КУРСОВАЯ РАБОТА
По предмету
Теоретические основы финансового менеджмента
Тема
Анализ деловой активности ООО «Художественные материалы»
Содержание
экономический показатель деловая активность
Введение
1. Ученые-экономисты и практики об оценке деловой активности организации
2. Показатели деловой активности организации и их мониторинг
3. Экономические возможности для повышения деловой активности организации
Заключение
Список используемой литературы
Введение
Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается в немалой степени его деловой активностью.
Главными качественными и количественными критериями деловой активности предприятия являются: широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутация предприятия, степень плана основным показателям хозяйственной деятельности, обеспечение заданных темпов их роста, уровень эффективности использования ресурсов (капитала), устойчивость экономического роста.
Хозяйственная деятельность предприятия может быть охарактеризована различными показателями, основными из которых являются объем реализации продукции (работ, услуг), прибыль, величина активов предприятия (авансированного капитала).
Целью курсовой работы является изучение деловой активности ООО «Художественные материалы».
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
-рассмотреть мнения экономистов в области анализа деловой активности;
-провести анализ деловой активности ООО «Художественные материалы».
-предложить мероприятия по повышению деловой активности. Курсовая работа написана на основе учебной литературы в области экономического анализа и финансового менеджмента.
Прежде чем начать обсуждение деловой активности предприятия, мне бы хотелось отметить возрастающую роль использования новых технологий для проведения анализа хозяйственной деятельности предприятия. Экономический анализ сопровождается выполнением большого объема разнообразных вычислений: абсолютных и относительных отклонений, средних величин, дисперсий, процентных величин и др. Кроме того, в процессе анализа выполняются различные виды оценок, группировок, сравнений и сортировок исходных данных; нахождение минимального или максимального значения и ряд других операций. Результаты анализа требуют графического или табличного представления. Все это многообразие видов аналитической обработки экономической информации является объектом автоматизации с применением современных средств связи и вычислительной техники, а также новейших программных продуктов предназначенных для проведения экономического анализа.
Все это позволяет производить более точные и сложные вычисления, которые невозможно выполнить вручную; представлять информацию более наглядно (в виде таблиц и графиков) и самое главное делать это чаще с минимальными затратами времени, что в настоящее время очень важно для многих предприятий, которым необходимо быстро реагировать на изменения внешней среды.
В настоящее время в России существует достаточно большое количество программных продуктов, которые позволяют автоматизировать процесс экономического анализа, в том числе анализа деловой активности.
Естественно использование компьютеров полностью не позволяет заменить человека, так как только он способен делать выводы, основываясь на представленной информации и принимать соответствующие решения, используя свои теоретические знания.
экономический показатель деловая активность
1.
Ученые-экономисты и практики об оценке деловой активности организации
Проблемы оценки деловой активности, совершенствования информационной базы анализа в составе бухгалтерской финансовой, отчетности рассматриваются в трудах зарубежных ученых-экономистов, в частности таких как, Д.А. Аакер, Э. Дж. Долан, К.Д. Кэмпбелл, Р. Дж. Кэмпбелл, Л.А. Бернстайн и других. Разработке отдельных аспектов данной проблемы посвящены работы многих отечественных экономистов, таких как А.Д. Шеремет, М.И. Баканов, В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, Н.Н. Илышева, СВ. Панкова, О.В. Ефимова, Р.С. Сайфулин и другие.
Вместе с тем, проблема оценки деловой активности остается слабо разработанной, так как каждый из авторов предлагает различные методики расчета ее показателей, которые неполно отражают общую картину, эффективности работы отдельно взятого предприятия. Из-за общей экономической нестабильности в стране практически затруднен долгосрочный прогноз показателей, характеризующих экономическую эффективность деятельности предприятий и отраслей, и он не делается даже на краткосрочную перспективу.
По мнению большинства экономистов (М.И. Баканова, А.Д. Шеремета, В.В. Ковалева, Р.С. Сайфулина и др.), содержание действующей бухгалтерской отчетности не в полной мере соответствует целям и задачам экономического анализа и требует определенных корректировок не только, для целей анализа, но и для целей приближения к МСФО.
Термин «деловая активность» пришел в отечественный экономический лексикон из мировой практики в связи с реформированием экономики и формированием рыночных отношений. В развитых странах, вчастности США, деловая активность определяется на макро- и микроуровнях.
Для отечественной практики пока характерна противоречивая оценкаделовой активности страны на макроуровне, а также отдельногохозяйственного субъекта, на микроуровне. Многие экономическиеэнциклопедические словари, составленные различными коллективамиавторов, либо вообще не дают определения деловой активности, либонедостаточно четко определяют это понятие.
Авторы большого энциклопедического словаря дали следующее определение деловой активности: «Активность деловая — экономическая деятельность, конкретизированная в виде производства того или иного товара или оказания конкретной формы услуг. Положена в основу международной стандартной классификации отраслей хозяйства, экономических классификаторов Системы национальных счетов (СНС)» [9, с. 24].
Более полно характеризует деловую активность на уровне предприятия В.В. Ковалев, отмечая, что «в широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала..., в более узком смысле - как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия» [7, с. 341]. В этом подходе к определению деловой активности четко определены направления характеристики итогов, деятельности предприятия, что соответствует ее сущности на микроуровне.
