Анализ результатов хозяйственной деятельности ООО "Домовой"

Содержание

Введение

1. Анализ формирования и распределения прибыли

2. Анализ финансового состояния организации

Заключение

Список использованных источников

Приложение А Бухгалтерский баланс на 01 января 2008 года

Приложение Б Отчет о прибыли и убытках

Приложение В Приложение к бухгалтерскому балансу

Введение

Рыночная экономика в Республике Беларусь набирает всё большую силу. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Финансовое состояние и финансовые результаты – важнейшие характеристики экономической деятельности предприятия. Они определяют конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

Положительные финансовые результаты предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении.

Целью данной работы является изучение и расчет показателей для определения финансовых результатов предприятия на примере ООО «Домовой». Для расчета показателей, характеризующих финансовые результаты, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, его ликвидность, обеспеченность собственными и оборотными средствами, а также для расчета показателей рентабельности, необходимо провести полный анализ структуры активов и пассивов предприятия, анализ основных и оборотных средств предприятия и источников их формирования. На основе полученных данных рассчитать необходимые показатели и коэффициенты и сделать соответствующие выводы.

Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние предприятия ООО «Домовой», выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

- анализ прибыли и рентабельности;

- предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности;

- характеристика имущества предприятия: основных и оборотных средств и их оборачиваемости, выявление проблем;

- характеристика источников средств предприятия: собственных и заемных;

- оценка финансовой устойчивости;

- расчет коэффициентов ликвидности;

- разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности.

Для решения вышеперечисленных задач будет использована годовая бухгалтерская отчетность ООО «Домовой» за 2006, 2007 годы, а именно:

- бухгалтерский баланс (форма №1);

- отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

- приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Домовой».

Предмет анализа – финансовые процессы предприятия и конечные производственно-хозяйственные результаты его деятельности.

При проведении данного анализа будут использоваться следующие приемы и методы:

- горизонтальный анализ, вертикальный анализ,

- анализ коэффициентов (относительных показателей),

- сравнительный анализ.

Данная курсовая работа представляет собой подробный расчет и анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Домовой».

1.
Анализ формирования и распределения прибыли

Произведем анализ формирования и распределения прибыли на примере мебельного предприятие ООО «Домовой».

ООО «Домовой» является одним из ведущих производителей мягкой мебели в Республике Беларусь с полным производственный комплексом. Под ООО понимается объединение граждан и (или) юридических лиц для совместной хозяйственной деятельности, имеющее уставный фонд, разделенный на доли, размер которых определяется учредительными документами. Участники ООО несут ответственность в пределах своих вкладов. Высшим органом управления является собрание участников.

Основанное в 1989 году, предприятие продолжает лучшие традиции изготовления мягкой мебели, воплощая в изделиях прогрессивные технологии, современный дизайн и новейшие высококачественные материалы.

Предприятие «Домовой» – крупный импортер корпусной мебели собственного производства в страны СНГ. Обладая эксклюзивными правами поставок на рынки Российской Федерации, Беларуси и Украины, предприятие предлагает широкий выбор мебели по конкурентоспособным ценам. Корпусная мебель высочайшего качества создана по эскизам испанских и итальянских мастеров и произведена на лучшем немецком оборудовании.

Закон и философия предприятия это высокое качество. Все комплектующие имеют гарантию и гигиенический сертификат предприятия изготовителя, подтвержденный Минздравом Республики Беларусь, и проходят радиационный контроль. Вся продукция сертифицирована.

Местонахождение предприятия ООО «Домовой»: Республика Беларусь г. Минск, ул. Притыцкого, 62 тел.: (+375 17) 259-44-55.

Курсовая работа выполнена на фактических материалах организации, анализируемый период – 2006, 2007 гг.

Ассортимент выпускаемой продукции:

Мягкая мебель:

- Элитная;

- Английского дизайна;

- Французского дизайна;

Массового спроса:

- Корпусная мебель;

- Для гостиной, столовой;

- Для спальни;

- Для детской;

- Садовая мебель;

- Столы и стулья.

На предприятии работает 62 человека.

В том числе:

- управленческий персонал - 3 чел.;

- специалисты - 3 чел.;

- производственные рабочие - 51 чел.;

- обслуживающий персонал - 5 чел.

На рассматриваемом предприятии регулярно проводится внутренний анализ финансово-хозяйственной деятельности, однако как результаты, так и некоторые исходные данные этого анализа не разглашаются, так как руководство ООО «Домовой» относит эту информацию к коммерческий тайне.

К курсовой работе приложены необходимые заполненные формы отчетности организации и другие, необходимые для выполнения заданий материалы.

Обобщающая оценка финансового состояния организации производится на основе таких результативных показателей, как прибыль и рентабельность. Они четко отражают эффективность деятельности организации, рациональность использования собственных ресурсов, доходность направлений деятельности. Для выявления финансового результата необходимо сопоставить выручку с затратами на производство продукции и ее реализацию.

Прибыль (убыток) от реализации товаров (работ, услуг), иных ценностей, имущественных прав определяется как положительная (отрицательная) разница между выручкой, полученной от их реализации, и затратами по производству и реализации этих товаров (работ, услуг).

Прибыль к распределению определяется как разность между прибылью за отчетный период и налогами из прибыли за этот период.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных), параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходных данных исходя из целей анализа и управления.

Цель анализа - оценка прибыли предприятия его возможности для самофинансирования.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

- систематический контроль выполнения планов реализации продукции и получения прибыли;

- определение влияния как объективных, так субъективных факторов на финансовые результаты;

- выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;

- оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

- разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Основные задачи анализа прибыли:

- проверка степени изменения прибыли за отчётный период.

- выявление причин повлиявших на изменение прибыли.

- выводы и предложения по результатам анализа.

Анализ прибыли проводится с использованием методов: сравнения, цепных подстановок.

1. Проанализируем выполнение плана, динамику, состав и структуру прибыли (убытка) отчетного периода, сделаем выводы.

Источники информации: форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложение Б), данные бухгалтерии. Результаты расчета сводятся в таблицу 1.1.

Рассмотрим структуру прибыли ООО «Домовой» за 2007 год, проследим ее динамику, сравнивая с показателями предшествующего года, а также оценим выполнение плана по прибыли за отчетный период.

Прибыль отчетного периода предприятия суммирует результаты, полученные как от основной, так и неосновной деятельности. В процессе анализа прибыли отчетного периода изучается общее ее изменение по сравнению с планом и предыдущим периодом и по отдельным составляющим, т.е. горизонтальный анализ, а затем – вертикальный анализ, позволяющий выявить структурные изменения в составе общей прибыли.

Таблица 1.1- Анализ состава, выполнения плана и динамики прибыли (убытка) отчетного периода

Показатели	Предыдущий 2006 год		Отчетный 2007 год						Отклоне ние, млн.руб.		Темп
	сумма, млн. руб.	уд. вес,	План		Фактиче ски			Вып. пла на	от	от пред. года	рос та,
		%	млн.		сумма,		уд. вес	%	пла на		%
		%	руб.		млн. руб.		%
А	1	2	3		4		5	6	7	8	9
1.Прибыль (убыток) от реализации товаров, продукции, работ, услуг	221808	69,26	235000		262399		74,06	111,66	27399	40591	118,3
2. Прибыль (убыток) от операцион-ных доходов и расходов (2.1-2.2 +/-2.3)	15278	4,77	17000		31235		8,82	183,74	14235	15957	204,44
2.1. Операцион-ные доходы (за минусом НДС)	91667	-	90000		108442		-	120,49	18442	16775	118,3
2.2. Операцион-ные расходы	76389	-	73000	77207		-		105,76	4207	818	101,07
2.3. Прибыль убыток от совмест- ной деятель-ности	-	-	-	-		-		-	-	-	-
3. Прибыль (убыток) от внерализа-ционных доходов и расходов (3.1-3.2+/-3.3)	83152	25,97	80000	60650		17,12		75,81	-19350	-22502	72,94
3.1. Внереализационные доходы (за минусом НДС)	183335	-	180000	216885		-		120,49	36885	33550	118,3
3.2. Внереализационные расходы	100183	-	100000	156235		-		156,24	56235	56052	155,95
4. Прибыль (убыток) за отчетный период	320238	100	332000	354284		100		106,71	22284	34046	110,63

Для того чтобы рассчитать удельный вес прибыли в общей прибыли отчетного периода, необходимо значение каждой прибыли разделить на значение общей прибыли за отчетный период, т.е.:

Удельный вес прибыли (убытка) от реализации товаров, продукции, работ, услуг = 221808 / 320238 * 100 = 69,26%, аналогично по остальным показателям.

Удельный вес показывает, какую долю данный показатель составляет в общем показателе.

Выполнение плана определяется как отношение фактического значения показателя к значению данного показателя по плану, т.е.:

Выполнение плана прибыли (убытка) от реализации товаров, продукции, работ, услуг = 262399 / 235000 * 100 = 111,66%, аналогично по остальным показателям.

Выполнение плана показывает, процент выполнения, перевыполнения или недовыполнения плана по каждому показателю.

Отклонение фактического показателя от плана или от показателя предыдущего периода определяется как разность между соответственно фактического показателя и показателя по плану или от показателя предыдущего периода, т.е.:

Отклонение прибыли (убытка) от реализации товаров, продукции, работ, услуг от плана = 262399 – 235000 = 27399 млн. руб.

Отклонение прибыли (убытка) от реализации товаров, продукции, работ, услуг от предыдущего периода = 262399 – 221808 = 40591 млн. руб., аналогично по остальным показателям.

Отклонение показывает, на сколько изменился данный показатель по сравнению с планом или с предыдущим периодом.

Темп роста определяется как отношение фактического значения показателя к значению данного показателя в прошлом периоде, т.е.:

Темп роста прибыли (убытка) от реализации товаров, продукции, работ, услуг = 262399 / 221808 * 100 = 118,3%, аналогично по остальным показателям.

Темп роста показывает, как изменяется данный показатель в динамике.

