Дипломный проект
на тему: «Управление финансовым состоянием предприятия»
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
I. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Экономическая сущность финансового состояния предприятия
1.2 Методика анализа финансового состояния предприятия
1.3 Проблемы и основные направления по укреплению финансового состояния организации
II. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «КАМА-КОНТРАКТ»
2.1 Краткая характеристика предприятия
2.2Анализ состава и структуры имущества ООО «КАМА-Контракт»
2.3 Анализ состава и структуры источников финансирования предприятия
2.4 Анализ финансовой устойчивости ООО «КАМА-Контракт»
2.5 Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «КАМА-Контракт»
2.6 Анализ деловой активности
2.7 Анализ рентабельности
2.8 Выводы по анализу финансового состояния ООО «КАМА-Контракт»
III. ПРОЕКТ МЕРОПРИЯТИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «КАМА-КОНТРАКТ»
3.1 Управление дебиторской задолженностью как способ улучшения финансового состояния ООО «КАМА-Контракт»
3.2 Применение факторинговых операций
3.3 Создание системы скидок на ООО «КАМА-Контракт
3.4 Создание должности специалиста по управлению дебиторской задолженностью
3.5 Управление имуществом как способ улучшения финансового состояния
3.6 Оценка экономической эффективности от предложенных мероприятий
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ
ПРИЛОЖЕНИЯ3
ВВЕДЕНИЕ
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования: инвесторы, банки, поставщики, налоговые инспекции и так далее.
Актуальность темы дипломного проекта обусловлена тем, что: в современных условиях необходимо рационально оценивать и управлять финансовым состоянием для выживаемости предприятия.
Для того чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Финансовое состояние в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим экономическим отношениям.
Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении. Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка и управление финансовым состоянием предприятия, и что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране.
Успешное финансовое управление, направленное на выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы, избежание банкротства и крупных финансовых неудач, лидерства в борьбе с конкурентами, приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы, рост объёмов производства и реализации, максимизация прибыли, минимизация расходов, обеспечение рентабельной работы фирмы - и есть цель финансового менеджмента.
Целью данного дипломного проекта является управление и оценка текущего финансового состояния предприятия, и разработка мероприятий по оптимизации управления финансовым состоянием предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1. Исследовать теоретико-методологические основы оценки и управления финансовым состоянием предприятия;
2. Провести анализ финансового состояния предприятия, выявить проблемы в деятельности предприятия;
3. Разработать мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.
Предметом исследования является система управления финансовым состоянием предприятия.
Объектом изучения финансового состояния в данном дипломном проекте является Общество с ограниченной ответственностью «КАМА-Контракт».
В дипломном проекте были использованы следующие методы: монографический, сравнительный (пространственный) анализ, в том числе горизонтальный анализ, вертикальный анализ, метод финансовых коэффициентов, экономико–статистический.
Теоретической базой исследования стали работы известных ученых: В.В. Ковалева, Н.Н. Селезневой, А.Ф. Ионовой, Э.А. Маркарьяна, Г.В. Савицкой, А.Д. Шеремета, Н.П. Любушина, а также материалы периодической печати, такие как: «Финансовый директор», «Финансовый менеджмент» и другие. Практическую основу работы составили документы годовой бухгалтерской отчетности ООО «КАМА-Контракт» за 2007, 2008 годы, а именно бухгалтерский баланс (форма №1 по ОКУД) и отчет о прибылях и убытках (форма №2 по ОКУД).
Структурно дипломный проект состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
В первом разделе дипломного проекта отражены теоретико-методологические основы управления финансовым состоянием предприятия.
Во втором разделе проведен анализ финансового состояния исследуемого предприятия, выявлены отрицательные и положительные тенденции деятельности предприятия.
В третьем разделе дипломного проекта предложен проект мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.
Практическая значимость работы состоит в том, что предложенные мероприятия могут быть внедрены на предприятии, что будет способствовать оптимизации системы финансового состояния.
РАЗДЕЛ 1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Экономическая сущность финансового
состояния
В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовое состояние. Оно отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также по его расширению и обновлению.
Финансовое состояние, по мнению Э.А Маркарьяна — это совокупность показателей, отражающих способность предприятия погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия [25, с.304].
А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин отмечают, что «…финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами» [38, с.136].
Любушин Н.П. подчеркивает, что финансовое состояние - это способность организации финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым или кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии [24, с.291].
Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия, и наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главная цель финансовой деятельности - определить необходимый объем финансовых ресурсов, найти их и использовать для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.
Главной целью анализа финансового состояния является оценка и идентификация внутренних проблем предприятия для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе в области развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-продажи бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций (заемных средств) [21, с.199].
Цель анализа финансового состояния определяет задачи анализа финансового состояния. Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются [25, с.304]:
1) оценка динамики состава и структуры активов, из состояния и движения;
2) оценка динамики состава и структуры собственного и заемного капиталов, их состояния и движения;
3) анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;
4) анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса;
5) оценка деловой активности;
6) оценка рентабельности.
Анализ финансового состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами и таким образом минимизировать усилия по приведению в соответствие целей и ресурсов организации с потребностями и возможностями сложившегося рынка. Для этого нужна постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, оценки, анализа и интерпретации источников анализа финансового состояния предприятия [24, с.167].
Основным источником анализа финансового положения предприятия служит бухгалтерский баланс, определяющий состояние дел предприятия на момент его составления. В процессе анализа также используются следующие формы отчетности: отчет о прибылях и убытках, отчет об изменении капитала, отчет о движении денежных средств, приложения к бухгалтерскому балансу и пояснительная записка.
Таким образом, главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче – увеличению активов. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и финансовую устойчивость, а также оптимальную структуру актива и пассива [20, с.277].
1.2 Методика анализа финансового состояния предприятия
Методика анализа финансового состояния – это совокупность приемов и способов, которые применяются при изучении хозяйственных процессов.
В настоящее время разработано и используется множество методик оценки финансового состояния предприятия, таких как методика Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А., Стояновой Е.С., Савицкой Г.В., Маркарьяна Э.А., Ионовой А.Ф., Селезневой Н.Н. и другие. Отличие между ними заключается в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа.
Анализ финансового состояния предприятия целесообразно проводить в следующей последовательности:
1) анализ динамики состава и структуры активов предприятия
Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. На этой стадии анализа формируется представление о деятельности Общества, выявляются изменения в составе его имущества.
Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на внеоборотные (долгосрочные) - I раздел баланса и оборотные (текущие) - II раздел баланса.
На данном этапе анализ проводится по данным бухгалтерского баланса с использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Горизонтальный анализ показывает изменение показателя за определенный период времени. Вертикальный анализ показывает удельный вес строк баланса в итоговых показателях.
Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста (уменьшения) всего имущества предприятия и отдельных его видов [13, с.107].
2) анализ динамики состава и структуры собственного и заемного капитала, т.е. анализ динамики состава и структуры источников формирования активов.
Причины увеличения (уменьшения) имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.
Показатели уровня динамики источников формирования имущества рассчитываются с помощью горизонтального анализа. С помощью вертикального анализа можно определить показатели структуры источников формирования имущества, т.е. рассчитать удельный вес строк пассива баланса в итоговых показателях. Показатели структурной динамики показывают изменение удельного веса собственного и заемного капитала за период [7, с.168].
3) анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению [30, с.384].
Устойчивое предприятие это такое предприятия, активы которого сформированы за счет надежных, устойчивых источников, т.е. за счет собственных. Таким образом, устойчивость это в первую очередь независимость от кредиторов при формировании имущества.
Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.
В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников [26, с.127]. В их числе:
1) наличие собственных оборотных средств, т.е. наличие собственных источников формирования оборотных активов:
СОС = СИ – ВнА, (1)
где СИ - собственные источники;
ВнА – внеоборотные активы.
2) собственные и долгосрочные заёмные источники формирования оборотных активов:
СДЗИ = СИ + ДЗИ – ВнА, (2)
где ДЗИ – долгосрочные заемные источники.
3) общая величина основных источников формирования запасов:
ОИФ = СДЗИ + КрКиЗ + КЗи, (3)
где КрКиЗ – краткосрочные кредиты и займы;
КЗп – кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования [35, с.189]:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ФС), определяемый как разница между наличием собственных оборотных средств и величиной запасов и затрат (З):
ФС= СОС – З (4)
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФД), определяемый как разница между наличием собственных и долгосрочных заемных источников и величиной запасов:
ФД= (СОС + ДИ) – З (5)
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ФО), определяемый как разница между общей величиной основных источников и величиной запасов:
ФО= (СОС + ДИ + КрКиЗ + КЗп) - З (6)
В зависимости от того, за счет каких источников сформированы запасы, определяется тип финансовой устойчивости [27, с.194]:
· абсолютная финансовая устойчивость - запасы и затраты(З) покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие не зависит от внешних источников. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:
З ≤ СДЗИ (7)
Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:ФС ≥ 0; ФД ≥ 0; ФО ≥ 0, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующий вид: S = {1; 1; 1}.
· нормальная финансовая устойчивость
Этот тип финансовой устойчивости характеризуется неравенством:
СДЗИ< З ≤СДЗИ + КрКиЗ + КЗп (8)
Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных активов, но меньше общей величины основных источников формирования запасов: ФС < 0; ФД ≥ 0; ФО ≥ 0.
Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующее значение: S = {0; 1; 1}.
· неустойчивое финансовое состояние - сопряжено с нарушением платежеспособности предприятия и характеризуется неравенством:
З > СДЗИ + КрКиЗ + КЗп (9)
При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств. Данный тип отвечает следующим условиям: ФС < 0; ФД < 0; ФО ≥ 0.
Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующее значение: S = {0; 0; 1}.
· кризисное финансовое состояние – это состояние предприятия близкое к банкротству, когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают кредиторскую задолженность и просроченные ссуды: ФС < 0; ФД < 0; ФО < 0.
Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующее значение: S = {0; 0; 0}.
Общий уровень финансовой устойчивости предприятия характеризуют следующие относительные показатели, рассчитываемые по данным баланса: коэффициент автономии (финансовой независимости), коэффициент задолженности, коэффициент финансового рычага, коэффициент финансирования, коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент соотношения мобильных и иммобильных средств.
Алгоритм расчета данных показателей и их экономический смысл представлен в Приложении 1.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в изучении их в динамике за отчетный год и сравнении их значений с базисными или нормативными величинами.
4) анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. способность предприятия наличными денежными ресурсами своевременно погашать платежи по своим обязательствам при бесперебойном осуществлении производственной деятельности [23, с.83].
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристик ликвидности оборотных активов. Под ликвидностью организаций понимается его способность покрывать свои долговые обязательства активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств [31, с.604].
Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков [18, с.379].
По степени ликвидности активы предприятия подразделяются, как правило, на четыре группы:
А1 – наиболее ликвидные активы – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно, и краткосрочные финансовые вложения (стр.260 + стр.250);
А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы (стр.240 + стр.270);
А3 - медленно реализуемые активы - материально-производственные запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр.210 + стр.220 + стр.230);
А4 - труднореализуемые активы - внеоборотные активы (стр.190).
Пассив баланса также подразделяется на четыре группы по степени срочности их оплаты:
П1 - наиболее срочные обязательства, погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, ссуды не погашенные в срок (стр. 620 + стр.630 + стр.660);
П2 - краткосрочные пассивы, погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты и займы, прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр. 610);
П3 - долгосрочные пассивы, погашение которых планируется на срок более одного года. К ним относят долгосрочные кредиты и займы (стр. 590);
П4 - постоянные пассивы – уставный, добавочный, резервный капиталы, нераспределенная прибыль (убыток), доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов (стр. 490 + стр.640 + стр.650).
Баланс считается наиболее ликвидным, если имеют место соотношения:
А1 ≥ П1, т.е. наиболее ликвидные активы равны или перекрывают наиболее срочные обязательства;
А2 ≥ П2, т.е. быстрореализуемые активы равны или перекрывают краткосрочные обязательства;
А3 ≥ П3, т.е. медленно реализуемые активы равны или перекрывают долгосрочные активы;
А4 ≤ П4, т.е. постоянные пассивы равны или перекрывают труднореализуемые активы.
Для оценки платежеспособности используют три относительных показателя, различающихся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств [27, с.211]. Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности. Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент уточненной (текущей) ликвидности. Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов отражает коэффициент покрытия.
Алгоритм расчета относительных коэффициентов ликвидности и их экономический смысл представлен в Таблице 1.1 [22, с.268].
Таблица 1.1 – Алгоритм расчета коэффициентов ликвидности
| Показатели | Рекомендуемое значение | Алгоритм расчета | Экономическая сущность |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2 – 0,5 | Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения / Краткосрочные обязательства | Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств и краткосрочных вложений |
| Промежуточный коэффициент покрытия | 0,8 - 1 | Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты) / Краткосрочные обязательства |
Показывает удельный вес краткосрочной задолженности, которую можно погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
| Коэффициент текущей ликвидности | ≥ 2,0 | Оборотные активы / Краткосрочные обязательства | Показывает удельный вес краткосрочной задолженности, которую можно погасить за счет всех оборотных активов |
Для измерения платежеспособности используют ряд коэффициентов представленных в Таблице 1.2 [25, с.405].
