Анализ финансовых результатов ЗАО Карасукское молоко

Содержание

Введение………………………………………………………………………………………4

1 Технико-экономическая характеристика ДЗАО «Карасукское молоко»…………………….…6

1.1 Общие сведения об ДЗАО«Карасукское молоко»………………………………………..6

1.2 Основные технико-экономические показатели предприятия и их анализ……………....7

2 Анализ финансовых результатов ДЗАО «Карасукское молоко»……………………….........….9

2.1 Анализ прибыли ДЗАО «Карасукское молоко»……………………………………….…9

2.2 Анализ рентабельности ДЗАО «Карасукское молоко»………………………………....13

3 Анализ финансового состояния и деловой активности ДЗАО «Карасукское молоко»………………………………………………………………………………………............18

3.1 Общая оценка состава и структуры статей бухгалтерского баланса…………………..18

3.2 Анализ имущественного положения ДЗАО «Карасукское молоко»…………………..20

3.3 Анализ финансовой устойчивости ДЗАО «Карасукское молоко»……………………..23

3.4 Анализ ликвидности баланса…………………………………….……………………….30

3.5 Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности………………………………33

3.6 Анализ деловой активности ДЗАО «Карасукское молоко»……………………………38

Заключение……………………………………………………………………………….…....40

Литература……………………………………………………………………………………..42

Приложение А «Бухгалтерский баланс» ………………………………………………………44

Приложение Б «Отчет о прибылях и убытках»………………………………………………...46

Приложение В «Отчет о движении денежных средств» ………………………………………47

Приложение Г «Отчет об изменениях капитала» ……………………………………………...50

Приложение Д «Приложение к бухгалтерскому балансу»……………………………………..52

Введение

Экономическая реформа предоставила организациям России широкую экономическую самостоятельность. В таких условиях резко возросло значение анализа финансово-хозяйственной деятельности, глубокого раскрытия той или иной экономической ситуации с целью точного формирования предложений и рекомендаций для административно-управленческого персонала.

На современном этапе рыночной экономики предъявляются высокие требования к уровню экономических исследований, методам хозяйственного руководства. При этом качество принимаемых решений полностью зависит от широты и глубины технико-экономического и финансового анализа. Экономически грамотно проведенный анализ дает возможность выявить недостатки в финансовой деятельности, найти резервы улучшения финансового состояния организации, планировать финансовые результаты хозяйственной деятельности.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности представляет собой совокупность методов, способов и приемов, которые применяют, чтобы получить выводы и сделать рекомендации экономического характера для определенного хозяйствующего субъекта.

Важными задачами анализа финансово-хозяйственной деятельности можно назвать следующие:

- повышение научно-технической обособленности бизнес-планов;

- объективное и всестороннее исследование выполнения бизнес-планов;

- определение экономической эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов организации;

- выявление резервов повышения эффективности производства;

- подготовка информации для выработки оптимальных управленческих решений;

- прогнозирование результатов хозяйствования.

В конкретных условиях могут формироваться другие задачи, определяющие содержание анализа финансово-хозяйственной деятельности.

Самая главная задача анализа финансово-хозяйственной деятельности является оценка результатов хозяйственной деятельности, выявление факторов, обуславливающих успехи и неудачи в анализируемом периоде, а также планирование и прогнозирование деятельности предприятия на будущее. Она решается с помощью не только стоимостных данных бухгалтерского учета, но и данных оперативного и статического учета в различных единицах измерения. При этом данные лежат в основе финансово-хозяйственной деятельности.

В современных условиях, основной целью производственной, финансовой, коммерческой и иной деятельностью является получение максимальной величины прибыли, так как развитие каждого хозяйствующего субъекта осуществляется за счет собственных и привлеченных средств. Так и на предприятии ДЗАО «Карасукское молоко» вся деятельность была направлена на получение прибыли. При этом, чтобы предприятие получило прибыль, необходимо осуществлять свою деятельность рационально, т.е. построить свою деятельность таким образом, чтобы затрат было меньше, а доходов было больше.

Особенность ДЗАО «Карасукское молоко» является то, что предприятие осуществляет производство и реализацию товаров народного потребления, посредническая и коммерческая.

Целью выполнения курсовой работы заключается в том, чтобы изучить особенности финансово-хозяйственной деятельности ДЗАО «Карасукское молоко». А для этого необходимо выполнить следующие задачи: изучить особенности технико-экономической характеристики ДЗАО «Карасукское молоко» проанализировать финансовые результаты ДЗАО «Карасукское молоко» осуществить анализ финансового состояния и деловой активности ДЗАО «Карасукское молоко».

1. Технико-экономическая характеристика ДЗАО «Карасукское молоко»

1.1 Общие сведения об ДЗАО «Карасукское молоко»

Общество зарегистрировано Постановлением Администрации Карасукского района № 334 от 29.07.99 г.

В соответствии с Федеральным законом «О государственной регистрации юридических лиц», внесена запись в Единый государственный реестр юридических лиц 07.08.2002 года, Обществу присвоен основной государственный регистрационный номер (ОГРН) – 1026104139852.

Общество является юридическим лицом и строит свою деятельность на основании настоящего устава и действующего законодательства Российской Федерации. При этом учетная политика общества определяется:

- Федеральном законом от 21.11.1996г 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» с учетом изменений и дополнений,

- Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденным Приказом Минфина России от 29.07.1998г № 34 н (с учетом изменений и дополнений),

- действующими положениями по бухгалтерскому учету (ПБУ),

- планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий, утвержденным Приказом Минфина РФ от 31.10.2000 № 94н, другими нормативными документами.

Основные положения учетной политики: реализация задач бухгалтерского учета и организация бухгалтерского учета.

Персональный состав Совета директоров Общества в количестве 5 человек:

- Новосельцев Н. Ф. – место жительства г. Новосибирск

- Гофман А. П. – место жительства г. Новосибирск

- Кузьмин О. Е. – место жительства г. Москва

- Пластинин С. А. – место жительства г. Москва

- Киба В. И. – место жительства г. Карасук

Генеральным директором Общества является В. И. Киба.

Главным бухгалтером является Гуренкова Т. П.

Место нахождения Общества определяется местом его государственной регистрации – 632810, Новосибирская область, г. Карасук, ул. Радищева, 16.

Целями деятельности Общества являются расширение рынка, товаров и услуг, а также извлечение прибыли. Общество вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом.

Предметом деятельности Общества согласно Уставу являются: производство и реализация товаров народного потребления, посредническая и коммерческая.

Уставный капитал общества составляет 9230250 руб. Уставный капитал оплачен полностью.

1.2 Основные технико-экономические показатели предприятия и их анализ

Для того, чтобы узнать о состоянии технико-экономических показателях предприятия необходимо проанализировать следующие показатели Таблицы 1.

Таблица 1 – Основные технико-экономические показатели ДЗАО «Карасукское

молоко» за 2006-2007 гг.

Показатель	2006 год	2007 год	Изменения
			Абсолютные (+,-)	Относительные, %
1	2	3	4	5
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (нетто), тыс. руб.	236853	44537	-192316	-81,20
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.	25245	27778	2533	10,03
Выручка на рубль стоимости основных фондов (фондоотдача), руб.	9,38	1,6	-7,78	-82,94
Среднесписочная численность персонала, человек	269	30	-239	-88,85
Выручка на одного работающего, тыс. руб.	880,49	1484,57	604,08	68,61
Среднемесечная оплата труда, руб.	6086	9873	3797	62,22
Материалоотдача, руб.	14,77	3,16	-11,61	-78,61
Фондовооруженность труда, тыс. руб.	93,85	925,93	832,08	886,61
Коэффициент износа основных фондов,%	9,52	9,43	-0,09	0,95
Продолжение Таблица 1
1	2	3	4	5
Полная себестоимость проданных товаров, работ, продукции, услуг, тыс. руб.	42339	234064	191725	452,83
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	2198	2789	591	26,89
Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.	3485	308	-3177	-91,16
Рентабельность продукции, работ, услуг, %	1,47	6,26	4,79	325,85
Общая рентабельность предприятия,	1,59	0,11	-1,48	-93,08

На данном предприятии фондоотдача за 2006 год составила 9,38 руб., за 2007 год 1,6 руб., т.е. в 2007 году фондоотдача уменьшилась по сравнению с 2006 годом на -7,78 рублей. Среднесписочная численность работников в 2006 году - 269 человека, а в 2007 году она составила 30 человек, т.е. численность работников в 2007 году на данном предприятии уменьшилась по сравнению с 2006 годом на 239 человека. Выручка на одного работающего составляла 880,49 тыс. руб., а в 2007 году – 1484,57 тыс. руб., из-за резкого снижения численности работников, резко увеличилась в 2007 году выручки на одного работающего на 604,08 тыс. рублей. Материалоотдача в 2007 году уменьшилась на 11,61руб., т.к. материальные затраты в 2007 году повысились по сравнению с 2006 годом. Так же на ДЗАО «Карасукское молоко»увеличилась фондовооруженность труда в 2007 году на 832,08 тыс. руб. В 2007 году уменьшился коэффициент износа основных средств на 0,09 %. Так же в 2007 году рентабельность продукции увеличилась на 4,79%. Общая рентабельность предприятия в 2007 году уменьшилась на 1,48 %. Изменилась структура технико-экономических показателей: увеличилась доля всех его показателей.

