ВВЕДЕНИЕ
Современная рыночная экономика — это смешанная экономика, в которой производство развивается под воздействием собственных рыночных сил, направляющих предпринимательскую активность производителей, а государство регулирует этот процесс, устанавливает правовую структуру бизнеса и контролирует ее соблюдение, осуществляет различные социальные и политические программы.
На данный момент современный этап развития отечественной экономики характеризуется созданием самостоятельных предприятий, расширением возможности выхода на международные рынки, зарождением рынка капитала, существенным изменением банковской системы страны.
В России основной единицей коммерческой деятельности является предприятие. При переходе к рыночной экономике требуется от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством и так далее.
Важная роль в реализации этой задачи отводится капиталу (собственному и заемному). Основу управления собственным капиталом предприятия в процессе его развития составляет управления формированиемего собственных финансовых ресурсов. Управление формированием собственных финансовых ресурсов это относительно новая сфера функционального управления предприятием. Собственные финансовые ресурсы предприятий, осуществляющих коммерческую деятельность, находятся в распоряжении хозяйствующего субъекта и предназначены для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работников.
Политика формирования собственных финансовых ресурсов представляет часть общей стратегии формирования капитала предприятия, заключающаяся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного развития.
Собственные финансовые ресурсы составляют финансовую основуразвития предприятия на принципах самофинансирования, то есть финансировать развитие предприятия (инвестиционной деятельности) исключительно за счет формируемых собственных финансовых результатов. Управление собственными финансовыми ресурсами на принципах самофинансирования становится актуальным при переходе к рыночной экономики. Для этого необходимо проводить анализ формирования. собственных финансовых ресурсов. С помощью управления собственными финансовыми ресурсами вырабатывается тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, выявляются резервы повышения эффективности производства. То есть резервы для перехода предприятия к работе на принципах самофинансирования.
Управление собственными финансовыми ресурсами предприятия создает условия для обеспечения высоких конечных результатов деятельности предприятия, и дает возможность развития предприятия на принципах самофинансирования. Это свидетельствует об актуальности темы проекта. Основной целью дипломного проекта является разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов; разработка мероприятий, способствующих повышению собственных финансовых ресурсов предприятия. Основными задачами дипломного проекта являются:
оценка состояния предприятия в текущий момент;
выявление источников формирования собственных финансовых ресурсов;
анализ финансовое состояние ЗАО «Племзавод «Воля»;
Разработка мероприятий, по увеличению собственных финансовых ресурсов.
Объектом исследования дипломного проекта является ЗАО «Племзавод «Воля», и в частности входящий в его состав консервный завод.
1 УПРАВЛЕНИЕ ФОРМИРОВАНИЕМ СОБСТВЕННЫХ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ
1.1. Источники финансирования предприятия
Финансирование любого предприятия возможно за счет собственного заёмного капитала. Выбор варианта финансирования осуществляется с учетом следующих факторов:
1. Достаточность собственных средств для обеспечения экономического развития предприятия;
2. Стоимость долгосрочного финансового кредита в сравнении с уровнем прибыли, которая генерируется внеоборотными активами;
3. Достигнутое соотношение собственного и заемного капитала определяющие уровень финансовой устойчивости;
4. Доступность долгосрочного кредита для предприятия.
Основными источниками финансирования является собственные
, активы
(рис 1). В его состав входит уставный фонд, средства специального назначения и целевого финансирования, а также капитал инвесторов привлекаемый путем подписки на акции предприятия.[1]
Рис. 1. Состав собственных активов
Собственный капитал характеризуется следующими положительными основными особенностями[2]
:
Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов;
Более высокой способностью генерировать прибыли во всех сферах. деятельности, так как при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах. Обеспечение финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства. Но собственному капиталу присущи и следующие недостатки[3]
:
• Ограниченность объема привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка на отдельных этапах жизненного цикла;
• Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капиталов;
• Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической. Таким образом, можно сказать, что предприятие, используемое только собственный капитал для Формирования своих активов, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.
Уставный капитал — это стоимостное отражение совокупного вклада учредителей в имущество предприятия при его создании[4]
.
Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов[5]
.
Средства специального назначения и целевого финансирования — это безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта, и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании[6]
.
Капитал инвесторов привлекается путем подписания на акции предприятия — это номинальная стоимость всех видов акций. Используется в акционерных обществах.
Заемный капитал
— это кредиты банков и финансовых кампаний, займы, кредиторская задолженность и другое. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).
Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями[7]
:
• достаточно широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога, или гарантии получателя;
• Обеспечением роста финансового потенциала предприятия при
необходимости существенного расширения его активов
возрастания темпов роста объёма его хозяйственной деятельности;
• Более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта “налогового щита”;
• Способностью генерировать прирост финансовой рентабельности;
Структура заемных средств рассмотрена на рис. 2
|
|
Рис. 2. Состав заемных средств
Использование заемного капитала имеет и свои недостатки, поскольку[8]
:
• Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятель ости предприятия — риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала.
• Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах.
• Высока зависимость стоимости капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки судного процента на рынке использование ранее полученных кредитов становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов.
• Сложность процедуры привлечения, так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других хозяйствующих субъектов, требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога.
Долгосрочные кредиты банков — это ссуды банков, полученные на срок более одного года[9]
.
Долгосрочные займы — это ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более года[10]
.
Краткосрочные кредиты банков — ссуды банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года[11]
.
Краткосрочные займы — ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок не более одного года.
В зависимости от того, какая конъюнктура рынка капитала возрастает или снижается стоимость заемного капитала, привлекаемого из различных источников.
Влияние оказывает, и уровень налогообложения прибыли. При высокой ставке налогообложения прибыли существенно повышается эффективность привлечения к формированию активов заемных источников капитала.
Таким образом, источниками формирования активов могут выступать как собственные, так и заемные средства. Использование в своей деятельности собственного и заемного капитала имеет свои плюсы и минусы. Но, не смотря на минусы, использование собственного капитала привлекательней. Так как именно он позволяет снизить финансовую зависимость предприятия.
1.2. Основные направления политики формирования собственных
финансовых ресурсов
Основу управления собственным капиталом предприятия в процессе его развития составляет управления формированием его собственных финансовых ресурсов. В целях обеспечения эффективного управления этим процессом на предприятии разрабатывается обычно социальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде[12]
.
Политика формирования собственных финансовых ресурсов представляет собой часть общей стратегии формирования капитала предприятия, заключающаяся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного развития.
Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов предприятия осуществляется по следующим основным этапам:
1. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в предшествующем периоде;
2. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах;
3. Оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников;
4. Обеспечение максимального объёма привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников;
5. Обеспечение необходимого объёма привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников;
6. Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов.
Успешная реализация разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов связана с решением следующих основных задач:
• Обеспечением максимизации формирования прибыли предприятия с учетом допустимого уровня финансового риска;
• Формированием эффективной политики распределения прибыли (дивидендной политики) предприятия;
• Формированием на предприятии эффективной амортизационной политики;
• Формированием и эффективным осуществлением политики дополнительной эмиссии акций (эмиссионной политики) или привлечением дополнительного паевого капитала.
Рассмотрим основные особенности и механизмы управления формированием собственных финансовых ресурсов предприятия в разрезе поставленных задач.
1.2.1. Дивидендная политика
Термин «дивидендная политика» связан с распределением прибыли в акционерных обществах. В принципе же в более широком смысле под термином «дивидендная политика» можно понимать механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику, в соответствии с долей его вклада в общую сумму собственного капитала предприятия[13]
.
Основной целью разработки дивидендной политики является установление необходимой пропорциональности между текущим потреблением прибыли собственниками и будущим её ростом, максимизирующим рыночную стоимость предприятия и обеспечивающим стратегическое его развитие.
Формированию оптимальной дивидендной политики в странах с развитой рыночной экономикой посвящены многочисленные теоретические исследования. Наиболее распространенными теориями являются:
1. Теория независимости дивидендов. Её авторы — Ф. Модильяни и М. Миллер утверждают, что избранная дивидендная политика не оказывает никакого влияния ни на рыночную стоимость предприятия (цену акций), ни на благосостояние собственников, так как эти показатели зависят от суммы формируемой, а не распределяемой прибыли. В соответствии с этой теорией дивидендной политике отводится пассивная роль в механизме управления
2. Теория предпочтительности дивидендов. Её авторы — М. Гордон и Д. Линтиер утверждают, что каждая единица текущего дохода в силу того, что она «очищена от риска» стоит всегда больше, чем доход, отложенный на будущее, в связи с присущим ему риском. Исходя из этой теории максимизация дивидендных выплат предпочтительней, чем капитализация прибыли.
3. Теория минимизации дивидендов («теория налоговых предпочтений»). Эффективность дивидендной политики определяется критерием минимизации налоговых выплат по текущим и предстоящим доходам собственников. А так как налогообложение текущих доходов в форме получаемых дивидендов всегда выше, чем предстоящих, дивидендная политика должна обеспечивать минимизацию дивидендных выплат, а соответственно максимизацию капитализации прибыли с тем,чтобы получить наивысшую налоговую защиту совокупного дохода собственников.[14]
4. Теория соответствия дивидендной политики составу акционеров («теория клиентуры»). Компания должна осуществлять такую дивидендную политику, которая соответствует ожиданиям большинства акционеров, их менталитету. Если основной состав акционеров отдаёт предпочтение текущему доходу, то дивидендная политика должна исходить из преимущественного направления прибыли на цели текущего потребления. И наоборот.
Практическое использование этих теорий позволило выработать три подхода к формированию дивидендной политики — «консервативный», «умеренный» и «агрессивный». Каждому из этих подходов соответствует определенный тип дивидендной политики (таб.1).
Таблица 1 — Основные типы дивидендной политики акционерного общества
Определяющий подход к формированию дивидендной политики |
Варианты используемых типов дивидендной политики |
| 1. Консервативный подход | 1.1 Остаточная стоимость дивидендных выплат 1.2 Политика стабильного размера дивидендных выплат |
2.Умеренный (компромиссный) подход |
2.1 Политика минимального, стабильного размера дивидендов с надбавкой в отдельные периоды |
| 3.Агрессивный подход | 3.1 Политика стабильного уровня дивидендов 3.2 Политика постоянного возрастания размера дивидендов |
Дивидендная политика акционерного общества формируется по следующим основным этапам:
Учет основных факторов, определяющих предпосылки формирования дивидендной политики;
Выбор типа дивидендной политики в соответствии с финансовой стратегией акционерного общества;
Разработка механизма распределения прибыли в соответствии с избранным типом дивидендной политики;
Определение уровня дивидендных выплат на одну акцию;
Определение форм выплат дивидендов;
Оценка эффективности дивидендной политики.
1.2.2. Амортизационная политика
В формировании собственных финансовых ресурсов вторым по значимости источником являются амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Амортизационная политика предприятия представляет собой составную часть общей политики формирования собственных финансовых ресурсов, заключающаяся в управлении амортизационными отчислениями о используемых собственных основных средств и нематериальных активов целью их реинвестирования в производственную деятельность[15]
.
Формирование амортизационной политики предприятия осуществляется по следующим основным этапам:
• Учет основных факторов, определяющих предпосылки формирования амортизационной политики;
• Выбор соответствующих методов амортизации;
• Обеспечение целевого направления средств амортизационного фонда;
• Оценка эффективности амортизационной политики.
А. Учет основных факторов, определяющих предпосылки формирования амортизационной политики. В составе этих факторов рассматриваются:
• Объём используемых операционных основных средств и нематериальных активов;
• Методы отражения в учете реальной стоимости используемых основных средств и нематериальных активов;
• Реальный срок использования предприятием амортизируемых активов;
• Состав и структура используемых основных средств
• Темпы инфляции;
• Инвестиционная активность предприятия.
Учет перечисленных факторов позволяет предприятию в максимальной степени учесть условия формирования этого вида собственных финансовых ресурсов предприятия в общей их совокупности[16]
.
В. Выбор соответствующих методов амортизации. Этот выбор определяется рассмотренными на первоначальном этапе разработки амортизационной политики конкретными факторами. Различают два основных метода амортизации внеоборотных активов: линейный и нелинейный.
При применении линейного метода сумма начисленной амортизации за один месяц амортизации в отношении объекта амортизируемого имущества определяется как произведение его первоначальной стоимости и нормы амортизации, определенной для данного объекта.
При применении линейного метода норма амортизации по каждому объекту амортизируемого имущества определяется по формуле:
К=(1/n)* 100%, (1)
Где К- норма амортизации в процентах к первоначальной стоимости объекта амортизируемого имущества;
n - срок полезного использования данного объекта амортизируемого имущества, выраженный в месяцах.[17]
При применении нелинейного метода сумма начисленной за один месяц
амортизации в отношении объекта амортизируемого имущества определяется как произведение остаточной стоимости объекта амортизируемого имущества и нормы амортизации, определенной для данного объекта[18]
.
