Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях глобального экономического кризиса, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния как своего предприятия так и существующих потенциальных конкурентов.
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.
Финансовый анализ базируется на данных бухгалтерского учёта и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Связь бухгалтерского учёта с управлением очевидна. Управлять – значит принимать решения. Управлять – значит предвидеть, а для этого необходимо обладать достойной информацией.
В связи с этим бухгалтерская отчётность становится информационной основой последующих аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений.
Решения финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база.
Целью данной работы является анализ финансового состояния предприятия, как инструмента для проведения мероприятий по улучшению его финансового состояния и стабилизации положения. Чтобы достичь поставленной цели, в настоящей работе были рассмотрены наиболее важные практические моменты в проведении финансового анализа. Основные направления по улучшению финансового состояния предприятия аргументированы и подкреплены и практическими расчетами.
1. Исходные данные для выполнения курсового проекта
Бухгалтерский баланс
Наименование организации: ООО «ЛИКА»
Почтовый адрес: 455000, Россия, Челябинская область, г. Магнитогорск, ул. Лазника,4
Вид деятельности: строительство дач, коттеджей
Организационно-правовая форма / форма собственности:
Общество с ограниченной ответственностью / частная
| АКТИВ | Код стр. | На начало отчетного года (тыс.руб.) | На конец отчетного года (тыс.руб.) | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы |
110 | 109 | 36 | |
| Основные средства | 120 | 516 225 | 566 997 | |
| Незавершенное строительство | 130 | 120 927 | 126 040 | |
в том числе: оборудование к установке |
131 | 14 480 | 4 608 | |
| вложения во внеоборотные активы | 132 | 106 447 | 121 432 | |
| Доходные вложения в материальные ценности | 135 | - | - | |
| Долгосрочные финансовые вложения | 140 | 19 740 | 830 | |
| Отложенные налоговые активы | 145 | 42 330 | 2 688 | |
| Прочие внеоборотные активы | 150 | 1 964 | 3 896 | |
| ИТОГО по разделу I | 190 | 701 295 | 700 485 | |
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы |
210 | 809 936 | 982 360 | |
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
211 | 474 629 | 573 282 | |
| затраты в незавершенном производстве | 213 | 109 231 | 108 892 | |
| готовая продукция и товары для перепродажи | 214 | 197 259 | 272 828 | |
| товары отгруженные | 215 | 22 627 | 12 333 | |
| расходы будущих периодов | 216 | 6 191 | 15 026 | |
| прочие запасы и затраты | 217 | - | - | |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 220 | 90 210 | 45 320 | |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | 230 | 564 | 491 | |
в том числе: покупатели и заказчики |
231 | - | 491 | |
| задолженность дочерних и зависимых обществ | 233 | 564 | - | |
| авансы выданные | 234 | - | - | |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 240 | 500 524 | 649 854 | |
в том числе покупатели и заказчики |
241 | 343 222 | 458 097 | |
| задолженность дочерних и зависимых обществ | 243 | 8 152 | 2 380 | |
| авансы выданные | 244 | 103 344 | 87 917 | |
| Краткосрочные финансовые вложения | 250 | 4 732 | 6 655 | |
| Денежные средства | 260 | 5 201 | 100 411 | |
| Прочие оборотные активы | 270 | - | - | |
| ИТОГО по разделу II | 290 | 1 411 166 | 1 785 088 | |
| БАЛАНС
|
300 | 2 112 462 | 2 485 576 | |
| ПАССИВ | Код стр. | На начало отчетного года | На конец отчетного года | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал |
410 | 12 838 | 12 838 | |
| Собственные акции, выкупленные у акционеров | 411 | - | - | |
| Добавочный капитал | 420 | 333 868 | 333 801 | |
| Резервный капитал | 430 | 642 | 642 | |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 470 | 105 380 | 302 287 | |
| ИТОГО по разделу III | 490 | 452 728 | 633 068 | |
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты |
510 | - | - | |
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты |
511 | - | - | |
| займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты | 512 | - | - | |
| Отложенные налоговые обязательства | 515 | 35 355 | 44 307 | |
| Прочие долгосрочные обязательства | 520 | - | - | |
| ИТОГО по разделу IV | 590 | 35 355 | 44 307 | |
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты |
610 | 226 466 | 476 675 | |
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты |
511 | 226 466 | 476 675 | |
| займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты | 512 | - | - | |
| Кредиторская задолженность | 620 | 1 397 695 | 1 314 845 | |
в том числе: поставщики и подрядчики |
621 | 78 881 | 119 447 | |
| задолженность перед персоналом организации | 622 | 88 | 107 | |
| задолженность перед государственными внебюджетными фондами | 623 | 5 048 | 7 926 | |
| задолженность по налогам и сборам | 624 | 27 643 | 17 615 | |
| прочие кредиторы | 625 | 62 845 | 72 473 | |
| задолженность перед дочерними и зависимыми | 626 | 1 145 901 | 1 010 781 | |
| авансы полученные | 627 | 77 290 | 86 498 | |
| Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов | 630 | - | - | |
| Доходы будущих периодов | 640 | 219 | 180 | |
| Резервы предстоящих расходов | 650 | - | - | |
| Прочие краткосрочные обязательства | 660 | - | - | |
| ИТОГО по разделу V | 690 | 1 624 379 | 1 791 700 | |
| БАЛАНС
|
700 | 2 112 462 | 2 485 576 | |
Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах
Арендованные основные средства |
910 | 230 876 | 1 730 591 | |
| в том числе: основные средства, полученные в лизинг | 911 | 142 817 | 281 925 | |
| Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение | 920 | 3 980 | 44 333 | |
| Материалы, принятые в переработку | 921 | 131 | 43 | |
| Товары, принятые на комиссию | 930 | - | - | |
| Оборудование, принятое для монтажа | 931 | - | - | |
| Бланки строгой отчетности | 932 | - | - | |
| Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов | 940 | 43 145 | 30 852 | |
| Обеспечения обязательств и платежей полученные | 950 | 1 500 | 350 000 | |
| Обеспечения обязательств и платежей выданные | 960 | 146 766 | 143 269 | |
| Износ основных средств | 970 | - | - | |
| Нематериальные активы, полученные в пользование от организации-правообладателя | 990 | - | - | |
| Незавершенное строительство, не обеспеченное финансированием | 991 | - | - | |
| Инструмент, списанный на затраты производства до его фактического выбытия | 993 | 4 262 | 8 768 | |
| Сменное оборудование, списанное на затраты производства до его фактического выбытия | 994 | 11 055 | 31 741 | |
| Спецодежда, списанная на затраты производства до её фактического выбытия | 995 | 1 680 | 2 699 | |
| Инвентарь, списанный на затраты производства до его фактического выбытия | 996 | 1 761 | 2 327 | |
Отчет о прибылях и убытках
Наименование организации: ООО «ЛИКА»
Почтовый адрес: 455000, Россия, Челябинская область, г. Магнитогорск, ул. Лазника,4
Вид деятельности: строительство дач, коттеджей
Организационно-правовая форма / форма собственности:
Общество с ограниченной ответственностью / частная
| Показатель | За отчетный период | За аналогичный период предыдущего года * | ||
| наименование | код | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей |
010 | 7 524 759 | 5 185 821 | |
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 020 | 6 561 718 | 4 496 912 | |
| Валовая прибыль | 029 | 963 041 | 688 909 | |
| Коммерческие расходы | 030 | 130 614 | 83 552 | |
| Управленческие расходы | 040 | 424 337 | 340 436 | |
| Прибыль (убыток от продаж | 050 | 408 090 | 264 921 | |
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению |
060 | - | 999 | |
| Проценты к уплате | 070 | 29 489 | 18 435 | |
| Доходы от участия в других организациях | 080 | 26 | 19 | |
| Прочие доходы | 090 | 1 501 437 | 733 730 | |
| Прочие расходы | 100 | 1 560 911 | 804 223 | |
| Прибыль (убыток до налогообложения
|
140 | 319 153 | 177 011 | |
| Отложенные налоговые активы | 141 | 39 642 | 23 864 | |
| Отложенное налоговые обязательства | 142 | 8 952 | 5 343 | |
| Текущий налог на прибыль | 150 | 67 802 | 23 003 | |
| Штрафы, пени по налогам | 151 | 1 374 | 2 818 | |
| Налог на прибыль прошлых периодов | 152 | 4 543 | 9 330 | |
| Чистая прибыль (убыток отчетного периода
|
190 | 196 841 | 112 653 | |
| СПРАВОЧНО | ||||
| Отчисления в резервный фонд | 200 | - | - | |
| События после отчетной даты | 201 | - | - | |
| Условные факты хозяйственной деятельности | 202 | - | - | |
| Чистая (нераспределенная прибыль (убыток для расчета дивидендов (стр.190-стр.200-стр.201-202 | 203 | 196 841 | 112 653 | |
| Базовая прибыль (убыток на акцию | 204 | 8,78 | 6,76 | |
| Разводненная прибыль (убыток на акцию | 205 | - | - | |
| Условный расход (доход по налогу на прибыль | 206 | 76 597 | 42 469 | |
| Постоянные налоговые обязательства | 207 | 44 898 | 14 180 | |
| Постоянные налоговые активы | 208 | 556 | 121 | |
2. Общая оценка финансового состояния ООО «ЛИКА»
Предприятие расположено в г. Магнитогорск. Относится к строительной отрасли. В настоящее время является обществом с ограниченной ответственностью. Основные виды деятельности:
отделка помещений;
консультационные услуги по дизайну и перепланировке помещений.
