МЕЖДУНАРОДНАЯ МИГРАЦИЯ РЕСУРСОВ
Страны обмениваются между собой не только товарами и услугами, но и ресурсами, необходимыми для их производства (факторами производства). Капитал, трудовые ресурсы, научно-технические знания в современных условиях обладают высокой международной мобильностью: капитал активно инвестируется за рубеж, люди мигрируют из страны в страну в поисках более выгодной работы и более благоприятных условий жизни, технологии передаются между странами.
Международная миграция (перемещение) товаров и факторов производства взаимосвязаны, они дополняют и замещают друг друга. Страна с относительно избыточными трудовыми ресурсами и нехваткой капитала может импортировать капиталоемкие товары и экспортировать трудоемкие товары. Или она может привлечь иностранный капитал, создать на своей территории капиталоемкое производство. При этом излишки рабочей силы могут эмигрировать в те страны, где рабочей силы не хватает и уровеь заработной платы значительно выше.
Страна с относительно избыточным капиталом и дефицитом рабочей силы может экспортировать капиталоемкие товары и импортировать трудоемкие товары, либо экспортировать капитал в страны с более высокой процентной ставкой и нормой прибыли (например, за счет дешевого труда, сырья, энергетических ресурсов), а также может привлечь иммигрантов из стран с избыточной рабочей силой.
1. СУЩНОСТЬ И ФОРМЫ МЕЖДУНАРОДНОГО ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА
Международное движение капитала осуществляется посредством его экспорта и импорта непосредственно между странами, через международные финансовые рынки или международные кредитно-финансовые организации.
Капитал - это важнейший фактор производства; запас средств, необходимых для создания материальных и нематериальных благ; стоимость, приносящая доход в виде процента, дивиденда, прибыли.
Безвозвратные и беспроцентные средства, предоставленные другим странам, строго говоря, не являются капиталом, ибо не приносят дохода его собственникам. Однако в принимающей стране эти средства могут быть использованы в качестве капитала. И, наоборот, средства, вывезенные как капитал, в стране приложения могут быть израсходованы на потребление. Увеличение объема иностранного капитала в национальной экономике может быть не связано с новым притоком ресурсов. Оно может осуществляться за счет заимствований нерезидента из местных государственных и частных источников, а также превращения части прибыли в капитал предприятий с иностранным участием.
Экспортерами и импортерами капитала выступают государственные и частные структуры, в том числе центральные и местные органы власти, другие государственные организации; частные фирмы, банки, международные и региональные организации, физические лица.
Государство несет ответственность перед кредиторами по государственным заимствованиям и частным с государственной гарантией. Приоритетными являются суверенные обязательства, т.е. обязательства центральных органов власти.
Главными причинами, вызывающими и стимулирующими международную миграцию капиталов, являются:
неравномерность развития национальных экономик: капитал уходит из стагнирующих экономик и притягивается в стабильные экономики с высокими темпами роста и более высокой нормой прибыли.
неуравновешенность текущих платежных балансов вызывает движение капитала из стран с активным сальдо в страны с дефицитным сальдо по текущим расчетам;
миграция капиталов между странами стимулируется либерализацией национальных рынков капитала, т.е. снятием ограничений на приток, функционирование и вывоз иностранных инвестиций;
развитие и расширение международнго кредита, валютных и фондовых рынков способствует масштабному увеличению международного перемещения капиталов;
международная миграция капиталов тесно связана с активизацией деятельности транснациональных корпораций и банков; с включением в финансовую деятельность небанковских и нефинансовых организаций; с увеличением числа и ресурсов институциональных и индивидуальных инвесторов;
экономическая политика стран, привлекающих иностранный капитал, создавая ему благоприятные условия для осуществления внутренних инвестиций, для обслуживания внешних и внутренних долгов государства.
Капитал, находящийся в движении в системе мирового хозяйства, принимает различные формы.
1. Перемещение капитала может осуществляться в денежной и товарной форме. Товарную форму принимают экспортные кредиты, а также вклады в уставной капитал создаваемой или покупаемой фирмы в виде машин, оборудования, зданий, транспортных средств.
2. По срокам капитал бывает краткосрочным и долгосрочным. К краткосрочному капиталу относятся вложения на срок менее года. Это торговые кредиты, банковские депозиты, средства на счетах других финансовых институтов, краткосрочные коммерческие бумаги и другие формы капитала. Долгосрочными являются вложения предпринимательского капитала, кредиты коммерческих банков, иностранных государств и международных организаций.
3. По источникам происхождения капитал делится на государственный (официальный) и частный. К государственному капиталу относятся средства федерального правительства, местных органов власти и других государственных институтов, а также капитал международных межправительственных организаций, включая Международных валютный фонд (МВФ). Официальные средства предоставляются обычно в ссудной форме - государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, кредиты международных организаций.
Безвозвратные ссуды и гранты не являются капиталом; в этом случае иностранные государства выступают в качестве не кредитора, а донора. Займы могут поступать в принимающие страны и в связанной форме, т.е. на оговоренную сумму займа поставляются товары.
Кредиты МВФ и Международного банка реконструкции и развития (МБРР), который входит в систему Всемирного банка, предоставляются правительствам принимающих стран и имеют целевое назначение. Кредиты МВФ поступают стране-реципиенту (получателю) по частям (траншами). Предосталение следующего транша зависит от того, выполняет ли страна-получатель взятые на себя обязательства, под которые был предоставлен кредит.
Источником официального капитала являются бюджетные средства, т.е. средства налогоплательщиков. Решения о перемещении официального капитала за рубеж принимаются совместно правительством и органами представительной власти на основе межправительственных соглашений. Средства межправительственных организаций формируются за счет взносов стран-членов и являются бюджетными по своему происхождению.
Решения о предоставлении займов принимаются руководством соответствующих международных организаций. Официальные ресурсы предоставляются на льготных, нерыночных условиях. Преобладание официальных средств в притоке финансовых ресурсов свидетельствует о неблагополучном экономическом положении страны, что ограничивает ее возможности привлечения частных ресурсов.
Частный капитал - это средства из негосударственных источников, т.е. собственные или заемные средства частных фирм, банков, преимущественно транснациональных, а также фондов и других негосударственных институтов. Они перемещаются за рубеж на рыночных условиях по решению руководящих органов соответствующих организаций.
Частные средства поступают в зарубежные страны и через такие международные организации, как Международная финансовая корпорация (МФК), Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), на основе заключаемых этими организациями соглашений с частными фирмами. Основным источником получения частных средств в ссудной форме является международный финансовый рынок, который трансформирует бездействующие валютные средства в капитал и перераспределяет его между эмитентами и заемщиками разных стран.
В структуре заимствований неблагополучных стран преобладают официальные ресурсы. Страны с развитой экономикой и другие страны без платежных проблем привлекают ссудный капитал преимущественно из частных источников.
4. По целям или по характеру использования капитал делится на ссудный и предпринимательский. Ссудный капитал представляет собой возвратные, предоставляемые взаймы на определенный срок средства с целью получения процента по вкладам, займам и кредитам. Ссудный капитал выступает в виде краткосрочных банковских депозитов, средств на счетах других финансовых институтов, займов и кредитов крткосрочных и долгосрочных.
Ссудный капитал может быть государственным (официальным) и частным. Он предоставляется на согласованный срок, в течение которого вся заемная сумма с процентами постепенно, по частям должна быть возвращена кредитору. Платежи в полном объеме (амортизация плюс проценты) поступают после завершения льготного периода, в течение которого выплачиваются только проценты. Страны развивающиеся и с переходной экономикой с платежными трудностями обращаются прежде всего к кредитам МВФ, договоренность с которым является обязательным условием получения ресурсов из других источников.
Ссудный капитал привлекается государственными структурами из официальных и частных источников для пополнения инвалютных резервов, покрытия бюджетных дефицитов, обслуживания внешних и внутренних долговых обязательств, осуществления мер макроэкономической стабилизации и структурной адаптации, на социальные выплаты, закупки товаров и другие нужды. Ссудный капитал в виде краткосрочных и долгосрочных синдицированных кредитов, предоставляемых синдикатом банков-кредиторов, используют и частные заемщики.
Предпринимательский капитал представляет собой средства, вкладываемые прямо или косвенно в производство товаров или услуг, в бизнес вообще с целью получения дохода преимущественно в виде прибыли. В международном потоке предпринимательского капитала преобладают средства ТНК; они являются главными экспортерами и импортерами капитала. Средства государственных институтов и международных организаций тоже могут использоваться в качестве предпринимательского капитала за рубежом.
Предпринимательский капитал представлен:
прямыми инвестициями;
портфельными инвестициями.
Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) являются вложением капитала за рубежом для получения долгосрочного дохода. Отличительная черта прямых инвестиций состоит в том, что прямой инвестор является собственником или контролирует объект (предприятие), в который инвестирован его капитал.
Доля прямого инвестора в капитале фирмы, дающая контроль над предприятием, может быть различной. Формально в США такой границей считают 10%. Установление количественной границы между прямыми и портфельными инвестициями весьма условно. При распылении акционерного капитала управленческий контроль может дать пакет акций фирмы ниже 10%.
К прямым иностранным инвестициям относятся:
во-первых, первоначальное приобретение инвестором собственности за рубежом;
во-вторых, все последующие сделки между инвестором и предприятием, в которое вложен его капитал.
Через вывоз ПИИ инвесторы учреждают за рубежом новые фирмы самостоятельно или с местным партнером; покупают существенную долю в уже действующей за рубежом фирме; полностью поглощают (покупают) действующую фирму.
Предприятия с прямыми иностранными инвестициями могут иметь различные формы:
это может быть филиал или отделение, которые полностью принадлежит родительской фирме (ТНК), выступающей в качестве прямого инвестора, и не является юридическим лицом;
это дочерняя компания, являющаяся юридическим лицом с собственным балансом, но контроль над ней осуществляет родительская компания, которая является прямым инвестором-нерезидентом и владеет более 50% капитала в акциях и паях;
в ассоциированной компании прямой инвестор-нерезидент владеет менее 50%, и может иметь право реального контроля в зависимости от распределения капитала между акционерами;
наконец, к аффилированным предприятиям, связанным с прямым инвестором, относятся также предприятия, в которых родительская компания не имеет акций или пая, но она осуществляет управленческий контроль через заключение контрактов на управление предприятием, на совместное производство через поставки сырья, технологии и т.п., на совместную добычу сырья и другие. В этом случае контроль осуществляется на основе неакционерных форм собственности.
