Риски в деятельности предприятий

Курсовая работа

по предмету микроэкономика.

на тему: "Риски в деятельности предприятий".

Работу выполнила:
студентка III курса

Работу проверила:
преподаватель

Москва 2003

Содержание:

Введение. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3

1. Хозяйственный риск: Истоки и сущность. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

2 Виды потерь и риска . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10

2.1. Потери в производственном предпринимательстве
. . . . . . . . . . . . . . . . . . .15

2.2. Потери в коммерческом предпринимательстве
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17

2.3. Потери в финансовом предпринимательстве
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18

3. Показатели риска и методы его оценки. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19

4. Расчетная часть. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28

Заключение. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .30

Список использованной литературы. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32

Введение

Осуществление предпринимательства в его любом виде связано с риском, который принято называть хозяйственным, или предпринимательским.

Выясним истоки и причины такого риска и формы его проявления для того, чтобы далее уяснить методы оценки риска и способы его предотвращения.

В связи с развитием рыночных отношений предпринимательскую дея­тельность в нашей стране приходится осуществлять в условиях нарастающей неопределенности ситуации и изменчивости экономической среды. Значит, воз­никает неясность и неуверенность в получении ожидаемого конечного результа­та, а следовательно, возрастает риск, то есть опасность неудачи, непредвиден­ных потерь. В особенности это присуще начальным стадиям освоения предпри­нимательства.

Подобная обстановка несколько необычна и непривычна для нашего хо­зяйственника или просто гражданина, которому предстоит пройти тернистый путь, прежде чем он превратится в подлинного предпринимателя.

В условиях командно-административной экономики все мы привыкли к тому, что экономическая обстановка формируется "сверху" в приказном поряд­ке в виде набора правил и норм. Планы, программы, постановления, инст­рукции, государственные цены, фонды, лимиты, наряды, тарифы формировали ту экономическую систему координат и хозяйственную среду, в которой выну­ждены были действовать предприятия и люди.

Конечно, жесткая система централизованных установок и предписаний сковывала инициативу, подавляла интерес и творческое начало. Но она вносила явную или, по крайней мере, кажущуюся четкость, обеспечивала навязанный "порядок".

Хотя и не с полной уверенностью, но можно было предвидеть объемы производства, поставок, продаж, цены и соответственно прибыль, доходы. Сло­вом, действовать в заданных условиях.

Рынок есть прежде всего экономическая свобода. Над предпринимателем могут возвышаться только закон и устанавливаемые им ограничения. Государ­ственное регулирование в условиях рынка сводится преимущественно к уста­новлению норм осуществления предпринимательской деятельности и к налого­вой системе. Все остальное определяется производителем и потребителем, их волей, а в какой-то степени складывается случайным образом.

За экономическую свободу приходится платить. Ведь свободе одного предпринимателя сопутствует одновременно и свобода других предпринимате­лей, которые вольны покупать или не покупать его продукцию, предлагать за нее свои цены, продавать ему по определенным ценам, диктовать свои условия сделок.

При этом естественно, что те, с кем приходится вступать в хозяйственные отношения, стремятся прежде всего к своей выгоде, а выгода одних может стать ущербом для других. К тому же предприниматель-конкурент вообще склонен вытеснить своего оппонента с рынка.

Следовательно, хотим мы того или не хотим, но, осваивая предпринима­тельство, нам придется иметь дело с неопределенностью и повышенным рис­ком. Задача подлинного предпринимателя, хозяйственника нового типа состоит не в том, чтобы искать дело с заведомо предвидимым результатом, дело без риска.

При таком подходе в рыночной экономике можно вообще оказаться вне дела и без дела. Надо не избегать неизбежного риска, а уметь чувствовать риск, оценивать его степень и не переходить за допустимые пределы.

Из сказанного следует первое правило поведения предпринимателя: не избегать риска, а предвидеть его, стремясь снизить до возможно более низкого уровня.

1. Хозяйственный риск: истоки и сущность.

К сожалению, в нашей экономической науке и практике хозяйствования, по существу, отсутствуют общепризнанные теоретические положения о хозяй­ственном риске. Крайне слабо разработаны методы оценки риска применитель­но к тем или иным производственным ситуациям и видам деятельности, отсут­ствуют распространенные практические рекомендации о путях и способах уменьшения и предотвращения риска.

Отмечу, что теория предпринимательского риска лишь частично сложи­лась и в странах со сформировавшейся рыночной экономикой. Но там имеется огромный опыт рискового предпринимательства, сопровождаемый наглядно видимыми примерами процветания и краха, подъема и банкротства в зависимо­сти от умелого и неумелого поведения, а частично и везения в реальной обста­новке риска.

Значит, в рыночной среде сама жизнь, процессы производства, распреде­ления, обмена, потребления продукции учат правилам поведения при наличии неопределенности и риска, поощряют за их знание и сурово наказывают за не­знание.

Отмечу, что имеются отдельные виды предпринимательской деятельно­сти, в которых риск поддается расчету, оценке и где методы определения степе­ни риска отработаны и теоретически, и практически. Это прежде всего страхо­вание имущества, здоровья и жизни, а также лотерейное и игорное дело.

Понятно, что в данном случае речь идет об узких, крайне специфических видах предпринимательской деятельности. Применяемые по отношению к та­ким видам деятельности методы оценки риска обычно не удается использовать в других областях и сферах предпринимательства.

