Анализ финансовой деятельности предприятия 2 Анализ ликвидности

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ПОЛИТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Факультет экономики и менеджмента

Кафедра «Предпринимательство и коммерция»

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине «Финансовый менеджмент»

На тему «Анализ финансовой деятельности предприятия»

2010г.

СОДЕРЖАНИЕ

1. Введение

2. Исходные данные

3. Анализ ликвидности баланса организации

2.1 Коэффициенты текущей ликвидности (платежеспособности)

2.2 Коэффициенты долгосрочной ликвидности

3. Анализ деловой активности организации

3.1 Показатели оборачиваемости активов организации

3.2 Показатели оборачиваемости пассивов организации

4. Анализ результативности деятельности организации

4.1 Показатели отдачи

4.2 Показатели прибыльности основной деятельности

4.3 Показатели прибыльности

4.4 Показатели рентабельности

4.5 Показатели доходности

4.6 Показатели профитабельности

5. Аналитическая группировка и анализ статей баланса актива и пассива

6. Выводы

7. Список литературы

1. ВВЕДЕНИЕ

Основной хозяйственной структурной единицей в условиях рыночной экономики является предприятие. Именно предприятие является производителем товаров и услуг. Предприятие обладает самостоятельностью в организации производства и коммерческой свободой. Оно определяет пути и способы реализации своей продукции, выбирает контрагентов, с которыми будет иметь дело. Обладая самостоятельностью, предприятие берет на себя ответственность за результаты осуществляемой деятельности. Важным условием коммерческой свободы является также свободное ценообразование.

Оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия является необходимым условием грамотного принятия управленческих и предпринимательских решений. Одним из основных источников для анализа эффективности работы предприятия является бухгалтерский баланс. Бухгалтерская отчетность предприятия является завершающим этапом учетного процесса. В ней отражаются итоговые данные, характеризующие имущественное и финансовое положение предприятия, результаты его хозяйственной деятельности.

Финансовое состояние предприятия характеризуется платежеспособностью, прибыльностью, эффективностью использования активов и собственного капитала, ликвидностью.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности организации. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточна по сравнению с краткосрочными пассивами, то текущее положение предприятия неустойчиво – вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно средств для расчета по своим обязательствам.

Основными потребителями информации о текущей ликвидности предприятия выступают партнеры, предоставляющие предприятию товарные кредиты, финансово-кредитные учреждения, предоставляющие краткосрочные кредиты на пополнение оборотных средств фирмы, спекулянты, работающие с финансовыми инструментами предприятия на биржах.

Уровень краткосрочной ликвидности оценивается по системе аналитических показателей – коэффициентов краткосрочной ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов предприятия.

С позиции мобильности оборотные активы могут быть разделены на три группы:

- денежные средства в кассе и на расчетных счетах предприятия – наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы для текущих расчетов немедленно;

- прочие мобильные активы (денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочные дебиторы), для обращения которых в денежную наличность требуется определенное время;

- наименее ликвидные текущие активы – материально-производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и др.

2.Исходные данные. Баланс.

Таблица 1.1

I. Внеоборотные активы	Код	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4
Нематериальные активы (04. 05)	П
в том числе:
патенты, лицензии, товарные знаки
организационные расходы
деловая репутация организации
Основные средства (01, 02), в том числе:	120	8927405	8725239	8736735	8793765
земельные участки и объекты природопользования	121	7740
здания, машины и оборудование	122	8817265	8607777	8602777	8641850
Другие виды основных средств	123	110140	117462	133958	144175
Незавершенное строительство (07, 08, 16)	130	858575	915742	819935	831478
Доходные вложения в материальные ценности (03, 02)
в том числе:
имущество для передачи в лизинг
имущество, предоставленное по договору проката
Долгосрочные финансовые вложения (58, 59)	140	239760	239877	248244	228573
в том числе:
инвестиции в дочерние общества	141	8089	8089	8080	8080
инвестиции в зависимые общества	142	2005	2005	2005	2005
инвестиции в другие организации	143	14145	14145	14145	6861
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев
прочие долгосрочные финансовые вложения	145	215521	215638	224014	211627
прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I	190	10025740	9880858	9804914	9853816
II. Оборотные активы
Запасы	210	480529	699427	641354	778471
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	457800	672453	618419	757618
животные на выращивании и откорме (11)	212	1543	2130	2207	3194
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20,21,23,29,44,46)	213	7486	8730	9389	6180
готовая продукции я товары для перепродажи	214	9511	7645	5788	4037
товары отгруженные (45)	215	687	-
расходы будущих периодов (97)	216	4189	8469	4864	7442
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенньм ценностям	220	188525	198408	239415	216336
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	549510	551030	547326	542866
в том числе:
покупатели и заказчики (62, 63, 76)	231
векселя к получению (62)
задолженность дочерних и зависимых обществ
авансы выданные (60)
прочие дебиторы	235	549510	551030	547326	542866
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	2146719	1873799	1510842	1817021
в том числе:
покупатели и заказчики (62, 63,76)	241	1684551	1516246	1046561	1564282
векселя к получению (62)
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (75)
авансы выданные (60)	245	15169	25702	31120	17529
прочие дебиторы	246	446999	331851	433161	235210
Краткосрочные финансовые вложения (58, 59, 81)	250	95114	78270	17784	379572
в том числе:
займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев
собственные акции, выкупленные у акционеров
прочие краткосрочные финансовые вложения	253	95114	78270	17784	379572
Денежные средства, в том числе:	260	19117	21492	25763	16274
касса (50)	261	266	269	278	265
расчетные счета (51)	262	18788	19628	20290	9471
валютные счета (52)
прочие денежные средства (55,57)	264	63	1595	5195	6538
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II	290	3479514	3422426	2982484	3750540
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	300	13505254	13303284	12787398	13604356
Таблица 1.2. Баланс по пассивам предприятия с по 01.01.2009 по 31.12.2009
III. Капитал и резервы	Код	Период1	Период2	Период3	Период4
Уставный капитал (80)	410	507444	507444	507444	507444
Добавочный капитал (83)	420	9985553	9929668	9929677	9923723
Резервный капитал (82)	430
В том числе:
резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством
Фонд социальной сферы	440	3717	1768	1768
Целевые финансирование и поступления (86)
Нераспределенная прибыль прошлых лет (84)
Непокрытый убыток прошлых лет (84)	465	-482623	-481902	-481902	-474173
Нераспределенная прибыль отчетного года (84)
Непокрытый убыток отчетного года (84)	475	-97304	-504354	-1052370	-67780
Итого по разделу III	490	9916787	9452624	8904617	9889214
IV. Долгосрочные обязательства
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты (66)	610	597571	703803	823212	809531
в том числе:
кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	611	597571	629583	815121	801440
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	612	74220	8091	8091
Кредиторская задолженность	620	1818982	1975481	1875942	1800602
в том числе:
поставщики и подрядчики (60, 76)	621	1040661	1181210	1095205	885316
векселя к уплате (60)	622	25246	15246	15246	15146
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами
задолженность по оплате труда перед персоналом	624	124535	106437	135710	64286
задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69)	625	55402	124584	183466	252795
задолженность перед бюджетом (68)	626	213754	223109	203547	158495
авансы полученные (62)	627	38194	33792	38656	171254
прочие кредиторы	628	321190	291103	204112	253310
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов(75)	630	9787	8307	8451	7223
Доходы будущих периодов (98)	640	30380	30613	44362	43927
Резервы предстоящих расходов (96)	650
Прочие краткосрочные обязательства	660
Итого по разделу V	690	2456720	2718204	2751967	2661283
БАЛАНС (сумма строк 490 +590 + 690)	700	13505254	13303284	12787398	13604356

