Рефераты → Финансы → Фи → Финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО Металлургический завод им АК Серова

Финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО Металлургический завод им АК Серова

УРАЛЬСКИЙ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ


АКАДЕМИИ ТРУДА И СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ


ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ


Кафедра финансового менеджмента


Специальность 080105.65 «Финансы и кредит»


Специализация «Финансовый менеджмент»


Отчет о прохождении преддипломной практики


Финансово-хозяйственная деятельность предприятия
ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова»


Выполнил Смышляев Д.А.


Руководитель Кулаков А.Б.


Челябинск


2008


Содержание


Дневник преддипломной практики


Введение


Раздел I. Характеристика предприятия (объект исследования)


Раздел II. Балансовые стоимостные показатели предприятия


Раздел III. Оценка ликвидности баланса предприятия


Раздел IV. Оценка финансовой устойчивости предприятия


Раздел V. Оценка платежеспособности предприятия


Раздел VI. Прогнозирование вероятности банкротства предприятия


Раздел VII. Финансовые потребности в оборотных активах


Раздел VIII. Оценка эффективности и качества работы предприятия


Раздел IX. Комплексная оценка финансово-экономической эффективности предприятия


Раздел Х. «Рычажное управление» прибылью


Заключение


Список использованной литературы


Приложения


Дневник преддипломной практики


Таблица 1.

































Дата


Содержание выполненных работ

Подпись руководителя

15.02.2008

Начало преддипломной практики. Знакомство с организацией, согласование программы практики

26.02.2008

Изучение финансовой документации предприятия

5.03.2008

Анализ ликвидности баланса предприятия

11.03.2008

Изучение финансовой устойчивости предприятия

17.03.2008

Анализ и оценка платежеспособности предприятия

21.03.2008

Анализ эффективности и качества работы предприятия

24.03.2008

Комплексная оценка финансового состояния предприятия

25.03.2008

Составление отчета о практике. Окончание преддипломной практики

ИТОГО

40 дней

Введение


В течение довольно долгого времени металлургия существовала как бы на периферии мирового экономического сознания и воспринималась большинством, как нечто, само собой разумеющееся. Отрасль развивалась убаюкивающе циклично, и, несмотря на то, что периоды снижения конъюнктуры воспринимались металлургическими компаниями достаточно болезненно, как и любыми другими, испытание безудержным ростом показало, что это были цветочки. К росту не был готов никто – ни металлурги, ни их потребители. Рынок лихорадило, и только в 2005 году он стал постепенно приходить в норму. Хотя норма-2005 и норма-2000, например, - это две большие разницы.


До «Великого китайского скачка», произошедшего в 1980-х гг. пристального внимания стальная отрасль удостаивалась, как правило, в те моменты, когда местные условия изменялись под воздействием внешнего мира так, что отрасль становилась вдруг нерентабельной. Сразу начиналась паника, сокращение рабочих мест объявлялось национальной трагедией, правительства срочно изыскивали возможности оказания поддержки своему металлургическому комплексу. Ситуация постепенно выравнивалась либо под воздействием конъюнктуры рынка, либо с помощью защитных мер, информационный бум затихал.


Особенно грешила подобными обострениями американская металлургия. Постоянный барботаж антидемпинговой темы, введение все новых и новых ограничений ради поддержания собственного производителя – в последние годы это была норма жизни американского стального рынка. Но в итоге даже низкий доллар, который многими воспринимался как панацея, призванная поднять конкурентоспособность американской промышленности до недосягаемых высот, так и не смог перевести американскую сталелитейную промышленность в положение устойчиво конкурентоспособной.


Все изменилось. Металлургия на первых строках новостных рейтингов, ее финансовые результаты и перспективы обсуждают уже не только отраслевые аналитики, а огромная масса людей, ставших «инвесторами», вложивших свои свободные денежные средства в ценные бумаги металлургических и горнорудных компаний.


Отрасль накрыла волна слияний, поглощений, приобретений, инвестирований в новые проекты, географического распространения и тому подобных процессов. Остановить эту волну невозможно, консолидация будет продолжаться уже хотя бы потому, что все труднее становится оперировать в рынке отдельным независимым компаниям, если они не работают по принципу «натурального хозяйства», когда все, что нужно для производства – руда, уголь, лом и т.д. есть в составе компании. Но и в этом случае масштабный фактор отрицательно сказывается на себестоимости продукции, не так велики возможности диверсификации рынков сбыта.


Купить руду, кокс, выплавить чугун, из него – сталь, которую прокатать на прокатных станах в сортовой или листовой прокат – это устаревшее представление о металлургическом бизнесе. Купить месторождение железной руды, месторождение угля, объединить это в рамках единой компании с металлургическим переделом, провести IPO в Лондоне или Нью-Йорке – вот современный подход к металлургическому бизнесу. Его масштаб, с одной стороны, зависит от объема принадлежащих ему запасов сырьевых ресурсов, с другой стороны – может расти в геометрической прогрессии, поскольку растущая компания, обеспеченная сырьем и переделом, получает все больший доступ к финансовым ресурсам для дальнейших приобретений и поглощений, как на сырьевых рынках, так и на рынках сбыта продукции.


В настоящее время любое предприятие металлургии, а также металлургические холдинги, включающие в свой состав несколько предприятий, находятся под прицелом потенциальных покупателей. Более предпочтительные позиции, естественно, у тех, кто обеспечен сырьем, особенно с избытком. Цена продажи таких предприятий может и превышать их справедливую рыночную оценку, поскольку в нее закладывается уровень цен на сырье и продукцию будущих периодов, а они, по мнению многих, могут значительно возрасти, в основном из-за роста инфляции (падения курса доллара).


Что касается непосредственно российских металлургических предприятий с изложенной выше точки зрения, то они весьма привлекательны. Обеспечены рынками сбыта, в их состав входят сырьевые активы, часто избыточные по отношению к собственному потреблению сырья. Предприятия ориентированы на работу в наиболее ликвидных секторах стального рынка (в большинстве). Кроме того, в России значительные запасы металлургического сырья разведаны, но месторождения пока не эксплуатируются, что делает возможным значительное (в разы) наращивание производства основных видов металлургического сырья.


В то же время пока ни одна российская компания не ищет покупателя, а наоборот, российские металлурги приобретают активы на перспективных рынках, которые гарантируют им устойчивые поставки стали в эти регионы. Хотя, конечно, крупных покупок (сравнимых по уровню с покупкой Криворожстали концерном Mittal Steel, которая состоялась 28.10.2005 г.) российские металлурги пока не совершали.


Пока остается достаточно неясным вопрос о том, как будут развиваться отношения государства и металлургии. А это в значительной степени определяет то, как российская металлургия будет формировать свою международную позицию, как будут вести себя компании в отношении покупок-продаж.


С одной стороны, государство как бы признает за металлургией право развиваться самостоятельно, поскольку отрасль продемонстрировала хороший темп развития, качество управления и т.п. С другой, рассчитывать на то, что внутренний рынок стали при в условиях развития приоритетных металлоемких отраслей будет существовать сам по себе, без серьезного вмешательства государства, по меньшей мере наивно. Развитие ВПК, аэрокосмической отрасли, энергетики (при государственном участии) потребует значительных объемов стального проката, а реализация долгосрочных инвестиционных проектов плохо стыкуется с ростом цен на сталь. Такая совокупность факторов существенно увеличивает вероятность госрегулирования ситуации в металлургической отрасли. Причем регулирование может достигаться двумя способами – как прямым (через непосредственное ограничение цен или ограничение экспорта), так и косвенным, через вхождение части металлургических предприятий в государственные холдинги.


Итак, подводя итог вышесказанному, можно сделать следующие выводы о металлургической отрасли в РФ. Вывод первый, практически однозначный – российскую металлургию ждут непростые времена. С одной стороны, ей отведена, хоть и на непродолжительное время, привычная роль плеча, которое будет подставлено под российскую экономику в период спада, вызванного структурными реформами.


С другой стороны, для решения собственных задач развития приоритетных отраслей государство оставляет за собой право применить на внутреннем рынке механизмы регулирования, чтобы обеспечить хотя бы незначительный запас конкурентоспособности перерабатывающим отраслям. С третьей стороны, наибольшие изменений, причем не только со стороны рынка, а скорее всего институциональные, ожидают спец.металлургию (производство специальных сталей и сплавов, прежде всего предназначенных для выпуска авиакосмической и военной техники). В любом случае без нее никуда, а из воздуха она не возникнет. Ожидать же, что та ее часть, которая осталась в сухом остатке после двадцати лет рыночных преобразований (и переобразований этих преобразований) сумеет выдать тот объем продукции, который на нее как бы запланирован, слишком оптимистично.


С четвертой стороны, металлургия России не может бесконечно оставаться в изоляции от мировых тенденций глобализации. Тем более, будучи лакомым куском для любой быстроразвивающейся транснациональной компании, будь то Arcelor, Mittal Steel или Baosteel. И, наконец, с пятой стороны, не стоит исключать масштабные слияния внутри страны, которые могут сильно изменить расстановку сил на внутреннем рынке.


Сегодня можно смело говорить о том, что черная металлургия вступает в новую эру своего развития. И дело не только в высоких ценах на сталь, на сырье, в высоких прибылях. Дело в принципе.


Не малую нишу на рынке металлов занимает ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова» - предмет исследования в данной работе – специализирующийся на производстве спец.сталей (сортового проката, низко и среднелегированных сталей). Объектом исследования является финансовое состояние данного предприятия за период 2004-2006 гг.


Целью данной работы является изучение финансового состояния ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» и выявление позитивных, а также негативных тенденций за анализируемый период. Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи: дать характеристику анализируемому предприятию, охарактеризовать его положение в отрасли, провести анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности деятельности за 2004-2006 гг.


Раздел I. Характеристика предприятия (объект исследования)


Открытое акционерное общество «Металлургический завод им. А.К. Серова» - завод спец.сталей, работающий в отрасли производителей сортового проката и низко и среднелегированных сталей.


Металлургический завод им. А.К. Серова – динамично развивающееся предприятие, которое с 2000 года входит в сферу влияния крупнейшего российского холдинга – Уральской горно-металлургической компании. Именно с этого периода под руководством УГМК на предприятии началась крупномасштабная реконструкция сталеплавильного производства – отказ от мартеновского способа выплавки стали в пользу электродугового способа. Реконструкция позволит достичь следующих целей:


1) снижение затрат на производство стали и проката;


2) повышение качества выплавляемой стали за счет применения прогрессивной технологии производства;


3) расширение марочного сортамента выплавляемых сталей;


4) увеличение объемов выплавки стали и производства проката на 14 %.


В это же время активизировались работы по строительству агрегата внепечной обработки стали итальянской фирмы «DANIELI». В июне 2003 года был запущен в эксплуатацию агрегат внепечной обработки стали «Печь-ковш». Таким образом, первый этап реконструкции завершен. Сегодня процесс обработки стали в печи-ковше успешно освоен. К примеру, только в первом полугодии 2004 г., спустя всего год с момента пуска в эксплуатацию, в результате эффективной работы агрегата внепечной обработки стали экономический эффект составил 89,8 млн. рублей.


В 2003 году в УГМК был подписан контракт на поставку электропечи, вакууматора и вспомогательного оборудования. Начался второй этап реконструкции сталеплавильного производства – строительство дуговой сталеплавильной печи и вакууматора с комплексом вспомогательного оборудования – гидравлические пресс-ножницы фирмы AKROS (Франция), установленные в цехе переработке металлолома в 2005 г., современная кислородная станция с установкой аргонового блока фирмы SIAD (Италия), запущенная летом 2007 года. Данные агрегаты обеспечивают бесперебойное снабжение технологического процесса строящейся электропечи ДСП-80, вакууматора, действующего агрегата печь-ковш металлоломом, кислородом и аргоном.


Кроме того, в рамках реконструкции в начале 2007 г. завершено строительство газоочистной установки, станции водоподготовки с замкнутым циклом водооборота и объектов электроснабжения. После пуска в эксплуатацию электросталеплавильного комплекса в третьем квартале 2007 г. продолжается строительство вакууматора (поставщик «DANIELI», Италия). С его пуском, который планируется в третьем квартале завершится реализация второго этапа реконструкции сталеплавильного комплекса ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова».


Третий этап реконструкции предполагает установку машины непрерывного литья заготовки (МНЛЗ) и реконструкцию прокатного производства.


Полностью реконструкцию сталеплавильного комплекса на «ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» планируется завершить до 2010 г.


Серовский металлургический завод является градообразующим предприятием, имеющим полный металлургический цикл, свою сырьевую базу, выпускающим более 200 марок высококачественной стали и другие виды продукции. Это прокат стальной – горячекатаный квадратный, круглый и шестигранный; прокат калиброванный; прокат круглый со специальной отделкой поверхности; заготовка трубная; сталь буровая пустотелая; прутки круглые высокой точности из высокопрочной стали; уголки стальные горячекатаные равнополочные; заготовка квадратная горячекатаная; чугун передельный; шлак доменный гранулированный; купорос железный технический.