К тому же страховой риск относится преимущественным образом к объек­ту, вне прямой зависимости от вида деятельности. Страховка дома, автомобиля обычно не учитывает способов использования страхуемого объекта.

При оценке же предпринимательского риска нас прежде всего интересует не судьба всего объекта, а мера опасности и степень потенциального ущерба в условиях конкретной сделки м сопровождающих ее видов деятельности.

К примеру, страхуя предприятие или дом от пожара, страховое агентство анализирует только опасность возгорания объекта и меру возникающего при этом имущественного урона, который придется компенсировать. Соответствен­но устанавливаются и страховые платежи.

Предприниматель же вынужден изучать риск, возникающий при произ­водстве, закупке, продаже продукции и при всех других видах деятельности предприятия. Ведь его интересует не компенсация риска, а предотвращение ущерба, но это уже совсем иное дело.

Нельзя сказать, что в нашей экономике руководителю вообще не прихо­дилось рисковать. Конечно, приходилось.

Хозяйственные руководители всех уровней знают, что такое производственный, сбытовой, снабженческий риск в плановой экономике. Но это не тот или совсем не тот риск, что в экономике рыночного типа.

В директивной экономике приходилось иметь дело с риском невыполне­ния государственного плана, нарушений договорных обязательств, недопоста­вок продукции и т. д. , обусловленных чаще всего несоблюдением правил и норм хозяйственной деятельности. В рыночной экономике первостепенными элементами риска являются непредвидимость конъюнктуры рынка, спроса цен и поведения потребителя.

Следовательно, наши привычные знания и навыки поведения примени­тельно к формам хозяйственного риска, характерным для централизованно управляемой экономики, явно недостаточны, чтобы уметь преодолевать опасно­сти экономики рыночного типа. К тому же приходится иметь дело с "наложением" факторов рыночного и нерыночного типа.

Это и предопределило суть дальнейшего изложения материала, его кон­центрацию на основах методики оценки хозяйственного риска, главным образом производственного предпринимательства, отдельные положения которой относятся к любому предпринимательскому риску вне зависимости от того, кто является субъектом предпринимательской деятельности.

Однако сначала сформулируем и уточним терминологическую базу тео­рии предпринимательского риска. Это необходимо вследствие того, что исполь­зуемые в быту в даже в бизнесе и менеджменте понятия, относящиеся к риско­вому предпринимательству, весьма часто расплывчаты и нечетки.

Прежде всего определим исходное, базисное понятие "риск", имея в виду, что это угроза, опасность возникновения ущерба в самом широком смысле сло­ва.

Под хозяйственным (предпринимательским) будем понимать риск, возни­кающий при любых видах деятельности, связанных с производством продук­ции, товаров, услуг, их реализацией, товарно-денежными, и финансовыми опе­рациями, коммерцией, осуществлением социально-экономических и научно-технических проектов.

В рассматриваемых видах деятельности приходится иметь дела с исполь­зованием и обращением материальных, трудовых, финансовых, информацион­ных (интеллектуальных) ресурсов, так что риск связан с угрозой полной или частичной потери этих ресурсов.

В итоге предпринимательский риск характеризуется как опасность потен­циально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, рассчитанным на рациональное использование ресур­сов в данном виде предпринимательской деятельности.

Иначе говоря, риск есть угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов сверх предусмотренных прогнозом, програм­мой его действий, либо получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал.

Подчеркну еще раз: при установлении предпринимательского риска надо различать понятия "расход", "убытки", "потери". Любая предпринимательская деятельность неизбежно связана с расходами, тогда как убытки имеют место

при неблагоприятном стечении обстоятельств, просчетах и представляют до­полнительные расходы сверх намеченных.

Сказанное выше характеризует категорию "риск" с качественной стороны, но создает основу для перевода понятия "предпринимательский риск" в количе­ственное. Действительно, если риск - это опасность потери ресурсов или дохо­да, то существует его количественная мера, определяемая абсолютным или от­носительным уровнем потерь.

В абсолютном выражении риск может определяться величиной возмож­ных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (де­нежном) выражении, если только ущерб поддается такому измерению.

В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой наиболее удобно прини­мать либо имущественное состояние предпринимателя, либо общие затраты ре­сурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый до­ход (прибыль) от предпринимательства.

Применительно к предприятию в качестве базы для определения относи­тельной величины риска целесообразно брать стоимость основных фондов и оборотных средств предприятия или намеченные суммарные затраты на данный вид предпринимательской деятельности, имея в виду как текущие затраты, так и капиталовложения, или расчетный доход (прибыль).

Выбор той или иной базы не имеет принципиального значения, но следует предпочесть показатель, определяемый с высокой степенью достоверности.

В дальнейшем базовые показатели, используемые для сравнения, будем называть расчетными, или ожидаемыми, показателями прибыли, затрат, выруч­ки. Значения этих показателей, как уже известно, определяются при разработке бизнес-плана, в процессе технико-экономического обоснования предпринима­тельского проекта, сделки.

Соответственно потерями будем считать снижение прибыли, дохода в сравнении с ожидаемыми величинами. Предпринимательские потери - это в первую очередь случайное снижение предпринимательской прибыли.

Именно величина таких потерь и характеризует степень риска. Значит, анализ риска связан прежде всего с изучением потерь.

