Министерство образования и науки Украины
Севастопольский национальный технический университет
Факультет Экономики и менеджмента
Кафедра Финансов и кредита
РЕФЕРАТ
на тему: ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ЗНАЧЕНИЕ РЕСТРУКТРУИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ
по дисциплине «Финансовая санация и банкротство предприятия»
Выполнила: студентка группы ФК-53д
Краснова Е.В. ____________________
«____». ____________________2011г.
Проверила: Курданова Д.А.
«____».____________________2011г.
Севастополь
2011
СОДЕРЖАНИЕ
| Введение………………………………………………………………………………………………. 1 Основные теоретические аспекты сущности и форм реструктуризации предприятий………. 1.1 Понятие и сущность реструктуризации предприятия…………..……………………. 1.2 Этапы реструктуризации предприятия ………………………………………………. 1.3 Формы и виды проведения реструктуризации предприятия ………………………. 2 Особенности и проблемы реструктуризации предприятий в Украине………………………… 2.1 Основные проблемы реструктуризации предприятий в Украине…………………… 2.2 Основные риски, связанные с реструктуризацией……………………………………. 3 Пути преодоления проблем реструктуризации предприятий и ее перспективное развитие в Украине……………………………………………………………………………………………… 3.1 Перспективы развития реструктуризации в Украине………………………………… Заключение……………………………………………………………………………………………. Список использованных источников………………………………………………………………... |
3 |
| 5 |
|
| 5 |
|
| 8 |
|
| 10 |
|
| 12 |
|
| 12 |
|
| 17 |
|
| 19 |
|
| 19 |
|
| 24 |
|
| 26 |
|
ВВЕДЕНИЕ
Цель предпринимательской деятельности в краткосрочной перспективе состоит в максимизации прибыли, в долгосрочной - в увеличении рыночной стоимости капитала предприятия. Условием реализации этих целей является обеспечение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов.
Определение сущности финансовой устойчивости, факторов и механизмов повышения ее показателей в настоящее время представляют не только теоретический, но и большой практический интерес.
Одним из путей повышения финансовой устойчивости и конкурентоспособности предприятий является их реструктуризация. Необходимость реструктуризации вытекает из невозможности предприятием решить стоящие перед ним проблемы старыми способами и методами.
Для привлечения инвестиций предприятиям необходимо иметь обоснованную стратегию развития, стабильное финансовое состояние, мощный аналитический аппарат и зрелую научно-технологическую базу. Текущее положение хозяйственных структур существенно осложнено низким уровнем платежной дисциплины, ростом взаимных задолженностей между предприятиями и бюджетом.
Многообразие и трудность отмеченных проблем свидетельствует о необходимости их системного решения путем реструктуризации предприятий, что актуализирует задачу определения содержания реструктуризации и механизма ее осуществления.
В этом заключается актуальность данной темы.
Целью выполнения данной работы является изучение понятия «реструктуризация», его экономическую сущность, причины, виды, методы и формы ее осуществления. А также формирование своего личного мнения на счет положения и будущего развития процесса реструктуризации предприятий на территории Украины и других стран.
В рамках поставленной цели возникает задача рассмотреть, изучить и проанализировать следующие задачи:
- раскрыть сущность реструктуризации;
- рассмотреть необходимость проведения реструктуризации предприятий;
- изучить формы и виды реструктуризации;
- раскрыть причины реструктуризации;
- раскрыть и проанализировать особенности реструктуризации в Украине;
- рассмотреть и проанализировать основные проблемы, связанные с проведением реструктуризации и пути их преодоления;
- изучить риски, возникающие при реструктуризации;
- рассмотреть проведение реструктуризации на конкретном предприятии;
Объектом исследования в данной работе является процесс реструктуризации предприятий, его сущность. Предметом исследования является основные проблемы, связанные с проведением реструктуризации компаний и пути их решения.
Почти во всех отраслях народного хозяйства имеются общие проблемы и во многом сходны пути их решения. Среди этих проблем - низкий уровень использования производственных мощностей, низкая платёжеспособность предприятий, вытеснение денежных взаимозачётов натуральными, утрата коллективами предприятий преимущества акционерной формы собственности. Эти проблемы, в свою очередь, свидетельствуют о необходимости проведения реструктуризации деятельности предприятий.
При написании данной работы были использованы труды учёных-экономистов Украины, а также научно-практические журналы и нормативно-правовая база Украины.
1 ОСНОВНЫЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СУЩНОСТИ И ФОРМ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ
1.1 Понятие и сущность реструктуризации предприятия
Сегодня перед большинством украинских предприятий остро встают задачи выхода из кризисного состояния, достижения финансовой устойчивости, обеспечения конкурентоспособности, решение которых требует значительных усилий, формирования механизмов адаптации к условиям динамично развивающейся внешней среды.
Задачи адаптации к условиям неопределенности и быстрых изменений, происходящих во внешней среде, фирмы решают посредством комплексного реформирования структур и функций управления. Одним из наиболее эффективных инструментов такого реформирования является реструктуризация.
В мировой практике термин «реструктуризация» стал широко использоваться в конце 70-х и начале 80-х годов двадцатого столетия в связи с пересмотром экономической роли государства в развитых странах с рыночной экономикой. Кроме того, процесс реструктуризации, как правило, был связан с изменением формы собственности предприятий при проведении приватизации отраслей промышленности.
Действующее украинское законодательство предусматривает возможность использования реструктуризации как эффективного средства восстановления платежеспособности предприятия, а также достаточно четко регламентирует процедуру ее проведения.
Можно дать несколько определений понятия реструктуризации.
Реструктуризация предприятия – это осуществление комплекса организационно-хозяйственных, финансово-экономических, правовых, производственно-технических мероприятий, направленных на реорганизацию предприятия, изменение формы собственности, системы управления, организационно-правовой формы, для финансового оздоровления предприятия, увеличения объемов выпуска конкурентоспособной продукции, повышения эффективности производства и удовлетворения требований кредиторов [1].