Таблица 1.3 Финансовые результаты деятельности предприятия за 2009г.
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности	Код	Период1	Период2	Период3	Период4
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ услуг (за минусом налога на добавленную стойкость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	10	589522	2466136	1168050	2676392
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.	20	658544	2748628	2315490	2150705
Валовая прибыль	29	-69022	-282492	-1147440	525687
Коммерческие расходы	30	6247	4044	3551
Управленческие расходы	40
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010-020-030-040)	50	(69022)	(288739)	(1151484)	522136
II. Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	60	328	15	-280
Проценты к уплате	70	70240	44235	51778
Доходы от участия в других организациях	80	2	303
Прочие операционные доходы	90	2444366	4730380	2019354
Прочие операционные расходы	100	2519259	4066583	1745425
III. Внереализационные доходы и расходы
Прочие внереализационные доходы	120	100012	83964	469570
Прочие внереализационные расходы	130	23404	53114	73268	178291
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки (050 + 060-070+ 080 +090-100+ 120- 130))	140	-92426	-386646	-521209	1035589
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	150	24653	26807	49923
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	160	-92426	-411299	-548016	985666
IV. Чрезвычайные доходы и расходы
Чрезвычайные доходы	170
Чрезвычайные расходы	180	629	1076
Чистая прибыль, (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (строки (160+170 -180))	190	-92426	-411299	-548645	984590
Таблица 1.4. Дополнительные данные о предприятии.
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности	Код	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4
Амортизация	1	357096,2	349009,6	349469,4	351750,6
НДС к уплате	2	34991,208	146377,98	-40260,672	249090,912
Фонд оплаты труда	3

Таблица 1.5 Баланс по активам предприятия за 2009 г.

Наименование строки агрегированного актива баланса организации	Условное обозначение	1 период	2 период	3 период	4 период
Внеоборотные активы	ВНА	10025740	9953299	9842886	9829365
Текущие активы, в т.ч.	ТА	3479514	3450969	3202453	3366510
запасы сырья и материалов	ЗСМ	459343	566963	647604	690719
затраты в незавершенном производстве	НЗП	7486	8108	9059	7784
товарные запасы	ТЗ	9511	8578	7060	5256
краткосрочная дебиторская задолженность	КДЗ	2146719	2010259	1692320	1663931
денежные средства	ДС	19117	20304	23627	21018
краткосрочные финансовые вложения	КФВ	95114	86692	48027	198678
другие оборотные (текущие) активы	ДОА	742224	750065	7747756	779124
Итого активы	А	13505254	13404268	13045339	13195875

Таблица 1.6 Баланс по пассивам предприятия за 2009 г.

Наименование строки агрегированного пассива баланса организации	Условное обозначение	1 период	2 период	3 период	4 период
Собственные средства	СС	9956954	9724249	9224487	9448897
Долгосрочные заемные средства	ДЗС	1131747	1132101	1131635	1092336
Текущие пассивы, в т.ч.	ТП	2416553	2547918	2689219	2654643
краткосрочные заемные средства	КЗС	597571	650687	763507	816371
кредиторская задолженность, вч.	КЗ	1818982	1897231	1925711	1838272
кредиторская задолженность по бюджетным платежам	КЗБП	213754	218431	213328	181021
кредиторская задолженность по платежам ЕСН	КЗВФ	55402	89993	154025	218130
кредиторская задолженность по оплате труда	КЗОТ	124535	115486	121073	99998
Итого пассивы	П	13505254	13404268	13045341	13195876

Таблица 1.7 Отчет о прибылях и убытках предприятия за 2009 год.

Наименование строки отчета о прибылях и убытках	Условное обозначение	1 период	2 период	3 период	4 период
Выручка (нетто) от продажи продукции, работ, услуг (без НДС)	В	589522	2466136	1168050	2676392
Себестоимость реализации	Р	658544	2754875	2319534	2154256
Прибыль от продаж	ПП	-69022	-288739	-1151484	522136
Прибыль до налогообложения	ПдН	-92426	-386646	-521209	1035589
Чистая прибыль	ЧП	-97304	-407050	-548016	984590
Распределяемая прибыль	РП	-548482

Таблица 1.8

Дополнительные данные	1 период	2 период	3 период	4 период
Амортизация	357096,2	349009,6	349469,4	351750,6
Налог на прибыль	0	24653	26807	49923
НДС	18%	34991,208	146377,98	-40260,672	249090,912
Внереализационные расходы	23404	53114	73268	178291
Прочие расходы	2519259	4066583	1745425
Уставный капитал	507444	507444	507444	507444

· Амортизация = Остаточная стоимость ОС / Ср. коэффициент износа (0,5) * норма амортизации (0,07) / 4

· Налог на прибыль = Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» Налог на прибыль и иные обязательные платежи.

· Налог на добавленную стоимость = (Выручка от продаж товаров (без НДС) – Себестоимость проданных товаров * 60%) * 18%.

· Внереализационные расходы = Форма №2 №Отчет о прибылях и убытках № Внереализационные расходы.

· Прочие расходы = Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» Прочие операционные расходы.

· Уставный капитал = Форма №1 «Бухгалтерский баланс» Уставный капитал.

