Диагностика кризисных ситуаций и банкротства предприятия

РЫБИНСКИЙ АВИАЦИОННЫЙ КОЛЛЕДЖ

Курсовая работа

по дисциплине

«Анализ финансово-хозяйственной деятельности»

на тему:

«Диагностика кризисных ситуаций и банкротства предприятия»

СТУДЕНТ ГРУППЫ П-19 _

Данилова Е.Ю.

РУКОВОДИТЕЛЬ

Потапенко Н.А.

Рыбинск 2005

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Процесс диагностики банкротства.

1.1. Основные задачи процесса диагностики кризисных ситуаций и состояния банкротства.

1.2. Структура кризисного процесса и управление кризисными ситуациями.

1.3. Основные признаки предстоящей кризисной ситуации.

2. Значение финансового анализа для диагностики кризисных ситуаций и банкротства предприятий.

2.1. Информационная база финансового анализа.

2.2. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

2.2.1. Расчет показателей платежеспособности.

2.2.2. Анализ финансовой устойчивости.

2.2.3. Расчет коэффициентов рыночной устойчивости.

2.3. Анализ ликвидности.

2.3.1. Ликвидность баланса.

2.3.2. Анализ коэффициентов ликвидности.

3. Оценка потенциального банкротства.

3.1. Модели прогнозирования вероятного банкротства.

3.2. Практическое применение метода дискриминантного анализа.

Заключение.

Список использованных источников.

Введение.

Необходимым звеном в системе рыночной экономики является институт несостоятельности (банкротства) хозяйствующих субъектов.

В любой цивилизованной стране с развитой экономической системой одним из основных элементов механизма правового регулирования рыночных отношений является законодательство о несостоятельности (банкротстве).

Но никто, точно не может сказать точно, что такое банкротство предприятия и к чему оно ведет.

Банкротство является результатом развития кризисного финансового состояния, когда предприятие проходит путь от эпизодической до устойчивой (хронической) неспособности удовлетворять требования кредиторов, в том числе по обязательным платежам в бюджет и внебюджетные фонды.

Разумеется, сегодняшние экономические проблемы имеют специфические формы проявления. Однако, как свидетельствует мировая практика, банкротство - неизбежное явление любого современного рынка, который использует несостоятельность в качестве рыночного инструмента перераспределения капитала и отражает объективные процессы структурной перестройки экономики.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они приносят. Поэтому очень важно проводить диагностику вероятности банкротства.

Данная курсовая работа выполнена на тему «Диагностика кризисных ситуаций и банкротства предприятия».

Здесь мы ставим следующие задачи:

Изучение процесса диагностики банкротства;

Проведение финансового анализа для диагностики кризисных ситуаций и банкротства предприятий.

Оценка потенциального банкротства.

1. Процесс диагностики банкротства.

1.1. Основные задачи процесса диагностики кризисных ситуаций и состояния банкротства.

· формирование количественных ориентиров, в соответствии с которыми фирма будет действовать;

· определение временной структуры и объема финансовых потребностей фирмы;

· определение жизнеспособности фирмы в условиях конкуренции;

· раскрытие информации для получения финансовой поддержки;

· координация различных видов деятельности внутри фирмы;

· контроль текущее деятельности, выявление причин отклонения;

· оценка деятельности центров ответственности;

Данные задачи представлены в общем виде и требуют уточнения для каждой конкретной ситуации.

Эти задачи ставятся при попытке предотвратить кризис, улучшить финансовые показатели.

1.2. Структура кризисного процесса и управление кризисными ситуациями.

Особое место в сфере экономических отношений занимают проблемы несостоятельности (банкротства) предприятия.

Экономическая сущность предприятия проявляется, прежде всего, в том, что оно должно находиться на самофинансировании и обеспечивать непрерывность производства. Самофинансирование - осуществление такой финансово-хозяйственной деятельности, при которой не только текущие расходы, но и капиталовложения, а также расходы текущих периодов обеспечиваются за счет собственных источников предприятия.

Невозможность выполнения всех возложенных на него функций и принятых обязательств, невозможность осуществить самофинансирование может привести к банкротству.

В соответствии со статьей 2 Федерального Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 3 декабря 2002 г. под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Под денежным обязательством понимается обязательство, предметом которого является уплата должником кредитору денежной суммы; основанием уплаты является сделка. Обязательные платежи – установленные законодательством РФ обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и государственные внебюджетные фонды.

Статьей 27 Закона «О несостоятельности (банкротстве)» при рассмотрении дела о банкротстве должника – юридического лица, применяются следующие процедуры банкротства: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление; конкурсное производство, мировое соглашение.

