СОДЕРЖАНИЕ
Глава 1. Инфраструктура. Профессиональные участники рынка ценных бумаг
Вопрос 3…………………………………………………………………………………………..3
Вопрос 5…………………………………………………………………………………………..4
Вопрос 12…………………………………………………………………………………………5
Глава 2. Определения, виды и классификации ценных бумаг
Вопрос 3…………………………………………………………………………………………..6
Вопрос 5…………………………………………………………………………………………..6
Вопрос 12…………………………………………………………………………………………7
Глава 3. Государственные, субфедеральные и муниципальные ценные бумаги
Вопрос 3…………………………………………………………………………………………..9
Вопрос 5…………………………………………………………………………………………..9
Вопрос 12……………………………………………………………………………..…………10
Глава 4. Корпоративные эмиссионные ценные бумаги
Вопрос 3………………………………………………………………………………..………..12
Вопрос 5…………………………………………………………………………………………..4
Вопрос 12…………………………………………………………………………………………5
Вопрос 3…………………………………………………………………………………………..3
Вопрос 5…………………………………………………………………………………………..4
Вопрос 12…………………………………………………………………………………………5
Вопрос 3…………………………………………………………………………………………..3
Вопрос 5…………………………………………………………………………………………..4
Вопрос 12…………………………………………………………………………………………5
Глава 1. Инфраструктура. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Вопрос 3.
Укажите форму, в которой биржа как организатор торговли на рынке ценных бумаг (не совмещающая деятельность по организации торговли с иными видами деятельности за исключением депозитарной и клиринговой) может быть признана профессиональным участником рынка ценных бумаг.
а) общество с ограниченной ответственностью;
б) товарищество на вере;
в) некоммерческое партнерство;
г) ассоциация;
д) акционерное общество.
Ответ.
в) некоммерческое партнерство;
д) акционерное общество.
Комментарий.
Фондовой биржей признается организатор торговли на рынке ценных бумаг, отвечающий требованиям, установленным главой 3 Закона «О РЦБ».
Юридическое лицо может осуществлять деятельность фондовой биржи, если оно является некоммерческим партнерством или акционерным обществом.
Некоммерческим партнерством признается основанная на членстве некоммерческая организация, учрежденная гражданами и (или) юридическими лицами для содействия ее членам в осуществлении деятельности, направленной на достижение целей, предусмотренных п. 2 ст. 2 ФЗ «О НКО».
Акционерным обществом признается общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций; участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.
Акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу.
Вопрос 5
. Определите виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (левая колонка) согласно их кратким характеристикам (по российскому законодательству) (правая колонка).
Таблица 1. – Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
| Вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг | Характеристика вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг |
| 1. Брокерская деятельность | а) предоставление услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами между профессиональными участниками рынка ценных бумаг; |
| 2. Дилерская деятельность | б) совершенствование сделок с ценными бумагами на основе договоров комиссии и поручения; |
| 3. Депозитарная деятельность | в) деятельность держателя реестра акционеров; |
| 4. Деятельность по организации торговли ценными бумагами | г) деятельность по хранению ценных бумаг и учету прав на ценные бумаги; |
| 5. Деятельность по ведению и хранению реестра акционеров | д) совершенствование сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам; |
| 6. Расчетно-клиринговая деятельность по ценным бумагам | е) деятельность по определению взаимных обязательств по поставке (переводу) ценных бумаг участников операций с ценными бумагами. |
Ответ.
Таблица 2. – Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
| Вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг | Характеристика вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг |
| 1. Брокерская деятельность | б) совершенствование сделок с ценными бумагами на основе договоров комиссии и поручения; |
| 2. Дилерская деятельность | д) совершенствование сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам; |
| 3. Депозитарная деятельность | г) деятельность по хранению ценных бумаг и учету прав на ценные бумаги; |
| 4. Деятельность по организации торговли ценными бумагами | а) предоставление услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами между профессиональными участниками рынка ценных бумаг; |
| 5. Деятельность по ведению и хранению реестра акционеров | в) деятельность держателя реестра акционеров; |
| 6. Расчетно-клиринговая деятельность по ценным бумагам | е) деятельность по определению взаимных обязательств по поставке (переводу) ценных бумаг участников операций с ценными бумагами. |
Вопрос 12
. Какие организации относятся к саморегулируемым?
