Анализ финансового состояния предприятия ООО Евроколор-НН

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение высшего

профессионального образования

«Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского»

Факультет управления и предпринимательства

Курсовая работа

по дисциплине «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности»

Тема: «Анализ финансового состояния предприятия ООО «Евроколор-НН»»

Работу выполнил студент группы 12594-06 Плеханов Р.А.

Проверил:

Киселева Л.А.

Нижний Новгород

2010

Оглавление

Введение. 2

1.Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия. 4

1.1. Сущность и значение анализа финансового состояния. 4

1.2. Методы финансового анализа. 8

1.3 Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. 10

2. Анализ финансового состояния ООО «Евроколор-НН». 18

2.1 Краткая характеристика ООО «Евроколор-НН». 18

2.2. Оценка финансового состояния ООО «Евроколор-НН». 20

3. Рекомендации по улучшению финансового состояния ООО «Евроколор-НН». 43

Заключение. 45

Список использованной литературы.. 47

Приложения. 49

Введение

В настоящее время, в период современного мирового экономического кризиса резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния.

Результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Объектом исследования данной курсовой работы выступает финансово-хозяйственная деятельность предприятия Общество с ограниченной ответственностью «Евроколор-НН» (далее ООО «Евроколор-НН»).

Предметом исследования являются показатели, характеризующие состояние финансов предприятия, на основе которых разрабатываются управленческие решения.

Анализ финансового состояния предприятий различных форм собственности нашёл своё отражение в трудах таких авторов, как Шеремет А.Д., Ефимова О.В., Ковалёв В.В., Сайфулин Р.С., Морозов С.А., Е.С. Стоянова, Крейнина М.Н., Ковалев А.И. и др.

В них рассматривались следующие понятия, используемые в курсовой работе: финансовое состояние; виды, методы и приёмы финансового анализа; система показателей, характеризующих финансовое состояние; анализ финансовой отчётности и структуры баланса; оценка платёжеспособности, устойчивости, доходности предприятия.

При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы:

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ,

- анализ коэффициентов (относительных показателей),

- сравнительный анализ.

В первой главе раскрывается значимость анализа финансового состояния в принятии управленческих решений.

Во второй главе раскрыта методологическая база анализа финансового состояния.

В третьей главе проведен анализ финансового состояния ООО «Евроколор-НН», выявлены основные проблемы устойчивости, перечислены основные мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.

1.Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия.

1.1. Сущность и значение анализа финансового состояния.

Одно из важнейших условий успешного управления предприятием - анализ и системное изучение финансового состояния предприятия и факторов, на него влияющих, прогнозирование уровня доходности капитала предприятия[1]
.

Анализ финансового состояния позволяет предприятию выявить реальное положение с помощью главных показателей, характеризующих платежеспособность, финансовую устойчивость, кредитоспособность, оборачиваемость активов и пассивов, динамику выручки и прибыли и торговые риски.

В постоянно изменяющейся предпринимательской среде принятие управленческих решений финансового характера сопряжено с некоторыми неопределенностями. Управленческие решения, которые раньше обеспечивали торговому предприятию финансовый успех, могут сегодня привести к противоположному результату [2]
.

В связи с этим управление финансами требует оперативной корректировки финансовой стратегии и политики и направлено на постоянный поиск новых методических приемов обоснования управленческих решений и новых финансовых инструментов их реализации. При этом особое внимание необходимо уделить всестороннему и обоснованному анализу финансово-экономического состояния предприятия и совершенствованию существующих механизмов управления его финансами.

Финансы предприятий – это экономические отношения, возникающие в процессе формирования производственных фондов, производства и реализации продукции, образования собственных финансовых ресурсов, а также, привлечения внешних источников финансирования, их распределения и использования[3]
.

Финансы предприятия выполняют три основные функции:

· Формирование, поддержание оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия;

· Обеспечение текущей финансово-хозяйственной деятельности;

· Обеспечение участия хозяйствующего субъекта в осуществлении социальной политики.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния[4]
. Финансовый анализ дает возможность оценить:

- имущественное состояние предприятия;

- степень предпринимательского риска;

- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

- потребность в дополнительных источниках финансирования;

- способность к наращиванию капитала;

- рациональность привлечения заемных средств;

- обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Основу информационного обеспечения анализ финансового состояния должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности.

Она состоит из форм бухгалтерской отчетности, утвержденной Министерством финансов Российской Федерации приказом «О типовых формах квартальной бухгалтерской отчётности организаций и указаниях по их заполнению в 1998 году» от 27 марта 1996 года № 31 и приказом «О формировании годовой бухгалтерской отчётности» от 21 ноября 1998 года № 81 н, который внёс изменения и дополнения к Инструкции о порядке заполнения форм годовой бухгалтерской отчётности; а именно: бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и их использовании - форма № 2, справка к форме № 2 и приложения к бухгалтерскому балансу, форма № 5, а также статистическая отчетность по труду и себестоимости Утвержденная Госкомстатом Р.Ф[5]
.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

Не секрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степени искусство, чем наука. Результат выполненных формализованных аналитических процедур не является или, по крайней мере, не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения.

Результаты анализа - "материальная основа" управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.

Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления, инструментом оценки надежности потенциального партнера.

Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток, как на порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной экономики[6]
.

Анализ финансового состояния является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности; если он основан на данных только бухгалтерской отчетности - внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли и т.п.

Анализ финансового состояния предприятия включает:

- анализ ликвидности и платежеспособности;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ финансовых коэффициентов:

- анализ ликвидности баланса;

- анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности повышения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения[7]
.

Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется целая система показа­телей, характеризующих измене­ния:

- структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;

- эффективности и интенсивности его использования;

- платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

- запаса его финансовой устойчивости.

Показатели должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием эконо­мичес­кими отношениями, могли ответить на вопрос, насколько надежно предприятие как парт­нер а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения отноше­ний с ним. Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, т. к. абсо­лютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в со­поста­вимый вид. Относительные показатели можно сравнивать с:

- общепринятыми “нормами” для оценки степени риска и прогнозирования возмож­ности банкротства;

- аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и сла­бые стороны предприятия и его возможности;

- аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Таким образом, на современном этапе развития экономики возрастает роль анализа финансового состояния как средства управления на предприятии.

В условиях кризиса руководитель предприятия не может рассчитывать только на свои интуицию. Управленческие решения и действия должны быть основаны на точных расчетах, глубоком и всестороннем анализе[8]
.

1.2. Методы финансового анализа

Метод финансового анализа – это система наиболее общих, ключевых понятий данной науки, общенаучных и конкретно-научных способов и принципов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов.

Характерными особенностями метода экономического анализа являются: использование системы аналитических показателей всесторонне характеризующих финансово-хозяйственную деятельность организации; изучение причин изменения этих показателей; выявление и измерение причинно – следственных связей между ними. Все аналитические методы можно сгруппировать в две большие группы: качественные и количественные.[9]

Горизонтальный анализ (временной)
– сравнение каждой позиции отчетности с соответствующей позицией предыдущего периода, заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются формы, так и динамику ее отдельных показателей. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за отчетный период.

Вертикальный анализ (структурный)
. Цель вертикального анализа – вычисление удельного веса отдельных статей баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.

Трендовый анализ
– сравнение каждой позиции отчетности с позициями ряда предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентный анализ)
сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов.

Помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния большую роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчетности, такие, как чистые активы (реальный собственный капитал), собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Данные показатели являются критериальными,
поскольку с их помощью формируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния.

Сравнительный анализ
(пространственный) - анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей предприятия с показателями предприятий-конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ –
это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель:

· для сравнения показателей финансового состояния конкретной фирмы с базисными (нормативными) величинами, аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями;

· выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния фирмы;

· определения нормального ограничения и критериев различных сторон финансового состояния предпринимательской фирмы.

Анализ финансового состояния предприятия по данным отчетно­сти может осуществляться с различной степенью детализации. Мож­но выделить два вида анализа: экспресс-анализ и углубленный ана­лиз.

Экспресс-анализ. Его цель — получение оперативной, наглядной и простой оценки финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Иными словами, такой анализ не должен занимать много времени, а его реализация не предполагает каких-ли­бо сложных расчетов и детализированной информационной базы. Указанный комплекс аналитических процедур еще может быть назван чтением отчета (отчетности).

Углубленный анализ. Если экспресс-анализ, по сути, сводится лишь к чтению годового отчета, то углубленный анализ предполагает расчет системы аналитических коэффициентов, позволяющей полу­чить представление о следующих сторонах деятельности предпри­ятия: имущественное положение, ликвидность и платежеспо­собность, финансовая устойчивость, деловая активность, прибыль и рентабельность, рыночная активность. Помимо этого углубленный анализ предполагает проведение горизонтального и вертикального анализов отчетных форм.

