Анализ финансового состояния ООО Капитал Инвест

Содержание:

1. Введение.

2. Проведения расчетов для финансового анализа:

3.1.Анализ изменения имущественно положения предприятия.
3.2 Анализ структура капитала предприятия.
3.3.Оценка финансовой устойчивости предприятия.
3.3.1.Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия.
3.3.2.Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия.
3.4.Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия.
3.4.1.Анализ ликвидности баланса.
3.4.2.Определение чистого оборотного капитала. 3.4.3.Коэффициенты ликвидности и платежеспособности.
3.4.4.Ликвидный денежный поток.
3.4.Анализ деловой активности предприятия.
3.5.Анализ рентабельности предприятия.

3.6.Заключение.

4.Список литературы.

5.Приложения.

Ведение.

В данной курсовой работе предлагается провести анализ финансовой деятельности организации ООО «Капитал Инвест».

В работе должны быть кратко отражены особенности хозяйственной деятельность организации (организационно-правовая форма, вид деятельности, особенности организационной структуры предприятия, место организации на рынке и т.п.).

В ходе проведения внешнего финансового анализа необходимо выполнить: горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия за ряд лет; показать структуру капитала; оценить финансовую устойчивость фирмы, ликвидность и платежеспособность, рентабельность и деловую активность. Необходимо показать динамику изменений и сделать соответствующие выводы с необходимыми предложениями по усовершенствованию деятельности организации.

«Капитал Инвест»
- многофункциональная компания, обеспечивающая полный спектр услуг на рынке недвижимости, как с жилым так и не жилым фондом. Организационно-штатная структура Компании сформирована таким образом, что позволяет ей одинаково успешно вести деятельность по таким направлениям как:

вторичное жилье
дома-новостройки (реализация и оформление)
коммерческая недвижимость
архитектурно-строительная деятельность
консалтинг в сфере недвижимости – девелопмент

Сотрудники Компании принимали непосредственное участие в маркетинговых изысканиях, подготовке и воплощению в жизнь инвестиционных проектов по строительству ряда элитных жилых домов в центре г. Москвы с последующей их реализацией. В настоящее время Компания сотрудничает с рядом крупных фирм, таких как Английская компания «ЛинзМастер», компания «Мир», компания «ДОН-строй» в части реализации квартир в жилых комплексах Воробьевы Горы, Триумф Палас, Новая Остоженка. Компания «Капитал Инвест» представляет на российском рынке испанскую компанию «RUNIGA», обеспечивая любые операции с недвижимостью и полное сопровождение клиента от вылета из Москвы до сопровождения сделки в Испании 16 сентября 2003 года на базе ИРК "Капитал Инвест" открыт Жилищно-Строительный Кооператив "Капитал Инвест".Это позволяет обеспечивать покупателям приобретение квартир в кредит под минимальный процент, что является практически эксклюзивным проектом на рынке недвижимости г. Москвы, поскольку процентная ставка ниже банковской и размер кредитной линии практически неограничен. Структура Компании и квалификация сотрудников позволяет ей оперативно и качественно проводить работу по реализации домов новостроек в г. Москве от разработки надлежащей рекламной компании и до открытия регистрационного почтового адреса при сдаче объекта. Перспективные методы и отлаженные схемы работы с покупателем позволяют в минимальные сроки реализовать объемы в домах-новостройках, что существенно ускоряет процесс рефинансирования, таким образом, снижает собственные затраты инвестора. Важным и перспективным видом деятельности Компании является консалтинг в сфере недвижимости – девелопмент, который предполагает проведение Компанией следующего комплекса мероприятий:

анализ рынка недвижимости;
выбор оптимально перспективного объекта недвижимости;
детальное стратегическое планирование проекта;
полное юридическое сопровождение проекта;
привлечение, при необходимости, дополнительных финансовых средств;
управление полученным объектом.

Заказчиками по данному направлению деятельности в настоящий момент являются, ряд российских филиалов западных компаний. Наши возможности и опыт, а также наличие эффективных и перспективных схем работы позволяют нам гарантировать выполнение задач в полном объеме, точно и в установленный срок.

Теперь проанализируем статьи балансов как за 2006 год, так и за 2007 год при помощи вертикального и горизонтального анализа балансов
.

Начнем с 2006 года

.
Как видно из таблицы 1, величина нематериальных активов
составляет 0,0052% баланса в начале года, а к концу затраты на нематериальные активы вовсе прекратились. Это говорит о том, что расходы на лицензии, товарные знаки уже произведены и больше не осуществляются.

Расходы на основные средства
увеличились с 78 т.р. до 291 т.р. или на +0,5972% изменения удельного веса в валюты баланса.

Общая величина внеоборотных активов
увеличилась
на 212 т.р. Изменение удельного веса данной статьи в итоге баланса показывает незначительное увеличение (0,602%).

Запасы
предприятия увеличились. Общая величина запасов увеличилась на 44 т.р. или на +0,1395% относительно удельного веса итога баланса.

Дебиторская задолженность
уменьшилась с 2317 т.р. до 2046 т.р. Изменение относительно удельного веса дебиторской задолженности в итоге баланса на начало и конец 2006 года показывает –4,9628%. Дебиторская задолженность уменьшилась в статье «Покупатели и заказчики» - 661. Денежные средства
увеличились с 464 т.р. до 1193 т.р.

Оборотные активы в целом увеличились
на + 9318 т.р. а удельный вес в итоге баланса снизился на – 0,6072%.

Размер уставного капитала
остался неизменным.

Нераспределенная прибыль (непокорный убыток)
в начале 2006 года составляла 1509 т.р., а к концу года она увеличилась до 7126 т.р.

Общий итог по разделу «Капитал и резервы» увеличился
на +8635 т.р. Удельный вес в итоге баланса снизился на – 3,7025%.

