Содержание
Введение
1. Теоретические основы финансового состояния предприятия
1.1 Методики оценки финансового состояния предприятия
1.2 Коэффициенты, характеризующие финансовое состояние предприятия
1.3 Анализ ликвидности баланса
2. Анализ финансового состояния ОАО "Селекта"
2.1 Оценка имущественного положения и структуры капитала
2.2 Анализ эффективности использования капитала и деловой активности ОАО "Селекта"
2.3 Оценка финансовой устойчивости ОАО "Селекта"
2.4 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия
2.5 Комплексная оценка финансового состояния ОАО "Селекта"
Заключение
Список используемых источников
Введение
Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние организации, предприятия представляет огромный интерес для государства, для собственников (нынешних и потенциальных), инвесторов, кредиторов, акционеров, партнеров предприятия, работников организации и других лиц.
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Именно конечные результаты деятельности предприятия интересуют собственников (акционеров) предприятия, его деловых партнеров, налоговые органы. Это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическом процессе.
В международной практике под финансовым состоянием предприятия понимают набор индикаторов и форм финансовой отчетности, отражающих финансовую устойчивость, платежеспособность, деловую активность и рентабельность предприятия.
Цель финансового анализа - оценка прошлой деятельности и положения предприятия на данный момент, а также оценка будущего потенциала.
Основными задачами анализа ФСП являются:
оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения,
оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения,
анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;
анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса,
анализ кредитоспособности предприятия и оценка потенциального банкротства.
Объектом исследования в данной курсовой работе является открытое акционерное общество "Селекта". Источниками информации для анализа финансового состояния предприятия послужили: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках.
Анализ финансового состояния ОАО "Селекта" выполнялся в следующих основных направлениях:
Оценка имущественного положения и структуры капитала.
Оценка эффективности использования капитала и деловой активности.
Оценка финансовой устойчивости.
Анализ ликвидности баланса, платежеспособности предприятия.
Комплексная оценка финансового состояния предприятия.
1. Теоретические основы финансового состояния предприятия
1.1 Методики оценки финансового состояния предприятия
Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Под финансовым состоянием предприятия понимается совокупность индикаторов и финансовой отчетности, отражающих ту или иную сторону его финансового состояния. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии.
Главная цель анализа финансового состояния предприятия - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Анализ бухгалтерской отчетности предполагает использование конкретных приемов или методов. К ним относятся горизонтальный, вертикальный, трендовый, факторный анализ и расчет коэффициентов.
Горизонтальный анализпредполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их изменения и оценку.
В условиях инфляции ценность горизонтального анализа несколько снижается, так как производимые с его помощью расчеты не отражают объективного изменения показателей, связанных с инфляционными процессами.
Горизонтальный анализ дополняется вертикальным анализом изучения финансовых показателей.
Под вертикальным анализомпонимается представление данных отчетности в виде относительных показателей через удельный вес каждой статьи в общем итоге отчетности и оценка их изменения в динамике.
Данные вертикального анализа позволяют оценить структурные изменения в составе активов, пассивов, других показателей отчетности, динамику удельного веса основных элементов доходов организации, коэффициентов рентабельности продукции и т.п.
Трендовый анализ (
анализ тенденций развития) является разновидностью горизонтального анализа, ориентированного на перспективу. Трендовый анализ предполагает изучение показателей за максимально возможный период времени, при этом каждая позиция отчетности сравнивается со значениями анализируемых показателей за ряд предшествующих периодов и определяется тренд.
Для проведения факторного анализаизучаемый показатель выражается через формирующие его факторы, проводятся расчет и оценка влияния этих факторов на изменение показателя. Факторный анализ может быть прямым, т.е. показатель изучается и раскладывается на составные части, и обратным (синтез) - отдельные элементы (составные части) соединяются в общий изучаемый (результативный) показатель.
Сравнительный (пространственный) анализ -
это сравнение и оценка показателей деятельности предприятия с показателями организаций-конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными, с нормативами и т.п.
Анализ коэффициентов (
относительных показателей) предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов предприятия, видов рентабельности. Анализ относительных показателей позволяет оценить взаимосвязь показателей и используется при изучении финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия, ликвидности ее баланса.
Одновременное использование всех приемов (методов) дает возможность наиболее объективно оценить финансовое положение предприятия, ее надежность как делового партнера, перспективу развития.
1.2 Коэффициенты, характеризующие финансовое состояние предприятия
Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой показателей - финансовых коэффициентов. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений со стандартными значениями и в изучении их динамики за несколько лет.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Поэтому, одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсам своевременно погашать свой платежные обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе расчета относительных показателей ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточного покрытия и коэффициент абсолютной ликвидности). Коэффициент абсолютной ликвидности - отношение стоимости абсолютно и наиболее ликвидных активов к величине краткосрочных обязательств.
Ка. л. =
(1)
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Его оптимальный уровень 0,2-0,25.
Коэффициент промежуточного покрытия - отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.
Кп. п. =
(2)
Данный коэффициент показывает прогнозируемые платежные возможности в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами. Удовлетворяет обычно соотношение от 0,7 до 1.
Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) - показывает достаточно ли у предприятия средств для погашения краткосрочных обязательств в течение определенного времени.
Кт. л. =
(3)
Рекомендуемое значение от 1 до 2-3.
В отдельных случаях требуется рассчитать коэффициент срочной (быстрой) ликвидности. Он рассчитывается по состоянию на сегодняшний день как отношение имеющейся в наличии суммы денежных средств (остатки по счетам 50 и 51) к сумме возникшего обязательства.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создание условий для самопроизводства.
Финансовая устойчивость анализируется на основе расчета абсолютных и относительных показателей по данным формы № 1 и формы № 5.
С помощью абсолютных показателей определяется тип финансовой устойчивости. В ходе производственного процесса постоянно пополняются материальные запасы. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные источники. Достаточность источников для формирования материальных оборотных средств может характеризовать различные условия финансовой устойчивости. Выделяют следующие типы финансовой устойчивости:
абсолютная финансовая устойчивость, при которой материальные оборотные средства формируются за счет собственных оборотных средств.
МЗ≤ СК-ВА (
4)
нормальная финансовая устойчивость, при которой материальные запасы формируются за счет чистых мобильных активов (собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов).
МЗ≤ СК - ВА + ДКЗ (5)
неустойчивое финансовое состояние - материальные запасы формируются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.
МЗ≤ СК - ВА + ДКЗ + ККЗ (6)
В этой ситуации условие платежеспособности нарушается, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнение собственных оборотных средств.
кризисное финансовое состояние, при котором материальные запасы превышают величину источников их формирования.
МЗ > СК - ВА + ДКЗ + ККЗ (7)
В этом случае предприятие считается неплатежеспособным, т.к не выдерживает условие платежеспособности - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторскую задолженность.
Для анализа финансовой устойчивости используются также относительные показатели. Они характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) - рассчитывается как отношение собственных источников к итогу баланса и показывает, какая часть имущества организации сформирована за счет собственных средств:
(8)
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - рассчитывается как отношение величины обязательств к собственному капиталу:
(9)
3. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (платежеспособности) - рассчитывается как отношение собственного капитала к общей величине обязательств:
(
10)
4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств - рассчитывается как соотношение стоимости мобильных средств к стоимости иммобилизованных:
(11)
5. Коэффициент маневренности - рассчитывается путем деления собственных оборотных средств на общую сумму собственного капитала:
(12)
6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования - рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей сумме оборотного капитала:
(13)
7. Коэффициент имущества производственного назначения - рассчитывается как отношение суммы стоимостей (взятых по балансу) основных средств, капитальных вложений, нематериальных активов, запасов к итогу баланса:
(14)
8. Коэффициент текущей задолженности - рассчитывается как отношение краткосрочных обязательств к итогу баланса:
(15)
9. Коэффициент постоянного капитала - рассчитывается как отношение суммы собственного капитала и долгосрочного заемного капитала к итогу баланса:
(16)
Эти коэффициенты находятся в прямой зависимости от изменения финансовой устойчивости, т.е. рост каждого из них (кроме коэффициента соотношения заемных и собственных средств) подтверждает укрепление финансовой устойчивости. Но одновременный рост всех показателей невозможен, так как некоторые из них могут повышаться только за счет снижения других.
Для общей оценки изменения финансовой устойчивости предприятия необходимо осуществить сопоставление расчетных значений показателей со стандартными.
1.3 Анализ ликвидности баланса
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем больше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1
- наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;
А2
- быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;
А3
- медленно реализуемые активы - запасы (без прочих запасов и затрат и расходов будущих периодов), а также долгосрочные финансовые вложения (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий);
А4
- труднореализуемые активы - итог первого раздела актива баланса, за исключением статей этого баланса включенных в предыдущую группу.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1
- наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;
П2
- краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;
П3
- долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4
- постоянные пассивы - итог четвертого раздела пассива баланса.
Если у предприятия имеются убытки (итог третьего раздела актива баланса), то для сохранения баланса на величину убытков уменьшаются собственные источники, соответственно корректируется валюта баланса.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютным ликвидным, если имеют место соотношения:
А1
≥П1
, А2
≥П2
, А3
≥П3
, А4
≤П4
.
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставление наиболее ликвидных средств (А1
) и быстро реализуемых активов (А2
) с наиболее срочными обязательствами (П1
) и краткосрочными пассивами (П2
) позволяет оценить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
2. Анализ финансового состояния ОАО "Селекта"
Анализ финансового предприятия выполняется на основе баланса, формы №2 и приложений к балансу, форма №3, форма №5.
Анализ финансового состояния проводится в последовательности согласно индивидуального задания. Анализ начинают с просмотра статей финансовой отчетности с целью выявления критических статей и негативных моментов. К ним следует отнести: наличие непокрытого убытка, отсутствие прибыли от основной деятельности, отсутствие резервного капитала, наличие задолженности по налогам и сборам, снижение величины чистых активов.
