Актуальность темы дипломной работы
Актуальность темы дипломной работыопределена следующими положениями:
- проблема обновления основных производственных фондов в России;
- проблема расширения производства промышленных предприятий;
- потребность в организации и анализе процесса бизнес – планирования.
Цель работы
- На примере бизнес – плана, оказать целесообразность введения новых производственны мощностей для производства навесного оборудования на трактора
Задачи исследования
- определить целесообразность введения дополнительных производственных мощностей;
- разработать бизнес – план.
Динамика среднего возраста оборудования в промышленности России
| Годы | Возраст оборудования (лет) | Средний возраст, лет |
||||
| До 5 | 6-10 | 11-15 | 16-20 | Свыше 20 | ||
| 1995 | 10,1 | 29,8 | 21,9 | 15,0 | 23,2 | 14,3 |
| 2000 | 6,4 | 15,6 | 23,2 | 17,0 | 37,8 | 17,5 |
| 2005 | 4,7 | 10,6 | 25,5 | 21,0 | 38,2 | 18,7 |
Формы государственного регулирования инвестиционной деятельности
| № п/п | Наименование форм регулирования |
| 1. Создание благоприятных экономических условий для развития инвестиционной деятельности
|
|
| 1.1 | Налоговая политика (налоговые льготы) |
| 1.2 | Амортизационная политика (применение методов ускоренной амортизации) |
| 1.3 | Расширение использования средств населения и других внебюджетных источников |
| 1.4 | Развитие возможностей использования залога при кредитовании инвесторов |
| 1.5 | Развитие финансового лизинга движимого и недвижимого имущества |
| 1.6 | Создание возможностей субъектам инвестиционной деятельности для формирования собственных денежных фондов развития |
| 2. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений
|
|
| 2.1 | Разработка, утверждение и финансирование инвестиционных проектов, осуществляемых за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации, а также реализуемых Российской Федерации совместно с иностранными инвесторами |
| 2.2 | Предоставление на конкурсной основе государственных гарантий по проектам, реализуемых за счет средств федерального бюджета и бюджета субъектов Российской Федерации |
| 2.3 | Размещение на конкурсной основе средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов Российской Федерации для финансирования проектов |
| 2.4 | Выпуск облигационных займов для финансирования конкретных инвестиционных проектов |
| 2.5 | Предоставление концессий отечественным и иностранным инвесторам по итогам торгов (конкурсов и аукционов) и др. |
| 3. Иные формы регулирования инвестиционной деятельности
|
|
| 3.1 | Экспертиза инвестиционных проектов |
| 3.2 | Защита законных прав и интересов субъектов инвестиционной деятельности и т.д. |
Классификация инвестиций по отдельным признакам
| По объектам вложения денежных средств | - реальные инвестиции (капиталовложения) - авансирование денег в материальные и нематериальные активы (инновации); - финансовые инвестиции - вложения средств в ценные бумаги: долевые (акции) и долговые (облигации). |
| По характеру участия в инвестировании | - прямые; - косвенные инвестиции. |
| По периоду инвестирования | - краткосрочные (на срок до 1 года); - долгосрочные (на срок свыше 1 года). |
| По форме собственности | - частные; - государственные; - совместные; - иностранные. |
| По региональному признаку | - вложения внутри страны; - вложения за рубежом. |
| По уровню инвестиционного риска | - безрисковые инвестиции; - средне рисковые инвестиции; - высокорисковые инвестиции; - спекулятивные инвестиции. |
Инвестиции в основной капитал (основные средства) осуществляются в форме капитальных вложений и включают в себя затраты на:
· новое строительство;
· расширение;
· реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий;
· приобретение оборудования, инструмента и инвентаря, проектной продукции;
· иные расходы капитального характера.
Введение
Характерными чертами рыночной экономики являются динамичность экономической среды, постоянное изменение внешних факторов, определяющих политику предприятия, изменение конкурентных цен на продукцию, колебание курсов валют, инфляционное обесценивание средств хозяйствующего субъекта, появление конкурентов, предоставляющих продукцию идентичную или превосходящую по качеству продукцию.
Для успешного существования предприятия на рынке требуется постоянное введение новых технологий, проведение реконструкции старого и покупки нового оборудования, предприятию необходимо крупное вложение денег, которое чаще всего, недоступно по причине отсутствия свободных денежных средств.
Актуальность и обоснованность выбранной темы очевидна: для привлечения необходимых средств предприятие должно проводить интенсивную инвестиционную политику.
Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Она представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации.
Причинами, обуславливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.
Управление инвестиционными процессами решает задачи, связанные с вложениями денежных средств в долгосрочные материальные и финансовые активы, представляет собой наиболее важный и сложный раздел инвестиционного менеджмента.
Принимаемые в этой области решения рассчитаны на длительные периоды времени и, как правило:
• являются частью стратегии развития фирмы в перспективе;
• влекут за собой значительные оттоки средств;
• с определенного момента времени могут стать необратимыми;
• опираются на прогнозные оценки будущих затрат и доходов.
Значимость инвестиций должна пониматься каждым предприятием, необходимо всегда использовать этот ресурс, предприятия должны опираться на свою инвестиционную политику.
Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов:
· вид инвестиции;
· стоимость инвестиционного проекта;
· множественность доступных проектов;
· ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования;
· риск, связанный с принятием того или иного решения и др.
Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства.
Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд новых факторов: возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др.
1. Теоретическая часть
1.1 Анализ инвестиционных проектов для промышленных предприятий
1.1.1 Понятие и роль инвестиций
Производственная и коммерческая деятельность предприятий и корпораций связана с объемами и формами осуществляемых инвестиций. Термин инвестиции происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать».
В более широкой трактовке они выражают вложение капитала с целью его последующего увеличения. При этом прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде.
Инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.
Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий для получения прибыли или иного полезного эффекта.
Инвестиции в активы предприятия отражаются на левой стороне бухгалтерского баланса, а источники их финансирования - на правой (в пассиве баланса). Они могут направляться в капитальные, нематериальные, оборотные и финансовые активы. Последние выступают в форме долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.
Инвестиции в основной капитал (основные средства) осуществляются в форме капитальных вложений и включают в себя затраты на:
· новое строительство;
· расширение;
· реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий;
· приобретение оборудования, инструмента и инвентаря, проектной продукции;
· иные расходы капитального характера.
Капитальные вложения неразрывно связаны с реализацией инвестиционных проектов.
Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков проведения капитальных вложений, включая необходимую документацию, разрабатываемую в соответствии с принятыми в России стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).
Источники финансирования инвестиций (пассив баланса) - собственные (нераспределенная прибыль) и привлеченные средства (кредиты банков, займы юридических лиц, авансы, полученные от заказчиков проектов).
1.1.2 Этапы инвестирования
Главными этапами инвестирования являются:
· преобразование ресурсов в капитальные затраты, то есть процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование);
· превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное потребление инвестиций и получение новой потребительской стоимости (зданий, сооружений и т. д.);
· прирост капитальной стоимости в форме прибыли, то есть реализуется конечная цель инвестирования.
Таким образом, начальная и конечная цепочки замыкаются, образуя новую взаимосвязь: доход – ресурсы - конечный результат (эффект), то есть процесс накопления повторяется.
Итак, источником прироста капитала и целью инвестиций является получаемая от них прибыль.
Сопоставляя массу прибыли (П) с инвестиционными затратами (ИЗ), определяется их экономическая эффективность:
Е = П/ИЗ * 100 (1.1)
Процесс сравнения инвестиционных затрат и финансовых результатов (прибыли) осуществляется непрерывно:
· до инвестирования (при разработке бизнес-плана инвестиционного проекта);
· в ходе его (в процессе строительства объекта);
· после инвестирования (при эксплуатации нового объекта) [1].
Формы инвестиций в объекты предпринимательской деятельности. Для учета, анализа и планирования они классифицируются по отдельным признакам:
1)
По объектам вложения денежных средств выделяют реальные и финансовые инвестиции:
· реальные инвестиции (капиталовложения) - авансирование денег в материальные и нематериальные активы (инновации), которые классифицируются по:
- отраслевой структуре (промышленность, транспорт, сельское хозяйство и т.д.);
- воспроизводственной структуре (новое строительство, расширение, реконструкция и расширение действующих предприятий);
- технологической структуре (строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, прочие капитальные затраты);
· финансовые инвестиции — вложения средств в ценные бумаги: долевые (акции) и долговые (облигации).
2)
По характеру участия в инвестировании:
· прямые;
· косвенные инвестиции.
Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объекта для вложения денежных средств.
Косвенные инвестиции осуществляются через финансовых посредников - коммерческие банки, инвестиционные компании и фонды и др. Последние аккумулируют и размещают собранные средства по своему усмотрению, обеспечивая их эффективное использование.
3)
По периоду инвестирования вложения делятся на краткосрочные (на срок до 1 года) и долгосрочные (на срок свыше 1 года).
Последние из них служат источником воспроизводства капитала.
4)
По форме собственности инвестиции подразделяются на:
· частные;
· государственные;
· совместные;
· иностранные.
Частные инвестиции выражают вложение средств в объекты предпринимательской деятельности юридических лиц негосударственных форм собственности, а также граждан.
Государственные инвестиции характеризуют вложение капитала государственных унитарных и муниципальных предприятий, а также средств федерального и регионального бюджетов и внебюджетных фондов.
5)
По региональному признаку инвестиции подразделяются на:
· вложения внутри страны;
· вложения за рубежом.
6)
По уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды инвестиций:
· безрисковые инвестиции - характеризуют вложение средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери ожидаемого дохода или капитала, и практически гарантированно получение реальной прибыли. Низко рисковые инвестиции характеризуют вложения капитала в объекты, риск по которым ниже среднерыночного уровня;
· средне рисковые инвестиции - выражают "вложения капитала в объекты, риск по которым соответствует среднерыночному уровню;
· высокорисковые инвестиции - определяются тем, что уровень риска по объектам данной группы обычно выше среднерыночного;
· спекулятивные инвестиции - выражают вложение капитала в наиболее рисковые активы (например, в акции молодых компаний), где ожидается получение максимального дохода.
