Содержание
Введение...............................................................................................................2
1. Современный мировой финансово-экономический кризис......................2
1.1. Особенности современного экономического кризиса................................3
1.2. Причины возникновения мирового экономического кризиса…...............4
1.3. Последствия глобального сбоя экономики..…………..……..…................6
2. Антикризисная политика в развитых и развивающихся странах..........16
3. Особенности антикризисной политики Республики Беларусь................30
Заключение.........................................................................................................34
Список использованной литературы..............................................................35
ВВЕДЕНИЕ
Современный мировой финансовый кризис является звеном в цепочке кризисов, описанию которых посвящена обширная экономическая литература. Только в 1990-е годы в мировой экономике произошло несколько кризисов, охвативших целые группы стран. В 1992-1993 гг. валютные кризисы испытали некоторые страны Европейского союза (Великобритания, Италия, Швеция, Норвегия и Финляндия). В 1994-1995 гг. сильный кризис, начавшийся в Мексике, распространился на другие страны Латинской Америки. В 1997-1998 гг. глобальный финансовый кризис начался в странах Юго-Восточной Азии, затем перекинулся на Восточную Европу и Латинскую Америку.
Нынешний финансовый кризис отличается как глубиной, так и размахом – он, пожалуй, впервые после Великой депрессии охватил весь мир. «Спусковым крючком», приведшим в действие кризисный механизм, стали проблемы на рынке ипотечного кредитования США. Однако в основе кризиса лежат более фундаментальные причины, включая макроэкономические, микроэкономические и институциональные.
Кризисными признаками мирового кризиса 2008 можно назвать: потребительский бум в США, который привел к тому, что цены на сырьевые товары достигли своих исторических максимумов (нефть WTI $147,27 за баррель[12, с.24]) . В крупнейшей экономике мира случился ипотечный кризис, затем последовали банкротства банков, страховых компаний и обвал рынка. Государство принялось спешно национализировать финансовую сферу, крупнейшие банки, страховые компании и инвестиционные компании обратились к государству за помощью. В США началась рецессия свидетелями, которой мы сейчас являемся. Дальше началась цепная реакция, жертвами финансового кризиса в США стали Европа, Япония, Россия. Начался финансовый кризис и в нашей стране. Рецессия как прямое следствие финансового кризиса началась в большей части мировой экономики. Статистические данные о сокращении ВВП показывают, что мировой финансовый кризис вызвал экономический кризис в России и во многих других странах мира. Начались проблемы в реальном секторе экономики, по всему миру наблюдается падение промышленного производства.
Мировой финансовый кризис выявил необходимость осуществления совместных скоординированных действий со стороны правительств развитых и развивающихся стран по его преодолению и реформированию международных финансовых институтов.
Актуальность темы исследования обусловлена тем, что разразившийся осенью 2008 года мировой экономический кризис диктует необходимость выявления причин его возникновения и формирования путей выхода экономики страны из кризисного состояния. И поэтому в сложившейся ситуации необходимо выявить не только причины возникновения экономического кризиса, но и найти пути скорейшего, насколько это возможно, выхода из него. Большое количество вовлеченных стран уделяют особое внимание разработке и проведению антикризисных мер и мероприятий, но в настоящий момент трудно предсказать, как долго продлится кризис и какой характер он примет.
Целью данной работы является исследование кризисных явлений в мировой экономике. Для достижения поставленной цели представляется целесообразным решение следующих задач:
· рассмотрение особенностей кризисных явлений в экономике Беларуси и зарубежных стран;
· изучение причин возникновения экономических кризисов в экономике и их последствия;
· рассмотрение основных путей выхода Беларуси из кризисного состояния.
Для достижения поставленных целей и задач были использован различные литературные источники по данной теме, среди которых следует отметить следующие. Во-первых, “Зарубежная практика антикризисного управления” под редакцией А.Н. Ряховской, где представлена зарубежная практика антикризисного управления. Рассмотрены различные формы кризисов, их причины. Во-вторых, “Макроэкономическое регулирование: роль государства и корпораций” под редакцией В.М. Соколинского, где раскрыт механизм экономической политики государства и корпораций, перемены в условиях глобализации двух институтов, процесс усиления рыночного начала у государства, возрастающая координирующая роль корпораций. В-третьих, “Экономический кризис и личные финансы ” под редакцией С.В. Пятенко, где рассмотрены причины и следствия экономического кризиса, а также большое внимание уделено проблеме управления личными финансами.
1. Современный мировой финансово-экономический кризис
1.1.
Особенности современного экономического кризиса
Экономические кризисы были, есть и, по всей вероятности, всегда будут в обозримом будущем. Внешне весьма похожие кризисы наблюдаются уже около 200 лет. С известным основанием можно считать, что первый из них разразился в Западной Европе в 1825г. С тех пор что-нибудь подобное, в том числе и во второй половине ХХв., приключается каждые 10-15 лет [1, с. 5]. Качественные изменения в экономических процессах накапливаются постепенно и новые виды кризисов, требующие качественно новых решений, возникают один раз за несколько десятилетий. Тогда и возникают особо большие потрясения, требующие основательной модернизации преобладающих парадигм государственного регулирования и экономического поведения. Итак, каков же характер нынешнего кризиса? Он явно выходит за рамки обычного циклического. Можно выделить три его важные особенности.
Первая, начавшийся в условиях глобализации, кризис носит беспрецедентный по масштабам характер, охватывая практически все динамично развивавшиеся страны и регионы. Причем он сильнее сказывается на тех, кто был наиболее успешен в последнее десятилетие; напротив, застойные страны и регионы пострадали от него в меньшей степени. Сказанное характерно и для внутриэкономической ситуации в отдельных странах — самые серьезные проблемы наблюдаются там, где был экономический бум, тогда как депрессивные регионы почти не чувствуют изменений. Это резко усложняет процесс выхода из кризиса: неясно, кто сможет стать «локомотивом» восстановления роста.
Вторая. Современный кризис носит структурный характер, то есть предполагает серьезное обновление структуры мировой экономики и ее технологической базы. Пока трудно сказать, какие структурные изменения произойдут, однако их результатом будет перераспределение сил в отраслевом и региональном аспектах.
Третья. Кризис носит инновационный характер. В последние годы много говорилось о важности инноваций, переводе экономики на инновационный путь развития; именно это и произошло в финансово-экономической сфере. Здесь возникли и быстро распространились финансовые инновации — новые инструменты финансового рынка, которые, как тогда казалось, смогут создать условия для бесконечного роста. Но, как выясняется теперь, многие лидеры финансового мира имели о них весьма смутное представление, что привело к двоякого рода последствиям [10, с 5].
С одной стороны, финансовые инновации существенно трансформировали ряд товарных рынков, и прежде всего важнейших сырьевых товаров. Цена на нефть всегда была плохо предсказуемой, однако она все-таки зависела от соотношения спроса и предложения, а потому в какой-то мере контролировалась производителями нефти. Несомненными историческими фактами являются как организованный арабскими странами — экспортерами нефти резкий скачок цен на нефть в 1973 г., так и осознанные (и также политически мотивированные) действия по их существенному снижению в 1986 г. В настоящее время, с развитием рынков вторичных финансовых инструментов, ситуация кардинально изменилась. Теперь цена на нефть почти не зависит от действий ее производителей и слабо реагирует на усилия членов ОПЕК и других нефтедобывающих стран. Сегодня она формируется на финансовых рынках и в головах финансовых брокеров, торгующих связанными с поставками нефти вторичными финансовыми инструментами, причем практически не имеющими отношения к реальному движению этого товара. Мир становится виртуальным, поскольку важнейшие экономические индикаторы складываются на рынках производных финансовых инструментов. Вряд ли эта ситуация будет сохраняться очень долго, так как реальный дефицит или избыток материальных ценностей рано или поздно даст о себе знать. Но пока надо принять факт существенного усиления роли виртуальных факторов в формировании важнейших хозяйственных пропорций.
С другой стороны, в условиях инновационного финансового бума экономическая и политическая элита утратила контроль за движением финансовых инструментов. Поэтому нынешний кризис можно определить как «бунт финансовых инноваций» — бунт машин против своих создателей.
Природа и механизмы великих экономических потрясений всегда загадочны и до конца непостижимы. Великие кризисы на десятилетия становятся предметом дискуссий экономистов, политиков и историков, им посвящаются сотни диссертаций и тысячи научных статей. Причем однозначные ответы не удается найти даже будущим специалистам по экономической истории. Феномен Великой депрессии 1930-х годов так и не получил окончательного разрешения: по сей день продолжаются дискуссии и о причинах ее развертывания, и об адекватности мер антикризисной политики Ф.Д. Рузвельта.
1.2. Причины современного мирового экономического кризиса
Финансовые кризисы последних двух десятилетий, и особенно современный мировой финансовый кризис, меняют наши представления, как о природе кризисных явлений, так и об их причинах и последствиях. Переплетения в финансовом кризисе валютных, бюджетных, платежных, политических проблем, влияние фактора глобализации мирового хозяйства, повышение международной мобильности капиталов и усиление нестабильности международных и национальных финансовых рынков заставляют ученых переосмысливать теорию финансовых кризисов, их причины и возможные направления обеспечения стабильности национальных финансовых систем. Именно стабильность функционирования финансового сектора является основой стабильности развития экономической системы в целом, поступательного экономического роста конкретной национальной экономики. Однако усиление глобализационных процессов в финансово-кредитной сфере, новейшие явления в современной мировой валютной системе и ряд других особенностей развития финансовых сфер в мировой и в национальных экономиках требуют дальнейшего исследования закономерностей развития и соотношения реального и финансового секторов. Глобализация ускоряет передачу импульсов неблагополучия из одной точки планеты в другую, генерирует качественно новый формат их последствий. В результате резко возрастает степень уязвимости мировой экономики, увеличиваются масштабы распространения кризиса, глубина его последствий. Хронология развития кризиса подтверждает глубокую взаимосвязь и взаимозависимость экономик различных стран всего мира.
