Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО Матрица

Комитет общего и профессионального образования Ленинградской области

Автономное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Ленинградский государственный университет имени А. С. Пушкина

Факультет экономики и инвестиций

Кафедра экономики и управления

«Анализ финансового состояния предприятия» (на примере ООО «Матрица» ).

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

студента Денисовой Л.В

Специальность: 080105.65

«Финансы и кредит»,

заочное отделение

Научный руководитель:

к. э. н., доцент Т.К Говорушина

К защите допускаю

Зав. кафедрой экономики и управления

_______________________________

«_____» __________________ 2011 г.

Санкт-Петербург

2011 г.

Содержание.

Введение ……………………………………………

Глава 1. Теоритические основы анализа финансового состояния предприятия

1.1 Сущность и значение анализа финансового состояния

1.2 Методы финансового анализа

1.3 Порядок проведения анализа финансового состояния

Глава 2.Методика анализа финансового состояния предприятия (на примере ООО «Матрица»)……………..

2.1 Характеристика и отраслевые особенности анализируемого предприятия

2.2 Состав, динамика и структура имущества предприятия

2.3 Состав, динамика и структура имущества основных и внеоборотных активов

2.4 Программно-информационное обеспечение

2.5 Экономическая безопасность

Глава 3. Резервы улучшения и мероприятия по их реализации.

3.1 Анализ финансовых результатов и факторы влияющие на них…….

3.2 Анализ финансовой устойчивости………….

3.3. Мероприятия направленные на улучшения финансового состояния ООО «Матрица»

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение.

В настоящее время, в период современного мирового экономического кризиса, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. В настоящее время перед предпринимателями и руководителями предприятий встает множество вопросов: как рационально организовать финансовую деятельность предприятия для его дальнейшего процветания; как повысить эффективность управления финансовыми ресурсами; насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение определенного периода. На эти и многие другие жизненно важные вопросы может дать ответ объективный финансовый анализ, так как его результаты характеризуют финансовое состояние предприятия.

Финансовый анализ является ключевым этапом общего анализа работы предприятия, поскольку служит основой для понимания истинного финансового состояния и угрожающих ему рисков. Такой подход позволяет объективно оценить результаты работы и определить влияние факторов на основные показатели деятельности. На абсолютном большинстве российских предприятий данный анализ чаще всего сводится к написанию пояснительной записки, входящей в состав годовой бухгалтерской отчетности. Однако ясно, что там, где стимулом служит обязаловка, ни на что серьезное рассчитывать не приходится, а потому пояснительная записка обычно исчезает в архиве предприятия, так никому и не пригодившись.

И, несмотря на то, что на сегодняшний день существует много литературы как зарубежных, так и отечественных авторов, которые рассматривают различные методики анализа финансового состояния предприятия, большинство руководителей предприятий не видит в финансовом анализе никакой пользы и относится к нему весьма скептически. Считается, что этот анализ представляет сугубо праздное математическое упражнение, не имеющее ничего общего с реальностью. Хотя в условиях постоянно изменяющейся экономической ситуации достичь главной цели в деятельности предприятия – наличия и роста чистой прибыли – можно, лишь опираясь на теоретические и методические разработки в области управления предприятием, которые включают в себя и экономический анализ как одну из важнейших функций управления. В последнее десятилетие такие методики находят отражение и в работах отечественных экономистов. Им уделяют внимание В. Г. Артеменко, И. А. Бланк, А. А. Володин, Л. В.Донцова, В. В. Ковалев, Н. П. Любушин, Н. А. Никифорова, Г.В. Савицкая, А. Д. Шеремет и другие специалисты.

Конечно, в экономической литературе предлагается немало указанных методик, но, обладая некоторыми частными особенностями, практически все опубликованные методики создают реальные предпосылки для совершенствования деятельности предприятия. И как отметил один из ведущих экономистов В.А. Игнатов: “Предприниматели должны видеть в своей организации не только налогоплательщика, но и целостную систему, которая функционирует сообразно присущим ей закономерностям. Ведь предприятие сначала создается для получения прибыли, а уже затем – в качестве законопослушного налогоплательщика”.

Анализ финансового состояния дает возможность оценить: имущественное состояние предприятия, степень его предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами, достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций, потребность в дополнительных источниках финансирования, способность к наращиванию капитала, рациональность привлечения заемных средств, обоснованность политики распределения и использования прибыли и т.д. Применение многостороннего комплексного анализа финансового состояния предприятия создает реальные предпосылки для управления отдельными показателями и, соответственно, для усиления их воздействия на улучшение финансового климата.

Главная цель данной выпускной квалификационной работы – исследовать финансовое состояние предприятия на основе применения методик анализа – на примере ООО «МАТРИЦА», выявить основные проблемы производственно-хозяйственной деятельности и найти пути улучшения финансового состояния анализируемого предприятия. Для достижения цели исследования были поставлены следующие задачи:

– изучить методические основы проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности;

– дать краткую характеристику ООО «МАТРИЦА»;

– проанализировать и оценить состав имущества, и их источников;

– провести анализ ликвидности и рентабельности предприятия;

– на основе такого анализа разработать предложения по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Глава 1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия.

1.1. Сущность и значение анализа финансового состояния.

Одно из важнейших условий успешного управления предприятием - анализ и системное изучение финансового состояния предприятия и факторов, на него влияющих, прогнозирование уровня доходности капитала предприятия.

Анализ финансовой отчетности
– это процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. Однако при этом главной целью является оценка финансово – хозяйственной деятельности нашей организации относительно будущих условий существования.

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия финансировать свою деятельность на определенный момент времени.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если поставленные задачи в перечисленных видах деятельности успешно реализовываются, это положительно влияет на финансовое результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.[1]

Основная цель анализа финансового состояния - получение наибольшего числа ключевых, т.е. наиболее информативных, показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Рис.1. Практика применения экономического анализа по результатам исследования ведущих российских компаний.[2]

Основными функциями анализа финансового состояния являются:[3]

- своевременная и объективная оценка финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

- выявление факторов и причин достигнутого состояния;

- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений.

Источниками информации для анализа финансово – хозяйственной деятельности являются данные оперативного и бухгалтерского учета.

Бухгалтерская отчетность – единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. Данные отчетности используются внешними пользователями для оценки эффективности работы организации. Отчетность необходима для оперативного руководства хозяйственной деятельностью и служит исходной базой для последующего планирования и прогнозирования.

Состав и содержание бухгалтерской отчетности в настоящее время регулируется следующими нормативными документами:

- Федеральным законом от 21 ноября 1996 года №129-ФЗ «О бухгалтерском учете», с последующими изменениями и дополнениями;

- Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в российской Федерации, утвержденным приказом Минфина России от 29 июля 1998 года №34н;

- Планом счетов бухгалтерского учета финансово – хозяйственной деятельности организаций, утвержденным приказом Минфина России от 31 октября 2000 года №94н;

- Положениями по бухгалтерскому учету и другими документами.

Федеральный закон «О бухгалтерском учете» содержит наиболее общие положения в отношении отчетности. В соответствии с Федеральным законом «о бухгалтерском учете», Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации и Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) годовая бухгалтерская отчетность организаций состоит из:

1) бухгалтерского баланса (форма №1);

2) отчета о прибылях и убытках (форма №2);

3) приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках: отчета об изменениях капитала (форма №3); отчета об изменении денежных средств.

Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия: выполнения производственных планов; снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли; роста эффективности производства; улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.

Содержание и основная цель финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

- выявление изменений показателей финансового состояния;

- определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

- оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

- оценка финансового положения на определенную дату;

- определение тенденций изменения финансового состояния.[4]

Основная задача анализа финансового состояния заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

В основе комплексного анализа финансового состояния лежит анализ финансовой отчетности организации. Анализ бухгалтерской отчетности – это процесс, при котором оценивается прошлое и текущее положение и результаты деятельности организации. Главной целью является оценка финансово- хозяйственной деятельности организации.

Результаты анализа финансовой отчетности используются для выявления проблем управления производственно - коммерческой деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала, для оценки деятельности руководства организации, а также прогнозирования ее отдельных показателей и финансовой деятельности организации в целом. Анализ финансового состояния является базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.

Стратегические задачи финансовой политики предприятия следующие: максимизация прибыли предприятия; оптимизация структуры капитала и обеспечение его финансовой устойчивости; обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия; достижение прозрачности финансового состояния предприятия для собственников, инвесторов, кредиторов; создание эффективного механизма управления предприятием; использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.[5]

На основе полученных результатов анализа осуществляется выбор направлений финансовой политики.

Анализ финансового состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами.

Оценка финансового состояния проводится:

- руководителями и соответствующими службами предприятия. Объектом финансового состояния будут являться все стороны деятельности предприятия;

- его учредителями, инвесторами с целью изучения эффективности использования ресурсов. Объектом финансового состояния будут финансовые результаты и финансовая устойчивость;

- банками для оценки условий кредитования и определения степени риска. Объектом финансового состояния является кредитоспособность;

- поставщиками для получения платежей. Объектом финансового состояния является платежеспособность;

-налоговыми органами для выполнения плана поступления средств в бюджет. Объектом финансового анализа будут финансовые результаты предприятия.

Рис.2. Задачи комплексного анализа

Можно выделить два вида финансового анализа: внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Результаты внутреннего анализа используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства. Результаты анализа финансово – хозяйственной деятельности предприятия нужны внутренним пользователям в качестве исходной информации для принятия различного рода экономических решений. В системе внутреннего управленческого анализа есть возможность углубления анализа финансового состояния за счет привлечения данных управленческого производственного учета.

Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (аудиторами, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности). Его цель – установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.[6]

1.2. Методы финансового анализа

Метод финансового анализа – это система наиболее общих, ключевых понятий данной науки, общенаучных и конкретно-научных способов и принципов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов.

Характерными особенностями метода экономического анализа являются: использование системы аналитических показателей всесторонне характеризующих финансово-хозяйственную деятельность организации; изучение причин изменения этих показателей; выявление и измерение причинно – следственных связей между ними. Все аналитические методы можно сгруппировать в две большие группы: качественные и количественные.[7]

Рис.3. Качественные и количественные методы анализа

Рис. 4. Наиболее часто используемые методы финансового анализа

Горизонтальный анализ (временной)
– сравнение каждой позиции отчетности с соответствующей позицией предыдущего периода, заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются формы, так и динамику ее отдельных показателей. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за отчетный период.

Вертикальный анализ (структурный)
. Цель вертикального анализа – вычисление удельного веса отдельных статей баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.

Трендовый анализ
– сравнение каждой позиции отчетности с позициями ряда предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентный анализ)
сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов.

Помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния большую роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчетности, такие, как чистые активы (реальный собственный капитал), собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Данные показатели являются критериальными,
поскольку с их помощью формируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния.

Сравнительный анализ
(пространственный) - анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей предприятия с показателями предприятий-конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ –
это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель:

-для сравнения показателей финансового состояния конкретной фирмы с базисными (нормативными) величинами, аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями;

-выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния фирмы;

-определения нормального ограничения и критериев различных сторон финансового состояния предпринимательской фирмы.

Анализ финансового состояния предприятия по данным отчетно­сти может осуществляться с различной степенью детализации. Мож­но выделить два вида анализа: экспресс-анализ и углубленный ана­лиз. В первом случае аналитик предполагает получить лишь самое общее представление о предприятии, чья отчетность подвергается чтению, во втором — проводимые аналитические расчеты и ожидае­мые результаты более детализированы и подробны.

Экспресс-анализ. Его цель — получение оперативной, наглядной и простой оценки финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Иными словами, такой анализ не должен занимать много времени, а его реализация не предполагает каких-ли­бо сложных расчетов и детализированной информационной базы. Указанный комплекс аналитических процедур еще может быть назван чтением отчета (отчетности).

Углубленный анализ. Если экспресс-анализ, по сути, сводится лишь к чтению годового отчета, то углубленный анализ предполагает расчет системы аналитических коэффициентов, позволяющей полу­чить представление о следующих сторонах деятельности предпри­ятия: имущественное положение, ликвидность и платежеспо­собность, финансовая устойчивость, деловая активность, прибыль и рентабельность, рыночная активность. Помимо этого углубленный анализ предполагает проведение горизонтального и вертикального анализов отчетных форм.

1.3. Порядок проведения анализа финансового состояния предприятия

В настоящее время анализ финансового состояния предприятия достаточно хорошо систематизирован, а его процедуры имеют уни­фицированный характер и проводятся, по сути, по единой методике практически во всех странах мира. Общая идея этого унифицирован­ного подхода к анализу заключается в том, что умение работать с бухгалтерской отчетностью предполагает по крайней мере знание и понимание: места, занимаемого бухгалтерской отчетностью в сис­теме информационного обеспечения управления деятельностью пред­приятия; нормативных документов, регулирующих ее составле­ние и представление; состава и содержания отчетности; мето­дики ее чтения и анализа.[8]

В международной и отечественной учетно-аналитических практи­ках алгоритмы расчета показателей проработаны достаточно детально; известны десятки аналитических коэффициентов, причем некоторые из них регулярно публикуются в информационно-справочных файлах специализированных информационно-аналитических агентств. В подавляющем большинстве случаев приводимые ниже фор­мулы расчета легко алгоритмизируются с помощью отчетных форм.