1.3 Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия

Финансовая деятельность - это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели.

Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирование влияния инфляции[10]
.

Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа.

Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговые органы, владельцы (акционеры) предприятия или его кредиторы[11]
.

Налоговому органу важен ответ на вопрос способно ли предприятие к уплате налогов. Поэтому с точки зрения налоговых органов финансовое положение характеризируется следующими показателями:

- балансовая прибыль;

- рентабельность активов = балансовая прибыль в % к стоимости активов

- рентабельность реализации = балансовая прибыль в % к выручке от реализации;

- балансовая прибыль на 1 рубль средств на оплату труда.

Исходя из этих показателей, налоговые органы могут определить и поступление платежей в бюджет на перспективу.

Банки должны получить ответ на вопрос о платёжеспособности предприятия, т. е. о его готовности возвращать заемные средства, ликвидации его активов.

Управляющие предприятием главным образом интересуются эффективностью использования ресурсов и прибыльностью предприятия.

Показатели оценки имущественного положения

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятий - это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе предприятия.

Доля активной части основных средств. Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимаются машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя оценивается положительно.

Коэффициент износа – обычно используется в анализе как характеристика состояния основных фондов. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является « коэффициент годности ».

Коэффициент обновления – показывает, какую часть от имеющихся на конец отчётного периода основных средств составляют новые основные средства.

Коэффициент выбытия – показывает, какая часть основных средств выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Оценка ликвидности и платёжеспособности

Под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства.

По степени ликвидности, средства предприятия можно разделить на четыре группы:

– первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

– легкореализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая продукция и товары);

– среднереализуемые активы (производственные запасы, МБП, незавершённое производство, издержки обращения);

– труднореализуемые или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные долгосрочные финансовые вложения).

Ликвидность баланса оценивают с помощью специальных показателей, выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса. В большей мере в международной практике используются следующие показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности; промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия. При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель – краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторской задолженности.

Ликвидность баланса предприятия тесно связана с его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должные сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.

Различают текущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату[12]
.

Как уже отмечалось, платёжеспособность предприятия сильно зависит от ликвидности баланса. Вместе с тем на платёжеспособность предприятия значительное влияния оказывают и другие факторы – политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, наличие и совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое состояние предприятий – дебиторов и другие.

Величина собственных оборотных средств (функционирующего капитала) – характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Рост этого показателя в динамике рассматривается положительно.

Манёвренность функционирующего капитала – характеризирует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1. Его рост является положительной тенденцией.

Коэффициент текущей ликвидности – даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Если текущие активы превышают размер текущих обязательств, то это предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Рост этого показателя в динамике обычно оценивается положительно, а ориентировочное критическое значение - 2.

Коэффициент быстрой ликвидности по смыслу аналогичен «коэффициенту текущей ликвидности», однако из расчёта исключены производственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности) – показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница на Западе - 0.2, а в России, на практике, он ниже.

В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0.2 – 0.25

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов – характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.

Коэффициент покрытия запасов – рассчитывается соотношением величин «нормальных» источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое[13]
.

Оценка финансовой устойчивости

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Однако этот показатель даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной практике разработана система следующих показателей:

Коэффициент концентрации собственного капитала – характеризирует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем выше финансовая устойчивость предприятия. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлечённого (заёмного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).

Коэффициент финансовой зависимости – является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до 1(или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют своё предприятие.

Коэффициент манёвренности собственного капитала – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая капитализирована. Значение этого показателя может существенно варьироваться.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений – коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств – характеризирует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент соотношения собственных и привлечённых средств – он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости[14]
.

Нужно сказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.

Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственных предприятий. Единственное правило, которое «работает»: владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

Оценка деловой активности

Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия и т. п. Количественная оценка даётся по двум направлениям:

– степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

– уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

В частности, оптимально следующее соотношение:

Тнб > Тр > Так > 100%;

где Тнб, Тр, Так, – соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала.

Эта зависимость означает, что:

а) экономический потенциал предприятия возрастает;

б) объём реализации возрастает более высокими темпами;

в) прибыль возрастает опережающими темпами.

Это приведённое соотношение можно условно назвать «золотым правилом экономики предприятия».

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны: выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала [15]
.

К обобщающим показателям относятся «показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста».

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала) – характеризует объём реализованной продукции на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост этого показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста – показывает, какими, в среднем, темпами может развиваться предприятие в дальнейшем[16]
.

Оценка рентабельности

К основным показателям этого блока относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Они показывают, сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала. При расчёте можно использовать либо балансовую прибыль, либо чистую.

Анализируя рентабельность, в пространственно-временном аспекте, следует принимать во внимание три ключевых особенности этих показателей:

– временной аспект, когда предприятие делает переход на новые перспективные технологии и виды продукций;

– проблема риска;

– проблема оценки, т.к. прибыль оценивается в динамике, а собственный капитал складывается в течение ряда лет[17]
.

Однако далеко не всё может быть отражено в балансе, например, торговая марка, суперсовременные технологии, чудесный слаженный персонал не имеют денежной оценки, поэтому при выборе решений финансового характера необходимо принимать во внимание рыночную стоимость фирмы.

Не все из рассмотренных критериев могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчётности, нужна дополнительная информация. Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определённых статических данных[18]
.

Выводы:

Анализ финансового состояния является сложным инструментом, правильное применение которого способно обеспечить принятие оптимального управленческого решения.

Основными подходами к финансовому анализу являются: экспресс-анализ финансового состояния и детализированный анализ финансового состояния предприятия.

По содержанию процесса управления выделяют следующие виды финансового анализа: перспективный анализ, оперативный анализ, текущий анализ по итогам деятельности за тот или иной период.

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов. Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сведения и группировки, прием цепных подстановок.

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ, и др., вошли в круг аналитических разработок значительно позже.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам.

Финансовый анализ также актуален при осуществлении стратегии предотвращения несостоятельности (банкротства) фирмы. Существует ряд признаков, указывающих на возможное ухудшение положения предприятия. Важную информацию даёт сопоставление данных финансовых отчётов фирмы с данными за ряд периодов времени и средними данными по отрасли, а также анализ бухгалтерского баланса предприятия.

2.
Анализ финансового состояния ООО «Евроколор-НН».

2.1 Краткая характеристика ООО «Евроколор-НН»

Общество с ограниченной ответственностью «Евроколор» (ООО «Евроколор») как юридическое лицо, зарегистрировано в 2002 году.

Общество с ограниченной ответственностью «Евроколор-НН» осуществляет свою деятельность в сфере оптовой продажи оборудования и расходных материалов, сервисных и консалтинговых услуг для предприятий автосервисного направления бизнеса.

Юридический адрес ООО «Евроколор». Данное предприятие является юридическим лицом с моментом его государственной регистрации, обладает обособленным имуществом, арендует у частного арендодателя ООО «Пирс»: складское помещение (75 кв. м) и офис (55кв.м.), имеет самостоятельный баланс, расчетный счет, круглую печать, товарный знак и иные реквизиты.

Нормативно-правовой основой деятельности ООО «Евроколор-НН» являются положения Гражданского кодекса Российской Федерации[19]
, Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью»[20]
, а также Устава, в котором отражены наиболее существенные вопросы деятельности общества.

Согласно Уставу, цель деятельности ООО «Евроколор-НН» определена как осуществление коммерческой деятельности и получение прибыли.

Штатная численность работников ООО «Евроколор-НН» определена штатным расписанием предприятия (утв. 01.10.2009) в количестве 10 единиц.

Организационная структура предприятия представлена на рис.1

Рис.1

Организационная структура предприятия

ООО «Евроколор-НН»

Среднесписочная численность работников ООО «Евроколор-НН» в 2010 составила 8 человек.

Миссия ООО «Евроколор» направлять свою деятельность на развитие и повышение эффективности бизнеса партнера, обеспечивая им достижение максимальной отдачи их инвестиционных вложений, посредством внедрения современных комплексных проектно-планировочных, инженерных, технологических, снабженческих и управленческих решений.

Оперативный учет представляет собой концентрацию и анализ информации, отражающей выполнение хозяйственных различных операций предприятия. Данные оперативного учета используются для повседневного текущего руководства и управления предприятием. Оперативный учет и контроль над выручкой и прибылью осуществляется на основе первичных бухгалтерских документов.

2.2. Оценка финансового состояния ООО «Евроколор-НН»

Предварительный обзор баланса

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями струк­туры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и верти­кального анализа[21]
.

Анализ представлен в Приложениях 1-3

Из данных таблицы видно, что за отчётный период имущество предприятия уменьшилось на 466 тыс. тыс. руб. или на 92,3%
. Снижение произошло в основном за счет уменьшения в оборотных активах практически по всем статьям, в том числе материально оборотные средства (запасы) уменьшились на 81 тыс. тыс. руб. или на 74,5%; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 558 тыс. тыс. руб., дебиторская задолженность возросла на 238 тыс. руб. или на 105,4%.

