ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
по курсу «Экономика»
по теме: «Анализ финансового состояния предприятия»
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Информационная база для расчета финансовых показателей и виды потребителей информации
1.2 Основные группы и виды финансовых показателей
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1 Основные направления деятельности предприятия
2.2 Функционально-организационная структура финансовой и бухгалтерской службы предприятия
2.3. Основные финансовые показатели предприятия
3. ПУТИ ОПТИМИЗАЦИИ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Пути и способы улучшения финансовых показателей
3.2 Пределы компетенции и должностные обязанности финансового аналитика
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ВВЕДЕНИЕ
В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно манипулируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также минимизировать затраты на его расширение и обновление.
Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.
Цель анализа состоит в том, чтобы оценить финансовое состояние предприятия, а также в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.
Бухгалтерская отчетность являются важнейшей основой финансового анализа. Перед тем как приступить к их обработке и фундаментальному анализу содержащейся в отчетности информации, аналитик должен серьезно изучить методику расчета отдельных статей.
Из вышеизложенного следует актуальность данной работы.
Различные вопросы анализа финансовых показателей предприятия рассматриваются в трудах, как отечественных, так и зарубежных ученых. Наиболее фундаментальными исследованиями в этой области являются работы Шеремета и Савицкой.
Цель работы – изучить систему финансовых показателей предприятия, влияющих на оценку качества его деятельности.
На основании цели в данной работе были поставлены следующие задачи:
выявить основные виды потребителей информации по финансовому анализу;
проанализировать основные виды финансовой информации, используемой для проведения финансового анализа;
проанализировать основные формы бухгалтерской отчетности, используемых для проведения финансового анализа – баланс и отчет о прибылях и убытках;
выявить основные показатели, используемые для анализа финансового положения предприятия;
провести анализ различных классов финансовой устойчивости предприятия в зависимости от его финансовых показателей;
рассмотреть бухгалтерскую отчетность конкретного предприятия, проанализировать его финансовые показатели, вынести заключение о его финансовом состоянии и внести предложения по его оптимизации.
Объектом исследованияявляется действующее предприятие, занимающееся оптовой продажей тканей. Для увеличения доли рынка и роста объемов сбыта предприятие нуждается в точном и своевременном анализе своих финансовых показателей и разработке на их основе рекомендаций по улучшению своей деятельности.
Для решения поставленных в работе задач использовались как общенаучные, так и специальные методы анализа и синтеза, логического и ситуационного анализа. Широко использовались программные продукты MSExcel и MSAssess.
В составе работы нами выделено три основных раздела.
В первой части работы – теоретической, проблема исследуется на основе теоретических источников; определяются основные понятия и категории, связанные с анализом финансовых показателей.
Во второй – аналитической части, проводится аудит финансовых показателей предприятия; выявляются тенденции текущего положения и проблемы развития фирмы.
В третьей части даются рекомендации по оптимизации деятельности предприятия.
В заключении делаются общие выводы по теме работы.
1.
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Информационная база для расчета финансовых показателей и виды потребителей информации
Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой. Анализ финансовых показателей необходим для:
· выявления изменений показателей финансового состояния;
· выявления факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;
· оценки количественных и качественных изменений финансового состояния;
· оценки финансового положения предприятия на определенную дату;
· определения тенденций изменения финансового состояния предприятия.
Информация о финансовом состоянии важна для многих групп пользователей. Среди тех, кто прямо или косвенно заинтересован в получении этой информации для принятия управленческих решений, Розанова Е. выделяет следующие группы[1]
:
1. Кредиторы.
Они заинтересованы в сохранении устойчивого финансового состояния компании, позволяющего своевременно погасить ссуду и проценты по ней. В группу кредиторов можно отнести следующих субъектов хозяйственной деятельности:
а) Банки, выдающие ссуды различной срочности под конкретные инвестиционные проекты или для восполнения недостатка собственных оборотных средств. Оценка финансового состояния обычно осуществляется банками самостоятельно по данным финансовой отчетности с привлечением дополнительных источников информации.
