Введение 2
1.Понятие ликвидности предприятия и факторы, на нее влияющие4
1.1 Пользователи, цели, задачи и информационная база анализа 5
1.2 Методика анализа ликвидности предприятия7
2. Ликвидность предприятия. Прибыльность предприятия 10
3.Стабилизация улучшения ликвидности баланса предприятия 11
4. Методика анализа платёжеспособности предприятия. 12 Основные показатели ликвидности
Заключение
Список используемой литературы
Введение.
Цельюдеятельностилюбогопредприятияявляетсяполучениеприбылииеёмаксимизация. Нотемнеменее, зачастуювозникаетнеобходимостьопределенияграничныхпоказателей, аименно: докакойвеличиныпредприятиеможетувеличиватьзатратыилиуменьшатьваловойдоход, чтобыненестиубытки; илидокакойвеличиныможнонаращиватьдебиторскуюзадолженностьитакдалее. Необходимостьподобныхрасчётов, впервуюочередьсвязанаспоискомфинансовыхресурсовдляфинансированиярасширенногопроизводства, тоесть, дляинвестиций. Знаяпорогрентабельности, иуправляяликвидностью, предприятиеможетполучитьчёткуюкартину, сколькосредствемуможнопривлекать, увеличиваякредиторскуюзадолженность.Цельисследования: Определениемеханизмовуправленияликвидностьюпредприятия. Задачиисследования:
1) Датьхарактеристикупонятиюликвидностипредприятияипроцессууправленияликвидностью;
2) Раскрытьметодикуанализаликвидностипредприятияиопределитьегоместовуправленииликвидности;
3) Рассмотретьосновныеметодыповышенияуровняликвидностипредприятия. Кромеэтого, вкурсовойработенапримереконкретногопредприятия (ООО «РОТОР-2») будутрассчитаныактивыипассивыибудетсделанвывод,вкоторомбудетуказаналиквидностьилинеликвидностьданногопредприятия.
Подликвидностьюпонимаетсяспособностьпредприятияфинансироватьсвоюдеятельность. Онахарактеризуетсяобеспеченностьюфинансовымиресурсами, необходимымидлянормальногофункционированияпредприятия, целесообразностьюихразмещенияиэффективностьюиспользования, финансовымивзаимоотношениямисдругимиюридическимиифизическимилицами, платежеспособностьюифинансовойустойчивостью.Объективноеопределениереальногофинансовогосостоянияпредприятияимеетогромноезначениенетолькодлясамихсубъектовхозяйствования, ноидлябудущихпотенциальныхинвесторов. Состояниеликвидности – важнейшаяхарактеристикаэкономическойдеятельностипредприятия. Оноопределяетконкурентоспособностьпредприятия, егопотенциалвделовомсотрудничестве, оцениваетвкакойстепенигарантированыэкономическиеинтересысамогопредприятияиегопартнеровпофинансовымидругимотношениям. Устойчивоефинансовоесостояниеформируетсявпроцессевсейхозяйственнойдеятельностифирмы. Определениеликвидностинатуилиинуюдатуотвечаетнавопрос, насколькоправильнофирмауправлялафинансовымиресурсамивтечениепериода, предшествующегоэтойдате. Однакопартнеровисобственниковфирмыинтересуетнепроцесс, арезультат, тоестьпоказателифинансовогосостояниязаотчетныйпериод.
Проблемаликвидностивсовременноммиревесьмаактуальна. Оттого, насколькоуспешноонарешается, зависитмногоевэкономическойисоциальнойжизнилюбойстранывширокомсмыслеслова, практическилюбогопредприятиявузкомсмысле.Положительнаяразницамеждустоимостьюликвидныхоборотныхактивовивеличинойкраткосрочнойзадолженностидолжнабытьнеменеестоимостизапасов, необходимыхдляпродолжениябесперебойнойдеятельности, т. е. дляобеспеченияодногоциклакругооборотасредств. Формированиевыручкиотпродажвконцецикласопровождаетсяформированиемновыхоборотныхактивоввформезапасовдебиторскойзадолженностииденежныхсредств.Проблемаобъективнойоценкиликвидностиорганизациииоценкистепенивероятностинаступлениявозможногобанкротстваподаннымбухгалтерскойотчетностиненова. Решениеэтойпроблемывразличныегодызанималиськакзарубежные, такиотечественныеэкономисты– С.Б. Барнгольц, В.Ф. Палия, М.И. Баканова, А.Д. Шеремета, Е.В. Негашева, В.В. Ковалева, И.Т. Балабанова, Р.С. Сайфуллина, Э.А. Уткинаидр.
Актуальностьтемыкурсовойработыобусловленатемфактом, чтопроведениеанализаликвидностиявляетсянеобходимымусловиемэффективнойработыорганизацийразличныхформсобственности.
Цельювыполненияданнойработыявляетсяпроведениеанализаликвидностиконкретногопредприятияиопределениепутейееукрепления. Длядостиженияданнойцелинеобходиморешитьследующиезадачи:
- изучитьтеоретическиеосновыанализаликвидности;
- провестианализликвидностивусловияхконкретногопредприятия;
- разработатьмероприятияпоповышениюликвидностипредприятия.
ОбъектомисследованияявляетсяОООФирма «РОТОР-2».
1.1 Понятие ликвидности предприятия и факторы, на нее влияющие
Однимизважнейшихкритериевфинансовогосостоянияорганизацииявляетсяееплатежеспособность. Втеорииипрактикепримененияфинансовогоанализаразличаютдолгосрочнуюитекущуюплатежеспособность. Поддолгосрочнойплатежеспособностьюпонимаетсяспособностьорганизациирассчитыватьсяпосвоимобязательствамвдолгосрочнойперспективе.
Способностьорганизациирассчитыватьсяпосвоимкраткосрочнымобязательствампринятоназыватьтекущейплатежеспособностью. Иначеговоря, организациясчитаетсяплатежеспособной, когдаонавсостояниивыполнитьсвоикраткосрочныеобязательства, используяоборотныеактивы. Основныесредства, еслитолькоонинеприобретаютсясцельюдальнейшейперепродажи, вбольшинствеслучаевнерассматриваютсявкачествеисточниковпогашениятекущихобязательстворганизациивсилу, во-первых, своейособойфункциональнойроливпроцессепроизводстваи, во-вторых, затруднительностиихсрочнойреализации (еслиречьнеидетотакихобъектахосновныхсредств, каклегковойтранспорт, предметыдизайнаофисаинекоторыхдругихобъектах, которыеимеютвысокуюпривлекательностьдляпотребителя).
Натекущуюплатежеспособностьорганизациинепосредственноевлияниеоказываетликвидностьееоборотныхактивов (возможностьпреобразоватьихвденежнуюформуилииспользоватьдляуменьшенияобязательств). Оценкасоставаикачестваоборотныхактивовсточкизренияихликвидностиполучиланазваниеанализаликвидности.
Нарис. 1.1 показанавзаимосвязьмеждуплатежеспособностью, ликвидностьюпредприятияиликвидностьюбаланса, которуюможносравнитьсмногоэтажнымзданием, гдевсеэтажиравнозначны, новторойэтажнельзявозвестибезпервого, атретийбезпервогоивторого. Еслирухнетпервый, тоивсеостальныеразвалятся. Следовательно, ликвидностьбалансаявляетсяосновой (фундаментом) платежеспособностииликвидностипредприятия. Инымисловами, ликвидность – этоспособподдержанияплатежеспособности. Новтожевремя, еслипредприятиеимеетвысокийимиджипостоянноявляетсяплатежеспособным, тоемулегчеподдерживатьсвоюликвидность.
Подликвидностьюкакого-либоактивапонимаютспособностьеготрансформироватьсявденежныесредства, астепеньликвидностиопределяетсяпродолжительностьювременногопериода, втечениекоторогоэтатрансформацияможетбытьосуществлена. Чемкорочепериод, темвышеликвидностьданноговидаактивов.
