АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
(НА ПРИМЕРЕ ОАО «УКРНАФТА»)
Содержание
Введение
Горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия
Анализ имущества предприятия
Анализ структуры источников средств предприятия
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия
Вывод
Список использованных источников
ВВЕДЕНИЕ
Становление рыночной экономик в Украине, появление финансовых рынков, необходимость поиска и оптимизации источников финансовых ресурсов объективно способствовали развитию одного из направления финансового анализа.
Данная курсовая работа, проанализируется на основе представленных формах отчётности №1 «Баланс», № 2 «Отчёт о финансовых результатах» по ОАО «Укрнафта», которое занимается добычей и реализацией нефти. Цель курсовой работы
– выявление позитивных и негативных результатов показателей, которые влияют на деятельность предприятия.
При помощи методов расчёта влияния показателей даёт:
- Объективную оценку финансового состояния предприятия;
- Выявление факторов и причин достигнутого состояния
- Выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и увеличение эффективности хозяйственной деятельности предприятия.
1.
Горизонтальный и вертикальный баланс предприятия
Анализ структуры статей баланса и динамики изменений проводится при помощи одного из следующих способов:
—анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения балансовых статей;
—составление уплотненного сравнительного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;
— проведение дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимом аналитическом разрезе.
Анализ непосредственно по балансу — довольно трудоемкая и зачастую малоэффективная процедура, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в изменении финансового состояния предприятия.
В большинстве случаев исследование структуры и динамики финансового состояния предприятия производится при помощи сравнительного аналитического баланса. Такой баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры.
Дальнейший анализ баланса производится следующими способами (они используются также и при интерпретации других форм отчетности):
—горизонтальный анализ;
—вертикальный анализ;
—анализ с использованием коэффициентов.
Горизонтальный анализ.
Это простейший из приемов анализа, но, несмотря на это, с его помощью можно получить довольно ценную информацию о финансовом состоянии предприятия. Он предполагает сравнение показателей одного года с показателями другого. Вертикальный анализ
баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к валюте баланса.
Таблица 1.1.
Схема построения сравнительного аналитического баланса
Название статей |
Код строки |
На начало периода |
На конец периода |
Изменения | |||||||
Абсолют. величина |
Относит. величина |
Абсолют. величина |
Относит. величина |
В абсол. величине |
В структуре | Базисные темпы роста |
|||||
| 1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
|||
| АКТИВ
|
|||||||||||
| I. НЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|||||||||||
Основные средства и нематериал. активы |
010+030 | 5335494
|
5335494/8056200 *100%=66%
|
6139930
|
6139930/9394251 * 100% = 65,36%
|
804436
|
-0,64
|
115,1
|
|||
| Долгосрочные фин.инвестиции за методом участия в капитале | 040 | 85326
|
1,06% | 74666
|
0,8% | -11660
|
-0,26
|
87,5
|
|||
| Долгосрочные финансовые инвестции | 045+060 | 203237
|
2,5%
|
261996
|
2,8%
|
58759
|
0,3
|
129
|
|||
Незаверш. строительство |
020 | 698332
|
8.7%
|
898224
|
9.6%
|
199892
|
0.9
|
128,6
|
|||
| Долг.деб.задол | 050 | 14003
|
0,2%
|
14,934
|
0,16%
|
931
|
-0.04
|
106,6
|
|||
| Всего по разделу I
|
080
|
6336392
|
78,46%
|
7389750
|
78,72%
|
1053358
|
0,26
|
116,6
|
|||
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|||||||||||
| Запасы | 100 | 373586
|
4,6%
|
398531
|
4,2%
|
24945
|
-0.4
|
106,7
|
|||
| Тек.биол.активы | 110 | 0
|
-
|
4
|
0,00004%
|
4
|
0,00004
|
0
|
|||
| 120 | 13810
|
0,17%
|
10427
|
0,11%
|
-3383
|
-0,06
|
75,5
|
||||
| Готовая продукция | 130 | 379065
|
4,7%
|
456047
|
4,85%
|
76982
|
0,15
|
120,3
|
|||
| Товары | 140 | 42818
|
0,53%
|
122780
|
1,3%
|
79962
|
0,77
|
286,7
|
|||
| Дебиторская задолженность | 150-200 | 447222
|
5,6%
|
271282
|
2,9%
|
-175940
|
-2,7
|
60,7
|
|||
| Другая кратк.дебит.зад. | 210 | 361146
|
4,5%
|
282575
|
3%
|
-78571
|
-1,5
|
78,2
|
|||
| Денежные средства и их эквиваленты | 230+ 240 |
75411
|
0,94%
|
376439
|
4%
|
301028
|
3,06
|
499,1
|
|||
| Другие об.акт. | 24630 | 24630
|
0,31%
|
75289
|
0,8%
|
50659
|
0,49
|
305,6
|
|||
| Всего по разделу II
|
260
|
1717688
|
21,35%
|
1993374
|
21,86%
|
275686
|
-0,19
|
116,1
|
|||
| III. РАСХОДЫ БУДУЩИХ ПЕРИОДОВ
|
|||||||||||
| 270
|
2120
|
0,03%
|
11127
|
0,11%
|
9007
|
0,08
|
524,8
|
||||
| БАЛАНС
|
280
|
8056200
|
100%
|
9394251
|
100%
|
1338051
|
0
|
116,6
|
|||
| ПАССИВ
|
|||||||||||
| I. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
|
|||||||||||
| Уставный капитал | 300 | 13557 | 0,168% | 13557 | 0,14% | - | - | - | |||
| Прочий дополнительный капитал | 330 | 1325602 | 16,45% | 1322422 | 14,08% | -3180 | -2,37 | 99,8 | |||
| Резервный капитал | 340 | 3389 | 0,04% | 3389 | 0,036% | - | - | - | |||
| Нераспредел. прибыль | 350 | 5730518 | 71,1% | 6227206 | 66,8% | 546688 | -4,3 | 109,5 | |||
| Всего по разделу I
|
380
|
7073066
|
87,76%
|
7616574
|
81,08%
|
543508
|
-6.67
|
107,7
|
|||
| II. ОБЕСПЕЧЕНИЕ СЛЕДУЩИХ РАСХОДОВ И ПЛАТЕЖЕЙ
|
|||||||||||
| Целевое финансирование | 420 | 223 | 0,003% | 149 | 0,002% | - 74 | -0,001 | 66,8 | |||
| Всего по разделу II
|
430
|
223
|
0,003%
|
149
|
0,002%
|
- 74
|
-0,001
|
66,8
|
|||
| III. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|||||||||||
| Долгосрочные кредиты банков | 440 | 443053 | 5,5% | 975330 | 10,4% | 532277 | 4,9 | 220,1 | |||
| 470 | 1109 | 0,01% | 1109 | 0,01% | - | - | - | ||||
| Всего по разделу III
|
480
|
444162
|
5,51%
|
976439
|
10,4%
|
532277
|
4,9
|
220,1
|
|||
| IV. ТЕКУЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|||||||||||
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги |
530 | 215395 | 2,7% | 148512 | 1,6% | -66883 | -1,1 | 68,9 | |||
| Текущие обязательства | 540+600 | 243803 | 3,03% | 558823 | 5,9% | 315020 | 2,87 | 229,2 | |||
Другие текущие обязательства |
610 | 77366 | 0,96% | 92393 | 0,98% | 15027 | 0,02 | 119,4 | |||
| Всего по разделу IV
|
620
|
536564
|
6,7%
|
799728
|
8,5%
|
263164
|
1,8
|
149
|
|||
| Доходы буд.пер-в
|
630
|
2185
|
0,027%
|
1361
|
0,01%
|
-824
|
-0,017
|
62,3
|
|||
| БАЛАНС
|
640
|
8056200
|
100,0%
|
9394251
|
100,0%
|
1338051
|
0
|
116,6
|
|||
Анализируя табл.1, следоОАОельно, позитивным показателем является увеличение валюты баланса на 1338051 тыс.грн.