Далее необходимо составить общее представление об изменениях и структуре важнейших показателей предприятия. Для этого составляется аналитический баланс и аналитический отчет о прибыли и убытках, и на их основе выполняется горизонтальный и вертикальный анализ баланса и отчета о прибылях и убытках.
Горизонтальный анализ состоит в сравнении каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, вычислении относительных и абсолютных приростов. При проведении вертикального анализа рассчитывается удельный вес отдельных статей актива и пассива баланса или в итоге раздела баланса.
Анализ финансового состояния предприятия следует выполнять в следующих основных направлениях:
1) оценка имущественного положения и структуры капитала;
2) оценка эффективности использования капитала и деловой активности;
3) оценка финансовой устойчивости;
4) анализ ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
5) комплексная оценка финансового состояния предприятия.
Из данного в индивидуальном задании бухгалтерского баланса предприятия, сгруппируем данные и получим аналитический баланс.
Таблица 1. - Показатели анализа аналитического баланса
| Показатели | Обозначение | Начало года | Конец года | Изменение за период | Доля фак тора |
||||
| Сумма, тыс. руб. | Удельный вес,% | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес,% | Тыс. руб. | Темпприроста% | В структуре,% | в изменении баланса,% | ||
| Актив
|
|||||||||
| Внеоборотные активы | А4 | 9084 | 56,38 | 11054 | 58,17 | 1969 | 21,67 | 1,79 | 68, 20 |
| Запасы и НДС по приобре-тенным ценностям | А3 | 6169 | 38,28 | 7120 | 37,47 | 951 | 15,42 | -0,81 | 32,94 |
| Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы | А2 | 712 | 4,42 | 478 | 2,52 | -234 | -32,87 | -1,9 | -8,11 |
| Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | А1 | 149 | 0,92 | 350 | 1,84 | 201 | 134,90 | 0,92 | 6,96 |
| Пассив
|
|||||||||
| Капитал и резервы | П4 | 13905 | 86,29 | 15076 | 79,34 | 1171 | 8,42 | -6,95 | 40,56 |
| Долгосрочные пассивы | П3 | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Краткосрочные кредиты и займы | П2 | 1426 | 8,85 | 1897 | 9,98 | 471 | 33,03 | 1,13 | 16,31 |
| Кредиторская задолженность | П1 | 784 | 4,87 | 2029 | 10,68 | 1245 | 158,80 | 5,81 | 43,12 |
| Баланс
|
16114 | 100 | 19002 | 100 | 2887 | 17,91 | 0 | 100 | |
В ходе проведения горизонтального анализа баланса выявлено, что в активе баланса внеоборотные активы увеличились на 1969 тыс. руб.,. Запасы и НДС по приобретенным ценностям увеличились на 951 тыс. руб., денежные средства и краткосрочные финансовые вложения - на 201 тыс. руб. Дебиторская задолженность снизилась на 234 тыс. руб. В пассиве баланса капитал и резервы увеличились на 1171 тыс. руб., краткосрочные кредиты и займы - на 471 тыс. руб., кредиторская задолженность - на 1245 тыс. руб.
Темп прироста внеоборотных активов увеличился на 21,67%, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы уменьшились на 32,87%
Темп прироста краткосрочных кредитов и займом увеличился на 33,03%.
Аналогично сгруппируем показатели по отчёту о прибылях и убытках.
Таблица 2. - Показатели анализа аналитического отчета о прибылях и убытках
| Показатели | Предыдущий год | Отчетный год | Изменения за период | ||||
Сум- ма, тыс. руб. |
Удель ный вес, % |
Сум- ма, тыс. руб. |
Удель ный вес, % |
Тыс руб. |
Темп прироста % |
В струк туре, % |
|
| Выручка от реализации | 13090 | 100 | 13996 | 100 | 906 | 6,92 | 0 |
| Расходы по обычным видам деятельности | 10594 | 80,93 | 11503 | 82, 19 | 909 | 8,58 | 1,26 |
| Прибыль от прод. | 2496 | 19,07 | 2493 | 17,81 | -3 | -0,12 | -1,26 |
| Прочие результаты | -642 | - 4,9 | -560 | -4 | -82 | -12,77 | -0,9 |
Прибыль до налогообложе ния |
1662 | 12,96 | 1548 | 11,06 | -114 | -6,86 | -1,9 |
| Налог на прибыль | 399 | 3,05 | 371 | 2,65 | -28 | -7,02 | -0,4 |
| Чистая прибыль | 1263 | 9,65 | 1147 | 8,4 | -86 | -6,81 | -1,25 |
Выручка от реализации в отчетном году по сравнению с предыдущим годом возросла на 906 тыс. руб. Но в то же время увеличились и расходы по обычным видам деятельности на 909 тыс. руб. Это может свидетельствовать о том, что спрос на продукцию предприятия мог вырасти, улучшилось качество и соответственно увеличилось количество потребителей продукции.
Темп прироста чистой прибыли предприятия составил - 6,81%. Удельный вес расходов по обычным видам деятельности увеличился на 1,26%, а удельный вес прибыли от продаж снизился на 1,26%.
