содержание
ВВЕДЕНИЕ. 2
1 Экономическая сущность инвестиций. 4
2 Роль инвестиций в экономике Украины.. 11
3 Проблемы и пути активизации инвестиционной деятельности в Украине. 18
Заключение. 26
Список источников информации. 28
введение
Инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, ускоряя процесс экономического роста в целом. В современных условиях они выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, структурных сдвигов в экономике, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макроуровнях. Активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов преобразований экономической системы.
Инвестиции – это основной инструмент формирования микро- и макроэкономических пропорций, определяющий темпы экономического роста. Регулирующее воздействие общества на формирование и структуру использования инвестиций может осуществляться только путем определения обоснованных экономических рычагов и нормативов. Становление национальной экономики Украины, как составной части мирового хозяйства, основывается на обязательном учете ряда важных общих закономерностей в сфере инвестиционной деятельности, но, вместе с тем, оно порождает новые сущностные черты, обусловленные изменением экономических приоритетов, развитием национального рынка. Поэтому движение инвестиций следует рассматривать как результат взаимодействия этих факторов.
В современных условиях задача активизации инвестиционного процесса выходит на первый план. Ясно, что выходом из глубокого экономического кризиса станет возрождение реального сектора экономики и прежде всего промышленных ее отраслей. Эти цели достижимы только при активизации и повышения эффективности инвестиционной деятельности. В свою очередь на активность и эффективность инвестиций влияет много факторов, среди которых важное место занимают налоговые как составляющая финансового механизма государства. Сегодня требуется разработка новой инвестиционной политики государства, поиск нестандартных форм инвестирования и источников инвестиционной деятельности. В этих целях требуется и существенное совершенствование действующей системы налогообложения, в частности, поиск путей активизации инвестиционной деятельности посредством налогового воздействия. Это можно сделать прежде всего при помощи целевой и эффективной политики в области налогового стимулирования с учетом международного опыта.
В настоящее время углубленное теоретическое исследование инвестиционной деятельности, её роли в экономике и способов её активизации является крайне актуальным для экономики Украины. Не меньшее значение имеет также исследование источников и средств формирования инвестиционных ресурсов в современных условиях переходной экономики в Украине. К сожалению, в данное время в Украине сложилась такая экономико-политическая ситуация, которая значительно усложняет инвестиционную деятельность: не создано ни одного, адекватного рыночным отношениям, инвестиционного механизма, эффективно сочетающего формы частного и государственного инвестирования. Эти вопросы тесно связаны с фундаментальными социально-экономическими процессами развития общества, с решением задач по преодолению экономического кризиса. Поэтому исследование современных особенностей инвестиционной деятельности и методов её активизации должно быть среди основных приоритетов экономической политики.
Таким образом, целью данной курсовой работы является рассмотрение инвестиций и их роли в экономике, а также проблем активизации инвестиционной деятельности в Украине.
В соответствии со сформулированной целью можно сформулировать такие задачи данной курсовой работы:
· рассмотреть экономическую сущность инвестиций;
· определить роль инвестиций в экономике;
· рассмотреть проблемы активизации инвестиционной деятельности в Украине.
Экономическая сущность инвестиций
Инвестиции представляют собой относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось только одно понятие “капитальные вложения”, под которым понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. Под инвестициями в широком смысле понимаются денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридические и физические лица, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта. Таким образом, инвестиции – это более широкое понятие, чем капитальные вложения.
Понятие инвестиций (от лат. investio – одеваю) означает вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. По своей сути, инвестиции – это авансирование накопления капитала. Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные инвестиции (вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.) [8].
Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала в какую-либо отрасль экономики или предприятие, результатом чего является образование нового капитала или приращение наличного капитала (здания, оборудование, товаро-материальные запасы и т.д.). Финансовые инвестиции это – вложение капитала (государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги. Здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишь покупка, передача титула собственности. Налицо, таким образом, трансфертные (т.е. передаточные операции).
Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все произведенные средства производства, т.е. все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовую сеть, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю. Процесс производства и накопления этих инвестиционных средств производства называется инвестированием.
Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от потребительских товаров тем, что последние удовлетворяют потребности непосредственно, тогда как первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских товаров. Фактически, по своему содержанию, инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается национальное богатство. При этом следует иметь в виду, что термин “капитал” не подразумевает деньги. Правда, менеджеры и экономисты часто говорят о “денежном капитале”, имея в виду деньги, которые могут быть использованы для закупки машин, оборудования и других средств производства. Однако, деньги, как таковые, ничего не производят, а, следовательно, их нельзя считать экономическим ресурсом. Реальный капитал – инструмент, машины, оборудование, здания и другие производственные мощности – это экономический ресурс, деньги, или финансовый капитал, таким ресурсом не являются.
Инвестиции – это то, что “откладывают” на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше потреблять в будущем. Одна часть инвестиций – это потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть инвестиции – это ресурсы, которые направляются на расширение производства (вложения в здания, машины и сооружения) [9].
Инвестиции принято делить на портфельные и реальные. Портфельные (финансовые) инвестиции – вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий. Реальные инвестиции – вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие – инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды – доход на ценные бумаги.