Займов и кредитов
у ООО нет, зато кредиторская задолженность
увеличилась: с 333 т.р. до 563 т.р. Удельный вес кредиторской задолженности уменьшился на – 1,7348%. Общий итог краткосрочных обязательств увеличился на + 230 т.р.

Проанализировав баланс ООО «Капитал Инвест» за 2006 год, можно сделать следующий вывод.

За 2006 год приобреталось новое оборудование, но вместе с тем произошло увеличение запасов. Уменьшилась дебиторская задолженность, а денежных средств стало больше.

Собственного капитала стало меньше. А кредиторская задолженность значительно увеличилась, особенно в статье «Задолжность перед гос. внебюджетными фондами».

Таким образом, у ООО возникли проблемы, с расчетами с кредиторами.

Перейдем к вертикальному и горизонтальному анализу баланса за 2007 год

.

Основные средства
увеличились до 538 т.р. или на +0,3399% удельного веса баланса.

Общая величина внеоборотных активов увеличилась
с 291 т.р. до 538 т.р. или на +0,3399% удельного веса баланса.

Запасы
еще более увеличились (на +109 т.р.). Увеличились расходы будущих периодов
: с 52 т.р. до 114 т.р. Удельный вес запасов увеличился на +0,2139%.

Дебиторская задолженность
значительно выросла, особенно краткосрочная (+5503 т.р. или +11,8702% удельного веса баланса), и особенно в статье «Покупатели и заказчики» (на +1757 т.р. или на +2,9078% удельного веса баланса).

Денежных средств
стало меньше на - 752 т.р. или на – 1,7798% удельного веса итога баланса.

Таким образом, общий итог оборотных активов увеличился
до + 39189 т.р. , а удельный вес итога баланса уменьшился на – 0,3399.

Уставный капитал
не изменился, а удельный вес уменьшился на – 20,3406.

Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток
) увеличилась с 7126 т.р. до 15272 т.р., а удельный вес увеличился на +13,6027%.

В итоге капитал и резервы увеличились
на +8146 т.р. ,а удельный вес баланса уменьшился на – 6,7378.

Кредиторская задолженность
значительно выросла: до 3455 т.р., ее удельный вес в валюте баланса увеличился на +6,7344%. Это, в общей сложности, хороший знак, не смотря на увеличение данной статьи в натуральном выражении. Увеличилась задолженность перед поставщиками и подрядчиками
: на + 29 т.р. или на +0,0643% удельного веса итога баланса. Еще увеличилась задолженность по налогам и сборам
(на + 2689 т.р. или на + 6,234%).Увеличение произошло в статье «Прочие кредиторы»
, в которую входят и полученные авансы
: с 0 т.р. до 176 т.р., но удельный вес прочих кредиторов в валюте баланса увеличился на +0,443%. Следовательно, итог раздела «Краткосрочные обязательства» вырос
еще на + 2892 т.р.

В заключение можно сказать, что в 2007 году ситуация практически не изменилась, за исключением незначительного уменьшения внеоборотных активов (затраты на основные средства снизились) и увеличения денежных средств и уставного капитала.

В целом положение ухудшается и все за счет тех же статей: увеличение запасов, в частности незавершенного производства; увеличение дебиторской задолженности и увеличение кредиторской задолженности.

Анализ
структуры капитала.

Таблица 5. Структура
капитала.

Структура капитала	На начало 2006 года (тыс. руб.)	На конец 2006 года (тыс. руб.)	На конец 2007 года (тыс. руб.)
1. По форме функционирования имущества ООО подразделяется на: Материальные активы в том числе: основные средства запасы незавершенное строительство Нематериальные активы Финансовые активы в том числе: долгосрочные финансовые вложения дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) краткосрочные финансовые вложения денежные средства	78 8 1 2317 16290 464	291 52 - 2046 25106 1193	538 157 - 7549 30537 945
2. По характеру участия в хозяйственном процессе имущество ООО подразделяется на: Оборотные активы в том числе: запасы дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) краткосрочные финансовые вложения денежные средства Внеоборотные активы в том числе: нематериальные активы основные средства незавершенное строительство долгосрочные финансовые вложения	8 2317 16290 464 1 78	52 2046 25106 1193 - 291	157 7549 30537 945 - 538
3. По характеру обслуживания отдельных видов деятельности капитал подразделяется на: Операционные активы в том числе: нематериальные активы основные средства запасы дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) денежные средства Инвестиционные активы в том числе: долгосрочные финансовые вложения краткосрочные финансовые вложения	1 78 8 2317 464 16290	- 291 52 2046 1193 25106	- 538 157 7549 945 30537
4. По степени ликвидности капитал ООО подразделяется на: Абсолютно ликвидные активы: денежные средства Высоко ликвидные активы: краткосрочные финансовые вложения Средне ликвидные активы: запасы дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) нематериальные активы Слабо ликвидные активы: основные средства долгосрочные финансовые вложения незавершенное строительство	464 16290 8 2317 1 78	1193 25106 52 2046 - 291	945 30537 157 7549 - 538

Оценка финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет установить, насколько рационально предприятие управляло собственными и заемными средствами.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия.

1)
Наличие собственных оборотных средств.

СОСгод
= СК – ВОА (тыс. руб.), (1)

где: СОСгод
- собственные оборотные средства;

СК – собственный капитал;

ВОА – внеоборотные активы.

СОС2006(нг)
=19491 – 79 = 19412;

СОС2006(кг)
= 28126 – 291 = 27835;

СОС2007(кг)
= 36272– 538= 35734.

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов.

СДИгод
= СОС + ДКЗ (тыс. руб.), (2)

где:

СДИгод
– собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов;

ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы.

СДИ2006(нг)
= 19412 + 0 = 19412;

СДИ2006(кг)
= 27835 + 0 = 27835;

СДИ2007(кг)
= 35734 + 0 = 35734.