2.Анализ финансовых результатов ДЗАО «Карасукское молоко»

2.1 Анализ прибыли ДЗАО «Карасукское молоко»

Прибыль - это конечный финансовый результат деятельности предприятия, характеризующий абсолютную эффективность его работы. В условиях рыночной экономики прибыль выступает важнейшим фактором стимулирования производственной и предпринимательской деятельности предприятия и создает финансовую основу для ее расширения, удовлетворения социальных и материальных потребностей трудового коллектива. Прибыль становится важнейшим обобщающим показателем в системе оценочных показателей эффективности производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия. Сумма прибыли, получаемая предприятием, зависит от объема продаж продукции, ее качества и конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках, ассортимента, уровня затрат и инфляционных процессов, которыми неизбежно сопровождается становление рыночных отношений.

В АФХД используются следующие виды прибыли:

1) Валовая прибыль (это разница между выручкой (нетто) от продажи работ, услуг, продукции и производственной себестоимостью работ, услуг, продукции);

Прибыль от продаж – это разница между валовой прибылью и суммы коммерческих и управленческих расходов.

2) Балансовая прибыль, общая, до налогообложения прибыль включает финансовые результаты от продажи продукции, работ, услуг, а также от финансовой, инвестиционной и прочей деятельности.

3) Налогооблагаемая прибыль – это разница между балансовой прибылью и суммой доходов облагаемых налогом (на доход по ценным бумагам и от участия в совместных предприятиях).

4)Чистая прибыль – это разница между налогооблагаемой прибылью и суммы налога на прибыль.

5)Нераспределенная прибыль – это часть чистой прибыли за вычетом ее использованной суммы на накопление и потребление.

Изучают состав, структуру и динамику балансовой прибыли при этом необходимо учитывать инфляционные факторы. Для этого выручку корректируют на средневзвешенной индекса роста цен на продукцию предприятия, а затраты уменьшают на их прирост в связи с ростом цен на потребленные ресурсы. Затем более детально изучают факторы изменения балансовой прибыли. Проанализировать состав, структуру и динамику балансовой прибыли можно по Таблице 2.

Таблица 2 - Состав, структура и динамика балансовой прибыли на «ДЗАО «Карасукское молоко» за 2006-2007 гг.

Показатель	Сумма, тыс. руб.			Удельный вес, %
	2006 год	2007 год	Изм. (+,-)	2006 год	2007 год	Изм. (+,-)
1	2	3	4	5	6	7
Прибыль (убыток) от продаж	2789	2198	-591	905,52	63,08	-842,44
Проценты к получению	914	216	-698	296,75	6,2	-290,55
Проценты к уплате	1817	1500	317	589,94	43,04	-546,9
Прочие доходы	1884	61	-1823	611,69	1,75	-609,94
Прочие расходы	3462	4460	998	1124,03	127,98	-996,05
Балансовая прибыль	308	3485	3177	100,00	100,00	-

В 2007 году сумма балансовой прибыли ДЗАО «Карасукское молоко» увеличилась на 3177 тыс. руб. по сравнению с 2006 годом, за счет уменьшения прибыли от продаж и увеличения прочих расходов на 998 тыс. руб. изменилась структура прибыли: уменьшилась доля прибыли от продаж на 842,44 %, доля процентов к уплате на 546,9%, проценты к получению на 290,55%, прочих доходов и расходов на 609,94% и на996,05%.

Основным источником ее формирования на рассматриваемом предприятии является прибыль от продаж товаров, продукции, работ, услуг. Она представляет собой конечный результат деятельности предприятия не только в сфере производства, но и в сфере обращения. Расчет прибыли от продаж (Пп) можно представить в виде:

Пп = В - С - К - Ур (1)

где В - выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей);

С - себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг;

К - коммерческие расходы;

Ур - управленческие расходы.

Фактически полученная в отчетном периоде в процессе реализации прибыль может отличаться от прибыли за прошлый период или плановой в результате воздействия ряда внешних и внутренних факторов. Поэтому при анализе важно дать не только общую оценку динамики и выполнения плана по прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг, но и всесторонне изучить факторы, на нее влияющие, определить степень влияния каждого из них.

Прибыль от продажи продукции в целом по предприятию зависит от таких факторов как: объем реализации продукции; ее структура; себестоимость и уровень среднереализационных цен.

Объем реализации продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет. Напротив, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

Себестоимость продукции обратно пропорциональна прибыли: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.

Изменение уровня среднереализационных цен прямо пропорционально прибыли: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.

Расчет влияния этих факторов на сумму прибыли можно выполнить способом цепной подстановки.

Для факторного анализа прибыли от продаж составляется Таблица 3.

Таблица 3 – Исходные данные для анализа прибыли от продаж на ДЗАО «Карасукское молоко» за 2006-2007 гг.

Показатели	2006 г	2007 г	Изменение
Выручка от продажи товаров, продукции, работ услуг (без НДС и акцизов), тыс. руб.	236853	44537	-192316
Полная себестоимость продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	234064	42339	-191725
Прибыль (убыток) от продажи, тыс. руб.	2789	2198	-591

Влияние факторов объема продаж, структуры и ассортимента продаж и уровня затрат на 1 рубль продаж можно рассчитать следующим образом:

1) Влияние на прибыль изменения объема продаж. Прибыль предыдущего года х Темп прироста (снижения) полной себестоимости.

Тпр = Сп1
/ Сп0
– 1 (2)

где Тпр - темп прироста (снижения) полной себестоимости;

Cп1
и Сп0
- полная себестоимость соответственно отчетного года и предыдущего года.

2) Влияние на прибыль изменения структуры и ассортимента проданной продукции.

Прибыль предыдущего года х (Темп роста (снижения) выручки - Темп роста (снижения) полной себестоимости проданной продукции).

Троста = В1
/ В0
(3)

где Троста - темп роста (снижения) выручки;

В1
и В0
– выручка соответственно отчетного года и предыдущего года.

Аналогично рассчитывается темп роста полной себестоимости.

3) Влияние на прибыль изменения уровня затрат на 1 рубль проданной продукции.

Выручка от продажи продукции в отчетном году х (затраты на 1 рубль продаж отчетного года – затраты на 1 рубль продаж предыдущего года)

З1 руб. пр.
= Сп
/ В (4)

где З1 руб. пр.
- затраты на 1 рубль продаж;

Сп
- полная себестоимость проданной продукции;

В – выручка от продажи (реализации) продукции, товаров (работ, услуг).

Проведем расчеты по данным Таблицы 3.

1) Влияние на прибыль изменения объема продаж:

2789* 0,82 = 2286,98 тыс. руб.

Тпр = (42339/ 234064 - 1) = -0,82

Прибыль пр. года = 2789

2) Влияние на прибыль изменения структуры и ассортимента проданной продукции:

2789* (0,19 + 0,82) = 2816,89 тыс. руб.

Троста = 44537 /236853 = 0,19

Прибыль пр. года = 2789

3) Влияние на прибыль изменения уровня затрат на 1 рубль проданной продукции:

2789 * (0,95- 0,99) = -2788,96 тыс. руб.

