МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
«ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
ФИЛИАЛ в г. НОВЫЙ УРЕНГОЙ
КУРСОВАЯ РАБОТА
По предмету
«Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности организации»
На тему: «Экономический анализ хозяйственной деятельности организации»
Выполнила
Студентка 4 курса ОЗО
Специальность: «БУА и А»
Ставнийчук Т.Н.
Проверила
Молодых Т.Э
Новый Уренгой 2010 г.
Содержание
1. Анализ платежеспособности предприятия
2. Анализ имущества предприятия и источники его образования
3. Анализ финансовой устойчивости (рассчитать коэффициенты финансовой устойчивости предприятия и дать оценку их изменения в течение года)
4. Анализ ликвидности баланса (дать оценку ликвидности баланса по группам средств и с помощью коэффициентов ликвидности)
5. Анализ оборачиваемости оборотных средств (исчислить показатели оборачиваемости оборотных средств, в том числе нормируемых, установить сумму дополнительно вовлеченных или высвобожденных средств, в результате изменения оборачиваемости)
6. Анализ финансовой и расчетной дисциплины (дать оценку дебиторской и кредиторской задолженности, рассчитать оборачиваемость задолженности)
7. Оценка вероятности банкротства
8. Дать общую оценку финансового состояния предприятия
9. Список использованной литературы
1. Анализ платежеспособности предприятия
Общая платежеспособность организации определяется, как способность покрыть все обязательства организации (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности (к0П) рассчитывается по формуле
Естественным является следующее нормальное ограничение для коэффициента: К о.п.≥ 2 .
Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствамопределяется как отношение текущих заемных средств организации (краткосрочных обязательств — стр. 690 ф. 1) к среднемесячной выручке. Последняя вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от продаж за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи, деленной на количество месяцев в отчетном периоде.
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам вычисляется как частное отделения суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную валовую выручку, т.е.
Коэффициент задолженности другим организациям вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «поставщики и подрядчики» и «прочие кредиторы» на среднемесячную валовую выручку. Все эти данные функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами.
Коэффициент задолженности фискальной системе вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед государственными внебюджетными фондами» и «задолженность перед бюджетом» на среднемесячную валовую выручку.
Коэффициент внутреннего долга вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед персоналом организации», «задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «доходы будущих периодов», «резервы предстоящих расходов», «прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную валовую выручку.
2. Анализ имущества предприятия и источники его образования
Наличие собственных оборотных средств определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):
Еc = Иc - F,
Где Еc – наличие собственных оборотных средств;
Иc – источники собственных средств (итог раздела “Капитал и резервы”)
F – основные средства и вложения (итог раздела “Внеоборотные активы”.)
Еснг
=1853767-1460124=393643
Ескг
=1995630-1567984=427646
Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (Косс) определяется как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия (стр. 490 – стр. 190) : стр. 290. Собственный капитал в обороте вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами.
Таблица 2.1.
Анализ состава, структуры и динамики имущества предприятия
| Показатели | На начало года | На конец года | Изменение | Изменение структуры | |||
| Сумма | Уд. вес. | Сумма | Уд. вес | абс. | относит | ||
| 1. Всего средств | 1853767 | 100% | 1995630 | 100% | 141863 | 107,65% | 0% |
| 1.1. Внеоборотные активы | 1460124 | 78,77% | 1567984 | 78,57% | 107860 | 107,39% | -0,19% |
| 1.2. Оборотные активы | 393643 | 21,23% | 427646 | 21,43% | 34003 | 108,64% | 0,19% |
| 1.2.1. Материальные оборотные активы | 102879 | 26,14% | 167567 | 39,18% | 64688 | 162,88% | 13,05% |
| 1.2.2. Денежные средства | 17521 | 4,45% | 19334 | 4,52% | 1813 | 110,35% | 0,07% |
| 1.2.3. Дебиторская задолженность | 262054 | 66,57% | 229140 | 53,58% | -32914 | 87,44% | -12,99% |
Данные таблицы 2.1. показывают, что общая сумма средств предприятия увеличилась на 141863 руб., или на 7,65%. Наибольший удельный вес в структуре имущества занимают внеоборотные активы (78,77% против 21,23% оборотных активов на начало года и 78,57% против 21,43% оборотных активов на конец года). Это свидетельствует о фондоемкости предприятия.
