группы: труд, предметы труда и средства труда. Они взаимосвязаны и оказывают комплексное воздействие на выпуск продукции. Например, более полное использование средств труда, в частности производственного оборудования, возможно при обеспеченности предприятия рабочими необходимой квалификации, материальными ресурсами и др.

Итак, объем товарной продукции зависит от численности персонала и производительности труда, от основных производственных фондов и их фондоотдачи на объем товарной продукции, от количества материалов, потребленных в производстве и выпуска продукции на 1 р. предметов труда.

Производительность труда, в свою очередь, зависит от фондовооруженности труда работающих и фондоотдачи производственных средств.

Влияние всех вышеперечисленных факторов на объем реализованной продукции можно определить, с помощью метода цепных подстановок (табл. 2.24).

Таблица 2.
24

Сводная таблица влияния интенсивных и экстенсивных факторов на объем реализованной продукции за 2008 г.

Показатель-фактор	Сумма, тыс. р.
1. Среднесписочная численность работников	+1805
2. Среднегодовая выработка на работника	–7885
3. Среднегодовая стоимость основных фондов	+76195
4. Фондоотдача основных фондов	–82274
5. Материальные затраты	+54185
6. Материалоотдача	–60264
Итоговое изменение объема реализации	–18237

Как видно из табл. 2.24 сокращение объема реализованной продукции в анализируемом периоде, связано с снижением таких показателей как среднегодовая выработка (7885 тыс. р.), фондоотдача основных фондов (82274 тыс. р.), материалоотдача (60264 тыс. р.).

Изменение среднесписочной численности работников дало рост объема реализации на 1805 тыс. р. На 76195 тыс. р. объем реализации увеличился за счет изменения среднегодовой стоимости основных средств, на 54185 тыс. р. за счет снижения материалоотдачи.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной курсовой работе был проведен комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности ЗАО «им. М.И. Калинина».

Проанализировав данные бухгалтерского баланса за два года, можно сделать вывод, что имущество организации с каждым годом увеличивается, так на конец 2008 г. его стоимость составляла 191852 тыс. р., тогда как на начало 2008 г. оно составляло 128948 тыс. р. Т.е. валюта баланса увеличилась в отчетном году на 62904 тыс. р. Основная часть пассивов организации принадлежит собственному капиталу, причем его абсолютные показатели увеличиваются в каждом отчетном периоде.

Анализ состава, структуры, состояния, движения и эффективности основных средств ЗАО «им. М.И. Калинина» показал, что основные фонды в анализируемом периоде увеличиваются, что положительно характеризует предприятие. Доля активной части за анализируемый период растет и в 2008 г. составила 25,7%. Коэффициент обновления на конец 2008 г. составляет 2%, коэффициент выбытия 11%, что свидетельствует о медленном обновлении производственной базы.

Предприятие достаточно эффективно использует имеющиеся основные средства, т.к. фондоотдача достаточно высокая ¾ в 2008 г. 2,11 р. на 1 р. основных фондов, и хотя она несколько снизилась за последние годы, тем не менее, остается довольно высокой.

За последние годы увеличивается величина оборотных активов предприятия на 28456 тыс. р., главным образом за счет запасов и краткосрочной дебиторской задолженности. В тоже время снижается эффективность производства, что отражается в уменьшении коэффициента оборачиваемости на 0,38 оборота. Снижение эффективности использования оборотных средств постоянно требует дополнительного вложения средств, которых у предприятия недостаточно.

Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности показал тенденцию снижения коэффициентов оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности соответственно на 0,2 и 13,6 оборотов. Также в анализируемом периоде превышение кредиторской задолженности над краткосрочной дебиторской задолженностью составляет 8373 тыс. р.

Расчет оценки стоимости чистых ЗАО «им. М.И. Калинина за отчетный год показал, что стоимость чистых активов на начало и конец года значительно превышает уставный капитал организации, что является благоприятным фактором.

Проанализировав значения коэффициентов рыночной устойчивости представленных в табл. 2.12, которые в большинстве находятся в пределах рекомендованных значений можно сделать вывод об устойчивом финансовом состоянии организации ЗАО «им. М.И. Калинина». Однако приходится констатировать наметившиеся неблагоприятные тенденции, о чем свидетельствует динамика показателей.