Затраты на 1 рубль продаж предыдущего года = 234064 /236853= 0,99руб.

Затраты на 1 рубль продаж отчетного года = 42339/44537 = 0,95 руб.

2286,98 +2816,89 +2788,96 =10179,79тыс. руб.

Таким образом, наибольшее отрицательное влияние на сумму прибыли оказало снижение объемов продаж продукции. За счет этого фактора прибыль от основной деятельности стала равной 2286,98. Снижение уровня затрат на 1 рубль продукции позволила увеличить прибыль на 2788,96 тыс. руб., а снижение доли более рентабельной продукции уменьшила прибыль от продаж до 2816,89.

2.2 Анализ рентабельности ДЗАО «Карасукское молоко»

Система показателей финансовых результатов включает в себя абсолютные и относительные показатели эффективности хозяйствования, к которым относятся показатели рентабельности. Существует множество коэффициентов рентабельности. Их экономическое содержание определяется тем, какие показатели использованы в расчетах. Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность, или доходность продукции, активов предприятия, собственного капитала и т. д. Чем выше уровень рентабельности, тем выше эффективность хозяйствования предприятий как самостоятельных товаропроизводителей.

Показатели рентабельности представляют собой важные характеристики факторной среды формирования прибыли и дохода предприятия, поэтому они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия с различных позиций. Для анализа используют данные ф. № 2 - отчет о прибылях и убытках.

Существует множество коэффициентов рентабельности. Их экономическое содержание определяется тем, какие показатели использованы в расчетах. Основные показатели рентабельности можно объединить в три группы.

Первая группа. Показатели, формируемые на основе прибыли, или доходов.

Рпр1
= ВП / В, (5)

Рпр2
= НП / В, (6)

Рпр3
=ЧП / В. (7)

где Рпр1;
Рпр2
; Рпр3
; - уровни рентабельности по показателям прибыли, или дохода;

ВП - валовая прибыль (прибыль от продаж), или доход;

НП - прибыль до налогообложения;

ЧП - чистая прибыль.

Данные показатели характеризуют прибыльность, или доходность продукции.

Вторая группа показателей рентабельности, показатели, формируемые на основе производственных активов.

Рпр1
= ЧП / А, (8)

Рпр2
= ЧП / Ик, (9)

Рпр3
= ЧП / Ск. (10)

где Рпр1;
Рпр2
; Рпр3
- уровни рентабельности к показателям производственных активов;

А - стоимость имущества предприятия;

Ик - инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства);

Ск - собственный (акционерный) капитал.

Данные показатели рентабельности отвечают интересам различных участников хозяйственной деятельности предприятия: руководство предприятия интересует прежде всего отдача (доходность) всех производственных активов; потенциальных инвесторов и кредиторов интересует отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей интересует доходность акций.

Каждый из рассчитанных показателей моделируется по факторным зависимостям. Например, рентабельность собственного капитала зависит от изменений уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношений собственного и заемного капиталов.

Рентабельность производственных активов (имущества) экономически тесно связана с рентабельностью реализации и ресурсоотдачей, что прямо указывает на пути повышения рентабельности: при низкой прибыли от продаж необходимо стремиться к ускорению оборота производственных активов.

Рентабельность производственных активов тем выше, чем выше прибыльность продукции, чем выше фондоотдача основных средств и скорость оборота оборотных средств, чем ниже затраты на рубль товарной продукции.

Третья группа показателей рентабельности - показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств. Такой способ исчисления рентабельности широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой.

Расчет рентабельности на базе притока денежных средств особенно актуален в условиях сегодняшней экономической ситуации в стране, где широкое распространение получил бартер.

Рдс1
= Дср / Воп, (11)

Рдс2
= Дср / А, (12)

Рдс3
= Дср / Ск. (13)

где Рдс1
; Рдс2
; Рдс3
- уровни рентабельности по показателю притока денежных средств;

Воп - выручка от реализации продукции (объем продаж);

А - активы предприятия;

Ск - собственный капитал.

Данные показатели рентабельности дают представление о возможности предприятия выполнять обязательства перед кредиторами, акционерами наличными денежными средствами. Рентабельность на базе притока денежных средств является существенным признаком экономического и финансового здоровья предприятия.

Существует множество коэффициентов рентабельности. Их экономическое содержание определяется тем, какие показатели использованы в расчетах. Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность, или доходность продукции, активов предприятия, собственного капитала и т. д.

Рентабельность продукции рассчитывается как отношение прибыли от продаж продукции к полной себестоимости этой продукции. Этот показатель используют при контроле за прибыльностью (убыточностью) продукции.

Так как прибыль связана с себестоимостью и ценой продукции, то рентабельность продукции часто рассчитывают как отношение прибыли от продаж к выручке от продаж. Рентабельность продукции, рассчитанную таким образом, также называют рентабельностью продаж (оборота).

На уровень рентабельности продукции, исчисленной как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации влияют изменение цены на продукцию и изменение себестоимости продукции. Методом факторного анализа определяется влияние этих факторов на изменение рентабельности продукции. Для расчета используют модель

Рпр = (В – С) / В (14)

где С - себестоимость продукции.

Расчет влияния факторов определяется методом цепных подстановок.

1) Влияние изменения цены на продукцию составит:

Рц = ((В1
– С0
) / В1
) – ((В0
– С0
) / В0
) (15)

где Рц – изменение рентабельности под влиянием изменения цен на продукцию;

В1,
В0
– выручка от реализации продукции соответственного отчетного и предшествующего года;

С0
, С1
– себестоимость продукции соответственного отчетного и предшествующего года.

2) Влияние изменения себестоимости составит:

Рс/с = ((ОР1
– С1
) / ОР1
) – ((ОР1
–С0
) / ОР1
) (16)

где Рс/с – изменение рентабельности под влиянием изменения себестоимости продукции.

Проанализировать рентабельность предприятия можно по данным Таблицы 4.

Таблица 4 – Исходные данные для анализа показателей рентабельности на ДЗАО «Карасукское молоко» за 2006-2007 гг.

Показатель	2006 год	2007год	Изменение
Выручка от реализации, тыс. руб.	236853	44537	-192316
Себестоимость продукции, тыс. руб.	210546	37082	-173464
Прибыль от продаж, тыс. руб.	2789	2198	-591
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	308	3485	3177
Чистая прибыль, тыс. руб.	31	3354	3323
Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.	12090	15444	3354
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	13342	13110	-232
Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб.	5124	25208	19984
Среднегодовая стоимость активов, тыс.руб.	36754	55528	18774
Коэффициент рентабельности продукции	0,01	0,05	0,04
Коэффициент рентабельности собственного капитала, тыс. руб.	0,003	0,146	0,143
Коэффициент рентабельности реализации (обор.)	0,0001	0,0753	0,0752
Коэффициент рентабельности активов (вложений)	0,008	0,063	0,055
Коэффициент оборачиваемости	6,44	0,80	-5,64
Коэффициент финансовой зависимости.	3,04	3,59	0,55
Коэффициент рентабельности продаж	0,001	0,078	0,077
Коэффициент фондоемкости	0,056	0,294	0,238
Коэффициент закрепления	0,021	0,566	0,545
Коэффициент общей рентабельности	0,016	0,090	0,074

По данным Таблицы 4 рассчитаем влияние факторов на уровень рентабельности продукции предприятия.

1) Влияние изменения цены на продукцию составит:

Рц = (44537 – 210546)/44537– (236853 – 210546) / 236853 = -3,73 – 0,11 = - 3,95

2) Влияние изменения себестоимости составит:

Рс/с = (44537 – 39082) / 44537 – (44537 – 210546) / 44537 = 00,12– (- 3,73) = 3,93

Баланс влияния факторов:

-3,95 + (-3,93) = -7,88

Расчеты показали, что увеличение рентабельности продукции была полностью обусловлена увеличением чистой прибыли. Снижение себестоимости увеличил уровень рентабельности продукции на 0,04.

