Министерство Образования Российской Федерации.
Федеральное государственное образовательное Учреждение
Высшего профессионального образования
Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации
Факультет бухгалтерского учета, анализа и аудита
Кафедра мировой экономики и международного бизнеса.
Реферат
На тему:
«Современные тенденции в международном движении капитала».
Выполнил: студент У2-5 Девяткин В.А.
Научный руководитель: к.э.н., доцент Сидоренко Т.В.
Москва 2010
План.
Введение........................................................................................................... 3
1. Международное движение капитала.......................................................... 4
1.1 Сущность, формы движения капитала.................................................. 4
1.2 Причины и факторы вывоза капитала.................................................. 7
2. Прямые иностранные инвестиции.............................................................. 9
Заключение.................................................................................................... 14
Список использованных источников............................................................ 16
Введение
Вывозя средства за рубеж в виде кредитов иностранным партнерам или через организацию своего дела за границей, оставляя там свои деньги на банковских и других счетах или же покупая иностранные ценные бумаги и недвижимость - во всех этих случаях отечественный предприниматель осуществляет вывоз капитала из России. Капитал вывозит и российское государство, например, через предоставление другим странам займов. По этим же направлениям капитал ввозится в Россию.
Любая страна мира вывозит капитал, например, путем открытия в зарубежных банках корреспондентских счетов своих банков. И каждая страна ввозит капитал из-за рубежа. Поэтому можно говорить о международном движении капитала применительно к любой стране, подразумевая двустороннее движение (но отнюдь не то, что каждая страна ввозит капитала ровно столько, сколько вывозит).
1. Международное движение капитала
1.1 Сущность, формы движения капитала
Международное движение капитала - это движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками в различных странах, между собственниками и их фирмами, которыми они владеют за рубежом.
Суть вывоза капитала сводится к изъятию части финансовых и материальных ресурсов из процесса национального экономического оборота в одной стране и включении их в производственный процесс в других странах.
Главной причиной вывоза капитала является опережение внутреннего экономического развития вывозящей страны по сравнению с ростом ее внешней торговли. Экспорт капитала вызывается образованием в промышленно развитых странах избытка капитала, что обусловлено его перенакоплением, то есть когда падение нормы прибыли в национальной экономике не компенсируется повышением ее массы.
Сейчас уже нельзя однозначно утверждать, что капиталы движутся лишь за более высокой нормой прибыли. В стратегии вывоза капитала появились новые, более сложные мотивы. На первый план выдвинулись следующие задачи:
1. освоение и удержание своих ниш на международных рынках;
1. приобщение к научно-техническому управленческому опыту других стран;
2. преодоление таможенных барьеров отдельных стран и региональных группировок;
3. структурная перестройка международного разделения труда.
Миграция капитала обычно не предполагает перемещения из страны в страну каких-либо инвестиционных товаров. Когда бизнесмен приобретает за рубежом какой-либо инвестиционный товар, то такая сделка будет считаться внешней торговлей. Однако если этот инвестиционный товар перевозится в другую страну в качестве вклада в уставный капитал создаваемой или приобретаемой там фирмы, то в этом случае сделка будет рассматриваться как вывоз капитала.
Классификация международных потоков капитала:
1. Функциональное предназначение: ссудный капитал, предпринимательский капитал.
2. Целевое назначение: прямые инвестиции, портфельные инвестиции.
3. Принадлежность: частный капитал, государственный капитал, капитал международных организаций.
4. Сроки: краткосрочный капитал, среднесрочный капитал, долгосрочный капитал.
Капитал осуществляет свое движение в двух основных формах: предпринимательской и ссудной.
Движение ссудного капитала осуществляется в виде международного кредита, а предпринимательского - путем осуществления зарубежных инвестиций.
Ссудный капитал приносит доход его владельцу в виде процента по вкладам, займам и кредитам. Предпринимательский капитал приносит доход преимущественно в виде прибыли.
Предпринимательский капитал делится на прямые и портфельные инвестиции.
Характерная черта прямых инвестиций состоит в том, что инвестор владеет управленческим контролем над объектом, в котором инвестирован его капитал. Портфельные инвестиции такого контроля не дают. Они обычно представлены пакетами акций, на которые приходится менее 10-25 % собственного капитала фирмы.
Через вывоз прямых инвестиций инвесторы учреждают за рубежом новую фирму. За рубежом такие фирмы получили название зарубежные филиалы. Они подразделяются на отделения, дочерние компании, ассоциированные компании.
Отделение, хотя и регистрируется за рубежом, не является самостоятельной компанией с собственным балансом и полностью (на 100 %) принадлежит родительской фирме, а поэтому не является юридическим лицом.
Дочерняя компания регистрируется за рубежом как самостоятельная компания, то есть является юридическим лицом с собственным балансом. По контроль над ней осуществляет родительская компания в силу того, что она обладает основной частью акций дочерней компании или же всем ее капиталом.
Ассоциированная компания отличается от дочерней тем, что находится не под контролем, а под влиянием родительской фирмы за счет того, что той принадлежит существенная (но не основная) часть акций.
