МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ
УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ «ВИТЕБСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»
КУРСОВАЯ РАБОТА
по предмету: «Инвестиционное проектирование»
тема: «Разработка инвестиционного проекта ДСУ-45 г. Витебска
Выполнил студент:
Проверил:___________________
г. Витебск, 2009 г.
Содержание
Введение………………………………………………………………………………3
1 Описание проблемы, постановка цели и определение круга задач. 5
2. Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта. 6
2.1 Резюме. 6
2.2 Предпосылки и цель проекта. 6
2.3 Анализ рынка, концепция маркетинга. 7
2.4 Материальные ресурсы.. 10
2.5 Проектирование производства. 11
2.6 Трудовые ресурсы.. 11
2.7 Календарная схема осуществления проекта. 12
2.8 Финансовый анализ и оценка инвестиций. 13
3 Бизнес-план инвестиционного проэкта. 17
3.1 Резюме. 17
3.2 Характеристика предприятия. 17
3.3 Описание работ. 19
3.4 Анализ рынков сбыта и уровня конкуренции. 20
3.5 Стратегия маркетинга. 21
3.6 Производственный план. 23
3.7 Организационный план. 23
3.8 Финансовый план. 24
Заключение. 29
Список используемой литературы.. 30
Приложение А.………………………………………………………………………. 31
Приложение Б…………………………………………………………………………32Введение
Бизнес-план может быть рассмотрен как инструмент для привлечения инвестиций и в качестве основы для планирования собственного дела, как в форме предприятия, так и в виде регистрации предпринимателем без образования юридического лица. Последовательность составления и принципы детализации бизнес-плана для разных предприятий и проектов не совпадают. При составлении бизнес-плана необходимо учитывать, что это всегда итерационный процесс, подразумевающий внесение изменений на основе вновь получаемой информации и применения различных сценариев. В то же время существует внутренняя логика структуры бизнес-плана и общепризнанные принципы его разработки.
Логика развития и динамика современного рынка ясно свидетельствуют – ни один успешный предприниматель уже не может обойтись без плана развития своего бизнеса. Причем этот план просто обязан быть составлен на высоком профессиональном уровне. Без детального бизнес-планирования не обойтись не только на этапе создания своего дела, но и на стадиях продвижения товара или услуги на рынок, расширения бизнеса, при выходе на новые рынки, а также в случае реорганизации компаний и производств, осуществлении инвестиционных проектов.
Привлечение инвесторов – основная цель внешнего планирования. Данный тип планирования может заключаться в разработке инвестиционного меморандума и предоставление его заинтересованным инвесторам для принятия решений о финансировании. Затем данные бизнес-плана уточняются и дорабатываются с учетом требования инвестора. В случае привлечения иностранного инвестора бизнес-план в большинстве случаев разрабатывается на основании рекомендаций UNIDO (Организация объединенных наций по промышленному развитию).
Обоснование инвестиционных проектов предназначено для изучения возможности реализации новых проектов. Бизнес-план инвестиционного проекта предполагает предварительное экономическое обоснование их целесообразности, последующее планирование необходимых затрат на их осуществление и ожидаемых конечных результатов.
Кроме того, бизнес-план имеет две группы пользователей - внутренних (инициатор бизнес-идеи, учредители и персонал фирмы) и внешних (потенциальные инвесторы, кредиторы, партнеры).
В первом случае предприниматель должен убедить себя, что придуманное им дело стоящее, в другом случае – других. Не редко, убеждая других, инициатор бизнес-идеи лучше начинает понимать себя.
В любом случае, при разработке бизнес-плана необходимо учесть и сбалансировать интересы всех участвующих сторон: инициатора бизнес-идеи; разработчика бизнес-плана; потенциальных инвесторов, кредиторов, партнеров, заинтересованных в возврате вкладываемых средств с прибылью; органов власти, определяющих потребности и приоритеты в развитии региона, тех или иных сфер бизнеса; подрядчиков; потребителей.
Бизнес-план инвестиционного проекта
дает инвестору ответ на вопрос, стоит ли вкладывать средства в данный инвестиционный проект и при каких условиях он будет наиболее эффективен при допустимой для инвестора степени риска и верности допущений сделанных разработчиком инвестиционного проекта.
Грамотно составленный бизнес-план инвестиционного проекта является обязательным условием получения банковского кредита. Если у заемщика он отсутствует, это говорит о низком профессиональном уровне менеджмента предприятия, его невладении ситуацией, и делает получение кредита в банке практически невозможным, кроме того, в будущем банк будет оценивать выдачу кредита такому предприятию, как более высокорискованную операцию. Это означает, что банк, учитывая более высокий риск невозврата кредита, обязательно увеличит величину процентов по кредиту в сторону увеличения, а кредит соответственно – станет дорогим и невыгодным.
Цель курсовой работы – разработка инвестиционного проекта для ОАО «ДСУ-45». Инвестиционный проект показывает эффективность внедрения новой техники для ремонта и восстановления дорог.
1 Описание проблемы, постановка цели
и определение круга задач
Описание проблемы
В отчётном периоде по сравнению с предыдущим оборачиваемость оборотных средств и отдельных их элементов в сфере производства и в сфере обращения уменьшилась. Увеличилась лишь оборачиваемость дебиторской задолженности на 11,13 дня. Можно сделать вывод о намечающийся неблагоприятной обстановке.
В виду того, что производственные мощности, которыми располагает предприятие, не всегда используется достаточно полно, наиболее предпочтительным кажутся мероприятия, направленные на повышение уровня использования производственного оборудования.
Сформулируем те первоочередные меры, которые помогут вывести ОАО «ДСУ-45» из тупика и расширить рынок сбыта. Это, прежде всего привлечение инвестиций в технологическое перевооружение предприятия.
Основная идея этих мер в том, чтобы побеждать на рынках прежде всего качеством, новизной продукции и только потом — ценой. В технологическом совершенствовании производства и в быстром улавливании спроса населения — залог выхода из сложной ситуации.
ОАО «ДСУ-45» приобретет новую технику для производства дорожных работ: фронтальны
й погрузчик 1 единица и фреза-ресайклер Асфальт-Зиппер 1 единица для ремонта и восстановления дорог.
Постановка цели
Отдел сбыта и маркетинга при проведении анализа потребности в ремонте и восстановлении дорог выявил наличие спроса на данный вид работ. Руководство предприятия приняло решение о приобретении новой техники для полного использования производственных мощностей ОАО «ДСУ-45».
Определение круга задач
Для реализации проекта будут использованы заемные средства, которые будут направлены на приобретение техники для производства дорожных работ. Средства для новой техники требуется в размере 406,5 млн. руб.
2. Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта
2.1 Резюме
Данный инвестиционный проект показывает эффективность вложения средств в приобретение новой техники для производства дорожных работ ОАО «ДСУ-45», т.к. выявлена потребность в ремонте и восстановлении дорог. Определенная стратегия развития в данном проекте позволит добиться максимального эффекта.
Новые рабочие места в ОАО «ДСУ-45» не будут создаваться в связи с осуществлением проекта.
Инвестиционные проекты эффективны при ИР более 1. В нашем случае проект эффективен, т.к. индекс рентабельности = 1,055.
Для реализации проекта предприятие будет привлекать заеемные средства в ОАО «Бел-ПСБ» (процентная ставка по кредиту – 15% годовых) в размере 406,5 млн. рублей для приобретения новой техники.
2.2 Предпосылки и цель проекта
Так как отчётном периоде по сравнению с предыдущим оборачиваемость оборотных средств и отдельных их элементов в сфере производства и в сфере обращения уменьшилась. Увеличилась лишь оборачиваемость дебиторской задолженности на 11,13 дня. Производственные мощности предприятия загружены всего лишь на три четвертых.