а) фондовые биржи;
б) добровольное объединение профессионалов числом не менее 10;
в) ассоциации инвестиционных компаний;
г) объединения профессионалов, разрешенные ФКЦБ РФ.
Ответ.
б) добровольное объединение профессионалов числом не менее 10;
Комментарий.
Согласно Федеральному закону о РЦБ от 22.04.1996 (в ред. Федерального закона от 28.12.2002 N 185-ФЗ) «организация, учрежденная не менее чем десятью профессиональными участниками рынка ценных бумаг, вправе подать в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг заявление о приобретении ею статуса саморегулируемой организации».
Глава 2. Определения, виды и классификации ценных бумаг
Вопрос 3.
Определите, какие признаки, указанные в правой колонке, характеризуют ценные бумаги, представленные в левой колонке.
Таблица 3. – Признаки ценных бумаг
| Ценная бумага | Признак ценной бумаги |
| 1) Вексель. | а) могут выступать как расчетные и платежные средства; |
| б) всегда именные уже в момент выдачи; | |
| в) могут иметь номинал только в рублях; | |
| 2) Депозитные сертификаты. | г) передача только в порядке цессии; |
| д) предусмотренная ставка процента не может быть изменена при досрочном погашении; | |
| е) необходимо две подписи уполномоченных лиц; | |
| ж) в случае неплатежа ответственность несет только банк; | |
| з) проценты начисляются по дате предъявления, указанной на ценной бумаге, и далее начисление не производится; | |
| и) условия выпуска обязательно регистрируются в Банке России. |
Ответ.
Таблица 4. – Признаки ценных бумаг
| Ценная бумага | Признак ценной бумаги |
| 1) Вексель. | а) могут выступать как расчетные и платежные средства; |
| з) проценты начисляются по дате предъявления, указанной на ценной бумаге, и далее начисление не производится | |
| 2) Депозитные сертификаты. | в) могут иметь номинал только в рублях; |
| г) передача только в порядке цессии; | |
| е) необходимо две подписи уполномоченных лиц; | |
| ж) в случае неплатежа ответственность несет только банк; | |
| и) условия выпуска обязательно регистрируются в Банке России. |
Вопрос 5.
Подберите следующим ценным бумагам (левая колонка) определения (правая колонка).
Таблица 5. – Определения ценных бумаг
| Ценная бумага | Определение |
| 1 | 2 |
| 1) Чек | а) эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли, на участие в управлении обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации; |
Продолжение таблицы 5.
| 1 | 2 |
| 2) Вексель | б) эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя на получение в предусмотренный срок номинальной стоимости и зафиксированного процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента |
| 3) Акция | в) письменное долговое обязательство, составленное в предписанной законом форме и дающее владельцу право требовать по наступлении срока или досрочно уплаты оговоренной в нем суммы; |
| 4) Облигация | г) ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение банку уплатить держателю этой ценной бумаги указанную в нем сумму. |
Ответ.
Таблица 6. – Определения ценных бумаг
| Ценная бумага | Определение |
| 1) Чек | г) ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение банку уплатить держателю этой ценной бумаги указанную в нем сумму |
| 2) Вексель | в) письменное долговое обязательство, составленное в предписанной законом форме и дающее владельцу право требовать по наступлении срока или досрочно уплаты оговоренной в нем суммы; |
| 3) Акция | а) эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли, на участие в управлении обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации; |
| 4) Облигация | б) эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя на получение в предусмотренный срок номинальной стоимости и зафиксированного процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента |
Вопрос 12.
В какой форме может быть осуществлен выпуск эмиссионных ценных бумаг?
а) именные документарные ценные бумаги;
б) сертификаты;
в) именные бездокументарные ценные бумаги;
г) документарные ценные бумаги на предъявителя;
д) свидетельства о депонировании ценных бумаг в уполномоченном депозитарии.
Ответ
а) именные документарные ценные бумаги;
в) именные бездокументарные ценные бумаги;
г) документарные ценные бумаги на предъявителя.
Комментарий.
Формы выпуска ценных бумаг зафиксированы в статье 16 Закона о РЦБ. Сертификаты и свидетельства о депонировании являются формами удостоверения прав собственности на эмиссионные ценные бумаги (статья 28 Закона о РЦБ).