2. Виды потерь и риск.

Как следует из предыдущего изложения, центральное место в оценке предпринимательского риска занимают анализ и прогнозирование возможных потерь ресурсов при осуществлении предпринимательской деятельности.

Напоминаю еще раз, что имеется в виду не расход ресурсов, объективно обусловленный характером и масштабом предпринимательских действий, а случайные, непредвиденные, но потенциально возможные потери, возникающие вследствие отклонения реального хода предпринимательства от задуманного сценария.

Чтобы оценить вероятность тех или иных потерь, обусловленных развити­ем событий по непредвиденному варианту, следует прежде всего знать все виды потерь, связанных с предпринимательством, и уметь заранее исчислить их или измерить как вероятные прогнозные величины. При этом естественно желание оценить каждый из видов потерь в количественном измерении и уметь свести их воедино, что, к сожалению, далеко не всегда удается сделать.

Говоря об исчислении вероятных потерь в процессе их прогнозирования, надо иметь в виду одно важное обстоятельство. Случайное развитие событий, оказывающее влияние на ход и результаты предпринимательства, способно приводить не только к потерям в виде повышенных затрат ресурсов и снижения конечного результата. Одно и то же случайное событие может вызвать увеличе­ние затрат одного вида ресурсов и снижение затрат другого вида, т. е. наряду с повышенными затратами одних ресурсов может наблюдаться экономия других.

Так что, если случайное событие оказывает двойное воздействие на ко­нечные результаты предпринимательства, имеет неблагоприятные и благопри­ятные последствия, при оценке риска надо в равной степени учитывать и те и другие. Иначе говоря, при определении суммарных возможных потерь следует вычитать из расчетных потерь сопровождающий их выигрыш.

Потери, которые могут быть в предпринимательской деятельности, целе­сообразно разделять на материальные, трудовые, финансовые, потери времени, специальные виды потерь.

Материальные виды потерь
проявляются в непредусмотренных пред­принимательским проектом дополнительных затратах или прямых потерях обо­рудования, имущества, продукции, сырья, энергии и т. д. По отношению к каж­дому отдельному из перечисленных видов потерь применимы свои единицы из­мерения.

Наиболее естественно измерять материальные потери в тех же единицах, в которых измеряется количество данного вида материальных ресурсов, т. е. в физических единицах веса, объема, площади и др.

Однако свести воедино потери, измеряемые в разных единицах, и выра­зить их одной величиной не представляется возможным. Нельзя складывать ки­лограммы и метры. Поэтому практически неизбежно исчисление потерь в стои­мостном выражении, в денежных единицах. Для этого потери в физическом из­мерении переводятся в стоимостное измерение путем умножения на цену еди­ницы соответствующего материального ресурса.

Для достаточно значительного количества материальных ресурсов, стои­мость которых заранее известна, потери сразу можно оценивать в денежном вы­ражений.

Имея оценку вероятных потерь по каждому из отдельных видов матери­альных ресурсов в стоимостном выражении, можно свести их воедино, соблю­дая при этом правила действий со случайными величинами и их вероятностями.

Трудовые потери представляют потери рабочего времени, вызванные слу­чайными, непредвиденными обстоятельствами. В непосредственном измерении трудовые потери выражаются в человеко-часах, человеко-днях или просто часах рабочего времени.

Перевод трудовых потерь в стоимостное, денежное выражение осуществ­ляется путем умножения трудочасов на стоимость (цену) одного часа.

Финансовые потери
- это прямой денежный ущерб, связанный с непре­дусмотренными платежами, выплатой штрафов, уплатой дополнительных нало­гов, потерей денежных средств и ценных бумаг. Кроме того, финансовые потери могут быть при недополучении или неполучении денег из предусмотренных ис­точников, при невозврате долгов, неоплате покупателем поставленной ему про­дукции, уменьшении выручки вследствие снижения цен на реализуемые про­дукцию и услуги.

Особые виды денежного ущерба
связаны с инфляцией, изменением ва­лютного курса рубля, дополнительным к узаконенному изъятием средств пред­приятий в государственный (республиканский, местный) бюджет.

Наряду с окончательными, безвозвратными могут быть и временные фи­нансовые потери, обусловленные замораживанием счетов, несвоевременной вы­дачей средств, отсрочкой выплаты долгов.

Потери времени
существуют тогда, когда процесс предпринимательской деятельности идет медленнее, чем было намечено. Прямая оценка таких потерь осуществляется в часах, днях, неделях, месяцах запаздывания в получении на­меченного результата. Чтобы перевести оценку потерь времени в стоимостное измерение, необходимо установить, к каким потерям дохода, прибыли от пред­принимательства способны приводить случайные потери времени.

Специальные виды потерь
проявляются в виде нанесения ущерба здо­ровью и жизни людей, окружающей среде, престижу предпринимателя, а также вследствие других неблагоприятных социальных и морально-психологических последствий. Чаще всего специальные виды потерь крайне трудно определить в количественном, тем более в стоимостном выражении.

Естественно, что для каждого из видов потерь исходную оценку возмож­ности их возникновения и величины следует производить за определенное вре­мя, охватывающее месяц, год, срок осуществления предпринимательства.

При проведении комплексного анализа вероятных потерь для оценки рис­ка важно не только установить все источники риска, но и выявить, какие источ­ники превалируют.

