Диагностика финансового состояния предприятия

Введение

Диагностика имеет цель определить и выделить наиболее существенные проблемные (узкие места) в производственно-хозяйственной и финансовой деятельности организации, установить причины их возникновения.

В условиях рыночных отношений повышается роль и значение диагностики финансового состояния предприятия, несущего полную экономическую ответственность за результаты производственно-хозяйственной деятельности перед акционерами, работниками, банком и кредиторами.

Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую заемные.

Финансовое состояние предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить долговые обязательства. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия.

Для постановки диагноза состояния организации используются разнообразные методы финансового анализа, позволяющие всесторонне рассмотреть и оценить различные стороны ее деятельности.

Для проведения анализа используются финансовые показатели, рассчитываемые на базе основных форм бухгалтерской отчетности, с использованием дополнительных данных из управленческого и производственного учета, расшифровки различных балансовых статей.

Правила проведения арбитражными управляющими финансового анализа утверждены Правительством Российской Федерации 25 июня 2003 года Постановлением №367, в которых определены принципы и условия проведения финансового анализа, состав сведений, используемых арбитражным управляющим при его проведении.

Главной целью диагностики финансового состояния является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Диагностика финансового состояния будет произведена на примере предприятия: железнодорожная больница г. Уфы.

1. Анализ финансового состояния предприятия

1.1 Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия

Платежеспособность (ликвидность) – способность предприятия осуществлять денежные выплаты в объеме и сроки, предусмотренные договорными обязательствами. Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени суметь рассчитаться по внешним обязательствам (т.е. быть платежеспособным) или по краткосрочным обязательствам (т.е. быть ликвидным).

Коэффициент абсолютной ликвидности
показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рекомендуемое значение данного коэффициента более или равно 0,2.

ликвидность платежеспособность рыночный позиция

Значение коэффициента абсолютной ликвидности железнодорожной больницы г. Уфа в течение анализируемого периода выше нормативного (0,2), что означает способность предприятия в ближайшее время погасить кредиторскую задолженность с помощью денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Однако на конец анализируемого периода – на 01.01.2009 г. данный показатель составляет 0,117, т.е. ниже рекомендуемого по причине снижения суммы денежных средств предприятия:

На конец года денежные средства составляли всего 0,8% от общей суммы активов, тогда как на 01.08.2009 г. – 4,78%; на 01.10.2008 г. – 6,06%.

Коэффициент текущей ликвидности
показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Рост этого показателя благоприятен, но высокое значение коэффициента вовсе не является гарантией того, что предприятие будет иметь достаточно денежных средств для покрытия необходимых расходов. Рекомендуемое значение данного коэффициента более или равно 2.

Значение коэффициента текущей ликвидности по анализируемому предприятию изменятся в диапазоне от 0,401 на 1.01.08 г. до 1,121 на 01.01.07 г. По состоянию на 01.01.2009 г. данный показатель составляет 0,480. При этом нормативное значение равно 2. Мобилизовав все оборотные средства, предприятие не всегда сможет расплатиться по обязательствам. (Диаграмма 1).

Снижение значения данного коэффициента по состоянию на 01.01.08 г. и на 01.01.09 г. произошло по причине значительного уменьшения остатка денежных средств на счетах предприятия на указанные даты.

Показатель обеспеченности обязательств должника его активами
характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника.

Динамика изменения значения показателя «Обеспеченности обязательств должника его активами» по анализируемому предприятию отражена на Диаграмме 2. В течении 2008 года значение данного показателя характеризуется снижающимся трендом, а в 2009 году данный показатель улучшился:

Значение данного показателя выше единицы, означает, что предприятие может покрыть свои обязательства имеющимися активами, но необходимо учитывать, что данный показатель завышен в силу того, что рыночная стоимость некоторых активов гораздо ниже балансовой, а некоторые активы трудно реализовать в короткий промежуток времени.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам
определяет текущую платежеспособность предприятия, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения предприятием текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки.

Рекомендуемое значение данного показателя – менее 3 среднемесячных выручек.

Согласно значениям коэффициента «Степень платежеспособности по текущим обязательствам», для того чтобы расплатиться по своим текущим обязательствам валовой выручкой, Железнодорожной больнице необходимо от 2 до 3,5 месяцев (Диаграмма 3):

Поквартальный анализ коэффициентов, характеризующих платежеспособность должника показал, что Железнодорожная больница платежеспособна в течении анализируемого периода.

