На основе финансовой отчетности вашего предприятия рассчитайте финансовые коэффициенты; используя методы вертикального и горизонтального анализа, оцените динамику и направления изменения финансового состояния и деятельности вашего предприятия; рассчитайте эффекты операционного и финансового левериджа, а также точку безубыточности предприятия. (Финансовая отчетность рассматривается для любого выбранного вами предприятия).
Анализ финансового состояния УП «Минский хладокомбинат № 1» за 2005-2006 гг. начнем с изучения состава и структуры имущества (таблица 1).
Таблица 1.
Анализ активов УП «Минский хладокомбинат № 1» по состоянию на 1 января 2007 г.
| Наименование статей | На 01.01.2006 г. | На 01.01.2007 г. | Изменение, +/- | Темп изменения, % | |||||||||
| сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | ||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | ||||||
| Всего активов
|
1893739 | 100 | 2148502 | 100 | 254763 | - | 113,45 | ||||||
| 1.Внеоборотные активы | 1265946 | 66,9 | 1233321 | 57,4 | -32625 | -9,5 | 97,4 | ||||||
| 1.1.основные средства | 1264858 | 66,8 | 1232443 | 57,3 | -32415 | -9,5 | 97,4 | ||||||
| 1.2.нематер. активы | 1088 | 0,1 | 878 | 0,1 | -210 | - | 80,7 | ||||||
| 1.3.незаверш. капитальные вложения | - | - | - | - | - | - | - | ||||||
| 1.4.долгосрочные финансовые вложения | - | - | - | - | - | - | - | ||||||
| 2.Оборотные активы | 627793 | 33,1 | 915181 | 42,6 | +287388 | +9,5 | 145,8 | ||||||
| 2.1.запасы, в том числе: | 32541 | 1,7 | 38925 | 1,8 | +6384 | +0,1 | 119,6 | ||||||
| 2.1.1.сырье, материалы и другие ценности | 12070 | 0,6 | 9269 | 0,4 | -2801 | -0,2 | 76,8 | ||||||
| 2.1.2.животные на выращивании и откорме | - | - | - | - | - | - | - | ||||||
| 2.1.3. незавершенное производство | 3776 | 0,2 | 1519 | 0,1 | -2257 | -0,1 | 40,2 | ||||||
| 2.1.4.прочие запасы и затраты | 16695 | 0,9 | 28137 | 1,3 | +11442 | +0,4 | 168,5 | ||||||
| 2.2.налоги по приобретенным ценностям | 58731 | 3,1 | 102081 | 4,8 | +43350 | +1,7 | 173,8 | ||||||
| 2.3.готовая продукция и товары | 300586 | 15,9 | 450703 | 21,0 | +150117 | +5,1 | 149,9 | ||||||
| 2.4.товары отгруженные, | 545 | 0,01 | 1493 | 0,1 | +948 | +0,09 | 273,9 | ||||||
| выполненные работы, оказанные услуги | |||||||||||||
| 2.5.дебиторская задолженность | 3548 | 0,19 | 6639 | 0,3 | +3091 | +0,11 | 187,1 | ||||||
| 2.6.финансовые вложения | - | - | - | - | - | - | - | ||||||
| 2.7.денежные средства | 231842 | 12,2 | 315340 | 14,6 | +83498 | +2,4 | 136,0 | ||||||
| 2.8.прочие оборотные активы | - | - | - | - | - | - | - | ||||||
Наибольший удельный вес в активах УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2007 г. занимали внеоборотные активы (57,4 %), но и их доля снизилась по сравнению с 2005 г. На 01.01.2006 г. удельный вес внеоборотных активов составил 66,9 %.
На протяжении всего периода во внеоборотных активах наибольший удельный вес занимают основные средства (на 01.01.2006 г. – 66,8 %, на 01.01.2007 г. – 57,3 %).
Удельный вес оборотных активов за анализируемый период увеличился на 9,5 %, а в абсолютном выражении - на 287388 тыс. руб. и составили 915181 тыс. руб. Основная доля в оборотных средствах на 01.01.2007 г. принадлежит готовой продукции (21,0 %) и денежным средствам (14,6 %).