Причины импорта капитала в форме прямых иностранных инвестиций многообразны. Принимающие страны могут руководствоваться следующими мотивами:
прямые иностранные инвестиции компенсируют дефицит сбережений для осуществления внутренних инвестиций;
с прямыми инвестициями приходит новая технология, менеджмент, увеличивается занятость, обучаются национальные кадры;
на рынке появляются новые товары, иностранные предприятия платят налоги;
ПИИ содействуют выполнению правительственных программ структурных преобразований и экономического развития, созданию конкурентоспособного импортозамещающего и экспортоориентированного производства,
ПИИ снижают потребности в заемном капитале.
Причины экспорта капитала в форме прямых иностранных инвестиций.
Экспорт прямых инвестиций стимулируется стремлением прямого инвестора, в качестве которого выступают прежде всего ТНК, получить максимальную прибыль за счет сокращения издержек производства в принимающей стране в результате использования дешевого труда, сырья, энергии, низких экологических норм и платежей, низких налогов, экономии на транспортных и других расходах.
Экспорт ПИИ осуществляется с целью завоевания рынков сбыта, сохранения контроля над ключевой технологией, дающей конкурентные преимущества.
Прямые иностранные инвестиции позволяют создавать полностью иностранные или совместные предприятия в других странах. Они стимулируют рост международного производства и углубление разделения труда прежде всего в рамках транснациональных корпораций; способствуют развитию и укреплению производственных и технологических взаимосвей между странами.
Зарубежные портфельные инвестиции служат важным способом привлечения иностранного капитала и предоставления финансовых средств зарубежным заемщикам. Портфельные инвестиции представляют собой вложения в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования.
Они подразделяются на вложения:
в долговые ценные бумаги, удостоверяющие долговые отношения между заемщиком, выпустившим документ, и купившим его кредитором;
в титулы собственности, т.е. в акционерные ценные бумаги, удостоверяющие имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему документ.
Долговые ценные бумаги подтверждают право кредитора на взыскание долга с заемщика. Это ценные бумаги с фиксированным доходом, они более надежны и менее прибыльны, чем могут дать вложения в собственность. Долговые ценные бумаги являются важным источником внешнего заимствования. Они делятся на долгосрочные и среднесрочные облигации (бонды), простые векселя, долговые расписки (ноты), коммерческие бумаги, а также на краткосрочные долговые ценные бумаги (казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты).
Вложения в титулы собственности. На международном рынке титулов собственности наиболее распространены акции, паи, американские депозитарные расписки (ADR), которые подтверждают участие инвестора в капитале предприятия.
Акции - это ценные бумаги, подтверждающие право их владельца на долю в капитале компании и дающие ему право голосовать на ежегодных собраниях акционеров, избирать директоров и получать в виде дивидендов долю от прибыли компании. Акции бывают привилегированные и обычные.
Депозитарные расписки - это ценные бумаги, выпускаемые национальным банком и подтверждающие его владение акциями иностранных компаний. Наиболее распространены американские депозитарные расписки (ADR) и глобальные депозитарные расписки (GDR), каждая из которых может быть приравнена к нескольким иностранным акциям и продаваться на фондовом рынке как самостоятельный титул собственности.
Стимул для осуществления портфельных зарубежных инвестиций посредством акций и других титулов собственности состоит в стремлении получить максимальную прибыль за счет роста курсовой стоимости и дивидендов при допустимом уровне риска. Кроме этого инвестор надеется защитить деньги от инфляции; получить спекулятивный доход; обеспечить себя высоколиквидными средствами, которые можно быстро обратить в наличную валюту. Акции не обеспечивают фиксированный доход, не подлежат погашению, они менее надежны, чем облигации, но акции могут дать высокий доход.
5. Капитал бывает заемным, т.е. образующим долги, и незаемным или не образующим долгов. К незаемным средствам относятся прямые инвестиции и портфельные инвестиции в акционерный капитал. К заемным средствам относятся кредитные формы привлечения капитала - займы, кредиты, долговые ценные бумаги.
По балансу притока-оттока капитала страны подразделяются на чистых импортеров и чистых экспортеров капитала. По балансу международных активов и пассивов, т.е. по накопленному иностранному капиталу в экономике страны (пассивы) и по накопленному национальному капиталу за рубежом (активы) определяется баланс внешней задолженности страны. Превышение активов над пассивами характеризует страну как чистого кредитора; превышение пассивов над активами - в качестве чистого должника.
Страны-должники бывают платежеспособными, своевременно выполняющими свои долговые обязательства перед иностранными кредиторами, и неплатежеспособными, т.е. нарушающими свои обязательства и накапливающими просроченные платежи. По классификации МВФ, к странам-неплательщикам или с трудностями в обслуживании долга относятся государства, которые в течение последних 5 лет имели просроченную задолженность и/или долги которых реструктурировались, т.е. переоформлялись.
2. ТЕОРИИ ВЫВОЗА КАПИТАЛА
Проблемы вывоза капитала в классических и кейнсианских теориях
Изучение теорий вывоза капитала имеет принципиально важное значение для России в период ее перехода к рынку. Впервые вопросы движения капитала между странами ставились английской классической школой в конце XVIII-первой половине XIX в. У классиков экономической теории Адама Смита и Давида Рикардо есть ценные высказывания о причинах перемещения капиталов между странами.
А. Смит показал, что в условиях ограничений на вывоз денежного капитала курс национальной валюты снижается, цены повышаются, ибо количество денег (золота и серебра) превышает действительный спрос в стране. В этом случае, как утверждал Смит, ничто не может помешать вывозу денег из страны. Таким образом, Смит установил связь между количеством денег в стране, их ценой (процентом), товарными ценами и "бегством" капитала в страны с высокой покупательной способностью денег.
Д. Рикардо впервые поставил вопрос о возможности перемещения предпринимательского капитала и труда в страны с абсолютными преимуществами, соответственно с низкими издержками производства и высокой нормой прибыли. Рассматривая сравнительные затраты труда на производство сукна и вина в Англии и Португалии, Рикардо заметил, что как для английских капиталистов, так и для потребителей обеих стран было бы выгодно, чтобы английский труд и капитал, занятые в производстве сукна, переместились для этой цели из Англии в Португалию, где издержки производства значительно ниже.
Ученик и последователь Д. Рикардо Дж. С. Милль утверждал, что вывоз капитала всегда способствует расширению торговли и наиболее рациональной производственной специализации стран. Он позволяет получать более дешевые, чем национальные, продукты питания, сырье и т.д. Это дает возможность, не понижая нормы прибыли, больше вкладывать капитала в производство промышленных товаров, которые могут быть использованы в уплату за сырые продукты.
Милль полагал, что для вывоза капитала обязательно нужен дополнительный мотив. В качестве такого мотива выступает тенденция нормы прибыли к понижению в стране-экспортере. Таким образом, по Миллю, вывоз капитала стимулирует расширение внешней торговли и противостоит тенденции нормы прибыли к понижению.
В 30 и 40-е гг. XX в. неоклассическую теорию движения капитала разрабатывали шведские экономисты Э.Хекшер и Б.Олин, профессор экономики США Р. Нурксе и датский экономист К.Иверсен. Э. Хекшер сформулировал тезис о тенденции к международному равновесию цен на факторы производства. Эта тенденция пробивает себе дорогу как через международную торговлю, так и через международное движение факторов производства, чья стоимость и количественное соотношение в разных странах неодинаковы.
Б. Олин утверждал, что основным стимулом международного движения капитала служит норма процента или предельная производительность капитала. Капитал перемещается из мест, где его предельная производительность низка, в места, где она высока. Олин указывал и на дополнительные стимулы, которые могут влиять на масштабы движения капитала: политические мотивы, стремление к диверсификации инвестиций в международном масштабе, тарифные ограничения, затрудняющие товарный экспорт и стимулирующие вывоз капитала, различия в нормах прибыли.
Основой для движения капитала из одной страны в другую, по Олину, является предложение отечественного капитала, объем которого зависит от новых сбережений и доходов от ранее сделанных инвестиций. По мнению Олина, при вывозе капитала в ссудной форме экспортер стремится обеспечить себе гарантированный рынок сбыта в принимающей стране. Вывозя капитал в предпринимательской форме, экспортер стремится наладить производство в стране-импортере. Таким образом, товарный обмен и экспорт капитала взаимосвязаны. Вывоз капитала, по Олину, означает замену отношений равных контрагентов по международной торговле отношениями кредитора и должника, а конкуренция товаров заменяется конкуренцией капиталов.
Р. Нурксе рассматривал в качестве основы международного движения капитала различия в процентных ставках, динамика которых определяется условиями, влияющими на спрос и предложение капитала. Нурксе предложил несколько моделей движения капитала. Движение капитала между двумя странами, производящими потребительские товары, начнется лишь в том случае, если в одной из них произойдет изменение в объеме производства из-за внедрения новых технологией. Если это капиталоемкое производство, возрастет импорт капитала, трудоемкое - увеличится экспорт капитала.
Международное движение капитала возможно и при одном и том же уровне предложения капитала в странах-партнерах. По мнению Нурксе, его движение начнется в том случае, если изменится спрос на их товары на мировом рынке. При увеличении спроса увеличится приток капитала, при снижении - сократится.
Иверсен К. выдвинул концепцию предельной международной мобильности капитала. Различные виды капитала имеют неодинаковую мобильность, что объясняет тот факт, что одна и та же страна выступает экспортером и импортером капитала по отношению к разным странам. Например, США до первой мировой войны были импортером европейского капитала и выступали экспортером в страны Латинской Америки.
Иверсен попытался установить взаимосвязь вывоза капитала и мировых цен, особенно на сырье. Ограничения на приток иностранного капитала, по его мнению, всегда побуждают импортеров увеличивать товарный экспорт и сокращать импорт, поддерживать активный торговый баланс. Увеличение предложения товаров ведет к снижению мировых товарных цен, особенно сырьевых с низкой эластичностью. Мировые цены падают, снижается норма прибыли, приток капитала сокращается.
В послевоенные годы большой популярностью пользовались взгляды Дж.М. Кейнса и его последователей. Дж. М. Кейнс считал, что страна только тогда может превратиться в действительного экспортера капитала, когда ее экспорт товаров превысит импорт, а рост зарубежных инвестиций должен поддерживаться положительным сальдо торгового баланса страны-экспортера. В связи с этим необходимо перераспределение факторов производства в пользу экспорториентированных отраслей.
По мнению Кейнса, это даст удешевление экспорта и повышение эффективности капитала в экспортных отраслях, а также сократит спрос на импортные товары. Экспорт капитала должен регулироваться таким образом, чтобы отток капитала из страны соответствовал приросту товарного экспорта.
Взгляды кейнсианцев на международное движение капитала получили отражение в концепции американского экономиста Ф. Махлупа, английского исследователя Р. Харрода и др. Ф. Махлуп полагал, что непосредственной причиной стимулирования экспорта капитала выступает активное сальдо торгового баланса, свидетельствующее о накоплении иностранных платежных средств.
