БЕЛОРУССКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
СТРОИТЕЛЬНЫЙ ФАКУЛЬТЕТ
КАФЕДРА: «ЭКОНОМИКА СТРОИТЕЛЬСТВА»
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
по предмету: «Экономика отрасли»
Выполнил студент
гр. 312315/49 III курса
заочного отделения
Воробьёв С.А.
Проверил:
Голубова Ольга Сергеевна
Минск
2008
СОДЕРЖАНИЕ
Стр.
Исходные данные |
|
1 |
Расчет эффективности использования трудовых ресурсов |
2 |
Расчет эффективности использования основных средств |
3 |
Расчет эффективности использования оборотных средств. |
4 |
Расчет издержек (себестоимости) производства |
5 |
Расчет прибыли |
6 |
Расчет показателей рентабельности |
7 |
Расчет простых и сложных процентов |
8 |
Расчет эффективности процентной ставки |
9 |
Расчет целесообразного варианта кредитования |
10 |
Расчет номинальной процентной ставки |
11 |
Расчет показателей эффективности инвестиционных проектов |
Литература |
ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ
Объем работ м2
общей площади:
1 год: 95064 2 год: 92045 3 год: 90545
Объем СМР, млн.руб. (выручка):
1 год: 361333 2 год: 330617 3 год: 307025
Численность работающих:
1 год: 2780 2 год: 2633 3 год: 2525
Фонд оплаты труда, млн. руб.:
1 год: 55923 2 год: 54222 3 год: 52916
Первоначальная стоимость основных средств, млн.руб.:
1 год: 9258 2 год: 9019 3 год: 8845
Средняя величина оборотных средств за год, млн. руб.:
1 год: 33475 2 год: 33552 3 год: 33680
Материальные затраты, млн. руб.:
1 год: 153361 2 год: 146830 3 год: 140156
Годовая норма амортизационных отчислений, %:
12,3
Сумма кредита млн. руб.:
936
Годовая процентная ставка, %:
16
Годовая процентная ставка, %:
116
Процентная ставка в месяц, %:
2
Чистый доход, млн.руб.:
290
1. Расчет эффективности использования трудовых ресурсов
Показатели |
Величина | ||
| 1 год | 2 год | 3 год | |
| 1. Выработка на одного работающего, рассчитанная натуральным методом. | 34,19 | 34,95 | 34,38 |
| 2. Выработка на одного работающего, рассчитанная стоимостным методом. | 129,97 | 125,56 | 121,59 |
| 3. Зарплатоотдача | 6,461 | 6,097 | 5,802 |
| 4. Зарплатоемкость | 0,154 | 0,164 | 0,172 |
| 5. Среднегодовая заработная плата | 20,116 | 20,593 | 20,956 |
Расчет:
1. Выработка на одного работающего, рассчитанная натуральным методом:
Объем работ м2
общей площади
Численность работающих
1 год: 2 год: 3 год:
2. Выработка на одного работающего, рассчитанная стоимостным методом:
Объем СМР, млн.руб. (выручка)
Численность работающих
1 год: 2 год: 3 год:
3. Зарплатоотдача:
Объем СМР, млн.руб. (выручка)
Фонд оплаты труда, млн. руб.
1 год: 2 год: 3 год:
4. Зарплатоемкость:
Фонд оплаты труда, млн. руб.
Объем СМР, млн.руб. (выручка)
1 год: 2 год: 3 год:
5. Среднегодовая заработная плата:
Фонд оплаты труда, млн. руб.
Численность работающих
1 год: 2 год: 3 год:
Вывод:
На основании данных расчётов можно сделать вывод, что производительность труда в натуральном измерении в динамике лет увеличивается, а на третьем году незначительно упала в связи с уменьшением численности работников
На основании показателей зарплатоотдачи и зарплатоёмкости можно сделать вывод, что в строительной организации ФОТ используется неэффективно, так как в динамике лет показатель зарплатоотдачи изменяется неравномерно, а показатель зарплатоёмкости увеличивается равномерно.
2. Расчет эффективности использования основных средств
Показатели |
Величина | ||
| 1 год | 2 год | 3 год | |
| 1. Амортизация (износ) основного капитала | 1138,7 | 1109,3 | 1087,9 |
| 2. Остаточная стоимость основного капитала | 8119,3 | 7909,7 | 7757,1 |
| 3. Фондоотдача | 39,02 | 36,65 | 34,71 |
| 4. Фондоемкость | 0,025 | 0,027 | 0,028 |
| 5. Фондовооруженность труда | 3,33 | 3,42 | 3,5 |
1. Амортизация (износ) основного капитала:
Первоначальная стоимость основных средств, млн.руб.
Годовая норма амортизационных отчислений, %:
1 год: 2 год:
3 год:
2. Остаточная стоимость основного капитала:
Первоначальная стоимость основных средств, (млн.руб.) – Суммы износа
1 год: 2 год:
3 год:
3. Фондоотдача:
____________Объем СМР, млн.руб. (выручка)
______________
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов
1 год: 2 год:
3 год:
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов
Первоначальная стоимость основных средств + Остаточная стоимость основного капитала
2
1 год: 2 год:
3 год:
4. Фондоемкость:
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов
Объем СМР, млн.руб. (выручка)
1 год: 2 год:
3 год:
5. Фондовооруженность труда:
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов
Численность работающих
1 год: 2 год:
3 год:
Вывод:
Для определения эффективности использования основных фондов использовалась система технико-экономических показателей, таких как фондоотдача, фондоемкость, фондовооруженность труда.
Фондоотдача отражает эффективность использования овеществленного в основных производственных фондах труда и характеризует количество продукции, приходящейся на 1 руб. стоимости основных фондов. Следовательно, чем выше фондоотдача, тем лучше используются основные фонды.
Фондоемкость показывает, какая часть стоимости основных производственных фондов приходится на 1 руб. выполняемого объема работ. Снижение фондоемкости отражает экономию труда, овеществленного в основных фондах, участвовавших в создании строительной продукции.