Продукция металлургического завода экспортируется в высокоразвитые страны – Великобританию, США, Германию, Италию, Турцию, Корею и другие. Ее хорошо знают в Казахстане, Прибалтике, на Украине, в Азербайджане, Узбекистане. Потребителями серовского металла являются 952 предприятия более чем в тридцати субъектах Российской Федерации. Широкий спектр выпускаемой продукции востребован в автомобилестроении, машиностроении, на трубных заводах и в нефтедобывающей промышленности. Металлургический завод им. А. К. Серова успешно сотрудничает с такими гигантами автомобилестроения, как АвтоВАЗ, ГАЗ, КамАЗ, БелАЗ и др. У завода сложились хорошие партнерские отношения с более чем 300 предприятиями машиностроительного комплекса страны. Среди них – Уралмаш, Челябинский тракторный завод, Чебоксарский агрегатный завод, Курганмашзавод, Ливенский завод погружных насосов, Слободской машиностроительный завод и т. д.


С уверенностью смотреть в будущее металлургам позволяет не только реализация программы реконструкции завода, но и социальная политика руководства. ОАО «Металлургический завод им. А. К. Серова» было и остается социально-ориентированным предприятием, где постоянно проявляется забота не только о материальном благополучии, но также о совершенствовании индустрии отдыха и оздоровления работников.


Коллективным договором, который на протяжении четырех лет признается лучшим среди кол.договоров промышленных предприятий Серова, предусмотрены социальные льготы и гарантии для работников завода, реализуются молодежные программы, предприятие заботится о старшем поколении и детях.


За регулярно оказываемую благотворительную помощь предприятие названо в числе лучших благотворителей Свердловской области.


В областном и региональном конкурсах «Лидер в бизнесе» ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова», начиная с 2004 г., ежегодно признается победителем в номинации «Лучшее предприятие металлургического и горнодобывающего комплекса» за хорошие экономические показатели, партнерство с предприятиями России и зарубежья, социальную поддержку работников завода и жителей города.


ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» имеет линейную структуру управления. Организационная структура управления приведена в приложении.


Обобщенная характеристика предприятия представлена в таблице 2., а в таблице 3 приведены технико-экономические показатели за 2004-2006 гг.


Таблица 2.





























Наименование предприятия

ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»

Адрес предприятия

г.Серов Свердловская обл. ул.Агломератчиков, 6

Отраслевая принадлежность

Черная металлургия

Специализация, диверсификация

Производство специальных сталей

Организационно-правовая форма

Открытое акционерное общество

Технико-технологические особенности

Технико-технологическое перевооружение сталеплавильного комплекса (ввод электросталеплавильного комплекса)


Производственная структура

Основное, вспомогательное и обслуживающее производство

Структура управления

Линейная


Градообразующий статус

Градообразующее



Таблица 3.


Технико-экономические показатели предприятия (2004…2006 гг.)




































































































































Наименование


Обозначения


Ед.измерения

Абсолютные значения

2004

2005

2006

1

2

3

4

5

6

Физический объем выпуска

Q

тонна

479413

481611

499423

Номенклатура (сортамент): основные позиции


Чугун (доля в общем объеме выручки, %)

QЦч


тыс.руб.

175916 (4,3)

34260 (0,5)

116359 (1,5)

Калиброванная сталь (доля в общем объеме выручки, %)

QЦкс


тыс.руб.

1423245 (21,1)

1692666 (22,9)

1834835 (23,1)

Товарный прокат (доля в общем объеме выручки, %)

QЦтп


тыс.руб.

4961563 (73,4)

5368316 (72,7)

5608160 (70,6)

Численность персонала

N

чел.


8509

8483

8416

Среднемесячная зарплата

__ЗП

руб./мес.

7703

9384

12489

Производительность труда

ПТ

руб./чел.

823,7

901,6

944,0

Себестоимость (калькуляция) единицы продукции

__


С

руб.

10,445

11,357

11,700

Себестоимость проданных товаров (выпуска)

_


QC

тыс. руб.

5007435

5469818

5843311

Цена реализации единицы продукции

__


Ц

тыс. руб.

14,093

15,021

15,314

Выручка от продажи товаров

_QЦ

тыс. руб.

6756281

7234128

7648003

Валовая прибыль

_QП

тыс. руб.

1748846

1764310

1804692

Точка безубыточности

Qк


тонна

344635

352610

363613

Порог рентабельности

Qк
Цк


тыс. руб.

4855,200

5188,647

5567,302

Операционный рычаг

ОР

-

3,557

3,621

3,678

Дифференциал


(Rk
– d)

%

39,8

20,4

0,5

За анализируемый период наблюдается рост объема производства как в совокупном выпуске продукции, так и по основным позициям сортамента – чугуна, стали и проката. Рост объема производства благоприятно сказывается на объеме выручки, прибыли. На протяжении всего периода растет и производительность труда, и средняя заработная плата по предприятию. Однако помимо позитивных тенденций, анализ технико-экономических показателей выявил и негативные итоги работы трех лет предприятия (2004-2006 гг.) Это в первую очередь снижение на протяжении всех трех лет дифференциала – за три года он снизился с 39,8% до 0,5%. Причиной этому является понижательная тенденция экономической рентабельности, о которой речь пойдет ниже. Кроме этого негативного итога работы ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» за анализируемый период можно обнаружить снижение из года в год численности персонала, хотя и незначительное. Однако, если эта тенденция сохранится, предприятие может ощутить потери персонала в снижении производительности труда, объема производства, размера выручки и в конечном итоге прибыли и рентабельности.


Обобщая вышесказанное, можно сделать вывод о том, что в целом на предприятии за анализируемый период наблюдается относительно стабильно удовлетворительное финансовое состояние – наблюдается больше негативных тенденций, чем позитивных, но они в основном связаны с проходящей на ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова» масштабной реконструкцией производства.


Раздел II. Балансовые стоимостные показатели предприятия


Таблица 4


Аналитический баланс предприятия (актив)













































































































































Наименование


Код строки

2004

2005

2006


состав, тыс.руб.


структура, проценты

состав, тыс.руб.


структура, проценты

состав, тыс.руб.


структура, проценты

I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ


Основные средства

120

958614

30,03

1034681

16,42

1228121

9,17

Незавершенное строительство

130

472913

14,81

2128108

33,77

7301160

54,53

Долгосрочные финансовые


вложения

140

46064

1,44

59616

0,95

659921

4,93

Итого по разделу I

190

1477591

46,28

3222405

51,14

9189202

68,63

II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ


Запасы

210

933098

29,23

1132155

17,97

1320237

9,86

в т.ч. сырье, материалы

211

383989

12,03

392109

6,22

400371

2,99

НДС по приобретенным


ценностям

220

133891

4,19

142648

2,26

161483

1,21

Дебиторская задолженность


(долгосрочная)

230

0

0

0

0

0

0

Дебиторская задолженность


(краткосрочная)

240

590435

18,50

1092644

17,34

1791130

13,38

Краткосрочные финансовые


вложения (ценные бумаги)

250

2560

0,08

521

0,01

607

0,01

Денежные средства

260

54649

1,71

710382

11,27

926429

6,92

Прочие оборотные средства

270

0

0

0

0

0

0

Итого по разделу II

290

1714633

53,71

3078350

48,86

4199886

31,37

Баланс по активу

300

3192224

100%

6300755

100%

13389088

100%

Таблица 5


Аналитический баланс предприятия (пассив)





























































































































Наименование


Код строки

2004


2005

2006


состав, тыс.руб.


структура, проценты

состав, тыс.руб.


структура, проценты

состав, тыс.руб.


структура, проценты

III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ


Уставный капитал

410

262

0,01

262

0,01

262

0,01

Добавочный капитал

420

412880

12,93

404748

6,42

399894

2,99

Резервный капитал

430

0

0

0

0

0

0

Нераспределенная прибыль


прошлых лет

460

0

0

0

0

0

0

Нераспределенная прибыль


отчетного года

470

1023347

32,06

3921192

62,23

10737530

80,20

Итого по разделу III

490

1436489

45,00

4326202

68,66

11137686

83,2

IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

590

262754

8,23

347304

5,51

440145

3,29

V КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ


Займы и кредиты

610

367494

11,51

554916

8,81

792055

5,92

Кредиторская задолженность

620

1127976

35,33

1073821

17,04

1019952

7,62

Прочие обязательства


краткосрочного свойства

630...


...660

314

0,01

936

0,01

1382

0,01

Итого по разделу V

690

1495784

46,85

1629673

25,86

1813389

13,55

Баланс по пассиву


700

3192224

100%

6300755

100%

13389088

100%

Таблица 6


Индексный анализ абсолютных балансовых стоимостных показателей

























































































































№ п/п

Наименование


Код строки

Индексы роста

2004

2005

2006

1

Основное имущество

А190


1,000

2,181

6,219

Оборотное имущество

А290


1,000

1,795

2,449

2

Основные средства

А120


1,000

1,079

1,281

Незавершенное строительство

А130


1,000

4,500

15,437

3

Производственные запасы

А210


1,000

1,213

1,415

Денежные средства и их эквиваленты

(А250
+А260
)

1,000

12,427

16,204

4

Собственный капитал

П490


1,000

3,012

7,753

Заемный капитал

(П590
+П690
)

1,000

2,750

6,813

5

Долгосрочные финансовые вложения

А140


1,000

1,294

14,326

Краткосрочные финансовые вложения

А250


1,000

0,203

0,237

6

Дебиторские задолженности

(А230
+А240
)

1,000

1,850

3,033

Кредиторские задолженности

П620


1,000

0,952

0,904

7

Долгосрочные заимствования

П590


1,000

1,322

1,675

Краткосрочные обязательства

П690


1,000

1,089

1,212

8

Займы и кредиты

П610


1,000

1,510

2,155

Кредиторские задолженности

П620


1,000

0,952

0,904

Валюта баланса

А300
,П700


1,000

1,974

4,194

Формирование (финансирование) имущественного комплекса предприятия.













ДЕНЕЖНЫЙ КАПИТАЛ (ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ) 6300,755 млн.руб.

Перманентный капитал 4673,506 млн.руб.

Краткосрочные заимствования 1629,673 млн.руб.

Собственный капитал


4326,202 млн.руб.

Долгосрочные займы и кредиты


347,304 млн.руб.

Краткосрочные займы и кредиты


554,916 млн.руб.

Кредиторская задолженность


1073,821 млн.руб.

Прочее


0,936 млн.руб.














Основные средства


1034,681 млн.руб.

Незавершенное строительство


2128,108 млн.руб.

Долгосрочные финансовые вложения


59,616 млн.руб.

Наличность и эквиваленты


710,903 млн.руб.

Запасы и НДС


1274,803 млн.руб.

Дебиторские задолженности


1092,644млн.руб.

Внеоборотные активы 3222,405 млн.руб.

Оборотные средства 3078,350 млн.руб

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ (АКТИВЫ, ИМУЩЕСТВО) 6300,755 млн.руб.

Таблица 8


Отчет о прибылях и убытках


(извлечение)


















































































Наименование


Код строки

Абсолютные значения, тыс. руб.

Индекс роста

2004

2005

2006

ВЫРУЧКА (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг)

010

6756281

7234128

7648003

1,132

СЕБЕСТОИМОСТЬ проданных товаров (продукции, работ, услуг)

020

5007435

5469818

5843311

1,167

ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ

029

1748846

1764310

1804692

1,032

ПРИБЫЛЬ ОТ ПРОДАЖ

050

1243119

1189226

1199855

0,965

ПРИБЫЛЬ


(УБЫТОК) ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ

140

1144828

904408

791448

0,691

НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ и иные аналогичные обязательные платежи

150

274758,72

217057,92

189947,52

0,691

ПРИБЫЛЬ ОТ ОБЫЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

160

870069,28

687350,08

601500,48

0,691

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ

190

822588

655190

580553

0,706

Справочно:


реинвестиции[1]


201208

616359

475818

годовая амортизация

925610,50

983841,41

1078368,42

потенциал самофинансирования

1748198,50

1639031,41

1658921,42

Проанализировав структуру баланса ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» динамику (темпы) изменений и данные отчета о прибылях и убытках за 2004-2006 гг., можно выявить как позитивные, так и негативные тенденции.


1. Позитивные тенденции:


а) увеличение нераспределенной прибыли отчетного года на протяжении всех трех лет как по размеру, так и по доли в балансе предприятия (таким образом, предприятие оставляет ее в обороте и использует в качестве реинвестиций, позволяющих развивать основные средства и наполнять оборотные средства


б) за анализируемый период в 16,2 раза выросла величина денежных средств предприятия. Это говорит о том, что ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» не испытывает недостатка наличных денежных средств (в т.ч.на расчетном счете) и в случае необходимости сможет пустить эти денежные средства в оборот (что говорит о хорошей платежеспособности). Также значительно возросли (в 14,3 раза) долгосрочные финансовые вложения


в) за весь анализируемый период наблюдается увеличение объема выручки от продаж, следовательно и валовой прибыли. Однако на этом увеличение финансовых результатов прекращается (речь об этом пойдет в выявленных негативных тенденциях).


