Задание
Проведите оценку финансового состояния предприятия по следующим направлениям:
1. Анализ платежеспособности и ликвидности;
2. Анализ финансовой устойчивости;
3. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия;
4. Анализ рентабельности;
5. Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.
Проведите диагностику вероятности банкротства.
Сформулируйте выводы по результатам анализа и разработайте рекомендации по финансовому оздоровлению.
1.
Анализ платежеспособности и ликвидности
Таблица 1. Расчет показателей ликвидности
| № п.п. |
Показатель |
на начало года |
на конец года |
изменение |
| 1 |
Денежные средства |
211 |
241 |
30 |
| 2 |
Краткосрочные финансовые вложения |
450 |
450 |
0 |
| 3 |
Текущие обязательства |
26981 |
21578 |
-5403 |
| 4 |
Коэффициент абсолютной ликвидности = (стр.1+стр.2)/стр.3 |
0,02 |
0,03 |
0,01 |
| 5 |
Оборотные активы |
22168 |
24365 |
2197 |
| 6 |
НДС по приобрет.ценностям |
1092 |
1145 |
53 |
| 7 |
Коэффициент текущей ликвидности=(стр.5-стр.6)/стр.3 |
0,78 |
1,08 |
0,29 |
| 8 |
Дебиторская задолженность |
9500 |
7841 |
-1659,00 |
| 9 |
Коэффициент быстрой ликвидности = (стр.1+стр.8)/стр.3 |
0,36 |
0,37 |
0,01 |
Вывод:
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2008 году имеет значение ниже нормативных (от 0,2 до 0,4), что свидетельствует о высоком финансовом риске. Организация испытывает недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия текущих обязательств.
Значение коэффициента текущей ликвидности также менее нормативного значения (≥2). Он показывает превышение текущих обязательств организации над ее текущими активами. Это связано с большой долей краткосрочных обязательств в структуре финансирования организации.
Коэффициент быстрой ликвидности также ниже нормы (от 0,5 до 1), что свидетельствует о недостатке у предприятия ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.
Таблица 2. Расчет показателей платежеспособности
| № п.п. |
Показатель |
на начало года |
на конец года |
изменение |
| 1 |
Ликвидные и скорректированные внеоборотные активы |
16761 |
15358 |
-1403 |
| 2 |
Обязательства |
29898 |
24569 |
-5329 |
| 3 |
Обеспеченность обязательств=стр.1/стр.2 |
0,56 |
0,63 |
0,06 |
| 4 |
Текущие обязательства |
26981 |
21578 |
-5403 |
| 5 |
Выручка за год |
97975 |
99363 |
-1388 |
| 6 |
Степень платежеспособности по текущим обязательствам=стр.4/стр.5 |
0,28 |
0,22 |
-0,06 |
Вывод:
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами свидетельствует о превышении величины обязательств над величиной внеоборотных активов. Значение показателя имеет тенденцию к увеличению, что является положительным фактором развития организации.
Значение показателя платежеспособности по текущим обязательствам свидетельствует о том, что среднегодовая выручка покрывает текущие обязательства организации.