В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность 66,57%.
На конец года произошли существенные изменения в этих группах средств как в абсолютной сумме, так и в структуре. Увеличение величины внеоборотных активов составило 107860. руб., или 7,39%, увеличение оборотных активов — 34003 руб., или 8,64%.
В структуре оборотных активов произошло уменьшение дебиторской задолженности на 32914 руб. с одновременным снижением их удельного веса на 12,99% в структуре оборотных средств. Материальные оборотные активы и денежные средства увеличились на 64688 и 1813 руб. соответственно, удельный вес их в структуре оборотных активов возрос на 13,05 и 0,07% соответственно.
Темп прироста оборотных активов (8,64%) выше темпа прироста внеоборотных (7,39%), что свидетельствует о наличии тенденции к увеличению оборачиваемости мобильных активов. Это создает благоприятные условия для финансовой деятельности предприятия.
Таблица 2.2 Анализ состояния внеоборотных активов
| Статьи внеоборотных активов | На начало года | На конец года | Изменение | Изменение структуры | |||
| Сумма | Уд.вес. | Сумма | Уд.вес | абс. | относит | ||
| Основные средства | |||||||
| Первоначальная стоимость | 1613145 | 1720486 | 107341 | 106,65% | 0,00% | ||
| Износ | 393643 | 427646 | 34003 | 108,64% | 0,00% | ||
| Степень износа | 24,40% | 24,86% | 0,45% | 101,86% | 0,00% | ||
| Остаточная стоимость | 1219502 | 83,52% | 1292840 | 82,45% | 73338 | 106,01% | -1,07% |
| Незавершенное строительство | 228873 | 58,14% | 257538 | 60,22% | 28665 | 112,52% | 2,08% |
| Долгосрочные финансовые вложения | 6459 | 0,44% | 7534 | 0,48% | 1075 | 116,64% | 0,04% |
| Нематериальные активы | |||||||
| Первоначальная стоимость | 5672 | 10643 | 4971 | 187,64% | 0,00% | ||
| Износ | 6,73% | 5,37% | -1,37% | 79,66% | 0,00% | ||
| Степень износа | 382 | 571 | 189 | 149,48% | 0,00% | ||
| Остаточная стоимость | 5290 | 0,36% | 10072 | 0,64% | 4782 | 190,40% | 0,28% |
| Итого внеоборотных активов | 1460124 | 100% | 1567984 | 100% | 107860 | 107,39% | 0,00% |
Данные таблицы 2.2. показывают, что величина основных средств по остаточной стоимости увеличилась на 73338 руб., или на 6,01%, т.е. наблюдается тенденция увеличения основных средств. Коэффициент изношенности основных средств увеличил ся незначительно (на 1,86%).
В структуре внеоборотных активов произошли следующие изменения: величина незавершенного строительства увеличилась на 28665 руб. или 12,52% при одновременном увеличении удельного веса в структуре на 2,08%; величина долгосрочных финансовых вложений увеличилась на 1075 руб. или 16,64%; удельный вес нематериальных активов увеличился на 0,28%.
Степень износа нематериальных активов уменьшилась на 1,37% за счет приобретения новых объектов.
3. Анализ финансовой устойчивости (рассчитать коэффициенты финансовой устойчивости предприятия и дать оценку их изменения в течение года)
Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств, является коэффициент автономии.
Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Считается, что чем выше доля собственных средств (капитала), тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике.
Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, гарантии погашения предприятием своих обязательств и больших возможностях привлечения средств со стороны. Однако в условиях российской действительности, характеризующейся повышенным риском и высокими темпами инфляции, коэффициент автономии стремится к 0,7.Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств, равным отношению величины обязательств предприятия по привлеченным и заемным средствам к сумме собственных средств. Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором одна треть общего финансирования сформирована за счет заемных средств.
Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен значением отношения суммы мобильных средств и стоимости иммобилизованных. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств.
Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является также коэффициент маневренности. Он показывает, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности и его высокий уровень всегда положительно характеризуют предприятие: собственные средства при этом мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства.
В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере К > 0,5. Это означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса. Однако следует учитывать характер деятельности изучаемого предприятия. Например, в фондоемких производствах нормальный уровень этого коэффициента будет ниже, чем в материалоемких, т.к. значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов и других внеоборотных активов.