Для завоевания прочного положения на рынке был принят план, основным средством для реализации данного плана было принято внедрение новой техники. Использование новой техники позволит предприятию выполнять более обширный спектр дорожно-строительных работ и выполняемые работы будут высокого качества, тем самым предприятие займет свою нишу на рынке дорожно-строительных работ г. Витебска и области.
Отдел сбыта и маркетинга при проведении анализа потребности в ремонте и восстановлении дорог выявил наличие спроса на данный вид работ. Руководство предприятия приняло решение о приобретении новой техники.
2.3 Анализ рынка, концепция маркетинга
Отделом сбыта и маркетинга был проведен предварительный анализ, направленный на изучение потребностей дорожно-строительного рынка. Он выявил реальную потребность в ремонте и восстановлении дорог. Согласно данным анализа, в РБ на данном рынке работают в городе Витебске 2 государственных предприятия, которые занимаются строительством, ремонтом дорог. Еще подобные предприятие есть в Витебской области, их насчитывается 3 предприятия.
Основным рынком сбыта работ и продукции ОАО «ДСУ-45» в планируемом периоде будет внутренний рынок – г. Витебск и Витебская область.
Второстепенный рынок сбыта – другие регионы РБ.
Также анализ рынка предполагает изучение внешней и внутренней среды. Для этого необходимо проанализировать ситуацию на рынке Беларуси и г. Витебска и условия конкуренции.
ОАО «ДСУ-45» в планируемом периоде будет осуществлять следующие виды деятельности:
- строительство дорог и спортивных сооружений;
- земляные работы;
- лесопильное и строгальное производство;
- производство деревянных изделий;
- производство сборных домов, преимущественно из дерева;
- производство товарного бетона;
- производство строительного раствора;
- общая механическая инженерия;
- ремонт машин для горнодобывающей промышленности, разработки карьеров и строительства;
- разборка и снос зданий;
- установка кровельных перекрытий;
- и т.д.
Данному предприятию придется выдержать конкуренцию на рынке, т.к. в г. Витебске и Белоруссии в целом не мало предприятий, которые осуществляют те же виды деятельности, что и ОАО «ДСУ-45».
Рассмотрим основные преимущества и недостатки присутствующих предприятий в г. Витебске.
Таблица 1– Сравнительная таблица конкурентов в РБ
| Названия предприятия | Преимущества | Недостатки |
| ОАО «ДСУ-45» г. Витебск | Огромный опыт работы, большая рынка, большой спектр работ | слабая подвижность к изменяющейся обстановке |
| ОАО «Дорожно-строительный трест» г. Витебск | Очень низкие цены, известность | Малый ассортимент работ |
| ОАО «ДСУ-3», г. Полоцк | Опыт работы, большой спектр работ | Cлабая активность и удаленность от центра области и РБ |
| ОАО «ДСУ-4», г. Орша | Низкие цены | Слабая подвижность к изменениям |
| КУП "Сенненское ДРСУП №146" | Ассортимент работ , невысокие цены | Удаленность от центра |
Как видно из таблицы 1 все предприятия имеют свои ключевые преимущества, что позволяет им достаточно успешно заниматься бизнесом.
Исходя из данных таблицы можно констатировать, что основными конкурентами ОАО «ДСУ-45» являются КУП «Сенненское ДРСУП № 145» и ОАО «ДСУ-3» г. Полоцк. А затем уж ОАО «Дорожно-строительный трест» г. Витебск и ОАО «ДСУ-4» г. Ошра.
На данный момент наблюдается тенденция к увеличению ёмкости рынка дорожно-строительных работ на 2-3%, и можно предположить, что доля ОАО «ДСУ-45» ежегодно будет увеличиваться.
Рассмотрим стратегию ОАО «ДСУ-45».
Для оценки эффективности стратегии ОАО «ДСУ-45» будем использовать методику SWOT-анализ.
Метод SWOT-анализа представляет собой процедуру экспертной диагностики среды, которая позволяет описать основные тенденции ее развития, – сформулировать базовые гипотезы о перспективах деятельности фирмы и определить поле альтернативных направлений ее дальнейшего развития.
Для оценки эффективности стратегии ОАО «ДСУ-45» будем использовать методику SWOT-анализ.
Таблица 2 - SWOT-анализ ОАО «ДСУ-45»
| Сильные стороны:
|
Слабые стороны
|
1. высокая квалификация персонала; 2. известный лидер рынка; 3. подходящая технология; 4. адекватные финансовые ресурсы; 5. хорошая репутация у покупателей; 6. наличие инновационных способностей и возможности их реализации. |
1. нет ясных стратегических направлений; уязвимость по отношению к конкурентному давлению; плохое отслеживание процесса выполнения стратегии; ухудшающаяся конкурентная позиция. |
| Продолжение таблицы 2 - SWOT-анализ ОАО «ДСУ-45» | |
| Возможности:
|
Угрозы:
|
1. выход на новые рынки или сегменты рынка; 2. расширение производственной линии; 3. добавление сопутствующих продуктов; 4. ускорение роста рынка. |
1. возможность появление новых конкурентов; 2. рост продаж замещающего продукта; 3. замедление роста рынка; 4. неблагоприятная политика правительства; 5. возрастающее конкурентное давление; изменение потребностей и вкуса покупателей; неблагоприятные демографические, экономические, социальные и т.п. изменения. |
Матрица SWOT-анализа приведена в таблице 3.
Таким образом, приоритетными направлениями являются увеличение доли рынка и расширение ассортимента изделий. Чтобы компенсировать угрозы, необходимо проводить активную коммуникационную политику и особое внимание уделять вопросу формирования и поддержания имиджа. Самой серьезной угрозой для ОАО «ДСУ-45» является активизация деятельности конкурентов, их улучшение качества работ, их ценовое давление и предоставление новых работ и продукции, что может привести к падению объемов продаж.
Таким образом, высокая степень осведомленности об ОАО «ДСУ-45» г. Витебска позволяет заказчикам еще на этапе поиска информации об подрядчиках отсечь конкурирующие с нами предприятия, а самому ОАО увеличить объем работ.
Таблица 3 – Матрица SWOT-анализа.
Возможности:
1. выход на новые рынки или сегменты рынка; 2. расширение производственной линии; 3. добавление сопутствующих продуктов; 4. ускорение роста рынка. |
Угрозы:
1. возможность появление новых конкурентов; 2. рост продаж замещающего продукта; 3. замедление роста рынка; 4. неблагоприятная политика правительства; 5. возрастающее конкурентное давление; 6. изменение потребностей и вкуса покупателей; 7. неблагоприятные демографические, экономические, социальные и т.п. изменения. |
|
Сильные стороны:
1.высокая квалификация персонала; 2. известный лидер рынка; 3.подходящая технология; 4. адекватные фин. ресурсы; 5.хорошая репутация у покупателей; 6.наличие инновационных способностей и возможности их реализации. |
Позиционирование себя на эмоциональные мотивы позволит привлечь больше новых клиентов. В результате чего увеличится доля рынка нашего бренда и его прибыль, что приведет к возможности расширения ассортимента и к повышению известности ОАО «ДСУ-45». | Рекламная компания, основанная не на рациональных мотивах, а на эмоциональных, позволит выделиться среди других фирм и укрепить свои позиции на рынке и быть готовой к появлению новых конкурентов, а маркетинговые исследования позволят учесть изменения потребностей и вкусов покупателей. |
Слабые стороны:
1.нет ясных стратегических направлений; 2.уязвимость по отношению к конкурентному давлению; 3.плохое отслеживание процесса выполнения стратегии; 4.ухудшающаяся конкурентная позиция. |
Увеличение доли рынка, а соответственно объемов продаж и прибыли, позволит усилить отслеживание стратегии и улучшить известность ОАО «ДСУ-45». |
Возможна потеря некоторых потребителей, ориентированных на известность и престижность фирмы, поэтому необходимо расставлять приоритеты на другие выгоды, а именно на наши сильные стороны. |
По отношению к предоставляемым работам и изготавливаемой продукции ОАО «ДСУ-45» будет применять стратегию развития.
