ВВЕДЕНИЕ
При переходе к рыночной системе экономических отношений предприятия получили самостоятельность в планировании своей хозяйственной и экономической деятельности.
Опыт доказал жизнеспособность и эффективность рыночного механизма в рациональном использовании трудовых, материальных и финансовых ресурсов, в создании гибких производств, восприимчивых к запросам потребителей и достижениям научно-технического прогресса. Рынок стимулирует предприятия к решительным действиям в овладении новыми методами хозяйствования, перестройке своей деятельности. В условиях рынка предприятие является главным объектом хозяйствования, независимым товаропроизводителем, экономическое пространство для которого практически неограниченно, но в общем зависит от умения работать безубыточно, адаптируясь к условиям изменяющейся экономической среды.
К основным принципам рыночной экономики относятся следующие:
экономическая и юридическая самостоятельность предприятия;
становление свободной конкуренции;
свободное ценообразование;
недопустимость административного вмешательства государства в дела предприятия;
здоровая финансово-рыночная система;
государственная охрана основных принципов рыночной экономики.
На основе этих принципов каждое предприятие строит свой финансовый (рыночный) механизм, стремясь к получению как можно большей суммы доходов - основного источника прибыли:
экономическую и юридическую деятельность осуществляет самостоятельно;
расходы осуществляет за счет доходов и обеспечивает прибыльность;
гарантирует материальную ответственность своим обособленным имуществом;
обеспечивает материальную заинтересованность работников в результатах труда.
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях рыночной экономики составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. За счет прибыли выполняется также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями.
Следовательно, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятий. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия. По прибыли определяются уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы данного предприятия. Когда у предприятия отсутствуют доходы и прибыль, оно не в состоянии осуществлять свои финансовые обязательства и не способно оплатить предъявленные финансовые документы. Что является экономической несостоятельностью.
Изначально в мировой практике законодательство о несостоятельности (банкротстве) развивалось по двум принципиально разным направлениям: британская модель строилась на том, что банкротство есть способ возврата долгов кредиторам, который сопровождается ликвидацией предприятия-банкрота. По американской модели у банкротства противоположная цель - восстановить платежеспособность предприятия путем проведения реорганизационных процедур. В настоящее время в развитых странах с рыночной экономикой прослеживается тенденция сближения, соединения двух этих направлений. То есть перед законодательством о банкротстве стоят две цели одновременно: удовлетворить требования кредиторов, по возможности восстанавливая платежеспособность должника.
Закон Республики Беларусь “Об экономической несостоятельности и банкротстве” был принят в 1991 г. Он был первым законом о банкротстве. Но в течение ряда лет закон применялся неэффективно и в 2000 г. Парламентом был принят новый Закон Республики Беларусь «Об экономической несостоятельности (банкротстве)», который вступил в силу с 12 февраля 2001 г. [3.C.] [1]
1 ДОХОД И ПРИБЫЛЬ КАК ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФИРМЫ
Одной из центральных категорий рыночного хозяйства является доход предпринимательской фирмы.
Доход – это определённая денежная сумма, которая образуется в результате производства и реализации продукции за определённый период времени.
Можно иметь собственность, но не иметь дохода. Поэтому доход выступает как первичная форма экономической реализации собственности как капитала.
При наличии денежного дохода предприятие имеет возможность вовремя выплачивать зарплату персоналу, сохранять рабочие места, оплачивать счета поставщиков, создавать экономические условия для продолжения кругооборота капитала.
Получение предприятием денежного дохода свидетельствует о том, что продукция получила общественное признание, а предприятие признано хозяйствующим субъектом. Величина дохода и его динамика свидетельствуют о степени эффективности деятельности фирмы, о признании производимой ею продукции, о месте и роли фирмы на соответствующем рынке.
Различают следующие виды доходов:
общий (валовой) доход (TR);
средний доход (AR);
предельный доход (MR).