2. Негативные тенденции


К негативным тенденциям можно отнести:


а) значительное (в 15,4 раза) увеличение размера и доли в активе баланса незавершенного строительства. Это связано с проводимой на ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» реконструкцией сталеплавильного комплекса. Известно, что по мере сдачи в эксплуатацию объекты незавершенного строительства перейдут в основные средства, тем самым увеличив объемы производства, реализации, выручку, прибыль. Однако в анализируемый период объекты незавершенного строительства никакую пользу предприятию не приносили, являясь затратной статьей в ТехПромФинПлане ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»


б) за 2004-2006 гг. в три раза возросла дебиторская задолженность, т.е. предприятие за весь анализируемый период недополучает денежные средства от реализации своей продукции, тем самым оно не может как расплатиться по своим обязательствам, так и пустить их в оборот


в) обязательства предприятия возросли за счет «платных» (банковских) займов и кредитов (их рост за 2004-2006 гг. составил 215,5%). Что касается кредиторской задолженности («бесплатных» денежных средств), то она наоборот снизилась. Последнее можно считать как позитивной тенденцией (уменьшилась величина обязательств предприятия), так и негативной (у предприятия стало меньше возможностей использовать по своему усмотрению (в т.ч. пустить в оборот) дополнительные денежные средства, пользование которыми будет для предприятия бесплатным, в отличие от банковских привлеченных средств, за пользование которыми предприятие выплачивает банку вознаграждение в виде процентов). Однако на фоне роста «платных» привлеченных средств снижение кредиторской задолженности относится к негативным тенденциям


г) несмотря на увеличение объема производства, выручки и валовой прибыли, значительно выросли коммерческие и управленческие расходы, тем самым снизилась величина прибыли от продаж за анализируемый период, следовательно сократилась прибыль до налогообложения и чистая прибыль, которая снизилась на 30% в 2006 г. по сравнению с 2004 г.


Принципиальные позиции, связанные с режимом финансирования активов.


1) За счет собственного капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» профинансированы основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, наличность и эквиваленты денежных средств, а также часть запасы с НДС.


2) Краткосрочные и долгосрочные заимствования привлекаются для финансирования запасов (в качестве залога выступает готовая продукция).


3) Сложнее всего предприятию профинансировать формирование запасов.


4) Денежные средства ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» формируются по мере оплаты счетов за ранее отгруженную продукцию (по мере инкассации дебиторской задолженности)


5) По отношению к денежным средствам формируется основное финансовое противоречие предприятия (между ликвидностью и деловой активностью): а) накапливая на расчетном счете наличность предприятие улучшает свою платежеспособность (ликвидность), но рискует снизить деловую активность; б) направляя денежные средства в оборот, предприятие активизирует деловую активность, но возникают риски потери ликвидности.


Раздел III. Оценка ликвидности баланса предприятия (2006 проект)


Таблица 9 Таблица 10.


Группировка активов Группировка пассивов

























































Группа


Наименование


Состав, млн.руб.

Структура, %

Группа


Наименование


Состав, млн.руб.

Структура, %

А1


Наиболее ликвидные активы (А250
+ А260
)

927,036

6,92

А1
≥ П1


П1


Наиболее срочные пассивы (П620
)


1019,952

7,62

А2


Быстро реализуемые активы (А240
)

1791,130

13,38

А2
≥ П2


П2


Краткосрочные пассивы (П610
+ П660
)


793,437

5,93

А3


Медленно реализуемые активы (А210
+А220
+А230
+А270
)

1481,720

11,07

А3
≥ П3


П3


Долгосрочные пассивы (П590
+П630
+П640
+П650
)

441,527

3,25

А4


Трудно реализуемые активы (А190
)

9189,202

68,63

П4


Устойчивые пассивы (П490
)

11137,686

83,2

ИТОГО АКТИВЫ

13389,088

100

ИТОГО ПАССИВЫ

13389,088

100

Примечания: 1. Критерий группировки активов – степень их ликвидности


2. Критерий группировки пассивов – срочность выполнения обязательств


Таблица 11


Локальная и комплексная оценка ликвидности активов

























Наименование


2006 год

Комментарий


Локальная ликвидность активов (по группам)

К1
=


= 0,909

К2
=


= 2,257

К3
=


= 3,356

Ликвидность предприятия

Ксов
=


= 1,586

Совокупный показатель ликвидности активов

Кобщ
=


= 1,463

Общий показатель ликвидности баланса













Критериальные условия ликвидности баланса


Локальные критерии ликвидности активов

Комплексная оценка ликвидности баланса

А1
≥ П1


А2
≥ П2


А3
≥ П3


(А1
+ А2
) ≥ (П1
+П2
)

А1,2,3
≥ П1,2,3



Схема 2.


Платежный излишек (+), недостаток (-) определяется как разница между активом и пассивом соответствующей классификационной группы (числитель – млн.руб.; знаменатель – проценты).










(А1
- П1
)

(А2
– П2
)

(А1
+ А2
) - (А1
- П1
)

-92,916 млн.руб.


-0,7 %

997,693 млн.руб.


7,45 %

904,777 млн.руб.


6,75 %

За анализируемый период в балансе ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» преобладают трудно реализуемые активы, тогда как А1
+А2
составляет 20,3%. Долговые обязательства предприятия группируются согласно таблице 9. Причем П1
+П2
считаются более проблемными обязательствами. Доля их в структуре баланса относительно небольшая и составляет 13,55%.


Для 2006 г. приходится констатировать удовлетворительную ликвидность баланса предприятия.


Совокупный показатель ликвидности активов в 2006 г. составил 1,586 (158,6%), т.е. предприятие может полностью покрыть своих долговых обязательств и даже после этого у ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова» останутся денежные средства. Таким образом, можно сделать вывод о отличной ликвидности предприятия в 2006 г.


Раздел IV. Оценка финансовой устойчивости предприятия


Таблица 12


Структурные характеристики имущественного потенциала (активов) предприятия.











































































Наименование


Алгоритм расчета

Абсолютное значение финансовых коэффициентов

числитель, млн.руб.

знаменатель, млн.руб.

2004

2005

2006

2004

2005

2006

2004

2005

2006

Доля основных средств в имуществе предприятия

Основные средства


А120


Имущество предприятия


А300


0,300 (30%)[2]


0,164 (16,4%)

0,092 (9,2%)

958,614

1034,681

1228,121

3192,224

6300,755

13389,088

Доля оборотных средств в имуществе предприятия

Оборотные активы


А290


Активы предприятия


А300


0,537 (53,7%)

0,489 (48,9%)

0,314 (31,4%)

1714,633

3078,350

4199,886

3192,224

6300,755

13389,088

Доля долгосрочных инвестиций в активах предприятия (незавершенное производство)

Незавершенное строительство А130


Имущество (активы)


А300


0,148 (14,8%)

0,338 (33,8%)

0,545 (54,5%)

472,913

2128,108

7301,160

3192,224

6300,755

13389,088

Уровень капитала, временно отвлеченного из оборота предприятия

Долго- и краткосрочные финансовые вложения


(А140
+ А250
)

Валюта баланса


А300


0,015 (1,5%)

0,009 (0,9%)

0,049 (4,9%)

48,624

60,137

660,528

3192,224

6300,755

13389,088

Таблица 13


Оценка состояния основных средств предприятия











































































Наименование


Алгоритм расчета

Абсолютное значение финансовых коэффициентов

числитель, млн.руб.

знаменатель, млн.руб.

2004

2005

2006

2004

2005

2006

2004

2005

2006

Коэффициент инвестирования

Собственный капитал


П490


Внеоборотные активы


А190


0,972

1,342

1,212

1436,489

4326,202

11137,686

1477,591

3222,405

9189,202

Индекс постоянного актива

Внеоборотные активы


А190


Капитал и резервы


П490


1,027

0,745

0,825

1477,591

3222,405

9189,202

1436,489

4326,202

11137,686

Отношение долгосрочных инвестиций к основным средствам предприятия

Незавершенное строительство А130


Основные средства


А120


0,493

2,057

5,945

472,913

2128,108

7301,160

958,614

1034,681

1228,121

Отношение основных средств к текущим активам предприятия

Основные средства


А120


Оборотные средства


А290


0,559

0,336

0,292

958,614

1034,681

1228,121

1714,633

3078,350

4199,886

Таблица 14


Оценка состояния и использования текущих активов предприятия





































































Наименование


Алгоритм расчета

числитель, млн.руб.

знаменатель, млн.руб.

2004

2005

2004

2005

2006

2004

2005

2006

Коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия

Годовая выручка от продаж


QЦ

Текущие активы


А290


3,940

2,350

6756,281

7234,128

7648,003

1714,633

3078,350

4199,886

Доля оборотных средств в имуществе предприятия

360 дней

Коэффициент оборачиваемости

91,370

153,191

360

360

360

3,940

2,350

1,821

Доля долгосрочных инвестиций в активах предприятия (незавершенное производство)

Оборотные средства


А290


Годовой объем реализации


QЦ

0,254

0,425

1714,633

3078,350

4199,886

6756,281

7234,128

7648,003

Уровень капитала, временно отвлеченного из оборота предприятия

Оборотный капитал


А290


Краткосрочные пассивы


П690


1,146

1,889

1714,633

3078,350

4199,886

1495,784

1629,673

1813,389

Таблица 15


Оценка использования чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств) предприятия











































































Наименование


Алгоритм расчета

Абсолютное значение финансовых коэффициентов

числитель, млн.руб.

знаменатель, млн.руб.

2004

2005

2006

2004

2005

2006

2004

2005

2006

Уровень чистого оборотного капитала

Чистый оборотный капитал


[(П490
+ П590
) – А190
]

Валюта баланса


П700


0,069

0,230

0,178

221,652

1451,101

2388,629

3192,224

6300,755

13389,088

Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов предприятия

Собственные оборотные средства


(А290
- П690
)

Текущие активы предприятия


А290


0,128

0,471

0,568

218,849

1448,677

2386,497

1714,633

3078,350

4199,886

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

Чистый оборотный капитал


(А290
- П690
)

Производственные запасы


(А210
+ А220
)

0,205

1,136

1,611

218,849

1448,677

2386,497

1066,989

1274,803

1481,720

Коэффициент финансовой маневренности предприятия

Собственные оборотные средства


[(П490
+ П590
) – А190
]

Выручка от продаж


QЦ

0,033

0,201

0,312

221,652

1451,101

2388,629

6756,281

7234,128

7648,003

Таблица 16


Структурные характеристики финансовых ресурсов (пассивов) предприятия











































































Наименование


Алгоритм расчета

Абсолютное значение финансовых коэффициентов

числитель, млн.руб.

знаменатель, млн.руб.

2004

2005

2006

2004

2005

2006

2004

2005

2006

Коэффициент автономии (коэффициент финансирования)

Собственный капитал


П490


Финансовые ресурсы


П700


0,450

0,687

0,832

1436,489

4326,202

11137,686

3192,224

6300,755

13389,088

Уровень перманентного капитала

Перманентный капитал


(П490
+ П590
)

Денежный капитал


П700


0,532

0,742

0,865

1699,243

4673,506

11577,831

3192,224

6300,755

13389,088

Доля краткосрочных обязательств в финансовых ресурсах предприятия

Краткосрочные обязательства П690


Финансовые ресурсы


П700


0,467

0,259

0,135

1495,784

1629,673

1813,389

3192,224

6300,755

13389,088

Доля банковских заимствований в валюте баланса

Банковские кредиты и займы


(П590
+ П610
)

Валюта баланса


П700


0,197

0,143

0,092

630,248

902,220

1232,200

3192,224

6300,755

13389,088

Таблица 17


Оценка рыночной устойчивости предприятия











































































Наименование


Алгоритм расчета

Абсолютное значение финансовых коэффициентов

числитель, млн.руб.

знаменатель, млн.руб.

2004

2005

2006

2004

2005

2006

2004

2005

2006

Коэффициент финансовой зависимости («финансовый рычаг предприятия»)

Финансовые ресурсы


П700


Собственный капитал


П490


2,222

1,456

1,202

3192,224

6300,755

13389,088

1436,489

4326,202

11137,686

Коэффициент финансовой напряженности

Привлеченные финансовые источники


(П590
+ П690
)

Капитал и резервы


П490


1,224

0,457

0,202

1758,538

1976,977

2253,534

1436,489

4326,202

11137,686

Коэффициент финансовой нагрузки на рубль собственного капитала («плечо финансового рычага»)

Банковские кредиты и займы


(П590
+ П610
)

Собственный капитал


П490


0,439

0,208

0,111

630,248

902,220

1232,200

1436,489

4326,202

11137,686

Коэффициент соотношения «длинных» и «коротких» банковских заимствований

Займы и кредиты (долгосрочные) П590


Займы и кредиты (краткосрочные) П610


262,754

347,304

440,145

367,494

554,916

792,055

0,715

0,626

0,556

Структурная характеристика активов носит факультативный характер. Она позволяет оценить структурное построение имущества предприятия. За анализируемый период доля основного и оборотного имущества снижается (основное имущество снизилось на 20,8%; оборотное имущество – на 22,3%). За весь анализируемый период доля оборотных средств превышает долю основного имущества.


Существенный рост за 2004-2006 гг. наблюдается в активах предприятия доли долгосрочных инвестиций (с 14,8% в 2004 г. до 54,5% в 2006 г.). Это, как говорилось выше, связано с проводимой реконструкцией на ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова».


Повышательная тенденция наметилась и у уровня капитала, временно отвлекаемого из оборота. В 2006 г. 4,9% капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» превращает в высоколиквидные финансовые вложения (облигации, государственные ценные бумаги, акции «голубых фишек»), что соответствует прогрессивным рыночным тенденциям.


