СИБИТ
КУРСОВАЯ РАБОТА
ПРЕДМЕТ: Анализ хозяйственной деятельности
ТЕМА:
Анализ финансового состояния предприятия . б
кап
Выполнил: Студент группы ВЭ-39
Лазарев Д.В.
Проверил: .
Оценка: .
Дата: .
2002 г.
1.
Анализ имущественного положения предприятия
Анализ имущественного положения предприятия включает анализ ликвидности его баланса и оценку состояния источников формирования материальных запасов.
1.1
Под ликвидностью предприятия понимается способность предприятия выполнять свои обязательства по задолженности точно в момент наступления срока платежей.
Основой ликвидности предприятия является ликвидность баланса, которая определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ имущественного баланса состоит в сравнении средств по активу с обязательствами по пассиву. Средства по активу группируются по степени их ликвидности, а средства по пассиву группируются по срокам погашения обязательств.
АКТИВЫ
А1
– наиболее ликвидные активы (денежные средства (стр. 260), кратковременные финансовые вложения (стр. 250))
А2
– быстро реализуемые активы (дебиторские задолженности (стр.240), прочие оборотные активы (стр. 270))
А3
– медленно реализуемые активы (материальные запасы (стр.210); - без учета расходов будущих периодов (- стр.216); +НДС (стр.220); дебиторская задолженность (стр.230); долгосрочные финансовые вложения (стр.140)).
А4
– труднореализуемые активы баланса, за исключением долгосрочных финансовых вложений (стр. 190 - 140)
ПАССИВЫ
П1
– наиболее срочные обязательства (кредиторские задолженности (стр.620))
П2
– краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы и прогнозируемые краткосрочные обязательства (стр.610;660))
П3
– долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы (стр.590); задолженность участникам по выплате доходов (стр.630); доходы будущих периодов (стр.640); резервы предстоящих расходов (стр.650))
П4
– постоянные пассивы (обязательства) (источники собственных средств – расходы будущих периодов (стр.490-216))
Для определения ликвидности баланса сопоставляются итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Степень ликвидности баланса характеризуется следующими соотношениями:
1. Абсолютная ликвидность:
А1
> П1
А2
> П2
А3
> П3
П4
> А4
Предприятие свободно может погашать любые обязательства.
2. Текущая ликвидность:
(А1
+А2
) > (П1
+П2
)
А3
> П3
П4
> А4
Характеризует платежеспособность на ближайших к рассматриваемому моменту промежутках времени.
3. Перспективная ликвидность:
(А1
+А2
) < (П1
+П2
)
А3
> П3
П4
> А4
Определить прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
4. Недостаточный уровень перспективной ликвидности:
(A1
+A2
)<(П1
+П2
)
А3
> П3
П4
> A4
5. Баланс организации не ликвиден:
П4
> A4
При таком соотношении не соблюдается MIN условие финансовой устойчивости: наличие у предприятия собственных оборотных средств.
На основе сгруппированных статей А и П баланса, заполняются таблицы 1.1 и 1.2.
Агрегированный баланс для расчета его ликвидности:
Таблица 1.1
Показатели ликвидности в абсолютном выражении.
Таблица 1.2
Тип ликвидности:
В начале года был недостаточный уровень перспективной ликвидности т.к. (А1
+А2
) < (П1
+П2
)
А3
< П3
П4
< А4
В конце года уровень ликвидности стал перспективным т.к.
(А1
+А2
) < (П1
+П2
)
А3
> П3
П4
> А4
811888/584918=
1,4
(ликвидность увеличилась в 1,4 раза)
1.2
Оценка состояния источников формирования материальных запасов.
Устойчивость финансового состояния во многом определяются тем, на сколько запасы и затраты предприятия обеспечиваются источниками формирования.
В зависимости от соотношения между материальными запасами и их источниками выделяют 4 типа внутренней финансовой устойчивости:
1) Абсолютная устойчивость: при абсолютной устойчивости собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты.
СОС – МЗ
> 0
2) Нормальная финансовая устойчивость: запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными средствами.
СОС – МЗ
< 0
КФ – МЗ
> 0
КФ
– функционирующий капитал (СОС + долгосрочные займы)
3) Недостаточный уровень внутренней финансовой устойчивости (неустойчивое финансовое состояние): запасы и затраты обеспечиваются за счет всех основных источников формирования.
СОС – МЗ
<
0
КФ – МЗ
<
0
И – МЗ
>
0
И
– общая сумма источников формирования материальных запасов. (КФ + ссуды банка и займы используемые для покрытия материальных запасов + расчеты с кредиторами по товарным операциям)
4) Критический уровень финансовой устойчивости (кризисное финансовое состояние): запасы и затраты источниками формирования не обеспечиваются
И – МЗ
<
0
Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования определяют устойчивость финансового состояния организации.
Для оценки состояния источников формирования материальных запасов и определения типа внутренней финансовой устойчивости предприятия, составляется таблица 1.3
Состояние источников формирования материальных запасов.