При выборе стратегии ценообразования
на предприятии решают, каких именно целей они стремятся достичь с помощью конкретного вида работ/продукции.
В основном ценообразование на ОАО основано на затратном методе. Рассмотрим предлагаемую ценовую политику для данного предприятия (таблица 4).
Таблица 4 – Ценовая политика ОАО «ДСУ-45»
№
п/п
|
Постановка вопроса при исследовании объекта или метод его анализа
|
Характеристика и оценка фактического состояния дел
|
Прогноз положения дел, оценка его показателями и действия по его улучшению
|
| 1. | Насколько цены отражают издержки вашего предприятия, конкурентоспособность товара, спрос на него | В полной мере. Уровень издержек среднерыночный | Сохранится в полной мере. Постоянный анализ структуры издержек и их оптимизация. |
| 2. | Какова вероятная реакция на повышение (понижение) цены? | Спрос эластичен, снижение цены ведет к росту объемов продаж. | При сохранении качества товара, «эластичность» стремится к 1. |
| 3. | Как оценивают покупатели уровень цен на товары вашего предприятия? | Уровень цен приемлем | При сохранении качества товара, цена станет вторичным критерием. |
| 4. | Как относятся покупатели к установленным ценам? | Положительно | Положительно, даже при увеличении в случае обоснованности. |
| 5. | Используются ли предприятием политика стимулирующих цен? | Предусматривается | Возможна проработка дополнительных мер, при ужесточении конкуренции. |
| 6. | Как действует предприятие, когда конкуренты изменяют цены? | Проводится анализ конъюнктуры рынка, определяются возможные причины подобных действий конкурентов, принимаются меры для снижения возможных потерь. | Аналогичные действия, и, кроме того, могут проводиться переговоры с конкурентами. |
2.4 Материальные ресурсы
Материально-техническое обеспечение – планомерное обеспечение предприятия всеми необходимыми средствами производства, обеспечение товарно-материальными ценностями. Оно включает организационно-экономические мероприятия по выявлению потребности в материально-технических ресурсах, по своевременному их заказу на предприятие, по рациональному хранению и экономичному использованию этих ресурсов, по регулированию материальных запасов. Для составления плана МТО устанавливается номенклатура сырья и материалов, необходимых для производства данного вида продукции, уточняются плановые нормы их расхода.
План материально-технического обеспечения составляется в плановых ценах, учитывающих транспортно-заготовительные расходы предприятия по доставке материальных ресурсов на склад. Транспортно-заготовительные расходы принимаются в размере 2,5 % от стоимости заготавливаемых материальных ресурсов.
Для выбора потенциального поставщика сырья и материалов, необходимых для выполнения работа и производства, был проведен анализ коммерческих предложений, полученных от различных предприятий.
2.5 Проектирование производства
При проектировании производства продукции мы должны ответить на вопросы: какие изделия и в каком количестве должны быть произведены? При этом следует исходить из заключенных с потребителями договоров, а также прогноза будущих потребностей: процессы проектирования производства и сбыта должны быть обязательно согласованы.
Выполняемые работы и производимая продукция в ОАО «ДСУ-45» будут производиться на имеющейся технике и имеющемся оборудовании.
Для эффективности работы и обеспечения нормальных условий труда работающих на рабочих участках большое значение имеет режим работы.
Рабочие участки ОАО «ДСУ-45» будут работать в одну смену. Продолжительность смены – 8 часов, обеденный перерыв – 1 час.
Итак, рабочая смена длится с 8.00 ч. до 17.00 ч.
2.6 Трудовые ресурсы
Первостепенное значение для успешного функционирования каждой фирмы имеют ресурсы — трудовые, материальные и финансовые. Одним из факторов конкурентоспособности производимой продукции является эффективное использование всех видов ресурсов. Наиболее социально значимыми и экономически мобильными в условиях рыночной экономики являются трудовые ресурсы.
С производственно-экономической точки зрения кадровое планирование представляет собой оцениваемое с помощью чисто экономических и организационных критериев соответствие между работником и его рабочим местом на определенном участке труда.
Конкретное определение потребности в персонале представляет собой расчет необходимого числа работников по их количеству, квалификации, времени, занятости и расстановке в соответствии с текущими и перспективными задачами развития предприятия. Расчет производится на основе сравнения расчетной потребности в рабочей силе и фактического состояния обеспеченности на определенную дату и представляет собой информационную основу для принятия управленческих решений в области привлечения персонала, его подготовки и переподготовки.
Таблица 5 – Расчет расходов на оплату труда работников
| Наименование показателей | 2008 год | По кварталам реализации проекта, 2009 г. | |||||
| Ср.списочная числ., чел. | Ср.месячная з/п, руб. | Расходы на оплату труда, руб. | 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Персонал, занятый в основной деятельности | 87 | 549340,2 | 573511169 | 153098320 | 150668188 | 114216207 | 155528453 |
| Основные рабочие | 76 | 380332,8 | 346863514 | 92594921 | 91125160 | 69078751 | 94064682 |
| Вспомогат-ые рабочие | 5 | 353028 | 21181680 | 5654431,5 | 5564678,6 | 4218385,4 | 5744184,4 |
| Руководители | 2 | 852000 | 20448000 | 5458576,3 | 5371932,2 | 4072271,2 | 5545220,3 |
| Специалисты и др.служащие | 4 | 612000 | 29376000 | 7841898,3 | 7717423,7 | 5850305,1 | 7966372,9 |
| Итого | 257024538 | 68612483 | 67523396 | 51187090 | 69701570 | ||
| Отчисления на соцнужды | 346983127 | 92626852 | 91156584 | 69102572 | 94097119 | ||
| Расходы на оплату труда, включ. в соответствии с законодательством в затраты на произ-во и реализ. работ/продукции | 1338363489 | 98249353 | 96689839 | 73297136 | 99808866 | ||
В том числе: условно-переменные издержки |
936854442 | 68774547 | 67682887 | 51307995 | 69866206 | ||
| условно-постоянные издержки | 401509047 | 29474806 | 29006952 | 21989141 | 29942660 | ||
| Кол-во вновь создаваемых абочих мест | Нет | ||||||
Из таблицы 5 видно, что новые рабочие места в ОАО «ДСУ-45» не будут создаваться в связи с осуществлением проекта.
2.7 Календарная схема осуществления проекта
Оформление производственной программы занесем в таблицу 6.
Таблица 6 – Программа производства и реализации дорожно-строительных работ за 2009 г., млн. руб.
| Годовой выпуск | По кварталам 2009 г. | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| 15528 | 1294 | 8197 | 3882 | 1186 |
Сделаем прогноз затрат на предполагаемый выпуск работ. Полный перечень затрат, включая единовременные, которые были рассмотрены выше, можно представить в виде таблицы. Расчеты затрат на производство и реализацию работ представим в виде таблице 7.
Таблица 7 – Расчет затрат на производство и реализацию продукции, млн. руб.
| Элементы затрат | По кварталам реализации проекта за 2009 г. | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Единовременные затраты | 406,500 | |||
| Затраты на производство и реализацию продукции – всего, в т.ч. | 1003,101 | 6354,264 | 3009,3023 | 919,3798 |
| Материальные затраты | 441,763 | 2794,063 | 1325,287 | 406,976 |
| Расходы на оплату труда | 194,401 | 1231,456 | 583,203 | 178,176 |
| --Отчисления на социальные нужды | 44,862 | 284,180 | 134,585 | 41,118 |
| Амортизация | 60,186 | 81,256 | 80,662 | 75,165 |
| Налоги и неналоговые платежи | 58,18 | 368,547 | 174,54 | 53,324 |
| Прочие затраты – всего | 203,709 | 1594,762 | 711,025 | 164,621 |
В таблице 7 представлены затраты на производство и реализацию производственной программы ОАО «ДСУ-45», таблица также наглядно иллюстрирует себестоимость производства работ предприятия.