Реструктуризация предприятия представляет собой проведение комплекса мероприятий организационно-экономического, правового, технического характера, направленных на изменение структуры предприятия, его управления, форм собственности, организационно-правовой формы, что приводит к финансовому оздоровлению, повышению эффективности предпринимательской деятельности и конкурентоспособности [5].
Целью реструктуризации предприятия является наиболее эффективное использование ресурсных, технических, технологических, организационных, коммерческих, экономических, финансовых, кредитных, налоговых и других возможностей при производстве товаров или услуг с учетом спроса на рынках и требований потребителей.
Реструктуризация предприятия предусматривает решение двух основных задач:
1) обеспечить его выживание в недалеком будущем;
2) восстановить его конкурентоспособность на длительную перспективу.
Реструктуризация включает совершенствование:
- системы управления;
- финансово-экономической политики компании;
- операционной деятельности;
- системы маркетинга и сбыта;
- управления персоналом.
Основной причиной, объясняющей стремление предприятий к реструктуризации, обычно является низкая эффективность их деятельности, которая выражается в неудовлетворительных финансовых показателях, в нехватке оборотных средств, в высоком уровне дебиторской и кредиторской задолженности.
Реструктуризацию рекомендуется применять при осуществлении санации предприятий.
Любой действующий субъект предпринимательской деятельности всегда эволюционирует. На всем протяжении своего существования он испытывает постоянное воздействие внутренних и внешних факторов [12].
Таблица 1.1 – Факторы, стимулирующие реструктуризацию предприятия
| Внутренние |
Внешние |
| -организационные |
-законодательство |
| -технические |
-экономическая политика государства |
| - финансово-экономические |
- уровень либерализации экономики |
| -социальные |
- конкурентная среда |
| -корпоративные |
- финансово-кредитная политика государства |
| - внутрифирменные группы интересов |
- инвестиционная политика государства |
| -внешние группы интересов |
- институциональная политика государства |
| - политика предприятия |
- структурная политика государства |
| - обеспечение ресурсами |
- ресурсная политика государства |
| - рыночная активность |
- глобализация экономики |
| - тенденции во внешнеэкономических связях |
|
| - степень интеграции предприятия в отраслевую систему (кооперирование) |
При этом, воздействие внешних факторов является более активным и носит динамичный характер.
Даже бездействуя, через определенный период времени можно констатировать факт, что окружающая среда уже изменилась и требует другого поведения на рынке, использование других методов и способов, а также средств, для достижения положительного результата.
В рыночной экономике каждая хозяйствующая структура вынуждена действовать в жестких конкурентных условиях. Поэтому, именно конкуренция обусловливает высокую динамику изменения ситуации на рынке. Таким образом, в результате воздействия различных неблагоприятных факторов на деятельность предприятия, наступает момент, когда внутренняя структура любой компании, структура управления, финансовых потоков приходит в не соответствие с требованиями сложившейся экономической и законодательной ситуации. И как следствие, появляется необходимость реструктуризации или оптимизации различных элементов внутри хозяйствующей структуры относительно новым требованиям.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что процедуре реструктуризации периодически подлежат практически все предприятия, независимо от организационно-правовой формы, формы собственности и видов деятельности, рентабельности, в том числе не убыточные, а не только предприятия, на которых уже сложилась критическая финансово-экономическая ситуация.
В условиях перехода экономики Украины от плановой к рыночной, большинство украинских предприятий попали в сложную ситуацию. То есть наряду с проблемами внутреннего характера сохраняется негативное воздействие внешних факторов, обусловленных переходным периодом, что привносит свою специфику и усложняет задачу их реструктуризации.
Реструктуризация обеспечивает своевременное и гибкое изменение структуры предприятия, его адаптацию к воздействию изменившихся внутренних и внешних факторов. Предпринимательская структура, которая адаптируется к новым условиям, является стойкой. Другие структуры ожидает деградация, дестабилизация и в конечном счете все равно реструктуризация, но только уже в форме санации или банкротства.
Поскольку процесс реструктуризации предприятия затрагивает коренные социально-экономические права и интересы трудящихся, а также – права и интересы профсоюзной организации предприятия, - участие в этом процессе профсоюзного комитета является обязательным.
1.2 Этапы реструктуризации предприятия
В современных рыночных условиях достаточно большому количеству предприятий приходится проводить разнообразные структурные преобразования. Целью этих преобразований является превращение предприятий в независимые коммерческие компании, ориентированные на нужды потребителей и способные выдерживать давление конкурирующего импорта потребительских и инвестиционных товаров.
Реструктуризация обычно выполняется за счёт внутренних ресурсов и поэтому является сугубо "внутренним" процессом. Процесс реструктуризации связан с возникновением и разрешением "личных" проблем работающих на предприятии людей, что вызывается необходимостью перераспределения (часто и сокращения) ряда сотрудников и переориентацией трудовой деятельности специалистов.
Необходимо отметить, что единого подхода к осуществлению процедуры реструктуризации предприятий не существует. В результате этого, последовательность этапов проведения реструктуризации может существенно различаться в зависимости от состояния компании, ее потенциала, позиций на рынке, поведения конкурентов, характеристик производимых ею товаров и услуг и многих других факторов.
Следуя основным принципам метода управления проектами, можно выделить несколько этапов реализации проекта реструктуризации.
Рисунок 1.1 - Схема реструктуризации компании [5]
Исходя из данного рисунка, можно отметить, что первым этапом является определение целей реструктуризации. Собственники и менеджмент должны определить, что именно их не устраивает в текущей деятельности компании, и чего они хотят добиться в результате структурных изменений. От того, насколько грамотно они определят цели и круг задач, зависит дальнейшее развитие компании и соответственно эффективность проведения процедуры реструктуризации.
Вторым этапом является определение диагностики компании. Ее проводят для того, чтобы выявить проблемы компании, определить ее слабые и сильные стороны, понять перспективы развития и рентабельность дальнейшего инвестирования в этот бизнес. При проведении диагностики, как правило, осуществляется правовой, налоговый анализ, анализ операционной деятельности, рынка и инвестиционной привлекательности компании. Также изучается ее финансовое состояние, стратегия и деятельность руководства.