Из вышесказанного можно сделать вывод, что использование основных средств происходит малоэффективно, т.к. происходит обратный процесс, фондоотдача падает, а фондоемкость растет.
3. Расчет эффективности использования оборотных средств
Показатели |
Величина | ||
| 1 год | 2 год | 3 год | |
| 1. Коэффициент оборачиваемости (число оборотов) | 10,794 | 9,853 | 9,115 |
| 2. Длительность (время) оборота) | 33,35 | 36,53 | 39,49 |
| 3. Материалоотдача | 2,356 | 2,251 | 2,19 |
| 4. Материалоемкость | 0,424 | 0,444 | 0,456 |
1. Коэффициент оборачиваемости (число оборотов):
_______Объем СМР, млн.руб. (выручка)
__________
Средняя величина оборотных средств за год, млн. руб.
1 год: 2 год:
3 год:
2. Длительность (время оборота):
____________________360
___________________
Коэффициент оборачиваемости (число оборотов)
1 год: 2 год:
3 год:
3. Материалоотдача:
Объем СМР, млн.руб. (выручка)
Материальные затраты, млн. руб.
1 год: 2 год:
3 год:
4. Материалоемкость:
Материальные затраты, млн. руб.
Объем СМР, млн.руб. (выручка)
1 год: 2 год:
3 год:
Вывод:
Падение коэффициента оборачиваемости и увеличение длительности оборота носит негативное явление, поскольку это увеличивает цикл обращения оборотных средств, время «омертвления» капитала.
Падение материалоотдачи и увеличение материалоемкости намного увеличивает себестоимость (т.к. материальные затраты составляют 80% от с/с), тем самым уменьшается прибыль.
4. Расчет издержек (себестоимости) производства
Показатели (элементы затрат) |
Величина | ||
| 1 год | 2 год | 3 год | |
| 1. Материальные затраты | 153361 | 146830 | 140156 |
| 2. Фонд оплаты труда | 55923 | 54222 | 52916 |
| 3. Амортизация | 1138,7 | 1109,3 | 1087,9 |
| 4. Отчисления в Фонд социальной защиты населения (35% от фонда оплаты труда) | 19573,05 | 18977,7 | 18520,6 |
| 5.Страховой взнос | 559,23 | 542,22 | 529,16 |
| 6. Прочие расходы: | |||
| 6.1. Отчисления в инновационный фонд (ИФ) | 311,2 | 299,3 | 287,8 |
| Итого себестоимость | 230866,18
|
221980,52
|
213497,46
|
4. Отчисления в Фонд социальной защиты населения
(35% от фонда оплаты труда):
1 год: 2 год:
3 год:
5. Страховой взнос
1 год: 2 год:
3 год:
6.1. Отчисления в инновационный фонд (ИФ):
ИФ = (МЗ + ФОТ + А + ФСЗН + СВ) · СИФ
/ 100
СИФ
– ставка инновационного фонда 0,25%.
1 год:
2 год:
3 год:
Итого себестоимость:
1 год:
2 год:
3 год:
Вывод:
Издержки производства представляют собой совокупность материальных и трудовых затрат на производство продукции. Для определения издержек используется категория себестоимости. Себестоимость отражает в денежной форме текущие затраты на производство и реализацию продукции, включает стоимость потребленных средств производства, средства на оплату труда, косвенные расходы предприятия и издержки на реализацию.
В контрольной работе выполняется расчет плановой себестоимости, которая включает в себя следующие группы:
1. Материальные затраты.
2. Расход на оплату труда.
3. Амортизационные отчисления.
4. Отчисление в ФСЗН, а также страховой взнос.
5. Прочие расходы, которые включают в себя отчисления в инновационный фонд.
Судя по полученным данным с каждым годом происходит снижение себестоимости продукции, за счет снижения материальных затрат и расходов на оплату труда.
5. Расчет прибыли
Показатели |
Величина | ||
| 1 год | 2 год | 3 год | |
| Выручка от реализации продукции | 361333 | 330617 | 307025 |
| Отчисления, производимые из выручки: | |||
| 1) Налог на добавленную стоимость | 55118,593 | 50433,102 | 46834,322 |
| 2) Отчисления республиканские фонды по единому платежу (Прф) | 6124,288 | 5603,678 | 5203,814 |
| Себестоимость продукции | 230866,1 | 221980,5 | 213497,4 |
| Прибыль от реализации СМР | 69223,019 | 52599,720 | 41489,464 |
| Налоги, уплачиваемые из прибыли: | |||
| 1) Налог на недвижимость (Ннедв) | 81,19 | 79,09 | 77,57 |
| 2) Налог на прибыль (Нпр) | 16596,439 | 12604,951 | 9938,855 |
| 3) Транспортный сбор (Тс) | 1576,362 | 1197,470 | 944,191 |
| Чистая прибыль
|
50969,028
|
38718,209
|
30528,848
|
Отчисления, производимые из выручки:
1) Налог на добавленную стоимость (НДС):
НДС = ОСМР
· СНДС
/ (100 + СНДС
)
ОСМР
– размер средств, полученных от реализации строительной продукции, руб.;
СНДС
– ставка налога на добавленную стоимость, 18%
1 год: 2 год:
3 год:
2) Отчисления республиканские фонды по единому платежу (Прф):
Прф = (ОСМР
– НДС) · СПрф
/ 100
СПрф
– ставка отчислений в республиканские фонды по единому платежу, 2%
1 год:
2 год:
3 год:
Прибыль от реализации СМР (Пр):
Пр = Оц
– НДС – Прф – Сс
Сс – себестоимость продукции (принимается по расчету №4)
1 год:
2 год:
3 год:
Налоги, уплачиваемые из прибыли:
Ннедв – налог на недвижимость;
Нпр – налог на прибыль;
Тс – транспортный сбор.