Начало кризиса связывают с крахом двух инвестиционных фондов американского банка Bear Stearns 18 июня 2007г., ставшего жертвой кризиса недвижимости;
9 августа того же года французский банк BNP Paribas объявил о замораживании трех своих фондов, оперирующих с кредитами категории субпрайм (subprime);
1 октября 2007г. американский банк Citigroup объявил себя затронутым кризисом.
В 2008 г. кризисные события стали развиваться более быстрыми темпами и в больших масштабах: 17 января Merrill Lynch объявил об убытках в 9,8 млрд. долл. за четвертый квартал 2007 г.;
18 января Дж. Буш объявил о плане помощи с расходами в 150 млрд. долл.;
17 февраля национализирован английский банк Northern Rock; 1 6марта банк Bear Stearns куплен банком JP Morgan; 8 апреля МВФ оценил потери от финансового кризиса в 1000 млрд. долл.;
30 июля Дж.Буш объявил о плане спасения рынка недвижимости, предусматривающем выделение 300 млрд. долл.;
7 сентября произошло резкое ускорение кризиса после объявления взятия под опеку государства американских организаций по ипотечному рефинансированию Freddie Mac и Fannie Мае, владеющих ипотечными кредитами или гарантирующих ипотечные кредиты на общую сумму 5400 млрд. долл.;
14 сентября было объявлено, что хеджевый фонд RAB, котирующийся на альтернативном лондонском рынке (Alternative Investment Market), потерял 70% стоимости своих акций с начала 2008 г.;
15 сентября американский инвестиционный банк Lehman Brothers был объявлен банкротом, банк Merrill Lynch был приобретен банком Bank of America, министерство финансов США предприняло меры по спасению страховой компании-гиганта AIG;
18 сентября ФРС и министерство финансов США объявили о масштабном плане спасения финансовой системы;
25 сентября президент Франции Н. Саркози высказался за гарантирование банковских вкладов;
26 сентября потерпел крах американский розничный банк Washington Mutual;
29 сентября Конгресс США отверг план Генри Полсона (Henry Paulson) по спасению финансовой системы, страны Бенилюкс предоставили банку Fortis 11,2 млрд. евро;
30 сентября группа Dexia была спасена французским и бельгийским государствами;
3 октября Конгресс США одобрил план Г. Полсона, предусматривавший выделение 700 млрд. долл.;
8 октября центральные банки США, зоны евро, Великобритании, Канады, Швеции и Швейцарии согласованно снизили уровень официальной процентной ставки;
11 октября министры стран «большой семерки» приняли план противостояния глобальному кризису;
12 октября страны зоны евро приняли план спасения своей финансовой системы;
20 октября объявлено о созыве 15 ноября 2008 г. в Вашингтоне саммита руководителей стран «группы 20»;
24 октября на антикризисном саммите в Пекине лидеры ведущих стран мира решили создать фонд для борьбы с кризисом;
26 октября Европейская комиссия на чрезвычайном заседании приняла решение о помощи странам ЕС, испытывающим финансовые трудности, в размере до 25 млрд. евро;
7ноября на неформальном заседании европейского совета принят документ, в котором излагается согласованная позиция стран-членов на заседании «группы 20» (G20);
15 ноября в Вашингтоне прошел мировой саммит руководителей стран «группы 20», в состав которой входят, помимо стран «большой восьмерки», Австралия, Аргентина, Бразилия, Индия, Индонезия, Китай, Мексика, Саудовская Аравия, Турция, Южная Корея и ЮАР, двадцатый член группы — ЕС. В работе саммита приняли участие руководители МВФ, Всемирного банка, ООН и Форума финансовой стабильности. Цель саммита — обсуждение необходимых реформ мировой финансовой системы, чтобы избежать новых кризисов [6, с. 41].
Предпосылкой кризиса оказалось перегретое состояние экономики США. В свою очередь это явление было вызвано тем, что в течение последних 15 лет в этой стране наблюдался непрерывный рост благосостояния. У населения сложилось ощущение, что такое положение будет существовать постоянно. Это побудило к реализации двух вариантов поведения американцев: во-первых, к интенсивному приобретению товаров длительного потребления - как в сфере движимости (автомобили), так и недвижимости (частные дома), во-вторых, к массовому приобретению ценных бумаг (акций).
Поведение потребителей в значительной мере обусловливалось так называемым стадным чувством. Однако в своей основе оно было инициировано стратегией корпораций. Массовая реклама убеждала большинство населения в том, что нельзя терять шансы, когда есть возможность на удивительно удачных условиях приобрести новые блага, стать активным игроком в условиях предельно выгодных спекулятивных финансовых сделок.
Ради втягивания массового потребителя в кредитные операции банки стали предлагать исключительно удобные условия (в частности, систему страхования долгов). Доход финансовых звеньев формировался при этом не за счет заметной прибыли от каждого заемщика, а путем вовлечения в кредитную зависимость большой массы потребителей.
Привыкая к благоприятным кредитным условиям, население стало попадать в значительную кредитную зависимость и задолженность. С конца 1999 г. по конец 2007 г. задолженность домашних хозяйств в США выросла на 116%. Долги же по ипотечным кредитам увеличились на 137%.
Длительная активизация потребителей на рынке движимости и недвижимости постепенно привела к заметному повышению уровня цен. Особенно заметно это проявлялось на рынке жилья и нефти. Так, на американском рынке жилья за период с 2000 до 2006 гг. (когда был достигнут пик в области цен) произошло двукратное повышение цены, что было названо экономистами «классическим спекуляционным пузырем» [19]. Спекулятивная составляющая в росте цен на нефть составляет, согласно оценкам экспертов, примерно 50%. На движение цен на нефть повлияло также растущее потребление бензина в США в период экономического процветания.
Динамика цен на приобретаемое жилье в США оказалась выше динамики платежей по взятым кредитам. Это побудило многие домашние хозяйства к получению новых кредитов в счет дополнительно возросшей ценности купленных ими домов. Новые кредиты использовались для дополнительных потребительских затрат. Рост потребностей усилил динамику спроса, что неизбежно отразилось на общем повышении уровня цен.
Противодействуя усиливающейся инфляции, государство — по линии центрального банка — вынуждено было повысить учетную ставку процента (т.е. ставку рефинансирования). Однако растущая ставка процента постепенно стала все больше противоречить интересам заемщиков. Американские потребители, столь склонные к легким кредитам и привыкшие к низкой процентной ставке, оказались в шоке. На уровне примерно 5%-ной ставки «плохие» заемщики перестали платить по своим кредитным обязательствам.
Проблемная ситуация, сложившаяся с недополучением выданных в кредит ресурсов, побуждала банки обращаться за заемными ресурсами в другие банки. Однако быстро сформировалось недоверие банков друг к другу. Наступил черед, когда взаимные кредиты прекратились.
Потеря возможности получения финансовых ресурсов (от заемщиков, других банков) привела к началу разорения первых крупных банков. Например, 15 сентября 2008 г. американский банк Lehman Brothers подал в суд заявление о собственном банкротстве. В целом стремительный крах распространился на деятельность пяти крупнейших инвестиционных банков страны. Таким образом, кризис в сфере ипотечного кредитования постепенно перерос в кризис банковской системы США.
В связи с тем, что в американские финансовые операции активно были вовлечены банки других стран, кризис стал распространяться по странам-партнерам. В качестве наиболее яркого негативного примера следует указать на положение, связанное с банковской системой в Исландии. Несколько крупнейших банков, увлекшись стремлением к прибыли, начали проводить очень рискованные кредитные операции, что закончилось практически их крахом. Спасая «национальное достояние», исландское правительство национализировало затронутые кризисом институты. В результате долги банков стали правительственными, а правительство оказалось на краю банкротства.
Взаимозависимость всех секторов рынка привела к тому, что негативные процессы в ипотечных, инвестиционных банках привели к падению ценности акций сначала банковского, а затем и реального секторов США.
Обозначив процесс развития кризисной ситуации в финансовой сфере, попытаемся сформулировать на обобщенном уровне причины этого явления.
1. В результате длительной эволюции капитализма финансовая сфера начинает жить собственной жизнью, все больше отрываясь от производства. По разным оценкам, в современном мире только 2—3% всех финансовых операций связано с материальным производством. Остальные массы денег, по мнению директора Института экономики РАН Р. Гринберга, обслуживают сами себя.
2. Негативную роль сыграла и революция управляющих в финансовом бизнесе. Сформировалась заметная дифференциация интересов между собственниками и менеджерами финансовых институтов. В отличие от прямых владельцев менеджеры в большей мере склонны к риску. Их интересы не столь страдают от негативных результатов финансовых сделок.