Таблица 1.2 – Алгоритм расчета коэффициентов платежеспособности
| Показатели | Рекомендуемое значение | Алгоритм расчета | Экономическая сущность |
| Коэффициент общей платежеспособности | ≥ 2 | Активы предприятия / Обязательства предприятия | Показывает, какую часть всех обязательств предприятие может погасить всеми его активами |
| Коэффициент покрытия всех обязательств чистыми активами | ≥ 1 | Чистые активы / Обязательства предприятия | Показывает, какую часть всех обязательств предприятие может погасить чистыми активами |
| Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности | ≥ 1 | Общая сумма дебиторской задолженности / Общая сумма кредиторской задолженности | Показывает, какая часть кредиторской задолженности может быть погашена дебиторской задолженностью |
Предложенная система показателей позволяет в комплексе получить представление о платежеспособности предприятия и тенденциях ее развития.
5) анализ деловой активности
Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается главным образом его деловой активностью.
В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятия на рынках продукции, труда, капитала. В контексте финансового анализа, деловая активность рассматривается как некоторая характеристика масштаба деятельности предприятия и его способности генерировать в процессе деятельности устойчивый поток доходов без относительно сопутствующих расходов [9, с.83].
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Чем выше скорость оборота активов предприятия, особенно товарно-материальных запасов, то есть чем чаще оборачиваются активы в процессе деятельности организации, тем выше ее доходность [15, с.149].
Деловая активность характеризуется качественными и количественными показателями. Качественными критериями являются: широта рынков сбыта (как внутренних, так и внешних), деловая репутация организации и ее клиентов, конкурентоспособность товара, и т.д.
Количественная оценка даётся по двум направлениям:
1) исследование динамики и соотношения темпов роста абсолютных показателей: основных оценочных показателей деятельности организации (выручка и прибыль) и средняя величина активов;
2) изучение значений и динамики относительных показателей, характеризующих уровень эффективности использования авансированных и потребленных ресурсов организации.
При изучении сравнительной динамики абсолютных показателей деловой активности оценивается соответствие следующему оптимальному соотношению, получившему название «золотого правила экономики организации» [32, с.24]:
Тп > Тв > Та > 100%,
где Тп – темп роста прибыли;
Тв – темп роста выручки от продаж;
Та – темп роста средней величины активов.
Данное соотношение означает:
· во-первых, прибыль увеличивается более высокими темпами по сравнению с темпом роста выручки от продаж продукции, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения, и увеличении рентабельности деятельности;
· во-вторых, выручка от продаж возрастает более высокими темпами по сравнению с увеличением активов (капитала) предприятия, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно и происходит ускорение оборачиваемости активов;
· в-третьих, экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.
Относительные показатели деловой активности представлены в Приложении 2.
6) анализ рентабельности
С деловой активностью тесно связана оценка результативности работы предприятия, или оценка рентабельности. Рентабельность – это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса [31, с.296].
Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции. Система показателей рентабельности основывается на составе имущества предприятия, в которое вкладываются капиталы, и проводимых предпринимателем хозяйственных и финансовых операциях.
Показатели рентабельности измеряют прибыльность с разных позиций. Общая формула расчета рентабельности:
R = П / V(10)
В качестве числителя может выступать: прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль, валовая прибыль. В качестве знаменателя могут выступать: активы организации, собственный капитал, выручка, себестоимость проданной продукции и др.
На практике выделилась следующая группа показателей рентабельности, рассчитываемых на базе финансовой отчетности:
· рентабельность активов – равна отношению прибыли к среднегодовой стоимости активов;
· общая рентабельность собственного капитала – равна отношению прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала;
· рентабельность продаж – равна отношению прибыли к выручке от реализации продукции;
· рентабельность продукции – равна отношению прибыли к полной себестоимости проданной продукции, включая коммерческие и управленческие расходы.
На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования [38, с.243].
Таким образом, анализ финансового состояния охватывает различные виды анализа, с тем, чтобы достоверно оценить сложившееся финансовое положение предприятия и выявить причины, вызвавшие его, а также указать на имеющиеся возможности и резервы улучшения финансового состояния.
Предлагаемая последовательность анализа позволяет обеспечить системный подход в изучении финансового состояния и дать всестороннюю оценку сложившемуся финансовому положению на предприятии.
1.3 Проблемы и основные направления по укреплению финансового состояния организации
В современных условиях многие предприятия находятся в кризисном состоянии. Запасы и затраты превышают источники формирования. Недостаток оборотных средств покрывается за счет кредиторской задолженности, обязательств перед бюджетом, по оплате труда и т.д.
Причинами финансовой неустойчивости предприятий являются [20, с.135]:
1. Наличие основных средств, не использованных в производстве;
2. Наличие просроченной и сомнительной дебиторской задолженности;
3. Наличие сверхнормативных запасов товароматериальных ценностей;
4. Убыточность работы предприятия или его низкая рентабельность.
Основные задачи по улучшению финансового состояния [20, с.105]:
1. Обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов в соответствии с платежным календарем;
2. Строгое выполнение расчетной дисциплины: своевременное предоставление расчетных документов покупателям и заказчикам; своевременное перечисление денежных средств поставщикам;
3. Достижение оптимальных пропорций собственного и заемного капитала;
4. Своевременное выявление и устранение недостатков финансовой деятельности предприятия и поиск дополнительных резервов;
5. Прогнозирование финансовых результатов деятельности предприятия, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственного капитала;
6. Разработка мероприятий по более эффективному использованию финансовых ресурсов предприятия.
Для устранения неплатежеспособности применяют следующий комплекс мероприятий:
- оптимизация организационной структуры и сокращения постоянных издержек;
- отсрочка и реструктуризация по возможности кредиторской задолженности;
- проведение претензионно-исковой работы с покупателями и заказчиками за просрочку платежей;
- ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности за счет сокращения периода коммерческого кредита, по сомнительной дебиторской задолженности;
- принятие мер по увеличению уровня оплаты денежными средствами путем использования прибыльного портфеля заказов;
-введение в практику взаимоотношений с потребителями-неплательщиками возможности индексации просроченных платежей с целью обеспечения защиты денежных средств от инфляции и повышения заинтересованности покупателей и заказчиков в своевременных расчетах;
-разработка и введение дополнительного стимулирования работников путем введения договоров с гибкими условиями оплаты;
- обращение в суд с целью возврата, а также с целью отнесения дебиторской задолженности на валовые затраты, согласно действующему на настоящий момент законодательству о налогообложении прибыли.
Восстановление финансовой устойчивости будет достигнуто в случае, когда уровень генерирования собственных финансовых ресурсов (положительного денежного потока) будет не меньше уровня потребления финансовых ресурсов (отрицательного денежного потока) в процессе развития.
Для достижения финансового равновесия необходимо реализовать следующие мероприятия [14, с.244]:
- ускорение оборачиваемости активов, за счет сокращения сверхнормативных активов по видам (производственные запасы, запасы готовой продукции, внеоборотные активы), ускорение оборачиваемости активов ведет к сокращению потребности в них;
- возрастание доли чистой прибыли для производственного развития;
- оптимизация налогового пресса на хозяйственный процесс в результате использования легальных схем снижения базы и ставок налогообложения;
- рост чистого дохода за счет продвижения продукции на рынок;
- реализация изношенного и неиспользуемого оборудования;
- рост рентабельности продукции за счет использования эффективной ценовой политики и эффекта операционного рычага;
- своевременное выявление и устранение недостатков финансовой деятельности предприятия и поиск дополнительных резервов и другие.
Итак, применение данного комплекса мероприятий позволит предприятию устранить свою неплатежеспособность, восстановить финансовую устойчивость, стать конкурентоспособным и привлекательным для инвесторов.
Таким образом, в первом разделе были раскрыты теоретико-методологические основы управления финансовым состоянием организации. Можно сделать вывод, что, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Финансово устойчивое предприятие имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.
РАЗДЕЛ 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «КАМА-КОНТРАКТ»
2.1 Краткая характеристика предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «КАМА-Контракт», зарегистрировано в ИФНС Индустриального района города Перми. Организация создана путем выделения производственного цеха предприятия Морион в самостоятельное производство и располагается по адресу: г.Пермь, ул.Шоссе Космонавтов, д.111. Учредителями ООО «КАМА-Контракт» являются физические лица. Общество осуществляет свою деятельность в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, Уставом ООО «КАМА-Контракт» и Учредительным договором. Предприятие является официальным представителем «ООО ЭЛЕКТРОКОННЕКТ» (г. Новосибирск) по производству печатных плат в Пермском крае.
Основной целью организации является получение прибыли от хозяйственной деятельности за счет эффективного осуществления предпринимательской деятельности. Основным направлением деятельности ООО «КАМА-Контракт» является контрактное производство любых электронных модулей для широкого круга заказчиков. ООО «КАМА-Контракт» предлагает свои услуги по монтажу, ремонту и техническому обслуживанию электронной аппаратуры и оборудования. Предприятие осуществляет такие виды работ как [49, с.3]:
1) перевод изделия заказчика с выводного на поверхностный монтаж; трассировка печатной платы по схеме заказчика; укомплектовка заказа (даже для опытных образцов) любыми радиокомпонентами как отечественных, так и зарубежных производителей;
Качество сборки и монтажа, производимых на предприятии, неизменно остается на высоком уровне, независимо от его вида, объема или сложности заказа. Достигнуть этого предприятию позволяет применение современных оборудования (четыре автоматические линии поверхностного монтажа), технологий и материалов. Мощности производства позволяют производить сборку и монтаж как мелких (штучных), так и крупных серий печатных плат.
Применение современных технологий позволяет значительно сокращать время производства и стоимость монтажа.
На предприятии осуществляется ручной и автоматический монтаж печатных плат и другие работы по сборке радиоэлектронных изделий: поверхностный (SMT) монтаж, монтаж BGA, выводной (DIP) монтаж, отмывка плат и нанесение влагозащиты (лакировка), изготовление жгутов, кабелей и кроссов, запрессовка разъемов.
2) сборка и пайка печатных плат по технологии поверхностного монтажа;
Производительность линии по сборке печатных плат достигает 10 тыс. компонентов в час. Размеры печатных плат – от 50 х 50 мм до 450 х 400 мм. Точная система позиционирования позволяет устанавливать компоненты с размером корпуса от 0402 и микросхемы с шагом выводов до 0,3мм, а также BGA корпуса.
3) пайка оплавлением;
Наличие 14-ти зон нагрева в конвейерной инфракрасной печи позволяет устанавливать максимально точный режим пайки. Высокая производительность оборудования и оптимально подобранная комплектация позволяют поддерживать низкую себестоимость монтажа электронных модулей. Специфика оборудования ООО «КАМА-Контракт» позволяет реализовать любой заказ: от изготовления опытных образцов (от 1-го модуля) до крупных серий.
4) подготовка и установка выводных элементов;
Участок подготовки элементов проникающего монтажа оснащен автоматами и полуавтоматами известной Германской фирмы Streckfuss. Оборудование позволяет производить подготовку элементов, поставляемых в любой упаковке практически с любыми требуемыми параметрами формовки и с минимальным количеством переналадок.
Установка элементов проникающего монтажа осуществляется по программе на светомонтажных столах немецкой фирмы ROYONIC. Удобные в работе и обслуживании светомонтажные столы максимально облегчают работу сборщикам электронных узлов и исключают возможность ошибок при сборке. Световой луч указывает на отверстия в печатной плате, в которые следует устанавливать компонент, и на встроенный дисплей.
5) автоматизированная пайка печатных узлов;
Пайка осуществляется на установке волновой пайки немецкой фирмы SEHO. Узлы флюсования плат, три зоны их предварительного нагрева и пайка двумя (турбулентной и ламинарной) волнами припоя позволяют производить качественную пайку высокой точности в соответствии с требованиями европейских стандартов.
6) ручная пайка и ремонт электронных модулей;
Рабочие места монтажников оснащены специализированным импортным оборудованием, обеспечивающим щадящие режимы монтажа / демонтажа электронных компонентов и качество, не уступающее машинной пайке.
7) испытания электронных модулей.
По желанию Заказчика на участке испытаний проводится внутрисхемная проверка плат, функциональная диагностика и настройка готовой продукции. Внутрисхемная проверка позволяет обнаружить более 90% всех возможных неисправностей (короткие замыкания, обрывы дорожек, дефектные элементы, отсутствие соединения вывода элемента с проводниками на печатной плате и другое).
Предприятие также оказывает дополнительные услуги: подготовка производства (разработка и изготовление технологической оснастки при переходе с мелкосерийного на крупносерийное производство изделий); металлообработка; доработка стандартных пластмассовых корпусов; монтаж жгутов, кабелей и кроссов; запрессовка разъемов; упаковка и доставка готовых изделий.
Организация имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права. Организация имеет один расчетный счет в Сбербанке России. Уставный капитал общества 10 000 рублей.
В настоящий момент организация не имеет на балансе нематериальных активов и финансовых вложений. Среднесписочная численность работников организации составляет 30 человек. Организационная структура ООО «КАМА-Контракт» приведена в Приложении 3. Организация относится к числу малых предприятий и находится на общем режиме налогообложения.
О деятельности предприятия можно судить по следующим экономическим показателям, которые приведены в Таблице 2.1.