Таблица 1.3
Вывод:
Уменьшение разрыва в начале и конце года в пунктах 7 и 8 и возрастание разницы между общей суммой источников от наличия материальных запасов характеризует недостаточный уровень внутренней финансовой устойчивости (неустойчивое финансовое состояние): запасы и затраты обеспечиваются за счет всех основных источников формирования.
СОС – МЗ
<
0 (-192063; -27156)
КФ – МЗ
<
0 (-192063; -27156)
И – МЗ
< 0 (229779
; 446904)
2.
Анализ оборачиваемости и рентабельности, использование активов.
2.1
Анализ оборачиваемости активов
Показателями оборачиваемости характеризуют скорость превращения различных средств в денежную форму. В анализе используют следующие основные показатели оборачиваемости.
1. R оборачиваемости совокупных активов (R общей оборачиваемости капитала)
R
оборачиваемости совокупных активов =
Выручка от реализуемых продуктов
Средняя стоимость совокупных активов
R отражает скорость оборота всего капитала предприятия (количество оборотов) и характеризует уровень эффективности использования всех активов предприятия показывая сколько рублей проданной продукции приходится на 1 рубль стоимости активов предприятия.
2. Продолжительность оборота совокупных активов (единица измерения дни)
3. Коэффициент оборачиваемости текущих активов (К обор. Оборотного капитала)
Выручка от реализации продуктов
К оборач. тек. акт. = средняя стоимость текущих активов
Этот показатель характеризует сколько продукции продано предпринимателем в расчете на рубль текущих активов и характеризует скорость оборота всех оборотных средств.
4. Продолжительность оборота текущих активов.
Дни календарные .
Д обор. тек. акт. = К обор. текущ. активов
Дни кол-во календарных дней
Д обор. активов= К оборота
5. К оборачиваемости собственного капитала
Выручка от реализации продукта .
К обор. собств. капит.= средняя величина собственного капитала
6. К оборачиваемости материальных запасов.
Показывает число оборотов совершаемых товарно-материальными запасами.
К обор. материальных запасов может рассчитываться на основе выручки от реализации Т,Р,У либо на основе о/с реализованной продукции.
о/с реализованной продукции .
К обор. мат. запасов = средняя стоимость материальных запасов
Высокий К считается признаком финансового благополучия, т.к. хорошая оборачиваемость способствует получению более высоких доходов. Нормативная величина К может колебаться в различных отраслях от 4 до 8.
7. Оборачиваемость дебиторской задолженности.
Характеризуется количеством оборотов и длительностью оборота в днях.
Выручка от реализации продукта
а) К обор. деб. задолж. = средняя величина деб. задолженности.
Длительность календарных дней
б) Д обор. деб. задолж. = К обор. дебит.задолж.
8. Оборачиваемость дебиторской задолженности характеризуется количеством оборота и длительностью одного оборота.
Д кол-во оборота ,
Д обор. кредиторск. задолж. = К обор. кредит. задолж.
Сравнение величин оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности в днях позволяет сопоставить условия краткосрочного кредитования предприятий своих клиентов с условиями кредитования своего предприятия его поставщиками.
Если условия кредитования предприятия лучше чем те, которые они предлагают своим клиентам, то предприятие получает источник финансирования за счет разницы во времени между платежами.
2.2
Анализ рентабельности использования активов
Показатели рентабельности дают наиболее обобщенную характеристику эффективности хозяйственной деятельности. Они позволяют оценить степень доходности средств вложенных предприятием.
Основными показателями рентабельности являются:
1. Рентабельность совокупных активов.
Чистая прибыль .
Р сов. акт. = средняя стоимость совокупных активов
К показывает сколько рублей чистой прибыли получено на 1 руб. активов.
Если рентабельность активов меньше процентной ставки за долгосрочные кредиты, то предприятие нельзя считать благополучным.
2. Рентабельность текущих активов.
Чистая прибыль ,
Р тек. актив. = оборотные средства
Показывает сколько рублей чистой прибыли получено на 1 рубль оборотных средств.
3. Рентабельность общей инвестиции.
Балансовая прибыль .
Р инвест. = долгосрочные + собственный
обязательства капитал
Этот К показывает на сколько эффективно использовались инвестированные средства, какой доход получает предприятие на один рубль инвестированных средств.
4. Рентабельность собственного капитала
Чистая прибыль ,
Р собств. капит. = средняя величина собственного капитала
5. Рентабельность производственных средств.
Балансовая прибыль .
Р произв. ср-в. = средняя стоимость + средняя стоимость
основных средств материальных запасов
Помимо рентабельности активов необходимо проанализировать прибыльность продукции. Для этой цели могут быть использованы показатели рентабельности, денежной выручки (рентабельность продаж) и рентабельность реализованной продукции.
Прибыль от реализации продукции ,
Р продаж = выручка от реализованной продукции
Прибыль от реализации продукции ,
Р продукт. = о/с реализованной продукции
ВЫВОД:
В условиях инфляции рентабельность должна быть не ниже 25-35%.
Для оценки оборачиваемости и рентабельности использования активов составляются специальные таблицы 2,5; 2,6; 2,7; 2,8.