Уменьшение денежных средств на счетах свидетельствует, как правило, об ухудшении финансового состояния предприятия. Их сумма должна быть достаточной для погашения первоочередных платежей. Однако наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного периода времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. По данным нашего примера на конец отчетного периода произошло значительное снижение доли денежных средств – на 8,38 процентных пункта.

В то же время недвижимое имущество уменьшилось на 67 тыс. руб., т.е. на 58 % меньше величины 2008 года.

После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые «больные» статьи баланса. Их можно подразделить на две группы:

1.
Сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчётном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относится «Непокрытый убыток отчёт­ного года» (стр. 320). На ООО «Евроколор-НН» на исследуемый период такой статьи не наблюдается, что свидетельствует об удовлетворительной работе предприятия за этот период.

2.
Статьи, говорящие об определённых недостатках в работе предприятия:

- наличие сумм "плохих" долгов в статьях: «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты
» (ст
рока 230) и «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 240).

На ООО «Евроколор-НН» отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Но на предприятии имеет место краткосрочная дебиторская задолженность в сумме 4649 тыс. руб. на 2009 год,
увеличившаяся за год на 238 тыс. руб. (+ 52 %).

Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её в такой значительной сумме характеризует иммоби
лизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.

С одной стороны рост дебиторской задолженности может сопровождать рост товарооборота. Однако наличие просроченной дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала.

Для ответа на данный вопрос необходимо проанализировать периоды оборота дебиторской задолженности (средний срок оплаты счетов покупателями). Провести анализ оборачиваемости текущих активов и текущих пассивов.

Пассив

Пассивная часть баланса уменьшилась только за счет уменьшения кредиторской задолженности на 3241 тыс. руб. (на 30%).

Удельный вес собственных средств в структуре баланса довольно значительный и составляет в 2008 году 23,4%, причем в 2009 году значение данного показателя увеличилось до 75 %. Собственный капитал образован в основном за счет нераспределенной прибыли, на конец 2009 года этот показатель увеличился на 51,22%, а также за счет незначительного увеличения уставного капитала на 0,41%.

Это свидетельствует о повышении независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Кроме того, следует иметь в виду, что если и цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В структуре пассивов организации доля кредитов и займов значительно уменьшилась – от 76% (2008 год) до 25% (2009 год)

Наибольший вес в кредиторской задолженности имеет задолженность поставщикам и подрядчикам (70% от суммы кредиторской задолженности) по неоплаченным в срок налогам и сборам, и не отгруженной продукции в счет полученных авансов. Это свидетельствует о незначительных финансовых затруднениях.

При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. В нашем примере на начало периода кредиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность на 225тыс. руб., на конец периода – наоборот – дебиторская задолженность превышает кредиторскую на 3254 тыс. руб. Это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность и отрицательно характеризует финансовое состояние предприятия.

Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ООО «Евроколор-НН», можно сделать вывод об удовлетворительной работе предприятия.

В связи с этим необходимо дать оценку кредитоспособности предприятия, которая производится на основе анализа ликвидности баланса.

Оценка ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью да­вать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевре­менно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств орга­низации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку по­гашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность акти­вов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для пре­вращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их по­гашения и расположенными в порядке возрастания сроков[22]
. Анализ ликвидности баланса приведён в
Приложении №2.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения: рассчитанные значения А1, А2,…, П1, П2… см.приложение №4.

По структуре баланса ООО «Евроколор-НН» можно сделать вывод, предприятие не является абсолютно ликвидным, т.к. условие А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4<П4 не выполняется.

Таблица 1

Анализ ликвидности баланса.

Абсолютно- ликвидный баланс	Соотношение активов и пассивов баланса ООО «Евроколор-НН»
	2008 год	2009 год
А1³П1;	А1<П1	А1<П1
А2³П2;	А2>П2	А2>П2
А3³П3;	А3>П3	А3>П3
А4£П4.	А4<П4	А4<П4

Источник: Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется три. У ООО «Евроколор-НН» недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 789 тыс. руб.).

В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностью покрывает среднесрочные обязательства ООО «Евроколор-НН».

Характеристика им
ущ
ества пред
приятия

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в рас­поряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные (мо­бильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе. Данные аналитических расчётов приведены в таблице (Приложение №3).

Анализируя в динамике показатели можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия уменьшилась за год на 466 тыс. руб. или на 7,7%. Уменьшение имущества свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что может повлечь его неплатежеспособность.

Рассмотрим изменения в оборотных средствах.

В составе имущества в 2008 году оборотные средства составляли 97% в структуре активов. К 2009 году удельный вес в стоимости активов предприятия поднялся до 98%.

Доля наиболее мобильных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений уменьшилась с 19 до 11% (они уменьшились на 558 тыс. руб.) в структуре оборотных средств.

В то же время менее ликвидные средства – дебиторская задолженность - составила на 2008 год 73% оборотных средств, а к 2009 году - 83%.

На ООО «Евроколор-НН» данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск невозврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец 2009 года свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

Материальные оборотные средства уменьшились на 81 тыс. руб. в 2009 году или на 25%. Доля их в общей стоимости оборотных средств в 2008 году составила 5,25% , а 2009 году 4,24%. Доля запасов в структуре оборотных средств несущественна.

С финансовой точки зрения структура оборотных средств ухудшилась по сравнению с предыдущим годом, т. к. доля наиболее ликвидных средств снизилась (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), а доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) возросла. Это снизило их возможную ликвидность. Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью.

Таким образом, перейдем к анализу оборачиваем
ости всех оборотных средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

1. Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализи­руемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.

2. Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборо­та в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в Приложении 4.

Из данных таблицы видно, что произошло снижение оборачиваемости почти всех приведённых показателей. Только оборачиваемость де­биторской задолженности незначительно увеличилась по сравнению с 2008 годом с 4,19 оборо­тов в год до 4,21 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской з
адолженности происходило немного быстрее. Время оборота дебиторской задолженности составляет 87,1 дней в 2008 и 86,7 дня в 2009 году. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашается медленно. Оборачиваемость запасов снизилась с 83 оборотов в год до 56. Данная тенденция является негативной, так как существует прямая зависимость увеличения прибыли от ускорения оборачиваемости.

Оборачиваемость оборот­ных средств уменьшилась с 3,4 оборотов в 2008 году до 3,2 оборотов в 2009 году. Соответственно время оборота увеличилось до 111,1 дней.

Уменьшение оборачиваемости в 2009 году произошло за счёт затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны неэффективностью управления запасами; недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей их расширения.

Оценим изменение внеоборотных активов.

Величина внеоборотных активов снизилась. В 2008г. их величина составила 160 тыс. руб., а в 2009 году 93 тыс. руб., таким образом, снижение внеоборотных активов составило 42%. Их доля в имуществе предприятия также снижается. Так к 2009 она снизилась на 0,98%.

Снижение стоимости внеоборотных активов обусловлено снижением т
акого элемента, как «Основные средства», которые за год уменьшились на 67 тыс. рублей.

Долгосрочные финансовые вложения в составе внеоборотных активов отсутствуют, что указывает на отсутствие инвестиционных вложений предприятия.

Структуру внеоборотных активов составляют основные средства.

Предприятие имеет «легкую» структуру активов, так как доля внеоборотных средств составила менее 40 %, что свидетельствует о мобильности имущества.

В целом по активу можно отметить некоторое ухудшение финансового состояния ООО «Евроколор-НН», незначительное снижение доли внеоборотных активов и увеличение доли оборотных средств, увеличение доли дебиторской задолженности, ухудшение коэффициентов обора­ч
иваемости, отвлекающих денежные средства из оборота[23]
.

Характеристика источников средств предприятия

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематери­а
льные активы за счёт собственных и заёмны
х (привлечённых) источников (собст­в
енного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса само по c
e6e не всегда является показателем негативного положения дел на предпри­я
тии. Так, например, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов.

Таблица 2

Источники имущества ООО «Евроколор-НН»

Показатели	2008	2009	Отклонение
			абсолютное	относительное
1.Всего средств предприятия, тыс. руб. (стр.699); - в том числе:	6052	5586	-466,00	-7,70%
2.Собственные средства предприятия, тыс. руб. (строка 490);	1416	4191	2 775,00	195,97%
-то же в % к имуществу	23,40	75,03	51,63	220,67%
из них:
2.1.Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб. (490-190-390)	1256	4098	2842	226,27
-то же в % к собственным средствам.	71,7	75,4	3,7	5,16
3.Заёмные средства, тыс. руб.(590+690)	4636	1395	-3241	-69,91
-то же в % к имуществу;	76,60	24,97	-51,629629	-67,40
из них:
3.1.Долгосрочные займы, тыс. руб.(строка 590);	0	0	0	0
- в % к заёмным средствам.	0	0	0	0
3.3.Кредиторская задолженность, тыс. руб. (620);	4636	1395	-3241	-69,91
- в % к заёмным средствам.	100	100	0	0,00

Источник: данные бухгалтерской отчетности ООО «Евроколор-НН»

Данные табл. 2 показывают, что общее уменьшение источников составило 466 тыс. руб. или 7,7%. Уменьшение произошло за счёт уменьшения кредиторской задолженности предприятия (на 3241 тыс. руб. или на 70%).
Источники формирования имущества сначала года уменьшились на 466 тыс. руб., а в процентном соотношении на 7,7%.

