Комплексный экономический анализ 2

Федеральное агентство по образованию

РАСЧЁТНАЯ РАБОТА

По дисциплине «Комплексный экономический анализ»

Специальность 080109.65 «Бухгалтерский учёт, анализ и аудит»

Нижний Новгород – 2008 ВЫВОДЫ

Анализ баланса

С точки зрения платёжеспособности каждого предприятия в увеличение доли оборотности активов. Но это зависит не только от финансовой политики предприятия, но и от сферы его деятельности.

Мобильные средства имеют различную ликвидность. Наименее ликвидные – запасы, наиболее денежные средства, но это не значит, что надо стремиться сосредотачивать большую часть активов в форме денежных средств, так как это тормозит процесс производства.

При обычных видах деятельности большая часть денежных средств должна использоваться внутри предприятия. Это говорит о стабильности её деятельности.

Наличие долгосрочных финансовых вложений говорит о том, что предприятие работает на перспективу и не боится рисковать.

Краткосрочные финансовые вложения говорят о том, что фирма использует возможные финансовые рычаги для привлечения дополнительных доходов на временно свободные средства.

Анализ актива баланса показал, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась на 18982076 тысяч рублей (об этом свидетельствует валюта баланса).

Рассматривая начало отчётного периода, соотношения между внеоборотными активами (90,43%) и оборотными активами (9,57%), мы видим преимущество иммобилизованных средств над мобильными на 80,86%.

На конец периода ситуация изменилась, но не на много (внеоборотные активы=84,93%; оборотные активы=15,07%).

В состав внеоборотных активов на начало анализируемого периода входят: нематериальные активы, основные средства и незавершённое строительство, долгосрочные финансовые вложения. Наличие нематериальных активов говорит о стремлении предприятия к научно-техническому развитию.

На конец анализируемого периода нематериальные активы и незавершенное строительство уменьшились, можно предположить что какой-либо объект достроен и продан и эти активы трансформировались в дебиторскую задолженность.

Сумма оборотных активов возросла в основном за счёт дебиторской задолженности и запасов и затрат: если на начало дебиторская задолженность составляла 7,6%, то на конец периода она составляла уже 10,77% от всех активов предприятия, запасы и затраты на начало периода составляли 1,82%, то на конец они составили 4,14% от всех активов предприятия.

В целом, на конец анализируемого периода платёжеспособность можно характеризовать положительно.

В пассиве баланса отражаются источники, за счёт которых приобретены активы предприятия. Для анализа пассива все его статьи также группируются по двум признакам:

1. По признаку юридической принадлежности. Источники могут быть собственными и заёмными.

Анализируя пассив, мы можем судить о финансовой устойчивости предприятия, т.е. способности существовать за свой собственный счёт и не зависеть от внешних источников финансирования.

2. По длительности использования источников. Они могут быть длительного использования и краткосрочного использования.

Источники длительного использования предпочтительнее, так как, используя их длительный срок можно получить большую экономическую эффективность.

Проведённый анализ пассива баланса показал, что на начало анализируемого периода структура финансовых источников указывала на финансовую неустойчивость предприятия, так как на начало периода собственные средства составили 27,26%, а заёмные средства составили 72,74% от валюты баланса предприятия. К концу периода произошли следующие изменения в структуре пассива: собственные средства составили 25,27%, а заёмные средства 74,73%.

Собственные средства увеличились на конец анализируемого периода на 2691404 т.р., при этом увеличилась нераспределённая прибыль прошлых лет (1967404 т.р.).

Долгосрочные обязательства увеличились на 14907000 т.р.

Заёмные средства к концу отчётного периода уменьшились на 1368000 т.р. Так же увеличилась кредиторская задолженность на 2835000 т.р.

Т.о. можно сделать вывод, что увеличение пассива баланса ведет к возникновению убытков на предприятие.

Финансовое состояние предприятия можно считать неустойчивым, так при анализе оказалось, что темпы прироста прибыли (Кприб.
= -0,561) меньше, чем темп прироста валюты баланса (КВБ
=0,179) на 0,74.

Анализ платежеспособности предприятия

Проведённый анализ платёжеспособности предприятия показал, что на начало и на конец периода коэффициенты очень низкие. Коэффициент абсолютной ликвидности на начало периода составил 0,01005, на конец периода вырос на 0,00214 и составил 0,01219. Таким образом, возросла доля краткосрочных обязательств, и они не могут быть покрыты за счёт денежных средств, так как они меньше нормы.

