Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Омский государственный технический университет»
Кафедра менеджмента
Специальность «Менеджмент организации»
Домашнее задание
по дисциплине «Финансы и кредит»
Студент группы
Проверил
_______________________________
________________________________
Выполнил
________________________________
ОМСК 2010
Вариант 8
Практическое занятие 1
По виду выпускаемой продукции известны следующие данные: цена — 145 руб./шт., переменные расходы, на ед.продукции — 78 тыс. руб., общие постоянные расходы — 132020 тыс. руб., себестоимость ед.продукции – 103 руб./шт.
На основании этих данных определите: выручку, выпуск реализации, переменные расходы на единицу продукции, постоянные расходы на единицу продукции, себестоимость ед. продукции, общую себестоимость партии товара, общую прибыль от реализации продукции и прибыль на единицу продукции.
Решение: Общая себестоимость равна сумме постоянных и переменных расходов.
С=480000+132020=612020 руб.
Поскольку у нас неизвестен объем продаж ни в количественном, ни в качественном выражении, невозможно определить прибыль и удельные расходы, т.к. мы можем продать любое количество товара, и оно не будет противоречить условию задачи.
Мы можем найти точку безубыточности, т.е. тот объем продаж, который полностью покрывает расходы.
Тб=120*Х-612020=0
Х=612020/120=5100,2 – т.е. при этом количестве проданного товара прибыль равна 0.
практическое занятие 2
Задание 1. Составить сравнительные таблицы налоговых и неналоговых доходов федерального бюджета за последние три года, проанализировать по удельному весу и темпам роста (снижения) основные виды доходов. Работа выполняется в следующей форме (см. таблицу 1).
Таблица 1
|
| 2007 г., млн. руб. | 2008 г., млн. руб. | 2009 г., млн. руб. | Удельный вес, % | Темпы роста / прироста (снижения) | |
|
|
|
|
|
| млн. руб. | % |
| Налоговые доходы федерального бюджета, в т.ч.: | 7 218,74 | 8202,43 | 6 321,45 | 86,17 | - 897,29 | 87,57 |
| Налог на прибыль | 2 175,51 | 2473,09 | 1 248,68 | 17,02 | - 926,83 | 57,40 |
| НДС | 2 274,40 | 2102,13 | 2 068,13 | 28,19 | - 206,27 | 90,93 |
| Прочее | 2 768,83 | 3627,20 | 3 004,64 | 40,96 | 235,81 | 108,52 |
| Неналоговые доходы федерального бюджета | 560,36 | 1071,67 | 1 014,55 | 13,83 | 454,19 | 181,05 |
| Итого доходов | 7779,1 | 9274,10 | 7 336,00 | 100,00 | - 443,10 | 94,30 |
По итогам выполнения задания составить заключение о динамике налоговых и неналоговых доходов снижении и увеличении отдельных видов доходов внутри данных групп, а также в целом по группам; выявляется тенденция налоговой реформы по сокращению налоговой нагрузки на плательщиков, увеличению доходов государства от собственности (приватизация, дивиденды по государственным пакетам акций, аренда и т.. д.).
Значительное сокращение объемов поступлений в бюджетную систему страны (табл. 2) произошло под влиянием негативных последствий мирового финансового кризиса и ослабления российской экономики при сохранении ранее сформировавшейся сырьевой структуры экспорта РФ, крайне неустойчивой к внешним шокам. Прежде всего резкому сокращению подверглись поступления налогов и сборов, которые непосредственно зависят от конъюнктуры цен и спроса на товары российского экспорта: поступления по налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и доходов от внешнеэкономической деятельности. Данные поступления в бюджет расширенного правительства в 2009 г. сократились на 1,3 п.п. ВВП и 1,7 п.п. ВВП соответственно по сравнению с 2008 г. Основной причиной такого падения доходов явилось резкое снижение цен на энергоносители: средняя цена на нефть марки Urals на мировых рынках в 2009 г. равнялась порядка 61 долл. за баррель, что на 35,3% ниже среднего уровня 2008 г. Эффект от падения цен был дополнен уменьшением физических объемов добычи и экспорта углеводородов (в основном газа). Стремительное падение поступлений по указанным налогам и платежам зафиксировано в первой половине 2009 г., когда исполнению подлежали контракты, заключенные в конце 2008 по вынужденно низким ценам. Однако девальвация рубля по отношению к доллару, проявившаяся в конце 2008-го – начале 2009 г., в некоторой степени смягчила динамику падения поступлений НДПИ в бюджет. А по мере улучшения ценовой конъюнктуры во II–III квартале про-
шедшего года динамика поступлений по нефтегазовым налогам стала положительной.