Из данных таблицы 1.1 следует, что прибыль за отчетный период по отношению к предыдущему увеличилась на 10,63% или на 34046 млн.руб., главным образом за счет прибыли от реализации продукции, которая увеличилась на 18,3% или 40591 млн. руб. и прибыли от операционных доходов и расходов – 104,4% и 15957 млн. руб., за счет того, что операционные доходы растут быстрее по сравнению с операционными расходами. Темпы роста составляют соответственно 118,3% и 101,1%, что составляет соответственно – 16775 млн. руб. и 818 млн. руб. Прибыль от внереализационных доходов и расходов оказала отрицательное влияние на показатель прибыли отчетного периода, т.к. уменьшилась на 27,06% или 22502 млн. руб., за счет того, что внереализационные расходы растут быстрее внереализационных доходов. Темпы роста составляют соответственно 155,95% и 118,3%, что составляет соответственно – 56052 млн. руб. и 33550 млн. руб.

Предприятию следует придерживаться прежних темпов роста реализации продукции, т.к. прибыль от реализации продукции составляет 69,3% от прибыли отчетного периода, а так же увеличивать прибыль от операционных доходов и расходов и прибыль от внереализационных доходов и расходов, которые составляют соответственно 4,77% и 26,0%, главным образом за счет увеличения операционных доходов и уменьшения внереализационных расходов.

Выполнение плана по прибыли за отчетный период составило 106,71%, что свидетельствует о перевыполнении плана на 6,71% или на 22284 млн. руб., главным образом за счет перевыполнения плана по прибыли от реализации и прибыли от операционных доходов и расходов, что соответственно составляет – 11,66% или 27399 млн. руб. и 83,74% или 14235 млн. руб. А по прибыли от внереализационных доходов и расходов план не довыполнен на 24,19%., что в свою очередь уменьшает выполнение плана по прибыли за отчетный период. Предприятию следует точнее планировать внереализационные расходы.

2. Проанализируем количественное влияние отдельных факторов на изменение прибыли (убытка) отчетного периода.

Для анализа причин изменения прибыли от реализации товаров, продукции, работ и услуг используются данные отчетности (форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»). Исходные данные сводятся в таблицу 1.2.

Таблица 1.2- Исходные данные, млн. руб.

Наименование показателей	Предыдущий 2006 год	Отчетный 2007 год	Отклонение
А	1	2	3
1. Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налогов и сборов, включаемых в выручку)	2095749	2479271	383522
2. Себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг	1543569	1826042	282473
3. Управленческие расходы	286162	338530	52368
4. Расходы на реализацию	44210	52300	8090
5. Прибыль (убыток) от реализации товаров, продукции, работ, услуг	221808	262399	40591
(стр.1-стр.2-стр.3-стр.4)	221808	262399	40591
6. Индекс отпускных цен на продукцию	1	1,0700026	-
7. Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налогов и сборов, включаемых в выручку) в сопоставимых ценах	2095749	2317070	221321
(стр.1: стр.6)

Прибыль (убыток) от реализации товаров, продукции, работ, услуг определяется как разность между выручкой от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налогов и сборов, включаемых в выручку) и себестоимостью реализованных товаров, продукции, работ, услуг, а также управленческими расходами и расходами на реализацию (таблица 1.2).

Для определения индекса отпускных цен на продукцию анализируемого предприятия (графа 2 строка 6 таблица 1.2), используем данные таблицы 1.3.

Выручка 2006 и 2007 гг. определяется как сумма произведений цены и количества по каждому виду продукции, (таблица 1.3).

Выручка по ценам 2006 года и количеству 2007 года определяется как сумма произведений цены 2006 года и количества по каждому виду продукции 2007 года, (таблица 1.3).

Выручка по ценам 2006 года и количеству 2007 года = 2317077,06 млн. руб.

Индекс отпускных цен на продукцию = 2479271 / 2317077,06 = 1,0700026.

Таблица 1.3 – Дополнительные исходные данные, млн. руб.

Наименование продукции	Кол-во 2006		Цена 2006	Выручка 2006	Кол-во 2007	Цена 2007	Выручка 2007	Выручка по ценам 2006 года и кол-ву 2007 года
А	1		2	3	4	5	6	7
Мягкая мебель:
- Элитная;	22961		3,9	88553,6887	23961	4,126669	98879,1159	92410,3887
- Английского дизайна;	40688		2,1569	87759,9472	45688	2,307883	105442,559	98544,4472
- Французского дизайна;	24382		2,17548	53042,5534	28382	2,3277636	66066,5865	61744,4734
Массового спроса:
- Корпусная мебель;	329489		1,8788	619043,933	329089	2,010316	661572,882	618292,413
- Для гостиной, столовой;	42154		0,9769	41180,2426	47150	1,045283	49285,0935	46060,835
- Для спальни;	56269		2,1366	120224,345	56369	2,286269	128874,697	120438,005
- Для детской;		87389	1,6451	143763,644	89389	1,760257	157347,613		147053,844
- Садовая мебель;		995027	0,4388	436617,848	986136	0,469516	463006,63		432716,477
- Столы и стулья.		3032770	0,1667	505562,759	4198015,48	0,178369	748795,823		699809,18
Итого		2095751,96	2479271		2317077,06

В связи с тем, что главной составляющей частью прибыли отчетного периода является прибыль от реализации продукции, в процессе дальнейшего анализа необходимо выявить и количественно оценить факторы, влияющие на величину этой части прибыли отчетного периода.

Для оценки влияния факторов на прибыль от реализации продукции используем трехфакторную методику: изменение цен на реализованную продукцию, изменение объема реализованной продукции, изменение уровня затрат на один рубль реализованной продукции.

Данные расчета влияния отдельных факторов на изменение прибыли (убытка) отчетного периода в таблице 1.4.

Таблица 1.4 - Анализ факторов изменения прибыли (убытка) отчетного периода

Факторы изменения прибыли (убытка) отчетного периода	Алгоритм расчета		Расчет	Сумма влияния на прибыль, млн. руб.
А	1		2	3
Изменение прибыли (убытка) отчетного периода	ΔП = П отч — П баз		354284-320238	34046
 П
в том числе за счет:
1. Прибыли от реализации продукции (работ, товаров, услуг)	Пр = Пр отч – Пр баз		262399-221808	40591
 Пр
1.1. Изменение цен на реализованную продукцию	Пр ц = гр.2стр.1 –гр.2стр.7		2479271-317070	162201
Пр ц
1.2. Объема реализованной продукции	гр.2стр.7			23424
 Пр об	(----------- - 1)*Пр баз,
гр.1стр.7
1.3. Уровня затрат на один рубль реализованной продукции	гр.1 стр.2,3,4 гр.2 стр.2,3,4			-145034
 Пр з	(----------------- - -------------------)*гр.2стр.7
гр.1стр7 гр.2стр7
2. Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов	Попер = Попер отч – Попер баз	31235-15278		15957
 П опер
3. Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов	Пвн = Пвн отч – Пвн баз	60650-83152		-22502
Пвн

Расчет изменения прибыли (убытка) отчетного периода за счет объема реализованной продукции строка 1.2:

2317070

 Пр
об
= (----------- - 1)*221808 = 23424 млн. руб.

2095749

Расчет изменения прибыли (убытка) отчетного периода за счет уровня затрат на один рубль реализованной продукции строка 1.3:

1873941 2216872

 Пр
з
= (----------- - ----------)*2317070 = -145034 млн. руб.

2095749 2317070

Обозначения в таблице 1.4.:

П отч - прибыль (убыток) в отчетном периоде;

П баз - прибыль (убыток) в базовом периоде (обычно предыдущего периода либо по плану). В курсовой работе — предыдущий период;

Пр
отч
и Пр
баз
- соответственно отчетная и базовая прибыль от реализации товаров, продукции, работ и услуг;

D Пр
об
- изменение прибыли от реализации товаров, продукции, работ и услуг за счет изменения объема реализованной продукции;

D Пр
з
- изменение прибыли от реализации за счет изменения уровня затрат на один рубль реализованной продукции;

DПр
ц
- изменение прибыли от реализации продукции за счет изменения цен на реализованную продукцию;

П опер
отч, П опер
баз - соответственно отчетная и базовая прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов;

Пвн
отч
, Пвн
баз
- соответственно отчетная и базовая прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов.

Прибыль отчетного периода по сравнению с предыдущим увеличилась на 34046 млн. руб., данное увеличение произошло, главным образом, за счет прибыли от реализации продукции, которая увеличилась на 40591 млн. руб.

На увеличение прибыли от реализации продукции оказали влияние следующие факторы: изменение цен на реализованную продукцию, изменение объема реализованной продукции, изменение уровня затрат на один рубль реализованной продукции.

Влияние изменения цен на реализованную продукцию: фактор оказал положительное влияние на увеличение прибыли от реализации продукции, т.е. увеличил ее на 162201 млн. руб., т.к. цены на реализованную продукцию увеличились в отчетном периоде.

Влияние изменения объема реализованной продукции: фактор оказал положительное влияние на увеличение прибыли от реализации продукции, т.е. увеличил ее на 23424 млн. руб., т.к. объем реализованной продукции увеличился в отчетном периоде.

Влияние изменения уровня затрат на один рубль реализованной продукции: фактор оказал отрицательное влияние на прибыль от реализации продукции, т.е. уменьшил ее на 145034 млн. руб., т.к. затраты на один рубль реализованной продукции увеличились в отчетном периоде, что уменьшает прибыль.

Влияние данного фактора определяется как разность между полной себестоимостью, в базисных ценах фактически реализованной продукции и фактической себестоимостью, исчисленной без учета изменения договорных цен отчетного года на материальные и прочие ресурсы.

Прибыль отчетного периода, также увеличилась за счет прибыли от операционных доходов и расходов на 15957 млн. руб., но прибыль отвнереализационных доходов и расходов уменьшила ее на 22502 млн. руб.

Для определения направлений поиска резерва увеличения прибыли необходимо рассмотреть некоторые факторы, влияющие на ее получение, которые классифицируют по различным признакам.

К внешним факторам относятся природные условия, государственное регулирование цен, тарифов, процентных ставок, налоговых ставок и льгот, штрафных санкций и др. Эти факторы не зависят от деятельности предприятия, но могут оказывать значительное влияние на величину прибыли.

Внутренние факторы делятся на производственные и непроизводственные. Производственные факторы характеризуют наличие и использование средств и предметов труда, трудовых и финансовых ресурсов и, в свою очередь, могут подразделяться на экстенсивные и интенсивные.

Экстенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через количественные изменения (объемов средств и предметов труда, финансовых ресурсов, времени работы оборудования, численности персонала, фонда рабочего времени и т.д.). Интенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через «качественные» изменения (повышение производительности оборудования и его качества, использование прогрессивных видов материалов и совершенствование технологий их обработки, снижение трудоемкости и материалоемкости продукции, совершенствование организации труда и более эффективное использование финансовых ресурсов и др.). К внепроизводственным факторам относятся снабженческо-сбытовая и природоохранная деятельность, социальные условия труда и быта и т.д.

Изменение социально-экономического развития государства в период перехода к рыночным отношениям приводит к качественным структурным сдвигам в сторону интенсификации производства, что обуславливает неизменный рост денежных накоплений и главным образом прибыли предприятий различных форм собственности.

Важнейшими факторами роста прибыли являются рост объема производства и реализации продукции, внедрение научно-технических разработок, следовательно, повышение производительности труда, снижение себестоимости, улучшение качества продукции.

Рост прибыли зависит прежде всего от снижения затрат на производство продукции, а также от увеличения объема реализованной продукции.

Затраты на производство и реализацию продукции – один из важнейших качественных показателей коммерческой деятельности.

Размер прибыли как конечного финансового результата хозяйственной деятельности работы предприятия зависит и от объема выручки от реализации продукции.

Размер выручки от реализации продукции и соответственно прибыли зависит не только от количества и качества произведенной и реализованной продукции, но и от уровня применяемых цен.

На данном предприятии наблюдается положительная тенденция увеличения прибыли. Для поддержания данной ситуации и увеличения прибыли в дальнейшем необходимо:

- сокращать себестоимостьреализованных товаров, продукции, работ, услуг, управленческие расходы, расходы на реализацию, т.к. данные показатели увеличились в отчетном году по сравнению с предыдущем;

- сокращать расходы по операционным и внереализационным операциям;

- увеличивать объем производства и реализации продукции;

- уменьшая количество готовой продукции на складах;

- выпускать продукцию, пользующуюся массовым спросом.

2 Анализ финансового состояния организации

Финансовое состояние организации - это экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию. Оно выражается в образовании, размещении и использовании финансовых ресурсов: денежных средств, поступающих за реализованную продукцию (товары, работы и услуги), кредитов банков и займов, временно привлеченных свободных средств специальных фондов.

Финансовое состояние может быть:

- устойчивым;

- неустойчивым (предкризисным);

- кризисным.

Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовая устойчивость организации – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, денежных потоков в изменяющейся внутренней и внешней среде. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. При этом предприятие должно обладать гибкой структурой капитала.

При проведении экономического анализа следует различать понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового состояния». Финансовый анализ – более широкое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового состояния еще и анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции, реализации и некоторые другие вопросы. Анализ финансового состояния – это часть финансового анализа.

Различают внутренний и внешний анализ финансового состояния организации.

Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его результаты используются для планирования, контроля и прогноза финансового состояния.

Внешний анализ производится всеми субъектами анализа, использующими публикуемую информацию. Содержание такого анализа определяется интересами собственников финансовых ресурсов и контролирующих органов.

Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:

- общая оценка финансового положения организации;

- изучение соответствия между имуществом и обязательствами, рациональности размещения капитала и эффективности его использования;

- соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

- определение ликвидности и финансовой устойчивости организации;

- прогнозирование устойчивости финансового состояния.

Для решения этих задач выполняется оценка:

- динамики состава и структуры активов организации (имущества), их состояния и движения;

- динамики состава и структуры пассивов организации (капитала и обязательств), их состояния и изменения;

- наличия, структуры и изменения внеоборотных активов; причин и последствий их изменения;

- наличия, структуры оборотных активов в сферах производства и обращения; причин и последствий их изменения;

- платежеспособности и ликвидности организации и оценка ликвидности баланса;

- абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости, изменения их уровня;

- эффективности использования активов организации и окупаемости инвестиций.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Анализ финансово-экономического состояния организации проводится с помощью совокупности методов и рабочих приемов (методологии), позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.

Анализ абсолютных показателей (чтение баланса) - это изучение данных, представленных в бухгалтерской отчетности: определяется состав имущества организации, структура финансовых вложений, источники формирования собственного капитала, оценивается размер заемных средств, объем выручки от реализации продукции (работ, услуг), размер прибыли и др.

Горизонтальный (временной) анализ - это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, что позволяет выявить тенденции изменения статей баланса или их групп и на основании этого исчислить темпы роста (прироста).

Вертикальный (структурный) анализ проводится с целью определения структуры итоговых финансовых показателей, т.е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом).

Трендовый (динамический) анализ основан на сравнении каждой позиции отчетности за ряд лет и определении тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя без учета случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда проводится перспективный, прогнозный анализ.

Ведущим методом анализа финансово-экономического состояния является расчет финансовых (аналитических) коэффициентов, необходимый различным группам пользователей: акционерам, аналитикам, менеджерам, кредиторам и др. Анализ таких коэффициентов (относительных показателей) - это расчет соотношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение их взаимосвязей.

Известны десятки относительных показателей, но для удобства пользования они объединены в несколько групп:

- ликвидности;

- платежеспособности;

- финансовой устойчивости;

- интенсивности использования ресурсов;

- деловой активности;

- характеристика структуры имущества.

Источниками информации для проведения анализа финансового состояния организации являются: бухгалтерский баланс (форма 1), отчет о прибылях и убытках (форма 2), отчет об изменении капитала (форма 3), отчет о движении денежных средств (форма 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5) и отчет о целевом использовании полученных средств (форма 6).

1. Анализ финансово-экономического состояния организации начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики.

Статьи актива располагают в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества, т.е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Разделы актива баланса также строятся в порядке возрастания ликвидности.

Оборотные активы более ликвидны, чем внеоборотные. Это обусловлено тем, что внеоборотные активы представляют ту часть имущества организации, которая не предназначена для продажи, а постоянно используется для производства, хранения и транспортировки продукции. Оборотные активы участвуют в постоянном цикле превращения их в денежные средства.

Анализ финансово-экономического состояния организации следует начинать с общей характеристики состава и структуры актива баланса (имущества). Анализ актива дает возможность установить основные показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность организации.

С помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа можно получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре актива, а также динамике этих изменений.

Анализ динамики капитала позволяет установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего капитала и отдельных его видов. Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида капитала в общем его изменении, и их анализ позволяет сделать вывод о том, какие активы вложены во вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов.

Изучим состав и структуру имущества организации. Сделаем выводы об их изменении за отчетный период (таблица 2.1). Источник информации - форма № 1 «Бухгалтерский баланс».

Таблица 2.1 - Анализ наличия, состава и структуры активов организации

Актив баланса		На начало периода				На конец периода		Изменение		Темп роста, %
		Сумма, млн. руб.		Уд. вес, %		Сумма, млн. руб.	Уд. вес, %	Суммы, млн. руб.	Уд. веса, проц. пункт.
А		1		2		3	4	5	6	7
1.Внеоборотные активы		239160		28,1		530240	40	291080	11,9	221,7
1.1 Основные средства		146500		17,2		377080	28,5	230580	11,3	257,4
1.2 Нематериальные активы		29660		3,5		90160	6,8	60500	3,3	304
1.3 Доходные вложения в материальные ценности		0		0		0	0	0	0	0
1.4 Вложения во внеоборотные активы		63000		7,4		63000	4,8	0	-2,6	100
1.5 Прочие внеоборотные активы		0		0		0	0	0	0	0
2 Оборотные активы		612377		71,9		794283	60	181906	-11,9	129,7
2.1 Запасы и затраты		156350		18,4		232475	17,6	76125	-0,8	148,7
2.1.1 Сырье, материалы и другие активы		63300		7,4		141255	10,7	77955	3,3	223,2
2.1.2 Животные на выращивании и откорме		0		0		0	0	0	0	0
2.1.3 Незавершенное производство и полуфабрикаты		16130		1,9		15000	1,1	-1130	-0,8	93
2.1.4 Расходы на реализацию		0		0		0	0	0	0	0
2.1.5 Готовая продукция и товары для реализации		38370		4,5		38370	2,9	0	-1,6	100
2.1.6 Товары отгруженные		0		0		0	0	0	0	0
2.1.7 Выполненные этапы по незавершенным работам		0		0		0	0	0	0	0
2.1.8 Расходы будущих периодов		38550		4,5		37850	2,9	-700	-1,6	98,2
2.1.9 Прочие запасы и затраты		0		0		0	0	0	0	0
2.2 Налоги по приобретенным активам		5820		0,7		20783	1,6	14963	0,9	357,1
2.3 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	110680		13		110900		8	220	-4,6	100,2
2.4 Расчеты с учредителями	0		0		0		0	0	0	0
2.5 Денежные средства	264427		31,1		326325		24,6	61898	-6,5	123,4
2.6 Финансовые вложения	75100		8,8		103800		7,8	28700	-1	138,2
2.7 Прочие оборотные активы	0		0		0		0	0	0	0
Баланс	851537		100		1324523		100	472986	-	155,5

Данные таблицы 2.1 говорят о том, что на предприятии наблюдается увеличение общей суммы капитала предприятия на 472986 млн. руб. или 55,5%. В общей сумме капитала предприятия оборотный капитал занимает больший удельный вес, как на начало, так и на конец периода, соответственно – 71,9% и 60,0%, снижение доли произошло из-за введения нового оборудования, что увеличило долю внеоборотных активов на 11,9 процентных пункта. Внеоборотные активы растут быстрее, чем оборотные активы, предприятию следует увеличивать вложения во внеоборотные активы (т.к. их удельный вес уменьшился на 2,6 процентных пункта), чтобы расширять производство, а не накапливать оборудование, которое простаивает без участия в производственном процессе. Поэтому от рациональности размещения оборотного капитала и эффективности его использования зависит результат хозяйственной деятельности.

Оборотный капитал – это наиболее мобильная, постоянно находящаяся в обороте часть общего капитала. Чем быстрее оборачивается оборотный капитал, тем больше прибыли зарабатывает предприятие. Ликвидность оборотных активов – это скорость и готовность, с которой они могут быть превращены в денежные средства.