1) Налог на недвижимость (Ннедв)
Ннедв = Ност = ООПФ · Сост / 100
Сост – ставка налога на остаточную стоимость основных производственных фондов, 1%;
ООПФ – остаточная стоимость основных производственных фондов (стоимость основных производственных фондов за вычетом амортизационных отчислений (Расчет №2)).
1 год: = 2 год: =
3 год: =
2) Налог на прибыль (Нпр)
Нпр = (Пр – Ннедв) · СНпр
/ 100
СНпр
- ставка налога на прибыль, 24%
1 год: =
2 год: =
3 год: =
3) Транспортный сбор (Тс):
Тс = (Пр – Ннедв - Нпр) · СТс
/ 100
СТс
– ставка транспортного сбора, 3%
1 год: =
2 год: =
3 год: =
Чистая прибыль (Пч):
Пч = Пр – Ннедв – Нпр – Тс
1 год: =
2 год: =
3 год: =
Вывод:
Прибыль – результат хозяйственной деятельности предприятия, определяется как разность между величиной совокупной выручки (объема СМР) и собственными затратами организации (себестоимость производства).
При подсчете прибыли от реализации СМР получена положительная величина, т.е. это говорит об эффективности затрат.
Однако главная цель – получение чистой прибыли (прибыль от реализации СМР за вычетом всех налогов).
В полученных результатах видно, что чистая прибыль с каждым годом стремительно уменьшается. Такое положение позднее приведет к банкротству.
6. Расчет показателей рентабельности
Показатели (элементы затрат) |
Величина, % | ||
| 1 год | 2 год | 3 год | |
| 1. Рентабельность производства | 1,2 | 0,92 | 0,72 |
| 2. Рентабельность продаж | 0,14 | 0,11 | 0,09 |
| 3. Рентабельность затрат | 0,22 | 0,17 | 0,14 |
1. Рентабельность производства:
____Чистая прибыль (Пч)
___
Среднегодовая стоимость ОПФ + Средняя величина оборотных средств
1 год: = 2 год: =
3 год: =
2. Рентабельность продаж:
____Чистая прибыль (Пч)
____
Объем СМР, млн.руб. (выручка)
1 год: = 2 год: =
3 год: =
3. Рентабельность затрат:
_______________Чистая прибыль (Пч)
________________
Себестоимость продукции (принимается по расчету №4)
1 год: = 2 год: =
3 год: =
Вывод:
Рентабельность – показатель экономической эффективности производства на предприятии, который комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов.Рентабельность означает доходность, прибыльность предприятия.
Падение рентабельности – показатель уменьшающийся эффективности работы предприятия.
7. Расчет простых и сложных процентов
Способ начисления простых процентов:
| Год | Сумма кредита в начале года, руб. | Проценты, начисленные в конце года, руб. | Наращенная сумма в конце года, руб. | Сумма, выплачиваемая заемщиком в конце года, руб. |
| 1 | 936 | 149,76 | 1085,76 | 149,76 |
| 2 | 936 | 149,76 | 1085,76 | 149,76 |
| 3 | 936 | 149,76 | 1085,76 | 149,76 |
| 4 | 936 | 149,76 | 1085,76 | 149,76 |
| 5 | 936 | 149,76 | 1085,76 | 1085,76 |
| ИТОГО
|
748,8
|
1684,8
|
Проценты, начисленные в конце года, руб.:
П = К · t · i
К – величина кредита, руб.;
t - количество процентных периодов, лет;
i– годовая процентная савка.
1 год: 2 год:
3 год: 4 год:
5 год:
Наращенная сумма в конце года, руб.
1 год: 2 год:
3 год: 4 год:
5 год:
За пять лет выплаты составят:
Кн = К · (1 + i · t)
Кн = 936 · (1 + 0,16 · 5) = 1684,8 (руб.)
Способ начисления сложных процентов:
| Год | Сумма кредита в начале года, руб. | Проценты, начисленные в конце года, руб. | Наращенная сумма в конце года, руб. | Сумма, выплачиваемая заемщиком в конце года, руб. |
| 1 | 936 | 149,76 | 1085,76 | 0 |
| 2 | 1085,76 | 173,72 | 1259,48 | 0 |
| 3 | 1259,48 | 201,52 | 1461,00 | 0 |
| 4 | 1461,00 | 233,76 | 1694,76 | 0 |
| 5 | 1694,76 | 271,16 | 1965,92 | 1965,92 |
| ИТОГО
|
1029,92
|
1965,92 |
1 год: 2 год:
3 год: 4 год:
5 год:
Наращенная сумма в конце года, руб.
1 год: 2 год:
3 год: 4 год:
5 год:
Определяем наращенную сумму по формуле:
Кн = К(1 + i)t
Кн = 936 (1 + 0,16)5
= 1965,92 (руб.)
Вывод:
Существует два способа начисления процентов: простой и сложный, каждый из которых имеет свою специфику исчисления.
Простые проценты.
Начисляются пропорционально отрезку времени, на который был взят кредит. Срок платежа процентов и возврата ссуды наступает по истечении периода кредитования.
Сложные проценты.
Заемщик начисляет проценты каждый год, но не выплачивает их в конце года, а присоединяет к первоначальной сумме кредита. Дальнейшее начисление процентов производится на общую сумму. Таким образом, проценты, начисленные в предыдущем году, становятся частью общей суммы кредита.
Следовательно можно сделать вывод, что экономней брать ссуду под простые проценты.