Коэффициент промежуточного покрытия также возрос и составил 0,81432, т.е. возросла доля краткосрочных обязательств, которые также могут быть покрыты.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, что доля краткосрочных обязательств, которые могут быть покрыты, также возросла на 0,13059. Это говорит о том, что платёжеспособность предприятия стала более высокой, но, тем не менее, она меньше нормы на 0,72547 (2-1,27453=0,72547).

Из всего этого следует, что на конец периода предприятие стало более платёжеспособным, чем на начало периода.

Анализ ликвидности предприятия

Этот анализ делается для более углубленного анализа платежеспособности.

Для проведения этого анализа все средства в активе подразделяются на 4 группы по признаку их ликвидности и располагают в порядке убывания ликвидности; А1, А2, А3, А4.

Проанализировав таблицу видно, что на начало периода предприятие не сможет оплатить наиболее срочные обязательства (-5924788 тыс. руб.) и «трудно реализуемых активов» не хватит для покрытия доли на –58023262 тыс. руб.

На конец периода исправится положение только по отношению к быстро реализуемым активам (+6102430 тыс. руб.).
В графе «быстро реализуемые активы» на начало периода обнаружилась платёжная недостача, которая составила –1751525 тыс. руб.

В графе «медленно реализуемые активы» обнаружена недостача: на начало периода –58906593 тыс. руб., а на конец периода –74319614 тыс. руб. Т.е. платёжеспособности предприятие не имеет, мало того, она еще и уменьшается на конец отчетного года.

Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Из данных таблицы 10 видно, что присутствует платежный недостаток, причем он к концу периода он увеличился. Это означает, что предприятие не в состоянии покрыть свои наиболее срочные обязательства. Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (сроки погашения 3-6 месяцев), показывает тенденцию снижения текущей ликвидности в недалеком будущем, что определяется снижением величины быстро реализуемых активов. Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Ситуация с перспективной ликвидностью пессимистична, в таблице мы наблюдаем недостаток по обоим группам, т.е. предприятие не в состоянии покрыть свои долгосрочные пассивы и заемные средства, продав медленно реализуемые и трудно реализуемые активы..

Анализ показателей финансовой устойчивости

С помощью абсолютных коэффициентов определяется, какая часть запасов и затрат покрыта собственными источниками средств, а какая часть - заемными.

Наличие собственных и заёмных источников средств на начало периода составляет 28909950 тыс. рублей, а на конец периода 31601354 тыс. рублей. Долгосрочных кредитов и займов на конец периода (75321212 тыс. руб.) стало гораздо больше, чем на начало периода (60414212 тыс. руб.).

Увеличение произошло в общей величине запасов и затрат на 3251000 тыс. руб., если на начало года они составляли 1923424 тыс. руб., то на конец 5174424 тыс. руб.

Из проведенного анализа финансовой устойчивости (таблица 8) мы видим, недостаток собственных оборотных средств на предприятие на начало года 68935322 тыс. руб., а на конец года он возрастает (на 10847596 тыс. руб.) и составляет уже 79782918 тыс. руб.

Из проведённых расчётов видно, что все показатели отрицательны, а это говорит о финансовой неустойчивости.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Коэффициент автономии на начало периода равен 0,2726, что говорит об отклонении от нормы на 0,2274 (0,5 – 0,2726 = - 0,2274), а на конец периода этот показатель начинает снижаться, составляя 0,2527, отходя от нормы на 0,2473 (0,5 – 0,2527 = - 0,2473). Это говорит о том, что к концу периода предприятие использует больше заемных средств. С точки зрения теории это говорит о низкой степени независимости, низкой гарантированности предприятием своих обязательств

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств на начало периода показывает, что отклонения от нормы на 1,6689 (2,6689 – 1 = - 1,6689) заёмных средств меньше, чем на конец периода, которое равно 1,9571 (2,9571 – 1,37 = -1,9571). Это означает, что на конец периода положение еще больше ухудшается. Этот коэффициент показывает каких средств у предприятия больше. В нашем случае заемных средств больше чем собственных в 2,6689 раза.