Значение				Коэффициенты ликвидности
АКТИВ	Код стр.	2009	2009	2009	2009	2009	2009	2009	2009
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы (04, 05)	110	0,2	0,2	0,2	0,2
Основные средства (01, 02, 03)	120	8 927 405,0	8 725 239,0	8 736 735,0	8 793 765,0	0,4	0,4	0,4	0,4
Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61)	130	858 575,0	915 742,0	819 935,0	831 478,0	0,2	0,2	0,2	0,2
Доходные вложения в материальные ценности (03)	135	0,75	0,75	0,75	0,75
Долгосрочные финансовые вложения (06,82)	140	239 760,0	239 877,0	248 244,0	228 573,0	0,4	0,4	0,4	0,4
Отложенные налоговые активы	146	0,4	0,4	0,4	0,4
ИТОГО по разделу I	190	10 025 740,0	9 880 858,0	9 804 914,0	9 853 816,0
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	459 343,0	699 427,0	641 354,0	778 471,0
сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 12, 13, 16)	211	457 800,0	672 453,0	618 419,0	757 618,0	0,25	0,44	0,25	0,39
животные на выращивании и откорме (11)	212	1 543,0	2 130,0	2 207,0	3 194,0	0,75	0,75	0,75	0,75
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44)	213	7 486,0	8 730,0	9 389,0	6 180,0	0,4	0,4	0,4	0,4
готовая продукция и товары для перепродажи (16, 40, 41)	214	9 511,0	7 645,0	5 788,0	4 037,0	0,75	0,75	0,75	0,75
товары отгруженные (45)	215	0,75	0,75	0,75	0,75
расходы будущих периодов (31)	216	4 189,0	8 469,0	4 864,0	7 442,0	0,4	0,4	0,4	0,4
прочие запасы и затраты	217	0,4	0,4	0,4	0,4
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)	220	188 525,0	198 408,0	239 415,0	216 336,0	0,4	0,4	0,4	0,4
Акциз по подакцизным МПЗ (19)	221	0,4	0,4	0,4	0,4
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	549 510,0	551 030,0	547 326,0	542 866,0	0,20	0,20	0,20	0,20
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	2 146 719,0	1 873 799,0	1 510 842,0	1 817 021,0	-	-	-	-
Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)	250	95 114,0	78 270,0	17 784,0	379 572,0	0,9	0,9	0,9	0,9
Денежные средства	260	19 117,0	21 492,0	25 763,0	16 274,0	1	1	1	1
Прочие оборотные активы	270	0,5	0,5	0,5	0,5
ИТОГО по разделу II	290	3 479 514,0	3 422 426,0	2 982 484,0	3 750 540,0
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	300	13 505 254,0	13 303 284,0	12 787 398,0	13 604 356,0

Длительность периода 360 дней

Наименование строки актива баланса предприятия

Условное обозначение

2009

1 период

2 период

3 период

4 период

Внеоборотные активы

ВНА

10 025 740

9 953 299

9 842 886

9 829 365

Текущие активы, в т.ч.

ТА

3 479 514

3 450 969

3 202 453

3 366 510

запасы сырья и материалов

ЗСМ

459 343

566 963

647 604

690 719

незавершенное производство

НЗП

7 486

8 108

9 059

7 784

запасы готовой продукции

ГП

9 511

8 578

7 060

5 256

краткосрочная дебиторская задолженность

КДЗ

2 146 719

2 010 259

1 692 320

1 663 931

денежные средства

ДС

19 117

20 304

23 627

21 018

краткосрочные финансовые вложения

КФВ

95 114

86 692

48 027

198 678

прочие оборотные (текущие) активы

ПОА

7422224

750065

7747756

779124

Итого активы

13505254

13404268

13045339

13195875

Наименование строки пассива баланса предприятия

Условное обозначение

2009

1 период

2 период

3 период

4 период

Собственные средства

СС

9 956 954

9 724 249

9 224 487

9 448 897

Долгосрочные заемные средства

ДЗС

1 131 747

1 132 101

1 131 635

1 092 336

Текущие пассивы, в т.ч.

ТП

2 416 553

2 547 918

2 689 219

2 654 643

Краткосрочные заемные средства

КЗС

597571

650687

763507

816371

Кредиторская задолженность, в т.ч.

КЗ

1 818 982

1 897 231

1 925 711

1 838 272

кредиторская задолженность по бюджетным платежам

КЗБП

213754

218 431

213 328

181 021

кредиторская задолженность по платежам ЕСН

КЗВФ

55402

89 993

154 025

218 130

кредиторская задолженность по оплате труда

КЗОТ

124 535

115 486

121 073

99 998

Итого пассивы

13 505 254

13404268

13045341

13195876

Наименование строки отчета о прибылях и убытках

Условное обозначение

2009

1 период

2 период

3 период

4 период

Выручка от продажи товаров (без НДС)

589522

2466136

1168050

2676392

Себестоимость проданных товаров

658544

2754875

2319534

2154256

Результат от реализации

РР

-69022

-288739

-1151484

522136

Балансовая прибыль

БП

-92426

-386646

-521209

1035589

Распределяемая прибыль

РП

-548482

Чистая прибыль

ЧП

-97304

-407050

-548016

984590

Дополнительные исходные данные

2009

1 период

2 период

3 период

4 период

Амортизация

357096,2

349009,6

349469,4

351750,6

Налог на прибыль

НДС

18%

34991,208

146377,98

-40260,672

249090,912

Внереализационные расходы

Прочие расходы

Уставный капитал

507444

Показатели

Формулы

1 квартал

2 квартал

3 квартал

4 квартал

Анализ ликвидности баланса предприятия

Коэффициенты текущей ликвидности (платежеспособности)

Коэффициент покрытия Ср

1,44

1,35

1,19

1,27

Коэффициент срочности Ст

0,94

0,83

0,66

0,71

Коэффициент абсолютной ликвидности САl

0,0079

0,0080

0,0088

0,0079

Взвешенный коэффициент текущей ликвидности CWCL

Коэффициент качества текущих активов СQA

1,22

1,26

1,30

1,38

Собственный оборотный капитал СОК

СОК = СС – ВНА + ДЗС

1 062 961

903 051

513 234

711 867

Коэффициенты долгосрочной ликвидности баланса предприятия

Коэффициент маневренности См

0,10

0,08

0,05

0,07

Коэффициент независимости CIND

73,73%

72,55%

70,71%

71,60%

Коэффициент общей ликвидности СGL

3,81

3,64

3,41

3,52

Ликвидационная стоимость активов ЛСА

4256023,1

4358221,217

4171280,6

4631129,818

Ликвидационная стоимость предприятия ЛСП

ЛСП = ЛСА – ТП – ДЗС.