2.1 Оценка имущественного положения и структуры капитала
Задачи анализа состоят в том, чтобы изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия, имущества, в которое он вложен, оценить произошедшие изменения с точки зрения повышения финансовой устойчивости предприятия.
Составим таблицы для анализа динамики и структуры источников капитала.
Таблица 3. - Анализ динамики и структуры источников капитала
| Источник капитала | Наличие средств, тыс. руб. | Структура средств,% | ||||
на начало пери- ода |
на конец пери- ода |
Изме- нение, +,- |
на начало пери- ода |
на конец пери- ода |
Изме- нение, +,- |
|
| Собственный капитал | 13904 | 15076 | 1171 | 86,28 | 79,34 | -6,94 |
| Заемный капитал | 2210 | 3926 | 1716 | 13,72 | 20,66 | 6,94 |
| Итого | 16114 | 19002 | 2887 | 100 | 100 | 0 |
По результатам анализа можно сделать вывод, что собственный капитал увеличился на 1171 тыс. руб., заемный капитал увеличился на 1716 тыс. руб. По данным таблицы, видно, что собственный капитал превышает заемный. Увеличение собственного капитала положительно влияет на предприятие. Так как собственный капитал является основой независимости предприятия.
Таблица 4. - Анализ динамики и структуры собственного капитала
| Источник капитала | Наличие средств, тыс. руб. | Структура средств,% | ||||
на начало пери- ода |
на конец пери- ода |
Изме- нение, +,- |
на начало пери- ода |
на конец пери- ода |
Изме- нение, +,- |
|
| Уставный капитал | 12000 | 12000 | 0 | 85,36 | 78,77 | -6,59 |
| Добавочный капитал | - | - | - | - | - | - |
| Резервный капитал | 274 | 468 | 194 | 1,95 | 3,07 | 1,12 |
| Нераспределенная прибыль | 1784 | 2766 | 982 | 12,69 | 18,16 | 5,47 |
| Итого | 14058 | 15234 | 1176 | 100 | 100 | 0 |
Уставный капитал предприятия не изменился, резервный капитал предприятия за анализируемый период увеличился на 194 тыс. руб., нераспределенная прибыль увеличилась на 982 тыс. руб.,. Общее изменение собственного капитала увеличилось на 1176 тыс. руб.
Наибольший удельный вес в составе собственного капитала занимает уставный капитал. Однако за отчетный период удельный вес уставного капитала предприятия снизился на 6,59%,.
Таблица 5. - Анализ динамики и структуры заемного капитала
| Источник | Наличие средств, тыс. руб. | Структура средств,% | ||||
заемных средств |
на начало пери- ода |
на конец пери- ода |
Изме- нение, +,- |
на начало пери- ода |
на конец пери- ода |
Изме- нение, +,- |
| Долгосрочные кредиты | - | - | - | - | - | - |
| Краткосрочные кредиты | 1426 | 1897 | 471 | 64,52 | 48,32 | -16,2 |
| Кредиторская задолженность | 784 | 2029 | 1245 | 35,48 | 51,68 | 16,2 |
В том числе: поставщикам |
614 | 1416 | 802 | 78,32 | 69,78 | -8,54 |
| персоналу по оплате труда | 92 | 365 | 273 | 11,73 | 17,99 | 6,26 |
| внебюджетным фондам | 16 | 95 | 79 | 2,04 | 4,68 | 2,65 |
| по налогам и сборам | 62 | 153 | 91 | 7,91 | 7,55 | -0,36 |
| прочим кредиторам | - | - | - | - | - | - |
| Прочие краткосрочные обязательства | - | - | - | - | - | - |
| Итого | 2210 | 3926 | 1716 | 100 | 100 | 0 |
| В т. ч. просроченные обязательства | - | - | - | - | - | - |
Заемный капитал вырос на 1716 тыс. руб., возможно с их помощью расширилось производство и повысилась доходность собственного капитала. Размеры заемного капитала небольшие, то есть разумные, что улучшает финансовое состояние предприятия, при условии их своевременного возвращения. Краткосрочные кредиты увеличились на 471 тыс. руб., кредиторская задолженность - на 1245 тыс. руб. Наибольший удельный вес в структуре зае
Таблица 6. - Анализ динамики и структуры активов
| Средства предприятия | На начало периода | На конец периода | Изменение | |||
| тыс. руб | доля,% | тыс. руб | доля,% | тыс. руб | доля,% | |
| Внеоборотные активы | 9084 | 55,4 | 11054 | 57,26 | 1970 | 1,86 |
| Оборотные активы | 7313 | 44,6 | 8252 | 42,74 | 939 | -1,86 |
в том числе в сфере: производства |
4294 | 26, 19 | 4937 | 25,57 | 643 | -0,62 |
| обращения | 3019 | 18,41 | 3315 | 17,17 | 296 | -1,24 |
из них оборотные активы: с минимальным риском вложений |
149 |
4,94 |
350 |
10,56 |
201 |
5,62 |
| с невысоким риском вложений | 2870 | 95,06 | 2965 | 89,44 | 95 | - 5,62 |
| с высоким риском вложений | - | - | - | - | - | - |
| Итого | 16397 | 100 | 19306 | 100 | 2909 | 0 |
В том числе активы: немонетарные |
14567 | 90,40 | 17453 | 91,85 | 2885 | 1,45 |
| -монетарные | 1547 | 9,60 | 1549 | 8,15 | 2 | -1,45 |
За анализируемый период активы предприятия увеличились на 2908 тыс. руб. В том числе внеоборотные активы возросли на 1969 тыс. руб., оборотные активы - на 939 тыс. руб. В сфере производства активы увеличились на 643 тыс. руб., в сфере обращения их рост составил 296 тыс. руб. Хотя удельный вес активов, занятых в сфере производства и сфере обращения, снизился за отчетный период. Большая часть активов находится в сфере обращения, что может принести предприятию хорошую прибыль.