По результатам анализа платежеспособности предприятия можно сделать вывод, что все коэффициенты удовлетворяют нормативам, поэтому можно сказать, что предприятие в целом является платежеспособным. Структура баланса считается удовлетворительной и ЗАО «им. М.И. Калинина» имеет реальную возможность не утратить свою платежеспособность в течении трех месяцев.

Совокупные затраты организации за отчетный период увеличиваются на 27988 тыс. р. Т.к. преобладают материальные затраты в составе совокупных затрат, производство можно считать материалоемким. Рост затрат говорит о том что предприятие увеличивает выпуск продукции.

Анализ показателей для определения типа финансовой устойчивости позволил сделать вывод о кризисном финансовом положении ЗАО «им. М.И. Калинина». При этом была отмечена явная недостаточность собственных оборотных и долгосрочных заемных средств, свидетельствующая о неэффективном управлении капиталом. Исходя из этого, организации для восстановления финансовой устойчивости можно рекомендовать:

¾ ускорить оборачиваемость капитала в оборотных активах;

¾ обоснованно снижать суммы затрат и запасов;

¾ увеличивать собственный оборотный капитал за счет внутренних и внешних источников.

Анализ показателей деловой активности свидетельствовал об отрицательной динамике этих важнейших показателей. Так коэффициент оборачиваемости активов в 2008 г. снизился на 0,32 оборота, оборачиваемость текущих активов упала на 0,38 оборота, а коэффициент оборачиваемости готовой продукции и товаров снизился на 0,23 оборота, что для предприятия является негативным фактором.

Проанализировав показатели «Отчета о прибылях и убытках», можно сделать следующие выводы: по данным табл. 2.16 произошло сокращение выручки от реализации, ее темп роста в 2008 г. составил –5,09%. При абсолютных значениях выручка в 2008 г. уменьшилась по сравнению с 2007 г. с 125485 тыс. р. до 119406 тыс. р.

Структурно-динамический анализ основных элементов формирования конечных результатов деятельности ЗАО «им. М.И. Калинина» показал, что в отчетном году по сравнению с предыдущим имеет место отрицательно складывающиеся тенденции, выразившиеся в ухудшении финансовых результатов почти по всем позициям.

Динамика показателей, характеризующих доходы, расходы, доходность и рентабельность ЗАО «им. М.И. Калинина» представленная в табл. 2.19 показала, что в целом все показатели рентабельности положительные, и хотя за анализируемый период наметилась тенденция к их снижению, ЗАО «им. М.И. Калинина» по-прежнему является прибыльным.

Снижение показателей рентабельности, и, прежде всего, показателя рентабельности активов на 8,47% свидетельствует о снижении конкурентоспособности организации и говорит о необходимости сохранять контроль по сокращению затратной части баланса, необходимости поддержания точной маркетинговой политики и показателей деловой активности.

Рентабельность продаж за анализируемый период снизилась на 8,68%, увеличить данный показатель можно путем повышения цен и снижения затрат. Рентабельность собственного капитала снизилась на 8,65%.

Снижение всех показателей рентабельности связано с ростом цен на сырье материалы и т.д., ростом, как стоимости всех активов организации, так и стоимости ее собственных средств.

На основе проведенного анализа финансового состояния руководству организации были даны следующие рекомендации:

¾ Углубить анализ состава и структуры материальных оборотных средств, причем основное внимание целесообразно уделить выявлению тенденций изменения таких элементов текущих активов, как сырье и материалы, готовая продукция и товары для перепродажи.

¾ С целью достижения приемлемого уровня показателей рентабельности необходимо сокращать объем затрат на всех стадиях операционной деятельности организации, особое внимание уделять сокращению постоянных затрат.

¾ Рассмотреть вопрос об эффективном использовании имеющегося собственного капитала и увеличения доли источников собственных средств в оборотных активах организации.

На основе проведенного анализа в данной курсовой работе можно сделать вывод, что ЗАО «им. М.И. Калинина» к концу 2008 года находится в неустойчивом финансовом положении, но вероятность банкротства данной организации очень низкая.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Абрютина М. С. Грачев А. В.
Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб пособие. — М.: «Дело и сервис», 2002. — 430 с.

2. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие./ Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. ¾ 2-е изд., испр. и доп. ¾ М.: Изд-во ОМЕГА-Л, 2006. ¾ 408 с.

3. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д.
Теория экономического анализа: учеб. ¾ 5-е изд., перераб. и доп. ¾ М.: Финансы и статистика, 2005. ¾ 536 с.

4. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В.
Финансовый анализ: учеб. пособие. ¾ М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. ¾ 344 с.

5. Барнгольц С.Б., Мельник М.В.
Методология экономического анализа хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта: учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2003. ¾ 240 с.

6. Бердникова Т.Б
. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие. ¾ М.: ИНФРА-М, 2007. ¾ 215 с.

7. Герасимов Б.И., Коновалова Т.М., Спиридонов С.П.
Экономический анализ: учеб. пособие ¾ 2-е изд., стер. ¾ Тамбов: 2006. ¾ 64 с.

8. Донцова Л.В., Никифорова Н.А.
Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие. ¾ 2-е изд. ¾ М.: Дело и Сервис, 2004. ¾ 336 с.

9. Донцова Л.
В., Никифорова Н.А.
Комплексный анализ бухгалтерской отчетности: 4-е изд., перераб. и доп. ¾ М.: Дело и Сервис, 2001. ¾ 304 с.

10. Ермолович Л.
Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В.
Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие. ¾ М.: Экоперспектива, 2001. ¾ 576 с.

11. Ефимова О.В.
Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие ¾ М.: Омега-Л, 2004. ¾ 405 с.

12. Зенкина И. В
. Экономический анализ в системе финансового менеджмента: учеб. пособие. — Ростов н/Д, 2007. — 318 с.

13. Ковалев В.В.
Финансовый анализ: методы и процедуры: ¾ М.: Финансы и статистика, 2002. ¾ 560 с.

14. Ковалев В.В., Волкова О.Н.
Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. ¾ М.: ТК Велби, 2002. ¾ 424 с.

15. Ковалев В.В., Ковалев В.В.
Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения): учеб. пособие. ¾ 2-е изд., перераб. и доп. ¾ М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. ¾ 432 с.

16. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. / Под. ред. Л.Т. Гиляровская. ¾ М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. ¾ 360 с.

17. Лысенко Д.В.
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. ¾ М.: ИНФРА-М, 2008. ¾ 320 с.

18. Пястолов С.М.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. ¾ 3-е изд. стер. ¾ М.: Академия, 2004. ¾ 336 с.

19. Радченко Ю. В.
Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие. — 2-е изд. — Ростов н/Д: Феникс, 2007. — 192 с.

20. Роганова Г.Н.
Анализ финансовой отчетности. / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. ¾ М., 2003. ¾ 156 с.

21. Савицкая Г.В.
Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. ¾ М: ИНФРА-М, 2002. ¾ 336с.

22. Савицкая Г.
В
Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М, 2003. ¾ 303 с.

23. Савицкая Г.В.
Теория анализа хозяйственной деятельности: учеб. пособие. ¾ М.: ИНФРА-М. 2007. ¾ 288 с.

24. Савицкая Г.В.
Экономический анализ: учеб. ¾ 11-е изд., испр. и доп. ¾ М.: Новое знание, 2005. ¾ 651 с.

25. Селезнева Н.
Н
Финансовый анализ: учеб. пособие ¾ М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. ¾ 479 с.

26. Скамай Л.Г., Трубочкина М.И.
Экономический анализ деятельности предприятий: ¾ М.: ИНФРА-М, 2004. ¾ 296 с.

27. Шадрина Г.В., Озорнина Е.Г.
Теория экономического анализа: ¾ М., 2003. ¾ 105 с.

28. Шеремет А.Д.
Комплексный анализ хозяйственной деятельности. ¾ М.: ИНФРА-М, 2006. ¾ 415 с.

29. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В.
Методика финансового анализа. ¾ 3-е изд., перераб. и доп. ¾ М.: ИНФРА-М, 2001. ¾ 208с.

30. Экономика фирмы: учеб. пособие / Л.Н. Чечевицына, И.Н. Чуев. ¾ Ростов н/Д: Феникс, 2006. ¾ 400 с.

ПРИЛОЖЕНИЯ