б) Поставщики компании – они также являются кредиторами в случае отсутствия предоплаты со стороны покупателя. Данная ссуда, в отличие от банковской, выдается не в денежной, а в товарной форме. В случае бартерных расчетов ее возврат также будет осуществляться в материально-вещественном виде.
в) Покупатели продукции, кредитующие компанию продавца на сумму предоплаты ее товаров.
Как правило, две последние разновидности кредиторов не производят оценку финансового состояния предприятия, что является явным недостатком в их работе, т.к. риск неполучения средств за реализованную продукцию или потери предоплаты достаточно высок, а это создает угрозу финансовому положению самого кредитора.
Кроме кредитных, у покупателей и продавцов есть другие интересы в отношении предприятия: сохранение соответственно источника поставок или рынка сбыта. В отдельных случаях на рынке может существовать только один производитель /покупатель необходимой продукции и если его финансовое состояние ухудшается, то контрагенты такого монополиста сами могут оказаться в тяжелой ситуации.
Кредитование со стороны поставщика или покупателя может сопровождаться оформлением векселей. При продаже такого векселя первоначальным кредитором сторонней организации у предприятия-заемщика появляется новая разновидность контрагентов, заинтересованных в информации о его платежеспособности.
г) Участники рынка долговых ценных бумаг.
Круг заинтересованных лиц значительно расширяется, если предприятие кроме векселей эмитирует и другие долговые обязательства, свободно обращающиеся на рынке.
Состав данной разновидности кредиторов разнороден – это могут быть банки, финансовые компании, паевые инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды, страховые компании, другие предприятия, частные лица. На этом рынке на оценку долга действует множество факторов, которые связаны с финансовым состоянием эмитента косвенно, либо вообще не связаны. Например, кризис на азиатском рынке ценных бумаг привел к изъятию средств иностранных инвесторов с российского рынка, что в свою очередь повлекло за собой снижение котировок долгов отечественных компаний, т.е. инвесторы решили, что риск данных обязательств (как вероятность невыплаты основного долга и процентов вследствие неплатежеспособности заемщика) резко возрос. Вместе с тем, погашение долговых ценных бумаг производит конкретный эмитент, поэтому возврат основной суммы долга зависит только от его финансового состояния, с ним связано и получение дохода в виде дисконта или процентов. Кроме того, доходность операции для покупателя зависит от его способности правильно выбрать определенную ценную бумагу и момент ее покупки.
2. Собственники предприятия.
Они заинтересованы в сохранении и приумножении стоимости своего вклада в предприятие и начислении доходов от владения им, что возможно лишь при сохранении устойчивости его состояния. Владение предприятием может осуществляться как через приобретение его акций, так и выкупом паев/долей (если предприятие создано не в форме АО). В первом случае рынок ценных бумаг может вносить значительные коррективы в оценку компании. Во втором – система «предприятие – его владельцы» более замкнута и собственникам, как правило, доступен больший объем внутренней информации, которым необходимо уметь воспользоваться.
3. Работники предприятия.
Частично их интересы носят кредитный характер – относительно заработка, который еще не уплачен за отработанное время. Однако кроме способности предприятия своевременно и в полном размере выполнять свои текущие обязательства перед сотрудниками по заработной плате, последних интересуют перспективы сохранения их рабочего места в данной фирме, увеличение оплаты труда, пакета социальных льгот – все это во многом зависит от финансового состояния работодателя.
4. Среди наемных работников предприятия следует особо выделить группу менеджеров, которые лично заинтересованы в укреплении финансового состояния и позиций фирмы на всех направлениях ее деятельности. Банкротство предприятия для них сопровождается не только потерей рабочего места, но и потерей профессионального имиджа. Кроме того, руководители, как правило, являются и совладельцами предприятия, что увеличивает их потери в случае банкротства. Именно менеджерам доступен максимальный объем информации о его состоянии и деятельности, на основании изучения которой происходит принятие управленческих решений в производственной, коммерческой и финансовой сферах деятельности.
5. Государство в лице местных и федеральных органов власти.
Их заинтересованность выражается в:
· сохранении и росте экономического потенциала региона и страны в целом;
· поступлении доходов в бюджет;
· обеспечении необходимого уровня занятости населения;
· производстве необходимых товаров, работ, услуг.