1.2 Инвестиционная политика предприятия
Инвестиционная политика — составная часть общей финансовой стратегии предприятия, которая заключается в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления производственного потенциала.
При выработке инвестиционной политики целесообразно руководствоваться следующими принципами:
· Достижение экономического научно-технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий. При этом для каждого объекта инвестирования используются конкретные методы оценки эффективности. По итогам такой оценки осуществляется отбор отдельных инвестиционных проектов по критерию эффективности (рентабельности). При прочих равных условиях принимаются к реализации те из них, которые обеспечивают предприятию максимальную эффективность;
· Получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах;
· Рациональное распоряжение средствами на реализацию бесприбыльных проектов, то есть снижение расходов на достижение научно-технического, социального или экономического эффектов;
· Использование предприятием государственной поддержки для повышения эффективности инвестиций в форме бюджетных ссуд, гарантий Правительства Российской Федерации и т.д.;
· Привлечение субсидий и льготных кредитов международных финансово-кредитных организаций и частных иностранных инвесторов;
· Обеспечение минимизации инвестиционных рисков, связанных с реализацией конкретных проектов. Влияние коммерческих рисков (строительных, производственных, транспортных и иных рисков) может быть оценено через вероятное изменение ожидаемой доходности инвестиционных проектов и соответствующее снижение их эффективности. Такие риски могут быть снижены заказчиками проектов и привлеченными инвесторами посредством самострахования, то есть созданием финансовых резервов, диверсификации инвестиционного портфеля и коммерческого страхования. Защита от некоммерческих рисков (стихийные бедствия, аварии, беспорядки и др.) обеспечивается путем предоставления гарантий Правительства Российской Федерации и страхования инвестиций;
· Обеспечение ликвидности инвестиций следует предусматривать в силу значительных изменений внешней инвестиционной среды, конъюнктуры рынка или стратегии развития предприятия в предстоящем периоде (году).
Поэтому по отдельным объектам инвестирования может существенно снизиться доходность, что окажет негативное воздействие на общую инвестиционную привлекательность предприятия. В силу влияния этих негативных факторов часто приходится принимать решение о своевременном выходе из неэффективных проектов и реинвестировании высвобождающегося капитала.
С этой целью по каждому инвестиционному объекту следует оценить уровень ликвидности инвестиций:
(1.2)
где ОПл - общий период ликвидности конкретного объекта инвестирования, дни;
ПКв - возможный период конверсии конкретного объекта инвестирования в денежные средства, дни;
ПКт - технический период конверсии инвестиций с абсолютной ликвидностью в денежные средства, принимаемый за 7 дней.
(1.3)
где Кли — коэффициент ликвидности инвестиций, доли единицы;
ПКт и ПКв - технический и возможный периоды конверсии конкретного объекта инвестирования в денежные средства.
При разработке инвестиционной политики учитываются следующие факторы:
- финансовое положение предприятия;
-технический уровень производства, наличие незавершенного строительства и не установленного оборудования;
- возможность получения оборудования по лизингу;
-наличие у предприятия как собственных, так и возможности привлечения заемных средств в форме кредитов и займов;
- финансовые условия инвестирования на рынке капитала;
- льготы, получаемые инвесторами от государства;
- коммерческая и бюджетная эффективность намечаемых к реализации проектов;
- условия страхования и получения соответствующих гарантий от некоммерческих рисков.
Потребность в ресурсах для реализации инвестиционной политики предприятия определяется его производственным и научно-техническим потенциалом, необходимым для обеспечения выпуска продукции в соответствии с запросами ранка.
При оценке рынка продукции учитываются следующие факторы:
- географические границы реализации рынка данной продукции;
- общий объем продаж и его динамика за последние три года;
- динамика потребительского спроса, прогнозируемого на период реализации инвестиционного проекта;
- технический уровень продукции и возможности его повышения за счет реализации конкретных проектов.
При разработке инвестиционной политики рекомендуется определить общий объем инвестиций, способы рационального использования собственных средств и возможности привлечения дополнительных денежных ресурсов с кредитного и фондового рынков.
Инвестиционные проекты в рамках долгосрочной стратегии предприятия целесообразно согласовывать между собой по объемам выделяемых ресурсов и срокам реализации исходя из достижения максимального экономического эффекта (дохода или прибыли), полученного в ходе реализации инвестиционной политики.
Данная политика разрабатывается специалистами предприятия на 1 - 2 года, а долгосрочная — на период свыше двух лет. Ключевые аспекты данной политики рекомендуется учитывать при принятии решений по разработке технико-экономических обоснований (ТЭО) проектов, привлечению различных источников финансирования, участию в реализации проектов сторонних организаций в порядке долевого вклада в строительство.
Эффективность инвестиционной политики оценивается по показателям доходности и срока окупаемости инвестиций.
Указанные показатели определяются на основе бизнес-плана и предварительных расчетов по обоснованию проектов в рамках инвестиционной стратегии предприятия.
Для конкретизации сроков осуществления различных мероприятий в рамках инвестиционной политики и обеспечения их финансовыми ресурсами предприятия разрабатывают бизнес-план инвестиционных проектов.
Бизнес-план включает в себя следующие разделы:
а) вводную часть;
б) обзор состояния отрасли, к которой относится предприятие;
в) производственный план реализации проектов;
г) план маркетинга и сбыта продукции;
д) организационный план реализации проекта;
е) финансовый план;
ж) оценку экономической эффективности затрат, осуществленных в
ходе реализации проекта.
Ключевым разделом бизнес-плана является финансовый план реализации проекта. Календарный план денежных потоков, поступлений и платежей в ходе реализации проекта включает три блока расчетов, относящихся к производственно-сбытовой, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.
1.3 Правовое регулирование инвестиционной деятельности предприятий в Российской Федерации
В рыночном (товарном) хозяйстве объем намечаемых в экономику инвестиций зависит от уровня доходности капитальных и финансовых активов. Норма дохода, а через нее цена (курс) этих активов определяются спросом и предложением на инвестиционные товары.
Государство посредством финансовой и денежно-кредитной политики может влиять на изменение соотношений между инвестиционным спросом и предложением, а следовательно, на величину нормы дохода, получаемого от различных капитальных и финансовых активов.
”Государство определяет стратегию поведения инвесторов на рынке инвестиционных товаров, а также структуру инвестиций.
Исходя из состояния экономики (уровня инфляции, дефицита бюджетной системы, структуры производства, платежеспособного спроса населения на товары и услуги и иных факторов) применяются те или иные концепции регулирования рынка инвестиционных товаров [2].
При этом любая концепция базируется на целевых установках двух уровней: конечных целях (рост национального дохода, увеличение занятости населения, снижение темпов инфляции до 3 - 5 % в год); промежуточных целях (соотношение между спросом и предложением на капитал, процентные ставки на кредитные ресурсы, динамика денежной массы и др.).
Конечные (стратегические) цели определяют степень воздействия данной формы финансовой и денежно-кредитной политики на производство.
Промежуточные цели служат в качестве ориентиров регулирования пропорций между спросом и предложением на ресурсы в финансовой и денежно-кредитной сферах. Принципы регулирования инвестиционной сферы в России определяются федеральными законами «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ и «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ.
Если рассмотреть данные законодательные акты с позиции их соответствия рыночным отношениям, то можно отметить следующие аспекты:
- расширительная трактовка инвестиций и инвестиционной деятельности как вложение инвестиций и осуществление практических действий для получения прибыли или иного полезного эффекта;
- четкая и конкретная формулировка основных понятий, характеризующих инвестиционную сферу, что создает единую терминологию для изучения инвестиционного процесса (например, капиталовложения, инвестиционный проект, субъекты инвестиционной деятельности и др.);
- широкий перечень мер государственного регулирования инвестиционной деятельности, включая экономические и административные методы управления инвестициями;
- комплексный характер защитных мер и гарантий государства в области инвестирования, в том числе для иностранных инвесторов.
Законодательные основы политики инвестирования регулируют инвестиционную деятельность в различных формах (Табл. 1).
Таблица 1
Формы государственного регулирования инвестиционной деятельности
| № п/п | Наименование форм регулирования |
| 1. Создание благоприятных экономических условий для развития инвестиционной деятельности
|
|
| 1.1 | Налоговая политика (налоговые льготы) |
| 1.2 | Амортизационная политика (применение методов ускоренной амортизации) |
| 1.3 | Расширение использования средств населения и других внебюджетных источников |
| 1.4 | Развитие возможностей использования залога при кредитовании инвесторов |
| 1.5 | Развитие финансового лизинга движимого и недвижимого имущества |
| 1.6 | Создание возможностей субъектам инвестиционной деятельности для формирования собственных денежных фондов развития |
| 2. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений
|
|
| 2.1 | Разработка, утверждение и финансирование инвестиционных проектов, осуществляемых за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации, а также реализуемых Российской Федерации совместно с иностранными инвесторами |
| 2.2 | Предоставление на конкурсной основе государственных гарантий по проектам, реализуемых за счет средств федерального бюджета и бюджета субъектов Российской Федерации |
| 2.3 | Размещение на конкурсной основе средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов Российской Федерации для финансирования проектов |
| 2.4 | Выпуск облигационных займов для финансирования конкретных инвестиционных проектов |
| 2.5 | Предоставление концессий отечественным и иностранным инвесторам по итогам торгов (конкурсов и аукционов) и др. |
| 3. Иные формы регулирования инвестиционной деятельности
|
|
| 3.1 | Экспертиза инвестиционных проектов |
| 3.2 | Защита законных прав и интересов субъектов инвестиционной деятельности и т.д. |
2. Основные производственные фонды
2.1 Понятие основных производственных фондов и проблемы их обновления
Основные производственные фонды являются средствами труда, с помощью которых человек воздействует на предмет труда (оборотные фонды) для получения социально значимого результата - изготовленного товара, оказанной услуги или выполненной работы, предназначенных для последующего обмена (оплаты).