8. Расчет эффективности процентной ставки
| Частота начисления процентов | Количество процентных периодов в год | Процентная ставка на короткий период | Эффективная годовая процентная ставка |
| Ежегодно | 1 | 16 | 16 |
| Раз в полгода | 2 | 8 | 16,64 |
| Поквартально | 4 | 4 | 16,98 |
| Ежемесячно | 12 | 1,33 | 17,23 |
| Еженедельно | 52 | 0,31 | 17,32 |
| Ежедневно | 365 | 0,044 | 17,35 |
| Непрерывно | бесконечно много | → 0 | 17,35 |
Процентная ставка на короткий период:
_______________16
________________
количество процентных периодов в год
Ежегодно: 16
Раз в полгода:
Поквартально:
Ежемесячно:
Еженедельно:
Ежедневно:
Непрерывно: → 0
Эффективная годовая процентная ставка:
iэ
= (1 + i/с)с
– 1
Ежегодно: 12
Раз в полгода: ((1 + 0,16 / 2)2
– 1) х 100% = 16,64
Поквартально: ((1 + 0,16 / 4)4
– 1) х 100% = 16,98
Ежемесячно: ((1 + 0,16 / 12)12
– 1) х 100% = 17,23
Еженедельно: ((1 + 0,16 / 52)52
– 1) х 100% = 17,32
Ежедневно: ((1 + 0,16 / 365)365
– 1) х 100% = 17,35
iэ
= 17,35
| Частота начисления процентов | Количество процентных периодов в год | Процентная ставка на короткий период | Эффективная годовая процентная ставка |
| Ежегодно | 1 | 116,0 | 116,0 |
| Раз в полгода | 2 | 58 | 149,64 |
| Поквартально | 4 | 29 | 176,92 |
| Ежемесячно | 12 | 9,66 | 202,62 |
| Еженедельно | 52 | 2,23 | 214,95 |
| Ежедневно | 365 | 0,32 | 218,41 |
| Непрерывно | бесконечно много | → 0 | 218,98 |
Процентная ставка на короткий период:
_______________116
_________________
количество процентных периодов в год
Ежегодно: 116
Раз в полгода:
Поквартально:
Ежемесячно:
Еженедельно:
Ежедневно:
Непрерывно: → 0
Эффективная годовая процентная ставка:
iэ
= (1 + i/с)с
– 1
Ежегодно: 112
Раз в полгода: ((1 + 1,16 / 2)2
– 1) х 100% = 149,64
Поквартально: ((1 + 1,16 / 4)4
– 1) х 100% = 176,92
Ежемесячно: ((1 + 1,16 / 12)12
– 1) х 100% = 202,62
Еженедельно: ((1 + 1,16 / 52)52
– 1) х 100% = 214,95
Ежедневно: ((1 + 1,16 / 365)365
– 1) х 100% = 218,41
iэ
= 218,98
Вывод:
Чем чаще происходит начисление процентов, тем больше эффективная процентная ставка. Чем больше номинальная процентная ставка, тем больше рост эффективной процентной ставки.
9. Расчет целесообразного варианта кредитования
1 вариант: обеспечение равномерного возврата кредита в течение 12 месяцев
Величина кредита: 936 млн.руб.
Ставка процента: 2%
Продолжительность кредитования: 12 месяцев
| Месяц | Остаток на начало месяца | Проценты в месяц | Остаток общей задолженности | Плата за капиталл | Плата за капиталл + проценты |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1 | 936 | 18,72 | 69,79 | 88,51 | |
| 2 | 866,21 | 17,32 | 883,53 | 71,19 | 88,51 |
| 3 | 795,02 | 15,90 | 810,92 | 72,61 | 88,51 |
| 4 | 722,41 | 14,45 | 736,86 | 74,06 | 88,51 |
| 5 | 648,35 | 12,97 | 661,32 | 75,54 | 88,51 |
| 6 | 572,81 | 11,46 | 584,27 | 77,05 | 88,51 |
| 7 | 495,76 | 9,92 | 505,67 | 78,59 | 88,51 |
| 8 | 417,16 | 8,34 | 425,50 | 80,17 | 88,51 |
| 9 | 336,99 | 6,74 | 343,73 | 81,77 | 88,51 |
| 10 | 255,22 | 5,10 | 260,33 | 83,41 | 88,51 |
| 11 | 171,82 | 3,44 | 175,26 | 85,07 | 88,51 |
| 12 | 86,75 | 1,73 | 88,48 | 86,78 | 88,51 |
| 126,09 | 936,03 | 1 062,12 |
Определяем плату за капитал вместе с процентами по формуле:
К – величина кредита, млн.руб.;
t – количество месяцев кредитования;
i – процентная ставка в месяц.
(1 + 0,02)12
· 0,02
А = 936 _____________________________
= 88,51
(1 + 0,02)12
– 1
Остаток на начало месяца:
1 месяц: 936
2 месяц: 954,72 – 88,51 = 866,21
3 месяц: 883,53 – 88,51 = 795,02
4 месяц: 810,92 – 88,51 = 722,41
5 месяц: 736,86 – 88,51 = 648,35
6 месяц: 661,32 – 88,51 = 572,81
7 месяц: 584,27 – 88,51 = 495,76
8 месяц: 505,67 – 88,51 = 417,16
9 месяц: 425,50 – 88,51 = 336,99
10 месяц: 343,73 – 88,51 = 255,22
11 месяц: 260,33 – 88,51 = 171,82
12 месяц: 175,26 – 88,51 = 86,75
Проценты в месяц:
Остаток на начало месяца х ставку процента
Ставку процента – 2%
1 месяц: 936 ∙ 2% = 18,72
2 месяц: 866,21 ∙ 2% = 17,32
3 месяц: 795,02 ∙ 2% = 15,9
4 месяц: 722,41 ∙ 2% = 14,45
5 месяц: 648,35 ∙ 2% = 12,97
6 месяц: 572,81 ∙ 2% = 11,46
7 месяц: 495,76 ∙ 2% = 9,92
8 месяц: 417,16 ∙ 2% = 8,34
9 месяц: 336,99 ∙ 2% = 6,74
10 месяц: 255,22 ∙ 2% = 5,1
11 месяц: 171,82 ∙ 2% = 3,44
12 месяц: 86,75 ∙ 2% = 1,73
Остаток общей задолженности:
Остаток на начало месяца + Проценты в месяц
1 месяц: 936 + 18,72 = 954,72
2 месяц: 866,21 + 17,32 = 883,53
3 месяц: 795,02 + 15,9 = 810,92
4 месяц: 722,41 + 14,45 = 736,86
5 месяц: 648,35 + 12,97 = 661,32
6 месяц: 572,81 + 11,46 = 584,27
7 месяц: 495,76 + 9,92 = 505,67
8 месяц: 417,16 + 8,34 = 425,5
9 месяц: 336,99 + 6,74 = 343,73
10 месяц: 255,22 + 5,1 = 260,33
11 месяц: 171,82 + 3,44 =175,26
12 месяц: 86,75 + 1,73 = 88,48
Плата за капитал:
Плата за капитал вместе с процентами - Проценты в месяц
1 месяц: 88,51 – 18,72 = 69,79
2 месяц: 88,51 – 17,32 = 71,19
3 месяц: 88,51 – 15,9 = 72,61
4 месяц: 88,51 – 14,45 = 74,06
5 месяц: 88,51 – 12,97 = 75,54
6 месяц: 88,51 – 11,46 = 77,05
7 месяц: 88,51 – 9,92 = 78,59
8 месяц: 88,51 – 8,34 = 80,17
9 месяц: 88,51 – 6,74 = 81,77
10 месяц: 88,51 – 5,1 = 83,41
11 месяц: 88,51 – 3,44 = 85,07
12 месяц: 88,51 – 1,73 = 86,78
2 вариант: равномерный возврат капитала с начислением процентов на оставшуюся сумму.
