Финансовый анализ предприятия

Пермский государственный технический университет

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по финансовому анализу

2010 г.

Задание 1.
Произвести расчет показателей динамики баланса, показателей структуры и структурной динамики баланса

При анализе структуры баланса оценивается удельный вес каждой группы актива и пассива в общем итоге баланса, а также соотношение между отдельными группами по их функциональному предназначению. Денежные средства, ценные бумаги и реальная дебиторская задолженность (легко реализуемые активы) являются источником погашения краткосрочных обязательств (кредиторской задолженности, кредитов банка и займов) со сроком погашения в течение одного года. Оставшаяся часть ликвидных активов используется для погашения долгосрочных обязательств (кредитов банков и займов со сроком погашения более одного года).

Таблица 1

Анализ структуры баланса

№ пп	Наименование	Ед. изм.	Показатели прошлого года	% к итогу	Показатели отчетного года	% к итогу	Изменение (+,-)
1	2	3	4	5	6	7	8
1.	I . Внеоборотные активы
2.	Нематериальные активы	тыс. руб.	6728	1,03	6216	0,81	-512
3.	Основные средства	//-//	516761	79,0	492604	64,08	-24157
4.	Незавершенное строительство	//-//	80586	12,32	66685	8,67	-13901
5.	Долгосрочные финансовые вложения	//-//	1070	0,16	34758	4,52	+33688
6.	Итого по I разделу	//-//	605145	92,51	600263	78,08	-4882
7.	II . Оборотные активы
8.	Запасы	//-//	3506	0,54	22787	2,96	+19281
9.	НДС по приобретенным ценностям	//-//	351	0,05	2504	0,33	+2153
10.	Дебиторская задолженность (более 12 месяцев)	//-//	1101	0,17	4100	0,53	+2999
11.	Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев)	//-//	43302	6,62	139084	18,09	+95787
12.	Краткосрочные финансовые вложения	//-//	706	0,11	52	0,01	-654
13.	Денежные средства	//-//	---	---
14	Итого по разделу II	//-//	48966	7,49	168527	21,92	+119561
1	2	3	4	5	6	7	8
15.	III . Капитал и резервы	//-//
16.	Уставный капитал	//-//	1060	0,16	1060	0,16	0
17.	Добавочный капитал	//-//	566375	86,59	554305	72,1	-12070
18.	Резервный капитал	//-//	---	---	265	0,03	+265
19.	Целевые финансирование и поступление	//-//	46252	7,07	66858	8,69	+20606
20.	Нераспределенная прибыль	//-//	---	---	10855	1,41	+10855
21.	Итого по разделу III	//-//	613637	93,81	633343	82,38	+19706
22.	IV . Долгосрочные обязательства	//-//
23.	Займы и кредиты	//-//	353	0,05	1931	0,25	+1578
24.	V . Краткосрочные обязательства	//-//
25.	Займы и кредиты	//-//	915	0,14	6217	0,81	+5302
26.	Кредиторская задолженность	//-//	29492	4,51	72244	9,39	+42752
27	Доходы будущих периодов	//-//	9664	1,48	55055	7,16	+45391
28.	Итого по разделу V	//-//	40071	6,13	133516	17,37	+93445
29.	Баланс	//-//	654111	100,0	768790	100,0	+114679

Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод о том, какие активы увеличились за счет привлеченных финансовых ресурсов, а какие уменьшились.

Общая стоимость имущества предприятия, включая деньги и средства в расчетах, увеличились за отчетный период на 114679 тыс. руб., или на 17,53%. На начало отчетного периода оборотные (мобильные) средства составляли 48966 тыс. руб., за отчетный период они увеличились на 119561 тыс. руб. Существенно возросла мобильная часть активов - дебиторская задолженность, по сравнению с прошлым годом, на 2999 и 95787 тыс. руб., соответственно на 0,36% и 11,47% к итогу.