Рис. 5. Последовательность анализа финансовой отчетности

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов, во-первых, оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей); во-вторых, оценку структуры показателей прибыли и изменений их структуры («вертикальный анализ» показателей); в-третьих, изучение хотя бы в самом общем виде динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов («трендовый анализ» показателей); в-четвертых, выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественную оценку.[9]

Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия представлена в активе баланса. Показатели это­го блока позволяют получить представление о «размерах» предпри­ятия, величине средств, находящихся под его контролем, и структуре активов.

Доля основных средств в валюте баланса рассчитывается отне­сением итога первого раздела баланса к его валюте. Основные сред­ства представляют собой ядро материально-технической базы пред­приятия, основной материальный фактор, обусловливающий возмож­ности генерирования прибыли. Этим объясняется значимость аналитической оценки данного актива. Значение показателя сущест­венно варьирует по отраслям; так, в машиностроении доля основных средств в активах существенно выше по сравнению, например, с тор­говлей или сферой финансовых услуг.

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспо­собности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосроч­ным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива ба­ланса, погашается различными способами, в частности ее обеспече­нием могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем понятно, что вынужденная распродажа основных средств для погашаения текущей кредиторской задолжен­ности нередко является свидетельством предбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как нормальная операция.

Следовательно, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состоя­ния, вполне логично сопоставлять краткосрочные обязательства с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением.

Прежде всего заметим, что ликвидность и платежеспособ­ность - это различные, хотя и взаимосвязанные, характеристики.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В учетно-аналитической литературе под ликвидными понимают активы, потреб­ляемые в течение одного производственного цикла (года).

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погаше­ния краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Иными словами, ликвид­ность означает формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.[10]

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредитор­ской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким об­разом, основными признаками платежеспособности являются: (а) на­личие в достаточном объеме средств на расчетном счете; (б) отсутст­вие просроченной кредиторской задолженности.

Являясь абсолютным, показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств, не приспособлен для простран­ственно-временных сопоставлений, поэтому в анализе более активно применяются относительные показатели - коэффициенты ликвидности. Принято выделять три группы оборотных активов, различающиеся с по­зиции их участия в погашении расчетов: производственные запасы, де­биторская задолженность и денежные средства и их эквиваленты. Сред­ства, «омертвленные» в запасах, должны пройти стадию «средства в рас­четах», т. е. побывать в виде дебиторской задолженности. Поэтому они относительно дольше исключены из активного оборота.

Приведенное подразделение оборотных активов на три группы позволяет построить три основных аналитических коэффициента, ко­торые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности
Клт
дает общую оценку ли­квидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей крат­косрочной задолженности (текущих обязательств).

Клт
= ТА / КП (1)

где: ТА- текущие активы; КП- краткосрочные пассивы.

Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рас­сматривается как благоприятная тенденция. В зарубежной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя — 2; однако это лишь ориентировочное значение, ука­зывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент быстрой ликвидности
Клб
по своему смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвид­ности; однако исчисляется по более узкому кругу оборотных акти­вов, когда в расчете не учитывается наименее ликвидная их часть — производственные запасы.

Клб
= (ДС + ДБ) / КП (2)

где: ДС- денежные средства; ДБ – расчеты с дебиторами.

Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынуж­денной реализации производственных запасов, могут быть сущест­венно ниже расходов по их приобретению.

В работах некоторых западных аналитиков приводится ориенти­ровочное нижнее значение показателя — 1, однако эта оценка носит также условный характер.

Коэффициент абсолютной ликвидности
(платежеспособности) Кла
является наиболее жестким критерием ликвидности предпри­ятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имею­щихся денежных средств.

Кла
= ДС / КП (3)

Общепризнанных критериальных значений для этого коэффици­ента нет. Опыт работы с отечественной отчетностью показывает, что его значение, как правило, варьирует в пределах от 0,05 до 0,1.

Рассмотренные три показателя являются основными для оцен­ки ликвидности и платежеспособности. Тем не менее известны и другие показатели, имеющие определенный интерес для аналитика. Оценку ликвидности и платежеспособности нужно проводить осмыс­ленно; например, если величина собственных оборотных средств от­рицательна, то финансовое положение предприятия в краткосрочной перспективе рассматривается как неблагоприятное, при этом расчет коэффициентов ликвидности уже не имеет смысла.[11]

Финансовая устойчивость предприятия в основном характеризует состояние его взаимоотношений с кредиторами. Дело в том, что крат­косрочными обязательствами (в том числе и кредитами и займами) можно оперативно управлять: если прогноз финансового состояния неблагоприятен, то в целях экономии финансовых расходов можно отказаться от кредитов и постараться «выкрутиться», опираясь лишь на собственный капитал (кстати, статистика свидетельствует о том, что при переходе к рынку многие отечественные предприятия стали более осторожно и осмысленно пользоваться кредитами, в том числе и краткосрочными). Что касается долгосрочных заемных средств, то обычно это решение стратегического характера; его последствия бу­дут сказываться на финансовых результатах в течение длительного периода, а необоснованное и чрезмерное пользование заемным капи­талом может привести к банкротству.

Количественно финансовая устойчивость оценивается двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемые ус­ловно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия. Показатели первой группы рассчитываются в основном по дан­ным пассива баланса (доля собственного капитала в общей сумме источников, доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов, под которыми понимается собственный и заемный капи­тал, уровень финансового левериджа и др.). Во вторую группу вхо­дят показатели, рассчитываемые соотнесением прибыли до вычета процентов и налогов с величиной постоянных финансовых расходов, т. е. расходов, нести которые предприятие обязано независимо от того, имеет оно прибыль или нет.

Коэффициент концентрации собственного капитала
Ккс
харак­теризует долю собственности владельцев предприятия в общей сум­ме средств, авансированных в его деятельность.

Ккс
= СК / ВБ (4)

где: СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса.

Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предпри­ятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент кон­центрации заемного капитала
Ккп
, рассчитываемый отношени­ем величины привлеченных средств к общей сумме источников.

Ккп
= ЗК / ВБ (5)

где: ЗК – заемный капитал.

Оче­видно, что сумма значений коэффициентов = 1 (или 100%).

К показателям, характеризующим структуру долгосрочных источни­ков финансирования, относятся два взаимодополняющих показателя: коэффициент соотношения собственного и заемного капитала
Кс
(уровень финансового левериджа) и коэффициент маневренности собственных средств
Км
.

Кс
= ЗК / СК (6)

Км
= СОС / СК (7)

где: СОС – собственные оборотные средства.

Уровень финансового левериджа. Этот коэффициент счита­ется одним из основных при характеристике финансовой устойчиво­сти предприятия. Экономическая интерпретация показателя очевидна: сколько руб­лей заемного капитала приходится на один рубль собственных средств. Чем выше значение уровня финансового левериджа, тем выше риск, ассоциируемый с данной компанией, и ниже ее резерв­ный заемный потенциал, т. е. способность предприятия при необхо­димости получить кредит на приемлемых условиях.[12]

Коэффициент финансовой зависимости
Кфз
– обратный к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании коммерческой организации.

Кфз
= ВБ / СК (8)

Коэффициент структуры заемного капитала
Ксп
позволяет установить долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств.

Ксп
= ДП / ЗК (9)

Этот показатель может значительно колебаться в зависимости от состояния кредиторской задолженности, порядка кредитования текущей производственной деятельности и т.п.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами
исчисляют по формуле

Коб
= СОС / ТА (10)

Где ТА - величина оборотных средств.

Минимальное значение этого показателя - 0,1. При показателе ниже этого значения структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия, о его возможности проводить независимую финансовую политику.

В широком смысле деловая активность означает весь спектр уси­лий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия этот термин понимается в более узком смысле - как его текущая производственная и коммерческая дея­тельность.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по следующим трем направлениям:

- оценка степени выполнения плана (установленного вышестоя­щей организацией или самостоятельно) по основным показателям и анализ отклонений;

- оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объе­мов финансово-хозяйственной деятельности;

- оценка уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов коммерческой организации.

Именно последнее направление является ключевым, а суть его состоит в том, чтобы обеспечить рациональную структуру оборотных средств. Логика текущего управления финансами подчинена требова­нию эффективного использования оборотных средств — по возмож­ности каждый рубль должен «работать» и не быть чрезмерно долго «омертвленным» в активах. Контроль за этим осуществляется путем расчета показателей оборачиваемости.

Поскольку трансформация средств в ходе текущей деятельности осуществляется по схеме: ... деньги => производственные запасы => средства в расчетах (дебиторы) => деньги .... то «омертвление» де­нежных средств относится прежде всего к запасам и дебиторам.[13]

Оборачиваемость (в оборотах). Важнейшие индикаторы финансово-хозяйственной деятельности — выручка от продаж и при­быль — находятся в прямой зависимости от показателей оборачивае­мости. Взаимосвязь здесь очевидна — предприятие, имеющее относи­тельно небольшой запас оборотных средств, но более эффективно их использующее, может добиться тех же результатов, что и предпри­ятие с большим объемом оборотных активов, но нерациональной их структурой и завышенной по сравнению с текущими потребностями величиной. Кроме того, оборотные активы, находящиеся на разных стадиях кругооборота, как правило, взаимосвязаны: ускорение обора­чиваемости на отдельной стадии чаще всего сопровождается мерами по ускорению оборачиваемости и на других стадиях.

Эффективность вложения средств в производственные запасы мо­жет характеризоваться показателями оборачиваемости, измеряемыми в оборотах или в днях.

Оборачиваемость в оборотах: его рост в дина­мике рассматривается как положительная тенденция и характеризу­ется как ускорение оборачиваемости средств в запасах. Оборачивае­мость рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках. Экономическая интерпретация индикатора такова: он показывает, сколько раз в те­чение отчетного периода обернулись денежные средства, вложенные в запасы. Основной фактор ускорения оборачиваемости в системе управления оборотными средствами — обоснованное относительное снижение запасов: чем меньшим запасом удается поддерживать рит­мичность производственно-технологического процесса, тем выше эф­фективность и рентабельность.

Оборачиваемость (в днях): это иное представле­ние оборачиваемости — не в оборотах, а в днях. Показатель характеризу­ет, сколько в среднем дней денежные средства были «омертвлены» в производственных запасах. Чем меньше продолжительность этого периода, тем лучше, т. е. снижение показателя в динамике рассмат­ривается как положительная тенденция.

Показатели оборачиваемости в оборотах и днях связаны очевид­ной взаимосвязью — их произведение равно продолжительности ана­лизируемого (отчетного) периода.

Результативность деятельности предприятия в финансовом смыс­ле характеризуется показателями прибыли и рентабельности. Эти показатели как бы подводят итог деятельности предприятия за отчетный период; они зависят от многих факторов: объем проданной продукции, затратоемкость, организация производства и др. В числе ключевых факторов — уровень и структура затрат (издержек произ­водства и обращения), поэтому в рамках внутрифирменного управле­ния финансами в этом блоке может выполняться оценка целесооб­разности затрат, их динамика, структурные изменения, а основные показатели— уровень издержек производства (обращения) и абсо­лютная и относительная экономия (перерасходы) издержек.

Можно выделить различные показатели прибы­ли, представляющие особый интерес для тех или иных категорий пользователей. Поскольку данные показатели являются наиболее распространенными обобщенными характеристиками успешности деятельности компании, необходима четкая и однозначная их иден­тификация, позволяющая делать обоснованные оценочные суждения.

Показатели рентабельности — это выражаемые в процентах отно­сительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с некото­рой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон — ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности.[14]

Коэффициенты рента­бельности продаж. Возможны различные алгоритмы их исчисления в зависимости от того, какой из показателей прибыли заложен в осно­ву расчетов, однако чаще всего используются валовая, операционная (прибыль до вычета процентов и налогов) или чистая прибыль. Со­ответственно рассчитывают три показателя рентабельности продаж: (а) норма валовой прибыли, или валовая рентабельность реализо­ванной продукции; (б) норма операционной прибыли, или операционная рентабельность реализованной продукции; (в) норма чистой прибыли, или чистая рентабельность реализован­ной продукции.

Оценивая значения этих показателей, необходимо помнить, что они характеризуют результаты работы за полугодие. Если динамика финансово-хозяйственной деятельности сохранится, то значения ко­эффициентов рентабельности капитала по результатам года пример­но удвоятся.[15]

ГЛАВА
2. Методика анализа финансового состояния предприятия (на примере ООО “Матрица”)

2.1. Характеристика и отраслевые особенности анализируемого предприятия
.

Прежде чем подойти к методике анализа финансового состояния предприятия "Матрица", дам краткую характеристику этого предприятия.

Фирма "Матрица" была образована в сентябре 2000 года.

Наименование:Общество с ограниченной ответственностью “Матрица” (Объединенная Корпорация Технологий).

Местонахождение: г.Тихвин, ул. Советская, д.29.

Телефоны(267) 53353, 74955

Телефон/факс (267) 51254.

E-mail:matriza500@mail.ru

Основными видами хозяйственной деятельности анализируемого предприятия являются производство, реализация и обслуживание компьютерной техники.

В ООО «МАТРИЦА» создан уставной фонд, размер которого на 2009 год составлял 65 000 тыс. руб. Имущество ООО «МАТРИЦА» сформировано за счет вкладов участников, полученных доходов и принадлежит его участникам на праве долевой собственности. Полученная прибыль идет на развитие предприятия, на модернизацию оборудования, на ремонт помещений, на освоение новых видов деятельности, на вознаграждение по итогам за год (13 зарплата) и на выплату дивидендов учредителям, а также на благотворительную деятельность и т. д.