Их часть, непосредственно занятая в процессе производства, называется - основными производственными фондами (ОПФ).
Основные производственные фонды при использовании (эксплуатации) не видоизменяются, сохраняют свой первоначальный вид, однако постепенно изнашиваются. При износе происходит перенос их стоимости на готовый продукт, и одновременно накапливаются денежные средства, необходимые для приобретения новых основных фондов, взамен изношенных. Таким образом, проблема управлением процессом обновления основных производственных фондов имманентно присуща деятельности любого предприятия.
Обновление необходимо для:
- компенсации естественной убыли основных производственных фондов из-за износа;
- обеспечения количественных и качественных показателей основных фондов, используемых на предприятии, не хуже средних по данному виду;
- соответствия планируемому выпуску товаров, оказанию услуг или выполнению работ.
Современное состояние основных производственных фондов в промышленности России, как свидетельствуют данные Росстата, является критическим (Табл. 2).
Таблица 2
Динамика среднего возраста оборудования в промышленности России
| Годы | Возраст оборудования (лет) | Средний возраст, лет |
||||
| До 5 | 6-10 | 11-15 | 16-20 | Свыше 20 | ||
| 1995 | 10,1 | 29,8 | 21,9 | 15,0 | 23,2 | 14,3 |
| 2000 | 6,4 | 15,6 | 23,2 | 17,0 | 37,8 | 17,5 |
| 2005 | 4,7 | 10,6 | 25,5 | 21,0 | 38,2 | 18,7 |
Для обеспечения эффективного функционирования любого предпрятия, в том числе и экономически обоснованного процесса обновления основных производственных фондов, в условиях динамичной конкурентной среды необходимо организовать чёткое взаимодействие его структурных подразделений, координировать их совместную деятельность, т. е. должно осуществляться управление предприятием.
Несмотря на наличие множества фундаментальных исследований, управление основными производственными фондами рассматривалось, как правило, с позиций совершенствования ремонтного обслуживания или технического обслуживания оборудования в цехах основного производства.
Однако современная ситуация становления рыночной экономики в России, перехода предприятий на самофинансирование требует радикальных изменений подхода к обновлению основных производственных фондов.
Вопросы начисления амортизационных отчислений и организации процесса обновления основных производственных фондов не должны сводится к формальной схеме замены устаревающих основных производственных фондов равноценными, а обязаны решаться с учетом показателей использования основных производственных фондов с целью формирования рациональной и экономически обоснованной структуры основных производственных фондов предприятия.
2.1.1 Модели обновления основных производственных фондов
Выделяют следующие модели обновления основных производственных фондов:
- обновленный теоретико-понятийный аппарат процесса управления обновлением основных производственных фондов, включающий уточненные основные принципы эффективного управления обновлением основных производственных фондов;
- аналитический обзор истории и современного состояния основных производственных фондов промышленных предприятий России, включающий определение причин возникших структурных диспропорций процесса обновления и рекомендации по преодолению кризиса воспроизводства;
- основные особенности создания и функционирования многопрофильных предприятий различных организационно-правовых форм в России, а также влияние процессов вертикальной и горизонтальной интеграции на функционирование и процессы обновления основных производственных фондов;
- модель повышения гибкости производственного процесса многопрофильных промышленных предприятий за счет централизованного планирования обновления основных производственных фондов с учетом факторов унификации и резервирования;
- методика оценки и выбора оптимальных вариантов обновления основных производственных фондов на основе моделей инвестиционного анализа;
- комплексная методика обоснования эффективной структуры финансирования процесса обновления основных производственных фондов за счет собственных и заемных средств, привлекаемых из разных источников;
- предложения по оптимальному выбору разновидностей лизинга в процессе финансирования обновления основных производственных фондов.
2.1.2 Выбор оптимальных вариантов обновления основных производственных фондов
В России существует ряд предприятий с многопрофильным производством, в том числе товарных групп разного профиля. Это позволяет добиться более эффективного использования основных производственных фондов за счет их унификации.
Поэтому в процессе управления обновлением основных производственных фондов необходимо разрабатывать программы обновления таким образом, чтобы вновь вводимые основные производственные фонды повышали гибкость производственного процесса за счет его унификации.
Отобрав сходные и наиболее затратоемкие операции, а также используя унифированные основные производственные фонды, можно значительно уменьшить возможные убытки за счет повышения гибкости процессов, что подразумевает возможность перехода на другую альтернативу с минимальными затратами времени и ресурсов.
Методика анализа оптимальной структуры обновления основных производственных фондов приводит к необходимости не только учета и оценки ожидаемых потерь, в частности, возможных безвозвратных затрат, но и разработки методов их снижения. Одним из существенных факторов уменьшения убытков и упущенных возможностей является повышение гибкости планирования и гибкости многопрофильного предприятия в целом.
Наиболее эффективными направлениями повышения гибкости предприятия может стать ввод в строй в результате обновления основных производственных фондов, которые имеют следующие характеристики:
- взаимная функциональная совместимость, сходство технологии, однотипные операции, однородные свойства;
- высокая затратоемкость выпускаемой на них продукции;
- наибольший потенциал снижения затрат, с одной стороны, и наибольшую привлекательность с позиции доходности, с другой.
Особенно эффективна унификация производственных процессов в отношении товарных групп, обладающих высокой затратоемкостью, сходством технологии, функциональной совместимостью. Важным методом повышения гибкости в процессе обновления основных производственных фондов является создание буфера резервных основных производственных фондов (с возможным частичным запуском), которые в случае аварии или перегрузки основных производственных фондов могли бы их заменить полностью или частично.
Из резерва основные производственные фонды извлекается в случае снижения коэффициента загрузки ресурсов. Благодаря проведенной унификации и частичному запуску переход на альтернативные основные производственные фонды будет проходить с меньшими затратами времени и средств.
Потенциал снижения безвозвратных затрат подразумевает, что необязательно сразу производить затраты даже на унификацию, то есть в условиях высокой нестабильности нужно сделать акцент в сторону ускоренного обновления основных производственных фондов, имеющих наибольший потенциал снижения затрат.
Главным направлением анализа вариантов обновления основных производственных фондов, является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций в них, т. е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту.
Общие принципы и методы оценки эффективности инвестиционных вложений достаточно хорошо разработаны в экономической теории, однако специфика долгосрочных инвестиций в обновление основных производственных фондов требует адаптации данных методов с учетом следующих особенностей:
- большого срока окупаемости проектов;
- высокой степени интеграции каждого вида основных производственных фондов в общую производственную деятельность предприятия, не позволяющей рассматривать проекты инвестирования в обновление основных производственных фондов как замкнутые и изолированные;
- постепенного раскрытия неопределенности по мере реализации проекта, требующей задания на стадии инвестиционного проектирования механизмов повышения гибкости проекта, возможности менять его масштабы, сроки и т. д.
Так, в случае рыночного подъема у предприятия могут появиться дополнительные возможности сбыта продукции, требующие расширения производства уже после того, как сделаны первоначальные инвестиции.
В данном случае преимущество получит тот проект обновления основных производственных фондов, который будет содержать опцию расширяемости в случае необходимости.
Важной особенностью инвестиций в обновление основных производственных фондов является то, что значительные расходы (отрицательные денежные потоки) присутствуют на протяжении нескольких лет проекта.
В таком случае, использовать общепринятую формулу для расчета чистого дисконтированного дохода (ЧДД), предусматривающую дисконтирование положительных и отрицательных денежных потоков по одной и той же ставке дисконтирования, является неправильным. С экономической точки зрения является очевидным, что положительный денежный поток в настоящем является более ценным, чем такая же величина денежного потока в будущем.
Кроме того, безрисковый денежный поток является предпочтительней рискованного. Это положение лежит в основе определения нормы дисконтирования, включающей в себя премию за риск.
Однако применение данного подхода к отрицательным денежным потокам приводит к экономически абсурдным выводам, когда в условиях риска преимущество получают те проекты, чьи отрицательные денежные потоки в большей степени сконцентрированы в последних годах реализации и таким образом в большей степени уменьшаются ввиду введения надбавки за риск.
Поэтому предлагается использовать следующую модифицированную формулу расчета ЧДД:
ЧДД = , (2.4)
где Дi
– доходы за i-тый период;
Pi
– расходы за i-й период;
СВСК - средневзвешенная стоимость капитала;
ПР – премия за риск;
И – прогнозируемая ставка инфляции;
n – общее число периодов проекта.
Рассмотренные методы управления обновления основных производственных фондов с точки зрения управления активами нуждаются в дополнении со стороны управления пассивами – поиска оптимальных путей финансирования процесса обновления.
2.1.3 Анализ источников финансирования обновления основных производственных фондов и выбор оптимальной структуры источников инвестиций
Степень изношенности основных производственных фондов, как показало наше исследование - это одно из основных препятствий развития бизнеса в России.
Развитие промышленности требует приобретения нового оборудования. Однако в настоящее время основная часть инвестиций в оборудование приходится на приобретение отдельных установок (частей) для уже существующих производственных линий и комплексов.
Только 10 - 15% инвестиций составляют затраты на приобретение технологических линий и комплексов по выпуску новой продукции. Такая структура инвестиций приводит к тому, что предприятие продолжает использовать устаревшие технологии, и, как следствие, способность предприятий производить конкурентоспособную высокотехнологичную продукцию падает.
Инвестиционный кризис 1990-х годов привел не только к снижению реальных объемов капиталовложений и падению эффективности их использования. Наиболее опасным проявлением инвестиционного кризиса явилась деградация регионально-отраслевой структуры промышленности.
В настоящее время интенсивный рост инвестиционного спроса стал одной из отличительных черт развития российской экономики, при котором наблюдается устойчивая тенденция опережающего роста инвестиций в основной капитал по сравнению с динамикой ВВП и выпуском продукции базовых отраслей экономики.
Сохраняющаяся потребность в улучшении и омоложении структуры основных производственных фондов, а также создании современных многопрофильных производств требуют изыскания значительных и долгосрочных инвестиционных ресурсов.