707 723

678 202

350 427

884 151

Взвешенный коэффициент общей ликвидности СWGL

1,20

1,18

1,09

1,24

Анализ деловой активности предприятия

Показатели оборачиваемости активов предприятия

1. Относительно выручки

Оборачиваемость текущих активов

2 124,8

503,8

987,0

452,8

Время оборота материальных запасов сырья и материалов

280,5

82,8

199,6

92,9

Время оборота незавершенного производства

4,6

1,2

2,8

1,0

Время оборота товарных запасов

5,8

1,3

2,2

0,7

Время оборота дебиторской задолженности

1 646,5

373,9

690,3

296,8

2. Относительно затрат

Время оборота сырья и материалов

418,51

123,48

167,52

192,38

Время оборота наличности

20,46

2,86

4,41

3,69

Показатели оборачиваемости пассивов предприятия относительно выручки

Время оборота текущих пассивов

1 476

372

829

357

Время оборота кредиторской задолженности

1 111

277

594

247

Время оборота первоочередных платежей

240,41

61,88

150,54

67,14

Время оборота заемных средств

364,92

94,99

235,32

109,81

Время ожидания наличности

ВОЖ = ВОтз
+ ВОдз
-ВОкз

541,5

98,2

98,9

50,3

Анализ результативности деятельности предприятия

Показатели отдачи деятельности предприятия

Показатель отдачи производства

0,895189995

0,8951898

0,503570976

1,242374165

Показатель отдачи активов

0,04

0,18

0,09

0,20

Показатель отдачи внеоборотных активов

0,06

0,25

0,12

0,27

Показатель отдачи текущих активов

0,17

0,71

0,36

0,80

Показатели прибыльности основного производства

Показатель прибыльности основного производства (деятельности) по затратам

-10%

-50%

24%

Показатель прибыльности основного производства по активам

-0,51%

-2,15%

-8,83%

3,96%

Показатель прибыльности основного производства по собственным средствам

-0,69%

-2,97%

-12,48%

5,53%

Показатели прибыльности

Показатель прибыльности производства

-14%

-22%

48%

Показатель прибыльности активов

-0,68%

-2,88%

-4,00%

7,85%

Показатель прибыльности уставного капитала

-18%

-76%

-103%

204%

Показатели рентабельности

Показатель ре

нтабельности производства

-24%

Показатель рентабельности активов

0,00%

-4,20%

0,00%

Показатель рентабельности текущих активов

0,00%

-17,13%

0,00%

Показатель рентабельности собственных средств

-6%

Показатель рентабельности уставного капитала

-108%

Показатели доходности

Показатель доходности собственных средств

-0,98%

-4,19%

-5,94%

10,42%

Показатель доходности уставного капитала

-19,18%

-80,22%

-108,00%

194,03%

Доходность активов

-0,72%

-3,04%

-4,20%

7,46%

Показатели профитабельности

Показатель профитабельности затрат

39,45%

-2,11%

-8,56%

62,03%

Показатель профитабельности активов

1,92%

-0,43%

-1,52%

10,13%

Показатель профитабельности собственных средств

2,61%

-0,60%

-2,15%

14,14%

2.АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА ПРЕДПРИЯТИЯ

Коэффициент покрытия (Ср
) представляет собой отношение текущих активов к текущим пассивам:

,
(2.1)

где ТА – величина текущих активов; ТП – величина текущих пассивов.

Этот коэффициент показывает, насколько текущие средства предприятия, в т.ч. и дебиторская задолженность, могут покрыть его обязательства перед кредиторами, т.е. дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).

Коэффициент покрытия иногда называют коэффициентом текущей ликвидности.

Таблица 2.1 Ранжирование значений коэффициента покрытия

Оценка	Отлично	Хорошо	Удовлетворительно	Плохо
Значение коэффициента	от 2 до 2,49*	более 2,5 или от 1,5 до 1,99	от 1 до 1,49	менее 0,99

* когда коэффициент покрытия очень большой, это говорит о том, что либо бизнес имеет плохие перспективы, либо предприятие осторожно в займе денег, либо никто не дает предприятию в долг.

Коэффициент покрытия Ср			,
1,44			1,35		1,19		1,27

Коэффициент срочности (СТ
) представляет собой отношение наиболее ликвидной части текущих активов к общему числу текущих пассивов:

, (2.2)

где ДС – денежные средства предприятия;

КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения.

Таблица 2.2

Ранжирование значений коэффициента срочности

Оценка	Отлично	Хорошо	Удовлетворительно	Плохо
Значение коэффициента	более 1,5	от 1 до1,49	от 0,5 до 0,99	менее 0,49

Коэффициент срочности Ст
0,94	0,83	0,66	0,71

Коэффициент абсолютной ликвидности (САl
) равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств:

. (2.3)

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущих пассивов предприятие может погасить немедленно.

Таблица 2.3 Ранжирование значений коэффициента абсолютной ликвидности

Оценка	Отлично	Хорошо	Удовлетворительно	Плохо
Значение коэффициента	более 0,2	От 0,1 до 0,19	от 0,05 до 0,09	менее 0,049

Таблица 2.4 Ранжирование значений коэффициента ликвидности активов в зависимости от его вида

Значение	Ликвидность статьи баланса	Пример балансовых строк
от 0,96 и более	Высоколиквидная	Денежные средства
от 0,86 до 0,95	Быстроликвидная	Краткосрочные финансовые вложения
от 0,51 до 0,85	Среднеликвидная	Животные на откорме, доходные вложения в материальные ценности
0,26 – 0,5	Малоликвидная	Незавершенное производство (НЗП), расходы будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям, основные средства, долгосрочные финансовые вложения
Менее 0,25	Неликвидная	Незавершенные капитальные вложения, нематериальные активы

Коэффициент абсолютной ликвидности САl
0,007910855	0,007968859	0,008785822	0,007917449

Взвешенный коэффициент текущей ликвидности (CWCL
) равен отношению реальной (ликвидной) стоимости текущих активов к текущим обязательствам предприятия.

, (2.5)

где - коэффициент ликвидности i – й статьи текущих активов ();

- балансовое значение i – й статьи текущих активов;

i= 1,I (I - число статей текущих активов).

Таблица 2.5 Ранжирование значений взвешенного коэффициента взвешенной текущей ликвидности

Оценка	Отлично	Хорошо	Удовлетворительно	Плохо
Значение коэффициента	более 1,5	от 1,2 до 1,49	от 0,9 до 1,19	менее 0,89

Взвешенный коэффициент текущей ликвидности CWCL
0,04	0,04	0,02	0,08

Коэффициент качества текущих активов (СQA
) определяется как отношение реальной (ликвидной) стоимости текущих активов к их балансовой стоимости:

, (2.6)

где - коэффициент ликвидности i – й статьи текущих активов ();

- балансовое значение i – й статьи текущих активов;

i= 1,I (I - число статей текущих активов).

Коэффициент качества текущих активов СQA

0,03

0,02

0,06

Собственный оборотный капитал (СОК) определяется как разность между долгосрочными средствами предприятия и вложениями во внеоборотные активы:

СОК = СС + ДЗС – ВНА, (2.7)

где СС – собственные средства предприятия; ДЗС – долгосрочные заемные средства;

ВНА – внеоборотные активы.

Показатель определяет, сколько средств, находящихся в долгосрочном распоряжении предприятия, вложено в оборотный капитал. Нормативными являются два значения:

· СОК < 0 – плохой показатель;

· СОК > 0 – все нормально.

Собственный оборотный капитал СОК		СОК = СС – ВНА + ДЗС
1062961	903051	513236	711868

2.2 Коэффициенты долгосрочной ликвидности

Коэффициент маневренности (СМ
) определяется как отношение собственного оборотного капитала к сумме долгосрочных источников финансирования деятельности предприятия:

, (2.8)

где СОК – собственный оборотный капитал;

СС – собственные средства предприятия; ДЗС – долгосрочные заемные средства.