число занятых на предприятии - 18 человек, в том числе:
административный персонал - 3 чел.;
разнорабочие - 10 чел.;
водители - 2 чел.;
дизайнеры-консультанты - 3 чел.
На время сезонных работ или для выполнения отдельных видов работ предприятие заключает договоры с временными работниками.
Предприятие имеет собственное офисное помещение площадью 50 кв. м, собственное складское помещению площадью 50 кв. м в том же здании. Имеется собственный транспорт - автомобиль "Газель".
Основные направления деятельности:
заключение договоров на поставку материалов;
заключение договоров на работы и услуги по ремонту и отделке помещений;
заключение договоров с рабочими на производство работ;
заключение договоров на информационно-консультационные услуги;
размещение рекламы.
Ситуация на рынке отделки и дизайна помещений благоприятна. Отмечаются тенденции к ее изменению в сторону улучшения - строительство в данной местности жилых домов, школ, детских садов. Предлагаемые услуги обеспечены устойчивым спросом с тенденцией к росту
2.1 Вертикальный и горизонтальный анализ баланса
Баланс в агрегированном виде представлен в табл. 1. Сравнительный аналитический баланс представлен табл. 2. В результате, проведенное исследование показало, что стоимость всего имущества ООО «ЛИКА» за анализируемый период увеличилась на 373 114 тыс.руб. с 2 112 462 тыс.руб. до 2 485 576 тыс.руб., что является положительным моментом, темп прироста составил 17,66%.
Имущество ООО «ЛИКА» на начало периода представлено в основном оборотным капиталом – 66,8% от общего числа, на конец 2007 года оборотный капитал увеличился и составил 71,82% всего имущества, т.е. удельный вес внеоборотных активов снизился в общей величине активов на -5,02% с 33,2% до 28,18%, это произошло за счет увеличение веса оборотного капитала.
Таблица 1
Динамика статей баланса
| Актив | на н.г., т.р. | на к.г., т.р. | Абс.откл., т.р. | Относ.откл., % | |
| 1. | Имущество предприятия | 2 112 462 | 2 485 576 | 373 114 | 117,7 |
| 1.1. | Внеоборотный капитал | 701 291 | 700 485 | -806 | 99,9 |
| 1.2. | Оборотный капитал | 1 411 166 | 1 785 090 | 373 924 | 126,5 |
| 1.2.1. | Запасы и затраты | 900 146 | 1 027 679 | 127 533 | 114,2 |
| 1.2.2. | Дебиторскаязадолженность | 501 088 | 650 345 | 149 257 | 129,8 |
| 1.2.3. | Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги | 9 933 | 107 066 | 97 133 | |
| 1.2.4. | Прочиеактивы | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Пассив | |||||
| 2. | Имуществопредприятия | 2 112 462 | 2 485 576 | 373 114 | 117,7 |
| 2.1. | Собственныйкапитал | 452 950 | 649 748 | 196 798 | 143,4 |
| 2.2. | Заемныйкапитал | 1 659 507 | 1 835 827 | 176 320 | 110,6 |
| 2.2.1. | Долгосрочныекредитыизаймы | 35 353 | 44 307 | 8 954 | 125,3 |
| 2.2.2. | Краткосрочныекредитыизаймы | 226 467 | 476 675 | 250 208 | 210,5 |
| 2.2.3. | Кредиторскаязадолженность | 1 397 687 | 1 314 845 | -82 842 | 94,1 |
Таблица 2
Анализ структуры баланса
| Актив | на начало периода | на конец периода | Изменения | |
| 1. | Имуществопредприятия | 100 | 100 | 0 |
| 1.1. | Внеоборотныйкапитал | 33,2 | 28,18 | -5,02 |
| 1.2. | Оборотныйкапитал | 66,8 | 71,82 | 5,02 |
| 1.2.1. | Запасыизатраты | 42,61 | 41,35 | -1,26 |
| 1.2.2. | Дебиторскаязадолженность | 23,72 | 26,16 | 2,44 |
| 1.2.3. | Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги | 0,47 | 4,31 | 3,84 |
| 1.2.4. | Прочиеактивы | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Пассив | ||||
| 2. | Имуществопредприятия | 100 | 100 | 0 |
| 2.1. | Собственныйкапитал | 21,44 | 26,14 | 4,7 |
| 2.2. | Заемныйкапитал | 78,56 | 73,86 | -4,7 |
| 2.2.1. | Долгосрочныекредитыизаймы | 1,67 | 1,78 | 0,11 |
| 2.2.2. | Краткосрочныекредитыизаймы | 10,72 | 19,18 | 8,46 |
| 2.2.3. | Кредиторскаязадолженность | 66,16 | 52,9 | -13,26 |
Тогда как абсолютный размер оборотных активов на начало периода составлял сумму равную 1 411 166 тыс.руб. и на конец периода вырос на 373 924тыс.руб. до суммы 1 785 090 тыс.руб. Стоимость внеоборотных активов напротив уменьшилась на сумму - 806 тыс.руб. c701 291 до 700 485 тыс.руб., это означает, что более интенсивно в течение анализируемого периода растут оборотные активы. Предприятие имеет легкую структуру активов, что указывает на мобильность имущества.
Объемы дебиторской задолженности за 2009 г. выросли на 149 257 тыс.руб. c
501 088 тыс.руб. на начало периода и до 650 345 тыс.руб. на конец периода, что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой метизной продукции ООО «ЛИКА», либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из процесса воспроизводства благ. При этом В результате, за анализируемый период происходит снижение доли запасов и затраты в имуществе предприятия. Дебиторская задолженность увеличила свой удельный вес на 2,4%, Доля денежных средств возросла на конец периода на 3,8%.
Основным источником формирования совокупных активов ООО «ЛИКА» на начало 2009 г., являлись заемные средства, которые составляли 78,6%, собственные средства, составляли 21,4% всех источников. Наибольший вес в структуре заемного капитала приходится на кредиторскую задолженность (66,2% всех источников. На конец 2009 г. основным источником формирования совокупных активов ООО «ЛИКА» также явились заемные средства, которые составили 73,9%, тогда как собственные средства, составляли 26,1%. Структура заемного капитала представлена кредиторской задолженностью (52,9% всех источников. Преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который указывает на возможный риск утраты финансовой устойчивости.
В результате, проведенное исследование показало, что в источниках формирования имущества предприятия за анализируемый период произошли положительные изменения, так в структуре источников имущества увеличился собственный капитал на 4,7% до 26,1%, тогда как заемные средства снизились на -4,7% до 73,9%.
2.2 Выявление типа финансовой ситуации за анализируемый период
Степень финансовой устойчивости предприятия определим на основе табл. 3.