Величина кредита: 936 млн.руб.
Ставка процента: 2%
Продолжительность кредитования: 12 месяцев
| Месяц | Остаток на начало месяца | Проценты в месяц | Остаток общей задолженности | Плата за капиталл | Плата за капиталл + проценты |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1 | 936 | 18,72 | 954,72 | 78,00 | 96,72 |
| 2 | 858,00 | 17,16 | 875,16 | 78,00 | 95,16 |
| 3 | 780,00 | 15,60 | 795,60 | 78,00 | 93,60 |
| 4 | 702,00 | 14,04 | 716,04 | 78,00 | 92,04 |
| 5 | 624,00 | 12,48 | 636,48 | 78,00 | 90,48 |
| 6 | 546,00 | 10,92 | 556,92 | 78,00 | 88,92 |
| 7 | 468,00 | 9,36 | 477,36 | 78,00 | 87,36 |
| 8 | 390,00 | 7,80 | 397,80 | 78,00 | 85,80 |
| 9 | 312,00 | 6,24 | 318,24 | 78,00 | 84,24 |
| 10 | 234,00 | 4,68 | 238,68 | 78,00 | 82,68 |
| 11 | 156,00 | 3,12 | 159,12 | 78,00 | 81,12 |
| 12 | 78,00 | 1,56 | 79,56 | 78,00 | 79,56 |
| 121,68 | 936,00 | 1 057,68 |
Остаток на начало месяца = остаток общей задолженности – (плата за капитал + проценты):
1 месяц: 936
2 месяц: 954,72 – 96,72 = 858,00
3 месяц: 875,16 – 95,16 = 780,00
и т.д.
Проценты в месяц:
Остаток на начало месяца · ставку процента
Ставку процента – 2%
1 месяц: 936,00 ∙ 2% = 18,72
2 месяц: 858,00 ∙ 2% = 17,16
3 месяц: 780,00 ∙ 2% = 15,6
и т.д.
Остаток общей задолженности:
Остаток на начало месяца + Проценты в месяц
1 месяц: 936,00 + 18,72 = 954,72
2 месяц: 858,00 + 17,16 = 875,16
3 месяц: 780,00 + 15,6 = 795,6
и т.д.
Плата за капитал:
Величина взятого кредита
12 месяцев
Плата за капитал вместе с процентами:
Проценты в месяц + Плата за капитал
1 месяц: 18,72 + 78,00 = 96,72
2 месяц: 17,16 + 78,00 = 95,16
3 месяц: 15,6 + 78,00 = 93,6
и т.д.
Вывод:
Второй вариант кредитования более приемлем, так как общая сумма выплат по нему меньше.
10. Расчет номинальной процентной ставки
Годовая процента ставка: 16%
Процентная ставка в месяц: 2%
Годовой темп инфляции:
fгод = (1 + 0,02)12
– 1 = 26,8 %
Номинальная процентная ставка:
i = 0,16 + 0,268 + (0,16 * 0,268) = 47,088%
11. Расчет показателей эффективности инвестиционных проектов
1 проект.
Для оценки эффективности инвестиционного проекта следует рассчитать следующие показатели:
1. Чистая дисконтированная стоимость (NPV)
2. Чистая капитализированная стоимость (EW)
3. Внутренняя норма рентабельности (IRR)
4. Период возврата инвестиций (PBP)
5. Индекс прибыльности (ARR)
6. Индекс доходности (PI)
1. Чистая дисконтированная стоимость (
NPV
):
| Номер года, t | Текущие инвестиции (-), доходы (+) | % ставка, i | Коэфф. дисконт-ия, Кд
=(1+i)-t |
Дисконт-ые инвестиции (-), доходы (+) | Финансовое положение инвестора |
| 0 | -936,00 | 0,16 | 1 | -936,00 | -936,00 |
| 1 | 290,00 | 0,8621 | 250,01 | -685,99 | |
| 2 | 290,00 | 0,7432 | 215,53 | -470,46 | |
| 3 | 290,00 | 0,6407 | 185,80 | -284,66 | |
| 4 | 290,00 | 0,5523 | 160,17 | -124,49 | |
| 5 | 290,00 | 0,4761 | 138,07 | 13,58 |
Коэффициент дисконтирования:
Кд
= (1 + i)-
t
0 года: (1 + 0,16)-0
= 1
1 года: (1 + 0,16)-1
= 0,8621
2 года: (1 + 0,16)-2
= 0,7432
3 года: (1 + 0,16)-3
= 0,6407
4 года: (1 + 0,16)-4
= 0,5523
5 года: (1 + 0,16)-5
= 0,4761
Дисконтированные инвестиции (-), доходы (+):
0 года: - 936 · 1 = - 936
1 года: 290 ∙ 0,8621 = 250,01
2 года: 290 ∙ 0,7432 = 215,53
3 года: 290 ∙ 0,6407 = 185,80
4 года: 290 ∙ 0,5523 = 160,17
5 года: 290 ∙ 0,4761 = 138,07
Финансовое положение инвестора:
0 года: - 936
1 года: - 936,00 + 250,01 = -685,99
2 года: - 504,95 + 215,53 = -470,46
3 года: - 133,35 + 185,80 = -284,66
4 года: 187,00 + 160,17 = -124,49
5 года: 463,15 + 138,07 = 13,58
Последнее значение колонки 6 является величиной экономического эффекта. Он положителен и величина чистой дисконтированной стоимости NPV равна 13,58 у.е. Положительная величина чистой дисконтированной стоимости говорит о том, что наш проект является предпочтительным, по отношению к альтернативному вложению капитала. Вложение в этот проект принесет нам дополнительную прибыль в размере 13,58 у.е.
