РефератыФинансовые наукиФиФинансовые ресурсы предприятий торговли

Финансовые ресурсы предприятий торговли

Содержание


Введение


1. Финансовые ресурсы, источники их формирования и использования
2. Финансовый аспект формирования основного и оборотного капитала
3. Управление оборотным капиталом предприятия, оценка эффективности его использования

Список использованной литературы


Введение


Финансовые ресурсы, источники их формирования и использования


Финансовые ресурсы предприятий торговли — это результаты функционирования финансов, выступающие в качестве денежных доходов и поступлений средств.


Финансы торговли
— это система экономических отношений, посредством которых осуществляются формирование, распределение и использование денежных средств. Существование и развитие финансовых ресурсов в условиях рыночных отношений обусловлено кругооборотом товарно-денежных отношений в виде двух фаз: покупка товаров и их продажа в розничной торговле. Первая фаза связана с движением товаров, а вторая — с движением денежных средств.


Предприятия торговли способствуют такому кругообороту средств: осуществляя реализацию товаров и услуг, они из суммы выручки денежных средств возмещают покупную стоимость товаров, издержки обращения и получают доходы. В дальнейшем при использовании доходов предприятия формируют денежные фонды для оплаты текущих расходов, финансирования капитальных вложений, производят обязательные отчисления во внебюджетные фонды и платежи в бюджет в виде налогов и финансовых санкций. Таким образом, вся деятельность предприятий торговли осуществляется при помощи реального потока денежных средств. Финансовые ресурсы предприятий торговли предназначены для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат и экономического стимулирования персонала. Они выступают материальными носителями финансовых отношений предприятий (рис. 1).


По экономическому назначению различают финансовые ресурсы, обеспечивающие следующие направления деятельности предприятия: основную хозяйственную деятельность, воспроизводство основных фондов, материальное поощрение персонала, социальное развитие предприятия.















Предприятия торговли


Государство
Банки
Финансовые институты
Хозяйственные субъекты
Работники
Покупатели

Рис.1. Финансовые отношения предприятий торговли


Роль и значение финансовых ресурсов предопределяются необходимостью организации на предприятиях торговли современных систем управления финансами и разработки финансовой политики. Основной их целью является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение оптимальных уровней затрат и прибыли, а также повышения рентабельности ресурсов.


1. Финансовые ресурсы, источники их формирования и использования

Источниками формирования финансовых ресурсов торгового предприятия в организационно-экономическом отношении являются: собственные и приравненные к ним средства; средства, мобилизуемые на финансовом рынке; поступление средств в порядке перераспределения (рис.2).




Рис. 2.
Формирование финансовых ресурсов


Собственные средства
предприятия торговли — это финансовые ресурсы, принадлежащие ему на правах собственности и являющиеся экономической основой торгово-хозяйственной деятельности. Они направляются на обеспечение потребности в основных и оборотных средствах предприятия.


Собственные финансовые ресурсы, используемые на образование основных и оборотных средств предприятия, характеризуют собственный капитал.


Собственный капитал
предприятия торговли формируется за счет следующих источников денежных средств: первоначального капитала, предоставленного собственником; прочих взносов юридических и физических лиц; резервов, накопленных предприятием (рис. 3).



Рис. 3.
Структура собственного капитала предприятия


Механизм образования устойчивых пассивов обусловлен разрывом во времени между начислением и выплатой задолженности по их отдельным элементам. Они занимают пограничное место между собственными и заемными средствами и по своему содержанию представляют внутренние источники формирования заемных средств. Внешними источниками привлечения заемных средств финансовых ресурсов торгового предприятия являются: финансовый (банковский) кредит и товарный (коммерческий) кредит (рис. 4).



Рис. 4.
Состав источников формирования финансовых ресурсов.


Для повышения эффективности финансово-кредитного механизма необходимо оптимальное сочетание всех видов формирования средств — собственных, заемных и привлеченных.