Наблюдается также увеличение стоимости оборотных и необоротных активов на 1053358 (16,6 %) и 275686 тыс.грн (16,1%).
На предприятии, соответственно, совершился процесс увеличения денежных потоков, которые являются позитивной
чертой в деятельности предприятия.
Негативной
: увеличение долгосрочных и текущих обязательств на 532277тыс.грн. и 15027 тыс.грн., также уменьшение дебиторской задолженности на 1815,7 тыс.грн. Анализируя структуру пассива, следоОАОельно, часть собственного капитала составляет 7073066 тыс.грн. и 7616574 тыс.грн., что составляет 87,76% и 81,08%. Уменьшение в относительной величине происходит из-за уменьшения другого дополнительного капитала.
2.
Анализ имущества предприятия
Имущество - сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия и являющихся собственностью фирмы и выражается правом владения, правом пользования, правом распоряжения. Эта сумма дает обобщенную стоимостную оценку величины предприятия как единого целого. Эта сумма является учетной оценкой активов, числящихся на балансе предприятия и численно равная итогу актива баланса. Актив баланса дает сведения об использовании капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. об использовании его в конкретное имущество и материальные ценности, об остатках денежных средств и т.п.
В группе показателей описывающих имущественное состояние предприятия относят показатели, которые рассчитываются на основании данных активов баланса:
- Сумма хозяйственных средств находящихся в распоряжении предприятия (итог активов стр. 280 – 9394251 тыс.грн.
);
- Доля необоротных активов в валюте баланса на конец
7389750 тыс.грн. (78,72 %
);
- Доля активной части основных средств ( II + III раздел стр.260 + стр.270) = 2004501 тыс.грн.
- Коэффициент износа основных средств – 46 %
Таблица 2.1
Анализ струтктуры активов предприятия
| Наименование статей | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Изменение | ||||
| абсолют. велич. | относит. велич.(доля оборот. активов) | абсолют. велич. | относит. велич.(доля оборот. активов) | в абсолют. велич. | в структуре | темпы роста | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Необоротные активы | 6336392 | 78,65 | 7389750 | 78,66 | 1053358 | 0.01 | 116,6 |
| Оборотные активы | 1717688 | 21,32 | 1993374 | 21,22 | 275686 | -0,1 | 116,04 |
| Расходы будущих периодов | 2120 | 0,026 | 11127 | 0,12 | 9007 | 0,09 | 524,9 |
| ИТОГО | 8056200 | 100 | 9394251 | 100 | 1338051 | 0 | 116,6 |
Стоимость анализируемого имущества увеличилась на 16,6 % - это свидетельствует об увеличении хозяйственной деятельности предприяти.
Структуру активов предприятья, следоОАОельно, наибольшее место занимают необоротные активы, удельный вес котороых 78,66%.
Предприятие имеет „тяжёлую” структуру активов, так как доля необоротных активов составляет более 40 %, это свидетельствует о значительных расходов и высокой чувствительности предприятия и изменение выручки.
Расходы будущих периодов увеличились на 0,09 % - это свидетельствует о финансовой неустойчивости предпрития.
Таблица 2.2
Анализ структуры необоротных активов предприятия
| Наименование статей | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Изменение | ||||
| абсолют. велич. | относит. велич.(доля оборот. активов) | абсолют. велич. | относит. велич.(доля оборот. активов) | в абсолют. велич. | в структуре | темпы роста | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Нематериальные активы | 4721 | 0,07 | 5989 | 0,08 | 1268 | 0,01 | 126,9 |
| Основные средства | 5330773 | 84,13 | 6133941 | 83 | 803168 | -1,13 | 115,1 |
| Незавершённое строительство | 698332 | 11,02 | 898224 | 12,15 | 199892 | 1,13 | 128,6 |
| Долгосрочные финансовые инвестиции | 109737 | 1,73 | 92811 | 1,26 | -16926 | -0,48 | 84,6 |
| Долгосрочная дебит.задолженость | 14003 | 0,22 | 14934 | 0,20 | 931 | -0,02 | 106,6 |
| Отстроченные налоговые активы | 178826 | 2,8 | 243851 | 3,3 | 65025 | 0,5 | 136,4 |
| ИТОГО: | 6336392 | 100 | 7389750 | 100 | 1053358 | 0 | 116,6 |
В структуре необоротных активов призошло увеличение статьи нематериальные активы, которые звеличились на 1268 тыс.грн.(26,9%) также увеличилисть основне средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые инвестиции уменшились на 25,4%, что свидетельствует о вовлечении финансовых средств в основную деятельность предприятия и улутшению его фінансового состояния, долгосрочная дебиторская задолженость уменшилась и статья отстроченные активы увеличились. То, что в составе активов предприятия имеются нематериальные активы свидетельствует о том, что предприятие занимается инновационной деятельностью.