Коэффициент инвестирования показывает способность капитала за счет собственного капитала финансировать внеоборотные активы. За анализируемый период наблюдается стабильный уровень данного коэффициента. При нормативе Ки
= 1 в 2006 г. он составил 1,212.


Индекс постоянного актива показывает, какая часть внеоборотных активов предприятие способно финансировать за счет собственного капитала. За анализируемый период произошло снижение данного коэффициента на 20,2%. Данное снижение вызвано в основном увеличением незавершенного строительства. В 2006 г. ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» за счет собственного капитала способно профинансировать 82,5% внеоборотных активов.


Проанализировав отношение долгосрочных инвестиций к основным средствам предприятия можно сделать вывод о следующем. В 2006 г. величина незавершенного строительства в 5,945 раз превысила величину основных средств. Это значит, что по мере сдачи в эксплуатацию законченных объектов незавершенного строительства основные средства увеличатся на 594,5% (если не будет выбытия устаревших основных средств).


Также за анализируемый период наблюдается снижение величины основных средств по сравнению с оборотными средствами предприятия.


Финансовая литература предлагает более 20 коэффициентов, позволяющих оценить состояние оборотных средств, четыре из которых представлены в данной работе. Базовым является коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия, который характеризует способность оборотных средств в процессе осуществления производственно-хозяйственной деятельности генерировать выручку.


За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция коэффициента оборачиваемости. Несмотря на ежегодное увеличение объема выручки темп роста текущих активов превышает темп роста выручки. В 2006 г. коэффициент оборачиваемости снизился до 1,821 об/год (в 2004 г. он составлял 3,940 об/год), т.е. каждый рубль оборотных средств в течение 2006 г. принес ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» 1,82 рубля выручки.


Ввиду того, что коэффициент оборачиваемости за анализируемый период снижался, за 2004-2006 гг. увеличилась длительность одного оборота текущих активов предприятия, которая в 2006 г. достигла 197,7 дней.


Следующий коэффициент, позволяющий оценить состояние оборотных средств, является коэффициент загрузки текущих активов в обороте предприятия, который показывает количество оборотных средств, которыми должно располагать предприятие, чтобы получить 1 рубль выручки. За анализируемый период наблюдается повышательная тенденция, что говорит о том, что ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» необходимо в 2004-2006 гг. все больше и больше оборотных средств для получения выручки. В 2006 г. коэффициент загрузки составил 0,549, т.е. 54,9%.


Повышательная тенденция данного коэффициента приводит к перерасходу оборотных средств, что негативно сказывается на работе предприятия.


На протяжении всего анализируемого периода наблюдается повышательная тенденция превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами с 1,146 раза в 2004 г. до 2,316 в 2006 г.


Уровень чистого оборотного капитала (ЧОК) характеризует его долю в валюте баланса (факультативный показатель). В 2006 г. он составил 0,178 (17,8%). За анализируемый период наблюдается нестабильность, выраженная существенным повышением в 2005 г. данного коэффициента в 3,3 раза по сравнению со значением 2004 г. и снижением в 0,8 раза в 2006 г.


Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов показывает какая часть оборотных активов профинансирована за счет ЧОК. Законодательно установленный норматив составляет 0,1 (10%). На протяжении всего анализируемого периода коэффициент устойчивости ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» был выше нормативного значения и в 2006 г. достиг отметки 0,568 (56,8%). Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» имеет высокую финансовую устойчивость.


Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (СОС) показывает, какую часть запасов предприятие профинансировало за счет СОС. За анализируемый период наблюдается повышательная тенденция данного коэффициента.


Начиная с 2005 г. ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» на 100% финансирует запасы за счет СОС (в 2005 г. Коб.з.
= 113,6%; в 2006 г. Коб.з.
= 161,1%), что положительно характеризует финансы предприятия не только по общепринятым статистическим методикам (норматив Коб.з.
= 0,250…0,300), но и по банковским методикам оценки кредитоспособности предприятия-заемщика (норматив Коб.з.
= 0,500).


Коэффициент финансовой маневренности предприятия показывает количество СОС, которые приходятся на 1 рубль годового дохода (факультативный характер). В 2006 г. составил 0,312, при этом наблюдается повышательная тенденция в анализируемом периоде.


Структурная характеристика финансовых ресурсов предприятия имеет для аналитика факультативное значение. Во-первых, у всех коэффициентов, представленных в характеристике пассивов, одинаковый знаменатель, в роли которого выступает валюта баланса или совокупные финансовые ресурсы предприятия. Во-вторых, в качестве числителя выступают структурообразующие элементы финансовых ресурсов.


Коэффициент автономии показывает долю собственного капитала в финансовых ресурсах предприятия. Норматив Ка
≥ 0,5. В 2006 г. данный коэффициент автономии составил 0,832, что соответствует нормативу. За анализируемый период наблюдается повышательная тенденция.


Перманентный капитал уравнивает статус собственного капитала и долгосрочных банковских заимствований. Чем больше доля перманентного капитала в финансовых ресурсах предприятия, тем выше уровень финансовой независимости предприятия. В 2006 г. составил 0,865 (86,5%), что соответствует первому классу кредитоспособности (отлично). За 2004-2006 гг. наблюдалась повышательная тенденция уровня перманентного капитала.


Доля краткосрочных обязательств в финансовых ресурсах ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» за анализируемый период снижалась с 46,7% в 2004 г. до 13,5% в 2006 г., что говорит о том, что предприятие стало меньше нуждаться в краткосрочных займах и кредитах.


Доля банковских заимствований в валюте баланса в 2006 г. составила 0,092, т.е. 9,2% активов вынуждены финансироваться за счет банковских займов и кредитов, привлекаемых как на долгосрочной основе, так и на краткосрочной основе. За 2004-2006 гг. участие банковского капитала в финансировании активов предприятия постепенно снижалась.


Коэффициент финансовой зависимости предприятия («финансовый рычаг предприятия») показывает количество финансовых ресурсов, которое предприятие привлекает на 1 рубль собственного капитала. Норматив Кфз
≤ 2,0, что согласуется с нормативом коэффициента автономии. Для 2006 г. финансовый рычаг составил 1,202. За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция, которая позволила в 2005 г. вывести коэффициент финансовой зависимости на нормативный уровень (в 2004 г. Кфз
= 2,222), что обязательно окажет влияние на финансовую рентабельность предприятия.


Коэффициент финансовой напряженности показывает количество привлеченных финансовых источников, которые приходятся на единицу собственного капитала. В 2006 г. составил 0,202 при нормативе Кфн
≤ 1, т.е. на 1 рубль собственного капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» дополнительно использует 20 копеек привлеченных финансовых источников. За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция, которая, так же как и в случае с коэффициентом финансовой зависимости, позволила в 2005 г. вывести коэффициент финансовой напряженности на нормативный уровень (в 2004 г. Кфн
= 1,224).


Коэффициент финансовой нагрузки на рубль собственного капитала (плечо финансового рычага) показывает сколько банковских займов и кредитов предприятие привлекает на 1 рубль собственного капитала. В 2006 г. данный коэффициент составил 0,111, т.е. на 1 рубль собственного капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» привлекает 11,1% банковских заимствований. За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция, что говорит об улучшении финансового состояния предприятия.


Коэффициент соотношения «длинных» и «коротких» банковских заимствований в 2006 г. составил 0,556, т.е. на каждый рубль краткосрочных займов и кредитов приходится 55,6 коп. «длинных» кредитов. К сожалению, за анализируемый период приоритет краткосрочных кредитований имеет ярко выраженную тенденцию.


Раздел V. Оценка платежеспособности предприятия


Таблица 18











































































Наименование


Алгоритм расчета

Абсолютное значение финансовых коэффициентов

числитель, млн.руб.

знаменатель, млн.руб.

2004

2005

2006

2004

2005

2006

2004

2005

2006

Коэффициент абсолютной ликвидности; денежное покрытие; («быстрый показатель»)

Наличные средства и денежные эквиваленты


(А250
+ А260
)

Краткосрочные обязательства предприятия (П610
+ П620
)

0,038

0,436

0,512

57,209

710,903

927,036

1495,470

1628,737

1812,007

Коэффициент быстрой ликвидности; финансовое покрытие

Оборотные средства в денежной форме


(А240
+...+ А260
)

Краткосрочный долговой капитал (П610
+ П620
)

0,433

1,107

1,500

647,644

1803,547

2718,166

1495,470

1628,737

1812,007

Коэффициент текущей ликвидности; общее покрытие; («текущий показатель»)

Текущие оборотные активы


А290


Краткосрочные пассивы предприятия (П610
+ П620
)

1,146

1,890

2,318

1714,633

3078,350

4199,886

1495,470

1628,737

1812,007

Коэффициент «критической» оценки; («лакмусовая бумажка»)

Оборотные средства без производственных запасов (А290
- А211
)

Краткосрочные долговые обязательства (П610
+ П620
)

0,890

1,649

2,097

1330,644

2686,241

3799,515

1495,470

1628,737

1812,007

Таблица 20


Оценка состояния задолженности предприятия.











































































Наименование


Алгоритм расчета

Абсолютное значение финансовых коэффициентов

числитель, млн.руб.

знаменатель, млн.руб.

2004

2005

2006

2004

2005

2006

2004

2005

2006

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

Дебиторские задолженности


(А230
+ А240
)

Кредиторская задолженность П620


0,523

1,017

1,756

590,435

1092,644

1791,130

1127,976

1073,821

1019,952

Коэффициент спонтанного финансирования текущих активов

Чистый коммерческий кредит


[П620
- (А230
+ А240
)]

Текущие активы без задолженности дебиторов [А290
- (А230
+ А240
)]

0,478

-0,009

-0,320

537,541

-18,823

-771,178

1124,198

1985,706

2408,756

Риск дебиторской задолженности

Дебиторские задолженности


(А230
+ А240
)

Активы предприятия


А300


0,185

0,173

0,134

590,435

1092,644

1791,130

3192,224

6300,755

13389,088

Риск кредиторской задолженности

Кредиторская задолженность П620


Денежный капитал П700


0,353

0,170

0,076

1127,976

1073,821

1019,952

3192,224

6300,755

13389,088

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочных долговых обязательств ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» может покрыть немедленно, используя для этой цели денежные средства и денежные эквиваленты (ценные бумаги).


В 2006 г. составил 0,512 (при нормативе 0,25), т.е. абсолютная ликвидность больше чем в два раза превышает норму. За анализируемый период наблюдается повышательная тенденция.


Коэффициент быстрой ликвидности показывает в какой мере предприятие может выполнить свои краткосрочные долговые обязательства, используя для этих целей денежную наличность, высоколиквидные ценные бумаги других эмитентов и мобилизуя дебиторскую задолженность.


В 2006 г. составил 1,5 (при нормативе 1,0), т.е. быстрая ликвидность превышает нормативный уровень. За анализируемый период наблюдается повышательная тенденция.


Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия покрывать краткосрочные обязательства своими оборотными активами. В 2006 г. составил 2,318 (при нормативе 2,0). За анализируемый период наблюдается повышательная тенденция.


Коэффициент «критической» оценки – наиболее авторитетный (репрезентативный) показатель платежеспособности в западной практике. Качественное своеобразие этого коэффициента обеспечивает числитель формулы (оборотные средства без учета запасов), поскольку для выполнения краткосрочных обязательств предприятие использует только часть оборотных средств, сохраняя в неприкосновенности запасы сырья и материалы.


В 2006 г. «лакмусовая бумажка» составила 2,097, т.е. ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» способно одновременно полностью покрыть свои обязательства без ущерба для текущей производственной деятельности.


Коэффициент Бивера показывает какую часть долговых обязательств предприятие может покрыть потенциалом самофинансирования. В 2006 г. составил 0,736, что говорит о том, что ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» имеет низкую группу «риска потери платежеспособности».


Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в 2006 г. составило 1,756, т.е. дебиторская задолженность примерно в 1,8 раза выше кредиторской задолженности. За анализируемый период наблюдается повышательная тенденция.


Риск дебиторской задолженности в 2006 г. составил 0,134, т.е. 13,4% активов работает в пользу потребителей (покупателей) ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова», дефицит текущих активов приходится покрывать за счет краткосрочных заимствований.


Риск кредиторской задолженности в 2006 г. составил 0,076, т.е. 7,6% активов финансируется за счет кредиторов.


Раздел VI. Прогнозирование вероятности банкротства предприятия.


1. Формула Альтмана (2004)


Таблица 21




























Z = 1,2K1
+ 1,4K2
+3,3K3
+0,6K4
+ K5


K1


чистый оборотный капитал / активы = 221652 / 3192224

0,069

K2


накопленная прибыль / активы = 1023347 / 3192224

0,321

K3


валовая прибыль / активы = 1748846 / 3192224

0,548

K4


баланс.стоимость акций / задолженность = 262 / 1758538

0,0001

K5


выручка / активы = 6756281 / 3192224

2,116

Z-счет


0,0828+0,4494+1,8084+0,00008+2,116

4,457

Формула Э.Альтмана построенная по данным успешно действовавших, но обанкротившихся промышленных предприятий США:


Z = 1,2K1
+ 1,4K2
+3,3K3
+0,6K4
+ K5,


где K1
– доля чистого оборотного капитала в активах;


K2
– отношение накопленной прибыли к активам;


K3
– экономическая рентабельность активов;


K4
– отношение стоимости эмитированных акций к заемным


средствам предприятия;


K5
– оборачиваемость активов (деловая активность).