Глава 3. Государственные, субфедеральные и муниципальные ценные бумаги
Вопрос 3
. Кто может быть эмитентом ценных бумаг Российской Федерации?
а) любой федеральный орган исполнительной власти;
б) федеральный орган исполнительной власти, занимающийся составлением федерального бюджета;
в) федеральный орган исполнительной власти, функциями которого является исполнение федерального бюджета.
Ответ.
б) федеральный орган исполнительной власти, занимающийся составлением федерального бюджета;
в) федеральный орган исполнительной власти, функциями которого является исполнение федерального бюджета.
Комментарий.
Согласно ст.2 Федерального закона от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» эмитентом ценных бумаг Российской Федерации выступает федеральный орган исполнительной власти, являющийся юридическим лицом, к функциям которого решением Правительства Российской Федерации отнесено составление и / или исполнение федерального бюджета.
Вопрос 5.
Эмитентом муниципальных ценных бумаг может быть:
а) субъект Федерации, в состав которого входит конкретное муниципальное образование;
б) орган местного самоуправления;
в) исполнительный орган местного самоуправления, осуществляющий указанную функцию в порядке, установленном законодательством Российской Федерации и уставом муниципального образования.
Ответ.
в) исполнительный орган местного самоуправления, осуществляющий указанную функцию в порядке, установленном законодательством Российской Федерации и уставом муниципального образования.
Комментарий.
Согласно ст.2 Федерального закона от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».
Вопрос 12
. Какие условия реструктуризации государственного долга были предусмотрены для обычных инвесторов после кризиса?
Таблица 7
| Вариант ответа | ОФЗ с фиксированным купоном, % | ОФЗ без купона, % | Деньги, % |
| 1 | 50 | 20 | 30 |
| 2 | 70 | 20 | 10 |
| 3 | 30 | 10 | 60 |
Ответ.
Вариант ответа 1, 2, 3.
Комментарий.
Согласно приложению к распоряжению правительства РФ от 12 декабря 1998г. «О новации по государственным ценным бумагам» были установлены Основные условия:
1. Сумма новых обязательств определяется путем дисконтирования номинальной стоимости государственных краткосрочных бескупонных облигаций и облигаций федеральных займов с постоянным и переменным купонным доходом со сроками погашения до 31 декабря 1999 г. и выпущенных в обращение до 17 августа 1998 г. исходя из доходности 50 процентов годовых в период с 19 августа 1998 г. до даты погашения, ранее объявленной в условиях выпуска. При этом по облигациям федеральных займов с постоянным и переменным купонным доходом в дисконтируемую величину включаются суммы невыплаченных купонных доходов. По необъявленным купонам ставка принимается равной 50 процентам годовых.
2. В результате новации владельцам государственных краткосрочных бескупонных облигаций и облигаций федеральных займов с постоянным и переменным купонным доходом со сроками погашения до 31 декабря 1999 г. и выпущенных в обращение до 17 августа 1998 г. будут предоставлены следующие обязательства:
- облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом по номиналу, равному 70 процентам суммы новых обязательств, определенной в соответствии с пунктом 1 настоящих Основных условий;
- облигации федерального займа с постоянным купонным доходом по номиналу, равному 20 процентам суммы новых обязательств, определенной в соответствии с пунктом 1 настоящих Основных условий;
- денежные средства в сумме, равной 10 процентам суммы новых обязательств, определенных в соответствии с пунктом 1 настоящих Основных условий.
3. Для подтверждения новых обязательств осуществляется выпуск следующих видов государственных ценных бумаг:
- облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД) со сроками обращения 4 и 5 лет. Облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом выпускаются 12 равными траншами с начислением процентного дохода начиная с 19 августа 1998 г. Купонный доход по данным облигациям начисляется начиная с 19 августа 1998 г. Размер купонного дохода - 30 процентов годовых в первый год после 19 августа 1998 г., 25 процентов - во второй, 20 процентов - в третий, 15 процентов - в четвертый, далее - 10 процентов годовых. Начиная со второго купона выплаты купонных доходов производятся каждые три месяца;
- облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) со сроком обращения 3 года. По указанным облигациям устанавливается нулевой купонный доход, и они могут быть в установленном порядке использованы на операции по погашению просроченной задолженности по налогам в федеральный бюджет, включая штрафы и пени, образовавшейся по состоянию на 1 июля 1998 г., а также в целях оплаты участия в уставном капитале кредитных организаций.