Влияние импорта капитала, по мнению Махлупа, определяется формами его привлечения. Наиболее благотворным является приток прямых инвестиций, которые не образуют долгов. Спрос иностранцев на отечественные ценные бумаги поднимает цены акций и облигаций, позволяет увеличить эмиссии новых ценных бумаг для реальных инвестиций, что влечет за собой рост потребления и дохода.
По Харроду Р., механизм движения капитала выглядит следующим образом. Активное сальдо торгового баланса стимулирует рост капитальных активов, улучшает финансовое положение страны. Это порождает тенденцию к снижению процентной ставки сначала по краткосрочным вкладам, затем по долгосрочным.
Необходимость импорта капитала странами с низкой склонностью к сбережениям и высокой склонностью к импортированию, Харрод объяснял тем, что при недостатке капитала эти страны имеют очень низкий темп роста, близкий к стагнации. Приток иностранного капитала должен способствовать увеличению темпов экономического роста.
У Харрода избыточный капитал выступает в форме избыточных сбережений, т.е. превышения сбережений над инвестициями. Величина сбережений связывается со склонностью к сбережениям, а реальное накопление определяется произведением темпа роста на капитальный (технологический) коэффициент. Вывоз капитала в целях международного развития означает передачу нуждающимся странам средств, излишних для страны-экспортера, которая получает высокий процент на капитал в отсталых странах в качестве премии за риск.
С 1950-60-х гг. большое развитие получает миграция капиталов между развитыми странами. Американский экономист Ч.П. Киндлебергер разработал концепцию "предпочтение ликвидности", с помощью которой объяснил миграцию капиталов между США и западноевропейскими странами. В Америке преобладало долгосрочное кредитование и краткосрочное заимствование. Отсюда низкая норма процента на долгосрочный капитал и высокая норма процента на краткосрочный капитал. Страны Западной Европы, в частности, Германия, имели рынок с высоким предпочтением ликвидности, где превалирует краткосрочное кредитование и долгосрочное заимствование.
Взаимное движение капитала обусловлено стремлением каждой страны удовлетворить свой спрос на капитал соответственно уровню предпочтения ликвидности. Американские кредиторы приобретают долгосрочные ценные бумаги, преимущественно акции, германские - краткосрочные обязательства. По мнению Киндлебергера, взаимное движение капитала между двумя развитыми странами будет иметь место даже тогда, когда сбережения равны инвестициям в обеих странах, но предпочтение ликвидности различно.
Французские исследователи У. Салант, С. Кольм и Ж.-П. Лафарг полагают, что причиной встречного движения капиталов является не только различия в предпочтении ликвидности, но и то, что США превратились в международного финансового посредника. Это превращение обусловлено мощью американских кредитно-финансовых институтов, их высокой конкурентоспособностью, возможностью заполнять разрыв между спросом и предложением долгосрочного капитала на европейских рынках.
Международное финансовое посредничество проявляется в том, что американские институты осуществляют превращение краткосрочных вкладов в долгосрочный капитал с меньшими издержками, и, следовательно, под более низкий процент. Они также предоставляют поручительство, позволяющее инвестировать на месте долгосрочные сбережения данной страны с наименьшим риском и высокой доходностью.
Из стран Западной Европы в США идет краткосрочный капитал, который затем возвращается в западноевропейские страны, но уже в форме долгосрочных средств, используемых преимущественно для финансирования прямых инвестиций американских корпораций. Сравнение степени ликвидности различных активов в международном масштабе предполагает сравнение возможности их реализации за один и тот же период времени. Долгосрочный, низко ликвидный актив, эмитированный крупной американской корпорацией, на практике становится более ликвидным, чем краткосрочный. Иными словами, чем крупнее корпорация, тем выше ликвидность ее активов.
Со второй половины XX в. вывоз капитала осуществляется главным образом через транснациональные корпорации. Поэтому новые аспекты вывоза капитала освещаются в современных концепциях ТНК, включающих в себя и некоторые аспекты теории фирм. В основе концепции вывоза капитала транснациональными корпорациями лежат идеи о необходимости иметь дополнительные преимущества перед местными конкурентами.
За счет преимуществ ТНК могут получить более высокую прибыль, которая покрывала бы риски, связанные с инвестированием в другой стране. ТНК зачастую осуществляют так называемые защитные инвестиции, т.е. осуществляют инвестиции для захвата рынка и подрыва позиций конкурентов.
Теории международного финансирования развития
Международное финансирование развития основано на предоставлении средств развивающимся странам. Часть этих средств предоставляется иностранными государствами и международными организациями на льготных условиях по линии официальной помощи развитию.
В первые послевоенные десятилетия приток официального капитала в развивающиеся страны рассматривался в качестве фактора, который позволит обеспечить самоподдерживающее или самостоятельное развитие их экономики ("поддерживающая помощь", "помощь развитию"). Значительная часть средств, поступавших в эти страны, выступала в качестве двусторонней или многосторонней помощи со значительной долей даров (грантов).
С 1970-х гг. доля помощи в общем потоке внешних ресурсов в развивающиеся страны стала снижаться. 1990-е гг. были отмечены масштабным притоком частных капиталов в развивающиеся страны и сокращением притока официальных средств, доля которых снизилась до 1/5. Однако и в настоящее время официальная помощь развитию помогает многим неблагополучным странам поддерживать экономику.
Концепции помощи развитию
Американский экономист Дж. Пинкус в 1963 г. выдвинул тезис о том, что субсидии (дары, гранты) в свободно конвертируемой валюте являются помощью в полном смысле этого слова. Валютные займы и коммерческие кредиты содержат только элемент помощи, под которым понимаются выгоды в пользу заемщика, если он получает эти кредитные средства на более льготных, чем обычно, условиях.
С точки зрения страны-донора средства, предоставленные развивающейся стране, можно рассматривать как помощь, если сроки и условия более благоприятны, чем на внутреннем рынке капитала кредитора. С точки зрения получающей страны такие кредитные средства являются помощью, если, во-первых, ставка процента будет ниже процентной ставки национального государственного банка и, во-вторых, заем имеет субсидийный или грант-элемент.
Исходным моментом для обоснования необходимости притока финансовых ресурсов в развивающиеся страны послужили выводы об особенностях накопления капитала в слаборазвитой экономике, сделанные американскими экономистами С. Кузнецом и К. Курихарой.
По мнению С. Кузнеца, экономически слаборазвитая страна в процессе накопления капитала сталкивается со следующими основными проблемами:
во-первых, в этих странах не хватает сбережений в финансовой смысле вследствие низкой склонности к сбережениям;
во-вторых, сбережений не хватает и в реальном смысле, ибо нет склонности использовать часть капитальных ресурсов, занятых в производстве предметов потребления, для осуществления производственных инвестиций;
в-третьих, эти страны испытывают острый дефицит иностранной валюты для приобретения импортных ресурсов вследствие хронического отрицательного сальдо платежного баланса.
Из такой ситуации следует только один выход - привлечение иностранного капитала. Приток иностранного капитала дает иностранную валюту и восполняет нехватку сбережений. В связи с этим были разработаны два типа моделей помощи развитию - это модели заполнения разрыва в сбережениях и инвестициях и модели восполнения иностранной валюты.
По проблемам пополнения сбережений одним из первых выступил американец П. Роузенстейн-Родан в начале 60-х годов. Автор полагал, что основной целью притока иностранного капитала в экономически слаборазвитые страны по программе помощи является создание условий для перехода от экономической стагнации к самоподдерживающему росту.
К помощи он относил государственные средства, предоставленные на нерыночных условиях, которые не имеют своей непосредственной целью получение прибыли. Помощь оказывается для поднятия сбережений соответственно уровню инвестиций, которые обеспечивают заданный темп роста. Приток иностранного частного капитала ожидается после того как с помощью иностранных государственных вложений будет достигнут заданный темп роста.
Американские экономисты Х. Ченери и А. Страут в середине 1960-х годов предложили модель трехфазового развития слаборазвитой экономики. Весь период времени, в течение которого страна нуждается в интенсивном привлечении иностранных средств, авторы разделили на три фазы или этапа развития. На каждом этапе выделялся главный фактор, тормозящий экономическое развитие.
На первом этапе таким фактором авторы считали нехватку квалифицированных кадров, занятых в производстве и управлении, что не позволяет достичь потенциально возможной при данных условиях, наивысшей нормы инвестиций.
На второй фазе развития авторы модели считают лимитирующим фактором ограниченность сбережений, уровень которых не обеспечивает развитие экономики без помощи извне. Поэтому разность между инвестициями, соответствующими потребностям самоподдерживающего развития, и сбережениями, формирующимися на базе данной склонности к сбережениям, должна восполняться внешними ресурсами. Окончанием второй фазы считается момент достижения уровня склонности к сбережениям, равного необходимой норме инвестиций, вследствие чего необходимый приток иностранной помощи снижается до нуля.
В третьей фазе развития главным ограничителем роста является неспособность экспорта компенсировать импорт. Задача этой фазы развития состоит в сохранении самоподдерживающего развития и превращении его в постоянный фактор. Этому препятствует недостаточная способность экономики к производству экспортной продукции и к замещению импорта. С этой целью авторы трехфазовой модели предложили структурную перестройку экономики за счет перераспределения инвестиций.
В ходе структурных преобразований должно быть обеспечено превышения темпов роста экспорта над темпами роста импорта, при этом предельная склонность к импортированию снижается. Сокращающийся дефицит текущего платежного баланса покрывается притоком иностранной валюты.
С критикой использования помощи развитию выступили многие западные экономисты. Они отмечали, что правительства развивающихся стран используют средства помощи в качестве замены государственных сбережений, которые, благодаря этому используются не в целях расширения инвестиционных программ, а для увеличения потребительских правительственных программ, не имеющих отношения к экономическому развитию страны.
Теории партнерства
В связи с кризисом помощи развитию западные экономисты разработали различные теории партнерства. Идея партнерства нашла свое воплощение в создании смешанных компаний как формы иностранного инвестирования с участием местного капитала, которые получили развитие с 1950-х гг.
Многие западные экономисты полагали, что смешанная компания обеспечивает согласие между иностранным частным капиталом, правительством и местными предпринимателями при определенных условиях.
По их мнению, смешанная компания обеспечивает:
реализацию целей национального инвестора;
согласование ее деятельности с планом национального развития;
приток иностранного капитала;
подготовку местных кадров;
развитие производственной и социальной инфраструктуры;
формирование импортозамещающего производства.
Иностранный инвестор, как считают те же исследователи, вкладывая средства в смешанные предприятия, стремится получить большую прибыль, чем он может получить в развитой экономике, за счет более низких издержек производства и льгот по налогам. Кроме этого иностранному инвестору нужен свободный вывоз доходов на капитал, а также страхование от передачи лицензий на новую технологию конкурирующим предприятиям.