Общий (валовой) доход - общая сумма денежной выручки, которая получена фирмой на банковский счёт в результате реализации произведённой ею продукции. Если объём реализации равен объёму производства, то он рассчитывается как произведение цены реализации единицы продукции (Р) на количество единиц произведённой и реализованной продукции (Q) за определённый период времени (TR = PxQ). Отсюда следует, что величина общего дохода при равных условиях зависит от объёма выпуска продукции и её цены реализации. Но в практике большинство предприятий всегда располагает значительными запасами готовой продукции, объём которых постоянно изменяется. Тогда общий (валовой) доход рассчитывается по формуле TR = Px (Q1
+ Q – Q2
), где Q1
и Q2
– остатки готовой продукции на начало и конец анализируемого периода, а Q – общий объём произведённой и реализованной продукции.
Средний доход – представляет собой величину денежной выручки, приходящейся на единицу реализованной продукции. Этот вид дохода рассчитывается как частное общего (валового) дохода (TR) и количество единиц произведённой и реализованной продукции (Q) за определённый период времени (AR = TR / Q = PxQ / Q = P). Его обычно применяют в случаях, когда ассортимент выпускаемой продукции состоит из нескольких или множества товаров или услуг, при изменяющихся ценах в течение какого-то временного интервала.
Предельный доход – это приращение валового дохода, которое получено в результате производства и реализации дополнительной единицы продукции и рассчитывается по формуле MR = ΔTR / ΔQ = TR2
– TR1
/ Q2
– Q1
, где ΔTR – прирост валового дохода в результате реализации дополнительной единицы продукции, а ΔQ – прирост объёма производства и реализации на единицу продукции.
Общий (валовой) доход состоит из выручки от реализации продукции и внереализационных доходов. Выручка от реализации продукции – это денежные средства, поступившие на счёт фирмы от реализации продукции. Внереализационные доходы – это денежные средства, поступление которых на счёт фирмы не связано с непосредственной производственной деятельностью фирмы: проценты по вкладам, пени, доходы от валютных операций и операций с ценными бумагами, полученные штрафы и т.д.
Четкая классификация доходов и расходов является базой обоснованного определения чистого результата деятельности за определённый период. Помимо этого, классификация необходима для:
определения, из какого источника получена основная часть доходов и прибыли отчётного периода;
разделения производственной себестоимости продукции и непроизводственных расходов, в том числе расходов по управлению и реализации, а также расходов по финансовой деятельности;
разделения постоянных и переменных расходов в целях управленческого и финансового анализа.
Экономический смысл деятельности предприятия не в самом доходе, а в обеспечении его максимально возможного обмена. В этом случае сохраняется задача соизмерения общего (валового) дохода и текущих затрат. Отсюда в центре экономического интереса предприятия оказывается прибыль (Pr).
Прибыль - это денежное выражение основной части денежных накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Она определяется как разница между общим (валовым) доходом и издержками производства (себестоимостью) предприятия с учетом убытков от хозяйственных различных операций. Как экономическая категория она характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности предприятия. Прибыль является показателем, наиболее полно отражающим эффективность производства, объём и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Вместе с тем прибыль оказывает стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчёта, интенсификацию производства при любой форме собственности.
Прибыль - один из основных финансовых показателей плана и оценки хозяйственной деятельности предприятий. За счет прибыли осуществляются финансирование мероприятий по научно-техническому и социально-экономическому развитию предприятий, увеличение фонда оплаты труда их работников.
Акционерное, арендное, частное или другой формы собственности предприятие, получив финансовую самостоятельность и независимость, вправе решать, на какие цели и в каких размерах направлять прибыль, оставшуюся после уплаты налогов в бюджет и других обязательных платежей и отчислений.
Предпринимательская деятельность означает инициативную самостоятельность предприятий, направленную на получение прибыли. При этом предприятие, как хозяйствующий субъект, самостоятельно осуществляющий свою деятельность, распоряжается выпускаемой продукцией и остающейся в его распоряжении чистой прибылью. Вместе с тем предпринимательская деятельность предприятий в условиях многообразия форм собственности означает не только распределение прав собственников имущества, но и повышение ответственности за рациональное управление им, формирование и эффективное использование финансовых ресурсов, в том числе прибыли.
Прибыль формируется в результате взаимодействия многих компонентов, как с положительным, так и отрицательным знаком.