Таблица 2.8 Ранжирование значений коэффициента маневренности

Оценка	Отлично	Хорошо	Удовлетворительно	Плохо
Значение коэффициента	более 0,7	от 0,4 до 0,69	от 0,1 до 0,39	менее 0,09

Коэффициент маневренности См

0,1

0,08

0,05

0,07

Коэффициент независимости (CIND
) процент собственных средств в общей сумме используемых предприятием ресурсов и рассчитывается как

, (2.9)

где СС – собственные средства предприятия;

А – балансовая сумма активов.

Таблица 2.9 Ранжирование значений коэффициента независимости

Оценка	Отлично	Хорошо	Удовлетворительно	Плохо
Значение коэффициента	более 0,66	от 0,5 до 0,65	от 0,33 до 0,49	менее 0 ,32

Коэффициент независимости CIND
73,73	72,55	70,71	71,60

Коэффициент общей ликвидности (СGL
) определяется как отношение общей суммы активов предприятия к сумме внешних источников финансирования деятельности предприятия:

, (2.10)

где А – балансовая сумма активов;

ТП – текущие пассивы;

ДЗС – долгосрочные заемные средства.

Таблица 2.10 Ранжирование значений коэффициента общей маневренности

Оценка	Отлично	Хорошо	Удовлетворительно	Плохо
Значение коэффициента	более 3	от 2 до 2,99	От 1 до 1,99	менее 0,99

Коэффициент общей ликвидности СGL
3,81	3,64	3,41	3,52

Ликвидационная стоимость активов ЛСА представляет собой взвешенную сумму всех статей активов:

, (2.11)

где - коэффициент ликвидности i – й статьи текущих активов ();

- величина i – й статьи активов; i= 1,I (I - число статей активов).

Ликвидационная стоимость активов ЛСА		I
105857,2	99248,48	66866,76	202961,04

Ликвидационная стоимость предприятия ЛСП определяется как разница между ликвидационной стоимостью активов и размером всех обязательств организации перед третьими лицами:

ЛСП = ЛСА – ТП – ДЗС. (2.12)

Ликвидационная стоимость предприятия ЛСП
-3442442,8	-3580770,52	-3753987,24	-3544017,96

Взвешенный коэффициент общей ликвидности СWGL
определяется как отношение ликвидационной стоимости активов к размеру всех сторонних обязательств предприятия:

. (2.13)

Таблица 2.13 Ранжирование значений коэффициента общей ликвидности

Оценка	Отлично	Хорошо	Удовлетворительно	Плохо
Значение коэффициента	более 2	от 1,5 до 1,99	от 1 до 1,49	менее 0,99

Взвешенный коэффициент общей ликвидности
0,03	0,03	0,02	0,05

3.Анализ деловой активности организации

Термин «деловая активность» начал использоваться в отечественной экономической литературе сравнительно недавно в связи с внедрением широко известных в различных странах мира методик анализа финансовой отчетности на основе системы аналитических коэффициентов. Трактовка данного термина может быть различной. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле — как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия. В этом случае словосочетание «деловая активность» представляет собой, возможно, не вполне удачный перевод англоязычного термина «business activity», характеризующего соответствующую группу коэффициентов из системы показателей. Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной коммерческой организации и родственных по сфере приложения капитала организаций. Показатели оборачиваемости активов определяются относительно выручки и относительно себестоимости продукции.

Основными информационными источниками при выполнении анализа деловой активности выступает, помимо бухгалтерского баланса предприятия, его отчет о прибылях и убытках, который характеризует доходы и расходы организации за определенный промежуток времени (обычно ежеквартально).

3.1 Показатели оборачиваемости активов организации

3.1.1 Показатели оборачиваемости текущих активов относительно выручки организации

Общая оборачиваемость всех оборотных средств складывается из частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств. Скорость как общей оборачиваемости, так и частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств характеризуется следующими показателями.

Время оборота (ВОi
) i-й группы (строки) текущих активов определяется как произведение длительности отчетного периода и дроби, числитель которой представляет собой величину соответствующего актива на конец отчетного периода (согласно бухгалтерскому балансу), а знаменатель выручку, полученную предприятием за отчетный период (единицей измерения таких показателей является количество дней оборота i-й группы (строки) баланса):

, (3.1)

где Аi
– средняя величина i – й группы текущих активов за анализируемый отчетный период;

В – выручка от продажи товаров;

– число дней в анализируемом отчетном периоде, в течение которого была получена выручка. Принимается, что в квартале 90 дней, в полугодии – 180 дней, в году 360.

Данный показатель характеризует время, на которое выручка “замораживается” в виде соответствующего актива.

Время оборота (ВОi )
ЗСМ	70,1	20,7	49,9	23,2
КДЗ	293,4	65,7	65,7	69,5
КФВ	-124,0	-27,0	-3,8	34,2

Количество оборотов (КО) i – й группы текущих активов определяется по формуле (единицей измерения таких показателей является количество раз оборота i-й группы (строки) баланса):

, (3.2) тогда , (3.3)

где – продолжительность периода, за который рассчитана выручка (в годах).

Этот коэффициент показывает, сколько раз происходит оборачиваемость оборотных активов в годовом исчислении, при этом, чем больше его величина, тем эффективнее используются оборотные средства.

Оборачиваемость текущих активов (время оборота – ВОТА
):

. (3.4)

Как уже говорилось ранее, любое предприятие стремится максимально результативно использовать свое имущество, т.е. максимально сократить время оборота текущих активов. Реализация на практике подобного подхода позволяет предприятию получить дополнительное преимущество в конкурентной борьбе, т.к. оно способно решать те же задачи, что и ранее, но используя при этом меньше имущества, чем раньше.

Время оборота текущих активов для большинства организаций не должно превышать 90 дней. Если это время превышает 90 дней, то, скорее всего, у организации имеются какие-то проблемы (со сбытом продукции, с расчетами с покупателями).

Чтобы полностью проанализировать деловую активность предприятия, недостаточно определить время оборота текущих активов, необходимо выявить детальную структуру оборота, т.е. на каких именно этапах операционного цикла скорость оборота наиболее замедляется и, напротив, на каких наоборот осуществляется наиболее успешно. Для этого рассчитывается еще четыре коэффициента:

· время оборота материальных запасов сырья и материалов (ВОЗСМ
);

· время оборота незавершенного производства (ВОНЗП
);

· время оборота товарных запасов (ВОТЗ
);

· время оборота дебиторской задолженности (ВОДЗ
).

Оборачиваемость текущих активов (время оборота – ВОта):
531,2	125,9	246,8	113,2

Время оборота материальных запасов сырья и материалов (ВОЗСМ
) рассчитывается как:

, (3.5)

где ЗСМ – запасы сырья и материалов.

Время оборота материальных запасов сырья и материалов (ВОЗСМ )
70,1	20,7	49,9	23,2

Если данный показатель меньше или равен 20 дням, то можно считать, что коэффициент ликвидности запасов (ЗСМ
) составляет 0,75, т.е. ликвидационная стоимость запасов весьма высока.