Таблица 2.1 – Основные экономические показатели ООО «КАМА-Контракт»
| Показатель | 2007 год | 2008 год | Изменение |
| Выручка от продажи товаров, работ, услуг | 27914 | 26663 | -1251 |
| Валовая прибыль | 6003 | 890 | -5113 |
| Прибыль от продаж | 4489 | (1615) | -6104 |
| Прибыль до налогообложения | 4424 | (621) | -5045 |
| Чистая прибыль | 3533 | (621) | -4154 |
Проведя анализ динамики основных экономических показателей деятельности предприятия можно сделать вывод, что к концу анализируемого периода на предприятии значительно уменьшились значения всех показателей. Данное изменение могло быть вызвано рядом причин и для того, чтобы выяснить какие именно причины повлияли на изменение показателей, следует провести детальный анализ финансового состояния предприятия. Данный анализ позволит выявить причины изменения отдельных показателей, которые в свою очередь повлияли на изменение основных экономических показателей деятельности предприятия.
2.2 Анализ состава и структуры имущества ООО «КАМА-Контракт»
Анализ состава имущества и источников формирования капитала производится на основе агрегированного баланса, который составляется путем объединения некоторых однородных по составу элементов балансовых статей [Приложение 4] (Таблица 2.2).
Таблица 2.2 – Агрегированный баланс ООО «КАМА-Контракт» за 2008 год
| Группы активов | На начало периода | На конец периода | Группы пассивов | На начало периода | На конец периода |
1. Всего имущество: в т.ч.: |
9392 | 10678 | 1. Всего источники: в т.ч.: |
9392 | 10678 |
| 1.1. Внеоборотные активы (стр.190) | 945 | 4165 | 1.1. Собственные источники (стр.490 + стр.630 + стр.640 + стр.650) | 3543 | 2922 |
1.2. Оборотные активы (стр.290): в т.ч.: |
8447 | 6513 | 1.2. Заемные источники (стр.590 + стр.610 + стр.620 + стр.660): в т.ч.: |
5849 | 7756 |
| 1.2.1. запасы (стр.210 + стр.220) | 4747 | 3115 | 1.2.1. долгосрочные заемные источники (стр.590) | - | - |
| 1.2.2. дебиторская задолженность (стр.230 + стр.240 + стр.270) | 3030 | 3122 | 1.2.2. краткосрочные кредиты и займы (стр.610) | 1174 | 388 |
| 1.2.3. денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр.250 + стр. 260) | 670 | 276 | 1.2.3. кредиторская задолженность (стр.620 + стр.660) | 4675 | 7368 |
Для оценки показателей структуры и динамики стоимости имущества предприятия с помощью вертикального и горизонтального анализа составляется аналитическая таблица. Расчеты приведены в Таблице 2.3.
Таблица 2.3 – Показатели структуры и динамики стоимости имущества
| Группы активов | Удельный вес в стоимости имущества (%) | Изменения | ||||
| начало периода | конец периода | абсолют. к нач. периода | относит к нач периода | удельный вес к нач периода | в % к изм итога баланса | |
| 1. Всего имущество | 100 | 100 | 1286 | 113,69 | - | 100 |
| 1.1. Внеоборотные средства | 10,07 | 39,01 | 3220 | 440,74 | 28,94 | 250,38 |
| 1.2. Оборотные средства | 89,93 | 60,99 | -1934 | 77,10 | -28,94 | -150,38 |
| 1.2.1. Запасы | 50,54 | 29,17 | -1632 | 65,62 | -21,37 | -126,90 |
| 1.2.2.Дебиторская задолженность | 32,26 | 29,24 | 92 | 103,03 | -3,02 | 7,15 |
| 1.2.3. Денежные средства | 7,13 | 2,58 | -394 | 41,19 | -4,55 | -30,63 |
Горизонтальный анализ абсолютных и относительных показателей актива баланса проведенный в Таблице 2.3 показал, что за 2008 год имущество предприятия увеличилось на 1286 тыс.руб., или на 13,69% за счет увеличения внеоборотных активов на 3220 тыс.руб. (на 340,74%). При этом оборотные активы ООО «КАМА-Контракт» уменьшились на 1934 тыс.руб. или на 22,9%, в том числе за счет уменьшения величины запасов на 1632 тыс.руб (на 34,38%) и величины денежных средств на 394 тыс.руб. (на 58,81%). Увеличение оборотных активов произошло лишь по одному элементу агрегированного баланса, а именно дебиторской задолженности на 92 тыс.руб (на 3,03%).
Вертикальный анализ актива баланса показал, что структура совокупных активов предприятия характеризуется превышением в их составе доли оборотных активов, которые составили на конец анализируемого периода 60,99%. Доля внеоборотных активов в имуществе ООО «КАМА-Контракт» составили на конец 2008 года 39,01%. Данные о составе внеоборотных и оборотных активов предприятия представлены на Рисунке 2.1.
Рисунок 2.1 – Состав внеоборотных и оборотных активов предприятия
Такое значительное изменение структуры активов и, в частности, увеличение доли основных средств на 3220 тыс.руб., свидетельствует о приобретении ООО «КАМА-Контракт» американского автомата «AdVantis X-72E» для установки компонентов и сборки печатных плат. Увеличение стоимости внеоборотных активов в 2008 году экономически не обосновано (темп прироста внеоборотных активов по сравнению с предыдущим годом составил 290,67%), так как на предприятии произошло снижение объема продаж за этот же период на 4,48% [Приложение 5]. Это свидетельствует о нерациональном увеличении активов.
Особенно тщательно необходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. Расчеты приведены в Таблице 2.4 и представлена динамика состава и структуры оборотных активов на Рисунке 2.2.
Таблица 2.4 – Показатели структуры и динамики оборотных активов
| Вид средств | Наличие средств, тыс. руб. | Структура средств, % | ||||||
| На начало года | На конец года | Изменение | На начало года | На конец года | Изменение | |||
| 1. Всего оборотных активов | 8447 | 6513 | -1934 | 100 | 100 | |||
| 1.1. Запасы | 4747 | 3115 | -1632 | 56,19 | 47,82 | -8,37 | ||
В том числе: 1.1.1. сырье, материалы и другие аналогичные ценности 1.1.2. готовая продукция и товары для перепродажи 1.1.3. расходы будущих периодов |
1979 2768 - |
1986 145 984 |
7 -2623 984 |
23,42 32,77 - |
30,49 2,22 15,11 |
7,07 -30,55 15,11 |
||
| 1.2. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 2593 | 2129 | -464 | 30,7 | 32,69 | 1,99 | ||
В том числе: 1.2.1. покупателям и заказчикам |
2593 |
2129 |
30,7 |
32,69 |
1,99 |
|||
| 1.3. Денежные средства | 670 | 276 | -394 | 7,93 | 4,24 | -3,69 | ||
| 1.4. Прочие оборотные активы | 437 | 993 | 556 | 5,18 | 15,25 | 10,07 | ||
Рисунок 2.2 – Динамика состава и структуры оборотных активов
Расчеты произведенные в Таблице 2.4 и изображенные на Рисунке 2.2 показывают, что оборотные активы ООО «КАМА-Контракт» в 2007 году составили 8447 тыс.руб., а в 2008 году – 6513 тыс.руб., то есть их величина уменьшились на 1934 тыс.руб.
Наибольший удельный вес в оборотных активах на конец года имеют запасы – 47,82% (3115 тыс.руб.) и дебиторская задолженность – 32,69% (2129 тыс.руб.). В составе запасов на начало года значительную долю имеет готовая продукция и товары для перепродажи – 32,77%, а на конец года сырье, материалы – 30,49%.
Уменьшение в 2008 году величины запасов связано, в первую очередь, со снижением готовой продукции и товаров для перепродажи на 2623 тыс. руб. в связи с отсутствием заказов на предприятии. К концу анализируемого периода произошло не значительное увеличение сырья, материалов и других аналогичных ценностей на 7 тыс.руб. Появление в 2008 году стр.216 «Расходы будущих периодов» на 984 тыс.руб. связано с приобретением ООО «КАМА-Контракт» основного средства в лизинг, тем самым эта сумма связана с оплатой арендодателю установленной ренты выплачиваемой ежеквартально.
Объемы дебиторской задолженности снизились в 2008 году на 464 тыс.руб., но ее удельный вес к концу анализируемого периода по сравнению с 2007 годом вырос на 1,99%. Увеличение дебиторской задолженности в структуре оборотных активов свидетельствует о том, что поставщики предприятия, получая вовремя его продукцию, задерживают ее оплату. Также это вызвано неосмотрительной кредитной политикой предприятия по отношению к своим покупателям, неразборчивым выбором партнеров; наступлением неплатежеспособности некоторых потребителей; трудностями в реализации продукции. Это свидетельствует о низком уровне расчетной дисциплины, отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса, что негативно сказывается на платежеспособности предприятия.
Так же на конец года отмечается значительное снижение величины денежных средств на 394 тыс.руб., что отрицательно влияет на платежеспособность предприятия и говорит об уменьшении наиболее ликвидной части имущества.
Структура оборотных активов с высокой долей дебиторской задолженности и низким уровнем денежных средств может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой услуг предприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчетов.
Прочие оборотные активы выросли в 2008 году по сравнению с 2007 годом на 556 тыс.руб. (на 10,07%). По строке 270 «Прочие оборотные активы» в ООО «КАМА-Контракт» отражают сальдо дебетовое по счету 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» и по счету 68 «Расчеты по налогам и сборам».
Исходя из проведенного анализа имущества предприятия, при соотнесении темпов роста активов, можно сделать вывод о том, что темпы роста внеоборотных активов больше темпов роста оборотных на 197,82%. Таким образом, прирост иммобильных (внеоборотных) средств оказался в 3,13 раза выше, чем мобилизованных (оборотных) средств. Это определяет тенденцию к плохой оборачиваемости всей совокупности активов ООО «КАМА-Контракт» и создает неблагоприятные условия для его финансовой деятельности.
2.3 Анализ состава и структуры источников финансирования ООО «КАМА-Контракт»
Анализ источников формирования имущества дает четкое представление за счет каких источников, ресурсов предприятие будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы будет вкладывать свой капитал (Таблица 2.5).
Таблица 2.5 - Показатели структуры и динамики источников формирования имущества
| Группы пассивов | Удельный вес в стоимости источников (%) |
Изменения | |||||||||||
| начало периода | конец периода | абсолют. к нач периода | относит к нач периода | удельный вес к нач периода | в % к изм итога баланса | ||||||||
| 1. Всего источники | 100 | 100 | 1286 | 113,69 | - | 100 | |||||||
| 1.1. Собственные источники | 37,73 | 27,37 | -621 | 82,47 | -10,36 | -48,28 | |||||||
| 1.2. Заемные источники | 62,27 | 72,63 | 1907 | 132,60 | 10,36 | 148,28 | |||||||
| 1.2.1. долгосрочные | - | - | - | - | - | - | |||||||
| заемные источники | |||||||||||||
| 1.2.2. краткосрочные кредиты и займы | 12,5 | 3,63 | -786 | 33,04 | -8,87 | -61,11 | |||||||
| 1.2.3. кредиторская задолженность | 49,77 | 69,00 | 2693 | 157,62 | 19,24 | 209,40 | |||||||
Как видно из Таблицы 2.5, величина источников формирования имущества ООО «КАМА-Контракт» к концу отчетного периода увеличилась на 1286 тыс. руб. Это увеличение произошло за счет роста заемных источников, а именно кредиторской задолженности на 2693 тыс.руб., и за счет сокращения величины краткосрочных кредитов и займов на 786 тыс.руб.
На предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов занимает заемный капитал. На собственный капитал к концу отчетного периода приходится одна третья часть удельного веса источников, что плохо сказывается на финансовом состоянии предприятия, так как предприятие зависит от кредиторов. Данные о составе собственного и заемного капитала представлены на Рисунке 2.3.
Рисунок 2.3 – Состав собственного и заемного капитала
В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала предприятия, выяснить причины изменения отдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный год (Таблица 2.6, Таблица 2.7).
Таблица 2.6 – Показатели структуры и динамики собственного капитала
| Источник капитала | Наличие средств, тыс. руб. | Структура средств, % | ||||
| На начало года | На конец года | Изменение | На начало года | На конец года | Изменение | |
| Уставный капитал | 10 | 10 | - | 0,29 | 0,35 | 0,06 |
| Нераспределенная прибыль | 3533 | 2912 | -621 | 99,71 | 99,65 | -0,06 |
| Итого | 3543 | 2922 | -621 | 100 | 100 | - |
Данные Таблицы 2.6 показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: увеличился удельный вес уставного капитала и уменьшилась сумма и доля нераспределенной прибыли. Общая сумма собственного капитала за отчетный год уменьшилась на 621 тыс. руб., или на 0,06 %.
Таблица 2.7 – Показатели структуры и динамики заемного капитала
| Источник заемных средств | Сумма, тыс. руб. | Структура капитала, % | |||||||||
| На начало года | На конец года | Изменение | На начало года | На конец года | Изменение | ||||||
| 1. Краткосрочные кредиты и займы | 1174 | 388 | -786 | 22,07 | 5,0 | -17,07 | |||||
| 2. Кредиторская задолженность | 4675 | 7368 | 2693 | 79,93 | 95,0 | 15,07 | |||||
в том числе: 2.1. поставщики подрядчики 2.2. задолженность перед персоналом по оплате труда 2.3. задолженность перед государственными внебюджетными фондами 2.4. задолженность по налогам и сборам |
3505 191 128 716 |
2599 261 480 512 |
-906 70 352 -204 |
59,93 3,26 2,19 12,25 |
33,5 3,37 6,19 6,6 |
- 26,43 0,11 4 -5,65 |
|||||
| 2.5. прочие кредиторы | 135 | 3516 | 3381 | 2,30 | 45,34 | 43,04 | |||||
| Итого | 5849 | 7756 | 1907 | 100 | 100 | - | |||||
Из Таблицы 2.7 следует, что за отчетный год сумма заемных средств значительно увеличилась на 1907 тыс.руб. Произошли существенные изменения в структуре заемного капитала: доля краткосрочных банковских кредитов и займов уменьшилась на 17,07% (на 786 тыс.руб.), а кредиторская задолженность увеличилась на 15,07% (на 2693 тыс.руб.). Основную долю кредиторской задолженности в 2007 году занимала задолженность перед поставщиками и подрядчиками – 56,93%, которая к 2008 году снизилась на 26,43%, а к концу отчетного периода значительно увеличилась задолженность перед прочими кредиторами на 43,04%.