Выделяют несколько видов прибыли:
валовая прибыль;
балансовая прибыль;
налогооблагаемая прибыль;
чистая (нераспределённая) прибыль.
Валовая прибыль предприятия есть сумма разных видов прибыли, полученной от реализации продукции, выполненных и оплаченных работ и услуг, также доходы от финансовой и инвестиционной деятельности.
Балансовая прибыль предприятия есть разница между валовой прибылью и суммой льгот, предоставленных государством по налогу на прибыль.
Налогооблагаемая прибыль предприятия есть разность между балансовой прибылью и суммой прибыли, облагаемой налогом на доходы (по ценным бумагам, от долевого участия в уставном фонде других хозяйственных субъектов).
Чистая (нераспределённая) прибыль предприятия есть разница между валовой прибылью и сумм соответствующих налоговых платежей, экономических санкций и прочих обязательных отчислений. Она остаётся в распоряжении предприятия и является финансовым источником экономического и социального развития предприятия. За счёт её формируются фонды накопления и потребления.
Основными функциями, которые выполняет прибыль предприятия, являются:
Оценочная. Она даёт возможность дать оценку эффективности работы предприятия. Основными показателями являются: масса прибыли и норма прибыли (рентабельность).
Распределительная. Её сущность заключается в том, что прибыль предприятия является инструментом распределения доходов. Служит источником накопления и развития производства, а так же формирования доходов государства, банковской системы, страховых компаний, бирж.
Стимулирующая. Её сущность заключается в том, что прибыль используется как в интересах предприятия, так и в интересах его работников. На величину прибыли влияют: количество произведённой продукции, уровень производительных издержек, уровень производительности труда, уровень цен, скорость оборота капитала.
Чтобы получить прибыль, необходимо реализовать продукцию, получить денежную выручку и сопоставить объём общего (валового) дохода с себестоимостью продукции. Она возникает только тогда, когда общий (валовой) доход превышает издержки производства (себестоимость). Следовательно, прибыль выступает как экономическая категория сферы обмена.[2]
Важнейшими факторами роста прибыли являются рост объёма производства и реализации продукции, внедрение научно-технических разработок, а, следовательно, повышение производительности труда, снижение себестоимости, улучшение качества продукции.
Сумма прибыли не показывает уровень эффективности работы предприятия, поэтому используют ее абсолютный и относительный показатели.
Абсолютный показатель прибыли должен сопоставляться с годовым оборотом фирмы или величиной её капитала. Его ещё называют «масса прибыли» [239.C.] [3]
При этом важен показатель динамики прибыли, иными словами сравнение её величины в данном году с соответствующей величиной предыдущих лет.
Относительный показатель прибыли выражается в процентах и называется рентабельностью. Она показывает степень отдачи производственных факторов, применяемых в производстве.
Предприятие рентабельно, если суммы выручки от реализации продукции достаточны не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли.
Различают следующие показатели рентабельности:
рентабельность производства;
рентабельность продукции;
рентабельность (прибыльность) продаж;
рентабельность (доходность) капитала;
рентабельность инвестиционного проекта. [405.C.] [4]
Рентабельность производства отражает степень окупаемости текущих затрат и исчисляется как отношение прибыли к
стоимости производственных фондов
(основных производственных фондов (ОПФ) и материальных оборотных средств (МОС)).
Данный показатель рентабельности исчисляется по формуле:
TR
Рr' = ---------------------------- * 100 %,
ОПФ + МОС
где Рr' - уровень рентабельности производства, %;
TR - сумма валовой прибыли;
ОПФ - среднегодовая стоимость основных производственных фондов;
МОС - среднегодовая стоимость материальных оборотных средств.
Высокий уровень рентабельности можно объяснить ростом объёма производства продукции, а главным образом инфляционным ростом цен на реализуемую продукцию, что и обусловило получение больших сумм прибыли при относительно невысоких размерах основных производственных фондов и материальных оборотных средств.