Инвестирование в обновление основных производственных фондов может осуществляться за счет:
- собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и другие);
- заемных финансовых средств инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);
- привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
- денежных средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
- инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов Российской Федерации, республик и прочих субъектов федераций в составе Российской Федерации, местных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов;
- иностранных инвестиций.
Простое воспроизводство основных фондов осуществляется за счёт средств от амортизации предыдущих вложений. Привлечение дополнительных источников финансирования позволит проводить их расширенное воспроизводство.
Процесс воспроизводства основных фондов за счёт внутренних источников часто называют процессом самофинансирования. Этот процесс можно также назвать механизмом внутреннего саморазвития предприятия.
Динамика структуры инвестиций в основной капитал в России по данным Росстата приведена (Табл. 3).
Таблица 3
Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования
| Вид инвестиций | Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (по годам в процентах к итогу) | ||||
| 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | |
| Инвестиции в основной капитал – всего, | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
| в том числе по источникам финансирования: | |||||
| - собственные средства, из них: | 60,8 | 53,2 | 52,4 | 46,1 | 48,7 |
| прибыль (фонд накопления) | 13,2 | 13,2 | 15,9 | 23,4 | 24,9 |
| - привлеченные средства, из них: | 39,2 | 46,8 | 47,6 | 53,9 | 51,3 |
| бюджетные средства, в том числе: | 20,7 | 19,1 | 17 | 21,2 | 20,0 |
| - из федерального бюджета | 10,2 | 6,5 | 6,4 | 5,8 | 5,6 |
| - бюджетов субъектов Федерации | 10,5 | 12,6 | 10,6 | 14,4 | 13,0 |
Механизму внутреннего саморазвития предприятия присущи некоторые недостатки:
· данный механизм достаточно инерционен: если предприятие пожелает реализовать новый инвестиционный проект, то оно должно значительный промежуток времени ожидать накопления некоторой суммы денежных средств;
· предприятие имеет достаточно определённый максимальный размер накоплений для реализации нового инвестиционного проекта, которые оно может иметь по окончании эксплуатационной фазы предыдущего инвестиционного проекта.
Уменьшить указанные недостатки механизма внутреннего саморазвития предприятия позволит привлечение дополнительных финансовых средств от кредиторов или инвесторов.
В настоящее время, несмотря на значительно возросшую роль рыночных механизмов денежного авансирования воспроизводственных процессов, осуществляемых предприятиями высокотехнологичного сектора экономики, доля кредитов коммерческих банков составляет от 9 до 12% привлеченных средств, направленных на инвестиции в основной капитал.
Данный факт объясняется целым рядом причин, среди которых основными являются следующие:
· высокие риски при кредитовании предприятий с неопределенной структурой собственности и рынками сбыта;
· слабое правовое регулирование кредитного механизма; выбор Банком России за основу монетарной политики кредитной рестрикции и др.
Большие, по сравнению с банковским сектором, возможности по долговременному инвестированию в обновление основных производственных фондов имеют небанковские финансовые институты, включающие различные финансовые организации, в том числе страховые компании, паевые инвестиционные фонды (ПИФ) и негосударственные пенсионные фонды (НПФ).
Так, НПФ в развитой рыночной экономике являются источником «длинных» пассивов для других инвестиционных компаний, поскольку их собственные пассивы обладают высокой степенью устойчивости и долгосрочно прогнозируемы.
Особое значение в ряде случаев капиталоемких проектов обновления основных производственных фондов, нацеленных не на простую замену изношенных, а на расширение производства, начало производства новых видов продукции и т.д., имеют такие источники финансирования, как венчурные фонды (рисковый капитал).
Для рискового капитала в отличие от кредита гарантии фирмы не имеют решающего значения. Важнее для него наличие привлекательного и реального предпринимательского замысла, а также менеджмента, способного претворить его в жизнь. Из-за повышенного риска венчурный капитал предоставляется под более высокий процент, чем кредит, как правило, из расчета 25 - 35% годовых (точная ставка устанавливается при детализации инвестиций).
Сравнительно новым и малодоступным, однако достаточно перспективным видом привлечения ресурсов является IPO – привлечение средств путем размещения акций на открытом рынке. Оно обладает рядом преимуществ по сравнению с вышерассмотренными источниками средств, такими, как независимость от будущей экономической конъюнктуры, оперативность поступления ресурсов, отсутствие обязательств (в том числе и по социальным программам), независимость от конкретного финансового института, отсутствие обязательных будущих выплат, неограниченный срок привлечения капитала.
В ходе интервью, состоявшегося 1 февраля 2007 года, Президент В.В.Путин, напомнив об основных успехах (капитализация на уровне около 1 трлн. USD, выводящая Россию в десятку ведущих стран) и назвав 2006 год «годом IPO», призвал эмитентов размещать значительную часть ценных бумаг на отечественных площадках с тем, чтобы граждане Российской Федерации могли вкладывать в их акции свободные ресурсы (так называемая идея «народных IPO», призванных служить прямым и эффективным мостом между сбережениями населения и долгосрочными инвестициями предприятий в обновление основных производственных фондов).
Однако следует отметить, что в настоящее время, несмотря на предпринимаемые усилия, процесс IPO остается доступным лишь для сравнительно малого числа многопрофильных предприятий. Проведение IPO является сложной дорогостоящей процедурой, включающей реструктуризацию, как правило, сложного, непрозрачного бизнеса, необходимость полного раскрытия информации, в том числе и о собственниках, к чему те не всегда бывают готовы.
В связи с этим на первый план среди источников обновления основных производственных фондов выходит лизинг.
Лизинг - это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату.
Можно выделить несколько основных причин обращения к услугам лизинговых компаний в Российской Федерации. К ним относятся:
- большая гибкость лизинга;
- менее жесткие требования по дополнительному обеспечению и гарантиям;
- более продолжительные сроки финансирования;
- меньшее количество бюрократических барьеров;
- налоговые преимущества;
- большая поддержка со стороны поставщиков.
Особенно актуальными, для целей финансирования обновления основных производственных фондов, являются несколько разновидностей финансового лизинга:
· раздельный (в случае высокой стоимости основных производственных фондов);
· револьверный (с последовательной заменой арендуемого имущества, например, лизинг различных необходимых основных производственных фондов во время капитального строительства);
· сублизинг (в случае временной неплатежеспособности или банкротства посредника лизинговые платежи должны поступать основному лизингодателю), особенно часто применяемый при финансировании промышленных предприятий, входящих в состав многопрофильных финансово-промышленных групп.
Наиболее значимой причиной применения лизинга является недоступность банковских кредитов для многих лизингополучателей. Это подчеркивает одно важное ка
3. Практическая часть
Краткое резюме
В практической части проекта разрабатываем бизнес-план расширения производства на базе действующего предприятия “LEX” за счет введения дополнительной производственной мощности.
Предусматриваем установку оборудования производства итальянской и немецкой компаний, для выпуска навесного оборудования для строительных машин (экскаваторов, бульдозеров).
3.1 Общие сведения об организации
Завод основан в 1938 г. как АТРМ (автотракторные мастерские), основным видом деятельности которого был капитальный ремонт машин ЗИС, тракторов СГ-65. В 1951 году завод был переименован в ЦРММ (центральные ремонтно- маханические мастерские). С этого периода завод также ремонтирует тракторы С-80, автомобили ЗИЛ-151 и двигатели КДМ-46.
В 1966 году завод был переименован в ПТРЗ (Пышминский трактороремонтный завод). С этого периода завод освоил ремонт тракторов Т-130, Т-170 и двигателей Д-160. Далее было налажено производство оборудования для лесной промышленности: циркульные пилы, манипуляторы, транспортеры, хоппер-дозаторы, шпалоподбивочные машины и другого оборудования.
В 1992 году завод переименован в ЛЗНО (Луговской завод навесного оборудования). В этом же году налажено производство бульдозерного оборудования для тракторов Челябинского тракторного завода.
В 2000 году завод переименован в ЗАО "Бульдозерное оборудование". В ноябре 1999 года приступили к освоению экскаваторов ЭО-2621,ЭО-2626 .
В 2004 году завод вошел в состав ООО ДрагМет (г. Екатеринбург).
В настоящее время завод изготавливает экскаваторы ЭО-2621, ЭО-2626, фронтальные погрузчики ПФ-08, бульдозерное оборудование для ЧТЗ и другое навесное оборудование на колесные тракторы класса.1,2. – 1,4 тонны.
С этого же года предприятие переименовано в Луговской филиал ООО "ДрагМет" - "Завод навесного оборудования".
С июля 2005 года предприятие переименовано в Луговской филиал ООО "ДрагМет" - "Завод LEX".
С августа 2005 года Завод LEX приступил к выпуску продукции с импортной гидросистемой. В производстве используются рукава высокого давления немецкого производства.
Кроме того, Завод LEX возобновил использование гидрораспределителей производства итальянской фирмы "SALAMI" и сейчас все выпускаемые заводом экскаваторы ЭО-2626 и ЭО-2621 комплектуются импортными гидрораспределителями.
С 2006 года предприятие выведено в самостоятельное производство "Завод ЛЭКС", и выпускает продукцию под запатентованной торговой маркой "LEX".
Основные направления деятельности завода “ LEX”:
· производство навесного оборудования к тракторам МТЗ, ЮМЗ, ЧТЗ, ЛТЗ;
· производство экскаваторов ЭО-2626, ЭО-2621, ЭО-2626Ч (челюстной погрузчик), ЭО-2626-03 (со смещенной осью капания), коммунальных машин на базе тракторов МТЗ, ЮМЗ, фронтальных погрузчиков;
· обслуживание и ремонт (в том числе капитальный) любой тракторной и экскаваторной техники;
· гарантийное и послегарантийное обслуживание изготовленных экскаваторов и навесного оборудования.
3.2 Описание продукции
Проектом предусматриваем производство навесного оборудования для строительных машин (экскаваторов, бульдозеров) (Табл. 2.1, 2.2).