3. Анализ финансового состояния и деловой активности ДЗАО «Карасукское молоко»

3.1 Общая оценка состава и структуры статей бухгалтерского баланса

На каждом предприятии составляют аналитический баланс, который не содержит регулирующих статей и включает элементы вертикального и горизонтального анализа. Горизонтальный и вертикальный анализы баланса дополняют друг друга, на их основе можно построить сравнительный аналитический баланс. При этом можно также применить трендовый анализ, позволяющий рассчитать относительные отклонения какой-либо статьи отчетности за ряд лет от уровня базового года, для которого значение всех статей принимается за 100%.

Для проведения анализа форма № 1 преобразуется в сравнительный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей. Аналитический баланс сводит воедино и систематизирует расчеты при ознакомлении с балансом. Схема аналитического баланса охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

В сравнительном аналитическом балансе целесообразно представить лишь основные разделы актива и пассива баланса. Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчетной форумы, так и динамику отдельных показателей, а также систематизирует предыдущие расчеты. А также из аналитического баланса можно получить ряд важнейших показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, которые можно узнать из Таблицы 5:

- Общая стоимость имущества предприятия

- Величина иммализованных (внеоборотные) средств

- Величина мобильных (оборотных) средств

- Величина собственного капитала

- Величина заемного капитала

- Величина собственных средств в обороте

- Величина материальных оборотных средств

На основе сравнительного баланса анализируется структура стоимости имущества, дающая общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать выводы о том, через какие затраты произошло уменьшение средств. Прирост источников связан с собственным капиталом на 32,15 %.

Таблица 5 - Сравнительный аналитический баланс на «ДЗАО «Карасукское молоко» за 2006-2007 гг.

Статьи баланса	Абсолютные величины, тыс. руб.		Удельный вес, %		Изменения
	На 1 января 2006 г.	На 1 января 2007 г.	На 1 января 2006 г.	На 1 января 2007 г.	абсолютных величин, тыс. руб.	удельного веса, %
Актив
Внеоборотные активы	21748	16551	39,17	45,03	-5197	5,86
Оборотные активы, в.т.: - запасы - налог на добавленную стоимость - дебиторская задолженность - денежные средства	33780 25208 591 7459 522	20203 5124 44 14618 417	60,83 45,40 1,06 13,43 0,94	54,97 13,94 0,12 39,77 1,13	-13577 -20084 -547 7159 -105	-5,86 -31,46 0,06 26,34 0,19
Баланс	55528	36754	100,00	100,00	29199	-
Пассив
Собственный капитал	15662	12365	28,21	33,64	-3297	5,43
Заемный капитал, в.ч.: - займы и кредиты - кредиторская задолженность	39866 28113 6491	24389 22653 1709	71,79 50,63 11,69	66,36 61,63 4,65	-15477 -5460 -4782	-5,43 11 -7,04
Баланс	55528	36754	100,00	100,00	-29016	-

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на темпы прироста оборотных активов, т.к. он должен быть выше, чем внеоборотные активы. Собственный капитал должен превышать заемный и темпы его роста выше. Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженностей примерно одинаковы. Доля собственных средств в обороте больше 10%. В балансе отсутствует статья «непокрытый убыток». Если все эти признаки соблюдаются, то баланс считается хорошим.

Показатели сравнительного аналитического баланса свидетельствуют о том, что наибольшие изменения абсолютных величин наблюдаются по таким статьям, как оборотные активы, в части запасов, собственный капитал, заемный капитал, в части займы и кредиты. Оборотные активы предприятия резко сократились на 13577 тыс. руб., т.к. уменьшились запасы на 20084 и денежные средства на 105 тыс. руб.; собственный капитал уменьшился на 3297 тыс. рублей. При этом заемный капитал тоже уменьшился на 15477 тыс. руб. т.к. уменьшились займы и кредиты на 5460 тыс. руб. В то же время существенных изменений значения их удельного веса в итоге баланса не произошло, т.е. это не оказало особого влияния на структуру активов и пассивов баланса.

За отчетный год структура активов анализируемого предприятия несколько изменилась: произошло увеличение на 5,86 % доли внеоборотные активов и соответственное уменьшение оборотных активов.

3.2 Анализ имущественного положения предприятия ДЗАО «Карасукское молоко»

Анализ финансового состояния начинают с оценки имущественного положения организации и источников его образования. Для оценки имущественного положения предприятия необходимо изучить изменение состава и структуры его имущества, определить влияние изменения имущественного положения на финансовое состояние предприятия.

Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса, называется его активами. Таким образом, итог актива баланса - это имущество в распоряжении предприятия. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, то есть о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности.

Статьи актива баланса сгруппированы по степени их ликвидности (скорости превращения в денежную наличность). Различают иммобилизованные активы - 1 раздел актива баланса и мобильные (текущие) активы - 2 раздел баланса.

Размещение средств предприятия имеет важное значение для его финансовой устойчивости. Рост доли оборотных активов определяет тенденцию к повышению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия и создает благоприятные условия для финансовой деятельности предприятия, повышения эффективности производства при прочих равных условиях. Поэтому приоритетным является размещение средств в мобильных активах. Однако следует учесть, что предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность. Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку.

Результаты этих исследований оформляются в Таблице 6 «Оценка изменения состава и структуры имущества организации» и Таблице 7 «Изменение состава и структуры источников имущества».

Таблица 6 - Оценка изменения состава и структуры имущества организации на ДЗАО «Карасукское молоко» за 2007 г.

Размещение имущества	На начало 2007 года		На конец 2007 года		Изменение
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.(+,-)	в %
Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-
Незавершенное строительство	3631	8,53	1615	7,70	-2016	-0,83
Основные средства	13110	30,79	13342	63,66	232	32,87
Внеоборотные активы	21748	39,17	16551	45,03	-5198	5,86
Запасы	25208	59,19	5124	24,45	-20084	-34,74
Расчеты и дебиторская задолженность	8050	14,50	14662	39,89	6412	25,39
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	522	1,22	417	1,99	-105	0,77
Оборотные активы	33780	60,83	20203	54,97	-13577	-5,86
Всего	55528	100,00	36754	100,00	-18774	-33,81

Данные таблицы показывают, что валюта баланса уменьшилась за отчетный период на 18774 тыс. руб., или на 33,81%. Это было обусловлено понижением стоимости оборотных активов на 13577 тыс. руб. или на 5,86%. Уменьшениее стоимости оборотных активов отмечалось по всем стать­ям, за исключением стоимости дебиторской задолжен­ности. За анализируемый период наблюдалось ее повышение на 25,39%. На долю дебиторской задолженности на конец года приходится 39,89% имущества предприятия, что выше, чем в начале года 14,50%.Наиболее существенно в составе оборотных активов понизились запасы и затраты (на 20084 тыс. руб. или на 37,74%). На конец отчетного года их доля составляла 24,45%, то есть почти четверть всего имущества, и уменьшилась на 34,74 % по сравнению с прошлым годом.

Денежные средства в рассматриваемом периоде понизились. Данная тенденция неблагоприятно сказывается на оперативной платежеспособности предпри­ятия. Стоимость внеоборотных активов понизилась на 5198 тыс. руб. за отчетный год или на 5,86%. Главным образом это произошло за счет понижения стоимости незавершенного стро­ительства на 2016 тыс. руб. Резкое уменьшение стоимости незавершенного строительства привело к понижению его доли в составе имущества предприятия с 8,53% в начале года до 7,70% в конце года.

Наибольшая доля в составе внеоборотных активов приходится на основные средства – 30,79% в начале отчетного периода и 63,66% в конце отчетного периода. В структуре имущества предприятия существенных изменений не произошло. Наибольшая доля приходится на оборотные средства – 54,97%, которая имела тенденцию к уменьшению. На долю внеоборотных активов соответственно приходится 45,03% на конец отчетного периода. Понижение доли оборотных активов определяет тенденцию к понижению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия и создает неблагоприятные условия для финансовой деятельности предприятия, понижение эффективности производства при прочих равных условиях.

В ходе оценки имущественного положения предприятия, необходимо также определить какие источники и в какой мере были привлечены предприятием в анализируемом периоде. С этой целью производится анализ состава, структуры и динамики источников предприятия, определяется вклад каждого вида источников в формировании имущества предприятия. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятии. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него.

Для характеристики изменения источников имущества составляется аналитическая таблица, которая позволяет определять какие источники - собственные или заемные - сыграли решающую роль в изменении имущества предприятия в течение анализируемого периода.