3. В современных условиях наблюдается явное «перепроизводство» тех финансовых инструментов, которые нацелены на побуждение потребителей к новым приобретениям. Так, банковская система в развитых странах (прежде всего в США) в погоне за прибылью переступила рискованную черту. Ипотечные кредиты выдавались массовым образом потребителям с низкими доходами и с плохой кредитной репутацией.
4. Наличие феномена «стадного чувства» у субъектов финансового рынка. Благоприятная экономическая ситуация побуждает массовых участников сделок втягиваться в активное приобретение как благ длительного пользования, так и ценных бумаг. Изменение же ситуации на рынке толкает эту массу субъектов к срочной продаже ценных бумаг. Пользователи же кредита для закупок благ оказываются должниками. Хорошей иллюстрацией типа поведения таких субъектов на рынке является выражение Дж. Буша, отметившего феномен появления в США «финансовой паники».
5. Как общую причину можно обозначить и явный недоучет многими финансовыми институтами уровня рисков, а также то обстоятельство, что эффективность используемых финансово-математических моделей оказалась переоцененной.
6. Высокий риск банковских операций в США в немалой степени вызван тем, что в стране преобладает модель большого количества мелких, специализированных и инвестиционных банков с высокой степенью риска. Для Европы, наоборот, характерна другая модель банковской системы — наличие крупных универсальных банков, операции которых более безопасны (за счет диверсификации операций).
Проблемы мировой финансовой системы не ограничиваются раздутыми размерами, высокой долей спекулятивного капитала, чрезмерным уровнем левереджа и непрозрачностью многих инновационных инструментов. Опасность заключается и в однополярной, американоцентричной конфигурации современной финансовой системы. США уже многие десятилетия стоят в центре международных финансовых потоков. По данным МВФ, в 2007 г. на них приходилось 30% капитализации мирового рынка акций, 37% — глобального рынка долговых ценных бумаг, 49% — чистого импорта капитала странами мира. Мировая валютная система основана на американском долларе, доля которого в официальных резервах устойчиво составляет порядка 65%, фактурировании международной торговли —50%. В долларах также номинировано 40—50% всех мировых финансовых активов. Именно поэтому любые проблемы в финансовом секторе США крайне болезненно отзываются в других странах [6, с. 47]. Однополярность мировой финансовой системы вступает в острое противоречие со складывающейся многополярностью глобальной экономики, в которой неуклонно укрепляются позиции развивающихся государств.
1.3
Последствия мирового финансового кризиса.
К последствиям кризиса для мировой экономики относят замедление глобального экономического роста в 2008—2009 гг. По оценкам МВФ темпы роста мировой экономики в 2008 г. составили 3,7%, сократившись почти в 1,5 раза по сравнению с 2007 г., наблюдается рецессия (табл. 1).
Таблица
1
. Прогноз объемов производства в мире в процентном изменении в годовом исчислении:
| Показатель | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. |
| Объем производства | 5,2 | 3,4 | 0,5 | 3,0 |
| Страны с развитой экономикой | 2,7 | 1,0 | -2,0 | 1.1 |
| США | 2,0 | 1,1 | -1,6 | 1,6 |
| Зона евро | 2,6 | 1,0 | -2,0 | 0.2 |
| Германия | 2,5 | 1,3 | -2,5 | 0,1 |
| Франция | 2,2 | 0,8 | -1,9 | 0,7 |
| Италия | 1,5 | -0,6 | -2,1 | -0,1 |
| Испания | 3,7 | 1,2 | -1,7 | -0,1 |
| Япония | 2,4 | -0,3 | -2,6 | 0,6 |
| Соединенное Королевство | 3,0 | 0,7 | -2,8 | 0,2 |
| Канада | 2,7 | 0,6 | -1,2 | 1,6 |
| Другие страны с развитой экономикой | 4,6 | 1,9 | -2,4 | 2,2 |
| Новые индустриальные страны Азии | 5,6 | 2,1 | -3,9 | 3,1 |
| Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны | 8,3 | 6,3 | 3,3 | 5,0 |
| Африка | 6,2 | 5,2 | 3,4 | 4,9 |
| К югу от Сахары | 6,9 | 5,4 | 3,5 | 5,0 |
| Центральная и Восточная Европа | 5,4 | 3,2 | -0,4 | 2,5 |
| Содружество Независимых Государств | 8,6 | 6,0 | -0,4 | 2,2 |
| Россия | 8,1 | 6,2 | -0,7 | 1,3 |
| Кроме России | 9,7 | 5,4 | 0,3 | 4,4 |
| Развивающиеся страны Азии | 10,6 | 7,8 | 5,5 | 6,9 |
| Китай | 13,0 | 9,0 | 6,7 | 8,0 |
| Индия | 9,3 | 7,3 | 5,1 | 6,5 |
| АСЕАН-5 | 6,3 | 5,4 | 2,7 | 4,1 |
| Ближний Восток | 6,4 | 6,1 | 3,9 | 4,7 |
| Западное полушарие | 5,7 | 4,6 | 1,1 | 3,0 |
| Бразилия | 5,7 | 5,8 | -0,3 | 2,1 |
| Мексика | 3,2 | 1,8 | -0,3 | 2,1 |
Источник: [6, c.47, таблица 2.2]
В промышленно развитых странах впервые за послевоенный период наблюдается резкое сокращение производства, прежде всего это касается автомобильной промышленности, металлургической отрасли.
От кризиса серьезно страдает и мировая торговля, на которой отрицательно сказываются как сокращение спроса практически во всех странах, ужесточение условий финансирования международных торговых сделок, вызванное дестабилизацией кредитных рынков, так и меры, предпринимаемые правительствами различных стран по защите отечественных производителей. Экономика Японии, например, испытывает серьезные проблемы, связанные с падением национального экспорта.
Кредитный кризис привел к огромным потерям банков и других финансовых институтов по всему миру, вызванным значительными убытками и списаниями по дефолтным ссудам, в первую очередь ипотечным; отрицательной переоценкой многих активов, находящихся на балансах финансовых институтов, в том числе производных ипотечных ценных бумаг и корпоративных облигаций. По оценкам агентства Bloomberg, к концу декабря 2008 г. общий объем заявленных финансовыми организациями потерь от кризиса достиг 1 трлн. долл., из них большая часть приходится на банковские структуры — 733 млрд. долл. (табл. 2).
Таблица 2.
Банки с наибольшим объемом убытков и списаний на 15 декабря 2008 г., млрд. долл.
| Банк | Страна | Убытки и списания | Привлеченный капитал |
| Wachovia | США | 96,5 | 11.0 |
| Citigroup | США | 67,2 | 113,5 |
| Merrill Lynch | США | 55,9 | 29,9 |
| UBS | Швейцария | 48,6 | 31,7 |
| Washington Mutual | США | 45,6 | 12,1 |
| HSBC | Великобритания | 33,1 | 4,9 |
| IBank of America | США | 27,4 | 55,7 |
| National City | США | 26,2 | 8,9 |
| JP Morgan Chase | США | 20,5 | 44,7 |
| Lehman Brothers | США | 16,2 | 13,9 |
| Morgan Stanley | США | 15,7 | 24,6 |
| Royal Bank of Scotland | Великобритания | 15,6 | 50,2 |
| Wells Fargo | США | 14,6 | 41,8 |
| Bayerische Landesbank | Германия | 14,4 | 8,8 |
Источник: [6, c.49, таблица 2.3]
Одним из наиболее значимых проявлений кризиса стало масштабное падение фондовых рынков, наблюдавшееся в 2008 г. практически во всех ведущих странах мира. Первоначальный импульс для снижения котировок был дан масштабными распродажами пакетов акций из инвестиционных портфелей крупных банков и других финансовых институтов, которые из-за понесенных потерь были вынуждены распродавать свои активы для поддержания текущей ликвидности балансов. В процессе ухудшения финансового состояния крупнейших корпораций инвесторы начали в срочном порядке избавляться от акций, стремясь минимизировать свои потери.
Наряду с потрясениями на фондовых рынках финансовый кризис вызвал резкое усиление нестабильности в мировой валютной системе. Важнейшим проявлением этого стало значительное увеличение амплитуды колебаний курсов основных мировых валют, в первую очередь доллара США и евро. Столь высокую волатильность обменных курсов трудно объяснить объективными изменениями экономической ситуации в странах—эмитентах валют. В условиях кризиса взаимосвязь между курсовой динамикой и фундаментальными макроэкономическими факторами серьезно ослабевает. Котировки валют все в большей степени оказываются зависящими от поведения и настроения участников глобального валютного рынка, в том числе крупных спекулянтов, что повышает непредсказуемость их изменения.
Произошедшее сжатие кредитных рынков и глубокое падение фондовых рынков во всех странах мира привели к серьезному ухудшению условий финансирования корпоративного сектора и населения.
Современный мировой финансовый кризис показал, что существующая архитектура управления мировыми финансами, сформировавшаяся в послевоенные годы, во многом исчерпала свои возможности и не соответствует требованиям современной глобальной экономики. Мировое сообщество активно ставит вопрос о необходимости пересмотра Бреттон-Вудских соглашений 1944 г., заложивших основы мирового валютно-финансового порядка на многие десятилетия вперед, в том числе утвердивших доллар в качестве главной резервной валюты, учредивших МВФ, Всемирный банк и ВТО. В основу была заложена англосаксонская экономическая модель, которая характеризуется агрессивными принципами ведения бизнеса, ориентируется на максимизацию прибыли, в том числе за счет масштабных спекуляций с использованием последних достижений финансовой инженерии.