В системе национальных счетов Украины статистика инвестиции (капитальных вложений) включает только материальные затраты (на машины, здания, сооружения), но не учитывает важнейшие инвестиции в “знания”, “интеллект”, научные исследования и образование. Подобный подход, при котором в инвестиции включается лишь непосредственно материальные компоненты, не позволяет точно определять действительный объем инвестиции [4].
Таким образом, инвестиции это те экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на расширение или модернизацию производственного аппарата. Это может быть связано с приобретением новых машин, зданий, транспортных средств, а также со строительством дорог, мостов и других инженерных сооружений. Сюда следует включать и затраты на образование, научные исследования и подготовку кадров. Эти затраты представляют собой инвестиции в “человеческий капитал”, которые на современном этапе развития экономики приобретают все большее и большее значение, ибо, в конечном счете, именно результатом человеческой деятельности выступают и здания, и сооружения, и машины, и оборудование, и самое главное, основной фактор современного экономического развития – интеллектуальный продукт, который предопределяет экономическое положение страны в мировой иерархии государств.
Инвестиции неоднородны по своим видам, можно представить их следующую структуру, показанную на рисунке 1.
Рисунок 1. Структура инвестиций [5]
Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых немыслимо нормальное развитие экономики любого государства. Инвестиции на макроуровне являются основой [8]:
· для осуществления политики расширенного воспроизводства;
· для ускорения НТП, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
· для структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
· для создания необходимой сырьевой базы промышленности;
· для гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также для решения других социальных проблем;
· для смягчения или решения проблемы безработицы;
· для охраны природной среды;
· для конверсии военно-промышленного комплекса;
· для обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.
В системе отношений расширенного воспроизводства инвестиции выполняют важнейшую структурообразующую функцию. От того, в какие отрасли народного хозяйства вкладываются средства для его развития зависит будущая структура экономики: или преобладающими будут машиностроительные заводы, выпускающие сельхозтехнику или машиностроительные заводы, выпускающие военную технику и снаряжение.
Или, далее, преобладание будет на стороне строительных фирм, специализирующихся на возведении крупных производственных комплексов, или на стороне строительных фирм, возводящих комфортное жилье.
Частные инвестиции, в основном, полностью сосредоточены на задаче получения прибыли. Следовательно, уровнем прибыльности каждой отдельной отрасли экономики, подотрасли, отдельного предприятия определяется уровень инвестиционной предпочтительности данной отрасли, подотрасли, предприятия.
Прибыльность – это важнейший структурообразующий критерий, определяющий приоритетность инвестиции. Негосударственные источники инвестиции направляются прежде всего в высокорентабельные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала. В этих условиях, сферы экономики с медленной окупаемостью вложенных средств, остаются без инвестиции. Чрезмерные инвестиции тоже плохо, потому что приводят к инфляции (“перегреву” экономики), недостаточное же – к дефляции. Эти крайние полюсы экономической политики и сути инвестиции должна регулировать эффективная стратегия в области налогов, государственных расходов, кредитно-денежных и финансово-бюджетных мероприятий осуществляемых правительством.
По характеру формирования инвестиции, в современной макроэкономике, в связи с построением моделей народного хозяйства, в частности, моделей мультипликатора, принято различать автономные и индуцированные инвестиции.
Автономные инвестиции – это образование (формирование) нового капитала независимо от нормы процента или уровня национального дохода. Причинами появления автономных инвестиции являются внешние факторы – инновации (нововведения), преимущественно связанные с техническим прогрессом, расширение внешних рынков, прирост населения, перевороты, войны. Наиболее типичным примером автономных инвестиции являются инвестиции государственных или общественных организаций, связанные со строительством военных и гражданских сооружений, дорог и т.д. Индуцированными инвестиции – это образование (формирование) нового капитала в результате увеличения уровня потребительских расходов. Автономные инвестиции дают первоначальный толчок росту экономики, вызывая эффект мультипликации, а индуцированные, являясь результатом возросшего дохода, приводят к его дальнейшему росту.
Инвестиции играют центральную роль в экономическом процессе, они предопределяют общий рост экономики. В результате инвестирования средств в экономику увеличиваются объемы производства, растет национальный доход, развиваются и уходят вперед в экономическом соперничестве отрасли и предприятия в наибольшей степени удовлетворяющие спрос на те или иные товары и услуги.
Иностранные инвестиции – долгосрочные вложения капитала зарубежными собственниками в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли экономики; реализация вывоза предпринимательского капитала в стране-реципиенте.
Иностранные инвестиции – это реализация вывоза предпринимательского капитала в страны-реципиенты. В Законе Украины "О режиме иностранного инвестирования" иностранные инвестиции определяются как ценности, которые вкладываются иностранными инвесторами в объекты инвестиционной деятельности в соответствии с законодательством Украины с целью получения прибыли или достижения социального эффекта [6].
Иностранными инвесторами являются субъекты, которые проводят инвестиционную деятельность на территории страны. На современном этапе получение прибыли, как конечной цели процесса инвестирования, способствует привлечению иностранного капитала. Инвесторы изучают национальную экономику страны, ее законодательную систему, ресурсы для определения объекта капиталовложений с более высокой отдачей. Объектами зарубежного инвестирования являются все объекты, инвестирование в которые не запрещено законами Украины.