2.8 Финансовый анализ и оценка инвестиций
Оценка эффективности инвестиций базируется на сопоставлении ожидаемого чистого дохода от реализации проекта с инвестированным в проект капиталом. В основе метода лежит вычисление чистого потока наличности, определяемого как разность между чистым доходом по проекту и суммой общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту. На основании чистого потока наличности рассчитываются основные показатели оценки эффективности инвестиций: чистый дисконтированный доход, индекс рентабельности (доходности), внутренняя норма доходности, динамический срок окупаемости.Таблица 8 – Общие инвестиционные затраты и источники финансирования по проекту
| Виды инвестиционных затрат и источников финансирования | По кварталам реализации проекта за 2008 г. | Всего по проекту | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | ||
| Затраты на производство и реализацию работ | 1003,101 | 6354,264 | 3009,3023 | 919,3798 | 11286,05 |
| Источники финансирования инвестиционных затрат | |||||
| Собственные средства (денежные средства за счет деятельности предприятия) | |||||
| Заемные средства | 1003,101 | 6354,264 | 3009,3023 | 919,3798 | 11286,05 |
Таблица 8 показывает, что инвестиционные затраты финансируются за счет заемных средств в ОАО «БПС-Банк».
Таблица 9 – Расчет прибыли от реализации, млн. руб.
| Наименование показателей | По кварталам реализации проекта за 2009 г. | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Выручка от реализации продукции | 1294 | 8197 | 3882 | 1186 |
| Налоги, сборы, платежи, включаемые в выручку от реализации продукции | 194,1 | 1229,55 | 582,3 | 177,9 |
| Выручка от реализации продукции (за минусом НДС, акцизов и иных обязательных платежей) (стр.1 - стр.2) | 1099,9 | 6967,45 | 3299,7 | 1008,1 |
| Затраты на производство и реализацию | 1003,101 | 6354,264 | 3009,3023 | 919,3798 |
| Налоги и сборы включаемые в себестоимость | 58,18 | 368,547 | 174,54 | 53,324 |
| Прибыль (убыток) от реализации | 96,799 | 613,186 | 290,398 | 88,720 |
| Рентабельность работ | 9,64 | 9,65 | 9,66 | 9,66 |
Распределение прибыли.
Прибыль является одним из важнейших показателей деятельности предприятия.
Часть прибыли после уплаты налогов и обязательных платежей направляется на развитие предприятия (Фонд накопления – 70%), а часть на социальные программы (Фонд потребления – 30%) т.е. на оздоровление коллектива, на жилищное и культурно–бытовое строительство.
Рассчитать сумму взысканных процентов с ОАО «ДСУ-45» ОАО «БПС-Банк»в наращенную сумму с использованием точного. Точный процент рассчитывается следующим образом:
J02
=(Остаток*0,15*кол-во дней)/365 и т.д.
Результаты расчетов сведем в таблицу.
Таблица 10 – Расчет взысканных процентов, млн. руб.
| Дата | Обороты | Остаток | Взыскано процентов | |||
| Дт | Кт | Дата | Кол-во дней | Сумма | ||
| 21.02.09 | 406,5 | |||||
| 22.03.09 | 16,9375 | 389,5625 | 22.03.09 | 31 | 1,654307 | |
| 22.04.09 | 16,9375 | 372,625 | 22.04.09 | 30 | 1,429247 | |
| 22.05.09 | 16,9375 | 355,6875 | 22.05.09 | 31 | 1,510454 | |
| 22.06.09 | 16,9375 | 338,75 | 22.06.09 | 30 | 1,392123 | |
| 22.07.09 | 16,9375 | 321,8125 | 22.07.09 | 31 | 1,366601 | |
| 22.08.09 | 16,9375 | 304,875 | 22.08.09 | 31 | 1,252911 | |
| 22.09.09 | 16,9375 | 287,9375 | 22.09.09 | 30 | 1,222748 | |
| 22.10.09 | 16,9375 | 271 | 22.10.09 | 31 | 1,150822 | |
| 22.11.09 | 16,9375 | 254,0625 | 22.11.09 | 30 | 1,044092 | |
| 22.12.09 | 16,9375 | 237,125 | 22.12.09 | 31 | 1,006969 | |
| 22.01.10 | 16,9375 | 220,1875 | 22.01.10 | 31 | 0,90488 | |
| 22.02.10 | 16,9375 | 203,25 | 22.02.10 | 28 | 0,863116 | |
| Итого за 1-й год | 14,79827 | |||||
| 22.03.10 | 16,9375 | 186,3125 | 22.03.10 | 31 | 0,79119 | |
| 22.04.10 | 16,9375 | 169,375 | 22.04.10 | 30 | 0,649658 | |
| 22.05.10 | 16,9375 | 152,4375 | 22.05.10 | 31 | 0,647337 | |
| 22.06.10 | 16,9375 | 135,5 | 22.06.10 | 30 | 0,556849 | |
| 22.07.10 | 16,9375 | 118,5625 | 22.07.10 | 31 | 0,503485 | |
| 22.08.10 | 16,9375 | 101,625 | 22.08.10 | 31 | 0,417637 | |
| 22.09.10 | 16,9375 | 84,6875 | 22.09.10 | 30 | 0,359632 | |
| 22.10.10 | 16,9375 | 67,75 | 22.10.10 | 31 | 0,287705 | |
| 22.11.10 | 16,9375 | 50,8125 | 22.11.10 | 30 | 0,208818 | |
| 22.12.10 | 16,9375 | 33,875 | 22.12.10 | 31 | 0,143853 | |
| 22.01.11 | 16,9375 | 16,9375 | 22.01.11 | 31 | 0,069606 | |
| 22.02.11 | 16,9375 | 0 | 22.02.11 | 28 | 0 | |
| Итого за 2-й год | 4,635771 | |||||
| Всего процентов за 2 года | 19,43404 | |||||
За первый год ОАО «ДСУ-45» выплатит банку процентов в размере 14,79827 млн. руб., за второй год – 4,635771 млн. руб. Всего за 2 года предприятие выплатит процентов по кредиту банку 19,43404 млн. руб.
Перейдем к расчету основных показателей экономической эффективности проекта.
На основании полученных данных проведем расчет дисконтированных затрат и поступлений.
Ставка дисконтирования принимается равной 23,6%. Считается, что инфляция в период реализации проекта равна 3%, требуемый уровень доходности – 20%. Срок реализации проекта – 2 года.
Дисконт = (1+0,2)*(1+0,03)*100 % - 100 % = 23,6 %.
Допускается принятие ставки дисконтирования на уровне ставки рефинансирования Национального банка Республики Беларусь при проведении расчетов в национальной валюте или фактической ставки процента по долгосрочным валютным кредитам банка при проведении расчетов в условных единицах. В необходимых случаях может учитываться надбавка за риск, которая добавляется к ставке дисконтирования для безрисковых вложений.
Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле:
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) характеризует интегральный эффект от реализации проекта и определяется как величина, полученная дисконтированием (при постоянной ставке процента отдельно для каждого года) разницы между годовыми оттоками и притоками реальных денег, накапливаемых в течение горизонта расчета проекта:
Расчет ЧДД за 2 года реализации проекта. Расчет сведем в таблицу 11.