П. Роузенстейн-Родан высказал ряд соображений по поводу построения взаимоотношений иностранных кредиторов и принимающих стран. Прямые инвестиции следует осуществлять преимущественно в отрасли тяжелой промышленности, а также в наиболее современные отрасли, где требуются специальные знания и большой опыт управления. В остальные сферы экономики желателен приток портфельных инвестиций. Гармония интересов иностранных и местных инвесторов обеспечивается при достижении между ними наиболее оптимального соотношения инвестиций и раздела прибылей.
Теории поощрения прямых инвестиций в развивающиеся страны
Среди работ, посвященных теоретическому анализу прямых иностранных инвестиций в слаборазвитые страны, наибольший интерес представляет модель японского экономиста Кодзимы Киёси и его концепция торгово-направленных инвестиций. Прямые иностранные инвестиции являются торгово-направленными, если они способствуют углублению участия в международном разделении труда и развитию внешней торговли стран-экспортеров и импортеров прямых иностранных инвестиций.
Это происходит в том случае, когда экспорт прямых инвестиций осуществляют компании отраслей, не имеющих сравнительных преимуществ в национальной экономике. Их производство основано на не избыточном (дешевом) факторе, а, наоборот, на редком и дорогом факторе. Такая компания осуществляет прямые инвестиции в те отрасли, где принимающая страна обладает сравнительными преимуществами.
| Страна А | Страна В | |
| Товар X | 100 | 150 |
| Товар У | 150 | 300 |
В приведенном примере развивающаяся страна В производит оба товара с большими издержками, чем развитая страна А. При этом наибольший разрыв имеет место в производстве капиталоемкого товара У, что обусловлено более низкой технологией и управлением. Страна В имеет сравнительное преимущество в производстве традицион-ного трудоемкого товара; страна А имеет сравнительное преимущество в производстве капиталоемкого товара.
Развитой стране А выгодно увеличивать внутренние инвестиции в производство товара Х, сокращать инвестиции в производство товара У и вкладывать прямые инвестиции в производство товара У в стране В. В свою очередь развивающаяся страна должна сосредоточиться на производстве товара У и сократить или вовсе отказаться от производства товара Х.
В результате произойдет углубление международного разделения труда, расширение международной торговли и улучшение внешнеторговых позиций обеих стран. Прямые инвестиции в традиционные отрасли развивающихся стран, по мнению Кодзимы Киёси, будут способствовать расширению их экспорта принимающих стран в страны-экспортеры капитала, что следует рассматривать в качестве помощи развитию.
Кодзима Киёси в своих более поздних исследованиях утверждает, что политика промышленно развитых стран, будучи направленной на восполнение экономики стран Юга, должна осуществляться по двум направлениям:
оказание помощи развитию;
либерализация импорта товаров из развивающихся стран.
На первом этапе помощь осуществляется в форме прямых инвестиций в первичные отрасли; затем инвестиции направляются в производственную инфраструктуру. На следующем этапе предоставляются кредиты; затем - технологии, соответствующие уровню развития, и, наконец, осуществляется передача опыта управления. Убедившись, что национальные предприятия набрали силу и способны конкурировать на мировом рынке, иностранные предприниматели должны изменить сферу приложения капитала.
3. ДИНАМИКА И НАПРАВЛЕНИЯ МЕЖДУНАРОДНОЙ МИГРАЦИИ КАПИТАЛОВ
Развивающиеся страны и страны с переходной экономикой
Процесс глобализации, как качественно новый этап интернационализации хозяйственной жизни, имеет ряд отличительных особенностей, а именно, возрастающий объем и разнообразие международной торговли товарами и услугами и международных потоков капитала. При этом среднегодовые темпы роста движения капитала, прежде всего прямых инвестиций, увеличивались в 1990-е гг. быстрее, чем объемы международной торговли и мирового ВВП: 29,2% против 3,8% и 3,2%. Движущей силой глобализации выступают транснациональные корпорации (ТНК), особенно их деятельность в области вывоза капитала.
По направлению движения капиталов между странами можно выделить несколько долговременных периодов.
До 1940-х-50х гг. основная масса капитала направлялась из наиболее развитых стран в страны экономически и политически зависимые, находившиеся на более низком уровне развития. Соответственно доля капитала, перемещавшегося между промышленно развитыми странами составляла не более одной трети.
С 1950-х гг. основной сферой приложения иностранного капитала становятся развитые страны. Это связано с распадом колониальной системы, развитием НТР, становлением западноевропейской интеграции, либерализацией внешнеэкономических связей, деятельностью транснационального капитала, развитием международных финансовых рынков. В конце ХХ века масштабы миграции капитала между развитыми странами многократно превзошли его приток в периферийные экономики.
В развивающиеся страны в первые послевоенные десятилетия направлялся преимущественно официальный капитал на двусторонней основе. В 1970-х годах наиболее продвинутые развивающиеся страны получили доступ на международный рынок капиталов, прежде всего к банковским кредитам, а также на рынок облигаций (бондов). В периферийных странах начали формироваться финансовые рынки, которые в отличие от финансовых рынков развитых стран (зрелых) получили название развивающихся или формирующихся рынков.
В 1990-1997-х гг. приток частного капитала на формирующиеся рынки развивающихся стран резко возрос. Затем в связи с азиатским валютно-финансовым кризисом 1997 г. он снизился. К концу десятилетия началось восстановление притока иностранных ресурсов в развивающиеся страны с формирующимися финансовыми рынками.
Группа стран с переходной экономикой подключилась к международным потокам капитала в 1980-х годах, особенно после распада Совета экономической взаимопомощи (СЭВ) в 1989 г. и Советского Союза в 1991 г., когда в этих странах начались рыночные преобразования. В совокупности эта группа имеет отрицательный текущий платежный баланс и является чистым импортером официальных и частных ресурсов. Большинство переходных стран является должником МВФ, Парижского клуба, который объединяет все крупные страны-кредиторы, и Лондонского клуба, в который входят более 600 банков.
Объем и динамику международного движения капитала можно измерить многими показателями, важнейшими из которых являются текущие и накопленные инвестиции, т.е. приток-отток и активы и обязательства (пассивы) стран по международным инвестициям. С конца 1980-х годов экспорт-импорт капитала развивался высокими и стабильными темпам. Объем накопленных в мире прямых иностранных инвестиций составил (в млрд. долл.) в 1980 г. 519 , в 1987 г. - 1023, в 1994 г. - 2300, в 1998 г. - около 5 трлн. долл. Годовой приток ПИИ был равен (в млрд. долл.) в 1987 г. 127, в 1988-1992 г.г. - 208 млрд. долл. в среднегодовом исчислении, в 1999 г. он составил 827 млрд. долл.
Объем зарубежных портфельных инвестиций только в международных долговых ценных бумагах (без учета вложений в акции) в 1993 г. составил 2,0 трлн. долл., в 1997 г. - 3,2 трлн. долл., в 2000 г. - 5,6 трлн. долл. Доля развитых стран на этом рынке стабильна и составляет около 80%.
| Таблица 1. Ежегодный приток прямых иностранных инвестиций в 90-е годы (млрд. долл.) | ||||||||||
| Страны | 1990 | 1991 | 1992 | 1993 | 1994 | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 |
| Мир | 206 | 160 | 175 | 220 | 247 | 330 | 363 | 468 | 660 | 827 |
| Развитые | 171 | 115 | 118 | 138 | 141 | 208 | 212 | 276 | 468 | 609 |
| Развивающиеся | 34 | 43 | 52 | 76 | 100 | 107 | 138 | 172 | 173 | 198 |
| С переходной экономикой | 1 | 3 | 5 | 7 | 6 | 15 | 13 | 19 | 20 | 20 |
Обобщающим показателем международной миграции капитала можно считать объем капитала, функционирующего за пределами стран происхождения. Для отдельных стран обобщающими показателями их участия в международном движении капитала, его роли в экономике страны, положения страны в качестве кредитора и инвестора или реципиента и должника может служить объем иностранной собственности в национальной экономике (пассивы), объем ее зарубежной собственности (активы), баланс внешней задолженности по активам и пассивам.
В состав (структуру) иностранной (зарубежной) собственности или международных инвестиций включаются все иностранные активы или требования, которые одновременно являются пассивами или обязательствами принимающих стран, в том числе:
прямые инвестиции,
портфельные инвестиции (акции и облигации),
банковские кредиты,
экспортные кредиты,
межгосударственные займы,
другие вложения.
В 1998 г. объем совокупной иностранной собственности (международных инвестиций) в экономиках стран мира или объем капитала, функционирующего за пределами стран происхождения, по нашим оценкам, приблизился к 25 трлн. долл., увеличившись с 1992 г. почти в 2 раза. Доля развитых стран в накопленных международных инвестициях составила 85-88%, доля стран развивающихся и с переходной экономикой - 12-15%.
Развитые страны являются одновременно главной сферой приложения иностранного капитала и главными инвесторами в другие страны. В 1998 г. обязательства (пассивы) развитых стран превысили их активы более чем на 1 трлн. долл., т.е. группа этих стран и большинство из них были чистыми получателями иностранных средств. Чистыми кредиторами были Бельгия, Германия, Швейцария и Япония (см. Таблица 2). Это позволяет характеризовать большинство развитых стран и группу в целом как чистых должников.
Совокупные дефициты развитых стран по накопленным международным инвестициям покрываются притоком средств из остальной части мира. Из стран развивающихся и с переходной экономикой идет отток в развитые экономики в виде доходов на капитал, платежей по долгам, включая проценты, и других трансфертов. Только совокупные долговые платежи развивающихся стран за 1985-2000 гг. составили 3,25 трлн. долл., в том числе доля процентов в общей сумме платежей составила более 40%.
| Таблица 2. Активы и пассивы развитых стран по международным инвестициям (1998 г., в млрд. долл.) | |||
| страны | Активы | Пассивы | Баланс |
| Австралия | 159,9 | 370,9 | -211,0 |
| Австрия | 181,3 | 240,4 | -59,1 |
| Бельгия | 642,5 | 600,4 | +42,1 |
| Великобритания | 3582,4 | 3678,3 | -95,9 |
| Германия | 1759,3 | 1694,6 | +64,7 |
| Дания | 188,1 | 231,9 | -43,8 |
| Исландия | 2,0 | 6,2 | -4,2 |
| Испания | 396,8 | 524,8 | -128,0 |
| Италия | 1002,8 | 1022,8 | -20,0 |
| Канада | 422,8 | 634,3 | -211,5 |
| Нидерланды | 262,3 | 264,5 | -2,2 |
| Новая Зеландия | 19,5 | 69,1 | -49,6 |
| Португалия | 64,7 | 91,2 | -26,5 |
| США | 5947,9 | 7485,4 | -1537,5 |
| Финляндия | 90,3 | 183,8 | -93,5 |
| Франция | 1378,5 | 1413,8 | -35,3 |
| Швейцария | 1002,6 | 698,4 | +304,2 |
| Швеция | 294,3 | 383,0 | -88,7 |
| Япония | 2986,3 | 1832,7 | +1153,6 |
| Всего: | 20384,3 | -21426,5 | -1042,2 |
| в том числе: | |||
| прямые инвестиции | +4655,7 | -3920,0 | +735,7 |
| акции | +3077,9 | -3261,6 | -183,7 |
| облигации | +3508,7 | -5264,8 | -1756,1 |
| банковские кредиты | +5674,2 | -6094,4 | -420,2 |
США занимают особое место на мировом рынке капитала. Они являются главным экспортером и кредитором с 1914 г. и до настоящего времени, а также чистым импортером и главным мировым должником с 1985 г. С начала 1970-х гг. США имеют отрицательный торговый и текущий платежный баланс. Внешний государственный долг США в 1998 г.составил 1,3 трлн. долл. Американскую экономику можно характеризовать как дефицитную, функционирующую в значительной мере за счет притока иностранных ресурсов.