Вслед за улучшением конъюнктуры мировых цен на нефть были пересмотрены ставки экспортных пошлин. Так, в январе–июне 2009 г. значение пошлины колебалось в пределах 100–153 долл. за тонну сырой нефти, при том что в июле-августе ее значение было увеличено до 222 долл. за тонну, в сентябре–декабре значение пошлины колебалось в пределах 231–271 долл. за тонну. Увеличение ставки пошлины неизбежно повлекло рост доходов от внешнеэкономической деятельности, однако достижения относительных объемов поступлений налогов на уровне 2008 г. не произошло.
Кроме внешних факторов на величину нефтегазовых доходов в 2009 г. оказали влияние изменения в администрировании НДПИ:
− был увеличен необлагаемый налогом при исчислении ставки НДПИ минимум с 9 до 15 долл. за баррель;
− с 2009 г. количество добытой нефти для целей налогообложения определяется в единицах массы нетто;
− увеличился перечень участков, в отношении которых применяется нулевая ставка НДПИ;
− изменен порядок списания стоимости лицензий на право пользования недрами для всех нефтедобывающих компаний.
Сокращение доходов, прежде всего нефтегазового сектора, а также общий спад предпринимательской активности в других отраслях российской экономики повлекли за собой снижение поступлений по налогу на прибыль. За январь–декабрь 2009 г. поступления по налогу на прибыль в бюджет расширенного правительства составили 3,2% ВВП против 6% ВВП в предыдущем году. Финансовое состояние большинства предприятий по состоянию на начало 2010 г. продолжает оставаться достаточно тяжелым. Пакет мер государственной поддержки реального сектора экономики распространялся на ограниченное число наиболее важных, стратегических предприятий и не оказал массового позитивного эффекта. При этом следует отметить некоторую стабилизацию состояния предприятий отдельных секторов экономики в последние месяцы 2009 г.
Задание 2. Составить аналитическую таблицу расходов федерального бюджета за последние три года с комментарием.
Таблица составляется в соответствии с едиными для бюджетов бюджетной системы Российской Федерации разделами и подразделами классификации расходов бюджетов. Рекомендуется осуществлять анализ данных по важнейшим направлениям расходов исходя из функций государства (управленческая, оборонная, экономическая, социальная) (см. таблицу 2).
По итогам анализа составить заключение о динамике абсолютных и относительных значений в сфере государственных расходов, влиянии макроэкономических и микроэкономических факторов на изменение удельного веса и темпов роста указанных расходов.
Задания 1-2 выполняются по материалам сайта Минфина РФ www.minfin.ru, рубрика «Исполнение федерального бюджета».