Таблица 11 – Расчет ЧДД за 2009- 2010 года
|
Квартал |
Поток, млн. руб. |
r =23,6% |
PV , млн. руб. |
|
| 0-й | -406,5 | 1 | -406,5 | |
| 1-й | 96,799 | 0,8091 | 78,3201 | |
| 2-й | 613,186 | 0,6546 | 401,3916 | |
| 3-й | 290,398 | 0,5296 | 153,7948 | |
| 4-й | 88,72 | 0,4285 | 38,01652 | |
| 5-й | 100,187 | 0,3467 | 34,73483 | |
| 6-й | 634,6475 | 0,2805 | 178,0186 | |
| 7-й | 300,5619 | 0,2269 | 68,1975 | |
| 8-й | 91,8252 | 0,1836 | 16,85911 | |
| ЧДД | 562,833 | |||
ЧДД>0, то проект следует принять, т.к. он увеличивает стоимость предприятия.
Определим индекс рентабельности (доходности) (ИР).ИР =,где ДИ – дисконтированная стоимость общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту, за расчетный период (горизонт расчета).
ДИ=(1069,157*0,8091)+(6420,32*0,6546)+(3075,359*0,5296)+(985,4361*0,4285)+(1101,659*
*0,3467)+(6666,869*0,2805)+(3188,109*0,2269)+(1014,589*0,1836) = 10280 млн. руб.
ИР = (562,833+10280)/10280 = 1,055.
Инвестиционные проекты эффективны при ИР более 1. В нашем случае проект эффективен, т.к. индекс рентабельности = 1,055.
3 Бизнес-план инвестиционного проэкта
3.1 Резюме
Данный бизнес-план разработан для выполнении дорожно-строительных работ на рынке г. Витебска и области на новом более качественном уровне при помощи новой техники. В бизнес-плане показывается эффективность вложения средств в приобретение новой техники для производства дорожных работ ОАО «ДСУ-45», т.к. выявлена потребность в ремонте и восстановлении дорог. Определенная стратегия развития в данном проекте позволит добиться максимального эффекта.
Новые рабочие места в ОАО «ДСУ-45» не будут создаваться в связи с осуществлением проекта.
Инвестиционные проекты эффективны при ИР более 1. В нашем случае проект эффективен, т.к. индекс рентабельности = 1,055.
Для реализации проекта предприятие будет привлекать заемные средства в ОАО «БПС-Банк» (процентная ставка по кредиту – 15% годовых) в размере 406,5 млн. рублей для приобретения новой техники. Денежные средства привлекаются сроком на 2 года.
3.2 Характеристика предприятия
Открытое акционерное общество «Дорожно-строительное управление № 45, г. Витебска» (далее – Общество) создано путем его выделения из состава открытого акционерного общества «Дорожно-строительный трест № 1, г. Витебска» на основании решения собрания акционеров протокол № 6 от 12.09.2001 г.
Учредителем Общества является Министерство по управлению государственным имуществом и приватизации Республики Беларусь. Общество является коммерческой организацией – юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, печать, штампы, бланки со своим наименованием, товарный знак, расчетные и иные счета в учреждениях банков.
Место нахождения общества: 210004, г. Витебск, ул. Придорожная, 1.
Целью деятельности общества является хозяйственная деятельность, направленная на извлечение прибыли.
Управление в Обществе осуществляют общее собрание акционеров, наблюдательный совет, дирекция, директор. Контроль за деятельностью Общества осуществляет ревизионная комиссия (ревизор).
Для проверки и подтверждения правильности годовой финансовой отчетности Общество ежегодно привлекает аудитора, не связанного имущественными интересами с Обществом или его акционерами. Аудиторская проверка деятельности Общества должна быть проведена во всякое время по требованию акционеров, владеющих в совокупности 10-ю и более процентами акций Общества.
Общее собрание акционеров (далее – собрание) является высшим органом управления в Обществе.
К компетенции собрания относятся:
1. изменение устава Общества, в том числе изменение размера его уставного фонда;
2. избрание членов наблюдательного совета и ревизионной комиссии и досрочное прекращение их пол полномочий, установление вознаграждения;
3. утверждение годовых отчетов, бухгалтерских балансов, счетов прибыли и убытков и распределение его прибыли и убытков;
4. решение о реорганизации или ликвидации Общества;
5. определение организационной структуры и правил процедуры Общества;
6. определение основных направлений деятельности Общества;
7. решение иных вопросов, которые законодательство относит к компетенции высшего органа управления Общества.
Наблюдательный совет является органом управления, осуществляющим общее руководство деятельностью Общества в период между собраниями акционеров.
Наблюдательный совет вправе отменить решение дирекции, директора, если оно противоречит законодательству, настоящему уставу, решениям собрания или наблюдательного совета.
Директор, члены дирекции не могут быть членами наблюдательного совета.
Не реже чем один раз в 3 месяца наблюдательный совет заслушивает отчет директора о его деятельности. Одно из заседаний проводится не позднее 3-х месяцев после окончания финансового года с целью рассмотрения баланса, отчета о прибылях и убытках и заключения аудитора.
Таблица 12 – Основные технико-экономические показатели работы ОАО «ДСУ-45»
| Показатели
|
Ед. изм. | Период | Темпы роста, % | |
| 2007 г | 2008 г. | |||
| 1. Выручка от реализации продукции | млн. руб. | 11481 | 13485 | 117,45 |
| 2. Численность ППП – всего в | чел. | 121 | 124 | 102,48 |
| 3. Фонд оплаты труда | млн. руб. | 1161,6 | 1255,87 | 108,12 |
| 4. Стоимость основных производственных фондов, | млн. руб. | 16190 | 16906 | 104,42 |
| 5. Дебиторская задолженность | млн. руб. | 1008 | 1601 | 158,83 |
| 6. Себестоимость работ, продукции | млн. руб. | 8711 | 10386 | 119,23 |
| 7. Затраты на 1 руб. продукции | руб. | 0,769 | 0,7692 | 100,03 |
| 8. Прибыль от реализации | млн. руб. | 810 | 1090 | 134,57 |
| 9. Прибыль чистая | млн. руб. | 563 | 634 | 112,61 |
| 10. Рентабельность производства | % | 9,30 | 10,49 | 112,87 |
Из таблицы видно, что все показатели имеют положительный прирост.
3.3 Описание работ
ОАО «ДСУ-45» осуществляет следующие виды деятельности:
- строительство дорог, аэродромов и спортивных сооружений;
- разработка гравийных и песчаных карьеров;
- земляные работы;
- лесопильное и строгальное производство;
- производство деревянных изделий;
- производство сборных домов, преимущественно из дерева;
- производство сборных железобетонных и бетонных конструкций и изделий;
- производство товарного бетона;
- производство строительного раствора;
- общая механическая инженерия;
- ремонт машин для горнодобывающей промышленности, разработки карьеров и строительства;
- разборка и снос зданий;
- общее строительство зданий;
- строительство гражданских инженерных сооружений;
- установка кровельных перекрытий;
- и т.д.
Общество может осуществлять другие виды деятельности, не запрещенные законодательством Республики Беларусь.
Деятельность, подлежащая лицензированию в соответствии с законодательством РБ осуществляется только после получения соответствующей лицензии.
3.4 Анализ рынков сбыта и уровня конкуренции
Основной рынок сбыта дорожно-строительных работ – г. Витебска и Витебская область, второстепенный – остальные регионы Республики Беларусь, также российский рынок сбыта.
В таблице 13 рассмотрим характеристики рынков сбыта работ ОАО «ДСУ-45».
Таблица 13 – Характеристики рынков сбыта ОАО «ДСУ-45»
| Показатели | г. Витебск и область | Республика Беларусь | Российский рынок |
| Уровень спроса | Высокий | Высокий | Высокий |
| Степень удовлетворения спроса | Средняя | Высокая | Высокая |
| Уровень конкуренции | Средний | Средний | Средний |
| Доля рынка | 63 % | 32 % | 2 % |
Как видно из таблицы рынок дорожно-строительных работ довольно насыщен и уровень конкуренции на данном рынке средний. Но, несмотря на это доля рынка ОАО «ДСУ-45» большая. На рынке Витебской области 63%.