В 1998 г. иностранная собственность в экономике США составила 7,5 трлн. долл. (88% ВВП США); американская собственность за рубежом равнялась почти 6 трлн. долл. (70% ВВП США) (см. таблица 3). Превышение обязательств (пассивов) по международным инвестициям США над их активами равнялось 1,5 трлн.. долл. или 18% ВВП. Превышение обязательств по долговым ценным бумагам и банковским кредитам над активами составило 1,8 трлн. долл.
| Таблица 3. Позиция США по международным инвестициям в 1998 г. (млрд. долл.) | |||
| Активы | Пассивы | Баланс | |
| Всего | 5948,0 | 7485,4 | -1537,4 |
| Прямые инвестиции | 2140,5 | 2194,1 | -53,6 |
| Портфельные инвестиции | 1968,9 | 3442,9 | -1474,0 |
| В том числе: | |||
| Акции | 1407,1 | 1185,9 | +221,2 |
| Долговые ценные бумаги | 561,8 | 2257,0 | -1695,2 |
| Банковские кредиты | 1013,9 | 1141,0 | -127,1 |
В конце 1990-х гг. около 50% накопленных в мире прямых иностранных инвестиций функционировало в американской экономике. В общем объеме, принадлежащих иностранцам акций, более трети были американскими; по долговым ценным бумагам доля США составила 40%, по банковским кредитам - около 20%. Совокупный приток иностранного капитала в США за 1992-1998 гг. достиг 3,0 трлн. долл., в том числе совокупный приток только прямых инвестиций равнялся 572,2 млрд. долл.
Нерезиденты, преимущественно из Западной Европы, а также Японии и Китая, активно вкладывают свои средства в американские казначейские и корпоративные ценные бумаги. Всего за 1995-1999 гг. такие инвестиции составили 1,6 трлн. долл.. Доля иностранной собственности на американском рынке казначейских ценных бумаг составила в 2000 г. 35%, на рынке корпоративных бондов - около 20% и на рынке американских акций - 7%.
Американское законодательство и специализированные организации защищают американские инвестиции за рубежом и привлекают ресурсы нерезидентов в американскую экономику.
Развивающиеся страны и страны с переходной экономикой
Развивающиеся страны являются чистыми импортёрами капитала и должниками, за исключением 9 стран-экспортеров нефти, которые являются чистыми кредиторами. Превышение внутренних инвестиций над сбережениями, дефициты по государственным бюджетам и международным текущим расчетам, долговые платежи по внутренним и внешним обязательствам - являются главными причинами нехватки ресурсов и привлечения иностранных средств в развивающиеся страны.
До начала 1990-х гг. в притоке иностранного капитала в развивающиеся преобладали официальные ресурсы, которые поступали от иностранных государств и международных организаций. Их доля в общем притоке чистых долгосрочных финансовых ресурсов в 1983-1988 г.г. составила 75,6%. В 1992-2000 г.г. приток официальных ресурсов снизился до 22,0% от общей суммы поступившего долгосрочного капитала в размере 1,2 трлн. долл. Однако для многих государств развивающегося мира официальные ресурсы остаются основным источником финансирования.
Приток частного капитала в развивающиеся страны до начала 1970-х гг. был незначительным. В 1973-1989 гг. чистый приток частного капитала в развивающиеся страны составил 16,6 млрд. долл. в год. В 1992-1997 г.г. он поднялся до 131,5 млрд. долл. в год; в 1998-1999 гг. - снизился до 47,2 млрд. долл. в год. Всего за 1989-2000 гг. совокупный приток частных ресурсов в развивающиеся страны приблизился к 1,7 трлн. долл.
| Таблица 4. Приток частного капитала на развивающиеся рынки (млрд. долл.) | ||||||
| 1994 | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | |
| Всего | 133,4 | 160,3 | 226,1 | 297,2 | 157,4 | 178,5 |
| Азия | 83,5 | 88,1 | 123,4 | 130,6 | 41,1 | 66,6 |
| Ср.Вос. | 8,9 | 9,2 | 10,3 | 16,3 | 9,6 | 15,5 |
| Лат.Ам. | 25,8 | 36,3 | 64,9 | 96,2 | 66,6 | 65,4 |
| Африка | 3,6 | 9,4 | 5,7 | 15,2 | 3,9 | 4,7 |
| Европа | 11,7 | 17,4 | 21,9 | 38,9 | 36,2 | 26,3 |
| Бонды | 53,8 | 59,2 | 105,3 | 133,2 | 80,2 | 87,0 |
| Акции | 17,9 | 10,0 | 18,8 | 26,2 | 9,4 | 23,2 |
| Займы | 61,6 | 91,1 | 103,0 | 137,8 | 67,7 | 68,4 |
| Заемщики: | ||||||
| Суверенные | 16,6 | 25,6 | 41,8 | 47,4 | 50,6 | 51,9 |
| Общественные | 39,0 | 49,0 | 54,7 | 74,5 | 33,5 | 25,6 |
| Частные | 77,8 | 85,7 | 129,5 | 175,3 | 73,3 | 101,0 |
Главным регионом приложения частных иностранных средств в развивающемся мире в 1990-х г.г. была Азия, доля которой составила 40%; доля Латинской Америки соответственно равнялась 30%. В 90-х г.г. значительно увеличился приток частных ресурсов в Африку; за 1990-1999 г.г его совокупная сумма равнялась 78 млрд. долл., треть которой пришлась на прямые инвестиции.
Чистый приток иностранного капитала в страны с переходной экономикой за 1992-2000 г.г. составил 188,6 млрд. долл., в том числе официальных ресурсов, включая списание долгов, - 19,1 млрд. долл.; частных - 169,5 млрд. долл., из них прямые иностранные инвестиции - 121,2 млрд. долл.
Приток официальных ресурсов в страны с переходной экономикой в 1983-1988 г.г. составил 6,0 млрд. долл.; в 1991-1997 г.г. эти страны получили 7,8 млрд. долл. безвозмездной помощи, включая списание долгов. Общая сумма обязательств по кредитам и займам МВФ за 1991-1999 гг. равнялась 22,9 млрд. долл., в том числе стран Цетральной и Восточной Европы - 1,6 млрд. долл., России - 15,9 млрд. долл.
Удельный вес России в мировых зарубежных инвестициях ничтожно мал. Основной формой вложения иностранного капитала долго оставались доли участия в совместных предприятиях, занятых посредничеством, услугами, рекламой и расположенных в основном в Москве и Санкт-Петербурге. В 1996-1998 гг. нерезиденты активно работали на высокодоходном российском фондовом рынке, скупая корпоративные и государственные ценные бумаги. В 1997 г. чистый приток иностранных портфельных инвестиций составил 45,8 млрд. долл. С 1998 г. в связи с валютно-финансовым кризисом в Азии, а затем и России начался отток частных средств с российского рынка.
Приток негосударственного капитала в Россию за 1996-2000 г. составил 59,4 млрд. долл.; отток за те же годы равнялся 134,1 млрд. долл., отрицательный баланс - 74,7 млрд. долл. С декабря 1996 г. федеральное правительство РФ начало размещать свои обязательства на международном рынке ссудных капиталов, по апрель 1998 г. оно мобилизовало на этом рынке более 7,5 млрд. долл.. С 1997 г. этот рынок начали осваивать субъекты федерации и частные компании. В связи с кризисом 1998 г. доступ российских заемщиков на международные рынки капитала прекратился, но с 2001 г. он стал восстанавливаться.
| Таблица 5. Россия и страны дальнего зарубежья. Движение капиталов по негосударственным каналам в 90-е годы | |||||
| 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | |
| Отток из России | |||||
| Прямые и портфельные инвестиции | -1,1 | -2,9 | -1,6 | -1,8 | -3,2 |
| Прирост текущих счетов и депозитов | -0,8 | - | -3,6 | -4,2 | -4,2 |
| Кредиты негосударственных организаций | -10,3 | -10,0 | -10,2 | -7,2 | -5,4 |
| Покупка наличной иностранной валюты | -12,6 | -15,3 | -1,1 | -0,5 | -1,3 |
| Непоступление выручки и невозврат авансов | -9,3 | -8,9 | -7,1 | -4,1 | -3,9 |
| Прочие операции | - | -0,3 | -0,9 | -0,8 | -1,3 |
| Учтенный итог оттока капиталов | -34,1 | -37,4 | -24,5 | -18,6 | -19,3 |
| Пропуски и ошибки | -2,4 | -5,2 | -7,9 | -6,4 | -9,7 |
| Общий итог | -36,5 | -42,6 | -32,4 | -25,0 | -29,0 |
| Приток в Россию | |||||
| Прямые и портфельные инвестиции | 4,9 | 6,3 | 3,4 | 3,5 | 3,3 |
| Прирост текущих счетов и депозитов | 1,3 | 4,6 | 2,4 | 1,6 | 1,1 |
| Кредиты негосударственных организаций | 5,5 | 12,0 | 5,2 | 0,6 | 0 |
| Прочие операции | 0,6 | 1,4 | 0,7 | 0,6 | 0,5 |
| Общий итог | 12,3 | 24,3 | 11,7 | 6,3 | 4,9 |
| Сальдо движения капиталов | -24,2 | -18,3 | -20,7 | -18,7 | -24,1 |
В Россию иностранные ресурсы привлекаются главным образом на основе многосторонних договоренностей с ведущими развитыми странами и международными финансовыми организациями. Система международного содействия российским рыночным реформам и преодолению долговых трудностей начала формироваться с 1992 г., когда Россия вступила в Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк.