Для более полного понимания сущности деловой активности и корректной формулировки ее определения, имеется необходимость в ее обосновании на основе взаимосвязей хозяйственных и финансовых процессов, выраженных в системе взаимосвязанных показателей.
Учитывая неоднозначные предложения различных экономистов по формированию показателей деловой активности, важно выявить их место в представленной схеме и критически оценить их роль и участие в комплексной оценке итогов деятельности предприятия. Необходимость комплексного подхода правомерно обоснована А.Д. Шереметом и поддержана в экономической литературе многими авторами: В.В. Ковалевым и О.Н. Волковой, Г.В. Савицкой, Л.Е. Басовским и Е.Н. Басовской, Л.Т. Гиляровской, Н.П. Любушиным.
Таким образом, имеется необходимость в обосновании взаимосвязиделовой активности и финансового состояния и включении их показателей в обобщающую оценку деловой активности, а также определение основных этапов анализа.
Большинство определений деловой активности на уровне предприятия сводится либо к односторонней характеристике показателей, либо направлений использования капитала, хотя и затрагиваются существенные элементы деловой активности.
Л.В. Донцова и Н.А. Никифорова отмечают: «Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости» [4, с. 118].
Скорость движения капитала, которая проявляется в показателях оборачиваемости, безусловно, является важнейшим критерием деловой активности. Однако завершающий это движение финансовый результат (эффект) в данном определении не нашел отражения.
В определениях других авторов, наоборот, отражается результат от управления и использования капитала, что звучит слишком обобщенно.
Так, СМ. Пястолов отмечает, что «оценка деловой активности предприятия сводится, в конечном счете, к определению эффективности управления капиталом, находящимся в распоряжении предприятия».
Проводя общую параллель среди мнений различных авторов, следует отметить одинаковые подходы к тому, что деловая активность зависит от эффективного использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов организации. Но тогда она должна включать, наряду с показателями эффективности использования основного капитала, показатели эффективности использования трудовых ресурсов, показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности организации, а также прибыль на один рубль капитала, что отмечают далеко не все экономисты.
Таким образом, в деловой активности должна отражаться эффективность размещения капитала в различных видах активов.
Еслизначительная его часть авансирована во внеоборотные активы, то времени на его высвобождение потребуется гораздо больше, чем при вложении средств в оборотные активы, которые имеют средний срок кругооборота до одного года. Следовательно, предприятия должны контролировать оптимальность соотношения оборотных и внеоборотных активов, чтобы не заморозить авансированные финансовые ресурсы на более длительный срок, чем это планировалось. В этом заключается одно из условий эффективного управления капиталом предприятия, отрасли, экономики в целом.
Выгодность размещения капитала предприятия определяется такжетем, насколько прибыльно проведены операции. В частности, следуетучитывать эффект в виде доходов, которые предприятия могут увеличить, предусмотрев штрафные санкции за нарушение условий договоров покупателями, поставщиками, возмещение материального ущерба, вложив средства в ценные бумаги под высокие проценты. Таким образом, если предприятие имеет долгосрочную дебиторскую задолженность, то доход от такого вложения капитала должен быть не меньше, чем ставка рефинансирования Центробанка. Следовательно, данные вопросы важно рассматривать в качестве факторов деловой активности, влияющих на эффективность управленческих решений.
Возможность более точного определения сущности деловой активности обеспечивает процессный подход, широко используемый в зарубежной практике. В зарубежной литературе в качестве характеристики деятельности предприятия рассматривается деловой цикл. В частности, Эдвин Дж. Долан, Колин Д. Кэмпбелл и другие, в исследовании делового цикла опираются на учения экономистов «классической школы». Суть их состоит в том, что «реальный объем производства не остается постоянным на краткосрочных временных интервалах» и «что темпы экономического роста ускоряются и замедляются в соответствии с некоей нерегулярной схемой, известной как деловой цикл». Эти циклы характеризуются четырьмя фазами: сжатие, спад, дно цикла, расширение (экспансия), высшая точка (пик цикла).
Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.
Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной коммерческой организации и родственных по сфере приложения капитала компаний.
Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация коммерческой организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами коммерческой организации, в устойчивости связей с клиентами и др.
В соответствии с мнением Ковалева В.
Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:
● степень выполнения плана (установленного вышестоящейорганизацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечениезаданных темпов их роста;
● уровень эффективности использования ресурсов коммерческойорганизации.
Текущая деятельность любой коммерческой организации может быть охарактеризована с различных сторон. В нашей стране основными оценочными показателями традиционно считаются объем реализации и прибыль. Помимо них в анализе применяют показатели, отражающие специфику производственной деятельности коммерческой организации. По каждому из этих показателей, в принципе, может устанавливаться плановое значение или внутрипроизводственный норматив (ориентир), с которым и производится сравнение по истечении отчетного периода. Что касается динамики основных показателей, то наиболее информативные аналитическиевыводы формулируются в результате сопоставления темпов их изменения. В частности, в известном смысле является оптимальным следующее соотношение темповых показателей.