3) Общая величина основных источников формирования запасов.

ОИЗгод
= СДИ + ККЗ (тыс. руб.), (3)

где: ОИЗгод
– основные источники формирования запасов;

ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.

ОИЗ2006(нг)
= 19412 + 333 = 19745;

ОИЗ2006(кг)
= 27835 + 563 =28398;

ОИЗ2007(кг)
= 35734 + 3455 =39189 .

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:

· Излишек (недостаток) собственных оборотных средств.

DСОСгод
= СОСгод
– З (тыс. руб.), (4)

где: DСОСгод
- прирост, излишек оборотных средств;

З – запасы.

DСОС2006(нг)
= 19412 – 8 =19404;

DСОС2006(кг)
= 27835– 52 = 27783;

DСОС2007(кг)
= 39189 – 157 =39032 .

Видно, что в начале 2006 года наблюдался излишек собственных оборотных средств. А к концу года он возрастает. В 2007 году излишек собственных оборотных средств стал еще больше.

· Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов.

DСДИгод
= СДИгод
– З (тыс. руб.), (5)

где: DСДИгод
– излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов.

DСДИ2006(нг)
= 19412 – 8 =19404;

DСДИ2006
= 27835–52 = 27783;

DСДИ2007
= 39189 – 157 = 39032.

В 2006 и 2007 годах излишек собственных и долгосрочных источников финансирования запасов.

· Излишек (недостаток) общей величины основных источников покрытия запасов.

DОИЗгод
= ОИЗгод
– З (тыс. руб.), (6)

где: DОИЗгод
- излишек (недостаток) общей величины основных источников покрытия запасов.

DОИЗ2006(нг)
= 19745 – 8 = 19737;

DОИЗ2006(кг)
= 28398– 52 = 28346;

DОИЗ2007(кг)
= 39189 – 157 = 39032.

В 2006 и в 2007 годах наблюдается излишек общей величины основных источников покрытия запасов.

Приведенные показатели обеспечения запасов обладают соответствующими источниками финансирования. На их основании можно сделать вывод о типе финансовой устойчивости предприятия.

Вывод формируется на основе трехкратной модели:

М(DСОС; DСДИ; DОИЗ) (7)

В результате расчетов видно: на начало 2006 года М(DСОС > 0; DСДИ > 0; DОИЗ > 0); а на конец 2006 и 200 годы - М(DСОС > 0; DСДИ > 0; DОИЗ > 0).

Это означает следующее: ООО «Капитал Инвест» в начале 2006 года обладало абсолютной финансовой устойчивостью. Источником финансирования запасов служили собственные оборотные средства. В начале 2006 года наблюдалась высокий уровень платежеспособности и оно не зависело от внешних кредиторов. К концу года и далее в 2007 году ситуация улучшается: предприятие пришло в устойчивое финансовое положение.

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия.

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют степень зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов.

Таблица 6. Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия (коэффициенты структуры капитала) (тыс. руб.)

Наименование показателя	Что характеризует	Реком. знач.	Расчет	Значение
Коэффициент финансовой независимости	Долю собственного капитала в валюте баланса	0,6	Кфн = СК / ВБ (итог раздела III баланса / итог баланса)	Кфн2006(нг) = 19491 / 19157 = 1,0174; Кфн2006(кг) = 28126 / 28688 = 0,9804; Кфн2007(кг) = 36272 / 39727 = 0,913.
Коэффициент задолженности (финансовой зависимости)	Соотношение между заемными и собственными средствами	0,5-0,7	Кз = ЗК / СК (итог раздела IV + V баланса / итог раздела III баланса)	Кз2006(нг) = 333 / 19491 = 0,017; Кз2006(кг) = 563 / 28126 = 0,02; Кз2007(кг) = 3455/ 36272= 0,0952.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Долю собственных оборотных средств в оборотных активах	³ 0,1	Ко = СОС / ОА (формула (1) / итог раздела II баланса)	Ко2006(нг) = 19412 / 19079 = 1,0174; Ко2006(кг) = 27835 / 28397 = 0,9802; Ко2007(кг) = 35734 / 39189 = 0,9118.
Коэффициент маневренности	Долю собственных оборотных средств в собственном капитале	0,2-0,5	Км = СОС / СК (формула (1) / итог раздела III баланса)	Км2006(нг) = 19412 / 19491 = 0,9959; Км2006(кг) = 27835 / 28126 = 0,9896; Км2007(кг) = 35734 / 36272 = 0,9851.
Коэффициент финансовой напряженности	Долю заемных средств в валюте баланса	£ 0,4	Кфнапр = ЗК / ВБ (итог раздела IV + V баланса / итог баланса)	Кфнапр2006(нг) = 333 / 19157 = 0,017; Кфнапр2006(кг) = 563 / 28688 = 0,019; Кфнапр2007(кг) = 3455/39727 = 0,086.
Коэффициент соотношения мобильных и мобилизован-ных активов	Сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов	индивид	Кс = ОА / ВОА (итог раздела II баланса / итог раздела I баланса)	Кс2006(нг) = 19491 / 79 = 246,72; Кс2006(кг) = 28397 / 291 = 97,58; Кс2007(кг) = 39189 / 538 = 72,84.

Оптимальная величина коэффициента финансовой независимости равна Кфн = 0,6. Кфн2006(нг)
= 1,01; Кфн2006(кг)
= 0,98; Кфн2007(кг)
= 0,91. В начале 2006 года ООО независимо от внешних источников. К концу года и в 2006 году предприятие стало зависимо от внешних источников. Причем эта зависимость в 2007 году возросла.