Наиболее обобщающим показателем состояния капитала является степень обеспеченности материальных оборотных средств (запасов и затрат собственными оборотными средствами. Проведенное исследование показало, что сумма собственных оборотных средств не превышает величину формирования запасов и затрат как на начало периода (на -1 149 058 тыс.руб., так и на конец периода (на -1 095 408 тыс.руб.. Это соответствует условию кризисной финансовой устойчивости предприятия, при которой общих источников покрытия не хватает для покрытия запасов и затрат. Выполнение этого условия свидетельствует о том, что предприятие находится на грани банкротства. Денежные средства, ценные краткосрочные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Устойчивость может быть восстановлена за счет обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Таблица 3
Таблица для выявления финансовой устойчивости
| № | Показатель | на начало периода | на конец периода | изменения |
| 1. | Собственный капитал (E, фр.№1 с.с.(490 + 630 + 640 + 650 | 452 947 | 633 248 | 180 301 |
| 2. | Основной капитал (ВК, фр.№1 с.с.(190 + 230 | 701 859 | 700 976 | -613 |
| 3. | Наличие собственных оборотных средств (E – ВК | -248 912 | -67 728 | 181 184 |
| 4. | Долгосрочные кредиты и займы (ДКЗ , фр.№1 с. 590 | 35 355 | 44 307 | 8 952 |
| 5. | Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования материальных оборотных средств (п.3+п.4 | -213 557 | -23 421 | 190 136 |
| 6. | Краткосрочные кредиты и займы (КК, фр.№1 с. 610 | 226 466 | 476 675 | 250 209 |
| 7. | Общая величина основных источников формирования материальных оборотных средств (п.5 + п.6 | 12 909 | 453 254 | 440 345 |
| 8. | Общая сумма материальных оборотных средств (Z, фр.№1 с.с.(210 + 220 | 900 146 | 1 027 680 | 127 534 |
| 9. | Излишек ( + или недостаток ( – собственных оборотных средств (ИН 1, (п.3 – п.8 | -1 149 058 | -1 095 408 | 53 650 |
| 10. | Излишек ( + или недостаток ( – собственных и долгосрочных заемных источников формирования материальных оборотных средств (ИН 2, (п.5 – п.8 | -1 113 703 | -1 051 101 | 62 602 |
| 11. | Излишек ( + или недостаток ( – общей величины основных источников формирования материальных оборотных средств (ИН 3, (п.7 – п.8 | -887 237 | -574 426 | 312 811 |
| 12. | Показатель типа финансовой устойчивости | {0, 0, 0}кризисная | {0, 0, 0}кризисная | финансовая устойчивость |
При этом следует отметить, что излишек собственных оборотных средств увеличивается на 53 650 тыс.руб. или на -6,10% по сравнению с этой суммой на начало периода. Это свидетельствует о том, что на предприятии происходит относительное снижение суммы собственного капитала по отношению к величине запасов и затрат, которые увеличиваются на 127 534 тыс.руб. до суммы 1 027 680 тыс.руб. и составляют на конец периода 158,17% от собственного капитала.
2.3 Определение ликвидности баланса
Таблица 4
Группировка статей баланса
| № | Наименование показателя | на начало периода | на конец периода | Изменения |
| АКТИВЫ | ||||
| 1 | Наиболее ликвидные активы (А1 | 9 933 | 107 066 | 97 133 |
| 2 | Быстрореализуемые активы (А2 | 500 524 | 649 854 | 149 330 |
| 3 | Медленно реализуемые активы (А3 | 900 146 | 1 027 680 | 127 534 |
| 4 | Трудно реализуемые активы (А4 | 701 859 | 700 976 | -883 |
| БАЛАНС | 2 112 462 | 2 485 576 | 373 114 | |
| ПАССИВЫ | ||||
| 1 | Наиболее срочные обязательства (П1 | 1 397 695 | 1 314 845 | -82 850 |
| 2 | Краткосрочные обязательства (П2 | 226 466 | 476 675 | 250 209 |
| 3 | Долгосрочные обязательства (П3 | 35 355 | 44 307 | 8 952 |
| 4 | Постоянные обязательства (П4 | 452 947 | 633 248 | 180 301 |
| БАЛАНС | 2 112 462 | 2 485 576 | 373 144 |
Таблица 5
Оценка ликвидности баланса
| № | Излишек ( + или недостаток ( – | на начало периода | на конец периода | Изменения |
| 1 | Наиболее ликвидные активы стр.(250+260-(620+630+660 | -1 387 762 | -1 207 779 | 179 983 |
| 2 | Быстрореализуемые активы стр.(240+270-610 | 278 058 | 173 179 | -104 879 |
| 3 | Медленно реализуемые активы стр.(210+220-590 | 864 791 | 983 373 | 118 582 |
| 4 | Трудно реализуемые активы стр.(190+230-(490+640+650 | 248 912 | 67 728 | -181 184 |
2.4 Оценка финансового состояния по финансовым коэффициентам
Таблица 6
Динамика финансовых коэффициентов
| № | Коэффициенты | на начало периода | на конец периода | изменение |
| 1 | автономии | 0,21 | 0,26 | 0,05 |
| 2 | соотношения мобильных и иммобилизованных активов | 2,01 | 2,55 | 0,54 |
| 3 | соотношение заемных и собственных средств | 3,67 | 2,83 | -0,84 |
| 4 | маневренности | -0,55 | -0,08 | 0,47 |
| 5 | обеспеченности запасов и затрат собственным капиталом | -0,28 | -0,05 | 0,23 |
| 6 | абсолютной ликвидности | 0,01 | 0,06 | 0,05 |
| 7 | покрытия | 0,87 | 1 | 0,13 |
| 8 | перспективной ликвидности | 25,46 | 23,19 | -2,27 |
Коэффициент автономии (Ка определяется по формуле:
Ка = РE∕ ИС,
гдеРE– реальный собственный капитал, РE= фр.№1 с. 490;
ИС – общая величина пассивов, ИС = фр.№1 с. 700.
Ка н.п. = 452 947 ∕ 2 112 461 = 0,21;
Ка к.п. 633 248∕ 2 485 575 = 0,26.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кми определяется по формуле:
Кми = (А 1 + А 2 + А 3 ∕ А 4.
гдеА 1 – наиболее ликвидные активы, А 1 = фр.№1 с.с.(250 + 260;
А 2 – быстрореализуемые активы, А 2 = фр.№1 с.с.(240 + 270;
А 3 – медленно реализуемые активы, А 3 = фр.№1 с.с.(210 + 220;
А 4 – трудно реализуемые активы, А 4 = фр.№1 с.с.(190 + 230.
Кми н.п. = (4 732+5 201+ 500 524+809 936+90 210/701 859 = 2,01;
Кми к.п. = (6 655+100 411+649 854+982 360+ 45 320/700 976 = 2,55.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (КЗКEопределяется по формуле:
КЗКE= ЗК ∕ РE,
гдеЗК – заемный капитал, ЗК = фр.№1 с.с.(590 + 690 – 640 – 650.
КЗКEн.п. = (35 355+1 624 379-219-0/ 452 947 = 3,67;
КЗКEк.п. = (44 307+1 791 700-180-0/ 633 248 = 2,83.
Коэффициент маневренности собственных средств (Км определяется по формуле:
Км = EОБ ∕ РE,
гдеEОБ – собственный оборотный капитал, EОБ = фр.№1 с.с.(490 – 190.
Км н.п. = (452 728-701 295/ 452 947 = -0,55;
Км к.п. = (633 068-700 485/ 633 248 = -0,08.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами (Косс определяется по формуле:
Косс = EОБ ∕ Z,
гдеEОБ – собственный оборотный капитал, EОБ = фр.№1 с.с.(490 – 190;
Z– запасы и затраты, Z= фр.№1 с.с.(210 + 220.
Косс н.п. = (452 728-701 295 ∕ (809 936+90 210 = -0,28;
Косс к.п. = (633 068-700 485 ∕ (982 360+45 320 = -0,05.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс определяется по формуле:
Кабс = А 1 ∕ (П 1 + П 2,
гдеП 1 – наиболее срочные обязательства, П 1 = фр.№1 с.с.(620 + 630 + 660;
П 2 – краткосрочные обязательства, П 2 = фр.№1 с. 610.