Основными факторами на изменение рыночного спроса
являются: новые тенденции в строительном направлении и покупательная способность населения. Т.е. на изменение рыночного спроса влияют только внешние признаки.
Таблица 14 – Сравнительная характеристика позиций предприятия и конкурентов
| Названия предприятия | Преимущества | Недостатки |
| ОАО «ДСУ-45» г. Витебск | Огромный опыт работы, выгодное расположение, большой спектр работ | слабая подвижность к изменяющейся обстановке |
| ОАО «Дорожно-строительный трест» г. Витебск | Очень низкие цены, известность | малый ассортимент работ |
| ОАО «ДСУ-3», г. Полоцк | Опыт работы, большой спектр работ | слабая активность и удаленность от центра области и РБ |
| ОАО «ДСУ-4», г. Орша | Низкие цены | слабая подвижность к изменениям |
| КУП "Сенненское ДРСУП №146" | Ассортимент работ , невысокие цены | удаленность от центра |
Как видно из таблицы 13 все предприятия имеют свои ключевые преимущества, что позволяет им достаточно успешно заниматься бизнесом.
Исходя из данных таблицы можно констатировать, что основными конкурентами ОАО «ДСУ-45» являются КУП «Сенненское ДРСУП № 145» и ОАО «ДСУ-3» г. Полоцк. А затем уж ОАО «Дорожно-строительный трест» г. Витебск и ОАО «ДСУ-4» г. Ошра.
На данный момент наблюдается тенденция к увеличению ёмкости рынка дорожно-строительных работ на 2-3%, и можно предположить, что доля ОАО «ДСУ-45» ежегодно будет увеличиваться.
3.5 Стратегия маркетинга
Для оценки эффективности стратегии ОАО «ДСУ-45» будем использовать методику SWOT-анализ.
Метод SWOT-анализа представляет собой процедуру экспертной диагностики среды, которая позволяет описать основные тенденции ее развития, – сформулировать базовые гипотезы о перспективах деятельности фирмы и определить поле альтернативных направлений ее дальнейшего развития.
Для оценки эффективности стратегии ОАО «ДСУ-45» будем использовать методику SWOT-анализ.
Таблица 15 – SWOT-анализ ОАО «ДСУ-45»
| Сильные стороны:
|
Слабые стороны
|
7. высокая квалификация персонала; 8. известный лидер рынка; 9. подходящая технология; 10. адекватные финансовые ресурсы; 11. хорошая репутация у покупателей; 12. наличие инновационных способностей и возможности их реализации. |
5. нет ясных стратегических направлений; уязвимость по отношению к конкурентному давлению; плохое отслеживание процесса выполнения стратегии; ухудшающаяся конкурентная позиция. |
| Возможности:
|
Угрозы:
|
5. выход на новые рынки или сегменты рынка; 6. расширение производственной линии; 7. добавление сопутствующих продуктов; 8. ускорение роста рынка. |
8. возможность появление новых конкурентов; 9. рост продаж замещающего продукта; 10. замедление роста рынка; 11. неблагоприятная политика правительства; 12. возрастающее конкурентное давление; изменение потребностей и вкуса покупателей; неблагоприятные демографические, экономические, социальные и т.п. изменения. |
Таким образом, приоритетными направлениями являются увеличение доли рынка и расширение ассортимента изделий. Чтобы компенсировать угрозы, необходимо проводить активную коммуникационную политику и особое внимание уделять вопросу формирования и поддержания имиджа. Самой серьезной угрозой для ОАО «ДСУ-45» является активизация деятельности конкурентов, их улучшение качества работ, их ценовое давление и предоставление новых работ и продукции, что может привести к падению объемов продаж.
Таким образом, высокая степень осведомленности об ОАО «ДСУ-45» г. Витебска позволяет заказчикам еще на этапе поиска информации об подрядчиках отсечь конкурирующие с нами предприятия, а самому ОАО увеличить объем работ.
Таблица 16 – Матрица SWOT-анализа.
Возможности:
5. выход на новые рынки или сегменты рынка; 6. расширение производственной линии; 7. добавление сопутствующих продуктов; 8. ускорение роста рынка. |
Угрозы:
8. возможность появление новых конкурентов; 9. рост продаж замещающего продукта; 10. замедление роста рынка; 11. неблагоприятная политика правительства; 12. возрастающее конкурентное давление; 13. изменение потребностей и вкуса покупателей; 14. неблагоприятные демографические, экономические, социальные и т.п. изменения. |
|
Сильные стороны:
1.высокая квалификация персонала; 2. известный лидер рынка; 3.подходящая технология; 4. адекватные фин. ресурсы; 5.хорошая репутация у покупателей; 6.наличие инновационных способностей и возможности их реализации. |
Позиционирование себя на эмоциональные мотивы позволит привлечь больше новых клиентов. В результате чего увеличится доля рынка нашего бренда и его прибыль, что приведет к возможности расширения ассортимента и к повышению известности ОАО «ДСУ-45». | Рекламная компания, основанная не на рациональных мотивах, а на эмоциональных, позволит выделиться среди других фирм и укрепить свои позиции на рынке и быть готовой к появлению новых конкурентов, а маркетинговые исследования позволят учесть изменения потребностей и вкусов покупателей. |
Слабые стороны:
1.нет ясных стратегических направлений; 2.уязвимость по отношению к конкурентному давлению; 3.плохое отслеживание процесса выполнения стратегии; 4.ухудшающаяся конкурентная позиция. |
Увеличение доли рынка, а соответственно объемов продаж и прибыли, позволит усилить отслеживание стратегии и улучшить известность ОАО «ДСУ-45». |
Возможна потеря некоторых потребителей, ориентированных на известность и престижность фирмы, поэтому необходимо расставлять приоритеты на другие выгоды, а именно на наши сильные стороны. |
По отношению к предоставляемым работам и изготавливаемой продукции ОАО «ДСУ-45» будет применять стратегию развития.
При выборе стратегии ценообразования
на предприятии решают, каких именно целей они стремятся достичь с помощью конкретного вида работ/продукции.
В основном ценообразование на ОАО основано на затратном методе. Рассмотрим предлагаемую ценовую политику для данного предприятия (таблица 16).
Таблица 17 – Ценовая политика ОАО «ДСУ-45»
№ п/п |
Постановка вопроса при исследовании объекта или метод его анализа | Характеристика и оценка фактического состояния дел | Прогноз положения дел, оценка его показателями и действия по его улучшению |
| 1. | Насколько цены отражают издержки вашего предприятия, конкурентоспособность товара, спрос на него | В полной мере. Уровень издержек среднерыночный | Сохранится в полной мере. Постоянный анализ структуры издержек и их оптимизация. |
| 2. | Какова вероятная реакция на повышение (понижение) цены? | Спрос эластичен, снижение цены ведет к росту объемов продаж. | При сохранении качества товара, «эластичность» стремится к 1. |
| 3. | Как оценивают покупатели уровень цен на товары вашего предприятия? | Уровень цен приемлем | При сохранении качества товара, цена станет вторичным критерием. |
| 4. | Как относятся покупатели к установленным ценам? | Положительно | Положительно, даже при увеличении в случае обоснованности. |
| 5. | Используются ли предприятием политика стимулирующих цен? | Предусматривается | Возможна проработка дополнительных мер, при ужесточении конкуренции. |
| 6. | Как действует предприятие, когда конкуренты изменяют цены? | Проводится анализ конъюнктуры рынка, определяются возможные причины подобных действий конкурентов, принимаются меры для снижения возможных потерь. | Аналогичные действия, и, кроме того, могут проводиться переговоры с конкурентами. |
3.6 Производственный план
При проектировании производства продукции мы должны ответить на вопросы: какие изделия и в каком количестве должны быть произведены? При этом следует исходить из заключенных с потребителями договоров, а также прогноза будущих потребностей: процессы проектирования производства и сбыта должны быть обязательно согласованы.