Таблица 3

Собственные средства ООО «Евроколор-НН» 2008-2009г.г.

Показатели	2008	2009	Отклонения
			+/-	%
1. Уставный капитал	300	300	0	100
2. Добавочный капитал	-	-	-	-
3.Резервный капитал	-	-	-	-
4.Фонды накопления	-	-	-	-
5. Фонд социальной сферы	-	-	-	-
6.Нераспределённая прибыль	816	1117	301	36,89
Итого собственных средств (раздел 4)	1116	1417	301	26,97
Исключается:
1. Нематериальные активы	-	-	-	-
2.0сновные средства	160,00	93	-67,00	-41,87
3.Незавершённое строительство	-	-	-	-
4. Долгосрочные финансовые вложения	-	-	-	-
Итого внеобор. активов (раздел 1)	160,00	93,00	-67	-41,88
5. Убыток отчётного года	-	-	-	-
Итого исключается:	160,00	93,00	-67	-41,88
Итого собственных оборотных средств	956	1 324,00	368,00	38,49

На начало года предприятие располагает собственными оборотными средствами на сумму 956 тыс. руб., а на конец года собственные оборотные средства возросли на 368 тыс. руб. и их удельный вес возрос с 71% до 75%.

Таким образом, имущество предприятия в основном формируется за счет собственных средств. На конец года наблюдается тенденция снижения заемных средств, как в абсолютной сумме (-3241), так и в удельном весе(-70%).

Рост источников формирования имущества характеризует расширение сферы деятельности предприятия и увеличения возможностей привлечения для этих целей не только собственных, но и заемных средств.

Снижение кредиторской задолженности, составляющей 100% заемных средств, предприятия, является, скорее, негативной тенденцией, так как способствует ухудшению платежеспособности предприятия. Так как предприятие финансирует дебиторскую задолженность и недостаток оборотных средств исключительно за счет собственных средств.

Анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности, п
риведённые в табл. 4, можно отметить, что произошли существенные измене­ния в следующих статьях:

- задолженность поставщикам и подрядчикам уменьшилась за отчетный период на 52% или на 3233 тыс. руб., при уменьшении удельного веса во всей кредиторской задолженности с 91% до 70%.

- возросла задолженность по оплате труда в 2009 году с одновременным увеличением ее доли в структуре кредиторской задолженности с 2% до 8%, что говорит об ухудшениях по выдаче заработной платы в 2009 году.

- произошло незначительное увеличение задолженности перед бюджетом на 36 тыс. руб. или на 2,58%. Надо отметить негативную тенденцию ее увеличения.

- уменьшилась задолженность по социальному страхованию и обеспечению выросла к концу отчетного периода на -2,26% (- 158тыс.руб.).

Таблица 4

Анализ состава и структуры кредиторской задолженности.

2008		2009		Изменение
Расчёты с кредиторами	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	%
1.С поставщиками и подрядчиками	4 212	90,85	979	70,18	-3 233,00	-20,67
2.По оплате труда	87	1,88	111	7,96	+24,00	+6,08
3.По социальному страхованию и обеспечению	181	3,90	23	1,65	-158,00	-2,26
4. Задолженность перед бюджетом	0	0,00	36	2,58	+36,00	+2,58
5.Авансы полученные	-	-	-	-	-	-
6.Прочие кредиторы	156	3,36	246	17,63	+90,00	+14,27
Итого кредиторская задолженность	4 636	100,00	1 395	100	-3 241,00

Источник: данные бухгалтерской отчетности ООО «Евроколор-НН»

В целом можно отметить некоторое ухудшение структуры кредиторской задолженности, связанное с незначительным ростом доли «больных» статей (задолженность перед бюджетом, задолженность по оплате труда). Негативным моментом является также рост задолженности сторонним предприятиям (ее доли), что связано с взаимными неплатежами. В то же время в конце отчетного периода произошло сокращение доли кредиторской задолженности в итоге баланса предприятия до 25%, для сравнения ее доля в 2008 году составила 77%, что свидетельствует об улучшении структуры пассивов предприятия в 2009 году.

К концу 2009 года кредиторская задолженность резко уменьшилась. С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет, кто из кредиторов долго ждет оплаты и, скорее всего, начнет проявлять нетерпение. ООО «Евроколор-НН» необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения.

Для более детального анализа структуры всей задолженности, целесообразно рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, представ­ленный в таблице 5.

Таблица 5

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

Расчёты	Дебиторская задолженность		Кредиторская задолженность		Превышение задолженности
									2008	2009	2008	2009	Дебиторской		Кредиторской
	2008	2009	2008	2009
	1.С покупателями или поставщиками за товары и услуги	3878	3588	4212	979	-	334	2609	-
2.По векселям	0	0	0	0	-	-	-	-
3. По авансам	0	0	0	0	-	-	-	-
4. Задолженность дочерних и зависимых обществ	0	0	0	0	-	-	-	-
5. По отчислениям на социальные нужды	0	0	181	23	-	-	181	23
6. С бюджетом	0	0	0	36	-	-	-	36
7. По оплате труда	0	0	87	111	-	-	87	111
8. С прочими	0	0	156	246	-	-	156	246
Итого	3878	3588	4636	1395	-	-	3033	416

Источник: данные бухгалтерской отчетности ООО «Евроколор-НН»

В 2008 году кредиторская задолженность превышала дебиторскую на 758 тыс.руб. В 2009 году дебиторская задолженность превысила кредиторскую на 2193 тыс.руб.

Расчеты с поставщиками материально-технических ресурсов и покупателями готовой продукции занимают наибольший удельный вес в составе дебиторской и кредиторской задолженностей и являются результатом взаимных неплатежей. Следует отметить, что предприятие активно использует стратегию товарных ссуд, реализуя потребителям свою продукцию с рассрочкой в платеже, а также использует беспроцентные заемные средства для приобретения материально-производственных ресурсов и осуществления других расчетов.

Методика анализа оборачиваемости кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности представлен в таблице 6.

Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия на конец отчетного периода
Показатели	Дебиторская задолженность 2008	Кредиторская задолженность 2008	Результат сравнения	Дебиторская задолженность 2009	Кредиторская задолженность 2009	Результат сравнения
А	1	2	3=2-1	3	4	5=4-3
1. Остатки: на начало периода. тыс.руб.	3548	3055	-493	4411	4636	225
на конец периода, тыс.руб.	4411	4636	225	4649	1395	-3254
2. Средние остатки, тыс. руб.	5753,5	6163,5	410	6735,5	3713	-3022,5
3. Период оборота, дней	73,80	79,06	5,26	73,43	40,48	-32,95
4. Оборачиваемость в оборотах	4,95	4,62	-0,33	4,97	9,02	4,05

Таблица 6

Оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженностей позволяет сделать вывод о том, что период погашения кредиторской задолженности в 2009 году на 33 дня меньше, чем дебиторской задолженности, что объясняется превышением суммы дебиторской задолженности над кредиторской в 1,8 раза. Причина этого – более низкая скорость обращения дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской.

Если дебиторская задолженность больше кредиторской, это является возможным фактором обеспечения высокого уровня коэффициента общей ликвидности. Одновременно это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности (оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась в 2009 году на почти в 2 раза: с 4,6 до 9,02) по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства свчч через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования. Последние могут принимать форму либо просроченной кредиторской задолженности, либо банковских кредитов[24]
.

Используя показатели оборачиваемости, можно рассчитать длительность операционного и финансового циклов. Операционный цикл (ОЦ) характеризует общее время в днях, в течение которого финансовые ресурсы мобилизованы в запасах и дебиторской задолженности:

ОЦ = Т (З) + Т (ДЗ),

где Т (З) – период оборота запасов;

Т (ДЗ) – период погашения дебиторской задолженности.

Длительность финансового цикла (ФЦ) характеризует время между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей, т.е. показывает время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота:

ФЦ = Т (З) + Т (ДЗ) – Т (КЗ),

где Т (КЗ) – период погашения кредиторской задолженности.

Для расчета длительности цикла необходимы данные не только бухгалтерского баланса, но и оборотной ведомости, в которой отражается информация о поступлении производственных запасов, в том числе на условиях предоплаты, суммы непогашенных обязательств поставщиков, фактические затраты на производство продукции и т.п.