ООО «МАТРИЦА» оказывает и производит следующие виды услуг и продукции:

− сборка компьютеров в модификации, заказанной клиентом, разработка и установка программного обеспечения и последующее обслуживание;

− реализация готовых компьютеров и комплектующих к ним: материнских плат, видео карт, кулеров, блоков питания, винчестеров, DVD-, CD-приводов, процессоров и проч.

− реализация сопутствующих периферийных устройств: клавиатуры, мониторов, веб-камер, сканеров и принтеров с расходными материалами.

Реализация осуществляется как оптом, так и в розницу.

Готовые компьютера и комплектующие к ним приобретаются у российских фирм, а также у эксклюзивных представителей иностранных компаний в России. Крупнейшими из них являются “MICROSOFT” и “DELL”. Здесь также следует отметить, что ООО «МАТРИЦА» принадлежит лицензия от компании DELL на производство компьютеров и договор на установку программного обеспечения от компании MICROSOFT.

Анализируемое предприятие в собственности имеет двухэтажное здание центрального офиса общей площадью 700 кв. м, при котором первый этаж занимает цех программного обеспечения и гарантийного обслуживания (ЦПОиГО) со складскими помещениями, второй этаж − администрация. ООО «МАТРИЦА» принадлежит также два магазина с общей торговой площадью 1500 кв. м. и четыре автомобиля “Газель”. В ЦПОиГО осуществляется оказание услуг в области сборки компьютеров персоналом, имеющим специальное техническое образование. Здесь также происходит и оптовая реализация готовых компьютеров и комплектующих к ним. Оставшаяся часть реализуется через магазины, принадлежащие данному предприятию. В связи с расширением заказов на продукцию, ООО «МАТРИЦА» достраивает на первом этаже центрального офиса еще один цех по сборке компьютеров из комплектующих.

Общий персонал фирмы насчитывает 110 человек, из которых выполнением управленческих функций занято 12 человек, среди них: генеральный директор; финансовый директор (занимается управлением финансами, определением потребности в сырье, готовой продукции; выбирает наиболее оптимальные схемы финансирования, решает вопросы о приобретении нового оборудования, техники, вопросы заработной платы), коммерческий директор (решает вопросы о закупке и реализации компьютерной техники); главный бухгалтер; менеджер торговли − 2 человека (отвечают за продажу продукции в магазинах); управляющий производством; ведущий инженер-программист (разрабатывает программное обеспечение, следит за обновлением программных продуктов, руководят работой программистов первой категории и сборщиков-наладчиков компьютерной техники); начальник отдела кадров и труда (в его задачи входят найм сотрудников, обучение, повышение квалификации, вопросы организации труда); начальник отдела маркетинга (проводит маркетинговые исследования, комплекс маркетинга) и инженер по экономической безопасности.

Структура ООО «МАТРИЦА» представлена на рис. 1

Миссию фирмы "Матрица" можно сформулировать следующим образом: максимальное удовлетворение потребностей самого широкого круга клиентов в товарах и услугах путем производства и реализации компьютерной техники, отвечающих самым последним требованиям в мире компьютерных технологий, а также оказание консультационных услуг в данной области по самым приемлемым ценам, и соответственно, получение прибыли в процессе этой деятельности.

С учетом сформулированной ООО «МАТРИЦА» миссии можно выделить следующие проблемы, стоящие перед организацией:

1) расширение круга предлагаемых услуг и продукции;

2) постоянное обновление ассортимента;

3) установление приемлемых цен на все виды продукции;

4) поиск и внедрение новейших технологий и техники;

5) повышение квалификации сотрудников;

6) изучение потребностей потребителей.

СХЕМА…..

2.
2. Оценка состава, динамика и структура имущества предприятия.

Анализ финансового положения и деловой активности ООО "Матрица" на 1.01.10 г. проведен на основе годовых бухгалтерских балансов за 2008, 2009 годы.

В процессе анализа в первую очередь дам общую оценку имуществу предприятия, выделив внеоборотные и оборотные активы, т.е. проведу их горизонтальный и вертикальный анализ (табл. 1).

Таблица 1

Горизонтальный и вертикальный анализ активов ООО "Матрица" за 2008-2009 г.г.

Показатели	Сумма, тыс. руб.			Темп прироста, %	Удельный вес в имуществе предприятия,%
	На начало 2009 г.	На конец 2009 г.	Изменение за год (+,–)		На начало года	На конец года	Изменение за год
Внеоборотные активы – всего.	128260	129520	+1260	+0,98	40,3	40,2	-0,1
Оборотные активы – всего.	190409	193099	+2690	+1,4	59,8	59,9	+0,1
Итого:	318669	322619	+3950	+1,2	100	100	–

Горизонтальный анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за отчетный период возросла на 3950 тыс. руб., или на 1,2%, в том числе за счет увеличения объема внеоборотных активов – на 1260 тыс. руб. и прироста оборотных активов – на 2690 тыс. руб. На основании роста активов, хотя и небольшого, можно предположить, что предприятие повышает свой экономический потенциал и масштабы своей деятельности. Но также он может быть вызван ростом инфляции, поскольку имущество предприятия периодически переоценивается с ростом индекса цен. Была ли в организации переоценка имущества, будет рассмотрено при анализе пассивов.

Вертикальный анализ активов баланса показывает, что структура активов анализируемого предприятия на конец года изменилась несущественно: доля оборотных активов увеличилась на 0,1% и составляет около 60% к балансу. На внеоборотные активы приходится чуть больше 40%, и это на 0,1% меньше, чем в начале года.

Таким образом, за анализируемый период на предприятии замечен рост, как абсолютный, так и вертикальный, оборотных активов, что может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота, т.к. это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

Для того чтобы сделать обоснованные выводы о причинах изменения в структуре имущества, проведу детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса.

Оценка состава и структуры внеоборотных активов предприятия приводится в табл. 2.

Таблица 2

Состав, динамика и структура внеоборотных активов ООО "Матрица"

Показатели	Сумма, тыс. руб.			Темп прироста, %	Удельный вес в стоимости внеоборотных активов,%
	На начало 2009 г.	На конец 2009 г.	Изменение за год (+,–)		На начало года	На конец года	Изменение за год
Внеоборотные активы – всего, в т.ч.:	128260	129520	+1260	+0,98	100	100	–
Нематериальные активы	603	644	+41	+6,8	0,5	0,5	–
Основные средства	87731	111532	+23801	+27,1	68,4	86,1	+17,7
Незавершенное строительство	28527	5830	-22697	-79,6	22,2	4,5	-17,7
Долгосрочные финансовые вложения	11399	11514	+115	+1,0	8,9	8,9	–

Из табл. 2 видно, что за анализируемый период сумма основного капитала в основном увеличилась в результате роста основных средств на 27,1%, причем сумма незавершенного строительства снизилась на 79,6%. Такое изменение произошло в результате приобретения нового оборудования и инвентаря для нового цеха по сборке компьютеров из комплектующих и сокращения затрат на строительно-монтажные работы в связи с окончанием строительства цеха. В итоге изменилась структура внеоборотных активов: доля основных средств увеличилась на 17,7% и стала составлять 86,1%, а доля незавершенного строительства соответственно снизилась на 17,7% и стала составлять 4,5%.

Здесь также следует отметить, что на увеличение суммы основных средств повлияли рост нематериальных активов (+6,8%) и рост долгосрочных финансовых вложений (+1%). Причем их структура не изменилась. Доля нематериальных активов составляет 0,5%, а доля финансовых вложений – 8,9%.

Более наглядно структуру внеоборотных активов за анализируемый период можно увидеть на рис. 2, 3 в прил. 4.

Таким образом, строительство нового цеха, рост долгосрочных финансовых вложений указывает на расширение инвестиционной деятельности предприятия, а увеличение нематериальных активов свидетельствует о развитии инновационной деятельности предприятия, которое продолжает приобретать права на создание и использование специального программного обеспечения.

Оценка состава и структуры оборотных средств предприятия приводится в табл. 3.

Как видно из табл. 3, на рост оборотных активов (что само по себе и неплохо – +1,4%) повлияли почти все их составляющие.

Таблица 3

Состав, динамика и структура оборотных активов ООО "Матрица"

Показатели	Сумма, тыс. руб.			Темп прироста, %	Удельный вес в оборотных активах предприятия, %
	На начало 2009 г.	На конец 2009 г.	Изменение за год (+,-)		На начало года	На конец года	Изменение за год (+,-)
Оборотные активы – всего, в т.ч.:	190409	193099	+2690	+1,4	100,0	100,0	–
Запасы - всего, в т.ч.:	118387	124024	+5637	+4,8	62,2	64,2	+2,1
Сырье, материалы	25339	12003	-13336	-52,6	13,3	6,2	-7,1
Готовая продукция	92803	111821	+19018	+20,5	48,7	57,9	+9,2
Расходы будущих периодов	245	200	-45	-18,4	0,1	0,1	–
НДС по приобретенным ценностям	789	2042	+1253	+158,8	0,4	1,1	+0,6
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	201	443	+242	+120,4	0,1	0,2	+0,1
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	61151	62731	+1580	+2,6	32,1	32,5	+0,4
Краткосрочные финансовые вложения, в т.ч.	2516	1334	-1182	-47,0	1,3	0,7	-0,6
Денежные средства	7365	2525	-4840	-65,7	3,9	1,3	-2,6

Данное увеличение может свидетельствовать о расширении масштабов деятельности ООО "Матрица", тем более что у предприятия открывается в скором времени новый цех, и ему нужны дополнительные запасы комплектующих для сборки компьютеров. Но, судя по балансу, рост запасов (+4,8%) произошел в результате увеличения суммы готовой продукции на 20,5%, когда сумма сырья и материалов снизилась на 52,6%, вследствие чего изменилась и их доля по отношению ко всем оборотным активам. Доля сырья уменьшилась на 7,1% и стала составлять на конец года 6,2%, а доля готовой продукции увеличилась на 9,2% и стала составлять 57,9%. Следовательно, предприятие, пока полностью не будет достроен новый цех, не планирует закупку комплектующих, чтобы не замораживать оборотный капитал в запасах, в частности, менее ликвидных активах. Это положительный момент для ООО "Матрица". Но настораживает тот факт, что рост оборотных активов произошел также в результате роста дебиторской задолженности, причем долгосрочная задолженность увеличилась на 120,4%. В то же самое время сократилась сумма наиболее ликвидных активов: краткосрочные финансовые вложения снизились на 47%, а денежные средства – на 65,7%. Хотя однозначно утверждать, что это отрицательный факт, пока еще нельзя, т.к. увеличение денежных средств и их эквивалентов не является 100%-м положительным моментом в деятельности предприятия вследствие того, что они имеют низкую доходность. Поэтому наличие больших остатков наиболее ликвидных активов может быть результатом неэффективного использования оборотного капитала.

Также и резкое увеличение дебиторской задолженности, в частности долгосрочной, может свидетельствовать как о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, так и об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.

На анализируемом предприятии наблюдается снижение выручки в 2009 году на 10,9% (см. прил. 3 “Отчет о прибылях и убытках ООО "Матрица" за 2009 год”). Поэтому можно предположить, что увеличение дебиторской задолженности, скорей всего, свидетельствует о неосмотрительной кредитной политике предприятия. Что касается роста суммы готовой продукции, то ее остаток увеличился за 2009 год в 1,2 раза (111821/92803), когда объем продаж упал за этот период в 0,9 раз (106969/120017). Все это также может свидетельствовать о не очень эффективном управлении продукцией, вследствие чего замедляется ее оборачиваемость.

Обосновать выводы о причинах изменения оборотных активов поможет дальнейший анализ финансового состояния предприятия, в частности, метод финансовых коэффициентов и факторный анализ.

А пока, исходя из вышеизложенного, можно отметить следующее: несмотря на рост оборотных активов, как абсолютный, так и вертикальный, настораживает тот факт, что в их структуре преобладают запасы (64,2%) и дебиторская задолженность (32,7%), т.е. не очень ликвидные активы, и их прирост выше, чем прирост денежных активов, у которых остаток даже уменьшился по отношению к началу года (сумма денежных средств снизилась на 65,7%, сумма краткосрочных финансовых вложений – на 47%). Следовательно, уменьшилась и доля денежных активов, на конец года составляет всего 2%. Эта ситуация может привести к замедлению деловой активности и текущей неплатежеспособности предприятия, так как активы в запасах и дебиторской задолженности отвлечены из оборота.

Более наглядно динамику структуры оборотных активов за анализируемый период можно увидеть на рис. 4, 5 в прил. 5.

Наряду с анализом имущества исследовала динамику и структуру источников формирования ресурсов анализируемого предприятия.

Поступление, приобретение, создание имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика источников которых показана в табл. 4.