Задание 2.
Определить тип финансовой устойчивости предприятия на начало и конец периода. Рассчитать величину показателей финансовой устойчивости

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие - излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом имеются в виду источники собственных и заемных средств. Для характеристики источников средств для формирования запасов используются три показателя, отражающие степень охвата разных видов источников:

1) собственный оборотный капитал, определяемый как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами;

2) собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал в виде суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных кредитов и займов;

3) все основные источники средств для формирования запасов в виде суммы собственного оборотного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

Таблица 2

Анализ показателей финансовой устойчивости

№	Наименование показателя	Показатели на начало отчетного периода	Показатели на конец отчетного периода	Отклонения абсолют. относит. (+,-) %
1	2	3	4	5	6
1.	Собственный капитал	613687	633343	+19656	103,20
2.	Внеоборотные активы	605145	600263	-4882	99,19
3.	Наличие собственного оборотного капитала (стр. 1- стр. 2)	8542	33080	+24538	387,26
4.	Долгосрочные кредиты и заемные средства	353	1931	+1578	547,02
1	2	3	4	5	6
5.	Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (стр.3+стр.4)	8895	35011	+26116	393,60
6.	Краткосрочные кредиты и заемные средства	40071	133516	+93445	333,19
7.	Задолженность поставщикам	7476	29252	+21776	391,28
8.	Общая величина собственного оборотного и заемного капитала (стр. 5+стр.6+стр. 7)	56442	197779	+141337	350,41
9.	Общая величина запасов (в т.ч. НДС)	3857	25291	+21434	655,71
10.	Излишек (недостаток) собственного оборотного капитала для формирования запасов (стр. 3-стр. 9)	+4685	+7789	+3104	166,25
11.	Излишек (недостаток) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов (стр. 5-стр. 9)	+5038	+9720	+4682	192,93
12.	Излишек (недостаток) общей величины собственного оборотного и заемного капитала для формирования запасов (стр. 8-стр. 9)	+52585	+172488	+119903	328,02
13.	Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	(1, 1, 1)	(1, 1, 1)
14.	Коэффициент автономии (финансо-вой независимости) стр.1/А*100	93,8%	82,4%	-11,4
15.	Коэффициент финансовой зависимости (ВБ/стр. 1*100)	106,6%	121,4%	+14,8
16.	Коэффициент маневренности собст-венного капитала (СОС/стр.1)*100	1,38	5,39	+4,01
17.	Коэффициент финансового левериджа (стр.4+стр.6)/стр.1	0,07	0,21	+0,14
18.	Коэффициент финансовой устойчивости (стр. 1+ стр.4)/ВБ	0,94	0,83	-0,11
19.	Коэффициент концентрации привлеченного капитала (стр. 4+ стр.6)/ВБ	0,06	0,18	+0,12
20.	Коэффициент структуры долгосрочных вложений (стр. 4/ I раздел А)	0,001	0,003	+0,002
21.	Коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств (стр. 4/СК)	0,001	0,003	+0,002
22.	Коэффициент обеспеченности материальных активов собственными средствами	2,42	1,45	-0,97

Анализируемое предприятие, как показывают приведенные выше данные, относится к абсолютному типу устойчивости, так как запасы и затраты намного меньше источников, предназначенных для их финансирования.

Из приведенных расчетов можно сделать вывод, что у предприятия высокая финансовая независимость. Несмотря на то что коэффициент автономии за отчетный период снизился на 1,14.

Наблюдается увеличение соотношения заемного и собственного капитала в пользу заемного на 0,14 Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является также коэффициент маневренности, который показывает какая доля собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно им маневрировать. В данном случае коэффициент маневренности превышает оптимальную величину.

Задание 3.
Произвести анализ показателей ликвидности и платежеспособности. Рассчитать коэффициенты восстановления или утери платежеспособности

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени суметь рассчитаться по внешним обязательствам (т.е. быть платежеспособным) или по краткосрочным обязательствам (и.е. быть ликвидным).