Конечно то, что предприятие погашает свои краткосрочные кредиты и займы является положительным моментом. Но рост кредиторской задолженности может негативно сказаться на финансовом состоянии предприятия, так как это свидетельствует о несвоевременном погашении обязательств перед своими поставщиками и подрядчиками, перед бюджетом и внебюджетными фондами, перед своими работниками по оплате труда и перед прочими кредиторами.
Увеличение доли кредиторской задолженности в краткосрочных пассивах говорит о снижении источников формирования оборотных активов, а также о снижении текущей ликвидности предприятия. Дальнейшее увеличение доли кредиторской задолженности будет уменьшать текущую ликвидность предприятия.
Таким образом, так как доля заемных источников на конец года увеличилась, а доля собственных источников предприятия уменьшилась, то преобладание заемного капитала над собственным говорит о том, что предприятие зависит от кредиторов при формировании имущества.
2.4 Анализ финансовой устойчивости ООО «КАМА-Контракт»
Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.
Определим тип финансовой устойчивости на предприятии по данным бухгалтерского баланса (Таблица 2.8).
Таблица 2.8 – Определение типа финансовой ситуации на предприятия
| Показатель | На начало периода | На конец периода | Отклонения (+, -) |
| Источники собственных средств | 3543 | 2922 | -621 |
| Внеоборотные активы | 945 | 4165 | 3220 |
| Наличие собственного оборотного капитала | 2598 | -1243 | -3841 |
| Долгосрочные кредиты и заемные средства | - | - | - |
| Наличие собственных и долгосрочных заемных источников | 2598 | -1243 | -3841 |
| Краткосрочные кредиты и заемные средства | 1174 | 388 | -786 |
| Задолженность поставщикам | 3505 | 2599 | -906 |
| Общая величина основных источников формирования запасов | 7277 | 1744 | -5533 |
| Общая величина запасов | 4747 | 3115 | -1632 |
| Излишек или недостаток собственного оборотного капитала для формирования запасов | -2149 | -4358 | -2209 |
| Излишек или недостаток собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов | -2149 | -4358 | -2209 |
| Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов | 2530 | -1371 | -3901 |
| Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости | (0;0;1) | (0;0;0) | - |
Данные Таблице 2.8 показывают, что в 2007 году значения на предприятии подходят под 3 тип финансовой устойчивости – неустойчивое финансовое состояние, когда запасы сформированы за счет собственных и долгосрочных заемных источников, краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам. В 2007 году существует не только нехватка собственного оборотного и долгосрочного капитала для формирования запасов в размере 2149 тыс.руб., но и заемного, предприятие для финансирования части запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, которые в свою очередь неявляются нормальными. Такое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности.
По сравнению с 2007 годом, к концу периода наблюдается резкое уменьшение собственного оборотного и заемного капитала в размере 1371 тыс.руб. Значение трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости подходит под четвертый тип: S = (0; 0; 0). Таким образом, на предприятии кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности. В 2008 году ООО «КАМА-Контракт» полностью зависит от заемных источников финансирования.
Общий уровень финансовой устойчивости ООО «КАМА-Контракт» характеризуют относительные показатели, приведенные в Таблице 2.9.
Таблица 2.9 – Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «КАМА-Контракт»
| Показатели | 2007 год | 2008 год | Отклонение | ||||
| Коэффициент автономии | 0,37 | 0,27 | -0,1 | ||||
| Коэффициент задолженности | 0,63 | 0,73 | 0,1 | ||||
| Коэффициент финансирования | 0,6 | 0,37 | -0,23 | ||||
| Коэффициент финансового рычага | 1,65 | 2,65 | 1 | ||||
| Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования | 0,54 | -0,39 | -0,93 |
||||
| Коэффициент маневренности | 0,73 | -0,42 | -1,15 | ||||
| Коэффициент соотношения мобильных и иммобильных средств | 8,93 | 1,56 | -7,37 | ||||
По полученным относительным показателям финансовой устойчивости можно сделать следующие выводы: в 2007 году 37% имущества предприятия было сформировано за счет собственных источников. К концу отчетного периода 27% имущества предприятия сформировано за счет собственных источников. Следовательно, предприятие зависит от кредиторов при формировании имущества. Уменьшение показателя в динамике оценивается отрицательно, так как это означает уменьшение независимости.
В 2007 году ООО «КАМА-Контракт» было зависимо от привлечения заемных источников на 63%. В 2008 году этот показатель вырос на 10%. Таким образом, предприятия к концу отчетного периода зависит от заемных источников на 73%.
В 2007 году на 1 рубль заемных средств приходилось 60 копеек собственных, в 2008 году значение снизилось до 37 копеек. Уменьшение показателя свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия.
На начало года на 1 рубль собственных средств приходилось 1 рубль 65 копеек заемных средств. На конец года показатель вырос до 2,65. Увеличение показателя в динамике оценивается отрицательно, так как зависимость предприятия от кредиторов увеличивается.
В 2007 году 54% запасов сформировано за счет собственных оборотных источников. К концу анализируемого периода собственных оборотных средств не достаточно для покрытия запасов. Таким образом, у предприятия есть жесткая необходимость в привлечении заемных средств.
На начало года на 1 рубль собственных источников приходилось 73 копейки собственных оборотных средств, то есть 73% капитала находилось в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно ею маневрировать. На конец года показатель значительно снизился, так как большая часть собственного капитала закреплена в ценностях иммобильного характера (в основных средствах), которые являются менее ликвидными, а, следовательно, не могут быть в течение короткого времени преобразованы в денежную наличность. Это свидетельствует о кризисном финансовом состоянии предприятия.
К концу 2008 мобильность активов на предприятии значительно снизилась. Это является отрицательным фактом, так как предприятие могло бы быстрее реализовать свои активы для погашения обязательств.
Таким образом, ООО «КАМА-Контракт» находится в кризисном финансовом состоянии, так как у предприятия имеется недостаток собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала, краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности перед поставщиками для покрытия материальных запасов. Предприятие полностью к концу года зависит от заемных источников. Об этом так же свидетельствуют относительные показатели финансовой устойчивости.
2.5 Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «КАМА-Контракт»
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристик ликвидности оборотных активов.
Для анализа ликвидности активы организации разделяются на группы по степени убывания ликвидности (Таблица 2.10).
Таблица 2.10 – Группировка активов по степени ликвидности
| Вид актива | 2007 год | 2008 год | |||
Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения |
670 - |
276 - |
|||
| Итого по группе наиболее ликвидные активы, А1 | 670 | 276 | |||
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты Прочие оборотные активы |
2593 437 |
2129 993 |
|||
| Итого по группе быстрореализуемые активы, А2 | 3030 | 3122 | |||
Сырье и материалы Готовая продукция |
1979 2768 |
1986 145 |
|||
Расходы будущих периодов НДС по приобретенным ценностям Долгосрочная дебиторская задолженность |
- - - |
984 - - |
|||
| Итого по группе медленно реализуемые активы, А3 | 4747 | 3115 | |||
| Внеоборотные активы | 945 | 4165 | |||
| Итого по группе труднореализуемые активы, А4 | 945 | 4165 | |||
| Всего | 9392 | 10678 | |||
Соответственно на четыре группы разбиваются обязательства предприятия в порядке возрастания сроков их погашения, которые приведены в Таблице 2.11.
Таблица 2.11 - Группировка пассивов по срокам
| Вид пассива | 2007 год | 2008 год |
Кредиторская задолженность Задолженность перед участниками по выплате доходов Прочие краткосрочные обязательства |
4675 - - |
7368 - - |
| Итого по группе самые срочные обязательства, П1 | 4675 | 7368 |
| Краткосрочные кредиты и займы | 1174 | 388 |
| Итого по группе краткосрочные пассивы, П2 | 1174 | <388 |
| Долгосрочные кредиты и займы | - | - |
| Итого по группе долгосрочные пассивы, П3 | 0 | 0 |
Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов |
10 - - 3533 - - |
10 - - 2912 - - |
| Итого по группе постоянные пассивы, П4 | 3543 | 2922 |
| Всего | 9392 | 10678 |
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву и определить платежный излишек или недостаток (Таблица 2.12).
Таблица 2.12 – Анализ ликвидности баланса ООО «КАМА-Контракт»
| Актив | 2007 год | 2008 год | Пассив | 2007 год | 2008 год | Платежный излишек или недостаток | ||||||||||||||||||||
| сумма, тыс.руб | уд.вес в % к итогу | сумма, тыс.руб | уд.вес в % к итогу | сумма, тыс.руб | уд.вес в % к итогу | сумма, тыс.руб | уд.вес в % к итогу | На начало года | На конец года | |||||||||||||||||
| А1 | 670 | 7,13 | 276 | 2,58 | П1 | 4675 | 49,78 | 7368 | 69,00 | -4005 | -7092 | |||||||||||||||
| А2 | 3030 | 32,27 | 3122 | 29,24 | П2 | 1174 | 12,5 | 388 | 3,63 | 1856 | 2734 | |||||||||||||||
| А3 | 4747 | 50,54 | 3115 | 29,17 | П3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4747 | 3115 | |||||||||||||||
| А4 | 945 | 10,06 | 4165 | 39,01 | П4 | 3543 | 37,72 | 2922 | 27,37 | -2598 | 1243 | |||||||||||||||
| Итого | 9392 | 100 | 10678 | 100 | Итого | 9392 | 100 | 10678 | 100 | - | - | |||||||||||||||
финансовый ликвидность платежеспособность
Данные Таблицы 2.12 показывают, что в 2007 году соотношение групп актива и пассива баланса предприятия имеют следующий вид:
А1 ≤ П1,
А2 ≥ П2,
А3 ≥ П3,
А4 ≤ П4.
В 2007 году ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. На ООО «КАМА-Контракт» увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов, то есть денежных средств.
На предприятии выявлено превышение быстрореализуемых активов над суммой краткосрочных пассивов, т.е. платежный излишек составил 1856 тыс. Это говорит о том, что краткосрочные пассивы могут быть погашены средствами в расчетах на конец отчетного года.
Медленно реализуемые активы превышают величину долгосрочных пассивов на 4747 тыс.руб. по причине отсутствия долгосрочных заемных источников.
Постоянные пассивы в виде собственных источников перекрывают труднореализуемые активы, что свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственного оборотного капитала.
К концу отчетного периода ситуация на предприятии ухудшилась. ООО «КАМА-Контракт» не обладает абсолютной ликвидностью, и имеет следующее соотношение групп активов и обязательств:
А1 ≤ П1,
А2 ≥ П2,
А3 ≥ П3,
А4 ≥ П4.
На предприятии, как на начало, так и на конец исследуемого периода наиболее ликвидные активы не перекрывают самые срочные обязательства, т.е. предприятие не может расплатиться денежными средствами за кредиторскую задолженность, платежный недостаток составил 7092 тыс.руб.
Ожидаемые поступления от дебиторов превысили величину краткосрочных кредитов на 2734 тыс.руб., то есть показывают текущую ликвидность.
Величина материально-производственных запасов превысила величину долгосрочных заемных источников. Однако, несмотря на имеющийся платежный излишек по этим группам, он по причине низкой ликвидности запасов вряд ли сможет быть направлен на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств.
К концу года труднореализуемые активы превысили величину постоянных пассивов на 1243 тыс.руб. Это свидетельствует о том, что на предприятии уменьшилась величина собственного оборотного капитала и значительно увеличилась величина внеоборотных активов.
Таким образом, недостаточная ликвидность баланса ООО «КАМА-Контракт» подтверждает предыдущее заключение о кризисном финансовом состоянии предприятия.
По данным бухгалтерского баланса для оценки платежеспособности рассчитаем коэффициенты ликвидности (Таблица 2.13).
Таблица 2.13 –Относительные показатели ликвидности предприятия
| Показатель | Рекомендуемое значение | 2007 год | 2008 год | Отклонение |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2 – 0,5 | 0,11 | 0,035 | -0,075 |
| Промежуточный коэффициент покрытия | 0,8 – 1 | 0,63 | 0,43 | -0,2 |
| Коэффициент текущей ликвидности | ≥ 2,0 | 1,44 | 0,83 | -0,61 |
Из данных Таблицы 2.13 видно, что в 2007 году 11% краткосрочной задолженности можно погасить за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. На конец года 3,5% краткосрочной задолженности можно погасить за счет абсолютно ликвидных активов. Следовательно, предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств и является неликвидным. Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.
На начало года всего 63% краткосрочной задолженности можно погасить за счет денежных средств и ожидаемых поступлений в течение года. На конец года этот показатель снизился, 43% краткосрочной задолженности можно погасить за счет денежных средств и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев. Для повышения уровня покрытия необходимо пополнить собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и дебиторской задолженности.