Неравенства, рассматриваемые слева направо, имеют очевидную экономическую интерпретацию. Так, первое неравенство означает, что экономический потенциал коммерческой организации возрастает, т.е. масштабы его деятельности увеличиваются. Как уже отмечалось выше, наращивание активов компании, иными словами, увеличение ее размеров, нередко является одной из основных целевых установок, формулируемых собственниками компании и ее управленческим персоналом в явной или неявной форме. Второе неравенство указывает на то, что по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы коммерческой организации используются более эффективно, повышается отдача с каждого рубля, вложенного в компанию. Из третьего неравенства видно, что прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об имевшемся в отчетном периоде относительном снижении издержек производства и обращения как результате действий, направленных на оптимизацию технологического процесса и взаимоотношений с контрагентами.
Приведенное соотношение можно условно назвать "золотым правилом экономики предприятия" (по аналогии с "золотым правилам механики"). Безусловно, возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные. В частности, весьма распространенными причинами нарушения системы неравенств являются: освоение новых перспективных направлений приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п.
При анализе необходимо принимать во внимание влияние инфляции, которая может существенно искажать динамику основных показателей. Устранение этого негативного влияния и получение более обоснованных выводов о динамике показателей осуществляются по известным методикам, основанным на применении индексов цен.
По мнению Савицкой Г.В. наиболее целесообразна такая последовательность анализа финансового состояния организации:
1. Изучение источников формирования и размещения капитана организации, оценка качества управления его активами и пассивами, определение операционного и финансового рисков.
2. Анализ эффективности и интенсивности использования капитала, оценка деловой активности организации и риска утраты его деловой репутации.
3. Исследование финансового равновесия между отдельными разделами и подразделами актива и пассива баланса по функциональному признаку и оценка степени финансовой устойчивости организации.
4. Изучение ликвидности баланса (равновесие активов и пассивов по срокам использования), сбалансированности денежных потоков и оценка платежеспособности организации.
5. Общая оценка и прогнозирование финансовой устойчивости и платежеспособности организации, диагностика степени вероятности его банкротства.
6. Выработка корректирующих мер по стабилизации и укреплению финансового состояния организации [11, с. 179].
Таким образом, анализ деловой активности занимает одно из важнейших мест в оценки финансового состояния организации.
2. Показатели деловой активности организации и их мониторинг
В современных условиях экономического обособления и самостоятельности хозяйствующего субъекта успех или неуспех фирмы во многом зависит от стратегии развития. Выбор хозяйственной стратегии зависит от множества условий: форм и степени конкурентной борьбы, темпов и характера инфляции, экономической политики правительства, преимуществ национальной экономики на мировом рынке по отдельным направлениям, а также внутренних факторов, связанных с возможностями и особенностями хозяйствующего субъекта [1, с. 322].
Платежеспособность, финансовая устойчивость и стабильность финансового положения в немалой степени определяются его деловой активностью.
Критериями деловой активности являются уровень эффективности использования капитала, устойчивость экономического роста, степень выполнения задания по основным показателям деятельности, обеспечение заданных темпов экономического роста.
Основными оценочными показателями хозяйственной деятельностиявляются объем реализованной продукции (работ, услуг), прибыль, величина активов (авансированного капитала). Данные показатели связаны между собой. Анализ деловой активности начинается с сопоставления темпов изменения прибыли, реализации и активов. Оптимальным является следующее соотношение:
Тп >TQ > TA > 100%,
где Тп — темп изменения прибыли;
TQ — темп изменения объема реализации;
ТА — темп изменения активов.
Увеличение прибыли более высокими темпами по сравнению с ростом объема продаж и с увеличением активов свидетельствует о том, что ресурсы предприятия используются эффективно.
В целом данное соотношение свидетельствует о том, что экономический потенциал возрастает по сравнению с предыдущим годом.
В том случае, если осуществляются вложения в освоение новых технологий производства, переработки, хранения продукции, техническое переоснащение, могут возникнуть отклонения от «золотого правила экономики», так как значительные капитальные вложения могут окупиться и принести выгоду только в перспективе.
Эффективность хозяйственной деятельности измеряется одним из двух способом: ресурсным либо затратным. Данные показатели характеризуют степень деловой активности хозяйствующего субъекта.
При ресурсномспособе степень деловой активности определяется следующим способом:
Реализованная продукция (стоимость)
или прибыль от реализации
авансированных ресурсов
Эффективность = (1)
Авансированные ресурсы
При затратномспособе:
Реализованная продукция (стоимость)
или прибыль от реализации
потребленных ресурсов
Эффективность = (2)
Потребленные ресурсы
Соотношение между динамикой продукции и динамикой ресурсов (затрат) определяет характер экономического роста. Экономический рост может быть достигнут как на экстенсивной, так и на интенсивной основе. Превышение темпов роста продукции над темпами роста затрат или ресурсов свидетельствует об интенсивном типе экономического роста. Интенсивный тип экономического роста может осуществляться в двух формах: фондоемкой и фондосберегающей, что требует соответствующего анализа использования ресурсов[1, с. 324].