Таблица 2.1
Наименования и характеристики выпускаемого навесного оборудования
| Наименование продукции | Базовые тракторы | Емкость ковша, м3
|
Ширина захвата бульдозерного отвала, м | Габаритные размеры | Максимальная глубина копания м | Максимальная высота выгрузки м | Максимальный радиус копания м |
| Оборудование для экскаватора ЭО-2621 | МТЗ-80УК (MT3-82УК) и ЮМЗ 6АКМ40 | 0,28 | 2.0 | 6,9 х 2,4 х 3,8 | 4,3 | 3,7 | 5,2 |
| Оборудование для экскаватора ЭО-2626 | МТЗ-80УК (MT3-82УК) и ЮМЗ 6АКМ40 | 0,28 | 2.0 | 6.9 х 2.4 х 3.8 | 4,3 | 3,7 | 5,2 |
| Захват вилочный для контейнеров ЗВ-01 | МТЗ-80УК (MT3-82УК) и ЮМЗ 6АКМ40 | 2.1 | 2.1x2.9x7.2 | 1,5 |
Таблица 2.2
Наименования и характеристики выпускаемого навесного оборудования
| Наименование продукции | Базовые тракторы | Номинальная грузоподъемность, т | Вместимость ковша, м3
- номинальная |
Вместимость ковша, м3
]геометрическая |
Ширина режущей кромки ковша мм | Максимальная высота разгрузки ковша по режущей кромке мм | Габариты, мм длина | Габариты, мм ширина | Габариты, мм высота | Ширина захвата |
| Погрузчик фронтальный ПФ-08 (съемный) с объемом ковша 0,44 м3
|
МТЗ-80УК (MT3-82УК) и ЮМЗ 6АКМ40 | 0,8 | 0,7 | 0,48 | 1600 | 2500 | 1600 | 725 | 670 | --- |
| Погрузчик фронтальный ПФ-08 (съемный) с объемом ковша 0,7 м3
|
МТЗ-80УК (MT3-82УК) и ЮМЗ 6АКМ40 | 0,8 | --- | 0,7 | 1600 | 2500 | 1600 | 725 | 670 | --- |
| Погрузчик фронтальный ПФЧ-08 (съемный) | МТЗ-80УК (MT3-82УК) и ЮМЗ 6АКМ40 | 0,8 | 0,7 | 0,48 | 1600 | 2500 | 1600 | 725 | 670 | --- |
| Ковш грейферный КГ-01(съемный) с увеличенным объемом ковша 0,6 м3
|
МТЗ-80УК (MT3-82УК) | --- | 0,6 | --- | 800 | 3500 | 1240 | 800 | 1960 | 1450 |
| Ковш грейферный КГ-01(съемный) с объемом ковша 0,3 м3
|
МТЗ-80УК (MT3-82УК | --- | 0,3 | --- | 800 | 3500 | 1240 | 800 | 1960 | 1450 |
| Отвал поворотный ОБ-04 | МТЗ-80УК (MT3-82УК) и ЮМЗ 6АКМ40 | --- | --- | --- | 150 | --- | 2136 | 285 | 720 | 2100 |
| Погрузчик пиломатериалов ПЛ-02 (съемный) | МТЗ-0УК (MT3-82УК) и ЮМЗ 6АКМ40 | 0,8 | --- | --- | --- | 2500 | 1520 | 790 | 500 | 1500 |
| Погрузчик на Т-40,ЛТЗ | --- | 0,7 | 0,6 | 0,38 | 1400 | 2300 | 1400 | 725 | 670 | --- |
Список дополнительного навесного оборудования:
· бульдозерное оборудование ОБ 05 (съемное);
· вилы грейферные (съемные);
· сельскохозяйственная навеска;
· поворотный отвал (установка бульдозерная) на ДТ-75;
· поворотный отвал на Т-170;
· прямой отвал 80-52-2СП;
· отвал сферический 80-52-1СП;
· отвал на Т-170Б;
· ковш узкий;
· опорный башмак с пальцами;
· ямобур ЯК 07;
· ямобур ДЭМ-112;
· оборудование щеточное для МТЗ, ЮМЗ;
· бульдозерное оборудование ОБ 01;
· отвал снегоуборочный.
3.3 Описание поставщиков материалов, изделий и комплектующих
В настоящее время Завод LEX 50% продукции выпускает с импортной гидроаппаратурой: гидрораспределителями производства итальянской фирмы "SALAMI"; гидроцилиндрами с уплотнителями немецких фирм и рукавами высокого давления также немецких производителей.
Высокое качество импортной гидроаппаратуры позволяет:
· повысить рабочее давление в гидросистеме до 200 МПа;
· увеличивается скорость работы экскаватора;
· увеличивается плавность работы агрегатов (становиться возможным регулирование скорости движения рабочих органов);
· за счет отсутствия промежуточных соединений гидравлическая система экскаватора становиться значительно компактней;
· значительно увеличивается ресурс работы техники;
· оператор управляет экскаватором с помощью всего двух джойстиков (удобство, скорость и комфорт);
· по заявке покупателя возможна частичная комплектация импортными либо отечественными комплектующими.
Гидрораспределитель VD6A итальянской фирмы SALAMI (Рис.2.2) имеет следующие особенности конструкции:
- разборный масляный клапан с симметричным распределением, с номинальной производительностью до 40 l/min и давления до 315 bar;
- корпус из чугуна высокой прочности;
- хромированные поршни из закаленного стального сплава;
- дополнительные вспомогательные клапаны на A и B порты;
- расширение до 10 цилиндров.
Рис.3.1 Гидрораспределители итальянской фирмы SALAMI: слева - VD6A; справа -VD8A
Гидрораспределитель VD8A (Рис.2.2) имеет следующие особенности конструкции:
- разборный масляный клапан с симметричным распределением, с номинальной производительностью до 75 l/min и давления до 315 bar;
- корпус из чугуна высокой прочности;
- хромированные поршни из закаленного стального сплава;
- дополнительные вспомогательные клапаны на A и B порты;
- расширение до 10 цилиндров
3.4 Анализ положения дел в отрасли (оценка конъюнктуры рынка)
Продукция востребована на рынке, но количество покупателей ограниченно в близлежащих областях: Свердловская, Тюменская, Омская, Новосибирская.
На конкурентном рынке завода «LEX» можно выделить две основные группы конкурентов:
- отечественные конкуренты;
- иностранные конкуренты.
Отечественными конкурентами выступают ООО «ЗЛАТЭКС» (г. Златоуст), «Сарэкс» (г. Саранск), ОАО «ПО ЕЛАЗ» (г. Екатеринбург), «Челпром» (г. Челябинск), которые выходят на рынок с однородной продукцией. Цены на продукцию примерно одинаковые у всех производителей, но ни один из них не использует в своей технологии иностранные комплектующие детали, что, в свою очередь, значительно ухудшает качество их продукции, так как не все отечественные комплектующие гарантируют высокое качество продукции.
Кроме того, отечественная гидравлика недолговечна в своем использовании, так как она не выдерживает нагрузок, которые на нее возлагают в ходе тяжелых работ, особенно при их продолжительности и напряженности. Поэтому «LEX» использует итальянскую гидроаппаратуру, но, к сожалению ее пока невозможно применить на всей выпускаемой технике. Проектом предусматривается рынок сбыта продукции на территории Свердловской области, через которую обеспечивается продвижение продукции в Челябинскую, Пермскую и Курганскую области.
Основное направление продвижения продукции – Тюменская область, включая Ханты-Мансийский и Ямало-Ненецкий автономные округа. Высокие темпы строительства автомобильных дорог для обслуживания компрессорных станций газовых и нефтяных месторождений требуют значительной потребности в навесном оборудовании экскаваторной и бульдозерной техники. Кроме того, планируется продвижение продукции в Омскую область. Завод «LEX», по сравнению со своими отечественными конкурентами, занимает передовые позиции. На заводе при сборке навесного оборудования на трактора планируется использовать иностранные запчасти немецких и итальянских производителей. Использование импортной гидроаппаратуры вызывает незначительное удорожание (в среднем - 20 тыс.руб.). Одним из основных конкурентов на рынке является ООО «ЗЛАТЭКС» (г. Златоуст), так как их техника хоть и собирается из отечественных деталей, но и цена на их продукцию значительно ниже (на 10 %.), потому что им удалось добиться снижения себестоимости продукции, в большей степени за счет того что ресурсы они приобретают по ценам значительно ниже, благодаря их боле удачному месторасположению (Табл.2.3).
Таблица 2.3
Стоимость продукции основного конкурента ООО «Златэкс» в сравнении с предполагаемой ценой проекта
| Наименование оборудования | Стоимость оборудования, тыс. руб | |
| Златэкс | LEX | |
| Навесное оборудование ЭО-2626Ч(на МТЗ) | 334 | 360 |
| Навесное оборудование ЭО-2626(на МТЗ) | 305 | 340 |
| Навесное оборудование ЭО-2626Ч(на ЮМЗ) | 330 | 375 |
| Навесное оборудование ЭО-2626(на ЮМЗ) | 300 | 355 |
| Навесное оборудование ЭО-2621(на МТЗ) | 270 | 295 |
| Навесное оборудование ЭО-2621(на ЮМЗ) | 285 | 310 |
| Навесное оборудование(прямой бульдозерный отвал) | 26 | 12 |
| Навесное оборудование(поворотный бульдозерный отвал) | 40 | 33 |
Иностранными конкурентами выступают фирмы VOLVO и NEW HOLLAND (Швеция), а также корейские и турецкие компании. Это совершенно другой конкурентный рынок. Продукция этих компаний несомненно выше по качеству и со значительно большими гарантийными сроками. Их техника значительно совершеннее и мощнее по всем показателям. Но, по сравнению с отечественными фирмами, их продукция очень дорогая.
Отечественные производители делают навесное оборудование на стандартные модели тракторов, а иностранные компании выпускают комплексные модернизированные экскаваторы, которые были изначально спроектированы и построены для конкретного вида работы.