В 2007 году 100% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет всех оборотных активов. К концу анализируемого периода всего 83% краткосрочных обязательств можно погасить за счет всех оборотных активов, следовательно, 17% краткосрочных заемных источников можно погасить за счет труднореализуемых активов. Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для этого следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.
Расчет коэффициентов платежеспособности предприятия представлен в Таблице 2.14.
Таблица 2.14 –Расчет коэффициентов платежеспособности ООО «КАМА-Контракт»
| Показатели | Рекомендуемое значение | 2007 год | 2008 год | Изменение | ||||
| Коэффициент общей платежеспособности КОП | ≥2 | 1,6 | 1,37 | -0,23 | ||||
| Коэффициент покрытия всех обязательств чистыми активами КПЧА | ≥1 | 0,6 | 0,37 | -0,23 | ||||
| Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности КД/К | ≥1 | 0,4 | 0,27 | -0,13 | ||||
Из Таблицы 2.14 видно, что как на начало года, так и на конец предприятие способно покрыть все свои обязательства всеми его активами, но существует риск несвоевременного погашения текущих обязательств, так как значение коэффициента существенно ниже его стандартного показателя.
На начало года на 1 рубль обязательств приходится 60 копеек чистых активов, следовательно, предприятие не способно полностью погасить обязательства за счет собственных источников. На конец года значение показателя снизилось и показывает, что 37% обязательств могут быть покрыты за счет собственного капитала.
На начало года на 1 рубль кредиторской задолженности приходится 40 копеек дебиторской задолженности, а на конец года всего 27 копеек. Таким образом, полученные значения не соответствуют рекомендуемым, и предприятие не может за счет дебиторской задолженности покрывать кредиторскую задолженность.
Таким образом, можно сказать, что ликвидность ООО «КАМА-Контакт» отличается от абсолютной. К концу анализируемого периода действует тенденция к ухудшению показателей.
К концу анализируемого периода произошло ухудшение платежеспособности. Причинами неплатежеспособности ООО «КАМА-Контракт» является невыполнение плана по производству и реализации продукции в связи с отсутствием заказов на продукцию, невыполнение плана прибыли и как результат недостаток собственных оборотных средств предприятия. Также одной из причин неплатежеспособности предприятия является нерациональное управление оборотными активами: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в излишние и ненужные запасы товарно-материальных ценностей.
2.6 Анализ деловой активности ООО «КАМА-Контракт»
По данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках ООО «КАМА-Контракт» определяем абсолютные показатели деловой активности (Таблица 2.15).
Таблица 2.15 – Абсолютные показатели деловой активности
| Показатель | 2007 год, тыс.руб. | 2008 год, тыс.руб. | Темп роста, % |
| Активы | 9392 | 10678 | 113,69 |
| Выручка | 27914 | 26663 | 95,51 |
| Прибыль (убыток) | 3533 | (621) | -117,57 |
Данные Таблицы 2.15 показывают, что не выполняется «золотое правило экономики предприятия», а именно следующая цепочка неравенств: 100% < темп роста активов < темп роста выручки от реализации < темп роста прибыли. На предприятии она имеет следующий вид: 100% < темп роста активов предприятия > темп роста выручки от реализации > темп роста прибыли.
К концу анализируемого периода роста прибыли не было, предприятие сработало в убыток, что приводит к снижению рентабельности деятельности. Ресурсы предприятия используются не эффективно, и происходит замедление оборачиваемости активов. На предприятии произошел спад экономического потенциала по сравнению с предыдущим периодом.
Таким образом, для ООО «КАМА-Контракт» в текущем году не наблюдается деловая активность, так как по всем показателям, кроме активов предприятия, произошел значительный спад.
Для характеристики деловой активности предприятия используются также относительные коэффициенты, которые представлены в Таблице 2.16.
Таблица 2.16 – Относительные показатели деловой активности ООО «КАМА-Контракт»
| Показатель | 2007 год | 2008 год | Изменение |
| Коэффициент оборачиваемости активов | 3,12 | 2,65 | -0,47 |
| Продолжительность одного оборота активов, дни | 116,98 | 137,7 | 20,72 |
| Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов | 31,75 | 10,43 | -21,32 |
| Продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дни | 11,5 | 35,0 | 23,5 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных активов | 3,46 | 3,56 | 0,1 |
| Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни | 105,49 | 102,52 | -2,97 |
| Коэффициент оборачиваемости запасов | 6,6 | 6,78 | 0,18 |
| Продолжительность одного оборота запасов, дни | 55,3 | 53,83 | -1,47 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 10,2 | 11,29 | 1,09 |
| Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни | 35,78 | 32,32 | -3,46 |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 7,62 | 8,24 | 0,62 |
| Продолжительность одного оборота собственного капитала, дни | 47,9 | 44,29 | -3,61 |
| Коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов | 32,6 | 34,13 | 1,53 |
| Продолжительность одного оборота краткосрочных кредитов и займов, дни | 11,19 | 10,69 | -0,5 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 6,31 | 4,42 | -1,89 |
| Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни | 57,84 | 82,57 | 24,73 |
Из расчетов Таблицы 2.16 видно, что в 2008 году произошло снижение оборотов совершаемых всеми активами предприятия за год на 0,47 пункта, и продолжительность одного оборота увеличилась на 21 день.
В 2007 году ООО «КАМА-Контракт» получало с каждого вложенного рубля в основные средства 31,75 рублей выручки. К концу периода этот показатель снизился до 10,43 рублей. Продолжительность одного оборота иммобильных активов увеличилась на 23,5 дня и составила 35 дней. Понижение фондоотдачи в 2008 году вызвано уменьшением величины выручки от реализации продукции и увеличением величины основных средств.
Положительной стороной деятельности предприятия является снижение времени оборотов всех мобильных активов. В 2008 году предприятие получает 3,56 рубля выручки с каждого вложенного рубля в оборотные активы.
В 2007 году ООО «КАМА-Контракт» получало с каждого вложенного рубля в запасы 6,6 рублей выручки. К концу периода этот показатель незначительно повысился до 6,78 рублей. Продолжительность одного оборота запасов уменьшилась на 1,5 дня и составила 54 дня.
Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2008 году выше, чем в предыдущем периоде. Это свидетельствует о том, что часть дебиторов своевременно расплачивается по своим обязательствам.
В 2008 году произошел рост оборачиваемости собственного капитала, что означает повышение эффективности его использования, и продолжительность одного оборота собственного капитала уменьшилась на 3,5 дня.
К концу отчетного периода отмечается сокращение срока оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов на 1,5 дня. В 2008 году ООО «КАМА-Контракт» покрывает свою краткосрочную кредиторскую задолженность за 82,5 дня.
Таким образом, проведенный анализ показал, что в 2008 году произошел спад деловой активности ООО «КАМА-Контракт». По результатам анализа можно сделать вывод, что организация работает не удовлетворительно, его финансовая политика решает задачи, дающие отрицательные результаты.
2.7 Анализ рентабельности ООО «КАМА-Контракт»
Об интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получать доходы и прибыль судят по показателям рентабельности. Анализ коэффициентов рентабельности приведен в Таблице 2.17.
Таблица 2.17 – Расчет показателей рентабельности ООО «КАМА-Контракт»
| Показатели | 2007 год | 2008 год | Изменения |
| Выручка от реализации | 27914 | 26663 | -1251 |
| Полная себестоимость реализованной продукции | 23425 | 28278 | 4853 |
| Чистая прибыль (убыток) | 3533 | (621) | -4154 |
| Среднегодовая стоимость активов | 8935 | 10035 | 1100 |
| Среднегодовая стоимость собственного капитала | 3661 | 3232 | -429 |
| Рентабельность совокупных активов | 0,39 | -0,06 | -0,45 |
| Рентабельность собственного капитала | 0,96 | -0,19 | -1,15 |
| Рентабельность продаж | 0,12 | -0,023 | -0,143 |
| Рентабельность продукции | 0,15 | -0,021 | -0,171 |
Из данных Таблицы 2.17 видно, что в 2007 году рентабельность всех показателей довольно высокая. В 2008 году предприятие не получило прибыли, оно сработало в убыток на 621 тыс.руб. Это в свою очередь сказалось на том, что все показатели рентабельности к концу отчетного периода отрицательные.
В результате расчетов было выявлено, что в 2008 году рентабельность активов по сравнению с предыдущим периодом снизилась на 45%. Если в 2007 году с 1 рубля активов приходилось 39 копеек прибыли, то в 2008 году – 0,6 копеек убытка. Это обусловлено тем, что темп прироста всех активов (12,31%) выше темпов прироста прибыли, которую предприятие в 2008 году не получило, а также организация не эффективно использует имеющиеся у нее активы.
Рентабельность собственного капитала к концу отчетного периода уменьшилась на 115% и составила 19 копеек убытка с каждого рубля собственного капитала, что свидетельствует о снижении эффективности использования собственного капитала.
Вышеприведенное значение рентабельности продаж в динамике говорит о том, что произошел спад доходности продаж на 14% в 2008 году. Данный факт был вызван следующими изменениями: структурой реализации, изменением доли доходов и расходов от прочей реализации и др. К концу отчетного периода на один рубль выручки от реализации приходится 0,023 копейки убытка, это свидетельствует о снижении спроса на услуги предприятия.
К концу анализируемого периода произошло снижение рентабельности продукции на 17%. В 2007 году каждый рубль произведенных затрат по ее выпуску и реализации приносил 15 копеек прибыли, в 2008 году – 0,21 копейка убытка. На изменение показателя оказали влияние факторы, связанные с увеличением себестоимости продукции и управленческих расходов, со снабженческо-сбытовой деятельностью предприятия, влиянием налогообложения.
Таким образом, анализ рентабельности организации показывает, что в 2008 году произошло снижение всех показателей и существует опасность банкротства. Следовательно, деятельность ООО «КАМА-Контракт» не рентабельна (не приносит прибыли).
2.8 Выводы по анализу финансового состояния ООО «КАМА-Контракт»
В заключение анализа финансового состояния составим итоговую таблицу основных соотношений экономических показателей, характеризующих финансовое положение предприятия за 2008 год.
Таблица 2.18 – Сводная оценка финансового состояния за 2008 год
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Изменение | |||
Распределение активов, % к валюте баланса: · недвижимое имущество · текущие активы |
10,07 89,93 |
39,01 60,99 |
28,94 -28,94 |
|||
Распределение источников средств, % к валюте баланса: · собственные · заемные |
37,73 62,27 |
27,37 72,63 |
- 10,36 10,36 |
|||
Финансовая устойчивость: · удельный вес имущества сформированного за счет собственных источников · зависимость от заемных источников · отношение собственного капитала к заемному · отношение заемного капитала к собственному · обеспеченность материальных запасов собственными источниками · маневренность собственного капитала · отношение мобильных активов к иммобильным |
0,37 0,63 0,6 1,65 0,54 0,73 8,93 |
0,27 0,73 0,37 2,65 -0,39 -0,42 1,56 |
-0,1 0,1 -0,23 1,0 -0,93 -1,15 -7,37 |
|||
Ликвидность и платежеспособность: · отношение абсолютно ликвидных активов к краткосрочным обязательствам · отношение абсолютно ликвидных и быстро реализуемых активов к краткосрочным обязательствам · отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам · удельный вес всех обязательств, которые можно погасить за счет всех активов · отношение чистых активов к обязательствам · отношение дебиторской задолженности к общей сумме кредиторской |
0,11 0,63 1,44 1,6 0,6 0,4 |
0,035 0,43 0,83 1,37 0,37 0,27 |
-0,075 -0,2 -0,61 -0,23 -0,23 -0,13 |
|||
Оборачиваемость, дни: · совокупных активов · внеоборотных активов · оборотных активов · запасов · дебиторской задолженности · собственного капитала · краткосрочных кредитов и займов · кредиторской задолженности |
116,98 11,5 105,49 55,3 35,78 47,9 11,19 57,84 |
137,7 35 102,52 53,83 32,32 44,29 10,69 82,57 |
20,72 23,5 - 2,97 -1,47 -3,46 -3,61 -0,5 24,73 |
|||
Рентабельность, руб.: · активов · собственного капитала · продаж · продукции |
0,39 0,96 0,12 0,15 |
-0,06 -0,19 -0,023 -0,021 |
-0,45 -1,15 -0,14 -0,17 |
|||
Таким образом, по результатам проведенного анализа финансового состояния ООО «КАМА-Контракт» в 2007, 2008 годах можно сделать следующие выводы:
· За анализируемый период предприятие значительно увеличило величину недвижимого имущества, а величина мобильных активов снизилась. Прирост внеоборотных активов в 2008 году экономически не обоснован, так как предприятие получило убыток. Увеличение иммобильных средств оказался в 3,13 раз выше, чем мобилизованных средств. На 1 рубль внеоборотных активов в 2008 году приходится на 7,37 рублей меньше оборотных активов (снижение с 8,93 рублей до 1,56). Это определяет тенденцию к плохой оборачиваемости всей совокупности активов ООО «КАМА-Контракт» и создает неблагоприятные условия для его финансовой деятельности.
· В структуре оборотных активов наибольший удельный вес к концу анализируемого периода приходится на величину запасов (47,82%) и дебиторской задолженности (32,69%).
Величина запасов уменьшилась в 2008 году на 8,37%. Это связано, в первую очередь, со снижением готовой продукции и товаров для перепродажи в связи с отсутствием заказов на предприятии.