1 роль инвестиций в экономике украины
Инвестиции играют центральную роль в экономическом процессе, они предопределяют общий рост экономики. В результате инвестирования средств в экономику увеличиваются объемы производства, растет национальный доход, развиваются и уходят вперед в экономическом соперничестве отрасли и предприятия в наибольшей степени удовлетворяющие спрос на те или иные товары и услуги. Полученный прирост национального дохода частично вновь накапливается, происходит дальнейшее увеличение производства, процесс повторяется непрерывно. Таким образом, инвестиции, образующиеся за счет национального дохода в результате его распределения, сами обуславливают его рост, расширенное воспроизводство. При этом, чем эффективнее инвестиции, тем больше рост национального дохода, тем значительнее абсолютные размеры накопления (при данной его доле), которые могут быть вновь вложены в производство. При достаточно высокой эффективности инвестиций прирост национального дохода может обеспечить повышение доли накопления при абсолютном росте потребления.
Было бы неправильно связывать рост национального дохода только с производственными инвестициями, хотя очевидно, что они непосредственно определяют увеличение производственных мощностей и выпуска продукции. Следует отметить, что на этот рост оказывают значительное воздействие, хотя и косвенное, также и инвестиции в строительство, сферу нематериального производства, причем общемировая тенденция состоит в том, что значение их в дальнейшем наращивании экономического потенциала возрастает. Инвестиции в производство, в новые технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе (как на внутреннем так и на внешнем рынке), дают возможность более гибкого регулирования цен на свою продукцию и т. д.
В макроэкономическом масштабе сегодняшнее благосостояние является в значительной мере результатом вчерашних инвестиций, в свою очередь, закладывают основу завтрашнего роста производительности труда и более высокого благосостояния. Мы постоянно находимся “на распутье” – между потреблением сегодняшним и завтрашним. Чем большую часть произведенного сегодня мы сбережем и инвестируем, тем больше будет у нас возможности потреблять завтра. Напротив, чем больше сегодняшних ресурсов мы используем на потребление, тем меньше у нас будет шансов на более высокий уровень потребности завтра [8].
Рассмотрим роль разных видов инвестиций на примере приведенных ниже таблиц 1 и 3.
Таблица 1
Капитальные инвестиции на нач. г., млн.долл. США [22]
| Год |
Освоено, всего |
в том числе |
||||
| инвестиции в основной капитал (капитальные вложения) |
затраты на другие необоротные материальные активы |
затраты, связанные с улучшением объекта (капитальный ремонт) |
инвестиции в нематериальные активы |
затраты на формирование основного стада |
||
| в фактических ценах, млн.грн. |
||||||
| 2002 |
46563 |
37178 |
704 |
4065 |
4223 |
393 |
| 2003 |
59899 |
51011 |
971 |
6006 |
1424 |
487 |
| 2004 |
89314 |
75714 |
1786 |
9221 |
2146 |
447 |
| 2005 |
111174 |
93096 |
2928 |
11533 |
3040 |
577 |
| 2006 |
148972 |
125254 |
2523 |
15966 |
4584 |
645 |
| 2007 |
222679 |
188486 |
3454 |
23645 |
6389 |
705 |
| в % к общему объему |
||||||
| 2002 |
100,0 |
79,8 |
1,5 |
8,7 |
9,1 |
0,9 |
| 2003 |
100,0 |
85,2 |
1,6 |
10,0 |
2,4 |
0,8 |
| 2004 |
100,0 |
84,8 |
2,0 |
10,3 |
2,4 |
0,5 |
| 2005 |
100,0 |
83,7 |
2,6 |
10,4 |
2,8 |
0,5 |
| 2006 |
100,0 |
84,1 |
1,7 |
10,7 |
3,1 |
0,4 |
| 2007 |
100,0 |
84,6 |
1,6 |
10,6 |
2,9 |
0,3 |
Рассматривая приведенные в таблице данные, можно сказать, что абсолютные величины капитальных инвестиций в экономике Украины неизменно растут на протяжении всего рассматриваемого периода. Но при этом необходимо обратить внимание на процентное соотношение по видам инвестиций. Наибольшую долю среди всех имеют инвестиции в основной капитал. Их доля стабильно увеличивается с 2005 года: с 83,7% в 2002 г. до 84,6%. Вместе с затратами на другие необоротные материальные активы и затратами, связанными с улучшением объектов, эта категория составляет показатель инвестирования в производственную базу страны. Интенсивный рост этого показателя, то есть рост за счёт увеличения эффективности и отдачи производственной базы а не её объёма, способствует интенсификации экономического процесса, росту промышленного и инновационного потенциала, а также – модернизации экономики в целом.
Затраты на нематериальные активы представляют собой прямое свидетельство инновационной активности инвесторов. С 2002 года этот показатель в Украине сильно снизился и в последние несколько лет колеблется на уровне 3%. Для того, чтобы развитие экономики носило интенсивный характер, необходимо работать над повышением этого показателя. В развитых странах на инновационные проекты затрачивается в разы больше средств, чем на проекты расширения производства.
Исследования особенностей иностранного инвестирования показали, что иностранные инвестиции имеют положительные и отрицательные характеристики для стран-импортёров и стран-экспортёров, приведенные в таблице 2.