Анализируя перечисленные выше виды потерь, необходимо разделить ве­роятные потери на определяющие и побочные, исходя из самой общей оценки их величины.

При определении предпринимательского риска побочные потери могут быть исключены в количественной оценке уровня риска. Если в числе рассмат­риваемых потерь выделяется один вид, который либо по величине, либо но ве­роятности возникновения заведомо подавляет остальные, то при количествен­ной оценке уровня риска в расчет можно принимать только этот вид потерь.

Предположим, что в результате предварительного анализа удалось "от­фильтровать" наиболее весомые по величине и вероятности возникновения ви­ды потерь. Далее надлежит вычленить случайные составляющие потерь и отде­лить их от систематически повторяющихся.

В принципе надо учитывать только случайные потери, не поддающиеся прямому расчету, непосредственному прогнозированию и потому не учтенные в предпринимательском проекте. Если потери можно заранее предвидеть, то они должны рассматриваться не как потери, а как неизбежные расходы и включать­ся в расчетную калькуляцию.

Так, предвидимое движение цен, налогов, их изменение в ходе осуществ­ления хозяйственной деятельности предприниматель обязан учесть в бизнес-плане.

Только в силу несовершенства используемых методов расчета предпринима­тельской деятельности или недостаточно глубокой проработки предпринимате­лем бизнес-плана систематические ошибки могут рассматриваться как потери в том смысле, что они способны изменить ожидаемый результат в худшую сторо­ну.

Следовательно, прежде чем оценивать риск, обусловленный действием сугубо случайных факторов, крайне желательно отделить систематическую со­ставляющую потери от случайных. Это необходимо и с позиций математиче­ской корректности, так как процедуры действии со случайными величинами существенно отличаются от процедур действий с детерминированными величи­нами.

Рассмотрим теперь несколько детальнее структуру потерь в зависимости от вида предпринимательской деятельности, т. е, производственного, коммерче­ского и финансового предпринимательства. При этом выделим наиболее важ­ные факторы, порождающие риск, и укажем, каковы их основные проявления. Знание факторов риска позволяет принимать заблаговременные меры, ослаб­ляющие их действие.

Прежде чем перейти к анализу проявлений случайных потерь в производ­ственном, коммерческом, финансовом предпринимательстве, укажем на некото­рые специфические источники потерь и влияющие на них факторы.

К ним следует отнести потери от воздействия непредвиденных политиче­
ских факторов.
Такие потери порождают политический риск. Он проявляется в форме неожиданного, обусловленного политическими соображениями и собы­тиями изменения условий хозяйственной деятельности, создающими неблаго­приятный для предпринимателя фон и тем самым способными привести к по­вышенным затратам ресурсов и потере прибыли.

Типичные источники такого риска - увеличение налоговых ставок, введе­ние принудительных отчислений, изменение договорных условий, трансформа­ция форм и отношений собственности, отчуждение имущества и денежных средств по политическим мотивам. Величину возможных потерь и определяе­мую ими степень риска в этом случае очень трудно предвидеть.

Довольно близки по непредвидимости потери, обусловленные стихий­
ными бедствиями, а также воровством и рэкетом.

Весьма специфичны возможные потери, вызванные несовершенством ме­тодологии и некомпетентностью лиц, формирующих бизнес-план и осуществ­ляющих расчет прибыли и дохода. Если в результате действия этих факторов величины ожидаемых значений прибыли и дохода от предпринимательского проекта будут завышены, а реально полученные результаты окажутся ниже, то разница поневоле воспринимается как потери.

Хотя в действительности если бы номинальные значения прибыли (дохо­да) были определены корректно, то угроза таких условных потерь могла бы и не учитываться. Но когда завышение расчетной прибыли произошло, то ее "недобор" заведомо будет считаться ущербом, и риск подобных потерь сущест­вует.

Особое место занимают потери предпринимателя, обусловленные недоб­росовестностью или несостоятельностью компаньонов.
Риск оказаться об­манутым в сделке или столкнуться с неплатежеспособностью должника, невоз­вратностью долга, к сожалению, достаточно реален.

Теперь рассмотрим более тривиальные ситуации угрозы потерь и риска применительно к указанным видам предпринимательства. Подчеркнем снова: полностью избежать риска практически невозможно, но, зная, что порождает потери, предприниматель способен снизить их угрозу, уменьшая действие не­благоприятного фактора.

Итак, охарактеризуем потери, потенциальная возможность которых поро­ждает предпринимательский риск.

2.1.
Потери в производственном предпринимательстве

1. Снижение намеченных объемов производства и реализации продукции вследствие уменьшения производительности труда, простоя оборудования или недоиспользования производственных мощностей, потерь рабочего времени, отсутствия необходимого количества исходных материалов, повышенного процента брака ведет к недополучен

ию запланированной выручки. Вероятные по­тери AD в этом случае в стоимостном выражении определяются по формуле

ΔD= ΔОхЦ, где

ΔО - вероятное суммарное уменьшение объема выпуска продукции; Ц - цена реализации единицы объема продукции.

2. Снижение цен, по которым намечается реализовать продукцию, в связи с недостаточным качеством, неблагоприятным изменением рыночной конъюнк­ туры, падением спроса, ценовой инфляцией приводит к вероятным потерям, оп­ределяемым по формуле

ΔD= ΔЦхО, где

АЦ - вероятное уменьшение цены единицы объема продукции; О - общий объем намеченной к выпуску и реализации продукции.