Для оценки вероятности наступления банкротства в течение двух лет используется алгоритм:














Z < 1,81

1,81< Z < 2,675

Z = 2,675

2,675< Z <2,99


Z>2,99

Вероятность банкротства очень велика

Вероятность банкротства средняя

Вероятность банкротства равна 0,5

Вероятность банкротства невелика

Вероятность банкротства незначительна

Вывод: Вероятность банкротства предприятия в течение ближайших двух лет незначительная


2. Формула Таффлера (2006)


Таблица 22

























Z = 0,53K1
+ 0,13K2
+0,18K3
+0,16K4


K1


операционная прибыль / краткосрочные пассивы = 1199855 / 1813389

0,53K1


K2


оборотные активы / долговой капитал = 4199886 / 2253534

0,13K2


K3


краткосрочные пассивы / валюта баланса = 1813389 / 13389088

0,18K3


K4


выручка (нетто) / активы (капитал) = 7648003 / 13389088

0,16K4


Z-счет


расчеты: 0,351+0,242+0,024+0,091 = 0,708

критерий: хорошие долгосрочные финансовые перспективы

Формула Таффлера для западных компаний:


Z = 0,53K1
+ 0,13K2
+0,18K3
+0,16K4
,


где K1
– операционная прибыль / краткосрочные обязательства;


K2
– оборотные активы / сумма обязательств;


K3
– краткосрочные обязательства / сумма активов;


K4
– выручка от реализации / сумма активов.


При принятии решений в качестве критерия выступает:


Z > 0,3 – диагностируются хорошие долгосрочные финансовые


перспективы;


Z < 0,2 – диагностируется высокая вероятность банкротства;


0,2 < Z < 0,3 – «серая зона», требующая дополнительных исследований.


Раздел VII. Финансовые потребности в оборотных активах


Таблица 23


Определение циклов движения оборотных (денежных средств)




































































Наименование


2004


Алгоритм, млн.руб.

оборот/год

дни/оборот

Алгоритм, млн.руб.

числитель

знаменатель

числитель

знаменатель

Коэффициент оборачиваемости запасов

Себестоимость выпуска

Запасы


К1
ф


Т1
ф


Себестоимость выпуска

Запасы


5007,435

933,098

5,366

67,083

5843,311

1320,237

Коэффициент оборачиваемости дебиторских задолженностей («дни дебиторов»)

Выручка от продаж

Дебиторская задолженность

К2
ф


Т2
ф


Выручка от продаж

Дебиторская задолженность

6756,281

590,435

11,443

31,461

7648,003

1791,130

Коэффициент оборачиваемости кредиторских задолженностей («дни кредиторов»)

Выручка от продаж

Кредиторская задолженность

К3
ф


Т3
ф


Выручка от продаж

Кредиторская задолженность

6756,281

1127,976

5,990

60,103

7648,003

1019,952

Операционный цикл (Т1
+Т2
)

98,5

165,6

Финансовый цикл (Т1
+Т2
–Т3
)

38,4

117,6










Операционный цикл = 98,5 дней


(2004)

Длительность производственного цикла (67,1 дней)

Длительность коммерческого цикла (31,5 дней)

Финансовый цикл (38,4 дней)

Срок использования кредиторской задолженности (60,1 дней)










Операционный цикл = 165,6 дней


(2006)

Длительность производственного цикла (81,3 дней)

«Дни дебиторов» (84,3 дней)

Финансовый цикл (117,6 дней)

«Дни кредиторов» (48,0 дней)

Схема 3. Циклы движения денежных средств (сравнительное оценивание)


Таблица 24






































Примечание


2004


факт

2006


прогноз

(±)

Темп роста, %

Производственный цикл

67,1

81,3

14,2

121,2

Коммерческий цикл

31,5

84,3

52,8

267,6

Операционный цикл

98,5

165,6

67,1

168,1

«Дни кредитора»

60,1

48,0

-12,1

79,9

Финансовый цикл предприятия

38,4

117,6

79,2

306,2

Таблица 25






















Период


2004

2005

2006

Текущие финансовые потребности (±)


ТФП = [(А290
- А260
) - П620
]


532,008

1294,147

2253,505

Собственные оборотные средства (±)


СОС = [(П490
+ П590
) – А190
]

221,652

1451,101

2388,629

Денежные средства (±)


ДС = СОС - ТФП

-310,356

+156,954

+135,124

Таблица 26


Источники финансирования оборотных средств предприятия в 2006 г.


































Потребность в оборотных средствах

Источники финансирования оборотных активов

Наименование


Тыс.руб.

Наименование


тыс.руб.

Структура, %

Оборотные средства предприятия (среднегодовая оценка)

4199886

Собственные оборотные средства

2388629

56,9

Кредиторская задолженность

1019952

24,1

Краткосрочные займы и кредиты

792052

18,9

Прочие пассивы

1382

0,1

Всего потребность

4199886

Всего финансирование

100%

Примечание: Интерпретация состава источников и структуры финансирования оборотных средств предприятия







Операционный цикл = 165,6 дней

Финансовый цикл (117,6 дней)

«Дни кредиторов» (48,0 дней)

П630…660



А290
= 100%



Схема 5


По традициям хозяйственной жизни отгрузка продукции происходит в соответствии с ранее заключенными договорами. Поэтому поставщик должен выполнить все условия хозяйственного договора. Поставщик, как правило, предоставляет покупателю товарный кредит, на сумму которого формируется дебиторская задолженность. По мере инкассации дебиторской задолженности (факт оплаты) денежные средства поступают на расчетный счет и формируют годовой доход предприятия. Время в течение которого отгруженная продукция оплачивается покупателем (поступление денег на расчетный счет), называется коммерческий цикл предприятия. В 2006 г. коммерческий цикл ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» составил 84,3 дня. При этом он в 2,68 раза увеличился по сравнению с 2004 г, таким образом за анализируемый период наблюдается негативная тенденция в работе ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» с потребителями.


Производственный цикл предприятия – время, в течение которого запасы превращаются в готовую продукцию. В 2006 г. составил 81,3 дня. За анализируемый период наблюдается повышательная тенденция, причем по сравнению с 2004 г. производственный цикл ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» увеличился на 121,2%, что негативно сказывается на экономии оборотных средств в сфере производства (снижение производственного цикла приводит к экономии оборотных средств).


Операционный цикл предприятия – совокупность коммерческого и производственного циклов предприятия. В 2006 г. составил 165,6 дня, т.е. оборотные средства ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» выполнили 2,174 об/год. Таким образом, можно констатировать, что в 2006 г. каждый рубль оборотных средств принес ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» 2,17 рубля выручки.


За анализируемый период ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» имеет текущую финансовую потребность (ТФП), которая определяется финансовым циклом предприятия, со знаком «плюс». Наличие ТФП у любого хозяйствующего субъекта – негативный показатель финансового состояния предприятия. Этому способствуют следующие причины:


1) ТФП создает ежедневные финансовые проблемы, связанные с поиском источником денежных средств


2) Предприятие постоянно зависит от краткосрочных займов и кредитов


3) Предприятию приходится изыскивать альтернативные источники неденежных оборотных средств (лучший вариант – наличие собственных неденежных оборотных средств).


В 2006 г. она составила 2253,505 млн.руб., причем за 2004-2006 гг. она увеличивается. Однако ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» располагает СОС, которые в 2006 г. составили 2388,629 млн.руб., что позволяет полностью покрыть ТФП.


Таким образом, в 2006 г. ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» генерирует избыток финансовых ресурсов, которые позволяют увеличить денежные средства предприятия, которые в 2006 г. составили 135,124 млн.руб.


Раздел VIII. Оценка эффективности и качества работы предприятия


Таблица 27


Оценка оборачиваемости капитала (диагностика деловой активности предприятия)

































































Наименование


Обозначение


Алгоритм расчета

Финансовые коэффициенты

числитель, млн.руб.

знаменатель, млн.руб.

2004


>

2006

2004

2006

2004

2006

Деловая активность предприятия (оборачиваемость капитала) Кдак
= 0,270

Кдак


Чистые доходы от реализации продукции

Среднегодовая стоимость капитала (активов)

2,116

0,571

6756,281

7648,003

3192,224

13389,008

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Коб
сбс
= 0,146

Коб
сбс


Выручка от продаж

Собственный капитал

4,703

0,687

6756,281

7648,003

1436,489

11137,686

Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача)

ФО

Выручка (нетто) от продажи товаров

Среднегодовая стоимость основного имущества

4,572

0,832

6756,281

7648,003

1477,591

9189,202

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала


Коб
об


Объем реализации товаров (продукции, работ, услуг)

Среднегодовая стоимость оборотных активов

3,940

1,821

6756,281

7648,003

1714,633

4199,886

Таблица 28


Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

































































Наименование


Обозначение


Алгоритм расчета

Финансовые коэффициенты

числитель, млн.руб.

знаменатель, млн.руб.

2004

2006

2004

2006

2004

2006

Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек)


Rc


Валовая прибыль

Себестоимость проданных товаров

1748,846

1804,692

5007,435

5843,311

34,9%

30,9%

Рентабельность оборота (продаж)


Rц
= 0,853

Rц


Прибыль от продаж

Выручка (нетто) от реализации продукции

1243,119

1199,855

6756,281

7648,003

18,4%

15,7%

Норма прибыли (коммерческая маржа) Нпр
= 0,623

Нпр


Чистая прибыль

Чистая выручка от продаж

822,588

580,553

6756,281

7648,003

12,2%

7,6%

Уровень самоокупаемости предприятия


Ксам
= 0,970

Ксам


Выручка от продаж

Себестоимость проданных товаров

1,349

1,309

6756,281

7648,003

5007,435

5843,311

Таблица 29


Оценка рентабельности использования капитала (активов)
































































Наименование


Обозначение


Алгоритм расчета

Финансовые коэффициенты

числитель, млн.руб.

знаменатель, млн.руб.

2004

2006

2004

2006

2004

2006

Экономическая рентабельность (ROI) Rk
= 0,246

Rk


Валовая прибыль

Денежный капитал

1748,846

1804,692

3192,224

13389,088

54,8%

13,5%

Финансовая рентабельность (ROE)


Rck
= 0,091

Rck


Чистая прибыль

Собственный капитал

822,588

580,553

1436,489

11137,686

57,3%

5,2%

Рентабельность перманентного капитала

Прибыль до налогообложения

Перманентный капитал

1144,828

791,448

1699,243

11577,831

67,4%

6,8%

Рентабельность перманентного капитала

Прибыль до налогообложения

Перманентный капитал

67,4%

6,8%

1144,828

791,448

1699,243

11577,831

Таблица 30


Оценка коммерческой эффективности предприятия.































































Наименование


Алгоритм расчета

Финансовые коэффициенты

Примечание


числитель, млн.руб.

знаменатель, млн.руб.

2004

2006

2004

2006

2004

2006

Коэффициент покрытия процентных платежей

Прибыль от продаж

Финансовые издержки по обслуживанию долга

0,152

0,075

Оценка рейтинга кредитоспособности предприятия

1243,119

1199,855

8193,224

16018,600

Коэффициент обслуживания долга (коммерческая платежеспособность)

Чистая прибыль

Проценты к выплате

0,100

0,036

822,588

580,553

8193,224

16018,600

Коэффициент мобилизации накопленного капитала

Прирост чистого оборотного капитала (±СОС)

Прирост накопленного капитала (±П460
)

-

-

-

-

-

0

0

Рентабельность процесса самофинансирования

Потенциал самофинансирования

Собственный капитал


П490


121,70

14,895

1748,1985

1658,92142

1436,489

11137,686

Деловая активность предприятия – способность капитала предприятия генерировать выручку от продаж в процессе осуществления хозяйственной деятельности. Норматива по данному коэффициенту нет, однако по статистике деловая активность предприятий РФ промышленного профиля приближается к 1,5 об/год.


В 2006 г. деловая активность ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» составила 0,571 об/год, т.е. в течение года 1 рубль капитала приносит 57 копеек выручки. По сравнению с 2004 г. деловая активность значительно снизилась (в 2004 г. составляла 2,116 об/год). Несмотря на рост финансового результата (на 113,2%), ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» в 2006 г. работает хуже, чем в 2004 г., т.к. оно снизило свою деловую активность.


Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает способность собственного капитала генерировать выручку. В 2006 г. составил 0,687 об/год, т.е. в течении года 1 рубль собственного капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» приносит 69 копеек выручки. За анализируемый период наметилась понижательная тенденция данного коэффициента (в 2004 г. составлял 4,703 об/год).


Коэффициент оборачиваемости основного капитала позволяет определить сколько рублей (копеек) выручки способен принести рубль стоимости основного имущественного комплекса предприятия. В 2006 г. составил 0,832, что в разы отличается в худшую сторону от значения 2004 г., которое составляло 4,572.


Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, так же как и предыдущие три коэффициента оценки оборачиваемости капитала, показал значительный спад с 3,940 в 2004 г. до 1,821 в 2006 г.