Таблица 2
| 2007 г., млрд. руб. рукбю руб. | 2008 г., млрд. руб. | 2009 г., млрд. руб. | Удельный вес, % | Темпы роста / прироста (снижения) 2009/2007 | ||
| млн. руб. | % | |||||
| Общегосударственные вопросы | 1447,31 | 1287,60 | 1 290,60 | 13,36 | - 156,71 | 89,17 |
| Национальная оборона | 804,06 | 1043,60 | 1 191,20 | 12,33 | 387,14 | 148,15 |
| Национальная экономика | 675,41 | 2253,10 | 2 782,30 | 28,80 | 2 106,89 | 411,94 |
| Социальная политика | 3055,42 | 3607,70 | 4 546,10 | 47,05 | 1 490,68 | 148,79 |
| Итого расходов | 5982,20 | 7566,60 | 9 662,10 | 100,00 | 3 679,90 | 161,51 |
В части управления расходами в 2009 г. правительством РФ в основу положен принцип «антицикличности» бюджетной политики. При значимом сокращении бюджетных доходов сокращения расходов не произошло. Тем не менее уже в начале 2009 года было заметно изменение в структуре расходов по направлениям их использования: наблюдалось сокращение инвестиционных расходов при выделении дополнительных средств на социальную поддержку населения и обеспечение поддержки российского бизнеса. Рекордного значения достигло финансирование по статье «Социальная политика» – порядка 11,7% ВВП против около 8,7% ВВП в 2008 г., значительный рост расходов также наблюдался по статье «Национальная экономика» – до 7,1% ВВП в 2009 г. против 5,5% ВВП в 2008 г. Кроме того, существенные объемы государственных средств были выделены на финансирование статей «Национальная оборона» – 3,1% ВВП, что на 0,6 п.п. выше значений 2008 г.
Задание 3. Составить сводную таблицу доходов и расходов социальных внебюджетных фондов по данным их бюджетов.
Для составления сводной таблицы по внебюджетным фондам используются данные законов о бюджетах ПФ РФ, ФОМС РФ, ФСС РФ – материалы правовой системы нового поколения «Референт» (обзор законодательства) ( www.referent.ru) . Задание выполняется в виде таблицы 3.
Таблица 3
| Показатели | Сумма, млн руб. 2009 г./2008 г. | Удельный вес, % 2009г./2008 г. | Изменения (+,-) млн руб. / % | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | ||
| Пенсионный фонд РФ | |||||
| Доходы фонда, всего | 3222648 | 2 730 171 | 100 | 100 | 84,72 |
| Налоговые доходы, распределяемые органами Федерального казначейства между бюджетами бюджетной системы. Российской Федерации, от минимального налога, взимаемого в связи с применением упрощенной системы налогообложения, — по нормативу 60 процентов | 4257 | 3 575,88 | 0,13 | 0,13 | 84,00 |
| Неналоговые доходы: | |||||
| - страховые взносы на обязательное пенсионное страхование; | 1261432 | 985 416,00 | 39,14 | 36,09 | 78,12 |
| - страховые взносы по дополнительному тарифу для работодателей-организаций, использующих труд членов летных экипажей воздушных судов гражданской авиации; | 5248 | 43 351,58 | 0,16 | 1,59 | 826,06 |
| - недоимки, пени и штрафы по взносам в Пенсионный фонд Российской Федерации; - доходы от размещения средств Пенсионного фонда Российской Федерации; | 410 | 144,00 | 0,01 | 0,01 | 35,12 |
| штрафы, санкции, суммы, поступающие в результате возмещения ущерба; | - | - | |||
| Безвозмездные поступления: | 1946942 | 1 693 839,54 | 60,41 | 62,04 | 87,00 |
| - межбюджетные трансферты из федерального бюджета, передаваемые Пенсионному фонду Российской Федерации; | - | - | |||
| - безвозмездные поступления от негосударственных пенсионных фондов; | 2326 | 2 056,00 | 0,07 | 0,08 | 88,39 |
| прочие поступления; | 2033 | 1 788,00 | 0,06 | 0,07 | 87,95 |