3. Повышенные материальные затраты, обусловленные перерасходом ма­териалов, сырья, топлива, энергии, ведут к потерям, определяемым зависимо­стью

ΔВ=ΔМ1
хЦ1
+АМ2
хЦ2
+.., где ΔM - вероятный перерасход материального ресурса; Ц - цена единицы ресурса.

4. Другие повышенные издержки, которые могут быть вследствие высо­ких транспортных расходов, торговых издержек, накладных и других побочныхрасходов.

5. Перерасход намеченной величины фонда оплаты труда вследствие пре­вышения расчетной численности либо вследствие выплаты более высокого, чемзапланировано, уровня заработной платы отдельным работникам.

6. Уплата повышенных отчислений и налогов, если в процессе осуществ­ ления бизнес-плана ставки отчислений и налогов изменятся в неблагоприятнуюдля предпринимателя сторону.

7. Не следует упускать из виду и возможности потерь в виде штрафов, ес­тественной убыли, а также обусловленных стихийными бедствиями, хотя учесть такие потери расчетным образом не представляется возможным.

2.2
. Потери в коммерческом предпринимательстве

1.Неблагоприятное изменение (повышение) закупочной цены товара впроцессе осуществления предпринимательского проекта и не блокированноеусловиями договора о закупке приводит к вероятным потерям (AD), определяе­мым по формуле

ΔD=Ox АЦ, где

О- объем закупок товара е физическом измерении; АЦ - вероятное повышение закупочной цены.

2.Непредвиденное снижение объема закупки в сравнении с намеченнымвызывает уменьшение объема реализации, т. е. масштаба всей операции. Потеряприбыли (дохода) исчисляется как произведение снижения объема закупки навеличину прибыли (дохода), приходящейся на единицу объема реализации то­вара.

Следует учитывать, что уменьшение объема закупки и реализации может сопровождаться снижением расходов, ибо, кроме так называемых условно-постоянных расходов, существуют затраты, пропорциональные объему опера­ции.

3. Потери товара в процессе обращения (транспортировки, хранения) илипотери качества, потребительской ценности товара, приводящие к снижениюего стоимости. Уровень такого ущерба устанавливается как произведение коли­чества утерянного товара на закупочную цену или произведение испорченногоколичества товара на снижение отпускной цены.

4. Увеличение издержек обращения по сравнению с намеченными приво­дит к адекватному снижению дохода, прибыли. Среди возможных причин повышения издержек могут быть непредвиденные пошлины, отчисления, штрафы, дополнительные расходы.

5. Снижение цены, по которой реализуется товар, по сравнению с проект­ной вызывает потери в размере объема реализации, умноженного на уменьше­ние цены.

6. Снижение объема реализации, обусловленное непредсказуемым паде­нием спроса или потребности в товаре, вытеснением его конкурирующими то­ варами, ограничениями на продажу, способно вызвать потери дохода и прибы­ли, измеряемые произведением объема непроданной продукции на отпускнуюцену.

2.3
. Потери в финансовом предпринимательстве

Как уже отмечалось, финансовое предпринимательство, по сути, это то же коммерческое предпринимательство, но товаром здесь являются деньги, ценные бумаги, валюта. Следовательно, потери, в целом характерные для коммерческо­го предпринимательства, присущи и финансовому предпринимательству.

И все же при оценке финансового риска необходимо учитывать такие спе­цифические факторы, как неплатежеспособность одного из агентов финансовой сделки, изменение курса денег, валюты, ценных бумаг, ограничения на валютно-денежные операции, возможные изъятия определенной части финансовых ресурсов в процессе осуществления предпринимательской деятельности.

3. Показатели риска и методы его оценки.

Несомненно, что риск есть вероятностная категория, и в этом смысле наи­более обоснованно с научных позиций характеризовать и измерить его как ве­роятность возникновения определенного уровня потерь.

Строго говоря, при всесторонней оценке риска следовало бы устанавли­вать для каждого абсолютного или относительного значения величины возмож­ных потерь соответствующую вероятность возникновения такой величины.

Рис. 1. Схема зон риска ^

Построение кривой вероятностей (или таблицы) призвано быть исходной стадией оценки риска. Но применительно к предпринимательству это чаще все­го чрезвычайно сложная задача. Поэтому практически приходится ограничи­ваться упрощенными подходами, оценивая риск по одному или нескольким, по­казателям, представляющим обобщенные характеристики, наиболее важные для суждения о приемлемости риска.

Рассмотрим некоторые из главных показателей риска. С этой целью сна­ чала выделим определенные области или зоны риска в зависимости от величи­ны потерь (рис. 1).3

Область, в которой потери не ожидаются, назовем безрисковой зоной,
ей соответствуют нулевые потери или отрицательные (превышение прибыли).

Под зоной допустимого риска
будем понимать область, в пределах кото­рой данный вид предпринимательской деятельности сохраняет свою экономи­ческую целесообразность, т. е. потери имеют место, но они меньше ожидаемой прибыли.

Граница зоны допустимого риска соответствует уровню потерь, равному расчетной прибыли от предпринимательской деятельности.