Если время оборота материальных запасов колеблется от 20 до 120 дней, то коэффициент ликвидности запасов (ЗСМ
) определяется по следующей формуле

ЗСМ
= 0,75 – 0,005 * (ВОзс – 20). (3.6)

Если время оборота материальных запасов превышает 120 дней, то коэффициент ликвидности запасов (ЗСМ
) составляет 0,25.

0,5

0,7

0,6

0,7

Время оборота незавершенного производства (ВОНЗП
) равно:

. (3.7)

Время оборота незавершенного производства обычно отождествляется с длительностью производственного цикла типового предприятия, выпускающего соответствующий вид продукции.

Время оборота незавершенного производства (ВОНЗП ) равно:
1,142858112	0,29589609	0,698009503	0,261755378

Считается, что никаких проблем в производстве нет, если

, (3.8)

где ТДПЦ
– длительность производственного цикла, дней.

Если , то в существующем производственном процессе организации, имеются некоторые проблемы, либо часть продукции не пользуется спросом..

Время оборота товарных запасов (ВОТЗ
) определяется как:

где ТЗ – товарные запасы. (3.9)

Время оборота товарных запасов (ВОТЗ
) определяется как:

В целом, товарные запасы относятся к среднеликвидным активам (ликвидность товарных запасов составляет в среднем 0,75). О такой ликвидности можно говорить, если время оборота товарных запасов (ВОТЗ
) не превосходит 30 дней.

Если время оборота товарных запасов (ВОтз) находится в пределах от 30 до 90 дней, тогда коэффициент ликвидности товарных запасов (aТЗ
) будет определяться по формуле:

. (3.10)

Если время оборота товарных запасов (ВОтз) более 90, то коэффициент ликвидности товарных запасов (aТЗ
) будет равен 0,3.

Время оборота дебиторской задолженности (ВОКДЗ
) рассчитывается так:

. (3.11)

Время оборота дебиторской задолженности (ВОДЗ ) рассчитывается так
327,73	73,36	130,40	55,95

Время оборота дебиторской задолженности отражает динамику (увеличение или уменьшение) размеров товарного кредита, предоставляемого предприятием потребителю. Рост показателя означает увеличение продаж в кредит.

Показатель времени оборота дебиторской задолженности (ВОКДЗ
) для большинства организаций не должен превышать 1 месяца. Если это выполняется, можно считать, что дебиторская задолженность является среднеликвидным активом с коэффициентом ликвидности 0,8.

Если время оборота дебиторской задолженности начинает стремиться к 3-м месяцам, то ее ликвидность начинает падать. В простейшем варианте коэффициент ликвидности будет определяться формулой:

. (3.12)

Если время оборота дебиторской задолженности больше 90, то коэффициент ликвидности дебиторской задолженности (aКДЗ
) составит 0,2.

3.1.2 Показатели оборачиваемости, рассчитываемые относительно расходов организации

Эти показатели важны, прежде всего, для того, чтобы оценить устойчивость производства предприятия - потенциального заемщика к неблагоприятному изменению внешней среды. С этой точки зрения рассчитываются следующие два показателя:

· время оборота запасов сырья и материалов (ВОЗСМ
);

· время оборота наличности (ВОн
).

Время оборота сырья и материалов (ВОЗСМ
) равно

, (3.13)

где ЗСМ – запасы сырья и материалов;

Р – себестоимость проданных товаров;

Ам – сумма амортизационных отчислений за отчетный период;

ФОТ – фонд оплаты труда в отчетный период, включая ЕСН.

Показатель показывает, на сколько дней работы у предприятия хватит имеющихся запасов сырья и материалов. Считается, что все нормально, если время оборота сырья и материалов относительно затрат (ВОЗСМ
) более 10 дней.

Для производственных предприятий может быть (при отсутствии соответствующих данных) использована упрощенная формула

, (3.14)

где Р – себестоимость проданной продукции на определенный период.

Время оборота наличности (ВОН
) определяется как:

(3.15)

где ДС – денежные средства;

Р – себестоимость проданной продукции на определенный период;

Ам – сумма амортизационных отчислений за отчетный период;

НДС – налог на добавленную стоимость, который должен быть перечислен в федеральный бюджет в период, предшествующий анализируемому;

НП – налоги, выплачиваемые из прибыли.

Таблица 3.1 Ранжирование значений показателя времени оборота наличности

Оценка	Отлично	Хорошо	Удовлетворительно	Плохо
Значение показателя	от 3 до 6,9	от 2 до 2,9 и от 7 до 10	от 1 до 1,9 и от 10 до 14,9	менее 0,9 и более 15

3.2 Показатели оборачиваемости пассивов организации

Показатели оборачиваемости пассивов показывают, за сколько дней предприятие может рассчитаться по своим обязательствам. На практике обычно рассчитывают пять таких показателей:

· время оборота текущих пассивов (ВОТП
);

· время оборота кредиторской задолженности (ВОКЗ
);

· время оборота первоочередных платежей (ВОПП
);

· время оборота заемных средств (ВОЗС
);

· время ожидания наличности (ВОЖ).

Время оборота текущих пассивов (ВОТП
) рассчитывается как:

. (3.16)

Таблица 3.2 Ранжирование значений показателя времени оборота пассивов

Оценка	Отлично	Хорошо	Удовлетворительно	Плохо
Значение показателя	менее 29 дней	от 30 до 59 дней	от 60 до 119 дней	от 120 до 360 дней

На практике, чтобы более детально проанализировать структуру текущих пассивов, кроме этого показателя обычно производится расчет ряда связанных показателей.

Время оборота кредиторской задолженности (ВОКЗ
) равно

, (3.17)

где КЗ – кредиторская задолженность.

Время оборота первоочередных платежей (ВОПП
) равно

, (3.18)

где КЗБП
– кредиторская задолженность по бюджетным платежам;

КЗВФ
- кредиторская задолженность по платежам ЕСН;

КЗОТ
- кредиторская задолженность по оплате труда.

Таблица 3.3 Ранжирование значений показателя времени оборота кредиторской задолженности

Оценка	Отлично	Хорошо	Удовлетворительно	Плохо
Значение показателя	Менее 14	От 15 до 29	от 30 до 59 дней	более 60 дней

Время оборота краткосрочных заемных средств (ВОКЗС
) рассчитывается как

. (3.19)

Данный показатель позволяет оценить предельную величину кредита, который может быть выдан предприятию. Согласно банковским стандартам считается, что предприятие может получить краткосрочный кредит на сумму, не превышающую четверть от выручки, планируемой к получению в период использования кредита. Таким образом, по значению данного показателя можно судить о возможности получения краткосрочного кредита предприятием.

Время ожидания наличности (ВОЖ) равно

ВОЖ = ВОТЗ
+ ВОДЗ
- ВОКЗС
, (3.20)

где ВОТЗ
- время оборота товарных запасов;

ВОДЗ
- время оборота дебиторской задолженности;

ВОКЗС
- время оборота кредиторской задолженности.