На практике первоочередным интересом государства к предприятию является фискальный интерес. Неудовлетворительное финансовое состояние многих компаний не позволяет аккумулировать необходимый размер доходов бюджета, как с помощью налогов, так и в виде дивидендных платежей (в случае, если государство является собственником предприятия). Кроме того, поддержка государством предприятий с неудовлетворительным финансовым состоянием, но имеющих большое значение для региона, в котором они расположены, увеличивает бюджетные расходы.
Именно государство регламентирует виды, сроки, порядок ведения учета, составления и предоставления отчетности субъектами хозяйственной деятельности. Однако в силу того, что отчетная информация поступает в разные ведомства (налоговая инспекция, госкомитет по статистике, ФКЦБ и т.п.), ее получение и использование иногда бывает затруднительным даже для органов власти.
6. Конкуренты фирмы – единственная группа контрагентов, заинтересованная в ухудшении ее финансового состояния и банкротстве. Они могут получить необходимую информацию как из официальной отчетности, так и из прочих источников (при этом часто используются противозаконные методы).
Значительное количество лиц, заинтересованных в изучении финансового состояния предприятия, обуславливает необходимость разработки методики анализа, которая позволит принимать обоснованные управленческие решения. Устойчивое финансовое положение – не только качественная характеристика финансов организации, но и количественно измеримое явление. Оценка финансового состояния предприятия – сложный, интересный, многоаспектный процесс, который невозможно формализовать полностью. Целью анализа в общем виде является получение объективной, полной и точной картины текущего финансового положения предприятия и оценка возможностей его изменения в кратко и долгосрочной перспективе. В зависимости от вида отношений предприятия с каждым конкретным контрагентом (инвестиционные, кредиторские, прочие) конкретные цели анализа финансового состояния будут различны. Для кредитора эта цель – определение кредитоспособности, для инвестора – инвестиционной привлекательности и т.п. Различие целей анализа предопределяет различия в его информационной базе и методике проведения. В соответствии с ними можно выделить два основных вида анализа: внешний и внутренний. Внутренний анализ, как правило, применяется только для принятия решений руководством данного предприятия, тогда как внешний – всеми остальными заинтересованными лицами. Внутренний анализ основан на более широкой информационной базе, чем внешний, что предопределяет большую, на наш взгляд, достоверность результатов. Практически все показатели, используемые в методиках внешнего анализа, могут быть скорректированы и уточнены с помощью дополнительной информации, применяемой во внутреннем анализе. Однако руководителям предприятия следует помнить, что сравнение одних и тех же показателей, рассчитанных по внутренним данным своего предприятия (и отражающим реальную картину обеспеченности ресурсами и эффективности деятельности) и данным публичной отчетности аналогичных предприятий той же отрасли, будет некорректным. Таким образом, даже инсайдерам, безусловно, полезен внешний анализ финансового состояния предприятия для получения информации о том, как оно может оцениваться инвесторами, кредиторами, конкурентами.
Внутренний анализ, используя наиболее полные данные обо всех аспектах деятельности предприятия, позволяет детально рассмотреть и оценить весь процесс образования, распределения и использования его финансовых ресурсов, предпринять действия, оптимизирующие этот процесс. Финансовый менеджер принимает решения об изменении структуры источников финансирования, направлений размещения средств именно на основе анализа по данным внутренней отчетности. Анализ в данном случае позволяет воздействовать на финансовое состояние предприятия непосредственно и оперативно. Контрагенты предприятия, осуществляющие внешний анализ, не могут прямо влиять на его финансовое состояние. Однако, принимая решения, касающиеся инвестирования, кредитования и заключения договоров, они оказывают воздействие на возможности предприятия по изменению своего положения. Невозможность своевременно привлечь капитал, взять заем, потеря рынков реализации продукции – все это может привести в конечном итоге к банкротству. Таким образом, важность роли внешнего анализа в финансовом менеджменте нельзя недооценивать.
Результаты внутреннего анализа максимально закрыты в целях сохранения коммерческой тайны, тогда как данные внешнего анализа могут широко распространяться среди многих заинтересованных лиц и влиять на их решения относительно данного предприятия.