Коэффициент маневренности должен расти, при этом темпы роста собственных источников должны опережать темпы роста основных средств и внеоборотных активов. Это диктует необходимость проведения такого сравнения.
Коэффициент имущества производственного назначения равен отношению суммы основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к стоимости всего имущества предприятия. Нормальным считается следующее ограничение этого показателя: К > 0,5.
Коэффициент кредиторской задолженности характеризует долю кредиторской задолженности в общей сумме внешних обязательств предприятия.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников средств для формирования запасов и затрат.
Значения вышеперечисленных коэффициентов рассчитаны и приведены в табл. 3.1.
Таблица 3.1 Показатели финансовой устойчивости
| Показатель | Формула расчета | Значение | |
| на н.г. | на к.г. | ||
| Коэффициент автономии (Ка) | Ка.=С/И, С - собственные средства, И-общая сумма источников (валюта баланса) | 0,92 | 0,90 |
| Коэффициент финансовой устойчивости (Кф.у.) | Кф.у.=З+П/С, З-Заемные средства, П - привлеченные средствав | 0,09 | 0,11 |
| Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств (Км.и.) | Км.и.=Аоб/Авнеоб., Аоб -оборотные активы, Авнеоб. - внеоборотные активы | 0,27 | 0,27 |
| Коэффициент имущества производственного назначения (Ки.п.н.) | Ки.п.н.=(А120+А130+А213+А214)А399 | 0,79 | 0,80 |
| Коэффициент кредиторской задолженности (Кк.з.) | Кк.л.=П620/П690 | 1,00 | 0,87 |
| Коэффициент маневренности (Км.) | Км=(П490-А190)/П490 | 0,15 | 0,13 |
| Коэффициент обеспеч-сти запасов и затрат собств.источн. (Ко.) | Ко.=(П490-А190)/(А210+А220) | 2,18 | 1,26 |
Из таблицы видно, что:
1) коэффициент автономии на начало года составил 0,92, на конец— 0,9, т.е. понизился на 0,02. Доля собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности, превышает минимальное пороговое значение коэффициента (0,5), но наблюдается тенденция к понижению;
2) коэффициент финансовой устойчивости, или соотношение заемных и собственных средств на начало года, составил 0,09, на конец — 0,11, т.е. снизился на 0,03. Следовательно, на 1 руб.вложенных в активы собственных средств предприятие к концу года привлекало 11 коп. заемных средств. Коэффициент финансовой устойчивости не выходит за рамки ограничения;
3) коэффициент мобильных и иммобилизованных средств на начало и на конец года составил 0,27. Числовое значение коэффициента ниже, чем коэффициент финансовой устойчивости, — такое положение говорит о финансовой нестабильности предприятия;
4) коэффициент имущества производственного назначения на начало года составил 0,79, на конец — 0,8, т.е. увеличился на 0,01. Значения этого коэффициента немного превышают теоретический диапазон показателя, 0,05;
5) коэффициент кредиторской задолженности на начало года составил 1, на конец — 0,87, т.е. снизился на 0,13. Наблюдается небольшое снижение кредиторской задолженности в общей сумме внешних обязательств предприятия, однако величина показателя очень высока;
6) коэффициент маневренности на начало года составил 0,15, на конец 0,13;
7) коэффициент обеспечения запасов и затрат собственными источниками на начало года составил — 2,18, на конец — 1,26.
4. Анализ ликвидности баланса (дать оценку ликвидности баланса по группам средств и с помощью коэффициентов ликвидности)
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы: 1) наиболее ликвидные активы (А1) — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)
А1=стр.250+стр.260
2) быстро реализуемые активы (А2) — дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев
А2=стр.240
3) медленно реализуемые активы (A3) — статьи раздела II актива баланса, включая запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270
4) трудно реализуемые активы (А4) – статьи раздела I (внеоборотные активы)
А4=стр.190
5) наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность
П1=стр.620
6) краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и заемыне средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы
П2=стр.610+стр.630+стр.660
7) долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и заемные средства из IV раздела «Долгосрочные пассивы», а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.