2. Антикризисная политика в развитых и развивающихся странах
Мир переживает новые экономические явления, ранее не имевшие места в его истории. Они обусловлены глобальным финансово-экономическим кризисом и требуют новых подходов к их переосмыслению, как в теоретическом, так и практическом плане. Одной из причин того, что кризис ипотек и недвижимости в США, Ирландии, Великобритании и Испании превратился в глобальный финансовый кризис, является то, что в последние два десятилетия имело место массивное дерегулирование в финансовых секторах и создании гарантированных кредитов.
Глобальный кризис создал проблемы, которые требовали:
1) спасения банковской системы.
Основная задача здесь состояла в том, чтобы избежать банковской паники и дестабилизации (остановки) национальных кредитно-банковских систем;
2) разработки новой денежно-кредитной политики,
перехода от антиинфляционной к стимулирующей политике. Ее цели: стимулирование экономического роста и расширение доступа к кредитным ресурсам; стремление не допустить дефляции (борьба с инфляцией отходит на задний план); стабилизация внутреннего рынка (через процентную ставку); стабилизация платежного баланса (через девальвацию); повышение эффективности экономической политики;
3) поддержки реального сектора
(стимулирование спроса). Имеется в виду поддержка отраслей, ориентированных на внутренний спрос и обеспечивающих внутреннюю занятость. Эта политика может быть определена как преимущественно кейнсианская, для которой характерны меры воздействия на спрос, включая антициклическую фискальную политику;
4) поддержки населения.
Соответствующие меры предполагают недопущение бегства населения из банков, стимулирование сбережений [16, с.24].
В соответствии с этими направлениями каждая страна разработала и реализует свой блок антикризисных мер, делая акцент на наиболее значимых для нее.
В Великобритании
правительство выкупило у банков в 2009 г. проблемные активы на общую сумму 50 млрд.ф.ст. Оно также предоставило гарантии по межбанковским кредитам на 250 млрд. ф. ст. и гарантии по кредитам малым и средним компаниям на 10 млрд. ф. ст.
Другое направление деятельности правительства - смягчение монетарной политики путем снижения уровня банковского процента до 1,5% в январе 2009 г. Особое внимание уделяется институциональным переменам, в частности усиливается экономический блок правительства, сформирован Национальный экономический совет во главе с премьер-министром, создан специальный орган Финансовые инвестиции Великобритании.
В марте 2009 г. Банк Англии объявил о новых вливаниях в национальную финансовую систему. План, получивший название «количественное облегчение», предусматривал выкуп пулов ипотечных кредитов и государственных облигаций, а также других активов на сумму 75 млрд. ф. ст. В мае 2009 г. Банк увеличил скупку облигаций, главным образом государственных, до 125 млрд. ф. ст. По сути дела, речь идет о печатании новых денег. Одна из задач состоит' в том, чтобы после улучшения ситуации на рынке ценных бумаг вновь продать эти акции банков частному сектору. Наконец, предпринимаются шаги по улучшению координации деятельности регулирующих органов - Минфина, Банка Англии, Управления по финансовым рынкам.
Обращают на себя внимание меры государства, выходящие за рамки антикризисных мер и относящиеся к посткризисному периоду. Много внимания уделяется развитию образования, здравоохранения, развитию «зеленой экономики» - проблемам энергосбережения, использованию альтернативных источников энергии. Создан Фонд стратегических инвестиций для финансирования наиболее перспективных промышленных проектов.
Кризис во Франции
начался несколько позже, чем в Великобритании. Соответственно, политическое руководство Франции начало действовать с некоторым запозданием по отношению к ведущим мировым державам. Уже рушились банки в США, а во Франции в конце сентября 2008 г. правительство представило проект бюджета, содержащий меры по ограничению дефицита и сдерживанию роста расходов на социальную сферу.
В декабре 2008 г. власти были вынуждены предпринять дополнительные меры по стабилизации экономики. Экономическая ситуация настораживала, но не грозила катастрофой. Поэтому не удивительно, что план Президента Франции по поддержке экономики - один из наименее финансовоёмких в Европе. Сначала банковской системе и предприятиям предназначались 26 млрд. евро, что составляет около 1,5% ВВП. Однако затем только шесть крупнейших частных банков Франции получили по 10,5 млрд. евро [15, с. 29].
Основной акцент делается не на стимулирование потребления, которое и так не пострадало, а на инвестиции. По мнению руководства Французской Республики, если просто поддерживать покупательную способность, она может уйти в сбережения или на приобретение импортных товаров, в то время как инвестиции стимулируют и предложение, и спрос, создают новые рабочие места.
Половина из 26 млрд. евро в марте 2009 г. уже находилась в экономике. План предусматривал совершенствование инфраструктуры - дорог, портов, мостов, прокладку новых линий скоростных поездов, строительство и ремонт госпиталей и других общественных зданий, реставрацию объектов культурного наследия (в списке 252 объекта). Значительные средства были предназначены общественным службам - электрической компании и почте, а также на строительство жилья и модернизацию жилых кварталов.
Однако французам план их Президента показался недостаточным, а заверения, что в стране ситуация лучше, чем повсюду в Европе, служили слабым утешением. Согласно данным опросов, в конце 2009 г. забота о «поддержании покупательной способности» в приоритетах населения сменилась страхом за свои рабочие места среди всех социальных категорий и возрастных групп [15, с.29].
Огромные суммы, выделенные на стабилизацию банковской системы, входили в диссонанс с утверждением, что социальная сфера и так достаточно устойчива и может обойтись без крупных денежных вливаний. Общественность оставила без внимания тот факт, что деньги банкам отнюдь не подарили, а дали взаймы. Более того, оказалось, что руководители крупных компаний, даже получающих помощь от государства, не могли расстаться с атрибутами прежней эпохи процветания - многомиллионными бонусами и пенсиями, бесплатными акциями и пр. Таким образом, кроме экономического, кризис принял и моральную окраску.
Уже в начале февраля 2009 г. были обнародованы дополнительные меры на сумму 2,6 млрд. евро по «социальному сопровождению кризиса». Основным адресатом выбран нижний слой среднего класса. На 2009 г. были отменены две трети подоходного налога для лиц с годовым доходом, не достигающим 11,5 тыс. евро, увеличены пособия к началу учебного года, инвалиды и пожилые люди получили чек на 200 евро на оплату персонала и средств по уходу. Налоговые льготы получили семьи, использующие наемную рабочую силу. Эти меры должны были стимулировать и рост занятости в данной сфере. 1000 евро составил бонус на покупку отвечающего экологическим требованиям автомобиля (спад в этой отрасли несколько замедлился).
Совет Министров Италии
одобрил в конце 2008 г. так называемый «антикризисный указ», который определил меры по восстановлению потребительской и деловой уверенности. Эти меры были обусловлены тем, что итальянский ВВП в 2008 г. снизился на 0,4%. Предполагалось, что в 2009 г. он снизится еще примерно на 1%. К тому же в стране в той или иной мере в течение 2008 г. около 5% от общего числа работающих испытывали трудности и пользовались различными социальными «амортизаторами».
Указ включал в себя также ряд дополнительных мер, касающихся, например, инвестиций в инфраструктуру, переменной ставки ипотечных кредитов для покупателей первого жилья, замораживания тарифов на некоторые основные виды коммунальных услуг, а также открытую подписку на специальные банковские облигации для финансирования семей и инвестирования предприятий.
В организационном плане в антикризисном указе представляли интерес:
• создание совместных государственных и социальных партнерских структур по управлению чрезвычайными ситуациями;
• облегчение доступа к социальным амортизаторам всем категориям работников, в особенности тем, которые имеют срочные трудовые договоры;
• использование налоговых скидок на бонус тринадцатого месяца в оплате труда;
• крупные инвестиции в образование и научные исследования, в развитие инфраструктуры;
• реорганизация системы социального обеспечения, особенно в отношении детей, молодых людей и инвалидов;
• меры в отношении иммигрантов и длительности их пребывания в ст
Экономический кризис в Испании
развивался не только под влиянием мирового экономического кризиса, но и на фоне исчерпания потенциала национальной модели развития, основанной на относительно низкой стоимости рабочей силы, привлекавшей иностранные инвестиции. В сочетании с туризмом и стремительным развитием строительного сектора это позволяло стране обеспечить быстрый рост экономики и даже превзойти среднеевропейские показатели. Исчерпанность данной модели была связана с тем, что Евросоюз решил сократить объемы финансовой помощи Испании, так как в этих деньгах значительно больше нуждались новые восточноевропейские члены блока. Расширение Европы на Восток, во-первых, и глобализация мировой экономики, во-вторых, вызвали изменение направления иностранных инвестиций, поскольку уровень зарплат в Испании примерно в 4 раза был выше, чем в странах Восточной Европы. По этой причине впервые со времени перехода от диктатуры к демократии в Испании появились голоса, критикующие Евросоюз.
В 2008 г. в экономике Испании было отмечено замедление темпов роста ВВП с 4 до 1,4%, а в 2009 г. ожидалось падение на 2%. Падение фондовых индексов заставило правительство Испании создать план помощи банковской отрасли, оцениваемый в
136 млрд. долл. США. Власти увеличили также размер гарантированной выплаты по депозитам с 20 до 100 тыс. евро. В конце 2008 г. правительство выделило 800 млн. евро для поддержки «стратегического» автомобильного сектора. Ранее Испания превратилась в пятую в мире страну - производителя автомобилей, при этом 80% продукции экспортировалось, обеспечивая около 10% ВВП. Спрос на машины упал, и в 2008 г. было выпущено на 300 тыс. автомобилей меньше, чем в 2007 г. (снижение на 10,3%).