Так же выявлено, что по сравнению с предыдущим периодом объемы дебиторской задолженности незначительно уменьшились. Высокая доля дебиторской задолженности может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой услуг предприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчетов. Такое положение плохо сказывается на финансовом состоянии предприятия, так как происходит отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса. Важно не допустить роста доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов предприятия – это может повлечь за собой снижение всех финансовых показателей, замедление оборота ресурсов, простои вследствие не внутренних проблем, а внешних, снижение возможности оплачивать свои обязательства перед кредиторами.
· Структура пассивов баланса характеризуется значительной долей заемного капитала (72,63%), особенно отмечен рост краткосрочной кредиторской задолженности предприятия более чем в 1,5 раза. Дальнейший ее рост может привести к угрозе взыскания штрафов и пеней, или же предприятие будет вынуждено использовать иные, неденежные, формы расчетов с кредиторами. Такой подход к финансированию финансово-хозяйственной деятельностью представляется очень рискованным, поскольку существует угроза банкротства предприятия.
· ООО «КАМА-Контракт» в 2008 году характеризуется кризисным финансовым состоянием, сопряженным с нарушением платежеспособности, при котором наблюдается недостаток собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала, краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности перед поставщиками для покрытия материальных запасов. Предприятие полностью к концу года зависит от кредиторов. Значения коэффициентов финансовой устойчивости не соответствуют нормативным ограничениям.
· На предприятии в 2008 году наблюдается значительное ухудшение показателей ликвидности от рекомендуемых значений по сравнению с предыдущим периодом. Это свидетельствует об опережающих темпах роста краткосрочных обязательств над темпами роста абсолютно ликвидных активов предприятия, быстрореализуемых активов и вообще всей совокупности оборотных активов. Все это говорит о повышении рискованности деятельности предприятия с точки зрения не возврата долгов и снижения реального уровня платежеспособности. Наиболее действенным путем стабилизации ликвидности является продолжение работы с заказчиками по ликвидации дебиторской задолженности, определение нормативов запасов (сырья и материалов) и при необходимости сокращение сверхнормативных запасов.
· К концу анализируемого периода произошло ухудшение платежеспособности. Причинами неплатежеспособности ООО «КАМА-Контракт» является невыполнение плана по производству и реализации продукции в связи с отсутствием заказов на продукцию, невыполнение плана прибыли и как результат недостаток собственных оборотных средств предприятия. Также одной из причин неплатежеспособности предприятия является нерациональное управление оборотными активами: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в излишние и ненужные запасы товарно-материальных ценностей.
· Показатели эффективности деятельности предприятия также демонстрируют убывающую динамику, что характеризуется отрицательной рентабельностью и неэффективным использованием активов и вложенных средств. Таким образом, можно сказать, что ООО «КАМА-Контракт» работает не удовлетворительно, его финансовая политика решает задачи, дающие отрицательные результаты.
Из всего выше перечисленного можно выделить несколько основных проблем:
1. Большая зависимость предприятия от привлечения заемных источников;
2. Несвоевременные выплаты кредиторской задолженности и снижение ее оборачиваемости, что свидетельствует о финансовых затруднениях предприятия;
3. Предприятие ООО «КАМА-Контракт» постоянно нуждается в денежных средствах на счете. Все деньги после поступления на расчетный счет сразу уходят на погашение краткосрочных обязательств, выплату заработной платы и прочее;
4. Неэффективное управление дебиторской задолженностью;
5. Снижение деловой активности предприятия;
6. Недостаток общей величины основных источников формирования запасов;
7. В анализируемом периоде существенно увеличилась себестоимость проданных товаров;
8. Снижение спроса на продукцию, и как следствие не получение прибыли в 2008 году.
Таким образом, руководству предприятия необходимо применять конкретные меры по решению этих проблем. Некоторые из них, которые помогут улучшить финансовое состояние предприятия, предложены с экономическим обоснованием в следующем разделе.
РАЗДЕЛ 3 ПРОЕКТ МЕРОПРИЯТИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «КАМА-КОНТРАКТ»
3.1 Управление дебиторской задолженностью как способ улучшения финансового состояния ООО «КАМА-Контракт»
По результатам анализа проведенного во второй главе было выявлено, что на предприятии существует проблема неэффективного управления дебиторской задолженностью. В отличие от производственных запасов и незавершенного производства, которые достаточно статичны и не могут быть резко изменены, поскольку в значительной степени определяются сутью технологического процесса, дебиторская задолженность представляет собой весьма динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в компании политики в отношении покупателей продукции. Так как дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств, т.е. она невыгодна предприятию, напрашивается вывод о его максимально возможном сокращении.
С точки зрения эффективного управления предприятием важно не только в сжатые сроки вернуть средства, но и не допускать последующего увеличения задолженности выше установленного предела. Возникает задача управления дебиторской задолженностью.
Проблемы управления дебиторской задолженностью, с которыми сталкиваются предприятия, достаточно типичны:
· нет достоверной информации о сроках погашения обязательств компаниями-дебиторами;
· не регламентирована работа с просроченной дебиторской задолженностью;
· отсутствуют данные о росте затрат, связанных с увеличением размера дебиторской задолженности и времени ее оборачиваемости;
· не проводится оценка кредитоспособности покупателей и эффективности коммерческого кредитования.
На предприятии нет дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, но существует дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев. Сумма дебиторской задолженности составляет в 2007 году – 2593 тыс.руб., в 2008 году – 2129 тыс.руб.
По результатам анализа, проведенного во втором разделе дипломного проекта, можно сделать вывод, что объемы дебиторской задолженности в 2008 году по сравнению с предыдущим периодом снизились на 464 тыс.руб., но ее удельный вес в оборотных активах к концу анализируемого периода вырос на 1,99%. Уменьшение дебиторской задолженности связано с уменьшением отгрузки продукции, что приводит к снижению деловой активности предприятия.
В 2008 году наибольшая величина дебиторской задолженности сосредоточена в периоде до 1 месяца – 957 тыс.руб. (44,9%). Это задолженность является оправданной, но необходимо предпринимать меры для регулирования платежной дисциплины клиентов.
Дебиторская задолженность в периоде от 1 до 3 месяцев и от 3 до 6 месяцев составляет, соответственно, 295 тыс.руб. (13,9%) и 221 тыс.руб. (10,4%). Эта задолженность также создает рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли.
В периоде от 6 до 12 месяцев задолженность составляет 323 тыс.руб. (15,2%). Отвлечение средств в эту задолженность создает реальную угрозу неплатежеспособности самого предприятия и ослабляет ликвидность его баланса.
Также наблюдается высокий процент просроченной дебиторской задолженности свыше года, что составляет 333 тыс.руб. (15,6%). Это свидетельствует о том, что предприятие не предпринимает кардинальных мер по взысканию неоплаченных сумм.
Дебиторская задолженность по срокам ее образования представлена на Рисунке 3.1.
Рисунок 3.1 - Дебиторская задолженность по срокам ее образования
Для снижения уровня дебиторской задолженности ООО «КАМА-Контракт», предлагаю применить:
- факторинг;
- систему скидок;
- привлечение специалиста по управлению дебиторской задолженностью.
3.2 Применение факторинговых операций
Факторинг – это комплекс услуг, оказываемый клиенту взамен уступки дебиторской задолженности. Факторинг сегодня стал одним из самых мощных инструментов развития бизнеса.
Предмет факторинга – финансирование клиента под уступку денежного требования. Одновременно факторинговое финансирование сопровождается комплексом услуг, которые включают в себя: оценку надежности дебиторов и покрытие рисков, связанных с поставкой товара на условиях отсрочки платежа, административное управление дебиторской задолженностью, доступ к программному обеспечению, которое позволяет клиенту получать информацию о состоянии его дебиторской задолженности, переданной на факторинговое обслуживание.
Использование услуг факторинга дает предприятию возможность решения многих насущных проблем предприятий:
- недостаток оборотных средств;
- ускорение оборачиваемости денежных средств;
- превращения дебиторской задолженности в деньги;
- получения дополнительного финансирования;
- ликвидация кассового разрыва.
Смысл факторинга в том, чтобы помочь компании-поставщику увеличить сбыт за счет предоставления своим покупателям товарного кредита. Преимущества применения факторинга представлены на Рисунке 3.2.
| Преимущества применения факторинга |
↓
| Осуществляется финансирование клиента сразу же, не дожидаясь срока платежа |
↓
| Деньги, полученные по факторингу, всегда находятся в работе и приносят прибыль |
↓
| Дает 100%-ную гарантию на получение всех платежей, уменьшая финансовый риск предприятия |
↓
| Повышается уровень информации о платежеспособности покупателей |
Рисунок 3.2 - Преимущества применения факторинга
Факторинговая схема пополнения оборотных средств ООО «КАМА-Контракт» позволит без сокращения объема реализации на условиях товарного кредитования управлять дефицитом оборотных средств, таким образом, предприятие сможет своевременно и в полном объеме рассчитываться с государством и поставщиками. Кроме того, удобная схема финансирования поставок продукции ООО «КАМА-Контракт» с отсрочкой платежа даст возможность предоставлять более «длинные» отсрочки, если того требует конкурентная среда, без «оглядки» на возникающие при этом кассовые разрывы, увеличивать объемы сбыта своей продукции. Схема факторинговой сделки приведена на Рисунке 3.3.
Рисунок 3.3 - Схема факторинговой сделки
Считаю, что наиболее приемлемым вариантом внедрения факторинга на ООО «КАМА-Контракт» будет сотрудничество с компанией ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания».
Национальная Факторинговая Компания – самый опытный оператор российского рынка факторинга. Команда НФК начала развивать факторинговый бизнес в России в 1999 году. Знания и навыки, приобретенные за 10 лет успешной работы, позволяют компании быть новатором и локомотивом рынка, оперативно реагируя на потребности клиентов и формируя адекватное предложение. НФК - единственная в стране специализированная факторинговая компания, обладающая банковской лицензией [48, стр.2].
ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания» (Пермское представительство) более 5 лет работает на Пермском рынке факторинга. За эти годы работы в этой сфере ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания» была создана эффективная система обслуживания, способная удовлетворить как общие, так и специфические потребности её клиентов. На сегодняшний день пермское представительство ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания» предлагает полный спектр факторинговых услуг для развития бизнеса.
Юридический адрес: ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания», Пермский филиал, 614007, г. Пермь, ул. Николая Островского, 59/1. Тел. (342) 211-50-18.
На балансе ООО «КАМА-Контракт» величина дебиторской задолженности составляет 2129 тыс.руб. Предприятие заключает факторинговый договор с ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания» на следующих условиях:1. сумма факторинговой операции 1252 тыс.руб.;2. аванс - 90 %, резерв - 10 %;3. комиссия фирмы - 3 %;Расчет экономического эффекта при условии использования факторинга для ООО «КАМА-Контракт» представлен в Таблице 3.1. Таблица 3.1 – Расчет экономического эффекта при применении факторинга
| Показатель | Сумма, тыс.руб. |
| Сумма факторинговой операции | 1252 |
| Получено 90% суммы оплаты от факторинговой компании | 1126,8 |
| Оплата услуг факторинговой компании (3% от суммы сделки) | 37,56 |
| Экономический эффект при условии использования факторинга | 1089,24 |
Резервная (оставшаяся) сумма уплачивается после погашения дебиторами всего долга.
Использование факторинговых услуг ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания» позволит ООО «КАМА-Контракт»:
повысить ликвидность дебиторской задолженности;
ликвидировать кассовые разрывы;
своевременно оплачивать контракты и уплачивать налоги;
организовать продажи в кредит;
развить отношения с существующими покупателями;
привлечь новых покупателей;
· экономить собственный капитал;
застраховать риски, связанные с предоставлением отсрочки платежа покупателям и др.
Следовательно, экономический эффект от предложенного мероприятия по факторингу составит: 1252 – (0,1*1252) – (0,03*1252) = 1252 - 125,2 – 37,56 = 1089,24 тыс.руб. Таким образом, факторинг экономически выгоден для ООО «КАМА-Контракт», так как он высвободит денежные средства в размере 1089,24 тыс.руб. После внедрения мероприятия величина дебиторской задолженности снизится до 1002,2 тыс.руб. и предприятие сможет за счет этого погасить 13% краткосрочных обязательств. 3.3 Создание системы скидок на ООО «КАМА-Контракт»
Одновременно, для увеличения оборачиваемости дебиторской задолженности предлагаю систему скидок на продукцию ООО «КАМА-Контракт».
С помощью механизма скидок и предоплаты ООО «КАМА-Контракт» сможет повысить оборачиваемость дебиторской задолженности, сократить сроки отвлечения денежных средств в расчетах с покупателями и улучшить показатели ликвидности. При этом определение размера скидки - всегда поиск компромисса между дополнительными выгодами и потерями от снижения цены.
Рассмотрим несколько вариантов размера скидок при осуществлении предоплаты в Таблице 3.2.
Таблица 3.2 – Расчет скидки за внесенную предоплату
| Предоплата по сделке, % | Величина скидки, % |
| 15 | 2 |
| 30 | 3 |
| 50 | 5 |
1. Если покупатель внесет 15% предоплаты, ему предоставляется скидка 2%. Рассмотрим предлагаемую систему по данным дебиторской задолженности за 2008 год в Таблице 3.3.