Для целей внешнего анализа, используя данные баланса, данный расчет можно произвести с определенной долей условности.

Таблица 7

Расчет операционного и финансового циклов предприятия по состоянию на 2008-2009г.г.
Показатели	2008	2009
А	1	2
1. Период оборота запасов, дней	83,47	56,37
2. Период погашения дебиторской задолженности, дней	73,80	73,43
3. Период погашения кредиторской задолженности, дней	79,06	40,48
4. Операционный цикл, в днях (1+2)	157,27	129,80
5. Финансовый цикл, в днях(4-3)	78,21	89,32

Данные расчета таблицы 7 свидетельствуют о том, что длительность операционного цикла предприятия в 2009 году составила 130 дней. При этом в течение 40 дней производственная деятельность осуществлялась за счет капитала поставщиков (кредиторов), а в течение 89 дней – за счет иных источников, как правило, собственных средств предприятия и краткосрочных кредитов банков.

Оценка финансовой у
стойчивости

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности соб­ственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость- это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: на
сколько организация независима с финансовой точки зрения, расте
т или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задач
ам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который опре­деляется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и за­трат.

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива балан
са (ЗЗ).

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (490-190-3 90);

2. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (490+590-190); так как долгосрочные заемные средства(590) отсутствуют, второй показатель равен первому.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (490+590+610-190). В виду отсутствия краткосрочных заёмных средств(610) дан
ный
показатель суммарно равен второму.

Рассчитанные показатели приведены в таблице.

Таблица 8

Определение типа финансового состояния предприятия ( тыс. руб.
)

>Показатели	2008	2009
1.0бщая величина запасов и затрат (33)	318	237
2.Наличие собственных оборотных средств (СОС)	1256	4098
3.Функционирующий капитал (КФ)	1 256	4 098
4.0бщая величина источников (ВИ)	1 256	4 098

Источник: Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соотв
етствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс = СОС - ЗЗ)	938,00	3861
2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников ( Фт = КФ - 33)	938	3 861
3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо = ВИ - ЗЗ)	938	3 861

Источник: данные рассчитаны автором на основании данных бухгалтерской отчетности ООО «Евроколор-НН»

Таким образом, мы видим, что у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат.

С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный
показатель ти
па финансовой ситуации (3)

(3)

Источник: Крейнина М.Н. "Финансовое состояние предприятия. Методы оценки" - М.: "Дис", 2008.

Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации вст
речае
тся крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчиво­с
ти и отвечает следующим условиям: Фс ³О;
Фт ³О;
Фо ³0;
т.е. S=
{
1,1,1};

2..Нормальная у
стойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S=
{0,1,1};

3.Неустойчивое финансовое состояние,
сопряженное с нарушением платеже­способности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления рав­новесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0;
Фт<0;
Фо³0;
т.е. S=
{0,0,1};

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани бан­кротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задол­женности: Фс<0; Фт
<0;
Фо<0;
т.е. S=
{0,0,0}.

На ООО «Евроколор-НН» трёхкомпонентный
показатель финансовой ситуации S={1;1;
1} как в 2008, так и в 2009 году.
Таким образом, финансовую устойчивость на протяжении исследуемого периода можно охарактеризовать как абсолютную, причем, судя по увеличению излишков источников формирования запасов можно говорить об укреплении этой устойчивости.

Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ООО «Евроколор-НН» относительные показатели. Эти коэффициенты рассчитаны в таблице (см. приложение 6).

Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффици­ента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

1. Коэффициент независимости на ООО «Евроколор-НН» на 2008 год составляет 0,23, что ниже рекомендуемой нормы, следовательно, предприятие имеет собственных средств меньше, чем заемных. Но в конце отчетного периода ситуация меняется и коэффициент равный 0,75 говорит о финансовой независимости предприятия.

2. Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств сви­детельствует, что в 2008 году предприятие привлекало на каждый 1 руб. собственных средств, вложенных в активы 3,27 руб. заёмных средств. В течение отчётного периода заёмные средства снизились до 33 коп. на каждый 1 руб. собствен­ных вложений. Тенденцию снижения заёмных средств можно определить как позитивную, так как уменьшение привлеченных средств увеличивает финансовую независимость предприятия.

3. Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент обеспе­ченности собственными средствами имеют значение выше рекомендуемой нормы, причем в 2009 году имеется тенденция к увеличению обоих показателей. Рост маневренности обусловлен в основном увеличением собственных средств предприятия, к концу 2009 года эти коэффициенты приобрели значения соответственно 0,98 и 0,75 при норме не менее 0,1. Данные коэффициенты характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о слишком осторожном отношении ООО «Евроколор-НН» к привлечению заемных денежных средств (собственный капитал составляет в 2009 году 75% в общем капитале организации, увеличившись с отметки 32% в 2008 году)

4. Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств, начиная с 2008 года существенно не изменился и составил 0,06 в 2009году. Стабильность этого показателя свидетельствует о неизменной доле имущества производственного назначения (реальных активов) в общей сумме имущества предприятия.

5. Коэффициент реальной стоимости основных средств в 2008 и 2009 годах ниже нормативного и составляет 5% (при нормативе 50%), что свидетельствует о слишком малой доле основных средств в имуществе предприятия.

Оценка платежеспособности предприятия

Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (LI), вычисляемый по формуле, приведённой в табл
ице (см. приложение №7). С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения фи­нансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потен­циальных партнёров на основе отчётности.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.

Исходя из данных баланса на ООО «Евроколор-НН» коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения (см. приложение №7).

Проанализируем коэффициенты L2, L3, L4 и их изменение.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности находился в пределах нормы в 2008году составил 0,23, в 2009 – 0,43. Это значит, что в 2008 году только 2% краткосрочных обязательств предприятия могло быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

2. Значение промежуточного коэффициента покрытия с 1,2 на 2008 год увеличилось до 3,77 на 2009 год. То есть, за счёт дебиторской задолженности, в случае её выплаты, ООО «Евроколор-НН» смо­жет погасить всю кредиторскую задолженность и при этом останутся свободные средства (так как показатель больше 1). Но в целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда и в каком ко­личестве дебиторы погасят свои обязательства.

3. Общий текущий коэффициент покрытия L4 увеличился за исследуемый период на 2,67 пункта и составил на 2009 год 3,94 (при норме >2). Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100% и у него останется после данного погашения задолженности для продолжения деятельности 194% от суммы оборотных активов.

Таким образом, все показатели, характеризующие платежеспособность пред­приятия на ООО «Евроколор-НН» находятся выше или на уровне нормы, кроме того, при этом наблюдается их увеличение. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности (LI). Его значение на конец года составляло 2,15, то есть в среднем (при условии реализации абсолютно ликвидных средств, 50% быстрореализуемых активов и 30% медленно реализуемых активов) после погашения обязательств у предпри­ятия останется еще 115% ликвидных активов.

По сравнению с 2008 годом общая ликвидность средств предприятия улучшилась. Так в 2008 году ООО «Евроколор-НН» покрывало своими ликвидными активами 75% срочных обязательств, то в 2009 – этот показатель возрос на 140%.

Данные о ликвидности баланса предприятия за 2008–2009 годы представлены в таблице (см. приложение №2).

Анализ формирования и распределения прибыли

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финан­совой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в сис­теме показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показа­тели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчёт о финансовых результатах и их использовании». К ним относятся:

- прибыль (убыток) от реализации продукции;

- прибыль (убыток) от прочей реализации;

- доходы и расходы от внереализационных операций;

- балансовая прибыль;

- налогооблагаемая прибыль;

- чистая прибыль и др.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффектив­ность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребностей трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими пред­приятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важ­нейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия - это балан­совая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реа­лизации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо дохо­дов и расходов от внереализационных операций.

Для проведения вертикального и горизонтального анализа рассчитаем таблицу (приложение 8), используя данные отчётности предприятия из формы № 2.

Из данных таблицы видно, что балансовая прибыль в 2009 году существенно увеличилась по сравнению с 2008 годом на 3034 тыс. руб. или на 697,47%.

Увеличению балансовой прибыли способствовало:

- Увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности предприятия на 3034 тыс. руб.

- Уменьшение коммерческих расходов на 4,55%, что в абсолютном выражении составило 237 тыс.руб.

- Значительное влияние оказал рост прибыли от реализации на 452,27% или на 3193 тыс. руб.

Снижению балансовой прибыли способствовало:

- Превышение абсолютного изменения операционных расходов над абсолютным изменением операционных доходов на 159 тыс. руб.

Таким образом, факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме, были перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим.

Анализ рентабельности

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производст­ва. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками фи­нансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характери­зуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

- Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализа
ции (без НДС);

- Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выруч­ке от реализации проду
кции (без НДС);

- Рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);

Расчёт данных показателей по
ООО «Евроколор-НН» представлен в таблице 9.