В требованиях к России со стороны МВФ подчеркивается важность осуществления стабилизационных и структурных мероприятий. Выполнение согласованных с МВФ требований регулярно отслеживается и является непременным условием дальнейшего кредитования. Всемирный банк является ведущим внешним источником финансирования государственных инвестиций в России.
Банк предоставляет реабилитационные займы, а иногда и безвозвратные ссуды на проведение макроэкономической стабилизации, либерализацию цен, приватизацию, развитие отдельных отраслей и социальной сферы. Основные направления сотрудничества с банком - это структурные преобразования в социальной сфере, в угольной промышленности, развитие небанковских финансовых учреждений, поддержка российских предприятий в постприватизационный период, развитие инфраструктуры.
Россия - член Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) с 25% долей в его портфеле. С 1996 г. ЕБРР выдает кредиты, совершает портфельные инвестиции, предоставляет долговые гарантии, оказывает консалтинговые услуги. Средства ЕБРР направляются исключительно на ускорение перехода к открытой рыночной экономике и развитие частной предпринимательской инициативы. Для коммерческого финансирования со стороны ЕБРР приоритетными в России стали топливно-энергетический комплекс, телекоммуникации, банковская система. ЕБРР финансирует не более 35% стоимости проекта, а остальные 65% дают другие кредиторы, с которыми банк заключает соглашения.
После августа 1998 г. отношения России с МВФ и другими кредитными организациями значительно осложнились. Кредиты международных организаций были обусловлены жесткими требованиями в отношении профицита первичного бюджета, реструктуризации банковского сектора, отказа от кредитной эмиссии как способа покрытия государственных расходов, увеличения налоговых поступлений. Ситуация изменилась к лучшему в 2000г., когда Россия, получив огромные доходы от внешней торговли, значительно пополнила инвалютные резервы и временно отказалась от кредитов МВФ.
4. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ПРИНИМАЮЩИХ СТРАН. ПРОБЛЕМА ВНЕШНЕЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
Регулирование зарубежной деятельности инвесторов осуществляется странами базирования и приема автономно на основе национального законодательства или конвенционно на основе двусторонних, а также многосторонних соглашений в рамках региональных и международных организаций. С середины 80-х годов в развивающихся странах усилилась тенденция к открытости национальных экономик, к либерализации импорта иностранных инвестиций под давлением долгового кризиса, стран-кредиторов, МВФ и других международных организаций.
Большинство стран в значительной степени открыли национальные экономики для иностранных инвестиций, предоставляя зарубежным инвесторам дополнительные гарантии защиты, расширяя сферу их деятельности, вводя меры стимулирования и поощрения. Причины смены курса в инвестиционной политике развивающихся стран напрямую связаны с ослаблением государственного регулирования и предпринимательства; расширением частного сектора и укреплением рыночных механизмов хозяйствования.
Развивающиеся страны стремятся с помощью иностранного капитала, технологий, менеджмента расширить участие в международном разделении труда, повысить конкурентоспособность национальной экономики, обеспечить социально-экономическое развитие. Инвестиционная политика принимающих стран направлена на регламентацию и стимулирование деятельности иностранных инвесторов с помощью законов, норм и правил, охватывающих инвестиционную сферу, а также налоговое законодательство, трансферт технологии, трудовые отношения и другие меры, повышающие привлекательность инвестиционного климата, которая в первую очередь определяется экономической и политической стабильностью.
Мероприятия на расширение участия иностранного капитала в национальной экономике
В соответствии с курсом на расширение участия иностранного капитала в национальной экономике развивающиеся страны осуществили ряд мероприятий.
1. Принимающие страны значительно ослабили ограничения в области регламентации деятельности иностранных компаний. Процесс учреждения иностранных компаний был значительно упрощен, а в ряде азиатских и латиноамериканских стран разрешение на учреждение выдается в автоматическом режиме.
2. Практически во всех странах была увеличена предельная норма участия нерезидентов в акционерном капитале, а в приоритетных высокотехнологичных и экспортоориентированных отраслях она достигла 100%.
3. Страны-реципиенты значительно расширили отраслевую структуру для иностранных инвестиций, сократив число ограничений на деятельность ТНК в ключевых отраслях экономики, допустив иностранных инвесторов в ранее закрытые для них сферы деятельности - в страхование, финансы, информатику и другие.
4. Создавая благоприятный климат для иностранных инвесторов, развивающиеся страны позволяют более широкую конверсию валют, репатриацию капитала. Они увеличили объем вывоза прибылей и дивидендов, смягчили условия, регулирующие трансферт технологии. При этом часто сохраняются ограничения в области нормативных требований о доле местных затрат, ограничивающих использование иностранных специалистов и импортных ресурсов; а также требований, обязывающих иностранные и смешанные предприятия экспортировать определенную часть продукции.
5. Поощрение иностранных инвестиций осуществляется с помощью мер бюджетного и финансового стимулирования, предоставления гарантий от некоммерческих рисков. Гарантии от национализации обеспечиваются конституцией принимающей стороны. Инвестиционное национальное законодательство предоставляет гарантии репатриации прибылей, конверсии валюты, стабильности налогового законодательства, равных инвестиционных возможностей для национальных и зарубежных инвесторов и другие. Государственные гарантии предоставляются также и на основе двусторонних соглашений о защите инвестиций.
В комплекс мер прямого стимулирования входят льготы, предоставляемые инвесторам и направленные на поддержку их предпринимательской деятельности. Во многих азиатских странах поощрение притока инвестиций стимулируется предоставлением статуса "пионера" новым предприятиям. Такие предприятия получают льготный режим налогообложения доходов предприятия, при котором часть доходов не облагается налогом или предоставляется льготный период.
Льготный период обложения колеблется в пределах 5-10 лет в зависимости от уровня занятости квалифицированной рабочей силы, расходов на исследования и разработки. Предоставляются также льготы по имущественному налогу на приобретение недвижимости, предлагается ускоренная амортизация.
Наряду с мерами прямого стимулирования иностранных инвестиций в развивающихся странах осуществляется косвенное стимулирование через поощрение промышленного экспорта, развитие экспортного и импортозамещающего производства. Система мер по стимулированию товарного экспорта включает широкий спектр налоговых льгот.
Страны Центральной и Восточной Европы начали привлекать иностранный капитал в 1980-х годах. За 1990-е годы их законодательство в области иностранныых инвестиций было существенно либерализовано. В 90-х годах в странах ЦВЕ развернулась массовая приватизация, в которой предусматривалось участие зарубежных частных фирм. Эти страны взяли курс на вступление в Европейский союз. Все это требует дальнейшей либерализации режима для иностранных инвесторов, приближения инвестиционного законодательства к западным стандартам.
Привлечение иностранного частного капитала является важнейшим направлением экономической политики Российской Федерации. Курс на открытие экономики по отношению к внешнему миру был провозглашен Советским Союзом в 1987 г.; он был продолжен и интенсифицирован Российской Федерацией. Россия рассматривает иностранные инвестиции как важный фактор ускорения технического и экономического прогресса, обновления и модернизации производственного аппарата, овладения передовыми методами организации производства, усиления интеграции в мировое хозяйство, углубления международного разделения труда.
За 1990-е годы в России были осуществлены мероприятия по созданию благоприятного инвестиционного климата.
Инвестиционный климат представляет собой совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых и других факторов, которые определяют в конечном итоге степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования. Благоприятная правовая обстановка входит в число главных факторов, определяющих инвестиционный климат.
Россия постепенно формирует правовой режим в сфере иностранных инвестиций, соответствующий международным нормам и обычаям. Российское регулирование иностранных инвестиций базируется на национальном законодательстве; на двусторонних договорах о поощрении и взаимной защите капиталовложений, соглашениях об избежании двойного налогообложения и на многосторонних соглашениях, связанных с участием в международных организациях.
Правовую базу России для иностранных инвестиций составляют базисные законы РФ, способствующие переходу страны от тоталитарного государства с центрально-планируемой экономикой к рыночному хозяйству, а также документы, непосредственно касающиеся иностранных инвестиций. Главным среди них являются "Закон об иностранных инвестициях", вступивший в силу в 1991 г., и федеральный закон "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" от 9 июля 1999 г.
В соответствии с российским законодательством, под иностранной инвестицией понимается вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности. Прямые инвестиции определяются как приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, а также вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица.
Правовой режим в деятельности иностранных инвесторов и использования полученной от инвестиций прибыли не может быть менее благоприятным, чем режим, предоставленный российским инвесторам. Иностранные инвестиции в России пользуются полной правовой защитой государства, гарантируются от принудительных изъятий, в том числе национализации и реквизиции. В российском законодательстве предусмотрены льготы для иностранных предприятий, действующих в приоритетных отраслях хозяйства и в определенных районах страны.
Со многими странами Россия имеет соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций. Они содержат обязательства сторон поощрять взаимные вложения, содействовать их реализации и функционированию, а также не дискриминировать их по сравнению с другими инвесторами. Эти соглашения имеют приоритет над национальным законодательством, создают дополнительные гарантии для иностранных вкладчиков капитала в России и повышают степень защищенности их инвестиций.
Законодательство России в отношении иностранных инвесторов продолжает совершенствоваться, в том числе и в результате заключения международных соглашений. В 1992 г. Россия подписала вашингтонскую международную конвенцию об урегулировании инвестиционных споров между государствами, юридическими и физическими лицами. В том же году Россия присоединилась к Многостороннему агентству по гарантиям инвестиций (МАГИ), что расширило возможности иностранных инвесторов по защите своих капиталовложений в России.
В 1993 г. Россия и другие страны СНГ подписали многосторонний договор о сотрудничестве в области инвестиционной деятельности, который был ратифицирован шестью странами к началу 1998 г. Подписание соглашения с США в 1992 г. о содействии капиталовложениям должно способствовать распространению на Россию существующей в США системы государственных гарантий, страхования и кредитования американских частных вложений за рубежом. В целом инвестиционный климат в России пока остается малопривлекательным.
Проблема внешней задолженности
Международное движение капитала тесно связано с накоплением внешней задолженности и проблемой ее погашения, ибо большинство стран мира является чистым должником. Долговые платежи состоят из погашения основной суммы долга (амортизации) и выплаты процентов. В состав внешней задолженности включаются долговые обязательства перед нерезидентами по внешним заимствованиям и по внутренним ценным бумагам, купленным нерезидентами. Объем внешнего долга и текущих долговых платежей определяется условиями предоставления и объемом средств, полученных от официальных и частных кредиторов. Долговые обязательства перед кредиторами, формирующиеся при получении банковских кредитов, эмиссии облигаций и получении займов у официальных учреждений, включают возврат кредита и процентов вне зависимости от экономической ситуации в стране-заемщике.