Таблица 2
В
лияние иностранных инвестиций на экономику стран-экспортеров и стран-импортеров [16]
| Страна-экспортер
|
Страна-импортер
|
||
| Достоинства
|
Недостатки
|
Достоинства
|
Недостатки
|
| · Рост прибыли инвестиций за счет перераспределения капитала внутри страны в более доходные за границей · Увеличивается экспорт товаров, оборудования, технологий, что должно стимулировать производственный процесс |
· Высокая степень риска · Снижение темпов отечественного производства · Миграция рабочей силы · Замедление темпов экономического роста и развития страны из-за перемещения капитала за границу |
· Стимулируют темпы роста национальной экономики · Поступают современные технологии, техника, оборудование · Создаются дополнительные рабочие места · Усиливается конкуренция внутри страны |
· Прибыль инвестора – часть ВВП – поступает в страну-резидент, снижая темпы экономического роста страны-импортер · Поступают не новые технические средства, технологии · Опасность демпинга · Высокая цена · Сдерживается инновационный процесс · Оплата труда ниже мирового уровня |
| · Стимулирует инновационный процесс |
· Недостаточная конкурентоспособность приводит к разорению национальных товаропроизводителей · Снижается роль и значение страны на мировом рынке |
||
Страны-инвесторы получают более высокую среднюю прибыль инвестиций, так как вкладывают их в более прибыльные отрасли за границей, используют там более дешевую квалифицированную рабочую силу, экспортируют туда средства труда, но этим замедляя темпы экономического роста и развития своей страны. Иностранные инвестиции и миграция рабочей силы являются современными формами перемещения трудовых ресурсов и денежных средств. Причиной миграции рабочей силы является уровень заработной платы, на который влияют экономическое развитие страны, ее природные, исторические и национальные особенности, социальные условия. Страна-экспортер капитала способствует миграции рабочей силы из своей страны и создает дополнительные рабочие места в стране-импортере, используя ее дешевый квалифицированный трудовой потенциал.
Поступающие инвестиции первоначально являются толчком для экономического развития страны-импортера, способствуя росту производственных возможностей страны и улучшая ее демографическую обстановку. Поступающие современная техника и технология имеют завышенную цену, так как они не самые новые, достаточно длительный период действующие в стране-экспортере. Используя иностранный капитал, трудно стать лидером на мировом рынке. Иностранные инвестиции, находящиеся под гарантией правительства, используются неэффективно. Страна-реципиент должна иметь четкую государственную политику в отношении поступающих инвестиций.
Таблица 2
Структура прямых инвестиций на начало года, млн.долл. США [22]
| Год |
Прямые иностранные инвестиции в Украину
td>
|
Прирост по отношению к предыдущему году, % |
Прямые инвестиции из Украины |
Прирост 2 по отношению к предыдущему году, % |
| 1995 |
483,5 |
0 |
20,3 |
0 |
| 1996 |
896,9 |
85,50 |
84,1 |
314,29 |
| 1997 |
1438,2 |
60,35 |
97,4 |
15,81 |
| 1998 |
2063,6 |
43,48 |
127,5 |
30,90 |
| 1999 |
2810,7 |
36,20 |
97,5 |
-23,53 |
| 2000 |
3281,8 |
16,76 |
98,5 |
1,03 |
| 2001 |
3875,0 |
18,08 |
170,3 |
72,89 |
| 2002 |
4555,3 |
17,56 |
155,7 |
-8,57 |
| 2003 |
5471,8 |
20,12 |
144,3 |
-7,32 |
| 2004 |
6794,4 |
24,17 |
166,0 |
15,04 |
| 2005 |
9047,0 |
33,15 |
198,6 |
19,64 |
| 2006 |
16890,0 |
86,69 |
219,5 |
10,52 |
| 2007 |
21607,3 |
27,93 |
243,3 |
10,84 |
| 2008 |
29489,4 |
36,48 |
6196,1 |
2446,69 |
Объемы прямых инвестиций в Украину и из Украины приведены с учетом данных Национального банка Украины и Фонда государственного имущества Украины (относительно разницы между рыночной и номинальной стоимостью акций, имущества и т.п., не учтенной в статистической отчетности отдельных предприятий).
Таким образом, как видно из таблицы, приток инвестиций в Украину растёт. Пока этот рост не даёт ощутимого результата для экономики, а развитие экономического кризиса в Украине может нивелировать уже полученные на этот момент результаты. Но рассматривая общую тенденцию, можно сказать, что годовой прирост иностранных инвестиций в экономику страны составил за последние годы в среднем более 30%. Это хороший показатель для устоявшейся экономики, но для развивающейся экономики Украины он не может обеспечивать существующие потребности. Что касается прямых инвестиций из Украины, то уровень этого показателя не показывает стабильную тенденцию: есть годы, когда он превышает уровень предыдущего года в несколько раз, есть годы, когда этот уровень падает ниже предыдущего года. Достаточно отметить, что за период 2007 – 2008 года прирост составил почти 2,5 тыс.%, в то время, как за период 2006 – 2007 прирост находился в пределах всего 10%. Это свидетельствует как о нестабильном развитии экономики, так и об отсутствии скоординированной, чётко проработанной и грамотной инвестиционной политики Украинского государства.