Деловая активность хозяйствующего субъекта в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота его средств. Анализ эффективности использования ресурсов начинается с расчета показателей, характеризующих интенсивность использования всех ресурсов (с расчета ресурсоотдачи) и их видов: внеоборотных и оборотных активов.
Анализ деловой активности— это анализ уровня и динамики различных коэффициентов оборачиваемости и рентабельности. Обобщающим показателем использования ресурсов является ресурсоотдача (или коэффициент оборачиваемости вложенного капитала) (Ко
.А.):
Ко.
А = , (3)
где Vpn — объем выручки от реализации продукции (работ, услуг);
А — величина вложенного капитала.
Ресурсоотдача рассчитывается за ряд периодов. Определяется тенденция ее изменения. Рост ресурсоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования экономического потенциала, и наоборот.
Эффективность использования основных фондов определяется показателями фондоотдачи и фондоемкости. Рост фондоотдачи и снижение фондоемкости свидетельствуют об эффективности использования основных фондов.
Показатель фондоотдачи тесно связан с производительностью и фондовооруженностью труда, т. е. темпы роста производительности труда должны быть выше темпов роста вооруженности труда:
Фо
= , (4)
где Фо
— фондоотдача;
В — средняя выработка на 1 работника;
Фв
— фондовооруженность труда.
Для анализа фондоотдачи используются данные формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках», формы № 2т, формы № 11 «Сведения о наличии и движении основных фондов (средств) и других нефинансовых активов» статистической отчетности.
Анализ осуществляется в следующей последовательности:
1. На основании источников информации определяют по периодам:
• среднегодовую выработку на одного работника,
• фондовооруженность труда одного работника,
• фондоотдачу.
2.Определяют отклонение по всем количественным и качественным показателям.
3.Дается оценка по всем показателям-факторам.
4.Затем определяется количественное влияние факторов производительности труда и фондовооруженности труда на величину изменения фондоотдачи (способом цепных подстановок).
5.По результатам факториального анализа необходимо сделать вывод, выявить причины изменения фондоотдачи и размеры успешных возможностей повышения производительности труда.
Основные фонды неоднородны по своему содержанию. Конечный эффект от использования нематериальных активов выражается:
• в росте объема продаж:за счет качества, увеличения цены, конкурентоспособности продукции и расширения рынка сбыта;
• в экономии текущих зарплат:за счет сокращения длительности производственного цикла, снижения норм расхода материальных ресурсов, более производительного использования трудовых ресурсов;
• в увеличении прибыли.
При оценке эффективности использования нематериальных активов также следует исходить из «золотого правила экономики»: темпы роста выручки от реализации продукции или прибыли должны опережать темпы роста нематериальных активов.
Наряду с основными фондами в производительной деятельности и оборотные активы. Эффективность их использования определяет финансовый успех или неуспех фирмы.
Критерием эффективности использования оборотных средств (деловой активности)является относительная минимизация авансированных оборотных средств, обеспечивающая получение максимально высоких результатов производственной и финансовой деятельности. Исходя из этого, эффективность использования оборотных средств характеризуется системой показателей:
• коэффициентом опережения темпов роста объемов продукции над темпами роста средних остатков оборотных средств;
• увеличением реализации товаров (работ, услуг) на 1 рубль оборотных средств;
• относительной экономией (дополнительным увеличением) оборотных средств;
• ускорением оборачиваемости оборотных средств [1, с. 327].
Источниками информации являются данные формы № 1 «Бухгалтерский баланс» и формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках».
Ускорение оборачиваемости оборотных средств приводит к высвобождению средств из оборота, что позволяет меньшей суммой оборотных средств увеличить выпуск и реализацию продукции и улучшить качество продукции (работ, услуг).
Ускорение оборачиваемости оборотных средств определяется следующими факторами:
• эффективным использованием всех видов ресурсов,
• сокращением длительности производственного цикла,
• сокращением строк пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах,
•оптимальной величиной производительных запасов.
Для того чтобы провести анализ оборачиваемости средств, необходимо по периодам:
1) определить:
•коэффициент оборачиваемости оборотных средств,
•продолжительность одного оборота в днях,
•коэффициент закрепления оборотных средств (основные средства / объем реализованной продукции).
2) определить изменения показателей за анализированный период;
3)определить, каким образом отклонения по показателям появились на размер оборотных средств;
4)по результатам проведенных расчетов сделать выводы.
Показатели оборачиваемости могут исчисляться как в целом по оборотным средствам, так и по дебиторской задолженности.
Плановые показатели оборачиваемости средств могут определяться только по материальным оборотным средствам.
Плановый оборот по реализации исчисляется исходя из тех же показателей, которые были учтены при определении фактического оборота.
Увеличение количества оборотов и сокращение продолжительности одного оборота в днях свидетельствуют о более эффективном использовании оборотных средств, и наоборот.
Размер высвобождения (или дополнительного вовлечения в оборот) оборотных средств в результате ускорения (или замедления) их оборачиваемости по сравнению с прошлым периодом (±ОС) определяется путем умножения изменения длительности одного оборота (в днях) по сравнению с прошлым периодом на однодневную сумму оборота по реализации в отчетном
±ОС= ±Д1,0 • (Vpn/Тпл) • Ко, (5)
где ±Д1,0— изменение длительности одного оборота (в днях) по сравнению с прошлым периодом;
Vpn — объем реализованной продукции;
Тпл — расчетный период;
(Vpn /Тпл) — однодневная сумма оборота по реализации в отчетном году;
Ко — количество оборотов.