В целях предупреждения банкротства организаций учредители должника, собственник имущества должника – унитарного предприятия до момента подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом принимают меры, направленные на восстановление платежеспособности должника.

Для этого должнику должна быть предоставлена финансовая помощь в размере, достаточном для погашения денежных и обязательных платежей и восстановления платежеспособности (досудебная санкция). Предоставление финансовой помощи может сопровождаться принятием на себя должником или иными лицами обязательств в пользу лиц, предоставивших финансовую помощь. Если иное не предусмотрено Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)», наблюдение вводиться по результатам рассмотрения арбитражным судом обоснованности требований заявителя. При возбуждении дела о банкротстве на основании заявления должника наблюдение вводиться со дня принятия арбитражным судом заявления должника к производству.

В соответствии с законом утверждается временный управляющий. В обязанности временного управляющего входит принятие мер по обеспечению сохранности имущества должника, проведение анализа его финансового состояния, выявление кредиторов должника, их уведомление о введении наблюдения, созыв первого собрания кредиторов, ведение реестра требований кредиторов.

Анализ финансового состояния должника проводится в целях определения стоимости принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также в целях определения возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника.

Наблюдение прекращается с момента признания арбитражным судом должника банкротом и выносит определение о введении финансового оздоровления или внешнего управления, либо принимает решение об открытии конкурсного производства либо утверждает мировое соглашение и прекращает производство по банкротству.

Финансовое оздоровление вводиться арбитражным судом на основании решения кредиторов. В определении о введении финансового оздоровления должен указываться срок финансового оздоровления, а также содержаться утвержденный судом график погашения задолженности.

Определение арбитражного суда о введении финансового оздоровления может быть обжаловано. Само финансовое оздоровление вводиться на срок не более чем два года. Внешнее управление вводится арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов на срок не более 18 месяцев, который может быть продлен, но не более чем на 6 месяцев.

План внешнего управления должен предусматривать меры по восстановлению платежеспособности должника, условия и порядок реализации указанных мер, расходы на их реализацию и иные расходы должника. Платежеспособность должника признается восстановленной при отсутствии признаков банкротства, установленной статьей 3 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)».

Мерами по восстановлению платежеспособности могут быть: перепрофилирование производства, закрытие нерентабельных производств, взыскание дебиторской задолженности, продажа части имущества должника, уступка прав требования должника, исполнение обязательств должника собственником имущества должника – унитарного предприятия, учредителями должника либо третьим лицом или третьими лицами, продажа предприятия должника, замещение активов должника, размещение дополнительных обыкновенных акций должника и т.д.

Внешнее управление завершается либо заключением мирового соглашения, либо погашением требований кредиторов, либо принятием решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

Открытие конкурсного производства возникает при принятии арбитражным судом решения и признании должника банкротом.

Срок конкурсного производства не может превышать 1 года, который арбитражный суд вправе продлить на 6 месяцев.

Определение арбитражного суда о завершении конкурсного производства, принимаемого по отчету конкурсного управляющего, является основанием для внесения в единый государственный реестр записи о ликвидации должника. На любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве должник и кредиторы вправе заключить мировое соглашение. Мировое соглашение должно содержать положение о размерах, порядке и сроках исполнения обязательств должника и (или) о прекращении обязательств должника предоставлением отступного, новаций обязательств, прощением долга или иными способами.

Оно может содержать такие условия, как отсрочка или рассрочка исполнения обязательств должника, уступка прав требования должника, исполнение обязательств третьими лицами, скидка с долга, обмен требований на акции и т.д. Требования кредиторов, с которыми произведены расчеты на условиях мирового соглашения, считаются непогашенными.

1.3. Основные признаки предстоящей кризисной ситуации.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия - должника банкротом.

Для определения наличия признаков банкротства должника учитывается размер денежных обязательств, в том числе размер задолженности за проданные товары, выполненные работы и оказанные услуги, сумма займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником, возникшая вследствие причинения вреда имущества кредиторов, за исключением обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, обязательств по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих по трудовому договору, обязательств по выплате вознаграждения по авторским договорам, а также обязательств перед учредителями (участниками) должника, вытекающих из такого участия.

Подлежащие уплате за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежного обязательства неустойки (штрафы, пеня), проценты за просрочку платежа, убытки, подлежащие возмещению за неисполнение обязательства, а также иные имущественные и (или) финансовые санкции, в том числе за неисполнение обязанности по уплате обязательных платежей, не учитываются при определении наличия признаков банкротства должника.

Выделяют скрытые и ранние или косвенные признаки банкротства
.