Иностранные инвестиции неравномерно распределяются по регионам страны. Наиболее приоритетными, с точки зрения анализа политики реформ, являются: Днепропетровская, Донецкая, Запорожская, Киевская, Львовская, Одесская, Харьковская области, а также г.Киев. Больший объем инвестиций поступает в Украину из США, Германии, Англии. Западные инвесторы вкладывают капитал прежде всего в отрасли машиностроения и металлургию.
Инвестиции играют исключительно важную роль и на микроуровне. На этом уровне они необходимы прежде всего для достижения следующих целей [7]:
· расширения и развития производства;
· недопущения чрезмерного морального и физического износа основных фондов;
· повышения технического уровня производства;
· повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;
· осуществления природоохранных мероприятий;
· приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий.
Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значимую роль как на макро-, так и на микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.
2 проблемы и пути активизации инвестиционной деятельности в украине
Вопрос привлечения инвестиций в экономику Украины стал наиболее актуальным в условиях рыночной трансформации. Формирование и развитие иностранного сектора в любой стране проходит два этапа. Первый этап является периодом «проникновения» и присоединения иностранного предпринимательского капитала к хозяйственной системе Украины. Второй этап – это период укрепления и расширения иностранного производственного комплекса, успешного внедрения его в хозяйственную систему страны соответственно на одинаковых условиях с национальным капиталом. Этот период характеризуется как процесс интенсивного накопления капитала в рамках иностранного сектора.
Незначительный в сравнении с нашими потребностями общий объем прямых иностранных инвестиций, вложенных в экономику Украины, свидетельствует о маркетинговом характере затрат с целью изучения украинского рынка и первоначального закрепления на нем, то есть свидетельствует о первом этапе формирования и развития иностранного сектора.
Обеспечение увеличения объема поступлений инвестиций в страну будет зависеть, во-первых, от улучшения макроэкономической ситуации в целом. А, во-вторых, увеличение объемов иностранных инвестиций будет определяться экономическими, нормативно-правовыми, информационными и организационными механизмами привлечения иностранного капитала, которые обеспечили бы нормальные, стабильные условия для инвесторов [17].
Достаточно большие объемы иностранных капиталовложений не только оказывают содействие развитию общего частного сектора в народном хозяйстве, но и являются существенной составной частью успешного трансформационного процесса в странах Центральной и Восточной Европы.
Важнейшим этапом выступает реформирование экономики. При социализме около 60 процентов промышленного производства связывалось с индустрией вооружений, повсеместно властвовала государственная форма собственности и централизация управления. Коренные изменения форм собственности, структуры производства и системы управления происходили на фоне углубления кризисных явлений: гиперинфляции, сокращения инвестиций, нарастания забастовочного движения и соответствующих влияний финансовых азиатского и русского кризисов.
Тем не менее уже можно сказать, что после продолжительного экономического спада появились признаки оздоровления экономики страны, начала стабилизироваться макроэкономическая ситуация, возросли объемы производства в большинстве отраслей промышленности, в особенности в легкой и пищевой. На протяжении последних двух лет, как свидетельствует статистика, возрастает валовой внутренний продукт, а прирост продукции промышленности превысил в среднем десять процентов. Показательно, что больше половины национального валового продукта вырабатывается на предприятиях негосударственной формы собственности. В последнее время все активнее и последовательнее осуществляются реформы в аграрном секторе. Сертификаты на право владеть землей получили около 6,5 млн. граждан [1].
Украина, проводя собственную внешнюю политику, открыла себя миру. В системе международных отношений она исповедует следующие принципы [17]:
Во-первых, бесспорным приоритетом государство сделало европейский выбор. Это может привести к утверждению европейского образа жизни страны, ценностей западной демократии, организации и деятельности общественных учреждений.
Во-вторых, разновекторность внешнеполитической деятельности делает возможным объединение курса на европейскую интеграцию с эффективным сотрудничеством с странами постсоветского пространства, прежде всего, с Россией.
В-третьих, укрепление и дальнейшее развитие стратегических отношений с США. Сотрудничество с этой страной является существенным фактором успешного осуществления экономических и политических реформ.
Важным также является наращивание двустороннего сотрудничества с соседними государствами, активизация и углубление взаимодействия с такими экономически мощными и политически влиятельными странами, как Германия, Великобритания, Италия, Канада, Китай, Франция и Япония. От финансовой и инвестиционной поддержки именно этих государств существенным образом зависит и решение проблем, связанных с развитием малого и среднего бизнеса.
Безоговорочным фактом является и то, что инвестиции крайне необходимы украинской экономике и что поступает их очень мало. Об этом свидетельствует, например, то, что на 1 января 2001 г. общий объем иностранных капиталовложений, которые поступили в экономику страны за десять минувших лет, составил лишь 3,86 млрд. американских долларов. Реальные же потребности Украины оцениваются в 40 млрд. американских долларов.
Большинство экспертов фиксируют создание в последнее время более благоприятных условий для поступления иностранного капитала. Это, например, стабилизация макроэкономической ситуации и рост производства (реальный валовой внутренний продукт в январе-апреле 2001 г. сравнительно с аналогичным периодом прошлого года возрос на 8,5%), контролируемость инфляции и ускорение приватизации, активизация потребительского спроса и предпринимательства.