Рентабельность основной деятельности – способность предприятия генерировать в процессе своей производственно-хозяйственной деятельности валовую прибыль за счет себестоимости проданных товаров. В 2006 г. составила 30,9%, т.е. 1 рубль себестоимости приносит ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» 31 коп. валовой прибыли. За анализируемый период остается на относительно стабильном уровне.


Рентабельность продаж – способность предприятия за счет выручки от продаж генерировать операционную прибыль. В 2006 г. составила 15,7%, т.е. 1 рубль выручки приносит ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» около 16 коп. прибыли от продаж. За анализируемый период наблюдается относительно стабильный уровень рентабельности от продаж (в 2004 г. составила 18,4%).


Норма прибыли – финансовый коэффициент, показывающий способность предприятия за счет выручки от продаж генерировать чистую прибыль. В 2006 г. составила 7,6%, т.е. рубль выручки приносит ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» 7 коп. чистой прибыли. За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция (в 2004 г. составила 12,2%).


Уровень самоокупаемости показывает насколько выручка от реализации продукции превышает затраты (себестоимость) на ее изготовление. В 2006 г. составил 1,309, т.е. выручка от продаж в 1,31 раз превысила себестоимость реализованной продукции. За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция, что является негативным фактором оценки рентабельности хозяйственной деятельности ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова».


Экономическая рентабельность относится к числу наиболее значимых индикаторов, оценивающих работу предприятия в условиях рыночной экономики.


Экономическая рентабельность – способность капитала в процессе функционирования предприятия генерировать валовую прибыль. В 2006 г. составила 13,5 %, т.е. 1 рубль капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» приносит за год 13 коп. прибыли. К сожалению, за анализируемый период она значительно снизилась (в 2004 г. составила 54,8%).


Финансовая рентабельность – способность собственного капитала в процессе функционирования предприятия генерировать чистую прибыль. В 2006 г. составила 5,2%, т.е. рубль собственного капитала принес в 2006 г. ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» 5 коп. чистой прибыли. Аналогично остальным показателям оценки эффективности, финансовая рентабельность значительно снизилась по сравнению с 2004 г., в котором она составляла 57,3%.


Рентабельность перманентного капитала – способность перманентного капитала генерировать прибыль до налогообложения. В 2006 г. составила 6,8%, т.е. 1 рубль перманентного капитала принес ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» 6 коп. прибыли от продаж. За анализируемый период наблюдается значительный спад (в 2004 г. составляла 67,4%).


Коэффициент покрытия процентных платежей показывает способность предприятия за счет прибыли от продаж покрывать финансовые издержки по обслуживанию долга (сколько раз можно покрывать финансовые издержки за счет прибыли от продаж). В 2006 г. составил 0,075. За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция.


Коэффициент обслуживания долга показывает способность предприятия за счет чистой прибыли покрывать процентные платежи. В 2006 г. составил 0,036. За анализируемый период наблюдается понижательная тенденция.


Рентабельность процесса самофинансирования – способность предприятия наращивать собственный капитал, используя для этого потенциал самофинансирования. В 2006 г. составила 14,895%. За анализируемый период наблюдается значительный спад (в 2004 г. составила 121,70%).


Раздел IX. Комплексная оценка финансово-экономической эффективности предприятия.


Таблица 31


Определение класса кредитоспособности предприятия-заемщика
































































№ п/п

Финансовые коэффициенты

Значение


2006

Класс кредитоспособности

Весовой ранг

Сводная оценка (4*5)

1

Коэффициент текущей ликвидности

2,318

2

0,10

0,2

2

Коэффициент быстрой ликвидности

1,500

1

0,25

0,25

3

Уровень перманентного капитала

0,865

1

0,15

0,15

4

Коэффициент обеспеченности запасов

1,611

1

0,20

0,20

5

Коэффициент покрытия процентных платежей

0,075

5

0,05

0,25

6

Коэффициент обслуживания долга

0,036

5

0,05

0,25

7

Рентабельность оборота

0,157

5

0,20

1,00

ИТОГО, средневзвешенная оценка

0,937

2,85

1,00

2,85

При сводной средневзвешенной оценке обобщающий показатель кредитоспособности предприятия составляет (2006), что соответствует среднему классу кредитоспособности, из которого и будут исходить кредитное учреждение (коммерческий банк) при обосновании условий кредита, предоставляемого хозяйствующему субъекту. При этом в качестве дополнительных условий кредитования будет учитываться инвестиционная привлекательность предприятия (табл. 34).


Таблица 33


Оценка финансового равновесия предприятия.












































Критерии финансового благополучия

Алгоритм расчета

Формула


Абсолютные значения по периодам

Нормативные значения

2004

2005

2006

Критерий ликвидности

Оборотные активы / краткосрочные пассивы

А290
/ П690


1,146

1,889

2,316

Более 1,0

Критерий платежеспособности

Оборотные активы / долговые обязательства

А290
/ (П590
+П690
)

0,975

1,557

1,864

Более 1,0

Критерий финансовой самодостаточности

Собственный капитал / долговые обязательства

П490
/ (П590
+П690
)

0,817

2,188

4,942

Более 1,0

Критерий формирования чистого оборотного капитала

Перманентный капитал / внеоборотные активы

(П490
+П690
) / А290


1,150

1,450

1,260

Более 1,0

Таблица 34


Оценка перспектив предприятия с позиции инвестиционной привлекательности













































Финансовые показатели (индикаторы)

Формула


2006 г.

Первая группа (5 баллов)

Вторая группа (3 балла)

Третья группа (1 балл)

Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность)


0,052

Более ставки рефинансирования[3]


От 0,5 до 1,0 ставки рефинансирования

От 0 до ½ ставки рефинансирования

Уровень собственного капитала


83,2%

Более 70%

60,0%...69,9%

50,0%...59,9%

Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом


1,212

Более 1,1

От 1,0 до 1,1

От 0,8 до 0,99

Длительность оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам


43,6

Менее 60 дней

61-90 дней

91-180 дней

Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала


11,24

Меньше 60 дней


(положитель ное значение)

От (-10) дней до нуля

От (-30) дней до (-11) дней

Интерпретация:


Первая группа (сумма баллов от 21 до 25) – предприятие имеет отличные шансы для дальнейшего развития


Вторая группа (сумма баллов от 11 до 20) – работа с предприятием требует взвешенного подхода


Третья группа (сумма баллов от 4 до 10) – инвестиции в предприятие связаны с повышенным риском


Четвертая группа (сумма баллов от 3 до 0) – предприятие находится в глубоком финансовом кризисе


Тест на возможность включения анализируемого предприятия в Реестр Торгово-Промышленной Палаты РФ


Таблица 35






























































Финансовые коэффициенты

Набор требований

2005

2006

Прибыльность по итогам хозяйственного года

В течение последних 2 лет

да

да

Просроченная задолженность по банковским кредитам и займам

Не имеет

нет

нет

Коэффициент покрытия краткосрочных долговых обязательств

Не менее 2

2,655

6,142

Коэффициент срочной ликвидности

Более 60%

311,64%

587,33%

Коэффициент абсолютной ликвидности

Не менее 30%


43,6%

51,2%

Уровень собственного капитала (коэффициент автономии)

Не менее 60%

68,7%

83,2%

Отношение заемного капитала к собственному

Не более 70%

45,7%

20,2%

Оборачиваемость собственного капитала предприятия

Прирост


1,672

0,687

Отношение чистой прибыли к затратам на производство

Более 25%

11,98%

9,93%

Рентабельность активов (экономическая рентабельность предприятия)

Прирост


28,0%

13,5%

Рентабельность оборота (по прибыли от продаж)

Прирост


16,4%

15,7%

Примечание: Торгово-Промышленная Палата РФ включает в Реестр ТПП России только те предприятия, чье финансовое положение, опыт и деловая репутация свидетельствуют об их надежности как партнеров по хозяйственным связям.


Таблица 36


Индикаторы эффективности и качества работы предприятия в 2006 г.












































Наименование


Расчетные алгоритмы (формулы)

Выводы


Статика 2006 г.

Динамика 2006 г.

«Золотое правило бизнеса»

QП
>QЦ
>К
> 1,0


1,032<1,192<4,194>1,0

«Золотое правило бизнеса» не выполняется. Однако все индексы больше 1,0

Финансово-экономическая эффективность предприятия

Кдак
= 0,571

Rц
= 0,157

Rц
>Rк
>Rц
>Кдак
> 1,0


0,091<0,246<0,853>0,270<1,0

По большому счету условие не выполняется

Rк
= 0,135

Rск
чп
= 0,052

Формула Дюпона (для экономической рентабельности)

Rк
= Rц
* Кдак


0,135=0,236*0,571


Rк
=Rц
*Кдак


0,246 = 0,911*0,270


Равенство выполняется как в статике, так и в динамике

Формула Дюпона (для финансовой рентабельности)

Rск
= Нпр
* Кдак
*ФР


5,2 = 7,6*0,571*1,202

Rск
=Нпр
*Кдак
*ФР


0,091=0,623*0,270*0,541

Равенство выполняется как в статике, так и в динамике

Коэффициент устойчивости экономического развития

Куст
эр
= (реинвестиции / собственный капитал) *100%


(475,818/11137,686)*100% = 4,272

На 4,272% увеличился в 2006 г. собственный капитал за счет осуществления реинвестиций

Эффект «финансового рычага»

ЭФР = Кнал
* (Rк
– d)*


0,733*0,5*0,111 = 0,00406815 = 4,068%

На 4,068% увеличится чистая прибыль, если использовать банковские заимствования

Эффект производственного (операционного) рычага

ЭОР = QП до нал.
/ Q
= 0,691/1,042 = 0,663 = 6,63%

Полученная величина позволяет утверждать, что даже незначительное изменение объема производства предприятия может привести к существенному изменению прибыли



Пояснительная записка


Проанализировав финансовое состояние ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» за 2004-2006 гг., можно выявить как позитивные, так и негативные тенденции, характерные для деловых финансов предприятия, которые представлены в таблице 36.


Таблица 37


Диалектика финансового состояния ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» (2004-2006 гг.)






































































Исследуемый показатель

Доминирующие тенденции, характеризующие финансовое состояние

Позитив


Негатив


1

2

3

Темпы роста капитала

Статистика российской промышленности утверждает, что среднегодовые приросты активов составляют 5…7%, т.е. анализируемое предприятие вписывается в статистику (темп роста активов 419%). Данное значительное увеличение капитала связано с проводимой на ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» масштабной реконструкцией

Темп роста финансовых результатов

Предприятие демонстрирует достаточно высокие темпы выручки (113,2%) и валовой прибыли (103,2%)

Увеличение коммерческих и управленческих расходов привело к снижению объема прибыли от продаж и, как следствие, чистой прибыли

Ликвидность активов

Совокупный показатель ликвидности ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» за 2006 г. составил 1,586, что существенно превышает среднестатистические значения предприятий

Платежеспособность


Три базовых показателя платежеспособности (абсолютная, текущая, быстрая ликвидность) по данным 2006 г. выше нормативных значений. По западным методикам ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» располагает высоким уровнем критической оценки (в 2006 г. – 209,7%). Это значит, что при наступлении форс-мажора предприятие полностью может рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Коэффициент Бивера в 2006 г. составил 0,736, т.е. предприятие имеет незначительный риск потери платежеспособности

Состояние основных средств

По итогам 2006 г. предприятие полностью профинансировало своим собственным капиталом внеоборотные активы (Кинвест.
= 121,2%). Также предприятие продолжает финансировать значительные объемы незавершенного строительства; по мере сдачи готовых объектов в эксплуатацию ожидается существенный прирост стоимости основных средств (в 5,945 раз)

Состояние оборотных средств

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в 2006 г. составил 1,821 об/год, при этом наметилась понижательная тенденция (по сравнению с 2004 г. снизился почти в 2 раза).


Собственные оборотные средства

В 2006 г. ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» располагает собственными оборотными средствами в размере 2388,629 млн.руб. Это хороший источник финансирования текущих активов. Куст.стр.об.активов
= 0,568 при нормативе 0,010. За счет ЧОК предприятие может профинансировать 17,8% своих запасов

Рыночная устойчивость предприятия

По финансовым коэффициентам, регламентированными нормативами, ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» не выходит за их рамки. Предприятие имеет высокий уровень перманентного капитала (в 2006 г. 86,5%)


В обороте предприятия преобладают краткосрочные займы и кредиты, когда как «длинные» деньги существенного влияния на финансирование активов не оказывают

Текущая финансовая потребность

Все три года предприятие генерируют свои ТФП в значительных объемах. Причина состоит в том, что источник спонтанного финансирования (кредиторская задолженность) не справляется с финансированием неденежных оборотных средств (запасов).


Прогнозирование вероятности банкротства

Формулы Альтмана (2004 г.) и Таффлера (2006 г.) не дают основания прогнозировать ухудшение финансовой ситуации, чреватой банкротством предприятия

Кредитоспособность


Рейтинговая оценка кредитоспособности ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» (2006 г.) позволяет отнести к группе «удовлетворительно» (средний класс кредитоспособности)

Уровень кредитоспособности страдает из-за низких финансовых результатов (прибыль от продаж и чистая прибыль)

ИТОГ: преобладание позитивных тенденций дает основание считать, что ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» демонстрирует хорошую финансовую устойчивость в 2006 г.