Риск финансовой и производственной деятельности невелик, так большая часть оборотных активов с невысоким риском вложений. У предприятия отсутствуют активы с высоким риском вложений. Оборотные активы с минимальным риском вложений увеличились на 201 тыс. руб. Выросли активы предприятия с невысоким риском вложений на 95 тыс. руб. Монетарные активы практически не изменились, а немонетарные возросли на 2885 тыс. руб.
Таблица 7. - Состав и динамика внеборотных активов
| Средства предприятия | На начало периода | На конец периода | Прирост | |||
| тыс. руб | доля,% | тыс. руб | доля,% | тыс. руб | доля,% | |
| Нематериальныеактивы | - | - | - | - | - | - |
| Основные средства | 8736 | 96,17 | 9015 | 81,55 | 279 | -14,62 |
| Незавершенное строительство | 348 | 3,83 | 1239 | 11,21 | 891 | 7,38 |
| Долгосрочные финансовые вложения | - | - | 800 | 7,24 | 800 | 7,24 |
| Итого | 9084 | 100 | 11054 | 100 | 1970 | 0 |
Внеоборотные активы предприятия за отчетный период возросли на 1970 тыс. руб. за счет увеличения основных средств на 279 тыс. руб., незавершенного строительства - на 891 тыс. руб., долгосрочных финансовых вложений - на 800 тыс. руб.
В то же время доля основных средств в структуре внеоборотных активов уменьшилась на 14,62%, а доля незавершенного строительства и доля долгосрочных финансовых вложений увеличилась на 7,38% и 7,24% соответственно.
Таблица 8. - Анализ динамики и состава оборотных активов
| Вид средств | Наличие средств, тыс. руб. | Структура средств,% | ||||
на начало перио да |
на конец перио да |
измене ние |
на начало перио да |
на конец перио да |
измене ние |
|
| Запасы | 5766 | 6703 | 937 | 78,84 | 81,23 | 2,39 |
том числе: сырье и материалы |
4034 | 4615 | 581 | 55,16 | 55,93 | 0,77 |
| затраты в незавершенном производстве | 260 | 322 | 62 | 3,56 | 3,90 | 0,34 |
| готовая продукция | 190 | 169 | -21 | 2,60 | 2,05 | -0,55 |
| товары отгруженные | 999 | 1293 | 294 | 13,67 | 15,67 | 2,00 |
| Расходы будущих периодов | 283 | 304 | 21 | 3,87 | 3,68 | -0, 19 |
| НДС по приобретенным ценностям | 686 | 721 | 35 | 9,38 | 8,74 | -0,64 |
| Дебиторская задолженность со сроком погашения до 1 года | 712 | 478 | -234 | 9,74 | 5,79 | -3,95 |
| в том числе обеспеченная векселями | - | - | - | - | - | - |
| Дебиторская задолженность со сроком погашения более 1 года | - | - | - | - | - | - |
| Краткосрочные финансовые вложения | ||||||
| Денежные средства | 149 | 350 | 201 | 2,04 | 4,24 | 2, 20 |
| Прочие оборотные активы | ||||||
| ИТОГО | 7313 | 8252 | 939 | 100 | 100 | - |
Оборотные активы предприятия возросли на 939 тыс. руб. в основном за счет увеличения запасов на 937 тыс. руб. Денежные средства увеличились на 201 тыс. руб., запасы сырья и материалов - на 581 тыс. руб., товаров отгруженных - на 294 тыс. руб. Доля запасов в структуре оборотных активов возросла на 2,39%, доля денежных средств - на 2, 20%.
Дебиторская задолженность предприятия за анализируемый период снизилась на 234 тыс. руб., ее доля в структуре уменьшилась на 3,95%.
2.2 Анализ эффективности использования капитала и деловой активности ОАО "Селекта"
В первую очередь необходимо рассчитать показатели доходности (рентабельности) капитала.
Таблица 9. - Анализ показателей доходности капитала
| показатели | на начало года | на конец года | измене ние, +,- |
| Рентабельность совокупного капитала | 0, 19 | 0,09 | -0,1 |
| Рентабельность совокупного капитала по чистой прибыли | 0,12 | 0,07 | -0,05 |
| Рентабельность операционного капитала | - | 0,21 | - |
| Рентабельность собственного капитала | - | 0,08 | - |
| Рентабельность постоянного капитала | - | 0,09 | - |
| Рентабельность постоянного капитала по чистой прибыли | - | 0,07 | - |
В результате анализа выявлено, что рентабельность совокупного капитала на конец года снизилась с 0,19 до 0,09.