Пакет антикризисных мер правительства Чехии
в качестве главной задачи ставил сдерживание роста безработицы и поддержку стабильности государственных финансов. Общая сумма прямых расходов на антикризисные меры предусматривалась в размере 1,9% от ВВП.
Другие меры правительства Чехии были ориентированы на:
• сокращение на одну пятую железнодорожных транспортных расходов;
• сокращение взносов на социальное страхование, которые в 1,15 раза превышали заработную плату;
• оказание помощи компаниям, чтобы они не увольняли работников с низким уровнем дохода;
• освобождение в 2009 г. от авансовых налоговых платежей сельскохозяйственных компаний численностью до 5 чел.;
• сохранение компаниям как можно больше свободных ресурсов;
• поддержку продаж автомобилей и автомобильной промышленности.
Министерство здравоохранения Чехии предложило повысить акцизы на сигареты и алкоголь, а страховые медицинские выплаты сократить на 1%.
В результате всех этих мероприятий увеличился дефицит государственного бюджета, который в 2009 г. должен был составить, по меньшей мере, 4,5% от ВВП.
В Японии
имела место «импортированная рецессия», обусловленная шоками от динамики мировых цен на сырье и топливо и от паники на мировых финансовых рынках. Ревальвация иены несколько компенсировала рост импортных цен, но подорвала условия для товарного экспорта. Прямые потери финансового сектора от сделок с американскими ипотечными облигациями оценивались к началу 2009 г. на уровне 8,8 млрд. долл. США, хотя это незначительная часть от общемировой суммы таких потерь, оцениваемых в 1,4 трлн. долл.
Правительство Японии предприняло активные меры по купированию финансового кризиса в стране. Был введен в действие Закон о рекапитализации финансовых учреждений, с марта 2009 г. начала работать правительственная корпорация по покупке акций в банках. Чтобы притормозить снижение курсов на фондовом рынке, агентство финансовых услуг запретило до 31 марта 2009 г. короткие продажи акций без покрытия. Банк Японии начал кредитовать коммерческие банки под залог ценных бумаг с низким рейтингом и давать им «длинные деньги» по ставке 0,3%.
Около 70 млрд. долл. США Япония выделила на ассигнования социальной направленности: на поддержку занятости и льготы по ипотечным кредитам, на налоговые льготы для мелких предприятий. Между тем реализация плана оздоровления государственного бюджета с выходом на нулевое значение сальдо в стране откладывалась до окончания мирового финансового кризиса. Японские денежные власти справедливо опасались нового всплеска дефляции товарных цен на внутреннем рынке.
Китай
на данном этапе развития мировой экономики видел свой вклад в улучшение ситуации главным образом в совершенствовании управления собственной экономикой и нормализации ее развития. Международное сотрудничество считалось лишь дополнительным антикризисным инструментом. На борьбу с кризисом руководство Китая направило свыше 500 млрд. долл. США. Часть средств пошло на стимулирование внутреннего потребления.
Пакет мер по стимулированию экономики КНР предполагал расходы на металлоемкое строительство объектов для улучшения жизни населения: доступное жилье, создание лесопарковых зон, перестройку трущоб и т. д. Также были выделены деньги на строительство инфраструктурных и жилых объектов в сельской местности. В строительство новых аэродромов, автомобильных и железных дорог и других аналогичных объектов планировалось инвестировать 219,6 млрд. долл. США, на нужды образования, здравоохранения, в сферу планового деторождения - 22 млрд. долл., на экономию энергоресурсов и охрану среды - 30,7 млрд. долл. Еще 146,4 млрд. долл. направлялось на восстановление пострадавшей от землетрясения провинции Сычуань.
Базовый подход китайцев к антикризисному регулированию совпадал с мировым: стабилизация рынков, восстановление доверия между экономическими агентами, снижение процентной ставки и уменьшение нормативов обязательного резервирования. Особенность политики КНР заключалась в том, что значительные льготы предоставлялись не четырем центральным государственным банкам, а мелким и средним. Благодаря сокращению налогов, а также пакету мер по стимулированию социального жилищного строительства, инфраструктуры села, строительства важных транспортных объектов и т. п., мелкий и средний бизнес Китая сохранил высокие темпы развития.
Экономическая политика Китая строилась на стремлении обеспечить баланс в трех областях: между финансовыми инновациями и их регулированием; между виртуальной и реальной экономикой; между сбережениями и потреблением. В стратегическом плане Китай пытался использовать кризис в целях укрепления своего нового глобального статуса. В этом ему оказывали поддержку те азиатские страны, которые ожидали от него наибольшего вклада в стабилизацию мировой финансовой и экономической ситуации [15, с. 32].
Для нормализации ситуации в экономике Южной Кореи на данном этапе правительство затратило 14 трлн. вон (примерно, 1 долл. = 1268,5 KRW). В качестве меры, направленной на поддержание ликвидности и проведение внешнеторговых операций, банкам было выделено 20 млрд. долл. США, из которых около 800 млн. долл. - на поддержку ими малого и среднего бизнеса. Правительство рассчитывало укрепить фондовый рынок за счет таких шагов, как освобождение на три года от налога средств, направляемых на долгосрочные вложения в акции, а также вывод из налогооблагаемой базы полученных дивидендов.
С целью поддержания национального автомобилестроения, столкнувшегося с катастрофическим падением продаж на традиционных внешних рынках сбыта Северной Америки и Европы, был снижен местный налог на покупку автомобилей, а также отменен экологический налог на дизельные автомобили.
Адресная социальная политика страны предусматривала поддержку беднейших слоев населения в зимний период, а также улучшение содержания детей дошкольных учреждений. Для поддержания уровня занятости власти профинансировали проведение общественных работ. Кроме того, усилился мониторинг соотношения динамики потребительских цен и цен на топливо и сырье.
Особого внимания заслуживает практика создания специальных экономических зон, в которых синтезируется региональная инновационная и внешнеторговая политика. Существующие 10 зон Южной Кореи подверглись модернизации. К ним добавилось еще 4 новых, в которых за счет экономических стимулов и развития инфраструктуры создавались условия для налаживания выпуска высокотехнологических товаров и услуг, а в портовых городах - условия для формирования современных логистических центров.
Активизация инновационной политики должна привести к увеличению к 2018 г. доли высокотехнологических товаров и услуг в экспорте Южной Кореи до 77%.
Япония, Китай и Южная Корея создали региональный финансовый регулятор, задача которого - мониторинг региональных финансовых институтов, повышение их транспарентности и ужесточение правил функционирования. Предполагается в ближайшие годы довести сферу ответственности этого регулирующего органа до формата «АСЕАН плюс три».
Правительство Мексики
на поддержание экономики в условиях глобального кризиса выделило 54 млрд. долл. США. Принято решение о замораживании цен на бензин, снижении цены природного газа на 10%, а тарифов на электроэнергию - на 20%.
Чтобы помочь малообеспеченным семьям, правительство профинансировало им замену устаревших приборов учета и расхода энергоресурсов, увеличило затраты на строительство недорогого жилья и развитие сельской местности. До 20% госзакупок планируется осуществлять у малых и средних предприятий.
Реализация плана правительства предполагалась за счет государства, а также путем генерирования дефицита бюджета почти на 2%. Экономический рост страны в 2009 г. прогнозировался в размере 1%. Для снижения уровня инфляции центральный банк Мексики снизил с начала года процентную ставку с 8,25 до 8%, и в последующем периоде намечается ее доведение до 6%.
Правительство Чили
выделило для стимулирования национальной экономики 4 млрд. долл. США. Однако озабоченность в стране вызывал тот факт, что бюджетный дефицит 2009 г. составлял 2,9% ВВП.
В пакете мёр правительства 700 млн. долл. направлялось на общественные работы, что должно было привести к повышению государственных расходов с 5,7 до 10,7%. Выделяемые средства на мощение дорог, ремонт школ и строительство медицинских учреждений, модернизацию стадионов и расширение программ жилищного строительства должны были генерировать прямо и косвенно около 100 тыс. новых рабочих мест.
На малых и средних предприятиях ежемесячный налог с дохода был снижен на 15%, а налоги на крупные компании планировалось сократить на 7%. Объявлено также о поощрении найма работников в возрасте от 18 до 24 лет. Эти работники должны получать 20%-ю надбавку к заработной плате, а работодатель - 10%-ю. Эта мера потребует 102 млн. долл. США в год [15, с. 33].
Свои особенности имеет воздействие глобального экономического кризиса на Россию
. Они связаны с накопленными деформациями структуры экономики, недостаточной развитостью ряда рыночных институтов, включая финансовую систему. Правительство приняло решение осуществлять свою деятельность исходя из семи основных приоритетов.
• Публичные обязательства государства перед населением будут выполняться в полном объеме. Гражданам и семьям, наиболее пострадавшим в период мирового экономического кризиса, будет оказана поддержка.
• Промышленный и технологический потенциал будущего роста должен быть сохранен и усилен. Правительство не будет вкладывать деньги налогоплательщиков в сохранение неэффективных производств. В то же время предприятия, повысившие в последние годы свою эффективность, инвестировавшие в развитие производства и создание новой продукции, повысившие производительность труда, вправе рассчитывать на содействие государства.