| Расходы фонда, всего | 3 008 660,00 | 2 357 792,00 | 100,00 | 100,00 | 78,37 |
| Выплата базовой части трудовых пенсий | 979 229,00 | 754 006,33 | 32,55 | 31,98 | 77,00 |
| Выплата страховой части трудовых пенсий | 1394534,00 | 976 173,80 | 46,35 | 41,40 | 70,00 |
| Выплата накопительной части трудовых пенсий | - | - | - | ||
| Расходы на управление накопительной частью трудовых пенсий | 634 897,00 | 444 427,90 | 21,10 | 18,85 | 70,00 |
| Прочие расходы | 2 029 431,00 | 183 183,97 | 67,45 | 7,77 | 9,03 |
| Фонд социального страхования РФ | |||||
| Доходы фонда, всего | 440 063 | 360 476 | 100 | 100 | 81,91 |
| Налоговые доходы: | |||||
| - ЕСН — по ставке, установленной Налоговым кодексом Российской Федерации в части, зачисляемой в Фонд социального страхования Российской Федерации; | 224047,00 | 179237,60 | 50,91 | 49,72 | 80,00 |
| Доходы, распределяемые органами Федерального казначейства между бюджетами бюджетной системы Российской Федерации, поступающие от уплаты следующих налогов, предусмотренных специальными налоговыми режимами: | |||||
| - налога, взимаемого в связи с применением УСН, — по нормативу 5 процентов; | 6 537,00 | 5 229,60 | 1,49 | 1,45 | 80,00 |
| - налога, взимаемого в виде стоимости патента в связи с применением упрощенной системы налогообложения,— по нормативу 5 процентов; | |||||
| - минимального налога, взимаемого в связи с применением УСН, — по нормативу 20 процентов; | |||||
| - ЕНВД для отдельных видов деятельности — по нормативу 5 процентов; | 3 194,00 | 2 555,20 | 0,73 | 0,71 | 80,00 |
| ЕСХН — по нормативу 6,4 процента; . | 143,00 | 114,40 | 0,03 | 0,03 | 80,00 |
| Неналоговые доходы: | |||||
| - страховые взносы на обязательное социальное страхование от несчастных-случаев на производстве и профессиональных заболеваний; | 57 567,00 | 75 687,80 | 13,08 | 21,00 | 131,48 |
| - недоимки, пени и штрафы по взносам в Фонд социального страхования Российской Федерации; | |||||
| - доходы от размещения временно свободных средств Фонда социального страхования Российской Федерации; | |||||
| штрафы, санкции, суммы, поступающие в результате возмещения ущерба; | 303,00 | 277,00 | 0,07 | 0,08 | 91,42 |
| Безвозмездные поступления: | - | - | |||
| межбюджетные трансферты из федерального бюджета, передаваемые Фонду социального страхования Российской Федерации; | 148 099,00 | 102 454,00 | 33,65 | 28,42 | 69,18 |
| прочие поступления. | 173,00 | 150,00 | 0,04 | 0,04 | 86,71 |
| Расходы фонда, всего | 448 501 | 379 384 | 100 | 100 | 85 |
| Выплата социальных пособий | 203 698 | 171 106 | 45,42 | 45,10 | 84,00 |
| Оплата санаторно-курортного лечения работников и членов их семей | 8 216 | 7 066 | 1,83 | 1,86 | 86,00 |
| er-right: none; padding-top: 0in; padding-bottom: 0in; padding-left: 0.08in; padding-right: 0in;">Единовременные страховые выплаты | 634 | 545 | 0,14 | 0,14 | 86,00 |
| Ежемесячные страховые выплаты | 31 807 | 27 354 | 7,09 | 7,21 | 86,00 |
| Оздоровление детей | 19 493 | 16 764 | 4,35 | 4,42 | 86,00 |
| Финансирование внутреннего дефицита фонда | 184 653 | 156 549 | 41,17 | 41,26 | 84,78 |
| Фонд обязательного медицинского страхования | |||||
| Доходы фонда, руб | 126 562 | 162 620 | 100,00 | 100,00 | 128,49 |
| Налоговые доходы: | |||||
| - ЕСН — по ставке, установленной Налоговым кодексом Российской Федерации в части, зачисляемой в ФОМС РФ; | 88 832 | 88 273 | 70,19 | 54,28 | 99,37 |