4. Минфин России принимает на себя обязательства по выплате денежных средств, предусмотренных пунктом 2 настоящих Основных условий. Размер данных обязательств в отношении облигаций, срок погашения которых наступил до момента осуществления новации, увеличивается в зависимости от периода отсрочки из расчета 30 процентов годовых до момента официального опубликования указанных в пункте 5 распоряжения Правительства Российской Федерации от 12 декабря 1998 г. № 1787-р нормативных документов. При этом 2/3 денежных обязательств оформляются в равных долях государственными краткосрочными бескупонными облигациями со сроками обращения, не превышающими 3 и 6 месяцев, и доходностью 30 процентов годовых».
Глава 4. Корпоративные эмиссионные ценные бумаги
Вопрос 3.
Не ранее какого года существования общества могут быть выпущены необеспечен
а) не ранее 2-го года существования общества;
б) не ранее 3-го года существования общества;
в) не ранее 4-го года существования общества.
Ответ.
б) не ранее 3-го года существования общества.
Комментарий.
Выпуск облигаций акционерными обществами (корпорациями) регулируется Федеральным Законом «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 года. Данный закон устанавливает определенные требования к выпуску облигаций. Облигации могут выпускаться в размере, не превышающем уставный капитал АО или сумму обеспечения третьих лиц. Облигации могут быть обеспечены конкретным имуществом или представлять собой общее право требования (необеспеченные облигации). При этом необеспеченные облигации могут быть выпущены не ранее третьего года существования АО.
Аналогично акционерным обществам выпуск облигаций обществами с ограниченной ответственностью регулируется Законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 8 февраля 1998 года. Требования к выпуску практически аналогичны соответствующим требованиям к АО. Облигации могут выпускаться в размере, не превышающем уставный капитал ООО или сумму обеспечения третьих лиц. Размещение облигаций, не обеспеченных гарантиями третьих лиц, допускается не ранее третьего года существования ООО.
Вопрос
5.
При эмиссии акций АО было заявлено, что предполагаемый размер дивиденда по обыкновенным акциям составит 30 %. По итогам года Совет директоров рекомендовал выплачивать дивиденды в размере 15 % годовых. Каким образом акционеры могут обеспечить выплату дивидендов в размере 30 %?
а) принять соответствующее решение общего собрания акционеров;
б) обратиться в судебные органы;
в) в данном случае обеспечить выплату дивидендов в размере 30 % нельзя.
Ответ.
а) принять соответствующее решение общего собрания акционеров.
Комментарий.
В соответствии с Положением о порядке выплаты дивидендов по акциям и процентов по облигациям, дивидендом является часть чистой прибыли акционерного общества, подлежащая распределению среди акционеров, приходящаяся на одну простую или привилегированную акцию. Размер окончательного дивиденда, приходящегося на одну простую акцию, объявляется общим собранием акционеров по результатам года с учетом выплаты промежуточных дивидендов по предложению совета директоров общества. Он не может быть увеличен по сравнению с размером, предложенным советом директоров, но может быть уменьшен общим собранием акционеров. Это связано с тем, что совет директоров определяет стратегию развития, общества, и хотя высшим органом АО является общее собрание, тем не менее, именно совет директоров решает, какую часть чистой прибыли направить на расширение производства, и какую - на выплату дивидендов.
Вопрос 12
. Определите минимальную цену, по которой акционеры, владельцы обыкновенных акций, смогут приобрести акции, в случае предоставления данной группе лиц, преимущественного права на приобретение этих ценных бумаг. Известно, что АО осуществляет дополнительное размещение акций номинальной стоимостью 100 руб. по рыночной цене 145 руб.
Ответ.
Согласно ФЗ от 26.12.95г. № 208 «Об Акционерных обществах» общества вправе осуществлять размещение акций по цене не ниже 90% от их рыночной стоимости.
145 * 90% = 130,5 руб.
Минимальная стоимость акции 130,5 руб.