Таблица 4

Оценка источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество ООО "Матрица"

Показатели	Сумма, тыс.руб.			Темп прироста, %	Удельный вес в имуществе предприятия, %
	На начало 2009 г.	На конец 2009 г.	Изменение за год (+,-)		На начало года	На конец года	Изменение за год (+,-)
1	2	3	4	6	7	8	9
Источники средств предприятия – всего, в т.ч.:	318669	322619	+3950	+1,2	100,0	100,0	–
Собственный капитал – всего, в том числе:	201798	206190	+4392	+2,2	63,3	63,9	+0,6
Уставный капитал	65000	65000	–	–	20,4	20,1	-0,2
Добавочный капитал	23600	23600	–	–	7,4	7,3	-0,1
Резервный капитал	13167	14427	+1260	+9,6	4,1	4,5	+0,3
Нераспределенная прибыль	100031	103163	+3132	+3,1	31,4	32,0	+0,6
Заемный капитал – всего:	116871	116429	-442	-0,4	36,7	36,1	-0,6
Долгосрочные обязательства (займы и кредиты)	7822	7075	-747	-9,5	2,5	2,2	-0,3
Краткосрочные обязательства:	109049	109354	+305	+0,3	34,2	33,9	-0,3
Займы и кредиты	83385	62144	-21241	-25,5	26,2	19,3	-6,9
Кредиторская задолженность, в т.ч.	25664	47210	+21546	+84,0	8,1	14,6	+6,6
-поставщики и подрядчики	16574	31513	+14939	+90,1	5,2	9,8	+4,6
Продолжение таблицы 4
-задолженность перед персоналом организации	705	568	-137	-19,4	0,2	0,2	–
-задолженность по налогам и сборам	2345	4827	+2482	+105,8	0,7	1,5	+0,8
-прочие кредиторы	6040	10302	+4262	+70,6	1,9	3,2	+1,3

Из данных табл. 4 следует, что на анализируемом предприятии за отчетный период сумма собственного капитала возросла на 2,2%, а заемного – уменьшилась на 0,4%. Соответственно, увеличилась и доля собственного капитала на 0,6% и составляет на конец 2009 г. 63,9%. На заемный капитал организации приходится 36,1%, и это на 0,6% меньше, чем в начале года.

Рост собственного капитала произошел в результате увеличения нераспределенной прибыли на 3132 тыс. руб. или на 3,1% и увеличения резервного капитала на 1260 тыс. руб. или на 9,6%. Резервный капитал создан на предприятии в соответствии с учредительными документами и выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков. Его увеличение, как и рост прибыли определяет положительную тенденцию в деятельности предприятия.

Среди составляющих собственного капитала также можно обратить внимание на величину добавочного капитала. Как видно из табл. 4, его величина не изменилась. Это говорит о том, что на предприятии в течение рассматриваемого периода не было переоценки имущества в связи с инфляцией. Это можно объяснить тем, что большая часть компьютерной техники подвержена снижению цен в связи с быстрым насыщением рынка новыми усовершенствованными моделями.

Уменьшение суммы заемного капитала на 442 тыс. руб. за отчетный период произошло в результате сокращения краткосрочных займов на 25,5% и долгосрочных обязательств на 9,5%. Величина заемного капитала уменьшилась бы еще больше, но прирост кредиторской задолженности на 84% воспрепятствовал этому. На такое увеличение повлияли все составляющие кредиторской задолженности: задолженность перед поставщиками увеличилась на 90,1%, перед бюджетом – на 105,8%, перед прочими кредиторами – на 70,6%.

В результате таких преобразований изменилась и структура заемного капитала в общей сумме всех источников имущества. Доля долгосрочных и краткосрочных займов в общей сложности уменьшилась на 7,2%, а доля кредиторской задолженности увеличилась на 6,6% (рис. 6 прил. 6).

Таким образом, исходя из краткого обзора пассивов предприятия, отмечу, что отрицательным моментом в его деятельности является то, что самый высокий темп прироста за год наблюдается по кредиторской задолженности (+84%), в частности, в результате увеличения задолженности поставщикам на 90,1%. С одной стороны, кредиторская задолженность – наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

Но, обратив внимание на актив баланса, где произошло увеличение по статьям “готовая продукция и товары для перепродажи” на 20,5% или на 19018 тыс. руб., можно предположить, что рост кредиторской задолженности поставщикам на 14939 тыс. руб. объясняется этим фактом, и что это не просроченная кредиторская задолженность. Но настораживает следующий момент: сумма дебиторской задолженности, как на начало, так и на конец года превышает кредиторскую (табл.5). А в условиях инфляции выгоднее иметь кредиторскую задолженность больше, чем дебиторскую, если срок погашения кредиторской больше, чем дебиторской задолженности. И хотя отношение дебиторской задолженности к кредиторской уменьшилось до 1,4 раза, но все равно величина задолженности перед предприятием остается еще высокой, что опять свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Т.е. вполне может сложиться ситуация, что когда придет срок погашения кредиторской задолженности, предприятие вновь будет вынуждено обратиться за денежными средствами к платным внешним источникам.

Таблица 5

Динамика соотношений дебиторской и кредиторской задолженности

Вид задолженности	Состояние задолженности, 2009 год
	на начало года	на конец года
1. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	61151	62731
2. Кредиторская задолженность, тыс. руб.	25664	47210
3. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, раз (п.1:п2)	2,4	1,4

Тем не менее, несмотря на некоторые вышеуказанные отрицательные моменты при анализе пассивов за отчетный период, можно отметить и положительные стороны деятельности предприятия:

– за год его собственный капитал увеличился быстрее, чем заемный (+2,2% и −0,4% соответственно);

– увеличение доли собственного капитала, причем ее величина составляет > 50%, говорит не только об увеличении, но и достаточности буфера, который защищает кредиторов от убытков. Данный факт подтверждает и коэффициент финансового риска (соотношение всех заемных средств к собственным). На начало года указанный коэффициент равен 0,58; на конец года – 0,56, т.е. в конце года на 100 рублей собственных средств было привлечено 56 рублей, что в принципе неплохо, причем в основном из заемных средств привлечены бесплатные источники. А небольшое снижение значения коэффициента за отчетный период свидетельствует о снижении зависимости предприятия от заемных средств и увеличении его финансовой устойчивости;

– сокращение суммы платных кредитов на 21988 тыс. руб. (747+21241).

Таким образом, в деятельности предприятия наблюдаются как благоприятные, так и неблагоприятные изменения в структуре активов и пассивов баланса. Чтобы узнать, носят ли такие изменения случайный или постоянный характер, целесообразно провести сравнительный анализ активов и пассивов за ряд периодов путем уплотнения отдельных статей и сравниванием показателей с базисным периодом, т.е. с началом 2008 г. (табл. 6 и 7, прил. 7,8 (рис. 7-10)).

Таблица 6

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ООО "Матрица" за 2008-2009 г.г.

Показатели	Код строки формы № 1	На начало 2008 года (база расчета)		На начало 2009 года		На конец 2009 года
		Сумма, тыс. руб.	%	Сумма, тыс. руб.	Темп прироста,%	Сумма, тыс. руб.	Темп прироста,%
Актив	300	291153	100	318669	+9,5	322619	+10,8
в том числе:
1. Внеоборотные активы	190	110179	100	128260	+16,4	129520	+17,6
2. Оборотные активы, в т.ч.	290	180974	100	190409	+5,2	193099	+6,7
2.1. Запасы	210+220	111998	100	119176	+6,4	126066	+12,6
2.2. Дебиторская задолженность	230+240	54116	100	61352	+13,4	63174	+16,7
2.3. Денежные средства	250+260	14860	100	9881	-33,5	3859	-74,0
Пассив	700	291153	100	318669	9,5	322619	10,8
в том числе:
1. Собственный капитал	490	182821	100	201798	+10,4	206190	+12,8
в т.ч. Нераспределенная прибыль	470	81131	100	100031	+23,3	103163	+27,2
2. Заемный капитал	590+690	108332	100	116871	+7,9	116429	+7,5
из них:
2.1. Долгосрочные кредиты и займы	590	6075	100	7822	+28,8	7075	+16,5
2.2. Краткосрочные кредиты и займы	610	88281	100	83385	-5,5	62144	-29,6
2.3. Кредиторская задолженность	620	13976	100	25664	+83,6	47210	+237,8

Таблица 7

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ООО "Матрица" за 2008-2009 г.г., %

Показатели	Код строки формы № 1	На начало 2008 года (база расчета)		На начало 2009 года		На конец 2009 года
		Сумма, тыс. руб.	%	Сумма, тыс. руб.	Изменение (+,-),%	Сумма, тыс. руб.	Изменение (+,-),%
Актив	300	100	100	100	–	100	–
в том числе:
1. Внеоборотные активы	190	37,8	100	40,2	+2,4	40,1	+2,3
2. Оборотные активы, в т.ч.	290	62,2	100	59,8	-2,4	59,9	-2,3
2.1. Запасы	210+220	38,5	100	37,4	-1,1	39,1	+0,6
2.2. Дебиторская задолженность	230+240	18,6	100	19,3	+0,7	19,6	+1,0
2.3. Денежные средства	250+260	5,1	100	3,1	-2,0	1,2	-3,9
Пассив	700	100,0	100	100,0	–	100,0	–
в том числе:
1. Собственный капитал	490	62,8	100	63,3	+0,5	63,9	+1,1
в т.ч. Нераспределенная прибыль	470	27,9	100	31,4	+3,5	32,0	+4,1
Продолжение таблицы 7.
2. Заемный капитал	590+690	37,2	100	36,7	-0,5	36,1	-1,1
из них:
2.1. Долгосрочные кредиты и займы	590	2,1	100	2,5	+0,4	2,2	+0,1
2.2. Краткосрочные кредиты и займы	610	30,3	100	26,2	-4,2	19,3	-11,1
2.3. Кредиторская задолженность	620	4,8	100	8,1	+3,3	14,6	+9,8

Таким образом, проведя горизонтальный, вертикальный, сравнительный и графический методы анализа за 2008-2009 г.г., можно отметить, что изменения в структуре и динамике активов и пассивов ООО "Матрица" за 2009 год носят не случайный характер, и все преобразования в деятельности предприятия имеют определенную тенденцию. Так,

1) валюта баланса имеет устойчивую тенденцию роста как к базисному, так и к предыдущему периоду;

2) темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов; исключение составляет только более высокий темп роста основного капитала на конец 2008 года, но это связано с расширением производственной деятельности предприятия;

3) собственный капитал ООО "Матрица" в абсолютном выражении превышает заемный, и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала, как по отношению к базисному, так и к предыдущему периоду;

4) в балансе за рассматриваемые периоды отсутствует статья “непокрытый убыток”; на предприятии, наоборот, наблюдается тенденция роста нераспределенной прибыли (на начало 2009 года прирост составил 23,3%, на конец года по отношению к предыдущему периоду – +3,1%). За весь рассматриваемый период в структуре пассивов наибольший удельный вес занимает собственный капитал;

5) на начало 2008 г. ООО "Матрица" было весьма зависимо от краткосрочных кредитов и займов. Их удельный вес составлял 30,3% ко всем источникам имущества предприятия, что на 4,2% больше, чем на конец 2008 г. и на 11,1% больше, чем на конец 2009 г. Т.е. наблюдается стабильное понижение платных источников имущества.

Все вышеперечисленные моменты являются признаками “хорошего баланса”, т.е. положительно характеризуют деятельность предприятия. Но есть и недостатки.

6) Наблюдаются устойчивая тенденция понижения наиболее ликвидных активов и устойчивая тенденция роста запасов, как по отношению к базисному, так и к предыдущему периоду. Это настораживает в деятельности предприятия и свидетельствует о понижении ликвидности ООО "Матрица". Единственный плюс в данной ситуации, что наибольший удельный вес по отношению к запасам занимает готовая продукция (на начало и конец 2008 г. – 80,7% (89517/110885*100) и 78,4% (92803/118387*100) соответственно, на конец 2009 г. – 90,2% (111821/124024*100)), которая все-таки является более ликвидным активом, чем сырье и материалы.

7) Также наблюдается тенденция роста как кредиторской, так и дебиторской задолженности, причем в течение всего рассматриваемого периода дебиторская больше кредиторской задолженности (рис.11 прил. 9), что вновь свидетельствует об устойчивой иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Удельный вес кредиторской задолженности на начало анализируемого периода составлял 4,8%, что на 9,8% меньше, чем на конец 2009 года. Данный факт говорит о меньшей зависимости предприятия от кредиторской задолженности на начало 2008 г., чем на конец рассматриваемого периода. Таким образом, увеличение указанных задолженностей может негативно сказаться на деятельности предприятия. Так, например, если срок погашения кредиторской задолженности меньше, чем дебиторской, или если предприятие имеет просроченную дебиторскую задолженность – все это может вызвать несбалансированность денежных потоков. Предприятию придется выбирать: пени, ущерб репутации фирмы из-за неуплаченных долгов или обращение к платным заемным источникам, без которых можно было бы обойтись, веди предприятие грамотную кредиторскую и дебиторскую политики.

Для того чтобы выяснить, способно ли предприятие своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, несмотря на негативные моменты в его деятельности, проведу анализ ликвидности бухгалтерского баланса.

2.3 Экономические и финансовые показатели работы предприятия.

Объектом особого внимания в организации является прибыль от продажи продукции (работ, услуг). Проведение факторного анализа указанной прибыли позволит оценить резервы повышения эффективности производства. На каждом предприятии должны предусматриваться плановые мероприятия по увеличению прибыли. В общем плане эти мероприятия могут быть следующего характера:

- увеличени

е выпуска продукции,

- улучшение качества продукции,

- продажа излишнего оборудования и другого имущества или сдача его в аренду,

- снижение себестоимости продукции за счет более рационального использования материальных ресурсов, производственных мощностей и площадей, рабочей силы и рабочего времени,

- диверсификация производства,

- расширение рынка продаж и др.