Таблица 3.4 Ранжирование значений показателя времени ожидания наличности

Оценка

Отлично

Хорошо

Удовлетворительно

Плохо

Значение показателя

от 1 до 2,9

от 0,1 до 0,9 или

от 3 до 4,9

от –14,9 до 0 или от 5 до 14,9

Менее -15 или более 15

4. Анализ результативности деятельности организации
4.1 Показатели отдачи

Показатель отдачи производства (ОТР
) рассчитывается следующим образом:

, (4.1)

где В – выручка за отдельный период;

Р – себестоимость проданных товаров за отдельный период.

Таблица 4.1 Ранжирование значений показателя отдачи производства

Оценка	Отлично	Хорошо	Удовлетворительно	Плохо	Очень плохо
Значения показателя	более 1,3	от 1,2 до 1,29	от 1,1 до 1,19	от 1 до 1,09	менее 0,99

Показатель отдачи активов (ОТА
) рассчитывается следующим образом:

, (4.2)

где В – выручка; А – балансовая стоимость активов;

- продолжительность периода, за который получен результат, в долях от года.

Таблица 4.2 Ранжирование значений показателя отдачи активов

Оценка	Отлично	Хорошо	Удовлетворительно	Плохо
Значение показателя	более 1,49	от 1 до 1,5	от 0,5 до 0,99	менее 0,49

Показатель отдачи внеоборотных активов (ОТВНА
) рассчитывается как

, (4.3)

где ВНА* – внеоборотные активы без учета долгосрочных финансовых вложений.

Таблица 4.3 Ранжирование значений показателя отдачи внеоборотных активов (без учета долгосрочных финансовых вложений)

Оценка	Отлично	Хорошо	Удовлетворительно	Плохо
Значение показателя	более 1,99	от 1,5 до 1,99	от 1 до 1,49	менее 0,99

Показатель отдачи текущих активов (ОТТА
) определяется следующим образом:

, (4.4)

где ТА - текущие активы.

4.2 Показатели прибыльности основной деятельности

Показатель прибыльности основной деятельности по затратам (ПОДР
) равен

, (4.5)

где ПП – прибыль от продаж; Р – себестоимость проданных товаров (без НДС).

Показатель прибыльности основного производства по активам (ПОДА
) определяется как:

, (4.6)

где ПП – прибыль от продаж; А - балансовая сумма активов.

Таблица 4.4 Ранжирование значений показателя прибыльности основного производства по активам

Оценка	Выгодно	Умеренно выгодно	Мало выгодно
Значение показателя	Более 51%	от 30% до 50%	менее 29%

Показатель прибыльности основной деятельности по собственным средствам (ПОДСС
) равен

, (4.7)

где СС – собственные средства предприятия.

4.3 Показатели прибыльности

Показатель прибыльности производства (ПП
) рассчитывается как

, (4.8)

где ПдН – прибыль до налогообложения; ВР – внереализационные расходы;

13,55

7,28

8,07

25,39

Р – себестоимость проданной продукции;

РПР – прочие операционные расходы.

Показатель прибыльности активов (ПА
) определяется как

, (4.9)

где А - балансовая стоимость активов;

- продолжительность периода, за который получен результат, в годах.

Таблица 4.5 Ранжирование значений показателя прибыльности активов

Оценка	Отлично	Хорошо	Удовлетворительно
Значение показателя	более 31%	от 20% до 30%	менее 19%

Показатель прибыльности собственных средств (ПСС
) определяется как

где СС – собственные средства предприятия. (4.10)

Показатель прибыльности уставного капитала (ПУК
) рассчитывается как

где УК – уставный капитал (включая добавочный капитал). (4.11)

4.4 Показатели рентабельности

Показатели рентабельности должны быть интересны, прежде всего, крупным собственникам и руководителям данного предприятия.

По величине прибыли после налогообложения можно судить о потенциальных возможностях по выплате дивидендов, вложении средств в новое производство, возврата долгосрочного кредита и т.п.

Показатель рентабельности производства (РП
) рассчитывается по формуле:

, (4.12)

где ПпН - прибыль после налогообложения (EAT);

Р – себестоимость проданной продукции.

Таблица 4.6 Ранжирование значений показателя рентабельности производства

Оценка	Отлично	Хорошо	Удовлетворительно	Плохо
Значение показателя	более 26%	От 15% до 25%	от 7,5% до 14%	Менее 7,4%

23,65

Показатель рентабельности активов (РА
) равен:

, (4.13)

где А - балансовая сумма активов.

Показатель рентабельности текущих активов (РТА
):

, (4.14)

где ТА - текущие активы.

Показатель рентабельности собственных средств (РСС
):

; (4.15)

показатель рентабельности уставного капитала (РУК
) рассчитываются:

, (4.16)

где СС - собственные средства предприятия; УК – уставный капитал (включая добавочный).

4.5 Показатели доходности

Показатели доходности представляют собой отношение распределяемой прибыли к тому или иному виду ресурсов. Данная группа показателей важна для тех, кто не в состоянии оказывать существенного влияния как на процесс управления предприятием, так и на формирование политики предприятия в области развития производства.

Показатель доходности собственных средств (ДСС
) рассчитывается следующим образом:

(4.17)

где HП - распределяемая прибыль; СС – собственные средства предприятия.

Показатель доходности уставного капитала (ДУК
) рассчитывается по формуле:

, (4.18)

где УК – уставный капитал предприятия.

Доходность активов (ДА
) равна: , (4.19)

где А - балансовая сумма активов.

4.6. Показатели профитабельности

Свободные денежные средства говорят о том, сколько денег предприятие может распределить на свои нужды. Этот показатель может быть интересен владельцам пакета акций, другим лицам, которые могут реально воздействовать на управление предприятиям, а также банковским учреждениям, проценты по кредитам которых выплачиваются не из себестоимости.

Показатель профитабельности расходов (ПРР
) рассчитывается как:

, (4.20)

где СДС – свободные денежные средства; Р - себестоимость проданных товаров.

Данный показатель говорит о том, сколько процентов средств останется у предприятия в реальном распоряжении после вложения 1 рубля в текущие затраты.

Для данного показателя существуют следующие границы качественной оценки, представленные в табл. 3.13

Таблица 4.7 Ранжирование значений показателя профитабельности затрат

Оценка	Отлично	Хорошо	Удовлетворительно	Плохо
Значение показателя	больше 36%	От 18% до 35%	от 5% до 17%	менее 4%

Показатель профитабельности активов (ПРА
) рассчитывается следующим образом:

где А - балансовая сумма активов (4.21)

Показатель профитабельности собственных средств (ПРСС
) определяется как:

, (4.22)

где СС – собственные средства предприятия.

Данный показатель интересен для крупных инвесторов.