Следующую более опасную область будем называть зоной критического риска.
Это область, характеризуемая возможностью потерь, превышающих ве­личину ожидаемой прибыли, вплоть до величины полной расчетной выручки от предпринимательства, представляющей сумму затрат и прибыли.

Иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью по­терь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в максимуме могут привести к невозмещаемой потере всех средств, вложенных предпринимателем в дело. В последнем случае предприниматель не только не получает от сделки никакого дохода, но несет убытки в сумме всех бесплодных затрат.

Кроме критического, целесообразно рассмотреть еще более устрашающий катастрофический риск. Зона катастрофического риска
представляет область потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень и в мак­симуме могут достигать величины, равной имущественному состоянию пред­принимателя. Катастрофический риск способен привести к краху, банкротству предприятия, его закрытию и распродаже имущества.

К категории катастрофического следует относить вне зависимости от имущественного или денежного ущерба риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

Наиболее полное представление о риске дает так называемая кривая рас­пределения вероятностей потери или графическое изображение зависимости ве­роятности потерь от их уровня, показывающее, насколько вероятно возникнове­ние тех или иных потерь.

Чтобы установить вид типичной кривой вероятности потерь, рассмотрим прибыль как случайную величину и построим вначале кривую распределения вероятностей получения определенного уровня прибыли (рис. 2).

При построении кривой распределения вероятностей получения прибыли приняты следующие предположения.

1.Наиболее вероятно получение прибыли, равной расчетной величине -ПРр
. Вероятность (Вр
) получения такой прибыли максимальна, соответственнозначение ПРР
можно считать математическим ожиданием прибыли.

Вероятность получения прибыли, большей или меньшей по сравнению с расчетной, тем ниже, чем больше такая прибыль отличается от расчетной, т. е. значения вероятностей отклонения от расчетной прибыли монотонно убывают при росте отклонений.

2.Потерями прибыли (∆ПР) считается ее уменьшение в сравнении с рас­четной величиной ПРР
. Если реальная прибыль равна ПР, то

∆ПР=ПРр
-ПР .

Рис. 2. Типичная кривая вероятностей получения определенного уровня прибыли

3. Вероятность исключительно больших (теоретически бесконечных) по­терь практически равна нулю, так как потери заведомо имеют верхний предел

(исключая потери, которые не представляется возможным оценить количест­венно).

Конечно принятые допущения в какой-то степени спорны, ибо они дейст­вительно могут не соблюдаться для всех видов риска. Но, в общем, они верно отражают общие закономерности изменения предпринимательского риска и ба­зируются на гипотезе, что прибыль как случайная величина подчинена нор­мальному или близкому к нормальному закону распределения.

Исходя из кривой вероятностей получения прибыли, построим кривую распределения вероятностей возможных потерь прибыли, которую, собственно, и следует называть кривой риска. Фактически это та же кривая, но построенная в другой системе координат (рис. 3).

Рис. 3. Типичная кривая распределения вероятностей возникновения определенного уровня потерь прибыли

Выделим на изображенной кривой распределения вероятностей потерь прибыли (дохода) ряд характерных точек.

Первая точка (∆ПР=0 и В=ВР
) определяет вероятность нулевых по­терь прибыли. В соответствии с принятыми допущениями вероятность нулевых потерь максимальна, хотя, конечно, меньше единицы.

Вторая точка (∆ПР=ПРР
и В=ВД
) характеризуется величиной воз­можных потерь, равной ожидаемой прибыли, т. е. полной потерей прибыли, ве­роятность которой равна

Точки 1 и 2 являются граничными, определяющими положение зоны до­пустимого риска.

Третья точка (∆ПР=ВР и В=Вкр
) соответствует величине потерь, равных расчетной выручке ВР. Вероятность таких потерь равна Вкр
.

Точки 2 и 3 определяют границы зоны критического риска.

Четвертая точка (∆ПР=ИС и В=Вкт
) характеризуется потерями, равными имущественному (ИС) состоянию предпринимателя, вероятность ко­торых равна Вкт
.

!,,

Между точками 3 и 4 находится зона катастрофического риска.

Потери, превышающие имущественное состояние предпринимателя, не рассматриваются, так как их невозможно взыскать.

Вероятности определенных уровней потерь являются важными показате­лями, позволяющими высказывать суждение об ожидаемом риске и его прием­лемости, поэтому построенную кривую можно назвать кривой риска.

Например, если вероятность катастрофической потери выражается пока­зателем, свидетельствующим об ощутимой угрозе потери всего состояния (на­пример, при его значении, равном 0,2), то здравомыслящий осторожный пред­приниматель заведомо откажется от такого дела и не пойдет на подобный риск.

Таким образом, если при оценке риска предпринимательской деятельно­сти удается построить не всю кривую вероятностей риска, а только установить четыре характерные точки (наиболее вероятный уровень риска и вероятности допустимой, критической и катастрофической потери), то задачу такой оценки можно считать успешно решенной.

Значения этих показателей в принципе достаточно, чтобы в подавляющем большинстве случаев идти на обоснованный риск.

Отмечу, что предпринимателю, оценивающему риск, больше свойствен не точечный, а интервальный подход. Ему важно знать не только, что вероятность потерять 10000 руб. в намечаемой сделке составляет, скажем, 0,1 или 10%. Он будет также интересоваться, насколько вероятно потерять сумму, лежащую в определенных пределах (в интервале, например, от 10000 до 15000 руб.).