Коэффициент маневренности. На начало и конец периода оба значения находятся в минусовом показателе -2,318 и -2,3609 оба они не соответствуют норме. Это говорит о том, что эти средства не могут быть быстро преобразованы в наличность и не могут быть средствами платежа.

Коэффициент финансовой зависимости. Чем больше Кз/с превышает единицу тем больше зависимость предприятия от заемных средств. То есть у нашего предприятия высокая зависимость от заемных средств. Большая величина Кз/с вызвана высоким объемом оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период.

Ка и Кз/с отражают степень финансовой независимости предприятия в целом.

Оценка деловой активности

Деловая активность предприятия развивается на очень низком уровне, об этом свидетельствуют коэффициенты рассчитанные в таблице 12.Из этого видно, что рентабельность продаж, основных средств и капитала очень мала и к концу года еще больше снижается.

Анализ прогнозирования вероятности банкротства
осуществляется с помощью прогнозирования показателей платежеспособности предприятия. При расчете этих показателей мы видим, что коэффициент текущей ликвидности (на начало года 1,1507, на конец 1,4674) близок к норме (2), так же как и коэффициент обеспеченности собственных средств (на начало года 0,1309, на конец года 0,3185). Коэффициент утраты платежеспособности (0,515506) ниже нормы, это говорит о том, что предприятие может утратить свою платежеспособность в течение 3 месяцев и обанкротиться.

ПРЕДЛОЖЕНИЯ

Одними из источников образования финансовых ресурсов являются прибыль предприятия, амортизационные отчисления, кредиты и займы. Но рассчитывать на большие кредиты и займы в современных условиях не приходится, а амортизация строго начисляется по нормам государства. А потому только прибыль, зависящая от эффективности работы, является хорошим источником финансовых ресурсов. Прибыль - это такой источник, которым вы легко можете управлять. Например, с целью ее повышения увеличить выпуск продукции или снизить расходы на их изготовление.

Прибыль от продажи товаров зависит от цены товара, количества проданного за отчетный период товара, себестоимости реализованной продукции.

И если повысить цену, прибыль возрастет, если увеличить количество прибыль - также возрастет.

Величина себестоимости выпускаемой продукции планируется в предприятиях по калькуляционным статьям затрат. Анализ себестоимости выпускаемой продукции проверяет выполнение плана по затратам в целом, выявляет причины полученной экономии или допущенного перерасхода по каждой статье произведенных расходов в целях установления резервов дальнейшего снижения себестоимости продукции. Для того чтобы снизить себестоимость продукции, руководству предприятия совместно со своими отделами необходимо разработать мероприятия по снижению затрат, таким образом найти внутренние резервы.

Это может быть снижение норм расхода сырья и материалов, экономия, образующаяся от замены одних видов сырья, материалов, топлива другими, более прогрессивными.

Обязательным снижением затрат послужит сокращение потерь от брака и отходов производства, более полное использование в производстве вторичных ресурсов и попутных продуктов. Нельзя забывать о производительности труда, о ее постоянном повышении. Необходимо постоянно повышать качество производимой продукции и неустанно следить за расходованием заработной платы.

Налицо тенденция к снижению финансовой устойчивости фирмы. Поэтому для стабилизации финансового состояния предприятия хотя бы до уровня прошлых лет предлагается провести следующие мероприятия:

- необходимо в первую очередь изменить отношение к управлению производством,

- осваивать новые методы и технику управления,

- усовершенствовать структуру управления,

- самосовершенствоваться и обучать персонал,

- совершенствовать кадровую политику,

- продумывать и тщательно планировать политику ценообразования,

- изыскивать резервы по снижению затрат на производство,

- активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

Таблица 1

Анализ актива баланса

Актив	на начало года		на конец года		абсолютное отклонение, тыс.руб.	темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1. Имущество	106069120	100	125051196	100	+18982076	117,9
1.1. Иммобилизованные активы	95921848	90,43	106209848	84,93	+10288000	110,73
1.2. Мобильные активы	10147272	9,57	18841348	15,07	+8694076	185,68
1.2.1. Запасы и затраты	1923424	1,82	5174424	4,14	+3251000	269,02
1.2.2. Дебиторская задолженность	8064424	7,6	13462212	10,77	+5397788	166,93
1.2.3. Денежные средства и ценные бумаги	159424	0,15	204712	0,16	+45288	128,41
1.2.4. Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-