Рисунок 1.
Анализ активов УП «Минский хладокомбинат № 1»
Рассчитаем показатели эффективности использования активов УП «Минский хладокомбинат № 1» за 2005-2006 гг.
Они характеризуются следующими показателями:
(1)
На 01.01.2006 г.:
На 01.01.2007 г.:
(2)
На 01.01.2006 г.:
На 01.01.2007 г.:
(3)
На 01.01.2006 г.:
На 01.01.2007 г.:
(4)
На 01.01.2006 г.:
На 01.01.2007 г.:
(5)
На 01.01.2006 г.:
На 01.01.2007 г.:
(6)
На 01.01.2006 г.:
На 01.01.2007 г.:
(7)
На 01.01.2006 г.:
На 01.01.2007 г.:
(8)
На 01.01.2006 г.:
На 01.01.2007 г.:
Показатели эффективности использования активов УП «Минский хладокомбинат № 1» приведены в таблице 2.
Таблица 2.
Показатели эффективности использования активов УП «Минский хладокомбинат № 1» по состоянию на 1 января 2007 г.
| Наименование показателя | На 01.01.2006 г. | На 01.01.2007 г. | Изменения (+/-) |
| Коэффициент эффективности использования совокупных активов, раз | 9,85 | 10,54 | +0,69 |
| Фондоотдача внеоборотных активов, руб. | 14,74 | 18,35 | +3,61 |
| Фондоотдача оборотных активов, руб. | 29,72 | 24,73 | -4,99 |
| Срок окупаемости вложений в предприятие, лет | 3,95 | 1,97 | -1,98 |
| Рентабельность совокупных активов, % | 25,35 | 50,69 | +25,34 |
| Рентабельность оборотных активов, % | 76,46 | 118,99 | +42,53 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз | 5,26 | 3,41 | -1,85 |
| Срок погашения дебиторской задолженности, дн. | 68,44 | 105,57 | +37,13 |
За отчетный период коэффициент эффективности использования совокупных активов увеличился на 0,69. За счет снижения внеоборотных активов фондоотдача на 1 руб. внеоборотных активов увеличилась на 3,61 руб. Фондоотдача по оборотным активам по сравнению с 2005 годом снизилась (с 29,72 руб. в 2005 г. до 24,73 руб. в 2006 г.), то есть произошло снижение товарооборота на каждый рубль основных фондов.
Поскольку прибыль УП «Минский хладокомбинат № 1» увеличилась, произошло снижение срока окупаемости вложений в организацию (то есть, чтобы вернуть вложенные деньги, УП «Минский хладокомбинат № 1» необходим менее длительный промежуток времени по сравнению с аналогичным периодом прошлого года).
Рентабельность совокупных активов по сравнению с 2005 г. увеличилась на 25,34 % (50,69 % - 25,35 %). На это оказало влияние увеличение прибыли. Рентабельность оборотных активов в 2006 г. также выше, чем в 2005 г. (на 42,53 %), на это также оказало влияние увеличение прибыли УП «Минский хладокомбинат № 1».
Наличие дебиторской задолженности, а тем более ее рост ведут к возникновению потребности в дополнительных источниках средств и ухудшают финансовое состояние организации. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 1,85. Срок погашения дебиторской задолженности по сравнению с 2005 г. увеличился на 37,13 дн.
Анализ структуры источников формирования капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 3.
Таблица 3.