Следует признать, что возможности для адекватной оценки состояния фирмы у менеджеров предприятия объективно шире, чем у остальных заинтересованных лиц, однако сами источники, которыми все они пользуются, в основном, совпадают, а преимущества инсайдеров связаны с большим объемом, точностью и оперативностью получения информации, поступающей из такого источника, как «отчетность предприятия». Но данные, необходимые аналитикам, формируются не только внутри предприятия, но и в окружающей его среде. В целом информационное обеспечение процесса анализа финансового состояния предприятия – это совокупность информационных ресурсов, необходимых для проведения аналитических процедур и способов их организации. Для пользователя, не являющегося инсайдером, большая часть данных поступает из внешних источников. Это означает на практике, что оценка состояния предприятия зависит от следующих аспектов, связанных с информацией[2]
:
1. Полезности.
2. Достоверности.
3. Полноты.
4. Своевременности.
5. Правильности интерпретации со стороны исследователя.
Первые четыре аспекта характеризуют качество информации как исходного материала для исследований, а пятый аспект связан непосредственно с процессом анализа.
Полезность информации определяется степенью ее влияния на управленческие решения, позволяя оценивать предыдущие и текущие события, а также делать необходимые прогнозы. Например, сведения о планируемой рентабельности нового инвестиционного проекта оказывают влияние на решение банка при выдаче долгосрочного кредита. Для заключения контракта на поставку продукции предприятию-контрагенту такая информация не требуется.
Полезность информации может быть различной в зависимости не только от ее содержания, но и от типов пользователей (например, информация о выплате дивидендов для акционера полезна, а для кредитора, как правило, избыточна). Понятие «полезности» можно трактовать достаточно широко, включая в него такие аспекты, как достоверность, полнота и своевременность. В самом деле, для принимаемого решения недостоверная или неполная информация теряет свои полезные свойства. Мы считаем необходимым рассматривать эти свойства отдельно, применяя термин «полезность» к содержательной стороне информации.
Достоверность информации означает, что она должна адекватно описывать произошедшее событие. Для бухгалтерской информации, например, важно отсутствие ошибок, отражение операций в соответствии с их экономическим содержанием и принятыми правилами учета.
Полнота информации определяется как наличие всех необходимых данных для принятия решения. Вместе с тем, информация не должна быть избыточной (за исключением случаев дублирования информации с целью ее проверки на достоверность). Отсутствие некоторых сведений может привести к принятию неверного решения. Например, при совершении сделки по цене выше рыночной, что привело к существенному росту прибыли компании, необходимо отметить, что данная операция была проведена с аффилированной фирмой. Отсутствие этой части информации создает у инвестора ложное впечатление об эффективности деятельности компании.
Такое качество данных как «своевременность» означает, что чем меньше времени прошло с момента события до момента его отражения в различных источниках информации, тем большую ценность эти данные представляют для пользователя. Например, информация об изменениях курса акций 3 года назад менее полезна для инвестора, чем тот же вид информации, но за трехмесячный период перед моментом покупки. Существует способ учета ценности информации в зависимости от момента ее возникновения: в процессе расчетов «старые» данные используются с корректирующим коэффициентом (например, при прогнозировании курсов акций путем экстраполяции цен предыдущих периодов).
Укрупненно, все необходимые виды информации можно сгруппировать следующим образом[3]
:
1. Бухгалтерская отчетность предприятия.
2. Сведения о деятельности предприятия (торговой, производственной) нефинансового характера.
3. Данные финансовой отчетности предприятий-конкурентов, партнеров и прочих предприятий, с которыми возможно сравнение показателей исследуемого объекта.
4. Информация с рынка корпоративных ценных бумаг.
5. Макроэкономическая информация.
6. Правовая информация.
Рассматривая вопрос о том, кто конкретно (кроме самого исследуемого предприятия) является субъектами, предоставляющими информацию, можно классифицировать их следующим образом[4]
:
1. Государственные органы власти:
A) Правовая информация.
Б) Макроэкономическая информация.
B) Отраслевые исследования.