Из этого перечня мероприятий вытекает, что они тесно связаны с другими мероприятиями на предприятии, направленными на снижение издержек производства, улучшения качества продукции и использование факторов производства.Выручка от реализации продукции – денежные средства, поступающие на предприятие за отгруженные контрагентам продукцию, работы и услуги. Своевременное и полное поступление выручки – важнейшее условие успешной финансово-хозяйственной деятельности любого предприятия, поскольку она является главным и регулярным источником денежных средств. С другой стороны, процесс кругооборота средств на предприятии заканчивается реализацией продукции и поступлением выручки, что само по себе означает возмещение затраченных на производство финансовых ресурсов и служит предпосылкой для возобновления производственного процесса путем авансирования средств в следующий кругооборот.

Для оценки и анализа финансовых результатов деятельности предприятия рассмотрим форму № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Результаты анализа представим в таблице №.

Таблица №

Анализ состава и динамики прибыли предприятия

№	Показатели	Предыдущий период		Отчетный период		Изменение
п.п						(+, - )
Сумма,	уд- вес,	Сумма,	уд. вес	абсол.	относ.,
тыс.р.	%	тыс.р.	%	тыс.р.	%
1	Прибыль (убыток) - всего,	14250	100	31348	100	17098	100,00
	в том числе:
1.1	Прибыль (убыток) от продаж	20561	144,288	34022	108,53	13461	78,73
1.2	Прочие операционные расходы	11344	79,607	3584	11,4329	-7760	-45,39
1.3	Прочие внереализационные расходы	642	4,50526	1715	5,47084	1073	6,28

Первый показатель – прибыль до налогообложения – берется из формы № 2, строка 140. По таблице видно, что в предыдущем периоде предприятие получило прибыль в размере 142250 тыс. рублей, а в отчетном периоде предприятие получило прибыль 31348 тыс. рублей. Таким образом, предприятие в отчетном периоде значительно улучшило свои финансовые результаты.

На данном предприятии основным источником формирования прибыли является прибыль от продаж.

Оценка прибыли от реализации товаров, работ, услуг ООО "Матрица"

Показатели	2008 год	2009 год	Изменение (+, -)
	Сумма, тыс.руб.	Сумма, тыс.руб.	абсол., тыс.р.	относ., %
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (Впр )	120017	106969	-13048	-10,87
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (Спр )	85203	77744	-7459	-8,75
Коммерческие расходы (Рк )	594	5562	+4968	+836,36
Управленческие расходы (Ру )	198	3102	+2904	+1466,67
Прибыль (убыток) от продаж	34022	20561	-13461	-39,57

По таблице видно, что предприятие в отчетном периоде при продаже своей продукции получило меньшую выручку (ф.№2, стр.010), чем в предыдущем периоде. Также снизилась и себестоимость проданных товаров (ф.№2, стр.020). Это может быть обусловлено продажей меньшей партией товара, чем в предыдущем периоде. В отчетном периоде увеличились коммерческие расходы, что повлияло в конечном итоге на снижение прибыли от продаж.

Глава 3. Резервы улучшения и мероприятия по их реализации.

3.1 Оценка и анализ финансовых результатов деятельности ООО "Матрица"

Прибыль и рентабельность отражают эффективность процесса производства. Прибыль – это, с одной стороны, основной источник финансирования деятельности предприятия, а с другой – источник доходов бюджетов различных уровней. В статье 50 ГК РФ указано, что извлечение прибыли является основной целью деятельности коммерческих организаций. Поэтому на исследовании прибыли остановлюсь более подробно.

Оценку и анализ изменения прибыли и источников ее формирования за отчетный и предыдущий период произведу на основании абсолютных и относительных показателей динамики прибыли до налогообложения и ее составляющих.

Анализ состава прибыли до налогообложения в динамике показан в табл. 16. По данным этой табл. видно, что на величину налогооблагаемой прибыли повлияли все ее составляющие, но главным источником ее формирования была прибыль от продажи товаров. Причем налогооблагаемая прибыль снизилась в отчетном году на 17098 тыс. руб., когда прибыль от продажи товаров – на 13461 тыс. руб. Это явилось следствием того, что отрицательное влияние операционных расходов превысило положительное влияние внереализационных доходов на 6311 тыс. руб. (-7273-962) и снизило влияние прибыли от продаж на прибыль до налогообложения.

Таблица 16

Анализ состава и динамики прибыли до налогообложения ООО "Матрица"

Показатели	2008 год		2009 год		Изменение (+, - )
	Сумма, тыс.р.	уд- вес, %	Сумма, тыс.р.	уд. вес %	абсол. тыс.р.	относ., %
Прибыль (убыток) от продаж	34022	108,53	20561	144,29	-13461	+35,76
Сальдо операционных доходов и расходов, в том числе:	-1454	-4,64	-7273	-51,04	-5819	-46,40
Проценты к получению	4654	14,85	1610	11,30	-3044	-3,55
Доходы от участия в других организациях	1064	3,39	4814	33,78	+3750	+30,39
Прочие операционные доходы	600	1,91	749	5,26	+149	+3,35
Проценты к уплате	4188	13,36	3102	21,77	-1086	+8,41
Прочие операционные расходы	3584	11,43	11344	79,61	+7760	+68,18
Сальдо внереализационных доходов и расходов, в том числе:	-1220	-3,89	962	6,75	+2182	+10,64
Прочие внереализационные доходы	495	1,58	1604	11,26	+1109	+9,68
Прочие внереализационные расходы	1715	5,47	642	4,51	-1073	-0,96
Прибыль (убыток) до налогообложения	31348	100	14250	100	-17098	–

Увеличение отрицательного сальдо операционных доходов и расходов произошло в основном из-за резкого роста прочих операционных расходов. Их доля на конец года увеличилась на 68,18% и составила 79,61%, что снизило налогооблагаемую прибыль. Рост вышеуказанной статьи был связан с высокими расходами на списание устаревшего оборудования. Также на предприятии в связи с уменьшением величины краткосрочных вложений снизились проценты к получению, что также повлияло на изменение налогооблагаемой прибыли в меньшую сторону.

Анализ влияния факторов на прибыль от продаж ООО “Матрица”

Объектом особого внимания в организации является прибыль от продажи продукции (работ, услуг). Проведение факторного анализа указанной прибыли позволит оценить резервы повышения эффективности производства. Для этого составлю табл. 17. Также динамику прибыли от продажи и факторов, влияющих на нее, наглядно можно увидеть в прил. 12 (рис. 16).

Таблица 17

Анализ прибыли от реализации товаров, работ, услуг ООО "Матрица"

Показатели	2008 год	2009 год	Изменение (+, -)
	Сумма, тыс.руб.	Сумма, тыс.руб.	абсол., тыс.р.	относ., %
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (Впр )	120017	106969	-13048	-10,87
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (Спр )	85203	77744	-7459	-8,75
Коммерческие расходы (Рк )	594	5562	+4968	+836,36
Управленческие расходы (Ру )	198	3102	+2904	+1466,67
Прибыль (убыток) от продаж	34022	20561	-13461	-39,57

Прибыль от продаж определяется следующим расчетом:

Ппр
= Впр
– Спр
- Рк
– Ру
(2)

Используя данные табл. 17, установлю влияние всех факторов на изменение прибыли.

– Влияние изменения объема продаж на прибыль (ΔПпр1
) определяется по формуле:

ΔПпр1
=Ппр0
* Jпр
- Ппр0
= Ппр0
(Jпр
- 1) (3)

где:Ппр1
и Ппр0
– прибыль от продаж за 2008 и 2009 г.г.

J
пр
- индекс роста объема продаж, руб.

Индекс роста объема продаж определяется отношением выручки от продаж за отчетный период к выручке от продаж предыдущего периода.

Jпр
= 106969/120017=0,89

ΔПпр1
= 34022*(0,89–1)= –3698,8 тыс. руб.

– Влияние изменения уровня себестоимости на прибыль (ΔПпр2
) рассчитывается по формуле:

ΔПпр2
= С0
× Jпр
- С1
(4)

ΔПпр2
= 85203*0,89–77744= – 1804,09 тыс. руб.

Влияние на изменение прибыли уровня коммерческих (ΔПпр3
) и управленческих расходов (ΔПпр4
) рассчитаю аналогично.

– Влияние изменения уровня коммерческих расходов на прибыль

ΔПпр3
= 594*0,89–5562= – 5032,6 тыс. руб.

– Влияние изменения уровня управленческих расходов на прибыль

ΔПпр4
= 198*0,89–3102= – 2925,5 тыс. руб.

Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от продажи продукции за анализируемый период, что выражается формулой:

ΔПпр
= ΔПпр1
+ ΔПпр2
+ ΔПпр3
+ ΔПпр4
= – 13461 тыс. руб.

Как видно из расчетов, на анализируемом предприятии на сокращение суммы прибыли на 13461 тыс. руб. повлияли все вышеперечисленные факторы. Особенно настораживает увеличение коммерческих расходов на 4968 тыс. руб., в результате чего прибыль от продаж снизилась на 5032,6 тыс. руб. А так как управленческие, как и коммерческие расходы относятся к постоянным, следует узнать, что было бы, если данные расходы не изменились бы. Таким образом, прибыль от продаж = 28433 тыс. руб. (106969–77744–594–198). То же самое можно сказать и о переменных затратах, которые именуются в бухгалтерском балансе, как «себестоимость проданных товаров». Если бы они пропорционально снизились объему продажи продукции, т.е. на 0,89% и составляли 75940 тыс. руб., прибыль от продаж составила бы 106969-75940-594-198=30237 тыс. руб. Конечно, она все равно отстает от прибыли за 2005 г., но разница между ними была бы существенно меньше (-3785 тыс. руб.).

Сравнить более наглядно разницу в снижении прибыли в 2009 г. по сравнению с 2008 г. можно в прил. 13 (рис. 17,18).

На данном этапе можно еще раз оценить деловую активность предприятия по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов (Такт
), объема продаж (Тпрод
) и прибыли (Тприб
):

На анализируемом предприятии темп роста активов за исследуемый период составил 120%, темп роста объема продаж – 89%, темп роста прибыли от продаж –60%. Данный расчет еще раз подтверждает, что в отчетном периоде хотя и наблюдалось наращивание масштабов своей деятельности, но произошел спад деловой активности предприятия, так как темп роста прибыли от продаж значительно меньше темпа роста объема продаж, и, следовательно, темпа роста совокупных активов.

Если прибыль – абсолютный показатель финансовых результатов, то рентабельность – относительный показатель, отражающий финансовый результат, определяемый, как отношение прибыли к затратам или ресурсам предприятия. Рентабельность характеризует эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, выгодность производства отдельных видов продукции и услуг.

Расчет и анализ показателей рентабельности затрат и продаж выполняется в табл. 18.

Таблица 18

Расчет и анализ показателей рентабельности продукции ООО "Матрица"

Показатели	Алгоритм расчета показателей (коды строк ф.2)	2008 год	2009 год	Изменение (+,-)
Исходные данные для расчета показателей рентабельности, тыс. руб.
Прибыль от продаж (Ппр )	(050)	34022	20561	-13461
Полная себестоимость проданных товаров (Сполная )	(020+030+040)	85995	86408	413
Выручка от продаж (Впр )	(010)	120017	106969	-13048
Чистая прибыль предприятия (Пч )	(190)	23824	10830	-12994
Расчет показателей рентабельности, %
Рентабельность затрат (R3)	Ппр /Сполная *100	39,56	23,80	-15,77
Рентабельность продаж (по прибыли от продаж) (Rпр )	Ппр /Впр *100	28,35	19,22	-9,13
Рентабельность продаж (по чистой прибыли) (Rчпр )	Пч /Впр *100	19,85	10,12	-9,73

Из данных табл. 18 следует, что показатели рентабельности за 2009 г. по сравнению с показателями 2008 г. значительно уменьшились, что говорит о снижении эффективности деятельности ООО "Матрица".

Так, предприятие с каждого рубля, затраченного на реализацию продукции, стало иметь прибыли на 15,77% меньше, чем в предыдущем периоде. А с рубля продаж стало иметь меньше прибыли от продаж на 9,13% и меньше чистой прибыли на 9,73%.

Снижение уровня рентабельности затрат, а следовательно снижение уровня рентабельности продаж могло измениться за счет изменения суммы выручки, за счет изменения суммы переменных и постоянных затрат. Поэтому узнаю влияние выше перечисленных факторов на изменение этих показателей. Для расчета использую способ цепной подстановки:

;

;

;

;

.

Изменение уровня рентабельности затрат общее:

23,8%–36,56% = –15,77%.

В т. ч.: за счет суммы выручки: 24,39–36,56=–15,17%;

суммы переменных затрат: 36,2–24,39=+11,81%; –15,77%

суммы коммерческих расходов: 28,1–36,2=–8,1%;

суммы управленческих расходов: 23,8–28,1=–4,31.

В итоге, в отчетном периоде на снижение уровня рентабельности затрат, а следовательно на снижение рентабельности продаж повлияло в основном резкое снижение выручки. Уровень рентабельности в данном случае снизился на 15,17%. Также можно отметить снижение рентабельности затрат на 12,41% за счет увеличения суммы постоянных расходов (коммерческих + управленческих) в отчетном периоде. Все это говорит не только о возникших трудностях сбыта продукции, но еще раз и о необдуманном увеличении постоянных затрат на предприятии.

Кроме проанализированных коэффициентов рентабельности различают рентабельность всего капитала, собственного капитала, основной деятельности (табл. 19).