1
Неплатежеспособностьявляетсярезультатомтяжелогофинансовогосостояния, прикоторомпредприятиепроходитпутьотвременныхфинансовыхзатрудненийдоустойчивойнеплатежеспособности. Устойчиваянеспособностьудовлетворитьтребованиякредитовроврассматриваетсявроссийскоммеханизмебанкротствакакусловиепризнанияпредприятиянесостоятельным. Улучшениеплатежеспособностипредприятиянеразрывносвязаносполитикойуправленияоборотнымкапиталом, котороенацеленонаминимизациюфинансовыхобязательств.
2
Понятиеплатежеспособностииликвидностиоченьблизки, новтороеболееемкое. Отстепениликвидностибалансазависитплатежеспособность. Втожевремяликвидностьхарактеризуеткактекущеесостояниерасчетов, такиперспективу. Предприятиеможетбытьплатежеспособнымнаотчетнуюдату, ноиметьнеблагоприятныевозможностивбудущем.
Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово – экономическое состояние предприятия: Практическое пособие – М.: Изд-во «ПРИОР», 2005. – 96 с.
1.1 Пользователи, цели, задачи и информационная база анализа
Основнойцельюанализаликвижностипредприятияявляетсяполучениенаиболееинформативныхпараметров, дающихобъективнуюиточнуюкартинуфинансовогосостоянияпредприятия, измененийвструктуреактивовипассивов, врасчетахсдебиторамиикредиторами.
Основнымизадачамианализаликвидностиявляются:
1. Своевременнаяиобъективнаядиагностикафинансовогосостоянияпредприятия, установлениеего «болевыхточек» иизучениепричинихобразования;
2. Поискрезервовулучшенияфинансовогосостоянияпредприятия, еголиквидности;
3. Разработкаконкретныхрекомендаций, направленныхнаболееэффективноеиспользованиефинансовыхресурсовиукреплениефинансовогосостоянияпредприятия;
4. Прогнозированиевозможныхфинансовыхрезультатовиразработкамоделейфинансовогосостоянияприразнообразныхвариантахиспользованияресурсов.
3
Пользователейинформацииможетинтересоватькактекущаяликвидностьпредприятия, такиегопроекциянаближайшуюилиболееотдаленнуюперспективу. Цельювнутреннегоанализаликвидностипредприятияявляетсяобеспечениепланомерногопоступленияденежныхсредствидостижениеоптимальногосоотношениясобственныхизаемныхсредств. Внешнийанализпроводитсяинвесторами, банками, поставщикамиит.д. Егоцель – установитьвозможностьвыгодновложитьсредствабезрискаихпотери.
Главнымивопросами, которыедолжныбытьвыясненыприанализеликвидности, являютсяследующие: качественныйсоставтекущихактивовипассивов; учетнаяполитикаоценкистатейактивовиеесоответствиескоростиоборотатекущихпассивов; основныеисточникипритокаденежныхсредствнапредприятиииосновныенаправленияихрасходования; способностьстабильнообеспечиватьпревышениепервыхнадвторыми.
Источникамиинформациидляанализаявляетсябухгалтерскаяотчетность, данныепервичного, аналитическогоисинтетическогоучета.
Основныминформационнымисточникомдляанализаликвидностиявляетсябухгалтерскийбаланс. Внешнеонпредставляетсобойтаблицудвухстороннейформы, влевойсторонекоторойпредставленыхозяйственныесредства (актив), авправой – источникиихформирования (пассив).
Средствавактивебалансасгруппированывпорядкеускоренияоборотаилиповышенияуровняликвидности – отосновныхсредствкматериальнымзапасамиденежнымсредствам. Поэтомупервымразделомактивабалансавыступаюттакназываемыевнеоборотныеактивы, авторым – оборотные.
Внезависимостиоторганизационно-правовыхвидовиформсобственностиисточникамиформированияимуществалюбогопредприятияявляютсясобственныеизаемныесредства. Вцеломинформацияовеличинесобственныхисточниковпредставленавразделепассивабаланса.
4
Данныеосоставеидинамикезаемныхсредствотражаютсяв IV и V разделахпассива. Книмотносятся:
· краткосрочныекредитыбанков - ссудыбанков, находящихсякаквнутристраны, такизарубежом, полученныенасрокдоодногогода;
· долгосрочныекредитыбанков - ссудыбанков, полученныенасрокболееодногогода;
· краткосрочныезаймы - ссудызаимодавцев (кромебанков), находящихсякаквнутристраны, такизарубежом, полученныенасрокнеболееодногогода;
· долгосрочныезаймы - ссудызаимодавцев (кромебанков), полученныенасрокболееодногогода;
· кредиторскаязадолженностьпредприятияпоставщикамиподрядчикам, образовавшаясяврезультатеразрывамеждувременемполучениятоварно-материальныхценностейилипотреблениемуслугиегофактическойоплаты;
· задолженностьпорасчетамсбюджетом, возникшаявследствиеразрывамеждувременемначисленияидатойплатежа;
· долговыеобязательствапредприятияпередсвоимиработникамипооплатеихтруда;
· задолженностьорганамсоциальногострахованияиобеспечения, образовавшаясяввидуразрывамеждувременемвозникновенияобязательстваидатойплатежа;
· задолженностьпредприятияпрочимхозяйственнымконтрагентам.
5
Построениебалансадаетвозможностьсоздатьотчетливоепредставлениеобобъеме, структуреисостояниисредствпредприятия, обобеспеченностиихсобственнымиипривлеченнымиисточникамиихпокрытия, атакжеофинансовыхрезультатахиихиспользовании.
Экономистыотмечаюттакженедостаточноесоответствиесодержанияинформационнойбазыкакцелямизадачамфинансовогоанализа, такитребованияммеждународныхстандартов. Однойизсложныхпроблемоптимизациисодержанияинформационнойбазыявляетсяприведениевсоответствиесмеждународнымииотечественнымистандартамибухгалтерскогоучета, отчетности, законодательнойбазы. Министерствофинансовпочтиежегодновноситизменениявразличныеформыотчетности, что, вконечномсчете, позволяетсущественноулучшитькачественноесодержаниеаналитическихпоказателей. Однакочастыеизменениявбухгалтерскойиналоговойотчетностиприводяткнеоднородностисодержаниямногихданных, азначит, икнесопоставимостирядапоказателейвдинамике.
Ещеоднойпроблемойинформационнойбазыявляетсяоценкаеепоказателейсучетоминфляции. Вотечественнойбухгалтерскойотчетностиневыдерживаетсявполноймерепринципдостоверностиинформациивсоответствиисмеждународнымистандартамифинансовойотчетности. Вних, вчастности, предусматриваетсяобязательнаякорректировкаданныхотчетностиза 3 года, есливэкономикегосударстванаблюдаетсягиперинфляция.
6
ВпоследниегодывэкономикеРоссии, пооценкамПравительстваРФ, инфляцияотражаетростценвсреднемна 12-15 %, чтонеявляетсягиперинфляцией. Таккакофициальнойметодикиоценкистатейбалансапорыночнойстоимостивроссийскойэкономикенет, тоотечественныепредприятиясоставляютбалансывбольшинствеслучаеввтекущейоценке, чтоснижаеткачествоотчетности, таккак:
1. недостаточнообъективнооцениваетсяликвидностьпредприятия;
2. непредставляетсявозможнымсоставлятьобъективныйпрогнозразвитиябизнеса, атакжеприниматьоптимальныеуправленческиерешения.
Такимобразом, прианализеликвидностинеобходимопроведениемероприятийпообеспечениюдостоверностиикачестваинформационнойбазы.
7
Поитогамвышесказанногоможносделатьвывод, чтоосновнымисточникоминформациидляанализаиоценкиликвидностипредприятияявляетсябухгалтерскийбаланс (форма№ 1), активкоторогостроитсявпорядкевозрастающейликвидностисредств, т.е. впрямойзависимостиотскоростипревращенияэтихактивоввпроцессехозяйственногооборотавденежнуюформу, астатьипассивагруппируютсяпостепенисрочностипогашенияобязательств.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006. — 144 с.
1.2 Методика анализа ликвидности предприятия
Дляоценкиликвидностимогутбытьиспользованыследующиенаправления (рис. 1.2):
- структурныйанализизмененийактиваипассивабаланса, т. е. анализликвидностибаланса;
- расчетфинансовыхкоэффициентовликвидности;
- анализдвиженияденежныхсредствзаотчетныйпериод.