Глава 5. Оценка инвестиционной привлекательности эмиссионной ценной бумаги
Пример 3
. Акция номинальной стоимостью 100 руб. приобретена инвестором с коэффициентом 1,4 и продана на третий год после приобретения за 75 дней до даты выплаты дивидендов. За первый год ставка дивиденда равнялась 18 %, за второй год – 20 %, за третий год – 35 %. Индекс динамики цены продажи по отношению к цене приобретения - 1,2. Определите совокупную доходность акции для инвестора.
Решение.
1. Р0– 100.
2. К=1,4; L=1,2
3. T=75.
Во-первых, определим текущий доход за весь срок владения акцией по формуле:
ДТ = Д1 + Д2 + Д3
где Д1, Д2, Д3 - дивидендный (текущий) доход соответственно за 1-й, 2-й и 3-й годы владения акцией.
Д1 = 18
Величина дивиденда за второй год определяется исходя из заданной величины рендита:
R2 – 20% (0,2)
Д2 = R2*Pпр (1)
Pпр – цена приобретения акции.
Pпр = 100*К=140 руб.
Д2 = 0,2 * 140= 28 руб.
Величина дивиденда за третий год задана через ставку дивиденда, с учетом количества дней владения акцией, и определяется по формуле:
Д3 = R3* Р0*T (2)
где Р0– номинальная цена акции, равная 100руб.
R3 – ставка дивиденда, равная 35%;
T – период владения акцией
T = (360 – 75)/ 360 = 0,80
Д3 = 0,35*100*0,80 = 28 руб.
Дт = 18+28+28 = 74 руб.
Определяем текущую доходность за весь срок владения акцией:
IТ = Дт / (Р0*К) (3)
74/140= 0,53.
Далее определяем дополнительный доход за весь срок владения акцией по формуле:
ДД = Рпрод – Рпр (4)
где Рпрод – цена продажи акции, по условию задачи Рпрод = Рпр * 1,2
Рпрод=140*1,2=168 руб.
ДД = 168-140 = 28 руб.
Дополнительная доходность за весь срок владения акцией определяется по формуле:
IД = ДД /(Р0*К) (5)
IД =28/140=0,2
Теперь определим совокупную доходность акции за весь срок владения.
IC = IT + IД (6)
IC =0,53+0,2=0,73=73%
Таким образом, текущая доходность финансового актива (акции) составляет 53%, дополнительная доходность – 20% и совокупная доходность – 73%.
Пример 5
. Определите совокупную доходность акции, если известно, что акция приобретена по номинальной стоимости 100 руб. при ставке дивиденда 60 % годовых. Рыночная стоимость акции через год после выпуска составила 180 руб.
Решение.
Совокупная доходность акции — доход акционера, складывающийся из суммы дивиденда и изменения курса акции.
IC=60+(180-100)/100=1,4=140%
Пример 12
. Облигация номиналом 1 000 руб., ставкой купонного дохода 25 % и сроком погашения 5 лет продается на рынке по курсу 900 руб. Определите текущую стоимость облигации, если инвесторы полагают, что приемлемая норма дохода по данной облигации (ввиду уровня риска) составляет 30 %.
Решение.
РV = B/(1+i) + В/(1+i)² + ... + B/(1+i)ª + М/(1+i)ª…………………………...(7)
где i – норма купонного эквивалентного дохода
а – количество лет до погашения
В – ежегодно выплачиваемый процент по купону
М – стоимость на момент погашения (номинал)
I=25% - 250 руб.
а=5 лет
В=30% - 0,3
М=1000 руб.
Рассчитаем текущую стоимость облигации:
PV=250/1,3+250/1,69+250/2,2+250/2,85+250+1000/3,71=878,46.
Глава 6. Эмиссия ценных бумаг
Вопрос 3.
Для каких способов конвертации ценных бумаг не требуется подготовка проспекта эмиссии?
а) конвертация в акции ценных бумаг, конвертируемых в акции;
б) конвертация в облигации ценных бумаг, конвертируемых в облигации;
в) конвертация в акции с большей номинальной стоимостью, решение об увеличении которой было принято обществом;
г) конвертация в акции с меньшей номинальной стоимостью, решение об уменьшении которой было принято обществом;
д) конвертация в акции с иными правами акций.
Ответ.
а) конвертация в акции ценных бумаг, конвертируемых в акции;
б) конвертация в облигации ценных бумаг, конвертируемых в облигации.
Комментарий.