Все эти плюсы иностранной техники соответственно вытекают в ее дороговизну. Если отечественный трактор в среднем стоит 800 - 900 тыс. руб., то иностранный экскаватор 2 - 2,5 млн. руб.
3.5 План маркетинга
В первую очередь целесообразно выделить основные требования спроса и соответствие им выпускаемой продукции на рынке продажи навесного оборудования на трактора и экскаваторы. (Табл.2.4).
Таблица 2.4
Выделение специфических требований спроса
| Надежность | |
| Способность оборудования выдерживать требуемые нагрузки в пределах расчетного срока эксплуатации с заданным уровнем безотказности | |
| Универсальность | |
| Возможность установки на значительное число видов экскаваторной или бульдозерной техники, в виде сменного оборудования | |
| Широкий модельный ряд (по величине объема ковша или размерам отвала) | |
| Ассортимент навесного оборудования очень велик, для любого вида работ существует определенная техника со своей спецификой. Каждая единица модельного ряда идеально продумана для конкретного вида работ, что в свою очередь делает ее максимально полезной и практичной. | |
Средние цены на навесное оборудование представлены в табл. 2.5 (данные по состоянию на 10.05.2007).
Таблица.2.5
| Наименование продукции | Базовые тракторы | Цена, тыс. руб. |
| Захват вилочный для контейнеров ЗВ-01 | МТЗ-80УК (MT3-82УК) и ЮМЗ 6АКМ40 | 18 |
| Погрузчик фронтальный ПФ-08 (съемный) V погр. - 0.44 м3
|
МТЗ-80УК (MT3-82УК) и ЮМЗ 6АКМ40 | 300 |
| Погрузчик фронтальный ПФ-08 (съемный) V погр. - 0.7 м3
|
МТЗ-80УК (MT3-82УК) и ЮМЗ 6АКМ40 | 90 |
| Погрузчик фронтальный ПФЧ-08 (съемный) | МТЗ-80УК (MT3-82УК) и ЮМЗ 6АКМ40 | 111 |
| Ковш грейферный КГ-01(съемный) увелич. V-0.6 м3
|
МТЗ-80УК (MT3-82УК) | 38 |
| Ковш грейферный КГ-01(съемный) V-0.3 м3
|
МТЗ-80УК (MT3-82УК | 35 |
| Погрузчик пиломатериалов ПЛ-02(съемный) | МТЗ-80УК (MT3-82УК) и ЮМЗ 6АКМ40 | 15 |
| Погрузчик на Т-40,ЛТЗ | --- | 110 |
| Бульдозерное оборудование ОБ 05 (съемное) | --- | 12 |
| Вилы грейферные (съемные) | --- | 43 |
| Сельскохозяйственная навеска | --- | 7,5 |
| Поворотный отвал (установка бульдозерная) на ДТ-75 | --- | 100 |
| Ковш узкий | --- | 8,3 |
| Ямобур ЯК 07 | --- | 75 |
| Ямобур ДЭМ-112 | --- | 80 |
| Опорный башмак с пальцами | --- | 12,5 |
| Оборудование щеточное для МТЗ, ЮМЗ | --- | 60 |
| Бульдозерное оборудование ОБ 01 | --- | 29 |
| Отвал снегоуборочный | --- | 25 |
Навесное оборудование отличено от продукции конкурентов. Завод “LEX” собирает технику с применением комплектующих иностранных производителей, что выделяет ее на конкурентном рынке.
Ценообразование на предприятии складывается следующим образом:
- ценовая политика организации ориентирована как «высокое качество – высокая цена»; политика цен нацелена на стабилизацию рыночной позиции;
- стратегий конкурентного ценообразования нацелена на установление цен на уровне экономической ценности товара;
- по тактике определена система скидок. Выпускаемое навесное оборудование в силу своей номенклатуры и модельного ряда бывает предназначено для зимних и летних видов работ. Поэтому в силу сезонности работ и роста спроса предусматривается повышение цен в летнее время, на оборудование, предназначенное для летних (осенних, весенних) работ, а в зимний период – снижение цен на эту продукцию и наоборот, зимнее оборудование дешевеет в летнее время и дорожает с наступлением зимнего сезона, когда оборудование становится актуальным.
Ежемесячные затраты на рекламу в среднем составят 50 тыс. руб. Предусматривается реклама в специализированном строительном журнале Уральского региона «Стройка», а также в газетах местного областного значения и в средствах массовой информации.
3.6 Оснащение производственным оборудованием
Для производства навесного оборудования предусматриваем приобретение иностранного оборудования, включающего в себя:
- линию плазменной резки металла серия 3000:Multikam (Германия).
- линию сварочного робота серия VR-GII: Panasonik ( Япония ).
Воздушно-плазменная резка металла – наиболее эффективный и экономичный способ заготовительного раскроя металла до 50 мм. Эта технология позволяет отказаться от дорогостоящих и взрывоопасных газовых баллонов (только воздух и электричество) и, при этом, качественно и быстро резать любой токопроводящий металл, в том числе алюминий, медь, нержавеющую сталь, титан и т.д.
Воздушно-плазменная резка является эффективным способом резки низколегированных и легированных сталей, цветных металлов и сплавов.
Плазменная резка по скорости превосходит газокислородную резку при работе с металлами толщиной до 30 мм. Аппараты для плазменной резки являются высокоскоростными машинами с программным управлением. Широкое применение нашла также разделительная полуавтоматическая (ручная) плазменная резка. В настоящее время существуют установки для плазменной резки, рассчитанные на токи от 50 до 400 А, обеспечивающие высококачественную резку в диапазоне толщин разрезаемого металла от 2 до 100 мм.
MultiCam серии 3000 - наиболее оптимальный выбор среди оборудования с плазменной резкой. Жесткая, полностью стальная конструкция, поддержка разнообразных стандартов плазмы, дружественный интерфейс, качество и высокий уровень сервисного обслуживания.
MultiCam предлагает полный набор опций для серии 3000:
· Высокоскоростная резка
· Полная аппаратно-программная совместимость между узлами
· Автоматическая система начального прокалывания материала
· Дружественный контроллер MultiCam
· Встроенная база данных материалов
· Автоматическое включение зон откачки
· Выдвижные поддоны для удаления отходов обработки
· Высокая точность позиционирования
· Снятие напряжения с тяжело нагруженных стальных конструкций
· 25-ти миллиметровые подшипники для максимальной устойчивости
· 12 Мб памяти, работа с файлами любого размера
· Интерфейс связи с компьютером - Ethernet или RS232
Достоинствами оборудования являются:
- Наличие ручного пульта управления, позволяющее быстро задать все параметры работы, выполнить тесты системы и загрузить рабочие файлы с удаленной компьютерной системы.
- Встроенная база данных материала. Вы просто выбираете нужный вам тип материала, толщину и ток дуги, а все остальные параметры настраивают ся системой автоматически.
- Система быстрой остановки для защиты от столкновений (опционно).
Держатель горелки с системой защиты от столкновений путем быстрой остановки упрощает замену расходных материалов и оберегает оборудование от серьезных повреждений. Система быстрой остановки действует следующим образом: если горелка касается какого-либо препятствия, то крепление автоматически освобождает горелку, и она отводится в сторону. Работа станка приостанавливается, оператор может устранить проблему и затем продолжить резку.
- Стол с зонами откачки и тягой вниз (опционно). Для улучшения вытяжки производственного дыма компания MultiCam ограничила участок вытяжки только областью резки. Пневматическое управление включением/выключением вакуумных камер встроено непосредственно в контроллер MultiCam.
Технические параметры станка серии 3000:
· Просвет по оси Z (толщина материала): 101 мм
· Ход по оси Z: 152 мм
· Повторяемость: +/- 0.025 мм
· Точность смещения положения: +/- 0.125 мм на расстоянии 3 метра
· Скорость резки: 423 мм/сек *
· Скорость свободного перемещения: 720 мм/сек *
· Система привода по осям X и Y: Рейка и шестерня
· Система привода по оси Z: Винтовая пара
· Стандартная рабочая поверхность стола: Стол с откачкой вниз Таблица габаритных размеров станка MultiCam 3000 (Табл.2.6).
Таблица 2.6
| Модель | Длина, мм | Ширина, мм | Высота, мм | Зона обработки, мм | Вес, кг |
| 408P | 7620 | 3302 | 1524 | 2438 х 6121 | 5350 |
Контроллер
· Тип: Однопроцессорная система CISC/IFPU
· Интерфейс: RS232 или Ethernet
· Память: 12 МБ
· Максимальный размер файла: Неограниченный
· Тип Файла: M и G коды (EIA 274D), U-Cito и HPGL
Программное обеспечение ShopData - CAD/CAM
ShopData - полный набор специализированного CAD/CAM программного обеспечения от мирового лидера в производстве систем подобного типа. Системы ShopData используются для обработки металла уже более 25 лет. ShopData Systems облегчает труд тысячам и тысячам рабочих во всем мире за счет своего постоянного совершенствования и применения в программе современных технических новшеств.
Основные показатели работы оборудования:
- Скорость резки: 423 мм/сек
- Свободное перемещение (оси X и Y): 720 мм/сек
Промышленные роботы Panasonic VR-G2 серии (Рис 2.6) предназначены для MIG/MAG/TIG сварки и плазменной резки. Роботы этой серии имеют превосходные технические характеристики и соотношение компактность, вес, рабочая зона. Высокая и плавная скорость перемещения с возможностью быстрого ускорения и замедления обеспечивается современной серво-приводной технологией. Роботы имеют шесть осей, каждая из которых снабжена системой быстрой остановки. Система защиты роботов от внешних воздействий IP54, как дополнительная опция возможно IP65.
Управление осуществляется контроллером Panasonicc 64 разрядным процессором, контролем до 27 осей и возможностью запоминания 20 000 точек в 20 000 последовательностей управляющих программ. Контроллер имеет цифровой интерфейс для подключения сварочных источников и имеет возможность подключения во внутреннюю сеть Ethernet.