Нормальное ограничение коэффициента финансовой зависимости равна Кз 0,5-0,7. Кз2006(нг)
= 0,01; Кз2006(кг)
= 0,02; Кз2007(кг)
= 0,09. В 2006 году величина заемных средств компании не превышает рекомендуемого значения. Предприятие независимо от своих кредиторов. В конце 2006 года и в 2007 году величина заемных средств практически не изменилась.

Рекомендуемое значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами Ко ³ 0,1. Ко2006(нг)
= 1,01; Ко2006(кг)
= 0,98; Ко2007(кг)
= 0,91. Хотя обеспеченность предприятия СОС снизилась на конец 2006 и 2007г., у компании остается достаточно оборотных активов чтобы проводить независимую финансовую политику.

Нормальное ограничение коэффициента маневренности: Км Î (0,2; 0,5). Км2006(нг)
= 0,99; Км2006(кг)
= 0,98; Км2007(кг)
= 0,98. У предприятия есть большие возможности для маневрирования своими средствами.

Рекомендуемое значение коэффициента финансовой напряженности Кфнапр равно не более 0,4 Кфнапр2006(нг)
= 0,01; Кфнапр2006(кг)
= 0,01; Кфнапр2007(кг)
= 0,08. расчеты показывают, что начале 2006 года ООО зависима от внешних источников, и продолжает зависеть в конце 2006 года и в 2007 году.

Кс – коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных активов. Кс2006(нг)
= 246,72; Кс2006(кг)
=97,58; Кс2007(кг)
= 72,84. 246 рублей 72 коп. внеоборотных активов приходится на 1 рубль оборотных активов в начале 2006 года. 97 рублей 58 копеек внеоборотных активов приходится на 1 рубль оборотных активов в конце 2006 году. 72 рублей 84 копеек внеоборотных активов приходится на 1 рубль оборотных активов в 2007 году. Данные соотношения показывают, что предприятие уменьшает свой производственный потенциал.

Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия
характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Ликвидность
определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средствах на счетах в банках и легко реализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).

Анализ ликвидности баланса.

При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Такая группировка статей актива и пассива баланса представлена на рис. 1.

Оценка аналитических показателей ликвидности баланса осуществляется с помощью аналитической таблицы (таблица 7, таблица 8).

Условиями абсолютной ликвидности баланса являются следующие условия: А1
³ П1; А2
³ П2; А3
³ П3; А4
< П4.
Проверим, являются ли балансы ООО «Капитал Инвест» ликвидными.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения. А1 = с.250 + с.260. А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы. А2 = с.230 + с.240 + с.270. А3 – медленно реализуемые активы – запасы, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения». А3 = с.210 +с.220+с.140. А4 – труднореализуемые активы – итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. А4 = с.190 – с.140. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок. П1 = с.620. П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства. П2 = с.610 + с.660. П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства. П3 = с.590. П4 – постоянные пассивы – собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия. П4 = с.490 + с.630 + с.640 + с.650.

Таблица 7. Абсолютные показатели ликвидности баланса ООО, (тыс. руб.)

Активы	На начало 2006года	На конец 2006 года	Пассивы	На начало 2006 года	На конец 2006 года	Платежный излишек (+), недостаток ( - )
						На начало 2005 года	На конец 2005 года
1. Быстро реализуемые активы (А1)	16754	26299	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	333	563	+ 16421	+ 25736
2. Средне реализуемые активы (А2)	2317	2046	2. Краткосрочные обязательства (П2)	-	-	+ 2317	+ 2046
3. Медлен-нореализуемые активы (А3)	8	52	3.Долгосрочные обязательства (П3)	-	-	+ 8	+ 52
4. Труднореализ уемые активы (А4)	79	291	4. Постоянные пассивы (П4)	19491	28126	- 19412	- 27835

Таблица 8. Абсолютные показатели ликвидности баланса ООО, (тыс. руб.)

Активы	На начало 2007 года	На конец 2007 года	Пассивы	На начало 2007 года	На конец 2007 года	Платежный излишек (+), недостаток ( - )
						На начало 2006 года	На конец 2006 года
1. Быстро реализуе мые активы (А1)	26299	31482	1. Наиболее срочные обязатель-ства (П1)	563	3455	+25736	+ 28027
2. Среднереализуемые активы (А2)	2046	7549	2. Краткосрочные обязательства (П2)	-	-	+ 2046	+ 7549
3. Медленнореали-зуемые активы (А3)	52	157	3. Долгосрочные обязательства (П3)	-	-	+ 52	+ 157 < /td>
4. Труднореализуе-мые активы (А4)	291	538	4. Постоянные пассивы (П4)	28126	36272	- 27835	- 35734

Как видно из таблицы 7 и таблицы 8 баланс за 2006 год, и баланс за 2007 год являются абсолютно ликвидными, т.к. показатель А2 > П2. В 2006 году платежный излишек на начало года составил 2317 тыс. руб., а на конец года уменьшился до 2046 тыс. руб. К концу 2007 года платежный излишек составил 7549 тыс. руб.

Теперь определим текущую ликвидность
. Для этого сравнивают показатели А1 с П1 и А1+ А2 с П2. Из этого соотношения видно, что на начало 2006 года текущая ликвидность была положительной
: А1 > П1 и А1 + А2 > П2 (16754 > 333 и 16754 + 2317 = 19071 > 0) и составила +19071. К концу 2006 года текущая ликвидность осталась положительной
А1 > П1 и А1 + А2 > П2 (26299 > 563, а 26299 + 2046 = 28345 > 0) и составила + 28345 тыс. руб. К концу 2007 года текущая ликвидность еще увеличилась
: А1 > П1 и А1 + А2 > П2 (31482 > 3455, а 31482 + 7549 = 39031 > 0) и стала составлять + 39031 тыс. руб.

Из этого можно сделать вывод, что в начале 2006 года ООО было платежеспособным в краткосрочном периоде, а к концу года положение улучшилось причем, к концу 2007 года положение ООО стало ещё лучше.