а) Аналитическая группировка и анализ статей актива
Показатели	на начало года		на конец года		изменения
в рублях	в %	в рублях	в %	в рублях	в %	Темп роста в %
1.Стоимость имущества всего	13401726	100	13604356	100	202630	0,00	101,5
2.Иммобилизованные средства всего	10150784	76	9853816	72	-296968	-3,3	97,1
в т.ч.
Незавершенное строительство	850078	6,3	831478	6,1	-18600	-0,2	97,8
ОС	9061313	67,6	8793765	64,6	-267548	-3,0	97,0
ДФВ	239393	1,8	228573	1,7	-10820	-0,1	95,5
ПВА	0	0	0	0,0
3.Мобильные средства всего	3250942	24	3750540	28	499598	3,3	115,4
в т.ч.
Запасы	460283	3,4	778471	6	318188	2,3	169,1
Сырье и материалы	441210	3,3	760812	5,6	319602	2,3	172,4
Затраты в НЗП	6232	0,05	6180	0,05	-52	-0,001	99,2
Готовая продукция, товар	8922	0,1	4037	0,03	-4885	-0,04	45,2
Товары отгруженные	0	0,0
Расходы будущих периодов	3919	0,03	7442	0,055	3523	0,025	189,9
Дебиторская задолженность	2539142	18,9	2359887	17	-179255	-1,6	92,9
Более, чем через 12 месяцев	553762	4,1	542866	4,0	-10896	-0,1	98,0
В течение 12 месяцев	1985380	14,8	1817021	13,4	-168359	-1,5	91,5
КФВ	46913	0,4	379572	2,8	332659	2,4	809,1
Денежные средства	15969	0,119	16274	0,120	305	0,0005	101,9
Прочие оборотные активы	0	0	0	0,0
НДС по приобретенным ценностям	188635	1,4	216336	1,6	27701	0,2	114,7
б) Аналитическая группировка и анализ статей пассива
Показатели	на начало года		на конец года		изменения
в рублях	в %	в рублях	в %	в рублях	в %	Темп роста в %
1.Источники имущества всего	13401726	100	13604356	100	202630	0,4	101,5
2.Собственный капитал всего	10014698	75	9889214	73	-125484	-2	98,7
в т.ч.
Уставный капитал	507444	4	507444	4	0	0	100,0
Добавочный капитал	9984751	74,5	9923723	72,9	-61028	-1,6	99,4
Фонд соц.сферы	3717	0,03	0,0	-3717	0,0	0,0
Нераспределенная прибыль прошлых лет	-481214	-3,6	-474173	-3,5	7041	х	х
Нераспред.прибыль текущего периода	-67780	-0,5	-67780	х	х
3.Долгосрочные пассивы всего	1129024	8	1053859	8	-75165	-0,7	93,3
Займы и кредиты	13801	0,1	7665	0	-6136	0,0	55,5
Прочие долгосрочные обязательства	1115223	8,3	1046194	8	-69029	-0,6	93,8
4.Краткосрочные пассивы	2258004	17	2661283	20	403279	2,7	117,9
Заемные средства	572722	4,3	809531	6	236809	1,7	141,3
Кредиты	572722	4,3	801440	5,9	228718	1,6	139,9
Займы	8091	0,1	8091	0,1
ИТОГО ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ	586523	4,4	817196	6	230673	1,6	139,3
Кредиторская задолженность	1655097	12,3	1807825	13	152728	0,9	109,2
СРОЧНАЯ	218026	1,6	411290	3	193264	1,4	188,6
Задолж. перед внебюджетными фондами	39171	0,3	252795	1,9	213624	1,6	645,4
Задолженность перед бюджетом	178855	1,3	158495	1,2	-20360	-0,2	88,6
СПОКОЙНАЯ	1437071	10,7	1396535	10	-40536	-0,5	97,2
поставщики	951751	7,1	885316	6,5	-66435	-0,6	93,0
векселя к уплате	15246	0,1	15146	0,1	-100	0,0	99,3
задолженность перед персоналом	97431	0,7	64286	0,5	-33145	-0,3	66,0
авансы полученные	44165	0,3	171254	1,3	127089	0,9	387,8
прочие кредиторы	317505	2,4	253310	1,9	-64195	-0,5	79,8
задолженность участникам(учредителям)	10973	0,1	7223	0,1	-3750	0,0	65,8
Доходы будущих периодов	30185	0,2	43927	0,3	13742	0,1	145,5

Таблица 1.3 Финансовые результаты деятельности предприятия за 2009г.
1.Доходы и расходы по обычным видам деятельности	Условное обозначение	1кв.	2кв.	с нач. года	3 кв.	с нач. года	4кв.	с нач. года
Выручка о реализации товаров, работ, услуг за минусом НДС	10	589522	2466136	3055658	1168050	4223708	2676392	6900100
Себестоимость продтоваров, работ, услуг	20	658544	2748628	3407172	2315490	5722662	2150705	7873367
Валовая прибыль	29	-69022	-282492	-351514	-1147440	-1498954	525687	-973267
Коммерческие расходы	30	6247	6247	4044	10291	3551	13842
Управленческие расходы	40	0	0	0
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010-020-030-040)	50	-69022	-288739	-357761	-1151484	-1509245	522136	-987109
2.Операционные доходы и расходы	0	0	0
Проценты к получению	60	328	328	15	343	-280	63
Проценты к уплате	70	70240	70240	44235	114475	51778	166253
Доходы от участия в других организациях	80	0	2	2	303	305
Прочие операционные доходы	90	2444366	2444366	4730380	7174746	2019354	9194100
Прочие операционные расходы	100	2519259	2519259	4066583	6585842	1745425	8331267
3.Внереализационные доходы и расходы	0	0	0
Прочие внереализационные доходы	120	100012	100012	83964	183976	469570	653546
Прочие внереализационные расходы	130	23404	53114	76518	73268	149786	178291	328077
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки(050+060-070+080+090-100+120-130))	140	-92426	-386646	-479072	-521209	-1000281	1035589	35308
Налог на прибыль	150	24653	24653	26807	51460	49923	101383
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	160	-92426	-411299	-503725	-548016	-1051741	985666	-66075
4.Чрезвычайные доходы и расходы	0	0	0
Чрезвычайные доходы	170	0	0	0
Чрезвычайные расходы	180	0	629	629	1076	1705
Чистая прибыль(нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (строки(160+170-180))	190	-92426	-411299	-503725	-548645	-1052370	984590	-67780

Литература

1. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 560 с.

2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 525 с.

3. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф., Финансы предприятий: менеджмент и анализ. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 479стр

4. Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу. Учебное пособие. М. Финансы и статистика, 2002. - 128 с.

5. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник. 5-е издание. - М.: Перспектива, 2001 – 656 с.

Слов:	13274
Символов:	136712
Размер:	267.02 Кб.

Название реферата: Анализ финансовой деятельности предприятия 2 Анализ ликвидности