Панель управления с которой осуществляется программирование контроллера имеет совершенный эргономичный дизайн и Windowsинтерфейс. 7 дюймовый TFT-LCD дисплей, Jog-Dial и графический пользовательский интерфейс, а также совершенная и хорошо продуманная система меню делают работу по управлению роботом приятной и легкой. К панели управления может подключаться внешняя клавиатура, мышь, а также PCMCIAи IrDA устройства.
В серии роботов VR-G2 есть несколько моделей с различной грузоподъемностью и зоной охвата: VR-004, VR-006, VR-006L, VR-008, VR-008L, VR-016
иVR-032
. Для сварочных операций подходят роботы с грузоподъемностью от 4 до 8 кг VR-004 - VR-008L
. Модели VR-016 и VR-032 предназначены для выполнения вспомогательных операций, например, загрузки/выгрузки, перемещения деталей и т.д.
В сводных таблицах приведены технические характеристики манипулятора и контроллера сварочного робота (Табл.2.7 и 2.8)
Таблица 2.7
Технические характеристики манипулятора
| Код модели манипулятора VR-032 | YA-1NM321 | |||
| Количество осей | 6 | |||
| Величины наклона и вращения осей | Механическая рука | Вращение | Вокруг оси | + 155 град. |
| Плечо | Вертикально | + 150 ~ - 100 град. | ||
| Предплечье | Горизонтально | + 265 ~ - 180 град. | ||
| Относительно плеча | + 210 ~ - 65 град. | |||
| Механическое запястье | Вращение | Стандартн. установка | + 270 град. | |
| Подвесная установка | + 450 ~ - 90 град. | |||
| Сгибание | Фронтальная ось | + 90 ~ - 150 град. | ||
| Поворот | + 400 град. | |||
| Рабочая зона манипулятора | В горизонтальной плоскости | Точка P (см. рис.) | 7.11 кв.м x 310 град. | |
| Точка O (см. рис.) | 5.55 кв.м x 310 град. | |||
| Максимальная скорость движения осей | Механическая рука | Вращение | 140 град./с | |
| Плечо | 120 град./с | |||
| Предплечье | 140 град./с | |||
| Механическое запястье | Вращение | 250 град./с | ||
| Сгибание | 225 град./с | |||
| Поворот | 300 град./с | |||
| Максимальная грузоподъемность | 32 кг | |||
| Точность позиционирования | не хуже + 0.15 мм | |||
| Система остановки осей | все оси | |||
| Степень защиты | IP54 (IP65) | |||
| Положение манипулятора при установке | Пол/потолок | |||
| Вес манипулятора | 580 кг | |||
Таблица 2.8
Технические характеристики контроллера
| Позиция | Спецификация | |
| Кол-во управляемых осей | 6 (максимум 27) | |
| Объем программной памяти | 20 000 точек и 20 000 циклов | |
| Обучающая панель | 7 дюймовый TFT LCD графич. дисплей | |
| Внешняя программная память | PCMCIA карта (Panasonic SD карта) | |
| Порты входа/выхода | Вход | 40 точек (максимум 504) |
| Выход | 40 точек (максимум 504) | |
| Статусные сигналы вход/выход | Вход | 1.Старт, 2.Стоп, 3.Ошибка, 4.Работа 5.Обучение, 6. Сервопривод вкл. |
| Выход | 1.Работа, 2.Остановка, 3.Аварийная ост., 4.Движение, 5.Обучение, 6.Сервопривод вкл., 7.Готовность, 8.Авария |
|
| Параметры портов входа/выхода | Вход | Оптронная развязка DC24V 12mA |
| Выход | Транзистор с открытым эмитером | |
| Интерфейс | Обуч. панель | IrDA, PCMCIA |
| Контроллер | RC-232C, RS-422 | |
| Напряжение питания | 3-фазы 220В + 10%, 6 kVA | |
| Размеры | 420x600x530 мм (VR-004, 006, 006L, 008) 420x630x530 мм (VR-008L, 016, 032) |
|
| Вес | 48 кг (VR-004, 006, 006L, 008) 73 кг (VR-008L, 016, 032) |
|
| Длина кабеля между манипулятором и контр. | 4 м | |
| Длина кабеля до обучающей панели | 10 м | |
3.7 План производства
Производственная мощность. Производительностью около 1200 штук навесного оборудования в год.
Потребность в персонале. При организации производства в 2 смены по 3 человека в смену.
Проектом предусмотрен выбор поставщиков сырья, наиболее приближенных к месту производства продукции и при относительно не высоких ценах на материалы.
Поставщиком металла планируется компания ОАО «Митчел» (г. Челябинск) Расстояние перевозки сырья приблизительно - 500 км.
Поставщиком труб планируется ОАО «Уральский трубный завод» (г. Первоуральск). Расстояние перевозки сырья автомобильным транспортом составляет примерно - 300 км.
Поставщиком гидроаппаратуры планируется итальянская фирма «Salami». Расстояние перевозки сырья составляет примерно 5000 км.
3.8 Потребность в инвестициях
Для производства навесного оборудования на трактора заводом «Lex» сделано предложение на поставку линии плазменной резки металла «Multikam» и сварочного робота «Panasonik» стоимостью 178,8 тыс. USD на условиях ex works (отгрузка со склада продавца).
При этом оплата производится на следующих условиях:
- аванс при размещении заказа (1/3) – 59,6 тыс. USD;
- остаточная оплата (2/3) осуществляется путем открытия подтвержденного, безотзывного аккредитива, предоставление документов и оплата по которому осуществляется в Германии:
- второй авансовый платеж (1/3) спустя 4 месяца после размещения заказа – 39,73 тыс. USD;
- при предъявлении документов об отгрузке или по соглашению (1/3) – 79,47 тыс. USD.
Срок поставки оборудования составляет 8 – 12 месяцев после поступления аванса и аккредитива.
С учетом транспортных расходов, таможенного оформления и монтажа стоимость оборудования составит 5984,5 тыс. руб.
Стоимость строительства цеха для выпуска навесного оборудования составляет 10,8 млн. руб.
Общая потребность в инвестициях для производства навесного оборудования с учетом 9915,3 тыс. руб. (затраты на создание необходимого уровня производственных запасов) составляет 118983 тыс. руб.
Финансирование проекта планируется за счет банковского кредита под 14% годовых. Выплата процентов - ежемесячно.
Схема инвестирования представлена в табл. 2.9.
Таблица 3.9
Схема инвестирования проекта. Стоимостные показатели приведены в тыс. руб
| Этапы | Первый год | Второй год | ||||||||||
| I-IV | V-VIII | IX-XII | I-IV | V-VIII | IX-XII | |||||||
| 1. Первый кредит банка | 3052,1 | |||||||||||
| 2. Заказ на оборудование, аванс при размещении заказа | 1552,1 | |||||||||||
| 3. Проектирование со стороны «Multikam» и «Panasonik» | ||||||||||||
| 4. Проработка проектного института | 1500,0 | |||||||||||
| 5. Второй кредит банка | 10334,7 | |||||||||||
| 6. Второй авансовый платеж | 1034,7 | |||||||||||
| 7. Строительство объекта | 9300,0 | |||||||||||
| 8. Поставка оборудования | ||||||||||||
| 9. Третий кредит банка | 14312,9 | |||||||||||
| 10. Оплата стоимости оборудования | 2069,5 | |||||||||||
| 11. Доставка и монтаж оборудования | 2328,2 | |||||||||||
| 12. Производство продукции | ||||||||||||
| 13. Расчеты с банком | ||||||||||||
3.9 Экономическая оценка инвестиционного проекта
3.9.1 Определение целей и классов инвестиций. Расчет ставки дисконтирования
Класс инвестиций назначаем в зависимости от типа капитальных вложений. Для рисковых капитальных вложений (внедрение новых технологий) назначаем V класс инвестиций с минимальной (пороговой) нормой прибыли 23 - 25%.
Ставка дисконта - ожидаемая ставка дохода на вложенный капитал в сопоставимые по уровню риска объекты инвестирования на дату оценки.
Предполагаем, что ставка дисконтирования включает в себя минимально гарантированный уровень доходности (не зависящий от вида инвестиционных вложений), темпы инфляции и коэффициент, учитывающий степень риска и другие специфические особенности конкретного инвестирования (риск данного вида инвестирования, риск неадекватного управления инвестициями, риск неликвидности данного инвестирования).
Ставку дисконта рассчитываем кумулятивным способом. Поскольку метод подразумевает оценку определенных факторов, порождающих риск недополучения запланированных доходов, поэтому при построении ставки дисконта за основу берется безрисковая норма доходности, а затем к ней добавляется норма доходности за риск инвестирования в данную компанию.
Безрисковая ставка дохода определяется исходя из ставки доходов по долгосрочным правительственным облигациям. Средняя ставка по долгосрочным валютным депозитам пяти крупнейших российских банков, включая Сбербанк Российской Федерации, составляет приблизительно 8,5%.
Для определения дополнительной премии за риск инвестирования в определенную компанию учитываем следующие наиболее важные факторы.
Размер компании.Фактор риска оценивается в пределах 0 – 3%. Принимаем в размере 2%, так как объект можно позиционировать как средний бизнес областного масштаба.
Финансовая структура.Фактор риска оценивается в пределах 0 – 5%. Показатель зависит от коэффициента концентрации собственного капитала и от показателя текущей ликвидности. Принимаем в размере 4%.
Производственная и территориальная диверсификация. Фактор риска оценивается в пределах 0 – 3%. Принимаем в размере 2,7%.
Диверсификация клиентуры. Фактор риска оценивается в пределах 0 – 4%. Чем меньше зависимость доходов компании от одного или нескольких крупнейших клиентов, тем при прочих равных условиях она стабильнее. Оцениваем фактор риска как средний в размере 2%.
Рентабельность предприятия и прогнозируемость его доходов. Фактор риска оценивается в пределах 0 – 4%. Прогнозируемость и стабильность доходов в данном бизнесе достаточно высокая, поэтому оцениваем данный фактор в 1,8%
Качество управления. Фактор риска определяем как среднюю величину факторов, кроме факторов, зависящих от величины компании и прогнозируемости доходов. Величина фактора качества управления составляет 2,6%.