Номинальный валовой внутренний продукт по ориентировочной оценке за январь-июнь 2001 года составил 91299 млн. грн. Рост ВВП в этот период составил 9,1% сравнительно с соответствующим периодом минувшего года.
Объемы промышленного производства за январь-июнь 2001 г. Возросли против соответствующего периода минувшего года на 18,5%. Промышленными предприятиями за январь-июнь произведено продукции на 76 млрд. грн. Возросло производство продукции во всех регионах страны и по всем основным видам промышленной деятельности [13].
Оборот внешней торговли Украины товарами за январь-май 2001 года составил 12594,8 млн. долл. США и против соответствующего периода 2000 года увеличился на 11,2%. При этом объемы экспорта увеличились на 20,6%, импорта – на 2,6% и составили соответственно 6507,9 млн. и 6086,9 млн. долларов. Положительное сальдо внешней торговли товарами составляло 421 млн. долл. против отрицательного 535,6 млн. долл. в январе-мае 2000 года.
Внешнеторговые сделки Украина осуществляла с партнерами из 177 стран мира. Основу товарной структуры экспорта составляли поставки черных металлов, продукции химической и связанных с ней отраслей промышленности, а также минеральных продуктов. В общем объеме импорта товаров свыше 41% стоимости составляли минеральное топливо, нефть и продукты ее переработки (в том числе естественный газ – почти 24%).
В Украину поступило иностранного давальческого сырья на 436,7 млн. долл. США. Экспортировано готовой продукции из импортного давальческого сырья на 759,9 млн. долл. США. [22]
Оборот предприятий оптовой торговли за январь-июнь 2001 года составлял 107,2 млрд. грн. Физический объем оптового товарооборота сравнительно с соответствующим периодом предыдущего года увеличился на 14,7%. Важным стимулирующим фактором здесь может стать создание сети инвестиционных фондов, страховых компаний, информационно-консалтинговых центров, но этот процесс пока что разворачивается медленно. На улучшение инвестиционного климата направлен Указ президента «О дополнительных мерах относительно увеличения поступлений инвестиций в экономику Украины» [2]. Он, в частности, предусматривает предварительное обсуждение с инвесторами проектов нормативно-правовых актов по инвестиционной деятельности. Основной формой привлечения иностранных инвестиций в украинскую экономику являются СП с участием иностранного капитала и предприятия, которые полностью принадлежат иностранным инвесторам. К началу 2001 года в Украине было зарегистрировано свыше 5 тыс. совместных предприятий. Прямые иностранные инвестиции поступали сюда из 112 стран. В первом квартале 2001 г. наибольшие их объемы направлялись из таких стран [13]:
— США – около 28,8 млн. долл. США (общая сумма инвестиций на
01.04.2001 г. – 664,4 млн. долл. США);
— Нидерланды – 5,3 млн. долл. США (общая сумма – 367,2 млн. долл.
США);
— Великобритания – 13,7 млн. долл. США (общая сумма – 310,7
млн. долл. США).
Значительные объемы инвестиций поступили в Украину также с Кипра (357,8 млн. долл.), из России (284,0 млн. долл.), Германии (241,3 млн. долл.). Но сравнительно с 2000 годом наблюдается снижение объемов инвестирования из этих стран [13].
Инвестиционный процесс зависит от стабильности во многих измерениях: политической, законодательной, экономической. Процесс политической трансформации общества нашел свое логическое развитие в принятии новой Конституции Украины, которая законодательно закрепила новые ориентиры развития Украины. Принят ряд законов, которые регламентируют основные аспекты общественной жизни. Была введена национальная валюта Украины – гривна. Значительные шаги сделаны Правительством относительно снижения инфляции, либерализации цен, внедрения режима свободной торговли. Принят закон «О режиме иностранного инвестирования», что четко определяет гарантии государства, порядок осуществления и регистрации инвестиций. Создана система независимых регистраторов, которая должна обеспечить уверенность инвестора в цивилизованных подходах к регистрации прав собственности. Началось формирование инфраструктуры обслуживания инвесторов.
Тем не менее еще окончательно не решено, какой будет налоговая политика государства, на что могут рассчитывать инвесторы, которые желают войти в украинский рынок. Они должны иметь уверенность в том, что новые государственные подходы не ухудшат экономического состояния объекта их инвестиций. Поэтому важно предоставить инвесторам соответствующие законодательные гарантии. Не обязательно вводить новые законы в действие уже сегодня, тем не менее ключевые их позиции должны быть официально задекларированы. Следует заметить, что процесс инвестирования должен иметь определенный льготный режим.
Неодиночные случаи, когда денежные средства, которые перечисляются инвесторами на развитие предприятий, облагаются налогами по обычной ставке налога на прибыль. Деньги, которые поступают по целевому назначению, должны направляться на развитие украинской экономики в целом. Иностранные инвесторы ощущают некоторую неуверенность и по причине постоянных изменений подходов государства к процессу привлечения инвестиций [17].