Скрытым
признаком является превышение общей суммы кредиторской задолженности над имуществом должника.

В числе ранних (косвенных)
признаков можно выделить следующие:

1)Задержки с предоставление отчетности, являющиеся следствием неудовлетворительной работы финансовых служб предприятия;

2)Резкие изменения в структуре и показателях баланса, отчета о финансовых результатах, а именно:

- резкое уменьшение денежных средств на счетах предприятия;

- увеличение дебиторской задолженности;

- уменьшение дебиторской задолженности при одновременном росте запасов готовой продукции;

- «старение» дебиторских счетов;

- разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности;

- рост кредиторской задолженности при отставании темпов изменения остатков денежных средств;

- резкое снижение кредиторской задолженности при наличии значительного объема денежных средств на счетах как следствие снижение объемов деятельности;

- снижение объемов продаж;

- резкое увеличение объемов продаж как факт «сброса» продукции перед ликвидацией предприятия;

- резкое увеличение объемов продаж с последующим разбалансированием долгов за счет неоправданного увеличения закупок, капитальных затрат;

- конфликты на предприятии, увольнение лиц из числа руководства, резкое увеличение числа принимаемых решений и аналогичные психологические и социальные признаки.

2. Значение финансового анализа для диагностики кризисных ситуаций и банкротства предприятий.

2.1. Информационная база финансового анализа.

Методика финансового анализа представляет собой совокупность аналитических процедур используемых для определения финансово – хозяйственного состояния предприятия.

Различные специалисты в области анализа приводят разные методики определения финансового состояния предприятия. Однако основные принципы и последовательность процедурной стороны анализа являются практически одинаковыми с небольшим расхождениями.

Необходимо отметить, что детализация процедурной стороны методики финансового анализа деятельности предприятия зависит от поставленных целей и различных факторов информационного, методического, кадрового и технического обеспечения, а также видения аналитиком поставленной задачи. И определенно можно сказать, что не существует общепринятой методики, однако во всех существенных аспектах процедурные стороны похожи.

Поэтому для проведения финансового анализа дел должника используются «Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа» утвержденные постановлением правительства РФ №367 от 25.06.03.

Финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

Эти сведения представлены в балансе организации.

Наряду с построением сравнительного аналитическою балан­са для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период проводится сопоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период, например с изменением выручки от продаж продукции в отпускных ценах без налога на добавленную стоимость и других косвенных налогов, информация о которой содержится в форме № 2 годовой отчетности (стр. 010).

Также для проведения финансового анализа используются такие формы документов бухгалтерской отчетности:

1. Отчет о движении капитала (ф.№3).

2. Отчет о движении денежных средств (ф.№4);

3. Приложение к бухгалтерскому балансу (ф.№5).

2.2. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

2.2.1.
Расчет показателей платежеспособности.

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства:

Д М + Н

Д – денежные средства плюс краткосрочные финансовые вложения плюс активные расчеты;

М – краткосрочные кредиты и займы;

Н – кредиторская задолженность.

Неравенство	На начало периода	На конец периода
Д М + Н	125820 т.р. и 114070 т.р.	112034 т.р. и 96649 т.р.
Отклонение	+12750 т.р.	+16985 т.р.
Вывод:	Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покрывают краткосрочных обязательств. Наблюдается тенденция к возрастанию Д над М+Н

Относительные финансовые коэффициенты ликвидности являются только ориентировочными индикаторами платежеспособности. Каждый из них является трендовым показателем и характеризует платежеспособность ориентировочно на какой-то предстоящий период в соответствии с ликвидностью активов, учитываемых в числителе показателя, и срочностью обязательств, учитываемой в знаменателе.

Платежеспособность является сигнальным показателем финансового состояния организации и характеризуется не только коэффициентами ликвидности, но и абсолютными данными, рассматриваемыми в балансе неплатежей и их причин, и относительными коэффициентами.

1.Коэффициент платежеспособности за период
характеризуется дробью, в числителе которой сумма остатков денежных средств на начало периода и поступление денег за период, а в зна­менателе — величина расхода денег за период. Такой коэффициент рассчитывается как прогнозный по смете движения денежных средств (за год, квартал и месяц), а также фактически по форме № 4 бухгалтерской отчетности за год и любой другой период по бухгалтерским данным.

2. Степень платежеспособности по текущим обязатель­ствам —
показатель, установленный распоряжением Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству» О мониторинге финансового состояния организаций и учете их платежеспособности» в качестве главного критерия определения платежеспособности и неплатежеспособности организаций.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяется как отношение текущих заемных средств организации (краткосрочных обязательств — стр. 690 формы № 1) к среднемесячной выручке. Последняя вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от продаж за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи, деленной на количество месяцев в отчетном периоде.

