Тема: Обобщающая комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности
Содержание
1. Теоретическая основа комплексной оценки хозяйственной деятельности.
2. Интенсификация и эффективность использования производственных и финансовых ресурсов.
3. Методы комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности.
1. Теоретическая основа комплексной оценки хозяйственной деятельности
Роль финансовых результатов в оценке эффективности бизнеса.
Финансовые результаты – это обобщающие показатели эффективности текущей деятельности предприятия, они складываются по результатам производства и реализации продукции и зависят от ряда эффективных и субъективных факторов:
– Степени использования производственных ресурсов
– Соблюдение договорной и платежной дисциплины
– Конъектуры на финансовых и товарных рынков.
Величина финансовых результатов предприятия выражается в сумме полученной прибыли, которая определяет доходы собственников, вознаграждения работников предприятия, налоговые поступления в бюджет.
Финансовый результат является индикатором привлекательности для партнеров по бизнесу, кредиторов и инвесторов. По результатам основной деятельности предприятия формируется валовая прибыль предприятия, как разница между выручкой и себестоимостью, а на ее основе после корректировки на сумму управленческих и коммерческих расходов формируется прибыль от продаж. После уплаты налогов в распоряжении предприятия остается чистая прибыль, которая распределяется на дивиденды выплачиваемые собственником бизнеса и на его развитие. Менеджеров и финансовых аналитиков интересует прежде всего прибыль от продаж, которая характеризует эффективность управления текущей производственной деятельностью.
Оценка финансовых результатов деятельности предприятия осуществляется на основе анализа формы №2 бухгалтерской отчетности: отчет о прибылях и убытках предприятия, проводится в два этапа:
1. Оценка прибыли до налогообложения.
2. Изучение состава и структуры финансовой прибыли предприятия.
Прибыль до налогообложения складывается из прибыли от продаж, операционных доходов и расходов и внереализационных доходов и расходов. В ходе анализа рассчитываются темпы роста отдельных групп финансовых результатов, которые сравниваются между собой и с базовой моделью, что позволяет выявить влияние отдельных факторов на формирование соответствующих показателей прибыли.
Формирование финансового результата
| Выручка от реализации |
Валовая прибыль |
Прибыль от продаж |
Прбыль до налогообложения |
Чистая прибыль |
| (-) себестоимость |
(-) коммерческие управленческие расходы |
(+-)сальдо операционных и внереализационных результатов |
(-) налог на прибыль (+) сальдо чрезвычайных доходов и расходов |
Основные направления анализа финансового состояния предприятия.
Финансовое состояние отражает способность предприятия финансировать свою текущую деятельность и развитие производства, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность. Для этого предприятие должно иметь достаточный объем капитала, оптимальную структуру активов и источников их финансирования. Эффективное использование производственных ресурсов, наращивание объемов производства и реализации, снижение себестоимости продукции является основой для увеличения прибыли и расширения производственной деятельности.
Основные задачи анализа финансового состояния предприятия:
1. Оценка финансового состояния предприятия.
2. Выявление причин и факторов влияющих на изменение финансового состояния предприятия.
3. Укрепление финансовой устойчивости, платежеспособности и роста рентабельности.
Для решения этих задач можно выделить два направления анализа финансового состояния предприятия:
1. Анализ структуры капитала, в котором изучается ликвидность и платежеспособность предприятия.
2. Анализ рентабельности капитала, то есть эффективности использования производственных и финансовых ресурсов.
Основные направления финансового анализа состояния:
| Анализ финансового состояния |
||
| Анализ структуры капитала |
Анализ рентабельности капитала |
|
| Анализ ликвидности |
Анализ источников финансирования |
|
| – Структура активов – Эффективность использования активов – Управление запасами |
– Соотношение собственного и заемного капитала – Структура собственного капитала – Структура заемного капитала – Минимизация финансовых рисков |
– Анализ рентабельности активов – Анализ рентабельности собственного капитала – Анализ рентабельности продаж |
Комплексная оценка хозяйственной деятельности представляет собой изучение показателей, отражающих все или многие аспекты хозяйственных процессов на основе выявления качественных и количественных отличай от базы сравнения, то есть предшествующих периодов, нормативов, других вариантов развития. Комплексная оценка хозяйственной деятельности служит:
1. Инструментом учета анализа и планирования
2. Индикатором научно-технического состояния финансового объекта
3. Критерием сравнительной оценки хозяйственной деятельности предприятий и их подразделений
4. Показателем эффективности принятых ранее управленческих решений
5. Основой выбора возможных вариантов развития производства в будущем
Существуют две группы методов комплексной оценки хозяйственной деятельности:
1. Без расчета единого интегрального показателя (основаны на эвристических методах анализа.)
2. Методы с расчетом единого интегрального показателя.
Сведение ряда показателей в единый интегральный показатель позволяет определить отличие достигнутого состояния от базы сравнения в целом по группе выбранных показателей, что позволяет сделать однозначный вывод о результатах работы за анализируемый промежуток времени.
Интегральный показатель предполагает оценку изменений в результатах хозяйственной деятельности, которые характеризуют финансовое состояние предприятия.
В основе единого интегрального показателя комплексной оценки хозяйственной деятельности лежит показатель рентабельности. Система показателей рентабельности представляет собой соотношение конкретного показателя прибыли, либо соответствующей суммы доходов, либо с объемом авансируемого капитала. Система показателе рентабельности
1. Показатели рентабельности продаж (рентабельности продукции).