Теперь определим перспективную ликвидность.
Сравним показатель А3 с П3. Из таблицы 7 и таблицы 8 видно, что перспективная ликвидность с каждым годом возрастает: в начале 2006 года она составляла + 8 тыс. руб.; к концу года – + 52 тыс. руб.; а в конце 2007 года выросла до + 157 тыс. руб. Это является хорошей базой для долгосрочной платежеспособности.

Коэффициенты финансовой ликвидности и платежеспособности.

Расчет финансовых коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.

Расчет базируется на том, что виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и запасы.

Следовательно, для оценки ликвидности и платежеспособности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Показатель ликвидности	Что характеризует	Расчет	Рекомен. знач.
1. Общая (текущая) ликвидность	Достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами	оборотные средства / краткосрочные обязательства	1-2
2. Срочная (промежуточная ликвидность, коэффициент покрытия) ликвидность	Прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Чистая дебиторская задолженность)/Краткосрочные обязательства	0,7 -0,8
3. Абсолютная (быстрая) ликвидность	Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса)	Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения / Краткосрочные обязательства	≥ 0,2
5. Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп)	Характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, т.е. способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства	Чистый оборотный капитал / оборотный капитал	индивидуален

Определение чистого оборотного капитала.

При анализе баланса на ликвидность необходимо обратить внимание на такой важный показатель как чистый оборотный капитал (ЧОК)
– свободные средства, находящиеся в обороте предприятия. Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела II «Оборотные активы» и раздела V «Краткосрочные обязательства». Чистый оборотный капитал составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия. Определим чистый оборотный капитал предприятия за 2006 год и за 2007 год.

ЧОК = ОА – КО (тыс. руб.),

ЧОК2006нг
= 19079 – 333 = 18746;

ЧОК2006кг
= 28397 – 563 = 27834;

ЧОК2007кг
= 39189 – 3455= 35734.

Из расчетов видим, что в течение 2006 и 2007 годов краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами.

Таблица 9. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности (тыс. руб.)

Наименование показателя	Расчет	Значение
Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал)	Кал = (ДС + КФВ) / КО; ((стр. 260 б. + 250 б) / итог раздела V б.)	Кал2006нг = (464+16290) / 333 = 50,31; Кал2006кг = (1193+25106) / 563 = 46,71; Кал2007кг = (945+30537) / 3455 = 9,11.
Коэффициент срочной ликвидности (уточненной) ликвидности (Ксл)	Ксл = (ДС + КФВ + ДЗ) / КО; ((стр.260 б. + стр. 250 б. + стр. 241 б.) / итог раздела V б.)	Ксл2006нг = (464 + 16290+2225) / 333 = 56,99; Ксл2006кг = (1193 + 25106+1564) / 563 = 49,49; Ксл2007кг = (945 + 30537+3321) / 3455 = 10,07.
Коэффициент общей (текущей) ликвидности (Кол)	Кол =(ДС + КФВ + ДЗ + З)/КО ((стр.260 б. + стр. 250 б. + стр. 241 б. + стр. 210 б.) / итог раздела V б.)	Кол2006нг = (464+ 16290 + 2225+8) / 333 = 57,01; Кол2006кг = (1193 + 25106 + 1564+52) / 563 = 49,58; Кол2007кг = (945 + 30537 + 3321+157) / 3455 = 10,11.
Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп)	Ксп = ЧОК / КО; (формула (8) / итог раздела V б.)	Ксп2006нг = 18746 / 333 = 56,29; Ксп2006кг = 27834 / 563 = 49,43; Ксп2007кг = 35734 / 3455 = 10,34.

Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности Кал ³ 0,2. Кал 2006нг = 50,31; Кал2006кг = 46,71; Кал2007кг = 9,11. Значение данного показателя на начало 2006 года показывает высокую платежеспособность организации. Однако к концу 2006 года и к концу 2007 года платежеспособность предприятия сильно снизилась.

Рекомендуемое значение коэффициента срочной ликвидности Ксл Î (0,7;0,8). Ксл2006нг = 56,99; Ксл2006кг = 49,49; Ксл2007кг = 10,07. на начало 2006 года предприятие обладает необходимыми быстро реализуемых и средне реализуемых активов, чтобы погасить свои краткосрочные обязательства, при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Рекомендуемое значение коэффициента общей ликвидности Кол Î (1; 2). Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Кол2006нг = 57,01; Кол2006кг = 49,49; Кол 2007кг = 10,07. Видно, что за анализируемые два года оборотных средств достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Показатель собственной платежеспособности индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности. Ксп2006нг = 56,29; Ксп2006кг = 49,43; Ксп2007кг = 10,34. Из расчетов видно, что предприятие на начало 2006 года обладало достаточных количеством чистого оборотного капитала, а к концу 2006г. он стал уменьшаться.

Ликвидный денежный поток.

Ликвидный денежный поток является одним из показателей, который определяет финансовую устойчивость предприятия. Он характеризует изменение в чистой кредитной позиции предприятия в течение определенного периода. Чистая кредитная позиция – это разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и величиной денежных средств.

Ликвидный денежный поток является показателем дефицитного или избыточного сальдо денежных средств, возникающего в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам. Ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от обычных видов деятельности предприятия (текущей и инвестиционной), поэтому является более внутренним, выражающим эффективность его работы. Он важен также и для потенциальных инвесторов. ЛДП включает в себя весь объем заемных средств и поэтому показывает влияние кредитов и займов на эффективность деятельности предприятия с точки зрения генерирования денежного потока.