Таблица 19

Расчет показателей рентабельности авансированных средств ООО "Матрица"

Показатели	Алгоритм расчета показателей (коды строк ф.ф.1,2)	2008 год	2009 год	Изменение (+, -)
1	2	3	4	5
Исходные данные для расчета показателей рентабельности, тыс. руб.
Чистая прибыль (Пч )	(190 ф.2)	23824	10830	-12994
Среднегодовая стоимость имущества (Иср )	(300 ф.2)ср	304911	320644	15733
Продолжение табл. 19
1	2	3	4	5
Доходы от участия в других организациях (Ддр )	(080 ф.2)	1064	4814	3750
Прибыль от основной деятельности (Под )	Пч – Ддр	22760	6016	-16744
Среднегодовая стоимость имущества основной деятельности (Фод )	(300-130-140-250 ф.1)ср	268571,5	290084	21512,5
Средняя стоимость капитала и резервов (КР)	(490 ф.1)ср	192309,5	203994	11684,5
Расчет показателей рентабельности, %
Рентабельность всего имущества (Rим )	Пч /Иср *100	7,81	3,38	-4,44
Рентабельность основной деятельности (Rод )	Под /Фод *100	8,47	2,07	-6,40
Рентабельность собственного капитала (Rкр )	Пч /КР*100	12,39	5,31	-7,08

Из данных табл. 19 следует, что и здесь показатели рентабельности за 2009 г. по сравнению с показателями 2008 г. уменьшились:

– получение прибыли с каждого рубля, вложенного в имущество предприятия, уменьшилось на 4,44%;

– получение прибыли от основной деятельности с каждого рубля, вложенного в имущество основной деятельности, уменьшилось на 10,57%.

– в 2009 г. собственники предприятия получили с каждого вложенного рубля на 7,08% меньше, чем в 2008/ г.

Таким образом, резкое увеличение полной себестоимости готовой продукции, снижение уровня продаж, излишняя затоваренность готовой продукции на складе, рост дебиторской задолженности, снижение показателей оборачиваемости – все это факторы, прямо или косвенно повлияли на снижение прибыли, а, следовательно, и на снижение рентабельности ООО "Матрица".

3.2 Анализ финансовой устойчивости

Для анализа ликвидности баланса в первую очередь сделаю сравнение средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Для этого составлю табл. 8.

Таблица 8

Абсолютные показатели ликвидности баланса ООО “Матрица” (тыс. руб.)

Актив	На начало 2009 г.	На конец 2009 г	Пассив	На начало 2009 г.	На конец 2009 г	Отклонения (А-П)
						На начало года	На конец года
Наиболее ликвидные активы (А1)	9881	3859	Наиболее срочные обязательства (П1)	25664	47210	-15783	-43351
Быстрореализуемые активы ()	61151	62731	Краткосрочные обязательства )	83385	62144	-22234	+587
Медленно реализуемые активы ()	130531	137823	Долгосрочные обязательства ()	7822	7075	+122709	+130748
Труднореализуемые активы ()	117106	118206	Постоянные обязательства ()	201798	206190	-84692	-87984
Баланс	318669	322619	Баланс	318669	322619

Исходя из выше полученных результатов, можно сделать вывод, что если в течение 2009 года предприятию срочно придется оплатить кредиторскую задолженность (П1), оно будет испытывать недостаток в наиболее ликвидных активах (А1). Особенно настораживает тот факт, что недостаток денежных средств и их эквивалентов на конец года увеличился по сравнению с началом года в 2,7 раза (43351/15783). Это явилось следствием того, что темп прироста кредиторской задолженности на конец года составил 84% (табл. 4), когда темп роста высоколиквидных активов, напротив, снизился на 20,5% (3859/9881*100-100). Все это говорит об абсолютной неликвидности предприятия.

Анализируя вторую группу неравенств, можно отметить, что краткосрочная дебиторская задолженность (А2) на конец года превышает краткосрочные займы и кредиты (П2) на 587 тыс. руб. в результате снижения последних на 25,4% (табл. 4). Данный результат можно было бы оценить положительно, но из-за большой нехватки наиболее ликвидных активов сопоставление первых двух неравенств позволяет говорить и о текущей неликвидности предприятия, о неплатежеспособности предприятия на ближайший промежуток времени. На начало года текущая ликвидность (А1+А2) – (П1+П2) = -38017 тыс. руб.; на конец года – -42764 тыс. руб.

И только сравнение медленно реализуемых активов (запасов и других активов – А3) с долгосрочными обязательствами (П3), отражает перспективную ликвидность предприятия, причем третье неравенство отражает такой излишек (на конец года – +130748 тыс. руб.), что недостаток средств по первым двум группам активов может компенсироваться избытком по третьей группе активов, но это будет в том случае, если данные активы обладают хорошей ликвидностью, в частности, готовая продукция будет быстро реализована. Причем нельзя забывать, что менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

В прил. 10 (рис. 12А, 12Б) наглядно показана динамика групп ликвидных средств и обязательств по срокам погашения на начало и конец отчетного периода.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов:общего показателя платежеспособности (L1), коэффициента абсолютной ликвидности (L2), коэффициента срочной ликвидности (L3) и коэффициента текущей ликвидности (L4). Они более точно дадут оценку платежеспособности предприятия как на текущий, так и на будущий моменты, покажут, будет ли предприятие обеспечено достаточным резервом для компенсации убытков, которые может понести при размещении и ликвидации всех оборотных активов. Расчет показателей платежеспособности приводится в табл. 9.

Таблица 9

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ООО "Матрица"

Показатели	Алгоритм расчета	Норматив	Значения коэффициентов			Изменение (+,-)
			на 01.01.08	на 01.01.09	на 01.01.10	ст.5 к 4	ст.6 к 5
1	2	3	4	5	6	7	8
L1	(А1+0,5А2+0,3А3)/ (П1+0,5П2+0,3П3)	≥1	1,32	1,14	0,95	-0,18	-0,19
L2	(ДС+КФВ)/КО	≥0,25-0,3	0,15	0,09	0,04	-0,06	-0,05
L3	(ДС+КФВ+ДЗ)/КО	≥1-1,5	0,67	0,65	0,61	-0,02	-0,04
L4	ОА/КО	≥2	1,77	1,75	1,77	-0,02	+0,02

В прил. 11 (рис. 13) наглядно показана динамика коэффициентов платежеспособности организации за 2008-2009 г.г.

На основании полученных данных можно отметить, что динамика коэффициентов ликвидности анализируемой организации за 2008-2009 г.г. отрицательная.

Коэффициент общей платежеспособности показывает, что если предприятие на начало 2008 г. было вполне платежеспособным, то на конец анализируемого периода этого сказать нельзя.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что если вместо 25-30% ООО "Матрица" на начало 2008 г. могло оплатить лишь 15% своих краткосрочных обязательств за счет высоколиквидных активов, то на конец 2009 г. эта возможность составила 4%. Такое резкое падение данного коэффициента произошло в результате снижения денежной наличности на 74% и увеличения кредиторской задолженности на 237,8% за весь анализируемый период (табл. 6).

Рассматривая коэффициент срочной ликвидности, следует отметить, что предприятие за счет поступивших платежей от дебиторов и денежной наличности могло погасить только около 70% краткосрочных обязательств на начало 2008 г. и чуть выше 60% на конец 2009 г. Хотя по идее, у предприятия наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов должно быть столько же, сколько и краткосрочной задолженности.

Коэффициент текущей ликвидностипозволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. На предприятии указанные обязательства полностью покрываются оборотными активами, но в течение всего анализируемого периода только около 80% вместо рекомендуемых 100% составляет резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, и для продолжения нормального производственного процесса.

Таким образом, проанализировав все коэффициенты ликвидности, можно отметить, что как на начало, так и на конец анализируемого периода, предприятие нуждалось в высоколиквидных активах, причем на конец 2009 года эта нехватка более заметна. И если предприятие срочно не предпримет определенные меры, у предприятия в ближайшем будущем могут возникнуть проблемы в продолжении своей деятельности, в частности, ООО "UTI" грозит потеря репутации из-за несвоевременного погашения задолженности контрагентам.

Анализ платежеспособности предприятия дал возможность оценить, в какой степени ООО "Матрица" готово к погашению своих долгов, но не дал ответы на вопросы: насколько организация зависима от заемных источников, растет или снижается уровень этой зависимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Такая оценка будет дана с помощью анализа финансовой устойчивости, который будет рассмотрен далее.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов, включая НДС (табл. 10)

Таблица 10

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО “Матрица” за 2009 год

Показатель	Код строки в форме № 1 бухг./баланса	Сумма, тыс. руб.
		На начало 2009 г.	На конец 2009 г.		Абсолютное отклонение (+/-)
Источники собственных средств (Ис)	490	201798	206190		+4392
Внеоборотные активы (F)	190	128260	129520		+1260
Собственные оборотные средства (Ес) Ес=Ис-F	490–190	73538	76670		+3132
Долгосрочные кредиты и заемные средства (Кт)	590	7822	7075		-747
Наличие собственных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (Ет) Ет=Ес+Кт	490-190+590	81360	83745		+2385
Краткосрочные кредиты и займы (Кt)	610	83385	62144		-21241
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ЕΣ ) ЕΣ =Ет+Кt	490-190+590+610	164745		145889	-18856
Величина запасов и затрат, включая НДС (Z)	210+220	119176		126066	+6890
РЕЗУЛЬТАТЫ:
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (±Ес=Ес-Z)	нач.года Ес<Z	-45638	-49396		-3758
	кон.года Ес<Z
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (±Ет=Ет-Z)	нач.года Ет<Z	-37816	-42321		-4505
	кон.годаEт<Z
Излишек (недостаток) общей величины источников (основных) формирования запасов и затрат (±ЕΣ = ЕΣ -Z)	нач.года ЕΣ >Z	+45569	+19823		-25746
	нач.года ЕΣ >Z

Данные табл. 10 говорят о том, что на предприятии наблюдается нестабильное финансовое состояние и в начале, и в конце анализируемого периода, так как привлекая кроме собственных оборотных средств долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, у предприятия оказывается достаточно источников на формирование запасов и затрат. Все это говорит о том, что на предприятии или запасы явно завышены, или ООО "Матрица" испытывает недостаток в собственных оборотных средствах. Но скорее всего первое, так как несмотря на увеличение собственного оборотного капитала на конец года (+3132 тыс. руб.), на предприятии увеличился его недостаток в результате роста запасов. Для того чтобы дать более основательный вывод, рассмотрю относительные показатели, которые характеризуют финансовую устойчивость предприятия, причем анализ будет дан за два смежных периода (табл. 11).

Таблица 11

Относительные показатели финансовой устойчивости ООО “Матрица” за 2008-2009 г.г.

Показатели	Алгоритм расчета	Норматив	Значения коэффициентов			Изменение (+,-)
			на 01.01.08	на 01.01.09	на 01.01.10	ст.5 к 4	ст.6 к 5
Коэффициент капитализации (U1)	ЗК СК	≤1	0,59	0,58	0,56	-0,01	-0,02
Коэффициент финансовой независимости (U2)	СК ВБ	≥0,5	0,63	0,63	0,64	–	+0,01
Коэффициент самофинансирования (U3)	СК ЗК	≥0,7	1,69	1,73	1,77	+0,04	+0,04
Коэффициент обеспеченности СОС (U4)	СОС ОА	≥0,1, опт. ≥0,5	0,40	0,39	0,40	-0,01	+0,01
Коэффициент обеспеченности запасами за счет СОС (U5)	СОС ЗЗ	≥0,1	0,65	0,62	0,61	-0,03	-0,01
Коэффициент маневренности (U6)	СОС СК	≥0,5	0,40	0,36	0,37	-0,04	+0,01

Как показывают данные табл. 11, есть коэффициенты финансовой устойчивости с положительной динамикой, а есть и с отрицательной.

U1 свидетельствует о достаточной устойчивости финансового состояния организации, так как для этого необходимо, чтобы этот показатель был ≤1. Причем, на начало 2008 г. организация привлекла 59 рублей заемных средств на 100 рублей собственных средств, вложенных в активы; на начало 2009 и 2010 г.г. – 58 и 56 руб. соответственно.

Значение U2 выше критической точки, что свидетельствует также о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежат 63-64% в стоимости имущества.

Этот вывод подтверждает и значение коэффициента самофинансирования (U3).

Вышеперечисленные относительные показатели дают лишь общую оценку финансовой устойчивости. Их необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Как показывают данные табл. 11, у ООО "Матрица" этот показатель не достаточно высок. Собственными оборотными средствами покрывалось в течение всего анализируемого периода лишь 40% оборотных активов. Хотя это значительно выше допустимых 10%. Но так как U4<50%, необходимо оценить, в какой мере собственный оборотный капитал покрывает хотя бы производственные запасы, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации.

По полученным результатам U3 достаточно высок, но наметилась тенденция его снижения с 0,65 до 0,61. Поэтому стоит определить, за счет каких факторов уменьшился данный коэффициент.

Факторный анализ я провела методом цепных подстановок. Для этого составила табл. 12.

Таблица 12

Исходные данные для определения влияния факторов на коэффициент обеспеченности запасами за счет СОС, тыс. руб.

Показатели	На начало 2008 г. (0)	На начало 2009 г. (1)	На начало 2010 г. (2)
СОС	72642	73538	176670
ЗЗ+НДС	111998	119176	126066

U3(0)
= СОС(0)
/ЗЗ(0)
= 0,65;

U3(усл')
= СОС(1)
/ЗЗ(0)
= 0,66;

U3(1)
= СОС(1)
/ЗЗ(1)
= 0,62.