В процессе анализа предпринимательской деятельности предприятий также широко используется показатель рентабельности продукции, исчисляемый по формуле:
P - ATC
Рr' = ----------------- * 100 %,
ATC
где Рr' - рентабельность продукции, %;
P – цена продукции;
ATC - средняя себестоимость (плановая или фактическая) продукции.
Применение этого показателя рентабельности наиболее рационально при внутрихозяйственных аналитических расчётах, при контроле за прибыльностью (убыточностью) отдельных видов изделий, внедрении в производство новых видов продукции и снятии с производства неэффективных изделий.
Рентабельность продаж исчисляется как отношение прибыли, полученной от реализации к сумме полученной выручки
. Он показывает, сколько прибыли имеет предприятие с каждого рубля полученной денежной выручки и может рассчитываться как по всему предприятию, так и по отдельным видам продукции.
Рентабельность (доходность) капитала исчисляется как отношение прибыли к среднегодовой стоимости авансированного капитала или отдельных его частей
и рассчитывается по формуле:
Pr
Рr' = ---------- * 100 %,
AK
где Рr' - рентабельность производства, %;
Pr – масса (абсолютный показатель) прибыли, полученной предприятием;
AК – авансированный капитал.
По этой же формуле рассчитывается рентабельность инвестиционного проекта: прибыль соотноситься с объёмом инвестиций в соответствующий проект.
Факторы роста любого показателя рентабельности зависят от единых экономических явлений и процессов. Это, прежде всего:
совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики на основе преодоления кризиса в финансово-кредитной и денежной системах;
повышение эффективности использования ресурсов предприятиями на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно-платежных отношений;
индексация оборотных средств и четкое определение источников их формирования.
Важным фактором роста рентабельности в нынешних условиях является работа предприятий по ресурсосбережению, что ведёт к снижению себестоимости, а, следовательно, - росту прибыли.
Снижение себестоимости должно стать главным условием роста прибыльности и рентабельности производства.[5]
2 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ (ФАКТОРЫ) МАКСИМИЗАЦИИ ПРИБЫЛИ
Мы сделали вывод, что основным экономическим интересом предприятия является не доход, что само по себе важно, а именно прибыль. Но со стороны хозяйствующего субъекта основным экономическим интересом является не сама по себе прибыль, а её максимально возможный объём. Главной стратегической целью предприятия является максимизация прибыли за определённый период времени.
Мы знаем, что прибыль равна разнице между общим (валовым) доходом (TR) и полной себестоимостью (издержками - ТС). Формула выглядит так:
Pr = TR – TC = PxQ – (FC + VC).
Данная формула позволяет выявить основные факторы, влияющие на массу прибыли:
уровень цены (Р), по которой реализуется продукция;
объём производства (Q);
уровень постоянных (FC) и переменных (VC) издержек производства.
Уровень цены и объём производства определяют объём валового дохода фирмы (TR). Уровень себестоимости (ТС) – третий компонент – оказывает особое влияние на формирование прибыли, что видно из выше указанной формулы ТС = FC + VC. Отсюда видно, что снижение издержек производства реализованной продукции увеличивает прибыль предприятия:
Pr = (P x Q) – TC = (P x Q) – (Q x ATC) = (P – ATC) x Q.
Анализируя всё вышесказанное, можно сделать вывод: чтобы увеличить массу прибыли, необходимо производить больше, продавать больше по более высоким ценам при минимальном уровне себестоимости единицы продукции.
Известны две модели максимизации прибыли:
краткосрочная;
долгосрочная.
В краткосрочном периоде, располагая неизменным оборудованием, предприятие пытается максимизировать свою прибыль или минимизировать свои убытки,
«Известны два принципа, по которым можно определить уровень производства, при котором конкурентная фирма будет получать максимальную прибыль или минимальные убытки. Первый включает сравнение валового дохода и валовых издержек, второй - сравнение предельного дохода и предельных издержек» [6]
При первом принципе предприятие получает прибыль, если общий (валовой) доход больше общих (валовых) издержек (TR > ТС). Если общий (валовой) доход меньше общих (валовых) издержек (TR < ТС), то у предприятия возникают убытки. И пока разница между общим (валовым) доходом и общими (валовыми) издержками будет расти, предприятию необходимо в целях максимизации прибыли увеличивать объём производства и реализации продукции.