1.2
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника

Финансовая устойчивость отражает уровень риска деятельности предприятия в зависимости от заемного капитала. Политика предприятия в отношении предельно допустимой доли заемных средств в общей сумме источников, или финансового левериджа, определяется тремя важными условиями:

– привлекая заемные средства, владельцы получат возможность контролировать предприятие, имея относительно небольшую долю собственного капитала;

– кредиторы отслеживают изменения в структуре источников средств с тем, чтобы обеспечить себе определенный «уровень безопасности». Если доля собственного капитала в общей сумме источников мала, то риск деятельности такого предприятия ложится в основном на ее кредиторов;

– если предприятие обеспечивает эффективность инвестиционных проектов, профинансированных за счет заемных средств, рентабельность собственного капитала возрастает.

Коэффициент автономии (финансовой независимости)
– отношение величины собственных средств к общей сумме активов – или доля собственных средств, показывает удельный вес источников собственных средств в общей величине итога баланса организации.

Коэффициент автономии должен превышать 50%. Практика показывает, что предприятия привлекая необходимые заемные средства, сохраняет устойчивое финансовое положение, если коэффициент автономии в пределах 0,5–0,7. Более высокие значения свидетельствуют о нерациональном распределении собственного и заемного капитала. Для неплатежеспособных предприятий значение коэффициента автономии лежит в диапазоне 0,1–0,3 за счет низкой ликвидности и отсутствии прибыли, позволяющей увеличить собственные средства предприятия. Рост доли собственных средств свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости предприятия.

Значение коэффициента автономии анализируемого предприятия находится в диапазоне 0,86 – 0,97 в течении анализируемого периода при нормативном значении 0,5–0,7, что говорит об устойчивом финансовом состоянии предприятия.

Динамика изменения данного коэффициента представлена на Диаграм. 4.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами –
определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Отражает ту долю оборотных средств, источником которой являются собственные оборотные средства, а не заемные. Рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов.

Рекомендуемое значение данного коэффициента – более 0,1.

Железнодорожная больница обеспечена собственными оборотными средствами в течении всего анализируемого периода, только на 01.10.2008 г. данный показатель составляет: -0,02, т.е. в данный период текущие обязательства превышают текущие активы, в связи с этим, значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами отрицательны (Диаграмма 5).

Ухудшение показателя по состоянию на 01.10.2008 г. произошло по причине образования дебиторской задолженности сроком погашения более 12 месяцев. На сумму 5,3 млн. рублей.

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах
– характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам.

Рекомендуемое значение данного показателя – чем меньше, тем лучше.

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах у анализируемого предприятия отсутствует (Диаграмма 5).

Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам
– определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации.

Данный показатель отражает долю ожидаемых платежей – те средства, на которые можно рассчитывать в краткосрочный и долгосрочной перспективе в совокупных активах предприятия. Высокая доля дебиторской задолженности отражает неэффективную работу с дебиторами, тем самым лишая предприятие в наиболее ликвидных активах.

Согласно значениям показателя «Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам» на анализируемом предприятии выявлен незначительный объем дебиторской задолженности, доля которой в совокупных активах составляет:

1.3 Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника

Рентабельность активов –
комплексный показатель, позволяющий оценить результаты основной деятельности предприятия, характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия. Он выражает отдачу, которая приходится на 1 рубль активов компании. Определяется в процентах как отношение чистой прибыли к совокупным активам предприятия.

Значение коэффициента рентабельность активов должно быть выше средней процентной ставки по заемным средствам, что характеризует высокую рентабельность активов.

Этот коэффициент должен быть одним из основных рабочих инструментов руководителя в управлении предприятием, являясь важнейшим показателем эффективности его деятельности.

По Железнодорожной больнице рентабельность активов составила:

Во 2 и 3 кварталах 2008 года анализируемый коэффициент снизился с 2,19% до 0,71% и 0,17% соответственно по причине снижения прибыли за квартал.

В некоторые периоды (1 кв-л, 2 кв-л, 3 кв-л 2007 г., 1 кв-л 07г, 4 кв-л 0,7г) в результате отрицательной чистой прибыли активы не рентабельны, т.е. активы не способны приносить прибыль.

Учитывая, что активы не рентабельны на протяжении нескольких кварталов, и крайне низко рентабельны в 2008 году (до 1-ого%), можно сделать вывод, что уровень менеджмента предприятия находится на низком уровне. Нерентабельность активов может привести к трудностям с получением кредитных ресурсов, и даже если предприятию удастся получить кредиты, они лишь усугубят проблемы и увеличат обязательства должника.

Норма чистой прибыли –
характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации. Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто).

Рост нормы чистой прибыли означает рост эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

Рекомендуемое значение нормы чистой прибыли – более 0,08.

Динамика изменения показателя «Норма чистой прибыли» по Железнодорожной отображена на Диаграмме 6.

Данные показатели свидетельствуют о снижение эффективности хозяйственной деятельности учреждения в 2008 году.