8
Анализликвидностибалансанаосновеабсолютныхпоказателейзаключаетсявсравнениисредствпоактиву, сгруппированныхпостепениихликвидностиирасположенныхвпорядкеубыванияликвидности, собязательствамипопассиву, сгруппированнымипосрокамихпогашенияирасположеннымивпорядкевозрастаниясроков.
Взависимостиотстепениликвидности, тоестьскоростипревращениявденежныесредства, активыпредприятияразделяютсянаследующиегруппы:
А-1 - Наиболееликвидныеактивы - книмотносятсявсестатьиденежныхсредствпредприятияикраткосрочныефинансовыевложения.
А-2 - Быстрореализуемыеактивы: готоваяпродукция, товарыотгруженныеидебиторскаязадолженностьсрокомпогашениявтечение 12 месяцев. Ликвидностьэтойгруппытекущихактивовзависитотсвоевременностиотгрузкипродукции, оформлениябанковскихдокументов, скоростиплатежногодокументооборотавбанках, отспросанапродукцию, ееконкурентоспособности, платежеспособностипокупателей, формрасчетовидругихфакторов.
А-3 - Медленнореализуемыеактивы – производственныезапасыинезавершенноепроизводство, таккакпонадобитсябольшойсрокдляпревращенияихвготовуюпродукцию, азатемвденежнуюналичность.
А-4 - Труднореализуемыеактивы – основныесредства, нематериальныеактивы, долгосрочныефинансовыевложения, незавершенноестроительство.
Пассивыбалансагруппируютсяпостепенисрочностиихоплаты:
П-1 - Наиболеесрочныеобязательства - книмотноситсякредиторскаязадолженностьикредитыбанка, срокивозвратакоторыхнаступили.
П-2 - Среднесрочныеобязательства - краткосрочныекредитыбанкаизаемныесредства.
П-3 - Долгосрочныеобязательства - долгосрочныекредитыизаймы.
П-4 – Собственный (акционерный) капитал, находящийсяпостоянновраспоряжениипредприятия.
9
Дляопределенияликвидностибалансаследуетсопоставитьитогиприведенныхгрупппоактивуипассиву. Баланссчитаетсяабсолютноликвидным, еслиимеютместоследующиесоотношения:
А-1 > П-1; А-2 > П-2; А-3 > П-3; А-4 < П-4
Выполнениепервыхтрехнеравенствснеобходимостьювлечетвыполнениеичетвертогонеравенства, поэтомупрактическисущественнымявляетсясопоставлениеитоговпервыхтрехгрупппоактивуипассиву. Четвертоенеравенствоносит "балансирующий" характеривтожевремяимеетглубокийэкономическийсмысл: еговыполнениесвидетельствуетособлюденииминимальногоусловияфинансовойустойчивости - наличииупредприятиясобственныхоборотныхсредств. Вслучае, когдаодноилинескольконеравенствсистемыимеютзнак, противоположныйзафиксированномувоптимальномварианте, ликвидностьбалансавбольшейилименьшейстепениотличаетсяотабсолютной.
Расчетианализкоэффициентовликвидностипозволяетвыявитьстепеньобеспеченноститекущихобязательствликвиднымисредствами (табл. 1.).
Таблица 1.1
Финансовыекоэффициенты, применяемыедляоценкиликвидности
| №п/п | Наименованиепоказателя | Расчетнаяформула | Экономическоесодержание |
| 1 | Показательобщейплатежеспособности (Копл) | Копл = (ВА + ОА) / ЗК |
Рассчитываетсядляоценкиобщейплатежеспособности. Вобщемслучаенормальнымисчитаютсязначенияэтогопоказателя, находящиесявпределах 2. |
| 2 | Коэффициентабсолютнойликвидности (Кал) | Кал = (ДС+КФВ)/КО | Показывает, какуючастькраткосрочнойзадолженностипредприятиеможетпогаситьвближайшеевремя. Значениекоэффициентапризнаетсядостаточным 0.2 – 0.25. Еслипредприятиевтекущиймоментможетна 20 – 25 % погаситьвсесвоидолги, тоегоплатежеспособностьсчитаетсянормальной. |
| 3 | Коэффициентпромежуточнойликвидности (Кпл) | Кпл = (ДС+ КФВ+ ДЗкс)/КО | КоэффициентпромежуточнойликвидностиКпп
(промежуточныйкоэффициентпокрытия) определяетсякакотношениеликвидныхсредствпервыхдвухгрупп (денежныхсредств, ценныхбумагидебиторскойзадолженности) ккраткосрочнымобязательствам. Нормативноеограничениесоставляетот 0.7 до 1. |
| 4 | Коэффициентликвидностизапасов (Клз) | Клз = З/КО | Коэффициентпоказывает, какаячастькраткосрочныхобязательствможетбытьпогашеназасчетматериальныхзапасовпредприятия |
| 5 | КоэффициенттекущейликвидностиКпо
(коэффициентпокрытиядолгов) |
Кпо
= (ДС + КФВ +ДЗдс+ДЗкс+З): КО |
Коэффициентпредставляетсобойотношениевсехтекущихактивов, включаязапасыинезавершенноепроизводство, кобщейсуммекраткосрочныхобязательств. Вобщемслучаенормальнымисчитаютсязначенияпоказателя, находящиесявпределах 2. |
Особенностьюперечисленныхпоказателейликвидностиявляетсяналичиеустановленныхграницихизменения, поэтомусравниваяихплановыеилифактическиезначения, полученныерасчетнымпутем, спринятымикритериями, можноосуществлятьконтрольипоследующеерегулированиеплатежеспособностипредприятия. Однаконеобходимоотметить, присущиеданнымпоказателямнедостатки:
10
· формулырасчетаиспользуемыхкоэффициентовирекомендуемыеграницыизмененияэтихпоказателейнеявляютсябесспорными;
· учетнаяполитика — пометодуотгрузкиилипометодуоплаты — оказываетсущественноевлияниенавеличинуэтихпоказателей;
· данныепоказателинеувязываютсясоченьважнымдляпредприятияпоказателем - добавленнойстоимостью;
· расчетпоказателейнаначалоиконецотчетногопериодаивыявлениеихотклоненийотнормативныхзначенийещенераскрываетмеханизмадостижениясамихнормативныхзначений;
· оценкаплатежеспособностипредприятиятольконаначалоитольконаконецотчетногопериоданедаетпредставленияоработепредприятиязавесьотчетныйпериод.
Поитогамвышесказанногоможносделатьвывод, чтоцельювнутреннегоанализаликвидностипредприятияявляетсяобеспечениепланомерногопоступленияденежныхсредствидостижениеоптимальногосоотношениясобственныхизаемныхсредств, цельювнешнего - установлениевыгодностивложениясредстввданноепредприятие. Задачамианализаявляютсявыявлениерезервовиустранениенедостатковфинансово – хозяйственнойдеятельности. Детальнаяхарактеристикауровняликвидностипредприятияосуществляетсяспомощьюрасчетааналитическихкоэффициентовабсолютной, промежуточнойитекущейликвидности. Однакосферапримененияианалитическиевозможностиданныхкоэффициентовзначительноуже, чемпринятосчитать. Главныедостоинствакоэффициентов – простотаинаглядностьрасчета – могутобернутьсяихнедостатком – поверхностностьювыводов, есливесьанализплатежеспособностибудетсведенкопределениюзначенийкоэффициентовликвидности. Поэтомурадикальноеповышениеточностиоценкиликвидностидостигаетсявходевнутреннегоанализанаосноведанныханалитическогобухгалтерскогоучета. Приэтомрасчетпоказателейликвидностиследуетрассматриватькакначальныйэтапанализаплатежеспособности.
Мухамедьярова А. Как уравновесить ликвидность и рентабельность // Консультант. – 2006. - № 11. – С. 18-19
2
.