При применении нелинейного метода амортизации объекта амортизируемого имущества определяется по формуле:
К=(2/n)*100%, (2)
Где К - норма амортизации в процентах к остаточной стоимости, применяемая к данному объекту амортизируемого имущества;
n - срок полезного использования данного объекта амортизируемого имущества, выраженный в месяцах[19]
.
С. Обеспечение целевого направления средств амортизационного фонда. Финансовые ресурсы, формируемые за счет накапливаемых амортизационных отчислений, носят целевой характер и должны направляться на следующие цели:
• Осуществление капитального ремонта основных средств;
• Осуществление реконструкции, модернизации, технического переоснащения и другие виды улучшения основных средств;
• Приобретение новых видов нематериальных активов[20]
.
D. Оценка эффективности амортизационной политики. В условиях ограниченного применения возможных методов амортизации оценка эффективности амотизац1онной политики основана на сравнении двух альтернатив: денежном потоке при линейной и при нелинейной амортизации отдельных амортизируемых активов[21]
.
1.2.3. Эмиссионная политика
Эмиссионная политика предприятия представляет собой часть общей политики формирования собственных финансовых ресурсов, заключающейся в обеспечении привлечения необходимого их объема за счет выпуска и размещения на фондовом рынке собственных акций с целью обеспечения развития активов в предстоящем периоде.
Разработка эффективной эмиссионной политики предприятия охватывает следующие этапы:[22]
1. Исследования возможностей эффективного размещения предполагаемой эмиссии акций.
Решение о предполагаемой эмиссии акций можно принять лишь на основе всестороннего предварительного анализа конъюнктуры фондового рынка и оценки инвестиционной привлекательности своих акций.[23]
Необходимо анализировать состояние спроса и предложения, динамику уровня цен их котировки, объемов продаж акций новых эмиссий. А также проводить оценку конкурентоспособности производимой продукции, и уровень показателей своего финансового состояния. Определяется возможная степень инвестиционной предпочтительности акций своей компании в сравнении с обращающимися акциями других компаний.
II. Определение целей эмиссии.
Основными из таких целей являются:[24]
Реальное инвестирование;
Необходимость существенного улучшения структуры используемого капитала;
Намечаемое поглощение других предприятий;
Иные цели, требующие быстрой аккумуляции значительного объема собственного капитала.
III. Определение объема эмиссии.
Объем определяется исходя из ранее рассчитанной потребности в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников.[25]
IV. Определение номинала, видов и количества эмитируемых акций.
Номинал акции определяется с учетом основных категорий предстоящих их покупателей. Устанавливаются виды акций, а также определяют какое количество необходимо производить[26]
.
V. Оценка стоимости привлекаемого акционерного капитала.
Она осуществляется по двум параметрам: предполагаемому уровню дивидендов; затрат по выпуску акций и размещению эмиссий.[27]
VI. Определение эффективных форм андеррайтинга.
Для того, чтобы быстро и эффективно провести открытое размещение эмитируемого объема акций, необходимо определить состав андеррайтеров, согласовать с ними цены начальной котировки акций и размер комиссионного вознаграждения, обеспечить регулирование объемов продажи акций в соответствии с потребностями в потоке поступления финансовых средств, обеспечивающих поддержание ликвидности уже размещенных акций на первоначальном этапе их обращения.[28]
Привлекаемый из внешних источников капитал направляется на целевое финансирование развития предприятия.
Расчет стоимости дополнительно привлекаемого капитала осуществляется дифференцированно по привилегированным и простым акциям.
Стоимость привлечения дополнительного капитала за счет эмиссии привилегированных акций определяется с учетом фиксированного размера дивидендов, который по ним заранее предопределен акционерным обществом при выпуске этих акций.[29]
Стоимость дополнительно привлекаемого капитала за счет эмиссии привилегированных акций рассчитывается по формуле:
где ССК - стоимость собственного капитала, привлекаемого за счет
эмиссии привилегированных акций, %;
Дпр
- сумма дивидендов, предусмотренных к выплате в соответствии с контрактными обязательствами эмитента;
Кпр
— сумма собственного капитала, привлекаемого за счет эмиссии привилегированых акций;
Э3— затраты по эмиссии акций, выраженные в десятичной дроби по отношению к сумме эмиссии.[30]
Стоимость привлечения дополнительного капитала за счет эмиссии простых акций. Этот вид наиболее дорогой, так как расходы по его обслуживанию не уменьшают базу налогообложения прибыли, а премия за риск наиболее высокая. Так как этот капитал при банкротстве защищен в наименьшей степени.
Расчет стоимости дополнительного капитала, привлекаемого за счет эмиссии простых акций (дополнительных паев), осуществляется по следующей формуле:
где ССК па
— стоимость собственного капитала, привлекаемого за счет эмиссии простых акций (дополнительных паев), %;
Ка
— количество дополнительно эмитируемых акций;
Д па
— сумма дивидендов, выплаченных на одну простую акцию в отчетном периоде (или выплат на единицу паев), %;
ПВ т
— планируемый темп выплат дивидендов (процентов по паям), выраженный десятичной дробью;
К па
— сумма собственного капитала, привлеченного за счет эмиссии простых акций (дополнительных паев).
Расчетная стоимость привлекаемого капитала сопоставляется с фактической средневзвешенной стоимостью капитала. Лишь после этого принимается окончательное решение об осуществлении эмиссии акций.[31]
В зависимости от организационно — правовой формы деятельности предприятия можно привлекать дополнительный индивидуальный, паевой или акционерный капитал.
Привлечение собственного капитала из внешних источников путем дополнительной эмиссии акций является сложным и дорогостоящим процессом. Поэтому к данному источнику формирования собственных финансовых ресурсов следует прибегать лишь в крайне ограниченных случаях.
Не смотря на это, эмиссионная политика позволяет привлечь на фондовом рынке необходимый объем собственных финансовых средств в минимально возможные сроки для обеспечения расширения самофинансирования предприятия.
1.3. Источники формирования собственных финансовых ресурсов
Источники формирования собственных финансовых ресурсов показаны на рис.4.
Рис.4. - Источники формирования собственных финансовых ресурсов
В составе внутренних источников основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении фирмы, которая распределяется решением руководящих органов на цели накопления и потребления. Прибыль, направляемая на накопления, далее используется на развитие производства; прибыль, направляемая на потребление, используется для решения социальных задач. Важную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, которые представляют собой денежное выражение стоимости износа основных средств и нематериальных активов и являются внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного производства. В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основная роль принадлежит дополнительной эмиссии ценных бумаг посредством которой происходит увеличение акционерного капитала фирмы, а также привлечение дополнительного складочного капитала, путем дополнительных взносов средств в уставный фонд для некоторых предприятий дополнительным источником формирования собственных финансовых ресурсов является предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь. В частности, это могут быть бюджетные ассигнования на безвозвратной основе, как правило, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных общественно значимых инвестиционных программ или в качестве государственной поддержки предприятий, производство которых имеет общегосударственное значение.[32]
1.4. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах
Потребность в собственных финансовых ресурсах возникает на предприятии из-за того, что потоки поступлений и платежей покрывают обычно друг друга несинхронно в течении определенного периода времени.
Положительная потребность возникает в те периоды времени, в которые преобладают выплаты, и, наоборот, отрицательная обнаруживается в периоды, когда поступления превышают выплаты[33]
.
Потребность в собственных финансовых ресурсах определяется по следующей формуле:
Псфр
=( Пк
* Уск
) /100 - СКн
+ Пр
(5)
где Псфр
- общая потребность в собственных финансовых ресурсах предприятия в планируемом периоде;
Пк
- общая потребность в капитале на конец планового периода;
Уск
- планируемый удельный вес собственного капитала в общей его сумме;
СКн
- сумма собственного капитала на начало планируемого периода;
Пр
- сумма прибыли, направляемой на потребление в плановом периоде.
Рассчитанная общая потребность охватывает необходимую сумму собственных финансовых ресурсах, формируемых за счет как внутренних, так и внешних источников.
Объём привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников призван обеспечить ту их часть, которую не удалось сформировать за счет внутренних источников финансирования. Если сумма привлекаемых за счет внутренних источников собственных финансовых ресурсов полностью обеспечивает общую потребность в них в плановом периоде, то в привлечении этих ресурсов нет необходимости.
Потребность в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников рассчитывается по формуле:
СФРвнеш
=Псфр
-СФРвнутр
, (6)
Где СФР - потребность в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников;
СФРвнутр
- сумма собственных финансовых ресурсов, планируемых к привлечению за счет внутренних источников.
1.5. Покрытие потребности в собственных финансовых ресурсах за счет внешних и внутренних источников
Одной из важных задач управления предприятием является обеспечение покрытие потребности, чтобы таким образом сохранить финансовое равновесие. Покрытие потребности в собственных финансовых ресурсах осуществляется на принципах самофинансирования.
Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Термин самофинансирование выделяется из общепринятого положения финансирования производственно-торгового процесса, что обусловлено, прежде всего, повышение роли амортизационных отчислений и прибыли в обеспечении хозяйствующих субъектов денежным капиталом за счет внутренних источников накопления. Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства как элемент, дополняющий самофинансирование.
Принцип самофинансирования реализуется не только на стремлении накопления собственных денежных источников, но и на рациональной организации производственно-торгового процесса, постоянном обновлении основных фондов, на гибком регулировании, на потребности рынка. Именно сочетание этих методов в хозяйственном механизме позволяет создать благоприятные условия для самофинансирования, то есть выделение больше. собственных денежных средств на финансирование своих текущих и капитальных потребностей. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников.
Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:
(7)
Где Кс
- коэффициент самофинансирования;
К - заемные средства:
А- амортизационные отчисления;
П- прибыль, направляемая в фонд накопления.
Самофинансирование имеет ряд преимуществ:
за счет дополнительно образованного из прибыли собственного капитала, повышается финансовая устойчивость предприятия;
формирование и использование собственных средств происходят стабильно в течение всего года;
минимизируются расходы по внешнему финансированию (по обслуживанию долга кредиторам)
упрощается процесс принятия управленческих решений по развитию предприятия за счет дополнительных инвестиций так как источники покрытия затрат известны заранее.
Уровень самофинансирования предприятия зависит не только от его внутренних возможностей, но и от внешней среды (налоговой, амортизационной, бюджетной конъюнктуры финансового рынка). Самофинансирование создаёт возможности для регулирования объёма налогооблагаемой прибыли законными способами и зависит от:
варьирования границы отнесения активов к основным или оборотным средствам;
выбора метода начисления амортизации по основным фондам;
порядка оценки амортизации нематериальных активов;
выбора метода учета материальных запасов;
применение методики начисления износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов.
Внешнее финансирование за счет собственных средств предполагает использование денежных ресурсов учредителей (участников) предприятия. Финансовое обеспечение предпринимательской деятельности данного вида часто бывает предпочтительным, так как обеспечивает финансовую независимость прёдприятия и облегчает условия получения банковских кредитов (в случае дефицита ликвидных средств).
1.6. Управление прибылью, как условие формирование собственных финансовых ресурсов
Основной целью управления формированием прибыли является выявление основных факторов определяющих конечный её размер и изыскание резервов дальнейшего увеличения её суммы.
Механизм управления формированием операционной прибыли строится с учетом тесной взаимосвязи этого показателя с объемом реализации продукции, доходов и издержек предприятия. Анализ «издержки — объем — прибыль» являются достаточно универсальным методом финансового планирования. На основе этого анализа предприятие решает ряд задач:
I. Определение объема реализации продукции, обеспечивающего безубыточную операционную деятельность в течении короткого периода
II Определение объема реализации продукции в долгосрочном периоде.
III Определение необходимого объема реализации продукции, обеспечивающего достижение запланированной суммы прибыли
I Определение объема реализации продукции, обеспечивающего безубыточную операционную деятельность в течении короткого периода
Суть этого метода заключается в поиске нулевой прибыли, или точки
безубыточности, которая означает, что валовый доход от продаж фирмы равен ее валовым издержкам. То есть нужно определить такой минимальный объем продаж, начиная с которого фирма не несет убытков. При этом издержки фирмы равны ее доходам.[34]
Разность между фактическим количеством реализованной продукции и безубыточным объемом продаж — это зона безопасности (зона прибыли), и чем она больше, тем прочнее финансовое состояние предприятия.[35]
То есть она определяет тот объем производства при котором предприятие не получает прибыли, но и не несет убытки.
Точка безубыточности определяется графическим и аналитическим способом. Ниже помещен рис. 5. на котором графически определяется точка безубыточности.
Себестоимость и доход, тыс. руб.
ПРИБЫЛЬ
УБЫТОК
С помощью рис.5 можно графическим способом определить точку безубыточности предприятия. Для этого необходимо начертить постоянные издержки, переменные издержки, валовой доход и валовые издержки.
Аналитическое представление рассматриваемой модели основывается на следующей формуле:
(8)
где, Q — объем продаж;
Р — продажная цена,
F - величина постоянных (фиксированных) издержек;
V - величина переменных издержек на единицу продукции.