Оборачиваемость оборотных средств в целом зависит от скорости оборота отдельных элементов оборотных средств, особенно таких, как:
• производственные запасы,
• готовая продукция,
• незавершенное производство,
• дебиторская задолженность.
Чем выше скорость оборота запасов, тем выше ликвидность.
В целом оборачиваемость показывает, сколько раз возмещался предприятию тот или иной элемент оборотных средств при реализации товаров (работ, услуг).
В обобщенном виде эффективность использования ресурсов находит выражение в финансовых коэффициентах:
Выручка от реализации средств
или их источников
1. Оборачиваемость = , (6)
Средняя величина средств или
их источников
Прибыль
2.Рентабельность продаж = -----
*100%, (7)
Выручка от реализации
Прибыль * 100%
3. Рентабельность средств = (8)
или их источников Средняя за период величина
средств или их источников
4. Рентабельность средств или их источников = Рентабельность продаж * Оборачиваемость средств или их источников. (9)
Четвертая формула свидетельствует о том, что прибыльность средств или их источников обусловлена как уровнем цен и затрат, так и деловой активностью, измеряемой оборачиваемостью средств или их источников.
По результатам проведенных расчетов необходимо сделать выводы и определить пути повышения рентабельности средств или их источников.
Одним из показателей деловой активности является степень устойчивости экономического развития, или роста.Поэтому одной из задач управления хозяйствующих субъектов является обеспечение устойчивых темпов экономического роста, определение финансовой стратегии, выбора структуры капитала [1, с. 330].
Степень возможностей хозяйствующего субъекта по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств определяется через коэффициент устойчивости экономического роста (Ку.р):
Ку.р = * 100% = * 100%, (10)
где Пч — чистая прибыль;
Д — дивиденды, выплачиваемые акционерами;
Ис.с — собственный капитал (капитал и резервы);
ПрП — прибыль, направляемая на развитие производства.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал.
На изменение данного показателя оказывают влияние ряд факторов:
1)изменение коэффициента, характеризующего дивидендную политику (Кд.п.),
2)изменение рентабельности реализованной продукции (работ, услуг) (KR),
3)изменение ресурсоотдачи (Ко.А) или фондоотдачи (Фо),
4)изменение коэффициента финансовой зависимости (Кф.з.):
Ку.р. = Кд.п. KR * Ко.А. * Кф.з. (11)
Первый и четвертый показатели отражают результаты финансовой деятельности, второй и третий — производственной.
Повысить коэффициент устойчивости экономического роста можно за счет:
• снижения доли выплачиваемых дивидендов,
• повышение ресурсоотдачи,
• повышение рентабельности,
• получения кредитов и займов.
Коэффициент устойчивости экономического роста (Ку.р.) может быть представлен следующим образом:
Ку.р. = Кд.п. * КR * Ко * Кф.з. * Ко.с. * Кт.л. Кк, (12)
где Кд.п. — доля прибыли, реинвестированной в производство (отношение прибыли, направленной в производство к сумме чистой прибыли);
KR — рентабельность реализованной продукции;
Кф.з. — коэффициент финансовой зависимости;
Ко — оборачиваемость собственных оборотных средств (отношение выручки к сумме собственных оборотных средств),
Ко.с, — обеспеченность собственными оборотными средствами (отношение собственных оборотных средств к текущим активам),
Кт.л. — коэффициент текущей ликвидности (отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам),
Кк — доля краткосрочных обязательств в капитале предприятия (отношение краткосрочных обязательств к валюте баланса).
Анализ осуществляется следующим образом. Определяется система показателей за предыдущий год. Затем определяют изменения показателей за период: абсолютное и относительное. По результатам проведенных расчетов дается оценка.
Для оценки деятельности хозяйствующего субъекта используется система показателей. Экономические показатели отражают динамику и противоречия происходящих экономических процессов. Они предназначаются для измерения и оценки сущности экономического явления. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости [1, с. 332].