Снижение коэффициента - следствие падающего спроса на продукцию. Рентабельность совокупного капитала по чистой прибыли тоже снизились на конец года, что свидетельствует о неэффективном использовании капиталам в целом.
Для анализа деловой активности (интенсивности использования капитала предприятия) необходимо рассчитать показатели оборачиваемости и длительности оборота капитала.
Таблица 10. - Анализ деловой активности
| показатели | на начало года | на конец года | измене ние, +,- |
| Оборачиваемость совокупного капитала | 1,5 | 0,8 | -0,7 |
| Длительность оборота совокупного капитала | 240 | 450 | 210 |
| Оборачиваемость операционного капитала | - | 1,87 | - |
| Длительность оборота операционного капитала | - | 193 | - |
| Оборачиваемость собственного капитала | - | 0,96 | - |
| Длительность оборота собственного капитала | - | 375 | - |
| Оборачиваемость постоянного капитала | - | 0,96 | - |
| Длительность оборота постоянного капитала | - | 375 | - |
| Оборачиваемость основного капитала | 2,47 | 1,39 | -1,08 |
| Длительность оборота основного капитала | 146 | 259 | 113 |
| Оборачиваемость оборотного капитала | 1,68 | 0,94 | -0,74 |
| Длительность оборота оборотного капитала | 214 | 238 | 24 |
Сравнивая полученные величины показателей рентабельности и оборачиваемости со среднеотраслевыми показателями можно сделать вывод о том что Рентабельность совокупного капитала на начало и на конец превышает нормативный показатель, равный 7%. Это говорит о эффективном использовании совокупного капитала.
2.3 Оценка финансовой устойчивости ОАО "Селекта"
Анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных показателей состоит в оценке достаточности источников формирование производственных запасов предприятия.
Тип финансовой устойчивости предприятия определяется на основе следующих критериев:
Абсолютная финансовая устойчивость устойчивость - величина запасов меньше или равна сумме собственных оборотных средств.
Нормальная финансовая устойчивость - величина запасов больше суммы собственных оборотных средств, но меньше или равна плановым источникам их покрытия (сумме собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов банка).
Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние - величина запасов больше плановых источников их покрытия, но равновесие может быть восстановлено за счет привлечения в оборот временных источников пополнения собственных оборотных средств.
Кризисное финансовое состояние - величина запасов превышает плановые источники их покрытия и временные источники, равновесие восстанавливается за счет просроченной кредиторской задолженности; предприятие находится на грани банкротства.
Анализ финансовой устойчивости выполняется на основе расчета следующих коэффициентов.
На начало года наше предприятие можно отнести к нормальной финансовой устойчивости, так как величина запасов, равная 5483, что больше суммы собственных оборотных средств, равных 4820, но меньше плановых источников их покрытия: 4820+1426 = 6246.
На конец года предприятию ОАО "Селекта" присуще неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние. Потому что величина запасов 6399 больше плановых источников их покрытия 5919. Этому свидетельствует уменьшение собственных оборотных средств.
Анализ финансовой устойчивости на основе оценки удовлетворительности структуры баланса выполняется на основе следующих относительных коэффициентов.
Таблица 11. - Анализ удовлетворительности структуры баланса
| Показатель | Значение показателя | Измене- | Нормальное | |
| На начало периода | На конец периода | ние | значение показателя | |
| Коэффициент автономии | 0,86 | 0,79 | -0,07 | ≥ 0,5 |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | 0,17 | 0,27 | 0,1 | ≤1 |
| Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом | 5,94 | 3,70 | -2,24 | ≥1 |
| Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств | 0,77 | 0,72 | -0,05 | |
| Коэффициент маневренности | 0,35 | 0,27 | -0,08 | > 0,5 |
| Коэффициент обеспеченности обо-ротных активов собственными источниками формирования | 0,70 | 0,53 | -0,17 | ≥0,1 |
| Коэффициент имущества производственного назначения | 0,90 | 0,83 | -0,07 | ≥0,5 |
| Коэффициент текущей задолженности | 0,15 | 0,21 | 0,06 | |
| Коэффициент постоянного капитала | 0,86 | 0,79 | -0,07 | |
Коэффициент автономии уменьшился на 0,07, но все же превышает нормальное значение, это означает, что все обязательства фирмы могут быть покрыты ее собственными средствами. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало и на конец года соответствует нормативному значению, что свидетельствует о достаточности собственных средств. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом уменьшился на 2,24. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования снизился на 0,17, с 0,70 до 0,53, что не соответствует нормативному значению. Коэффициент маневренности за анализируемый период снизился с 0,35 до 0,27, что свидетельствует об уменьшение величины мобильных средств, кроме того значение коэффициента значительно меньше нормативного. Коэффициент текущей задолженности увеличился на 0,06.
За анализируемый период произошло увеличение коэффициента соотношения заемных и собственных средств на 0,10. Значит, предприятие стало активнее привлекать заемные средства.