2. Показатели рентабельности капитала.
Основными показателями рентабельности являются рентабельность активов и собственного капитала.
Рентабельность активов (Rакт
) = Прибыль до налогообложения или чистая прибыль / средняя стоимость активов.
Рентабельность собственного капитала (Rск
) = Чистая прибыль / средняя стоимость собственного капитала.
2. Интенсификация и эффективность использования производственных и финансовых ресурсов
Комплексный экономический анализ является базой для расчета оценки эффективности хозяйственной деятельности. В основе экономической эффективности хозяйственной деятельности лежит интенсификация использования производственных и финансовых ресурсов. Интенсификация выступает причиной, а эффективность следствием, то есть проявлением интенсивного использования ресурсов. Результаты хозяйственной деятельности складываются под влиянием, как экстенсивных, так и интенсивных факторов, как качественных, так и количественных показателей использования ресурсов. Особенностью интенсивного и экстенсивного использования ресурсов является их взаимозаменяемость. Например, недостаток рабочей силы можно восполнить производительностью труда.
Схема факторов и конечных результатов интенсификации и эффективности:
1 блок.
| Факторы и пути повышения интенсификации и эффективности хозяйственной деятельности. |
| 1. Научно-технический прогресс и научно-технический уровень производства и продукции |
| 2. Структура хозяйственной системы и уровень организации производства и труда |
| 3. Хозяйственный механизм и уровень организации управления |
| 4. Внешнеэкономические связи и уровень их развития |
| 5. Социальные условия и уровень использования человеческого фактора |
| 6. Природные условия и уровень рациональности природоиспользования |
2 блок.
| Источники (резервы) и показатели динамики интенсификации и эффективности |
||
| Производственные ресурсы (средства и предметы труда, живой труд) |
Производительность труда или трудоемкость |
Потребление (затраты) ресурсов, то есть себестоимости |
| Материалоотдача предметов труда или материалоемкость |
||
| Амортизациоотдача средств труда или амортизоциоемкость |
||
| Оборачиваемость основных производственных средств |
Применение (авансирование) ресурсов (величина основных и оборотных производственных средств) |
|
| Оборачиваемость оборотных производственных средств |
||
3 блок
| Конечные результаты (проявления) интенсификации и эффективности хозяйственной деятельности |
| Объем хозяйственной деятельности ( N = R + N/R = M + N/M = F + N/F ) |
| Эффективность хозяйственной деятельности: прибыль и рентабельность P = N - S |
| Финансовое состояние и платежеспособность |
Об эффективности использования показателей хозяйственной деятельности можно судить по доли влияния интенсификации на приращение продукции, то есть на объем производства, прибыли и рентабельности.
3. Методы комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности
Методы комплексной оценки позволяют определить эффект, полученный благодаря интенсивному использованию производственных ресурсов. Прибыль в абсолютном выражении не обладает свойством совокупного эффекта и не отражает результаты применения ресурсов (авансируемого капитала), что проявляется только в показателе рентабельности. Уровень показателя рентабельности отражает динамику всесторонней интенсификации хозяйственной деятельности, то есть рентабельность наиболее обобщающий показатель эффективности работы предприятия.
Рентабельность активов (Rакт
) показывает какая прибыль получена от использования вех активов независимо от источников их формирования. Рентабельность активов (Rакт
) является наиболее важным для оценки эффективности бизнеса не только для внутренних, но и для внешних пользователей финансовой информации. Например, при рассмотрении кредитной заявке клиента, банк в первую очередь будет интересовать вопрос о способности активов генерировать достаточную прибыль для осуществления платежей за кредит независимо от того, какая часть прибыли остается в распоряжении организации.
Рентабельность собственного капитала (Rск
) характеризует в какой доле собственный капитал увеличивается за счет прибыли остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов. Рентабельность собственного капитала (Rск
) представляет наибольший интерес для собственников, акционеров и управляющих, так как показывает сколько прибыли получено с каждой единицы средств, вложенных собственником. Рентабельность собственного капитала (Rск
) является важным критерием при оценке уровня котировки акции на бирже. В процессе анализа рентабельности собственного капитала применяются детерминированные факторные модели.
Rск
= Р/СК = Р/N*N/A*А/СК
В представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит:
1. Рентабельности продаж
2. Оборачиваемости активов
3. Структуры капитала предприятия
Значимость данных факторов объясняется тем, что они обобщают все стороны хозяйственной деятельности. Рентабельности продаж обобщает данные формы №2, Оборачиваемости активов обобщает актив баланса, Структуры капитала предприятия обобщает пассив баланса.
В ходе анализа можно использовать другие модели:
Rск
= Р/СК = Р/N*N/ЗК*ЗК/СК
Факторы:
1. Рентабельности продаж
2. Оборачиваемость заемных средств
3. Коэффициент финансовой задолженности (плечо финансового рычага)
Все факторы, которые влияют на рентабельность активов в тоже время влияют на рентабельность собственного капитала. Рентабельность собственного капитала будет выше в том случае если для финансирования активов привлекались заемные средства по цене ниже рентабельности активов.
Rск
= Чистая прибыль / Собственный капитал
Моделирование показателей рентабельности капитала предполагает создание пятифакторной модели рентабельности включающей в себя пять показателей интенсификации использования производственных ресурсов.
Rакт
= 1-(U/N+M/N+A/N)/(F/N + E/N)