Другим подходом к определению объема продукции, который предприятие захочет предложить на рынке по любой возможной цене, является сравнение предельного дохода (MR) и предельных издержек (MC) каждой последующей единицы продукции. Любую единицу продукции, предельный доход от которой превышает её предельные издержки, следует производить. Потому, что от каждой такой единицы продукции фирма получает больше дохода от её продажи, чем она прибавляет к издержкам, производя эту единицу. Следовательно, единица продукции добавляет прибыль или уменьшает убытки. И наоборот, если предельные издержки единицы продукции превышают её предельный доход, фирме следует избегать производства этой единицы, т.к. она добавит больше к издержкам, чем к доходу. Следовательно, единица продукции уменьшит прибыль или увеличит убытки.
На начальных стадиях производства, когда объём выпуска относительно небольшой, предельный доход будет обычно превышать предельные издержки. Отсюда следует, что прибыльно производить в пределах этого объёма производства. Но на последующих стадиях производства, когда объём выпуска значительно увеличивается, предельные издержки будут превышать предельный доход. Отсюда следует, что необходимо избегать производства продукции, попадающего в этот интервал, в интересах максимизации прибыли. Разделять эти два интервала производства будет особая точка, в которой предельный доход равен предельным издержкам. Эта точка является правилом, определяющим объём производства: фирма будет максимизировать прибыли или минимизировать убытки, производя объём продукции в той точке, где предельный доход равен предельным издержкам (
MR
=
MC
).
Правило MR = MC является точным ориентиром максимизации прибыли для всех фирм, независимо от того, являются ли они чисто конкурентными, монополистическими, монополистически конкурентными или олигополистическими.
Долгосрочный период позволяет фирмам вносить определённые изменения, которые невозможно сделать в краткосрочном периоде. В долгосрочном периоде фирмы, уже находящиеся в отрасли, располагают достаточным временем, чтобы расширить или сократить свои производственные мощности и число предприятий по мере того, как новые фирмы вступают или существующие фирмы покидают отрасль.
Общее рыночное предложение товара формируется как сумма значений по всем производящим фирмам. Если типичная фирма на небольшом участке имела экономическую прибыль, то это производство станет привлекательным для новых производителей. И наоборот, если большинство предприятий отрасли несет убытки, начинается отток капиталов в другие сферы экономики.
Центром, вокруг которого происходит это движение, является точка, в которой предприятие имеет нулевую экономическую прибыль. Это точка, в которой цена совпадает со средними валовыми издержками (Р = АТС). Это точка конкурентного равновесия. Чем легче проникнуть в отрасль новым конкурентам, тем быстрее сократятся сверхприбыли и понизятся цены. Чем легче уйти из отрасли, тем быстрее будет достигнуто повышение цен до уровня, гарантирующего нормальную прибыль производства. Именно поэтому в условиях несовершенной конкуренции отдельные фирмы стремятся проводить политику, ограничивающую доступ на рынки новым компаниям, что помогает признанным лидерам сохранять сверхприбыли в течение длительного времени.
Основное заключение гласит так: после того, как предприятие завершит все долговременные приспособления и будет достигнуто долговременное равновесие, цена продукта (цена производства) будет в точности соответствовать точке минимума средних валовых издержек производства, а максимальный объём выпуска придётся на ту же точку. [397.
C
.] [7]
Из всего рассмотренного следует, что максимизация прибыли заключается в выборе такого объема реализации продукции, при котором предельные издержки предприятия равнялись бы рыночной цене, т.е. P=MC.
3
ВЫЯВЛЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ПРИМЕНЕНИЕ МЕХАНИЗМА БАНКРОТСТВА
3.1 Экономическая несостоятельность: понятие, причины, порядок выявления
В гражданском, торговом обороте часто возникают ситуации, в которых отдельные участники оказываются не в состоянии исполнить свои обязательства, особенно денежного характера.