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. Кроме того, для успешного управления финансовой деятельностью наличные (денежные) средства для предприятия более важны, чем прибыль, поскольку их отсутствие на счетах в банке в определенный момент может привести к кризисному финансовому состоянию.

Для более точной оценки платежеспособности предприятия изучаются величина чистых активов и их динамика. Чистые активы представляют собой превышение активов над пассивами, принимаемыми в расчет.

Таблица 3

Расчет чистых активов (в балансовой оценке)

№ п/п	Наименование показателя	Показатели на начало отчетного периода	Показатели на конец отчетного периода	Отклонения абсолют. относит. +, - %
1.	Активы - всего	654111	768790	114679	117,53
1	2	3	4	5	6
2.	Активы исключаемые - итого:	---	---
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал	---	---	---	---
3.	Пассивы исключаемые - итого	77012	147250	+70238	191,20
4.	кредиты банков	353	1931	+1578	547,03
4.1	заемные средства	915	6217	+5302	679,45
4.2	кредиторская задолженность	29492	72244	+42752	244,96
4.3	целевые финансирование и поступление	46252	66858	+20606	144,55
5.	Чистые активы (стр.1-стр. 2- стр.3)	577099	621540	44441	107,7%
в % к совокупным активам (стр. 5: ст р. 1х 100)	88,23%	80,85%
6.	Уставный капитал	1060	1060
7.	Чистые активы к уставному капиталу (стр. 5:стр.6)	544,43	586,36
8.	Доля чистых активов в имуществе предприятия (стр.5/А)	0,88	0,81

Представленный расчет показывает, что размер чистых активов предприятия по сравнению с началом года увеличился на 44441 тыс. рублей, и составил на конец отчетного периода 621540 тыс. рублей, что в 586,36 раз покрывает уставный капитал. Доля чистых активов в имуществе предприятия больше 50%, следовательно предприятие потенциально платежеспособно, хотя ее показатели и снизилась по сравнению с прошлым годом на 7%.

Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности нужно сравнивать показатели балансового отчета предприятия по различным группам активов и обязательств.

Для определения платежеспособности предприятия используется абсолютный показатель превышения всех активов над внешними обязательствами (долгосрочными и краткосрочными). Если предприятие не в состоянии выполнить внешние обязательства за счет всех активов, оно может быть признано неплатежеспособным.

Для более точной оценки платежеспособности изучаются величина чистых активов и их динамика. К активам, участвующим в расчете, относят денежное и неденежное имущество предприятия, за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Таблица 4

Группировка текущих активов по степени ликвидности

Текущие активы	На начало года	На конец года
Наиболее ликвидные активы
Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения	--- 706	--- 52
Итого по первой группе	706	52
Быстро реализуемые активы
Дебиторская задолженность (в течении 12 месяцев)	43302	139084
Итого по второй группе	43302	139084
Медленно реализуемые активы
Запасы Долгосрочные финансовые вложения	3506 1070	22787 34758
Итого по третьей группе	4576	57545
Трудно реализуемые активы
Внеоборотные активы Дебиторская задолженность (более 12 месяцев) Долгосрочные финансовые вложения	605145 1101 -1070	600263 4100 -34758
Итого по четвертой группе	605176	569605

Таблица 5

Группировка текущих пассивов по степени ликвидности

Текущие пассивы	На начало года	На конец года
Наиболее срочные обязательства
Кредиторская задолженность Задолженность участникам по выплате доходов Прочие краткосрочные обязательства	29492 --- ---	72244 --- ---
Итого по первой группе	29492	72244
Краткосрочные пассивы
Краткосрочные кредиты и заемные средства	915	6217
Итого по второй группе	915	6217
Долгосрочные пассивы
Долгосрочные кредиты и заемные средства	353	1931
Итого по третьей группе	353	1931
Постоянные пассивы
Капитал и резервы Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов	613687 9664 ---	633343 55055 ---
Итого по четвертой группе	623351	688663

Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги перечисленных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным при следующих соотношениях: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4