Формула для расчетного ликвидного денежного потока следующая:

ЛДП = (ДК1 + КК1 – ДС1) – (ДК0 + КК0 – ДС0) (тыс. руб.), (9)

где: ЛДП – ликвидный денежный поток;

ДК1 и ДК0 – долгосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода;

КК1 и КК0 – краткосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода;

ДС1 и ДС0 – денежные средства на конец и начало расчетного периода.

ЛДП2006
= (0 + 0 - 1193) – (0 + 0 - 464) = - 729 тыс. руб.;

ЛДП2007
= (0 + 0 - 945) – (0 + 0 - 1193) = 248 тыс. руб.

Из полученных расчетов видим, что в 2006 году ООО имело недостаток денежных средств после покрытия всех долговых обязательств, т.е. какие-то обязательства не были погашены.

В 2007 году ситуация изменилась на противоположную: ООО имело избыточное сальдо денежных средств в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам, т.е. предприятие имело резерв денежных средств после осуществления всех расчетов.

Анализ деловой активности предприятия.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. К данным коэффициентам относятся различные показатели оборачиваемости.

Скорость оборота (количество оборотов за период), т.е. скорость превращения в денежную форму, оказывает влияние на платежеспособность и отражает повышение производственно-технического потенциала.

Таблица 10. Коэффициенты деловой активности предприятия (тыс. руб.)

Наименование	Что характеризует	Расчетная формула	Расчет
1. Показатели оборачиваемости активов 1.1.Коэффициент оборачиваемости активов	Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период.	КОа = ВР / Аср (стр. 010 ф. № 2 / стр. 300 б. ср.)	КОа2006 = 6431 / ((19157 + 28688) / 2) = 0,26; КОа2007 = 25328 / ((28688 + 39727) / 2) = 0,74.
1.2. Продолжительность одного оборота активов (дни)	Характеризует продолжительность одного оборота всего авансированного капитала (активов) в днях.	Па = Длительность анализируемого периода / КОа	Па2006 = 365 / 0,26 = 1403,84; Па2007 = 365 / 0,74 = 493,24.
1.3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов	Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период.	КОвоа =ВР / ВОАср (стр. 010 ф. № 2 / стр. 190 б. ср.)	КОвоа2006 = 6431 / ((79 + 291) / 2) = 34,76; КОвоа2007 = 25328 / ((291 + 538) / 2) = 61,1.
1.4. Продолжительность одного оборота внеоборотных активов (дни)	Характеризует продолжительность одного оборота внеоборотных активов в днях	Пвоа = Д / КОвоа	Пвоа2006 = 365 / 34,76 = 10,5; Пвоа2007 = 365 / 61,1 = 5,97.
1.5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	Показывает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период.	КОоа =ВР / ОАср (стр. 010 ф. № 2 / стр. 290 б. ср.)	КОоа2006 = 6431 / ((19079 + 28397) / 2) = 0,27; КОоа2007 = 25328 / ((28397 + 39189) / 2) = 0,74.
1.6. Продолжительность одного оборота оборотных активов (дни)	Выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность производственного (операционного) цикла предприятия.	Поа = Д / КОоа	Поа2006 = 365 / 0,27 = 1351,85; Поа2007 = 365 / 0,74 = 493,24.
1.7. Коэффициент оборачиваемости запасов	Показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров)	КОз = СРТ / Зср (стр. 020 ф. № 2 / стр. 210 б. ср.)	КОз2006 = 6310 / ((8 + 52) / 2) = 210,33; КОз2007 = 3590 / ((52 + 157) / 2) = 17,17.
1.8. Продолжительность одного оборота запасов (дни)	Показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Снижение показателя – благоприятная тенденция.	Пз = Д / КОз	Пз2006 = 365 / 210,33 = 1,73; Пз2007 = 365 / 17,17 = 21,25.
1.9. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Показывает число оборотов, совершенной дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит повышение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами.	КОдз = ВР / ДЗср (стр. 010 ф. № 2 / стр. 231 + 241 б. ср.)	КОдз2006 = 6431/ ((2225 + 1564) / 2) = 3,39; КОдз2007 = 25328 / ((1564 + 3321) / 2) = 10,36.
1.10. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (дни)	Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя – благоприятно.	Пдз = Д / КОдз	Пдз2006 = 365 / 3,39 = 107,66; Пдз2007 = 365 / 10,36 = 35,23.
2. Показатели оборачиваемости собственного капитала. 2.1.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Отражает активность собственного капитала. Рост в динамике отражает повышение эффективности использования собственного капитала.	2.1.КОск =ВР/ СКср (стр. 010 ф. № 2 / стр. 490 б. ср.)	КОск2006 = 6431 / ((19491 + 28126) / 2) = 0,27; КОск2007 = 25328 / ((28126 + 36272) / 2) = 0,78.
2.2. Продолжительность одного оборота собственного капитала (дни)	Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную тенденцию.	Пск = Д / КОск	Пск2006 = 365 / 0,27 = 1351,85; Пск2007 = 365 / 0,78 = 467,94.
3.Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности 3.1. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия; если Окз < Одз, то возможен остаток свободных средств у предприятия.	3.1.КОкз =ВР/ КЗср (стр. 010 ф. № 2 / стр. 620 б. ср.)	КОкз2006 = 6431 / ((333 + 563) / 2) = 14,35; КОкз2007 = 25328 / ((563 + 3455) / 2) = 12,6.
3.2. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (дни)	Характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода свидетельствует о благоприятной тенденции деятельности предприятия.	Пкз = Д / КОкз	Пкз2006 = 365 / 14,35 = 25,43; Пкз2007 = 365 / 12,6 = 28,96.

Проанализируем полученные данные.

Коэффициент оборачиваемости активов – КОа2006 = 0,26; КОа2007 = 0,74 – показывает, что число оборотов активов предприятия за 2007 год увеличилось, т.е. активы предприятия стали более эффективно использоваться в производственном процессе. И соответственно продолжительность одного оборота уменьшилось с 1403,84 дня до 493,24. Таким образом, активы предприятия стали быстрее превращаться в денежную форму, что позитивно сказывается на деятельности организации.