Неплатёжеспособность может быть вызвана отсутствием или нехваткой наличных средств, которыми должник мог бы распорядиться на момент наступления срока платежа, но такие деньги (средства) у должника появятся, когда он получит удовлетворение своих требований, будучи кредитором, в других правоотношениях. Хотя в данный конкретный момент должник неплатёжеспособен, при составлении баланса его имущества на этот момент, имеет место превышение актива над пассивом. Такое состояние имущества неплатёжеспособного должника называют практической неплатёжеспособностью, и проблема её разрешения часто бывает вопросом времени, а для принудительного исполнения должником своих обязательств бывает достаточным применения норм гражданского права, регулирующих вопросы ответственности за ненадлежащее исполнение обязательств.
Иначе складывается ситуация, если в имуществе должника обнаруживается превышение пассива над активом и при обычном ведении дел должник не может погасить все свои обязательства, срок платежа по которым уже наступил. Должник впал в состояние неплатёжеспособности, которая по своему характеру абсолютна.
Экономическая несостоятельность
– это удостоверенная судом неспособность субъекта хозяйствования оплатить предъявленные финансовые документы.
Банкротство
– это удостоверенная судом полная неплатёжеспособность субъекта хозяйствования.
Очень часто в литературе в качестве синонима термина «банкротство» употребляется слово «несостоятельность». При этом законодатель не определяет критерии «полной» неплатёжеспособности.
Производство по делу об экономической несостоятельности осуществляется с целью урегулирования взаимоотношений субъекта хозяйствования и кредиторов, предоставления права субъекту хозяйствования продолжить свою деятельность. Целью же судебного разбирательства по делу о банкротстве является максимально возможное удовлетворение претензий кредиторов, ликвидация неплатёжеспособных субъектов хозяйствования, объявление должника свободным от долгов.
Таким образом, под банкротством стоит понимать установленную хозяйственным судом экономическую несостоятельность субъекта хозяйствования, его неплатёжеспособность по долговым обязательствам, которая не носит временного характера. При этом имеется в виду, что все дела данной категории в Республике Беларусь рассматриваются хозяйственными судами.
Эффективное законодательство о несостоятельности служит дополнительной гарантией для кредитора, в том числе инвестора. Законодательство о несостоятельности должно помогать улучшать ситуацию в бизнесе индивидуального предпринимателя, конкретного завода, отрасли и как итог – в экономике всего государства.
В экономически развитых странах банкротство, за исключением умышленного банкротства, преследуемого в уголовном порядке, рассматривается, как нормальное явление в хозяйственной жизни. Главными причинами банкротств обычно являются низкая конкурентоспособность, чрезмерные издержки производства, нехватка капитала, недостаточный объём продаж, внутренние сложности управления, циклические колебания конъюнктуры. Объективными причинами могут быть: стихийные бедствия, признание судом заключённой сделки недействительной, изменение государством экономических методов регулирования хозяйственной деятельности субъектов хозяйствования, другие причины, признанные судом.
Логичность и закономерность вступления предприятия в стадию банкротства обуславливается объективно ограниченными сроками его существования. Предприятия проходят в своём развитии следующие стадии: возникновения, становления, подъёма, пика, спада и банкротства. Выходом из банкротства может быть либо санация, либо ликвидационное производство.
В настоящее время в Республике Беларусь имеются все необходимые условия для формирования и приведения в действие законодательства о банкротстве, что будет способствовать формированию эффективной экономики рыночного типа.
3.3
C
анация и ликвидационное производство
Санация – процедура конкурсного производства, предусматривающая переход права собственности, изменение договорных и иных обязательств, реорганизацию, реструктуризацию или оказание финансовой поддержки должнику, осуществляемая для восстановления его устойчивой платёжеспособности урегулирования взаимоотношений должника и кредиторов в установленные сроки. [23.C.] [8]
Эта процедура вводится хозяйственным судом на основании решения кредиторов либо по собственной инициативе на срок, не превышающий восемнадцати месяцев со дня вынесения решения о её проведении, если иное не предусмотрено Законом Республики Беларусь «Об экономической несостоятельности (банкротстве)».