Структура внеоборотных активов является рациональной, т.к. наибольший удельный вес приходится на основные средства, что соответственно составляет на начало и конец периода 17,2% и 28,5%. – это свидетельствует о модернизации оборудования и введения нового, т.е. происходит процесс обновления основных средств. Об этом свидетельствует прирост доли основных средств по остаточной стоимости на 11,3 процентных пункта. Это также подтверждается снижением удельного веса незавершенного производства на 0,8 процентных пункта. При оценке структуры основного капитала необходимо исходить из того, что чем выше на предприятии доля амортизируемых активов и чем старше их возраст, тем более уязвима прибыль таких предприятий. Положительный момент – наличие нематериальных активов и их увеличение на конец периода на 3,3 процентных пункта, также наблюдается положительный темп роста – 304%.

Следует отметить снижение удельного веса запасов в составе оборотных активов, их доля увеличилась на 0,8 процентных пункта, значит, предприятие потратило свои свободные денежные средства на покупку сырья, материалов, т.к. их удельный вес в составе запасов и затрат увеличился на 3,3 процентных пункта. В результате доля денежных средств сократилась на 6,5 процентных пункта, соответственно и увеличилась доля налогов по приобретенным активам на 0,9 процентных пункта. Готовая продукция и товары для реализации сократились на 1,6 процентных пункта, что свидетельствует об отсутствии готовой продукции на складах и своевременной ее реализации. Также положительной стороной является снижение доли дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 4,6 процентных пункта - это говорит о том, что покупатели и заказчики вовремя рассчитываются с предприятием за поставленную продукцию.

В анализируемом периоде организация не использовала в своей финансово-хозяйственной деятельности прочие внеоборотные и оборотные активы.

2. Для общей оценки имущественного потенциала организации проводится анализ динамики состава и структуры пассива баланса (обязательств).

Пассив бухгалтерского баланса отражает обязательства организации (источники финансирования), сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Иными словами, пассив показывает:

- величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность организации;

- степень участия в создании имущества организации.

При проведении анализа баланса необходимо учитывать следующее:

- финансовая информация, заложенная в бухгалтерский баланс, носит исторический характер, т.е. показывает положение предприятия на момент составления отчетности;

- в условиях инфляции происходит необъективное отражение во временном интервале результатов хозяйственной деятельности;

- финансовая отчетность несет информацию лишь на начало и конец отчетного периода, и поэтому невозможно достоверно оценить изменения, происходящие в течение этого периода.

Изучим состав и структуру пассивов организации. Сделаем выводы (таблица 2.2). Источник информации - форма № 1 «Бухгалтерский баланс».

Таблица 2.2 - Анализ наличия, состава и структуры пассивов организации

Пассив баланса		На начало периода				На конец периода		Изменение			Темп роста, %
		Сумма, млн. руб.			Уд. вес,%	Сумма, млн. руб.	Уд. вес,%	Суммы, млн. руб.	Удельного веса, проц. пункт.
1 Капитал и резервы		521427			61,2	731502	55,2	210075	-6		140,3
1.1 Уставный фонд		227800			26,8	269560	20,4	41760	-6,4		118,3
1.2 Собственные акции, выкупленные у акционеров		0			0	0	0	0	0		0
1.3 Резервный фонд		0			0	0	0	0	0		0
1.4 Добавочный фонд		33400			3,9	33400	2,5	0	-1,4		100
1.5 Прибыль (убыток) отчетного периода		0			0	0	0	0	0		0
1.6 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		226357			26,6	359672	27,2	133315	0,6		158,9
1.7. Целевое финансирование		0			0	0	0	0	0		0
1.8 Доходы будущих периодов		33870			4	68870	5,2	35000	1,2		203,3
2 Обязательства	330110		38,8			593021	44,8	262911		6,0	179,6
2.1 Долгосрочные кредиты и займы	58200		6,8			58200	4,4	0		-2,4	100
2.2 Краткосрочные кредиты и займы	118200		13,9			78200	5,9	-40000		-8,0	66,2
2.3 Кредиторская задолженность	144530		17,0			456621	34,5	312091		17,5	315,9
3.3.1 перед поставщиками и подрядчиками	55320		6,5			152145	11,5	96825		5,0	275
2.3.2 перед покупателями и заказчиками	0		0			0	0	0		0	0
2.3.3 по оплате труда	1820		0,2			99804	7,5	97984		7,3	5483,7
2.3.4 по прочим расчетам с персоналом	0		0			0	0	0		0	0
2.3.5 по налогам и сборам	15920		1,9			102640	7,7	86720		5,8	644,7
2.3.6 по социальному страхованию и обеспечению	4760		0,6			30057	2,3	25297		1,7	631,4
2.3.7 перед прочими кредиторами	66710		7,8			71975	5,4	5265		-2,4	107,9
2.4 Задолженность перед учредителями	0		0			0	0	0		0	0
2.5 Резервы предстоящих расходов	9180			1,1		0	0	-9180		-1,1		0
2.6 Прочие виды обязательств	0			0		0	0	0		0		0
Баланс	851537			100		1324523	100	472986		-		155,5

Из данных таблицы 2.2 видно, что общий прирост источников средств предприятия составил 472986 млн. руб. или 55,5%. При этом в структуре преобладают собственные источники: 61,2% на начало года и 55,2% - на конец, значит, предприятие является достаточно финансово устойчивым. Однако, их доля снизилась на 6,0 процентных пункта. На эту же величину вырос удельный вес заемных источников. Увеличение имущества организации произошло в большей мере за счет роста заемных средств.

Общая сумма собственных средств увеличилась на 210075 млн. руб. или на 40,3%. Удельный вес уставного фонда снизился на 6,4 процентных пункта. Удельный вес добавочного фонда снизился на 1,4 процентных пункта, хотя сумма не изменилась. Удельный вес доходов будущих периодов увеличился на 1,2 процентных пункта, данное увеличение произошло из-за сдачи части имущества в аренду.

Общая сумма заемных средств увеличилась на 262911 млн. руб. или на 79,6%., данное увеличение не благоприятно сказывается на финансовой независимости предприятия, это связано с увеличением удельного веса кредиторской задолженности на 17,5 процентных пункта, главным образом из-за увеличения задолженности по оплате труда – на 7,3 процентных пункта. Возможно, для уменьшения задолженности по оплате труда предприятию следует формировать резервный фонд, тем более что темп роста нераспределенной прибыли составляет 158,9%. Долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы положительно влияют на финансовую независимость предприятия, т.к. их удельные веса снизились соответственно на 2,4 процентных пункта и 8,0 процентных пункта. Также можно отметить снижение удельного веса задолженности перед поставщиками и подрядчиками, которая составила 5,0 процентных пункта. Однако удельный вес кредиторской задолженности по налогам и сборам увеличился на 5,8 процентных пункта, что может быть связано с приобретением нового оборудования, сырья и материалов.Резервы предстоящих расходов на конец периода не были сформированы, данный факт отрицательно повлиял на финансовую устойчивость предприятия.

Оценка структуры источников формирования капитала проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние источники оценивают изменение доли собственных средств в общей сумме источников с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Внутренний анализ связан с оценкой альтернатив вариантов финансирования деятельности предприятия.

3. Для изучения процесса формирования и изменения пассивов предприятия необходим сравнительный анализ источников и средств предприятия по различным направлениям. Сравнение активов и пассивов предприятия позволяет сделать вывод об эффективности финансовой политики за изучаемый период.

При анализе источников формирования внеоборотных активов исходят из того, что это, как правило, долгосрочные кредиты и займы, и собственные источники. Причем, должен соблюдаться принцип целевого назначения, т.е. покрытие определенных активов осуществляется определенными источниками. Например, источниками покрытия незавершенных капитальных вложений и оборудования к установке являются долгосрочные кредиты и займы.

Проанализируем источники формирования внеоборотных активов. Источник информации - форма № 1«Бухгалтерский баланс». Используем таблицу 2.3.

Таблица 2.3 - Анализ источников формирования внеоборотных активов, млн. руб.

Внеобо-ротные активы	На начало года		На конец года	Изме- нение	Источники покрытия внеоборотных активов	На начало года	На конец года	Изме- нение
А	1		2	3	4	5	6	7
1. Внеобо-ротные активы	239160		530240	291080	1 Долгос-рочные обяза-тельства	58200	58200	0
в т.ч.	2 Капитал и резервы (плюс Резервы предстоящих расходов)	530607	731502	200895
1.1 Основные средства	146500		377080	230580	2.1 Используемые на покрытие внеоборотных активов	180960	472040	291080
1.2 Немате-риальные активы	29660		90160	60500	2.2 Используемые на покрытие оборотных активов(стр. 2 - -стр. 2.1)	349647	259462	-90185
1.3 Доходные вложения в матери-альные ценности	-		-	-	3 Краткосрочные обязательства	262730	534821	272091
1.4 Вложения во внеобо-ротные активы		63000	63000	0	3.1 Краткосрочные обязательства, использованные на покрытие внеоборотных активов	0	0	0
1.5 Прочие внеоборот-ные активы		-	-	-	3.2 Краткосрочные обязательства, использованные на формирование оборотных активов	262730	534821	272091
4. Итого:	239160	530240	291080
(стр.1+стр.2.1+ стр.3.1)	239160	530240	291080
5 Собственный капитал, используемый на покрытие оборотных активов	349647	259462	-90185
(стр. 2 – 2.1)	349647	259462	-90185

Капитал и резервы (плюс Резервы предстоящих расходов) стр. 2 таблица 2.3 определяется как сумма «Капитал и резервы» (стр. 1 таблица 2.2) и Резервы предстоящих расходов (стр. 2.5 таблица 2.2) соответственно на начало и конец года, т.е.:

На начало года = 521427 + 9180 = 530607 млн. руб.;

На конец года = 731502 + 0 = 731502 млн. руб.

Используемые на покрытие внеоборотных активов (стр. 2.1 таблица 2.3) определяется как разность Внеоборотные активы (стр. 1 таблица 2.3) и Долгосрочные обязательства (стр. 1 таблица 2.3) соответственно на начало и конец года, т.е.:

На начало года = 239160 – 58200 = 180960 млн. руб.;

На конец года = 530240 – 58200 = 472040 млн. руб.

Краткосрочные обязательства (стр. 3 таблица 2.3) определяется как сумма Краткосрочные кредиты и займы (стр. 2.2 таблица 2.2) и Кредиторская задолженность (стр. 2.3 таблица 2.2) соответственно на начало и конец года, т.е.:

На начало года = 118200 + 144530 = 262730 млн. руб.;

На конец года = 78200 + 456621 = 534821 млн. руб.