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ко.А) отражает скорость оборота всего капитала. Рост коэффициента означает ускорение кругооборота средств хозяйствующего субъекта:
Выручка от реализации
Ко.А = , (13)
Средний за период баланс
Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) активов (Ко.ОА) характеризует скорость оборота всех оборотных активов хозяйствующего субъекта. Рост данного показателя характеризуется положительно, если наблюдается рост числа оборота запасов хозяйствующего субъекта:
Выручка от реализации
Ко.ОА =
Средняя величина запасов, денежных средств, ,
расчетов и прочих активов
Ко.МОА определяется как отношение выручки от реализации (Вр) к средней величине запасов (3) по балансу. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов:
Ко.МОА = Вр/3. (15)
Этот показатель характеризует число оборотов запасов за анализируемый период. Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и возможном сокращении производственной и иной деятельности. Сокращение оборачиваемости готовой продукции свидетельствует о снижении спроса. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (Ко.ГП) показывает скорость оборота готовой продукции. Его рост означает увеличение спроса, а снижение — затоваривание готовой продукцией вследствие спроса:
Выручка от реализации
Ко.ГП = , (16)
Средняя величина готовой продукции за период
Данный показатель можно рассчитать через затраты на производство и реализацию.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (До.ДЗ) характеризует скорость оборота дебиторской задолженности. Рост данного показателя отражает сокращение продаж в кредит (если он рассчитывается по сумме погашенной дебиторской задолженности), а снижение — увеличение объема коммерческого кредита, предоставляемого покупателям:
Выручка от реализации
Ко.ДЗ = , (17)
Средняя величина дебиторской
задолженности за период
Срок оборота дебиторской задолженности или продолжительность одного оборота в днях дебиторской задолженности (Д1.0.ДЗ) рассчитывается по формуле
Д1,0ДЗ = , (18)
Чем быстрее оборачивается дебиторская задолженность, тем меньше период ее погашения, что оценивается положительно.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ко.КЗ) характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого хозяйствующим субъектам. Рост показателя означает увеличение скорости оплаты задолженности хозяйствующим субъектом, и наоборот:
Выручка от реализации
Ко.КЗ = , (19)
Средняя за период величина
кредиторской задолженности
Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (Д1,0.КЗ) характеризует средний срок возврата долгов хозяйствующим субъектом (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам):
Д1,0.КЗ = , (20)
Коэффициент фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов (Фо.ОС) показывает величину выручки от реализации, приходящуюся на 1 рубль основных средств и прочих внеоборотных активов:
Выручка от реализации
Фо.ОС = , (21)
Средняя величина основных средств
и прочих внеоборотных активов за период
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Ко.СК) показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных предприятий и фирм означает активность средств собственников капитала. Рост данного показателя свидетельствует о повышении уровня продаж. Повышение уровня продаж в значительной степени обеспечивается кредитами, а следовательно, снижает долю собственника в общем капитале хозяйствующего субъекта.
В качестве примера оценки деловой активности возьмем ООО «Художественные материалы». Вначале проверим оптимальное соотношение таблицы №1
Таблица №1. Оценка деловой активности организации
| Показатели | 2006 год | 2007 год | Темп изменения, % |
| 1. Прибыль | 3207,5 | 5053,5 | 157,55 |
| 2. Выручка | 74778 | 83686 | 111,91 |
| 3. Активы предприятия | 26696 | 34530 | 129,35 |
Активы предприятия больше 100% (129,35) - что свидетельствует о повышении экономического потенциала предприятия. Наряду с повышением экономического потенциала предприятия, растет и объем реализуемых товаров, т.е. ресурсы предприятия используются эффективно. Прибыль возрастает опережающими темпами (157,55), что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения.
Более детальную оценку деловой активности дают коэффициенты деловой активности:
Расчет коэффициентов деловой активности организации за 2006 год:
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (КоА):
КоА = = = 2,801
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) активов (КоОА):
КоОА = = = 4,448
3. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов (КоМОА):
КоМОА = = = 5,828
4. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (КоГП):
КоГП = = =10,651
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КоДЗ):
КоДЗ = = = 20,083
6. Средний срок оборота дебиторской задолженности (Д1,ОДЗ):
Д1,ОДЗ = = 18
7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КоКЗ):
КоКЗ = = = 4,687
8. Средний срок оборота кредиторской задолженности (Д1,ОКЗ):
Д1,ОКЗ = =78
9. Коэффициент фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов (ФоОС):
ФоОС = = = 7,564
10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КоСК):
КоСК = = = 11,413
Расчет коэффициентов деловой активности организации за 2007 год.
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (КоА):
КоА = = = 2,424
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) активов (КоОА):
КоОА = = = 3,695
3. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов (КоМОА):
КоМОА = = = 4,854
4. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (КоГП):
КоГП = = = 7,791
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КоДЗ):
КоДЗ = = = 17,065
6. Средний срок оборота дебиторской задолженности (Д1,ОДЗ):
Д1,ОДЗ = = 21
7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КоКЗ):
КоКЗ = = = 4,254
8. Средний срок оборота кредиторской задолженности (Д1,ОКЗ):
Д1,ОКЗ = =86
9. Коэффициент фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов (ФоОС):
ФоОС = = = 7,045
10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КоСК):
КоСК = = = 9,118
Таблица 2 Коэффициенты деловой активности по предприятию ООО «Художественные материалы»:
| Показатели | 2006 год | 2007 год | Отклонения |
| 1.Коэффициент общей оборачиваемости капитала (КоА) | 2,801 | 2,424 | -0,377 |
| 2.Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) активов (КоОА) | 4,448 | 3,695 | -0,753 |
| 3.Коэффициент оборачиваемости мате-риальных оборотных активов (КоМОА) | 5,828 | 4,854 | -0,974 |
| 4.Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (КоГП) | 10,651 | 7,791 | -2,86 |
| 5.Коэффициент оборачиваемости дебитор-ской задолженности (КоДЗ) | 20,083 | 17,065 | -3,018 |
| 6.Средний срок оборота дебиторской задолженности (Д1,ОДЗ) | 18 | 21 | 3 |
| 7.Коэффициент оборачиваемости кредито-рской задолженности (КоКЗ) | 4,687 | 4,254 | -0,433 |
| 8.Средний срок оборота кредиторской задолженности (Д1,ОКЗ) | 78 | 86 | 8 |
| 9.Коэффициент фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов (ФоОС) | 7,564 | 7,045 | -0,519 |
| 10.Коэффициент оборачиваемости собствен-ного капитала (КоСК) | 11,413 | 9,118 | -2,295 |
Коэффициент оборачиваемости капитала уменьшился на 0,377 пункта, что свидетельствует о снижении скорости всего капитала ООО «Художественные материалы». Коэффициент оборачиваемости мобильных средств также снизился на 0,753 пункта, что говорит об уменьшении скорости оборота мобильных активов. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов снизился на 0,974 пункта, что свидетельствует о снижении скорости оборота материальных оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции снизился на 2,86 пункта, что означает снижение спроса на художественные материалы. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшился на 3,018 пункта, что свидетельствует о сокращении оказания услуг в кредит, но при этом коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился на 0,433 пункта, что означает рост покупок в кредит. Коэффициент фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов снизился на 0,519 пункта, что свидетельствует о снижении эффективности использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала существенно снизился на 2,295 пункта, что отражает тенденцию к бездействию части собственного капитала.