Таблица 2.3
Анализ структуры оборотных средств предприятия
| Наименование статей | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Изменение | ||||
| абсолют. велич. | относит. велич.(доля оборот. активов) | абсолют. велич. | относит. велич.(доля оборот. активов) | в абсолют. велич. | в структуре | темпы роста | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Запасы | 373586 | 21,75 | 398531 | 19,98 | 24945 | -1,77 | 106,68 |
| Текущие биолог.активы | 0 | - | 4 | 4 | - | - | |
| Незав.производство | 13810 | 0,8 | 10427 | 0,0002 | -3383 | -0,7998 | 75,5 |
Готовая продукция |
379065 | 22,07 | 456047 | 22,9 | 76982 | 0,83 | 114,28 |
| Товары | 42818 | 2,49 | 122780 | 6,16 | 79962 | 3,67 | 286,7 |
| Векселя получены | 2294 | 0,13 | 1739 | 0,Я09 | -555 | -0,04 | 75,8 |
Дебиторская задолженность |
192326 | 11,2 | 90570 | 4,5 | -101756 | -6,7 | 47,09 |
| Дебит.задолженость по расчетах: | |||||||
| -из бюджетом | 3766 | 0,02 | 53669 | 2,69 | 49903 | 2,67 | 1425 |
| -за выданными авансами | 114486 | 6,67 | 80853 | 4,06 | -33633 | -2,61 | 70,62 |
| -начисленых доходов | 0 | - | 293 | 0,01 | 293 | 0,01 | - |
| -внутренних расчетов | 134350 | 7,82 | 44158 | 2,22 | -90192 | -5,6 | 32,87 |
| Другая текущая дебит.задолженость | 361146 | 21,03 | 282575 | 14,18 | -78571 | -6,85 | 78,24 |
| Ден. сре-дства и их эквиваленты | |||||||
| В н.в. | 71320 | 4,15 | 367321 | 18,43 | 296001 | 14,28 | 515,03 |
| В и.в | 4091 | 0,24 | 9118 | 0,46 | 5027 | 0,22 | 224,41 |
| Друг.обор.акт. | 24630 | 1,43 | 75289 | 3,78 | 50659 | 2,35 | 305,68 |
| Итого | 1717688 | 100 | 1993374 | 100 | 275686 | 0,00 | 116,05 |
Как видно из расчета, на начало отчетного периода наибольший вклад в формирование оборотных активов предприятия внесла готовая продукция (22,07%).На конец отчетного периода, при увеличении абсолютного значения готовой продукции на 76982 тыс.грн.(темп роста составил 114,28%) доля их в составе оборотных средств увеличилась на 0,83 и составила 22,9. Очень сильно увеличилась дебиторская задолженность по расчетах с бюджетом.
Анализируя имущественное положение предприятия, определим состояние используемых основных средств. Для этого рассчитаем следующие показатели:
1) коэффициент износа;
2) коэффициент обновления;
3) коэффициент выбытия.
Коеффициент износа
kизн=Накопленный износ/Первоначальная стоимость основных активов=гр. 4 стр. 032 ф. 1/ гр. 4 стр. 031 ф.1.=5280438/11414379 = 0,46=46%
Это свидетельствует о том, что основные средства находятся пока в нормальном состоянии, но уже идут к износу.
Дополнением этого показателя до 100 % (или единицы) является коэффициент годности
основных средств.
Кгод.= 100 -46=54%
Несмотря на всю условность этих показателей, они имеют определенное аналитическое значение. Так, принято считать, что значение коэффициента износа более чем 50 % (а следоОАОельно, коэффициента годности менее 50 %) является нежелательным, следоОАОельно, основные средства изношенные. Из этого можно сделать вывод, что средства предприятия почти изношены и требуют модернизации и обновления.
Коеффициент обновления
Kобн.= Стоимость поступивших основных средств за период/Первоначальная стоимость основных средств на конец периода = гр. 5 стр. 260 ф. 5/ гр. 4 стр. 031 ф. 1=
= 1431910/11414370=0,125
Коэффициент выбытия
.
Kвыб.= Стоимость выбывших основных средств за период/Первоначальная стоимость основных средств на начало периода= гр. 8 стр. 260 ф. 5/ гр. 3 стр. 031 ф. 1= 35539/10018009=0,0035
3.
Анализ структуры источников средств предприятия
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Характеристика соотношения между собственным и заемным капиталом и раскрывает сущность финансового состояния предприятия.
Уставный капитал-
совокупная номинальная стоимость корпоративных прав, выпущенных предприятием, составляет его номинальный, или уставной, капитал.
Паевой капитал
- совокупность средств физ.и юр.лиц, добровольно размещенных в обществе для осуществления его финансово-хозяйственной деятельности.
Дополнительно вложенный капитал-
предназначен для АО, отражает сумму превышения стоимости эмиссии акций над номиналом.
Другой дополнительный капитал-
отражает сумму дооценки необоротных активов, безоплатно полученных необоротных активов предприятием, суммы средств, внесенных учредителями предприятий.
Резервный капитал-
отражает сумму резерва, создаваемого за нераспределенной прибыли отчетного периода.
Нераспределенная прибыль-
отражается сумма прибыли, реинвестированная в предприятия или непокрытый убыток.
Неоплаченный капитал-
отражается сумма задолженности собственников по взносам в уставный фонд-эта сумма уменьшает СК предприятия.
Изьятый капитал-
сумма стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров с целью аннулирования или продажи.
Долгосрочные обязательства
- все обязательства, которые не являются текущими обязательствами.
Текущие обязательства-
обязательства, которые должны быть погашены в течении периода не больше года.
Таблица 3.1
Динамика структуры собственного капитала
| Наименование статей | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Изменение | ||||
| абсолют- ные велчины | относительные величи-ны (доля в оборотных активах) | абсолют- ные велчины | относительные величи-ны (доля в оборотных активах) | в абсолю-тных вели-чинах | в структуре | темпы роста, % | |
| Уставной капитал | 13557 | 0,19 | 13557 | 0,18 | 0 | -0,01 | 100 |
| Прочий дополнит. капитал | 1325602 | 18,74 | 1322422 | 17,36 | -3180 | -1,38 | 99,8 |
| Резервный капитал | 3389 | 0,048 | 3389 | 0,04 | 0 | -0,008 | 100 |
| Нераспределенная прибыль | 5730518 | 81,01 | 6277206 | 82,42 | 546688 | 1,41 | 109,5 |
| ИТОГО
|
7073066
|
100,00
|
7616574
|
100,00
|
543508
|
0,00
|
107,7
|
СледоОАОельно, из таблицы 3.1, видно, что величина собственного капитала с 7073066 тыс.грн. увеличилась до 7616574 тыс.грн (на 543508тыс.грн, в доле на 7,7 % ). Это произошло в основном за счёт увеличения суммы нераспределённой прибыли – на 546688 тыс.грн (9,5%), при этом уставной капитал оставался неизменным, но при этом незначительное изменение прочего дополнительно капитала на 3180 тыс.грн.