Частный капитал представлен активами частных фирм, коммерческих банков и прочих негосударственных организаций, которые перемещаются между странами по решению руководящих органов этих организаций.
Государственный капитал - это средства государственного бюджета, перемещаемые за рубеж по решению правительства стран.
Капитал международных экономических организаций используется по решению руководящих органов международных организаций (МВФ, Всемирного банка, Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) Европейского центрального банка и др.)
Деление ввоза и вывоза капитала на краткосрочный и долгосрочный
1.2 Причины и факторы вывоза капитала
Движение потоков капитала по миру основано на его международном разделении как одном из факторов производства. В самом деле, исторически сложившееся или приобретенное сосредоточение капитала в данной конкретной стране выступает предпосылкой для производства в ней определенных товаров, причем производства экономически более эффективного, Чем в других странах. Международное разделение капитала обусловлено не только различной обеспеченностью стран накопленными запасами материальных средств, необходимых Для производства товаров, но и различиями исторических традиций и опыта производства, уровней развития товарного производства и рыночных механизмов, а также просто денежных и Других финансовых ресурсов.
Кроме того есть другие важные причины вывоза капитала ,а именно:
· несовпадение спроса на капитал и его предложения н различных отраслях мирового хозяйства;
· необходимость освоения местных товарных рынков, н частности, экспорт капитала в этом случае прокладывает дорогу экспорту товаров;
· наличие в стране, принимающей капитал, более дешевой рабочей силы, сырья;
· более благоприятный инвестиционный климат (например, наличие свободных экономических зон) и менее жесткие экономические стандарты в принимающей стране, чем в стране - доноре капитала;
· возможность "обходить" высокие тарифные или нетарифные ограничения на рынки третьих стран (как, например, при импорте японских автомобилей на рынки Республики Корея).
К факторам, способствующим и стимулирующим вывоз капитала, можно отнести:
· интернационализацию производства;
· международную промышленную кооперацию;
· экономическую политику ПРС, направленную на привлечение капитала для поддержания темпов экономического роста, уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности;
· экономическую политику PC, стремящихся с помощью иностранного капитала ускорить темпы своего экономического развития, вырваться из "порочного круга бедности": либерализацию мировой и национальных экономик (соглашения об избежание двойного налогообложения доходов и капиталов между странами способствуют развитию торгового, научно-технического сотрудничества, привлечению инвестиций);
· развитие долгосрочного кредитования на международном уровне (посредством МВФ, ВБ, региональных банков реконструкции и развития, других международных кредитных организаций).
2. Прямые иностранные инвестиции
Хотелось бы отдельно коснуться прямых инвестиций как одной из основных форм международного движения капитала. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в классической форме — это процесс, когда компания из одной страны осуществляет материальные инвестиции, чтобы построить фабрику в другой стране. По сути, это открытие предприятия иностранцем. Определение может быть расширено, для того чтобы включить те инвестиции, которые делаются в предприятия, работающие в иностранной для инвестора экономике. Отношения в ПИИ строятся следующим образом. Основная фирма + иностранное подразделение, вместе они формируют транснациональную корпорацию. Чтобы инвестиции были класси
Ежегодно организация ЮНКТАД (Конференция ООН по торговле и развитию) публикует отчет о международном движении капитала, выраженном путем прямых иностранных инвестиций «Доклад о мировых инвестициях» (WorldInvestmentReport), в рамках которого составляются таблицы притоков и оттоков прямых инвестиций за год, а также таблица наколенных инвестиций с начала ведения статистики (1970).
Согласно этим таблицам, можно выделить общемировые тенденции в этой форме международного движения капитала:
| Стоимость по текущим ценам, млрд $ | Ежегодный прирост, % | ||||||||
| 1990 | 2005 | 2008 | 2009 | 1991-1995 | 1996-2000 | 2001-2005 | 2008 | 2009 | |
| Приток ПИИ | 208 | 986 | 1771 | 1114 | 22,5 | 40 | 5,2 | -15,7 | -37,1 |
| Отток ПИИ | 241 | 893 | 1929 | 1101 | 16,8 | 36,1 | 9,2 | -14,9 | -42,9 |
| Накопленный приток ПИИ | 2082 | 11525 | 15491 | 17743 | 9,3 | 18,7 | 13,3 | -13,9 | 14,5 |
| Накопленный отток ПИИ | 2087 | 12417 | 16207 | 18982 | 11,9 | 18,4 | 14,6 | -16,1 | 17,1 |
Можно заметить, что нормы оттока и притока прямых иностранных инвестиций в последние годы значительно сократились, в связи с мировым финансовым кризисом, однако специалисты-аналитики ЮНКТАД прогнозируют постепенное восстановление прежних тенденций:
В 2006 году мировая экономика замедлила темпы роста, и это замедление перешло в 2007 год. Прогнозируемое снижение темпов стало причиной одновременного ужесточения монетарной политики ведущими центральными банками мира в 2006 году. Это был один из фундаментальных факторов, оказавших решительное влияние на мировую экономическую динамику. Он привнес новую интригу на мировые рынки, как ресурсов, так и готовой высокотехнологичной продукции. Вторым фундаментальным фактором, который обязательно оказывает влияние на мировую экономическую динамику, является все та же нефть.