На третьем этапе осуществляется разработка стратегии и программы реструктуризации. На этом этапе по данным, полученным в результате анализа, составляется несколько альтернативных вариантов развития компании. Для каждого варианта определяются методы реструктуризации, рассчитываются прогнозные показатели, оцениваются возможные риски, объемы задействованных ресурсов. На основе различных критериев собственниками компании и менеджментом проводится оценка эффективности той или иной альтернативы и осуществляется выбор, в соответствии с которым разрабатывается программа реструктуризации. При этом формализуются и уточняются стратегические цели предприятия, детализируются качественные и количественные целевые параметры, которые должна достичь система с учетом ресурсных ограничений.
Четвертым этапом является осуществление реструктуризации в соответствии с разработанной программой. Формируется команда специалистов, задействованных в работе. Затем прорабатываются и последовательно реализуются все этапы программы. В ходе проведения четвертого этапа реструктуризации уточняются целевые показатели и, если происходит их отклонение от запланированных значений, компания осуществляет корректировку программы.
И на последнем пятом этапе, осуществляется сопровождение программы реструктуризации и оценка ее результатов. На последнем этапе осуществляется контроль за исполнением целевых показателей, анализирует полученные результаты и подготавливает итоговый отчет о проделанной работе.
1.3 Формы и виды проведения реструктуризации предприятия
Стабилизация отечественной экономики и постепенное наращивание экономического потенциала страны непосредственно связаны с реализацией активной структурной политики — ключевого элемента общей стратегии развития первичных звеньев (предприятий, организаций) и общественного производства в целом.
Современное состояние экономики на макро- и микроуровне характеризуется деформированной структурой производства. Поэтому одной из стратегических задач более эффективного развития производственного потенциала является его структурная перестройка. Последнюю можно осуществить, с одной стороны, с помощью проведения эффективной политики реструктуризации и санации потенциально конкурентоспособных предприятий, а с другой — путем ликвидации (полного перепрофилирования) убыточных и обанкротившихся предприятий.
В настоящее время существует большое разнообразие видов и форм проведения реструктуризации, обобщенная классификация которых приведена в учебном пособии под редакцией Г.А. Александрова [2, с. 115–116].
Различают также две формы проведения реструктуризации:
1) оперативную;
2) стратегическую.
Оперативная связана непосредственно с реструктуризацией материальных активов и долговых обязательств. Она предполагает разработку схем поставок сырья, определение методов увеличения объемов продаж, снижения стоимости привлеченного капитала, оптимизацию основных производственных процессов и организационной структуры. Оперативная реструктуризация направлена на улучшение результатов деятельности предприятия в краткосрочном периоде и создание предпосылок для реализации стратегической реструктуризации [7].
Стратегическая реструктуризация предполагает проведение анализа сфер деятельности предприятия, создание необходимой информационной системы, разработку маркетинговой стратегии и организацию маркетингового исследования, выработку стратегии закупок сырья, планирование бизнеса на основе наиболее эффективного варианта развития. Реализация стратегической реструктуризации является комплексным процессом, результатом которого является возросший поток доходов, увеличение конкурентоспособности и рыночной стоимости компании в долгосрочном периоде [4].
В зависимости от объекта и характера осуществляемых мер по реформированию предприятия, различают следующие формы реструктуризации:
1) реструктуризация производства;
2) реструктуризация активов предприятия;
3) финансовая реструктуризация;
4) реорганизация, т.е. изменение организационной структуры предприятия [2].
Все перечисленные формы реструктуризации предприятия предполагают проведение и внедрение целого комплекса мероприятий, направленных на усовершенствование и оптимизацию соответствующей сферы предприятия. Одной из наиболее сложных форм реструктуризации является реорганизация предприятия. Она предполагает совершенствование организационно-хозяйственной и управленческой структуры предприятия.
Можно выделить несколько основных критериев классификации реструктуризации предприятий:
1) в зависимости от того, что объектом реструктуризации могут быть экономические системы различного иерархического уровня, выделяют следующие виды реструктуризации:
- макрореструктуризацию (на уровне национальной экономики);
- мезореструктуризацию (на уровне региона или отрасли);
- микрореструктуризацию (на уровне отдельных предприятий, их подразделений и функциональных областей деятельности).
2) в зависимости от того, какая сфера деятельности предприятия подвергается реформированию, реструктуризация может быть:
- управленческой;
- производственной;
- маркетинговой;
- финансовой;
- кадровой.
Изменения в стратегии, производственных процессах, структуре фирмы могут осуществляться постепенно или радикально [2]. Для революционного метода управления изменениями характерно радикальное общее преобразование производственно-хозяйственных процессов. Эволюционные изменения осуществляются как долгосрочный непрерывный процесс развития организации с целью повышения эффективности ее деятельности.
3) по стадиям жизненного цикла компании реструктуризацию можно разделить на два вида:
- превентивная реструктуризация (направлена на увеличение стоимости активов, сохранение собственности и другие цели, связанные с поддержанием конкурентного статуса и повышением эффективности функционирования предприятия);
- кризисная реструктуризация (сконцентрирована на восстановлении платежеспособности, преодолении кризиса)[4].
4) по уровню факторов, вызывающих проведение реструктуризации:
- внешняя (факторы макросреды);
- внутренняя (факторы микросреды).
Существуют два вида стратегий, по которым реализуется процесс реструктуризации предприятия. Стратегии реструктуризации:
1) оборонительная стратегия. Она выражается в том, что предприятие, испытывая в течение определенного времени трудности с реализацией своей продукции, стремится сократить объем производства, отказывается от убыточной продукции, сокращая численность работников, распродавая излишние производственные мощности для улучшения своего финансового положения.
2) наступательная стратегия. Эта стратегия, в свою очередь, включает диверсификацию деятельности, продукции, рынка сбыта[11].