Ликвидность предприятия. Прибыльность предприятия
Подликвидностьюпредприятияпонимаетсяналичиеунегооборотныхсредстввразмере, достаточномдляпогашениякраткосрочныхобязательствхотябыиснарушениемсроков, предусмотренныхконтрактами. Приэтомследуетразличать: ликвидностьбаланса — возможностипредприятиявустановленныесрокиспомощьюимеющегосянаегобалансеимуществарассчитатьсяпосвоимобязательствам; ликвидностьактивов — способностькакого-либоактиватрансформироватьсявденежныесредствавходепредусмотренногопроизводственно-технологическогопроцесса; степеньликвидности — величина, обратнаявремени, необходимомудляпревращенияактивоввденежныесредства. Такимобразом, чемменьшевремя, котороепотребуется, чтобыданныйвидактивовбылпереведенвденежнуюформу, темвышееголиквидность. Оценкаликвидностипредприятияосуществляетсявдваэтапа:1) анализликвидностибаланса;2) анализкоэффициентатекущейликвидности, коэффициентапромежуточнойликвидности, коэффициентаабсолютнойликвидности.Подприбыльностьюпредприятияпонимаетсянетолькопревышениеполученныхдоходовнадвсемирасходами (затратами), ноиполучениечистойприбыли, используемойдлянакопленияфинансовыхресурсовирасширенияпроизводства. Тоестьдолжнывыполнятьсяпринципыкоммерческогорасчета — самоокупаемость, прибыльностьисамофинансирование. Оценкаприбыльностипредприятиярассчитываетсяспомощьюабсолютныхиотносительныхпоказателей:1) рентабельностикапитала (инвестиций) — рентабельностисовокупногокапитала, рентабельностисобственногокапитала, рентабельностиосновныхсредств;2) рентабельностипродаж — валовойрентабельностипродаж, операционнойрентабельностипродаж, чистойрентабельностипродаж;3) рентабельностипроизводства — рентабельностиоперационнойдеятельности, рентабельностиобычнойдеятельности, чистойрентабельностидеятельностипредприятия. Приэтомпоказателирентабельностимогутвыражатьсялибовпроцентах, либовкоэффициентах.Взаимосвязьмеждуликвидностьюпредприятияиегоприбыльностьюсхематичноможнопредставитьввидематрицыфинансовыхрешений (рис. 1).ПотреблениеликвидныхсредствРХД — результатхозяйственнойдеятельности, выраженныйвеличинойприбыли;РФД — результатфинансовойдеятельности, выраженныйуровнемликвидности;РФХД — результатфинансово-хозяйственнойдеятельности, тоестьсуммадвухпредыдущихрезультатовНарисунке 1 изображенаМатрицафинансовыхрешений . ПодиагоналиАВпроходитзонаравновесия (квадраты 1, 2, 3); наддиагональю — зонауспеха, гдеРФХДвышенуля; поддиагональю — зонадефицита — отрицательноезначениетехжерезультатовлибокомбинацияотрицательныхинулевыхрезультатов. Маневрируяпоказателямиликвидностииприбыльности, можнодостичьтребуемойстратегиирекреационногопредприятия. Приэтомеслиобеспечениеликвидностиявляетсяобязательнымусловиемдолгосрочногоэкономическогоразвитиярекреационногопредприятия, тообеспечениеприбыльностиможетсочетатьсястакимицелями, какзавоеваниерынкаилипростовыживание.
Островенко Т.К., Гребнев Г.Д. Проблемы методики анализа финансового состояния предприятия и его информационной базы // Экономический анализ: теория и практика № 5, 2004 г.Пятов М.Л. Анализ финансовой устойчивости организации // БУХ.1С. – 2005. - № 1. – С. 22-24
3.
Стабилизация
улучшения
ликвидности
баланса
предприятия
.
Итак, финансовоесостояниевпланеплатёжеспособностиможетбытьвесьмаизменчивым. Предприятиеможетстатьнеплатёжеспособнымиз – зафинансовойнедисциплинированностисвоихдебиторов.сходяизэтого, однаизмерпоулучшениюликвидностибалансапредприятиябудеттакова: -устанавливатьюридическичёткиесрокивыплатдебиторскихзадолженностей. Оценкаликвидностииплатёжеспособностиможетбытьвыполненасопределённойстепеньюточности. Вчастности, врамкахэкспресс – анализаплатёжеспособностиобращаютвниманиенастатьи, характеризующиеналичныеденьгивкассеинарасчётныхсчетахвбанке. Ещёоднамерапоулучшениюликвидности – мобильныересурсы, которыемогутбытьвключены вфинансово – хозяйственнуюдеятельностьвлюбоймомент, тогдакакдругиевидыактивовмогутнередковключатьсятолькосопределённымлагом. Искусствофинансированиякакразисостоитвтом, чтобыдержатьнасчетахтолькоминимальнуюсуммусредств, аостальнуючасть, котораяможетпонадобитьсядлятекущейоперативнойдеятельности, - вбыстрореализуемыхактивах.Оченьважнаямераулучшенияликвидностибалансапредприятиясвязанасиммобилизациейсобственныхоборотныхсредств: -недопустимоувеличениеиммобилизациисобственныхоборотныхсредств , проявляющеесявувеличениинеликвидов, просроченнойдебиторскойзадолженности, просроченныхполученныхвекселей.Онеплатёжеспособностисвидетельствуют, какправило, такиестатьивотчётности, как: «Убытки», «Кредитыизаймы, непогашенныевсрок», Просроченнаякредиторскаязадолженность», «Векселявыданныепросроченные». Всвязисэтимможносформулироватьещёоднумеруулучшенияликвидностибаланса: -недопустимтотфакт, чтофирмы – монополистымогутсознательноидтинанестрогоесоблюдениеконтрактовсосвоимипоставщикамииподрядчиками. Логиказдесьпроста: небудетеследоватьнашимправиламигры, мынайдёмвамзамену. Такжеликвидностьбалансакасаетсяивлиянияинфляции: -вусловияхинфляциинепродуманносоставленныйдоговорнапредоставлениекратко – илидолгосрочнойссудыможетвызватьискушениенарушитьегоиуплачиватьштрафыобесценивающимисяденьгами. Поэтойпричинетакойдоговорнужносоставлятьсучётомизменяющихсяэкономическихпоказателей. Однаизважнейшиххарактеристикфинансовогосостоянияпредприятия – стабильностьегодеятельностиспозицийдолгосрочнойперспективы. Онасвязанасобщейфинансовойструктуройпредприятия, степеньюегозависимостиоткредиторовиинвесторов. Показательчистыхактивовимеетисключительноезначениевуправлениифинансамипредприятия. Длянормальногофункционированияфинансовойсистемыпредприятияоченьважнамера, улучшающаяликвидностьегобаланса: -обязательнодолженбытьтакойпоказатель, какростчистыхактивовпредприятия, чторассматриваетсякакблагоприятнаятенденциядлявсегобалансавцелом. Итак, подведёмвсемувышесказанномунебольшойитог. Чтобыулучшитьвцеломликвидностьбалансапредприятия, исключительноважнытакиефакторы, как: 1. Общаясуммаплатежей: -недолжнобытьзадолженностипоссудамбанка; -недолжнобытьпросроченнойзадолженностипорасчётнымдокументампоставщиков; -недопустимынедоимкивбюджет. 2. Причинанеплатежей: -всегдадолжныбытьсобственныеоборотныесредства; -должныбытьсверхплановыезапасытоварно – материальныхценностей; -должныбытьоплаченывсроктоварыотгруженные; -должнабытьиммобилизацияоборотныхсредстввкапитальноестроительство. 3. Источники, ослабляющиефинансовуюнапряжённость:
временносвободныесобственныесредства – спецфонды; -привлечённыесредства ( превышениенормальнойкредиторскойзадолженностинаддебиторской ); -кредитыбанканавременноепополнениеоборотныхсредств. Присоблюденииданныхмерулучшитсяликвидностьбаланса, иврезультатеэтогопредприятиебудетсостоятельнымиплатёжеспособным.
4.
Методика
анализа
платёжеспособности
предприятия
.
Основные
показатели
ликвидности
Предварительнаяоценкафинансовогоположенияпредприятияосуществляетсянаоснованииданныхбухгалтерскогобаланса, «Отчетаодвиженииденежныхсредств», атакжеф. № 5 «Приложениекбухгалтерскомубалансу». Наданнойстадиианализаформируетсяпервоначальноепредставлениеодеятельностипредприятия, выявляютсяизменениявсоставеимуществапредприятияиихисточниках, устанавливаютсявзаимосвязимеждупоказателями.