Кабс н.п. = 9 933 ∕ 1 624 161 = 0,01;
Кабс к.п. = 107 066 ∕ 1 791520 = 0,06.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл определяется по формуле:
Ктл = (А 1 + А 2 + А 3/(П 1 + П 2.
Ктл н.п. = (4 732+5 201+ 500 524+809 936+90 210 ∕ 1 624 161 = 0,87;
Ктл к.п. = (6 655+100 411+649 854+982 360+ 45 320 ∕ 1 791 520 = 1.
Коэффициент перспективной ликвидности (Кпл определяется по формуле:
Кпл = А 3 ∕ П 3.(590
Кпл н.п. = 900 146 ∕ 35 355= 25,46;
Кпл к.п.= 1 027 680 ∕ 44 307 = 23,19.
Коэффициент автономии (Ка на начало периода составил 0,21, на начало 2009 г. доля активов, покрываемая за счет собственного капитала, составила 21%, на конец периода коэффициент автономии составил 0,26, т.е. доля собственного капитала относительно активов увеличилась до 26%. Это положительная тенденция.
Коэффициент автономии (Ка меньше оптимального значения 0,5, это означает: обязательства предприятия не могут быть покрыты собственными средствами. Увеличение коэффициента с 0,21 до 0,26 свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия, снижения риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кми на начало периода составил 2,01, т.е. на начало периода на 1 руб. внеоборотных активов пришлось 2,01 руб. оборотных активов, на конец периода это показатель вырос до 2,55 руб. Увеличение удельного веса оборотных активов свидетельствует о снижении эффективности использования оборотных средств ООО «ЛИКА»,что уменьшает его финансовую устойчивость.
Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств (КЗКE. Этот коэффициент и в начале, и в конце года превышает нормальное ограничение (1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств снизился с 3,67 на начало периода до 2,83 на конец периода — это положительная тенденций указывающая на снижение доли заемных средств, что улучшает финансовое состояние.
Коэффициент маневренности собственных средств (Км средств снизился с -0,55 на начало периода до -0,08 на конец периода, это указывает на улучшение соотношения собственного и заемного капитала. Данное обстоятельство ухудшает финансовое состояние предприятия. Значения коэффициент маневренности собственных средств -0,08 показывают, что у предприятия нет собственных средств. Снижение это показателя в динамике заслуживает отрицательной оценки.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами (Косс. снизился с -0,28 на начало периода до -0,05 на конец периода, т.е. обеспеченность материальных оборотных средств собственным капиталом повысилась с -28% до -5%, что отрицательно влияет на финансовое состояние ООО «ЛИКА». При этом, следует отметить, что значение коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами (меньше нормального ограничения – 0,1 показывает отсутствие на конец периода у ООО «ЛИКА» на конец периода собственного капитала в обеспечении запасов и затрат.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс на начало периода составил 0,01, т.е. ООО «ЛИКА» на начало периода было способно погасить за счет денежных средств 1% своих обязательств. Этот показатель увеличился на конец анализируемого периода до 0,06. В результате, ООО «ЛИКА» может погасить в ближайшее время за счет денежных средств 6% краткосрочной задолженности. Т.е. за период 2006-2007 гг. происходит улучшение абсолютной ликвидности имущества ООО «ЛИКА».И на начало периода и на конец периода коэффициент абсолютной ликвидности меньше нормального ограничения (≥ 0,2 – 0,5, что является отрицательным моментом.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл показывает, что ожидаемая платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств, и на начало и на конец периода ниже предельной величины (≥ 2. На конец периода она увеличилась с 0,87 до значения 1 или на 14,94%, т.е. на начало периода мобилизовав все оборотные средства ООО «ЛИКА» могло погасить 87% текущих обязательств по кредитам и расчетам, на конец периода этот показатель увеличился до 100% - в динамике это положительная тенденция. Однако, коэффициент текущей ликвидности значительно ниже нормативного значения (≥ 2.
Анализ показателей ликвидности активов предприятия как основы его платежеспособности позволяет сделать вывод о том, что к концу года предприятие находится в тяжелом финансовом положении и неплатежеспособно.
3.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия
3.1 Определение изменения финансового состояния по сравнению с предыдущим периодам
Коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом (Косс анализируется по формуле:
Косс = (E– ВК ∕ Z,
гдеE– сумма собственного капитала, E= фр.№1 с. 490;
ВК – сумма основного капитала, ВК = фр.№1 с. 190;
Z– материальные оборотные средства, Z= фр.№1 с.с.(210 + 220.
Косс н.п. = (452 947 – 701 295 ∕ 900 146= -0,28;
Косс к.п. = (633 248 – 700 485 ∕ 1 027 680 = -0,05;
∆Косс к.п. = Косс к.п. – Косс н.п. = (-0,05-(-0,28 = 0,23;
Определяем степень влияния различных факторов на коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом методом ценных подстановок.
1. Изменение Косс за счет изменения суммы собственных средств составит:
∆Косс 1 = (Eк.п. – ВК н.п ∕ Zн.п – Косс н.п =
= (633 248-701 295 ∕ 900 146 – (-0,28 = (-0,06 – (-0,28 = 0,22.
Т.е., за счет увеличения суммы собственных средств коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом увеличился на 0,22.
2. Изменение Косс за счет изменения суммы основных средств составит:
∆Косс 2 = (Eк.п. – ВК к.п ∕ Zн.п – Косс н.п. =
= (633 248 – 700 485 ∕ 900 146 – (-0,28 = (-0,06 – (-0,06 = 0,00.
Т.е., сумма основных средств изменилась незначительно, и это не повлияло на изменение коэффициента.
3. Изменение Косс за счет изменения суммы материальных оборотных средств составит:
∆Косс 3 = Косс к.п – (Zк.п – ВК н.п ∕ Zн.п =
= (-0,05 – (1 027 680 -701 295 ∕ 900 146 – (-0,28 = (-0,05 – (-0,06 = 0,01.
Т.е., за счет увеличения суммы материальных оборотных средств коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом увеличился на 0,01.
Проверка:
∆Коссрасч. 07 = ∆Косс 1 + ∆Косс 2 + ∆Косс 3 = 0,22+0,0+0,01 = 0,23;
∆Коссфакт 07 = Косс к.п – Косс н.п = (-0,05—(0,28 = 0,23.
Далее оценим влияние структуры собственных средств на коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом:
1. Изменение Косс за счет изменения суммы нераспределенной прибыли составит:
∆Косс 1EНП = [(Eн.п. + ∆EНП к.п. – ВК н.п.] ∕ Zн.п. – Косс н.п. =
= ((452 947 – 105 380 + 302 287 – 701 295 ∕ 900 146 –( -0,28 =
<= (-0,06 – (-0,28 = 0,22.
Т.е., за счет увеличения суммы нераспределенной прибыли коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом увеличился на 0,22.
2. Сумма уставного капитала не оказала влияния на коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом:
∆Косс 1EУК = [(EНПусл.1 + ∆EУК к.п. – ВК н.п.] ∕ Zн.п. – Коссусл.1.1 =
= ((633 248 – 12 838+ 12 838 – 701 295 ∕ 900 146 – (-0,06 = (-0,06 – (-0,06
= 0,0.
3. Изменение суммы добавочного капитала не повлияло на коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом:
∆Косс 1EДК = [(EНПусл.2 + ∆EДК к.п. – ВК н.п.] ∕ Zн.п. – Коссусл.1.2 =
= ((633 248 – 333868 + 333801 – 701295 ∕ 900 146 – (-0,06 = (-0,06 –( -0,06 = 0,0.
Т.е., сумма добавочного капитала изменилась незначительно, и это не повлияло на изменение коэффициента.
4. Сумма резервного капитала не оказала влияния на коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом:
∆Косс 1EРК = (Eк.п. – ВК н.п. ∕ Zн.п. – Коссусл.1.3 =
= (633 248 – 701 295 ∕ 900 146 – (-0,06 = (-0,06 –( -0,06 = 0,0.