Таблица 3.3 – Предложение покупателю о предоплате в 15% и соответствующей скидке в 2%
| Показатели | До усовершенствования | После усовершенствования | Изменения |
| Краткосрочная дебиторская задолженность покупателям и заказчикам, тыс.руб. | 2129 | 1809,65 | -319,35 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов | 11,29 | 13,53 | 2,24 |
| Срок погашения дебиторской задолженности, дней | 32,32 | 26,9 | -5,42 |
При осуществлении предоплаты в размере 15% величина дебиторской задолженности снизится на 319,35 тыс.руб. Предприятие получит с каждого рубля вложенного в дебиторскую задолженность на 2,24 рубля больше выручки. Сократиться срок погашения дебиторской задолженности на 5,42 дня. За предоплату товара скидка составит 42,58 тыс.руб.
Таким образом, дополнительная прибыль ООО «КАМА-Контракт» при введении предоплаты в 15% и скидке 2% составит:
319,35 - 2129*2% = 276,77 тыс. руб.
Применение предоплаты в размере 15% и соответствующей скидки в 2% позволит предприятию высвободить денежные средства в размере 276,77 тыс.руб.
2. Если покупатель внесет 30% предоплаты, ему предоставляется скидка 3%. Рассмотрим предлагаемую систему в Таблице 3.4.
Таблица 3.4 - Предложение покупателю о предоплате в 30% и соответствующей скидке в 3%
| Показатели | До усовершенствования | После усовершенствования | Изменения |
| Краткосрочная дебиторская задолженность покупателям и заказчикам, тыс.руб. | 2129 | 1490,3 | -638,7 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов | 11,29 | 14,73 | 3,44 |
| Срок погашения дебиторской задолженности, дней | 32,32 | 24,7 | -7,62 |
В случае оформления договора на предоплату в размере 50% величина дебиторской задолженности уменьшится на 638,7 тыс.руб. Срок погашения дебиторской задолженности снизится до 24,7 дней. Скидка при предоплате составит 63,87 тыс.руб.
Исходя из этого, дополнительная прибыль ООО «КАМА-Контракт» при использовании схемы предоплаты в размере 30% и скидке 3% составит:
638,7 - 2129*3% = 574,83 тыс. руб.
Таким образом, эффект предприятия при предоставлении предоплаты в размере 30% и скидки 3 %, составит 574,83 тыс.руб.
3. Если покупатель внесет 50% предоплаты, ему предоставляется скидка в размере 5%. Рассмотрим предлагаемую систему в Таблице 3.5.
Таблица 3.5 - Предложение покупателю о предоплате в 50% и соответствующей скидке в 5%
| Показатели | До усовершенствования | После усовершенствования | Изменения |
| Краткосрочная дебиторская задолженность покупателям и заказчикам, тыс.руб. | 2129 | 1064,5 | -1064,5 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов | 11,29 | 16,7 | 5,41 |
| Срок погашения дебиторской задолженности, дней | 32,32 | 21,85 | -10,47 |
При осуществлении предоплаты в размере 50% величина дебиторской задолженности снизится на 1064,5 тыс.руб. После усовершенствования предприятие получит с каждого рубля вложенного в дебиторскую задолженность 16,7 рублей выручки. Срок погашения дебиторской задолженности сократится на 10,47 дней и составит 21,85 дней. За счет высвобожденной дебиторской задолженности предприятие сможет погасить 14% своих краткосрочных обязательств.
Таким образом, дополнительная прибыль ООО «КАМА-Контракт» при введении предоплаты в 50% и скидке 5% составит:
1064,5 - 2129*5% = 958,05 тыс. руб.
Применение предоплаты в размере 50% и соответствующей скидки в 5% позволит ООО «КАМА-Контракт» высвободить денежные средства в размере 958,05 тыс.руб.
На основании вышеизложенного можно сделать вывод, что предложенные схемы предоплат и скидок являются достаточно эффективными для ООО «КАМА-Контракт».
При выборе любого из трех предложенных вариантов размера скидок при осуществлении предоплаты, ООО «КАМА-Контракт» снижает величину дебиторской задолженности, сокращает срок ее погашения и предприятие получит больше выручки с 1 рубля вложенного в дебиторскую задолженность. Но наиболее эффективной является схема предложения покупателю о предоплате в 50% и соответствующей скидке в 5%. При осуществлении такой предоплаты ООО «КАМА-Контракт» получит дополнительную прибыль в размере 958,05 тыс.руб.
3.4 Создание на ООО «КАМА-Контракт» должности специалиста по управлению дебиторской задолженностью
При решении проблемы дебиторской задолженности предприятию необходимо создать должность специалиста по управлению дебиторской задолженностью. На ООО «КАМА-Контракт» эту должность можно закрепить за менеджером по продажам, увеличив ему заработную плату.
Целью создания такой должности является контроль расчетов с поставщиками – дебиторами по просроченным задолженностям, ускорение востребования долгов и уменьшение безнадежных долгов.
Главные задачи специалиста по управлению дебиторской задолженностью заключаются в следующем:
1. анализ дебиторской задолженности по срокам, видам продукции;
2. объединение всех данных о клиентах, которые нарушают условия оплаты, в единую систему;
3. оценка контрагента по уровню надежности на основании срока работы с клиентом, объема продаж клиенту и объема просроченной задолженности данного клиента;
4. контроль сроков оплаты;
5. работа с дебиторами: рассылка писем, обзвон дебиторов;
6. востребование платежей от дебиторов;
7. ежемесячно проводить сверку расчетов (предъявленная сумма и оплата) по всем предприятиям в целях контроля за дебиторской задолженностью;
8. разработка платежного календаря инкассации дебиторской задолженности. По текущей дебиторской задолженности платежи включаются в календарь в суммах и в сроки, предусмотренные соответствующими договорами (контрактами) с контрагентами. По просроченной дебиторской задолженности эти платежи включаются в данный плановый документ на основе предварительного согласования сторон. Календарь инкассации дебиторской задолженности содержит только один раздел - «график поступления денежных средств». В целях отражения реального денежного оборота предприятия датой поступления денежных средств считается день их зачисления на расчетный счет предприятия. Проводить данное мероприятие – постоянно.
На ООО «КАМА-Контракт» затраты связанные с совмещением должности менеджера по продажам с должностью специалиста по управлению дебиторской задолженностью не большие. Они включают в себя только дополнительную надбавку в размере 5 тыс.руб. в месяц (годовой фонд надбавки составит 60 тыс.руб.) и дополнительные отчисления во внебюджетные фонды в размере 26%, которые в месяц составят 1456 руб., а в год – 17472 руб. таким образом дополнительные расходы в связи с привлечением должности специалиста по управлению дебиторской задолженностью составят: 6456 руб. в месяц и 77472 руб. в год.
Итак, совершенствование структуры управления денежными потоками в год обойдется ООО «КАМА-Контракт» в 77472 руб.
Однако данные затраты вполне приемлемы, так как результатом работы данного сотрудника должно стать максимальное использование возможностей сокращения финансового цикла и получение дополнительного дохода от временно освободившихся денежных средств.
Неотъемлемой частью управления дебиторской задолженностью также должна стать мотивация сотрудника предприятия, вовлеченного в процесс управления дебиторской задолженностью.
Для повышения эффективности системы мотивации, ориентированной на снижение объема просроченной дебиторской задолженности необходимо создать условиязаинтересованности в достижении запланированного уровня дебиторской задолженности. Предлагаю менеджера по продажам премировать за исполнение обязательств теми контрагентами, которым он произвел отгрузку с рассрочкой платежа (Таблица 3.6). Система премий должна быть уравновешена системой наказаний (замечания, предупреждения, лишение премии, служебное расследование, увольнение сотрудника).
Но штрафовать нужно не за образовавшуюся просроченную дебиторскую задолженность (если менеджер выполнил все предусмотренные регламентом действия, то ответственность за просроченную задолженность несет только клиент), а за нарушение регламента и процедур управления дебиторской задолженностью. Система мотивации персонала должна быть закреплена в нормативных документах компании в соответствии с трудовым законодательством.
Таблица 3.6 – Схема премирования менеджера по продажам по работе с дебиторской задолженностью
Дебиторская обороту Сумма надбавки,
Дебиторская задолженность в % к общему объему отгрузки за месяц |
Сумма надбавки к общему среднемесячному заработку, % |
| От 0 до 2,5% | 15 |
| От 2,6 до 5% | 10 |
| От 5,1 до 7,5% | 7 |
| От 7,6 до 10% | 5 |
Рассчитаем экономический эффект от внедрения системы премирования для менеджера по продажам ООО «КАМА-Контракт» в Таблице 3.7.
Таблица 3.7 – Расчет экономической эффективности от внедрения системы премирования
| Статья расчета | Величина | ||
| Среднемесячная сумма надбавки к заработной плате, тыс.руб. | 5 | ||
| Годовой фонд заработной платы, тыс.руб. | 60 | ||
| Отчисления во внебюджетные фонды в месяц (26%), тыс.руб. | 1,456 | ||
| Отчисления во внебюджетные фонды в год, тыс.руб. | 17,472 | ||
| Предполагаемый средний уровень суммы надбавки, % | 5,00 | ||
| Сумма надбавки к заработной плате, тыс.руб. | 3 | ||
| Текущая среднегодовая величина дебиторской задолженности ООО «КАМА-Контракт», тыс.руб. | 2129 | ||
| Предполагаемый средний уровень снижения дебиторской задолженности, % | 10 | ||
| Предполагаемая среднегодовая величина дебиторской задолженности, тыс.руб. | 1916,1 | ||
| Величина снижения, тыс.руб. | 212,9 | ||
| Текущий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 11,29 | ||
| Выручка от реализации ООО «КАМА-Контракт», тыс.руб. | 26663 | ||
| Коэффициент оборачиваемости задолженности после внедрения мероприятия | 13,1 | ||
Изменение коэффициента оборачиваемости |
1,81 | ||
| Дополнительные затраты, тыс.руб. | 77,472 | ||
| Экономический эффект от привлечения должности специалиста по управлению дебиторской задолженностью, тыс.руб. | 135,428 | ||
На основании Таблицы 3.7 можно сделать вывод, что система премирования менеджера по продажам с совмещением должности специалиста по управлению дебиторской задолженностью является эффективной для предприятия. Это даст ООО «КАМА-Контракт» экономический эффект в размере 135,428 тыс.руб. Необходимо отметить, что чем ниже будет процент дебиторской задолженности к общему объему отгрузки за месяц, тем больше сотрудник получит надбавку к общему среднемесячному заработку, тем самым увеличит прибыль предприятия.
3.5 Управление имуществом как способ улучшения финансового состояния ООО «КАМА-Контракт»
В целях снижения затрат предприятия, рекомендую ООО «КАМА-Контракт» уменьшить офисные площади арендуемые у ООО «Камател» по адресу: ул. Шоссе Космонавтов, д.11, 7 этаж. Предлагаю отказаться от офисной площади в размере 96 кв.м. и арендовать меньшее помещение для размещения офисных работников (10 человек) в размере 50 кв.м., также у ООО «Камател». Таким образом, при уменьшении площади арендуемого имущества сохранится норма площади на одного офисного работника (составляет 4 кв.м.).
Рассмотрим предполагаемую экономическую эффективность за счет уменьшения арендуемых площадей в Таблице 3.8.
Таблица 3.8 – Расчет экономической эффективности за счет уменьшения арендуемых площадей
| Арендуемая площадь | Размер арендуемой площади | Стоимость 1 кв. м. | Общая стоимость |
| Офисная (до внедрения мероприятия) | 96 | 300 | 288000 |
| Офисная (после внедрения мероприятия) | 50 | 300 | 150000 |
| Экономический эффект после внедрения мероприятия | -46 | 138000 |
Данные Таблицы 3.8 показывают, что за счет уменьшения арендуемых площадей на 46 кв.м. ООО «КАМА-Контракт» экономит 138 тыс.руб.
3.6 Оценка экономической эффективности от предложенных мероприятий
Таким образом, в третьей главе были предложены мероприятия по совершенствованию системы управления финансами предприятия путем:
· применения факторинговых операций;
· предоставления скидок при осуществлении предоплаты дебиторами;
· создания на предприятии должности специалиста по управлению дебиторской задолженностью с применением системы премирования этого сотрудника;
· управления имуществом ООО «КАМА-Контракт».
Рассчитаем экономический эффект от внедрения указанных выше мероприятий в Таблице 3.9.
Таблица 3.9 – Экономическая эффективности от предложенных мероприятий
| Наименование мероприятия | Экономический эффект | ||
| Применение факторинговых операций | Прибыль 1089,24 тыс.руб. | ||
| Применение предоплаты в размере 50% и соответствующей скидки в 5% | Прибыль 958,05 тыс.руб. | ||
| Создание должности специалиста по управлению | Прибыль 135,428 тыс.руб. | ||
| дебиторской задолженностью с применением схемы премирования | |||
| Уменьшения размера арендуемой площади | Прибыль 138 тыс.руб. | ||
| Экономический эффект от всех предложенных мероприятий | Прибыль 2320,718 тыс.руб. | ||
1. В результате заключения договора между ООО «КАМА-Контракт» и ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания» предприятие получит дополнительную прибыль в размере 1089,24 тыс.руб., то есть высвободит дополнительные денежные средства. После применения факторинговых операций предприятие сможет погасить 17% краткосрочной задолженности за счет абсолютно ликвидных активов. До усовершенствования ООО «КАМА-Контракт» погашало всего 3,5% краткосрочных обязательств за счет денежных средств.
2. Применение предоплаты в размере 50% и соответствующей скидки в 5% позволит ООО «КАМА-Контракт» высвободить денежные средства в размере 958,05 тыс.руб. Дополнительные затраты при предоставлении скидки в 5% составят 106,45 тыс.руб. После усовершенствования предприятие получит с каждого рубля вложенного в дебиторскую задолженность 16,7 рублей выручки. Срок погашения дебиторской задолженности сократится на 10,47 дней и составит 21,85 дней.