Для восстановления платёжеспособности должника могут приниматься следующие меры:
ликвидация дебиторской задолженности;
исполнение обязательств должника собственником имущества должника – унитарного предприятия или третьим лицом (третьими лицами);
предоставление должнику финансовой помощи из специализированного фонда при органе государственного управления по делам о банкротстве;
перепрофилирование производства;
закрытие нерентабельных производств;
продажа части имущества должника;
уступка требования должника;
предоставление должнику в установленном порядке дотаций, субсидий, субвенций;
продажа предприятия должника (далее – предприятие);
применение иных способов. [115.C.] [9]
Все действия по санации проводятся под контролем кредиторов и хозяйственного суда, могут быть обжалованы в хозяйственный суд. По окончании санации проценты, неустойки (штраф, пеня) и иные экономические (финансовые) санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение платёжных обязательств, а также суммы причинённых убытков, которые должник обязан уплатить кредиторам по платёжным обязательствам, могут быть предъявлены к уплате в размерах, существовавших на дату открытия конкурсного производства, за вычетом сумм, уплаченных в процессе проведения санации. [10]
Основанием для возбуждения производства по делу об экономической несостоятельности является заявление о банкротстве должника в связи с неисполнением им обязанностей по уплате обязательных платежей. Заявление подаётся в хозяйственный суд органом государственного управления по делам о банкротстве, а также налоговым или иным уполномоченным органом. [11]
Дело об экономической несостоятельности считается оконченным, если должник выведен из состояния неплатёжеспособности или если возбуждено уголовное дело о банкротстве.
Выходом из банкротства также может быть и ликвидационное производство – процедура конкурсного производства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях ликвидации должника - юридического лица или прекращения деятельности должника - индивидуального предпринимателя и освобождения его от долгов, продажи имущества должника и соразмерного удовлетворения требований кредиторов. [21.C.] [12]
Ликвидационное производство открывается после того, как хозяйственный суд примет решение об его открытии в отношении должника, которое подлежит немедленному исполнению. Срок ликвидационного производства не может превышать одного года, но может продлиться хозяйственным судом на шесть месяцев или при необходимости сверх сроков.
Ликвидационное производство осуществляется под контролем кредиторов и хозяйственного суда.
С момента исключения предприятия из реестра государственной регистрации Республики Беларусь, оно считается ликвидированным, дело о банкротстве прекращается, а должник освобождается от долгов. При принятии решения о признании субъекта хозяйствования банкротом суд образует ликвидационную комиссию во главе с доверенным лицом.
3.2 Анализ вероятности банкротства
Вероятность банкротства предприятия - это одна из оценочных характеристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии.
Проводя анализ вероятности ежемесячно, руководство предприятия или технологической цепочки может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне. Поскольку вероятность зависит от ряда показателей, то для положительного результата необходимо следить не за каким-то одним, а за несколькими основными показателями одновременно.
Показатель вероятности банкротства получил название показателя Альтмана (по имени своего создателя) и рассчитывается как:
Z = 0.717X1
+ 0.847X2
+ 3.107X3
+ 0.42X4
+ 0.995X5
,
где Х1
– удельный вес собственного оборотного капитала в сумме активов; Х2
– нераспределённая прибыль в сумме активов; Х3
– прибыль до уплаты процентов в сумме активов; Х4
– балансовая стоимость собственного капитала в отношении к заёмному капиталу; Х5
– объём продаж в отношении к сумме активов.
В качестве константы для сравнения используется значение 1,23. Если Z > 1,23, то это признак высокой вероятности наступления банкротства предприятия. [414.C.] [13]
При анализе вероятности банкротства предприятия следует обращать внимание не столько на шкалу вероятностей банкротства, сколько на динамику этого показателя.
Показатель вероятности банкротства является комплексным показателем, включающим в себя целую группу показателей, характеризующих разные стороны деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость.
На основе комплексного анализа финансового состояния можно сделать предварительные выводы о причинах кризисного состояния предприятия и направления вывода его из кризиса.
3.4 Законодательство о банкротстве: недостатки и сложности применения
Все экономические явления и процессы, которые усиливают непредсказуемость рыночной конъюнктуры, только усугубляют проблему банкротства хозяйствующих субъектов.