Структура источников формирования капитала УП «Минский хладокомбинат № 1»
| Наименование статей | На 01.01.2006 г. | На 01.01.2007 г. | Изменение, +/- | Темп изменения, % | |||
| сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | ||
| Сумма капитала (стр.890)
|
1893739 | 100 | 2148502 | 100 | 254763 | - | 113,45 |
1.Собственный капитал, в том числе: |
1443884 | 76,2 | 1417755 | 66,0 | -26129 | -10,2 | 98,2 |
| уставный фонд | 21235 | 1,1 | 21235 | 1,0 | - | -0,1 | 100 |
| резервный фонд | - | - | - | - | - | - | - |
| добавочный фонд | 41169 | 2,2 | 55632 | 2,6 | +14463 | +0,4 | 135,1 |
| нераспределенная прибыль (убыток) | - | - | - | - | - | - | - |
| целевое финансирование | 1381480 | 72,9 | 1340888 | 62,4 | -40592 | -10,5 | 97,6 |
| 2.Доходы и расходы | 1522 | 0,1 | 2406 | 0,1 | +884 | - | 158,1 |
3.Привлеченный капитал, в том числе: |
448333 | 23,7 | 728341 | 33,9 | +280008 | +10,2 | 162,5 |
| краткосрочные кредиты и займы | - | - | - | - | - | - | - |
| долгосрочные кредиты и займы | - | - | - | - | - | - | - |
| кредиторская задолженность | 443797 | 23,4 | 726370 | 33,8 | +282573 | +10,4 | 163,7 |
| прочие виды обязательств | 4536 | 0,3 | 1971 | 0,1 | -2565 | -0,2 | 43,5 |
Рисунок 2.
Анализ источников формирования капитала УП «Минский хладокомбинат № 1»
Анализ структуры пассивов УП «Минский хладокомбинат № 1» свидетельствует о том, что источником формирования финансовых ресурсов являются собственные средства. Источники собственных средств в общей сумме на 01.01.2007 г. составили 66,0 %, при этом по сравнению с 01.01.2006 г. этот показатель уменьшился на 10,2 %. Привлеченные средства представлены кредиторской задолженностью. Доля заемных средств возросла на 10,2 %.
Для оценки ликвидности баланса и платежеспособности УП «Минский хладокомбинат № 1» рассмотрим следующие коэффициенты (таблица 4).
Таблица 4.
Коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами УП «Минский хладокомбинат № 1»
| Наименование показателя | На 01.01.2006 г. | На 01.01.2007 г. | Норматив |
Коэффициент текущей ликвидности К1=стр.290/(стр.790-стр.720) |
1,4 | 1,26 | К1³1,0 |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К2=(стр.590+стр.690-стр.190)/стр.290 |
0,286 | 0,204 | К2³0,1 |
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами К3=стр.790/стр.390 или стр.890 |
0,237 | 0,339 | К3£0,85 |
Коэффициент абсолютной ликвидности Кабс
/(стр.790-стр.720 баланса) |
0,517 | 0,433 | Кабс
³0,2 |
Коэффициент текущей ликвидности:
На 01.01.2006 г.:627793 / 448333 = 1,4
На 01.01.2007 г.:915181 / 728341 = 1,26
Рисунок 3.
Коэффициент текущей ликвидности, К1
Коэффициент текущей ликвидности на начало и конец отчетного периодов имеет значение выше нормативного, это свидетельствует о том, что УП «Минский хладокомбинат № 1» обеспеченно собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
Рисунок 4.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, К2
На 01.01.2006 г.:(1443884 + 1522 - 1265946) / 627793 = 0,286
На 01.01.2007 г.:(1417755 + 2406 - 1233321) / 915181 = 0,204
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало и конец отчетного периодов имеет значение выше нормативного, это свидетельствует о том, у УП «Минский хладокомбинат № 1» достаточно собственных оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и обеспечения финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами:
На 01.01.2006 г.:448333 / 1893739 = 0,237
На 01.01.2007 г.:728341 / 2148502 = 0,339
Значение данного коэффициента выше нормативного, то есть УП «Минский хладокомбинат № 1» способно рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.
Рисунок 5.
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами, К3
Коэффициент абсолютной ликвидности:
На 01.01.2006 г.:231842 / 448333 = 0,517
На 01.01.2007 г.:315340 / 728341 = 0,433
Рисунок 6.
Коэффициент абсолютной ликвидности, Кабс.
Значения коэффициента абсолютной ликвидности на начало и конец отчетного периода соответствуют нормативу. Коэффициент абсолютной ликвидности - это норма денежных резервов. Приведенные выше расчеты свидетельствуют о том, что у УП «Минский хладокомбинат № 1» есть гарантия погашения долгов.