• Основой посткризисного восстановления и последующего поступательного развития должен быть внутренний спрос Ослабление зависимости экономического роста от внешних факторов, максимально эффективное задействование внутренних ресурсов будут ключевыми задачами.
• Кризис - не повод отказаться от долгосрочных приоритетов модернизации страны. Такая работа будет активизирована и ускорена. Главная задача правительства - смена сложившейся модели экономического роста
• Ответственный бизнес должен быть освобожден от давления чиновников. Правительство продолжит снижать административные барьеры для бизнеса, являющиеся одной из причин коррупции. Будет также разработан новый комплекс мер, позволяющих малому бизнесу успешно развиваться в условиях кризиса.
• Экономика должна опираться на мощную национальную финансовую систему. Правительство предпримет все необходимые усилия для нормализации функционирования финансового сектора, включая банковскую систему и фондовый рынок.
• Правительство и Центральный банк будут реализовывать ответственную макроэкономическую политику, направленную как на поддержание макроэкономической стабильности, так и на создание необходимых условий, стимулов для роста сбережений населения, повышения инвестиционной привлекательности экономики.
Разрабатывая антикризисные меры и определяя приоритеты, Россия исходила из того, что крупные валютные резервы, которыми она располагала в 2009 г. (почти 600 млрд. долл. США, третьи по объему после Китая - около 2 трлн. долл. и Японии - более 1 трлн. долл.), обеспечат ей вполне достаточную «подушку безопасности» для того, чтобы уберечь страну от негативных мировых процессов. Однако ориентация на это не способствовала адаптации российского бизнеса, государственных структур и населения к тем трудностям, с которыми они столкнулись [14].
Следует заметить, что беспрецедентность кризиса и предпринимаемые странами меры не позволяют в полной мере дать оценку его возможных последствий и продолжительности. Согласно отчету Международного валютного фонда [2], после глубокой экономической рецессии и кризиса темпы экономического роста вышли на положительный уровень, чему способствовало широкомасштабное государственное вмешательство. Последнее обеспечило поддержку спроса и снизило неопределенность и системный риск на финансовых рынках. Однако при этом отмечается, что подъем будет происходить медленно, а поддерживающие меры государственной политики должны быть постепенно прекращены.
Разразившийся мировой экономический кризис является серьезным испытанием для экономик всех стран и мировой экономической системы в целом. Он заставляет искать направления совершенствования механизмов регулирования экономики, новые пути развития. Сейчас не до конца очевидны последствия принятых решений – в первую очередь инфляционные последствия количественного монетарного ослабления. Краткосрочные цели поддержания экономического роста зачастую противоречат долгосрочным задачам структурной перестройки экономики (в направлении снижения глобальных дисбалансов). Остается реальной опасность суверенных дефолтов. Тем не менее, государственная политика позволила многим странам быстро стабилизировать экономику и даже вернуться к почти предкризисным темпам развития.
3. Особенности антикризисной политики Республики Беларусь
Мировой кризис впервые стал глобальным. Интеграция больших стран — Китая, Индии, Бразилии, России — в мировую финансовую систему, принятие правил игры, установленных США и ЕС, стали фактором, определившим его характер.
Влияние мирового кризиса на белорусскую экономику проявилось с некоторой временной задержкой, через год после его начала в США и ЕС и примерно на полгода позднее, чем в России, что объясняется слабой интегрированностью нашей экономики в мировую и большой зависимостью от внешнеторговых связей с Россией.
Резкое ухудшение во второй половине 2008 года конъюнктуры на мировых товарных и сырьевых рынках привело к снижению ценовых индексов и падению спроса на основные товары белорусского экспорта (нефть и нефтепродукты, металлы, удобрения, сельскохозяйственная техника и др.). С учетом прогнозируемого международными экспертами подорожания импорта энергоносителей для Беларуси в 2011 году, а также рецессии в основных развитых странах мира (США, ЕС, Япония) ожидается сохранение давления на текущий счёт платёжного баланса Беларуси.
Кроме того, в настоящих условиях существенно ограничено привлечение внешних финансовых средств в Беларусь на долговой основе. Принятие Концепции управления внешним долгом Республики Беларусь, предусматривающей систему мониторинга и ограничений на внешние заимствования предприятий и организаций всех форм собственности, как ожидается, будет способствовать повышению экономической безопасности страны.
Падение спроса на белорусский экспорт привело во второй половине 2008 г. к росту товарных запасов на складах предприятий-экспортеров, сокращению валютных поступлений в страну, однако объемы выпуска на предприятиях по инерции продолжали расти, демонстрируя нерыночность нашей экономики, неоперативность управленческих госструктур. 2009 г. стал самым трудным не только для белорусской экономики. ВВП в США упал на 2,4 %, Японии — на 5, ФРГ — на 6,2, в России — на 7,9 %. ВВП в Республике Беларусь в 2009 г. по отношению к 2008 г. составил 100,2 %.
Экспорт товаров и услуг в Беларуси за 11 месяцев 2009 г. сократился на 34,7 %, импорт — на 27,5 % , отрицательное сальдо внешней торговли составило 4,8 млрд. дол., запасы готовой продукции на складах предприятий достигли почти 2 млрд. дол. В 2009 г. сократился объем промышленного производства, наибольший спад зафиксирован на предприятиях химической и нефтехимической промышленности (34,7 %), машиностроения и металлообработки (25,7 %).
Кризис поднял вопрос о самоокупаемости нашей экономики. Валовой внешний долг Республики Беларусь к концу 2008 г. достиг порога окупаемости — 25 %ВВП. По состоянию на 01.10.2009 г. внешние заимствования выросли до 19,3 млрд. дол. и составили более 45 % ВВП. [21, с. 112]
Также кризис поднял проблему выживания нашей экономики, ускорил процессы ее реформирования. Так, Национальный банк Республики Беларусь перешел на новую курсовую политику, привязав белорусский рубль к корзине из трех валют, что позволило уменьшить нашу зависимость от российского рубля. 2009 г. стал годом либерализации белорусской экономики, реализован внушительный пакет мер по улучшению делового климата в стране.
В целях нивелирования негативных последствий мирового финансово-экономического кризиса Правительством Республики Беларусь был предпринят целый комплекс соответствующих антикризисных мер, охватывающих все отрасли экономики.
Так, Правительством Республики Беларусь была утверждена Система мероприятий, обеспечивающих экономическую безопасность Республики Беларусь в условиях мирового финансового кризиса. Данный программный документ включает в себя три основных раздела: банковский сектор, бюджетную сферу и реальный сектор экономики.
В рамках реализации названной Системы уже осуществлен целый комплекс мероприятий. В настоящий момент в банковском секторе Беларуси наблюдается довольно стабильная ситуация. Нормативы ликвидности банками республики соблюдаются.
В качестве превентивных мер по поддержанию стабильной ситуации с внутренней ликвидностью и привлечением средств нерезидентов Национальным банком предприняты следующие меры:
· повышена ставка рефинансирования (с 15 октября 2008 года на 0,25 % до 10,75 % годовых, с 12 ноября 2008 года еще на 0,25 % до 11 % годовых);
· увеличены процентные ставки на рублевом межбанковском рынке в рамках коридора, задаваемого процентными ставками по постоянно доступным операциям. Реализация данной меры осуществляется планомерно через проведение основных и дополнительных ломбардных аукционов по объявленной процентной ставке;
· Декретом Президента Республики Беларусь предусматривается полная гарантия сохранности денежных средств физических лиц, размещенных на счетах и (или) банковских вкладах (депозитах);
· даны рекомендации банкам о дальнейшей активизации деятельности по привлечению депозитов и проведению работы с контрагентами по пролонгированию либо рефинансированию ранее привлеченных кредитов и займов от нерезидентов;
· проведена работа с банками по обеспечению ими беспрепятственной покупки – продажи иностранной валюты населением в пунктах обмена валют;
· принято решение о предоставлении банкам, в случае необходимости, беззалоговых кредитов сроком до 3 месяцев (с правом досрочного погашения или истребования) под ставку, превышающую ставку по кредиту овернайт на 3 процентных пункта;
· с 1 января 2009 года с 10 до 25 млн. евро в эквиваленте увеличивается минимальный размер нормативного капитала для действующих банков, имеющих право на осуществление банковских операций по привлечению денежных средств физических лиц во вклады (депозиты);
· в целях высвобождения банковских средств для поддержки экономики Республики Беларусь, а также создания возможности для повышения процентных ставок по привлечению банками ресурсов, в первую очередь от населения, с 1 декабря 2008 года для банков и небанковских кредитно-финансовых организаций снижены нормативы резервных требований: от привлеченных средств физических лиц в белорусских рублях – с 4,5 до 1,5 %, от привлеченных средств юридических лиц в белорусских рублях и от привлеченных средств в иностранной валюте – с 8 до 7 %[7].
Финансовый кризис в настоящее время не оказывает прямого негативного влияния на рынок ценных бумаг Республики Беларусь. Об этом свидетельствует выполнение в полном объеме мероприятий Программы развития рынка корпоративных ценных бумаг на 2008–2010 годы, направленных на создание стабильно функционирующего и ликвидного рынка ценных бумаг. Реализация этих мероприятий позволила за 11 месяцев 2008 года увеличить общий объем эмиссии только корпоративных облигаций более чем в 6 раз.