Таблица 3. Анализ ликвидности баланса организации на начало года
| Группы активов |
Оптимальное соотношение |
Группы пассивов |
||
| Наиболее ликвидные А1 = ДС+КФВ |
661 |
≥ |
Наиболее срочные обязательства П1 = Кредиторская задолженность |
22915 |
| Денежные средства |
211 |
Кредиторская задолженность |
22915 |
|
| Краткосрочные финансовые вложения |
450 |
|||
| Быстрореализуемые активы А2 =ДЗ+прочие ОА |
9500 |
≥ |
Краткосрочные обязательства П2=ККЗ+пр.КО |
4066 |
| Дебиторская задолженность |
9500 |
Краткосрочные кредиты и займы |
3122 |
|
| Прочие оборотные активы |
0 |
Прочие краткосрочные обязательства |
944 |
|
| Медленнореализуемые активы А3 =Запасы+НДС по приобр.ТМЦ |
11392 |
≥ |
Долгосрочные обязательства П3 = ДКЗ |
417 |
| Запасы |
10300 |
Долгосрочные кредиты и займы |
417 |
|
| НДС по приобретенным ТМЦ |
1092 |
|||
| Труднореализуемые активы А4 =Внеоборотные активы |
16761 |
≤ |
Постоянные пассивы П4=итог раздела "Капитал и резервы"+строки "ДБП"+"РПР" |
11531 |
| Внеоборотные активы |
16761 |
Итого раздела "Капиталы и резервы" |
9031 |
|
| Доходы будущих периодов |
2500 |
|||
| Резервы предстоящих расходов |
0 |
Таблица 4. Анализ ликвидности баланса организации на конец года
| Группы активов |
Оптимальное соотношение |
Группы пассивов |
||
| Наиболее ликвидные А1=ДС+КФВ |
691 |
≥ |
Наиболее срочные обязательства П1=Кредиторская задолженность |
16509 |
| Денежные средства |
241 |
Кредиторская задолженность |
16509 |
|
| Краткосрочные финансовые вложения |
450 |
|||
| Быстрореализуемые активы А2=ДЗ+прочие ОА |
7841 |
≥ |
Краткосрочные обязательства П2=ККЗ+пр.КО |
5069 |
| Дебиторская задолженность |
7841 |
Краткосрочные кредиты и займы |
3819 |
|
| Прочие оборотные активы |
0 |
Прочие краткосрочные обязательства |
1250 |
|
| Медленнореализуемые активы А3=Запасы+НДС по приобр.ТМЦ |
15245 |
≥ |
Долгосрочные обязательства П3=ДКЗ |
591 |
| Запасы |
14100 |
Долгосрочные кредиты и займы |
591 |
|
| НДС по приобретенным ТМЦ |
1145 |
|||
| Труднореализуемые активы А4=Внеоборотные активы |
15358 |
≤ |
Постоянные пассивы П4=итог раздела "Капитал и резервы"+строки "ДБП"+"РПР" |
17554 |
| Внеоборотные активы |
15358 |
Итого раздела "Капиталы и резервы" |
15154 |
|
| Доходы будущих периодов |
2400 |
|||
| Резервы предстоящих расходов |
0 |
Вывод:
Из таблицы видно, что величина наиболее срочных обязательств П1 значительно превышает величину наиболее ликвидных активов А1, что говорит о низком уровне абсолютной ликвидности организации. Организация вынуждена финансировать часть наиболее срочных обязательств за счет менее ликвидных, чем денежные средства активов, при этом величина труднореализуемых активов организации А4 в начале года превышает величину постоянных активов П4, т.е. наблюдается излишек труднореализуемых активов, что может быть связано с осуществлением инвестиционных вложений.
Баланс организации является недостаточно ликвидным, поскольку необеспеченны основные условия ликвидности.
2.
Анализ финансовой устойчивости
Таблица 5. Расчет показателей финансовой устойчивости
| №п.п. |
Показатель |
на начало отчетного года |
на конец отчетного года |
изменение |
| 1 |
Собственный капитал |
9031 |
15154 |
6123 |
| 2 |
Активы |
38929 |
39723 |
794 |
| 3 |
Коэффициент автономии=стр.1/стр.2 |
0,23 |
0,38 |
0,15 |
| 4 |
Дебиторская задолженность |
9500 |
7841 |
-1659 |
| 5 |
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам=стр.4/стр.2 |
0,24 |
0,20 |
-0,05 |
| 6 |
Заемный капитал |
29898 |
24569 |
-5329 |
| 7 |
Показатель соотношения собственного и заемного капитала=стр.1/стр.6 |
0,30 |
0,62 |
0,31 |
Вывод:
Коэффициент автономии определяет долю собственных средств, вложенных в активы организации, следовательно, активы рассматриваемой организации финансируются в основном за счет заемного капитала, что свидетельствует о высоком уровне риска возникновения неплатежеспособности (нормативное значение ≥0,5).
Темп прироста дебиторской задолженности меньше темпа прироста актива организации, что свидетельствует о снижении на конец года дебиторской задолженности.
Величина заемного капитала организации в данном случае значительно превышает величину собственного капитала, что свидетельствует о низком ур
3.
Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия
Таблица 6. Расчет оценки капитала, вложенного в имущество предприятия
| № п.п. |
Показатель |
на начало года |
на конец года |
изменение |
| 1 |
Собственный капитал |
9031 |
15154 |
6123 |
| 2 |
Темп прироста |
100,0% |
167,80% |
67,80% |
| 3 |
Заемный капитал |
29898 |
24569 |
-5329 |
| 4 |
Темп прироста |
100,0% |
82,18% |
-17,82% |
| 5 |
Соотношение собственного и заемного капитала |
0,30 |
0,62 |
0,31 |
| 6 |
Кредиторская задолженность |
22915 |
16509 |
-6406 |
| 7 |
Темп прироста |
100,0% |
72,04% |
-27,96% |
| 8 |
Дебиторская задолженность |
9500 |
7841 |
-1659 |
| 9 |
Темп прироста |
100,0% |
82,54% |
-17,46% |
| 10 |
Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности |
2,41 |
2,11 |
-0,31 |
| 11 |
Доля собственных средств в оборотных активах |
0,06 |
-0,01 |
-0,07 |
| 12 |
Внеоборотные активы |
16761 |
15358 |
-1403 |
| 13 |
Темп прироста |
100,0% |
91,63% |
-8,37% |
| 14 |
Оборотные активы |
22168 |
24365 |
2197 |
| 15 |
Темп прироста |
100,0% |
109,91% |
9,91% |
Вывод:
Валюта баланса на конец года увеличилась по сравнению c началом года. Темпы прироста оборотных активов выше темпов прироста внеоборотных активов. В балансе отсутствует статья непокрытый убыток. Данные показатели говорят о положительном изменении в составе имущества. В то же время величина заемного капитала организации значительно превышает величину собственного капитала, что свидетельствует о низком уровне финансовой устойчивости. Дебиторская задолженность уменьшается. Динамика рассматриваемых коэффициентов свидетельствует об увеличении темпов прироста собственного капитала, постепенном снижении в структуре капитала доли заемных средств, тем не менее, уровень финансовой устойчивости остается низким, наблюдается зависимость организации от заемных средств.
4.
Анализ рентабельности
Таблица 7. Расчет показателей рентабельности
| №п.п. |
Показатель |
на начало отчетного года |
на конец отчетного года |
изменение |
| 1 |
Чистая прибыль |
8320 |
9085 |
765 |
| 2 |
Активы |
38929 |
39723 |
794 |
| 3 |
Рентабельность активов = (стр.1/стр.2)*100% |
21,37 |
22,87 |
1,5 |
| 4 |
Капитал |
9031 |
15154 |
6123 |
| 5 |
Рентабельность капитала = (стр.1/стр.4)*100% |
92,13 |
59,95 |
-32,18 |
| 6 |
Прибыль от продаж |
11654 |
16611 |
4957 |
| 7 |
Выручка от реализации |
97975 |
99363 |
1388 |
| 8 |
Рентабельность продаж = (стр.6/стр.7)*100% |
11,89 |
16,72 |
4,82 |
Вывод:
Рентабельность активов на конец года возросла на 1,5 пунктов по сравнению с началом года и составила 22,87%. Это означает, что активы увеличиваются менее быстрыми темпами, чем прибыль.
Рентабельность собственного капитала на конец года уменьшилась против уровня на начало года на 32,18%, следовательно, отдача, приходящаяся на рубль совокупных активов в конце года составила 22,87 коп., на 1 рубль собственных средств организация получила прибыль 60 копеек. Из таблицы видно, что в конце года рентабельность капитала более чем в 2 раза превышает рентабельности активов. Это говорит о наличии большой величины займов финансирования организации. Рентабельность продаж на конец года возросла на 4,82%, что свидетельствует об увеличении доли прибыли в выручке организации.
5.
Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами
Таблица 8. Расчет показателя обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами
| №п.п. |
Показатель |
на начало отчетного года |
на конец отчетного года |
изменение |
| 1 |
Собственный капитал |
9031 |
15154 |
6123 |
| 2 |
Внеоборотные активы |
16761 |
15358 |
-1403 |
| 3 |
Оборотные активы |
22168 |
24365 |
2197 |
| 4 |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами=(стр.1-стр.2)/стр.3 |
-0,35 |
-0,01 |
0,34 |
Вывод:
Организация испытывает дефицит собственных оборотных средств (они отсутствуют), наблюдается недостаток собственного капитала для финансирования текущей деятельности, что свидетельствует об угрозе банкротства.
Диагностика вероятности банкротства по модели У. Бивера.
Таблица 9. Расчет показателей диагностики банкротства по модели У.
Бивера
| №п.п |
Показатель |
Расчет показателей |
Значения показателей |
|||
| на начало отчетного года |
на конец отчетного года |
1 |
2 |
3 |
||
| 1 |
Оборотные активы |
22168 |
24365 |
|||
| 2 |
Текущие обязательства |
26981 |
21578 |
|||
| 3 |
Коэффициент текущей ликвидности = стр.1/стр.2 |
0,82 |
1,13 |
≥3 |
2-2,25 |
≤1,0 |
| 4 |
Долгосрочные обязательства |
417 |
591 |
|||
| 5 |
Краткосрочные обязательства |
29481 |
23978 |
|||
| 6 |
Активы |
38929 |
39723 |
|||
| 7 |
Финансовый леверидж = ((стр.4+стр.5)/стр.6)*100% |
76,80 |
61,85 |
≤35 |
≥50 |
≥80 |
| 8 |
Собственный капитал |
9031 |
15154 |
|||
| 9 |
Внеоборотные активы |
16761 |
15358 |
|||
| 10 |
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом = (стр.8-стр.9)/стр.6 |
-0,20 |
-0,01 |
0,40 |
≥0,3 |
0,06 |
| 11 |
Чистая прибыль |
8320 |
9085 |
|||
| 12 |
Экономическая рентабельность = стр.11/стр.6 |
0,21 |
0,23 |
≥8 |
≥2 |
≤1,0 |
Вывод:
Рассчитанные показатели в основном входят в 3 группу, в которой наблюдается усиление финансовой неустойчивости, частые нарушения сроков исполнения обязательств, что негативно сказывается на процессе производства и в результате эта организация в текущем периоде может оказаться в кризисном состоянии.
Рекомендации по финансовому оздоровлению
В данный момент организации необходимо воспользоваться наступательной тактикой оздоровления предприятия.
Наступательная тактика – проведение мероприятий реформаторского характера, направленных на приток инвестиций извне либо обеспечение условий для их поступлений в любой форме: реструктуризация производства, привлечение венчурного капитала, кредитов, повышение эффективности использования имущества, включая фондовый портфель, истребование государственной поддержки, налоговых льгот, участие в конкурсах инвестиционных проектов.
В данном случае решаются следующие задачи:
· смена руководства (собственника);
· укрепление имиджа предприятия в деловом мире;
· проведение активного маркетинга, политики более высоких цен;
· повышение инвестирования собственного производства;
· повышение оборачиваемости оборотных средств;
· сокращение норм расходов ресурсов всех видов в результате внедрения прогрессивных технологий;
· сокращение трудоемкости производства;
· изменение видов деятельности;
· обновление ассортимента;
· максимальное повышение объемов производства перспективных видов продукции и обеспечение их заказами;
· обеспечение нематериальными активами (лицензиями, патентами);
· разработка пакета бизнес-планов;
И если на предприятии сумеют решить многие из задач по оздоровлению, то оно сможет выйти из кризисного состояния и избежать жестких процедур банкротства.
Список литературы
1. Антонова О.В. Управление кризисным состоянием организации (предприятия): Учеб. пособие для вузов/ Под ред. Проф. В.А. Швандара. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 141с.
2. Антикризисное управление: Учебник / Под ред. проф. Э.М. Короткова. — М.: Инфра-М, 2001.
3. Антикризисное управление предприятиями и банками: Учебное пособие. — М.: Дело, 2001.
4. Теория и практика антикризисного управления: Учебник / Под ред. С.Г. Беляева и В.И. Кошкина. — М.: ЮНИТИ, 1996.