Таким образом, анализ платежеспособности и ликвидности УП «Минский хладокомбинат № 1» показал, что в целом финансовое состояние УП «Минский хладокомбинат № 1» можно охарактеризовать как устойчивое. Организация обеспеченна собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, у УП «Минский хладокомбинат № 1» достаточно собственных оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и обеспечения финансовой устойчивости, УП «Минский хладокомбинат № 1» способно рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов, и у организации есть гарантия погашения долгов.
Анализ структуры оборотных активов УП «Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 5.
Таблица 5.
Анализ оборотных активов УП «Минский хладокомбинат № 1» по состоянию на 1 января 2007 г.
| Наименование статей | На 01.01.2006 г. | На 01.01.2007 г. | Изменение, +/- | Темп изменения, % | |||||||||
| сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | ||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | ||||||
| Оборотные активы | 627793 | 100 | 915181 | 100 | +287388 | - | 145,8 | ||||||
| 1.запасы и затраты, в том числе: | 32541 | 5,2 | 38925 | 4,3 | +6384 | -0,9 | 119,6 | ||||||
| 1.1.сырье, материалы и другие ценности | 12070 | 1,9 | 9269 | 1,0 | -2801 | -0,9 | 76,8 | ||||||
| 1.2.животные на выращивании и откорме | - | - | - | - | - | - | - | ||||||
| 1.3. незавершенное производство | 3776 | 0,6 |
>1519 |
0,2 | -2257 | -0,4 | 40,2 | ||||||
| 1.4.прочие запасы и затраты | 16695 | 2,7 | 28137 | 3,1 | +11442 | +0,4 | 168,5 | ||||||
| 2.налоги по приобретенным ценностям | 58731 | 9,4 | 102081 | 11,2 | +43350 | +1,8 | 173,8 | ||||||
| 3.готовая продукция и товары | 300586 | 47,9 | 450703 | 49,2 | +150117 | +1,3 | 149,9 | ||||||
| 4.товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги | 545 | 0,1 | 1493 | 0,2 | +948 | +0,1 | 273,9 | ||||||
| 5.дебиторская задолженность | 3548 | 0,5 | 6639 | 0,7 | +3091 | +0,2 | 187,1 | ||||||
| 6.финансовые вложения | - | - | - | - | - | - | - | ||||||
| 7.денежные средства | 231842 | 36,9 | 315340 | 34,4 | +83498 | -2,5 | 136,0 | ||||||
| 8.прочие оборотные активы | - | - | - | - | - | - | - | ||||||
Оборонные активы УП «Минский хладокомбинат № 1» увеличились в 2006 г. по сравнению с 2005 г. на 287388 тыс. руб. или на 45,8 %. Основная доля в оборотных активах на 01.01.2007 г. принадлежит готовой продукции.
Рисунок 7.
Структура оборотных активов УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2006 г.
Рисунок 8.
Структура оборотных активов УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2007 г.
По сравнению с 2005 г. в 2006 г. в структуре оборотных активов УП «Минский хладокомбинат № 1» произошли следующие изменения:
- увеличение запасов и затрат на 6384 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме оборотных активов на 0,9 %;
- увеличение налогов по приобретенным ценностям на 43350 тыс. руб. и увеличение их удельного веса в общей сумме оборотных активов на 1,8 %;
- увеличение готовой продукции на 150117 тыс. руб. и увеличение ее удельного веса в общей сумме оборотных активов на 1,3 %;
- товары отгруженные увеличились на 948 тыс. руб., а их удельный вес в общей сумме оборотных активов на 0,1 %;
- дебиторская задолженность выросла на 3091 тыс. руб., а удельный вес в общей сумме оборотных активов вырос на 0,2 %;
- увеличение денежных средств на 83498 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме оборотных активов на 2,5 %.
Проведем анализ оборачиваемости оборотных средств УП «Минский хладокомбинат № 1» (таблица 6).
Таблица 6.