Из данных таблицы 2.3 можно сделать вывод о том, что весь основной капитал формировался на начало и конец года за счет собственных средств предприятия и долгосрочных обязательств. На покрытие основного капитала за счет собственных средств использовано на начало и конец года соответственно 180960 и 472040 млн. руб., а на покрытие оборотного капитала соответственно 349647 и 259462 млн. руб.Краткосрочные обязательства, использованы только на формирование оборотных активов соответственно на начало и конец года 262730 и 534821 млн. руб.

4. Аналогично основному капиталу исследуются источники формирования оборотного капитала. Проан

ализируем источники формирования оборотных активов.

Источник информации - форма № 1«Бухгалтерский баланс». Используем таблицу 2.4.

Таблица 2.4- Анализ источников формирования оборотных активов, млн. руб.

Оборот- ные активы	На начало года	На конец года	Изме- нение	Источники покрытия оборотных активов	На начало года	На конец года	Изме- нение
А	1	2	3	4	5	6	7
1.Оборот- ные активы, в т.ч.:	612377	794283	181906	1 Капитал и резервы (плюс Резервы предстоя-щих расходов)	530607	731502	200895
2.1Запасы и затраты	156350	232475	76125	1.1 Исполь-зуемые на покрытие внеоборот-ных активов (табл. 2.3.)	180960	472040	291080
2.1.1 Сырье, матери-алы и другие активы	63300	141255	77955	1.2 Исполь-зуемые на покрытие оборотных активов (табл. 2.3.)	349647	259462	-90185
2.1.2 Живот- ные на выращи-вании и откор- ме	-	-	-	2 Краткос-рочные обяза-тельства	262730	534821	272091
2.1.3 Незавер-шенное производство и полуфаб-рикаты	16130	15000	-1130	2.1Краткос-рочные обяза-тельства, использо-ванные на покрытие внеобо-ротных активов (табл. 2.3)	0	0	0
2.1.4 Расходы на реализа-цию	-	-	-	2.2 Краткос-рочные обяза-тельства, использо-ванные на формирова-ние оборотных активов (стр. 2 – 2.1)	262730	534821		272091
2.1.5 Готовая продук-ция и товары для реализа-ции	38370	38370	0	3 Итого: (стр.1.2+ стр.2.2)	612377	794283		181906
2.1.6 Товары отгружен-ные	-	-	-
2.1.7 Выпол-ненные этапы по незавер-шенным работам	-	-	-
2.1.8 Расходы будущих периодов	38550	37850	-700
2.1.9 Прочие запасы и затраты	-	-	-
2.2 Налоги по приоб-ретенным активам	5820	20783	14963
2.3 Деби-торская задолженность (платежи по которой ожидают-ся в течение 12 месяцев после отчетной даты)	110680	110900	220
2.4 Расчеты с учредите-лями	-	-	-
2.5 Денеж-ные средства	264427	326325	61898
2.6 Финансо-вые вложения	75100	103800	28700
2.7 Прочие оборот-ные активы	-	-	-

Данные строки 1 «Капитал и резервы (плюс Резервы предстоящих расходов)» взяты из таблицы 2.3.

Данные таблицы 2.4 говорят о том, что оборотный капитал предприятия формировался за счет собственных источников и краткосрочных обязательств. За счет собственного капитала на формирование оборотного средств в начале и конце года было использовано соответственно 349647 и 259462 млн. руб., а за счет краткосрочных обязательств – 262730 и 534821 млн. руб.

Внеоборотные активы покрываются за счет долгосрочных обязательств и собственного капитала, а на формирование оборотного капитала используются собственный капитал и краткосрочные обязательства.

Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства.

Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две части: а) переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия, б) постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала.

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

5. Проанализируем финансовую устойчивость и платежеспособность организации.

5.1. Рассчитаем показатели ликвидности (данные формы №1 «Бухгалтерский баланс»). Сделаем выводы об их изменениях за отчетный период (таблица 2.5).

Дадим оценку платежеспособности и устойчивости финансового состояния организации по данным таблиц 2.6.

Таблица 2.5 - Анализ показателей ликвидности организации, млн. руб.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
А	1	2	3
1. Оборотные активы	612377	794283	181906
2. Денежные средства	264427	326325	61898
3. Финансовые вложения	75100	103800	28700
4. Дебиторская задолженность	110680	110900	220
5. Обязательства (без резервов предстоящих расходов)	320930	593021	272091
6. Долгосрочные кредиты и займы	58200	58200	0
7. Краткосрочные обязательства	262730	534821	272091
8. Показатели ликвидности:
8.1 Коэффициент текущей ликвидности	2,33	1,49	-0,84
8.2 Коэффициент срочной (критической) ликвидности	1,71	1,01	-0,7
8.3 Коэффициент абсолютной ликвидности	1,29	0,8	-0,49
8.4 Доля денежных средств и финансовых вложений в оборотных активах	0,55	0,54	-0,01

Коэффициент текущей ликвидности. Характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации, т.е. достаточно ли оборотных средств у организации, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности (К1) рассчитывается по формуле (2.1) как отношение итога раздела II актива бухгалтерского баланса к итогу раздела V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 «Резервы предстоящих расходов»:

К1 = II А / (V П – строка 640), (2.1)

где II А – итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290);

V П – итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690);

строка 640 – строка 640 «Резервы предстоящих расходов» бухгалтерского баланса.

На начало года: К1 = 612377 / (271910 – 9180) = 2,33;

На конец года: К1 = 794283 / (534821 – 0) = 1,49.

Расчет коэффициента текущей ликвидности показал, что на начало года (2,33) он был выше нормативного (согласно Инструкции для промышленных предприятий К1 ≥ 1,7), что считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании, а на конец года (1,49) – ниже, данная динамика отрицательно сказывается на платежеспособности предприятия, т.к. оборотных средств не достаточно, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент критической (срочной) ликвидности показывает прогнозируемые платёжные возможности организации при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами.

Коэффициент срочной (критической) ликвидности (К кл) определяется как отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к итогу раздела V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 «Резервы предстоящих расходов», формула (2.2):

К кл = ∑ строк 240, 260, 270 / (V П – строка 640), (2.2)

где ∑ строк 240, 260, 270 – сумма строк 240 «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)», 260 «Денежные средства», 270 «Финансовые вложения» бухгалтерского баланса.

На начало года: К кл =(110680 + 264427+ 75100)/(271910 – 9180)= 1,71;

На конец года: К кл =(110900 + 326325+ 103800)/(534821 – 0) = 1,01.

Расчет коэффициента срочной (критической) ликвидности показал, что на начало года и на конец года он был выше оптимального значения данного коэффициента (оптимальное значение коэффициента 0,7 - 0,8), однако к концу года он снизился на 0,7, данная динамика положительно сказывается на платежеспособности предприятия, т.к. коэффициент приближается к 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Характеризует платёжеспособность организации на дату составления баланса.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К абсл) рассчитывается как отношение абсолютно ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений) к итогу раздела V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 «Резервы предстоящих расходов», формула (2.3):

К абсл = (строка 260 + строка 270)/ (V П – строка 640), (2.3)

На начало года: К абсл = (264427+ 75100) / (271910 – 9180) = 1,29;

На конец года: К абсл = (326325+ 103800) / (534821 – 0) = 0,8.

Расчет коэффициента абсолютной ликвидности показал, что на начало года и на конец года он был выше показателя, который считается достаточным для данного коэффициента (теоретически этот показатель считается достаточным, если его величина больше 0,2), однако к концу года наблюдается тенденция снижения с 1,29 до 0,80 к концу года, значение коэффициента 0,80 показывает, что 0,80 краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время.

Доля денежных средств и финансовых вложений в оборотных активах, показывает какая часть денежных средств и финансовых вложений приходится на общую сумму оборотных активов.

Доля денежных средств и финансовых вложений в оборотных активах (Д а) рассчитывается как отношение абсолютно ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений) к итогу раздела II актива бухгалтерского баланса, формула (2.4):

Д а =∑ строк, 260, 270 / II А, (2.4)

На начало года: Д а = (264427+ 75100) / 612377= 0,55;

На конец года: Д а = (326325+ 103800) / 794283= 0,54.

Расчет доли денежных средств и финансовых вложений в оборотных активах показал, что данный показатель снизился к концу года с 0,55 до 55 – это означает, что доля денежных средств и финансовых вложений в общей сумме оборотных активов снижается в динамики, что отрицательно влияет на структуру баланса.

Таблица 2.6 - Оценка критериев неудовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации (по Инструкции)

№ пп	Наименование показателя	На начало года	На конец года	Норматив коэффициента для промышленности
А	1	2	3	4
1	Коэффициент текущей ликвидности	2,33	1,49	К1 ≥ 1,7
	К1
2	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,48	0,25	К2 ≥ 0,3
	К2
3	Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	0,38	0,45	К3 ≤ 0,85
	К3

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) рассчитывается по формуле (2.5) как отношение суммы итога раздела III пассива бухгалтерского баланса и строки 640 «Резервы предстоящих расходов» за вычетом итога раздела I актива бухгалтерского баланса к итогу раздела II актива бухгалтерского баланса:

К2 = (III П + строка 640 - I А) / II А, (2.5)

где III П - итог раздела III пассива бухгалтерского баланса (строка 490);

I А - итог раздела I актива бухгалтерского баланса (строка 190);

II А - итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290).

На начало года К2 = (521427 + 9180 – 239160) / 612377 = 0,48;

На конец года К2 = (731502 + 0 – 530240) / 794283 = 0,25.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется как отношение всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации, за исключением резервов предстоящих расходов, к общей стоимости активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (2.6) как отношение итога раздела IV и V пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 «Резервы предстоящих расходов» к валюте бухгалтерского баланса:

К3 = (IV П + (V П - строка 640)) / ВБ, (2.6)

где ВБ – валюта бухгалтерского баланса.

На начало года К3 = (58200 + (271910 – 9180)) / 851537 = 0,38;

На конец года К3 = (58200 + (534821 – 0)) / 1324523 = 0,45.

Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3), превышающего 0,85.

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной является наличие одновременно следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации имеет значение соответственно не менее 1,7 и не менее 0,3.