Таблица 7 - Изменение состава и структуры источников имущества на «ДЗАО «Карасукское молоко» за 2007 г.

Источники средств	На начало 2007 года		На конец 2007 года		Изменение
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб. (+,-)	в %
Источники собственных и приравненных к ним средств	15662	28,21	12365	33,64	-3297	5,43
Источники заемных средств	39866	71,29	24389	66,36	-15477	4,93
Всего источников средств	55528	100,00	36754	100,00	-18774	n:center;">-

За анализируемый период стоимость имущества предприятия понизилась на 18774 тыс. руб. это произошло за счет понижения заемных средств на 15477 тыс. руб. или на 4,93 %. Собственные средства также понизились 3297 тыс. руб., или 5,43%.Доля заемных средств уменьшилась на 4,93 %.

3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия ДЗАО «Карасукское молоко»

Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов организации, гарантирующее ее постоянную платежеспособность. Важным показателем, которое характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования. Можно записать следующее условие финансовой устойчивости:

ВА + З ≤ Ск + До (17)

где ВА – внеоборотные активы (итог раздела I);

З – запасы и НДС по приобретенным ценностям;

До – Долгосрочные обязательства (итог раздела IV).

Это выражение означает, что величины перманентного капитала должно быть достаточно для покрытия основного капитала и запасов или что вложения в основной капитал (внеоборотные активы) и материальные запасы не должны превышать величины перманентного капитала.

Устойчивость финансового состояния определяется также соотношением стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования. Сущность финансовой устойчивости – это обеспеченность запасов источниками их формирования, а платежеспособность – это внешнее ее проявление.

При анализе обеспеченности запасов источниками определяют ряд показателей, отражающих различную степень охвата запасов различными видами источников.

ЗЗ = Зп + НДС (18)

где ЗЗ – общая величина запасов и затрат;

Зп – запасы.

Для характеристики формирования запасов и затрат используют три группы источников.

1) Наличие собственных оборотных средств:

СОС = Исс – ВА (19)

где, СОС – собственные оборотные средства;

Исс – источники собственных и приравненных к ним средств (итог раздела III и статьи Доходы будущих периодов и Резервы предстоящих расходов раздела V).

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

ЗИ = СОС + КЗд (20)

где, ЗИ – собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат;

КЗд – долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV).

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ОИ = ЗИ + Кзк (21)

где, ОИ – основные источники формирования запасов и затрат;

Кзк – краткосрочные кредиты и займы.

Для расчета трехкомпонентного показателя необходимо каждую группу источников средств поочередно сравнить с величиной запасов и затрат. В результате этого определяют излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат:

Излишек (недостаток) СОС = СОС – ЗЗ, (22)

Излишек (недостаток) ЗИ = ЗИ – ЗЗ, (23)

Излишек (недостаток) ОИ = ОИ – ЗЗ. (24)

Вычисление этих трех показателей позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Если получается «излишек» средств для формирования запасов, то есть «+», то записывают «1». Если получается недостаток, то есть «-», то записывают «0».

Для идентификации типа финансовой ситуации применяется трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Возможно выделение 4-х типов финансовой ситуации:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния задается следующими показателями: трехкомпонентный показатель (1;1;1), то есть

- излишек собственных оборотных средств (1);

- излишек собственных и долгосрочных заемных источников (1);

- излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат (1).

2) Нормальная устойчивость финансового состояния: трехкомпонентный показатель (0;1;1), то есть

- недостаток собственных оборотных средств (0);

- излишек собственных и долгосрочных заемных источников (1);

- излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат (1).

3) Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение: трехкомпонентный показатель (0;0;1), то есть

- недостаток собственных оборотных средств (0);

- недостаток собственных и долгосрочных заемных источников (0);

- излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат (1).

4) Кризисное финансовое состояние: трехкомпонентный показатель (0;0;0), то есть

- недостаток собственных оборотных средств (0);

- недостаток собственных и долгосрочных заемных источников (0);

- недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат (0).

Абсолютная финансовая устойчивость встречается редко. Она показывает, что организация может немедленно погасить обязательства.

Нормальная устойчивость финансового состояния гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки и размеры поступлений денежных средств примерно соответствует размерам и срокам погашения обязательств.

Неустойчивое финансовое состояние (минимально допустимая устойчивость), сопряжено с нарушение платежеспособности, однако предприятие имеет возможность восстановить равновесие, если пополнить источники собственных средств или сократить излишние запасы товарно-материальных ценностей, неиспользуемых в обороте или используемых недостаточно эффективно.

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку оборотные активы предприятия не показывают его кредиторской задолженности. Для восстановлений равновесия необходимо принятие организационных мер, направленных на повышение деловой активности, рентабельности и т.д.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости можно осуществить на основании Таблицы 8.

Таблица 8 - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости на «ДЗАО «Карасукское молоко» за 2007 г.

Показатели	На начало года 2007 г.	На конец года 2007 г.	Изменение (+,-)
Истчники собственных и приравненных к ним средств, тыс. руб.	15662	12365	-3297
Внеоборотные активы, тыс. руб.	21748	16551	-5197
Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб.	-6086	-4186	-1900
Долгосрочные кредиты и заемные средства, тыс. руб.	16971	27	-16944
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, тыс. руб.	10886	-4159	-6727
Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	16404	22653	6249
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, тыс. руб.	27289	18494	-8795
Общая величина запасов и затрат, тыс. руб.	25799	5168	-20631
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств, тыс. руб.	-31885	-9354	-
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, тыс. руб.	-14913	-9327	-
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат, тыс. руб.	+1490	+23662	-
Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	(0;0;1)	(0;0;1)	-

Данные таблицы показывают, что на начало года стоимость собственных оборотных средств составляет -6086 тыс. руб. за анализируемый период произошло понижение этого показателя. К концу года стоимость собственных оборотных средств составила -4186.на начало и конец анализируемого периода трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости (0;0;1) не изменился, т.е. финансовое состояние можно охарактеризовать как неустойчивое.

Для характеристики финансовой ситуации в экономике применяют относительные показатели финансовой устойчивости, которых называют финансовыми коэффициентами. Их анализ заключается в сравнении их фактических значений с базовыми величинами, а также в изучении динамики этих показателей за отчетный период и за ряд лет.

Финансовая устойчивость – это критерий надежности, и она характеризуется прежде всего структурой капитала, соотношением заемных и собственных средств. Поэтому одной из важнейших характеристик является коэффициент автономии, коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств и коэффициент структуры капитала.

Коэффициент автономии (Ка) показывает долю источников собственных средств в общей стоимости источников средств предприятия и определяется:

Ка = Исс / Итог баланс (25)

Источники собственных и приравненных к ним средств включает: итог раздела III и статьи Доходы будущих периодов, Резервы предстоящих расходов разделаV. Финансовое состояние предприятия считается устойчивым, если выполняется соотношение: Ка ≥ 0,5

Коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств (Ксоотн) – показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных источников средств. Критическое значение для показателя ≤ 1. Чем выше значение этого коэффициента, чем сильнее зависимость предприятия от внешних источников, тем ниже его финансовая устойчивость. Однако надо учитывать характер хозяйственной деятельности и скорость оборота оборотных средств предприятия. Быстрая оборачиваемость оборотных средств позволяет определять практическое значение рассматриваемого коэффициента и выше 1.

Ксоотн = Источник заемных средств/Исс (26)

Источники заемных средств включает: Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства – Доходы будущих периодов – Резервы предстоящих расходов.

Коэффициент структуры капитала (Кск)

Кск = Заемный капитал/ Итог баланса (27)

Чем выше удельный вес заемного капитала, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Для характеристики структуры имущества предприятия используют коэффициент имущества производственного назначения, который показывает долю реальных активов, определяющих производственные возможности предприятия, определяется по формуле:

К имущ. = РА/ Итог баланса (28)

где РА - Основные средства + Сырье и материалы + Незавершенное производство.

Критическое значение для показателя ≥ 0,5.

Коэффициент имущества производственного назначения показывает уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства, что очень важно для заключения договоров с потребителями готовой продукции.

Коэффициент маневренности является весьма существенной характеристикой финансового состояния предприятия и показывает долю собственных оборотных средств в общей стоимости источников собственных средств. Оптимальная величина для показателя ≥ 0,5.