П3=стр.590+стр.640+стр.650
8) постоянные пассивы П4 – статьи III раздела пассива баланса «Капитал и резервы»
П4=стр.490
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1> П1;
А2 > П2;
АЗ>ПЗ;
А4<П4.
Для определения баланса составим табл. 4.1. и рассчитаем следующие показатели (табл. 4.1.).
Таблица 4.1. Анализ ликвидности баланса
| Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный недостаток | |
| на н.г. | на к.г. | ||||||
| Наиболее ликвидные активы А1 | 17521 | 19334 | Наиболее срочные обязательства П1 | 110504 | 140889 | -92983 | -121555 |
| Быстрореализуемые активы А2 | 262054 | 229140 | Краткосрочные пассивы П2 | 2 | 9802 | 262052 | 219338 |
| Медленнореализуемые активы А3 | 114068 | 179172 | Долгосрочные и среднесрочные пассивы П3 | 35039 | 50900 | 79029 | 128272 |
| Труднореализуемые активы А4 | 1460124 | 1567984 | Постоянные пассивы П4 | 1708222 | 1794039 | -248098 | -226055 |
| Баланс | 1853767 | 1995630 | Баланс | 1853767 | 1995630 | 0 | 0 |
Как видно из баланса, в отчетном году наблюдалась следующая
картина:
А1<П1;
А2>П2;
АЗ>ПЗ;
А4 < П4.
Данные табл. 4.1. показывают, что в отчетном периоде наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов денежных средств (А1) и краткосрочных финансовых вложений на сумму 121555 руб.
Группа актива А2 значительно превышает группу пассива П2.
Группа актива A3 превышает группу пассива ПЗ, группа П4 не только перекрывает А4, но намного больше ее.
Баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполняются 1-е условие (наиболее ликвидные активы оказались гораздо меньше наиболее срочных обязательств).
На предприятии выполняется важное условие платежеспособности, а именно: постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, что подтверждает наличие достаточных собственныхоборотных средств для осуществления бесперебойного процесса производства.
В российской практике исчисляют три относительных показателя ликвидности, т.к. степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова.
При исчислении первого показателя — коэффициента абсолютной ликвидности — в качестве ликвидных средств берутся только денежные средства в кассе, на банковских счетах, а также ценные бумаги, которые могут быть реализованы на фондовой бирже. В качестве знаменателя — краткосрочные обязательства.
Оптимальное значение показателя (0,2-0,25) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Второй показатель — промежуточный коэффициент покрытия — отличается тем, что в числителе к ранее приведенной сумме прибавляются суммы краткосрочной дебиторской задолженности, реальной к получению. Оптимальное значение (0,7-0,8) показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также за счет поступлений по расчетам с дебиторами.
Третий показатель ликвидности — общий коэффициент ликвидности (покрытия) или текущей ликвидности — в числителе содержит еще стоимость материально-производственных запасов, которые, продав при необходимости, можно превратить в наличные деньги. Однако это уже менее ликвидная статья по сравнению с предыдущими, т.к. на реализацию запасов потребуется определенное время. Теоретический диапазон показателя (2) отображает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.
Анализ коэффициентов ликвидности приведен в табл. 4.2.
Таблица 4.2 Показатели ликвидности
| Показатель | Формула расчета | Значение | |
| на н.г. | на к.г. | ||
| Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) | Ка.л.=А1/П1+П2 | 0,16 | 0,13 |
| Промежуточный коэффициент покрытия (Кп) | Кп.=(А1+А2)/(П1+П2) | 2,53 | 1,65 |
| Общий коэффициент ликвидности (Кл) | Кл.=(А1+А2+А3)(/П1+П2) | 3,56 | 2,84 |
Данные табл. 4.2. показывают, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии.
Показатели абсолютной ликвидности как на конец, так и на начало отчетного периода не удовлетворяют нормативным значениям. Это свидетельствует о недостаточной доле быстрореализуемых элементов (денежных средств и краткосрочных вложений).
Значения промежуточного коэффициента покрытия значительно больше нормативных за счет значительной суммы дебиторской задолженности.
Значение общего коэффициента ликвидности также больше нормы за счет большой доли материальных запасов в составе оборотных средств.