Наличие кривой вероятности потери позволяет ответить на такой вопрос путем нахождения среднего значения вероятности в заданном интервале потерь.

Вполне возможно и другое проявление интервального подхода в форме "полуинтервального", весьма характерного именно для предпринимательского риска.

В процессе принятия предпринимателем решений о допустимости и целе­сообразности риска ему важно представлять не столько вероятность определен­ного уровня потерь, сколько вероятность того, что потери не превысят некото­рого уровня. По логике именно это и есть основной показатель риска.

Вероятность того, что потери не превысят определенного уровня, есть по­казатель надежности, уверенности. Очевидно, что показатели риска и надежно­сти предпринимательского дела тесно связаны между собой.

Предположим, предпринимателю удалось установить, что вероятность потерять 10000 руб. равна 0,1%, т. е. относительно невелика, и он готов к такому риску.

Принципиально важно здесь то, что предприниматель опасается потерять не именно, не ровно 10000 руб. Он готов идти на любую меньшую потерю и ни­как не готов согласиться на большую. Это естественная закономерная психоло­гия поведения предпринимателя в условиях риска.

Знание показателей риска - Вр
, Вд
, Вкр
, Вкт
- позволяет выработать сужде­ние и принять решение об осуществлении предпринимательства. Но для такого решения недостаточно оценить значения показателей (вероятностей) допусти­мого, критического и катастрофического риска. Надо еще установить или при-

нять предельные величины этих показателей,
выше которых они не должны подниматься, чтобы не попасть в зону чрезмерного, неприемлемого риска.

Обозначим предельные значения вероятностей возникновения допустимо­го, критического и катастрофического риска соответственно Кд
, Ккр
, Ккт
. Вели­чины этих показателей в принципе должна устанавливать и рекомендовать при­кладная теория предпринимательского риска, но и сам предприниматель вправе назначить свои собственные предельные уровни риска, которые он не намерен превышать.

По моему мнению, можно ориентироваться на следующие предельные значения показателей риска Кд
=0,1; Ккр
=0,01, Ккт
=0,001, т. е. соответственно 10, 1 и 0,1%. Это означает, что не следует идти на предпринимательскую сделку, если в 10 случаях из ста можно потерять всю прибыль, в одном случае из ста потерять выручку и хотя бы в одном случае из тысячи потерять имущество.

В итоге, имея значения трех показателей риска и критериев предельного риска, сформулируем самые общие условия приемлемости анализируемого вида предпринимательства:

A.Показатель допустимого риска не должен превышать предельного зна­чения (Вд
<Кд).

Б. Показатель критического риска должен быть меньше предельной вели­чины (Вкр
<Ккр
).

B.Показатель катастрофического риска не должен быть выше предельно­го уровня (Вкт
<Ккт
).

Следовательно, главное в оценке хозяйственного риска состоит в искусст­ве построения кривой вероятностей возможных потерь или хотя бы определении зон и показателей допустимого, критического и катастрофического риска.

Рассмотрим теперь способы, которые могут быть применены для построе­ния кривых вероятностей возникновения потерь.

В числе прикладных способов построения кривой риска выделим стати­стический, экспертный, расчетно-аналитический.

Статистический способ

состоит в том, что изучается статистика по­терь, имевших место в аналогичных видах предпринимательской деятельности, устанавливается частота появления определенных уровней потерь.

Если статистический массив достаточно представителен, то частоту воз­никновения данного уровня потерь можно в первом приближении приравнять к вероятности их возникновения и на этой основе построить кривую вероятностей потерь, которая и есть искомая кривая риска.

Отмечу одно важное обстоятельство. Определяя частоту возникновения некоторого уровня потерь путем деления числа соответствующих случаев на их общее число, следует включать в общее число случаев и те предприниматель­ские сделки, в которых потерь не было, а был выигрыш, т. е. превышение рас­четной прибыли. Иначе показатели вероятностей потерь и угрозы риска окажут­ся завышенными.

Экспертный способ,

известный под названием метода экспертных оце­нок, применительно к предпринимательскому риску может быть реализован пу­тем обработки мнений опытных предпринимателей или специалистов.

Наиболее желательно, чтобы эксперты дали свои оценки вероятностей возникновения определенных уровней потерь, по которым затем можно было бы найти средние значения экспертных оценок и с их помощью построить кри­вую распределения вероятностей.

Можно даже ограничиться получением экспертных оценок вероятностей возникновения определенного уровня потерь в четырех характерных точках. Иными словами, надо установить экспертным образом показатели наиболее возможных допустимых, критических и катастрофических потерь, имея в виду как их уровни, так и вероятности.

По этим четырем характерным точкам несложно воспроизвести ориенти­ровочно всю кривую распределения вероятностей потерь. Конечно, при не­большом массиве экспертных оценок график частот недостаточно представите­лен, а кривую вероятностей, исходя из такого графика, можно построить лишьсугубо приближенным образом. Но все же определенное представление о риске и характеризующих его показателях будет, а это уже намного больше, чем не знать ничего.

Расчетно-аналитический способ

построения кривой распределения ве­роятностей потерь и оценки на этой основе показателей предпринимательского риска базируется на теоретических представлениях. К сожалению, как уже от­мечалось, прикладная теория риска хорошо разработана только применительно к страховому и игровому риску.