Таблица 9

Показатели рентабельности продукции ООО «Евроколор-НН», (тыс. руб.)

Показатели	Расчет	2009 г.	2010 г.	Отклонения
				+ /-
1.Выручка от реализации товаров, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей).	стр.010	28454	33480	5 026,00
2. Прибыль от реализации.	стр.050	706	3 899	3 193
3. Балансовая прибыль.	стр.140	435,00	3 469,00	3 034
4. Чистая прибыль.	с.140-150	331,00	2 775,00	2 444
Расчетные показатели (%)
1. Рентабельность всей реализованной продукции.	стр.050/ стр.010	2,48%	11,65%	9,16%
2. Общая рентабельность.	стр.140/ стр.010	1,53%	10,36%	8,83%
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли.	с.140-150/ стр.010	1,16%	8,29%	7,13%

Источник: Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006; данные бухгалтерской отчетности ООО «Евроколор-НН»

На основе расчётов можно сделать следующие выводы:

Показатель общей рентабельности за отчетный период повысился с 1,53% в 2008 до 10,36% в 2009 году, то есть увеличился на 8,83%. Это говорит о том, что в 2009 году каждый рубль реализации приносил в среднем на 8,83 копейки больше балансовой прибыли, чем в 2008 году.

Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли также увеличился к концу 2009 года с 1,16% до 8,29%. Это говорит о том, что спрос на продукцию увеличился. Таким образом, в 2009 году на 1 руб. реализованной продукции предприятие имело 8,29 руб. чистой прибыли.

Рентабельность всей реализованной продукции увеличилась за отчетный период на 9,16% . Это значит, что в 2009 году каждый рубль реализации стал приносить на 9,16 рублей больше прибыли от реализации.

Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности продукции приемлемые и имеют тенденцию роста.

Балансовая прибыль на ООО «Евроколор-НН» в 2010 году существенно увеличилась по сравнению с 2008 годом на 3034 тыс. руб.

Её увеличению способствовало: увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности, уменьшение коммерческих расходов, значительное влияние оказал рост прибыли от реализации.

Снижению балансовой прибыли способствовало превышение абсолютного изменения операционных расходов над абсолютным изменением операционных доходов. Однако факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме были перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило рост балансовой прибыли в отчет­ном году по сравнению с предыдущим.

После уплаты налога на прибыль в распоряжении предприятия в 2009 году осталось 2444 тыс. руб. Этих средств достаточно для покрытия расходов предприятия.

В целом все показатели прибыли и рентабельности в отчётном году держатся на хорошем уровне, что положительно характеризует деятельность ООО «Евроколор-НН» в 2009году.

Выводы: По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения и результатов деятельности ООО «Евроколор-НН» в течение анализируемого периода, которые приведены ниже.

Среди показателей, имеющих исключительно хорошие значения, можно выделить такие:

- чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение анализируемого периода наблюдалось увеличение чистых активов;

- значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, равное 0,75, можно характеризовать как вполне соответствующее нормальному;

- коэффициент текущей, быстрой и абсолютной ликвидности полностью соответствуют нормативным значениям;

- значительная, по сравнению с общей стоимостью активов организации прибыль;

- за 2009-й год получена прибыль от продаж (3899 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+3193 тыс. руб.);

- прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за период с 01.01.2009 по 31.12.2009 составила 3469 тыс. руб. (+3034 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года).

Показатели финансового положения ООО «Евроколор-НН», имеющие положительные значения:

- коэффициент автономии неоправданно высок (0,75). Полученное здесь значение говорит о слишком осторожном отношении ООО «Евроколор-НН» к привлечению заемных денежных средств;

- коэффициент покрытия инвестиций соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО «Евроколор-НН» составляет 75%).

Следующие 2 показателя финансового состояния имеют нормальные или близкие к нормальным значения:

- положительная динамика рентабельности продаж (+7,13 процентных пункта от рентабельности за аналогичный период года, предшествующего отчётному, равной 1,16%);

- не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

В ходе анализа были получены следующий отрицательный показатель финансового положения и результатов деятельности организации:

- отрицательное сальдо валюты баланса к концу отчетного периода.

- превышение дебиторской задолженности над кредиторской в конце периода

3. Рекомендации по
улучшению финансового состояния ООО «Евроколор-НН».

Итак, в целом при анализе финансового состояния были выявлены следующие проблемы:

- необходимость сокращения дебиторской задолженности;

- возможность привлечения заемных средств

1. Мероприятия, направленные на снижение дебиторской задолженности и предотвращение неплатежей.

Рассмотрим структуру дебиторской задолженности.

2009	2010
Дебиторская задолженность, в том числе:	4411	4649
просроченная ДЗ,тыс. руб.	240	429
просроченная ДЗ,в %	5,44	9,23
нормальная ДЗ,тыс.руб.	4171	4220
нормальная ДЗ,в %	94,56	90,77

Таким образом, у предприятия в общей сумме дебиторской задолженности есть просроченные долги, их удельный вес составляет 9%. Сумма данной задолженности небольшая, однако, наличие такой просрочки отрицательно влияет на деловую активность предприятия. ООО «Евроколор-НН» необходимо не допустить увеличения долга, а также числа подобных дебиторов.

К мероприятиям по работе с дебиторской задолженностью относятся:

1) следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

2) по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, который значителен при наличии монопольного заказчика;

3) контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ. Поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей;

4) своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской задолженности, к которым в первую очередь относятся:

- Просроченная задолженность поставщикам свыше 6 мес.

- Просроченная задолженность покупателей свыше 3 мес.

- Задолженность свыше 1 месяца.

В будущем, для снижения дебиторской задолженности и увеличения денежных потоков следует использовать факторинг.

Факторинг - это достаточно новый вид услуг в области финансирования, предназначенный, в первую очередь, для новых мелких и средних фирм. Им занимаются специальные фактор-фирмы, которые, как правило, тесно связаны с банками либо являются их дочерними фирмами.Основной принцип факторинга состоит в том, что фактор-фирма покупает у своих клиентов их требования к своим клиентам, в течение 2-3 дней оплачивает им от 70 до 90% требований в виде аванса, остающиеся 10 - 30% клиент получает после того, как к нему поступит счет от клиента. Преимущество такой формы услуг заключается в увеличении ликвидности, а достаточно высокий уровень ликвидности является предпосылкой для быстрого роста предприятия.

2. Мероприятие по привлечению заемных средств

Финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Кроме того, следует иметь в виду, что если и цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

Заключение

В курсовой работе были поставлены задачи исследования, которые были решены следующим образом:

Раскрыта сущность и значение анализа финансового состояния в современных условиях.

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Определены источники информации, обеспечивающие проведение анализа финансового состояния.

Основной инфор­мационной базой такого анализа служит бухгалтерская от­четность. Возможности проведения аналитических расчетов тесней­шим образом связаны с количеством и качеством данных, на­ходящихся в распоряжении аналитика: чем обширнее и доб­рокачественнее счетный материал, тем разнообразнее решае­мые в процессе финансового анализа задачи, тем глубже анализ.

Обозначены основные подходы к анализу финансового состояния.

Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

1. экспресс-анализ финансового состояния;

2. детализированный анализ финансового состояния.

Классифицированы существующие методы и приёмы анализа.

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов. Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сведения и группировки, прием цепных подстановок.

Математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ, и др., также вошли в круг аналитических разработок.

Рассмотрена система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

В процессе анализа финансового состояния рассчитываются следующие группы показателей:

1. Показатели оценки имущественного положения

2. Показатели ликвидности и платёжеспособности

3. Показатели финансовой устойчивости

4. Показатели деловой активности

5. Показатели рентабельности

Проанализировано финансовое состояние ООО «Евроколор-НН».

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на 31.12.2009 г.) и результатов деятельности ООО «Евроколор-НН» в течение анализируемого периода.

Предложены направления мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия ООО «Евроколор-НН».

В результате предложенных мероприятий у предприятия высвободится сумма денежных средств, что улучшит показатели финансового состояния.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994г. № 51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996г. № 14-ФЗ и часть третья от 26 ноября 2001г. № 146-ФЗ (в ред. на 3 июня 2006г.)

2. Федеральный закон «Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации» (ФЗ- 381)

3. Федеральный закон от 8 февраля 1998г. № 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" (в ред. на 29 декабря 2004г.)

4. Абрютина М.С. Экономический анализ торговой деятельности: Учебное пособие.- М.:Издательство: «Дело и Сервис»,2000 – 512с.

5. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. П.П. Табурчака, В.М. Тумина и М.С. Сапрыкина. Ростов н/Д: Феникс, 2002.

6. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

7. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2002г.

8. Баканов, М. И. Теория анализа хозяйственной деятельности предприятия / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. – М.: Финансы и статистика, 2004.

9. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000. 112с.

10. Дашков Л.П., Памбухчиянц В.К. Коммерция и технология торговли Учебник для студентов высших учебных заведений. - 9-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и Ко", 2008. - 696с.

11. Ковалев В.В., Волкова О.Н.Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ТК Велби, 2002. — 424 с.

12. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учебник Изд.6-е, перераб., 2003

13. Калинина Л.,Е. Харитонова, Г.Михайлова Экономика и организация деятельности торгового предприятия. Учебник,М.:Издательство: Инфра-М, 304 стр.

14. Крейнина, М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки./ М. Н. Крейнина - М.: ЮНИТИ-ДАНА, - 2006. – 547 с.

15. Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2005г. – 452с.

16. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. 6-е изд., перераб. и доп. Мн.: Новое знание, 2001.

17. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК / Г. В. Савицкая. – М.: Новое знание, 2005.

18. Савицкая Г.В.Экономический анализ. 11-е изд., испр. и доп. - М.: Новое знание, 2005. — 651 с.

19. Стоун, Д. Бухгалтерский учет и финансовый анализ. / Д.Стоун, К. Хитчинг - М.: Инфра-М. – 2005. – 286 с.

20. Сыч Д.И. Технология проведения финансового анализа коммерческой организации. Пособие по проведению финансового анализа/ Д.И. Сыч. – М.: Инфра-М, - 2008. - 58с.

21. Толпегина О.А. Экономический анализ. Учебный курс(учебно-методический комплекс) © 2006—2010 ЦДОТ МИЭМП Дистанционное обучение в МИЭМП http://www.e-college.ru

22. Федотова Финансовый менеджмент. Раздел: Анализ финансового состояния предприятия. Учебное пособие - Москва: РГОТУПС, 2005.- 41 с.

23. Финансы предприятий уч. / под ред. В.В.Буряковского. - Д.: Пороги, 1998 - 427 с.

24. Финансовый менеджмент: теория и практика/ под ред. Е.С. Стояновой.- 6-е изд.- М.: Перспектива.- 2008.- С.121

25. Чечевицина, Л. Н. Экономический анализ / Л. Н. Чечевицина. – Ростов-н/Д.: Феникс, 2002.

26. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа коммерческих организаций.-М.:ИНФРА-М,2003.-237с

27. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. проф. Н.А. Сафронова. М.: Юристъ, 1999.

28. Экономическая теория [текст] : учебник / Под ред. В.Д.Камаева,Е.Н.Лобачевой. - М.: Юрайт-Издат, 2006. - 557 с

29. Экономика и организация деятельности торгового предприятия. Учебник под общей редакцией Соломатина А. Н. - М: ИНФРА-М, 2002

Приложения

Приложение 1

Анализ динамики активов и пассивов баланса ООО «Евроколор-НН» за 2008-2009 г.г.

На 31.12.08	На 31.12.09	Абс. отклон., тыс.руб	Относит. отклон., %	Уд.вес на начало периода, %	Уд.вес на конец периода, %	Измен. уд.веса, %
Имущество предприятия валюта баланса(А)	300	6052	5586	-466	-7,70	100	100	0
Основные средства и нематериальные активы	190	160	93	-67	-41,88	2,64	1,66	-0,98
Оборотные активы, в том числе	290	5892	5493	-399	-6,77	97,36	98,34	0,98
Запасы	210+ 220	318,00	237,00	-81,00	-25,47	5,25	4,24	-1,01
Дебиторская задолженность	230+ 240	4411,00	4649,00	238	5,40	72,88	83,23	10,34
Денежные средства и их эквиваленты	250+ 260	1164,00	606,00	-558	-47,94	19,23	10,85	-8,38
Прочие оборотные активы	270	0,00	0,00	0	0,00	0,00	0,00	0,00
Источники формирования имущества,валюта баланса (К)	700	6052	5586	-466	-7,70	100,00	100,00
Собственный капитал	490+ 640+ 650	1416	4191	2775	195,97	32,10	75,03	42,93
Заемный капитал, в том числе:	590+ 610+ 620+ 630+ 660	4636	1395	-3241	-69,91	76,60	24,97	-51,63
Долгосрочные обязательства	590	0	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00
Краткосрочные об-ва:Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги:	620	4636	1395	-3241	-69,91	76,60	24,97	-51,63

Приложение 2

Анализ ликвидности баланса в 2008-2009 году(тыс. руб.)
АКТИВ	Расчет	2008	2009	ПАССИВ	Расчет	2008	2009	Платежный излишек или недостаток
										1	2	3	4	5	6	7	8	9=3-7	10=4-8
1.Наиболее ликвидные активы (А1)	стр.250+260	1164	606	1.Наиболее срочные обязательства (П1)	стр.620	4636	1395	-3472	-789
2.Быстрореализуемые активы (А2)	стр.240	4411	4649	2.Краткосрочные пассивы (П2)	стр.610+670	0	0	4411	4649
3.Медленнореализуемые активы (А3)	стр.210+220+230+270	318	237	3.Долгосрочные пассивы (П3)	стр.590+630+640+650 +660	0	0	318	237
4.Труднореализуемые активы (А4)	стр.190	160	93	4.Постоянные пассивы (П4)	стр.490	1416	4191	-1256	-4098
БАЛАНС	стр.300	6 052	5 586	БАЛАНС	стр.700	6052	5586	0	0

Приложение 3

Анализ имущества ООО «Евроколор-НН» 2008-2009г.г.

Актив баланса	2008	2009	Абсолютное отклонение, тыс.руб.	Относит. отклонение, %	Темп прироста,%
1	2	3	4	5	6
Имущество предприятия валюта баланса(А)	6052	5586	-466	-7,70	-107,70
Основные средства и нематериальные активы	160	93	-67	-41,88	-141,88
Оборотные активы, в том числе	5892	5493	-399	-6,77	-106,77
Запасы	318,00	237,00	-81,00	-25,47	-125,47
Дебиторская задолженность	4411,00	4649,00	238	5,40	-94,60
Денежные средства и их эквиваленты	1164,00	606,00	-558	-47,94	-147,94
Прочие оборотные активы	0,00	0,00	0	0,00	0,00

2008		2009		Отклонение к %-х пунктах
Актив баланса	тыс.руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1
Имущество предприятия валюта баланса(А)	6052	100	5586	100	0
Основные средства и нематериальные активы	160	2,64	93	1,66	-0,98
Оборотные активы, в том числе:	5892	97,36	5493	98,34	0,98
Запасы:	318,00	5,25	237,00	4,24	-1,01
сырье, материалы	11	0,18	11	0,20	0,02
затраты в незав. проиводство	301	4,97	221	3,96	-1,02
готовая продукция	6	0,10	5	0,09	-0,01
Дебиторская задолженность:	4411	72,88	4649	83,23	10,34
покупатели и заказчики	3878	64,08	3588	64,23	0,15
денежные средства	1164	19,23	606	10,85	-8,38

Анализ структуры активов баланса ООО «Евроколор-НН» 2008-2009г.г.

Приложение 4

Показатели оборачиваемости оборотных средств за 2008-2009.
№	Показатели	Значения показателей по годам
		2008	2009	% к 2008
1	Средняя стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб.	270	436,5	161,67
2	Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.	5 753,50	6735,5	117,07
3	Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб.	7003	8638,5	123,35
4	Себестоимость продукции, тыс.руб.	22538	24608	109,18
5	Выручка от реализации без НДС, тыс. руб.	24 113,56	28 372,88	117,66
6	Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств.	83,47	56,38	67,54
7	Время оборота матер. обор. средств, дни	4,37	6,47	148,07
8	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	4,19	4,21	100,51
9	Время оборота дебиторской задолженности, дней	87,09	86,65	99,49
10	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.	3,44	3,28	95,39
11	Время оборота оборотных средств, дней.	106,00	111,13	104,84
Источник: данные автора и бухгалтерской отчетности ООО "Евроколор-НН"

Приложение 5

Анализ пассивов баланса ООО «Евроколор-НН» 2008-2009г.г.г

Анализ пассивов	На конец 2008г., тыс.р.	На конец 2009г., тыс.руб.	Абс. отклон., тыс. руб.	Относит. отклон., %	Темп прироста, %
Источники формирования имущества,валюта баланса (К)	6052	5586	-466	-7,70	-107,70
Собственный капитал, в том числе:	1416	4191	2775	195,97	95,97
Уставный капитал	300	300	0	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль	1116	3891	2775	248,66	148,66
Заемный капитал, в том числе:	4636	1395	-3241	-69,91	-169,91
Долгосрочные обязательства	0	0	0	0,00	0,00
краткосрочные кредиты и займы:	0,00
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги:	4636	1395	-3241	-69,91	-169,91
поставщики и подрядчики	4212	979	-3233	-76,76	-176,76
задолженность перед персоналом организации	87	111	24	27,59	-72,41
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	0,00	36	36	0,00
Задолженность по налогам и сборам	181	23	-158	-87,29	-187,29
Прочие краткосрочные обязательства	156	246	90	57,69	-42,31