| Доходы, распределяемые органами Федерального казначейства между бюджетами бюджетной системы РФ, поступающие от уплаты следующих налогов, предусмотренных специальными налоговыми режимами: | |||||
| - налога, взимаемого в связи с применением УСН, — по нормативу 0,5 процента; | 653 | 685 | 0,52 | 0,42 | 104,90 |
| - налога, взимаемого в виде стоимости патента в связи с применением упрощенной системы налогообложения,— по нормативу 0,5 процента; | |||||
| - минимального налога, взимаемого в связи с применением УСН, — по нормативу 2 процента; | |||||
| - ЕНВД для отдельных видов деятельности — по нормативу 0,5 процента; | 319 | 314 | 0,25 | 0,19 | 98,43 |
| ЕСХН — по нормативу 0,2 процента; . | 4 | 314 | 0,00 | 0,19 | 7 850,00 |
| Неналоговые доходы: | |||||
| - недоимки, пени и штрафы по взносам в Федеральный фонд обязательного медицинского страхования; | 15 | 25 | 0,01 | 0,02 | 166,67 |
| - доходы от размещения временно свободных средств Федерального фонда обязательного медицинского страхования; | |||||
| штрафы, санкции, суммы, поступающие в результате возмещения ущерба; | |||||
| Безвозмездные перечисления: | |||||
| межбюджетные трансферты из федерального бюджета, передаваемые Федеральному фонду обязательного медицинского страхования; прочие поступления; | 36 739 | 44086,8 | 29,03 | 27,11 | 120,00 |
| Расходы фонда, всего | 130 037 | 168 706 | 100 | 100 | 129,74 |
| Выравнивание финансовых условий деятельности территориальных фондов по базовой программе ОМС | 5 141 | 4 555 | 4 | 3 | 89 |
| Финансирование целевых программ по ОМС | 95 465 | 114 558 | 73 | 68 | 120 |
| Финансирование внутреннего дефицита фонда | 29 431 | 49 593 | 23 | 29 | 169 |
практическое занятие 3
Задача 8. Рыночная цена товара — 495 руб., розничная надбавка в цене — 25%, наценка сбытовой организации — 10%, налог на добавленную стоимость - 20%, полная себестоимость продукции предприятия - 250 руб.
Определите:
прибыль предприятия (руб.);
рентабельность продукции (%).
Решение: 1) 495 руб. – это 125%, а оптовая цена – это 100%, отсюда оптовая цена – 395 руб. Если 110% - это цена оптовой организации, а 100% - это отпускная цена предприятия, то последняя равна (396*100)/110% = 360 руб.
Если 360 руб. – это 120%, а 100% - это расчетная цена предприятия, то последняя равна 300 руб.
Прибыль равна 300-250 = 50 руб.
2)рентабельность продукции = (50/250)*100% = 20%
Ответ: прибыль предприятия: 50 руб.;
Рентабельность продукции: 20%.
ПРАКТИЧЕСКО ЗАНЯТИЕ 4.
Задача 1
| Вариант | S | Р | n |
| 8 | 235000 | 175000 | 6 |
а) Предприятие купило станок за S = 235000 руб., период эксплуатации которого п — 6 лет. После этого станок можно будет продать на вторичном рынке за Р= 175000 руб. (остаточная стоимость). Определим методом равномерного начисления износа ежегодные начисления на износ и балансовую стоимость станка на конец каждого года.
Ежегодное начисление на износ равно (S - Р) / п = (235000 — 175000) /6 = 10000 руб.
Заполним таблицу.
| Год | Первоначальная стоимость, руб. | Начисления на износ на счете прибылей и убытков, руб. | Накопленная амортизация, руб. | Балансовая стоимость на конец года, руб. |
| 1 | 235000 | 10000 | 10000 | 225000 |
| 2 | 235000 | 10000 | 20000 | 215000 |
| 3 | 235000 | 10000 | 30000 | 205000 |
| 4 | 235000 | 10000 | 40000 | 195000 |
| 5 | 235000 | 10000 | 50000 | 185000 |
| 6 | 235000 | 10000 | 60000 | 175000 |
Пояснение к таблице.