Видоизменяя формулу (8), математическим путем выведем :
(9)
где Q — точка безубыточности, то есть такой объем продаж, начиная с которого продажная цена товара превышает издержки на его производство и реализацию.[36]
Точку безубыточности можно рассчитать не только в физических, но и в денежных единицах — рублях.[37]
Тогда формула точки безубыточности будет такой:
(10)
В длительном периоде график формирования точки безубыточности построен на нижепомещенном рис. 6
Хозяйственная деятельность в длительном периоде по сравнению с коротким периодом претерпевает следующие основные изменения.[38]
С ростом объема реализации продукции периодически возрастают постоянные операционные издержки. С насыщением рынка в результате роста объема реализации продукции предприятие вынуждено снижать уровень цен, что приводит к соотвт1Вующему уменьшению темпов роста чистого операционного дохода.
За счет более экономичного использования сырья и материалов, роста производительности труда персонала, укрупнения партий закупаемого сырья и отгружаемой продукции постоянно снижается уровень переменных издержек на единицу продукции.
Себестоимость и доход, тыс. руб.
Рис. 6. График формирования точки безубыточности в долгосрочном периоде
В силу этих факторов точка безубыточности в длительном периоде претерпевает ряд изменений своего значения, причем, каждое следующее значение больше предыдущего Q1
<Q2
<Q3
(рис. 6)
Каждый этап изменения условий операционной деятельности предприятия в длительном периоде представляет собой начало этой деятельности в коротком периоде, окончание которого характеризуется новым изменением условий. Длительный период операционной деятельности может быть разложен на ряд коротких периодов. Это позволяет использовать при расчетах алгоритмы для короткого периода. После определения точки безубыточности, для успешного функционирования предприятия, определяют необходимый объем реализации продукции, обеспечивающий получение запланированной прибыли. Эта задача может иметь и обратную постановку: определение плановой суммы валовой прибыли при заданном плановом объеме реализации продукции. При запланированном объеме реализации продукции, предприятие может получить определенную сумму валовой прибыли, плановый объем реализации продукции предприятия. Таким образом, механизм управления различными видами операционной прибыли предприятия с использованием системы «Взаимосвязь издержек, объёма реализации и прибыли» основан на её зависимости («чувствительности») от следующих факторов:
а) Объёма реализации продукции в стоимостном и натуральном выражении;
b) Суммы и уровня чистого операционного дохода;
с) Суммы и уровня переменных операционных издержек;
d) Суммы постоянных операционных издержек;
е) Соотношения постоянных и переменных операционных издержек;
f) Суммы налоговых платежей, осуществляемых за счет прибыли.
Эти показатели могут рассматриваться как основные факторы формирования суммы различных видов операционной прибыли, воздействуя на которые можно получить необходимые результаты.
Финансовый механизм управления прибылью позволяет существенным образом влиять на уровень доходов через систему ценообразования на продукцию предприятия.
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО « ПЛЕМЗАВОД «ВОЛЯ» КАНЕВСКОГО РАЙОНА КРАСНОДАРСКОГО КРАЯ
2.1. Характеристика ЗАО «Племзавод «ВОЛЯ»
2.1.1. Краткая производственная характеристика
ЗАО «Племзавод «ВОЛЯ»
ЗАО «Племзавод «Воля» организовано в 1992 году на базе колхоза имени Свердлова. Первоначальное название АСО «Воля» переименовано в связи с отнесением хозяйства к категории племенных заводов (Москва, Приказ № 172 от 18 июня 1996 года). В настоящее время ЗАО «Племзавод «Воля» представляет собой высокорентабельное предприятие по производству и переработке сельскохозяйственной продукции.
Одним из основных направлений деятельности хозяйства является растениеводство. В обработке находится пашни 10072 га. Основное направление в растениеводстве - производство зерна. Зерновые культуры занимают 50% всей пашни.
Урожайность зерновых в отчетном году составила - 58,4 цга , валовой сбор зерновых - 279035 ц, в том числе озимая пшеница – урожайность - 62,6 цг, валовой сбор – 236706 ц.
В предшествующем году урожайность зерновых составила-56,5 цг., валовой сбор зерновых-271550ц,в том числе озимой пшеницы 229574 ц при урожайности 58,8 цга.
Поголовье скота и птицы характеризуется следующими показателями:
Наличие крупного рогатого скота-4300 голов, из них 1280 — дойное стадо и 3020-молодняк. Скот-чистопородный, племенной черно —пестрой породы. Валовое производство молока-7860 тонн, надой на 1 фуражную корову составляет 6140 кг, производство мяса-1500 тонн.
Кроме того в хозяйстве имеется:
• консервный цех-производство консервной продукции, в основном плодоовощной, объём производства до 3 млн. условных банок, и система складов для хранения продукции и тары;
• мельница с современным компьютерным оборудованием, производство муки-50 тсут.;
• пекарня-выпечка хлеба для обеспечения столовых и отоваривания работников и пенсионеров хозяйства по талонам, производство хлеба до 600 тыс. т., макаронных изделий—40-50 тонн.
2.1.2. Характеристика уставной, организационно-правовой и функциональной деятельности
ЗАО «Племзавод «Воля», создано в соответствии с Ф3 «Об акционерных обществах», Гражданским кодексом РФ и иным действующим законодательством, является правопреемником по всем правам и обязанностям колхоза имени Свердлова станицы Челбасской Каневского района Краснодарского края. Общество является юридическим лицом и свою деятельность организует на основании Устава и действующего законодательства РФ.
Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения. Общество имеет свой фирменный знак, образец которого регистрируется в установленном порядке.
Целями деятельности является расширение рынка товаров и услуг, а также извлечение прибыли.
Предметом деятельности является:
• производство продукции растениеводство и животноводство, её переработка;
• производство и реализация элитных и репродукционных семян сельскохозяйственных растений;
• производство товаров народного потребления;
• создание подсобных отраслей;
• внешнеэкономическая деятельность;
• строительство и другая деятельность.
Все выше перечисленные виды деятельности осуществляются в соответствии с действующим законодательством РФ.
Общество может иметь гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных действующим законодательством и Уставом. Общество осуществляет любые виды внешнеэкономической деятельности, не противоречащие действующему законодательству. Общество имеет в собственности обособленное имущество. Общество осуществляет владения, пользование и распоряжение своим имуществом в соответствии с целями своей деятельности и назначением имущества. Имущество общества учитывается на его самостоятельном балансе. Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Общество не отвечает по обязательствам акционеров. Если не предусмотрено договором. Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков в пределах стоимости принадлежащих им акций.
Общество осуществляет:
• импорт научно-технической продукции и оборудования, необходимых для осуществления производственно-хозяйствснной деятельности, а также товаров народного потребления;
• экспорт продукции, товаров, производимых обществом, а также предоставляемых им услуг.
2.1.3. Организационно – функциональная структура управления
ЗАО «Племзавод «Воля»
Организационную структуру управления ЗАО «Племзавод «Воля»
можно отнести к линейно-функциональной структуре управления. Она приведена на рис.8.
Рис.8. - Схема управления ЗАО «Племзавод «Воля»
|
Линейно-функциональная структура управления относится к современным структурам управленческого аппарата, так как в ней существует разграничение функций между тремя уровнями управления: высшим , средним, низшим.
Высший уровень в первую очередь ориентирован на разработку стратегических направлений и целей развития, координацию деятельности в глобальном масштабе, принятия важнейших производственно-хозяйственных и технических решений.
Средний уровень призван обеспечить эффективность функционирования и развития путем координации деятельности всех подразделений.
Низовой уровень сосредоточен на оперативном управлении, решении задач по организации хозяйственной деятельности в рамках отдельных структурных подразделений, главной задачей которых является выполнение установленных заданий по выпуску продукции и получению прибыли.
Функциональная служба управления в хозяйстве представлена отделом кадров, решение вопросов которого возложено на юриста, отделом по охране труда и техники безопасности. Главный экономист занимается решением вопросов организации труда и заработной платы, производством и управлением, участием в работе по повышению уровня экономических знаний рабочих и служащих. Основные направления решения социальных вопросов и бытовых рассматриваются в коллективном договоре, а ответственность за их реализацию возлагает на инженера по охране труда. Достоинства данной организационной структуры проявляются в управлении организациями с массовыми или крупносерийным типом производства, а также при хозяйственном механизме затратного типа, тогда производство наименее восприимчиво к прогрессу в области науки и техники. При такой организации управления производством хозяйство может функционировать лишь тогда, когда изменения по всем структурным подразделениям происходят равномерно. Недостаток линейно-функциональной структуры управления на практике усугубляются за счет таких условий хозяйствования, при которых допускается несоответствие между ответственностью и полномочия и у руководителей разных уровней и подразделений; превышаются нормы управляемости, особенно у директоров и их заместителей; формируются нерациональные информационные потоки; чрезмерно централизуется оперативное управление производством; не учитывается специфика работы разных подразделений; отсутствуют необходимые при этом типе структуры нормативные и регламентирующие документы.
2.1.4. Динамика основных технико-экономических показателей ЗАО
«Племзавод «Воля»
Таблица 2. Основные технико-экономические показатели ЗАО «Племзавод «ВОЛЯ»
| Показатели | Предшест вующий год |
Отчетный год |
отклонение | |||
| +;- | %;% | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||
1. Производств продукции в натуральном выражении: а) растениеводство, ц б) животноводство, тонн |
271550,00 8721,00 |
279035,00 8847,00 |
+7485,00 +126,00 |
102,80 101,40 |
||
2.Среднесписочная численность работников, чел |
1145,00 |
1179,00 |
+34,00 |
103,00 |
||
3.Выручка от реализации, тыс, руб. |
61407,00 |
176005,00 |
+14598,00 |
105,30 |
||
4.Объём производства продукции в действующих ценах, тыс. руб |
239562,00 |
246748,00 |
+7186,00 |
103,00 |
||
5.Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс, руб. |
170230,00 |
179326,00 |
+9096,00 |
105,30 |
||
6.Фонд оплаты труда, тыс. руб. |
22399,00 |
29630,00 |
+7231,00 |
132,30 |
||
7.Среднемесячная оплата труда на одного работающего, руб, |
1630,00 | 2094,30 | +464,30 | 128,50 | ||
8.Производительность труда, тыс. руб. чел. |
209,22 |
209,29 |
+0,06 |
100,03 |
||
| 9.Фондоотдача, .ру’б.1, | 1,40 |
1,38 |
-0,02 | 98,60 |
||
10.Фондовооруженость, тыс, руб. чел. |
148,70 |
152,10 |
+3,4 |
102,30 | ||
11.Себестоимость реализагй1’ продукции, тыс. руб. |
87363,00 |
118845,00 |
+7637,00 |
108,70 |
||
| 12.Фондоемкость, руб. руб. | 0,70 | 0,73 | +0,03 | 104,30 | ||
Из таблицы видно, что темп роста производительности труда составляет 100,03%, а темп роста среднемесячной заработной платы на одного работающего 101,2%. Таким образом, на 1% роста производительности труда приходится 1,01% роста заработной платы. Столь малое увеличение производительности труда показывает, что общество не внедряет в производство прогрессивную технику и не старается совершенствовать производство, хотя общество достаточно обеспечено квалифицированным персоналом.
Темп роста себестоимости больше, чем темп роста выручки, что характеризует ЗАО «Племзавод «Воля» с положительной стороны. Фондоотдача уменьшилась на 1,4% - это означает, что оборот растет небольшими темпами, а увеличение фондоемкости свидетельствует о необходимости иметь больше средств производства для выпуска единицы продукции, либо о неполном их использование.
Положительным моментом в деятельности предприятия является рост объёма произведённой продукции, что приводит к росту заработной платы, прибыли.
2.2. Анализ финансовых результатов
2.2.1. Задачи анализа финансовых результатов
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризую я суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а также от других видов деятельности. Чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние.
Объем реализации и величина прибыли, уровень рентабельно и зависят от производственной, снабженческой, маркетинговой и финансовой деятельности предприятия, эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования.
Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:
систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;
определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;
выявление резервов увеличения суммы прибыл рентабельности;
оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;
разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.
2.2.2. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции. В процессе анализа изучаются динамика, выполнение плановой прибыли и определяются факторы изменения её суммы.
Прибыль в целом зависит от объёма реализованной продукции, структуры, себестоимости и уровня средне реализационных цен.
Расчет влияния этих факторов можно определить, используя данные таблицы 3.
Таблица 3 - Данные для факторного анализа прибыли
Показатели |
Предшествующий год тыс, руб. |
Отчетныйгод тыс, руб. |
+;- |
1.Выручка от реализации продукции |
161407 |
176005 |
+14598 |
2.Полная себестоимость реализованной продукции |
88017 | 118845 |
+30828 |
3.Прибыль от реализации продукции |
73390 | 57160 | 16230 |
Прибыль от реализации продукции в отчетном году уменьшилась на 16230 т.р. Это произошло за счет увеличения себестоимости реализованной продукции на 30828 т.р. при увеличении выручки лишь на 14598 тыс. руб.
Проанализируем структуру товары й продукции.