К маневр. = СО / Исс (29)

где СО - собственный оборотный капитал

Собственный оборотный капитал: Источники собственных и приравненных к ним средств – Внеоборотные активы

Коэффициент маневренности собственного капитала характеризует степень мобилизации собственного капитала. Критическое значение – 0,5. чем выше этот коэффициент, тем лучше, так как собственные средства при этом мобильны, большая их часть вложена в оборотные средства, а не в основные и в иные внеоборотные активы.

Надо учитывать, что критический уровень коэффициента маневренности определяется спецификой производства в отросли. В фондоемких и материалоемких производствах критический коэффициент должен быть меньше 0,5, так как в таких производствах значительная часть собственного капитала инвестируется в основные фонды.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования характеризует долю собственных оборотных средств, направляемых на формирование запасов и затрат.

К обесп. = СО / ЗЗ (30)

Нормальное ограничение коэффициента обеспеченности ≥ 0,6 – 0,8. То есть собственным оборотным капиталом должно покрываться не менее 60 % потребности в запасах. Остальная часть запасов может покрываться за счет заемных источников средств. Чем выше данный коэффициент, тем выше финансовая устойчивость предприятия.

Кроме рассмотренных показателей для обоснованного вывода о степени финансовой устойчивости необходимо исчислять и анализировать коэффициенты, показывающие долю краткосрочной задолженности (Ккр) и кредиторской задолженности (Ккз) в сумме заемных источников средств предприятия:

Ккр = (КРк + КЗ)/ (Дк + КРк + КЗ), (31)

Ккз = КЗ/ (Дк + КРк + КЗ). (32)

где КРк – сумма краткосрочных кредитов и заемных средств без просроченных ссуд;

КЗ – сумма кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств;

ДК – сумма долгосрочных кредитов и заемных средств.

Коэффициент Ккр представляет собой долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств предприятия. Коэффициент Ккз показывает долю кредиторской задолженности и иных краткосрочных обязательств в общей сумме внешних обязательств предприятия.

Оценка финансового состояния с помощью финансовых коэффициентов приведена в Таблице 9.

Таблица 9 – Анализ финансовых коэффициентов на ДЗАО «Карасукское молоко» за 2007 г.

Показатели	Норм. огранич.	На начало года 2007 г.	На конец года 2007 г.	Изменение (+,-)
1	2	3	4	5
Источники собственных и приравненных к ним средств, тыс. руб.	-	15662	12365	-2197
Источники заемных средств, тыс. руб.	-	39866	24389	-15477
Внеоборотные активы всего, тыс. руб., в т.ч.: -основные средства	-	21748 13110	16551 13342	-5197 232
Запасы, всего, тыс. руб., в т.ч.: -сырье, материалы и другие аналогичные ценности -затраты в незавершенном производстве	-	25208 6457 -	5124 5095 -	-20084 -1362
НДС по приобретенным ценностям, тыс. руб.	-	591	44	-547
Оборотные активы, тыс. руб.	-	33780	20203	-13577
Всего имущества, тыс. руб.	-	55528	36754	-18774
Продолжение Таблица 9
1	2	3	4	5
Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб.	-	-6086	-4186	-1900
Коэффициент автономии	≥0,5	0,28	0,34	0,06
Коэффициент соотношения	≤1	2,55	1,97	-0,58
Коэффициент имущества производственного назначения	≥0,5	0,35	0,50	0,15
Коэффициент маневренности	≥0,5	-0,39	-0,34	0,05
Коэффициент обеспеченности	≥0,6-0,8	-0,24	-0,81	-0,57

Коэффициент автономии за анализируемый период существенно не изменился и на конец отчетного периода составляет 0,34. Предприятие поддерживает этот показательна достаточном уровне, что отражает стабильную финансовую структуру средств, которой отдают предпочтение кредиторы. На один рубль собственных средств на конец года привлекло 1,97 руб. заемных средств, а на начало года 2,55 руб. Коэффициент имущества производственного назначения составил 0,35 и 0,50 соответственно на начало и конец года. Исходя из этого коэффициента можно сказать, что доля имущества производственного назначения в общем объеме имущества – 35%, в течение отчетного периода его доля повысилась.На начало отчетного года коэффициент маневренности собственных средств – 0,34 на конец – 0,34.

3.3Анализ ликвидности баланса

Под ликвидностью какого-либо актива понимают возможность его превращения в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого это превращение может быть осуществлено: чем короче период, тем выше ликвидность данного вида актива.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия, его активами, срок погашения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия делятся на следующие группы:

1) Абсолютно ликвидные активы (А1
) = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения;

2) Быстро реализуемые активы (А2
) = Краткосрочная дебиторская задолженность + Прочие оборотные;

3) Медленно реализуемые активы (А3
) = Запасы - Расходы будущих периодов + НДС по приобретенным ценностям + Долгосрочные финансовые вложения (из раздела I «Внеоборотные активы») + Долгосрочная дебиторская задолженность;

4) Трудно реализуемые активы (А4
) = Итог раздела «Внеоборотные активы» - Долгосрочные финансовые вложения.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1) Наиболее срочные обязательства (П1
) = Кредиторская задолженность + Прочие краткосрочные обязательства;

2) Краткосрочные пассивы (П2
) = Краткосрочные займы кредиты (из раздела V «Краткосрочные обязательства»);

3) Долгосрочные пассивы (П3
) = Итог раздела IV «Долгосрочные обязательства»;

4) Постоянные пассивы (П4
) = Итог раздела III «Капитал и резервы» - «Расходы будущих периодов» (из II раздела «Оборотные активы») + «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» (из V раздела «Краткосрочные обязательства;

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги, приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

• Абсолютно ликвидные активы > = Наиболее срочные обязательства;

• Быстро реализуемые активы > = Краткосрочные пассивы;

• Медленно реализуемые активы > = Долгосрочные пассивы;

• Трудно реализуемые активы < = Постоянные пассивы.

Если некоторые неравенства не соответствуют приведенным ограничениям, то ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Необходимо учитывать, что менее ликвидные активы не могут заменить ликвидные при недостатке средств по одной группе и избытке по другой, так как более срочные обязательства не могут погашаться менее ликвидными активами.

При оценке ликвидности баланса следует обращать внимание на выполнение четвертого неравенства, так как его выполнение свидетельствует о достаточности собственного капитала для покрытия труднореализуемых активов, то есть о наличии у организации собственного оборотного капитала.

Для оценки ликвидности в краткосрочном периоде изучают динамику следующих коэффициентов:

К абсолютной ликвидности = А1
/ (П1
+П2), (33)

К быстрой (срочной) ликвидности = (А1
+ кратк. деб. задол) / (П1
+П2
), (34)

К текущей ликвидности = (оборотн. актив. – расх. буд. пер.) / (П1
+П2), (35)

Для характеристики ликвидности баланса составляется специальная аналитическая Таблица 10.

Таблица 10 – Анализ ликвидности баланса на ДЗАО «Карасукское молоко» за 2007 г.

Актив	На нач. года 2007 г.	На кон. года 2007 г.	Пассив	На нач. года 2007 г.	На кон. года 2007 г.	Превышение активов
						На нач. года 2007 г.	На кон. года 2007 г.
А1	522	417	П1	6491	1709	-5969	12909
А2	4854	14618	П2	16404	22653	-11550	-8035
А3	28404	5168	П3	16971	27	11433	-11803
А4	21748	16551	П4	15662	12365	6086	4186
Баланс	55528	36754	Баланс	55528	36754	-	-

Анализ ликвидности баланса по данным таблицы 10 позволяет сделать вывод, что на начало и конец года предприятие имело платежный недостаток наиболее ликвидных активов (денежных средств) и быстро реализуемых активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Это подтверждает вывод о низком уровне оперативной платежеспособности.

По следующим двум группам наблюдается платежный излишек средств, тем не менее, этот излишек не может быть направлен на покрытие платежного недостатка по первой группе. Следовательно, недостаточная ликвидность баланса подтверждает сделанное ранее заключение об ухудшении финансового состояния предприятия.