«Золотое правило бизнеса»

По данным 2006 г. предприятие способно обеспечить рост по всем балансовым стоимостным показателям (капитал, активы, доходы, прибыль). Однако требование «золотого правила» не выполняется, поскольку его составляющие растут в обратной последовательности (больше всего – рост капитала; меньше всего – рост прибыли)


Деловая активность

За анализируемый период наблюдается значительный спад деловой активности (в 2006 г. составила 0,571 об/год)

Рентабель ность хозяйствова ния

ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» за анализированный период обладает стабильной рентабельностью оборота, которая превышает среднестатистические показатели по промышленности

Рентабель ность использования капитала

ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» имеет незначительный запас прочности по экономической рентабельности, т.к. при банковском проценте 13% годовых экономическая рентабельность в 2006 г. составила 13,5%

Устойчивость экономическо го роста

Реинвестиции с чистой прибыли позволяют наращивать ежегодно собственный капитал 4,3%

Эффект финансового рычага

В 2006 г. ЭФР составил 4,068%, т.е. привлекая банковский капитал, ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» имеет возможность постоянно наращивать как финансовая рентабельность, так и чистую прибыль


ИТОГ: В 2006 г. наблюдается значительный спад по всем показателям, характеризующим эффективность работы предприятия (деловая активность, видовые показатели рентабельности), что в конечном итоге приводит к небольшому ЭФР, который непосредственно зависит от одного из значимых показателей эффективности – экономической рентабельности



Таким образом, можно разработать рекомендации, обеспечивающие улучшение финансового состояния ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова». Для улучшения эффективности работы предприятия необходимо уменьшить коммерческие и управленческие расходы, которые повлияли на размер финансовых результатов деятельности ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова», а те в свою очередь оказали влияние на эффективность работы предприятия. Рассмотрев позитивные и негативные тенденции, выявленные в ходе финансового анализа, можно обнаружить, что большинство негативных тенденций связано с финансовыми результатами ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова».


Раздел Х «Рычажное управление» прибылью


Таблица 38


Исходные данные для реализации методики CVP


«Издержки-Оборот-Прибыль»
































































Наименование


Обозначение


Ед.измерения

Абсолютное значение, млн.руб.

2004

2006

Годовая выручка от продажи товаров

QЦ

Млн.руб.

6756,281

7648,003

Себестоимость проданных товаров – всего за год

QС

Млн.руб.

5007,435

5843,311

Прибыль от продаж

QП

Млн.руб.

1243,119

1199,855

Переменные затраты в себестоимости выпуска

QСпрм


Млн.руб.

535,796

1010,893

Постоянные затраты предприятия

QСпост


Млн.руб.

4471,639

4832,418

Валовая прибыль

QП

Млн.руб.

1748,846

1804,692

Маржинальный доход (валовая маржа)

МД

Млн.руб.

6220,485

6637,110

Маржинальный доход на единицу продукции

мд

Руб.

12,975

13,290

Коэффициент вклада на покрытие

(1-β)

-

0,921

0,868

Примечание: постоянные затраты – затраты на сырье, материалы, топливо, энергию, оплату труда работников ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова». В 2004 г. доля постоянных затрат составила 89,3%, в 2006 г. – 82,7%[4]
.
















Расчетные формулы

QС

Маржинальный доход

β

МД

мд

(QСпрм
+ QСпост
)

(QСпост
+ QП)

МД / Q

β = QСпрм
/ QЦ

Таблица 39


Реализация методики CVP «Издержки-Оборот-Прибыль»



















































Наименование


Единица измерения

Формулы


Абсолютные значения

2004

2006

КРИТИЧЕСКИЕ ОБЪЕМЫ


1. Точка безубыточности


Тыс.тонн

Qk
= QСпост
/ мд

344635

363613

%

(Qk
/ Q) *100%

71,887

72,807

2. Порог рентабельности

Млн.руб.

Qk
Цk
= QСпост
/ (1-β)

4855,200

5567,302

ЗАПАС ПРОЧНОСТИ


1. Запас безопасности

Тыс.тонн

ЗПQ
= (Q - Qk
)

134778

135810

1.1. Запас финансовой прочности

Млн.руб.

ЗФПQЦ
= (QЦ - Qk
Цk
)

1901,081

2080,701

1.2. Запас финансовой прочности

%

ЗПФ = (ЗФПQЦ
/ QЦ)

28,14

27,21

ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ предприятия

-

ОР = МД / QП

3,557

3,678

Заключение


Таким образом, я проанализировал финансовое состояние ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова», градообразующего предприятия МО «Серовский городской округ». Были выявлены как положительные, так и отрицательные тенденции, характеризующие деловые финансы предприятия.


Несмотря на то, что за 2004-2006 гг. наблюдается рост объема производства, финансовые результаты предприятия снизились, что отразилось на эффективности работы предприятия.


В ходе анализа финансово-хозяйственной деятельности не раз делался акцент на рост незавершенного строительства, который связан с реконструкцией сталеплавильного комплекса на заводе. В настоящее время подходит к концу второй этап этого масштабного мероприятия – запущена в эксплуатацию дуговая 80-тонная сталеплавильная печь (производство итальянской фирмы Danieli), а также построена новая кислородная станция с оборудованием итальянской фирмы Siad MI, позволяющим обеспечить технологический процесс выплавки стали продуктами разделения воздуха (кислород, азот, аргон), часть которых предприятие было вынуждено закупать у сторонних организаций.


Помимо заводских нужд налаживается сбыт продуктов разделения воздуха внешним потребителям как Серовского городского округа (ОАО «Серовский завод ферросплавов», МУЗ «Городская больница №1), так всей Свердловской области (ООО «КриоГазСервис» г. Нижний Тагил; ООО «Иней» г. Екатеринбург).


Благодаря развитию градообразующего предприятия, развивается и Серов – на протяжении пяти лет подряд МО «Серовский городской округ» занимает первое место в номинации «Лучшее муниципальное образование» областного конкурса «Евразия. Лидер в бизнесе».


Все это говорит о том, что ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» - предприятие с большим будущим, как для головной компании ООО «УГМК-холдинг», как для управляющей организации ООО «УГМК-сталь», как для руководства предприятия, так и для всего МО «Серовский городской округ».


Список использованной литературы


1. Положение «О единоличном исполнительном органе» открытого акционерного общества «Металлургический завод им. А.К. Серова» утверждено общим собранием акционеров (протокол от 04.07. 2003 г.)


2. Устав ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» утв.решением собрания акционеров ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» (протокол от 05.03.2004г)


3. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2002


4. Белоусенко Г.Ф. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий и объединений. - М.: Финансы и статистика, 2004


5. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2002.


6. Волков О.И. Экономика предприятия. - М.: Инфра-М, 2002


7. Володин А.А. Управление финансами (финансы предприятий). - М.: Инфра-М, 2006


8. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий). - М.: КноРус, 2006


9. Головнин С.Д. Оценка результатов хозяйственной деятельности промышленных предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2001


10. Демченков В.С. Системный анализ деятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2004


11. Карелин В.С. Финансы корпораций: практикум. - М.: Дашков и К, 2006


12. Карлик А.Е. Экономика предприятия. - М.: Инфра-М, 2004


13. Ковалев В.В. Финансы предприятий. - М.: Проспект, 2003


14. Колчина Н.В. Финансы предприятий. - М.: ЮНИТИ - Финансы, 2003


15. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. - М.: Финансы и статистика, 2005


16. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. - М.: Высшая школа, 2004


17. Незамайкин В.Н. Финансы организаций: Менеджмент и анализ. - М.: ЭКСМО, 2005


18. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. - М.: ЮНИТИ - Финансы, 2004


19. Раевский В.А. Экономика и финансы производственных объединений (предприятий). - М.: Финансы и статистика, 2000


20. Рыбин В.И. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятий и объединений. - М.: Финансы и статистика, 2003


21. Сафронов Н.А. Экономика предприятия. - М.: Юристъ, 2002.


22. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами. - М.: ЮНИТИ, 2006


23. Тронин Ю.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия. - М.: Альфа-Пресс, 2005


24. Фирсова А.А. Финансы предприятий. - М.: Альфа-Пресс, 2004


25. Фролова В.Б. Оценка финансового состояния предприятия. - М.: АТиСО, 2005.


26. Черевко А.С. Финансы организаций (предприятий): учеб.-наглядное пособие / А.С. Черевко, С.Е. Евдошенко, Е.В. Стокоз; УрСЭИ АТиСО, Каф. фин. менеджмента. - Челябинск, 2006


27. Чернов В.А. Финансовая политика организации. - М.: ЮНИТИ, 2003


28. Шеремет А.Д. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА, 2006


29. Шуляк П.Н. Финансы предприятия. - М.: Дашков и К, 2006


30. www.serovmet.ru – официальный сайт ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»


Приложения



Рис. 1 Организационная структура управления ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»


ГОДОВАЯ БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ЗА 2004 г.


БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС




































Коды

Форма № 1 по ОКУД

0710001

на 31 декабря 2004г.

Дата (год, месяц, число)

2004

12

31

Организация: ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»»

по ОКПО

00186387

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

6632004667

Вид деятельности:


по ОКВЭД

27.11. 24.14.27.1

Организационно-правовая форма / форма собственности:


Открытое акционерное общество

по ОКОПФ/ОКФС

47

49

Единица измерения: тыс. руб.

по ОКЕИ

384

Местонахождение: г.Серов, ул. Агломератчиков, 6

















































































































































АКТИВ

Код стр.

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

1

2

3

4

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы (04, 05)

110

456

353

Основные средства (01, 02, 03)

120

901252

958614

Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61)

130

75614

472913

Доходные вложения в материальные ценности (03)

135

0

0

Долгосрочные финансовые вложения (06,82)

140

24623

46064

прочие долгосрочные финансовые вложения

145

1746

1722

Прочие внеоборотные активы

150

696

728

ИТОГО по разделу I

190

1004387

1480394

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

210

692226

933098

В том числе


сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 12, 13, 16)

211

366342

383989

животные на выращивании и откорме (11)

212

0

0

затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44)

213

198680

260317

готовая продукция и товары для перепродажи (16, 40, 41)

214

91205

197195

товары отгруженные (45)

215

32

939

расходы будущих периодов (31)

216

35967

90658

прочие запасы и затраты

217

0

0

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)

220

107719

133891

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

0

0

В том числе


покупатели и заказчики (62, 76, 82)

231

0

0

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

271734

590435

В том числе


покупатели и заказчики (62, 76, 82)

241

193930

327236

Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)

250

96634

2560

Денежные средства

260

4907

54649

Прочие оборотные активы

270

0

0

ИТОГО по разделу II

290

1173220

1714633

БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)

300

2177607

3195027








































































































































ПАССИВ

Код стр.

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал (85)

410

262

262

Собственные акции, выкупленные у акционеров

0

0

Добавочный капитал (87)

420

418597

412880

Резервный капитал (86)

430

0

0

резервы, образованные в соответствии с законодательством

431

0

0

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

432

0

0

Нераспределенная прибыль отчетного года(88)

470

194917

1023347

ИТОГО по разделу III

490

613776

1436489

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты (92, 95)

510

0

29631

Отложенные налоговые обязательства

515

17677

30737

Прочие долгосрочные обязательства

520

0

202386

ИТОГО по разделу IV

590

17677

262754

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты (90, 94)

610

284673

367494

Кредиторская задолженность

620

1261443

1127976

В том числе


поставщики и подрядчики (60, 76)

621

458240

531994

задолженность перед персоналом организации (70)

622

3962

4784

задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69)

623

210517

194527

задолженность по налогам и сборам

624

203207

138099

прочие кредиторы

625

385517

258572

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)

630

0

0

Доходы будущих периодов (83)

640

38

314

Резервы предстоящих расходов (89)

650

0

0

Прочие краткосрочные обязательства

660

-

0

ИТОГО по разделу V

690

1546154

1495784

БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)

700

2177607

3195027

СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ































































Наименование показателя

Код стр.

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

1

2

3

4

Арендованные основные средства (001)

910

47026

131820

в том числе по лизингу

911

19852

32604

Товарно - материальные ценности, принятые на ответственное хранение (002)

920

115

247

Товары, принятые на комиссию (004)

930

0

0

Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов (007)

940

220276

223093

Обеспечения обязательств и платежей полученные (008)

950

0

0

Обеспечения обязательств и платежей выданные (008)

960

278828

582954

Износ жилищного фонда (014)

970

3768

3959

Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов (015)

980

0

0

Нематериальные активы, полученные в пользование

990

0

0

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
































Коды

Форма № 2 по ОКУД

0710002

За январь-декабрь 2004 г.

Дата (год, месяц, число)

2004

12

31

Организация: ОАО «Метзавод им.А.К.Серова»»

по ОКПО

00186387

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

6632004667

Вид деятельности: черная металлургия

По ОКВЭД

27.11.24.11.

Организационно-правовая форма / форма собственности:


по ОКОПФ/ОКФС

47

49

Единица измерения: тыс. руб.

по ОКЕИ

384































































































































Наименование показателя

Код стр.