Согласно «Стандартам эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии» проспект эмиссии требуется при: конвертации в акции с большей номинальной стоимостью акций, решение об увеличении номинальной стоимости которых принято акционерным обществом; конвертации в акции с меньшей номинальной стоимостью акций, решение об уменьшении номинальной стоимости которых принято акционерным обществом; конвертации в акции с иными правами акций, решение об изменении прав по которым принято акционерным обществом, если число их приобретателей превышает 500 и (или) номинальная стоимость выпуска (объем эмиссии) акций превышает 50 тысяч минимальных размеров оплаты труда.
Вопрос 5.
АО, образованное в феврале 1996 г., решило осуществить эмиссию корпоративных облигаций в июне 1998 г. на сумму 75 млн. руб. Определите, имеет ли право АО объявить о распространении облигационного займа, если баланс АО имеет вид (табл. 1)
Таблица 8 - Агрегированный баланс
| Актив | Пассив |
| (тыс. руб.) | (тыс. руб.) |
| 1. Основные средства 35 000 | 1. Уставный капитал 85000 |
| 2. Нематериальные активы 18 000 | 2. Резервный фонд 10 000 |
| 3. Расчетный счет 45 000 | 3. Краткосрочные кредиты 3000 |
| Баланс 98 000 | Баланс 98 000 |
Ответ.
АО имеет право объявить о распространении облигационного займа.
Комментарий.
Облигационные займы без поручительства или гарантии третьих лиц могут быть выпущены не ранее чем через два года после успешной деятельности АО. Общая сумма облигационного займа не должна превышать величину уставного капитала АО или сумму обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами. Так как уставный капитал составляет 85 млн.руб., а облигации выпущены на сумму 75 млн.руб. и общество функционирует более двух лет, облигационный займ может быть осуществлен.
Вопрос 12
. Какую информацию о ценных бумагах и финансово-хозяйственной деятельности эмитент публично размещаемых ценных бумаг обязан раскрыть?
а) список акционеров эмитента, владеющих 20 % и более уставного капитала;
б) список акционеров эмитента, владеющих 15 % и более уставного капитала;
в) данные о формировании и использовании резервного и других специальных фондов эмитента;
г) протоколы общих собраний владельцев ценных бумаг эмитента;
д) факты, повлекшие увеличение чистой прибыли или убытков эмитента более чем на 20 % в течение отчетного квартала;
е) факты, повлекшие разовое увеличение чистой прибыли или чистых убытков эмитента более чем на 10 %.
Ответ.
а) список акционеров эмитента, владеющих 20 % и более уставного капитала;
в) данные о формировании и использовании резервного и других специальных фондов эмитента;
г) протоколы общих собраний владельцев ценных бумаг эмитента;
д) факты, повлекшие увеличение чистой прибыли или убытков эмитента более чем на 20 % в течение отчетного квартала;
Комментарий.
Согласно Федеральному Закону от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг".
Вопрос 3.
Выберите из правой колонки правильные определения, соответствующие понятиям, записанным в левой колонке.
Таблица 9 - Определение векселей
| Типы векселей | Определения векселей |
| 1) Бланко-вексель | а) Простой вексель, выданный должником, содержащий его письменное обязательство об уплате вексельной суммы. |
| 2) Соло-вексель | б) Переводной вексель, содержащий требование к должнику об уплате вексельной суммы третьему лицу. |
| 3) Рента-вексель (именной, безоборотный) | в) Обеспечительный вексель, на котором стоит только одна подпись должника. |
| 4) Тратта | г) Вексель с оговоркой «не приказу», включенный в текст векселя. |
| 5) Оборотный вексель | д) Любой вексель, не содержащий оговорку «не приказу» в тексте векселя. |
| 6) Дружеский вексель | е) Вексель, удостоверяющий сделку коммерческого кредита. |
| 7) Встречный вексель | ж) Вексель, по которому предусмотрен платеж в банке из средств, зарезервированных должником, либо с его расчетного счета. |
| 8) Бронзовый вексель | з) Переводной вексель, на котором стоит согласие должника на его оплату. |
| 9) Акцептованный вексель | и) Вексель, по которому векселедателем выступает коммерческий банк. |
| 10) Домицилированный вексель | к) Вексель, удостоверяющий отношения займа денег (оборотных средств) на срок. |