Сэтойцельюопределяютсоотношенияотдельныхстатейактиваипассивабаланса, ихудельныйвесвобщемитоге (валюте) баланса, рассчитываютсуммыотклоненийвструктуреосновныхстатейбалансапосравнениюспредшествующимпериодом. Приэтомобщаясуммаизменениявалютыбалансарасчленяетсянасоставныечасти, чтопозволяетсделатьпредварительныевыводыохарактереимевшихместосдвиговвсоставеактивов, источникахихформированияиихвзаимнойобусловленности.
Дляудобствапроведениятакогоанализацелесообразноиспользоватьуплотненныйаналитическийбаланс, формируемыйпутемагрегированияоднородныхпосвоемусоставуэлементовбалансовыхстатейвнеобходимыханалитическихразрезах.
Наследующемэтапепредварительногоанализаликвидностииплатежеспособностипроводитсярасчетиоценкадинамикирядааналитическихкоэффициентов, характеризующихфинансовоеположениепредприятия.
Однимизважнейшихкритериевфинансовогоположенияпредприятияявляетсяоценкаегоплатежеспособности, подкоторой, какужеотмечалосьвыше, принятопониматьспособностьпредприятиярассчитыватьсяпосвоимдолгосрочнымобязательствам. Следовательно, платежеспособнымявляетсятопредприятие, укоторогоактивыбольше, чемвнешниеобязательства. Предприятиесчитаетсяликвидным, еслионовсостояниивыполнитьсвоикраткосрочныеобязательства, реализуятекущиеактивы. Основныесредства, еслитолькоонинеприобретаютсясцельюдальнейшейперепродажи, вбольшинствеслучаевнемогутбытьисточникамипогашениятекущейзадолженностипредприятиявсилу, во-первых,своейособойфункциональнойроливпроцессепроизводства, и, во-вторых, весьмазатруднительныхусловийихсрочнойреализации.
Дляпредварительнойоценкиликвидностипредприятияпривлекаютсяданныебухгалтерскогобаланса. Информация,отражаемаяворазделеактивабалансахарактеризуетвеличинутекущихактивоввначалеиконцеотчетногогода. Сведенияократкосрочныхобязательствахпредприятиясодержатсявразделепассивабаланса .
Предприятиеможетбытьликвиднымвбольшейилименьшейстепени, посколькувсоставтекущихактивоввходятразнородныеоборотныесредства, средикоторыхимеютсякаклегкореализуемые, такитруднореализуемыедляпогашениявнешнейзадолженности.
Втожевремявсоставекраткосрочныхпассивовмогутбытьвыделеныобязательстваразличнойстепенисрочности. Поэтомуоднимизспособовоценкиликвидностинастадиипредварительногоанализаявляетсясопоставлениеопределенныхэлементовактиваипассивамеждусобой. Сэтойцельюобязательствапредприятиягруппируютсяпостепениихсрочности, аегоактивы - постепениликвидности (реализуемости). Так, наиболеесрочныеобязательствапредприятия (срокоплатыкоторыхнаступаетвтекущеммесяце) сопоставляютсясвеличинойактивов, обладающихмаксимальнойликвидностью (денежныесредства,легкореализуемыеценныебумаги). Приэтомчастьсрочныхобязательств, остающихсянепокрытыми, должнауравновешиватьсяменееликвиднымиактивами - дебиторскойзадолженностьюпредприятийсустойчивымфинансовымположением, легкореализуемымизапасамитоварно-материальныхценностейидр. Прочиекраткосрочныеобязательствасоотносятсястакимиактивами, какдебиторскаязадолженность, готоваяпродукция,производственныезапасыидр.
Проанализировавданныепоказатели, необходимоперейтикоценкекачественнойсоставляющейсамихактивов, аименно, ксоставупроизводственныхзапасов, спросунапродукцию, надежностипокупателей, атакжеоценитьсрочностьобязательствпредприятия. Поэтомуокончательныевыводыотносительнофинансовойустойчивостииликвидностипредприятиямогутбытьсделаныпорезультатамвнутреннегоанализатекущихактивовикраткосрочныхобязательств.
Особоезначениедляплатёжеспособностипредприятияимеетскоростьдвиженияденежныхсредств. Однимизосновныхусловийфинансовогоблагополучияпредприятияявляетсяпритокденежныхсредств, обеспечивающийпокрытиееготекущихобязательств. Следовательно, отсутствиетакогоминимальнонеобходимогозапасаденежныхсредствсвидетельствуетоналичиифинансовыхзатрудненийупредприятия. Втожевремя, чрезмернаявеличинаденежныхсредствговоритотом, чтореальнопредприятиетерпитубытки, связанныесинфляциейиобесценениемденег. Вэтойсвязивозникаетнеобходимостьоценкирациональностиуправленияденежнымисредстваминапредприятии. уществуютразличныеспособытакогоанализа. Вчастности, показателемвозникновенияфинансовыхзатрудненийявляетсятенденциясокращениядолиденежныхсредстввсоставетекущихактивовпредприятияпривозрастающемобъемееготекущихобязательств. Поэтомуежемесячныйанализсоотношенияденежныхсредствинаиболеесрочныхобязательств (сроккоторыхистекаетвтекущеммесяце) можетдатьдостаточнокрасноречивуюкартинуизбытка (недостатка) денежныхсредствнапредприятии.Длятого, чтобыраскрытьреальноедвижениеденежныхсредствнапредприятии, оценитьсинхронностьпоступленияирасходованияденежныхсредств, атакжеувязатьвеличинуполученногофинансовогорезультатассостояниемденежныхсредствнапредприятии, следуетвыделитьипроанализироватьвсенаправленияпоступления (притока) денежныхсредств, атакжеихвыбытия (оттока). Указанныенаправлениядвиженияденежныхсредствприняторассматриватьотдельновразрезеследующихосновныхвидовдеятельности:1) текущей;2) инвестиционной;3) финансовой. Притокденежныхсредствврамкахтекущейдеятельностисвязан, впервуюочередь, сполучениемвыручкиотреализациипродукции, выполненияработиоказанияуслуг, атакжеавансовотпокупателейизаказчиков. Отток - суплатойпосчетампоставщиковипрочихконтрагентов, выплатойзаработнойплатыработникам, производимымиотчислениямивфондысоциальногострахованияиобеспечения, расчетамисбюджетомпопричитающимсякуплатеналогам. Ктекущейдеятельностипредприятияпринятотакжеотноситьивыплаченные (полученные) процентыпокредитам. Движениеденежныхсредстввразрезеинвестиционнойдеятельностисвязаносприобретением (реализацией) имущества, имеющегодолгосрочноеиспользование. Впервуюочередь,этокасаетсяпоступления (выбытия) основныхсредствинематериальныхактивов.Финансоваядеятельностьпредприятийсвязанавосновномспритокомсредстввследствиеполучениядолгосрочныхикраткосрочныхкредитовизаймовиихоттокомввидевыплатыдивидендовипогашениязадолженностипополученнымранеекредитам. Прианализевзаимосвязиполученногофинансовогорезультатаиизмененияденежныхсредствследуетучитыватьвозможностьполучениядоходов,отражаемыхвучетеранеереальногопоступленияденежныхсредств (например, приучетереализованнойпродукциипомоментуееотгрузки). Дляцелейанализапривлекаетсяинформациябухгалтерскогобаланса, формы№ 2, 4, 5, данныеГлавнойкниги. Сеепомощьюотдельноопределяетсядвижениеденежныхсредствврамкахтекущей, инвестиционнойифинансовойдеятельности. Совокупныйрезультат,характеризующийсостояниеденежныхсредствнапредприятии, складываетсяизсуммырезультатовдвижениясредствпокаждомувидудеятельности. Анализцелесообразноначинатьсоценкитехизменений, которыепроизошливсостоянииактивовпредприятияиихисточниках. Результатыанализанеобходимоотражатьвтаблицах. Далееследуетопределить, какизменениепокаждойстатьеактиваипассиваотразилисьнасостоянииденежныхсредствпредприятияиегочистойприбыли.Акционеры (инвесторы), располагаяинформациейодвиженииденежныхпотоковнапредприятии, имеютвозможностьсудитьотом, насколькостабильнофинансовоеположениепредприятия, вкотороеонивложилисвоисредства, болееобоснованноподойтикразработкеполитикираспределенияииспользованияприбыли.