Г) Информация об отдельных субъектах хозяйственной деятельности.
2. Саморегулируемые организации участников рынков:
A) Информация об отдельных участниках рынка и их группах, предоставляемая на основе предварительно достигнутых соглашений о раскрытии информации.
Б) Исследования, посвященные отдельным вопросам деятельности данных рынков и их участников.
B) Индикаторы конкретных рынков (цены, объемы спроса и предложения и т.п.)
3. Биржи (состав информации аналогичен п. 2).
4. Банки: информация об отдельных субъектах рынка, иногда отраслевые исследования.
5. Контрагенты и конкуренты:
А) Информация о качестве продукции, применяемых технологиях и т.п., дающая представление о том, в каких условиях действует исследуемое предприятие.
Б) Информация о состоянии расчетов с данным предприятием, о его платежной дисциплине и т.п. (является хорошей возможностью для корректировки показателей, полученных из официальной отчетности).
6. Прочие субъекты.
Информация, необходимая для принятия решений контрагентами предприятия, его собственниками и менеджерами, формируется, прежде всего, в системе бухгалтерского учета.
Внешними и внутренними пользователями этих данных, в соответствии с «Концепцией бухгалтерского учета в рыночной экономике России», являются «лица, имеющие какие-либо потребности в информации об организации и обладающие достаточными познаниями и навыками для того, чтобы понять, оценить и использовать эту информацию, а также имеющие желание изучать эту информацию». В Концепции также отмечается, что данные бухгалтерского учета удовлетворяют потребности, являющиеся общими для всех пользователей, однако большинство экономистов считают, что бухгалтерской информации может быть недостаточно для принятия решений.
Розанова Е. выделяет следующие недостатки бухгалтерской отчетности как вида информации для проведения финансового анализа[5]
:
1. Представление информации только в денежном выражении, что значительно сужает ее объем и ограничивает полезность, заставляя исследователя получать недостающие данные из других источников.
2. Упрощение. В процессе классификации экономических событий, необходимой для обеспечения их отражения в регистрах бухгалтерского учета, нередко происходит потеря существенной информации (например, что вся заработанная за год прибыль на 90% состоит из прибыли от одной сделки). Значение этого недостатка уменьшается при наличии необходимых пояснений и дополнений к цифровым данным, но полностью его устранить нельзя.
3. Субъективизм составителей – намеренный (с целью искажения реального положения вещей) и непреднамеренный (ошибки, специфическое понимание отдельных положений учета). Строгая регламентация процесса составления отчетности и необходимость аудиторских проверок снижает влияние этого фактора.
4. Условность некоторых данных, связанная с невозможностью точной оценки результатов сделок, незавершенных в момент составления отчета. Прибыль, определенная по методу начисления, может значительно отличаться от реальной прибыли, полученной за данный промежуток времени. Но величину этой разницы можно будет определить только после завершения хозяйственной операции.
5. Несоответствие балансовой оценки активов и пассивов их реальной стоимости. Совпадение рыночной цены, например, основных средств и суммы, в которой они отражены в балансе, достижимо лишь в момент покупки. Корректировка оценки имущества и обязательств с помощью индексации, начисления амортизации и т.п. позволяет несколько уточнить их стоимость. Но следует учесть, что такие поправки не всегда правомерны и сами могут служить источником дополнительных искажений расчетов.
6. Нестабильность денежной единицы. Данный фактор делает несопоставимой отчетность за ряд лет, если не была проведена дополнительная корректировка на инфляцию (как правило, она производится уже в процессе анализа). Однако способы устранения влияния данного фактора на результаты анализа не всегда приводят к желаемым результатам.
Несмотря на все вышеперечисленные недостатки, для внешнего пользователя бухгалтерская отчетность остается наиболее полным, а иногда и единственным источником данных обо всех видах деятельности предприятия и ее финансовых результатах.
Официальная бухгалтерская отчетность, формируемая на предприятии, в настоящее время, в основном, предназначена для целей налогообложения. Переход на международные стандарты бухгалтерского учета призван устранить эту одностороннюю направленность и установить приоритеты, соответствующие мировой практике, в соответствии с которой инвесторы и кредиторы рассматриваются как основные пользователи информации о финансовом состоянии предприятия.