В условиях мирового финансового кризиса с учетом возможного сокращения доходов бюджета требуется оптимизация бюджетных расходов, в частности, введение ограничений непервоочередных расходов с определением наиболее приоритетных направлений расходования бюджетных средств. Намеченная экономия бюджетных расходов связана прежде всего с сокращением текущих расходов бюджетных организаций и достаточно значительным сокращением их капитальных расходов.
В целях сокращения государственных расходов проведена инвентаризация государственных программ исходя из их значимости для экономики, отменены дублирующие, низкоэффективные программы и инвестиционные проекты. Тем не менее в неизменных размерах сохранено финансирование важнейших социальных программ.
Таким образом, применяемые подходы по оптимизации бюджетных расходов позволят в полном объеме профинансировать приоритеты бюджетной политики страны — социальные расходы бюджета.
Основной задачей в реальном секторе экономики является сохранение темпов роста экспорта и возврат в страну экспортной выручки. В этих целях на местах утверждены отраслевые и региональные мероприятия по обеспечению стабильного экономического развития предприятий в условиях мирового финансового кризиса. Кроме того, были разработаны и утверждены Премьер-министром Республики Беларусь Первоочередные мероприятия по либерализации условий экономической деятельности. В результате их реализации в первом полугодии 2009 г.:
· созданы более привлекательные условия применения упрощенной системы налогообложения;
· сокращен перечень товаров, в отношении которых осуществляется регулирование цен, отменена регистрация цен на новые товары;
· сокращено число административных и технических процедур, совершаемых государственными органами и организациями в сферах здравоохранения и транспортной деятельности.
· упрощен порядок совершения сделок с ценными бумагами;
В целях стимулирования рынка труда:
· установлен единый норматив отнесения выплат стимулирующего характера на затраты в размере 80% от суммы заработной платы работников;
· руководителям коммерческих организаций предоставлено право устанавливать заработную плату работникам в прямой зависимости от выручки, полученной от реализации продукции, товаров (работ, услуг);
· упрощена система оплаты труда руководителей организаций;
· сняты все ограничения по системам премирования руководителей из прибыли, оставшейся после налогообложения.
Кроме того, введены дополнительные меры, направленные на стимулирование отечественных разработчиков и производителей к созданию и внедрению новой высокотехнологичной продукции, основанной на результатах научно-исследовательских, опытно-конструкторских (технологических) работ.
Утверждено Положение о порядке формирования, финансирования и контроля за выполнением государственных, региональных и отраслевых программ, предусматривающее переход к конкурсной форме размещения заданий по кредитованию банками проектов в рамках государственных программ, определение порядка формирования, финансирования и контроля за выполнением государственных, региональных и отраслевых программ [19, с. 10].
Изменена очередность осуществления платежей с текущих (расчетных) счетов юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, отменены ограничения размера расчетов наличными денежными средствами между юридическими лицами и индивидуальными предпринимателями.
В целях совершенствования имущественных и земельных отношений упрощен порядок проведения аукционов и конкурсов; усовершенствованы порядок распоряжения государственным имуществом, процедура его отчуждения, механизмы вовлечения имущества в хозяйственный оборот.
Усиление кризисных явлений в мировой экономике отражается на результатах внешнеэкономической деятельности белорусских предприятий. Нарушение сложившихся торгово-экономических и кооперационных связей предприятий с зарубежными партнерами является основной угрозой, которая может иметь отрицательные последствия не только для экономики отдельного предприятия, но и для бюджета страны.
В этой связи важнейшей задачей Правительства становится выработка мер, направленных на ограничение бюджетных расходов, создание механизмов быстрого реагирования при проявлении кризисных явлений, высвобождение финансовых ресурсов для их использования на цели поддержки предприятий реального сектора экономики.
Правительством выработаны меры системного характера, основанные на жестких бюджетных ограничениях. При этом продуман механизм их реализации, позволяющий при улучшении экономической сферы снимать полностью или частично те или иные бюджетные ограничения.
Основным приоритетом бюджетных расходов остаются расходы на социальную сферу. С учетом ключевых задач системы социальной помощи населению необходимы разработка и реализация стратегии по упорядочению программ социальной помощи и показателей ее эффективности, усиление работы по полному переходу на адресный характер социальной помощи, внедрение новых форм предоставления медицинских услуг населению, способствующих экономии бюджетных средств.
Сокращению негативного влияния мирового финансового кризиса на экономику Беларуси будет способствовать упорядочение государственной поддержки реального сектора экономики, в том числе за счет оптимизации бюджетных субсидий, принятия мер по совершенствованию процедур государственных закупок и устранению нарушений в этой сфере, сокращения необоснованных льгот.
Мировой финансовый кризис не оказал влияния на планы Правительства по упрощению налоговой системы и снижению налоговой нагрузки. Реализация данных планов в 2009 году позволила, в свою очередь, высвободить дополнительные средства субъектов хозяйствования, которые могут быть направлены на мероприятия по минимизации последствий кризиса.
В 2008 году налоговая нагрузка была снижена на 0,9 % к ВВП за счет отмены налога с пользователей автомобильных дорог, местных сборов с пользователей за осуществление торговли и строительства объектов на территории соответствующих административно-территориальных единиц и отчислений в государственный целевой бюджетный фонд строительной науки Министерства архитектуры и строительства.
За счет уменьшения с 2 до 1 % ставки сбора в республиканский фонд поддержки производителей сельскохозяйственной продукции, продовольствия и аграрной науки; исключения из перечня объектов обложения налогом на недвижимость активной части основных производственных фондов; установления в размере 5 % единой ставки по местным налогу с продаж и налогу на услуги; снижения с 35 до 34 % ставки обязательных страховых взносов в Фонд социальной защиты населения; уменьшения с 5 до 3 % ставки налога на приобретение автотранспортных средств в 2009 году налоговая нагрузка сократится на 1,3 % к ВВП.
Планируется изменение порядка и условий применения подоходного налога: вместо действующей прогрессивной годовой шкалы ставок подоходного налога вводится линейная (единая) ставка на уровне 12 % (сегодня ставка колеблется от 9 до 30 %) [7].
Кроме перечисленных мер, коренному улучшению ситуации в среднесрочной перспективе должно способствовать применение мер по улучшению деловой среды, инвестиционного климата, других интенсивно проводимых экономических мероприятий. Эти меры направлены на повышение конкурентоспособности белорусских товаров, расширение и диверсификацию экспортной базы Беларуси, увеличение доли высокотехнологичных и инновационных товаров в производимой продукции, в конечном счете, будет способствовать росту объемов экспорта, выправлению торгового баланса, а также стимулированию притока прямых иностранных инвестиций как приоритетной формы внешнего финансирования.
В рамках осуществления мониторинга и оценки последствий влияния финансово-экономического кризиса на мировую экономику и Республику Беларусь изучается опыт ведущих стран мира и стран — торгово-экономических партнеров Республики Беларусь по минимизации кризисных последствий. В данной работе задействованы Национальная академия наук Беларуси, Научно-исследовательский экономический институт Министерства экономики, Национальный банк, а также ключевые министерства и ведомства страны. Все предложения и разработки аккумулируются в соответствующих органах государственного управления, на основании которых принятые в начале года антикризисные документы постоянно дополняются актуализированными антикризисными мерами.
Для консолидации усилий по минимизации влияния финансово-экономического кризиса на экономическое взаимодействие Беларуси и России принят План совместных действий Правительства Республики Беларусь и Правительства Российской Федерации по минимизации последствий финансово-экономического кризиса, улучшению параметров платежного баланса, совершенствованию условий ведения предпринимательской деятельности и взаимной торговли, включающий меры по расширению применения российского рубля во взаимных расчетах, развитию производственных кооперационных связей, поддержке инвестиционной деятельности, обеспечению равного доступа субъектов хозяйствования на рынки обеих стран, к госзакупкам и мерам государственной поддержки. В настоящее время белорусскими и российскими ведомствами осуществляются шаги по практической реализации намеченных антикризисных мер [19, с. 11].
Вместе с тем мер по либерализации без структурной перестройки экономики может оказаться недостаточно. Нужна реальная приватизация. Необходимо повысить эффективность и конкурентоспособность экономики, чтобы не потерять свои позиции на мировом рынке. Не случайно в антикризисных программах США и западноевропейских стран предусмотрены меры по сохранению преимуществ на высокотехнологичных рынках.
Для выхода из кризиса нужны новые инновации, выгодные для вложения капитала, или новые способы использования инноваций, появившихся в конце предыдущего цикла, позволяющих удешевить и наладить на их базе массовое производство новых товаров. Наряду с мерами по либерализации экономики необходимо сконцентрировать силы на создании национальной инновационной системы. Следует ускорить процесс развития венчурного предпринимательства, упростить получение кредитов для организации малых инновационных предприятий, увеличить ресурсную базу и повысить эффективность использования финансовых средств республиканского бюджета, направляемых на развитие науки, образования и здравоохранения.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
На сегодняшний день самая волнующая и обсуждаемая тема в мире – мировой финансовый кризис. Рассматривая историю возникновения бушующего финансового кризиса, можно отметить, что свое начало он берет еще с 2006 года, когда в США начался обвал рынка ипотечного кредитования. Дальнейшее развитие кризиса ипотечного кредитования распространилось на Европу. Центральные банки мира повели массированные интервенции средств, пытаясь остудить рынки и снизить ставки денежного рынка, повысить ставки по ипотечным кредитам и ужесточить требования к заемщикам. Ряд банков ушел с ипотечного рынка.