Такимобразом, вотличиеотранеесложившихсяподходовкоценкефинансовогоположения, анализдвиженияденежныхсредствдаетвозможностьсделатьболееобоснованныевыводыотом, вкакомобъемеиизкакихисточниковбылиполученыпоступившиенапредприятияденежныесредстваикаковыосновныенаправленияихиспользования; достаточнолисобственныхсредствпредприятиядляосуществленияинвестиционнойдеятельностиидр. Немаловажнаярольванализеликвидностипредприятияотводитсяанализудебиторскойзадолженности, котораязанимаетзначительныйудельныйвесвсоставетекущихактивовпредприятия. Внаиболееобщемвидеизменениявобъемедебиторскойзадолженностизагодмогутбытьохарактеризованыданнымибаланса (форма 1).Дляцелейвнутреннегоанализаследуетпривлечьсведенияаналитическогоучета (журнал-ордерилизаменяющуюеговедомостьучетарасчетовспокупателямиизаказчиками). Дляобобщениярезультатованализасостояниярасчетовспокупателямиизаказчикамисоставляютсводнуютаблицу, вкоторойдебиторскаязадолженностьклассифицируетсяпосрокамобразования. Ежемесячноеведениетаблицыпозволяетбухгалтерусоставитьчеткуюкартинусостояниярасчетовспокупателямииобращаетвниманиенапросроченнуюзадолженность. Крометого, практическаяполезностьиспользованиятаблицыподебиторамсостоитещевтом, чтоонивзначительнойстепениоблегчаютпроведениеинвентаризациисостояниярасчетовсдебиторами.Дляоценкиоборачиваемостидебиторскойзадолженностииспользуетсяследующаягруппапоказателей. 1)Оборачиваемостьдебиторскойзадолженности;2) Периодпогашениядебиторскойзадолженности;3) Долядебиторскойзадолженностивобщемобъеметекущихактивов;4) Долясомнительнойзадолженностивсоставедебиторскойзадолженности. Существуютнекоторыерекомендации, позволяющиеуправлятьдебиторскойзадолженностью: 1) контролироватьсостояниерасчетовспокупателямипоотсроченным (просроченным) задолженностям; 2) повозможностиориентироватьсянабольшеечислопокупателейсцельюуменьшениярисканеуплатыоднимилинесколькимикрупнымипокупателями; 3) следитьзасоотношениемдебиторскойикредиторскойзадолженности: значительноепревышениедебиторскойзадолженностисоздаетугрозуфинансовойустойчивостипредприятияиделаетнеобходимымпривлечениедополнительных (какправило, дорогостоящих) источниковфинансирования; 4) использоватьспособпредоставленияскидокпридосрочнойоплате. Вусловияхинфляциивсякаяотсрочкаплатежаприводитктому, чтопредприятие-производитель (продавец) реальнополучаетлишьчастьстоимостиреализованнойпродукции. Поэтомувозникаетнеобходимостьоценитьвозможностьпредоставленияскидкипридосрочнойоплате. Техникаанализабудетследующей.ПадениепокупательнойспособностиденегзапериодхарактеризуетсяспомощьюкоэффициентаКи, обратноговеличинеиндексацен. Еслиустановленнаядоговоромсуммакполучениюсоставляетвеличину , адинамикаценхарактеризуетсяиндексовтореальнаясуммаденегсучетомихпокупательнойспособностивмоментоплатысоставитКи = ц. Важнымпоказателемликвидностипредприятияявляетсяструктурабаланса, поэтомувопросеёоценкиприобретаетособуюактуальность.Неудовлетворительнаяструктурабалансасвидетельствуетополнойнеплатёжеспособностипредприятияиявляетсяоснованиемдляпринятиярешенияоегонесостоятельности (банкротстве).Оценканесостоятельностипредприятиядолжназаниматьопределенноеместовдеятельностибухгалтеракакпрофессионала,осуществляющегоконтрользавыполнениемхозяйственныхопераций, такилииначевлияющихнафинансовуюустойчивостьпредприятия, иаудитора - присоставлениизаключенияофинансовомсостояниипроверяемыхсубъектов. Поднесостоятельностью (банкротством) предприятияпонимаетсянеспособностьудовлетворитьтребованиякредиторовпооплатетоваров (работ, услуг), атакженеспособностьобеспечитьобязательныеплатеживбюджетивнебюджетныефондывсвязиспревышениемобязательствдолжниканадегоимуществомиливсвязиснеудовлетворительнойструктуройбалансадолжника. Показателямидляоценкиудовлетворительностиструктурыбалансапредприятияявляются: 1) коэффициенттекущейликвидности (КТЛ) - характеризуетспособностьпредприятияодновременннопогаситькраткосрочныеобязательства. Рассчитываетсякакотношениетекущих (оборотных) активовктекущимобязательствамкомпании. НормативноезначениеКТЛравно ; 2) коэффициентобеспеченностисобственнымисредствами (КСК) -определяетсякакотношениесобственныхисточниковфинансированияоборотныхактивовквеличинеоборотногокапитала. Нормативопределеннауровне ; 3)коэффициентвосстановления (утраты) платежеспособности (КВУ) - коэффициентыпоказываютвероятностьтого, чтонеплатежеспособноепредприятиевтечениепоследующихшестимесяцевсможетвосстановитьспособностьпогашатькраткосрочныеобязательства, аплатежеспособное - впоследующиетримесяцанеутратитфинансовойустойчивости. Этоткоэффициентрассчитывается, еслиструктурабалансапризнаетсянеудовлетворительнойврезультатерасчетакоэффициентатекущейликвидностииликоэффициентаобеспеченностисобственнымисредствами.Определяетсякакотношениерасчетногокоэффициентатекущейликвидностикегоустановленномузначению. Расчетныйкоэффициенттекущейликвидностиопределяетсякаксуммафактическогозначениятекущейликвидностинаконецотчетногопериодаиизменениюзначенияэтогокоэффициентамеждуконцоминачалоотчетногопериодавпересчетенаустановленныйпериодвосстановления (утраты) платежеспособности.Нормативкоэффициента - неменее 1. Выводыопризнанииструктурыбалансанеудовлетворительной, апредприятиянеплатежеспособнымделаютсяприотрицательнойструктуребалансаиотсутствииунегореальнойвозможностивосстановитьсвоюплатежеспособность. Порезультатамрасчетовиполученнымзначениямперечисленныхпоказателей (критериев) можетбытьпринятоодноизследующихрешений: 1) опризнанииструктурыбалансапредприятиянеудовлетворительной, апредприятиянеплатежеспособным;2) оналичииреальнойвозможностиупредприятия-должникавосстановитьсвоюплатежеспособность;3) оналичииреальнойвозможностиутратыплатежеспособностипредприятием, когдаоновближайшеевремянесможетвыполнитьсвоиобязательствапередкредиторами.Основаниемдляпризнанияструктурыбалансапредприятиянеудовлетворительной, апредприятия - неплатежеспособнымявляетсявыполнениеодногоизследующихусловий: 1) коэффициенттекущейликвидностинаконецотчетногопериодаимеетзначениеменеенормативного; 2) коэффициентобеспеченностисобственнымисредстваминаконецотчетногопериодаимеетзначениеменеенормативного. Принеудовлетворительнойструктуребалансадляпроверкиреальнойвозможностиупредприятиявосстановитьсвоюплатежеспособностьрассчитываетсякоэффициентвосстановленияплатежеспособности. Приудовлетворительнойструктуребалансадляпроверкиустойчивостифинансовогоположениярасчитываетсякоэффициентутратыплатежеспособности. Коэффициентвосстановления (утраты) платежеспособности (КВУ) характеризуетреальнуювозможностьпредприятиявосстановитьилиутратитьплатежеспособностьвтечениеопределенногосрока.Послепринятиярешенияопризнанииструктурыбалансанеудовлетворительной, апредприятия - неплатежеспособнымупредприятиязапрашиваетсядополнительнаяинформацияипроводитсяуглубленныйанализегофинансово-хозяйственнойдеятельностивцеляхвыборавариантапроведенияреорганизационныхпроцедурдлявосстановленияегоплатежеспособностиилиликвидационныхмероприятий.