Годовая бухгалтерская отчетность включает в себя:
1) бухгалтерский баланс (форма №1);
2) отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
3) отчет о движении денежных средств (форма №4);
4) сведения о состоянии имущества предприятия (форма №5).
Баланс предприятия отражает источники средств и направления их размещения на определенную дату. В левой части баланса отражаются активы предприятия по степени роста их ликвидности, в правой – пассивы (капитал и заемные средства) в порядке убывания срока до их погашения. Активы предприятия отражаются в трех разделах: внеоборотные активы, оборотные активы, убытки. В первом разделе выделяются нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения. Во второй раздел входят: запасы, НДС, дебиторская задолженность (краткосрочная и долгосрочная), краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы. Раздел «Убытки» состоит из убытков, относящихся к прошлым годам и к отчетному периоду. В каждой из групп активов, в свою очередь, происходит деление на конкретные виды, что позволяет более подробно отразить имущество, которым владеет фирма.
В пассиве основными разделами являются: капитал и резервы, долгосрочные и краткосрочные пассивы. В разделе «Капитал и резервы» отдельно показаны: уставный, добавочный, резервный капитал, фонды накопления и социальной сферы, целевого финансирования и нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года. Долгосрочные пассивы состоят из двух групп: заемных средств и прочих долгосрочных пассивов. Краткосрочные пассивы – из заемных средств, кредиторской задолженности, расчетов по дивидендам, доходов будущих периодов, фондов потребления, резервов предстоящих расходов и платежей и прочих краткосрочных пассивов. Детализация каждой группы заемных пассивов осуществляется в соответствии с видами кредиторов: бюджет, банки и т.п.
В квартальную бухгалтерскую отчетность входят баланс и отчет о прибылях и убытках в том виде, в котором они присутствуют в годовой отчетности. Полезность данной информации ограничена в силу ее меньшего объема и отсутствия пояснений. Но она обладает большей оперативностью, поэтому ее использование необходимо для более точного понимания тех изменений, которые произошли в положении предприятия в течение года.
«Отчет о прибылях и убытках» содержит информацию о видах и объемах доходов, расходов, прибыли/убытка, полученных за указанный период. В отечественной практике этот вид отчета находится на втором месте после баланса, как по номеру формы, так и по возможности его получения сторонними пользователями. За рубежом многие исследователи считают этот отчет важнейшим, поскольку он показывает, насколько преуспела фирма в достижении своей первостепенной цели – получении прибыли. Он демонстрирует, как изменялся капитал акционеров за отчетный период под влиянием доходов и расходов. В отличие от баланса, который фиксирует положение компании на определенную дату, форма № 2 отражает данные за период.
«Отчет о движении денежных средств» показывает изменение денежных средств предприятия под влиянием производственной, финансовой и инвестиционной деятельности за прошедший период. Эту форму можно использовать при расчете ликвидности, при оценке воздействия на общее состояние фирмы решений о дополнительных инвестициях в различные объекты. Внешний пользователь с помощью этого отчета может определить, способна ли фирма генерировать поток денежных средств, достаточный для погашения дебиторской задолженности, выплаты дивидендов и финансирования других операций.
Отчет имеет четыре раздела, в которых показаны: остатки на начало и конец периода, поступление и расходование за период денежных средств.
При проведении анализа финансовых показателей также используется отчет: «Сведения о состоянии имущества предприятия».
Для проведения финансового анализа предприятия используются определенные методы и инструментарий[6]
.
Наиболее простой метод – сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми показателями, либо с показателями за предыдущий период (базисными). При сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т.е. показатели следует пересчитать с учетом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др.
Следующий метод – группировки, когда показатели сгруппировываются и сводятся в таблицы. Это дает возможность для проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, факторов, влияющих на изменение показателей.
Метод цепных подстановокили элиминированиязаключается в замене отдельного отчетного показателя базисным. При этом все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.
В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим.
Финансовые коэффициенты используются для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия; для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния.