Выполняемые работы и производимая продукция в ОАО «ДСУ-45» будут производиться на имеющейся технике и имеющемся оборудовании.
Для эффективности работы и обеспечения нормальных условий труда работающих на рабочих участках большое значение имеет режим работы.
Рабочие участки ОАО «ДСУ-45» будут работать в одну смену. Продолжительность смены – 8 часов, обеденный перерыв – 1 час.
Итак, рабочая смена длится с 8.00 ч. до 17.00 ч.
3.7 Организационный план
В ОАО «ДСУ-45» структура управления линейно-функциональная (приложение Б).
Это одна из самых распространенных организационных структур управления. Такая структура управления представляет организацию как совокупность взаимосвязанным элементов. Каждый элемент имеет свои цели и задачи. Директор управляет своими прямыми заместителями, имея при этом представление о действиях нижестоящих подчиненных.
Высшим органом Общества является общее собрание его акционеров.
Следующим по важности в структуре стоит совет директоров. В совет директоров входят держатели контрольного пакета акций.
Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется единоличным исполнительным органом – директором.
Права и обязанности директора определяются Уставом и Положением о директоре, утверждаемым Советом директоров. Сроки и размер оплаты услуг директора определяются Положением о директоре и контрактом, заключаемым им с Обществом. Контракт с директором подписывается председателем Совета директоров или лицом, уполномоченным Советом директоров Общества.
Дирекция, директор подотчетны по всем вопросам своей деятельности наблюдательному совету и собранию акционеров.
В состав дирекции входят по должности: директор, заместители директора, главный инженер, главный бухгалтер.
Директор возглавляет дирекцию, организует ее работу и председательствует на ее заседаниях.
При такой структуре управления производством каждое подразделение выполняет четко определенные функции в общей цепочке производственного процесса. По сути, это – конвейер, и каждое подразделение четко знает свою роль в функционировании этого конвейера: конструкторы разрабатывают, технологи внедряют, отдел сбыта продает и т.д.
Деятельность каждого отдела и подразделения в ОАО «ДСУ-45» регламентируются должностными инструкциями. Должностные инструкции являются основной несущей конструкцией системы управления ОАО «ДСУ-45».
3.8 Финансовый план
В данном разделе бизнес–плана рассматривается вопрос финансового обеспечения деятельности предприятия и использование имеющихся денежных средств.
Оценка эффективности инвестиций базируется на сопоставлении ожидаемого чистого дохода от реализации проекта с инвестированным в проект капиталом. В основе метода лежит вычисление чистого потока наличности, определяемого как разность между чистым доходом по проекту и суммой общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту. На основании чистого потока наличности рассчитываются основные показатели оценки эффективности инвестиций: чистый дисконтированный доход, индекс рентабельности (доходности), внутренняя норма доходности, динамический срок окупаемости.Таблица 18 – Общие инвестиционные затраты и источники финансирования по проекту
| Виды инвестиционных затрат и источников финансирования | По кварталам реализации проекта за 2009 г. | Всего по проекту | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | ||
| Затраты на производство и реализацию продукции, млн. руб. | 1003,101 | 6354,264 | 3009,3023 | 919,3798 | 11286,05 |
| Источники финансирования инвестиционных затрат | |||||
| Собственные средства (денежные средства за счет деятельности предприятия), млн. руб. | - | - | - | - | - |
| Заемные средства, млн. руб. | 1003,101 | 6354,264 | 3009,3023 | 919,3798 | 11286,05 |
Таблица показывает, что инвестиционные затраты финансируются за счет заемных средств в ОАО «БПС-Банк».
Таблица 19 – Расчет расходов на оплату труда работников
| Наименование показателей | По кварталам реализации проекта, 2009 г. Расходы на оплату труда, руб. |
||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | ||
| Персонал, занятый в основной деятельности | 153098320 | 150668188 | 114216207 | 155528453 | |
| Основные рабочие | 92594921 | 91125160 | 69078751 | 94064682 | |
| Вспомогат-ые рабочие | 5654431,5 | 5564678,6 | 4218385,4 | 5744184,4 | |
| Руководители | 5458576,3 | 5371932,2 | 4072271,2 | 5545220,3 | |
| Специалисты и др.служащие | 7841898,3 | 7717423,7 | 5850305,1 | 7966372,9 | |
| Итого | 68612483 | 67523396 | 51187090 | 69701570 | |
| Отчисления на соцнужды | 92626852 | 91156584 | 69102572 | 94097119 | |
| Расходы на оплату труда, включ. в соответствии с законодательством в затраты на произ-во и реализ. продукции | 98249353 | 96689839 | 73297136 | 99808866 | |
В том числе: условно-переменные издержки |
68774547 | 67682887 | 51307995 | 69866206 | |
| условно-постоянные издержки | 29474806 | 29006952 | 21989141 | 29942660 | |
| Кол-во вновь создаваемых рабочих мест | нет | ||||
Из таблицы 18 видно, что новые рабочие места в ОАО «ДСУ-45» не будут создаваться в связи с осуществлением проекта.
Далее произведем расчет прибыли и рентабельности производства дорожно-строительных работ.
Таблица 20 – Расчет прибыли от реализации, руб.
| Наименование показателей | По кварталам реализации проекта за 2009 г. | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Выручка от реализации продукции | 1294 | 8197 | 3882 | 1186 |
| Налоги, сборы, платежи, включаемые в выручку от реализации продукции | 194,1 | 1229,55 | 582,3 | 177,9 |
| Выручка от реализации продукции (за минусом НДС, акцизов и иных обязательных платежей) (стр.1 - стр.2) | 1099,9 | 6967,45 | 3299,7 | 1008,1 |
| Затраты на производство и реализацию | 1003,101 | 6354,264 | 3009,3023 | 919,3798 |
| Налоги и сборы включаемые в себестоимость | 58,18 | 368,547 | 174,54 | 53,324 |
| Прибыль (убыток) от реализации | 96,799 | 613,186 | 290,398 | 88,720 |
| Рентабельность работ | 9,64 | 9,65 | 9,66 | 9,66 |
Распределение прибыли предприятия
Прибыль является одним из важнейших показателей деятельности предприятия.
Часть прибыли после уплаты налогов и обязательных платежей направляется на развитие предприятия (Фонд накопления – 70%), а часть на социальные программы (Фонд потребления – 30%) т.е. на оздоровление коллектива, на жилищное и культурно–бытовое строительство.
Перейдем к расчету основных показателей экономической эффективности проекта.
На основании полученных данных проведем расчет дисконтированных затрат и поступлений.
Ставка дисконтирования принимается равной 23,6%. Считается, что инфляция в период реализации проекта равна 3 %, требуемый уровень доходности – 20%. Срок реализации проекта – 2 года.
Дисконт = (1+0,2)*(1+0,03)*100% - 100% = 23,6%.
Допускается принятие ставки дисконтирования на уровне ставки рефинансирования Национального банка Республики Беларусь при проведении расчетов в национальной валюте или фактической ставки процента по долгосрочным валютным кредитам банка при проведении расчетов в условных единицах. В необходимых случаях может учитываться надбавка за риск, которая добавляется к ставке дисконтирования для безрисковых вложений.
Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле:
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) характеризует интегральный эффект от реализации проекта и определяется как величина, полученная дисконтированием (при постоянной ставке процента отдельно для каждого года) разницы между годовыми оттоками и притоками реальных денег, накапливаемых в течение горизонта расчета проекта:
Расчет ЧДД за 2 года реализации проекта. Расчет сведем в таблицу 10.