Таким образом, реструктуризация по своей сути есть сложнейшая процедура комплексной оптимизации структуры и функционирования предприятия в соответствии с требованиями внешней экономической среды и выработанной стратегией его развития. Целью процесса реструктуризации является увеличение рыночной стоимости фирмы, достижение высокого уровня инвестиционной привлекательности и конкурентоспособности, обеспечение устойчивого функционирования в условиях меняющейся внешней среды.
2 ОСОБЕННОСТИ И ПРОБЛЕМЫ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ В УКРАИНЕ
2.1 Основные проблемы реструктуризации предприятий в Украине
На определенных этапах развития каждая компания сталкивается с финансовыми, производственно-технологическими и многими другими проблемами. При возникновении определенных трудностей в деятельности предприятия, руководство достаточно много внимания и времени уделяет тому, чтобы проанализировать сложившуюся ситуацию и выбрать пути решения возникших проблем. В результате компания подходит к кризисному состоянию.
Реструктуризация предусматривает не только улучшение финансовых показателей в целях повышения прибыльности предприятия, но и преобразование структуры производства, его технико-технологической базы, организации маркетинговой деятельности, без чего не достижимо желаемое финансовое состояние. Тем самым охватывается вся финансово-хозяйственная сфера. Типовой план финансового оздоровления основывается на сохранении номенклатуры производства, вида выполняемых работ, характера осуществляемой деятельности, в то время как программа реструктуризации предполагает целесообразную, экономически выгодную диверсификацию производства в соответствии с рыночным спросом на продукцию, товары и услуги.
На сегодняшний момент термин «реструктуризация» стал достаточно распространенным в украинской экономике. Существенным толком к возрастанию интереса и популярности реструктуризации явился мировой экономический кризис, который начался в 2008 году.
Возросший интерес к реструктуризации является вполне закономерным. Поскольку именно реструктуризация рассматривается многими руководителями компаний, экономистами и другими, как эффективное (и возможно единственное) преодоление кризиса.
Реструктуризация - это не только возможность компании остаться продолжать свою деятельность, а также возможность упрочнения своих позиций на рынке, укрепления конкурентных преимуществ. Реструктуризация явилась «спасательным кругом» для большинства украинских предприятий.
Однако во время мирового экономического кризиса наряду с возросшим интересом к реструктуризации произошло значительное снижение инвестиционной активности, обострилась проблема привлечения средств (собственных и заемных) для реализации реструктуризации. Вложение средств в проект требует обоснования эффективности проекта. С этим связана возросшая актуальность оценки эффективности проекта реструктуризации и его дальнейшего комплексного управления.
Для многих украинских предприятий возможности решения возникших проблем имеют уже положительные тенденции по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
По данным Государственного комитета статистики, предприятия и организации Украины в январе-мае 2010 года увеличили финансовый результат от обычной деятельности до налогообложения в 2,1 раза по сравнению с аналогичным периодом 2009 года — до 20,166 млрд. грн. (в январе-мае 2009 года — 9,673 млрд. грн.).
В январе-мае 2010 года 52,9% предприятий Украины работало успешно и получило 63,58 млрд. грн. прибыли, что на 14,6% больше, чем за аналогичный период 2009 года.
В то же время убыточно работало 47,1% предприятий. Их убытки за пять месяцев 2010 года снизились на 5,2% по сравнению с январем-маем 2009 года — до 43,414 млрд грн. Убыток предприятий Украины за тот же период 2009 год составил 31,56 млрд грн.
Вместе с тем, 37,5% предприятий, расположенных на территории Автономной Республики Крым, работали убыточно. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года удельный вес убыточных предприятий увеличился на 2,1 процентных пункта.
Наибольшая доля убыточных предприятий и организаций отмечена в сфере операций с недвижимым имуществом, аренды, инжиниринга, предоставления услуг предпринимателям (42,7%), промышленности (39,9%) и строительства (38,5%).
По итогам 5 месяцев 2010 года в статистическом учете числилось 787 убыточных предприятий (без учета малых предприятий, бюджетных организаций и части сельскохозяйственных организаций), или 55,2% от общего количества больших и средних предприятий, наблюдаемых Главным управлением статистики в Автономной Республике Крым. Из них 376 работают в г. Симферополе, 96 – г. Ялте, 55 – г. Евпатории, 47 – г. Феодосии, 38 – г. Керчь, 34 – г. Алушта, 23 – Симферопольском районе, 19 – Бахчисарайском районе. В остальных регионах – от 1 до 15.
В результате проведенного анализа деятельности предприятий в Украине, можно заметить, что состояние большинства из них требует проведения интенсивных мер по финансово-экономическому оздоровлению или антикризисного управления.
Способность компании зарабатывать деньги, а также стоимость бизнеса напрямую зависят от того, какие проблемы существуют у предприятия и как оно намерено их решать. Следовательно, в интересах владельцев вести постоянный анализ состояния бизнеса и выявлять на ранних стадиях проблемные области и решать проблемы путем преобразований в финансовой и хозяйственной деятельности, изменений в организационно-юридической структуре компании, направленных на повышение эффективности бизнеса и увеличение акционерной стоимости компании. Такие преобразования и составляют основу реструктуризации бизнеса.
При проведении процедуры реструктуризации необходимо учитывать интересы всех сторон, которые могут оказывать существенное влияние на процесс реструктур
Процесс реструктуризации непрост и отличается в зависимости от структуры, активов и состояния должника, количества задолженностей и кредиторов, типа реструктуризации. Привлекая профессиональную команду к процессу реструктуризации, собственники имеют возможность не только восстановить жизнеспособный бизнес, но и заложить фундамент для качественного развития своего бизнеса в будущем.
В интересах акционеров и других основных заинтересованных сторон реструктуризация бизнеса должна проводиться по мере установления проблем, не дожидаясь их обострения до стадии кризиса. Основными факторами такого процесса являются:
- быстрота анализа, решений и практических действий;
- способность руководства анализировать состояние компании и причины негативных явлений;
- способность руководства к комплексным преобразованиям;
- соотношение фактора времени с имеющимися людскими, финансовыми и другими материальными ресурсами;
- стратегические цели и задачи владельцев компании;
- интересы всех основных заинтересованных сторон [8].