На конец 2008г.		На конец 2009г.		Отклонение к %-х пунктах
тыс.руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Источники формирования имущества,валюта баланса (К)	6052	100,00	5586	100,00	0,00
Собственный капитал, в том числе:	1416	23,40	4191	75,03	51,63
Уставный капитал	300	4,96	300	5,37	0,41
Нераспределенная прибыль	1116	18,44	3891	69,66	51,22
Заемный капитал, в том числе:	4636	76,60	1395	24,97	-51,63
Долгосрочные обязательства	0	0,00	0	0,00	0,00
краткосрочные кредиты и займы:	0	0,00	0	0,00	0,00
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги:	4636	76,60	1395	24,97	-51,63
поставщики и подрядчики	4212	69,60	979	17,53	-52,07
задолженность перед персоналом организации	87	1,44	111	1,99	0,55
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	0,00	36	0,64	0,64
Задолженность по налогам и сборам	181	2,99	23	0,41	-2,58
Прочие краткосрочные обязательства	156	2,58	246	4,40	1,83

Анализ структуры пассивов баланса ООО «Евроколор-НН» 2008-2009г.г.

Приложение 6

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета	Норма	Пояснения	2008	2009	Откл-онен.
1.Коэффициент независимости.	К1=стр.490/стр.700	³0,5	Показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия.	0,23	0,75	0,52
2.Коэффициент соотношения собственных и заемных средств.	К2=стр.590+690/стр.490	£1	Показывает сколько заемных средств привлекало предприятие на 1тыс. руб.вложенных в активы собственных средств	3,27	0,33	-2,94
3.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.	К3=стр.590+490/стр.590	Показывает сколько долгоср. займов привлечено для финанс-ния активов наряду с соб. средствами	0,00	0,00	0,00
4.Коэффициент маневренности собств. средств.	К4= стр.490-190-390/cтр.490	³0,1	Характеризует степень мобильности использования собственных средств	0,89	0,98	0,09
5.Коэффициент обеспечения собственными средствами.	К5=стр.490-190-390/стр.290	³0,1	Показывает долю СОС, приобретенных за счет собств. средств.	0,21	0,75	0,53
6.Коэффициент реальной стоимости ОС и материальных обор. средств в имуществе предприятия.	К6=120+211+213+214/стр.700	³0,5	Показывает долю имущества производственного назначения (реальных активов) в общей сумме имущества предприятия.	0,08	0,06	-0,02
7.Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия.	К7=стр.120/стр.700	Þ0,5	Показывает удельных вес основных средств в имуществе предприятия.	0,03	0,02	-0,01

Приложение 7

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ООО «Евроколор-НН» 2008-2009г.г.

Наименование пока­зателя	Способ расчёта	Норма	Пояснения	2008	2009	Отклон.
Общий показатель ликвидности	L1= A1+0,5A2+0,3A3/ П1+0,5П2+0,3П3	³l	Осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации	0,75	2,15	1,40
Коэффициент абсолютной ликвидности	L2=A1/П1+П2	³0,2¸0,7	Показывает, какую часть краткоср. задолж-ти предприятие может ре­ально погасить в ближайшее время за счёт денежных средств.	0,25	0,43	0,18
Промежуточный коэффициент покрытия	L3= стр.230+240+250+260/ П1+П2	³0,7	Отражает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами.	1,20	3,77	2,56
							Общий текущий коэффициент покрытия	L4= стр.290-217-220/ П1+П2	³2	Показывает платёжные возможности предприятия, не только при условии своевременных расчётов с дебиторами, но и продажей, в случае необходимости, прочих элементов материальных обо­ротных средств.	1,27	3,94	2,67
Коэффициент теку­щей ликвидности	L5=стр.290/ cтр.690-640-650-660	³2	Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами.	1,27	3,94	2,67
							Коэффициент обеспеченности собст­венными ОС	L6=стр.490-190-390/стр.290	³0,1	Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необ­ходимых для его финансовой устойчиво­сти.	0,21	0,75	0,53

Приложение 8

Анализ прибыли ООО «Евроколор-НН» в 2008-2009г.г.

Наименование показателя	Код стр.	2009	2010	Отклонения
				+ / -	%
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг	10	28454	33480	5 026,00	17,66%
						Себестоимость реализации товаров, продукции, работ	20	22 538,00	24 608,00	2 070,00	9,18%
Коммерческие расходы	30	5 210,00	4 973,00	-237,00	-4,55%
Прибыль(убыток) от реализации	50	706,00	3 899,00	3 193,00	452,27%
Проценты к получению	60	-	-	-	-
Проценты к уплате	70	-	-	-	-
Прочие операционные доходы	90	-	34,00	34,00	-
Прочие операционные расходы	100	271,00	464,00	193,00	71,22%
Прибыль(убыток) отчетного периода(стр.110+120-130)	140	435,00	3 469,00	3 034,00	697,47%
Налог на прибыль	180	104,00	694,00	590,00	567,31%
Нераспределенная прибыль(убыток) отчетного периода (строки 140-150-160)	190	331,00	2 775,00	2 444,00	738,37%

[1]
Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2005г. – 452с.

[2]
Ефимова, О. В. Финансовый анализ./ О. В. Ефимова. - М.: Бухгалтерский учет, - 2005. – 389 с.

[3]
Финансовый менеджмент: теория и практика / под ред. Е. С. Стояновой. - М.: Перспектива, - 2006. – 658 с.

[4]
Баканов, М. И. Теория экономического анализа. под ред. М. И. Баканова. – 5-е изд., перераб. и доп. – М. : Финансы и статистика, - 2006. – 536 с.

[5]
Лиференко, Г.Н. Финансовый анализ предприятия: учебное пособие / Г.Н. Лиференко - М: Экзамен, - 2005. – 378 с.

[6]
Ефимова, О. В. Финансовый анализ./ О. В. Ефимова. - М.: Бухгалтерский учет, - 2005. – 389 с.

[7]
Абрютина, М. С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия./ М. С. Абрютина, А. В.Грачев. - М.: Дело и Сервис, - 2006. – 457 с.

[8]
Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции./ Е. С. Стоянова - М.: Перспектива, - 2005. – 574 с.

[9]
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. 2-е изд.- М.: Дело и сервис.- 2004.- С.72

[10]
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/ Г.В. Савицкая. - 5-е изд. – Минск: ООО «Новое знание», - 2004. – 433 с.

[11]
Крейнина, М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки./ М. Н. Крейнина - М.: ЮНИТИ-ДАНА, - 2006. – 547 с.

[12]
Стоун, Д. Бухгалтерский учет и финансовый анализ. / Д.Стоун, К. Хитчинг - М.: Инфра-М. – 2005. – 286 с.

[13]
Сыч, Д.И. Технология проведения финансового анализа коммерческой организации. Пособие по проведению финансового анализа/ Д.И. Сыч. – М.: Инфра-М, - 2008. - 58с.

[14]
Сыч, Д.И. Технология проведения финансового анализа коммерческой организации. Пособие по проведению финансового анализа/ Д.И. Сыч. – М.: Инфра-М,

[15]
Трохина, С.В. Влияние внешнего окружения на финансовое состояние фирмы / С.В. Трохина, Т.В. Фиактистова, В.А. Ильина // Финансовый менеджмент – 2007. –№4. - С. 31 – 35.

[16]
Сыч, Д.И. Технология проведения финансового анализа коммерческой организации. Пособие по проведению финансового анализа/ Д.И. Сыч. – М.: Инфра-М,

[17]
Ковалев, А. И. Анализ финансового состояния предприятия./ А. И. Ковалев, В. П. Привалов, - М.: ЮНИТИ-ДАНА, - 2006. – 489 с.

[18]
Лиференко, Г.Н. Финансовый анализ предприятия: учебное пособие / Г.Н. Лиференко - М: Экзамен, - 2005. – 378 с.

[19]
Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994г. № 51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996г. № 14-ФЗ и часть третья от 26 ноября 2001г. № 146-ФЗ (в ред. на 3 июня 2006г.)

[20]
Федеральный закон «Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации» (ФЗ- 381)

[21]
Федотова Н.В. Финансовый менеджмент. Раздел: Анализ финансового состояния предприятия. Учебное пособие - Москва: РГОТУПС, 2005.- 41 с.

[22]
Ефимова, О. В. Финансовый анализ./ О. В. Ефимова. - М.: Бухгалтерский учет, - 2005. – 389 с.

[23]
См. Приложение 5

[24]
Войко А. В. Оценка влияния дебиторской задолженности на формирование финансовых результатов предприятия // Финансовый менеджмент. - 2005. - N 4