1.2 Основные группы и виды финансовых показателей
Различные экономисты применяют разные группы финансовых показателей. В данной работе мы рассмотрим методику, описанную В. Бурцевым, как наиболее полную и подробную[7]
. Им применяется четыре основные группы индикаторов, характеризующих оборачиваемость, платежеспособность, рентабельность, рыночную (финансовую) устойчивость предприятия.
К ним относятся:
І. Основные коэффициенты оборачиваемости (деловой активности):
· Коэффициент общей оборачиваемости капитала;
· Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
· Длительность оборота дебиторской задолженности;
· Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
· Длительность оборота кредиторской задолженности;
· Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов;
· Длительность оборота материально-производственных запасов;
· Длительность операционного цикла;
· Оборачиваемость оборотных активов;
· Коэффициент оборачиваемости собственных средств;
· Коэффициент оборачиваемости готовой продукции;
· Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача);
· Коэффициент оборачиваемости денежных средств;
· Длительность оборота денежных средств;
· Чистый оборотный капитал.
ІІ. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность:
· Общий показатель ликвидности (L1);
· Коэффициент абсолютной ликвидности (L2);
· Коэффициент срочной ликвидности (L3);
· Коэффициент текущей ликвидности (L4);
· Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5);
· Доля оборотных средств в активах (L6);
· Коэффициент собственных оборотных средств (L7).
ІІІ. Показатели рентабельности деятельности:
· Общая рентабельность (R1);
· Экономическая рентабельность (R2);
· Рентабельность продаж (R3);
· Рентабельность собственного капитала (R4);
· Фондорентабельность (R5);
· Рентабельность основной деятельности (R6);
· Рентабельность перманентного капитала (R7);
· Коэффициент устойчивости экономического роста (R8);
· Период окупаемости собственного капитала (лет) (R9);
· Рентабельность производственных фондов (R10);
· Рентабельность товарной продукции (R11);
· Рентабельность всех активов (R12).
ІV. Основные коэффициенты рыночной (финансовой) устойчивости:
· Коэффициент капитализации (U1);
· Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2);
· Коэффициент финансовой независимости (U3);
· Коэффициент финансирования (U4);
· Коэффициент финансовой устойчивости (U5);
· Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6);
· Коэффициент мобильности средств (U7);
· Коэффициент финансовой зависимости (U8);
· Коэффициент обеспеченности материальных затрат (U9);
· Коэффициент маневренности собственного капитала (U10);
· Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (U11);
· Коэффициент привлечения средств (U12);
· Коэффициент краткосрочной задолженности (U13);
· Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала (U14);
· Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала (U15);
· Доля внеоборотных активов в собственном капитале (U16).
І. Анализ оборачиваемости (деловой активности).
Цель анализа оборачиваемости – оценить способность предприятия приносить доход путем совершения оборота «деньги – товар – деньги».
Оценка оборачиваемости оборотных средств производится путем сопоставления показателей за несколько периодов по анализируемому предприятию и включает в себя оценку оборотных средств, кредиторской и дебиторской задолженности, а также время их оборота.
Коэффициенты оборачиваемости показывают число оборотов анализируемых средств за отчетный период и равны отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.
Время оборота оборотных средств показывает среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяется отношением средней стоимости соответствующего вида оборотных средств к выручке от реализации умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.
Оборачиваемость оборотных средств исчисляется как в целом, так и по отдельным элементам (материальные запасы, незавершенное производство, готовая продукция). Это позволяет выявить на какой стадии кругооборота оборотных средств происходит ускорение или замедление общей оборачиваемости средств.
При вычислении показателей оборачиваемости положительным является рост значений в динамике (уменьшение длительности оборота). По большинству коэффициентов оптимальные значения определяются исходя из специфики производства, снабженческой, сбытовой и финансовой политики.
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Оок):
Оок = N / Вср, (1.1.)
где N – выручка от реализации продукции (работ, услуг) (ф. 2, стр. 010);
Вср – средний за период итог баланса (ф. 1,стр. 300).
2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Одз):
Одз = N / Сдз (оборотов), (1.2.)
где Сдз – средняя дебиторская задолженность за год (ф. 1, стр. 230, 240).