Дляповышенияликвидностипредприятиянеобходимоприниматьследующиемеры.Надежнымметодомулучшенияфинансовогосостояниясчитаетсядиверсификацияпроизводства, тоестьрассредоточениеактивовпоразличнымвидамдеятельности. Врядеслучаевэффективноурезаниесферпроизводственнойдеятельности. Например, вуставеряданефтегазовыхорганизацийкосновнымвидамдеятельности, связанныхсдобычейнефтиигаза, донедавнеговременибылаотнесенатакжестроительнаядеятельность, несвязаннаясосновнымивспомогательнымпроизводством, эксплуатацияжилищногофонда, водоканальныхсетей, производствоиреализацияпищевойисельскохозяйственнойпродукции. Средивнутреннихфактороввозникновениянеплатежейможновыделитьте,устранениекоторыхнапрямуюзависитотуспешнойсовместнойработыбухгалтерииименеджмента. Книмотносятся: дефицитсобственныхоборотныхсредств, ростдебиторскойикредиторскойзадолженности, несовершенствомеханизмаопределенияфактическойценыреализациипродукцииинизкаядоговорнаядисциплина.Существеннымфактором, оказывающимвлияниенаоздоровлениефинансовогоположенияпредприятия, являетсяпогашениедебиторскойзадолженностипредприятия.Однойизпричинвозникновениядебиторскойзадолженностиявляетсянеотрегулированностьотношенийпредприятияибанка, приводящаяксерьезнымфинансовымпроблемам. Присоставленииизаключениидоговоранарасчетно-кассовоеобслуживаниенеобходиморуководствоватьсяследующимирекомендациями: -договорныеотношениясбанкомдолжныпредусматриватьоплатузавременноеиспользованиесредствпредприятия, находящихсянарасчетномсчете;- вдоговоредолжнобытьопределено, чтозачислениесредствпредприятиянарасчетныйсчетпроизводитсявтечениеоперационногоднянадатупоступленияплатежныхдокументов, вслучаезадержкипоступлениябанкобязануплатитьпенизакаждыйденьпросрочки; - установитьответственностьбанказазадержкуплатежейвсвязиснеправильнойадресациейплатежныхдокументовсначислениемпенейзакаждыйденьпросрочки;- банкуприниматьивыдаватьденежныесредствапопервомутребованиюклиентавпределахсредств, имеющихсянаегорасчетномсчете,ивпределахсумм, предусмотренныхзаявкойклиентапокассовомуплану; - вслучаенеоднократногонарушениябанкомсвоихобязательств, предприятиеоставляетзасобойправорасторгнутьдоговорнарасчетно-кассовоеобслуживаниеводностороннемпорядке. Вкачестведополнительныхисточниковфинансированияможновыделитьнетрадиционныеметодыобновленияматериальнойбазыиускоренноймодернизацииосновныхфондов, однимизкоторыхявляетсялизинг.Лизингодатель, предоставляялизингполучателюосновныхфондовнаустановленныедоговоромсрокизаопределеннуюплату, посуществуреализуетпринципысрочности, возвратностииплатности, присущиекредитнойсделке. Но, сдругойстороны, илизингодатель, илизингополучательоперируюткапиталомневденежной,авпроизводственнойформе, чтосближаетлизингсинвестированием, резкоподнимаетегоэкономическуюзначимость.И, наконец, необходимоостановитьсяещенаодномфакторефинансовогооздоровления. Этосовершенствованиедоговорнойдисциплины. Влияниеданногофактораневозможновыявитьбезучетаотраслевыхособенностейпроизводстваиорганизациифинансов.Необходимопонимать, чтопроблемысликвидностьюпредприятиянарушаютегодеятельностькакого-либоподразделения, или, вхудшемслучае, всегопредприятия. Самоеликвидноеимущество – этоденьгивкассеилинабанковскомсчету, занимиследуютценныебумаги (акции, паифонда, долговыеобязательства), которыеможновнормальныхусловияхбыстропродать. Натретьемместенаходятсядебиторскиезадолженности –неоплаченныесчетапокупателей. Хотявбалансевкачествеоборотногоимуществаотражаютсяипредоплаты, изапасы, онинесчитаютсяликвиднымимуществом. Такженесчитаетсяликвиднымимуществомосновноеимущество – оборудованиеинедвижимоеимущество. Проблемыликвидностинередковозникаютврезультатетого, чтодоначалареализацииновогобизнесаилипроектанеустанавливается, сколькоденегнеобходимодляегозапуска. Именнопоэтомупередтемкакначатьбизнес,необходимовыяснить, скольконаэтореальнопотребуетсяфинансовыхресурсов.Еслиречьидетоначинающемпредприятии, самоеважное - убедиться, чтоимеетсядостаточнофинансовыхсредств.Ошибказачастуюдопускаетсяприучетепоступленийотпродаж. Какправило, руководительпредприятияпредполагается, чтовесьтоварбудетпродансразу, иденьгизанегопоступятнемедленно. Нонапрактикеполучаетсявсёиначе. Чтобыпродатьтовар, необходимовремя, какдляпродажи, такидляполученияденег. Болеетого, многиефирмы (особенновторговле) предпочитаютработатьсотсрочкойплатежа.Зачастуюучитываетсятольковремя, котороеуходитконкретнонапроизводство, внеговключаютпоставкуматериалов, производство, работупопродажамипоступлениеденег. Такойспособпредварительногорасчетакардинальнонеправилен.Осуществлятьпостоянныйконтрользавременемтоварооборотанеобходимонетольконаначинающемпредприятии, ноинапостояннодействующем.Этопозволяетопределятьпотребностьвфинансовыхресурсах. Впротивномслучаеможнооказатьсявположении, когдаперспективноепроизводствобудетзакрытоиз-занесвоевременногофинансирования. Кромеэтого, необходимопостоянноанализировать, чтобудет, еслипродажипойдутлучшеилихуже, еслипоставкисырьязатянутсяипредвидетьнаступлениеэтихситуацийибытьготовымикним.Такимобразомможнооценить, сколькоденегмаксимальнопонадобитсявсамомхудшемслучае, исколькоминимальноденегпотребуетсявсамомлучшемслучае.Конечножесамымглавнымвуправленииликвидностьюявляетсяпостоянныйконтрользаеёпоказателями, которыерассмотренывыше. Коэффициентыликвидностидаютоценкуспособностифирмыоплачиватькраткосрочныезадолженности. Особоевниманиенеобходимоуделятькоэффициентутекущейликвидностиикоэффициентусрочнойликвидности.Закоэффициентомтекущейликвидностинеобходимопостоянноследить, особенноеслиречьидетобыстроразвивающемсяпредприятии. Например,руководство, увидев, чтопредприятиеуспешно, можетначатьпоисквозможностейдляновыхинвестицийиприобрестиновоеоборудованиеилинедвижимость. Оборотныесредствабудутвложенывосновноеимущество. Ноеслиновоеоборудованиесразужененайдетдостаточногопримененияилиеслинаегоприобретениебудетзатраченослишкоммногоденег, томожетпострадатьвсепредприятие, таккакоборотныхсредствбудетнедостаточнодляоплатысчетов.Коэффициентсрочнойликвидностисчитаетсяболееконсервативнымпосравнениюскоэффициентомтекущейликвидности,посколькуприегорасчётеизоборотногоимуществавычтеноимущество, которое,какправило, труднейреализовать, ипредоплаты, возвратакоторыхзачастуюнельзяпотребовать.Важноезначениевуправленииликвидностьюиграетпланирование (постановкацелейдляпредприятия (увеличениедолирынка, увеличениеоборота,увеличениеприбылиит.д.) исоставлениестратегическихплановдлядостиженияцелей). Тщательнопроанализированныйбизнес-пландляреализациистратегиипозволяетследитьзасоответствиемплановреальномуположениюдели, вслучаеобнаружениянесоответствий, своевременнореагировать. Такжеосновательносоставленныйбизнес-планпоказываетпериоды, втечениекоторыхпредприятиенуждаетсявдополнительномфинансированиидляподдержаниясвоейликвидности.