Оборачиваемость внеоборотных активов увеличилась: с 34,76 оборотов до 61,1 оборотов, что является хорошим признаком, т.е. внеоборотные активы стали эффективнее использоваться и образовываться в денежную форму.

Скорость превращения в денежную форму оборотных активов увеличилась в 2007 году и составила 0,74 оборота. Следовательно, длительность одного оборота уменьшилась с 1351,85 дней до 493,24 дня. Это благоприятная тенденция.

Коэффициент оборачиваемости запасов отражает уменьшение оборотов запасов с 210,33 до 17,17. Отсюда видно, что запасы стали медленнее обращаться, т.е – преобразовываться в денежную наличность.

С дебиторской задолженностью ситуация другая: число оборотов увеличилось до 10,36, т.е. расчеты с дебиторами улучшилось – дебиторской задолженности стало меньше.

Повысилась эффективность использования собственного капитала с 0,27 до 0,78 оборотов. Следовательно, длительность одного оборота снизилась. Это благоприятная тенденция.

Также улучшились расчеты с кредиторами. Число оборотов кредиторской задолженности уменьшилось с 14,35 до 12,6, что благоприятно влияет на ликвидность предприятия. А увеличение периода расчета с кредиторами с 25,43 до 28,96 дней говорит о благоприятной деятельности предприятия.

Таким образом, проанализировав все показатели, видим что благоприятная тенденция улучшает ситуацию всех активов предприятия.

Теперь определим потребность предприятия в оборотных средствах. Она устанавливается по формуле:

Пос = З + ДЗ – КЗ (тыс. руб.), (10)

где: Пос – потребность предприятия в оборотных средствах;

З – средняя стоимость запасов за расчетный период;

ДЗ – средняя стоимость дебиторской задолженности со сроком погашения до 12 месяцев за расчетный период;

КЗ – средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период.

Пос2006 = 30 + 2181,5 – 448 = 1763,5;

Пос2007 = 104,5 + 4797,5 – 2009 = 2893.

Из расчетов видно, что в 2006 году потребность в оборотных средствах имелась и составляла 1763,5 тыс. руб. А в 2007 году эта потребность увеличилась до 2893 тыс. руб.

Анализ рентабельности предприятия.

Экономическая эффективность деятельности предприятия выражается показателями рентабельности (доходности), т.е. коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия. В общем виде показатель экономической эффективности выражается формулой:

Ээ = (экономический эффект (прибыль)) / (ресурсы или затраты) * 100% (11)

Следует различать показатели экономической и финансовой рентабельности.

Экономическая рентабельность
– параметр, исчисленный исходя из величины прогнозной (потенциальной) прибыли, отраженной в бизнес-плане.

Финансовая рентабельность
– определяется на базе реальной прибыли, включенной в финансовую (бухгалтерскую) отчетность предприятия.

Таблица 11. Коэффициенты рентабельности предприятия (%)

Наименование	Расчетная формула	Что характеризует	Расчет
1. Рентабель-ность реализации продукции 1.1. Рентабель-ность реализованной продукции (Ррп)	Ррп = (Пр / Срп) * 100 где: Пр – прибыль от реализации товаров; Срп – полная себестоимость реализации продукции (стр. 140 / стр. 020 ф. № 2)	Показывает, сколько прибыли от реализации продукции приходится на один рубль полных затрат	Ррп2006 = (8825 / 6310) * 100 = 139,85; Ррп2007 = (10956 / 3590) * 100 = 305,18.
1.2. Рентабель-ность изделия (Ризд)	Ризд = (П / Срп) * 100 где: П – прибыль по калькуляции издержек на изделие или группу изделий; (стр. 029 / стр. 020 ф. № 2)	Показывает прибыль, приходящуюся на 1 рубль затрат на изделие (группу изделий)	Ризд2006 = (121 / 6310) * 100 = 1,91; Ризд2007 = (21738 / 3590) * 100 = 605,51.
2. Рентабель-ность производства (Рп)	Рп = (БП / (ОСср + МПЗср)) * 100, где: БП – бухгалтерская прибыль (общая прибыль до налогообложения); ОСср – средняя стоимость основных средств за расчетный период; МПЗср - средняя стоимость материально-производственных запасов за расчетный период. (стр. 140 ф. №2 / (стр. 120 б. + стр. 210 б))	Отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль производственных ресурсов (материальных активов предприятия)	Рп2006 = (8825 / (184,5 + 30)) * 100 = 4114,21; Рп2007 = (10956 / (414,5 + 104,5)) * 100 = 2110,98.
3. Рентабельность активов (имущества) 3.1. Рентабельность совокупных активов (Ра)	Ра = (БП / Аср) * 100, где: Аср – средняя стоимость совокупных активов за расчетный период. (стр. 140 ф. № 2 / стр. 300 б.)	Отражает величину прибыли, приходящуюся на каждый рубль совокупных активов	Ра2006 = (8825 / 23922,5) * 100 = 36,88; Ра2007 = (10956 / 34207,5) * 100 = 32,02.
3.2. Рентабельность внеоборотных активов (Рвоа)	Рвоа = (БП / ВОАср) * 100, Где: ВОАср – среднегодовая стоимость внеоборотных активов. (стр. 140 ф. № 2 / стр. 190 б.)	Отражает величину прибыли, приходящуюся на каждый рубль внеоборотных А.	Рвоа2006 = (8825 / 185) * 100 = 4770,27; Рвоа2007 = (10956 / 414,5) * 100 = 2643,18.
Наименование	Расчетная формула	Что характеризует	Расчет
3.3. Рентабельность оборотных активов (Роа)	Роа = (БП / ОАср) * 100, Где: ОАср – среднегодовая стоимость оборотных активов (стр. 140 ф. № 2 / стр. 290 б.)	Показывает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на каждый рубль оборотных активов.	Роа2006 = (8825 / 23738) * 100 = 37,17; Роа2007 = (10956 / 33793) * 100 = 32,42.
3.4. Рентабельность чистого оборотного капитала (Рчок)	Рчок = (БП / ЧОКср) * 100, Где: ЧОКср – средняя стоимость чистого оборотного капитала за расчетный период (стр. 140 ф. № 2 / ф. (8))	Показывает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на каждый рубль чистого оборотного капитала.	Рчок2006 = (8825 / 23290) * 100 = 37,89; Рчок2007 = (10956 / 31784) * 100 = 34,47.
4. Рентабельность собственного капитала (Рск)	Рск = (ЧП / СКср) * 100, Где: ЧП – чистая прибыль; СКср – среднегодовая стоимость собственного капитала. (стр. 190 ф. № 2 / стр. 490 б.)	Показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала.	Рск2006 = (8635 / 23808,5) * 100 = 36,26; Рск2007 = (8146 / 32199) * 100 =25,29.
5. Рентабельность инвестиций (Ри)	Ри = (ЧП / Иср) * 100, И = СК + ДО, Где: Иср – среднегодовая стоимость инвестиций. И – инвестиции; ДО – долгосрочные обязательства.	Отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль инвестиций, т.е. инвестированного капитала.	Ри2006 = (8635 / 23808,5) * 100 =36,26; Ри2007 = (8146 / 32199) * 100 =25,29.
6. Рентабельность продаж (Рпродаж)	Рпродаж = (БП / ОП) * 100, Где: ОП – объем продаж. (стр. 140 ф. № 2 / стр. 010 ф. № 2)	Характеризует, сколько бухгалтерской прибыли приходится на рубль объема продаж.	Рпродаж2006 = (8825 / 6431) * 100 = 137,22; Рпродаж2007 = (10956 / 25328) * 100 = 43,25.