По данным расчетам одно неравенство имеет знак, отличный от установленного в оптимальном варианте, поэтому ликвидность баланса будет отличаться от абсолютной. При этом недостаток средств одной группы активов компенсируется их избытком в другой группе, хотя компенсация происходит лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Таблица 6

Оценка платежеспособности и ликвидности

№ п/п	Наименование показателя	Показатели на начало отчетного периода	Показатели на конец отчетного периода	Отклонения абсолют. относит. +, - %
1.	Основной капитал	613687	633343	+19656	103,20
2.	Активы а запасах	3506	22787	+19281	649,94
3.	Долгосрочные обязательства	353	1931	+1578	547,03
4.	Краткосрочные обязательства	40071	133516	+93445	333,19
5.	Оборотные активы	48966	168527	+119561	344,17
6.	Краткосрочные финансовые вложения	706	52	-654	7,37
7.	Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев)	43302	139084	+95782	321,19
8.	Показатель общей платежеспособ-ности (стр.1+стр.2)/(стр.3+стр.4)	15,27	4,84	-10,43
9.	Коэффициент быстрой ликвиднос-ти (стр. 6+стр.7)/стр.4	1,09	1,04	-0,05
10.	Коэффициент абсолютной ликвид ности (ДС+стр.6)/стр.4	0,02	1,26	1,24
11.	Коэффициент текущей ликвиднос-ти (стр.5/стр.4)	1,22	1,26	+0,04
12.	Коэффициент критической ликвид ности (стр.6+стр.7)/стр.4	1,09	1,04	-0,05

Анализ показывает, что наблюдается тенденция снижения коэффициента критической ликвидности, который снизился за рассматриваемый период на 0,05 и составил на конец года 1,04. При этом коэффициент текущей ликвидности напротив увеличился на 0,04. Если его значение гораздо ниже оптимального (1 - 2),то краткосрочные обязательства (текущие пассивы) предприятия превышают текущие активы, а его финансовое положение на совсем благополучное. Для потенциальных партнеров финансовый риск заключения сделок значительно повышается.

Задание 4.
Проанализировать оборачиваемость оборотных средств хозяйствующего субъекта и определить величину высвобождения (или дополнительного вовлечения) денежных средств из оборота (в оборот) в результате ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств

Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию времени и высвобождение средств из оборота, позволяя с меньшей суммой обеспечить выпуск и реализацию продукции или увеличить объем и улучшить качество производимой продукции при том же объеме оборотных средств.

Факторами ускорения оборачиваемости оборотных средств является оптимизация производственных запасов, эффективное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов, сокращение оборотных средств в остатках готовой продукции и расчетах.

Для измерения оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели:

1. Продолжительность одного оборота в днях:

Од=(СОхД) : Qр,

где Од - продолжительность одного оборота в днях;

СО - средний остаток оборотных средств;

Qр - оборот по реализации продукции;

Д - количество дней в периоде

2. Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов оборотных средств за изучаемый период: Коб=Qр : СО

3. Коэффициент закрепления или загрузки оборотных средств, показывающий сумму оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции (работ, услуг):

Кз=СО : Qр

Показатели оборачиваемости могут исчисляться по всем оборотным средствам в целом и отдельно по материальным оборотным средствам и дебиторской задолженности. Фактический оборот по реализации рассчитывается на основании данных формы № 2 и № 1 бухгалтерского баланса.

Таблица 7

Анализ оборачиваемости оборотных средств

№ п/п	Наименование показателя	Показатели на начало отчетного периода	Показатели на конец отчетного периода	Отклонения абсолют. относит. +, - %
1.	Выручка	4478300	537593	-3940707	12
2.	Количество дней анализируемого периода	360	360
3.	Однодневная выручка стр.1:стр.2	12440	1493	-10947	12
4.	Оборотные средства	48966	168527	+119561	344,17
5.	Продолжительность одного оборота в днях (стр.4хстр.2)/стр.1	3,94	112,85	+108,91
6.	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств стр.1/стр.4	91,45	3,19	-88,26
7.	Коэффициент загрузки средств в обороте стр.4/стр.1*100	1,09	31,35	+30,26