3.4 Анализ
состояния
дебиторской и кредиторской задолженности

Дебиторская задолженность – это оборотные средства временно отвлеченные из оборота предприятия. Различают нормальную и просроченную задолженность.

В ходе анализа изучают динамику и состав задолженности, давность ее образования, выявляют просроченную задолженность, рассчитывают ее долю в имуществе организации. Рост доли дебиторской задолженности в имуществе организации может свидетельствовать об увеличении объема продаж или о неплатежеспособности части покупателей. Положительной оценки заслуживает сокращение стоимости дебиторской задолженности за счет сокращения периода ее погашения. Если сокращение стоимости сопровождается снижением объема отгруженной продукции, то это ведет к снижению деловой активности.

Источник информации для анализа дебиторской задолженности – форма № 1 «Баланс», данные аналитического бухгалтерского учета, форма № 5 - «Приложение к балансу».

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и в разрезе статей. В ходе анализа составляется аналитическая Таблица 11.

Таблица 11 - Анализ состояния дебиторской задолженности, ДЗАО «Карасукское молоко» за 2007 г.

Показатели	На начало 2007 года	На конец 2007 года	Изменение
			тыс.руб. (+,-)	в %
1	2	3	4	5
1.Краткосрочная задолженность, в т.ч.: - с покупателями и заказчиками	4854 3405	14618 11662	9764 8257	201,15 242,5
2.Удельный вес задолж. покупателей и заказчиков	70,15	79,78	9,63	-
Просроченная	-	-	-	-
Долгосрочная задолженность	2605	-	-2605	-

Анализ состояния дебиторской задолженности показывает, что краткосрочная задолженность в течение отчетного периода повысилась на 9764 тыс. руб. или на 201,15%. Долгосрочная задолженность на начало отчетного периода составляет 2605 тыс. руб.. Доля задолженности покупателям и заказчикам была преобладающей и имела тенденцию к дальнейшему росту с 70,15% до 79,78% в конце периода.

Положительной оценки заслуживает тот факт, что предприятие не имеет просроченной задолженности. Таким образом, состояние расчетов с дебиторами на протяжении анализируемого периода было удовлетворительным.

В ходе анализа проводят ранжирование дебиторской задолженности по срокам оплаты счетов с целью выявления сумм нереальных ко взысканию или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Выделяют следующие группы:

- счета, срок оплаты которых не наступил;

- просрочка до 1 месяца;

- просрочка от 1 до 3-х месяцев;

- просрочка от 3 до 6-ти месяцев

- просрочка от 6-ти месяцев до 1 года;

- просрочка более 1 года.

Кредиторская задолженность - это источники, временно привлеченные в оборот предприятия. В ходе анализа определяют динамику общей суммы кредиторской задолженности, динамику неоправданной кредиторской задолженности.

К неоправданной кредиторской задолженности относят просроченную задолженность по неотфактурованным поставкам (когда грузы поступают на предприятие без расчетных документов).

Для анализа просроченной кредиторской задолженности осуществляют ее группировку по срокам образования, аналогичную той, которая используется при анализе дебиторской задолженности.

Таблица 12 - Анализ состояния кредиторской задолженности на ДЗАО «Карасукское молоко» за 2007 г.

Показатели	2006 год		2007 год		Изменения
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7
Поставщики и подрядчики	4077	62,81	1272	74,43	-2805	11,62
Перед персоналом	962	14,82	232	13,58	-730	-1,24
Продолжение Таблица 12
1	2	3	4	5	6	7
Перед внебюджетными фондами	208	3,2	10	0,59	-198	-2,61
Задолженность по налогам и сборам	1002	15,44	186	10,88	-816	-4,56
Прочие кредиторы	242	3,73	9	0,53	-233	-3,2
6.всего кредиторская задолженность	6491	100,00	1709	100,00	-4782	-

Анализ состояния кредиторской задолженности показывает, что сумма счетов к оплате уменьшилась за рассматриваемый период на 4782 тыс. руб. Понижение стоимости кредиторской задолженности в основном произошел за счет уменьшения задолженности прочим кредиторам на 233 тыс. руб. или на 3,2%. Также отмечалось понижение задолженности перед персоналом на 2,61%, и задолженность перед внебюджетными фондами - на 4,56%.

Задолженность поставщикам и подрядчикам снизилась на 2805тыс. Задолженность по налогам и сборам снизилась на 816 тыс. руб. или на 4,56%.

За рассматриваемый период в структуре кредиторской задолженности произошли изменения. На начало отчетного периода наибольшая доля задолженности приходилась на задолженность перед поставщиками и подрядчиками – 62,81%. За рассматриваемый период удельный вес этой задолженности повысилась и составил на конец отчетного периода 74,43%. Доля задолженности прочим кредиторам снизилась с 3,73 % на начало анализируемого периода до 0,53% на конец периода.

Доля задолженности по налогам и сборам задолженности за анализируемый период уменьшилась на 4,46 проц. пункта и составила 10,88% на конец периода от общей суммы кредиторской задолженности.

Доля задолженности перед персоналом и перед внебюджетными фондами существенно не изменилась и составила соответственно 13,58% и 0,59% от общей стоимости счетов оплате на конец года.

Для оценки состояния дебиторской и кредиторской задолженности предприятия, а также для определения возможностей предприятия как потенциального партнера рекомендуется определять коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, средний срок погашения дебиторской задолженности, средний срок погашения кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз в среднем в течение пери­ода происходит превращение средств в расчетах в денежную наличность.

Коборач ДЗ = В /ДЗ (36)

где ДЗ - средняя стоимость дебиторской задолженности за период.

Средняя стоимость дебиторской задолженности = (стоимость дебиторской задолженности на начало периода + стоимость дебиторской задолженности на конец периода) все это деленное на два.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях (Коборач ДЗ дн.) (срок погашения) определяется следующим образом:

Коборач ДЗ дн. = Ч / Коборач ДЗ (37)

где Ч - число календарных дней в периоде.

При этом принято, что: год 365 дней; полугодие - 180 дней; квартал - 90 дней; месяц - 30 дней. Однако для получения более точных значений показателя в числителе следует использовать реальное число дней в периоде.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько оборотов за период должно совершить предприятие, чтобы оплатить выставленные счета.

Коборач КЗ = (С – Зн.г. + Зк.г.) / КЗ (38)

где С - затраты на производство реализованной продукции (ф. № 2);

Зн.г. - запасы на начало года;

Зк.г. - запасы на конец года (ф. № 1);

КЗ - средняя стоимость кредиторской задолженности поставщикам за период.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в днях рассчитывается следующим образом:

Коборач КЗ дн. = Ч / Коборач КЗ (39)

При сравнении показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности можно сделать вывод об условиях коммерческого кредитования предоставляемых предприятиями друг другу. В идеальном случае эти показатели совпадают.

Таблица 13 – Анализ оценки состояния дебиторской и кредиторской задолженности ДЗАО «Карасукское молоко» за 2006 – 2007гг.

Показатель	2006 год	2007 год	Изменения
Выручка	236853	44537	-192316
Средняя стоимость дебиторской задолженности за период	4854	14618	9764
Число календарных дней в периоде	365	365	-
Затраты на производство реализованной продукции	37082	210546	173464
Запасы на начало года	24566	25208	642
Запасы на конец года	25208	5124	-20084
Средняя стоимость кредиторской задолженности поставщикам за период	6491	1709	-4782
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	48,79	3,06	-45,19
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дн.	7,48	119,28	102,04
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	36,59	14,31	-22,28
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дн	9,97	25,51	15,54

Анализ оценки состояния дебиторской и кредиторской задолженности показывает, что превращение средств в расчетах в дебиторской задолженности уменьшилась на 45,19, а срок погашения дебиторской задолженности увеличился на 102,04. В свою очередь коэффициент оборачиваемости уменьшился на 22,28, а срок погашения кредиторской задолженности увеличился на 15,54.

3.6 Анализ деловой активности ДЗАО «Карасукское молоко»

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как уже было сказано, к показателям, характеризующим деловую активность, мы относим коэффициенты оборачиваемости, капиталоемкость и продолжительность оборотокапитала в днях. При этом:

Коб = В (нетто) / ССК, (36) КЕ = ССК / В (нетто), (37)

где, Коб - коэффициент оборачиваемости;

ССК – среднегодовая стоимость капитала;

КЕ – капиталоемкость.