Применение законодательства о банкротстве связано с некоторыми трудностями по ряду причин.
Во-первых, институт банкротства выполняет своё предназначение лишь в отлаженной до рыночной экономике. Деформированное рыночное хозяйство искажает границы, спектр его применения.
В-вторых, первоначальное накопление капитала новыми частными собственниками, распределение и перераспределение приватизированной собственности существенно влияют на механизмы действия законодательства о банкротстве. А это не в полной мере учтено в нем.
В-третьих, применение процедур банкротства предполагает существенное вторжение в производственно-хозяйственную, финансовую и иную деятельность организации с целью принятия правильного решения. Сложность этой сферы деятельности требует грамотного и квалифицированного подхода. Подобного наработанного десятилетиями опыта мы не имеем. Поэтому и приходится сталкиваться с такими ситуациями, когда суд выступает в роли могильщика, принимая решение о признании должника несостоятельным, хотя мог и должен применить функции лекаря (введение
реорганизационной процедуры), или наоборот.
Можно выделить пять основных групп проблем в сложности применения Закона «Об экономической несостоятельности (банкротстве)»:
проблема оптимального сочетания досудебного оздоровления должников и судебного применения процедур банкротства;
должны быть чётко определены источники финансирования реабилитационно – реструктуризационных мер, применяемых для преодоления экономической несостоятельности субъектов хозяйствования;
направление усилия на реальное участие собственников в решении проблем предприятий-должников;
обеспечение разграничения ответственности антикризисного управляющего и собственников предприятий по отношению к проблемным субъектам хозяйствования;
необходимость разработки правил диагностики финансового состояния предприятий, позволяющие констатировать неплатёжеспособность должника и определять направления по их решению.
Таким образом, наиболее актуальной задачей ныне является формирование единой концепции применения механизма экономической несостоятельности с чётким представлением целей и системных последствий изменений, вносимых в законодательство, регулирующее отношения в этой сфере.
[1]
Закон Республики Беларусь «Об экономической несостоятельности (банкротстве)». – Мн.: Амалфея, 2001. – 208 с.
[2]
Микроэкономика: 100 экзаменационных ответов. / О.В.Корниенко - Экспресс-справочник. – Москва: ИКЦ «МарТ»; Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ», 2003. – 304с.
[3]
Микроэкономика / И.М.Лемишевский - Экономическая теория, Ч 2. - Учебное пособие для вузов. – Мн.: ООО «ФУАинформ», 2003. – 720 с.
[4]
Микроэкономика / И.М.Лемишевский - Экономическая теория, Ч 2. - Учебное пособие для вузов. – Мн.: ООО «ФУАинформ», 2003. – 720 с.
[5]
Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Н.А. Русак, В.И. Стражев, О.Ф. Мигун и др.; под общ. ред. В.И. Стражева. – 4-е изд., испр. и доп. – Мн.: Выш. шк., 1999. – 398 с.
[6]
Макконел и Брю/Экономикс/стр69
[7]
И.М.Лемишевский Микроэкономика (экономическая теория, Ч 2). Учебное пособие для вузов. – Мн.: ООО «ФУАинформ», 2003. – 720 с.
[8]
Статья 1 Закона Республики Беларусь «Об экономической несостоятельности (банкротстве)». – Мн.: Амалфея, 2001. – 208 с.
[9]
Статья129 Закона Республики Беларусь «Об экономической несостоятельности (банкротстве)». – Мн.: Амалфея, 2001. – 208 с.
[10]
Статья 128 Закона Республики Беларусь «Об экономической несостоятельности (банкротстве)». – Мн.: Амалфея, 2001. – 208 с.
[11]
Статья 22 Закона Республики Беларусь «Об экономической несостоятельности (банкротстве)». – Мн.: Амалфея, 2001. – 208 с.
[12]
Статья 1 Закона Республики Беларусь «Об экономической несостоятельности (банкротстве)». – Мн.: Амалфея, 2001. – 208 с.
[13]
Микроэкономика / И.М.Лемишевский - Экономическая теория, Ч 2. - Учебное пособие для вузов. – Мн.: ООО «ФУАинформ», 2003. – 720 с