Анализ оборачиваемости оборотных средств позволяет сделать вывод, что оборачиваемость средств за отчетный год замедлилась по сравнению с предыдущим годом на 109 дней. Это привело к снижению коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 88,26 оборота и к увеличению коэффициента загрузки средств в обороте на 30 копеек. Изменение скорости оборота было достигнуто в результате значительного уменьшения объема выручки продукции, но при значительном увеличении оборотных средств. Снижение объема выручки замедлило оборачиваемость оборотных средств на 29 дней, а увеличение оборотных средств замедлило оборачиваемость на 80,1 дней. Итого 80,1+29=109,1 дней.

Рассматривая коэффициент загрузки средств в обороте можно сделать вывод, что в предыдущем году для получения 1 рубля выручки было затрачено 1,09 коп. оборотных средств, то в отчетном периоде - 31 коп.

Следовательно общая сумма неэкономного использования оборотных средств со всего объема выручки составляет 3026 тыс. рублей.

баланс платежеспособность ликвидность прибыль

Задание 5.
Дать оценку уровня и динамики показателей балансовой и чистой прибыли предприятия

При анализе финансовых результатов следует различать прибыль (убыток) до налогообложения, прибыль (убыток) от обычной деятельности и чистую (нераспределенную) прибыль (убыток) отчетного периода.

Прибыль (убыток) до налогообложения представляет алгебраическую сумму прибыли (убытка) от продаж товаров (продукции, работ, услуг), операционных доходов и расходов и финансовых результатов от внереализационных операций

Прибыль (убыток) от обычной деятельности определяется как разница между суммой прибыли (убытка) до налогообложения и платежами в бюджет из прибыли.

Чистая (нераспределенная) прибыль определяется как разница между прибылью от обычной деятельности и суммой чрезвычайных доходов и расходов. Она выступает важнейшим источником доходов предприятия, направляемых на его развитие.

Рассмотрим динамику величины и состава прибыли от всех видов деятельности до налогообложения по данным формы № 2 "Отчет о прибылях и убытках"

Таблица 8

Наименование	Показатели прошлого года	Показатели отчетного года	Отклонение (+,-)	Отклонение %
1	2	3	4	5
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	4478300	537593	- 3940707	12
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	4295600	385200	- 3910400	8,97
Валовая прибыль	182700	152393	- 30307	83,41
Коммерческие расходы	98900	65000	- 33900	65,72
Управленческие расходы	60000	55579	- 4421	92,63
1	2	3	4	5
Прибыль (убыток) от продаж	23800	31814	+ 8014	133,67
Проценты к получению	0	1000	+ 1000
Прочие операционные расходы	14000	15300	+ 1300	109,29
Внереализационные доходы	0	4500	+ 4500
Внереализационные расходы	9800	10600	+ 800	108,16
Прибыль (убыток) до налогообложения	0	11414	+ 11414
Налог на прибыль	0	559	+559
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	0	10855	+10855
Чистая прибыль	0	10855	+10855

Анализ данных, приведенных в таблице, показывает, что предприятие в отчетном году добилось лучших финансовых результатов по сравнению с прошлым годом. Прирост прибыли до налогообложения по сравнению с прошлым годом составил 11414 тыс. руб. Основную ее часть составляет прибыль от продажи товаров, продукции, работ и услуг, темпы динамики которой 133,67%.

Выручка от продаж товаров, продукции, работ и услуг снизилась по сравнению с прошлым годом на 3940707 тыс. руб., а полная себестоимость - на 3910400 тыс. руб., что привело к увеличению суммы прибыли. Величина прибыли находится в прямой зависимости от изменения оптовых цен на товары, продукцию и тарифов на работы и услуги.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002

2. Экономика предприятия: Учебник для вузов/Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000

3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. - Минск: ООО "Новое знание", 2000

4. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2000

5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2000