2.4 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Дляанализа ликвидности баланса средства по активу баланса группируются и располагаются по степени убывания ликвидности, а пассивы - по степени срочности их оплаты. Выделяют четыре группы активов по степени ликвидности, и четыре группы пассивов по степени срочности погашения. Итоги по соответствующим группам сравнивают между собой. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
1. Абсолютно ликвидные активы превышают или равны наиболее срочным обязательствам (А1 ³ П1).
2. Быстрореализуемые активы превышают или равны среднесрочным обязательствам (А2 ³ П2).
3. Медленно реализуемые активы превышают или равны долгосрочным кредитам и займам (А3³ П3).
4. Труднореализуемые активы ниже или равны собственному капиталу предприятия (А4£П4).
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный приведенным, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. С помощью анализа соотношений указанных групп активов и пассивов баланса на начало года и конец года делаются выводы об изменении ликвидности баланса предприятия.
Таблица 12. - Группировка активов по степени ликвидности
| Вид актива | На начало периода | На конец периода |
| Денежные средства | 149 | 350 |
| Краткосрочные финансовые вложения | - | - |
| Итого по группе А1
|
149
|
350
|
| Товары отгруженные | 999 | 1293 |
| Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев | 712 | 478 |
| Итого по группе А2
|
1711
|
1771
|
| Сырье и материалы | 4034 | 4615 |
| Незавершенное производство | 260 | 322 |
| Готовая продукция | 190 | 169 |
| НДС по приобретенным ценностям | 686 | 721 |
| Итого по группе А3
|
5170
|
5827
|
| Внеоборотные активы | 9084 | 11054 |
| Расходы будущих периодов | 283 | 304 |
| Долгосрочная дебиторская задолженность | - | - |
| Итого по группе А4
|
9368
|
11358
|
| Всего | 16397 | 19306 |
Таблица 13. - Группировка пассивов по степени срочности погашения
| Статья пассива | На начало периода | На конец периода |
| Кредиторская задолженность | 784 | 2029 |
| Итого по группе П1
|
784
|
2029
|
| Краткосрочные займы и кредиты | 1426 | 1897 |
| Итого по группе П2
|
1426
|
1897
|
| Долгосрочные займы и кредиты | - | - |
| Отложенные налоговые обязательства | - | - |
| Итого по группе П3
|
-
|
-
|
| Уставный капитал | 12000 | 12000 |
| Добавочный капитал | - | - |
| Резервный капитал | 274 | 468 |
| Нераспределенная прибыль | 1784 | 2766 |
| Задолженность участникам по выплате доходов | - | - |
| Доходы будущих периодов | - | - |
| Резервы предстоящих расходов и платежей | 129 | 146 |
| Итого по группе П4
|
14187
|
15380
|
| Всего
|
16397
|
19306
|
Баланс считается абсолютно ликвидным при соблюдении четырех условий. В нашем случае выполняются только три, а именно:
A2 (
1711; 1771) > П2 (
1426; 1897);
A3 (
5170; 5827) > П3 (
-; -);
A4 (
9368; 11358) < П4 (
14187; 15380).
Невыполнение первого неравенства свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Сделать наиболее обоснованные выводы о платежеспособности предприятия позволяют относительные показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности - отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств; коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных обязательств; коэффициент текущей ликвидности (покрытия) - отношение суммы оборотных активов к сумме краткосрочных обязательств.
Таблица 14. - Относительные показатели ликвидности
| Наименование показателя | на начало периода | на конец периода | Нормированное значение показателя |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,064 | 0,086 | 0,2 - 0,4 |
| Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности | 0,37 | 0, 20 | 0,5 - 1 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 3,13 | 2,03 | ≥ 2 |
Рассчитав относительные показатели можно сделать вывод о том, что коэффициент абсолютной ликвидности на начало года может оплатить 6,4% своих краткосрочных обязательств, а на конец года 8,6%, что является меньше принятых норм. Значение коэффициента быстрой ликвидности меньше допустимого, что говорит о снижение платежеспособности. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Значение коэффициента на начало (3,13) и конец года (2,03) превышают нормальное значение, это свидетельствует о том, что предприятие располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.
2.5 Комплексная оценка финансового состояния ОАО "Селекта"
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений как самого предприятия, так и его партнеров.
Чтобы сделать обоснованный вывод о финансовом состоянии предприятия и его изменении за отчетный период, необходимо получить комплексную сравнительную оценку финансового состояния.
Таблица 15. - Комплексная оценка финансового состояния предприятия
| Показатели | Значение показателя | Нормированное значение |
|||
| На начало года | На конец года | Эталон ное |
На начало года | На конец года | |
| Рентабельность продаж | 19,07 | 17,81 | 19,07 | 1 | 1,07 |
| Рентабельность совокупного капитала | 19 | 9 | 19 | 1 | 2,11 |
| Коэффициент автономии | 0,86 | 0,79 | 0,5 | 1,72 | 1,58 |
| Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом | 5,94 | 3,70 | 1 | 5,94 | 3,70 |
| Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования | 0,70 | 0,53 | 0,1 | 7 | 5,3 |
| Коэффициент имущества производственного назначения | 0,90 | 0,83 | 0,5 | 1,8 | 1,66 |
| Комплексная оценка финансового состояния | 7,85 | 5,27 | Х |
Х |
Х |
Снижение рентабельности на конец года свидетельствует о росте затрат на производство при постоянных ценах на продукцию либо о снижении цен на реализованную продукцию, т.е. падении спроса на нее.