Оборачиваемость оборотных средств УП «Минский хладокомбинат № 1»
| Показатель | 2005 год | 2006 год | Изменение, +/- |
| 1. Товарооборот, млн. руб. | 18661 | 22636 | +3975 |
| 2. Однодневный оборот (стр. 1 / 360 дн.), млн. руб. | 51,84 | 62,88 | +11,04 |
| 3. Среднее значение текущих активов (оборотных средств), млн. руб. | 627,793 | 915,181 | +287,208 |
| 4. Оборачиваемость оборотных средств, дней (стр. 3 / стр.2) | 12,11 | 14,55 | +2,44 |
| 5. Коэффициент оборачиваемости (стр. 1 / стр.3) | 29,72 | 24,73 | -4,99 |
В связи с ростом товарооборота в 2005 г. по сравнению с 2006 г. произошло увеличение однодневного оборота на 11,04 млн. руб. Оборотные средства УП «Минский хладокомбинат № 1» в 2006 г. по сравнению с 2005 г. увеличились на 287,207 млн. руб. Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Необходимо отметить снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств в 2006 году по сравнению с 2005 г. на 4,99 и увеличение оборачиваемости оборотных средств на 2,44 дн.
Анализ расчетов УП «Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 7.
Расчеты УП «Минский хладокомбинат № 1» в 2005-2006 гг. были представлены только кредиторской задолженностью и прочими видами обязательств. Кредиторская задолженность в 2006 г. по сравнению с 2005 г. увеличилась на 282573 тыс. руб., в общей сумме расчетов произошло увеличение ее удельного веса на 0,7 %. Сумма прочих видов обязательств сократилась по сравнению с 2005 г. на 2565 тыс. руб. и на 0,7 % в общей сумме расчетов УП «Минский хладокомбинат № 1».
Таблица 7.
Анализ расчетов УП «Минский хладокомбинат № 1»
| Наименование статей | На 01.01.2006 г. | На 01.01.2007 г. | Изменение, +/- | Темп изменения, % | |||
| сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | ||
| Расчеты, в том числе: | 448333 | 100 | 728341 | 100 | +280008 | - | 162,5 |
| краткосрочные кредиты и займы | - | - | - | - | - | - | - |
| долгосрочные кредиты и займы | - | - | - | - | - | - | - |
| кредиторская задолженность | 443797 | 99,0 | 726370 | 99,7 | +282573 | +0,7 | 163,7 |
| прочие виды обязательств | 4536 | 1,0 | 1971 | 0,3 | -2565 | -0,7 | 43,5 |
Анализ структуры кредиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 8.
Таблица 8.
Анализ структуры кредиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1»
| Наименование статей | На 01.01.2006 г. | На 01.01.2007 г. | Изменение, +/- | Темп изменения, % | |||
| сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | ||
| Кредиторская задолженность, в том числе: | 443797 | 100 | 726370 | 100 | +282573 | - | 163,7 |
| расчеты с поставщиками и подрядчиками | 321688 | 72,5 | 575987 | 79,2 | +254299 | +6,7 | 179,1 |
| расчеты по оплате труда | 34771 | 7,8 | 43951 | 6,1 | +9180 | -1,7 | 126,4 |
| расчеты по прочим операциям с персоналом | 36 | 0,1 | 1 | 0,1 | -35 | - | 2,8 |
| расчеты по налогам и сборам | 74781 | 16,8 | 93004 | 12,8 | +18223 | -4,0 | 124,4 |
| расчеты по социальному страхованию и обеспечению | 12521 | 2,8 | 13427 | 1,8 | +906 | -1,0 | 107,2 |
Кредиторская задолженность УП «Минский хладокомбинат № 1» в 2006 г. увеличилась по сравнению с 2005 г. на 282573 тыс. руб. или на 63,7 %.
Рисунок 9.
Структура кредиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2006 г.
Рисунок 10.
Структура кредиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2007 г.