3. Экономические возможность для повышения деловой активности организации
Получение надежных оценок будущих показателей, например, спроса на товары, стоимости материалов или готовой продукции, величины затрат — важный этап в процессе принятия текущих и долгосрочных управленческих решений. Выше были рассмотрены методы прогнозирования с помощью приемов регрессии при изучении причинно-следственных связей между показателями. Метод регрессии применяется также при прогнозировании временных рядов, исходя из прошлых, исторических данных.
Анализируя значения временного ряда, надо иметь в виду его составляющие: тренд, циклические, сезонные и случайные колебания. Если тренд — это общая направленность изменений каких-либо значений, то колебания относительно линии тренда для периода свыше одного года представляют собой циклические колебания, как правило, соответствующие циклам деловой активности, — спаду, оживлению, росту, застою.
После анализа тренда и циклических колебаний следует вычленить из временного ряда сезонные колебания внутри года. Объем продаж и сумма выручки в зимние месяцы могут быть выше, чем в летние. Неравномерная в течение года динамика относится и к другим показателям деловой активности, например к ценам на отдельные виды товаров, транспортным издержкам, к расходам по сбыту и т.д.
Случайные колебания из названных выше составляющих временного ряда нельзя заранее предусмотреть. Это поставка материалов низкого качества, поломка оборудования, какие-либо чрезвычайные обстоятельства в хозяйственной деятельности. Такие колебания представляют собой беспорядочные отклонения, которые важно учитывать при оценке вероятной точности используемой модели прогнозирования.
Для выделения тренда используют разные приемы сглаживания, в том числе скользящих средних и экспоненциальное. Скользящие средние могут рассчитываться по трем, пяти, семи значениям временного ряда или по четным значениям. От количества точек при вычленении скользящих средних зависит степень сглаживания, снятие колебаний по отношению к линии тренда. Использование малого количества значений облегчает расчеты, однако снижает возможность получения объективного тренда.
Для устранения колебаний в ряде значений можно использовать экспоненциальное сглаживание. Расчет сглаженных значений в этом случае производится по алгоритму
St
=
где St
— текущее сглаженное значение;
St
-1
— предыдущее сглаженное значение;
Xt
— текущее значение временного ряда;
α — сглаживающая константа.
Сглаживающая константа выступает в качестве весов. Чаще всего используется ее значение в пределах от 0,1 до 0,3. Для конкретных случаев приходится подбирать приемлемое значение сглаживающей константы, имея в виду, что чем меньше значение, тем менее оно чувствительно к изменениям тренда в данном временном ряду. Малое значение константы приводит к большему сглаживанию, а большее ее значение более точно отражает изменения тренда.
С удалением горизонта прогноза достоверность расчетов будет снижаться.
Обратимся к сезонной составляющей временного ряда. Сезонные колебания достаточно часто сопровождают динамику, например, в торговой и сбытовой деятельности, в ряде производств добывающей и перерабатывающей, в пищевой промышленности. При оценке сезонных колебаний используются два метода — сложения и умножения.
Первый целесообразно применять тогда, когда сезонные составляющие относительно постоянны по всему анализируемому периоду. Значение временного ряда в этом случае представляет собой сумму тренда и сезонной составляющей.
Метод умножения целесообразно использовать, когда сезонные колебания пропорциональны значениям тренда по всему периоду. Значения временного ряда будут представлять собой произведение тренда и сезонной составляющей, рассчитанной как отношение исходного значения к значению тренда, который, в свою очередь, может быть определен на основе, например, скользящих средних.