Значительной снижение нормы чистой прибыли во 2- и 3 кварталах 2008 года по сравнению с 4 кварталом 2007 г. произошло по причине снижения чистой прибыли на 66,7% и 91,7% соответственно.

Таким образом, коэффициенты, отражающие деловую активность должника, характеризуют средний уровень управления на предприятии, а также неэффективную финансово-хозяйственную деятельность учреждения в течении нескольких кварталов 2008–2009 годов.

1.4 Анализ активов и пассивов должника

Бухгалтерский баланс – это способ отражения в денежной форме имущества предприятия и источников его финансирования на определенную дату. Активы дают определенное представление об экономических ресурсах или потенциале предприятия по осуществлению будущих затрат. Пассивы показывают объем средств, полученных предприятием, и их источники.

1.4.1 Анализ активов

Анализ активов проводится в целях оценки эффективности их использования, выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения восстановления платежеспособности, оценки ликвидности активов, степени их участия в хозяйственном обороте, выявления имущества и имущественных прав приобретенных на заведомо невыгодных условиях, оценки возможности возврата отчужденного имущества, внесенного в качестве финансовых вложений.

Необходимо отметить колебания объема актива больницы с периодическим незначительным ростом и снижением, в среднем за 2 года рост актива баланса составил 1,3%:

Доля оборотных активов предприятия в течение всего рассматриваемого периода в среднем составляет 11,1% от общей величины активов, при этом большая часть представлена:

– основными средствами – в среднем за 2 анализируемых года доля составила 88,4% от общей величины активов;

– запасами и затратами – в среднем за 2 анализируемых года доля составила 5,7% от общей величины активов.

Рост суммы активов на 1 января 2009 года по сравнению с периодом на 1 января 2007 года на 11,2% произошло по причине:

– роста дебиторской задолженности в 27,4 раза;

– роста внеоборотных активов на 8,3%.

На 01.01.2007 г. доля дебиторской задолженности в активах составила 0,10%, из которых 0,10% приходится на прочих дебиторов; на 01.01.2008 г. – 0,19% и 0,17% соответственно; на 01.01.2009 г. – 2,59% и 2,37% приходится на покупателей и заказчиков, или из 100% дебиторской задолженности на покупателей и заказчиков приходится 91,41%.

Одним из основных источников формирования оборотных активов является дебиторская задолженность. При задержке погашения долга дебиторами предприятие испытывает как финансовые, так и производственные трудности, что приводит к усугублению кризисной ситуации. Согласно структуре агрегированного баланса, на рассматриваемом предприятии наблюдается тенденция небольшого роста доли дебиторской задолженности на конец рассматриваемого периода.

В абсолютных величинах (Таблица «Изменение статей актива») наблюдается изменение дебиторской задолженности:

Средний темп роста данной статьи баланса составляет 4,7% (Таблица «Темп роста основных статей актива баланса»).

Доля запасов и затрат в активах изменяется в диапазоне от 6,34% (на 01.01.2007 г.) до 7,32% (на 01.01.2008 г.) и до 5,10% (на 01.01.2009 г.) в течение всего рассматриваемого периода и характеризуется небольшими колебаниями (Диаграмма 9).

Из «запасов и затрат» наибольшая доля актива приходится на:

– материалы: в среднем за рассматриваемый период их доля составляет 2,9% от общей суммы активов или 54,1% в сумме запасов;

– прочие запасы: в среднем за рассматриваемый период их доля составляет 2,82% от общей суммы активов или 45,9% в сумме запасов;

В абсолютных величинах значения строки баланса «запасы и затраты» снижается:

Средний темп снижения данной статьи за анализируемый период составил 0,9%.

Тенденция изменения внеоборотных или постоянных активов характеризуется практически неизменным трендом:

В абсолютных значениях повышение постоянных активов приходится на:

– 01.01.2008 г. – на 6,6% по отношению к 01.01.2007 г. за счет увеличения основных средств на 10872 тыс. рублей,

– 01.01.2009 г. – на 3,2% по отношению к 01.01.2008 г. за счет увеличения основных средств на 2857 тыс. рублей и увеличения незавершенного строительства на 2707 тыс. руб.

Из постоянных активов большая часть приходится на основные средства в среднем – 99,8%. Доля основных средств в общей сумме активов за анализируемый период с 92,53% на начало анализируемого периода (01.01.2007 г.) уменьшилась до 91,48% на конец анализируемого периода (01.01.2009 г.).

Долгосрочных финансовых вложений в ж/д больнице нет.

Законсервированных основных средств нет.

Степень износа производственных основных средств составляет: на 01.01.2007 г. – 3,9%; на 01.01.2008 г. – 8,9%; на 01.01.20008 г. – 14,3%. Данные значения показателей отражают низкую изношенность основных производственных средств, позволяющую вести рассматриваемому предприятию производственно-хозяйственную деятельность.