2. Период возврата инвестиций (
PBP
)
Дисконтированный доход не компенсирует инвестиций до пятого года, Значит период возврата инвестиций РВР более 4 лет. Точное его значение можно определить, если разделить величину дисконтированных инвестиций, не возвращенных собственнику за 4 года на величину дисконтированного дохода за пятый год.
4 года + 124,49 / 138,07 = 4,9 года.
Срок окупаемости короче гарантированного срока работы оборудования; то есть по этому показателю наш проект может быть оценен положительно.
3. Индекс прибыльности (А
RR
)
Индекс прибыльности (АRR) характеризует отношение чистой дисконтированной стоимости к суммарной величине дисконтированных инвестиций, то есть АRR= NPV / Iд.
13,58 / 936 = 0,0145 > 0
Инвестиции экономически выгодны, так как индекс прибыльности больше нуля.
4. Индекс доходности (
PI
)
Индекс доходности (PI) характеризует стоимость чистого дохода за расчетный период на единицу инвестиций. В системе дисконтирования индекс доходности определяется по формуле PI = Дд / Iд = АRR + 1.
Дд = 250,01 + 215,53 + 185,80 + 160,17 + 138,07 = 949,58
PI = 949,58 / 936 = 1,0145
Индекс доходности больше индекса прибыльности на единицу; соответственно инвестиции считаются экономически эффективными, если индекс доходности больше единицы.
5. Чистая капитализированная стоимость (
EW
)
Чистая капитализированная стоимость (EW) представляет превышение стоимости капитализированного дохода над стоимостью капитализированных инвестиций за расчетный период. Чистая капитализированная стоимость определяется как разность капитализированного чистого дохода и капитализированных инвестиций EW = Дк – Iк. Положительная чистая капитализированная стоимость свидетельствует об экономической эффективности инвестиций. Коэффициент капитализации определяется по формуле: Кк = (1 + i)t
| Номер года, t | Текущие инвестиции (-), доходы (+) | % ставка, i | Коэфф. кап-ции, Кк=(1+i)t
|
Капит-ные инвестиции (-), доходы (+) | Финансовое положение инвестора |
| 0 | -936,00 | 0,16 | 2,1003 | -1 965,92 | -1 965,92 |
| 1 | 290,00 | 0,16 | 1,8106 | 525,09 | -1 440,83 |
| 2 | 290,00 | 0,16 | 1,5609 | 452,66 | -988,17 |
| 3 | 290,00 | 0,16 | 1,3456 | 390,22 | -597,95 |
| 4 | 290,00 | 0,16 | 1,16 | 336,40 | -261,55 |
| 5 | 290,00 | 0,16 | 1 | 290,00 | 28,45 |
Коэффициент капитализации:
Кк = (1 + i)t
0 года: (1 + 0,16)5
= 2,1003
1 года: (1 + 0,16)4
= 1,8106
2 года: (1 + 0,16)3
= 1,5609
3 года: (1 + 0,16)2
= 1,3456
4 года: (1 + 0,16)1
= 1,16
5 года: (1 + 0,16)0
= 1
Капитализированные инвестиции (-), доходы (+):
0 года: -936 ∙2,1003 = -1965,92
1 года: 290 ∙ 1,8106 = 525,09
2 года: 290 ∙ 1,5609 = 452,66
3 года: 290 ∙ 1,3456 = 390,22
4 года: 290 ∙ 1,16 = 336,40
5 года: 290 ∙ 1 = 290,00
Финансовое положение инвестора:
0 года: -1965,92
1 года: -1965,92 + 525,09 = - 1440,83
2 года: -1440,83 + 452,66 = - 988,17
3 года: -988,16 + 390,22 = - 597,95
4 года: -597,95 + 336,40 = - 261,55
5 года: -261,55 + 290 = 28,45
6. Чистая капитализированная стоимость инвестиций (
EW
)
составляет 28,45 у.е.
Проверка:
необходимо умножить величину эффекта в системе дисконтирования на коэффициент капитализации за 5-й год (привести к конечному моменту времени) 0,16 * 2,1003 = 0,336 у.е; либо умножить величину эффекта в системе капитализации на коэффициент дисконтирования за 5-й год (привести эффект к нулевому моменту времени) 28,45 * 0,4761 = 13,54 у.е. Погрешность обоих расчетов в допустимых пределах.
За пятый год осталось возвратить 261,55 у.е. капитализированных инвестиций.
6.1. Период возврата инвестиций (
PBP
)
составит:
4 года + 261,55/ 290 = 4,9 года.
Отметим, что периоды возврата в системе капитализации и дисконтирования совпадают.
6.2. Индекс прибыльности (
ARR
)
показывает стоимость чистой наличности, получаемой за расчетный период на единицу инвестиций.
ARR = ЕW / Iк = 28,45 / 1965,92 = 0,0145 > 0
6.3. Индекс доходности (
PI
) в системе капитализации определяется аналогично системе дисконтирования.