Финансовые ресурсы предприятия торговли, сформированные за счет различных источников средств, имеют целевой характер их использования по следующим направлениям:


1) платежи — бюджету, банкам, налоговым органам, возврат ссуд, страховые платежи;


2)
инвестирование средств — производственные и финансовые инвестиции;


3) образование поощрительных и социальных фондов предприятия (рис. 5).


Основные фонды создают необходимые условия для производства и обращения товаров, но сами непосредственно в оборот не вступают. Они участвуют в технологическом процессе целиком и многократно, сохраняя при этом свою потребительную стоимость.



Рис. 5.
Использование финансовых ресурсов предприятия.


Оборотные фонды
— это часть производственных фондов, целиком потребляемая в технологическом процессе в одном цикле и полностью переносящая свою стоимость на стоимость готовой продукции. Они изменяют свою натурально-вещественную форму. Затраты по их обращению относятся на издержки производства и обращения. Оборотные фонды используются как в процессе эксплуатации основных фондов, так и для подготовки товаров к продаже покупателям. Вещественным носителем оборотных производственных фондов являются так называемые прочие активы: запасы топлива, материалов для хозяйственных нужд, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (МБП) со сроком службы менее года независимо от их стоимости.


Фонды обращения
— это совокупность материальных ресурсов и денежных средств: запасы товаров, готовой продукции на производственных предприятиях, денежные средства и средства в расчетах (дебиторская задолженность). Подавляющая часть производственных фондов — это товарные запасы в виде фондов обращения. Предприятиям необходимо иметь определенный запас наличных денег для осуществления товарных и нетоварных платежей: в кассах предприятия, на расчетном счете в банке и в пути, а также денежные документы. Все эти фонды обращения в денежной форме постоянно пребывают в обороте, обновляются, заменяются новыми. Особенностью их является то, что в торгово-технологическом процессе происходит их полное потребление. Расходы по обороту этих фондов отражаются на издержках обращения.


Оборотные фонды и фонды обращения в стоимостной (денежной) оценке рассматриваются в учете и анализе в совокупности как оборотные средства предприятия.


Оборотные средства
представляют собой авансированную в денежной форме стоимость для формирования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих нормальный торгово-технологический процесс.


В отличие от оборотных фондов оборотные средства постоянно находятся во всех стадиях кругооборота, в то время как оборотные фонды полностью потребляются в процессе производства. Стоимость оборотных фондов на год может в несколько раз превышать сумму оборотных средств.


Второе отличие оборотных фондов от оборотных средств заключается в том, что оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные средства — косвенно, через фонды. В процессе кругооборота оборотные средства воплощают свою стоимость в оборотных фондах и поэтому посредством последних функционируют в производстве.


Оборотные средства, совершая кругооборот, переходят из сферы производства (как оборотные фонды) в сферу обращения, где они функционируют как фонды обращения. При этом у рентабельных предприятий после завершения кругооборота фондов сумма авансированных оборотных средств возрастает на определенную сумму полученной прибыли. И, наоборот, у нерентабельных предприятий сумма авансированных оборотных средств при завершении кругооборота фондов уменьшается в связи с понесенными убытками.


Состав производственных фондов предприятия представлен на рис.6.


Весь авансированный капитал, инвестированный в производственные фонды, может быть выражен как в стоимостной оценке (денежном выражении), так и в материально-вещественной форме (рис. 7).



Рис. 6. Состав производственных фондов предприятий торговли



Рис. 7. Структура капитала в денежной оценке и материально-вещественной форме.


Денежные фонды представлены тремя видами капитала: основным, внеоборотным и оборотным. В свою очередь, каждый из них имеет свои элементы, выраженные в материально-вещественной форме.


2.
Финансовый аспект формирования основного и оборотного капитала


Капитал — это материальные и денежные средства, инвестируемые в формирование имущества торгового предприятия, принадлежащего ему на правах собственности и представленного в виде активов.
В зависимости от характера участия в торгово-хозяйственном процессе и скорости оборота активы предприятия подразделяются на две группы: внеоборотные и оборотные.