Изменение уровня U3 за 2008 г. общее: 0,62-0,65=0,03, в том числе:

– за счет увеличения СОС: 0,66-0,65=+0,01;

– за счет роста запасов: 0,62-0,66=–0,04.

Аналогично проанализировала влияние факторов в 2009 г.

U3(1)
= 0,62; U3(усл'')
= 0,64; U3(2)
= 0,61.

Изменение уровня общее: –0,01, в том числе:

– за счет увеличения СОС: =+0,02;

– за счет роста запасов: =–0,03.

Следовательно, на снижение коэффициента U3 повлияло только увеличение запасов, и если бы не рост собственных оборотных средств, результат оказался бы хуже. Таким образом, проведенный факторный анализ подтвердил, что запасы на предприятии явно завышены и имеют тенденцию к еще большему увеличению.

В результате все это сказалось на коэффициенте маневренности, который помимо отрицательной динамики не соответствует рекомендуемому значению. Так как из-за излишка запасов только около 40% собственных оборотных средств находится в движении, остальная их часть обездвижена в менее ликвидных активах.

Более наглядно динамика коэффициентов финансовой устойчивости показана в прил. 11 (рис. 14).

Таким образом, проведя анализ ликвидности и финансовой устойчивости ООО "Матрица", можно отметить, что несмотря на снижение зависимости предприятия от внешних кредиторов, на вполне нормальную его финансовую устойчивость, в организации наблюдается:

1) нарушение платежеспособности из-за снижения высоколиквидных активов и увеличения дебиторской и кредиторской задолженностей;

2) необоснованное завышение запасов.

А такие негативные моменты ведут к снижению оборачиваемости активов, а, следовательно, и к падению прибыли. Поэтому далее в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала, установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление движения средств, т.е. дать оценку деловой активности предприятия.

3.3. Мероприятия по улучшения финансового состояния предприятия.

В гл. 2 при рассмотрении эффективности капитала было показано, что на анализируемом предприятии в связи с замедлением оборачиваемости оборотных активов на 88,3 дня, в частности готовой продукции на 70,9 дней и дебиторской задолженности на 36,4 дней дополнительно привлечено средств в оборот на сумму 26250,5 тыс. руб. А если посмотреть на изменение кредиторской задолженности , то ее рост в 2009 г. составил 21546 тыс. руб.

Таким образом, снижение оборачиваемости оборотных активов, которое произошло вследствие неэффективного управления готовой продукцией и дебиторской задолженностью, привело к дефициту денежной наличности и необоснованному дополнительному росту кредиторской задолженности поставщикам.

Поэтому ООО «МАТРИЦА» необходимо сократить величину дебиторской задолженности и величину запасов.

Для снижения величины запасов следует выяснить, нет ли в составе готовой продукции устаревших материальных ценностей. Это легко установить по данным складского учета. Если по какому-либо виду запасов остаток большой, а расхода на протяжении года не было или он был незначительный, то его можно отнести к группе неходовых запасов. И тогда предприятию необходимо пересмотреть ценовую политику по отношению к такой группе. Например, снизить цену в 2 раза. Опыт других предприятий этой отрасли показывает, что спрос учетверяется каждый раз, когда цена падает вдвое, причем их прибыль растет.

Так как на анализируемом предприятии наблюдается падение объема продаж, что также явилось одной из причин увеличения остатков запасов на складе, ООО «МАТРИЦА» необходимо:

– находить новые рынки сбыта;

– проводить эффективную рекламную и маркетинговую политики.

Для снижения дебиторской задолженности предприятию рекомендуется:

1. Постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями, особенно по отсроченным задолженностям. Для этого можно составить сводные таблицы, в которых показан состав и движение дебиторской задолженности, ее классификация по срокам образования и т.д. Ежемесячное составление таких таблиц позволит бухгалтеру представить четкую картину состояния расчетов с разными дебиторами, выявить просроченную задолженность. И если такая обнаружится, необходимо приложить все усилия, чтобы взыскать эту задолженность в ближайшее время, так как затяжка может привести к ее списанию на уменьшение финансовых результатов предприятия.

2. Установить определенные условия кредитования дебиторов, например:

– покупатель получает скидку 2% в случае оплаты полученного товара в течение 10 дней с момента его получения или

– покупатель оплачивает полную стоимость, если оплата совершается в период с 11-го по 30-день кредитного периода;

– в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого зависит от момента оплаты.

3. По возможности ориентироваться на большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими покупателями.

4. Оформление сделки с покупателями коммерческим векселем, так как вексельное обязательство имеет значительно бóльшую силу, чем обычная дебиторская задолженность, и вексель выступает высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения.

5. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Для этого также рекомендуется составить сводные аналогичные таблицы, как и по дебиторской задолженности .

Таким образом, в результате сокращения сверхнормативных запасов, периода инкассации дебиторской задолженности произойдет ускорение оборачиваемости капитала, и как результат – меньшая зависимость от контрагентов, улучшение показателей ликвидности и платежеспособности и рост выручки. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением.

Также благоприятно повлияет на ликвидность и платежеспособность предприятия замена краткосрочных кредитов долгосрочными, которые к тому же относятся к устойчивым источникам финансирования, а увеличение срока по погашению займа дает возможность дополнительного использования этих средств.

Также ООО «МАТРИЦА» необходимо оптимизировать политику управления себестоимостью продукции, а именно изучить пути ее снижения.

В результате всех выше указанных мероприятий увеличится основной результат деятельности предприятия – прибыль, а, следовательно, и показатели рентабельности, что очень важно для собственников компании.

Определение экономического эффекта от предложенных мероприятий.

Результаты анализа были доложены руководству ООО "Матрица", которое за счет проведения вышеуказанных мероприятий рассматривает возможность сокращения запасов готовой продукции на 10%, дебиторской задолженности на 15% и увеличения выручки на 15%. Причем оно планирует уменьшить постоянные затраты на 40%, а рост переменных должен примерно находиться в непосредственной зависимости от реализации продукции.

Таким образом, уменьшение дебиторской задолженности на 15% приведет к увеличению статьи баланса “Денежные средства” на 9476,1 тыс. руб. Значения внеоборотных активов и запасов, кроме суммы готовой продукции, я спрогнозировала на основании тренда и его линейного уравнения (прил. 17, рис. 19).

Прогнозные значения кредиторской задолженности определила, исходя из особенностей структуры баланса ООО "Матрица" (кредиторская задолженность равна 14,6% от суммы валюты баланса), а значения долгосрочных и краткосрочных обязательств также рассчитала на основании линейного уравнения тренда, причем 10 000 тыс. руб. краткосрочных обязательств были заменены долгосрочными (прил. 17, рис. 20, 21). Таким образом, я получила следующие прогнозные значения для статей актива и пассива (табл. 20) и на их основании я составила прогнозный аналитический бухгалтерский баланс на 2010 год (табл. 21).

Также на основании прогнозных значений выручки, не неся существенных потерь в точности расчетов, я рассчитала линейную зависимость между переменными затратами и объемом продаж, а также прогнозные значения управленческих и коммерческих затрат и прибыль от продаж и сравнила все полученные значения с предыдущим годом (табл.22).

Таблица 20

Прогнозный баланс на 2010 год ООО "Матрица" (тыс. руб.)

АКТИВ		ПАССИВ
1. Внеоборотные активы	141994	3. Капитал и резервы	215594,9
2. Оборотные активы:	180469,2
2.1.Запасы и затраты, в т.ч.	113436,2	4. Долгосрочные обязательства	17990,7
– Сырье и материалы	10584	5. Краткосрочные обязательства, в т.ч.	88877,6
– Готовая продукция	100638,9	5.1. Краткосрочные кредиты и займы	41798
– НДС по приобретенным ценностям	2213,3	5.2. Кредиторская задолженность	47079,6
2.2. Дебиторская задолженность	53697,9	Заемный капитал – всего	106868,3
2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	13335,1
БАЛАНС	322463,2	БАЛАНС	322463,2

Таблица 21

Прогнозный аналитический бухгалтерский баланс на 2010 год

Показатели	Код строки в форме №1	Сумма, тыс.руб.			Темп прироста, % (+,-)	Удельный вес в имуществе предприятия, %
		На начало года	На конец года	Изменение за год (+,-)		На начало года	На конец года	Изменение за год (+,-)
Актив	300	322619	322463	-156	-0,05	100,0	100,0	–
в том числе:
1. Внеоборотные активы	190	129520	141994	+12474	+9,6	40,1	44,0	+3,9
2. Оборотные активы, в т.ч.	290	193099	180469	-12630	-6,5	59,9	56,0	-3,9
2.1. Запасы и затраты, в т.ч.	210+ 220	126066	113436	-12630	-10,0	39,1	35,2	-3,9
– Сырье и материалы	211	12003	10584	-1419	-11,8	3,7	3,3	-0,4
– Готовая продукция	214	111821	100639	-11182	-10,0	34,7	31,2	-3,5
– НДС по приобретенным ценностям	220	2242	2213	-29	-1,3	0,7	0,7	–
2.2. Дебиторская задолженность	230+ 240	63174	53698	-9476	-15,0	19,6	16,7	-2,9
2.3. Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения	250+ 260	3859	13335	+9476	+246	1,2	4,1	+2,9
Пассив	700	322619	322463	-156	-0,05	100,0	100,0	–
в том числе:
1. Капитал и резервы	490	206190	215595	+9405	+4,6	63,9	66,9	+2,9
2. Заемный капитал	590+ 690	116429	106868	-9561	-8,2	36,1	33,1	-2,9
из них:
2.1. Долгосрочные кредиты и займы	590	7075	17990	+10915	+154	2,2	5,6	+3,4
2.2. Краткосрочные кредиты и займы	610	62144	41798	-20346	-32,7	19,3	13,0	-6,3
2.3. Кредиторская задолженность	620	47210	47080	-130	-0,3	14,6	14,6	–

Таблица 22

Прогнозный анализ прибыли от реализации товаров ООО "Матрица"

Показатели	2009 год	2010 год	Изменение (+, -)
	Сумма, тыс.руб.	Сумма, тыс.руб.	абсол., тыс.р.	относ., %
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	106969	123014	+16045	115,0
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	77744	89406	+11662	115,0
Коммерческие + Управленческие расходы	8664	5198	-3466	60,0
Прибыль (убыток) от продаж	20561	28410	+7849	138,2

Далее по данным табл. 21 и 22 я рассчитала основные показатели деятельности ООО "Матрица", которые ожидаются в результате проведенных мероприятий, и уже новые значения коэффициентов сравнила с предыдущими показателями (табл. 23).

Таблица 23

Сравнение прогнозных показателей с показателями деятельности ООО "Матрица" за 2007-2009 г.г.

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год	2010 год	Изменения (+,– )
					2010 г. к 2007 (08) г.	2010 г. к 2009 г.
1	2	3	4	5	6	7
1. Показатели ликвидности
1.1. Показатель общей платежеспособности	1,32	1,14	0,95	1,35	+0,03	+0,4
1.2. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,15	0,09	0,04	0,15	–	+0,11
1.3. Коэффициент срочной ликвидности	0,67	0,65	0,61	0,75	+0,08	+0,14
1.4. Коэффициент текущей ликвидности	1,77	1,75	1,77	2,03	+0,26	+0,26
1.5. Коэффициент восстановления ликвидности	0,9	1,08	+0,18
2. Показатели финансовой устойчивости
2.1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), тыс. руб.	72642	73538	76670	73601	+959	-3069
2.2. Запасы, затраты, тыс. руб.	111998	119176	126066	113436	+1438	-12630
2.3..Коэффициент финансового риска	0,59	0,58	0,56	0,50	-0,09	-0,06
2.4. Коэффициент финансовой независимости	0,63	0,63	0,64	0,67	+0,04	+0,03
2.5.. Коэффициент обеспеченности СОС	0,4	0,39	0,40	0,41	+0,01	+0,01
2.6. Коэффициент обеспеченности запасами за счет СОС	0,65	0,62	0,61	0,65	–	+0,04
3. Показатели деловой активности
3.1. Темпы роста активов, %	109,5	101,2	99,95	-1,25
3.2. Темпы роста выручки, %	89,1	115,00	+25,9
3.3. Темпы роста прибыли от продаж, %	60,4	138,17	+77,77
3.4.Коэффициент оборачиваемости всех активов	0,39	0,33	0,38	-0,01	+0,05
3.5.Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов	1,01	0,83	0,91	-0,1	+0,08
3.6.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	0,65	0,56	0,66	+0,01	+0,1
3.7.Коэффициент оборачиваемости ГП	1,32	1,05	1,16	-0,16	+0,11
Продолжение табл. 23
1	2	3	4	5	6	7
3.8.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	2,08	1,72	2,11	+0,03	+0,39
3.9.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	6,06	2,94	2,61	-3,45	-0,33
3.10. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	3,9	2,4	1,4	1,1	-0,3	-2,8
3.11. Продолжительность погашения дебиторской задолженности	173	210	171	-2	-39
3.12. Продолжительность погашения кредиторской задолженности	59	123	138	+79	+15
3.11.Продолжительность одного оборота оборотных средств, в днях	557	645	547	-10	-98
3.12.Сумма высвобожденных (-) или дополнительно привлеченных (+) всех оборотных средств, тыс. руб.	+26251	-33733
4. Уровень рентабельности, %
Рентабельность затрат	39,56	23,8	30,03	-9,53	+6,23
Рентабельность продаж	28,35	19,22	23,09	-5,26	+3,87
Рентабельность всего имущества(по прибыли от продаж)	11,16	6,41	8,81	-2,35	+2,4
Рентабельностьть собственного капитала (по прибыли от продаж)	17,69	10,08	13,47	-4,22	+3,39

Более наглядно сравнение некоторых показателей оценки деятельности финансового состояния предприятия за 2007-2010 г.г. показано на графиках в прил. 18 (рис. 22А и 22Б), где также учтены среднеотраслевые значения.