Проверка:
Далее оценим влияние структуры основных средств на коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом.
1. Изменение Косс за счет изменения суммы основных фондов составит:
∆Косс 2ВКоф = [Eк.п. – (ВКусл.1 + ∆ВКоф к.п.] ∕ Zн.п. – Коссусл.1 =
= [633 248 – 732264/ 900 146 – (-0,06 = (-0,11 –( -0,06 = -0,05.
Т.е., за счет увеличения суммы основных фондов коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом снизился на -0,05.
2 Изменение Косс за счет изменения суммы незавершенного строительства составит:
∆Косс 2ВКнс = [Eк.п. – (ВКусл.2 + ∆ВКнс к.п.] ∕ Zн.п. – Коссусл.2 =
= [633 248 – 741 266] ∕ 900 146 –( -0,11 = (-0,12 – (-0,11 = -0,01.
Т.е., за счет увеличения суммы незавершенного строительства коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом снизился на -0,01.
3. Изменение Косс за счет изменения суммы долгосрочных финансовых вложений составит:
∆Косс 2ВКдф = [Eк.п. – (ВКусл.4 + ∆ВКдф к.п.] ∕ Zн.п. – Коссусл.4 =
= [633 248 – 723 263 ] ∕ 900 146 –( -0,12 = (-0,10 –( -0,12 = 0,02.
Т.е., за счет снижения суммы долгосрочных финансовых вложений коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом увеличился на 0,02.
4. Изменение Косс за счет изменения суммы прочих внеоборотных активов составит:
∆Косс 2ВКп = (Eк.п. – ВК к.п. ∕ Zн.п. – Коссусл.6 =
= (633 248 – 687257 ∕ 900 146 – (-0,10 = (-0,06 –( -0,1 = 0,04.
Т.е., за счет снижения суммы прочих внеоборотных активов коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом увеличился на 0,04.
Проверка
∆Косс 2расч. = ∆Косс 2ВКнм + ∆Косс 2ВКоф + ∆Косс 2ВКнс +
+ ∆Косс 2ВКмц + ∆Косс 2ВКдф + ∆Косс 2ВКот + ∆Косс 2ВКп =
= 0,0+(-0,05+(-0,01+0,0+0,02+0,0+0,04 = 0,0;
∆Косс 2факт = 0,0.
Далее оценим влияние структуры материальных оборотных средств на коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом.
1. Изменение Косс за счет изменения суммы производственных запасов составит:
∆Косс 3Zпр = (Eк.п – Zк.п ∕ (Zн.п. + ∆Zпр к.п. – (Eк.п. – Zк.п. ∕ Zн.п. =
= (633 248 – 1027 680 ∕ (900 146 +573282 –474629 –( -0,06 = (-0,05 – (-
0,06 = 0,01.
Т.е., за счет увеличения суммы производственных запасов коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом увеличился на 0,01.
2. Изменение суммы незавершенного производства не повлияло на коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом:
∆Косс 3Zнз = (Eк.п. – Zк.п. ∕ (Zусл.1 + ∆Zнз к.п. – Коссусл.1 = = (633 248 – 1027 680 ∕ (7888979+108892 – 109231 – (-0,05 = (-0,05 –( -0,05 = 0,0.
Т.е., сумма незавершенного производства изменилась незначительно, и это не повлияло на изменение коэффициента.
3. Изменение суммы готовой продукции не повлияло на коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом:
∆Косс 3Zг = (Eк.п. – Zк.п. ∕ (Zусл.2 + ∆Zг к.п. – Коссусл.2 =
= (633 248 – 1027 680 ∕ (781307+272828 – 197259 – (-0,05 = (-0,05 – (-
0,05 = 0,0.
Т.е., сумма готовой продукции изменилась незначительно, и это не повлияло на изменение коэффициента.
4. Изменение суммы товаров отгруженных не повлияло на коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом:
∆Косс 3Zот = (Eк.п. – Zк.п. ∕ (Zусл.3 + ∆Zот к.п. – Коссусл.3 =
= (633 248 – 1027 680 ∕ (7898934+12333 – 22627 – (-0,05 = (-0,05 – (-0,05
= 0,0.
Т.е., сумма товаров отгруженных изменилась незначительно, и это не повлияло на изменение коэффициента.
5. Сумма прочих оборотных средств не оказала влияния на коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом:
∆Косс 3Zпр = (Eк.п. – Zк.п. ∕ (Zусл.4 + ∆Zпр к.п. – Коссусл.4 =
= (633 248 – 1027 680 ∕ 7879805+15026 – 6191 –( -0,05 = (-0,05 – (-0,05 =
0,0
Т.е., сумма прочих оборотных средств изменилась незначительно, и это не повлияло на изменение коэффициента.
Таблица 7
Степень влияния отдельных факторов на финансовую устойчивость
| № | Изменяющиеся величины | Степень влияния |
| (11. | Собственного капиталла | +0,22 |
| 2. | Основного капиталла | 0,0 |
| 3. | Материальныхоборотныхсредств | +0,01 |
| Итого | +0,23 | |
| (21. | Нераспределеннойприбыли | +0,22 |
| 2. | Уставногокапитала | 0,0 |
| 3. | Добавочногокапитала | 0,0 |
| 4. | Резервногокапитала | 0,0 |
| Итого | +0,22 | |
| (3.1. | Основных средств | -0,05 |
| 2. | Незавершенногостроительства | -0,01 |
| 3. | Долгосрочныхфинансовыхвложений | +0,02 |
| 4. | Другие источники собственных средств | +0,04 |
| Итого | 0, 0 | |
| (41. | Производственныхзапасов | +0,01 |
| 2. | Незавершенногопроизводства | 0,0 |
| 3. | Готовойпродукции | 0,0 |
| 4. | Товаровотгруженных | 0,0 |
| 5. | Прочихоборотныхсредств | 0,0 |
| Итого | +0,01 | |
| Всего | +0,23 |
Наибольшее влияние на коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом (Косс оказало изменение суммы собственных средств, в результате чего Косс вырос на 0,22. Остальные факторы повлияли менее значительно, так за счет изменения суммы материальных оборотных средств коэффициент вырос на 0,01, а за счет изменения суммы основных средств коэффициент снизился на 0,0.
Основным фактором изменения Косс в структуре собственных средств явилось изменение суммы нераспределенной прибыли, за счет этого значение Косс увеличилось на 0,22. Сумма уставного капитала не повлияла на показатель, сумма добавочного капитала не повлияла на показатель, сумма резервного капитала не повлияла на показатель.
Основным фактором изменения Косс в структуре материальных оборотных средств явилось изменение суммы производственных запасов, за счет этого значение Косс увеличилось на 0,01. Сумма незавершенного производства не повлияла на показатель, сумма готовой продукции не повлияла, сумма товаров отгруженных не повлияла. Сумма прочих оборотных средств не повлияла на показатель, сумма налога на добавленную стоимость не повлияла.
Основным фактором изменения Косс в структуре основных средств явилось изменение суммы основных фондов, за счет этого значение Косс снизилось на -0,05. Сумма нематериальных активов не повлияла на показатель, за счет незавершенного строительства значение Косс снизилось на -0,01, сумма доходных вложений в материальные ценности не повлияла, за счет долгосрочных финансовых вложений значение Косс увеличилось на 0,02. Сумма отложенных финансовых активов не повлияла на показатель, за счет прочих внеоборотных активов значение Косс увеличилось на 0,04.
3.2 Выявление факторов, повлиявших на изменение финансового состояния предприятия
Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий:
− коэффициент текущей ликвидности (Ктл на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
− коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом (Косс на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
На анализируемом предприятии на конец 2009 г. коэффициент текущей ликвидности имеет значение меньше нормативного значения: Ктл = 1. Коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом, также имеет значение ниже нормативного значения: Косс = -0,05. Поэтому далее рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности.
Коэффициент восстановления платежеспособности (Кв определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным шести месяцам, определяется по формуле:
Кв = [Ктл1 + 6 ∕ Тв ∕ (Ктл1 – Ктл0] ∕ Кнтл,
гдеКтл1 – коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода;
Ктл0 – коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода;
Тв – отчетный период, мес., Тв = 12.