Процесс реструктуризации бизнеса в Украине имеет ряд особенностей [9]. Среди негативных факторов можно назвать следующие:
- нарушение прав акционеров;
- слабую нормативно-правовую базу;
- социальную нагрузку крупных предприятий;
- «серые схемы» в бизнесе;
- низкое качество финансовой и управленческой отчетности;
- сопротивление прежнего руководства переменам;
- трудности с получением кредитов на приемлемых условиях;
- бюрократические барьеры и коррупция;
- сложные зачетные и бартерные схемы;
- ненадежность поставщиков и т. д.
Все это затрудняет в определенной степени работу и ведет к дополнительным затратам времени и денег.
О необходимости реструктуризации предприятий в Украине разговоры ведутся на всевозможных уровнях уже не первый год. Однако реализованных на практике проектов пока единицы (Донецкий металлургический и Никопольский южнотрубный заводы).
Существует целый ряд факторов во внутренней среде украинских предприятий, сдерживающих их развитие и, таким образом, вызывающих необходимость проведения реструктуризации. Среди них:
– низкий уровень компетентности работников, недостаток современных знаний, слабое взаимодействие между экономическими, маркетинговыми и производственными службами;
– слабость информационных потоков внутри организации, недостаток информации для принятия решений;
– неэффективность системы распределения ресурсов между подразделениями;
– преобладание материальных методов стимулирования работников, слабая заинтересованность в конечных результатах деятельности;
– отсутствие стратегии предприятия, системы планирования, неясность целей деятельности; неэффективная система ответственности и контроля исполнения управленческих решений;
- результирующей проблемой можно назвать отсутствие инвестиционных источников и ресурсов для развития производства.
Однако чаще всего решение о проведении реструктуризации является реакцией на изменение внешней среды фирмы. В этом случае реструктуризация осуществляется по следующим направлениям:
1) предприятие стремится повысить эффективность путем совершенствования производственных процессов, усиления контроля использования ресурсов, с целью устранения малопроизводительных структурных звеньев;
2) новая ситуация на рынке требует изменения конкурентной стратегии, что вызывает необходимость преобразования структуры предприятия; в данном случае цель состоит в создании стратегически эффективной организационной структуры;
3) широкие перспективы открывают новаторские организационные концепции, существенно отличающиеся от традиционных; цель заключается в том, чтобы повысить конкурентоспособность, ориентируясь на новое понимание организации.
Реструктуризация предприятий Украины является единственным путем развития производства. Страна испытывает кризис крупного металлургического, горнодобывающего и машиностроительного комплекса, при отсутствии капитала, способного обеспечить его оборотными средствами и реальными инвестициями. Многие предприятия являются самыми крупными в Европе, однако, эта гигантомания социализма отпугивает западного инвестора, не спешащего делать серьезные вложения в украинскую экономику. Внутренний капитал вообще не способен поднять гигантов производства и в ближайшее время будет заинтересован в малом бизнесе с минимальными капиталовложениями. Кроме того, крупные неплатежи превратили большинство предприятий в потенциальных банкротов, и реструктуризация является для многих из них единственным путем спасения действующего производства.
2.2 Основные риски, связанные с реструктуризацией
Процесс реструктуризации на предприятии предусматривает как положительный, так и отрицательный результат. В ходе реализации проекта по реструктуризации никто не застрахован от отрицательных результатов. Существует несколько наиболее важных для компаний рисков, которые могут негативно повлиять на проведение реструктуризационных программ [5].
Основные риски, связанные с проведением реструктуризации на предприятии:
1) Риск неправильного выбора метода реструктуризации. Метод реструктуризации определяется в зависимости от стратегии, целей и состояния компании. В случае принятия решения предприятия о проведении реструктуризации, то оно использует следующие методы:
- методы реструктуризации имущественного комплекса (сдача в аренду, консервация, ликвидация, списание активов, их реализация);
- методы реструктуризации кредиторской задолженности (признание задолженности недействительной, отсрочка или рассрочка долга с последующим погашением, погашение задолженности с минимальными издержками, выкуп прав требований к кредитору с последующим предъявлением требований и многие другие);
- методы реструктуризации дебиторской задолженности (погашение задолженности с получением максимального экономического эффекта, признание задолженности недействительной, а также различные формы увольнения или сокращения численности сотрудников).
Впрочем, если компания уже добилась высокого уровня операционной эффективности, она начинает использовать инструментарий стратегической реструктуризации, в частности совершенствует структуру бизнес-портфеля компании, создает управленческий и финансовый потенциал для нового роста. Этого можно достичь либо за счет удаления из бизнес-портфеля тех направлений, которые не являются ключевыми для будущего компании, либо за счет укрепления стратегически важных для компании направлений путем приобретения новых видов бизнеса.
2)Риск преждевременной оценки результатов реструктуризации. Начало реальных результатов структурных изменений опередить очень сложно. Часто негативные краткосрочные последствия реструктуризации менеджмент компании принимает за ее итоги. В этом случае вся программа может быть свернута, а стратегические цели так и не достигнуты. Для минимизации этого риска необходимо грамотное составление программы реструктуризации с подробным описанием всех краткосрочных результатов и целевых показателей, а также с четким определением долгосрочных целей.
3) Риск недостаточной квалификации представителей органов управления компании. Этот риск можно минимизировать двумя способами:
-путем увольнения менеджмента компании и привлечения новой команды управленцев;
-за счет проведения специализированных семинаров и тренингов для разъяснения руководству целей и основных направлений реструктуризации;
В любом случае, чтобы выявить и управлять этим риском необходимо привлечение профессиональных специалистов со стороны.
4) Риск неправильной оценки необходимых для реструктуризации ресурсов. Традиционно компании недооценивают сложность реструктуризации. Поэтому для ее реализации даются ограниченные временные сроки, оказывается задействовано незначительное число специалистов, выделяется скудное финансирование.