3.Степень платежеспособности общая
— показатель, который согласно указанному распоряжению Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству используется для целей мониторинга финансового состояния организации. Он определяется как частное отделения суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную валовую выручку от продаж, т.е. Стр. 690 + стр. 590 баланса/Среднемесячная валовая выручка, и характеризует общую ситуацию с платежеспособностью органи­зации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

4.Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам
вычисляется как частное отделения суммы долгосрочных пасси­вов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесяч­ную валовую выручку: Стр. 590 + стр. 610 баланса/Среднемесячная валовая выручка.

5. Коэффициент задолженности другим организациям
вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «Поставщики и подрядчики», «Векселя к уплате», «Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами», «Авансы полученные» и «Прочие кредиторы» на среднемесячную валовую выруч­ку. Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами: Стр. 621 + стр. 622 + стр. 623 + стр. 627+ стр. 628 баланса / Среднемесячная валовая выручка.

6.Коэффициент задолженности фискальной системе
вычис­ляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «Задолженность перед государственными внебюджетными фондами» и «Задолженность перед бюджетом» на среднемесячную валовую выручку: Стр. 625 + стр. 626 баланса / Среднемесячная валовая выручка.

7.Коэффициент внутреннего долга
вычисляется как частное отделения суммы обязательств по строкам «Задолженность перед персоналом организации», «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резер­вы предстоящих расходов», «Прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную валовую выручку: Стр. 624 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 баланса / Среднемесячная валовая выручка.

№ п/п	Показатель		Ед. изм.	Формула (алгоритм) расчета	Значение
	Наименование	Отчетный период
I	II	III	IV	V	VI
1	Степень платежеспособности по текущим обязатель­ствам	На начало периода	ед.	Стр.690/среднемес.выручка	4,1
		На конец периода			3,7
2	Степень платежеспособности общая	На начало периода	ед.	Стр.590+690/среднемес.валовая выручка	4,1
		На конец периода			3,7
3	Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам	На начало периода	ед.	Стр.590+610/среднемес.валовая выручка	0,01
		На конец периода			0,02
4	Коэффициент задолженности другим организациям	На начало периода	ед.	Стр.621+622+623/среднемес.валовая выручка	1,04
		На конец периода			0,65
5	Коэффициент задолженности фискальной системе	На начало периода	ед.	Стр.625/ среднемес.валовая выручка	0,07
		На конец периода			0,08
6	Коэффициент внутреннего долга	На начало периода	ед.	Стр.624+640/ среднемес.валовая выручка	0,99
		На конец периода			0,89

Как мы видим из таблицы, все показатели платежеспособности находится в норме и, в общем, имеется тенденция к их улучшению.

2.2.2.
Анализ финансовой устойчивости.

После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости организации. Для данного вида анализа решающее значение имеет вопрос о том, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финан­сового состояния.

Основными показателями, отражающими сущность финансового положения предприятий, будут следующие:

1. Наличие собственных оборотных средств;

наличие собственных оборотных средств (Ес
),
равное разности между величиной источников собственных средств плюс долгосрочные заемные средства и величиной основных средств и вложений:

Ес
= Сс
+ Сдк
— F
' (2.1),
где

Сс
— итог раздела III пассива баланса;

Сдк
— раздел IV пассива баланса;

F
'—
итог раздела I актива баланса;

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;

Ес
= Ес
– Ез
(2.2),
где

Ез
– общая величина запасов организации, равная сумме стр. 210 и 220 раздела II актива баланса.

Вычисление двух показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

1) абсолютная устойчивость
финансового состояния, встречаю щаяся редко и представляющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условиями:

Е3
< Ес
+
Скк
, или Е3
<
С3
;

2) нормальная устойчивость
финансового состояния организа­ции, гарантирующая ее платежеспособность:

Е3
= Ес
+ Скк
,
или Ез
=
С3
;

3)неустойчивое финансовое состояние,
сопряженное с нару­шением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств:

Е3
= Ес
+ Скк
+ С°,
или Е3
= С3
+
С°,

где С° — источники, ослабляющие финансовую напряженность,

4) кризисное финансовое состояние,
при котором организация находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

Е3
> Ес
+ Скк

+ С°, или Е3
> С3
+ С°.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов;

Сз
= Сз
– Ез
(2.3)
, где

Сз
– всего средств для формирования запасов, равное сумме собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов;

4. Излишек (+) или недостаток (-) средств с учетом иммобилизации;