Внеоборотные активы
(или основной капитал) представляют собой совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в хозяйственной деятельности и переносящих на издержки обращения свою использованную стоимость частями (по мере их износа). Это имущественные ценности всех видов со сроками службы более одного года. К ним относятся:


основные средства; нематериальные активы (права пользования товарными знаками, патентами, лицензиями, ноу-хау, авторские права и другие аналогичные имущественные права);


незавершенные капитальные вложения (незавершенные реальные инвестиции торгового предприятия в новое строительство, реконструкцию помещений и т.п.);


долгосрочные финансовые вложения: долгосрочные (на срок более одного года) финансовые инвестиции в уставные фонды совместных предприятий (на приобретение акций, депозитных вкладов и др.); прочие виды внеоборотных активов (оборудование, предназначенное к установке; расчеты с участниками и некоторые другие их виды).


Оборотные активы
(или оборотный капитал) представляют собой совокупность имущественных ценностей торгового предприятия, обслуживающих текущую хозяйственную деятельность и полностью потребляемых в течение одного торгово-производственного цикла. К ним относятся имущественные ценности со сроком использования до одного года и денежные средства.


К оборотным активам предприятия торговли относятся:


запасы готовой продукции, товаров, материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов (МБП);


денежные средства (в кассе, на расчетном и валютном счетах предприятия и прочие);


дебиторская задолженность долгосрочного и краткосрочного характера;


краткосрочные финансовые вложения (включая ценные бумаги).


Формирование потребности в основном и оборотном капитале торгового предприятия связано с основными этапами его развития: создание нового предприятия; расширение и реконструкция действующего предприятия; создание новых структурных единиц (магазинов, филиалов) действующего предприятия.


Расчет потребности в основном и оборотном капитале нового торгового предприятия осуществляется по основным и оборотным средствам (в том числе запасы товаров, денежные средства и прочие товарно-материальные ценности).


Потребность в основных средствах определяется дифференцированно по их видам: здания, помещения магазинов, палаток, павильонов и другое — пассивная часть основных фондов; оборудование, транспортные средства, вычислительная техника и другое — активная часть основных фондов.


Исходными данными для расчета потребности в основных средствах на будущий период являются:


планируемый объем товарооборота;


фондоемкость основных фондов;


рыночная стоимость отдельных видов основных фондов;


стоимость установки оборудования и других механизмов.


Общая потребность в основных средствах предприятия на планируемый год может быть рассчитана по следующей формуле:


Пос
=Т* Фе


где Пос
— общая потребность в основных фондах в стоимостном измерении;


Т — планируемый объем товарооборота; Фе
— фондоемкость основных средств планируемого года. Фондоемкость на планируемый год может быть рассчитана по следующей формуле:


Фе
= Фе.о.
• К,


где Фе.о.
— фондоемкость основных фондов отчетного года;


К — коэффициент, характеризующий среднегодовое изменение фондоемкости основных средств в динамическом ряду, определяемый по формуле:



где n — количество лет в динамике; . .


∆С— прирост стоимости основных фондов в отчетном году по


сравнению с первым годом;


∆Т— прирост товарооборота в отчетном году по сравнению с


первым годом.


Общая потребность в основных средствах является базой для расчета их прироста на будущий период с учетом использования дополнительной информации (наличие основных средств на начало планируемого периода и предполагаемое выбытие их в планируемом периоде в связи с их физическим и моральным износом).


Расчет прироста основных средств на конец планируемого периода может быть произведен по следующей формуле:


∆пос
= пос
- нос
+ вфи
+ вми
,


где ∆Пос
— прирост основных средств на конец планируемого периода;


Пос
— потребность в основных средствах на планируемый период; Нос
— наличие основных средств на начало планируемого периода;


Вфи
, Вми
— предполагаемое выбытие основных средств в планируемом периоде в связи с их ф

изическим и моральным износом. Потребность в оборотных средствах предприятия торговли определяется на основе данных информации по каждому элементу (товарные запасы, денежные средства и прочие товарно-материальные ценности).