PI = Дк / Iк
Дк = 525,09 + 452,66 + 390,22 + 336,40 + 290,00 = 1994,37
PI = 1994,37 / 1965,92 = 1,0145 > 1
Инвестиции экономически оправданы.
7. Внутренняя норма рентабельности (
IRR
)
Чтобы определить IRR, необходимо найти такое значение процентной ставки, при которой чистая дисконтированная и чистая капитализированная стоимости равны нулю. Для этого необходимо изменить процентную ставку на 1-2%. Если эффект имеет место (NPV и EW> 0) необходимо повысить процентную ставку. В обратном случае (NPV и EW < 0) необходимо понизить процентную ставку.
В нашем случае повышение процентной ставки на 1% привело к убыткам, оцененным в системе дисконтирования NPV = - 17,96 у.е.
| Номер года, t | Текущие инвестиции (-), доходы (+) | % ставка, i | Коэфф. кап-ции, Кк=(1+i)t
|
Капит-ные инвестиции (-), доходы (+) | Финансовое положение инвестора |
| 0 | -936,00 | 0,17 | 2,1924 | -2 052,13 | -2 052,13 |
| 1 | 290,00 | 0,17 | 1,8739 | 543,43 | -1 508,70 |
| 2 | 290,00 | 0,17 | 1,6016 | 464,47 | -1 044,24 |
| 3 | 290,00 | 0,17 | 1,3689 | 396,98 | -647,26 |
| 4 | 290,00 | 0,17 | 1,17 | 339,30 | -307,96 |
| 5 | 290,00 | 0,17 | 1 | 290,00 | -17,96 |
NPV
28,45
16 17
-17,96
| NPV | Процентная ставка |
| 28,45 | 0,16 |
| -17,96 | 0,17 |
IRR = 16,63
Сравнивая внутреннюю норму рентабельности с альтернативной процентной ставкой приходим к выводу, что проект предлагает более высокий процент.
Все показатели, рассчитанные выше характеризуют проект как выгодный и экономически целесообразный.
2 проект.
Для оценки эффективности инвестиционного проекта следует рассчитать следующие показатели:
1. Чистая дисконтированная стоимость (NPV)
2. Чистая капитализированная стоимость (EW)
3. Внутренняя норма рентабельности (IRR)
4. Период возврата инвестиций (PBP)
5. Индекс прибыльности (ARR)
6. Индекс доходности (PI)
1. Чистая дисконтированная стоимость (
NPV
):
| Номер года, t | Текущие инвестиции (-), доходы (+) | % ставка, i | Коэфф. дисконт-ия, Кд
=(1+i)-t |
Дисконт-ые инвестиции (-), доходы (+) | Финансовое положение инвестора |
| 0 | -468,00 | 0,16 | 1 | -468,00 | -468,00 |
| 1 | -468,00 | 0,8621 | -403,45 | -871,45 | |
| 2 | 290,00 | 0,7432 | 215,52 | -655,93 | |
| 3 | 290,00 | 0,6407 | 185,79 | -470,14 | |
| 4 | 290,00 | 0,5523 | 160,16 | -309,98 | |
| 5 | 290,00 | 0,4761 | 138,07 | -171,90 | |
| 6 | 290,00 | 0,4104 | 119,03 | -52,87 |
Коэффициент дисконтирования:
Кд
= (1 + i)-
t
0 года: (1 + 0,16)-0
= 1
1 года: (1 + 0,16)-1
= 0,8621
2 года: (1 + 0,16)-2
= 0,7432
3 года: (1 + 0,16)-3
= 0,6407
4 года: (1 + 0,16)-4
= 0,5523
5 года: (1 + 0,16)-5
= 0,4761
6 года: (1 + 0,16)-6
= 0,4104
Дисконтированные инвестиции (-), доходы (+):
0 года: - 468 ∙ 1 = -468,00
1 года: - 468 ∙ 0,8621 = -403,45
2 года: 290 ∙ 0,7432 = 215,52
3 года: 290 ∙ 0,6407 = 185,79
4 года: 290 ∙ 0,5523 = 160,16
5 года: 290 ∙ 0,4761 = 138,07
6 года: 290 ∙ 0,4104 = 119,03
Финансовое положение инвестора:
0 года: - 468
1 года: - 468 + (-403,45) = - 871,45
2 года: - 871,45 + 215,52= - 655,93
3 года: - 655,93 + 185,79= - 470,14
4 года: - 470,14+ 160,16= - 309,98
5 года: - 309,98 + 138,07 = - 171,90
6 года: - 171,90 + 119,03 = - 52,87
Последней значение колонки 6 является величиной экономического эффекта. Он отрицателен и величина чистой дисконтированной стоимости NPV равна -52,87 у.е. Отрицательная величина чистой дисконтированной стоимости говорит о том, что наш проект не является предпочтительным, по отношению к альтернативному вложению капитала. Вложение в этот проект принесет нам дополнительные убытки в размере –52,87 у.е.
2. Период возврата инвестиций (
PBP
)
Дисконтированный доход не компенсирует инвестиций до шестого года, Значит период возврата инвестиций РВР более 5 лет. Точное его значение можно определить, если разделить величину дисконтированных инвестиций, не возвращенных собственнику за 5 лет на величину дисконтированного дохода за шестой год.
5 лет + 171,90/119,03 = 6,44 лет
РВР > 6 лет.
3. Индекс прибыльности (А
RR
)
Индекс прибыльности (АRR) характеризует отношение чистой дисконтированной стоимости к суммарной величине дисконтированных инвестиций, то есть АRR – NPV / Iд.
А
RR
= -52,87/871,45= -0,0607 < 0
Инвестиции считаются экономически не выгодны, так как индекс прибыльности меньше нуля.
4. Индекс доходности (
PI
)
Индекс доходности (PI) характеризует стоимость чистого дохода за расчетный период на единицу инвестиций. В системе дисконтирования индекс доходности определяется по формуле PI = Дд / Iд = АRR + 1.