Элементы теории игр в принципе применимы ко всем видам предприни­мательского риска, но прикладные математические методы оценочных расчетов производственного, коммерческого, финансового риска на основе теории игр пока не созданы.

И все же можно, например, исходить из гипотезы, что имеет место закон распределения потерь. Однако и в этом случае предстоит решить непростую за­дачу построения кривой риска.

4.
Расчетная часть.

Определение объема валового оборота и товарной продукции текстильного комбината.

Текстильный комбинат «Юг-текс» в последнем месяце текущего года имел следующие показатели производительно-хозяйственной деятельности:

1. Прядильным цехом изготовлено пряжи на 1000000 у.е., из которой пряжа стоимостью 900000 у.е. поступило в ткацкий цех для производства соответствующего количества ткани. Из общего объема произведенной необработанной ткани часть ее стоимостью 150000 у.е реализована как товарная продукция отдельному заказчику. Остальная продукция ткацкого цеха передана в отделочный цех для дальнейшей обработки.

2. Отделочный цех комбината переработал ткань на сумму 1200000 у.е использовав запас прошлого месяца. Стоимость обработанной отделочным цехом продукции за отчетный период составляет 150000 у.е.

3. Электростанция текстильного комбината выработала электроэнергии на сумму 120000 у.е. Часть электроэнергии стоимостью 40000 у.е. отпущена за пределы комбинаты другим потребителям. Оставшаяся электроэнергия использована для удовлетворения собственных потребностей комбината.

4. Осуществленный ремонтно-механическим цехом комбината объем капитального ремонта собственного технологического оборудования составил 50000 у.е.

5. Цех товаров широкого потребления комбината изготовил различную продукцию на сумму 2000000 у.е.

На основании приведенных выше технико-экономических показателей определите объемы валового оборота и товарной продукции на комбинате за отчетный месяц.

Решение:

Валовой оборот Товарная продукция

1
1000000 у.е. 1
150000 у.е

2
1500000 у.е 2
1500000 у.е.

3
120000 у.е. 3
40000 у.е.

4
50000 у.е. 4
------------

5

2000000 у.е
. 5

2000000 у.е

Итого: 4670000 у.е. Итого: 3690000 у.е.

1 Валовой оборот текстильного комбината за расчетный месяц – 4670000 у.е.

2 Товарная продукция комбината за месяц – 3690000 у.е.

Заключение.

Риск сопровождает нас везде и повсюду: в дороге, на улице и даже дома. Так или иначе всегда рискуешь встретиться с неприятностями, попасть в беду. Но этот неизбежный жизненный риск, во первых, предопределён самой судь­бой, от которой ни спрятаться, ни скрыться. С другой стороны, он обычно неве­лик, особенно, если человек осторожен.

Другое дело - риск предпринимателя. На такой риск приходится идти по собственному выбору, сознательно, преднамеренно, ибо предпринимательство, бизнес по своей природе связаны с повышенным риском. Зная источники и при­чины риска, принимая меры предосторожности, можно уменьшить риск, но из­бавиться от него целиком не представляется возможным. В особенности обост­рение рисковой ситуации связано с распространением рыночных отношений,

ибо рынок вносит высокий уровень неопределённости, непредсказуемости усло­вий, последствий, результатов, бизнес-сделок.

Хотим мы того или не хотим, но осваивая предпринимательство, вступая на тропу бизнеса, вращаясь в рыночной среде, придётся иметь дело с повышен­ным риском, угрозой не выиграть, а потерять в итоге сделки. И задача подлин­ного предпринимателя состоит в том, чтобы искать дело с заведомо предвиди­мым, ясно очерченным, гарантированным результатом. Гарантий никто не даёт, даже страховка только ослабляет, но не снимает риск. Более того, стремясь во­обще избежать риск , можно оказаться вне дела, и без дела. Надо не уходить от риска, а уметь чувствовать его, оценивать, знать допустимые пределы. Нельзя отказываться переходить улицу, чтобы не рисковать попасть под автомобиль. Надо узнать и соблюдать правила перехода.

О неотделимости предпринимательства от риска говорится в самом опре­делении бизнеса. Но это вовсе не означает, что риск есть что-то неуправляемое, непознаваемое, не зависящее от характера действий предпринимателя. Прежде

всего следует усвоить хотя бы простейшие знания и представления о риске, хотя приходится предупреждать: наука о предпринимательском риске чрезвычайно сложна.

В заключении, ещё раз можно отметить, что методы анализа и оценки предпринимательского риска во многом ещё надлежит разрабатывать и создавать.

Список использованной литературы:

1.Гражданский Кодекс Российской Федерации, часть первая

2. Котлер Ф. Основы маркетинга. М: Прогресс, 1992

3. Липсиц И.В. Бизнес-план - основа успеха. М: Машиностроение, 1993

4. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. М: Дело, 1992

5. Черников Г.П. Предприниматель-кто он? М: Международные отношения,1992

6. Хойер В. Как делать бизнес в Европе. М: Прогресс, 1992

7. Хоскинг А. Курс предпринимательства. М: 1993

8. Райзберг Б.А. Рыночная экономика. М: ТОО "Редакция журнала "Деловаяжизнь" , 1995

9. Рыночная экономика под редакцией профессора О.И.Волкова. М: Инфа-М2000

10. Уткин Э.А. Риск – менеджмент М: 1998