Нормативы коэффициентов в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации представлены в Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности от 14.05.2004г. № 81/128/65 (с изменениями и дополнениями от 08.05.2008 N 79/99/50).

Т.к. данные коэффициенты: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного года составляет 1,49, что меньше 1,7, и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного года – 0,25, что меньше 0,3, то структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие на момент анализа неплатежеспособным.

Предприятие должно принимать меры по улучшению платежеспособности, т.е. должно уменьшать краткосрочные финансовые обязательства, путем своевременной ликвидации задолженности, должно стремиться увеличивать наличие самых ликвидных средств, денежных средств на счетах и расходовать их рационально.

5.2. Определим показатели деловой активности. Дадим оценку эффективности использования имущества организации (таблица 2.7). Источники информации: форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Финансовые показатели (коэффициенты) представляют собой относительные показатели финансового состояния организации.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения организации, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность организации. Кроме того, увеличение скорости оборота отражает повышение производственно-технического потенциала организации.

Капитал предприятия находится в постоянном движении переходя из одной стадии кругооборота в другую. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при неизменной сумме капитала, а, следовательно, больше будет и сумма прибыли. Если же производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости ведет к еще большему ухудшению финансового состояния предприятия.

Поэтому предприятие должно стремиться не только к ускорению оборачиваемости, но и одновременно к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли, приходящейся на 1 рубль вложенного капитала. Следовательно, для оценки эффективности использования капитала применяется показатель его рентабельности или отдачи, как отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме совокупного капитала (основного и оборотного).

Таблица 2.7 - Анализ показателей деловой активности

Показатели	Предыдущий 2006 год			Отчетный 2007 год		Изменение
А	1			2		3
1. Выручка от реализации продукции (за минусом налогов), млн. руб. (Ф№2)	2095749			2479271		383522
2. Себестоимость реализованной продукции, млн. руб. (Ф№2)	1543569			1826042		282473
3. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, млн. руб.	239030			384700		145670
4. Среднегодовая стоимость оборотных активов, млн. руб.	613132,5			703330		90197,5
5. Среднегодовая стоимость остатков готовой продукции, млн. руб.	38910			38370		-540
6. Среднегодовая величина дебиторской задолженности, млн. руб.	111290			110790		-500
7. Среднегодовая стоимость активов, млн. руб.	871187			1088030		216843
8. Продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дней	41,06			55,86		14,8
(стр. 3 * 360 / стр. 1)
9. Продолжительность одного оборота оборотных активов, дней.	105,32			102,13		-3,19
(стр. 4 *360 / стр. 1)
10. Продолжительность одного оборота остатков готовой продукции, дней	6,68		5,57		-1,11
(стр.5*360/стр. 1)
11. Период расчета с дебиторами, дней	19,12		16,09		-3,03
(стр.6*360/стр. 1)
12. Рентабельность реализованной продукции,%		12,15	17		4,85
(прибыль от реализации продукции (Ф№2) / стр.2 *100)
13. Рентабельность оборотных активов,%		36,18	37,31		1,13
(прибыль от реализации продукции (Ф№2) / стр.4 *100)
14. Рентабельность совокупных активов,%		37,71	36,37		-1,34
(чистая прибыль (Ф№2) / стр.7 * 100)

К* - количество дней в анализируемом периоде (квартал — 90 дней, полугодие – 180 дней, год -360 дней).

Ф№2 – форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Для определения среднегодовой стоимости активов (внеоборотных активов, оборотных активов, остатков готовой продукции, дебиторской задолженности) можно принять среднее арифметическое их стоимости на начало и конец отчетного года, данные предыдущего года таблица 2.8

Таблица 2.8 – Дополнительные данные за предыдущий 2006 год

Показатели	Предыдущий 2006 год
1. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, млн. руб.	239030
2. Среднегодовая стоимость оборотных активов, млн. руб.	613132,5
3. Среднегодовая стоимость остатков готовой продукции, млн. руб.	38910
4. Среднегодовая величина дебиторской задолженности, млн. руб.		111290
5. Среднегодовая стоимость активов, млн. руб.		871187

Расчет среднегодовой стоимости активов за отчетный год:

Среднегодовая стоимость внеоборотных активов = (239160 + +530240)/2 = 384700 млн. руб.;

Среднегодовая стоимость оборотных активов = (612377 + 794283)/2 = =703330 млн. руб.;

Среднегодовая стоимость остатков готовой продукции = (38370 + +38370)/2 = 38370 млн. руб.;

Среднегодовая величина дебиторской задолженности = (110680 + +110900)/2 = 110790 млн. руб.;

Среднегодовая стоимость активов = (851537 + 1324523)/2 = 1088030 млн. руб.

Произошло увеличение продолжительности одного оборота внеоборотных активов в отчетном году, по сравнению с коэффициентом, рассчитанным за предыдущий год на 14,8 дней – это говорит о том, что борот внеоборотных средств происходит быстрее.

Однако продолжительность одного оборота оборотных активов уменьшилась на 3,19 дня в отчетном году по сравнению с предыдущим годом – это говорит о том, что борот оборотных средств происходит медленнее.

Также произошло снижение продолжительности одного оборота остатков готовой продукции и период расчета с дебиторами в отчетном году по сравнению с предыдущим годом, соответственно на 1,11 и 3,03 дня, что говорит о замедлении оборачиваемости средств.

Значит, чем медленнее оборачиваются средства, тем меньше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, т.к. после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, масштабы предприятия и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране, сложившаяся система безналичных расчетов и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

Однако следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности организации, и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или её отсутствием).

Расчет рентабельности реализованной продукции показал, что она выросла в отчетном году по сравнению с предыдущим годом на 4,85 процентных пункта - это говорит о том, что сумма прибыли от реализации, приходящаяся на один рубль себестоимости реализованной продукции увеличилась на 4,85 процентных пункта. Также увеличилась рентабельность оборотных активов в отчетном году по сравнению с предыдущим годом на 1,13 процентных пункта. Однако рентабельность совокупных активов уменьшилась на 1,34 процентных пункта.

Данному предприятию следует снижать себестоимость выпускаемой продукции, вводить в эксплуатацию более технологичное оборудование, обеспечивающее меньшие затраты времени и труда, проводить стимулирующие работы по реализации продукции, т.е. использовать имеющиеся резервы повышения рентабельности.

5.3. Рассчитаем показатели финансовой устойчивости организации. Сделаем соответствующие выводы. Источники информации: форма №1 «Бухгалтерский баланс», таблица 2.9.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. В мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, комплексное рассмотрение которых дает объективную оценку степени финансовой устойчивости организации.

Таблица 2.9- Анализ финансовой устойчивости

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
А	1	2	3
Внеоборотные активы	239160	530240	291080
Капитал и резервы	521427	731502	210075
Резервы предстоящих расходов	9180	0	-9180
Обязательства	330110	593021	262911
Долгосрочные кредиты и займы	58200	58200	0
Краткосрочные кредиты и займы	118200	78200	-40000
Кредиторская задолженность	144530	456621	312091
Дебиторская задолженность	110680	110900	220
Валюта баланса	851537	1324523	472986
1.Коэффициент автономии (собственности)	0,62	0,55	-0,07
2. Коэффициент заемных средств (зависимости)	0,38	0,45	0,07
3.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,6	0,81	0,21
4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0,07	0,05	-0,02
5. Коэффициент маневренности собственных средств	0,53	0,28	-0,25
6. Доля дебиторской задолженности в валюте баланса	0,13	0,08	-0,05

Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала организации в общей сумме средстворганизации, и отражает степень независимости организации от заемных средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация. Увеличение этого коэффициента должно осуществляться преимущественно за счет прибыли, оставшейся в распоряжении организации. Коэффициент автономии определяется по формуле 2.7:

К а =(Капитал и резервы + Резервы предстоящих расходов)/ВБ, (2.7)

где Капитал и резервы – строка 490 Ф №1;

Резервы предстоящих расходов – строка 640 Ф №1;

ВБ – валюта бухгалтерского баланса (строка 300 или 700 Ф №1).

Ф №1 – форма №1 «Бухгалтерский баланс».

На начало года К а = (521427 + 9180) / 851537 = 0,62;

На конец года К а = (731502 + 0) / 1324523 = 0,55.

Превышение значения коэффициента автономии 0,5 указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.

На начало года коэффициент автономии составлял 0,62, а на конец – 0,55, что говорит о финансовой независимости предприятия, однако к концу года данный показатель уменьшился на 0,07, что свидетельствует о повышении уровня финансового риска.

Коэффициент заемных средств (зависимости) характеризует долю обязательств в общей сумме средств, определяется по формуле 2.8:

Кз = (Обязательства – Резервы предстоящих расходов)/ВБ, (2.8)

где Обязательства – сумма строк 590 и 690 Ф№1.

На начало года Кз = ((58200 + 271910) – 9180) / 851537 = 0,38;

На конец года Кз = ((58200 + 534821) – 0) / 1324523 = 0,45.

Чем ниже значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент заемных средств (зависимости) на конец года увеличился на 0,07, т.е. с 0,38 до 0,45 – это говорит о том, что предприятие стало более зависимым от внешних кредиторов, что отрицательно влияет на его финансовую устойчивость.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств привлекла организация на один рубль вложенных в активы собственных средств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств определяет зависимость предприятия от внешних заимствований. Чем больше значение этого показателя, тем выше степень риска акционеров и кредиторов, определяется по формуле 2.9:

Обязательства – Резервы предстоящих расходов

К з/с = --------------------------------------------------------------, (2.9)

Капитал и резервы + Резервы предстоящих расходов

На начало года К з/с =((58200 + 271910) – 9180)/(521427 + 9180) = 0,60;

На конец года К з/с = ((58200 + 534821) – 0) / (731502 + 0) = 0,81.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств на начало года говорит, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 60 копеек заемных средств, а на конец года – 81 копейка. Увеличение показателя в динамике свидетельствует об повышении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. об уменьшении финансовой устойчивости.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, показывает долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами. Рост данного показателя оказывает негативное влияние, как на уровень отдельных показателей, так и в целом на эффективность хозяйственной деятельности организации, определяется по формуле 2.10:

Долгосрочные кредиты и займы

Кд/з = --------------------------------------------------, (2.10)

ВБ – Долгосрочные кредиты и займы

где Долгосрочные кредиты и займы – строка 510 Ф№1.