3. Совершенствование структуры управления денежными потоками путем привлечения специалиста по управлению дебиторской задолженностью (должность можно закрепить за менеджером по продажам, увеличив ему заработную плату) в год обойдется ООО «КАМА-Контракт» в 77472 руб.
Для повышения эффективности системы работы сотрудника, ориентированной на снижение объема просроченной дебиторской задолженности необходимо создать условия заинтересованности в достижении запланированного уровня дебиторской задолженности, то есть применить систему мотивации. Это даст ООО «КАМА-Контракт» экономический эффект в размере 135,428 тыс.руб. После внедрения мероприятия предприятие получит с каждого рубля вложенного в дебиторскую задолженность 13,1 рубль выручки и сократит срок ее погашения с 32,32 дней до 27,85 дней.
4. Уменьшение размера арендуемой площади дает возможность ООО «КАМА-Контракт» сэкономить 138 тыс.руб. Таким образом, предприятие вовлечет в оборот дополнительные денежные средства за счет которых можно будет погасить 5% краткосрочных обязательств.
На основании вышеизложенного, можно сделать вывод, что ООО «КАМА-Контракт», с помощью применения факторинговых операций, механизма скидок и предоплаты и привлечения должности специалиста по управлению дебиторской задолженностью, высвободит денежные средства в размере 2182,718. Уменьшение размера арендуемой площади вовлечет в оборот дополнительные 138 тыс.руб.
После усовершенствования, величина денежных средств увеличится на 2320,718 тыс.руб., и исходя из этого, ООО «КАМА-Контракт» сможет погасить 33% краткосрочной задолженности за счет абсолютно ликвидных активов (до усовершенствования это значение было 3,5%). Высвобожденные денежные средства могут быть направлены на частичное погашение кредиторской задолженности
Данные рисунка 3.4 наглядно показывают, что величина кредиторской задолженности снизится на 2320,718 тыс.руб. и составит 5436,282 тыс.руб.
После внедрения мероприятий, ООО «КАМА-Контракт» снизит зависимость от привлечения заемных источников с 73% до 50%, и на 1 рубль собственных средств будет приходиться 1,9 руб. заемных источников (до усовершенствования на 1 рубль собственных средств приходилось 2,65 руб. заемных средств).
Таким образом, расчет экономического эффекта позволил убедиться, что предложенные выше мероприятия эффективны и целесообразны. Внедрение разработанных в дипломном проекте мероприятий на ООО «КАМА-Контракт» улучшат финансовые показатели работы предприятия.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Главной целью дипломного проекта ставилось управление и оценка текущего финансового состояния предприятия, и разработка мероприятий по оптимизации управления финансовым состоянием ООО «КАМА-Контракт».
На основе поставленной цели мы решили следующие задачи:
· Исследовали теоретико-методологические основы оценки и управления финансовым состоянием предприятия;
· Провели анализ финансового состояния ООО «КАМА-Контракт»;
· Выявили проблемы в деятельности предприятия;
· Разработали проект мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.
В первом разделе дипломного проекта мы рассмотрели теоретико-методологические основы управления финансовым состоянием предприятия.
Под финансовым состоянием понимается способность организации финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, ликвидностью, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Можно сделать вывод, что, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Во втором разделе дипломного проекта мы провели анализ финансового состояния предприятия ООО «КАМА-Контракт»: анализ имущественного состояния предприятия, источников финансирования, анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, анализ деловой активности и рентабельности. Предлагаем на основе полученных результатов дать обобщающую оценку финансового состояния ООО «КАМА-Контракт».
1. Анализ динамики основных экономических показателей деятельности предприятия, представленных в Отчете о прибылях и убытках, показал, что к концу анализируемого периода на предприятии значительно уменьшились значения всех показателей. Выручка от реализации продукции снизилась на 1251 тыс.руб. и составила 26663 тыс.руб. Негативным моментом явилось увеличение себестоимости продукции на 3862 тыс.руб. и рост управленческих расходов на 991 тыс.руб., которые привели к тому, что предприятие получило убыток от продаж в размере 1615 тыс.руб. и как следствие, ООО «КАМА-Контракт» получило чистый убыток в размере 621 тыс.руб.
2. Анализ активов предприятия показал, что за отчетный период стоимость имущества ООО «КАМА-Контракт» увеличилась (с 9392 тыс.руб. до 10678 тыс.руб.) на 1286 тыс.руб. или на 13,69%. Рост активов произошел за счет увеличения внеоборотных активов на 3220 тыс.руб. Величина оборотных активов снизилась на 1934 тыс.руб. и составила 6513 тыс.руб. Таким образом, прирост иммобильных средств оказался выше темпа прироста мобилизованных средств, что определяет тенденцию к плохой оборачиваемости всей совокупности активов ООО «КАМА-Контракт» и создает неблагоприятные условия для его финансовой деятельности.
3. Пассивная часть баланса увеличилась на 1286 тыс.руб. за счет роста величины заемных источников на 2693 тыс.руб. Собственный капитал предприятия в отчетном периоде снизился на 621 тыс.руб. за счет уменьшения величины нераспределенной прибыли.
Таким образом, структура пассивов баланса характеризуется преобладанием заемного капитала (72,63%) над собственными источниками (27,37%). Такой подход к финансированию финансово-хозяйственной деятельности предприятия представляется очень рискованным, поскольку существует угроза банкротства предприятия.
4. Анализ финансовой устойчивости показал, что в 2008 году ООО «КАМА-Контракт» характеризуется кризисным финансовым состоянием, сопряженным с нарушением платежеспособности, при котором наблюдается недостаток собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала, краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности перед поставщиками для покрытия материальных запасов. Предприятие полностью к концу года зависит от заемных источников финансирования. Значения коэффициентов финансовой устойчивости не соответствуют нормативным ограничениям.
5. К концу отчетного периода на предприятии наблюдается значительное ухудшение показателей ликвидности от рекомендуемых значений по сравнению с предыдущим периодом, следовательно, ликвидность ООО «КАМА-Контракт» отличается от абсолютной. Это свидетельствует об опережающих темпах роста краткосрочных обязательств над темпами роста абсолютно ликвидных активов предприятия, и превышением величины труднореализуемых активов над величиной собственных источников. Все это говорит о повышении рискованности деятельности предприятия с точки зрения не возврата долгов и снижения реального уровня платежеспособности.
6. Анализ платежеспособности показал, что ООО «КАМА-Контракт» способно покрыть все свои обязательства всеми его активами, но существует риск несвоевременного погашения текущих обязательств, так как значение показателя существенно ниже его стандартного показателя. Предприятие не способно полностью погасить обязательства за счет собственных источников, а также величина дебиторской задолженности не перекрывает величину кредиторской задолженности. Таким образом, баланс ООО «КАМА-Контракт» является неплатежеспособным.
7. Проведенный анализ эффективности деятельности предприятия показал, что в 2008 году произошел спад деловой активности ООО «КАМА-Контракт». Ресурсы предприятия используются не эффективно, и происходит замедление оборачиваемости активов. На предприятии произошел спад экономического потенциала по сравнению с предыдущим периодом. Деятельность предприятия не рентабельна, она не приносит прибыли и существует опасность банкротства. Таким образом, можно сделать вывод, что организация работает не удовлетворительно, его финансовая политика решает задачи, дающие отрицательные результаты.
В третьем разделе дипломного проекта был предложен комплекс мероприятий по улучшению финансового состояния ООО «КАМА-Контракт»:
1. Применение факторинговых операций, в частности, заключение факторингового договора сЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания». В результате этого мероприятия предприятие получит дополнительную прибыль в размере 1089,24 тыс.руб., то есть высвободит дополнительные денежные средства.
2. Применение предоплаты в размере 50% и соответствующей скидке в 5%. Благодаря этой схеме размер дебиторской задолженности по покупателям и заказчикам снизится на 1064,5 тыс. руб. Это позволит ООО «КАМА-Контракт» высвободить денежные средства в размере 958,05 тыс.руб.
3. Совершенствование структуры управления денежными потоками путем привлечения специалиста по управлению дебиторской задолженностью.Для более эффективной работы специалиста применить систему мотивации. Это даст ООО «КАМА-Контракт» экономический эффект в размере 135,428 тыс.руб.
4. Управление имуществом за счет уменьшения арендуемой площади. Это позволит ООО «КАМА-Контракт» высвободить дополнительные денежные средства в размере 138 тыс.руб.
Таким образом общий суммарный эффект от предложенных мероприятий составил: 2320,718 тыс.руб.
Высвобожденные денежные средства могут быть направлены на частичное погашение кредиторской задолженности. Таким образом, величина кредиторской задолженности снизится на 2320,718 тыс.руб. и составит 5436,282 тыс.руб.
Подводя итог, следует сказать, что все предложенные мероприятия и рекомендации имеют цель совершенствовать систему управления финансовым состоянием ООО «КАМА-Контракт». Для того чтобы правильно и рационально решать данные проблемы и провести соответствующие мероприятия, предприятию необходимо следовать четко поставленной финансовой стратегии.
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Гражданский Кодекс РФ часть 1 от 21 октября 1994 года № 51–ФЗ (в ред. Федерального закона от 10. января 2003 г. № 15– ФЗ) и часть 2 от 26 января 1996 г. № 14 – ФЗ.
2. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации», утвержденное приказом Минфина РФ от 13.01.200г. №4н.
3. Приказ Минфина РФ «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика предприятий» (ПБУ 1/98) от 09.12.98 г. №60н.
4. Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» от 23.01.2001 г. №16.
5. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 г. №129-ФЗ (с изменениями от 03.11.2006 года).
6. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.02г. №127-ФЗ (с изменениями от 22 августа, 29, 31 декабря 2004 г., 24 октября 2005 г.).
7. Банк В.Р., Банк С.В, Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебное пособие. – М.: ТК Велби, Издательства Проспект, 2005. – 344с.
8. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. – 2-е изд., перераб.и доп. – Киев: Ника-Центр, 2005. – 656 с.
9. Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие для ВУЗов. – М.: КНОРУС, 2008. – 597с.
10. Горфинкель В.Я. Экономика предприятия: учеб. для вузов . - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ - Дана, 2005.
11. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: Теория и практика: учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 318 с.
12. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2003. –126с.
13. Губин В.Э., Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2006. – 336с.
14. Домбровская И.А., Малышев Ю.А. Адаптация управления государственными унитарными промышленными предприятиями к условиям рынка: индустриальный аспект. – Пермь, 2005. – 287с.
15. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ годовой бухгалтерской отчетности. - М.: ДИС, 2006. – 216 с.
16. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. – М: АО «Бизнес- школа», 2004. – 118 с.
17. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2007. - 545с.
18. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учебник. – М.: Проспект, 2008. – 624 с.
19. Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – М.: Дашков и Ко, 2007. – 626 с.
20. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 768с.
21. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 512с.
22. Колчина Н.В. Финансовый менеджмент: технологии управления финансами предприятия. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 464 с.
23. Крылов Э.И, Власов В.М, Иванова И.В.Управление финансовым состоянием предприятия (организации): учебное пособие. - М.: Эксмо, 2007. – 416 с.
24. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 448 с.
25. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Феникс, 2005. – 560 с.
26. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.Л., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: учебное пособие. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2007. – 224 с.
27. Никитина Н.В. Финансовый менеджмент. – М.: Кнорус, 2007. – 336 с.
28. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 527 с.
29. Романенко И.В. Экономика предприятия. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 473с.
30. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 512 с.
31. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник. – 12-е изд., испр. и доп. – М.: Новое знание, 2006. – 679с.
32. Смагин В.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2007. – 144с.
33. Стоянова Е.С.Финансовый менеджмент Российская практика. – 2-е издание, доп. и перераб. – М.: Перспектива, 2005. – 348с.
34. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: управление финансами предприятия: учебник для вузов. – М.: Академия, 2006. – 384с.
35. Черняк В.З. Финансовый анализ: учебник. – М.: Экзамен, 2007. – 414с.
36. Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебное пособие. – Ростов н/Д: Феникс, 2006. – 384 с.
37. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2003г. – 292 с.
38. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 343с.
39. Багиров М. Факторинг – финансирование продаж // Финансовый директор. – 2003, № 1.
40. Вахрушина Н. Определение размера скидок и оценка их эффективности // Финансовый директор. – 2004, № 11
41. Ефимова О.В. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью // Экономика и жизнь. – 2006. - № 10.
42. Ефимова О.В. Эффективность использования имущества // Экономика и жизнь. – 2006. - №1.
43. Комаха А. Эффективное управление кредиторской задолженностью // Финансовый директор. – 2006. - №11.
44. Корсаков Д. Как оптимизировать дебиторскую задолженность // Генеральный директор. – 2006. - № 10.
45. Крейнина М.Н. Платежеспособность предприятия: оценка и принятие решений // Финансовый менеджмент. – 2006. - № 1
46. Кувшинова Ю.А. Этапы развития факторинга: история и современность. // Финансы и кредит. – 2004. - № 5
47. Шитров П. Управление дебиторской задолженностью // Финансовый директор. – 2005. - №12.
48. Национальная факторинговая компания: международный факторинг, управление дебиторской задолженностью [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http: // www.factoring.ru
49. Общество с ограниченной ответственностью «КАМА-Контракт» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http: // www.kama-contract.ru