Таблица 2

Анализ пассива баланса

Пассив	на начало года		на конец года		абсолютное отклонение, тыс.руб.	темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1. Источники имущества	106069120	100	125051196	100	+18982076	117,9
1.1. Собственный капитал	28909950	27,26	31601354	25,27	+2691404	109,31
1.2. Заемный капитал	77159170	72,74	93449842	74,73	+16290672	121,11
1.2.1. Долгосрочные обязательства	60414212	56,96	75321212	60,23	+14907000	124,67
1.2.2. Краткосрочные обязательства	6963212	6,56	5595212	4,48	-1368000	80,35
1.2.3. Кредиторская задолженность	6084212	5,74	8919212	7,13	+2835000	146,6
1.2.4. Прочие краткосрочные обязательства	3697534	3,48	3614206	2,89	-83328	97,75

Таблица 3

Анализ иммобилизованных активов

Внеоборотные активы	Абсолютная величина, тыс.руб.		Удельные веса, %		Отклонения			Влияние структурных сдвигов, %
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах, тыс.руб.	в удельных весах, %	относит., %
1. Нематериальные активы	3798212	2544212	3,96	2,4	-1254000	-1,56	66,98	-1,31
2. Основные средства	19455212	40735212	20,28	38,35	+21280000	+18,07	209,38	+22,18
3. Долгосрочные финансовые вложения	8109212	5793212	8,46	5,45	-2316000	-3,01	71,44	-2,41
4. Прочие внеоборотные активы	64559212	57137212	67,30	53,8	-7422000	-13,5	88,5	-7,74
Общая величина внеоборотных активов	95921848	106209848	100	100	+10288000	-	110,73	+10,73

Таблица 4

Анализ мобильных (оборотных) активов

Оборотные активы	Абсолютная величина, тыс.руб.		Удельные веса, %		Отклонения			Влияние структурных сдвигов, %
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах, тыс.руб.	в удельных весах, %	относит., %
1. Запасы	1893212	4869212	18,66	25,84	+2976000	+7,18	257,19	+29,33
2. Дебиторская задолженность более года	39212	-	0,39	-	-39212	-0,39	-	-0,39
3. Дебиторская задолженность менее года	8025212	13462212	79,09	71,45	+5437000	-7,64	167,75	+53,58
4. Краткосрочные финансовые вложения	19212	19500	0,19	0,11	+288 >	-0,08	101,5	+0,0028
5. Денежные средства	140212	185212	1,38	0,98	+45000	-0,4	132,09	+0,44
6. Прочие оборотные активы	30212	305212	0,29	1,62	+275000	+1,33	1010,23	+2,71
Общая величина оборотных активов	10147272	18841348	100	100	+8694076	-	185,68	+85,68

Таблица 5

Анализ состояния запасов и затрат

Запасы и затраты	Абсолютная величина, тыс.руб.		Удельные веса, %		Отклонения			Влияние структурных сдвигов, %
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах, тыс.руб.	в удельных весах, %	относит., %
1. Производственные запасы	815407	1001598	42,39	19,36	+186191	-23,03	122,83	+9,68
2. Затраты в незавершенном производстве	692212	-	35,99	-	-692212	-35,99	-	-35,99
3. Готовая продукция	4585	4212	0,24	0,08	-373	-0,16	91,86	-0,019
4. Расходы будущих периодов	107212	3237212	5,57	62,56	+3130000	+56,99	3019,45	+162,73
5. Прочие запасы и затраты	304008	931402	15,81	18,0	+627394	+2,19	306,37	+32,62
Общая величина запасов и затрат	1923424	5174424	100	100	+3251000	-	269,02	+169,02

Таблица 6

Анализ собственного капитала

Капитал и резервы	Абсолютная величина, тыс.руб.		Удельные веса, %		Отклонения			Влияние структурных сдвигов, %
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах, тыс.руб.	в удельных весах, %	относит., %
1. Уставный капитал	18000	18000	0,06	0,06	-	-	100	-
2. Добавочный капитал	24407212	25131212	84,43	79,52	+724000	-4,91	102,97	+2,504
3. Резервный капитал	3250	3250	0,01	0,01	-	-	100	-
4. Нераспределенная прибыль	4481488	6448892	15,50	20,41	+1967404	+4,91	143,9	+6,81
Общая величина	28909950	31601354	100	100	+2691404	-	109,31	+9,31