Накопленная амортизация = (ежегодное начисление на износ) х (номер года)
Балансовая стоимость на конец года = Первоначальная стоимость — Накопленная амортизация, то есть в каждой строке из числа 2-го столбца вычитаем число 4-го столбца и результат пишем в 5-й столбец.
б) Определить методом начисления износа с сокращающейся балансовой стоимости норму амортизации, ежегодные начисления на износ и балансовую стоимость станка на конец каждого года.
где, Р ≠ 0
0,048
то есть ежегодные начисления на износ составляют 4,8% от балансовой стоимости станка на конец предыдущего года.
| Год | Первоначальная стоимость, руб. | Начисления на износ на счете прибылей и убытков, руб. | Накопленная амортизация, руб. | Балансовая стоимость на конец года, руб. |
| 1 | 235000 | 11280 | 11280 | 223720 |
| 2 | 235000 | 10738,56 | 22018,56 | 212981,44 |
| 3 | 235000 | 10223,11 | 32241,67 | 202758,33 |
| 4 | 235000 | 9732,40 | 41974,07 | 193025,93 |
| 5 | 235000 | 9265,24 | 51239,31 | 183760,69 |
| 6 | 235000 | 8820,51 | 60059,82 | 174940,18 |
Начисления на износ на счете прибылей и убытков для 1-го года равны 235000 х 0,048 = 11280 руб. Этот результат запишем в 1-й строке 3-го столбца.
В дальнейшем каждое число 3-го столбца равно произведению числа из предыдущей строки последнего столбца и нормы амортизации 0,048.
Каждое число 4-го столбца есть сумма числа из этой же строки 3-го столбца и числа из предыдущей строки 4-го столбца. Из чисел 2-го столбца вычитаем числа 4-го столбца и результат пишем в последний столбец.
Мы видим, что из-за ошибок округления балансовая стоимость на конец 5-го года 174940,18 руб. отличается от остаточной стоимости Р = 175000 руб.
в) Пусть остаточная стоимость Р = 0. Определить методом суммы годичных чисел ежегодные начисления на износ и балансовую стоимость станка на конец каждого года.
Так как станок используется 5 лет, то сумма годичных чисел равна 6+5+4+3+2+1 = 21
Поэтому в 1-й, 2-й, 3-й, 4-й, 5-й и 6-й год сумма амортизационных отчислений равна 6/21, 5/21, 4/21, 3/21, 2/21, 1/21 от первоначальной стоимости станка (235000 руб.).
| Год | Первоначальная стоимость, руб. | Начисления на износ на счете прибылей и убытков, руб. | Накопленная амортизация, руб. | Балансовая стоимость на конец года, руб. |
| 1 | 235000 | 67143 | 67143 | 167857 |
| 2 | 235000 | 55952 | 123095 | 111905 |
| 3 | 235000 | 44762
| 167857 | 67143 |
| 4 | 235000 | 33571 | 201428 | 33572 |
| 5 | 235000 | 22381 | 223809 | 11191 |
| 6 | 235000 | 11191 | 235000 | 0 |
Задача 2. Оценка эффективности инвестиций методом чистого дисконтированного дохода
(NPV)
Решить задачи
Задача 1. Проект А имеет издержки в 65 00 руб, а ожидаемые чистые денежные поступления составляют 15 00 руб. в год в течение 8 лет.
А) Каков период окупаемости этого проекта?
Б) Альтернативная доходность равна 14 %. Какова чистая приведенная стоимость?
В) Каков индекс доходности?
Решение:
А) Если не учитывать коэффициент дисконтирования, то по формуле:
получаем, что
РР=15*5≥60, т.е. 75≥60
Б)
NPV=15/1,14+15/1,142+15/1,143+15/1,144+15/1,145+15/1,146+15/1,147+15/1,148-65=4,58
В) Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине приведенных капиталовложений
Т
ИД = (1/K) x SUM (Rt - Зt) x (1/(1+E)t)
t=0
Ид=4,58/65=0,07=7%
Задача 2. Предприятие анализирует два инвестиционных проекта в 2 млн. руб. Оценка чистых денежных поступлений дана таблице:
| Год | Проект А, млн.руб. | Проект Б, млн.руб. |
| 1 | 0,9 | 0,8 |
| 2 | 1,6 | 1,1 |
| 3 | - | 0,6 |
Альтернативные издержки по инвестициям равны 12 %. Определить чистую приведенную стоимость каждого проекта и выберите наиболее предпочтительный их них.