По сравнению с 2005 г. в 2006 г. в структуре кредиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» произошли следующие изменения:
- увеличение расчетов с поставщиками и подрядчиками на 254299 тыс. руб. и увеличение их удельного веса в общей сумме кредиторской задолженности на 6,7 %;
- увеличение расчетов по оплате труда на 9180 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме кредиторской задолженности на 1,7 %;
- снижение расчетов по прочим операциям с персоналом на 35 тыс. руб., их удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности остался неизменным (0,1 %);
- расчеты по налогам и сборам увеличились на 18223 тыс. руб., а их удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности снизился на 4,0 %;
- увеличение расчетов по социальному страхованию и обеспечению на 906 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме кредиторской задолженности на 1,0 %.
Анализ структуры дебиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 9.
Таблица 9.
Анализ структуры дебиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1»
| Наименование статей | На 01.01.2006 г. | На 01.01.2007 г. | Изменение, +/- | Темп изменения, % | |||
| сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | ||
| Дебиторская задолженность, в том числе: | 3548 | 100 | 6639 | 100 | +3091 | - | 187,1 |
| расчеты с покупателями и заказчиками | 1761 | 49,6 | 3131 | 47,2 | +1370 | -2,4 | 177,8 |
| расчеты с учредителями по вкладам в уставный фонд | 1769 | 49,9 | 3494 | 52,6 | +1725 | +2,7 | 197,5 |
| прочая дебиторская задолженность | 18 | 0,5 | 14 | 0,2 | -4 | -0,3 | 77,8 |
Рисунок 11.
Структура дебиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2006 г.
Дебиторская задолженность УП «Минский хладокомбинат № 1» в 2006 г. увеличилась по сравнению с 2005 г. на 3091 тыс. руб. или на 87,1 %.
Рисунок 12.
Структура дебиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2007 г.
По сравнению с 2005 г. в 2006 г. в структуре дебиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» произошли следующие изменения:
- увеличение расчетов с покупателями и заказчиками на 1370 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме дебиторской задолженности на 2,4 %;
- увеличение расчетов учредителями по вкладам в уставный фонд на 1725 тыс. руб. и увеличение их удельного веса в общей сумме дебиторской задолженности на 2,7 %;
- снижение прочей дебиторской задолженности на 4 тыс. руб. и снижение ее удельного веса в общей сумме дебиторской задолженности на 0,3 %.
Увеличение дебиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» и ее доли в активах организации свидетельствует о неосмотрительной кредитной политике организации по отношению к покупателям или о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. УП «Минский хладокомбинат № 1» может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся.
Анализ структуры собственного капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 10.
По сравнению с 2005 г. в 2006 г. в структуре собственного капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» произошло увеличение средств добавочного фонда на 14463 тыс. руб. (или на 1,1 % в общей сумме собственного капитала) и снижение средств целевого финансирования на 40592 тыс. руб. (или на 1,1 % в общей сумме собственного капитала). Размер уставного фонда и его удельный все в структуре собственного капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» остался неизменным.
Таблица 10.
Анализ структуры собственного капитала УП «Минский хладокомбинат № 1»
| Наименование статей | На 01.01.2006 г. | На 01.01.2007 г. | Изменение, +/- | Темп изменения, % | |||
| сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
1.Собственный капитал, в том числе: |
1443884 | 100 | 1417755 | 100 | -26129 | - | 98,2 |
| уставный фонд | 21235 | 1,5 | 21235 | 1,5 | - | - | 100,0 |
| резервный фонд | - | - | - | - | - | - | - |
| добавочный фонд | 41169 | 2,8 | 55632 | 3,9 | +14463 | +1,1 | 135,1 |
| нераспределенная прибыль (убыток) | - | - | - | - | - | - | - |
| целевое финансирование | 1381480 | 95,7 | 1340888 | 94,6 | -40592 | -1,1 | 97,6 |
Рисунок 13.
Структура собственного капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2006 г.
Рисунок 14.
Структура собственного капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2007 г.
Определим показатели, характеризующие эффективность управления финансовыми ресурсами УП «Минский хладокомбинат № 1»:
(9)
На 01.01.2006 г.:
На 01.01.2007 г.:
(10)
На 01.01.2006 г.:
На 01.01.2007 г.:
На основании вышеприведенных расчетов можно сделать вывод, что анализируемые периоды для УП «Минский хладокомбинат № 1» характеризуются увеличением активов, коэффициент маневренности собственными средствами увеличился на 0,21 %.