Продолжительность оборотокапитала в днях:

Поб = дни периода / Коб. (38)

Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Все эти показатели можно рассчитать для всего совокупного капитала, а также основного и оборотного. Экономический результат от ускорения оборачиваемости оборотных средств (-) или их замедления (+) определяют по формуле:

±Э = (Выручка (нетто) отчетного периода / дни периода)*∆Поб (оборот. капитала) (47)

При этом разрабатывают мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотных средств:

1) Сокращение длительности производственного цикла за счет интенсификации пр-ва (автоматизация, рационализация);

2) Улучшение организацией материально-технического снабжения;

3) Ускорение процесса отгрузки и оформление расчетных документов;

4) Недопущение замораживания средств в дебиторской задолженности.

Проанализировать деловую активность предприятия можно по Таблице 13.

Таблица 13 – Анализ деловой активности на ДЗАО «Карасукское молоко» за 2006-2007 гг.

Показатель, тыс. руб.	2006 год	2007 год	Изменение (+,-)
Выручка	236853	44537	-192316
Среднегодовая стоимость капитала, в т.ч.: - основного - оборотного	15444 21748 33780	12090 16551 20203	-3354 -5097 -13577
Коэф. оборачиваемости всего капитала, в т.ч.: - основного - оборотного	15,34 10,89 7,01	3,68 2,69 2,2	-11,66 -8,2 -4,81
Продолжительность оборота всего капитала, дни. в т.ч.: - основного - оборотного	23,47 33,06 51,36	97,83 133,83 163,64	74,36 100,77 112,28

±Э=(44537/360)* 112,28=13890,6

Динамика показателей деловой активности свидетельствует об замедлении оборачиваемости капитала и понижении деловой активности . В результате этого предприятию не удалось высвободить из оборота 13890,6 тыс. рублей.

Заключение

Обобщая выше изложенный материал, можно сделать следующий вывод, что каждое предприятие в ходе своей деятельности старается различными способами получить прибыль, увеличить состав собственных средств, погасить задолженность перед кредиторами, вернуть дебиторскую задолженность. Все это предприятие осуществляет с целью обеспечения финансовой устойчивости предприятия и продолжения своей деятельности в современных условиях.

Для того чтобы предприятие осуществляло свою деятельность более рационально необходимо работать с такими поставщиками, которые своевременно доставляют сырье и материалы. Построить свою деятельность таким образом, чтобы кредиторы предоставляли предприятию кредиты и займы, чтобы как можно меньше производить расходы, связанные с производством. Реализацией и снабжением. Кроме всего этого предприятие должно осуществлять свою деятельность таким образом, чтобы основные средства изнашивались помедленнее, чтобы у предприятия было больше оборотных средств, чем внеоборотные активы.

При анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия я пришла к выводу, что в изменилась структура технико-экономических показателей: увеличилась доля среднегодовой стоимости ОПФ на 10,03%, доля выручки на одного работающего увеличилась на 68,61%, также увеличилась доля среднемесячной оплаты труда, доля материалоотдачи, доля фондовооруженности труда. Кроме всего этого уменьшилась доля коэффициента износа ОПФ на 0,95% , прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и доля общей рентабельности. А доля остальных технико–экономических показателей увеличилась.

В 2007 году сумма балансовой прибыли ДЗАО «Карасукское молоко» увеличилась на 3177 тыс. руб. по сравнению с 2006 годом, за счет уменьшения прибыли от продаж и увеличения прочих расходов на 998 тыс. руб. изменилась структура прибыли: уменьшилась доля прибыли от продаж на 842,44 %, доля процентов к уплате на 546,9%, проценты к получению на 290,55%, прочих доходов и расходов на 609,94% и на996,05%.

В ДЗАО «Карасукское молоко» снижение рентабельности продукции была полностью обусловлена снижением суммы выручки. Так как себестоимость уменьшилась, то при этом увеличился уровень рентабельности продукции на 3,93.

Так же анализируя структуру статей бухгалтерского баланса можно сделать вывод, что в 2007 году прирост источников средств был связан с собственным капиталом, где прирост составляет 5,43%. За отчетный год структура активов анализируемого предприятия несколько изменилась: произошло увеличение на 5,86% доли внеоборотные активов и соответственное уменьшение оборотных активов.

Анализируя имущественное положение ДЗАО «Карасукское молоко» можно сделать вывод, что в структуре имущества предприятия существенных изменений не произошло. В структуре имущества предприятия существенных изменений не произошло. Наибольшая доля приходится на оборотные средства – 54,97%, которая имела тенденцию к уменьшению. На долю внеоборотных активов соответственно приходится 45,03% на конец отчетного периода. Понижение доли оборотных активов определяет тенденцию к понижению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия и создает неблагоприятные условия для финансовой деятельности предприятия, понижение эффективности производства при прочих равных условиях.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости показал что на начало года стоимость собственных оборотных средств составляет -6086 тыс. руб. за анализируемый период произошло понижение этого показателя. К концу года стоимость собственных оборотных средств составила -4186.на начало и конец анализируемого периода трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости (0;0;1) не изменился, т.е. финансовое состояние можно охарактеризовать как неустойчивое.

Анализируя ликвидность ДЗАО «Карасукское молоко» можно также сделать вывод, что на начало и конец года предприятие имело платежный недостаток наиболее ликвидных активов (денежных средств) для покрытия наиболее срочных обязательств. Это подтверждает вывод о низком уровне оперативной платежеспособности. Следовательно, недостаточная ликвидность баланса подтверждает сделанное ранее заключение об ухудшении финансового состояния предприятия.

Анализ состояния дебиторской задолженности показывает, что краткосрочная задолженность в течение отчетного периода повысилась на 9764 тыс. руб. или на 201,15%. Долгосрочная задолженность на начало отчетного периода составляет 2605 тыс. руб.. Доля задолженности покупателям и заказчикам была преобладающей и имела тенденцию к дальнейшему росту с 70,15% до 79,78% в конце периода.

Положительной оценки заслуживает тот факт, что предприятие не имеет просроченной задолженности. Таким образом, состояние расчетов с дебиторами на протяжении анализируемого периода было удовлетворительным.

И в конце можно сделать вывод, что динамика показателей деловой активности свидетельствует об замедлении оборачиваемости капитала и понижении деловой активности ДЗАО «Карасукское молоко».

Литература

1. Анализ финансовой отчетности. / Под ред. Жарыглова Б.Т., Суглобов А.Е. – М.: КНОРУС, 2008.

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. / Под ред. Чернышева Ю.Г. – Ростов н/Д: «Феникс», 2005.

3. Анализ хозяйственной деятельности организации: сборник заданий и тестов. / Чирков М.Б., Малицкая В.Б., Коновалова Е.М. – М.: Эксимо, 2008.

4. Анализ хозяйственной деятельности предприятия общественного питания. / под ред. Кравченко Л.И. – М.: ООО «ФУ Аинформ», 2003.

5. Губин В.Е., Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА - М,2008.

6. Губина О.В., Губин В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Практикум. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА - М,2008.

7. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2001.

8. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. / Под ред. Вахрушиной М.А. – М.: вузовский учебник, 2008.

9. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. / Под ред. Гиляровская Л.Т. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007.

10. Просветов Г.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: задачи и решения. – М.: Издательство «Альфа – Пресс», 2008.

11. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: Мастерство,2001.

12. Савицкая Г.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА - М, 2007.

13. Сивкова А.И., Фрадкина Е.К. Практикум по анализ финансово-хозяйственной деятельности для студентов экономических и торгово-экономических колледжей и вузов. - Ростов н/Д: изд-во «Феникс», 2008.

14. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: Издательство – Книготорговый центр «Маркетинг», 2002.

15. Чуева Л.Н.,Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: Издательско–торговая корпорация « Дашков и К0
», 2008.

16. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: «Дело и Сервис», 1998.

17. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. / Под ред. Ермолович Л.Л. – Минск: ООО «Интерпрессервис», УП « Экоперспектива», 2001.

18. Ковалев В.В. финансовый Анализ6 Методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001.

19. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: Юнити, 2001.

20. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. – Минск: Вышейская школа, 1997.

21. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра–М,1996.