Прогнозируемые показатели каждого сезона предстоящего года будут представлять собой сумму тренда и среднего значения сезонного колебания в соответствующем периоде. Если для вычисления прогнозных значений временного ряда воспользоваться методом умножения, то оценочные показатели сезонных отклонений будут равны частному от деления исходных значений на значения тренда, например на скользящие средние. В этом случае прогнозные показатели рассчитываются путем умножения тренда на средние значения коэффициента отклонений (метод умножения), рассчитанные для каждого сезона.
Иногда трудно выбрать метод расчета. Считается, что при почти одинаковых колебаниях исходных значений целесообразно применять метод сложения. Если колебания изменяются вслед за динамикой тренда, то более точным может быть метод умножения.
Вычленение и анализ такого элемента временных рядов, как случайные колебания, может использоваться для определения вероятных ошибок и оценки надежности модели прогнозирования. Случайные колебания расцениваются как ошибки прогноза. Разность между фактическими и прогнозируемыми значениями характеризует допущенную ошибку. Для оценки ошибок существуют статистические показатели — средняя ошибка и среднеквадратическая ошибка. Чем меньше значения этих критериев, тем больше надежность прогнозной модели.
Обычно для признания модели объективной ее проверяют путем сравнения фактических и прогнозных показателей, прежде чем использовать в дальнейших исследованиях. Эффективным может оказаться прием, когда прогнозная модель формируется исходя из усеченных исторических данных, т.е. фактические значения последнего периода исключаются из прогнозных расчетов и используются как фактические показатели для оценки прогноза. Надежность модели зависит от протяженности временного ряда, как правило, не менее 4—5 лет, причем без нетипичных данных.
У аналитика практически всегда есть выбор из нескольких моделей прогнозирования, и необходимо сделать его правильно, в пользу наиболее объективной модели, способной помочь в принятии эффективного делового решения.
На точность прогнозов могут оказать влияние непредвиденные обстоятельства и внешние факторы: стихийные бедствия, изменения валютнообменных курсов и процентных ставок, смена конкурентами политики ценообразования и т.д. Такие факторы невозможно заранее предусмотреть, и они не включатся в модель прогнозирования. Однако аналитики должны иметь в виду определенную вероятность появления внешних дополнительных факторов и возможные их последствия, используя в аналитической практике подготовку нескольких вариантов прогнозов.
Заключение
Деловая активность как комплексная характеристика эффективности использования ресурсов на предприятии позволяет выявить резервы более их интенсивного использования.
Так превышение темпов роста активов на предприятии ООО «Художественные материалы» над превышением темпов роста выручки свидетельствуют о неэффективном использовании основных и оборотных средств предприятия.
Для ликвидации этого несоответствия необходимо:
- повысить фондоотдачу основных активов;
- ускорить оборачиваемость оборотных активов.
При расчете коэффициентов деловой активности выявлено снижение коэффициента оборачиваемости капитала на 0,377 пункта, а оборачиваемость мобильных активов снизилась на 0,753 пункта.
Для ускорения оборачиваемости необходимо:
- сокращение продолжительности производительного цикла за счет интенсификации производства;
- улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращение времени нахождения капитала в запасах;
- ускорение процесса отгрузки и оформления расчетных документов;
- сокращение времени прохождения средств в дебиторской задолженности.
Средний срок оборота дебиторской задолженности увеличился на 3 дня, т. е. наблюдается замедление скорости расчета с дебиторами.
Для предприятия ООО «Художественные материалы» можно предложить следующие пути ускорения расчетов с дебиторами:
- контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;
- по возможности ориентироваться на большее число покупателей;
- следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;
- использовать способ предоставление скидок при досрочной оплате.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился на 0,433 пункта, что указывает на замедление срока оборота кредиторской задолженности на 8 дней. Это отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия, поскольку за нарушение сроков платежей предприятие вынуждено будет платить пени и неустойки.
Взыскав дебиторскую задолженность, предприятие может ускорить расчеты с кредиторами.
В целом можно определить пути повышения деловой активности на предприятии ООО «Художественные материалы»:
- изучение платежеспособности покупателей и своевременные меры по взысканию дебиторской задолженности;
- сокращение оборачиваемости в днях по всем фазам кругооборота средств;
- повышение фондоотдачи основных фондов.
Список использованной литературы
1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебник / Л.Н. Чечевицына. Изд. 2-е, дополн. и перераб. – Ростов н/Д: Феникс, 2007. – 384 с. – (СПО)
2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности/ Н.А. Русак, В.И. Стражев, О.Ф. Мигун и др.; Под общей редакцией В.И. Стражева.
3. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2000. - 424с.
4. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс М.: Финансы и статистика. – 2006. - 432с.
5. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки М.: ИКЦ ДИС, 2004. – 224с.
6. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие/Под ред. проф. Н.П. Любушина. М.: ЮНИТА ДАНА. – 2005. – 471с.
7. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Г.Б. Поляк, И.А. Акодис, Т.А. Краева и др.; Под ред. проф. Г.Б. Поляка. М.: Финансы, ЮНИТИ. – 2003. – 518с.
8. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Н.Ф. Самсонова, Н.П. Баранникова, А.А. Володин и др.; Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. М.: Финансы, ЮНИТИ.- 2003. – 495с.
9. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА М. – 2005. – 208с.
10. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА М. – 2004. – 176с.
Размещено на http://www.