Потребность в запасах товаров на планируемый период определяется на основе объема товарооборота по себестоимости (оптово-закупочным ценам) и расчетных норм оборачиваемости (в днях) по следующей формуле:


Птз
=Родн
*Нтз


где Птз
— потребность в товарных запасах на конец планируемого периода;


Родн
— однодневный объем реализации товаров по себестоимости;


Нтз
— норма товарных запасов в днях.


Потребность в денежных средствах определяется на основе предстоящих расходов (потоки денежных платежей; оплата труда персонала; отчисления во внебюджетные фонды; уплата налогов, в первую очередь налога на добавленную стоимость, налога на имущество предприятия, на прибыль, на рекламу, различные финансовые санкции; отдельные виды статей издержек обращения, требующих уплаты наличными денежными средствами, — коммунальные услуги, плата за аренду помещения и оборудования, расходы на рекламу и пр.).


Потребность в прочих товарно-материальных ценностях определяется на основе предполагаемых их разновидностей и рыночной цены методом прямого расчета по каждому виду.


На основе указанных разновидностей трех элементов оборотных средств определяется их общая потребность на конец планируемого периода по формуле:


Поб.ср.
=Птз
+ пдс
+ па,


где Поб
ср
— потребность в оборотных средствах на планируемый период;


Птз
— потребность в товарных запасах;


Пдс
— потребность в денежных средствах;


Па
— потребность в прочих активах (товарно-материальных ценностях).


Источники финансирования оборотных средств предприятия


торговли включают четыре группы:


1) собственные средства — уставный капитал и прибыль чистая;


2) устойчивые пассивы, включающие минимальную задолженность предприятия по заработной плате персонала, отчисления во внебюджетные государственные фонды, кредиторскую задолженность поставщикам за товары и финансовым органам по уплате налогов и других платежей;


3) заемные средства — краткосрочные кредиты и займы;


4) привлеченные средства — как правило, кредиторская задолженность во всех ее разновидностях. Однако может быть и такая ситуация, когда кредиторская задолженность относится к устойчивым пассивам, и тогда последний источник будет представлен во втором.


Устойчивые пассивы включают в первую очередь минимальную задолженность по оплате труда персонала предприятия и минимальную задолженность по отчислениям на социальные нужды.


Минимальная задолженность по оплате труда персонала рассчитывается по следующей формуле:


ЗПmin
= ЗПо
*Д,


где ЗПmin
— минимальная задолженность предприятия по заработной плате своим работникам;


ЗПо
— однодневная заработная плата, начисленная работникам за отработанное время по ставкам, окладам и сдельным расценкам, включая надтарифные доплаты;


Д — количество дней задолженности по заработной плате в зависимости от даты выплат (если выплата 16-го числа, то Д = 15 дням).


Минимальная задолженность по отчислениям во внебюджетные государственные фонды на социальные нужды определяется исходя из их общей процентной ставки (например, 38,5%) от суммы минимальной задолженности по заработной плате.


Рассчитанная общая потребность предприятия в основных и оборотных средствах на планируемый период анализируется с точки зрения их структуры при решении задачи оптимального соотношения. На торговых предприятиях преобладает доля оборотных активов, но это нельзя считать однозначно положительной тенденцией. При наличии товарных запасов, не пользующихся спросом у населения, оборачиваемость их замедляется, и предприятие испытывает финансовые затруднения, связанные с дополнительными вложениями средств в оборот. Поэтому финансовые и экономические службы на предприятиях торговли ставят задачу определения оптимального уровня оборотных средств, при котором достигается минимум затрат на их хранение, реализацию, доставку. Эта задача может быть решена с помощью расчета эффективности использования оборотных средств при рациональном управлении ими.


3. Управление оборотным капиталом предприятия, оценка эффективности его использования


Оборотные средства торгового предприятия занимают ведущее место в совокупности всех активов, в связи с этим задача оптимального управления ими является основной.


Финансовые ресурсы, авансированные в оборотные средства, характеризуют оборотный капитал.
Основные функции управления оборотным капиталом сводятся к следующим:


выявление динамики действующей структуры капитала и определение рационального соотношения его элементов на будущий период;


оценка эффективности использования оборотного капитала;


оптимизация структуры капитала по критерию его источников финансирования.