Прочие собственные риски. Фактор риска оценивается в пределах 0 – 5% и учитывает вероятность влияния на получение прогнозируемых доходов других специфических рисков, присущих оцениваемой компании. Принимая во внимание специфику ведения бизнеса в России, необходимо предусмотреть в ставке дисконта величину данного фактора на уровне середины диапазона. Принимаем данный показатель равным 2,5%.
Ставка дисконта, определенная методом кумулятивного построения, составила 26,1% (округленно 26,0%).
3.9.2 Определение издержек производства. Составление плана реализации. Определение финансовых издержек. Расчет денежных потоков и расходов
Постоянные издержки в составе себестоимости продукции включают производственные затраты, не изменяющиеся при изменении объема реализации:
- годовые амортизационные отчисления производственного цеха при годовой норме амортизации 1,7% (код 110000000);
- годовые амортизационные отчисления оборудования при годовой норме амортизации 10% (код 140001010 для 5 амортизационной группы при сроке полезного использования свыше 7 до 10 лет включительно);
- затраты на техническое обслуживание и ремонт при норме годовых затрат 3% от балансовой стоимости оборудования;
- расходы на рекламу;
- накладные расходы (управленческие расходы и коммунально-бытовые платежи) при нормативе 200% от фонда оплаты труда рабочих.
Переменные издержки в составе себестоимости продукции включают производственные затраты, изменяющиеся прямо пропорционально объему реализации:
- затраты на сырье и материалы;
- энергетические затраты (на производство);
- заработная плата рабочих (без ЕСН, поскольку сумма ЕСН включается в состав накладных расходов).
Себестоимость продукции составит за первый год 57,67 тыс.руб. за шт., что обеспечивает рентабельность производства не менее 70,86%.
На основании плана производства и плана себестоимости составляем план реализации.
Финансовые издержки включают в себя налоговые платежи и расчеты с кредиторами.
Для расчета основных показателей эффективности проекта составляется план доходов и расходов. Несмотря на значительную рентабельность производства, за счет чистой прибыли производится выплата процентов по кредиту. Поэтому срок окупаемости проекта составляет 1,5 года с начала производства продукции. Индекс доходности проекта на второй год составляет 1,735, что показывает приемлемость инвестирования.
Бизнес-план составлен с применением табличного процессора Excel.
3.9.3 Оценка риска проекта
Риск при реализации проекта заключается, прежде всего, в уменьшении (вплоть до отрицательных) плановых доходов.
Оценка риска проекта включает определение точки безубыточности, расчет допустимой погрешности первоначальных затрат и расчет допустимой погрешности дохода.
Точка безубыточности для анализа погрешности объема реализации показывает критический (минимально допустимый) объем реализации Nкр
, при котором окупаются издержки производства и реализации
Nкр
=
,
(2.5)
где Sпост
– постоянные издержки на объем производства; Sпер
– переменные издержки на единицу продукции; Цед
– цена единицы продукции.
Чем больше разница между запланированными объемами и точкой безубыточности, тем меньше вероятность неудачи проекта при снижении объемов реализации.
Критический (минимально допустимый) объем реализации, при котором окупаются издержки, в первый год составляет 70 штук навесного оборудования.
Наиболее рисковым фактором при реализации проекта является возможное изменение цен на выпускаемую продукцию.
Допустимая погрешность (процент увеличения цен)
DЗ = 100% , (2.6)
где ЧДД – чистый денежный поток; И – первоначальные затраты.
Инвестирование целесообразно при проценте увеличения цен на ресурсы до 73,55%.
В этом случае проект не принесет дохода, но и не будет убытков.
Библиографический список
1. Бочаров В.В. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2001.
2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Утверждены Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике № ВК 477 от 21.06.99 г).
3. ФЗ «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999г. № 39-ФЗ.
4. Бочаров В.В. Корпоративные финансы. - СПб.: Питер, 2001.
5. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2002.
6. Финансы предприятий: Учебник для ВУЗов/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; под ред. проф. Н.В. Колчиной - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.
7. Экономический анализ: Учебник для вузов/ под ред. Л.Т. Гиляровской. - 2003.
8. Мазурина Т.Ю. Оценка инвестиционной кредитоспособности заемщиков// Финансы. - 2003.
9. Особенности условий инвестиционной деятельности промышленных предприятий в России // Финансы. - 2003. - №1.
10. Чупров СВ. Анализ нормативов показателей финансовой устойчивости предприятия// Финансы. - 2003. - №1.
Доклад
Уважаемый председатель и уважаемые члены государственной аттестационной комиссии.
Вашему вниманию представлена выпускная работа на тему: «Организация и анализ процесса бизнес-планирования на примере ОАО «Lex»
Основными причинами недостаточного развития
промышленных предприятий и предприятий стройиндустрии являются:
- значительная изношенность основного оборудования;
- обновление основных производственных фондов требует значительных единовременных капитальных вложений;
- недостаточность свободных денежных средств и низкая рентабельность предприятий (не превышающая 12 – 15%) приводят к использованию финансовых средств для обновления основных производственных фондов за счет лизинга и кредита банков;
- приобретение основного оборудования за рубежом приводит к значительной величине срока поставки (порядка 8 – 10 месяцев);
- значительные единовременные капитальные вложения и значительная величина времени до начала выпуска продукции приводит к увеличению срока окупаемости.
Актуальность
проблемы обновления основных производственных фондов и расширения производства (рост производственной мощности) промышленных предприятий вызывает потребность в организации и анализе процесса бизнес-планирования, что отражено в теоретической и практической частях проекта.
Для учета, анализа и планирования инвестиции классифицируются по отдельным признакам:
1) По объектам вложения денежных средств выделяют реальные и финансовые инвестиции;
2) По характеру участия в инвестировании;
3) По периоду инвестирования;
4) По форме собственности инвестиции;
5) По региональному признаку;
6) По уровню инвестиционного риска.
Инвестиционная политика предприятия
- составная часть общей финансовой стратегии предприятия, которая заключается в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления производственного потенциала.
Необходимо учитывать, что государство посредством финансовой и денежно-кредитной политики влияет на изменение соотношений между инвестиционным спросом и предложением, а, следовательно, на величину нормы дохода, получаемого от различных капитальных и финансовых активов.
Поэтому развитие инвестиционной деятельности для предприятий возможно только при создании благоприятных экономических условий со стороны государства.
Эффективность инвестиционной политики оценивается по показателям доходности и срока окупаемости инвестиций.
Для конкретизации сроков осуществления различных мероприятий в рамках инвестиционной политики и обеспечения их финансовыми ресурсами предприятия разрабатывают бизнес-план инвестиционных проектов.
В практической части работы
разработан бизнес-план организации производства навесного оборудования для строительной техники (экскаваторов, бульдозеров) на базе действующего завода «Lех» (г. Луговской, Тугулымский район) как дополнительной производственной мощности.
Предусматриваем приобретение оборудования итальянской и немецкой компаний общей стоимостью практически в 179 тыс. USD:
- линия плазменной резки металла
- сварочный робот
При этом оплата производится на следующих условиях:
- аванс при размещении заказа (1/3);
- остаточная оплата (2/3) осуществляется путем открытия подтвержденного, безотзывного аккредитива, предоставление документов и оплата по которому осуществляется в Германии (она по существу подразделяется на 2 этапа, уплата по ним происходит по 1/3):
- второй авансовый платеж спустя 4 месяца после размещения заказа;
- при предъявлении документов об отгрузке или по соглашению.
Срок поставки оборудования составляет 8 – 12 месяцев после поступления аванса и аккредитива.
Размещение оборудования предусматриваем на территории ОАО «Lex» без дополнительно отведенных территорий. При этом предусматриваем строительство цеха стоимостью 2 млн. руб.
Общая потребность в инвестициях для производства навесного оборудования с учетом 9915 тыс. руб. (затраты на создание необходимого уровня производственных запасов) составляет 27,7 млн. руб.Финансирование проекта планируется за счет банковского кредита под 14% годовых.
Класс инвестиций назначен в зависимости от типа капитальных вложений. Для рисковых капитальных вложений (внедрение новых технологий) назначен V класс инвестиций с минимальной (пороговой) нормой прибыли 23 - 25%.
Выплата процентов будет производиться ежемесячно.
Проектом предусмотрен выбор поставщиков сырья, наиболее приближенных к месту производства продукции и при относительно не высоких ценах на материалы.
Поставщиком металла планируется компания ОАО «Митчел» (г.Челябинск).
Поставщиком труб планируется ОАО «Уральский трубный завод» (г.Первоуральск). Поставщиком гидроаппаратуры планируется итальянская фирма «Salami».
По проекту годовая производственная мощность составит 1200 штук навесного оборудования при организации производства в две смены.
Бизнес-план составлен с применением табличного процессора Excel.
Расчеты проекта проведены на 5 лет.
В бизнес-плане принят метод установления цены продукции на основе анализа безубыточности и обеспечения целевой прибыли с учетом текущего уровня цен конкурентов. Средняя цена навесного оборудования без НДС составляет 99 тыс. руб. за штуку.
Себестоимость продукции составит за первый год 57,17 тыс.руб. за штуку навесного оборудования, что обеспечивает рентабельность производства не менее 70,96%.
Поскольку рост цен на составляющие себестоимости вызывает аналогичный рост цен на готовую продукцию, их динамики в целом совпадают. Несмотря на это, инфляционная составляющая учтена при расчете ставки дисконтирования. Ставка дисконта составляет 26%.
За счет чистой прибыли производится выплата процентов по кредиту. Срок окупаемости проекта составляет почти 1,5 года с начала производства продукции, а индекс доходности проекта на второй год - 1,767, что показывает приемлемость инвестирования.
Оценка риска проекта включает определение точки безубыточности, расчет допустимой погрешности первоначальных затрат и расчет допустимой погрешности дохода. Критический (минимально допустимый) объем реализации, при котором окупаются издержки, в первый год составляет 69 штук навесного оборудования.
Доклад закончен, спасибо за внимание.