Таблица 4-Структура товарной продукции
Продолжение таблицы 4
ЗАО «Племзавод «Воля» занимается производством различных видов сельскохозяйственной продукции. В выше предложенной таблице мы рассмотрели некоторые из их, строка другие включает все оставшиеся (производство плодов, ягод и винограда; картофелеводство и овощеводство; производство масличных культур). В отчетном году объём произведённой продукции увеличился на 7186 т.р., план перевыполнен на 3 %. На столь незначительное увеличение повлияло снижение производства плодоовощных консервов на 8494 т.р. и недовыполнение плана на 13,1 %.
В хозяйстве имеется консервный завод, который занимается производством плодоовощных консервов, плоды и овощи поступают с огородов хозяйства. Ассортимент выпускаемой продукции насчитывает ЗО наименований, удельный вес в общем объёме производства занимают: икра из кабачков (до 40%), томатная паста (до ЗО %). Рассмотрим, какие произошли изменения в ассортиментной политике консервного завода ЗАО «Племзавод «Воля» и за счет чего произошло уменьшение производства плодоовощных консервов в отчетном году.
Таблица 5 - Структура плодоовощной продукции.
| Вид продукции | Производство консервов |
Доля в общ. прод. %;% |
Отклонение | |||
Предшест вующий год, тыс. руб. |
Отчетный год, тыс. руб |
Предшест вующий год |
Отчетный год |
+;- | %;% | |
| Икра из кабачков | 25950,0 | 2552,4 | 40,0 | 40,0 | -3397,6 | 86,9 |
| Томатная паста | 19462,5 | 14095,3 | 30,0 | 25,0 | -5367,3 | 72,4 |
| Огурцы | 4541,3 | 6201,9 | 7,0 | 11,0 | +1661,7 | 136,6 |
| Соки | 3242,8 | 4510,5 | 5,0 | 8,0 | 1266,7 | 139,1 |
| Повидло | 4541,3 | 56381,1 | 7,0 | 10,0 | +1096,9 | 124,1 |
| Салаты | 1946,3 | 1127,6 | 3,0 | 2,0 | -818,6 | 57,9 |
| другие | 5190,0 | 2255,2 | 8,0 | 4,0 | -2934,8 | 43,5 |
| Итого | 64875,0 | 56381,0 | 100,0 | 100,0 | -8494,0 | 86,9 |
Из таблицы видно, что уменьшение производства плодоовощных консервов произошло за счет снижения производства кабачковой икры, томатной пасты, которые занимают основную долю в консервной продукции. Причинами уменьшения производства плодоовощной продукции могут быть:
использование оборудования не в полном объёме своих возможностей; нерациональная организация труда и отдыха; нехватка людей; многие операции на поточных линиях неавтоматизированы, поэтому занимают много времени.
2.3. Анализ финансового состояния ЗАО «Племзавод «Воля»
2.3.1. Анализ ликвидности
Ликвидность - это способность организации быстро выполнять свои обязательства, а при необходимости быстро реализовать свои средства. Принят такой принцип: чем быстрее актив предприятия может быть обращен без потери стоимости в деньги, тем выше его ликвидность. Поэтому ликвидность связывают с состоянием актива, которое может обеспечить краткосрочную платежеспособность предприятия, а также возвратность им заемных средств. Некоторые ликвидность связывают с текущей платежеспособностью предприятия.
Коэффициент общей (текущей) ликвидности = (Общие (текущие активы) (общие (текущие ) обязательства) ; (11)
Коэффициент абсолютной ликвидности (денежные средства + быстрореализуемые ценные бумаги) / (Краткосрочные обязательства) (12)
Уточненный коэффициент ликвидности (денежные средства + быстрореализуемые ценные бумаги + дебиторская задолженность)/ (краткосрочные обязательства) (13)
Ликвидность при мобилизации средств (Стоимость материально-производственных запасов) / (Краткосрочные обязательства) (14)
Задолженность предприятия порождает риск нарушения его финансового состояния. Поэтому задолженность всегда регламентируется. Для установления допустимых границ задолженности рассчитываются соответствующие коэффициенты:
Коэффициент общей задолженности 1 = (Привлеченный капитал) / (Итог баланса) (15)
Коэффициент общей задолженности 2 = (Привлеченный капитал) / (Собственный капитал) (16)
Из ниже предложенной таблицы видно, что показатели ликвидности в отчетном году увеличились, это свидетельству т о том, что активы быстро могут быть обращены в деньги, без потери стоимости. Общество не имеет текущих обязательств. ЗАО «Племзавод «Воля» развивается и получает прибыль за счёт собственных средств.
Таблица 6 - Анализ показателей ликвидности
Показатели |
Предшествующий год |
Отчетный год |
+;- |
| 1 .Коэффициент общей ликвидности | 12,70 | 41,70 | +29,00 |
| 2.Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,70 | 1,30 | +0,60 |
| 3.Уточненньий коэффициент ликвидности | 3,40 | 11,30 | +7,90 |
| 4.Ликвидность при мобилизации средств | 9,10 | 29,90 | 20,80 |
| 5.Коэффициент общей задолженности 1 | 0,51 | 0,47 | -0,04 |
| 6.Коэффициент общей задолженности 2 | 2,90 | 2,90 | *** |
Из таблицы видно, что показатели ликвидности в отчетном году увеличились, это свидетельствует о том, что активы быстро могут быть обращены в деньги, без потери стоимости. Общество не имеет текущих обязательств. ЗАО «Племзавод «Воля» развивается и получает прибыль за счёт собственных средств.
2.3.2. Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Племзавод»Воля»
Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Основой финансовой устойчивости является рациональная организация и использование оборотных средств. Важным показателем оценки финансовой устойчивости является темп прироста реальных активов (А). Он характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле: А=((С1
+З1
+Д1
)/(С0
+З0
+Д0
)- 1 )* 100 (17)
Где С - основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки по нереализованным товарам, нематериальных активов, использованной прибыли; З - запасы и затраты;
Д - денежные средства, расчеты и прочие активы без учета использования заемных средств;
0- предыдущий год;
1- отчетный год.
Следующим моментом анализа является изучение динамики в структуры источников финансовых ресурсов.
Таблица 7- Анализ динамики и структуры финансовых ресурсов ЗАО «Племзавод»Воля» за отчетный год.
| Виды источников финансовых ресурсов. | на начало года | на конец года | Изменение | |||
| тыс. р. | %;% | тыс. р. | %;% | тыс.р. | %;% | |
| 1. Собственные средства | ||||||
| 1.1 Уставный капитал | 40,00 | 0, 03 | 40,00 | 0,02 | *** | -0,01 |
| 1.2 Добавочный капитал | 117965,00 | 95,60 | 17965,00 | 63,70 | *** | -31,90 |
| 1.3 Резервный фонд | 10,00 |
0,01 |
20010,00 |
10,81 |
+2000 0,00 | +10,80 |
| 1.4 Целевые финансирования и поступления | 12,00 |
0,01 |
7,00 |
0,01 |
-5,00 |
*** |
1.5 Нераспределенная прибыль |
*** | *** | 46590,00 |
25,20 |
+4659 0,00 |
*** |
| Итого: | 118027,00 |
95,70 |
184612,00 |
99,70 |
+6658 5,00 |
+4,00 |
| 2. Заемные средства | ||||||
| 2.1 Краткосрочные кредиты банков | 3000,00 | 2,40 | *** | *** | -3000,00 | *** |
| 2.2 Долгосрочные кредиты банков | *** | *** | *** | *** | *** | *** |
| Итого: | 3000,00 | 2,40 | *** | *** | -3000,00 | *** |
| 3. Привлеченные средства | ||||||
| 3.1 Расчеты с поставщиками | 1849,00 | 1,50 | 76,00 | 0,04 | - 1773,0 | -1,46 |
| 3.2 Доходы будущих периодов | 431,00 | 0,30 | 431,00 | 0,23 | *** | -0,10 |
| 3.3 Задолженность участникам по | 80,00 | 0,06 | 80,00 | 0,04 | *** | -0,01 |
| Итого: | 2360,00 | 1,86 | 587,00 | 0,32 | -1773 | -1,56 |
| Всего: | 123387,00 |
100,00 |
185199,00 |
100,0 |
+6181 2,0 |
+2,44 |
Из таблицы видно, что собственные средства составляют основную и
большую долю финансовых ресурсов и на конец года она увеличилась на 4 доля добавочного капитала на конец года уменьшилась на 3 1 % , а резервный фонд повысился на 20000 т.р., уменьшились целевые финансирования и поступления, но не на много.
Из заёмных средств присутствуют краткосрочные кредиты банков, которые подлежат погашению в течение 12 месяцев.
Привлеченные средства составляют самую малую долю финансовых ресурсов и на конец года они уменьшились на 1773 т.р., за счет уменьшения расчетов с поставщиками на 1,5 %.
За счет увеличения собственных средств и большей их доли в объёме финансовых ресурсов ЗАО «Племзавод «Воля» может осуществлять свою деятельность па принципах самофинансирования. Что удобно и очень выгодно. Финансовая устойчивость оценивается и по соотношению собственного и заёмного капитала как источников формирования активов предприятия. Оценим финансовую устойчивость ЗАО «Племзавод «Воля» по следующим показателям:
1.Уровень собственного капитала - отражает финансовую структуру капитала хозяйства и является «краеугольным камнем «финансового анализа.
Уровень собственного капитала = (Собственный капитал) / (Всего имущества) (18)
На начало отчетного года = 1,12
На конец отчетного года = 1,14
В глазах инвесторов и кредиторов у ЗАО «Племзавод «Воля» стабильное и почти хорошее положение. 2.Сотношение заёмного и собственного капитала, показывает, сколько заёмного капитала привлекло предприятие на 1 рубль вложенного в активы собственного капитала.
Соотношение заёмного и собственного капитала = (Обязательства)/ (Собственный капитал) (19)
На начало отчетного года = 0,04
На конец отчетного года =0,0 1
3.Обеспечение вне оборотных активов собственным капиталом - отражает в какой степени в необоротный капитал финансируется собственным капиталом.
Обеспечение вне оборотных активов собственным капиталом = (В необоротный капитал) / (Собственный капитал) (20)
На начало отчетного года = 0,54
На конец отчетного года = 0,53
4.Соотношение оборотного и вне оборотного капитала — показывает изменение структуры имущества предприятия в разрезе его основных двух групп.
Соотношение оборотного и внеоборотного капитала = (оборотный капитал) / (внеоборотный капитал) (21)
На начало отчетного года = 0,915
На конец отчетного года = 0,924
В целом структура имущества хозяйства в разрезе его основных двух групп не изменилась.
5. Уровень перманентного капитала - показывает финансовую надежность предприятия в долгосрочной перспективе, определяет долю всего долгосрочного капитала в активах предприятия.
Уровень перманентного капитала (Собственный капитал + долговые обязательства) / (Стоимость всего имущества) (22)
На начало отчетного года = 1,12
На конец отчетного года = 1,14
Уровень перманентного оборотного капитала равен уровню
6.Уровепь чистого оборотного капитала - показывает ту долю финансовых средств в активах, какой предприятие может распоряжаться в текущей хозяйственной деятельности.
Уровень чистого оборотного капитала (Оборотный капитал - Краткосрочные обязательства) / (Стоимость всего имущества) (23)
На начало отчетного года= 0,5
На конец отчетного года= 0,54
Появились возможности в проведении финансовой политики.
7.Уровень функционирующего капитала - показывает, какую долю в активах предприятия занимает капитал, занятый в производственной деятельности.
Уровень функционирующего капитала = (Стоимость всего имущества — Долгосрочные финансовые вложения — Краткосрочные финансовые вложения) / (Всего имущества) (24)
На начало отчетного года = 0,9828
На конец отчетного года = 0,9845
Проведенный анализ финансовой устойчивости ЗАО «Племзавод «Воля» показывает, что хозяйство финансово-устойчиво, платежеспособно, к заёмному капиталу прибегает в редких случаях, нет долгосрочных кредитов.
В глазах инвесторов и кредиторов занимает стабильное и хорошее положение. Появились возможности для проведения финансовой политики.
2.3.3. Анализ уровня самофинансирования
Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Принцип самофинансирования реализуется не только на стремлении накопления собственных денежных источников, но и на рациональной организации производственно- торгового процесса, постоянном обновлении основных фондов, на гибком регулировании, на потребности рынка.
Именно сочетание этих методов позволяет создать благоприятные условия для самофинансирования, то есть выделение больше собственных денежных средств на финансирование своих текущих и капитальных потребностей.
Уровень самофинансирования оценивается с помощью следующих коэффициентов:
1) коэффициент финансовой устойчивости (Ку)
Ку=М/(К+З) (25)
Где, М- собственные средства;
К- заемные;
З- кредиторская задолженность.
2) коэффициент устойчивости процесса
самофинансирования (К) показывает долю собственных средств, направляемых на финансирование расширенного воспроизводства
К=(П+А)/М (26)
Где, П- прибыль направляемая в фонд развития производства;
А -амортизационные отчисления.
3) рентабельность процесса самофинансирования, показывает величину совокупного чистого дохода, получаемого с одного рубля вложения собственных финансовых средств, которая затем может быть использована на самофинансирования
Р=((А+ЧП)/М)* 100 (27)
Где, ЧП- чистая прибыль.