Также можно отметить, что ранее активными экспортерами и импортерами капитала являлись развитые страны триады «США-ЕС-Япония», сегодня же основными импортерами иностранного капитала становятся развивающие страны, что хорошо заметно в таблицах ЮНКТАД:
| Государство
|
Сумма ПИИ, млрд
$ |
| США | 129,883 |
| Китай | 95,000 |
| Франция | 59,628 |
| Гонг-Конг | 48,449 |
| Великобритания | 45,676 |
| Россия | 38,722 |
| Германия | 35,606 |
| Саудовская Аравия | 35,514 |
| Индия | 34,613 |
| Бельгия | 33,782 |
Суммарный ежегодный приток ПИИ по государствам за 2009 год
| Государство
|
Сумма ПИИ, млрд
$ |
| США | 248,074 |
| Франция | 147,161 |
| Япония | 74,699 |
| Германия | 62,705 |
| Гонк-Конг | 52,269 |
| Китай | 48,000 |
| Россия | 46,057 |
| Италия | 43,918 |
| Канада | 38,832 |
| Норвегия | 34,203 |
Суммарный ежегодный отток ПИИ по государствам за 2009 год
| Государство
|
Сумма
ПИИ (2009), млрд $ |
Сумма
ПИИ (1995), млрд $ |
| США | 3,120,253 | 1,005,726 |
| Франция | 1,132,961 | 191,434 |
| Великобритания | 1,125,066 | 199,772 |
| Гонк-Конг | 912,066 | 227,532 |
| Бельгия | 830,101 | … |
| Германия | 701,643 | 165,914 |
| Испания | 670,550 | 104,521 |
| Голландия | 596,669 | 116,049 |
| Канада | 524,938 | 123,181 |
| Китай | 473,083 | 101,098 |
| 18. Россия | 252,456 | 5,601 |
Накопленный объем притоков ПИИ по государствам
| Государство
|
Сумма
ПИИ (2009), млрд $ |
Сумма
ПИИ (1995), млрд $ |
| США | 4,302,851 | 1,363,792 |
| Франция | 1,719,691 | 204,431 |
| Великобритания | 1,651,727 | 304,865 |
| Германия | 1,378,480 | 268,419 |
| Голландия | 850,554 | 172,672 |
| Гонк-Конг | 834,089 | 78,833 |
| Швейцария | 804,779 | 142,479 |
| Япония | 740,930 | 238,452 |
| Бельгия | 669,048 | … |
| Испания | 645,918 | 34,636 |
| 15. Россия | 248,894 | 3,346 |
Накопленный объем оттоков ПИИ по государствам
Заключение
Международное движение капитала, занимая ведущее место в международных экономических отношениях, оказывает огромное влияние на мировую экономику.
Активизировавшийся в начале 70-х годов процесс интернационализации рынков капитала проявляется в постоянно увеличивающихся объемах перелива капитала между государствами рыночной экономики. Об этом свидетельствует общий рост прямых и портфельных инвестиций, увеличение объема долгосрочных и краткосрочных кредитов, рост масштабов операций на рынке валют и др.
Играя стимулирующую роль в развитии мировой экономики, международное движение капитала вызывает различные последствия для стран-экспортеров и импортеров капитала.
К числу последствий для стран, экспортирующих капитал, можно отнести следующие:
* вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития вывозящих стран;
* вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости в стране-экспортере;
* перемещение капитала за границу неблагоприятно отображается на платежном балансе страны.
Для стран, ввозящих капитал, положительные последствия могут быть следующими:
* регулируемый импорт капитала способствует экономическому росту страны-реципиента капитала;
* привлекаемый капитал создает новые рабочие места;
* иностранный капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент, содействует ускорению в стране научно-технического прогресса;
* приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны-реципиента.
В свою очередь имеются и отрицательные последствия привлечения иностранного капитала:
* приток иностранного капитала, "подминая" местный капитал, либо пользуясь его бездействием, вытесняет его из прибыльных отраслей. В результате при определенных условиях это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности;
* импорт капитала часто связывается с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате выявленных недоброкачественных свойств;
* импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны.
Последствия международного движения капитала сказываются на социально-экономических и политических целях конкретной страны. Естественно, они различны для развитых и слаборазвитых стран, а также стран с переходной экономикой.
Однако в любом случае нельзя уповать на возможность использования только положительных факторов, отсекая отрицательные последствия. Государственная политика должна искать компромиссы, выделяя приоритетные факторы в таком сложном и противоречивом процессе, как международная миграция капитала. И все же мировая экономика, по прогнозам МВФ, продолжит демонстрировать рост в будущем.
Список использованных источников
1. Смитенко Б.М. Международные экономические отношения. – М.:ИНФРА-М, 2005
2. www.wikipedia.org
3. www.wattpad.com
4. www.unctad.org
5. www.unctadstat.unctad.org