В 2007 году мировая банковская система начала испытывать дефицит ликвидности. В 2008 году набирающий силу банковский кризис в Европе вызвал падение биржевых индексов и обвал мировых рынков Европы и Азии. Крах ведущих финансовых учреждений, стремительное падение курсов на фондовых рынках во всем мире и замораживание кредита вызвали полномасштабный экономический кризис со спадом производства как в наиболее развитых, так и в развивающихся странах.
Текущий глобальный экономический кризис стал результатом провала сложившейся финансовой системы в результате низкого качества регулирования, из-за чего огромные риски оказались вне должного учёта.
Мировые финансовые институты регулирования не отреагировали на происходящие в последние годы события адекватными действиями, что подтвердило несоответствие их деятельности потребностям современного многополярного мира. Из-за отсутствия инструментов по предотвращению и минимизации последствий кризисных мир столкнулся с серьёзными экономическими потрясениями и – как результат – с ростом глобальной социальной нестабильности.
Белорусская экономика, несомненно, ощутила влияние мирового экономического кризиса, и это проявляется прежде всего в уменьшении объема экспорта за пределы Беларуси, в недостатке финансовых средств в реальном секторе экономики, в сужении денежных потоков. Возникают проблемы с платежами за отгруженную продукцию, а значит, продукция оседает на складах. Разовая девальвация рубля ударила по карману граждан, имеющих сбережения в белорусских рублях. Цены на импорт выросли, а некоторые коммерческие структуры и предприятия начали взвинчивать цены.
В кризисной экономике отчетливо проявляются спад экспортного спроса, сокращение потребительского спроса и спад инвестиций. Все это приводит к уменьшению совокупного спроса и снижению роста ВВП.
Правительство и Нацбанк Республики Беларусь оперативно среагировали на последствия кризиса и проводят антикризисные мероприятия по стабилизации экономики и финансовой системы. Это проявляется в поддержке малого и среднего бизнеса, в решении проблем на рынке недвижимости, в снижении расходов на содержание управленческого аппарата, в сохранении кадрового потенциала республики, обеспечении занятости и поддержке социально уязвимых слоев населения, в гарантии сохранности денежных средств физических лиц и др. Выход из кризиса не легкий и не быстрый. Но есть основания считать, что Беларусь справится с этой трудной задачей.
В условиях глобализации для нормального функционирования мировой экономики необходима стабильная, современная, предсказуемая и функционирующая по заранее известным правилам международная валютно-финансовая система, в основе которой лежит поддержание макроэкономической и финансовой дисциплины ведущими мировыми экономиками. Нынешний кризис показал, что поддержание такой дисциплины остаётся нерешённой задачей как для суверенных государств, так и для ведущих компаний, оперирующих на глобальных рынках.
Текущий глобальный экономический кризис свидетельствует о необходимости отказа от стандартных подходов и требует принятия коллективных, согласованных на международном уровне решений, направленных, по своей сути, на создание системы управления процессом глобализации. Всем странам нужно действовать максимально решительно, чтобы восстановить устойчивое экономическое развитие, а также доверие и стабильность на финансовых рынках.
Лидерам «Большой двадцатки» (G20) удалось договориться в Лондоне о совместных беспрецедентных шагах по спасению глобальной экономики, выработать стратегию предотвращения кризисов в будущем и принять крупнейший в истории пакет конъюнктурных мер. Главный итог – в течение полутора лет G20 направит 5 трлн. долларов на решение экономических проблем. Пятая часть этой суммы достанется Международному валютному фонду (МВФ). Выявлены также основные причины и последствия кризиса. Главные из них: дефицит государственного бюджета, неразрешимая проблема государственной задолженности, кризис государственных финансов, усиление инфляционного процесса, снижение покупательской способности и спроса, рост безработицы.
Большинство разработанных мер направлены на решение многих проблем, связанных с нестабильностью современной финансовой и экономической системы. Их комплексная реализация обеспечит условия для создания универсальной системы финансово-экономического регулирования, исключающей возможность возникновения глобального кризиса.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Аганбегян, А.Г. Об особенностях современного мирового финансового кризиса / А.Г. Аганбегян // Деньги и кредит. — 2008. — № 12. — с.3-9.
2. Аналитическое резюме МВФ[Электронный ресурс] / Международный валютный фонд. — 2009. Режим доступа: www.imf.org/exteTOal/pubs/ ft. — Дата доступа: 20.12.2009.
3. Аттали, Ж. Мировой экономический кризис... А что дальше? ⁄ Ж. Аттали. — СПб.: Питер, 2009. — 176 с.
4. Белорусско-российский «круглый стол» «Мир до и после кризиса». // Белорусский экономический журнал. — 2009. — №4 — с.33-55.
5. Глазьев, С.Ю. Мировой экономический кризис как процесс смены технологических укладов/ Глазьев С.Ю. // Вопросы экономики. — 2009.—№3. — с.26-35.
6. Зарубежная практика антикризисного управления: учеб. пособие ⁄ Н.А. Ряховская [и др.]; под общ. ред. Н.А. Ряховской. — М.: Магистр: ИНФРА-М, 2010. — 271 с.
7. Кобяков, А.В. Меры по преодолению последствий мирового финансового кризиса, предпринимаемые в государствах – участниках СНГ ⁄ А.В. Кобяков ⁄⁄ Предложения государств – участников СНГ по преодолению негативных последствий мирового финансового кризиса, Москва, 12 декабря 2008г. ⁄ Единый реестр правовых актов и других документов Содружества Независимых Государств [Электронный ресурс]. — Москва, 2008. — Режим доступа: http://www.cis.minsk.by/webnpa/text.aspx?RN=N90800723. — Дата доступа: 05.12.2010.
8. Кушлин, В.И. Факторы экономического кризиса и базис его преодоления ⁄ В.И. Кушлин ⁄⁄ Экономист. — 2009. — N 3. — с.3-11.
9. Лученок, А.И. Макроэкономическое регулирование — 2010: проблемы и пути их решения ⁄ А.И. Лученок ⁄⁄ Финансы, учет, аудит. — 2010. — №3. — с.40-51.
10. Макроэкономическое регулирование: роль государства и корпораций: учеб. пособие ⁄ Г.А. Родина [и др.]; под общ. ред. В.М. Соколинского. — М.: КНОРУС, 2010. — 248 с.
11. Мау, В.А. Россия и мировой кризис. Драма 2008 года: от экономического чуда к экономическому кризису ⁄ В.А. Мау ⁄⁄ Вопросы экономики. — 2009. — №2. — с. 4-23.
12. Никитенко, П.Г. О совершенствовании хозяйственного механизма Республики Беларусь в условиях мирового финансово-экономического кризиса. Аналитический доклад Института экономики НАН Беларуси / П.Г. Никитенко. — Минск: Право и экономика, 2009. — 32 с.
13. Пятенко, С.В. Экономический кризис и личные финансы ⁄ С.В. Пятенко, Т.Ю. Сапрыкина. — М.: КНОРУС, 2009. — 320с.
14. Программаантикризисных мер Правительства Российской Федерациина 2009 год [Электронный ресурс] / Российская газета. — 2009. — Режим доступа: http://www.rg.ru/2009/03/20/programms-antikrisis-dok.html. — Дата доступа: 20,04,2009.
15. Руденков, М.В. Кризис в мировой экономике: проявление и преодоление ⁄ М.В. Руденков, А.А. Пилютик ⁄⁄ Белорусский экономический журнал. — 2010. — №1. — с. 27-34.
16. Руденков, ВМ. Стабилизация и рост в мировой экономике: ориентиры и пути достижения / ВМ. Руденков, А.А. Пилютик // Журнал международного права и международных отношений. — 2009. — № 4.— с. 23-26.
17. Сорос, Д. Мировой экономический кризис и его значение. Новая парадигма финансовых рынков⁄Д. Сорос. — М.: Манн, Иванов и Фербер,2010. — 272 с.
18. Суэтин, А.А. О причинах современного финансового кризиса ⁄ А.А.Суэтин ⁄⁄ Вопросы экономики. — 2009. — №1. — с. 40-51.
19. Тур, А.Н. Антикризисная политика Республики Беларусь ⁄ А.Н. Тур ⁄⁄ Банковский вестник. — 2009. —№25. — с.9-11.
20. Экономический рост Республики Беларусь: глобализация, инновационность, устойчивость: материалы IIМеждунар. науч.-практ. конф., Минск, 19-20 мая 2009г.: в 2 т. / Белорус. гос. экон. ун-т; редкол.: В.Н. Шимов (отв. ред) [и др]. — Минск: БГЭУ, 2009. — Т.1. — 345 с.
21. Экономический рост Республики Беларусь: глобализация, инновационность, устойчивость: материалы IIIМеждунар. науч.-практ. конф., Минск, 19-20 мая 2010г.: в 2 т. / Белорус. гос. экон. ун-т; редкол.: В.Н. Шимов(отв. ред) [и др]. — Минск: БГЭУ, 2010. — Т.1. — 294 с.
22. Remsperger Н. Was lief schief im Finanzsystem? [Electronic resource] / Remsperger Н. — 2008. — Made of access: http://www.bundesbank.de. Date of access: 16.05.2008.