5. Анализ оборачиваемости оборотных средств (исчислить показатели оборачиваемости оборотных средств, в том числе нормируемых, установить сумму дополнительно вовлеченных или высвобожденных средств, в результате изменения оборачиваемости)
Наличие собственных оборотных средств определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):
Еc = Иc - F
Где Еc – наличие собственных оборотных средств;
Иc – источники собственных средств (итог раздела “Капитал и резервы”)
F – основные средства и вложения (итог раздела “Внеоборотные активы”.)
Еснг
=1853767-1460124=393643
Ескг
=1995630-1567984=427646
Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (Косс) определяется как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия (стр. 490 – стр. 190) : стр. 290. Собственный капитал в обороте вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами (стр. 490 стр. 190).
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб
), характеризующий число оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период:
где Р- объем реализованной продукции, руб.
С - средняя стоимость оборотных средств за год, руб.
2. Продолжительность одного оборота средств в днях (Доб
), т.е. время, в течение которого оборотные средства проходят все стадии одного кругооборота:
где Д - число дней в отчетном периоде (год - 360, квартал - 90).
день
день
Сумма высвобожденных (-) или дополнительно вовлеченных (+) оборотных средств за счет изменения их оборачиваемости (Э) рассчитывается по формуле:
Доб2
- продолжительность одного оборота за предшествующий период
Доб1
- то же за отчетный период
руб.
В результате уменьшения продолжительности 1 оборота на 20 дней сумма высвобожденных средств составила 115037руб.
Проведем факторный анализ коэффициента оборачиваемости методом цепных подстановок:
Изменение коэффициента оборачиваемости за счет изменения выручки от реализации составило:
∆Коб(Р) = Кобусл1 – Коббаз
= 4,59-3,94=0,65
За счет изменения средней стоимости остатков оборотных средств:
∆ Коб(С) = Коб отч
– Коб усл1 = 5,04-4,59 = 0,45
Алгебраическая сумма влияния факторов обязательно должна быть равна общему приросту результативного показателя
∆Коб(Р) + ∆Коб(С) = ∆Коб общ
0,65+0,45 = +1,1
Вывод: за счет увеличения выручки от реализации в отчетном периоде на 293280руб. коэффициент оборачиваемости увеличился на 0,65, за счет уменьшения средней стоимости оборотных средств на 40219руб. коэффициент оборачиваемости увеличился на 0,45. Таким образом общее отклонение коэффициента оборачиваемости составило +1,1.
Рассчитаем влияние увеличения выручки от реализации на экономию оборотных средств
1621377-2070659=-449282руб.
Коэффициент оборачиваемости нормируемых оборотных средств (Кобнорм
)
где Р- объем реализованной продукции, руб.
Соб.норм
- средняя стоимость нормируемых оборотных средств за год, руб.
Вывод: коэффициент оборачиваемости нормируемых оборотных средств в отчетном периоде увеличилась на 2,96, что свидетельствует об ускорении оборотов.
6. Анализ финансовой и расчетной дисциплины (дать оценку дебиторской и кредиторской задолженности, рассчитать оборачиваемость задолженности)
Рассмотрим состав и структуру дебиторской и кредиторской задолженности
Таб. 6.1 Анализ структуры дебиторской и кредиторской задолженности
| Показатель | Остаток на н.г. | Возникло | Погашено | Остаток на к.г. | Темп роста остатка, % | ||||
| Сумма | Уд.вес.,% | Сумма | Уд. вес, %. | Сумма | Уд. вес.,% | Сумма | Уд. вес. | ||
| Дебиторская задолженность, всего | 262054 | 100 | 285647 | 100 | 318561 | 100 | 229140 | 100 | 87,44% |
| в т.ч. просроченная | 0 | 0 | 0 | 0 | 0,00% | ||||
| Кредиторская задолженность, всего | 110504 | 100 | 187560 | 100 | 157175 | 100 | 140889 | 100 | 127,50% |
| в т.ч. просроченная | 0 | 0 | 0 | 0 | 0,00% | ||||
Дебиторская задолженность за отчетный период уменьшилась на 12,56%. Она носит исключительно краткосрочный характер, долгосрочной задолженности предприятие не имеет. Кредиторская задолженность за отчетный период увеличилась на 27,5%. Она носит исключительно краткосрочный характер, долгосрочной задолженности предприятие не имеет.