Таблица 3.2
Динамика структуры заемного капитала
| Наименование статей | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Изменение | ||||
| абсолютные велчины | относительные величины (доля в оборотных активах) | абсолютные велчины | относительные величи-ны (доля в оборотных активах) | в абсолю-тных вели-чинах | в структуре | темпы роста, % | |
| Долгосрочные кредиты банков | 443053 | 45,08 | 975330 | 54,78 | 532277 | 9,79 | 220,14 |
| Другие долгосрочные обязательства | 1109 | 0,11 | 1109 | 0,06 | 0 | -0,05 | 100 |
| - кредитор-ская задол-женность за товары, ра-боты, услуги | 215395 | 21,9 | 148512 | 8,35 | -66883 | -13,55 | 68,95 |
| Текущие обязательства | |||||||
| -полученых авансов | 71658 | 7,29 | 235091 | 13,23 | 163433 | 5,94 | 328,07 |
| -из бюджетом | 80850 | 8,23 | 139439 | 7,84 | 58589 | -0,39 | 172,5 |
| -из забал.платежей | 20 | 0,002 | 0 | 0 | -20 | -0,002 | 0 |
| -по страхованию | 11179 | 1,13 | 13596 | 0,76 | 2417 | -0,37 | 121,6 |
| -по оплате труда | 29316 | 2,98 | 38476 | 2,16 | 9160 | -0,82 | 131,2 |
| -из учасниками | 16521 | 1,68 | 95675 | 5,38 | 79154 | 3,7 | 539,1 |
| -по внутр.расчетам | 34259 | 3,49 | 36546 | 2,06 | 2287 | -1,43 | 106,7 |
| Другие текущие обязательства | 77366 | 7,87 | 92393 | 5,2 | 15027 | -2,67 | 119,4 |
| ИТОГО
|
982911 | 100,00 | 1777528 | 100,00 | 794617 | 0,00 | 180,8 |
Таким образом
- Долгосрочные кредиты банков увеличились на 120,14%
- Кредиторская задолженность уменьшилась на 31,05%
- Текущие обязательства по полученным авансам увеличились на 228,07%
- Из бюжетом на 72,5%
- По страхованию на 21,6%
- По оплате труда на 31,2%
- Из учасниками на 439,1%
- По внутренним расчетам на 6,7%
- Текущих обязательств увеличилось на 19,4%.
4.
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Оценку финансовой устойчивости предприятия проведем с использованием как коэффициентов рассчитанных по пассиву баланса, так и коэффициентов, отражающих взаимосвязь между источниками формирования средств предприятия и структурой вложений.
Оценка оптимальности соотношения собственного и заемного капитала предприятия.
Эти показатели можно разделить на два блока:
1. коэффициенты капитализации;
2. коэффициенты покрытия.
Коэффициенты капитализации
– характеризуют финансовое состояние предприятия с позиций структуры источников средств;
Коэффициент финансовой автономии
(независимости
) (кавт
)– характеризует долю собственных средств предприятия (собственного капитала) в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.
кавт
=Собственный капитал/Всего источников средств
=І
П/Б=с.380 Ф1/с.640Ф1
Критическое значение этого коэффициента - 0,5.
Начало периода:
Кавт.=
7073066/8056200=0,88
Конец периода:
Кавт. =
7616574/9394251=0,81
СледоОАОельно,чем выше значение данного показателя, тем предприятие финансово устойчивое. На конеу периода показатель уменьшается,это говорит о снижении финансовой устойчивости.
Коэффициент финансовой зависимости
(кзав
) – коэффициент обратный коэффициенту финансовой автономии. Произведение этих коэффициентов равно 1.
кзав
=Всего источников средств/Собственный капитал =Б/ І
П=с.640Ф1/с.380Ф1.
Критическое значение коэффициента финансовой зависимости – 2.
На начало периода:
Кзав.= 8056200/7073066=1,14
На конец периода :
Кзав.= 9394251/7616574=1,23
СледоОАОельно, рост данного показателя свидетельствует об увеличении заемных средств и утрате финансовой независимости. В нашем случае предприятие на начало и на конец периода финансово независимое, так как коефициент меньше 2.
Коэффициент финансового риска
(кф.р.
)– показывает соотношение привлеченных средств и заемного капитала. Т.е. сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных.
кф.р.
= Привлеченные средства/Собственный капитал =ІІ
П+ІІІ
П+IV
П+V
П/І
П=c.430Ф1+с.480Ф1+с.620Ф1+с.630Ф1/с.380Ф1
Оптимальное
значение кф.р
– от 0,3
до 0,5
.
Критическое
значение – 1.
Начало п
К ф.р. = 223+444162+536564+2185/7073066=0,14
Конец периода :
Кф.р. = 149+976439+799728+1361/7616574=0,23
Рост данного показателя свидетельствует об снижении финансовой устойчивости, и зависимости от инвесторов. По данному расчету видно, что предприятие финансово устойчивое.
Коэффициент маневренности собственного капитала
(кман
) – показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрироОАОь этими средствами, а какая капитализирована.
Сос н.п=(1717688+2120)-(223+444162+536564+2185)=736674
Сос к.п=(1993374+11127)-(149+976439+799728+1361)=226824
кман
=Собственные оборотные средства /Собственный капитал(=І
П=с.380Ф1).
Начало периода:
К ман. = 736674/7073066=0,10
Конец периода:
Кман.= 226824/7616574=0,02
Нормальной считается ситуация, при которой коефициент маневренности в динамике незначительно увеличивается.
Коэффициенты капитализации отображены в таблице 4.1
Таблица 4.1
Расчет коэффициентов капитализации
| Показатели | Уровень показатели | ||
| на начало года | на конец года | изменение | |
| 1. Коэффициент финансовой автономии | 0,88 | 0,81 | -0,07 |
| 2. Коэффициент финансовой зависимости | 1,14 | 1,23 | 0,09 |
| 3. Коэффициент финансового риска | 0,14 | 0,23 | 0,09 |
| 4. Коэффициент маневренности собственного капитала | 0,10 | 0,02 | -0,08 |
Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. В нашем случае в течении отчетного периода коефициент финансовой автономии снизился на 7 процентных пункта, и возрос на 9 показатель зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.Такая динамика не является негативной, так первоначальные значения указанных показателей находились на высоком уровне.
Коэффициенты покрытия
Характеризуют финансовую устойчивость с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников обслуживания привлеченных средств.
Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений (Кп.д.в.)
Кп.д.в.=Долгосрочные пассивы / Необоротные активы=III
П/IА=с.480Ф1/с.080Ф1
На начало периода:
Кп.д.в.= 444162/6336392=0,07
На конец периода:
Кп.д.в.= 976439/7389750=0,13
Увеличение коефициента в динамике говорит об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов.
Коэффициенты структуры долгосрочных источников финансирования.
Определяя значение данных показателей, в расчет принимаются только долгосрочные источники средств. В эту подгруппу входят два взаимодополняющих показателя коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (кд.п.з.с.
)
и коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (кф.н.к.и.
)
, исчисляемых по формулам:
кд.п.з.с.
=
Долгосрочные обязательства/ Собственный капитал + Долгосрочные обязательства= III П/I П+III П=с.480Ф1/с.380Ф1+с.480Ф1
На начало периода:
Кд.п.з.с.= 444162/7073066+444162=0,06
На конец периода:
Кд.п.з.с. = 976439/7616574+976439=0,11
кф.н.к.и.