На начало года Кд/з =58200 / (851537 - 58200) = 0,07;

На конец года Кд/з =58200 / (1324523 – 58200) = 0,05.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств уменьшился к концу года на 0,02, что положительно влияет, как на уровень отдельных показателей, так и в целом на эффективность хозяйственной деятельности организации.

Коэффициент маневренности собственных средств показывает способность организации поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников, определяется по формуле 2.11:

Капитал и резервы – Внеоборотные активы

Км = -----------------------------------------------------------------------, (2.11)

Капитал и резервы + Резервы предстоящих расходов

где Внеоборотные активы – строка 190 Ф№1;

На начало года К м = (521427- 239160) / (521427 + 9180) = 0,53;

На конец года К м = (731502 – 530240) / (731502 + 0) = 0,28.

Рекомендуемое значение – 0,2 – 0,5 и выше.

Коэффициент маневренности собственных средств на начало года составлял 0,53, а к концу года он снизился до 0,28, что отрицательно влияет на финансовую устойчивость предприятия, т.е. возможность финансового маневра у предприятия снижается.

Доля дебиторской задолженности в валюте баланса показывает удельный вес дебиторской задолженности в валюте баланса. Рост этого показателя оказывает негативное влияние, как на уровень отдельных показателей, так и в целом на эффективность хозяйственной деятельности организации, определяется по формуле 2.12:

Кдеб = Дебиторская задолженность / ВБ, (2.12)

где Дебиторская задолженность – (строка 240 Ф№1).

На начало года Кдеб = 110680 / 851537 = 0,13,

На начало года Кдеб = 110900 / 1324523 = 0,08.

Т.к. данный показателя на конец года снизился с 0,13 до 0,08, то это говорит о том, что он оказывает положительное влияние на эффективность хозяйственной деятельности организации.

Единых нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности организации, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации организации и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам.

Из выше рассчитанных коэффициентов только два положительно влияют на финансовую устойчивость предприятия, следовательно, можно говорить о том, что у предприятия снижается финансовая устойчивость к концу года и возрастает зависимость от внешних инвесторов и кредиторов. Предприятию следует увеличивать сумму собственных средств и сокращать заемные, за счет уменьшения обязательств, главным образом, кредиторской задолженности.

5.4. Исследуем состав и структуру дебиторской задолженности. Сделаем выводы об их изменениях за отчетный период. Источники информации форма №1 «Бухгалтерский баланс». Данные расчетов сведем в таблицу 2.10.

Дебиторская задолженность – задолженность организаций и физических лиц данной организации (например, задолженность покупателей за приобретенный товар или оказанные услуги, задолженность подотчетных лиц за выданные им денежные суммы и пр.).

Под кредиторской задолженностью понимается задолженность данной организации другим организациям и физическим лицам – кредиторам (платежи за приобретенную продукцию, потребленные услуги, задолженность по платежам в бюджеты всех уровней и пр.)

Таким образом, дебиторская задолженность фактически представляет собой собственные средства предприятия, а кредиторская задолженность – заемные средства.

К непосредственным задачам анализа дебиторской и кредиторской задолженности относятся следующие:

- точный, полный и своевременный учет движения денежных средств и операций по их движению;

- контроль за соблюдением кассовой и платежно-расчетной дисциплины;

- определение структуры кредиторской и дебиторской задолженности по срокам погашения, по виду задолженности, по степени обоснованности задолженности;

- определение состава и структуры просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, ее доли в общем объеме дебиторской и кредиторской задолженности;

- выявление структуры данных по поставщикам по неоплаченным в расчетным документам, поставщикам по просроченным векселям, поставщикам по полученному коммерческому кредиту, установление их целесообразности и законности;

- выявление объемов и структуры задолженности по векселям, по претензиям, по выданным и полученным авансам, по страхованию имущества и персонала, задолженности, возникающей вследствие расчетов с другими дебиторами и кредиторами, задолженности по банковским кредитам и др. определение причин их возникновения и возможных путей устранения;

- определение правильности использования банковских ссуд;

- выявление неправильного перечисления или получения авансов и платежей по бестоварным счетам и т.п. операциям;

- определение правильности расчетов с работниками по оплате труда, с поставщиками и подрядчиками, с другими дебиторами и кредиторами и выявление резервов погашения имеющейся задолженности по обязательствам перед кредиторами, а также возможностей взыскания долгов (посредством денежных или неденежных расчетов или обращения в суд) с дебиторов.

Таблица 2.10 - Анализ состава и структуры дебиторской задолженности

Расчеты с дебиторами	На начало года		На конец года		Изменение
Расчеты с дебиторами	сумма, млн. руб.	уд. вес,%	сумма, млн. руб.	уд. вес,%	суммы, млн. руб.	удельного веса, проц. пунктов
А	1	2	3	4	5	6
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	110680	100,00	110900	100,00	220	-
1.1 покупателей и заказчиков	44060	39,81	44060	39,73	0	-0,08
1.2 поставщиков и подрядчиков	-	-	-	-	-	-
1.3 разных дебиторов	-	-	-	-	-	-
1.4 прочая дебиторская задолженность	66620	60,19	66840	60,27	220	0,08

Данные таблицы 2.10 показывают, что на предприятии присутствует только дебиторская задолженность платежи, по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. В ее составе на начало года преобладала прочая дебиторская задолженность (60,19% дебиторской задолженности) и к концу года удельный вес данной статьи увеличился до 60,27%, а задолженность покупателей и заказчиков на конец года уменьшилась на 0,08 процентных пункта (с 39,81% до 39,73%). При данной динамике предприятию следует, стабильно осуществляет расчетно-платежные отношения с покупателями и заказчиками для того, чтобы увеличить оборачиваемость оборотных средств.

5.5. Изучим состав и структуру кредиторской задолженности. Сделаем выводы об их изменениях за отчетный период. Источник информации: форма №1 «Бухгалтерский баланс». Данные расчетов сведем в таблицу 2.11.

Таблица 2.11 - Анализ состава и структуры кредиторской задолженности

Расчеты с кредиторами	На начало года		На конец года		Изменение
Расчеты с кредиторами	сумма, млн. руб.	уд. вес, %	сумма, млн. руб.	уд. вес, %	суммы, млн. руб.	удельного веса, проц. пунктов
А	1	2	3	4	5	6
Кредиторская задолженность в том числе:	144530	100,00	456621	100,00	312091	-
1.1 перед поставщиками и подрядчиками	55320	38,27	152145	33,3	96825	-4,96
1.2 перед покупателями и заказчиками	-	-	-	-	-	-
1.3 по оплате труда	1820	1,26	99804	21,9	97984	20,6
1.4 по прочим расчетам с персоналом	-	-	-	-	-	-
1.5 по налогам и сборам	15920	11,02	102640	22,5	86720	11,46
1.6 по социальному страхованию и обеспечению	4760	3,29	30057	6,58	25297	3,29
1.7 прочая кредиторская задолженность	66710	46,16	71975	15,8	5265	-30,4

Данные таблицы 2.11 говорят о том, что общая сумма кредиторской задолженности увеличилась на 312091 млн. руб., но в ее структуре произошли серьезные изменения. Значительно увеличился удельный вес задолженности по оплате труда на 20,6 процентных пункта (с 1,26% до 21,9%), а также задолженности по налогам и сборам на 11,46 процентных пункта (с 11,02 до 25,5%). Возможно, для уменьшения задолженности по оплате труда предприятию следует формировать резервный фонд. Однако, наибольший положительный эффект от уменьшения кредиторской задолженности принесли прочая кредиторская задолженность, которая уменьшила общую задолженность на 30,4 процентных пункта, а также уменьшение задолженности перед поставщиками и подрядчиками, что говорит об осуществлении своевременных расчетов.

Динамика роста и кредиторской, и дебиторской задолженности свидетельствует о необходимости пристального внимания к организации расчетно-платежных отношений. Очень важно следить за сроками задолженности по каждому дебитору и кредитору в отдельности и своевременное принятие мер для погашения или взыскания задолженности, чтобы не пропустить срока исковой давности в случае необходимости взыскания задолженности в судебном порядке, а также, чтобы иск не подали на рассматриваемое предприятие.

Важно не допустить дальнейшего роста доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов предприятия – это может повлечь за собой снижение всех финансовых показателей, замедление оборота ресурсов, простои вследствие не внутренних проблем, а внешних, снижение возможности оплачивать свои обязательства перед кредиторами.

Увеличение доли кредиторской задолженности в краткосрочных пассивах говорит о снижении источников формирования оборотных активов, а также о снижении текущей ликвидности предприятия. Известно, что текущая ликвидность есть отношение всех оборотных средств (кроме расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (кредиторская задолженность плюс краткосрочные кредиты). Дальнейшее увеличение доли кредиторской задолженности будет уменьшать текущую ликвидность предприятия.

5.6. Проведем сравнительный анализ соответствующих статей дебиторской и кредиторской задолженности на конец отчетного периода. Сделаем выводы.

Источники информации: форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма № 5 (приложение к балансу), данные таблиц 2.10, 2.11. Результаты расчета сведем в таблицу 2.12.

При анализе кредиторской задолженности необходимо учесть, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Если сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности, то мы видно, что кредиторская задолженность полностью покрывает дебиторскую.

Таблица 2.12 - Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на конец отчетного периода, млн. руб.

Показатели	Дебиторская задолженность			Кредиторская задолженность		Превышение задолженность
						дебиторской	кредиторской
А	1			2		3	4
1. С покупателями и заказчиками, поставщиками и подрядчиками	44060			152145		-	108085
2. По оплате труда	0			99804		-	99804
3. По прочим расчетам с персоналом	0			0		-	-
4. По налогам и сборам	0			102640		-	102640
5. По социальному страхованию и обеспечению	0			30057		-	30057
6. С разными дебиторами и кредиторами		0	0		-		-
7. Прочая дебиторская и кредиторская задолженность		66840	71975		-		5135
Итого		110900	456621		-		345721

Кредиторская задолженность по всем показателям превышает дебиторскую на 345721 млн. руб., в том числе, в основном, превышение кредиторской задолженности над дебиторской по таким показателям как расчеты с покупателями и заказчиками, поставщиками и подрядчиками на сумму 108085 млн.руб., расчеты по оплате труда на сумму 99804 млн.руб., расчеты по налогам и сборам на сумму 102640 млн.руб. Данное превышение говорит о необходимости своевременности расчетов, выполнении договорных обязанностей, а также рациональном использовании денежных средств.