Оборачиваемость дебиторской задолженности.
Где Р- объем реализованной продукции, руб.
- средняя дебиторская задолженность
Оборачиваемость кредиторской задолженности.
Где Р- объем реализованной продукции, руб.
- средняя кредиторская задолженность
Оборачиваемость дебиторской задолженности в отчетном периоде составляет 8,43, кредиторской – 16,47.
7. Оценка вероятности банкротства
Впервые в 1968 г. Профессор Нью-Йоркского университета Альтман исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал из них 5 для включения в окончательную модель определения кредитоспособности субъектов хозяйствования:
Z = 1,2X1
+ 1,4X2
+ 3,3X3
+ 0,6X4
+ 1,0X5
,
где X1
— собственный оборотный капитал / сумма активов;
X2
— нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов;
X3
— прибыль до уплаты процентов / сумма активов;
X4
— рыночная стоимость собственного капитала / заемный капитал;
X5
— объем продаж (выручка) / сумма активов.
Если значение Z<1,181, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z>2,7 свидетельствует о его малой вероятности.
Х2
=Х3
Zбаз=1,2*0,21+1,4*0,16+3,3*0,16+1*0,96=1,964
Zотч=1,2*0,21+1,4*0,08+3,3*0,08+1*1,04=1,668
значение Z>1,181 как в базисном, так и в отчетном периоде, что свидетельствует о малой вероятности банкротства предприятия.
8. Дать общую оценку финансового состояния предприятия
Таблица 9.1 Обобщающая оценка финансового состояния предприятия
| Показатели | Ед.изм. | На начало года | На конец года |
| 1. Доходность предприятия | % | ||
| 1.1. Выручка от реализации продукци, темп роста | % | 116,50% | |
| 1.2. Затраты на пр-во продукции, темп роста | % | 144,89% | |
| 1.3. Прибыль от реализации продукции, темп роста | % | 56,14% | |
| 1.4. Прибыль балансовая | руб. | 513246 | 228054 |
| 1.5. Прибыль чистая | руб. | 304831 | 156195 |
| 1.6. Уровень рентабельности продукции | % | 42,46% | 13,02% |
| 2. Показатели рентабельности | |||
| 2.1. Рентабельность продаж | % | 28,88% | 11,01% |
| 2.2. Рентабельность активов | % | 27,69% | 12,30% |
| 2.3. Рентабельность ОС и прочих внеоборотных активов | % | 35,15% | 15,62% |
| 2.4. Рентабельность собственного капитала | % | 30,05% | 32,73% |
| 2.5. Рентабельность краткосрочного и долгосрочного заемного капитала | % | 27,98% | 12,43% |
| 3.Структура стоимости имущества | |||
| 3.1. Внеоборотные активы | % | 78,77% | 78,57% |
| 3.2. Оборотные активы, из них | % | 21,23% | 21,43% |
| 3.2.1. Материальные оборотные активы | % | 5,55% | 8,40% |
| 3.2.2. Денежные средства | % | 0,95% | 0,97% |
| 3.2.3. Дебиторская задолженность | % | 14,14% | 11,48% |
| 4. Структура источников средств | |||
| 4.1. Собственные средства | % | 92,15% | 78,57% |
| 4.2. Заемные средства | % | 7,85% | 10,59% |
| 5. Уровень платежеспособности | |||
| 5.1. Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,16 | 0,13 | |
| 5.2. Промежуточный коэффициент покрытия | 2,53 | 1,65 | |
| 5.3. Общий коэффициент ликвидности | 3,56 | 2,84 | |
| 6. Коэффициент автономии | 0,92 | 0,9 | |
| 7. Коэффициент финансовой устойчивости | 0,08 | 0,11 | |
| 8. Коэффициент маневренности собственных средств | 0,15 | 0,13 | |
| 9. Коэффициент имущества производственного назначения | 0,79 | 0,8 | |
| 10. Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств | 0,27 | 0,27 |
Финансовое положение предприятия можно оценить как нормальное. По итогам отчетного года (табл. 9.1) зафиксировано увеличение основных финансовых показателей как по абсолютной величине, так и по темпам роста: выручка от реализации увеличилась на 293280 руб., или на 16,5%; прибыль от реализации продукции уменьшилась на 249352 руб. или 43,86% за счет увеличения себестоимости произведенной продукции на 542632 руб. или 44,89%; прибыль балансовая уменьшилась 285192 руб.55,57%. При этом чистая прибыль уменьшилась на 148636 руб. или 48,76%.