За отчетный период

За аналогичный период прошлого года

1

2

3

4

I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом) налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

10

6756281

4123049

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

20

(5007435)

(3177548)

Валовая прибыль

29

1748846

945501

Коммерческие расходы

30

(70288)

(54462)

Управленческие расходы

40

(435439)

(306439)

Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 - 020 - 030 - 040))

50

1243119

584600

II. Операционные доходы и расходы

Проценты к получению

60

773

699

Проценты к уплате

70

(36164)

(50384)

Доходы от участия в других организациях

80

0

0

Прочие операционные доходы

90

1418544

662692

Прочие операционные расходы

100

(1449240)

(695084)

III. Внереализационные доходы и расходы

Внереализационные доходы

120

175962

137955

Внереализационные расходы

130

(208166)

(159952)

Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050 + 060 - 070 + 080 + 090 - 100 + 120 - 130)

140

1144828

480526

Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи

150

(24)

1444

Отложенные налоговые обязательства

160

(13059)

(7839)

Текущий налог на прибыль

170

(304426)

(137075)

Иные аналогичные платежи

180

(4731)

(7628)

Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160 + 170 - 180))

190

822588

329428

СПРАВОЧНО


Постоянные налоговые обязательства (активы)

200

42750

28144

Базовая прибыль (убыток) на акцию

210

0

0

Разводненная прибыль


220

0

0

ГОДОВАЯ БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ЗА 2005 г.


БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС




































Коды

Форма № 1 по ОКУД

0710001

на 31 декабря 2005г.

Дата (год, месяц, число)

2005

12

31

Организация: ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»»

по ОКПО

00186387

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

6632004667

Вид деятельности:


по ОКВЭД

27.11. 24.14.27.1

Организационно-правовая форма / форма собственности:


Открытое акционерное общество

по ОКОПФ/ОКФС

47

49

Единица измерения: тыс. руб.

по ОКЕИ

384

Местонахождение: г.Серов, ул. Агломератчиков, 6

















































































































































АКТИВ

Код стр.

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

1

2

3

4

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы (04, 05)

110

353

234

Основные средства (01, 02, 03)

120

958614

1034681

Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61)

130

472913

2128108

Доходные вложения в материальные ценности (03)

135

0

0

Долгосрочные финансовые вложения (06,82)

140

46064

59616

прочие долгосрочные финансовые вложения

145

1722

1387

Прочие внеоборотные активы

150

728

803

ИТОГО по разделу I

190

1480394

3224829

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

210

933098

1132155

В том числе


сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 12, 13, 16)

211

383989

392109

животные на выращивании и откорме (11)

212

0

0

затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44)

213

260317

349988

готовая продукция и товары для перепродажи (16, 40, 41)

214

197195

230047

товары отгруженные (45)

215

939

2582

расходы будущих периодов (31)

216

90658

157429

прочие запасы и затраты

217

0

0

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)

220

133891

142648

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

0

0

В том числе


покупатели и заказчики (62, 76, 82)

231

0

0

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

590435

1092644

В том числе


покупатели и заказчики (62, 76, 82)

241

327236

496651

Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)

250

2560

521

Денежные средства

260

54649

710382

Прочие оборотные активы

270

0

0

ИТОГО по разделу II

290

1714633

3078350

БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)

300

3195027

6303179













































































































































ПАССИВ

Код стр.

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

1

2

3

4

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал (85)

410

262

262

Собственные акции, выкупленные у акционеров

0

0

Добавочный капитал (87)

420

412880

404748

Резервный капитал (86)

430

0

0

резервы, образованные в соответствии с законодательством

431

0

0

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

432

0

0

Нераспределенная прибыль отчетного года(88)

470

1023347

3921192

ИТОГО по разделу III

490

1436489

4326202

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты (92, 95)

510

29631

25374

Отложенные налоговые обязательства

515

30737

54819

Прочие долгосрочные обязательства

520

202386

267111

ИТОГО по разделу IV

590

262754

347304

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты (90, 94)

610

367494

554916

Кредиторская задолженность

620

1127976

1073821

В том числе


поставщики и подрядчики (60, 76)

621

531994

640223

задолженность перед персоналом организации (70)

622

4784

5359

задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69)

623

194527

172994

задолженность по налогам и сборам

624

138099

88400

прочие кредиторы

625

258572

166845

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)

630

0

0

Доходы будущих периодов (83)

640

314

936

Резервы предстоящих расходов (89)

650

0

0

Прочие краткосрочные обязательства

660

-

-

ИТОГО по разделу V

690

1495784

1629673

БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)

700

3195027

6303179

СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ































































Наименование показателя

Код стр.

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

1

2

3

4

Арендованные основные средства (001)

910

131820

189552

в том числе по лизингу

911

32604

61004

Товарно - материальные ценности, принятые на ответственное хранение (002)

920

247

418

Товары, принятые на комиссию (004)

930

0

0

Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов (007)

940

223093

225719

Обеспечения обязательств и платежей полученные (008)

950

0

0

Обеспечения обязательств и платежей выданные (008)

960

582954

847290

Износ жилищного фонда (014)

970

3959

4126

Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов (015)

980

0

0

Нематериальные активы, полученные в пользование

990

0

0

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
































Коды

Форма № 2 по ОКУД

0710002

За январь-декабрь 2005 г.

Дата (год, месяц, число)

2005

12

31

Организация: ОАО «Метзавод им.А.К.Серова»»

по ОКПО

00186387

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

6632004667

Вид деятельности: черная металлургия

По ОКВЭД

27.11.24.11.

Организационно-правовая форма / форма собственности:


по ОКОПФ/ОКФС

47

49

Единица измерения: тыс. руб.

по ОКЕИ

384































































































































Наименование показателя

Код стр.

За отчетный период

За аналогичный период прошлого года

1

2

3

4

I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом) налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

10

7234128

6756281

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

20

(5469818)

(5007435)

Валовая прибыль

29

1764310

1748846

Коммерческие расходы

30

(98898)

(70288)

Управленческие расходы

40

(476186)

(435439)

Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 - 020 - 030 - 040))

50

1189226

1243119

II. Операционные доходы и расходы

Проценты к получению

60

604

773

Проценты к уплате

70

(57534)

(36164)

Доходы от участия в других организациях

80

0

0

Прочие операционные доходы

90

2642400

1418544

Прочие операционные расходы

100

(2673280)

(1449240)

III. Внереализационные доходы и расходы

Внереализационные доходы

120

88754

175962

Внереализационные расходы

130

(285762)

(208166)

Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050 + 060 - 070 + 080 + 090 - 100 + 120 - 130)

140

904408

1144828

Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи

150

(44)

(24)

Отложенные налоговые обязательства

160

(12506)

(13059)

Текущий налог на прибыль

170

(234160)

(304426)

Иные аналогичные платежи

180

(2508)

(4731)

Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160 + 170 - 180))

190

655190

822588

СПРАВОЧНО


Постоянные налоговые обязательства (активы)

200

34668

42750

Базовая прибыль (убыток) на акцию

210

0

0

Разводненная прибыль


220

0

0

ГОДОВАЯ БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ЗА 2006 г.


БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС




































Коды

Форма № 1 по ОКУД

0710001

на 31 января 2006г.

Дата (год, месяц, число)

2006

12

31

Организация: ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»»

по ОКПО

00186387

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

6632004667

Вид деятельности:


по ОКВЭД

27.11. 24.14.27.1

Организационно-правовая форма / форма собственности:


Открытое акционерное общество

по ОКОПФ/ОКФС

47

49

Единица измерения: тыс. руб.

по ОКЕИ

384

Местонахождение: г.Серов, ул. Агломератчиков, 6

















































































































































АКТИВ

Код стр.

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

1

2

3

4

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы (04, 05)

110

234

196

Основные средства (01, 02, 03)

120

1034681

1228121

Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61)

130

2128108

7301160

Доходные вложения в материальные ценности (03)

135

0

0

Долгосрочные финансовые вложения (06,82)

140

59616

659921

прочие долгосрочные финансовые вложения

145

1387

1004

Прочие внеоборотные активы

150

803

896

ИТОГО по разделу I

190

3224829

9191298

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

210

1132155

1320237

В том числе


сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 12, 13, 16)

211

392109

400371

животные на выращивании и откорме (11)

212

0

0

затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44)

213

349988

428692

готовая продукция и товары для перепродажи (16, 40, 41)

214

230047

262709

товары отгруженные (45)

215

2582

3475

расходы будущих периодов (31)

216

157429

225026

прочие запасы и затраты

217

0

0

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)

220

142648

161483

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

0

0

В том числе


покупатели и заказчики (62, 76, 82)

231

0

0

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

1092644

1791130

В том числе


покупатели и заказчики (62, 76, 82)

241

496651

680132

Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)

250

521

607

Денежные средства

260

710382

926429

Прочие оборотные активы

270

0

0

ИТОГО по разделу II

290

3078350

4199922

БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)

300

6303179

13391220













































































































































ПАССИВ

Код стр.

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

1

2

3

4

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал (85)

410

262

262

Собственные акции, выкупленные у акционеров

0

0

Добавочный капитал (87)

420

404748

399894

Резервный капитал (86)

430

0

0

резервы, образованные в соответствии с законодательством

431

0

0

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

432

0

0

Нераспределенная прибыль отчетного года(88)

470

3921192

10737530

ИТОГО по разделу III

490

4326202

11137686

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты (92, 95)

510

25374

19927

Отложенные налоговые обязательства

515

54819

90113

Прочие долгосрочные обязательства

520

267111

330105

ИТОГО по разделу IV

590

347304

440145

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты (90, 94)

610

554916

792055

Кредиторская задолженность

620

1073821

1019952

В том числе


поставщики и подрядчики (60, 76)

621

640223

704889

задолженность перед персоналом организации (70)

622

5359

5895

задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69)

623

172994

149732

задолженность по налогам и сборам

624

88400

68669

прочие кредиторы

625

166845

90767

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)

630

0

0

Доходы будущих периодов (83)

640

936

1382

Резервы предстоящих расходов (89)

650

0

0

Прочие краткосрочные обязательства

660

-

-

ИТОГО по разделу V

690

1629673

1813389

БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)

700

6303179

13391220

СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ































































Наименование показателя

Код стр.

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

1

2

3

4

Арендованные основные средства (001)

910

189552

202774

в том числе по лизингу

911

61004

89973

Товарно - материальные ценности, принятые на ответственное хранение (002)

920

418

603

Товары, принятые на комиссию (004)

930

0

0

Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов (007)

940

225719

224769

Обеспечения обязательств и платежей полученные (008)

950

0

0

Обеспечения обязательств и платежей выданные (008)

960

847290

1036027

Износ жилищного фонда (014)

970

4126

4428

Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов (015)

980

0

0

Нематериальные активы, полученные в пользование

990

0

0

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
































Коды

Форма № 2 по ОКУД

0710002

За январь-декабрь 2006 г.

Дата (год, месяц, число)

2006

12

31

Организация: ОАО «Метзавод им.А.К.Серова»»

по ОКПО

00186387

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

6632004667

Вид деятельности: черная металлургия

По ОКВЭД

27.11.24.11.

Организационно-правовая форма / форма собственности:


по ОКОПФ/ОКФС

47

49

Единица измерения: тыс. руб.

по ОКЕИ

384































































































































Наименование показателя

Код стр.

За отчетный период

За аналогичный период прошлого года

1

2

3

4

I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом) налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

10

7648003

7234128

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

20

(5843311)

(5469818)

Валовая прибыль

29

1804692

1764310

Коммерческие расходы

30

(104610)

(98898)

Управленческие расходы

40

(500227)

(476186)

Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 - 020 - 030 - 040))

50

1199855

1189226

II. Операционные доходы и расходы

Проценты к получению

60

568

604

Проценты к уплате

70

(64219)

(57534)

Доходы от участия в других организациях

80

0

0

Прочие операционные доходы

90

3046619

2642400

Прочие операционные расходы

100

(3114479)

(2673280)

III. Внереализационные доходы и расходы

Внереализационные доходы

120

49882

88754

Внереализационные расходы

130

(326778)

(285762)

Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050 + 060 - 070 + 080 + 090 - 100 + 120 - 130)

140

791448

904408

Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи

150

(82)

(44)

Отложенные налоговые обязательства

160

(10866)

(12506)

Текущий налог на прибыль

170

(198535)

(234160)

Иные аналогичные платежи

180

(1412)

(2508)

Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160 + 170 - 180))

190

580553

655190

СПРАВОЧНО


Постоянные налоговые обязательства (активы)

200

27683

34668

Базовая прибыль (убыток) на акцию

210

0

0

Разводненная прибыль


220

0

0

[1]
Сумма чистой прибыли, направленная на капитальные вложения (согласно годовым отчетам ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»


[2]
Структурная характеристика активов факультативна, поэтому все значения, полученные при расчете, целесообразно перевести в процентное выражение (для наглядности)


[3]
Ставка рефинансирования в 2006 г. составила 12%


[4]
Согласно официального отчетности ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»
Сохранить в соц. сетях:
Обсуждение:
comments powered by Disqus

Название реферата: Финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО Металлургический завод им АК Серова

Слов:22583
Символов:230030
Размер:449.28 Кб.