Таблица 8 – Анализ движения капитала ЗАО «Племзавод «Воля» с позиции самофинансирования.
Использование указанных показателей для оценки уровня самофинансирования покажем на примере ЗАО «Племзавод «Воля».
Из ниже предложенной таблицы видно, что за счет отсутствия заемных средств в отчетном году и уменьшения кредиторской задолженности коэффициент самофинансирования увеличился на (+7).Уровень рентабельности показывает, что в отчетном году величина совокупного дохода, получаемого с одного рубля уменьшилась на 38,1 %. Устойчивость процесса самофинансирования уменьшилась на 0,2 за счет уменьшения чисто прибыли и прибыли, направляемой в фонд развития производства.
У ЗАО «Племзавод «Воля» есть возможности для осуществления процесса самофинансирования. Что удобно, выгодно, экономно.
2.4. Анализ стоимости капитала
Любая коммерческая организация нуждается в источниках средств для того, чтобы финансировать свою деятельность, как с позиции перспективы, так и в плане текущих операций. В зависимости от длительности существования в данной форме активы предприятия, равно как и источники средств, можно подразделить на краткосрочные и долгосрочные. Привлечение того или иного источника финансирования связано с определенными затратами: акционерам нужно выплачивать дивиденды, банкам - проценты за предоставленные ими ссуды, инвесторам – проценты за сделанные ими инвестиции. Общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему называется стоимостью капитала. Этот показатель характеризует деятельность коммерческой организации с позиции долгосрочной перспективы.
Стоимость собственного капитала показывает её привлекательность для потенциальных инвесторов, имеющих возможность стать совладельцами.
Стоимость заёмных источников характеризует возможности предприятия по привлечению долгосрочного капитала.
Основным элементом заёмного капитала ЗАО «Племзавод «Воля» являются ссуды банка, которые общество погашает в течении 12 месяцев и к концу года подходит без всяких задолженностей, Хозяйство не привлекает долгосрочный капитал. Поэтому мы не можем провести анализ стоимости заемного капитала.
С позиции расчета стоимости собственного капитала выделяют два источника собственных средств: привилегированные и обыкновенные акции. Акции общества существуют лишь формально, их количество не меняется, новые не выпускаются, на рынках они не продаются. Акционеры получают небольшой дивиденд, дивидендный фонд составляет 18 % чистой прибыли и не изменяется с каждым годом.
2.5. Анализ прибыльности и рентабельности
2.5.1. Анализ прибыльности
Прибыль — часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции.
Только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между чистой выручкой (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки) и полной себестоимости реализованной продукции. Значит, чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние.
В процессе анализа хозяйственной деятельности используются следующие показатели прибыли: балансовая прибыль; прибыль от реализации продукции; прибыль от прочей реализации; финансовые результаты от вне реализационных операций; налогооблагаемая прибыль; чистая прибыль.
Балансовая прибыль включает в себя финансовые результаты от реализации продукции, от прочей реализации, доходы и расходы от вне реализационных операций.
Налогооблагаемая прибыль — это разность между балансовой прибылью и суммой прибыли, облагаемой налогом на доход, а также суммы льгот по налогу на прибыль в соответствии с налоговым кодексом
Проанализируем состав балансовой прибыли, её структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год.
Таблица 9 Анализ состава, динамики балансовой прибыли за отчетный год ЗАО «Племзавод «Воля»
Состав балансовой прибыли |
Предшест вующий год тыс, руб. |
Отчетный год тыс. руб. |
+; - |
%;% |
| 1.Балансовая прибыль | 74044,0 | 55622,0 | -18422,0 | 75,1 |
2.Прибыль от реализации продукции |
73390,0 |
57160,0 |
-16230,0 |
77,9 |
| 3.Прибыль от прочей реализации | 12,0 | 813,0 | +801,0 | *** |
| 4.Внереализационные финансовые результаты | 666,0 | -2351,0 | -3017,0 | *** |
Из таблицы видно, что балансовая прибыль в отчетном году уменьшилась за счёт уменьшения прибыли от реализации продукции и преобладанием штрафов, пений, неустоек, убытков от стихийных бедствий Значительно выросла прибыль от прочей реализации (прибыль от реализации основных средств; нематериальных активов; производственных запасов; сдача помещений в аренду; прибыль от предпринимательской деятельности).
Таблица 10 – Динамика показателей прибыли
Показатели |
Предшеству ющий год тыс, руб. |
Отчетный год тыс, руб. |
%;% |
| 1. Выручка от реализации продукции | 161407,0 | 176005,0 | 109,0 |
| 2. Себестоимость реализации товаров | 88017,0 | 118845,0 | 135,0 |
| 3 .Прибыль от реализации | 73390,0 | 57160,0 | 77.9 |
| 4.Прочие операционные доходы | 5631,0 | 2690,0 | 47,8 |
| 5.Прочие операционные расходы | 6112,0 | 2216,0 | 36,3 |
| 6.Внереализационные доходы | 666,0 | 4787,0 | *** |
| 7.Внереализационные расходы | *** | 7138,0 | *** |
| 8. Прибыль от обычной деятельности | 71998,0 | 51927,0 | 72,1 |
| 9.Чистая прибыль | 73054,0 | 46590,0 | 63,8 |
Проанализируем вышеприведенную таблицу.
Выручка от реализации продукции в отчетном году увеличилась на (14598 тыс. руб.), и план перевыполнен на 9,04%. На прибыль в значительной степени влияют финансовые результаты деятельности не связанные с реализацией продукции. А в отчетном году было много штрафов, пений, убытков, что снизило прибыль на (26464 тыс. руб.). Сократились операционные доходы и расходы, а также прибыль от обычной деятельности.
На все показатели прибыли повлияло увеличение себестоимости, перевыполнение плана на 35%.
2.5.2. Анализ рентабельности предприятия
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, инвестиционной, предпринимательской), окупаемость затрат. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными и использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Проведем анализ рентабельности на ЗАО «Племзавод «Воля» за отчетный год.
1 Общая рентабельность капитала представляет собой отношение балансовой прибыли к средней за отчетный период величине всего имущества предприятия:
R0
= Рб
/К (29)
Где Рб
— балансовая прибыль;
К — среднее хронологическое значение величины валюты баланса а отчетный период;
R0
= 55622/241828=0,23
Общая рентабельность составила 23%.
2 Экономическая рентабельность по чистой прибыли представляет собой отношение чистой прибыли к средней за отчетный период величине всего имущества предприятия:
RЭ
= РЧ
/К (30)
Где РЧ
— чистая прибыль.
RЭ
= 46590/241828=0,1927
Экономическая рентабельность составила 19,27%.
3 Финансовая рентабельность по чистой прибыли представляет собой отношение чистой прибыли к средней за отчетный период величине собственного капитала;
Rф
= РЧ
/К (31)
Где Кс
- среднее значение величины собственного капитала за отчетный период.
Rф
= 46590 / 236025,5 = 0,1974
Чистая рентабельность к собственному капиталу составляет 19,74 %.
4 Общая рентабельность к производственным фондам представляет собой отношение балансовой прибыли к средней за отчетный период величине производственных фондов, нематериальных активов и запасов;
(32)
Где ОПсред
— среднее значение величины основных производственных фондов за отчетный период;
НАсред
— среднее значение величины нематериальных активов за отчетный период;
Есред
- среднее значение величины запасов за отчетный период.
Rо = 55622 /195823,5 = 0,284
Общая рентабельность к производственным фондам составляет 28,4 %.
5 Балансовая прибыль на 1 руб. оборота представляет собой отношение балансовой прибыли к выручке от реализации в ценах предприятия;
Rb/n=Рб
/N(33)
Где N- выручка от реализации в ценах предприятия.
Rb/n= 55622 / 176005 = 0,3160
Таким образом, балансовая прибыль составляет 31,60 коп. на 1 руб. выручки от реализации в ценах предприятия.
6 Частая прибыль на 1 руб. оборота представляет собой отношение чистой прибыли к выручке от реализации в ценах предприятия;
Rч/n = Рч
/ N(34)
Rч/n = 46590/176005 = 0,2647
Таким образом, чистая прибыль составляет 26,47 коп, на 1 руб. выручки от реализации в ценах предприятия.
7 Капиталоотдача представляет собой отношение выручки реализации в ценах предприятия к средней за отчетный период величине все имущества предприятия;
nk
= N/K(35)
nk
= 176005 / 241828 = 0,7278
Таким образом, на 1 руб. капитала, вложенного в предприятие, получается 0,73 руб. продукции.
8 Оборачиваемость запасов представляет собой отношение выручки от реализации в ценах предприятия к средней за отчетный период величине запасов;
n3
=N/Е3
(36) Где Е3
- среднее значение величины запасов за отчетный период. n3
=176005/83271=2,1
Таким образом, в год запасы делают около 2 оборотов. Размер запасов в среднем рассчитан на 180 дней работы.
9 Оборачиваемость дебиторской задолженности представляет собой отношение выручки от реализации в ценах предприятия к средней за отчетный период величине дебиторской задолженности;
(37)
Где ЕДЗ
среднее хронологическое значение величины дебиторской задолженности. nДЗ
= 176005 / 26569 = 6,62
Таким образом, дебиторская задолженность делает около 6,62 оборота Средства могут находиться у покупателя 54 дня. За 54 дня мы должны получить полный процент возмещения.
2.6. Анализ использования прибыли
2.6.1. Анализ формирования чистой прибыли
Чистая прибыль - это та прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и отчислений в благотворительные фонды. Чистая прибыль является одним из важнейших показателей, характеризующих конечные результаты деятельности. Количественно она представляет собой разность между суммой балансовой прибыли, экономических санкций, отчислений и других расходов, покрываемых за счет прибыли.
Таблица 11 – Определение суммы чистой прибыли ЗАО «Племзавод «Воля»
Показатели |
Предшест вующий год, тыс. руб. |
Отчетный год, тыс. руб |
отклонение | |
| +;- | %;% | |||
| 1. Балансовая прибыль | 74044,0 | 55622,0 | -18422,0 | 75,0 |
| 2. Налог на прибыль | 2046,0 | 3695,0 | +1649,0 | 180,6 |
3. Чрезвычайные результаты + доходы - расходы |
+1056,0 |
-5337,0 |
-6393,0 |
*** |
| 4. Чистая прибыль | 73054,0 | 46590,0 | -26464,0 | 63,8 |
Анализируя данные таблицы, сумма чистой прибыли в отчетном году уменьшилась на 26464 тыс. руб., так как уменьшилась балансовая прибыль. Балансовая прибыль уменьшилась за счет увеличение налога на прибыль и за счет увеличения чрезвычайных расходов. На изменение чистой прибыли оказывают влияние ряд факторов. В первую очередь на изменение чистой прибыли влияет изменение балансовой прибыли. А балансовая прибыль зависит от прибыли от реализации, структуры продукции и себестоимости производимой продукции. Также влияние оказывает прибыль от прочей реализации и сумма налога на прибыль, которая вычитается из балансовой прибыли. Произведем расчет влияния тех факторов, которые воздействуют на изменение суммы чистой прибыли.
Таблица 12 — Расчет влияния факторов на изменение суммы чистой прибыли, тыс. руб.
Факторы изменения чистой прибыли |
Расчет влияния |
Изменение суммы чистой прибыли |
1 Изменение балансовой прибыли 1.1 Прибыль от реализации продукции 1.1.1 Объём реализованной продукции 1.1.2 Структура продукции 1.1.3 Себестоимость продукции 1.2 Прибыль от прочей реализации 1.3 Внереализационные финансовые результаты 2 Налог на прибыль 3 Чрезвычайные результаты Итого: изменение чистой прибыли |
-18422,0*0,838 -16230,0*0,838 +7186,0*0,838 -54244,0* 0,838 +30828,0*0,838 +801*0,838 -3017,0*0,838 +1649* 0,838 -6393*0,838 |
- 5437,64 - 3600,74 - 6021,87 -45456,47 +25833,86 +671,24 -2528,25 +1381,86 -5357,33 -26464,00 |
Из таблицы видно, что сумма чистой прибыли уменьшилась в основном за счет снижения прибыли от реализации продукции, сокращения е объёма реализации и увеличения себестоимости продукции, хотя увеличилась прибыль от прочей реализации и изменилась структура продукции. Чтобы увеличить чистую прибыль ЗАО «Племзавод «Воля» необходимо обратить внимание на те факторы, которые отрицательно влияют на формирование её величины. Необходимо увеличить прибыль от реализации продукции, а именно снизить себестоимость продукции и увеличить объём продаж; уменьшить внереализационные результаты и ликвидировать чрезвычайные расходы. Все это приведет к увеличению балансовой прибыли и следовательно к увеличению чистой прибыли. Появится возможность перейти к работе на принципах самофинансирования.
2.6.2. Анализ распределения чистой прибыли
Чистая прибыль распределяется в соответствии с Уставом общества. За счет чистой прибыли выплачиваются дивиденды акционерам, а также она остаётся в распоряжении общества и используется на образование фондов общества: фонда развития производства; фонда потребления; резервного фонда. Рассмотрим распределение чистой прибыли на ЗАО «Племзавод «Воля».