Таким образом, на основании прогнозных показателей можно сделать следующие выводы:

1. Снижение величины дебиторской задолженности, сокращение краткосрочных кредитов и займов приведет к улучшению всех показателей ликвидности ООО "Матрица" как по отношению к 2007 г., так и по отношению к 2009 г., т.е. у предприятия появится больше гарантий погашения вовремя долгов. Правда, коэффициенты абсолютной и срочной ликвидности пока не доходят до нормативного уровня, но если ООО "Матрица" будет еще больше улучшать свою кредитную политику, то у него есть реальная возможность оптимизировать ликвидность баланса. Об этом свидетельствует и коэффициент восстановления ликвидности. Его значение ≥ 1.

2. Увеличение выручки, снижение сверхнормативных запасов благоприятно скажутся на ускорении оборачиваемости активов на 98 дней по отношению к 2009 г. В результате будет отвлечено из оборота 33733 тыс. руб. оборотных средств, часть из которых пойдет на дальнейшее расширение производственной базы (+12474 тыс. руб.).

3. В результате того, что на прогнозируемый 2010 г. темп прироста внеоборотных активов (+9,6%) будет превышать темп прироста собственного капитала (+4,6%) наблюдается снижение собственных оборотных средств на 3069 тыс. руб. по отношению к 2009 г. Тем не менее, в результате ускорения оборачиваемости запасов, в частности готовой продукции на 0,11 пунктов, а, следовательно, и снижения их остатка на складе, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами прогнозируется лучше, чем в предыдущем году. Но здесь стоит обратить внимание на то, что указанный показатель все равно не доходит до оптимального уровня (≥ 0,5). Чтобы улучшить данный коэффициент, предприятие может еще больше ускорить оборачиваемость готовой продукции за счет дополнительного пересмотра отношений с покупателями и заказчиками. Как показывают данные табл. 23, оборачиваемость готовой продукции в 2008 г. была лучше на 0,16 пунктов.

4. Наблюдается снижение показателя финансового риска и увеличение коэффициента финансовой независимости, что характеризуют финансовую устойчивость ООО "Матрица" как еще более высокую. Организация будет привлекать 50 рублей вместо 56 заемных средств на 100 рублей собственных средств. А доля активов, покрываемая за счет собственного капитала – 67%, за счет заемных средств – 33%.

5. Также благоприятно повлияют на структуру баланса это ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности и снижение оборачиваемости кредиторской задолженности, в результате чего соотношение между ними будет составлять 1,1. Это еще раз говорит о меньшей иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Но надо продолжать стремиться, чтобы срок погашения кредиторской задолженности был больше, чем по счетам дебиторов.

6. Также на предприятии в результате увеличения выручки и снижения себестоимости продукции все показатели рентабельности улучшатся по сравнению с 2009 г., но останутся ниже, чем были в 2008 г. Таким образом, ООО "Матрица" следует дальше продолжать поиск новых рынков сбыта продукции и оптимизацию политики управления себестоимостью. Так, например, увеличение выручки еще на 20% при сохранении постоянных затрат, увеличит прибыль от продаж еще на 11192 тыс. руб., а следовательно и показатели рентабельности (рентабельность продаж повысится еще на 3,8% и составит 23,09% , а рентабельность затрат – на 6,7% и составит 30,03%.

7. Но тем не менее, несмотря на небольшое ожидаемое снижение величины активов на предприятии (-0,05%), прогнозируемый темп роста прибыли больше темпа роста выручки, что говорит о будущем наращивании экономического потенциала ООО "Матрица", о его более динамичном развитии, о повышении интенсивности использования ресурсов, а, следовательно, и об укреплении его финансового состояния.

Следовательно, анализируемое предприятие может зарабатывать прибыль, и не только своевременно возвращать кредиты и оплачивать по ним проценты, но и обеспечит достаточно высокие дивиденды своим собственникам. Риск потери ресурсов в сложившейся прогнозной ситуации очень малый.

Таким образом, прогнозный баланс показал не только, каковы будут результаты деятельности предприятия после проведения указанных мероприятий, но и показал, что нельзя останавливаться на достигнутом, нужно продолжать дальше искать пути достижения желаемых значений показателей хозяйственной деятельности предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Данная выпускная квалификационная работа посвящена изучению анализа финансового состояния предприятия на примере ООО «МАТРИЦА».

В первой главе данной работы рассмотрены теоретические вопросы методики анализа финансового состояния предприятия.

Во второй главе произведен анализ финансового состояния ООО «МАТРИЦА», при котором рассмотрены следующие методы анализа: горизонтальный, вертикальный, метод финансовых коэффициентов, трендовый, сравнительный, факторный, графический. Также в данной главе дается сопоставление полученных результатов деятельности ООО «МАТРИЦА» со средними значениями организаций, специализирующихся в области компьютерных технологий по Ленинградской области.

Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия, оценка эффективности предлагаемых мероприятий, приведены в третьей главе данной работы.

Проведя горизонтальный и вертикальный анализ финансовой деятельности ООО «МАТРИЦА» за 2008-2009 г.г., можно сделать следующие выводы:

1) валюта баланса имеет устойчивую тенденцию роста;

2) собственный капитал в абсолютном выражении превышает заемный, и его удельный вес составляет больше 60%;

3) наблюдается рост нераспределенной прибыли и снижение краткосрочных кредитов и займов;

Все вышеперечисленные моменты положительно характеризуют деятельность предприятия. Но есть и недостатки:

1) Наблюдаются устойчивая тенденция снижения наиболее ликвидных активов и устойчивая тенденция роста запасов;

2) Наблюдается тенденция роста как кредиторской, так и дебиторской задолженности, причем в течение всего рассматриваемого периода сумма и срок погашения дебиторской задолженности больше, чем у кредиторской задолженности, что в условиях инфляции не выгодно для предприятия. Такая ситуация и вызвала несбалансированность денежных потоков и привела к дефициту денежных средств на предприятии.

Основной отрицательный момент в деятельности ООО «МАТРИЦА» – это падение прибыли от продаж на 40%. Факторный анализ показал, что на сокращение суммы прибыли от продаж на 13 461 тыс. руб. повлияли все ее составляющие, а именно снижение выручки, рост постоянных, и относительно меньшее снижение переменных затрат по сравнению с сокращением объема продаж.

Обо всех перечисленных выше положительных и отрицательных сторон деятельности ООО «МАТРИЦА» свидетельствует и коэффициентный анализ. Таким образом, несмотря на то, что финансовая устойчивость предприятия характеризуется достаточно высоким уровнем, в организации наблюдается:

– нарушение платежеспособности из-за снижения высоколиквидных активов и увеличения дебиторской и кредиторской задолженностей;

– необоснованное завышение запасов, в частности готовой продукции, в результате чего снизился коэффициент обеспеченности запасами за счет собственных оборотных средств.

В итоге, неэффективное управление готовой продукцией и дебиторской задолженностью, а также значительное превышение темпа роста активов над темпом роста выручки и прибыли – все это явилось причиной замедления оборачиваемости и снижения уровня рентабельности.

На основании произведенного анализа предприятия предложены следующие основные рекомендации по улучшению финансового состояния ООО «МАТРИЦА»:

1. Необходимо сосредоточить основное внимание на наращивании экономического потенциала. Темп роста прибыли должен опережать темпы роста выручки и активов. Организации необходимо оптимизировать политику управления себестоимостью.

2. Необходимо сократить величину дебиторской задолженности и величину запасов.

3. Рекомендуется увеличить объем продаж за счет нахождения новых рынков сбыта, проведения эффективной рекламной и маркетинговой политики.

При определении экономического эффекта от внедрения данных рекомендаций выявлено, что произойдет улучшение всех относительных показателей деятельности предприятия как по отношению к предыдущему, так и к базисному году. Только показатели рентабельности останутся ниже, чем были в 2008 г. Прибыль от продаж вырастет на 7849 тыс. руб., то есть составит 28410 тыс. руб. Но это не лучший ее результат. В 2008 г. ее величина составляла 34022 тыс. руб.

Таким образом, анализ предприятия не только установил и оценил финансовое состояние ООО «МАТРИЦА», не только показал, каковы будут результаты деятельности предприятия после проведения мероприятий по улучшению его финансового состояния, но и показал, что нельзя останавливаться на достигнутом, нужно продолжать дальше искать пути достижения желаемых значений показателей хозяйственной деятельности предприятия.

Список литературных источников.

1. Балабанов И.Т.
Основы финансового менеджмента.- М.: Финансы и статистика, 2008.- 384 с.

2. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В
. Финансовый анализ: учебное пособие. – М.: Проспект.- 2006.- 344 с.

3. Глазунов В.М
. Анализ финансового состояния предприятия / В.М. Глазунов// Финансы.- 2001.- №2.- С.27

4. Донцова Л.В., Никифорова Н.А
. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. 2-е изд.- М.: Дело и сервис.- 2004.- 336 с.

5. Казакова Н.А.
Предпосылки становления новой экономической специальности – аналитика.- Экономический анализ: теория и практика.- 2008.- №7.- С.58-59

6. Карасева И.М., Ревякина М.А
. Финансовый менеджмент: уч. пособие/ под ред. Ю.П. Анискина.- М.: Омега-Л, 2006.- 335 с.

7. Ковалев В.В
. Курс финансового менеджмента: учебник.- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.- 448 с.

8. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В
. Финансы организаций (предприятий).- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.- 352 с.

9. Ковалев В.В., Патров В.В
. Как читать баланс.- М.: Финансы и статистика.- 2006.- 672с.

10. Лиференко Г.Н
. Финансовый анализ предприятия: учебное пособие.- М.: Издательство «Экзамен», 2005.- 160 с.

11. Ляско В.И
. Стратегическое планирование развития предприятия: учебное пособие для вузов.- М.: Издательство «Экзамен», 2005.- 228с.

12. Методические положения по оценке финансового со­стояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ распоряжением №31-р от 12.08.1994 года

13. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденные Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротству приказом № 16 от 23 января 2001 года

14. Палий В.Ф.
Международные стандарты учета и финансовой отчетности: учебник.- 3-е изд., испр. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2007.- 512 с.

15. План счетов бухгалтерского учета финансово – хозяйственной деятельности организаций, утвержденный приказом Минфина России от 31 октября 2000 года № 94н (в ред. Приказа Минфина РФ от 07 мая 2003 года № 38н)

16. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) (с изменениями на 18 сентября 2006 года)

17. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденное Приказом Минфина России от 29 июля 1998 года № 34н (с изменениями от 30 декабря 1999 г., 24 марта 2000 года)

18. Попова Л
.В., Исакова Р.Е., Головина Т.А
. Контроллинг: учебное пособие.- М.: Издательство «Дело и сервис», 2003.- 192 с.

19. Постановление Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994года (с изменениями от 27.08.1999 года) «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий», принятое в связи с Указом Пре­зидента РФ №2264 от 22.12.1993г.

20. Постановление Правительства РФ от 31 декабря 2008 года № 1102 «О реализации дополнительных мер по государственной поддержке субъектов малого предпринимательства»

Правила предоставления

[1]
Ревенко П. Финансовая бухгалтерия/ П. Ревенко, Б. Вольфман, Т. Киселева – М.:ИНФРА-М, 2007.- С.59

[2]
Н.А. Казакова. Предпосылки становления новой экономической специальности – аналитика.- Экономический анализ: теория и практика.- 2008.- №7.- С.58-59

[3]
Скамай Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятий / Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина.- М.:

ИНФРА-М, 2009.- С.207

[4]
Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М.- 2008.- С.58

[5]
Финансовый менеджмент: теория и практика/ под ред. Е.С. Стояновой.- 6-е изд.- М.: Перспектива.- 2008.- С.121

[6]
Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебное пособие. – М.: Проспект.- 2006.- С.78

[7]
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. 2-е изд.- М.: Дело и сервис.- 2006.- С.72

[8]
Финансы: учебник.- 2-е изд., перераб. и доп./ под ред. В.В. Ковалева.- М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2009.- С.338

[9]
Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности.- М.: ИНФРА-М.- 2006.- С.178

[10]
Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебное пособие. – М.: Проспект.- 2006.- С.72

[11]
Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник.- М.: Новое знание.- 2006.- С.347

[12]
Экономический анализ. Учебник для ВУЗов./ Под ред. Л.Т.Гиляровской.- М.: ЮНИТИ.- 2006.- С.211

[13]
Финансы: учебник.- 2-е изд., перераб. и доп./ под ред. В.В. Ковалева.- М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2009.- С.354

[14]
Экономический анализ. Учебник для ВУЗов./ Под ред. Л.Т.Гиляровской.- М.: ЮНИТИ.- 2006.- С.216

[15]
Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс.- М.: Финансы и статистика.- 2006.- С.370