5) Риск низкой мотивации лиц, участвующих в процессе реструктуризации. Этот риск подразумевает не только различную степень заинтересованности сотрудников компании в структурных изменениях. Он включает и конфликт интересов, который может возникнуть между менеджментом и собственниками компании в ходе реструктуризации и отрицательно повлиять на их мотивацию в течение проекта. Для управления этим риском необходимо, чтобы программа реструктуризации исходила "сверху вниз", а не "снизу вверх". При этом крайне важным является стремление собственников к достижению целей реструктуризации должно передаваться как команде топ-менеджеров, так и управленцам среднего звена, исполнителям низового уровня.
6)Риск появления негативных социальных последствий. Возникновение негативных социальных последствий в ходе проведения реструктуризации - нормальная практика, которая действует в странах с рыночной экономикой. Она проявляется в массовых сокращениях персонала с действующих производств, в увольнениях на ликвидируемых компаниях, в закрытии компаний социальной сферы.
7) Риск некачественного юридического сопровождения проекта. Очень часто в ходе реструктуризации возникает необходимость осуществить юридические преобразования. В Украине наиболее распространенные из них - создание на базе предприятия одного или нескольких дочерних обществ, создание нового хозяйственного общества совместно с предприятием - потенциальным банкротом и его собственниками, банкротство предприятия, реорганизация в форме разделения и в форме выделения. Ошибки юридического сопровождения могут свести к нулю преобразования, которые уже осуществлены в компании [11].
3 ПУТИ ПРЕОДОЛЕНИЯ ПРОБЛЕМ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ И ЕЕ ПЕРСПЕКТИВНОЕ РАЗВИТИЕ В УКРАИНЕ
3.1 Перспективы развития реструктуризации в Украине
Современные мировые тенденции свидетельствуют о растущей актуальности вопросов финансового менеджмента связанных с проблемами динамики стоимости и структуры капитала компаний, а также структурой финансовых потоков. Таким образом, принимая решение о финансовой реструктуризации компании, необходимо преследовать следующие основные цели:
- в краткосрочном периоде обеспечить восстановление нормальных финансовых потоков и основных экономико-финансовых показателей;
- в течение короткого периода времени обеспечить выживание предприятия;
- восстановить конкурентоспособность предприятия на длительное время;
- предупредить угрозу возможного банкротства компании;
- обеспечить рост стоимости компании.
Таким образом, реструктуризация представляет собой осуществление комплекса организационно-хозяйственных, финансово-экономических, правовых, технических мероприятий, направленных на рост объемов выпуска конкурентоспособной продукции и повышения эффективности производства.
Основной причиной, по которой проводится реструктуризация предприятия, обычно является низкая эффективность работы компании, вызванная несоответствием бизнеса изменяющимся требованиям рынка. Следствием подобной ситуации становятся неудовлетворительные финансовые показатели, нехватка оборотных средств, высокий уровень дебиторской и кредиторской задолженности.
В основе успешной реструктуризации предприятия, прежде всего, лежит глубокое осознание руководством необходимости ее проведения. Как правило, приходит оно при появлении финансовых трудностей, негативных тенденций в деятельности предприятия. При этом, как показывает практика, признаками необходимости проведения реструктуризации могут служить следующие:
– отсутствие стратегии;
– нехватка оборотного капитала;
– низкая производительность;
– снижение ликвидности;
– появление зависимости от ограниченного количества покупателей или клиентов, потеря «маневра»;
– принятие всех решений в повседневной жизни предприятия одним менеджером и боязнь делегации своих полномочий другим;
– нерасположенность к риску;
– отдел маркетинга не владеет ситуацией на рынке и не чувствует клиента;
– методология определения себестоимости на предприятии не позволяет определить причину высоких затрат;
– наличие бремени социальных расходов и др.
Важным условием успешной реструктуризации является понимание необходимости осуществления перемен не только менеджментом, но и акционерами, а также работниками предприятия. Без согласованных действий и поддержки всех трех сторон реструктуризация может иметь негативные последствия и не привести к желаемому оздоровлению предприятия. Таким образом, перед началом поведения реструктуризации и в процессе ее осуществления необходимо, чтобы весь персонал был задействован и заинтересован в ее успешной реализации.
В целях более быстрой и эффективной реструктуризации необходима помощь консультантов. При оказании помощи консультантов крайне важно, чтобы между внутренней рабочей группой предприятия, назначенной для проведения реструктуризации, и консультантами был установлен хороший деловой контакт и взаимопонимание. Советы консультантов должны подвергаться осмыслению, но не восприниматься как команда для немедленного исполнения.
Реструктуризация предприятий Украины является единственным путем развития производства. Страна испытывает кризис крупного металлургического, горнодобывающего и машиностроительного комплекса, при отсутствии капитала, способного обеспечить его оборотными средствами и реальными инвестициями. Многие предприятия являются самыми крупными в Европе, однако, эта гигантомания социализма отпугивает западного инвестора, не спешащего делать серьезные вложения в украинскую экономику. Внутренний капитал вообще не способен поднять гигантов производства и в ближайшее время будет заинтересован в малом бизнесе с минимальными капиталовложениями. Кроме того, крупные неплатежи превратили большинство предприятий в потенциальных банкротов, и реструктуризация является для многих из них единственным путем спасения действующего производства.
Реструктуризация является действенным инструментом интенсивного повышения конкурентоспособности предприятий. При этом она рассматривается как органичный набор мер по приведению деятельности предприятий и компаний в соответствие с внешними рыночными условиями хозяйствования и выработанной конкурентной стратегией функционирования и развития производства.
Реструктуризация направлена на рост эффективности производства, повышение конкурентоспособности предприятий и выпускаемой ими продукции, а также на улучшение их инвестиционной привлекательности. Часто она включает в себя комплекс мероприятий, направленных на совершенствование организационной структуры и функций управления: модернизацию технических и технологических аспектов производства; совершенствование финансово-экономической политики, снижение производственно-сбытовых затрат; лучшее использование материальных и трудовых ресурсов, создание современной информационной системы и документооборота.