Кнтл – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, Кнтл = 2.
Коэффициент восстановления платежеспособности составит:
Кв к.п. = [1 + 6/12 ∕ (1 – 0,87] ∕ 2 = 2.
Результаты по оценке структуры баланса сводятся в табл. 8.
Таблица 8
Оценка структуры баланса
| Наименование показателя | На начало периода | На момент установления платежеспособности | Норма коэффициента |
| Коэффициент текущей ликвидности | 0,87 | 1 | ≥ 2 |
| Коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом | -0,28 | -0,05 | ≥ 0,1 |
| Коэффициентвосстановленияплатежеспособности | – | 2 | ≥ 1 |
В результате, проведенное исследование показало, что структура баланса признана неудовлетворительной. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие шесть месяцев есть реальная возможность восстановить платежеспособность.
4. Предложения по улучшению финансового состояния предприятия
ООО «ЛИКА»
4.1 Обоснование предложений по изменению экономических и финансовых показателей
За последние годы антикризисные меры менеджмента ООО «ЛИКА» привели к ощутимым результатам, так исходя из отчетности за предыдущие периоды в 2003 и 2005 гг. наблюдался убыток от деятельности ООО «ЛИКА» В 2006-2007 гг., как показывают проведенные в данной работе расчеты, ситуацию удалось значительно улучшить, однако, финансовое состояние остается ООО «ЛИКА»кризисным, структура баланса неудовлетворительная.
Коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом (Косс = -0,05 имеет отрицательное значение, т.е. сумма основного капитала больше суммы собственных средств и эта разница не соответствует нормативу (≥ 0,1. Коэффициент текущей ликвидности на конец периода имеет значение 1, что также не соответствует нормативу, и не позволяет признать структуру баланса удовлетворительной.
Поэтому антикризисные мероприятия необходимо продолжать и далее.
Активы предприятия находящегося кризисной зоне финансовой устойчивости, разделяются по принципу самые доходные и производительные выделяют на баланс одного предприятия, а неликвидные активы и долги на баланс другого предприятия.
Используя данный инструмент антикризисного управления, можно предложить перевести часть имущества (сокращение строки 120 формы № 1 на -320000 тыс.руб. на баланс другого участника холдинга ООО «ЛИКА», и на эту сумму списать кредиторскую задолженность перед дочерними и зависимыми обществами – строка 626 формы №1. То есть предлагается рассчитаться перед зависимыми обществами частью имущества, что не приведет к фактическим изменениям, а изменится только процедура учета этого имущества.
Для нормализации финансовых коэффициентов необходимо диверсифицировать источники имущества, то есть привлечь дополнительно долгосрочные источники и снизить краткосрочные финансовые обязательства. Для этого используется долгосрочный кредит в размере 750 000 тыс.руб., который направляется на сокращение кредиторской задолженности.
Реализовать по остаточной стоимости здание, находящееся в недостроенном состоянии. Его строительство заморожено в связи с изменением генерального плана застройки и переносом строительства нового жилого микрорайона и инфраструктуры на неопределенное время. Остаточная цена здания составляет -160 000 тыс.руб., направляем эти средства в краткосрочные финансовые вложения. Оптимизация материальных запасов может принести сокращение в размере 0 тыс.руб.
Таблица 9 Изменения в балансе ООО «ЛИКА» после реализации предложений
| Наименованиепоказателя | На конец периода | Изменения | После реализации предложений |
| Сокращение внеоборотных активов | 700 485 | -160 000 | 540 485 |
| Сокращение запасов (с.210 фр.№1 | 982 360 | 0 | 982 360 |
| Сокращение НДС(с.220 фр.№1 | 45 320 | 0 | 45 320 |
| Увеличение краткосрочных финансовых вложений (с.250 фр.№1 | 6 655 | 0 | 6 655 |
| Изменение актива (с.300 фр.№1 | 2 485 575 | -160 000 | 2325575 |
| -0,06 | |||
| Увеличение долгосрочного кредита (с.510 фр.№1 | 0 | 750 000 | 750 000 |
| Сокращение краткосрочных кредитов (с.610 фр.№1 | 476 675 | 0 | 476 675 |
| Сокращение кредиторской задолженности (с.620 фр.№1 | 1 314 845 | -910 000 | 404 845 |
| Итого изменение пассива (с.700 фр.№1 | 2 485 575 | -160 000 | 2 325 575 |
Согласно этих изменений составим новую отчетность и проведем анализ изменения показателей.
4.2 Финансовые показатели после реализации предложений
Проведенное исследование показало, что сумма собственных оборотных средств не превышает величину формирования запасов и затрат как на конец периода (на -1 149 058 тыс.руб., так и после реализации предложений (на -239 058 тыс.руб.. Это соответствует условию тревожной финансовой устойчивости предприятия, при которой общих источников покрытия не хватает для покрытия запасов и затрат. Выполнение этого условия свидетельствует о том, что предприятие находится на грани банкротства. Денежные средства, ценные краткосрочные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Устойчивость может быть восстановлена за счет обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Таблица 10
Таблица для выявления финансовой устойчивости предприятия
| № | Показатель | на конец периода | после реализации предложений | изменения |
| 1. | Собственный капитал (E, фр.№1 с.с.(490 + 630 + 640 + 650 | 452 947 | 452 947 | 0 |
| 2. | Основной капитал (ВК, фр.№1 с.с.(190 + 230 | 701 859 | 541 859 | -160 000 |
| 3. | Наличие собственных оборотных средств (E – ВК | -248 912 | -88912 | 160 000 |
| 4. | Долгосрочные кредиты и займы (ДКЗ , фр.№1 с. 590 | 35 355 | 785355 | 750 000 |
| 5. | Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования материальных оборотных средств (п.3+п.4 | -213 557 | 696443 | 910 000 |
| 6. | Краткосрочные кредиты и займы (КК, фр.№1 с. 610 | 226 466 | 226 466 | 0 |
| 7. | Общая величина основных источников формирования материальных оборотных средств (п.5 + п.6 | 12 909 | 922 909 | 910 000 |
| 8. | Общая сумма материальных оборотных средств (Z, фр.№1 с.с.(210 + 220 | 900 146 | 900 146 | 0 |
| 9. | Излишек ( + или недостаток ( – собственных оборотных средств (ИН 1, (п.3 – п.8 | -1 149 058 | -239 058 | 910 000 |
| 10. | Излишек ( + или недостаток ( – собственных и долгосрочных заемных источников формирования материальных оборотных средств (ИН 2, (п.5 – п.8 | -1 113 703 | -203 703 | 910 000 |
| 11. | Излишек ( + или недостаток ( – общей величины основных источников формирования материальных оборотных средств (ИН 3, (п.7 – п.8 | -887 237 | 22 763 | 910 000 |
| 12. | Показатель типа финансовой устойчивости | {0, 0, 0}кризисная | {0, 0, 1}тревожная | финансовая устойчивость |
При этом следует отметить, что излишек собственных оборотных средств увеличивается на 160 000 тыс.руб. или на -14,83% по сравнению с этой суммой на конец периода. Это свидетельствует о том, что на предприятии происходит относительное снижение суммы собственного капитала по отношению к величине запасов и затрат, которые сокращаются на 0 тыс.руб. до суммы 900 146 тыс.руб. и составляют после реализации предложений 158,17% от собственного капитала.
Проводим расчет показателей с учетом произошедших после реализации предложений изменений.
Расчет:
А 1 пл. = 6 655 + 100 411 = 107 066 тыс.руб.;
А 2 пл. = 649 854 + 0 = 649 854 тыс.руб.;
А 3 пл. = 982 360 + 45 320 = 1 027 680 тыс.руб.;
А 4 пл. = 540 485 + 491 = 540 976 тыс.руб.;
П 1 пл. = 404 845 + 0 + 0 = 404 845 тыс.руб.;
П 2 пл. = 476 675 тыс.руб.; П 3 пл. = 794 307 тыс.руб.;
П 4 пл. = 633 068+ 180 + 0 = 633 248 тыс.руб.