Отрицательным фактором является резкое снижение рентабельности продукции 42,46% >13,02%), а также всех остальных показателей рентабельности.
Анализируемое предприятие фондоемкое — доля основных средств и внеоборотных активов на конец прошлого года составила 78,77%, в отчетном году их доля незначительно уменьшилась до 78,57%. При этом имеющиеся в распоряжении предприятия основные производственные фонды используются эффективно. % износа – 24%.
В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность (11,48 %), наименьший — денежные средства (0,97%). Это, безусловно, отразилось на показателях платежеспособности предприятия. Так, коэффициент абсолютной ликвидности — отношение денежных средств к краткосрочной задолженности очень низок (0,13). Теоретический диапазон этого показателя равен 0,2.
Промежуточный коэффициент покрытия — отношение денежных средств и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам к концу года составил 1,65. Это позволяет сделать вывод, что если в составе средств в расчетах нет безнадежной дебиторской задолженности, то предприятие расплатится по краткосрочным обязательствам без реализации материальных ресурсов. Общий коэффициент покрытия — отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам определяет, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Теоретический диапазон этого коэффициента равен 2. На рассматриваемом предприятии общий коэфициент покрытия на начало года составил 3,56, а на конец года — 2,84.
Положительное значение коэффициента маневренности 0,13 говорит об недостатке собственных оборотных средств. Необходим постоянный контроль за своевременностью и надежностью поставок. В случае неудовлетворительного обслуживания предприятие должно иметь возможность переориентироваться на других поставщиков, хотя лучше делать акцент на формирование долговременных, стабильных партнерских отношений.
Основным источником формирования имущества предприятия являются его собственные средства (78,57%). В прошлом году их доля составила 92,15%, и предприятию удалось расплатиться с банком за предоставленные краткосрочные кредиты полностью. Их доля в отчетном году составила 10,59%. Долгосрочные заемные средства предприятие не использует. Для привлеченных средств (кредиторская задолженность) снизилась в отчетном году на 6,65%.
Коэффициенты автономии выше теоретического — 0,9, даже при условии политической и экономической нестабильности развития России.
Устойчивое состояние предприятия обязательно предполагает ее развитие, а любое направление развития требует финансирования. Принципиально здесь возможны только два источника: самофинансирование и внешнее финансирование. Поскольку в настоящее время поступления из внешних источников ограничены, развитие может осуществляться в основном за счет самофинансирования. Как уже отмечалось, прибыль от реализации продукции снизилась на 285192 руб., что ухудшило процесс самофинансирования. Наиболее значительное отрицательное воздействие на прибыль оказало изменение объема реализации продукции. Это могло быть связано со снижением объема производства и увеличением цены на товарную продукцию. В этом плане чрезвычайно важен учёт изменений потребностей покупателей, улучшение качества и рост конкурентоспособности продукции. Самофинансирование предполагает проведение гибкой ценовой и затратной политики, жесткой экономии всех видов ресурсов. Возможности самофинансирования предприятий ограничены вследствие сохраняющейся инфляции и значительного снижения объемов производства. Отсутствие финансирования или его недостаток подрывают финансовую устойчивость предприятия. Но очень многое зависит от качества финансового менеджмента на предприятии.
9. Список использованной литературы
1. Абрютина М.С. Финансовый анализ коммерческой деятельности: Учебное пособие. - М.: Издательство «Финпресс», 2002.
2. Артеменко В.Г. Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: Дело и сервис, 2001.-346с.
3. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2000. -214с.
4. Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Как оценить финансовое состояние фирмы. Элементы методики Н.: ЭКОР, 1999.
5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учёт, 2002.-386с.
6. Журавкова И.В. Финансово-инвестиционный анализ. - Тюмень, ТГУ, 2000.-188с.
7. Кондратьев Оборотные средства промышленного предприятия Финансы 2007. - №9.
8. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: Дело и сервис, 2004. - 410с.
9. Литвинов Д.В., Анализ финансового состояния предприятия: Справочное пособие. М.: Эскорт. 2005. – 104 с.