Принятые Верховной радой Украины решения относительно отмены льгот для общих предприятий такую неуверенность усиливает. Понятно, что существует желание привлечь в государственный бюджет Украины дополнительные средства от налогообложения совместных предприятий и ликвидировать неравные экономические условия для иностранных и отечественных инвесторов. Однако это нужно учитывать во время создания законодательных актов, а не после их введения в действие. Фирмы, которые приняли решение о входе на украинский рынок согласно действующему законодательству, надеются получить государственные гарантии, согласно которым смогут работать в нормальных экономических условиях и получать прибыль.
Наиболее эффективным источником внешнего финансирования являются прямые иностранные инвестиции, за которые Украина не несет ответственности. Это не кредиты, которые мы должны возвращать с процентами. Это личный риск того, кто вложил деньги. Но именно такие вложения возрождают украинскую экономику. Налоги с доходов от их деятельности платятся в украинский бюджет, а не в бюджет страны-инвестора. В то же время экономика Украины сравнительно с другими экономиками региона Восточной Европы и бывшего Советского Союза является одной из наименее привлекательных для иностранных инвесторов. Неблагоприятный инвестиционный климат (в правовом, экономическом, и инфраструктурном аспектах) предопределяет низкий уровень привлечения прямых иностранных инвестиций в Украину.
В инвестировании украинской экономики принимают участие предпринимательские структуры 112 стран мира, но почти половину импорта частного капитала составляют взносы нерезидентов пяти основных стран: Соединенных Штатов Америки – 636 млн. долл. США (16% от общего объема инвестиций), Нидерландов – 362 млн. долл. США (9%), России – 314 млн. долл. США (8%), Великобритании – 299 млн. долл. США (8%), Германии – 238 млн. долл. США (6%). Удельный вес инвестиций из оффшорных зон (Кипра, Виргинских островов (Великобритания), Ирландии, Лихтенштейна) составляет 19%. Заключенные с этими странами соглашения относительно избежания двойного налогообложения стимулируют украинских и иностранных инвесторов создавать компании с перспективой дальнейшего инвестирования в Украину. Следует отметить, что лишь объемы капиталовложений с Кипра возросли в 1,8 раза и составили 10% от общего объема инвестиций.
В Украине на конец 2000 года числилось 7794 предприятия с иностранными инвестициями, в том числе за год их количество увеличилось на 432 единицы. При этом возрос средний размер инвестиций на одно предприятие до 496 тыс. долл. США сравнительно с 441 тыс. долл. США в 1999 году. Свыше половины всех инвестиций осуществлено в предприятия промышленности. Значительные вложения направлены в пищевую промышленность – 776 млн. долл. США (20%), машиностроение и металлообработку – 348 млн. долл. США (9%), топливную промышленность – 227 млн. долл. США (6%), черную и цветную металлургию – 181 млн. долл. США (5%), химическую и нефтехимическую промышленность – 162 млн. долл. США (4%). Среди непромышленных областей экономики наиболее привлекают инвесторов: внутренняя торговля – 728 млн. долл.США (19%), финансы и кредит – 248 млн. долл. США (6%), транспорт и связь – 231 млн. долл. США (6%), строительство и промышленность строительных материалов – 183 млн. долл. США (5%).
Объемы инвестиций из Украины за 2000 год не изменились и на конец года составляли 98 млн. долл. США, в том числе в стране СНГ и Балтии – 18 млн. долл. США (19% от общего объема), в другие страны мира – 80 млн. долл. США (81%) [22].
Шагая в будущее, Украина может взять на вооружение главные уроки минувшего десятилетия о том, что демократия требует неуклонного соблюдения соответствующих принципов и свобод, укрепления института гражданского общества. Ее возрождение требует жесткого прагматизма в выводе экономики на траекторию стойкого развития. Привлечение все более широких слоев населения к экономическим и социально-экономическим преобразованиям на основах западной демократии — это цель и средство утверждения Украины в третьем тысячелетии.
Заключение
Из проведенного исследования вытекает, что инвестиции представляют собой важнейшую экономическую категорию расширенного воспроизводства, играющую ключевую роль в реализации структурных сдвигов в экономике и формировании народнохозяйственных пропорций на макроуровне, адекватных рыночным формам хозяйствования.
Сложившаяся в настоящее время в Украине кризисная ситуация фактически парализовала инвестиционный процесс как на микро- так и макроуровне. Это проявилось в абсолютном сокращении объема капитальных вложений и деформации источников их формирования, резком снижении реального производственного накопления. Поэтому поиск путей стабилизации экономики, в первую очередь, предполагает активизацию инвестиционной деятельности, которая, прежде всего, должна быть сориентирована на коренные структурные преобразования. Это, в первую очередь, касается такой основополагающей пропорции воспроизводства как соотношение между фондами накопления и потребления в составе национального дохода.
Мировая практика показывает, что существенное повышение народного благосостояния достигается не путём снижения нормы накопления, а, наоборот, при ее достаточно высоком уровне и высоких темпах роста национального дохода. Но для этого необходимо обеспечивать высокий или постоянно возрастающий уровень эффективности производства. Поэтому главной особенностью современной инвестиционной стратегии должно стать повышение эффективности национальной экономики, которая бы позволила расширить границы накопления, приостановила бы снижение, а затем и стабилизировала норму производственного накопления.