Таблица 13 - данные об использовании чистой прибыли
| Показатели | Предшествующий | Отчетный | +;- |
| 1.Чистая прибыль, тыс. руб. | 73054,0 | 46590,0 | -26464,0 |
| 2.Распределение чистой прибыли: | |||
| на выплату дивидендов | 13149,7 | 8386,2 | -4763,5 |
| в фонд потребления | 19724,6 | 12579,3 | -7145,3 |
| фонд развития производства | 36527,0 | 23295,0 | -13232,0 |
| в резервный фонд | 3652,7 | 2329,5 | -1323,2 |
| 3. Доля в чистой прибыли, % | |||
| выплаченных дивидендов | 18,0 | 18,0 | *** |
| фонда потребления | 27,0 | 27,0 | *** |
| фонда развития производства | 50,0 | 50,0 | *** |
| резервного фонда | 5,0 | 5,0 | *** |
Анализ формирования фондов показывает, насколько и за счет каких факторов изменилась их величина в отчетном году по сравнению с предшествующим годом. За счет снижения прибыли, снизились и поступления в фонды и выплаты дивидендов. В отчетном году ЗАО «Племзавод «Воля» не изменила долю выплат в чистой прибыли, а что следовало сделать. Можно было на 2 % увеличить долю дивидендов и на 10% долю резервного фонда.
В обществе формируется фонд развития производства, на который идет половина доли чистой прибыли. Это характеризует общество с положительной стороны, оно развивает производство; технологии и оборудование находятся в хорошем техническом состоянии, общество пытается идти в ногу с научно-техническим прогрессом. Это позволяет работать на принципах самофинансирования. Что очень желательно. Так как при работе на принципах самофинансирования можно работать автономно, независимо от других акционерных обществ. Можно самостоятельно все просчитывать и планировать, наилучшим образом организовывать свою деятельность.
2.6.3. Анализ дивидендной политики
Обеспечение развития предприятия за счет сформированной прибыли требует предварительного ее распределения на предстоящее потребление и накопление. Механизм такого распределения основывается на принципах « дивидендной политики». дивидендная политика предприятия оказывает большое влияние на структуру капитала, а также на его инвестиционную привлекательность. Одним из показателей, характеризующих дивидендную политику, является уровень дивидендного выхода, то есть удельный вес прибыли, направляемой на выплату дивидендов по обыкновенным акциям.
Источником выплаты дивидендов могут быть чистая прибыль отчетного периода, нераспределенная прибыль прошлых лет и специальные резервные фонды, созданные для выплаты дивидендов по привилегированным акциям на случай, если предприятие получит недостаточную сумму прибыли или окажется в убытке. Поэтому могут быть случаи, когда дивидендные выплаты превышают сумму полученной прибыли. На анализируемом предприятии источником выплаты дивидендов является чиста прибыль отчетного года. Принятие решения о размере дивиденда осуществляется по варианту постоянного процентного распределения прибыли.
Дивидендные выплаты определяются в размере 18 % от чистой прибыли предприятия. Поэтому уровень дивиденда на одну акцию зависит только от факторов, формирующих чистую прибыль.
Таблица 14 - Анализ дивидендов на ЗАО «ПЛЕМЗАВОД «ВОЛЯ»
| Показатели | Предшествующий | Отчетный | +;— |
| 1.Количество: | 44000,0 | 44000,0 | *** |
| а) обыкновенных акций, шт. | 36000,0 | 36000,0 | *** |
| б) привилегированных акций, шт. | 8000,0 | 8000,0 | * * * |
| 2.Дивидендньий фонд тыс. р. | 13149,7 | 8386,2 | -4763,5 |
| 3.Сумма дивиденда на одну акцию | |||
| а) обыкновенную, руб. | 244,5 | 156,2 | -88,3 |
| б) привилегированную, руб. | 54,3 | 34,7 | -19,6 |
| 4.Номинальная стоимость одной акции, руб. | |||
| а) обыкновенной | 1,0 | 1,0 | *** |
| б) привилегированной 0,5 | 0,5 | 0,5 | *** |
Анализируя данные таблицы можно сказать, что в отчетном году с уменьшением дивидендного фонда (-4763520) уменьшились и дивиденды на обыкновенные (-88,26) и привилегированные (-19,6) акции. Сумма выплаченных дивидендов зависит от изменения количества выпущенных акций и уровня дивиденда, а также от факторов, формирующих чистую прибыль.
3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УВЕЛИЧЕНИЮ СОБСТВЕННЫХ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ
3.1. Разработка мероприятий по росту прибыли
Основным источником собственных финансовых ресурсов является прибыль. К основным направлениям увеличения прибыли относятся:
1. Рост выпуска продукции. Чем больше производится продукции,
тем больше масса прибыли;
2. Повышение качества продукции, которая имеет более высокие потребительские свойства и более высокие цены;
3. Снижение издержек производства. Это наиболее эффективный путь увеличения прибыли. Снизить издержки производства можно путем экономии сырья, энергетических ресурсов, лучшего использования имеющихся основных фондов, внедрения новой техники и технологии;
4. Комплексное использование сырья, что обеспечивается внедрением безотходного производства.
В дипломном проекте рассмотрены мероприятия, повышающие прибыль и увеличивающие, собственные финансовые ресурсы консервного завода ЗЛО «Племзавод «Воля» за счет вышеперечисленных направлений.
Производство консервов имеет большое значение для населения и народного хозяйства страны. Консервированные пищевые продукты позволяют в значительной степени сократить затраты труда и времени на приготовление пищи в домашних условиях, разнообразить меню в сети общественного питания, обеспечить круглогодичное питание населения, а также создавать текущие, сезонные и страховые запасы. Плодоовощные консервы, богатые витаминами и минеральными веществами, необходимы для питания населения северных районов страны.
Также любое предприятие осуществляет мероприятия не только по увеличению прибыли, но и по повышению производительности труда, по улучшению качества продукции, по подготовке и повышению квалификации кадров, по совершенствованию организации и обслуживанию рабочих мест, по улучшению трудоемкости, по улучшению нормирования труда.
Все мероприятия, рассмотренные в дипломном проекте, рассчитаны на 5 лет, прибыль в течение этого срока не меняется, коэффициент дисконтирования равен 20%.Денежные средства на осуществление всех мероприятий берутся ЗАО «Племзавод «Воля» из фонда развития производства.
3.1.1. Внедрение технологии переработки семян томатов
При переработке томатов на томатный сок и томатную пасту образуются томатные выжимки, содержащие семена томатов. Эти семена можно переработать и получить томатно-масляный экстракт, выгодно отличающийся от традиционно используемых масел (подсолнечного и соевого) повышенным содержанием каротиноидов и токоферолов, положительно влияющих на жировой обмен и другие важные функции организма. Это позволяет рекомендовать ТМЭ не только для промышленного использования, но и в качестве диетического продукта для непосредственного употребления в пищу. Капитальные затраты на осуществление проекта составляют 50 тыс, руб.
3.1.2. Производство газированной воды
Консервный завод ЗАО «Племзавод «Воля» имеет возможности для производства и разлива газированной воды. Холодная газированная вода будет пользоваться большим спросом в жаркое время года, утолять жажду и подбадривать людей на работе.
Часть воды будет поставляться в бригады сады, столовые ЗАО «Племзавод «Воля», а часть продаваться в розничных магазинах. Капитальные затраты составляют 20 тыс. руб.
3.1.3. Организация производства комбикормов
ЗАО «Племзавод «Воля» занимается растениеводством и животноводством. Для переработки зерна (пшеница, рожь, ячмень, кукуруза,
горох, овес) предлагается организовать производство комбикормов на мини- заводс, который позволяет использовать вторичные материальные ресурсы. Основные достоинства комбикормового завода: простота конструкции, низкая трудоемкость при монтаже, предусмотрена очистка зерна от металломагнитных примесей и камней, обслуживающий персонал 3 человека. ЗАО «Племзавод «Воля» имеет производственную площадь для установки этого оборудования на консервном заводе, и это оборудование будет обслуживаться работниками консервного завода. Часть комбикорма можно продавать фермерским хозяйствам, колхозам, населению, а часть будет использоваться на собственные нужды. Капитальные затраты составляют 214,5 тыс. руб.
3.2. Расчет эффективности мероприятий
3.2.1. Расчет экономического эффекта от внедрения технологии переработки семян томатов
Расчет экономического эффекта выполнен на основе выпуска и реализации томатно-масляного экстракта, полученного при переработке семян томатов и томатных выжимок. для получения готовой продукции используется масло подсолнечное рафинированное дезодорированное, взятое в соотношении с томатными выжимками 1,5:1,0. При производительности линии 10 т/год томатных выжимок, выработка ТМЭ составит 11,25 т/год
Таблица 15- Расчет выручки от реализации ТМЭ
Наименование продукта |
Количество, тонн |
Оптовая цена 1т, тыс. руб. | Выручка от реализации, тыс. руб. |
| ТМЭ | 11,25 | 32,76 | 368,55 |
Для осуществления технологического процесса необходимо 4 человека в смену, так как режим работы двухсменный, потребуется всего 8 человек. Средняя заработная плата рабочего 1200 руб. в месяц. Фонд рабочего времени 3 месяца.
Затраты по заработной плате составят
1200 * 3 * 8 = 28800 руб.
Затраты по заработной плате на 1 т продукции составят
28800/11,25 = 2560 руб.
В соответствии с 241 статьей НК единый социальный налог составляет
35,6 %.
В соответствии с Федеральным Законом об обязательном страховании от несчастных случаев, профессиональными заболеваниями, консервная продукция относится к 11 классу, и обязательный тариф по этому страхованию составляет 1,3 %.
Отчисления на социальные нужды составляют 35,6 + 1,3 = 36,9%
Сумма отчислений составит 2560 * 36,9 % = 944,64
Расчет себестоимости 1т ТМЭ приведен в таблице 16.
Таблица 16 — Себестоимость 1т ТМЭ
В таблице 17 приведен расчет оптовой и оптово-отпускной цены 1т ТМЭ.
Таблица 17 - Расчет оптовой цены
| Показатели | Величина, руб. |
1. Полная себестоимость 2. Норматив рентабельности, % 3. Сумма прибыли 4. Оптовая цена 5. Ставка НДС, % 6. Сумма НДС 7. Оптово-отпускная цена |
27303,05 20,00 540,61 32763,66 20,00 6552,73 39316,39 |
Прибыль представляет собой разность между выручкой от реализации и полной себестоимостью реализованной продукции. Нам эти показатели известны и мы можем рассчитать прибыль, которую будет получать консервный завод от продажи ТМЭ.
Таблица 18 - Расчет прибыли от реализации ТМЭ
Показатели |
Величина, тыс. руб. | |
| На 1т продукции | На годовой выпуск | |
1. Выручка от реализации 2. Себестоимость 3. Прибыль |
32,76 27,30 5,46 |
368,55 307,13 61,42 |
Ценные свойства указанной продукции могут обеспечить её стабильную реализацию и высокую рентабельность.
Рентабельность продукции = Прибыль / Выручка (38)
Рпр
= (61,42 / 368,55) * 100 % = 16,67 %
Рентабельность производства = Прибыль / Себестоимость (39)
Рпр-ва
= (61,42 / 307,13) * 100% = 20,00%
Затраты на 1 руб. товарной продукции = Себестоимость / Выручка (40)
З = 307,13 / 368,55 = 0,83 руб.
Для определения минимального объёма производства произведем расчет точки безубыточности.
ТБ = А/(Р- В) (41)
Где А - условно-постоянные расходы, руб.;
Р - цена реализации единицы продукции, руб.;
В - переменные расходы на единицу продукции, руб.
ТБ = 72018 / (32763,66 — 20901,45) = 6,07 т
Выручка и издержки, тыс. руб.
368
307
Рис.9.График безубыточности
Оценка эффективности переработки семян томатов осуществляется по показателям доходности, чистой настоящей стоимости, индекса рентабельности инвестиций, окупаемости.
- Доходност (д) определяется по формуле:
Д= ΣПi /J(42)
Где ΣПi - сумма прибыли, полученная за 1 год действия проекта, руб.;
J – единовременные затраты, руб.
Д = 307,100 /50,000 = 6,142
Срок окупаемости ( Т), лет, определяется по формуле:
Т= J/Пi(43)
Где Пi— сумма прибыли, полученная за год действия проекта.
Т = 50,000 / 61,420 = 0,8
- Чистая настоящая стоимость, чистый дисконтированный доход, определяется как сумма настоящих стоимостей всех будущих прибылей за вычетом текущих и будущих расходов.
В таблицы 19 представлен расчет прибыли и чистого дисконтированного дохода.