Внешняя задолженность косвенно связана и с движением не кредитных форм капитала - прямых инвестиций и портфельных в акционерный капитал, а также с официальной помощью развитию.
Влияние притока иностранного капитала воздействует на внешнюю задолженность по разным направлениям:
во-первых, приток капитала и других иностранных средств, не образующих долгов, снижает потребность во внешних и внутренних заимствованиях;
во-вторых, доход от иностранных прямых инвестиций и вложений в акционерный капитал повышает платежеспособность страны-реципиента.
Страны-импортеры капитала и должники погашают свои долговые обязательства перед внешними кредиторами по-разному. Развитые страны покрывают свои дефициты притоком иностранных средств в различных формах, образующих новые долги и не образующих долгов. Например, США не имеют серьезных проблем с долгами, т.к. чистый приток капитала всегда покрывал дефициты США по текущим расчетам. Большинство стран-должников развивающегося мира и с переходной экономикой вынуждены обращаться к официальным кредиторам с просьбой о пересмотре условий погашения долга и о предоставлении новых кредитов. Регулирование притока инвестиций, его подчинение национальным целям имеет особо важное значение для принимающих стран.
5. МЕЖДУНАРОДНАЯ ТРУДОВАЯ МИГРАЦИЯ И ПЕРЕДАЧА ТЕХНОЛОГИИ
Международная миграция рабочей силы
Международная миграция трудовых ресурсов означает переселение трудоспособного населения из одних государств в другие сроком более чем на 1 год, вызванное причинами экономического и иного характера. Она может принимать формы эмиграции (выезда) и иммиграции (въезда).
Страна-экспортер рабочей силы обычно получает своеобразную плату в виде переводов обратно на родину части доходов эмигрантов. В условиях относительной избыточности рабочей силы ее экспорт снижает безработицу и обеспечивает приток денежных поступлений из-за рубежа.
С другой стороны, выезд высококвалифицированных специалистов ("утечка мозгов") приводит к снижению научно-технического потенциала экспортирующих стран, их общего научного и культурного уровня. Однако массовая "утечка мозгов" обычно прекращается, когда улучшается экономическое положение страны, и многие эмигранты возвращаются на родину. Вернувшиеся ученые, конструкторы и другие специалисты, после того, как они несколько лет проработали в высокотехнологичных корпорациях США или Европы, часто становятся основоположниками развития национальной промышленности.
Источниками эмиграции в мировой экономике являются развивающиеся страны, а также постсоциалистические государства; центрами иммиграции являются развитые страны, где не только высокая оплата труда, комфортные условия жизни, но и лучшие условия для реализации творческих способностей и научных исследований. Иммиграция регулируется государственными органами. Страны-импортеры охотно принимают специалистов, ученых, лиц творческих профессий, бизнесменов, для которых квоты приема увеличиваются.
США, Канада, Австралия, Западная Европа являются основным направлением иммиграции как низкоквалифицированной, так и высококвалифицированной рабочей силы. В США ежегодно легально иммигрируют 740 тыс. человек, эмигрируют 160 тыс. человек, чистая иммиграция (миграционное сальдо) составляет 580 тыс. чел. Притоки иммигрантов в Западную Европу в середине 90-х гг. оценивались в 180 тыс. человек.
Нефтедобывающие страны Арабского Востока с дефицитом трудовых ресурсов и высокой оплатой труда также привлекают рабочую силу на тяжелые низкооплачиваемые и другие работы из арабских и азиатских стран. Более половины рабочей силы Саудовской Аравии, Объединенных Арабских Эмиратов, Катара, Бахрейна, Кувейта и Омана составляют иностранные рабочие. Резко возрос приток иммигрантов в новые индустриальные страны Юго-Восточной Азии в связи с их бурным развитием, в Южную Корею и Малайзию.
В основе международной миграция трудовых ресурсов лежит разная наделенность стран трудовыми ресурсами по объему и квалификационному составу. Международное перемещение рабочей силы, оказывает влияние на темпы экономического роста. Главной экономической причиной миграции рабочей силы являются межстрановые различия в оплате труда. Миграция труда ведет к выравниванию уровня оплаты труда в различных странах. В результате миграции совокупный объем мирового производства возрастает вследствие более эффективного использования трудовых ресурсов за счет их межстранового перераспределения.
Понятие и виды технологий
Технология (или научно-техническое достижение) представляет собой результат интеллектуальной деятельности в области науки и техники, научные методы достижения практических результатов. Различаются технологии продуктов, процессов и управления.
Технологию можно рассматривать и как товар, который продается потребителю, и как фактор производства, т.е. ресурс, который наряду с трудом и капиталом необходимо затратить, чтобы произвести товар или услугу.
Технологию можно рассматривать и в качестве способа повышения производительности основных факторов производства. В этом случае внедрение новой технологии аналогично росту предложения того фактора производства, эффективность которого повышается с помощью этой технологии. Например, новые методы управления (менеджмента) могут повысить производительность труда при неизменности всех других факторов производства.
Технологии бывают трудоемкими, капиталоемкими, наукоемкими, ресурсоемкими, энергоемкими. И, наоборот, технологии могут быть трудосберегающими, ресурсосберегающими, энергосберегающими. Магистральное направление научно-технического прогресса - это трудо-, ресурсо- и энергосберегающие технологии за счет повышения капитало- и наукоемкости.
Технологии также можно классифицировать с точки зрения новизны. Они могут быть уникальными, прогрессивными, традиционными, морально устаревшими. Само понятие новизны относительно. То, что для одной страны является морально устаревшим, для другой может быть традиционной технологией. Международный уровень определяется странами, наиболее продвинутыми в области технологии.
Уникальные технологии защищены законодательством, что делает невозможным их использование конкурентами. Такие технологии обладают новизной, наивысшим техническим уровнем, могут быть использованы в производстве на основе монополии. К прогрессивным технологиям относятся разработки, обладающие относительной новизной. Прогрессивность может проявляться в границах отдельных стран, различных фирм. Такие технологии не защищаются патентами и не обладают ярко выраженными ноу-хау.
Традиционная технология отражает средний уровень производства, достигнутый большинством производителей данной продукции. Технология становится традиционной в результате устаревания и широкомасштабного распространения прогрессивной технологии. Сроки устаревания технологий сокращаются, замена технологий на более прогрессивные и даже уникальные, особенно в развитых странах, происходит очень быстро.
Выбор технологии - это очень важная проблема, особенно для стран догоняющего типа развития с недостаточно развитой экономикой. Именно таким странам нужны более высокие технологии в целях ускоренного развития. В тоже время более совершенные технологии менее трудоемки, их применение резко снижает занятость и увеличивает безработицу.
Коммерческая и некоммерческая передача технологий
Международная передача технологии означает перемещение научно-технических достижений между странами на коммерческой и некоммерческой основе. Она осуществляется на основе различий в уровне развития научно-технического прогресса, достигнутого отдельными странами, отраслями, фирмами.
Именно разделение между странами по достигнутому уровню и направлениям технического прогресса, их специализация в различных отраслях научно-технических знаний, различия в обеспеченности технологией стимулирует международный технологический обмен.
Предметом международной передачи технологии является:
технология "в чистом виде" (неовеществленная технология);
а также носители технологии (овеществленная технология).
1. Технологии "в чистом виде" (неовеществленная технология). Под технологией "в чистом виде" понимаются идеи, знания, навыки, патенты, лицензии, "ноу-хау", инжиниринг и другие.
Патент удостоверяет монопольное право изобретателя на использование этого изобретения. Патент передается на основе патентного соглашения, по которому владелец патента уступает свои права на использование изобретения покупателю патента.
На основе лицензионных соглашений собственник изобретения предоставляет другой стороне разрешение на использование в определенных пределах своих прав на технологию. Предметом лицензионных соглашений могут быть запатентованные изобретения, промышленные образцы, товарные знаки, "ноу-хау", к которым относятся имеющие коммерческую ценность конфиденциальные сведения (обычно это незапатентованные изобретения).
В зависимости от объекта лицензии могут быть:
самостоятельными (лицензии предлагают передачу технологии в чистом виде);
сопутствующиими (лицензии предоставляются одновременно с заключением контракта на строительство предприятия, поставку оборудования, оказание консалтинговых услуг; в рамках соглашений о промышленном и инвестиционном сотрудничестве, о научно-технической и производственной кооперации
Лицензионный договор, помимо запатентованной информации, может содержать различные условия:
использовать технологию только в определенных границах (отраслевой и территориальный аспект);
передавать всю информацию о доработке, совершенствовании технологии (с любой стороны);
обязательство покупателя технологии приобретать комплектующие, полуфабрикаты;
роялти, участие в прибыли, в собственности, платежи за пользование товарным знаком, знаком обслуживания, торговым названием. При этом сопутствующие платежи значительно выше лицензионных платежей.
Продажа лицензий - это один из способов выхода на рынок принимающей стороны, создания филиала. Продажа лицензии, как правило, сопровождается поставками материалов, узлов, деталей.
Передача "ноу-хау" означает предоставление технического опыта и секретов производства, использование которых обеспечивает определенные преимущества.
Инжиниринг означает предоставление технологических знаний, необходимых для приобретения, монтажа, использования купленных или арендованных машин и оборудования.
2. Носители технологии (овеществленная технология). Носителями технологии в международном обмене могут выступать товары и факторы производства.
Товар выступает в качестве носителя технологии в случае международной торговли высокотехнологичными товарами.
Капитал выступает носителем технологии в случае торговли высокотехнологичными капиталоемкими инвестиционными товарами.
Труд является носителем технологии в случае международной миграции высококвалифицированных научно-технических кадров, носителей идей, знаний, опыта, инновационных способностей.
Земля выступает носителем технологии в случае торговли природными ресурсами, для разработки которых использовано новейшее научно-техническое достижение. На основе вышеизложенного можно сделать вывод о том, что, за исключением международной торговли сырьевыми и продовольственными товарами, остальная часть международного обмена представляет собой сферу международной передачи технологии в чистом виде и через ее носителей.
Только часть платежей за технологию улавливаются международной статистикой. Если технология передается "в чистом виде", то фиксируются платежи лицензионные и роялти.
Роялти представляют собой периодические отчисления от дохода покупателя (лицензиата) продавцу лицензии (лицензиару) в течение действия лицензионного соглашения.
Размер роялти зависит от прибыли, получаемой от коммерческого использования лицензии. Роялти могут устанавливаться в фиксированных процентных ставках, могут исчисляться из объема прибыли, суммы продаж, отпускной цены и обычно составляют 3-5%.