=
Собственный капитал/ Собственный капитал + Долгосрочные обязательства= =I П/I П+III П=с.380Ф1/с.380Ф1+с.480Ф1
На начало периода:
Кф.н.к.и.= 7073066/7073066+444162=0,94
На конец периода:
Кф.н.к.и.= 7616574/7616574+976439=0,89
Вывод
Сумма этих показателей равна единице. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала в общей сумме источников долгосрочного финансирования (Кфнки
) должна быть достаточно велика, при этом нижний предел указывается на уровне 0,6 (60 %). При более низком уровне этого показателя рентабельность собственного капитала не будет отвечать признанным оптимальным значениям.
В данном случае такая тенденция является положительной, так как свидетельствует о рациональном подходе к формированию финансовой стратегии предприятия.
Характеристика источников финансирования материальных оборотных средств
Важным показателем, который характеризует финансовую устойчивость предприятия, является вид источников финансирования материальных оборотных средств.
Материальные оборотные средства предприятия представляют собой запасы, стоимость которых отражается во втором разделе актива баланса. Количественное значение данного показателя определяется суммированием данных по следующим балансовым статьям: производственные запасы, животные на выращивании и откорме, незавершенное производство, готовая продукция, товары. Формулу расчета стоимости материальных оборотных средств предприятия можно представить следующим образом:
3 = с.100Ф1+с.110Ф1+с.120Ф1+с130Ф1+с140Ф1.
На начало периода:
З = 373586+13180+379065+42818=809279 тыс.грн.
На конец периода:
З = 398531+4+10427+456047+122780=987789
Для характеристики источников формирования материальных оборотных средств (запасов) используется несколько показателей, которые и характеризуют виды источников.
1. Собственные оборотные средства.
Кс.об.=1П-IA=с.380Ф1-с.080Ф1=(IIА+IIIA)-(IIП+IIIП+IVП+УП)=(с.260Ф1+с.270Ф) - (с.430Ф1+с.480Ф1+с.620Ф1+с.630Ф1).
На начало периода:
Кс.об. = (1717688+2120)-(223+444162+536564+2185)=736674
На конец периода:
Кс.об=(1993374+11127)-(149+976439+1361)=226824
2. Собственные оборотные средства и долгосрочные заемные источники формирования запасов (функционирующий капитал)
Кс.дз=Кс.об+IIIП=(с.380Ф1-с.080Ф1)+с,480Ф1. На начало периода:
К с. дз = (7073066-6336392)+444162=1180836
На конец периода:
Кс.дз = (7616574-7389750)+876439=1203263
3. Общая величина основных источников формирования запасов
К0
=Кс.дз+Краткосрочные кредиты-Необоротные активы= с.380Ф1+с.480Ф1+с.500Ф1- - с.080Ф1
На начало периода:
Ко =
7073066+444162-6336392=1180836 тыс.грн.
На конец периода:
Ко =
7616574+976439-7389750=1203263
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:
1.
Излишек ( + ) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
±ФС
= Кс.о6 - 3.
На начало периода:
±ФС
= 736674-1180836= - 444162 тыс.грн.
На конец периода:
±ФС
=
226824-1203263= -976439 тыс.грн.
2.
Излишек ( + ) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
±Фт
= Кс.дз- 3.
На начало периода:
±Фт
= 1180836-809279=371557 тыс.грн.
На конец периода:
±Фт
= 1203263-987789=215474
3.
Излишек ( + ) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:
±Ф°= К0
- 3.
На начало периода:
±Фо
= 1180836-809279=371557 тыс.грн.
На конец периода:
±Фо
=
1203263-987789=215474 тыс.грн.
С помощью этих показателей определяем трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости предприятия:
S(Ф)= 1, если Ф >= 0 S(Ф)= 0, если Ф < 0.
Для удобства определения типа финансовой устойчивости представим рассчитанные показатели в табл. 4.2
Таблица 4.2
Своднаятаблица показателей по типам финансовой устойчивости
| Показатели | Тип финансовой устойчивости | |||
| абсолютная устойчивость | нормальная устойчивость | неустойчивое состояние | кризисное состояние | |
| Фс=Кс.об-З | Фс>=0 | Фc=<0 | Фс<0 | Фс<0 |
| Фт=Кс.дз-З | Фт
>= 0 |
Фт>=0 | Фт<0 | Фт<0 |
| Фо=Ко-З | Ф°>=0 | Ф°>=0 | Фо>=0 | Ф°<0 |
А теперь определяем тип финансовой устойчивости анализируемого предприятия.
На начало периода(-444162;371557;371557)
На конец периода(-976439;215474;215474).
Таблица 4.3
Классификация типа финансового состояния предприятия
| Показатели | На начало года |
На конец года |
| 1 . Общая величина запасов (3) | 809279 | 987789 |
| 2. Наличие собственных оборотных средств (Кс.об.) | 736674 | 226824 |
| 3. Величина функционирующего капитала (Кс.дз.) | 1180836 | 1203263 |
| 4. Общая величина источников (Ко) | 1180836 | 1203263 |
| 5.Фс = Кс.об.-3 | -444162 | -976439 |
| 6. Фт = Кс.дз.-3 | 371557 | 215474 |
| 7. Ф° = Kо - 3 | 371557 | 215474 |
| 8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости S = [S(±ФС
), S(±ФТ ), S(±Ф°)] |
(0;1;1) | (0;1;1) |
Из трехкомпонентного показателя видно, что предприятие находится в нормальном устойчивом состоянии Фc=<0 Фт>=0 Ф°>=0.
5.
Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Л1. Наиболее ликвидные активы.
К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и текущие финансовые инвестиции. Данная группа рассчитывается следующим образом:
Л1 = с.220Ф1 + с.230Ф1 + с.240Ф1.
На начало периода:
Л1 = 71320+4091=75411тыс.грн.
На конец периода:
Л1= 367321+9118=376439тыс.грн.
Л2. Быстро реализуемые активы.
К этой группе активов относятся активы, для обращения которых в денежную форму требуется более продолжительное время: готовая продукция, товары, дебиторская задолженность, векселя полученные. Ликвидность этих активов зависит от ряда субъективных и объективных факторов: своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости документооборота в банках, от спроса на продукцию и ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов. Эта группа рассчитывается так:
Л2 =с.130Ф1 + с.140Ф1 + с.150Ф1 + с.160Ф1 + с.170Ф1+
+с I80Ф1+ с.190Ф1 + с.200Ф1 + с.210Ф1.
На начало периода:
Л2 = 379065+42818+2294+192326+3766+114486+134350+361146=1230251 тыс.грн.