Банкротствопредприятияглавнымобразомсвязаносегоплатежеспособностью, поэтомуоченьваженсоставленныйнахорошемуровнеотчетоденежныхпотоках, работасдебиторами, атакжеиспользованиеразличныхвозможностейобеспеченияликвидности. Прихорошоналаженномпроизводствевслучаевозникновениядефицитаденежныхсредств, необходимоприбегатькбанковскимкраткосрочнымкредитам, предварительнооцениввсевыгодыипотери.Особоевниманиенеобходимообращатьинаследующиефакторы, которыетемилиинымобразомсказываютсяналиквидностипредприятия:1) Сезонность – планируясвоюдеятельность, необходимонепременноучестьсезонность, обусловленныееюзакономерности. Мороженоебольшейчастьюпродаетсялетом, торфдляотопления –зимой. Ноучитыватьтолькосезонностьпродажнедостаточно. Такжеваженучетсезонностидругихчастейпредприятия. Например, хотяпродажаторфадляотопленияпроисходитзимой, затратынаегозаготовкуделаютсялетом. 2) Чрезмерныеинвестиции – распространеноошибочноемнение, чтоуспешнымявляетсятопредприятие, котороеинвестируетмногоиувеличиваетоборот. Каждоерешениеотносительноинвестицийнеобходимопредварительноосновательнопроанализировать.Посколькувслучаеинвестицийуменьшаетсяобъемоборотногоимущества, тодовынесенияокончательногорешениянеобходимоубедиться, чтоприразмещенииденегвосновноеимуществонепострадаетликвидность.3) Инвестициизасчетбудущихденежныхпотоков – следуетпроявлятьосторожностьвтехслучаях, когдапредприятиедлятого, чтобыбыстрополучитьденьги, беретуклиентапредоплатуивответсоглашаетсяоказыватькакую-либоуслугувтечениедлительногопериодавремени. Например, работавшаянескольколетплощадкадлягольфапотребованиюклиентовнуждаласьвинвестициях. Руководстворешилодляполучениясредствзавербоватьновыхчленов. Чтобыповыситьихчисленность, тем, ктозаплатитвступительныйвзносиабонентнуюплатузагодвперед, былаобещана (иширокоразрекламирована) возможностьполучитьнатригодаправоигратьнаплощадке. Кампанияпрошлауспешно, ипоступившиеденьгибылиинвестированывдорожкидлягольфаиинвентарь. Носнаступлениемтретьегогодапредприятиестолкнулосьсоченьсерьезнымипроблемами. Игроковбыломного, ивсебылидовольныуровнемплощадки, ноупредприятиянебылоденегнато, чтобыоплатитьтекущиерасходы. Нуждаясьвденьгах, онопредложиловозможностьвтечениеследующихдвухлетневноситьабонентнуюплатузаигруитемсамымсущественносократилосвоивходящиеденежныепотокибудущихпериодов. Поэтомувданнойситуацииправильнеебылоприбегнутькбанковскомузайму. Чтобыупредприятияневозникалипроблемысликвидностью, необходимоставитьконкретныецели,составлятьстратегииихдостижения, постоянноанализироватьиконтролироватьсоответствиереальногоположенияделисоставленныхпланов. Пласкова Н., Тойкер Д Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа //Финансовая газета. Региональный выпуск. – 2002. - № 35. - С. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. – 3-е изд., испр. –М.:ИНФРА-М, 2006. - С. 215Заключение.
Ликвидность - экономическийтермин, обозначающийспособность активовпревращатьсявденежныесредстваилиихэквиваленты. Ликвидный – обращаемыйвденьги.
Термин "ликвидность" неследуетпутатьстерминами "ликвидностьбаланса", "коэффициентликвидности". Несмотрянато, чтозвучатониоченьпохоже, всмыслэтихиподобныхпонятийвкладываетсянесколькоинойсмысл. Рассмотримприменениетерминаболеедетально.
Ликвидность
в
общем
понимании
- способностьпревращатьсявденьгиилипогашатьобязательствапереддругимифизическимиилиюридическимилицами. Ликвидный - способныйпревратитьсявденьги. Приэтомпринципиальноезначениедляданноготерминаимеетименноскоростьтакогопревращения. Поэтомуразличают высоколиквидные
и низколиквидные
активы.
Управление
ликвидностью
осуществляетсядвумяспособами: путемуправленияактивамиипутемуправленияликвиднымизаемнымисредствами. Управлениерискомликвидностибазируетсяна GAP-анализе, сутькоторогосостоитврасчетеабсолютногоиотносительногоразрывамеждувеличинойидинамикойизмененияуровняактивовипассивовпосоответствующимсрокампогашения. Вданномслучаеприпринятииуправленческихрешенийвовниманиепринимаетсянетолькоэкономическаяэффективность, нонеобходимостьудержания "условнобезопасного" уровняактивовиобязательствпередконтрагентами. Применительноктермину "низкаяликвидность" такжеможноговоритьнетолькоосрокереализации (превращения) актива, ноионекомуровнепотерь, связанныхсданнымпревращением. Например, некийобъектосновныхсредствноминальнойстоимостьюводинмиллионможновтечениемесяцапревратитьвденежныесредства, нолишьвсемьсоттысяч.
Коэффициентбыстройликвидности – финансовыйкоэффициент, равныйотношениювысоколиквидныхтекущихактивовккраткосрочнымобязательствам (текущимпассивам).Показываетспособностьпредприятиярассчитыватьсяпосвоимдолгамвпериоддлительностиодногопроизводственногоцикла (периодвремени, необходимыйдляизготовленияиреализацииоднойпартиипродукции) вслучаевозникновениясложностейсосбытомтоваровилиготовойпродукции.Данныйкоэффициентрассчитываетсяпоформуле:
Быстраяликвидность = (Краткосрочнаядебиторскаязадолженность + Краткосрочныефинансовыевложения + Денежныесредства) / (Краткосрочныепассивы — Доходыбудущихпериодов — Резервыпредстоящихрасходов).Рассмотрим, какоценитьэтоткоэффициент. Вчислителемыпринимаемвовниманиетолькоактивы, способностьобращатьсякоторыхвденежныесредстваневызываетунассомнений. Тоестьнепосредственноденьги, долгинамифинансовыевложения, которыетожемогутбытьобращенывденьгивкороткийпромежутоквремени. Полученнуюсуммусоотносимстекущимиобязательствамипредприятия - тоестьтекущимипассивами, изкоторыхисключенысуммы, которыенеявляютсяконкретнымиобязательствамипоуплатеденежныхсредств. Такимобразом, мыполучаемзначение, сколькопредприятиеможетоплатитьнакаждую единицуденежныхобязательств, есливдругвсекредиторыодновременнопредъявяттребованиякоплате.
Список
используемой
литературы
:
1 Мухамедьярова А. Как уравновесить ликвидность и рентабельность // Консультант. – 2006.- № 11. – С. 18
2 Самойленко О.Б. Практика анализа финансово-хозяйственной деятельности по итогам года // Налоговый учет для бухгалтера. – 2005. - № 1. – С. 17
3 Щербакова Н.Ф. Финансовая устойчивость и диагностика возможного банкротства организации // Аудиторские ведомости.– 2002.-№ 10.- с.13
4 Пласкова Н., Тойкер Д Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа //Финансовая газета. Региональный выпуск. – 2002. - № 35. - С. 5
5 Пласкова Н., Тойкер Д Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа //Финансовая газета. Региональный выпуск. – 2002. - № 35. - С. 5
6 Пятов М.Л. Возможности анализа бухгалтерской отчетности // БУХ.1С. – 2006. - № 9. – С. 18
7 Островенко Т.К., Гребнев Г.Д. Проблемы методики анализа финансового состояния предприятия и его информационной базы // Экономический анализ: теория и практика № 5, 2004 г.
8 Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. – 3-е изд., испр. –М.:ИНФРА-М, 2006. - С. 215
9 Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. – 3-е изд., испр. –М.:ИНФРА-М, 2006. - С. 215
10 Пятов М.Л. Возможности анализа бухгалтерской отчетности // БУХ.1С. – 2006. - № 9. – С. 18