Решение: NPVА=0,9/1,12+1,6/(1,12*1,12)=2,079
NPVБ=0,8/1,12+1,1/(1,2*1,12)+0,6/(1,12*1,12*1,12)=1,96
Итак мы видим, что доходность проекта А выше, чем доходность проекта Б, следовательно проект А предпочтительнее.
Задача 3. Предприятие анализирует два инвестиционных проекта в 2, 5 млн. руб. Оценка чистых денежных поступлений дана таблице:
| Год | Проект А, млн.руб. | Проект Б, млн.руб. |
| 1 | 1,2 | 0,9 |
| 2 | 1,8 | 1,3 |
| 3 | - | 0,8 |
Альтернативные издержки по инвестициям равны 11 %, r1 = 11%, r 0= 15%.
Определить чистую приведенную стоимость и период окупаемости каждого проекта и выберите наиболее предпочтительный их них. Определить внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта В.
Решение: NPVА=1,2/1,11+1,8/(1,11*1,11)-2,5=0,042
NPVБ=0,9/1,11+1,3/(1,11*1,11)+0,8/(1,11*1,11*1,11)-2,5=-0,0491
Мы видим, что по второму проекту NPV отрицательный, т.е. вложенные инвестиции не окупаются до конца, по второму проекту срок окупаемости 2 года, поскольку в 1й год инвестор вернет только 1,2/1,11=1,08 млн. руб.
Внутреннюю норму доходности проекта Б определять нет смысла, поскольку NPV отрицательный, а при r 0= 15% проект окажется еще более убыточным.
Задача 4. Определить величину чистого дисконтированного дохода и индекс доходности проекта по следующим данным таблицы:
| Показатели | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год |
| 1. Чистая прибыль | 800 | 2100 | 3500 | 3500 |
| 2. Амортизация | 200 | 400 | 400 | 400 |
| 3. Капиталовложения | 5000 | 1000 | - | - |
| 4. Ставка процента, доли ед. | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 0,2 |
| Денежный поток | -4000 | 1500 | 3900 | 3900 |
| Чистый дисконтированный доход | -4000 | 1250 | 3250 | 3250 |
Таким образом, за 4 года доход составит: -4000+1250+3250+3250=3750
Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине приведенных капиталовложений
Т
ИД = (1/K) x SUM (Rt - Зt) x (1/(1+E)t)
t=0
Доходность проекта:
Ид=3750/6000=0,625
Задача 3Сравнительный анализ эффективности лизинга и банковского кредитования покупки основных средств
Решить задачу
Предприятие рассматривает вопрос о приобретении оборудования. Первый вариант — лизинг за 930 тыс. руб. с рассрочкой платежа в течение четырех лет. Второй вариант — покупка на заводе-изготовителе за 710 тыс. руб. Ставка налога на прибыль равна 35 %. Предоплата Ео и остаточная стоимость оборудования Q равны нулю. Можно получить кредит в банке под 13 % годовых. Используется равномерное начисление износа. Сравнить эти варианты.
Решение: Лизинговый платеж в нашем случае составит:
L=930/4=232,5 тыс. руб.
Тогда чистая приведенная стоимость посленалоговых платежей в случае лизинга равна:
L=0+(1-0,35)*232,5*(1-1/(1+0,13)4/0,13=449,52
Определим график погашения кредита при покупке оборудования.