| 11) Банковский вексель | л) Вексель, выступающий в качестве средства обеспечения долга либо задатка вместо наличных денег. |
| 12) Казначейский вексель | м) Вексель, выдаваемый платежеспособным лицом (фирмой) в пользу другого лица без намерения векселедателя произвести платеж, а лишь с целью получения другим лицом денежных средств в банке посредством учета векселя. |
| 13) Обеспечительный вексель | н) Вексель, выдаваемый в качестве гарантии против убытков, которые может понести векселедатель дружеского векселя в случае его неоплаты. |
| 14) Финансовый вексель | о) Вексель, выпускаемый в обращение государством в целях покрытия дефицита бюджета. |
| 15) Коммерческий вексель | п) Вексель, выписанный от имени неплатежеспособной либо несуществующей фирмы с целью получения наличных денег в банке. |
Таблица 10 - Определение векселей
| Типы векселей | Определения векселей |
| 1) Бланко-вексель | к) Вексель, удостоверяющий отношения займа денег (оборотных средств) на срок. |
| 2) Соло-вексель | в) Обеспечительный вексель, на котором стоит только одна подпись должника. |
| 3) Рента-вексель (именной, безоборотный) | г) Вексель с оговоркой «не приказу», включенный в текст векселя. |
| 4) Тратта | б) Переводной вексель, содержащий требование к должнику об уплате вексельной суммы третьему лицу. |
| 5) Оборотный вексель | д) Любой вексель, не содержащий оговорку «не приказу» в тексте векселя. |
| 6) Дружеский вексель | м) Вексель, выдаваемый платежеспособным лицом (фирмой) в пользу другого лица без намерения векселедателя произвести платеж, а лишь с целью получения другим лицом денежных средств в банке посредством учета векселя. |
| 7) Встречный вексель | н) Вексель, выдаваемый в качестве гарантии против убытков, которые может понести векселедатель дружеского векселя в случае его неоплаты. |
| 8) Бронзовый вексель | п) Вексель, выписанный от имени неплатежеспособной либо несуществующей фирмы с целью получения наличных денег в банке. |
| 9) Акцептованный вексель | з) Переводной вексель, на котором стоит согласие должника на его оплату. |
| 10) Домицилированный вексель | б) Переводной вексель, содержащий требование к должнику об уплате вексельной суммы третьему лицу. |
| 11) Банковский вексель | и) Вексель, по которому векселедателем выступает коммерческий банк. |
| 12) Казначейский вексель | о) Вексель, выпускаемый в обращение государством в целях покрытия дефицита бюджета. |
| 13) Обеспечительный вексель | л) Вексель, выступающий в качестве средства обеспечения долга либо задатка вместо наличных денег. |
| 14) Финансовый вексель | а) Простой вексель, выданный должником, содержащий его письменное обязательство об уплате вексельной суммы |
| 15) Коммерческий вексель | е) Вексель, удостоверяющий сделку коммерческого кредита. |
Вопрос 12.
В какой срок вексель должен быть опротестован?
а) не позднее 12 ч. следующего дня после истечения даты платежа;
б) не позднее 14 ч. следующего дня после истечения даты платежа;
в) не позднее 16 ч. следующего дня после истечения даты платежа.
Ответ
а) не позднее 12 ч. следующего дня после истечения даты платежа;
Комментарий
Вексель должен быть предъявлен в нотариальную контору для совершения протеста в неплатеже на следующий день после истечения даты платежа по векселю, но не позже 12 часов следующего после этого срока дня. Для совершения протеста в неакцепте вексель должен быть предъявлен в нотариальную контору в течение срока, установленного для предъявления векселя к акцепту, а если вексель был предъявлен к акцепту в последний день срока - не позднее 12 часов следующего после этого срока дня.
Список литературы
1. А. С. Cеливановский Правовое регулирование бирж
2. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ
3. Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»
4. Закон «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г
5. распоряжению правительства РФ от 12 декабря 1998г. «О новации по государственным ценным бумагам»
6. Законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 8 февраля 1998 г.
7. Положение о порядке выплаты дивидендов по акциям и процентов по облигациям (утв. Минэкономики и финансов РФ 10 января 1992 г.)
Стандарты эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии Утверждены постановлениемФедеральной комиссии по рынку ценных бумаг "17" сентября 1996 г. No.