На конец периода:
Л2= 456047+122780+1739+90570+53669+80853+293+44158+282575=1132684 тыс.грн.
ЛЗ. Медленно реализуемые активы.
Гораздо больший срок понадобится для превращения производственных запасов и затрат в незавершенном производстве в готовую продукцию, а затем в денежные средства. Кроме того, к этой группе активов относятся расходы будущих периодов, а также оборотные активы, не вошедшие в первые две группы. Расчет этого показателя производится следующим образом:
ЛЗ = с.100Ф1 + с.110Ф1 + с.120Ф1 + с.250Ф1 + с.270Ф1
На начало периода:
Л3 = 373586+13810+24630+2120=414146 тыс.грн.
На конец периода:
Л3= 398531+4+10427+75289+11127=495378 тыс.грн.
Л4. Трудно реализуемые активы.
К этой группе относятся необоротные активы предприятия, стоимость которых отражена в первом разделе актива баланса:
Л4 = I П = с.080Ф1
На начало периода:
Л4 = 6336392 тыс.грн.
На конец периода:
Л4= 7389750 тыс.грн.
Обязательства предприятия можно сгруппироОАОь следующим образом:
П1. Наиболее срочные обязательства.
К ним принято относить кредиторскую задолженность по приобретенным товарам, работам, услугам:
П1 = стр. 530 ф. 1.
На начало периода:
П1 = 215395
На конец периода:
П1= 148512
П2. Краткосрочные пассивы.
К этой группе относятся краткосрочные заемные средства, текущие обязательства по расчетам и прочие текущие обязательства. Кроме того, сюда следует отнести также часть пассивов, представленных в разделе втором пассива баланса «Обеспечения будущих расходов и платежей», в части сумм, планируемых к выплате в течение 12 месяцев, начиная с даты составления баланса, или в течение одного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев. Такое же ограничение относится и к разделу пятому пассива баланса «Доходы будущих платежей».
П2 = IVП - с.530Ф1 + IIП + VП =с.620Ф1 - с.530Ф1 + с.430Ф1 + с.630Ф1 =с.640Ф1 - с.380Ф1 - с.480Ф1 - с.530Ф1 =Б - IП- IIIП - с.530Ф1.
На начало периода:
П2 = 8056200-7073066-444162-215395=323577 тыс.грн.
На конец периода:
П2 = 9394251-7616574-976439-148512=652726 тыс.грн.
ПЗ. Долгосрочные пассивы.
Эта группа пассивов представлена долгосрочными обязательствами предприятия, отраженными в третьем разделе пассива баланса, а также статьями второго и пятого разделов пассива баланса, не отнесенными ко второй группе:
ПЗ =IIIП + IIП +V П = с.480Ф1 + с.430Ф1 + с.630Ф1.
На начало периода:
П3 = 444162+223+2185=446570 тыс.грн.
На конец периода:
П3 = 976439+149+1361=977949 тыс.грн.
П4. Постоянные (устойчивые) пассивы
—
это статьи первого раздела пассива баланса:
П4 = IП = с.380Ф1.
На начало периода:
П4=7073066 тыс.грн.
На конец периода:
П4=7616574 тыс.грн.
Определение ликвидности баланса путем сопоставления приведенных групп по активу и пассиву.
Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства:
Л1>= П1
Л2>= П2
Л3>= ПЗ
Л4 =< П4
В случае, если одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного
и оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить в полной степени более ликвидные.
Данные показатели приведены в таблице 5.1.
Таблица 5.1.
Анализ ликвидности баланса
| Актив
|
На начало года | На конец года | Пассив
|
На начало года | На конец г-да | Платежный излишек (+) или недостаток (-) | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Наиболее ликвидные активы | 75411 | 376439 | Наиболее срочные обязательства | 215395 | 148512 | - | + |
| Быстро реализуемые активы | 1230251 | 1132684 | Краткосрочные пассивы | 323577 | 652726 | + | + |
| Медленно реализуемые активы | 414146 | 495378 | Долгосрочные пассивы | 446570 | 977949 | - | - |
| Трудно реализуемые активы | 6336392 | 7389750 | Постоянные пассивы | 7073066 | 7616574 | + | + |
Баланс
|
8056200 | 9394251 | Баланс
|
8056200 | 9394251 | 0 | 0 |
На начало года –(Л1<П1, Л2>П2, Л3<П3, Л4<П4)
На крнец года - –(Л1>П1, Л2>П2, Л3<П3, Л4<П4)
Как видно из расчета, на начало года существует недостаток наиболее ликвидных активов и медленно реализуемых активов.
На конец года ситуация улутшилась и наблюдается недостача только в медленно реализуемых активах. Такое изменение нельзя назОАОь негативным, так как уменьшилась недостача наиболее ликвидных активов. На данный момент такое положение не влечет за собой ухудшения финансового состояния предприятия.
Анализ ликвидности при помощи финансовых коэффициентов
Коэффициент общей ликвидности
Согласно общепринятым стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от 1 до 2.
Используя классификацию активов и пассивов, формулу для определения коэффициента общей ликвидности можно представить в следующем виде:
Kобщ.лик.= Л1 + Л2 + ЛЗ/П1+П2
На начало периода:
Кобщ.лик. = 75411+1230251+414146/215395+323577=3,19
На конец периода:
Кобщ.лик. = 376439+1132684+495378/148512+652726=2,5
Промежуточный (уточненный) коэффициент ликвидности
Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается по формуле:
Кпром(сроч)=Л1 + Л2/П1+П2
На начало периода:
Кпром(сроч)= 75411+1230251/215395+323577=2,4
На конец периода:
Кпром(сроч)= 376439+1132684/148612+652726=1,8
Желательно, чтобы этот коэффициент был около 1,5. Однако в наших условиях достаточным признается его значение, равное 0,7— 0,8.
Коэффициент ликвидности по показателям первой группы - коэффициент абсолютной ликвидности.
В странах с переходной экономикой – его оптимальное значение принимается равным 0,2 – 0,35. Значение выше 0,35 свидетельствует об излишке денежных средств и об неэффективном их использовании.
Коэффициент абсолютной ликвидности
рассчитывается:
Каб=Л1/П1+П2
На начало периода:
Кааб = 75411/215395+323577=0,13
На конец периода:
Кааб = 376439/148512+652726=0,4
Расчет коэффициентов ликвидности сводится в табл. 5.2
Таблица 5.2
Расчет коэффициентов ликвидности
| Показатель | На начало года | На конец года | Изменение |
| Коэффициент общей ликвидности | 3,19 | 2,5 | -0,69
|
| Коэффициент срочной ликвидности | 2,4 | 1,8 | -0,6
|
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,13 | 0,4 | +0,27
|
Коэффициент общей ликвидности
не находится в пределах от 1 до 2, как на начало периода так и на конец периода, на конец периода ситуация улутшилась, он уменьшился на 0,69.