Заполним таблицу.
| Показатели | Год 0 | Год 1 | Год 2 | Год 3 | Год 4 |
| Возврат кредита S0 | - | 177,5 | 177,5 | 177,5 | 177,5 |
| Остаток долга | 710 | 532,5 | 355 | 177,5 | 0 |
| Проценты по кредиту Рi | - | 92,3 | 69,23 | 46,15 | 23,08 |
В случае покупки за счет кредита чистая приведенная стоимость посленалоговых платежей равна
Ежегодные амортизационные начисления равны Ао = (первоначальная стоимость — остаточная стоимость) / 4 = (710 — 0) / 4 = 177,5 тыс. руб.
S=0+(177,5-0,35*177,5)*(2,9745)+(1-0,35)*(92,3/1,13+69,2/1,2769+46,2/1,4429+23,08/1,6305)=462 тыс.руб.
Если L < S, то выгоднее лизинг.
Если L > S, то выгоднее покупка за счет кредита.
Таким образом, нам выгоднее взять оборудование в лизинг.
ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ 5.
Задача 8
В I квартале предприятие реализовало продукции на 250 тыс. руб., среднеквартальные остатки оборотных средств составили 25 тыс. руб. Во II квартале объем реализации продукции увеличится на 10%, а время одного оборота оборотных средств будет сокращено на один день.
Определите:
коэффициент оборачиваемости оборотных средств и время одного оборота в днях в I квартале;
коэффициент оборачиваемости оборотных средств и их абсолютную величину во II квартале
Решение: 1)коэффициент оборачиваемости оборотных средств = реализованная продукция / остатки = 250/25 = 10 оборотов.
Время одного оборота в днях в 1 квартале = дней в квартале/ коэффициент оборачиваемости оборотных средств = 90/10 = 9 дней.
2)Во 2 квартале объем реализации продукции увеличился на 10%. Реализованная продукция = 250*1,1 = 275 тыс.руб.
Время одного оборота оборотных средств будет сокращено на 1 день. Время одного оборота в днях во 2 квартале = 9-1 = 8 дней.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств = дней в квартале/ время одного оборота в днях = 90/8 = 11,25
Абсолютная величина оборотных средств во 2 квартале = реализованная продукция/ коэффициент оборачиваемости оборотных средств = 275/11,25 = 24,44 тыс.руб.
ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ 6.
Задача 8 Товар, стоимость которого составляет 500 тыс. руб., поставлен под вексель со сроком оплаты 50 дней. Какова должна быть сумма, указанная в векселе, если продавец установил ставку 50 % годовых?
Решение:
ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ 7.
Задача 8. Вексель на сумму S = 32 000 руб. с датой погашения 15 октября 2007 года был учтен банком 4 августа 2007 года по простой учетной ставке d = 11% годовых. Продолжительность года К = 365 дней. Определить, какая сумма была выплачена банком.
Решение: t = 28 (август) + 30 (сентябрь) + 15 (октябрь) - 1 = 72 дня,
P = S (1 - dt/K) = 32000 (1 - 0,11 х 72 / 365) = 31305,64 руб.
Ответ: банком была выплачена сумма, равная 31305,64 рубля
.
ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ 8.
Задача 8. Постоянные затраты равны 235000 руб., цена реализации единицы продукции — 250 руб., а переменные затраты на единицу продукции — 120 руб. Определить точку безубыточности. Объем реализации продукции предприятия равен 2500 единиц. Определить возможное значение прибыли или убытка.
Решение: Удельная прибыль = цена реализации единицы продукции — переменные затраты на единицу продукции = 250 — 120 = 130 руб. / ед.
Тогда точка безубыточности = (постоянные затраты) / (удельная прибыль) = 235000 / 130 = 1808 ед.
Действительно, при объеме продаж 1808 единиц совокупные затраты = постоянные затраты + переменные затраты = 235000 + 120 х 1808 = 451960 руб.,
а совокупная выручка = 250 х 1808 = 425960 руб.
Определим возможное значение прибыли или убытка.
Прибыль / убыток = (объем реализации продукции - точка безубыточности) х (удельная прибыль) = (2500 - 1808) х 130 = 89960 руб. > 0. Это возможное значение прибыли.
Ответ: Возможное значение прибыли равно 89960 рублей.