Таблица 19-Расчет прибыли и ЧДД
Год |
Коэффициент дисконтирования |
Инвестиции, тыс. руб. |
Прибыль, тыс. руб. | Чистый дисконтирован ный доход,тыс. руб. |
||
| В год | Диск. | В год |
Нарастающим итогом |
|||
| 0 | 1,000 | 50,000 | *** | *** | -50,000 | -50,000 |
| 1 | 0,833 | *** | 61,420 | 51,163 | 51,163 | 1,163 |
| 2 | 0,694 | *** | 61,420 | 42,625 | 42,625 | 43,788 |
| 3 | 0,579 | *** | 61,420 | 35,562 | 35,562 | 79,350 |
| 4 | 0,482 | *** | 61,420 | 29,604 | 29,604 | 108,954 |
| 5 | 0,402 | *** | 61,420 | 24,691 | 24,691 | 133,645 |
| Итого | 50,000 | 307,100 | 183,645 | 133,645 | *** | |
Индекс рентабельности инвестиций (NРV) определяется по формуле:
РVJ=(Σ(FVi/(1+R)I
))/J (44)
РVJ = 183,645 / 50,000 = 3,67З
Расчеты показывают, что проект достоин внимания, и его надо внедрить.
3.2.2. Расчет экономического эффекта от производства
Утолять жажду в жаркое время года помогает холодная газированная вода.Консервному заводу ЗАО «Племзавод «Воля» предлагается производить и разливать газированную воду. Воду будут производить 5 месяцев с мая по сентябрь. Выработка за эти месяцы составит 2000 дал., это 40000 бутылок, так как 1 дал. равен 20 бутылкам.
Таблица 20 — Расчет выручки от реализации газированной воды
Рассчитаем необходимые затраты для производства 1 дал газированной воды.
Таблица 21 - Калькуляция газированной воды, 1 дал
Продолжение табл. 21
4. Отчисления на соц. нужды 5. Накладные расходы 6. Полная себестоимость |
4,70 64,43 133,28 |
Для определения выручки и прибыли рассчитаем оптовую и оптово-отпускную цену 1 дал.
Таблица 22 – Определение оптовой цены 1 дал воды
| Показатели | Величина, руб. |
1. Полная себестоимость 2. Норматив рентабельности. % 3. Сумма прибыли 4. Оптовая цена 5. Ставка НДС, % 16. Сумма НДС 7. Оптово-отпускная цена |
133,28 20,00 26,66 159,94 20,00 31,99 191,93 |
В таблице 23 приведен расчет прибыли от реализации продукции.
Таблица 23- Расчет прибыли
Выручка, издержки
Тыс. руб.
320
267
Рис. 10. График безубыточности
Производство газированной воды может обеспечить её высокую и стабильную рентабельность. Рентабельность продукции = 53,320 / 3 19,880 = 16,67% Рентабельность производства = 53,320 / 266,560 = 20%
3атраты на 1 руб. товарной продукции = 266,560 / 319,880 = 0,83р.
Рассчитаем точку безубыточности
ТБ = 163760 / ( 159,94-51,4) = 1508,75 дал.
При производстве 1509 дал. достигается равновесие, доход=расходу, будем производить больше будем получать прибыль.
Для определение эффективности производства газированной воды произведем расчет показателей.
Д=266,600 /20,000= 13,33
Т = 20,000 / 53,320 = 0,4
Расчет прибыли и чистого дисконтированного дохода представлен в таблице 24.
Таблица 24- Расчет прибыли и чистого дисконтированного дохода
| Год | Коэф. дисконт. |
Инвестиции, тыс. руб. |
Прибыль, тыс. руб. |
Чистый дисконтированный доход, тыс. руб. |
||
В год. |
Дисконт. | В год | Нараст. итогом | |||
| 0 | 1,000 | 20,000 | *** | *** | -20,000 | -20,000 |
| 1 | 0,833 | *** | 53,320 | 44,416 | 44,416 | 24,416 |
| 2 | 0,694 | *** | 53,320 | 37,004 | 37,004 | 61,420 |
| 3 | 0,579 | *** | 53,320 | 30,872 | 30,872 | 92,292 |
| 4 | 0,489 | *** | 53,320 | 26,073 | 26,073 | 118,365 |
| 5 | 0,402 | *** | 53,320 | 21,435 | 21,435 | 139,800 |
| Итого | 20,000 | 266,600 | 159,800 | 139,800 | *** | |
Рассчитаем индекс рентабельности инвестиций.
РVJ = 159,800/20,000 = 7,99
Расчеты показывают, что проект интересный и его следует внедрить.
3.2.3. Расчет экономической эффективности от организации производства комбикормов
ЗАО «Племзавод «Воля» имеет все возможности для установления компактного комбикормового мини-завода «Клад» отечественного производства, для переработки зерна и вторичных материальных ресурсов, что позволяет организовать безотходное производство комбикормов. Производительность в месяц составляет 416 т., завод работает 12 месяцев. Расчет выручки от реализации комбикормов представлен в таблице 25.
Таблица 25 - Расчет выручки от реализации
Средняя стоимость всех составляющих комбикорма (зерно, жмых, отруби и т.д.) равна 2,48 руб./кг * 0,99 = 2,46 руб. Средняя стоимость премикса для производства 1 кг комбикорма равна 0,22 руб. Расход электроэнергии в месяц 5512 кВт.ч, затраты на электроэнергию равны 6284 руб. Обслуживающий персонал составляет три человека, среднемесячная заработная плата 2000 руб., фонд заработной платы 6000 руб. Заработная плата рабочих в расчете на 1т составляет 14,4 руб.
Таблица 26 — Калькуляция комбикорма 1 т
В соответствии с Федеральным Законом об обязательном страховании от несчастных случаев, профессиональными заболеваниями, комбикорма относятся к 9 классу профессионального риска, и обязательный тариф составляет 1%. Отчисления на социальные нужды по производству комбикормов составляют 36,6%
Рассчитаем оптовую цену 1т комбикорма
Таблица 27— Расчет оптовой цены 1т комбикорма
| Показатели | Величина, руб. |
1. Полная себестоимость 2.Норматив рентабельности, 3.Сумма прибыли 4.Оптовая цена 5.Ставка НДС, % 6.Сумма НДС, % 7.Оптово-отпускная цена |
2760,0 20,0 552,0 3312,0 10,0 331,2 3643,2 |
Расчет прибыли от реализации продукции представлен в таблице 28
Таблица 28 — Расчет прибыли от реализации комбикормов
Показатели |
Величина | |
| На 1т продукции, руб. | На годовой выпуск, тыс. руб. |
|
| 1. Выручка от реализации | 3312,000 | 16533,504 |
| 2. Себестоимость | 2760,000 | 13777, 920 |
| 3. Прибыль | 552,000 | 2755,584 |
Определим объём реализации продукции, обеспечивающий безубыточную деятельность в течении короткого периода
ТБ = 323980,8 / (3312-2695,1) = 525,2 т.
Рассчитаем показатели эффективности проекта производства комбикормов.
Д = 13777,920 /214,500 = 64,20
Т = 214,500 / 2755,584 = 0,08
РVJ = 8239,195 / 214,500 = 38,40
Выручка и издержки, тыс. руб.
16533
13778
Рис.11. График безубыточности
Расчет прибыли и чистого дисконтированного дохода представлен втаблице 29.
Таблица 29 – Расчет прибыли и ЧДД
| Год | Коэф. дисконт. |
Инвестиции, тыс. руб. |
Прибыль, тыс. руб. |
Чистый дисконтированный доход, тыс. руб. |
||
В год. |
Дисконт. | В год | Нараст. итогом |
|||
| 0 | 1,000 | 214,500 | *** | *** | -214,500 | -214,500 |
| 1 | 0,833 | *** | 2755,584 | 2295,401 | 2295,401 | 2080,901 |
| 2 | 0,694 | *** | 2755,584 | 1912,375 | 1912,375 | 3993,276 |
| 3 | 0,579 | *** | 2755,584 | 1595,483 | 1595,483 | 5588,759 |
| 4 | 0,489 | *** | 2755,584 | 1328,191 | 1328,191 | 6916,950 |
| 5 | 0,402 | *** | 2755,584 | 1107,745 | 1107,745 | 8024,695 |
| Итого | 214,500 | 13777,920 | 8239,195 | 8024,695 | *** | |
Расчеты показывают, что проект интересен и достоин внимания, его надо внедрить
3.3. Изменение объема финансовых ресурсов
Внедрение выше предложенных мероприятий повлияет на изменение выручки о реализации продукции, себестоимости продукции и прибыли, и позволит изменить величину собственных финансовых ресурсов. Рассчитаем, как изменятся показатели после внедрения мероприятий.
Таблица 30 - Расчет прибыли после внедрения мероприятий, тыс. руб.
| Мероприятия | Выручка | Себестоимость | Прибыль |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
1 .Внедрение технологии переработки семян томатов |
368,591 | 307,159 |
61,432 |
Продолжение таблицы 30
Следовательно, собственные финансовые ресурсы увеличились на 2870,34 тыс. руб., изменилась стоимость основных производственных фондов, на которые начисляется амортизация в размере 10 %. Это также повлияло на изменение объема собственных финансовых ресурсов.
Таблица 31 — Стоимость основных производственных фондов
Амортизационные отчисления составят 284,5*10% = 28,45 тыс. руб.
Денежные средства на осуществления все мероприятий были взяты из фонда развития производства, он уменьшится на 284,5 тыс. руб. и составит 23010,5 тыс, руб.
Из полученной прибыли 2870,34 тыс, руб. уплачивается налог на прибыль 24%, чистая прибыль составляет 2181,46 тыс, руб.
В результате проведенных мероприятиях произошли следующие изменения показателей деятельности консервного завода ЗАО «Племзавод «Воля», представленные в таблице 32.
Таблица 32 - Изменение основных показателей консервного завода ЗАО «Племзавод «Воля» после внедрения мероприятий.
| Показатели | До мероприятий |
После мероприятий |
Изменение | |
| +;- | %;% | |||
1. Выручка от реализации продукции в год. тыс, руб. |
56381,00 | 73602,98 | +17221,98 | 130,55 |
| 2.Среднесписочная численность работников, чел | 71 |
71 | *** | *** |
3. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб. |
23967,50 | 24252,00 | +284,50 | 101,94 |
| 4. Фонд оплаты труда, тыс. руб. | 1130,00 | 1256,30 | +126,30 | 111,18 |
| 5.Прибыль от реализации продукции в год, тыс. руб. | 2587,60 |
5457,94 |
+2870,34 |
210,93 |
6.Себестоимость годового выпуска продукции, тыс. руб. |
53793,40 |
68145,04 |
+14351,64 |
126,68 |
| 7.Фондоотдача, руб./руб. | 2,35 | 3,03 | +0,68 | 128,94 |
| 8. Фондовооруженность, тыс. руб./чел. | 337,57 | 341,58 | +4,01 | 101,19 |
| 9.Производительноспь труда, тыс. руб./чел. | 794,10 |
1036,66 |
+242,56 |
130,55 |
Из таблицы видно, что с увеличением выручки от реализации продукции увеличилась производительность труда на 30,55 %. Увеличение фондоотдачи на 28,94 И означает, что оборот произведенной продукции растет. IIродукция стала рентабельней, прибыли стало больше, финансовое состояние лучше. Так как консервный завод является составной частью ЗАО «Племзавод «Воля», то изменение показателей деятельности завода повлияло на изменение показателей деятельности самого общества.
Источниками формирования собственных финансовых ресурсов являются прибыль и амортизация. Увеличение прибыли и амортизационных отчислений показывают дополнительный объем финансовых ресурсов, который может быть получен после внедрения предложенных мероприятий.
Изменение собственных финансовых ресурсов после внедрения мероприятий показано в таблице 33.
Таблица 33- Изменение собственных финансовых ресурсов ЗАО «Племзавод «Воля» после внедрения мероприятий
Собственные средства |
До внедрения | После внедрения | Изменение Тыс.руб. +;- |
||
| Тыс. руб. | %;% | Тыс. руб. | %;% | ||
| 1.Уставный капитал | 40,00 | 0,02 | 40,00 | 0,02 | *** |
| 2.Добавочный капитал | 117965,00 | 63,90 | 117965,00 | 63,10 | *** |
| 3. Резервный фонд | 20010,00 | 10,84 | 20010,00 | 10,70 | *** |
4. Целевые финансирования и поступления |
7,00 |
0,01 | 35,45 | 0,02 | +28,45 |
5. Нераспределенная прибыль |
46590,00 |
25,24 |
48771,46 |
26,10 |
+2181,40 |
| Итого | 84612,00 | 100,00 | 186821,91 | 100,00 | +2209,9 |
Из таблицы видно, что увеличение собственных средств на 2209,91 тыс. руб. произошло за счет увеличения нераспределенной (чистой) прибыли на 2181,46 тыс. руб. и за счет увеличения целевого финансирования и поступления, куда направляются амортизационные отчисления в сумме 28, 5тыс. руб. Это повлияло на уменьшение доли добавочного капитала и резервного фонда. За счет увеличения собственных финансовых ресурсов, изменились показатели уровня самофинансирования.
Из таблицы видно, что за счет увеличения собственных средств увеличился коэффициент самофинансирования на 0,59. ЗАО «Племзавод «Воля» стало выделять больше средств на финансирование своих текущих потребностей. Уровень рентабельности процесса самофинансирования показывает, что после внедрения мероприятий величина совокупного дохода, получаемого, с одного рубля увеличилась на 0,83. Устойчивость процесса самофинансирования изменилась на 0,01 так как доля собственных средств, направляемых на финансирования расширенного воспроизводства изменилась незначительно.