Коэффициент срочной ликвидности
данный показатель не составил граничных норм от 0,7 - 0,8,но при этом на конец периода уменьшился на 0,6.
Коэффициент абсолютной ликвидности
данный коэффициент включается в оптимальное значение, на конец периода произошло увеличение на 0,27 свидетельствует об эффективном использовании денежных средств
6. Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия
| Наименование статей | Код строки |
Абсолютные величины | Удельный вес статей в выручке от реализации, % | Изменение | ||||||||||
за пред. период |
за отчет. период |
за предыд. период | за отчетн ый. период |
в абсол. величинах | в структуре |
темпы роста, % | ||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | ||||||
| I Финансовые результаты | ||||||||||||||
| Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) | 10 | 13037930 | 8342875 | 100 % | 100 % | -4695055 | - | 64 | ||||||
| НДС | 15 | (2154559) | (1386493) | 16,52 | 16,6 | -768066 | 0,08 | 64,3 | ||||||
| Чистый доход (выручка) от реализации продукции , товаров, услуг | 35 | 8379082 | 5575256 | 64,27 | 66,83 | -2803826 | 2,56 | 66,5 | ||||||
| Себестоимость реализованной продукции (товаров, работ, услуг) | 40 | (4079066) | (2546884) | 31,2 | 30,5 | -1532182 | -0,7 | 62,4 | ||||||
| Валовые: | ||||||||||||||
| - прибыль | 50 | 4300016 | 3028372 | 32,98 | 36,29 | -1271644 | 3,31 | 70,42 | ||||||
| -
убыток |
55 | |||||||||||||
| Административные расходы | 70 | (208019) | (175005) | 1,59 | 2,09 | -33014 | 0,5 | 84,12 | ||||||
| Расходы на сбыт | 80 | (525617) | (379713) | 4,03 | 4,55 | -145904 | 0,52 | 72,24 | ||||||
| Другие операционные расходы | 90 | (1355584) | (125599) | 10,39 | 1,5 | -1229985 | -8,88 | 9,26 | ||||||
Финансовые результаты от операционной деятельности: |
||||||||||||||
| - прибыль | 100 | 3202401 | 2489423 | 24,56 | 29,8 | 712978 | 5,27 | 77,74 | ||||||
| - убыток | 105 | |||||||||||||
| Прочие финансовые доходы | 120 | 152071 | 120649 | 1,17 | 1,44 | -31422 | 0,27 | 79,3 | ||||||
| Финансовые расходы | 140 | (87680) | 53813) | 0,67 | 0,64 | -33867 | -0,024 | 61,3 | ||||||
Финансовые результаты от обычной деятельности до налогообложения: |
||||||||||||||
| - прибыль | 170 | 3182237 | 2488661 | 24,4 | 29,8 | -693576 | 5,42 | 78,2 | ||||||
| -
убыток |
175 | |||||||||||||
| Налог на прибыль от обычной деятельности | 180 | 769665 | 618460 | 5,9 | 7,4 | -151205 | 1,51 | 80,4 | ||||||
| Чистая: прибыль | 220 | 2412560 | 1870201 | 18,5 | 22,4 | -542359 | 3,9 | 77,5 | ||||||
| убыток | 230 | |||||||||||||
| II Элементы операционных затрат
|
||||||||||||||
| Материальные затраты | 230 | 387882 | 496646 | 2,97 | 5,95 | 108764 | 2,98 | 128 | ||||||
| Расходы на оплату труда | 240 | 573189 | 429926 | 4,39 | 5,15 | -143263 | 0,78 | 75 | ||||||
| Отчисления на социальные мероприятия | 250 | 200268 | 158283 | 1,53 | 1,89 | -41985 | 0,37 | 79 | ||||||
| Амортизация | 260 | 575016 | 513383 | 4,4 | 6,15 | -61633 | 1,75 | 89,3 | ||||||
| Др. операционные расходы | 270 | 1141835 | 807688 | 8,75 | 9,68 | -334147 | 0,93 | 70,7 | ||||||
| Вместе | 280 | 2878190 | 2405929 | 22,07 | 28,8 | -472261 | 6,77 | 83,6 | ||||||
Также в отчетах о финансовых результатах имеется раздел «Расчет показалелей прибыльности акций», который включает среднегодовое количество простых акций, скорректированное количество простых акций, чистую прибыль и скорректированную чистую прибыль. Среднегодовое количество простых акций, скорректированное количество простых акций не изменилось по сравнению с предыдущим периодом, а чистая прибыль и скорректированная чистая прибыль увеличились с 0,034 до 0,044.
Как показывают данные чистая прибыль предприятия в отчетном периоде по сравнению с базисным чистая прибыль уменьшилась на 542359 тыс.грн. Так прибыль от операционной деятельности составила 77,74%.
В отчетном периоде по сравнению с базисным уменьшилась доля себестоимости реализованной продукции в выручке от реализации на 0,7 процентных пункта.
Такие изменения можно охарактеризоОАОь, как отрицательные.
Для более конкретных выводов проведём дальнейший анализ, который покажет причины изменения прибыли, для этого определения влияния различных факторов на финансовые результаты.
Виды и оценка рентабельности.
Рентабельность
— это показатель, характеризующий экономическую эффективность.
В зависимости от того, с чем сравнивается выбранный показатель прибыли, выделяют три группы коэффициентов рентабельности:
—рентабельность инвестиций (капитала);
—рентабельность продаж;
—рентабельность производства.
Рентабельность инвестиций (капитала)
Вэтой группе коэффициентов рентабельности рассчитывается два основных коэффициента: рентабельность совокупного капитала (ROA)
и рентабельность собственного капитала (ROЕ)
.
Рентабельность совокупного капитала (ROA).
Этот коэффициент рассчитывается:
ROA =
Прибыль до налогообложения /
Всего источников средств=с.170Ф.2/ с.640Ф.1
ROAн
= 3182237/8056200=0,39
ROAк
= 2488661/9394251=0,26
Рентабельность собственного капитала (ROE)
рассчитывается:
ROE= Чистая прибыль / Собственный капитал = с.220Ф.2/с.380 Ф.1
ROEн= 2412560/7073066 = 0,34
ROEк= 1870201/7616574 = 0,25
Рентабельность продаж
.
При оценке рентабельности продаж на основе показателей прибыли и выручки от реализации рассчитываются коэффициенты рентабельности по всей продукции в целом или по отдельным ее видам. Необходимо рассчитать три показателя рентабельности продаж.
Валовая рентабельность реализованной продукции
:
RGRM
=Валовая прибыль/ Выручка от реализации = с.050 Ф.2/ с.035Ф.2
RGRM
н
= 4300016/8379082=0,51
RGRM
к
= 3028372/5575256=0,54
Коэффициент валовой прибыли показывает эффективность производственной деятельности предприятия, а также эффективность политики ценообразования.