Из анализа инвестиционной деятельности, в сфере производства, вытекает следующий вывод: целью инвестиционных программ должна стать переориентация значительных ресурсов на развитие отраслей, удовлетворяющих потребительские запросы населения. При этом необходимо в перечень приоритетных направлений включить и отрасли социальной инфраструктуры. Анализ также показывает, что в настоящее время капитальные вложения, в основном, сосредотачиваются в сфере основного производства. Поэтому инвестиционная стратегия в настоящее время должна быть ориентирована на первоочередное удовлетворение потребностей в развитии тех отраслей, которые дополняют и обслуживают основное производство. В последние годы произошло резкое сокращение расходов на социально-культурные потребности, а также науку и научное обслуживание, что привело к прямому упадку данной сферы.
Сложившуюся в настоящее время в Украине отраслевую структуру инвестиций, нельзя считать оптимальной, ибо она постоянно воспроизводит далеко не совершенную отраслевую структуру экономики в целом. Для преодоления подобного положения, первостепенное значение имеет развитие рыночных отношений, становление частного предпринимательства, прежде всего, в сферах финансовой и производственной инфраструктур, в области оказания услуг производственного и потребительского характера, приватизации предприятий бытового обслуживания и становления рыночных форм инвестирования отраслей этих сфер.
Из проведенного анализа вытекает, что основными направлениями повышения эффективности инвестиционной деятельности, в настоящее время и в ближайшей перспективе, будут:
- улучшение воспроизводственной структуры капиталовложений;
- усовершенствование технологической структуры капитальных;
- изменение отраслевой структуры капитальных вложений в пользу отраслей потребительского назначения;
- приоритетное обеспечение капитальными вложениями прогрессивных направлений научно-технического прогресса;
- увеличение объемов капитальных вложений на строительство социальной инфраструктуры;
- сбалансированность инвестиционного цикла.
Список источников информации
1. «Об инвестиционной деятельности»: Закон Украины от 18.09.1991 г. №1560-ХП.
2. «О дополнительных мерах по повышению поступлений инвестиций в экономику» Украины: Указ Президента Украины от 22.02.2001 г. №108.
3. «О мерах по улучшению инвестиционного климата в Украине»: Указ Президента Украины от 12.07.2002 г. №512.
4. «Об утверждении Концепции регулирования инвестиционной деятельности в условиях рыночной трансформации экономики»: Постановление Кабинета Министров Украины от 1.06.1995 г. №384.
5. Aнтонечко Т., Пруненко Д., Іткін О., Жилякова О. Фактори, що впливають на іноземні інвестиції // Фінанси України. – №10. – 2002. – С. 35-40.
6. Герасимчук М, Губський Б. Державне регулювання іноземного інвестування // Фінанси України. – №11. – 2004. – С. 90-98.
7. Голиков А.П., Олійник Я.Б., Степаненко А.В. Вступ до економічної і соціальної географії. – К.: Либідь, 1997.
8. Державне регулювання економіки / За ред. С. М. Чистова, А. Є. Никикфорова, Т. Ф. Куценко та ін. – К.: КНЕУ, 2000.
9. Ефремов В.А. Перспективные направления и механизмы стимулирования инвестиций // Экономика Украины – К., 2003. – №9. – С. 86-92.
10. Згривець Л.Ф. Регулювання діяльності іноземних інвесторів // Фінанси України. – №12. – 2002. – С. 90-94.
11. Інвестиції зовнішньоекономічної діяльності в Україні / Експрес-доповідь Державного комітету статистики України від 15 лютого 2005 року // Офіційний сайт Держкомстат України: http://www.ukrstat.gov.ua/.
12. Козик В.В., Пайкова Л.А., Даниленко Н.Б. Міжнародні економічні відносини. – К.: Знання-Прес, 2001.
13. Макроекономiчний огляд. Украïна, сiчень 2001 року. Украïнський фонд пiдтримки реформ. Киïв, 2001.
14. Мироненко Н. Правда об инвестиционном климате Украины // Український інвестиційний журнал. – №3. – 2003. - С. 78-86.
15. Мущинский С.М. Тенденции развития инвестирования в жилищное строительство на примере отдельных регионов Украины // Коммунальное хозяйство городов: Науч.-техн. сб. Вып.62. – К.: Техніка, 2005. – С.75-79.
16. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Украину. В.И.Торкатюк, д-р техн. наук, Г.Г.Фесенко, канд. филос. наук, Г.Г.Фирсов Харьков: ХНАГХ, 2005
17. Проблемы и пути активизации инвестиционного процесса на Украине / И.Л. Савенко // Вестник ЛБИ НБУ – 2006. – в.10 – С. 216-220
18. Солдатенко О.В. Правове забезпечення іноземних інвестицій // Фінанси України. – №16. – 2003. – С. 108-112.
19. Соціально-економічна географія України: Навч. посібник /За ред. проф. Шаблія О.І. Вид. друге, перероб. і доп. – Львів: Світ, 2000.
20. Україна і світове господарство: взаємодія на межі тисячоліть / А. С. Філіпенко, В. С. Будкін, А. С. Гальчинський та ін. – К.: Либідь, 2002.
21. Школа І.М., Вдовівен А.А. Умови залучення інвестиційних ресурсів в економіку регіонів України // Регіональна економіка. – 2002. – № 2. – С.54-67.
22. http://www.ukrstat.gov.ua/