Начинаем с анализа ликвидность вновь полученного баланса. Результаты представлены в табл. 11. Оценка ликвидности после реализации предложений представлена в табл. 12.
Таблица 1
1
Группировка статей баланса
| Наименование показателя | Значение | Значение после реализации предложений | Изменения | |
| на конец периода | ||||
| АКТИВЫ | ||||
| 1 | Наиболее ликвидные активы (А1 | 107 066 | 107 066 | 0 |
| 2 | Быстрореализуемые активы (А2 | 649 854 | 649 854 | 0 |
| 3 | Медленно реализуемые активы (А3 | 1 027 680 | 2055358 | 0 |
| 4 | Трудно реализуемые активы (А4 | 700 976 | 540 976 | -160 000 |
| БАЛАНС | 2 485 576 | 2 295 576 | -160 000 | |
| ПАССИВЫ | ||||
| 1 | Наиболее срочные обязательства (П1 | 1 314 845 | 404 845 | -910 000 |
| 2 | Краткосрочные обязательства (П2 | 476 675 | 476 675 | 0 |
| 3 | Долгосрочные обязательства (П3 | 44 307 | 794 307 | 750 000 |
| 4 | Постоянные обязательства (П4 | 633 248 | 633 248 | 0 |
| БАЛАНС | 2 485 576 | 2 325 576 | -160 000 |
Сопоставляем после реализации предложений наиболее ликвидные активы и наиболее срочные обязательства, абсолютные отклонения по группе (А 1 и П 1:
∆(А – П 1 пл. = А 1 – П 1 = 107 066 – 404 845 = -297779 тыс.руб.
Степень покрытия по группе (А 1 и П 1:
D(А ∕ П 1 пл. = 107 066 ∕ 404 845 × 100 = 26,45%.
Таблица 1
2
Оценка ликвидности баланса
| № | Излишек ( + или недостаток ( – | Значение | Изменения | |
| на конец периода | после реализации предложений | |||
| 1 | Наиболее ликвидные активы | -1 207 779 | 297 779 | 910 000 |
| 2 | Быстрореализуемые активы | 173 179 | 173 179 | 0 |
| 3 | Медленно реализуемые активы | 983 373 | 233 373 | -750 000 |
| 4 | Трудно реализуемые активы | 67 728 | -92 272 | -160 000 |
Проведем расчет коэффициентов финансового состояния ООО «ЛИКА» после реализации предложений, результаты сведем в в табл. 13.
Ка пл. = 633 068 ∕ 2 295 576 = 0,28;
Кми пл. = (107 066+ 649 854 + 1 027 680/ 540 976 = 3,3;
КЗКEпл. = (794 307 + 881 700 – 180 – 0/ 633 068 = 2,58;
Км пл. = (633 068 – 540 485/ 633 068 = 0,17;
Косс пл. = (633 068 – 1540 976 ∕ (982 360 + 45 320 = 0,11;
Кабс пл. = 107 066 ∕ (404 845 + 476 675 = 0,12;
Ктл пл. = (107 066+ 649 854 + 1 027 680 ∕ (404 845 + 476 675 = 2,02;
Кпл пл. = 1 027 680 ∕ 794 307 = 1,29.
Коэффициент автономии (Ка на конец периода составил 0,26, т.е. доля активов, покрываемая за счет собственного капитала, составила 26%, после реализации предложений коэффициент автономии составил 0,28, т.е. доля собственного капитала относительно активов увеличилась до 28%. Это положительная тенденция. Однако, коэффициент автономии (Ка меньше оптимального значения 0,5, это означает: обязательства предприятия не могут быть покрыты собственными средствами. Увеличение коэффициента с 0,26 до 0,28 свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия, снижения риска финансовых затруднений в будущих периодах.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кми составлял 2,55, т.е. на конец периода на 1 руб. внеоборотных активов пришлось 2,55 руб. оборотных активов, после реализации предложений это показатель вырос до 3,3 руб. Увеличение удельного веса оборотных активов свидетельствует о снижении эффективности использования оборотных средств ООО «ЛИКА», что уменьшает его финансовую устойчивость.
Таблица 13
Динамика финансовых коэффициентов
| № | Коэффициенты | наконецпериода | после реализации предложений | на конец периода |
| 1 | автономии | 0,26 | 0,28 | 0,26 |
| 2 | соотношения мобильных и иммобилизованных активов | 2,55 | 3,3 | 2,55 |
| 3 | соотношение заемных и собственных средств | 2,83 | 2,58 | 2,83 |
| 4 | маневренности | -0,08 | 0,17 | -0,08 |
| 5 | обеспеченности запасов и затрат собственным капиталом | -0,05 | 0,11 | -0,05 |
| 6 | абсолютной ликвидности | 0,06 | 0,12 | 0,06 |
| 7 | покрытия | 1 | 2,02 | 1 |
| 8 | перспективной ликвидности | 23,19 | 1,29 | 23,19 |
Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств (КЗКE. Этот коэффициент и в начале, и в конце года превышает нормальное ограничение (1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств снизился с 2,83 на конец периода до 2,58 после реализации предложений — это положительная тенденций указывающая на снижение доли заемных средств, что улучшает финансовое состояние.
Коэффициент маневренности собственных средств (Км средств увеличился с -0,08 на конец периода до 0,17 после реализации предложений, это указывает на улучшение соотношения собственного и заемного капитала. Данное обстоятельство улучшает финансовое состояние предприятия. Значения коэффициент маневренности собственных средств 0,17 показывают, что 17% собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Увеличение это показателя в динамике заслуживает положительной оценки.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами (Косс. увеличился с -0,05 на конец периода до 0,11 после реализации предложений, т.е. обеспеченность материальных оборотных средств собственным капиталом повысилась с -5% до 11%, что положительно влияет на финансовое состояние ООО «ЛИКА». При этом, следует отметить, что значение коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами (больше нормального ограничения – 0,1 показывает наличие после реализации предложений у ООО «ЛИКА» после реализации предложений собственного капитала в обеспечении запасов и затрат.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс на конец периода составил 0,06, т.е. ООО «ЛИКА» на конец периода было способно погасить за счет денежных средств 6% своих обязательств. Этот показатель увеличился на конец анализируемого периода до 0,12. В результате, ООО «ЛИКА» может погасить в ближайшее время за счет денежных средств 12% краткосрочной задолженности. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл показывает, что ожидаемая платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств, на конец периода ниже, а после реализации предложений уже выше предельной величины (≥ 2. После реализации предложений она увеличилась с 1 до значения 2,02 или на 102,00%, т.е. на конец периода мобилизовав все оборотные средства ООО «ЛИКА» могло погасить 100% текущих обязательств по кредитам и расчетам, после реализации предложений этот показатель увеличился до 202% - в динамике это положительная тенденция. Однако, коэффициент текущей ликвидности превосходит нормативное значение (≥ 2.
Несмотря на снижение коэффициентов отражающих финансовое состояние ООО «ЛИКА», их абсолютные значения имеют достаточный запас. Поэтому мероприятия были направлены на повышение эффективности деятельности, что приводит к некоторому ухудшению финансового состояния.
На анализируемом предприятии после реализации предложений коэффициент текущей ликвидности имеет значение больше нормативного значения: Ктл = 2,02. Коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом, также имеет значение выше нормативного значения: Косс = 0,11. Поэтому далее рассчитываем коэффициент утраты платежеспособности.
Коэффициент утраты платежеспособности составит:
Ку пл. = [2,02 + 3 ∕ (2,02 – 1] ∕ 2 = 2.
Таблица 14
Оценка структуры баланса
| Наименование показателя | На конец периода | На момент установления платежеспособности | Норма коэффициента |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1 | 2,02 | ≥ 2 |
| Коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом | -0,05 | 0,11 | ≥ 0,1 |
| Коэффициентутратыплатежеспособности | – | 2 | ≥ 1 |
В результате, проведенное исследование показало, что структура баланса признана удовлетворительной. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие три месяца нет реальной угрозы утратить платежеспособность.
Выводы по результатам анализа
Проведенное в работе исследование показало, что стратегия и тактика управления капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач.