Операционная рентабельность реализованной продукции
:
ROIM
=Операционная прибыль / Выручка от реализации = с.100Ф.2/ с.035Ф.2
ROIM
н
= 3202401/8379082=0,38
ROIM
к
= 2489423/5575256=0,44
Показатель операционной рентабельности является одним из лучших инструментов определения операционной эффективности и показывает способность руководства предприятия получать прибыль от деятельности до вычета затрат, которые не относятся к операционной эффективности.
Чистая рентабельность реализованной продукции
:
RNPM
=Чистая прибыль/Выручка от реализации = с.220Ф.2 /с. 035 Ф.2
RNPMн = 2412560/8379082= 0,28
RNPM
к
= 1870201/ 5575256 = 0,33
Рентабельность производственной деятельности
Здесь можно выделить два основных показателя — чистая рентабельность производства и валовая рентабельность производства.Данные показатели показывают, сколько предприятие имеет прибыли с каждой грн., затраченной на производство продукции. Они рассчитываются следующим образом.
Валовая рентабельность производства
показывает, сколько грн. валовой прибыли приходится на грн. затрат, формирующих себестоимость реализованной продукции:
Rпв = Валовая прибыль / Себестоимость продукции = с. 50Ф.2/ с.40Ф.2
Rпвн =4300016/4079066 =1,02
Rпвк =3028372/2546884 =1,18
Чистая рентабельность производства:
Rпч= Чистая прибыль / Себестоимость продукции = с.220Ф.2 / с. 40Ф.2
Rпчн=2412560/4079066 = 0,59
Rпчк= 1870201/2546884 = 0,73
Показатель чистой рентабельности производства показывает, сколько грн. чистой прибыли приходится на грн реализованной продукцию. Из двух названных выше показателей рентабельности производственной деятельности более жестким тестом прибыльности предприятия является показатель чистой рентабельности производства, так как при его расчете применяется чистая прибыль предприятия. Как и в отношении прочих показателей рентабельности в отношении этих можно сказать, что желательной является их положительная динамика.
Показатели рентабельности приведены в табл. 6.1
Таблица 6.1
Показатели рентабельности
| Показатели | Формула расчета | Предыдущий год | Отчетный год | Изменение |
| 1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
| Рентабельность совокупного капитала | с.170Ф.2/ с.640Ф.1 | 0,39 | 0,26 | -0,13 |
| Рентабельность собственного капитала | с.220Ф.1/с.380 Ф.1 | 0,34 | 0,25 | -0,09 |
| Валовая рентабельность продаж | с.050Ф.2/с.035Ф.2 | 0,51 | 0,54 | 0,03 |
| Операционная рентабельность продаж | с.100Ф.2/ с.035Ф.2 | 0,38 | 0,44 | 0,06 |
| Чистая рентабельность продаж | с.220Ф.2 /с. 035 Ф.2 | 0,28 | 0,33 | 0,05 |
| Валовая рентабельность производства | с. 50Ф.2/ с.40Ф.2 | 1,02 | 1,18 | 0,16 |
| Чистая рентабельность производства | с.220Ф.2 / с. 40Ф.2 | 0,59 | 0,73 | 0,14 |
Вывод:
Из расчета видно, что рентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного капитала за отчетный год по сравнению с предыдущим уменьшается, что есть негативным явлением в деятельности предприятия. По валовой рентабельности продаж, операционной рентабельности продаж, чистой рентабельности продаж, валовой рентабельности производства и чистой рентабельности производства произошло увеличение.
ВЫВОД
После проведённого анализа, видно, что анализируя табл.1, следоОАОельно, позитивным показателем является увеличение валюты баланса на 1338051 тыс.грн.
Наблюдается также увеличение стоимости оборотных и необоротных активов на 1053358 (16,6 %) и 275686 млн.грн (16,1%).
На предприятии, соответственно, совершился процесс увеличения денежных потоков, которые являются позитивной
чертой в деятельности предприятия.
Негативной
: увеличение долгосрочных и текущих обязательств на 532277тыс.грн. и 15027 тыс.грн., также уменьшение дебиторской задолженности на 1815,7 тыс.грн. Анализируя структуру пассива, следоОАОельно, часть собственного капитала составляет 7073066 тыс.грн. и 7616574 тыс.грн., что составляет 87,76% и 81,08%. Уменьшение в относительной величине происходит из-за уменьшения другого дополнительного капитала.
Сумма хозяйственных средств находящихся в распоряжении предприятия (итог активов стр. 280 – 9394251 тыс.грн.
);
Доля необоротных активов в валюте баланса на конец 7389750 тыс.грн. (78,72 %
);
Доля активной части основных средств ( II + III раздел стр.260 + стр.270) = 2004501 тыс.грн.
Коэффициент износа основных средств – 46 %
Из динамики структуры собственного капитала видно, что величина собственного капитала с 7073066 тыс.грн. увеличилась до 7616574 тыс.грн (на 543508тыс.грн, в доле на 7,7 % ). Это произошло в основном за счёт увеличения суммы нераспределённой прибыли – на 546688 тыс.грн (9,5%), при этом уставной капитал оставался неизменным, но при этом незначительное изменение прочего дополнительно капитала на 3180 тыс.грн.
Из трехкомпонентного показателя видно, что предприятие находится в нормальном устойчивом состоянии Фc=<0 Фт>=0 Ф°>=0.
Как видно из расчета, на начало года существует недостаток наиболее ликвидных активов и медленно реализуемых активов.
На конец года ситуация улутшилась и наблюдается недостача только в медленно реализуемых активах.
Коэффициент общей ликвидности не находится в пределах от 1 до 2, как на начало периода так и на конец периода, на конец периода ситуация улутшилась, он уменьшился на 0,69.
Коэффициент срочной ликвидности-данный показатель не составил граничных норм от 0,7 - 0,8,но при этом на конец периода уменьшился на 0,6.
Коэффициент абсолютной ликвидностиданный коэффициент включается в оптимальное значение, на конец периода произошло увеличение на 0,27 свидетельствует об эффективном использовании денежных средств.
Рентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного капитала за отчетный год по сравнению с предыдущим уменьшается, что есть негативным явлением в деятельности предприятия. По валовой рентабельности продаж, операционной рентабельности продаж, чистой рентабельности продаж, валовой рентабельности производства и чистой рентабельности производства произошло увеличение.
Список использованных источников
1. Шморгун, Головко «Фінансовий аналіз», Київ, 2006, с. 59
2. О.О.Шеремет, «Фінансовий аналіз», Кондор, Київ, 2005, с.29
3. Кононенко, Моханько «Анализ финансовой отчётности», Киев, 2003, с. 202