Таблица 7

Анализ заемных средств

Заемные средства	Абсолютная величина, тыс.руб.		Удельные веса, %		Отклонения			Влияние структурных сдвигов, %
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах, тыс.руб.	в удельных весах, %	относит., %
1. Долгосрочные заемные средства	60414212	75321212	78,3	80,6	+14907000	+2,3	124,67	+19,32
2. Краткосрочные заемные средства	10660746	9209418	13,82	9,85	-1451328	-3,97	86,39	-1,88
3. Кредиторская задолженность	6084212	8919212	7,88	9,55	+2835000	+1,67	146,6	+3,67
3.1. Задолженность перед поставщиками	5096212	7245212	6,6	7,75	+2149000	+1,15	142,17	+2,79
3.3. Задолженность перед бюджетом	914212	539212	1,18	0,58	-375000	-0,6	58,98	-0,49
3.4.Прочие кредиторы	73788	1134788	0,1	1,22	+1061000	+1,12	1537,9	+1,38
Общая величина	77159170	93449842	100	100	+16290672	-	121,11	+21,11

Таблица 8

Анализ финансовой устойчивости

Показатели	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб.	Изменение
1.Источники собственных средств	28909950	31601354	+2691404
2.Основные средства и прочие внеоборотные активы	95921848	106209848	+10288000
3.Наличие собственных оборотных средств, Ес	-67011898	-74608494	-7596596
4.Долгосрочные кредиты и займы	60414212	75321212	+14907000
5.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, Ек	-6597686	712718	+7310404
6.Краткосрочные кредиты и займы	6963212	5595212	-1368000
7.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, Ео	365526	6307930	+5942404
8.Общая величина запасов и затрат	1923424	5174424	+3251000
9.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-68935322	-79782918	-10847596
10.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат	-8521110	-4461706	+4059404
11.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	-1557898	1133506	+2691404
12.Тип финансовой устойчивости	на начало года предприятие имело кризисное финансовое состояние, а на конец года - неустойчивое финансовое положение

Таблица 9

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
1.Коэффициент автономии	0,2726	0,2527	-0,0199
2.Коэффициент финансовой зависимости	3,6684	3,9573	+0,2889
3.Удельный вес заемных средств	0,7274	0,7473	+0,0199
4.Соотношение заемных и собственных средств	2,6689	2,9571	+0,2882
5.Коэффициент маневренности собственных средств	-2,3180	-2,3609	-0,0429

Таблица 10

Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Излишек или недостаток
						на начало года	на конец года
1.Наиболее ликвидные активы	159424	204712	1.Наиболее срочные обязательства	6084212	9424424	-5924788	-9219712
2.Быстро реализуемые активы	8029797	13466424	2.Краткосрочные пассивы	9781322	7363994	-1751525	+6102430
3.Медленно реализуемые активы	10067263	10963424	3.Долгосрочные пассивы	60414212	75321212	-58906593	-74319614
4.Трудно реализуемые активы	87812636	100416636	4.Постоянные пассивы	29789374	32941566	-58023262	-67475070

Таблица 11

Анализ коэффициентов ликвидности

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01005	0,01219	+0,00214
2. Коэффициент промежуточного покрытия	0,51616	0,81432	+0,29816
3. Коэффициент текущей ликвидности	1,14394	1,27453	+0,13059

Таблица 12

Анализ деловой активности и рентабельности предприятия

Показатели	Предшествующий период	Анализируемый период	Изменение
1. Рентабельность продаж	107,11	26,84	-80,27
2. Рентабельность основных средств	23,04	4,83	-18,21
3. Рентабельность всего капитала	5,56	2,07	-3,49
4. Рентабельность собственного капитала	15,5	6,23	-9,27
5. Рентабельность перманентного капитала	5,02	1,84	-3,18
6.Общая оборачиваемость капитала	-	8,34	-
7. оборачиваемость мобильных средств	-	66,53	-
8. оборачиваемость материальных оборотных средств	-	10,0271	-
9. оборачиваемость готовой продукции	-	2192,3865	-
10. оборачиваемость дебиторской задолженности	-	2,3915	-
11.Ср срок оборота дебиторской задолженности	-	150,5331	-
12. Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов	-	0,0954	-