Предприятию надо снизить величину кредиторской задолженности, но также следует не допускать роста кредиторской и дебиторской задолженности.

Для этого следует:

- по возможности ориентироваться на увеличение количества заказов с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, которые значительны при наличии монопольного заказчика;

- контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

- своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым, в первую очередь, относятся: просроченная задолженность поставщикам и просроченная задолженность покупателей свыше трех месяцев, просроченная задолженность по оплате труда и по платежам в бюджет, внебюджетные фонды.

Из проведенного анализа финансово-хозяйственной деятельности ООО «Домовой» можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия находится в тяжелом положении. Этому свидетельствуют нижеизложенные факты.

Общая сумма капитала или общий прирост источников средств предприятия к концу отчетного года увеличились на 472986 млн. руб. или на 55,5%. Больший удельный вес в структуре актива баланса занимает оборотный капитал, следовательно, предприятию следует рационально размещать оборотный капитал и эффективно его использовать. Собственные источники средств предприятия преобладают в пассиве баланса, что положительно влияет на его финансовую устойчивость. Общая сумма заемных средств увеличилась на конец года, что отрицательно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Основной капитал формировался на начало и конец года за счет собственных средств предприятия и долгосрочных обязательств, оборотный капитал предприятия формировался за счет собственных источников и краткосрочных обязательств, при чем собственных средств было использовано меньше, что говорит о финансовой неустойчивости предприятия. Рассчитанные коэффициенты показали, что оборотных средств не достаточно у организации, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств, динамика отрицательно сказывается на платежеспособности предприятия. Прогнозируемые платёжные возможности организации при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами, могут положительно сказаться на платежеспособности предприятия. Часть краткосрочной задолженности организация, которую она может погасить в ближайшее время, к концу года сократилась. Доля денежных средств и финансовых вложений в общей сумме оборотных активов снижается в динамики, что отрицательно влияет на структуру баланса. Из вышесказанного можно сделать вывод, что структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие на момент анализа неплатежеспособным. Предприятие должно принимать меры по улучшению платежеспособности: должно уменьшать краткосрочные финансовые обязательства, путем своевременной ликвидации задолженности, должно стремиться увеличивать наличие самых ликвидных средств, денежных средств на счетах и расходовать их рационально.

Дадим оценку эффективности использования имущества организации по показателям деловой активности. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Продолжительность одного оборота оборотных активов,продолжительность одного оборота остатков готовой продукции, период расчета с дебиторами, уменьшились в отчетном году по сравнению с предыдущим годом – это говорит о замедлении оборачиваемости средств. Значит, чем медленнее оборачиваются средства, тем меньше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность. Расчет рентабельности реализованной продукции показал, что она выросла в отчетном году по сравнению с предыдущим годом – это говорит о том, что сумма прибыли от реализации, приходящаяся на один рубль себестоимости реализованной продукции увеличилась. Также увеличилась рентабельность оборотных активов, однако рентабельность совокупных активов уменьшилась. Данному предприятию следует снижать себестоимость выпускаемой продукции, вводить в эксплуатацию более технологичное оборудование, обеспечивающее меньшие затраты времени и труда, проводить стимулирующие работы по реализации продукции, т.е. использовать имеющиеся резервы повышения рентабельности.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния организации — стабильность деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов. Из рассчитанных коэффициентов: коэффициент автономии (собственности), коэффициент заемных средств (зависимости), коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициент маневренности собственных средств, доля дебиторской задолженности в валюте баланса, только коэффициент автономии (собственности) и коэффициент маневренности собственных средств положительно влияют на финансовую устойчивость предприятия, следовательно, можно говорить о том, что у предприятия снижается финансовая устойчивость к концу года и возрастает зависимость от внешних инвесторов и кредиторов. Предприятию следует увеличивать сумму собственных средств и сокращать заемные, за счет уменьшения обязательств, главным образом, кредиторской задолженности.

Исследуя состав и структуру дебиторской и кредиторской задолженности, было замечено, что динамика роста и кредиторской, и дебиторской задолженности свидетельствует о необходимости пристального внимания к организации расчетно-платежных отношений на предприятии. А дальнейшее увеличение доли кредиторской задолженности будет уменьшать текущую ликвидность предприятия. Предприятию надо снижать величину кредиторской задолженности, но также следует не допускать роста дебиторской задолженности.

Заключение

В процессе выполнения курсовой работы боли выполнены все основные задачи:

- анализ прибыли и рентабельности;

- предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности;

- характеристика источников средств предприятия: собственных и заемных;

- оценка финансовой устойчивости;

- расчет коэффициентов ликвидности;

- разработка мероприятий по улучшению финансово - хозяйственной деятельности.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ООО «Домовой» за 2006, 2007 годы, а именно:

- бухгалтерский баланс (форма № 1);

- отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

- приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

Были рассчитаны показателей, характеризующие финансовые результаты, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, его ликвидность, обеспеченность собственными и оборотными средствами, а также для расчета показателей рентабельности, для полного анализа структуры активов и пассивов предприятия, анализа основных и оборотных средств предприятия и источников их формирования. На основе полученных данных были рассчитаны необходимые показатели и коэффициенты и сделаны соответствующие выводы.

Соблюдена главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние предприятия ООО «Домовой», выявлены основные проблемы финансовой деятельности и даны рекомендации по управлению финансами.

В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим оперативным управлением финансами на ООО «Домовой». Управлению финансами на предприятии отводится, слишком, малая роль. По существу, управление финансами происходит на уровне бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Поэтому необходимо организовать службу управления финансами и провести ряд мероприятий по улучшению финансового состояния в соответствии с данными рекомендациями.

Финансовое состояние предприятия в действительности выступает как результат многих действий самого предприятия, а также не зависящих непосредственно от него факторов. Поэтому оценка данного многогранного явления производится с помощью цельной системы разнообразных показателей и коэффициентов:

Ликвидность предприятия - способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности ООО «Домовой» показал, что баланс не является абсолютно ликвидным. В ближайшее время, предприятие не в состоянии погасить свои краткосрочные обязательства.

Финансоваяустойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Анализ финансовой устойчивости ООО «Домовой» показал, что у предприятия практически отсутствуют собственные оборотные средства. Следовательно, предприятие зависит от заемных источников финансирования. Хотя оно способно погашать долги, реализуя свое имущество.

Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. Анализ оборачиваемости ООО «Домовой» еще раз подтвердил финансовую неустойчивость предприятия. Предприятию необходимо принимать меры по ускорению оборачиваемости готовой продукции. Также предприятию необходимо уменьшать финансовый цикл, чтобы увеличивать прибыль и уменьшать потребность в привлечении внешних источников финансирования.

Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ рентабельности продаж ООО «Домовой» показал, что предприятию нужна активизация маркетинга, чтобы поддерживать данный показатель в стабильном положении, а также стремиться к его увеличению. Из анализа рентабельности активов можно сделать вывод, что активы предприятия не генерируют доход. Необходимо повышение эффективности использования имущества, либо целесообразно ликвидировать его часть.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации. Процесс принятия управленческих решений в большей степени искусство, чем наука. Результат выполненных формализованных аналитических процедур не является или, по крайней мере, не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Результаты анализа – материальная основа управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.

Установив неплатежеспособность организации и неудовлетворительность структуры ее бухгалтерского баланса, проводится детальный анализ бухгалтерской отчетности организации. Целью данного этапа анализа является выявление причин ухудшения финансового состояния организации. Причины неплатежеспособности организации при расширении хозяйственного оборота являются признаком нерациональности проводимой кредитно-финансовой политики, включая использование получаемой прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии.

Финансовая устойчивость организации характеризует ее финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность фирмы. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.

Вообще, устойчивость предприятия служит залогом выживаемости и основой стабильности положения. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

- его потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Применительно к предприятию финансовая устойчивость в зависимости от факторов, влияющих на нее, может быть:

1. Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внешних и внутренних факторов.

2. Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

3. Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

4. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Данные мероприятия способствуют ускорению оборачиваемости капитала за счет сокращения сверхнормативных запасов и периода инкассации дебиторской задолженности. Все это позволит увеличить прибыль, получить собственный оборотный капитал и достичь более оптимальной финансовой структуры баланса и финансовой устойчивости.

Список использованных источников

1. Анализ хозяйственной деятельности: Методические указания для выполнения курсовых работ по дисциплине «Анализ хозяйственной деятельности» для студентов заочной формы обучения / Составитель: Карташева М.И. – Витебск: УО «ВГТУ»,2006. – 28 с.

2. Ермолович, Л.Л., Сивчик, Л.Г., Толкач, Г.В., Щитникова, И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Под общ. ред. Л.Л. Ермолович. – Мн.: Интерпресссервис; Экоперспектива, 2005. – 576 с.

3. Ковалев, Л.Т. Финансовое положение предприятия: экспресс-исследование // Новая экономическая газета. -2005. - №21. – с. 21-24.

4. Кожарский, В.В. Анализ бухгалтерского баланса // Планово-экономический отдел.- 2005.- №3-5. – с. 23-26.

5. Кожарский, В.В. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости // Планово-экономический отдел. - 2005.- №2. – с. 46-48.

6. Постановление Министерства Финансов Республики Беларусь, Министерства Экономики Республики Беларусь, Министерства Статистики и анализа Республики Беларусь «Об утверждении инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности» от 14.05.2004 г. № 81/128/65 (с изменениями и дополнениями от 08.05.2008 N 79/99/50).

7. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / Г. В. Савицкая. – 7-е изд., испр. – Мн.: Новое знание, 2004. – 704 с.

8. Савицкая, Г.В. Экономический анализ: Учебник / Г.В. Савицкая. – 11-е изд., испр. – М.: Новое знание, 2006. – 640 с.

9. Стражев, В.И. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. – Учебник / Под общ. ред. В.И. Стражева. - Мн.: Выш. школа, 2006. - 480 с.

Слов:	14138
Символов:	139052
Размер:	271.59 Кб.

Название реферата: Анализ результатов хозяйственной деятельности ООО "Домовой"