Дд = 215,52 + 185,79 + 160,16 + 138,07 + 119,03 = 818,57
PI = 818,57/871,45 = 0,9393 < 1
5. Чистая капитализированная стоимость (
EW
)
Чистая капитализированная стоимость (EW) представляет превышение стоимости капитализированного дохода над стоимостью капитализированных инвестиций за расчетный период. Чистая капитализированная стоимость определяется как разность капитализированного чистого дохода и капитализированных инвестиций EW = Дк – Iк. Положительная чистая капитализированная стоимость свидетельствует об экономической эффективности инвестиций. Коэффициент капитализации определяется по формуле: Кк = (1 + i)t
| Номер года, t | Текущие инвестиции (-), доходы (+) | % ставка, i | Коэфф. кап-ции, Кк=(1+i)t
|
Капит-ные инвестиции (-), доходы (+) | Финансовое положение инвестора |
| 0 | -468,00 | 0,16 | 2,4364 | -1 140,23 | -1 140,23 |
| 1 | -468,00 | 0,16 | 2,1003 | -982,96 | -2 123,19 |
| 2 | 290,00 | 0,16 | 1,8106 | 525,09 | -1 598,11 |
| 3 | 290,00 | 0,16 | 1,5609 | 452,66 | -1 145,45 |
| 4 | 290,00 | 0,16 | 1,3456 | 390,22 | -755,22 |
| 5 | 290,00 | 0,16 | 1,1600 | 336,40 | -418,82 |
| 6 | 290,00 | 0,16 | 1,0000 | 290,00 | -128,82 |
Коэффициент капитализации:
Кк = (1 + i)t
0 года: (1 + 0,16)6
= 2,4364
1 года: (1 + 0,16)5
= 2,1003
2 года: (1 + 0,16)4
= 1,8106
3 года: (1 + 0,16)3
= 1,5609
4 года: (1 + 0,16)2
= 1,3456
5 года: (1 + 0,16)1
= 1,16
6 года: (1 + 0,16)0
= 1
Капитализированные инвестиции (-), доходы (+):
0 года: -468 ∙ 2,4364 = - 1140,23
1 года: -468 ∙ 2,1003 = -982,96
2 года: 290 ∙ 1,8106 = 525,09
3 года: 290 ∙ 1,5609 = 452,66
4 года: 290 ∙ 1,3456 = 390,22
5 года: 290 ∙ 1,16 = 336,40
6 года: 290 ∙ 1 = 290,00
Финансовое положение инвестора:
0 года: - 1140,23
1 года: - 1140,23+ (-982,96) = - 2123,19
2 года: - 2123,19 + 525,09 = - 1598,11
3 года: - 1598,11 + 452,66 = - 1145,45
4 года: - 1145,45 + 390,22 = - 755,22
5 года: - 755,22 + 336,40= - 418,82
6 года: - 418,82 + 290 = - 128,82
6. Чистая капитализированная стоимость инвестиций (
EW
)
составляет -128,82 у.е.
Проверка:
необходимо умножить величину эффекта в системе дисконтирования на коэффициент капитализации за 6-й год (привести к конечному моменту времени) -52,87 · 2,4364 = - 128,81 у.е; либо умножить величину эффекта в системе капитализации на коэффициент дисконтирования за 6-й год (привести эффект к нулевому моменту времени) – 128,82 · 0,4104 = - 52,86 у.е. Погрешность обоих расчетов в допустимых пределах.
6.1. Период возврата инвестиций (
PBP
)
составит:
5 лет + 418,82/290 = 6,44 лет
РВР > 6 лет.
Отметим, что периоды возврата в системе капитализации и дисконтирования совпадают.
6.2. Индекс прибыльности (
ARR
)
показывает стоимость чистой наличности, получаемой за расчетный период на единицу инвестиций.
ARR = ЕW / Iк = -128,82/2123,19 = -0,0607 < 0
6.3. Индекс доходности (
PI
) в системе капитализации определяется аналогично системе дисконтирования.
Дк = 525,09 + 452,66 + 390,22 +336,40 + 290,00 = 1994,37
PI = 1994,37/2123,19 = 0,9393 < 1
7. Внутренняя норма рентабельности (
IRR
)
| Номер года, t | Текущие инвестиции (-), доходы (+) | % ставка, i | Коэфф. кап-ции, Кк=(1+i)t
|
Капит-ные инвестиции (-), доходы (+) | Финансовое положение инвестора |
| 0 | -468,00 | 0,13 | 2,0820 | -974,35 | -974,35 |
| 1 | -468,00 | 0,13 | 1,8424 | -862,26 | -1 836,61 |
| 2 | 290,00 | 0,13 | 1,6305 | 472,84 | -1 363,78 |
| 3 | 290,00 | 0,13 | 1,4429 | 418,44 | -945,34 |
| 4 | 290,00 | 0,13 | 1,2769 | 370,30 | -575,03 |
| 5 | 290,00 | 0,13 | 1,1300 | 327,70 | -247,33 |
| 6 | 290,00 | 0,13 | 1,0000 | 290,00 | 42,67 |
NPV
42,67
0,13 0,16
-52,87
Процентная ставка
| NPV | Процентная ставка |
| 42,67 | 0,13 |
| -52,87 | 0,16 |
IRR = 13,793
ЛИТЕРАТУРА
Метод. пособие по выполнению контрольной работы по дисц. «Экономика отрасли» для студ. дневой и заочной формы обучения 1-27 01 01-17 «Экономика и организация производства» направления 1-27 01 01-17 «Экономика и организация производства (строительство) / О.С.Голубова, Щуровская Л.К., Корбан и др. – Мн.: БНТУ, 2005.
Экономика строительства: Учебное пособие для вузов / Под ред. Докт. Экон. Наук, проф. Ю.Ф.Симионова. – Москва: ИКЦ «МарТ», Ростов-н/Д: Издательский центр «МарТ», 2003.
Экономика строительства. / Под ред. И.С.Степанова. М.: Юрайт, 1997.