Реструктуризация предприятий должна охватывать целый ряд сфер:
-собственность (структуру собственников, вид управления, формы акционирования, политику эмиссии корпоративных бумаг и т.п.);
- финансовые ресурсы (капитализацию, инвестиции, кредиты, оборотные средства, долги, способы перелива капиталов);
- основные и вспомогательные фонды (технологический потенциал, производственные мощности, инфраструктуру);
- товарный ассортимент (сырье, комплектующие, энергоресурсы, продукцию);
- персонал и менеджмент (схему управления, распределение функций, численность и качество управленческого, инженерного, производственного, вспомогательного персонала).
Наибольшего положительного эффекта можно достичь при условии сбалансированности всех упомянутых сфер.
Опрос украинских предприятий показал, что большинство предприятий, не начавших процесс реструктуризации, видят привлечение иностранных партнеров или инвестиционного капитала единственным стимулом для перемен.
Таблица 3.1 - Различия в стратегиях предприятий
| Предприятия, которые не проводили реструктуризацию |
Предприятия, начавшие процесс реструктуризации |
| Поиск западного партнера |
Увеличение потока денежных средств |
| Увеличение инвестиционного капитала |
Анализ условий конкуренции в данной отрасли |
| Увеличение потока денежных средств |
Определение наиболее эффективной организационной структуры предприятия |
| Определение наиболее эффективной организационной структуры предприятия |
Анализ издержек производства |
| Увеличение прибыли |
Увеличение реализации продукции |
Опрос украинских компании, начавших процесс реструктуризации, концентрируют свои усилия на решении внутренних проблем (на анализе издержек производства; на совершенствовании структуры управления и т. д.), уделяя меньше внимания вопросам поиска внешней финансовой помощи. Концентрация усилия на внутренних ресурсах в процессе реструктуризации поможет предприятиям выжить, успешно работать, быть конкурентоспособными благодаря слаженности работы и постоянному усовершенствованию ведения бизнеса в условиях, когда конкуренция становится все более жесткой.
Весьма полезную и значительную работу проводит Украинский центр реструктуризации предприятий и развития частного сектора, созданный в 1998 году при поддержке донорских организаций и прежде всего Мирового банка [6] .
В настоящее время этот центр проводит реструктуризацию 25 крупных предприятий в 10 областях Украины. При этом предприятия разделены на две группы. Консультанты, работающие на первой группе предприятий, проводят диагностику, готовят и реализуют план реструктуризации, обучают персонал, осуществляют мероприятия по увеличению объема продажи продукции и минимизации бартерных операций, а также занимаются поиском иностранных инвесторов и партнеров. Вторую группу предприятий составляют потенциальные банкроты, на которых осуществляется финансовая реструктуризация, создаются малые и средние предприятия.
Приведем отдельные примеры положительной реструктуризации предприятий, проведенной этим центром. Так, специалисты центра принимали участие в реализации проекта «Финансовая реструктуризация», осуществленного в Днепропетровской и Запорожской областях. На киевском ЗАО «Биомедстекло» благодаря оптимизации функций маркетинга и сбыта полностью ликвидирован бартер, почти в полтора раза сокращена дебиторская задолженность. Предприятие впервые за последние годы получило прибыль от операционной деятельности. Реорганизация службы маркетинга ЗАО «Коростеньхиммаш» позволила почти на 100 процентов увеличить объем продажи и на одну треть сократить бартерные операции. Аналогичные позитивные тенденции наблюдаются на других предприятиях, задействованных в проектах реструктуризации.
Также необходимо представить основные результаты, которые получит предприятие от проведения процедуры реструктуризации:
1)избавление от ненужного имущества, в первую очередь социальной сферы, а так же убыточных производств, видов продукции и непосильной кредиторской задолженности;
2) приобретение новых функциональных служб, бывшие начальники цехов станут директорами и научатся вести самостоятельное дело или будут заменены представителями нового поколения менеджеров, стратегически перспективные направления получат кое-какие ресурсы для дальнейшего развития.
3) украинский рынок получит дополнительное предложение распродаваемого имущества, производимая продукция будет более удовлетворять интересы потребителей, можно ожидать так же и некоторое сокращение монополизма.
Одновременно не следует ожидать, что после реструктуризации предприятия приобретут инвестиционную привлекательность и конкурентные преимущества. Кроме того, не нужно забывать, что предприятия могут получить искомый динамизм развития, заплатив за это очень высокую цену: вплоть до потери части рынка сбыта. Учитывая эти существенные негативные последствия, решение о реструктуризации должно быть подвергнуто всестороннему анализу. Решение о реструктурировании бесспорно лишь в случае, когда единственной альтернативой ему является банкротство.
К сожалению, неразвитость украинского законодательства в этой области создает значительные трудности при решении проблем, возникающих при различных формах реорганизации. Необходимо не только совершенствовать законодательную базу, но и углублять знания самих участников рынка в этом довольно сложном и кропотливом вопросе.
В интересах акционеров и других основных заинтересованных сторон реструктуризация бизнеса должна проводиться по мере установления проблем, не дожидаясь их обострения до стадии кризиса. Основными факторами такого процесса являются:
- быстрота анализа, решений и практических действий;
- способность руководства анализировать состояние компании и причины негативных явлений;
- способность руководства к комплексным преобразованиям;
- соотношение фактора времени с имеющимися людскими, финансовыми и другими материальными ресурсами;
- стратегические цели и задачи владельцев компании;
- интересы всех основных заинтересованных сторон.
Для успешной реализации процесса реструктуризации целесообразно активизировать обмен имеющимся опытом всеми доступными средствами, взаимная поддержка предприятий, уже начавших реформирование и реструктуризацию, создание для этого объединений типа ассоциации реформируемых и реструктуризуемых предприятий, расширение их деятельности и поддержка этого движения со стороны правительства.