Кроме роялти существуют и другие виды платежа за использование лицензии в коммерческих целях. При поставках комплектов оборудования, когда стоимость технологии включается в стоимость оборудования, используется зафиксированный в соглашении единовременный паушальный платеж. Лицензиар участвует в прибыли, полученной от коммерческого использования предмета лицензии, в размере 10-30%. Поставщик лицензии может также получить часть собственности предприятия в акциях в качестве платежа за предоставленную лицензию.
Технология передается другим странам и на некоммерческих условиях.
Наиболее распространенными формами такой передачи технологии являются:
научно-технические публикации;
выставки, ярмарки; симпозиумы и другие международные встречи специалистов и ученых;
обмен специалистами, миграция высокопрофессиональных кадров, обучение, стажировки;
создание транснациональными корпорациями зарубежных исследовательских подразделений, внутрифирменная передача технологии;
а также промышленный шпионаж и технологическое пиратство;
на безвозмездной основе морально устаревшая или традиционная технология передается развивающихся стран.
ТНК на международном рынке технологий
Главными собственниками технологий являются ТНК, которые ведут самостоятельные исследования и покупают патенты. ТНК передают новейшие технологии своим предприятиям в других странах по внутрифирменным каналам. ТНК осуществляют прямые инвестиции в собственные зарубежные структуры. Идет и обратный отток технологии из филиалов в материнские компании. Внутрикорпорационный перелив технологии осуществляется в товарной и нетоварной форме. ТНК США осуществляют внутрифирменный трансферт в зарубежные филиалы на некоммерческой основе, а ввозят собственную технологию в овеществленной форме на коммерческих условиях. Внутрифирменный трансферт осуществляется свободно.
При продаже технологий предоставляется возможность для проникновения на закрытый рынок другой страны, так как вслед за технологией поступают товары и услуги. Продажа технологии независимым компаниям означает утрату монополии на ее использование. Кроме того, покупатель может стать серьезным конкурентом. Продавец стремится получить долю в акционерном капитале, обеспечить поставку своего оборудования, а также получить максимальный доход от продажи. ТНК продают независимым компаниям технологию производства таких отраслей как металлургия, металлообработка, текстильная, швейная и пр., где нововведения легко воспроизводимы и монополия не удерживается долго.
С конца 70-х усиливается интернационализация получения и использования новых знаний, развивается международное технологическое сотрудничество на межгосударственном и межфирменном уровне. Интернационализация исследований и разработок осуществляется в форме межгосударственных соглашений о совместном проведении фундаментальных исследований, в совместных опытно-конструкторских работах, в создании опытных образцов, проведении совместных испытаний, в налаживании серийного производства и сбыта. Происходит объединение усилий научно-исследовательских центров, особенно европейских, создаются многонациональные исследовательские коллективы для осуществления международных проектов, в которых задействованы тысячи научных работников из различных стран и научных коллективов.
Активная роль в интернационализации научных исследований и конструкторских разработок принадлежит ТНК. Формы межфирменного сотрудничества совершенствуются. До 1980-х гг. преобладающей формой была продажа лицензий, заключение субконтрактов. В 1990-х гг. на смену технологическому самообеспечению приходит зависимость, при которой происходит объединение ресурсов с целью разделения растущих издержек производства и риска инноваций, концентрация знаний и персонала. Даже крупные компании вынуждены работать совместно, особенно в тех областях, где создание новых продуктов и технологических процессов недоступно отдельным фирмам.
Помимо развития межфирменного сотрудничества, ТНК создают за рубежом научно-исследовательские лаборатории, сотрудничают с местными научно-исследовательскими организациями. Особенно активно проникают в зарубежные структуры ТНК химические, ЭВМ, конторского оборудования, электроники. Значительная часть научно- исследовательского персонала ТНК работает в зарубежных центрах. ТНК активно сотрудничают с зарубежной академической наукой, университетами, которые проводят исследования по заказам зарубежных фирм, предоставляют консалтинговые услуги.
Развитие транснационализации разработок стимулируется стремление сократить временной лаг между открытием и рыночной стадией, проникнуть на новые рынки через сбытовую систему партнера, сократить затраты и риск, использовать персонал, технологии, ноу-хау партнеров. Стратегию ТНК можно коротко охарактеризовать следующим образом: объединение исследований и создания технологий и конкуренция в области их применения и сбыта продукции.
Во всех развитых странах, особенно в США, государство финансирует, контролирует, защищает национальные технологии; стимулирует их внедрение в производство, обеспечивает связь и взаимодействие между военными и гражданскими научными центрами. Технический и технологический уровень производства является главным фактором уровня развития производительных сил, конкурентоспособности страны на мировом рынке, уровня и качества жизни. Только широкое внедрение новых и новейших отечественных и иностранных технологий, как показывает мировой опыт, позволяет преодолеть экономическое отставание и даже войти в число лидеров мировой экономики.
Научно-техническое сотрудничество России с зарубежными партнерами
Россия обладает мощным научно-техническим потенциалом. Она имеет значительные наработки, созданные 5-10 лет тому назад и не имеющие аналогов на Западе. Есть и новейшие разработки. Внедрение инноваций в промышленность тормозится отсутствием собственных средств у предприятий, дорогим кредитом, неготовностью сопряженных производств поставлять сырье и оборудование необходимого качества. В стране все еще низкий спрос на инновации, и он слабо изучается.
Крайне недостаточно развит рынок технологий, которые часто предлагаются не в законченном товарном виде, т.е. не в форме патентов, лицензий, ноу-хау, а в виде документов НИОКР за бесценок и без всякой защиты прав. В России расходы на изучение рынка вместе с оплатой подготовки персонала, осуществляющего инновации, обычно составляют около 1% от общего объема затрат. На Западе только непосредственно на маркетинг идет не менее 10%.
Первые годы рыночных реформ были губительными для российской науки из-за резкого снижения финансирования и чрезмерной открытости экономики. На фоне снижающегося государственного финансирования НИОКР и сокращающейся инновационной деятельности отечественных предприятий финансирование иностранными компаниями российских разработок устойчиво растет. Через финансирование зарубежные компании получают доступ к отечественным научным наработкам и в определенной степени регулируют направление исследований.
Но и по линии официальных связей происходит утечка российских знаний и наработок. К настоящему времени сложилась следующая структура международного научно-технического сотрудничества: многостороннее межгосударственное сотрудничество, двустороннее сотрудничество и прямые связи. Главной формой научно-технического сотрудничества России с зарубежными партнерами остается двустороннее сотрудничество. С некоторыми странами продолжают действовать соглашения, подписанные еще СССР, с другими - подписаны новые. Количество иностранных государств, с которыми реализуются межгосударственные или межведомственные научно-технические соглашения, сократилось.
Россия имеет наибольший объем совместных программ, проектов и обмена учеными с Германией. С США подписаны десятки документов, касающихся различных проектов. Развивается российско-американское сотрудничество в космосе, прорабатывается соглашение о совместных исследованиях в генетике и другие. Десятки совместных исследовательских проектов осуществляется с Италией, а также с Францией, Великобританией, Китаем, Индией, Южной Кореей, Финляндией, Японией и другими. Наметились сдвиги в отношениях со странами СНГ, со многими подписаны межгосударственные соглашения, создан межгосударственный научно-технический совет.
По данным на начало 1998 г., участие иностранных партнеров в фундаментальных исследованиях, контролируемых в той или иной степени государством, составляло примерно треть всех проектов, а общая доля иностранного участия в финансировании этих исследований - до двух третей. Начиная с 1992 г. практически все научно-технические контакты как внутри, так и вне страны базируются на прямых связях: институт-институт, лаборатория-лаборатория, ученый-ученый, ученый-заказчик.
Западная техническая помощь - это еще один канал сбора информации о технологическом и экономическом состоянии России и воздействия на ее научно-технический и интеллектуальный потенциал. Она представляет собой помощь в приобретении знаний и навыков в области экономики и управления, и состоит из двух частей. Это консалтинг, т.е. передача знаний непосредственно в производство и другие сферы экономической деятельности, и трейнинг, означающий подготовку и переподготовку кадров управления.
Техническая помощь Запада поступает в Россию от международных организаций, от правительств и местных органов власти отдельных зарубежных государств, а также от неправительственных организаций и частных фондов. Основная доля этих средств расходуется на оплату услуг зарубежных консультантов и преподавателей, незначительная часть - на оборудование. Некоторые организации, в том числе Европейский союз, Международный банк, выделяют часть средств российским консультантам и преподавателям.
Несомненно, зарубежная техническая помощь имеет положительные характеристики. Это бесплатное предоставление дорогостоящих в развитых странах консалтинговых и трейнинговых услуг, стимулирование российских предприятий к инновациям, формирование потребности внедрения интеллектуального капитала, финансовая поддержка российского научного потенциала, поставки оборудования, подготовка предприятий к принятию иностранных инвестиций и другие.
В то же время она имеет и серьезные негативные последствия. Это, прежде всего, подавление отечественного интеллектуального потенциала, его замена зарубежным, не всегда высокой квалификации и не знающим российских условий. К тому же получение технической помощи требует немалых рублевых расходов (помещение, оборудование, транспорт, технический персонал). Выбор объектов консалтинга и трейнинга определяется зарубежной стороной не всегда отвечает российским потребностям. Наконец, это дает доступ к российским технологиям, ученым и специалистам, позволяет присваивать российские знания и навыки.
Список литературы
Киреев А. Международная экономика. Часть первая. - М.: Международные отношения, 1999. - Гл. 9, с. 283-317; гл. 10, с. 321-338; гл. 11, с. 341-357.
Кругман П.Р., Обстфельд М. Международная экономика. Теория и политика. /Пер. с англ. - М.: Юнити, 1997. - Гл. 7, с. 144-164.
Международные экономические отношения. Учебник. /Под общей ред. проф. В.Е. Рыбалкина. - М.: Юнити, 2001. - Гл. 12, с. 186-206; гл. 13, с. 208-223.
Мировая экономика. Учебник. /Под ред. д.э.н., проф. А.С. Булатова. - М.: Юристъ, 2002. - Гл. 1, с. 44-50; гл. 5, с. 135-146.
Сальваторе Д. Международная экономика. - М.: 1998. - Гл. 12, с. 339-350.
Фомичев В.И. Международная торговля. Учебник. - М.: ИНФРА-М, 1998. - Гл. 10, с. 329-367.
Экономика. Учебник. /Под ред. А.С. Булатова. - М.: Изд-во БЕК, 1995. - Гл. 27, с. 513-526.
Экономика. Учебник. /Под ред. Д.В. Валового. - М.: Щит-М, 1999. - Гл. XVI, с. 312-315.
Экономическая теория. Учебник. /Под ред. В.Д. Камаева. - М.: ВЛАДОС, 1999. - Гл. 19, с. 492-496.
Экономическая теория. Учебник. /Под ред. И.П. Николаевой. - М.: Проспект, 1999. - Гл. 23, с. 404-412.