Таблица 34- Изменение показателей уровня самофинансирования после внедрения предложенных мероприятий
| Показатели | До внедрения | После внедрения | Изменение +;- |
| 1.Коэффициент финансовой устойчивости | 76,70 | 77,62 | +0,92 |
| 2. Коэффициент устойчивости процесса самофинансирования | 0,15 | 0,16 |
+0,01 |
| 3.Уровень рентабельности процесса самофинансирования, % | 28,70 | 29,53 | +0,83 |
| 4. Коэффициент самофинансирования | 12,20 | 129,79 | +0,59 |
Чистая прибыль остается в распоряжении общества и используется на образование фондов общества: фонда развития производства- 50%; фонда потребления- 27%; резервного фонда-5%; на выплату дивидендов-18%.
После внедрения мероприятий и увеличения объема финансовых ресурсов чистая прибыль распределится следующим образом: фонд развития производства- 1090,73 тыс. руб.; фонд потребления- 588,99 тыс. руб.; резервного фонда- 109,073 тыс. руб.; на выплату дивидендов- 392,66 тыс. руб. Рассмотрим, как повлияло изменение объема финансовых ресурсов после внедрения мероприятий на показатели деятельности ЗАО «Племзавод «Воля».
Таблица 35- Изменение показателей деятельности ЗАО «Племзавод «Воля» после внедрения предложенных мероприятий
| Показатели | До внедрения |
После внедрения |
Изменение | |
| +;- | %;% | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
1. Выручка от реализации продукции в год. тыс, руб. |
176005,00 | 193226,98 | +17221,98 |
109,78 |
2.Среднесписочная численность работников, чел |
1179 |
1179 |
*** | *** |
3. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб. |
179326,00 |
179610,50 |
+284,50 |
100,16 |
| 4. Фонд оплаты труда, тыс. руб. | 29630,00 | 29756,30 | +126,30 | 100,43 |
5. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. |
118845,00 | 133196,64 |
14351,64 | 112,08 |
| 6. Прибыль от реализации продукции в год, тыс. руб. | 57160 ,00 |
60030,34 |
+2870,34 | 105,02 |
7. Производительноспь труда, тыс. руб./чел. |
149,28 | 163,89 | +14,61 | 109,79 |
| 8. Фондоотдача, руб./руб. | 0,98 | 1,08 | +0,10 | 110,20 |
| 9. Фондовооруженность, тыс. руб./чел. | 152,10 | 152,34 | +0,24 | 100,16 |
10. Среднемесячная оплата труда рабочего, руб. |
2094,29 | 2103,22 | +8,93 | 100,43 |
Из таблицы видно, что увеличение выручки консервного завода привело к увеличению производительности труда ЗАО «Племзавод «Воля» на 9,79%. Темп роста производительности труда составляет 109,79 0,4 а темп роста среднемесячной заработной платы 100,43 %. Таким образом, на 1 % роста производительности труда приходится 0,91 % роста заработной платы. Увеличение производительности труда показывает, что общество стало внедрять прогрессивную технику и совершенствовать производство. Темп роста себестоимости больше темпа роста выручки, что характеризует общество с положительной стороны.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансирование любого предприятия возможно за счет собственного и заемного капитала. Использование в своей деятельности собственного и заемного капитала имеет свои плюсы и минусы, но, несмотря на минусы предприятие, используемое только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, так как именно он позволяет снизить финансовую зависимость предприятия. Основу управления собственным капиталом предприятия в процессе его развития составляет управления формированием его собственных финансовых ресурсов. Политика формирования собственных финансовых ресурсов обеспечивает максимизацию формирования прибыли предприятия с учетом допустимого уровня финансового риска; формирует эффективную политику распределения прибыли (дивидендную политику) предприятия; формирует на предприятии эффективную амортизационную политику; формирует и эффективно осуществляет политику дополнительной эмиссии акции (эмиссионную политику). Потребность в собственных финансовых ресурсах возникает на предприятии из-за того, что потоки поступлений и платежей покрывают друг друга несинхронно в течение определенного периода времени. Одной из важных задач управления предприятием является обеспечение покрытие потребности, чтобы таким образом сохранить финансовое равновесие. Покрытие потребности в собственных финансовых ресурсах осуществляется на принципах самофинансирования. Самофинансирование - обязательное условие успешной хозяйственной деятельности предприятий в условиях рыночной экономики. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и расширению производственно — технической базы предприятия и означает, что каждое предприятие покрывает свои текущие и капитальные затраты за счет собственных источников. При работе на принципах самофинансирования на предприятии осуществляется простота привлечения капитала. Решения, связанные с увеличением собственного капитала принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения разрешения других хозяйствующих субъектов.
При самофинансировании обеспечивается финансовая устойчивость развития предприятия, его платежеспособность в долгосрочном периоде. А также обеспечивается снижение риска банкротства. Для расширения возможностей самофинансирования в дальнейшем используется привлечение собственных средств из внешних источников. Основу процесса управления привлечением собственных средств из внешних источников составляет привлечение дополнительного индивидуального, паевого или акционерного капитала. Эмиссионная политика позволяет привлечь на фондовом рынке необходимый объем собственных финансовых средств в минимально возможные сроки для обеспечения расширения самофинансирования предприятия. Объектом исследования дипломного проекта является ЗАО «Племзавод
Воля», занимающееся растениеводством и животноводством. Помимо этого в хозяйстве имеется консервный завод — производство плодоовощной продукции; мельница и пекарня. Структура управления общества относится к современным структурам управленческого аппарата — линейно-функциональная. Анализ основных технико-экономических показателей деятельности ЗАО «Племзавод «Воля» показал, что темп роста производительности труда составляет 100,03%, а темп роста среднемесячной заработной платы на одного работающего 10,2%. Таким образом, на 1% роста производительности труда приходится 1,01% роста заработной платы. Столь малое увеличение производительности труда показывает, что общество не внедряет в производство прогрессивную технику и не старается совершенствовать производство, хотя достаточно обеспечено квалифицированным персоналом. Фондоотдача уменьшилась на 1,4% это означает, что оборот растет небольшими темпами, а увеличение фондоемкости свидетельствует либо о необходимости иметь большие средства производства для выпуска единицы продукции, либо о неполном их использовании. Темп роста себестоимости более, чем темп роста выручки, что характеризует ЗАО «Племзавод «Воля» с положительной стороны. Так же положительным моментом в деятельности предприятия является рост объема производства продукции на 3%, что приводит к росту заработной платы на 28%.
Прибыль от реализации продукции в отчетном году уменьшилась на 16230 тыс. руб. Это произошло за счет увеличения себестоимости реализованной продукции на 30828 тыс. руб. при увеличении выручки лишь на 14598 тыс. руб.
В 2002 году объем произведенной продукции увеличился на 7186 тыс. руб., план перевыполнен на 3%. На столь незначительное увеличение повлияло снижение производства плодоовощных консервов на 8494 тыс. руб. и недовыполнение плана на 13,1%. Причинами уменьшения производства плодоовощной продукции являются: использование оборудование не в полном объеме своих возможностей; нерациональное использование сырья; многие операции на поточных линиях неавтоматизированы, поэтому занимают много времени. Собственные средства составляют основную и большую долю финансовых ресурсов 99,7%. В отчетном году уменьшилась доля добавочного капитала 31,95, увеличился резервный фонд 10,8%. Привлеченные средства составляют самую малую долю финансовых средств в отчетном году не было. Что свидетельствует о низкой степени зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. При правильном построении хозяйственной деятельности можно будет увеличить долю собственного капитала и вообще не прибегать к пользованию заемным капиталом, а осуществлять свою деятельность на принципах самофинансирования, что удобно, выгодно и экономно.
Проведенный анализ финансовой устойчивости ЗАО «Племзавод «Воля» показывает, что хозяйство финансово устойчиво, платежеспособностью, к заемному капиталу прибегает в редких случаях, нет долгосрочных кредитов.
Положительна характеризуется деятельность предприятия со стороны рентабельности. Анализ уровня самофинансирования показал, что в отчетном году коэффициент самофинансирования увеличился на 7,1, предприятие стало выделять больше собственных денежных средств на финансирование своих текущих и капитальных потребностей, что характеризует общество с положительной стороны. Чистая прибыль в отчетном году уменьшилась на 26464 тыс. руб., так как уменьшилась балансовая прибыль на 18422 тыс. руб. На анализируемом предприятии источником выплаты дивидендов является чистая прибыль отчетного периода. Принятие решения о размере дивиденда осуществляется по варианту постоянного процентного распределения прибыли.
Дивидендные выплаты определяются в размере 18 % от чистой прибыли предприятия. Поэтому уровень дивиденда на одну акцию зависит только от факторов, формирующих чистую прибыль.
Так же чистая прибыль используется на образование фонда развития производства (50%), фонда потребления (27%), резервного фонда (5%).
Управление формированием собственных финансовых ресурсов предполагает активное воздействие на процесс формирования, распределения и использования прибыли.
В данном дипломном проекте предлагаются мероприятия повышающие собственные финансовые ресурсы ЗАО «Племзавод «Воля», за счет осуществления мероприятий по консервному заводу.
При переработке томатов на томатный сок и томатную пасту образуются томатные выжимки, содержащие семена томатов. Эти семена можно переработать и получить томатно-маслянный экстракт. При производстве 11,25 т/год прибыль от реализации продукции составит 368,55 тыс. руб., себестоимость 307,13 тыс. руб.. численность увеличится на восемь человек, фонд заработной платы на 28,8 тыс. руб. Инвестиции составят 50 тыс. руб. и окупятся через восемь месяцев.
В жаркое время года утолять жажду помогает холодная газированная вода. Себестоимость годового выпуска газированной воды составит 66,560 тыс. руб., а прибыль лишь 53,320 тыс. руб., но проект выгодный, так как инвестиции небольшие и окупятся через четыре месяца. Прибыль в год после установления комбикормового мини завода и реализации комбикормов составит 2755,584 тыс. руб. После внедрения всех мероприятий прибыль ЗАО «Племзавод «Воля» увеличится на 2870,336 тыс. руб., стоимость основных производственных фондов на 284,5 тыс. руб., амортизационные отчисления на 28,45 тыс, руб.
Источниками формирования собственных финансовых ресурсов являются прибыль и амортизация. Увеличение прибыли и амортизационных отчислений показывают дополнительный объем финансовых ресурсов, который может быть получен после внедрения предложенных мероприятий.
Увеличение собственных средств на 2209,91 тыс. руб. произошло за счет увеличения нераспределенной (чистой) прибыли на 2181,46 тыс. руб. и за счет увеличения целевого финансирования и поступления, куда направляются амортизационные отчисления в сумме 28,45 тыс. руб. Это повлияло на уменьшение доли добавочного капитала и резервного фонда.
Увеличение объема собственных финансовых ресурсов повлияло на показатели уровня самофинансирования. Увеличился коэффициент самофинансирования на 0,59. ЗАО «Племзавод «Воля» стало выделять больше средств на финансирование своих текущих потребностей. Уровень рентабельности процесса самофинансирования показывает, что после внедрения мероприятий величина совокупного дохода, получаемого, с одного рубля увеличилась на 0,83. Устойчивость процесса самофинансирования изменилась на 0,01 так как доля собственных средств, направляемых на финансирования расширенного воспроизводства изменилась незначительно.
После внедрения всех мероприятий произошли следующие изменения основных технико-экономических показателей деятельности общества. Увеличение выручки консервного завода привело к увеличению производительности труда ЗАО «Племзавод «Воля» на 9,79 . Темп роста производительности труда составляет 109,79%, а темп роста среднемесячной заработной платы 100,43%. Таким образом, на 1 % роста производительности труда приходится 0,91 % роста заработной платы. Увеличение производительности труда показывает, что общество стало внедрять прогрессивную технику и совершенствовать производство. Темп роста себестоимости больше темпа роста выручки, что характеризует общество с положительной стороны.
1[7, с 248]
2[1, с. 246]
3[1, с. 246]
4[6, с. 598]
5[7, с 248]
6 [7, с. 249]
7[1, с. 246]
8[1,с.247]
9[6, с. 598]
10 [6, с. 599]
11[6, с. 599]
12 [10; с.230]
13[10;с.265]
14 [1 ;с.267]
15 [10;с.277]
16 [10;с.249]
17 [15]
18 [15]
19 [15]
20 [10;283]
21 [10 ;2 84]
22 [1, с. 269]
23[14, с. 322]
24
[14, с. 322]
25[8, с. 204]
26 [14, с. 336]
[27]
[14, с. 336]
[28]
[1, с. 274]
[29]
[14, с. 337]
[30]
[1, с. 272]
[31]
[1, с. 274]
[32]
[13;с. 54]
[33]
[3;с.167]
[34]
[13, с. 180]
[35]
[7, с. 197]
[36]
[13, С. 180]
[37]
[13, с. 180]
[38]
[1, с. 254]