Таким образом, процесс реструктуризации предприятия объективно необходим в условиях динамично развивающейся экономики. Необходимой составляющей эффективного управления процессом реструктуризации является оценка эффективности структурных преобразований. Комплексная оценка позволяет выбрать наиболее выгодный вариант реструктуризации, обеспечить эффективное управление процессом реструктуризации.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В ходе выполнения данной работы была достигнута поставленная цель – изучено понятие «реструктуризация предприятия», предпосылки ее проведения, методы и виды. Также для более детального разбора этого понятия на примере была показана сама сущность реструктуризации предприятия.
В новых рыночных условиях, предприятиям для того, чтобы осуществлять эффективную деятельность приходится проводить разнообразные структурные преобразования, направленные на повышение их конкурентоспособности.
Реструктуризация предприятия представляет собой проведение комплекса мероприятий организационно-экономического, правового, технического характера, направленных на изменение структуры предприятия, его управления, форм собственности, организационно-правовой формы, что приводит к финансовому оздоровлению, повышению эффективности предпринимательской деятельности и конкурентоспособности.
Необходимость реструктуризации обусловлена целым рядом причин:
- неэффективность системы управления;
- низкий уровень ответственности предприятий за последствия принимаемых решений;
- небольшие размеры уставного капитала;
- отсутствие эффективного механизма судебных решений;
- необеспеченность единства предприятия как имущественного комплекса;
- отсутствие достоверной информации о финансово-экономическом положении предприятия и т. д.
Целью реформирования предприятий является содействие их реструктуризации, способствующей улучшению управления на предприятиях, стимулированию их деятельности по повышению эффективности производства и конкурентоспособности выпускаемой продукции, улучшению финансово-экономических результатов.
При подготовке к реструктуризации надо хорошо себе представлять синтезированный "портрет" предприятия, - каким оно станет, когда совершится переход от того "как есть" к тому "как надо".
Если реструктуризация бизнеса проводится как логичный и хорошо спланированный процесс, то она позволяет достаточно быстро прекратить падение стоимости бизнеса и начать постепенное ее восстановление (конечно, если бизнес потенциально жизнеспособен). Вместе с тем закладывается основа для выработки устойчивой стратегии роста и увеличения стоимости компании в будущем, в частности, путем выхода на рынки капитала, слияний и приобретений, стратегических альянсов.
Для реализации поэтапного стимулирования государством перехода на общепринятые принципы функционирования необходимо:
а) предъявить требования к реформируемому предприятию;
б) разработать комплекс мер по стимулированию выполнения предприятиями предъявляемых к ним требований;
в) создать условия для выполнения реформирования предприятия;
г) разработать систему мер, способствующих улучшению экономического положения предприятия;
д) внедрить новую, соответствующую международным стандартам, систему бухгалтерского учёта.
В условиях кризисной ситуации реструктуризации предприятий противодействуют следующие факторы:
-инструменты централизованного управления;
- запоздалая финансовая стабилизация;
- дифференцированная структура собственности.
Для успешной реализации процесса реструктуризации целесообразно активизировать обмен имеющимся опытом всеми доступными средствами, взаимная поддержка предприятий, уже начавших реформирование и реструктуризацию, создание для этого объединений типа ассоциации реформируемых и реструктуризуемых предприятий, расширение их деятельности и поддержка этого движения со стороны правительства.
При осуществлении реструктуризации предприятий, особенно при заключении договорных обязательств, могут возникнуть негативные ситуации, которые называют рисками ("перекачка" прибыли предприятия в собственность торгово-посреднической фирмы, нарушение взаимоотношений между предприятиями и арендуемыми фирмами и т. п.).
К сожалению, неразвитость украинского законодательства в этой области создает значительные трудности при решении проблем, возникающих при различных формах реорганизации. Необходимо не только совершенствовать законодательную базу, но и углублять знания самих участников рынка в этом довольно сложном и кропотливом вопросе.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
"Законодавство України про банкрутство. Збірник нормативних актів." – Київ: Юрінком Інтер, 2002.
Аистова М.Д. Реструктуризация предприятий. Вопросы управления: стратегии, координация структурных параметров, снижение сопротивления преобразованиям / Под науч. ред. Г.А.Александрова. – М.: Альпина Паблишер, 2002. – 287 с.
Афонін А.С., Нестерчук В.П. Технологія реструктуризації підприємства. – Київ: 2000. Терещенко О.О. Фінансова санація та банкрутство підприємств. – Київ: КНЕУ, 2000.
Белых Л.П., Федотова М.А. Реструктуризация предприятия: Учеб. пособ. для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 399 с.
Мазур И.И., Шапиро В.Д. Реструктуризация предприятий и компаний: Учеб. пособие для вузов /Под общ. ред. И.И. Мазура. – М.: ЗАО Изд-во «Экономика», 2001. – 456 с.
Нормативное и правовое обеспечение реструктуризации украинских предприятий. // Бизнес №16 (327)/ 19 апреля 1999 года/ Бухгалтерия, право, налоги, консультации. - с. 75-77.
Попович А. Оперативная и стратегическая реструктуризация предприятия // Проблемы теории и практики управления. – 2006. – N 9. – С.94–104.
Реструктуризация предприятий глазами внешнего консультанта. // Бизнес №3 Бухгалтерия, 2000.- с. 120-121.
Реструктуризация предприятий как средство повышения их инвестиционной привлекательности. // Бизнес №16 (327) Бухгалтерия, 1999 г. - с. 81-82.
Реформирование предприятий. Типовая программа. Методические рекомендации. Опыт реструктуризации: Сборник документов. М.: "Акционер", 1998. С. 151.
Тутунджян А.К. Реструктуризация предприятий в условиях перехода к рыночной экономике: проблемы теории и практики. – М.: ЗАО Изд-во «Экономика», 2000. – 262 с.
Фрезе И., Тойесен Л. Реструктуризация предприятий: направления, цели, средства /И. Фрезе, Л. Тойфсен, Т. Беекен, М. Энгельс, П. Леманн // Пробл. теории и практ. управления. – 1996. – N 1. – С.116–121.