Первая функция заключается в исследовании движения авансированного капитала на формирование оборотных средств строго по их целевому характеру в разрезе структурных элементов (запасы товаров, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие товарно-материальные ценности).


В процессе анализа текущих активов предприятия изучаются причины и факторы, повлиявшие на изменение их структуры, а также источники финансирования. Для этого определяется необходимый объем финансовых средств, авансируемых в формирование товарных запасов денежных средств и прочих товарно-материальных ценностей. Расчет суммы средств, авансируемых в товарные запасы, осуществляется по формуле:


ФРтз
= Нтз
* Р0
* ИОЗК,


где ФРтз
— сумма финансовых средств, авансируемых в товарные запасы в планируемом периоде;


Нта
— норматив товарных запасов на конец планируемого периода, в днях;


Р0
— однодневный объем реализации товаров в планируемом периоде по себестоимости;


ИОЗК
— сумма издержек обращения, относимая на запасы товаров на конец планируемого периода.


Расчет суммы, минимально необходимой для формирования денежных средств в плановом периоде, может быть осуществлен по формуле:


ДАmin
=Рда
/КОда
-КНп
,


где ДАmin
— минимально необходимая потребность в денежных средствах (активах) в плановом периоде;


Рда
— планируемый объем расходования денежных средств по закупке товаров и другим хозяйственным операциям торгового предприятия;


КОда
— коэффициент оборачиваемости денежных средств (активов);


КНп
— коэффициент неравномерности потока платежей.


Планирование потока денежных платежей осуществляется по календарному графику планируемого периода в разрезе основных видов расходования денежных средств (текущие расходы на хозяйственные операции, платежи поставщикам за товары, налоговые платежи, расходы на оплату труда работникам, отчисления на социальное страхование и т.п.). Расчет потребности денежных средств в кассе предприятия определяется на основе установленного банком лимита их в абсолютной сумме или в днях оборота. Как правило, лимит в днях оборота не превышает 0,5 дня однодневной выручки предприятия по розничным ценам.


Определение потребности предприятия в прочих товарно-материальных ценностях (тара, малоценный инвентарь и др.) осуществляется на основе сложившейся тенденции расходования их в отчетном периоде и предполагаемых изменений, связанных с ростом цен и изменением конъюнктуры рынка в планируемом году.


Вторая функция оборотного капитала — оценка эффективности использования оборотных средств, при которой обеспечивается устойчивое финансовое состояние, строгое соблюдение финансово-сметной дисциплины, достижение наилучших результатов при наименьших затратах.


Уровень эффективности использования оборотных средств в целом и отдельных их видов характеризуется системой показателей, включающей коэффициенты фондоотдачи, рентабельности, оборачиваемости оборотных средств.


Коэффициент фондоотдачи характеризует величину товарооборота на 1 руб. оборотных средств и рассчитывается как отношение товарооборота к среднему запасу оборотных средств. Обратный ему показатель — коэффициент фондоемкости (загрузки) средств в обороте — определяется путем деления средних запасов оборотных средств на товарооборот. Он показывает размер оборотных средств в одном рубле оборота продаж. Чем меньше показатель загрузки оборотных средств, тем эффективнее они используются.


Скорость оборота,
т.е. время товарного обращения — наиболее важный показатель эффективности использования оборотных средств. Размер необходимых предприятию оборотных средств тесно связан с объемом товарооборота и скоростью их оборачиваемости. Чем больше товарооборот, тем больше требуется оборотных средств. И наоборот, чем быстрее оборачиваемость средств, тем меньше их нужно для осуществления того же объема товарооборота.


Время обращения оборотных средств измеряется длительностью одного оборота и коэффициентом оборачиваемости.


Длительность одного оборота в днях определяется по формуле:


Одн
= (ОА-Д)/Т,


где Одн
— оборачиваемость в днях;


ОА — средний запас оборотных средств;


Т — товарооборот;


Д — количество дней в рассматриваемом периоде. Коэффициент оборачиваемости средств — это число оборотов, совершенных за конкретный период. Он определяется по формуле:


К0
= Д / Одн
.


Ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия позволяет ему существенно снизить потребность в них, так как между скоростью оборота и размером этих средств существует обратно пропорциональная зависимость. Сумму оборотных средств, высвобождаемых в процессе ускорения их оборота, можно рассчитать по следующей формуле:


Эос
= оф
-оо
*ро
,


где Эос
— достигаемая сумма экономии оборотных средств;


Оф
— фактическая оборачиваемость за отчетный период, в днях;


Оо
— оборачиваемость в предшествующем периоде, в днях;


Ро
— однодневный объем реализации за рассматриваемый период.


Для того чтобы повысить эффективность использования оборотного капитала, необходимо использовать следующие пути ускорения оборачиваемости оборотных средств:


• совершенствование товародвижения и нормализация размещения оборотных средств;


• совершенствование расчетов с поставщиками и покупателями;


• ускорение оборота денежных средств за счет инкассации торговой выручки;


• строгого имитирования денежных средств в кассах предприятия;


• минимизация запасов хозяйственных материалов, малоценных и быстроизнашивающихся средств (предметов), инвентаря, расходов будущего периода;


• недопущение дебиторской задолженности.


Третья функция управления оборотным капиталом — оптимизация его структуры по критерию источников финансирования.


Этот способ оптимизации структуры капитала связан с выбором различных источников финансирования отдельных элементов оборотных активов. Среди них следует различать постоянную и переменную части оборотных активов.


Постоянная часть оборотных активов
не зависит от сезонных колебаний товарооборота и не связана с формированием товарных запасов сезонного характера. Эта часть оборотного капитала принимается как минимальная величина, необходимая предприятию для осуществления текущей хозяйственной деятельности.


Переменная часть оборотных активов
представляет собой изменяющуюся их часть, связанную с сезонными факторами формирования товарных запасов. Эта часть капитала предполагает максимальную и среднюю потребность в ней.


В экономической литературе существуют три подхода к финансированию различных групп оборотных активов.


1. Консервативный подход к финансированию активов, предполагающий, что за счет собственного и долгосрочного заемного капиталов должны финансироваться внеоборотные активы, постоянная часть оборотного капитала и половина переменной части его. Вторая половина переменной части оборотного капитала должна финансироваться за счет краткосрочного заемного капитала. Такой подход к финансированию оборотных средств обеспечивает высокий уровень финансовой устойчивости торгового предприятия.


2. Умеренный подход к финансированию активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капиталов должны финансироваться основные средства и постоянная часть оборотного капитала, а весь объем переменной части оборотного капитала — за счет краткосрочного заемного капитала.


Эта модель финансирования активов предприятия обеспечивает ему приемлемый уровень финансовой устойчивости.


3. Агрессивный подход к финансированию активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капиталов должны финансироваться только внеоборотные активы, а все остальные, т.е. оборотные активы, — за счет краткосрочного заемного капитала. Это означает, что критерий финансирования оборотных активов выбран по принципу: текущие активы должны покрываться текущими обязательствами.


Третья модель финансирования активов создает определенные трудности в обеспечении платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, хотя и позволяет осуществлять торговую деятельность с минимальной потребностью в собственном капитале.


Учитывая сложные ситуации в развитии рыночных отношений российской экономики, когда предприятия испытывают значительный недостаток собственных средств в условиях отсутствия или минимальной величины прибыли, модель финансирования оборотных активов может быть основана на оптимальном соотношении собственного и заемного капиталов.


Список использованной литературы


1. Семенов В.М. Финансы предприятий. Учеб. для вузов – Москва.:Финансы и статистика, 2007г.


2. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий). Учеб. для вузов – Москва.:Инфра-М, 2007г.


3. Теплова Т. В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: учебник для вузов/Т. В. Теплова. М.: ГУ-ВШЭ, 2000. 504 с.

Сохранить в соц. сетях:
Обсуждение:
comments powered by Disqus

Название реферата: Финансовые ресурсы предприятий торговли

Слов:3297
Символов:29723
Размер:58.05 Кб.