Производственный леверидж - потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения структуры себестоимости продукции и объема ее выпуска. Исчисляется уровень производственного левериджа отношением темпов прироста валовой прибыли (ΔП%) (до выплаты процентов и налогов) к темпам прироста объема продаж в натуральных, условно-натуральных единицах или в стоимостном выражении (ΔVРП%):
Кп.л.
= ΔП% / ΔVРП%.
Кп.л.
= 21,3 % / 126,9 % = 0,168.
Он показывает степень чувствительности валовой прибыли к изменению объема производства. Результаты расчетов свидетельствуют о том, что незначительный спад или увеличение производства продукции приводит к не существенному изменению прибыли, поскольку данный коэффициент имеет низкое значение.
Взаимосвязь между прибылью и соотношением собственного и заемного капитала - это и есть финансовый леверидж. Финансовый леверидж - потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры собственного и заемного капитала. Его уровень измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли (ΔЧП%) к темпам прироста валовой прибыли (ΔЧ%):
Кф.л.
= ΔЧП% / ΔП%.
Кф.л.
= 126,8 % / 21,3 % = 5,953.
Финансовый леверидж показывает, во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста валовой прибыли. Для УП «Минский хладокомбинат № 1» темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста валовой прибыли в 5,953 раза.
Определим сумму расходов на реализацию на планируемый период 2007 года УП «Минский хладокомбинат № 1», используя расчет коэффициента эластичности переменных расходов от товарооборота:
, (11)
где - изменение переменных расходов на реализацию;
- переменные расходы на реализацию базисного периода;
- изменение товарооборота;
- товарооборот базисного периода.
Условно-переменные расходы на реализацию в общей сумме составили за 2005 год - 2081 млн. руб., за 2006 год - 2180 млн. руб.
.
Коэффициент эластичности показывает, на сколько процентов возрастет сумма переменных расходов на реализацию, если товарооборот увеличится на 1 %, то есть при увеличении товарооборота на 1 % сумма переменных расходов возрастет на 0,23 %.
УП «Минский хладокомбинат № 1» в 2007 году прогнозирует рост товарооборота на 25 %. Прирост суммы переменных расходов на планируемый период 2007 года по сравнению с отчетным составит:
0,23 × 25=5,75%.
В планируемом периоде сумма переменных расходов на реализацию составит:
2180 × (100 + 5,75) / 100 = 2305,4 млн. руб.
Общая сумма расходов на реализацию на 2007 год составит (сумма постоянных расходов с учетом роста тарифов и ставок составит 920 млн. руб.):
И = 2305,4 + 920 = 3225,4 млн. руб.
По нашим расчетам потребность в чистой прибыли УП «Минский хладокомбинат № 1» на 2007 год составит 850 млн. руб., уровень налогов в прибыли отчетного периода - 29 %, расходы на реализацию - 3225,4 млн. руб., в том числе постоянные расходы - 2305,4 млн. руб., уровень доходов от реализации - 17,6 %, удельный вес в товарообороте НДС и сборов - 16 %.
Величина прибыли будет равна (П):
Доход от реализации нетто составит (Др
):
Др
= 850 + 3225,4 = 4075,4 млн. руб.
Доход от реализации с учетом отчислений единым платежом по ставке 3 % - 4201,4 млн. руб. (4075,4 / (100 - 3) × 100).
Прогнозируемый объем товарооборота без НДС на планируемый период 2007 года будет равен:
Товарооборот с НДС:
23871,6 / 84 × 100 = 28418,3 млн. руб.
Темп роста товарооборота организации - 125, % (28418,3 / 22636 × 100).
План товарооборота составит 28418,3 млн. руб., так как он обеспечит получение прибыли, необходимой для финансирования расходов на производственное и социальное развитие и запланированный размер прироста товарооборота.
Показатель точки безубыточности, характеризующей сумму товарооборота, необходимую для получения нулевой прибыли, можно рассчитать следующим образом:
. (12)
Запас финансовой прочности составит:
. (13)
Критическая величина дохода от реализации:
. (14)