Комплексную оценку на начало и конец года рассчитаем по формуле рейтинговой оценки:
Р = √ ∑ (1 - П ŋi) 2
Где П ŋi - нормированное значение i-го показателя
Рон
= √ (1 - 1) 2
+ (1 - 1) 2
+ (1-1,72) 2
+ (1-5,94) 2
+ (1-7) 2
+ (1-1,8) 2
= 7,85
Рок
= √ (1 - 1,07) 2
+ (1 - 2,11) 2
+ (1 - 1,58) 2
+ (1 - 3,70) 2
+ (1 - 5,3) 2
+ (1 - 1,66) 2
= 5,27
Проведя расчет комплексной оценки финансового состояния предприятия можно сделать вывод, что финансовое положение предприятия улучшилось, так как на конец периода произошло уменьшение комплексного показателя по сравнению с началом периода. Но все равно, финансовое положение предприятия далеко от идеального, так как величина рейтинговой оценки должна быть около нуля.
Дополнительное задание.
Выполнить факторный анализ и определить влияние факторов рентабельности продаж, капиталоемкости по основному и по оборотному капиталу на изменение рентабельности совокупного капитала. Использовать метод цепных подстановок.
Рентабельность совокупного капитала = Рентабельность продаж: (Капиталоемкость по основному капиталу + Капиталоемкость по оборотному капиталу).
1. Рентабельность совокупного капитала на конец отчетного периода:
,
2. Рентабельность совокупного капитала, при условии изменения рентабельности продаж:
,
3. Рентабельность совокупного капитала, при условии изменения рентабельности продаж и капиталоемкости по оборотному капиталу:
,
4. Рентабельность совокупного капитала, при условии изменения рентабельности продаж и капиталоемкости по оборотному капиталу, капиталоемкости по основному капиталу:
,
∆Рск
=4,5952-5,2229=-0,6277
∆Рск
= 4,5952-4,2915=0,3037
∆Рск
=4,2915-5,2228=-0,09313
∆Рск
=5,2228-5,2229=-0,0001
Заключение
Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Это показатель его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.
На основании финансового анализа руководство предприятия может принимать управленческие решения, а потенциальные инвесторы, кредиторы и другие заинтересованные лица могут делать выводы о финансовой устойчивости, надежности и платежеспособности фирмы.
Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.
Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - к увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платёжеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.
В курсовой работе дана оценка финансового состояния предприятия на основе расчетов трех основных коэффициентов: коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента текущей ликвидности, коэффициента независимости. Рассчитав относительные показатели можно сделать вывод о том, что коэффициент абсолютной ликвидности на начало года может оплатить 6,4%своих краткосрочных обязательств, а на конец года 8,6%, что является меньше принятых норм. Значение коэффициента быстрой ликвидности меньше допустимого, что говорит о снижение платежеспособности. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Значение коэффициента на начало (3,13) и конец года (2,03) превышают нормальное значение, это свидетельствует о том, что предприятие располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.
На начало года наше предприятие можно отнести к нормальной финансовой устойчивости, так как величина запасов, равная 5483, что больше суммы собственных оборотных средств, равных 4820, но меньше плановых источников их покрытия: 4820+1426 = 6246.
На конец года предприятию ОАО "Селекта" присуще неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние. Потому что величина запасов 6399 больше плановых источников их покрытия 5919. Этому свидетельствует уменьшение собственных оборотных средств.
В результате чего был сделан вывод, что, предприятие нуждается в улучшении своего финансового состояния по отдельным индикаторам. Для улучшения финансового состояния предприятия проводится ряд мероприятий таких как факторинг, лизинг, селенг, опцион, конверсия валюты, репорт, депозитные операции, трастовые операции, хеджирование, франчайзинг и другие.
Список используемых источников
1. Федеральный закон "О бухгалтерском учете", № 129-ФЗ от 21.11.96. (в редакции федерального закона от 23.07.98. № 123-ФЗ).
2. "Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций". Утверждены Приказом ФСФО РФ от 23.01.2001
3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник - М.: Финансы и статистика", 2000.
4. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Инфра - М, 2004.
5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М: Финансы и статистика, 2001
6. Когденко В.Г. Практикум по экономическому анализу. - М.: "Перспектива", 2004.
7. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия - М: Юнити, 2002.
8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: Инфра - М, 2004.
9. Строгонов Н.В. Финансы организаций: Учебник - М.: ЮНИТИ, 2003.
10. Колчиной Н.В. Финансы предприятий: Учебник для вузов - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004
11. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. -М. -2006.
12. Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина. Экономический анализ деятельности предприятия. - М. - 2007.