Теперь обсудим полученные данные.

Рентабельность реализованной продукции (Ррп) повысилась к 2007 году с 139,85% до 305,18%, что является хорошей тенденцией.

Рентабельность изделия сильно изменилась: Ризд2006 = 1,91%; Ризд2007 = 605,51%.

Рентабельность производства, напротив, снизилась: Рп2006 = 4114,21%; Рп2003 = 2110,98%. Это говорит о том, что затраты на производство продукции увеличились (в основном за счет увеличения запасов).

Рентабельность активов также снизилась: до 32,02%, т.е. прибыль, приходящаяся на каждый рубль, активов уменьшилась.

Рентабельность внеоборотных активов снизилась до 2643,18%. Таким образом, прибыль, получаемая от использования внеоборотных активов, снизилась, что является плохим знаком.

Рентабельность оборотных активов тоже снизилась: Роа2006 = 37,17%; Роа2007 = 32,42%. Как видно, рентабельность оборотных активов намного упала.

Рентабельность чистого оборотного капитала уменьшилось на 3,42%. Это говорит о том, что свободных средств в обороте предприятия стало меньше, что негативно влияет на ликвидность предприятия.

Рентабельность собственного капитала и рентабельность инвестиций также снизилась с 36,26% до 25,29%. Рентабельность инвестиций та же, что и рентабельность собственного капитала.

Рентабельность продаж также сильно снизилась: Рпродаж2006 = 137,22%; Рподаж2007 = 43,25%.

Итак, проанализировав полученные показатели рентабельности, видим следующее. Проблема остается в активах предприятия, точнее, в оборотных активах. Этому способствует увеличение запасов и дебиторской задолженности. Отсюда и ухудшение рентабельности производства. Поэтому необходимо обратить внимание на данные статьи.

Плохим же признаком является уменьшение рентабельности собственного капитала, рентабельности инвестиций, чистого оборотного капитала. Также негативным фактором для деятельности предприятия стало уменьшение рентабельности продаж, а, следовательно, и рентабельности реализованной продукции.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

В ходе курсовой работы я провел анализ финансовой деятельности ООО «Капитал Инвест».

ООО «Капитал Инвест» в начале 2006 года обладало абсолютной финансовой устойчивостью. Источником финансирования запасов служили собственные оборотные средства. У ООО в начале 2006 года высокий уровень платежеспособности и оно не зависело от внешних кредиторов. К концу года и далее в 2007 году ситуация улучшилась: предприятие обладает устойчивым финансовым положением.

Также мы выяснили, что ликвидность предприятия поднялась к 2007 году, в основном из-за увеличения запасов и дебиторской задолженности.

Также увеличился чистый оборотный капитал, что свидетельствует о наличии свободных собственных средствах. И этот показатель также благоприятно сказывается на ликвидности предприятия.

Рентабельность же внеоборотных активов увеличилась и это повышает рентабельности активов в целом.

На кредиторскую задолженность также следует обратить внимание, т.к. к 2007 году она увеличилась. Но оборачиваемость кредиторской задолженности снизилась, что является благоприятным фактором.

Эффективнее стал использоваться собственный капитал общества, что повышает его рентабельность.

В целом предприятие нерентабельно: понижается рентабельность продаж и рентабельность реализованной продукции; понизилась прибыльность чистого оборотного капитала и внеоборотных активов; рентабельность изделия сильно повысилось, что уже хорошо.

ЛИТЕРАТУРА.

1.Курс лекций по финансовому менеджменту.

2.Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник под ред. Е. С. Стояновой. – М.: «Перспектива», 2004. – 656 с.

3. «Методическое пособие по написанию курсовой работы по дисциплине «Финансовый менеджмент»», Иноземцева Е.А., Москва, МГУПИ, 2008 год;