Таблица 21 – Расчет ЧДД за 2009-2010 года
|
Квартал |
Поток, млн. руб. |
r1=0,236 |
PV , млн. руб. |
r2 =0,66 |
PV , млн. руб. |
||
| 0-й | -406,5 | 1 | -406,5 | 1 | -406,5 | ||
| 1-й | 96,799 | 0,8091 | 78,3201 | 0,6024 | 58,3127 | ||
| 2-й | 613,186 | 0,6546 | 401,3916 | 0,3629 | 222,5236 | ||
| 3-й | 290,398 | 0,5296 | 153,7948 | 0,2186 | 63,48474 | ||
| 4-й | 88,72 | 0,4285 | 38,01652 | 0,1317 | 11,6839 | ||
| 5-й | 100,187 | 0,3467 | 34,73483 | 0,0793 | 7,94824 | ||
| 6-й | 634,6475 | 0,2805 | 178,0186 | 0,0478 | 30,3308 | ||
| 7-й | 300,5619 | 0,2269 | 68,1975 | 0,0288 | 8,6532 | ||
| 8-й | 91,8252 | 0,1836 | 16,85911 | 0,0173 | 1,59257 | ||
| ЧДД | 562,833 | -1,97025 | |||||
ЧДД>0, то проект следует принять, т.к. он увеличивает стоимость предприятия.
Определим внутреннюю норму рентабельности инвестиции IRR. Показатель внутренней оценки рентабельности сравним с ценой капитала СС.
,
IRR = 0,236+562,833/(562,833-1,97025)*(0,66-0,236)*100 = 42,79 %.
Вывод, проект следует принять, т.к. цена капитала 23,6 %, а внутренняя норма Re инвестиций (IRR) 42,79 %, т.е. выше цены капитала.
Определим индекс рентабельности (доходности) (ИР). ИР =,где ДИ – дисконтированная стоимость общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту, за расчетный период (горизонт расчета).
ДИ=(1069,157*0,8091)+(6420,32*0,6546)+(3075,359*0,5296)+(985,4361*0,4285)+(1101,659*
*0,3467)+(6666,869*0,2805)+(3188,109*0,2269)+(1014,589*0,1836) = 10280 млн. руб.
ИР = (562,833+10280)/10280 = 1,055.
Инвестиционные проекты эффективны при ИР более 1. В нашем случае проект эффективен, т.к. индекс рентабельности = 1,055.
Самый распространенный метод в мировой учетно-аналитической практике и не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений – это срок окупаемости
. Для более точного определения срока окупаемости проекта можно воспользоваться формулой:
Ток
= =203500000/14559000000 = 0,014 года или 0,168 месяца.
Так как срок окупаемости проекта меньше срока реализации проекта, то его (проект) можно считать эффективным.
Заключительным шагом в обосновании эффективности проекта является нахождение точки безубыточности. Эта точка представляет собой не что иное, как равенство между выручкой от реализации и издержек производства. С учетом того, что переменные издержки на производство одной единицы определить достаточно трудоемко, то точку безубыточности определять не будем.
Показатели, полученные в ходе анализа проекта сведем в таблицу 21.
Таблица 22 – Сводная таблица основных показателей, характеризующих экономическую эффективность проекта
| Показатели | Значение | Критерии | Вывод |
| NPV | 562,833 | 562,833> 0 | Проект эффективен |
| Срок окупаемости | 0,168 мес. | 0,168 < 24 мес. | Проект эффективен |
| ИД | 1,055 | 1,055 > 1 | Проект эффективен |
Заключение
Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособность.
Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется система показателей, характеризующих изменения:
· структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;
· эффективности и интенсивности использования капитала;
· платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
· запаса финансовой устойчивости предприятия.
Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести в сопоставимый вид.
Основная задача организации управления на уровне предприятия заключается в обеспечении сбалансированности целей путем рациональной организации реализации задач в функциональных подсистемах, а также в обеспечении эффективной взаимозависимости по горизонтали и вертикали указанных подсистем.
Для принятия окончательного решения о внедрении нового товарного направления, необходимо проанализировать затраты, определить себестоимости и объем выпуска продукции, а также ожидаемый объем прибыли.
Важным также является расчет денежных потоков, которые свидетельствуют о том, что только в первый квартал отток денежных средств превышает приток денежных средств. Это происходит, во-первых, за счет того, что в первое полугодие проект еще не работает в полную мощность, а во-вторых, за счет вычета из выручки единовременных затрат.
Если рассматривать денежный поток по годам, то уже в первые полгода реализации проекта Cash Flow выходит на положительное значение. Это фактически означает, получение чистой положительной прибыли уже в первый год работы.
В соответствии с проведенным анализом, ЧТС > 0. Это говорит о том, что проект эффективен, так при его реализации чистая прибыль (прибыль – текущие затраты) полностью покрывает все единовременные затраты.
Срок окупаемости проекта 0,168 месяца. Так как срок окупаемости проекта меньше срока реализации проекта, то его (проект) можно считать эффективным.
Список используемой литературы
1. Браун С.Дж., Крицмен М.П. «Количественные методы финансового анализа», - М.: ИНФРА-М, 2001.
2. Веснин В.Р. «Основы менеджмента», - М.: «Триада, Лтд», 2004.
3. Ефимова О.В. «Финансовый анализ», - М.: «Бухгалтерский учет», 2003.
4. Ковалев В.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности», - М.: «Финансы и статистика», 2002.
5. Сергеев А.А. «Экономические основы бизнес-планирования», - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.
6. Стоянова Е. «Финансовый менеджмент», - М.: Перспектива, 2000.
7. Уткин Э.А. «Маркетинг», - М.: «ТАНДЕМ», 2001.
8. Хелферт Э. «Техника финансового анализа», - М.: ЮНИТИ, 2004.
9. Холт Р. «Планирование инвестиций», - М.: Дело, 2003.
10. Щелков В.С., Белоусова Л.М. «Предынвестиционные исследования и разработка бизнес-плана инвестиционного проекта, - М.: ЗАО «Финстатинформ», 2003.
Приложение А
Источники информации: ф. №1, ф. №2.
Таблица – Анализ показателей оборачиваемости
| Показатели ОБОРАЧИВАЕМОСТИ | На начало отч. периода | На конец отч. периода | изменение оборачиваемости | ||
| Остаток, с учётом косвен-х налогов (ОС) | Оборач-сть,дн.ОС × 360
выручка |
Остаток, с учётом косвен-х налогов (ОС) | Оборач-сть,дн.ОС × 360
выручка |
||
| Выручка от реализации без НДС, акцизов и налогов от выручки (010) | 11481 | 13485 | |||
| Производственные запасы, включая МБП | 4456 | 139,72 | 4708 | 125,69 | -14,03 |
| Незавершенное пр-во (213) | 1799 | 56,41 | 36 | 0,96 | -55,45 |
| Расходы будущих периодов | 62 | 1,94 | 21 | 0,56 | -1,38 |
| Итого в сфере производства | 6317 | 198,08 | 4765 | 127,21 | -70,87 |
| То же без расходов будущих периодов | 6255 | 196,13 | 4744 | 126,65 | -69,48 |
| Готовая продукция и товары | - | - | - | ||
| Выполненные работы | - | - | - | ||
| Денежные средства | 907 | 28,44 | 171 | 4,57 | -23,87 |
| Расчёты с дебиторами | 1008 | 31,61 | 1601 | 42,74 | 11,13 |
| Итого в сфере обращения | 1915 | 60,05 | 1772 | 47,31 | -12,74 |
| Всего оборотных средств (290) | 6384 | 200,18 | 6486 | 173,15 | -27,03 |
| То то же без расходов будущих периодов | 6322 | 198,23 | 6465 | 172,59 |
-25,64 |