1. Обеспечение платежеспособности. Такое условие отсутствует, если предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно, объявит о банкротстве. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.
2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Известно, что различные уровни разных текущих активов по-разному воздействуют на прибыль. Например, высокий уровень производственно-материальных запасов потребует соответственно значительных текущих расходов, в то время как широкий ассортимент готовой продукции в дальнейшем может способствовать повышению объемов реализации и увеличению доходов. Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств.
Риск потери ликвидности или снижения эффективности, обусловленный объемом и структурой оборотного капитала.
Эффективное управление капиталом предприятия предполагает рациональное размещение источников финансирования в активах предприятия, особенно в текущих активах. Поиск и привлечение дополнительных источников финансирования также является необходимым условием повышения рыночной стоимости предпрятия.
Анализ показателей деятельность ООО «ЛИКА» за 2009 г., позволил определить общие тенденции развития организации, которые в целом имеют положительный характер.
Показатели эффективности деятельности также имеют положительный характер, так рентабельность продукции увеличилась с 5,11% до 5,42%, рентабельность продаж выросла с 2,17% до 2,62% соответственно.
На конец 2009 г. коэффициент текущей ликвидности меньше нормативного значения (>2: Ктл = 1). Коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом, также ниже нормативного значения (>1: Косс = -0,05).
В результате, проведенное исследование показало, что структура баланса признана неудовлетворительной. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие шесть месяцев есть реальная возможность восстановить платежеспособность.
Мероприятия, предложенные в работе, способствуют нормализации значений коэффициента текущей ликвидности, коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, признанию структуры баланса удовлетворительной. Улучшается тип финансовой устойчивости – из кризисной зоны, тип устойчивость переходит в зону тревожного состояния. Рентабельность собственного капитала уменьшилась на -3,43% и составила 26,87%, что является отрицательным изменением, свидетельствующем о понижении эффективности деятельности ООО «ЛИКА»
Список использованных источников
1. Бабешко Л.О. Коллокационные модели прогнозирования в финансовой сфере. – М.: Экзамен, 2009. – 288 с.
2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2008. – 346 с.
3. Гинзбург В.Л. Экономический анализ. – Санкт-Петербург: Питер, 2008. – 480 с.
4. Донцова Л.В., Никифорова Н.В. Анализ бухгалтерской отчетности. – М.: "Дело и Сервис", 2007. – 452 с.
5. Журавлев В.В., Савруков Н.Г. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятия. – Чебоксары, 2008. – 336 с.
6. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия -М: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2009. - 424 с.
7. Ковалев, А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. Издание 5-е, перер. и доп. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2008 – 388 с.
8. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 626 с.
9. Ковалев, В.В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами – М.: Финансы и статистика, 2009. – 286 с.
10. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Методы и процедуры - М.: Финансы и статистика, 2007. – 620 с.
11. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. / Г.В. Савицкая. – 8-е изд., перераб. – М.: Новое знание, 2008. – 640 с.
12. Савицкая Г.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 336 с.
13. Селезнева, Н.Н., Ионова, А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 639 с.
14. Соболева Б.А., Соболев И.И. Финансово-экономический анализ деятельности фирмы: Учебно-методическое пособие. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 128 с.
15. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия. – М.: Перспектива, 2008. – 470 с.
16. Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред. Стояновой Е.С. – М.: Перспектива, 2009. – 407 с.
17. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 237 с.
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС после реализации предложений
| Наименование показателя | Код | Наконецпериода | После реализации предложений | Изменения | Темпроста, % |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕАКТИВЫ | |||||
| Нематериальныеактивы | 110 | 36 | 36 | 0 | 100,0 |
| Основныесредства | 120 | 566 997 | 406 997 | -160 000 | 71,8 |
| Незавершенноестроительство | 130 | 126 040 | 126 040 | 0 | 100,0 |
| Доходные вложения в материальные ценности | 135 | 0 | 0 | 0 | - |
| Долгосрочныефинансовыевложения | 140 | 830 | 830 | 0 | 100,0 |
| Отложенныефинансовыеактивы | 145 | 2 688 | 2 688 | 0 | - |
| Прочиевнеоборотныеактивы | 150 | 3 896 | 3 896 | 0 | 100,0 |
| ИТОГОпоразделуI | 190 | 700 485 | 540 485 | -160 000 | 77,2 |
| II. ОБОРОТНЫЕАКТИВЫ | 0 | - | |||
| Запасы | 210 | 982 360 | 982 360 | 0 | 100,0 |
| втомчисле: | 0 | - | |||
| сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 211 | 573 282 | 573 282 | 0 | 100,0 |
| животные на выращивании и откорме | 212 | 0 | 0 | 0 | - |
| затратывнезавершенномпроизводстве | 213 | 108 892 | 108 892 | 0 | 100,0 |
| готовая продукция и товары для перепродажи | 214 | 272 828 | 272 828 | 0 | 100,0 |
| товарыотгруженные | 215 | 12 333 | 12 333 | 0 | 100,0 |
| расходыбудущихпериодов | 216 | 15 026 | 15 026 | 0 | 100,0 |
| прочиезапасыизатраты | 217 | 0 | 0 | 0 | - |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 220 | 45 320 | 45 320 | 0 | 100,0 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты | 230 | 491 | 491 | 0 | 100,0 |
| в том числе покупатели и заказчики | 0 | - | |||
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты | 240 | 649 854 | 649 854 | 0 | 100,0 |
| в том числе покупатели и заказчики | 0 | - | |||
| Краткосрочныефинансовыевложения | 250 | 6 655 | 6 655 | 0 | 100,0 |
| Денежныесредства | 260 | 100 411 | 100 411 | 0 | 100,0 |
| Прочиеоборотныеактивы | 270 | 0 | 0 | 0 | - |
| ИТОГОпоразделуII | 290 | 1 785 088 | 1 785 088 | 0 | 100,0 |
| БАЛАНС | 300 | 2 485 576 | 2 325 576 | -160 000 | 93,6 |
| III. КАПИТАЛИРЕЗЕРВЫ | |||||
| Уставныйкапитал | 410 | 12 838 | 12 838 | 0 | 100,0 |
| Собственные акции, выкупленные у акционеров | 0 | - | |||
| Добавочныйкапитал | 420 | 333 801 | 333 801 | 0 | 100,0 |
| Резервныйкапитал | 430 | 642 | 642 | 0 | 100,0 |
| втомчисле: | 0 | - | |||
| резервы, образованные в соответствии с законодательством | 431 | 0 | 0 | 0 | - |
| резервы, образованные в соответствии с учредительными | 0 | - | |||
| документами | 432 | 0 | 0 | 0 | - |
| Нераспределеннаяприбыль(непокрытыйубыток | 470 | 302 287 | 302 287 | 0 | 100,0 |
| ИТОГОпоразделуIII | 490 | 633 068 | 633 068 | 0 | 100,0 |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕОБЯЗАТЕЛЬСТВА | 0 | - | |||
| Займыикредиты | 510 | 0 | 750 00 | 750 000 | - |
| Отложенныеналоговыеобязательства | 515 | 0 | - | ||
| Прочиедолгосрочныеобязательства | 520 | 0 | 0 | 0 | - |
| ИТОГОпоразделуIV | 590 | 44 307 | 794307 | 750 000 | 1792,8 |
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕОБЯЗАТЕЛЬСТВА | 0 | - | |||
| Займыикредиты | 610 | 476 675 | 476 675 | 0 | 100,0 |
| Кредиторскаязадолженность | 620 | 1 314 845 | 404 845 | -910 000 | 30,8 |
| Задолженность перед участниками (учредителям по выплате доходов | 630 | 0 | 0 | 0 | - |
| Доходыбудущихпериодов | 640 | 180 | 180 | 0 | 100,0 |
| Резервыпредстоящихрасходов | 650 | 0 | 0 | 0 | - |
| Прочиекраткосрочныеобязательства | 660 | 0 | 0 | 0 | - |
| ИТОГОпоразделуV | 690 | 1 791 700 | 881 700 | -910 000 | 49,2 |
| БАЛАНС | 700 | 2 485 576 | 2 325 576 | -160 000 | 93,6 |