Сдз = (ДЗ1 + ДЗ2) / 2, (1.3.)
где ДЗ1 – дебиторская задолженность на начало года;
ДЗ2 – дебиторская задолженность на конец года.
3. Длительность оборота дебиторской задолженности (Ддз):
Ддз = (Сдз х t) / N (в днях), (1.4.)
где t – отчетный период, дней.
При проведении данного вида анализа целесообразно рассчитать долю дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов и долю сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности. Эти показатели характеризуют «качество» дебиторской задолженности. Тенденция к их росту свидетельствует о снижении ликвидности.
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности следует проводить в сравнении с предыдущим отчетным периодом.
Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности.
Сравнивая состояние дебиторской и кредиторской задолженностей, необходимо рассчитать оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах и днях) и срок ее погашения поставщикам.
4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Окз):
Окз = N / Скз (оборотов), (1.5.)
где Скз – средняя кредиторская задолженность за год (ф. 1, стр. 620).
Скз = (КЗ1 + КЗ2) / 2, (1.6.)
где КЗ1 – кредиторская задолженность на начало года;
КЗ2 – кредиторская задолженность на конец года.
5. Длительность оборота кредиторской задолженности (Дкз):
Дкз = (Скз х t) / N, (в днях) (1.7.)
где t – отчетный период, дней.
Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать выводы о преобладании в организации сумм дебиторской или кредиторской задолженности, темпы прироста, скорость обращения задолженности.
6. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (Омз):
Омз = S / Смпз, (1.8.)
где S – себестоимость продукции, работ, услуг (ф. 2, стр. 020);
Смпз – средняя за период величина материально-производственных запасов (ф.1, стр. 210). Средняя величина рассчитывается аналогично средней дебиторской и кредиторской задолженности за год.
7. Длительность оборота материально-производственных запасов (Дмз):
Дмз = (Смпз х t) / S, (в днях) (1.9.)
где t – отчетный период, дней.
8. Длительность операционного цикла (Доц):
1 Смпз x t Сдз х t
Доц = ---------- + ----------, (в днях) (1.10.)
S N
или
Доц = Ддз + Дмз. (1.11.)
9. Оборачиваемость оборотных активов (Оок):
Оок = N / Cоб, (1.12.)
где Соб – средняя величина оборотных активов (ф.1, стр. 290).
10. Коэффициент оборачиваемости собственных средств (Ос.с.):
Ос.с. = N / Си.с.ср., (1.13.)
где Си.с.ср. – средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу (ф. 1, стр. 490).
11. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (Огп):
Огп = N / Сгп, (1.14.)
где Сгп – средняя за период величина готовой продукции (ф. 1, стр. 214).
12. Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) (Оф):
Оф = N / Сос, (1.15.)
где Сос – средняя за период величина основных средств (ф. 1, стр. 120).
13. Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Одс):
Одс = N / Сдс, (1.16.)
где Сдс – средняя за период величина денежных средств (ф. 1, стр. 250).
14. Длительность оборота денежных средств (Ддс):
Ддс = (Сдс х t) / N. (1.17.)
Сумма периодов оборота отдельных составляющих текущих активов, за исключением денежных средств составляет «затратный цикл» предприятия. Сумма периодов оборота текущих пассивов составляет «кредитный цикл» предприятия.
Разность между «затратным циклом» и «кредитным циклом» составляет «чистый цикл». «Чистый цикл» – важнейший показатель, характеризующий финансовую организацию основного производственного процесса. Рост этого показателя свидетельствует о росте потребности в финансировании со стороны внешних по отношению к производственному процессу источников (собственный капитал, кредиты). Отрицательное значение «чистого цикла» может означать, что кредиты поставщиков и покупателей с избытком покрывают потребность в финансировании производственного процесса и предприятие может использовать образующийся излишек на иные цели, например, на финансирование постоянного капитала.
15.Чистый оборотный капитал (Чок):
Чок = ОК – КП, (1.18.)
где ОК – оборотный капитал на конец периода (ф.1, стр.290);
КП – краткосрочные пассивы на конец периода (ф.1, стр.690).
ІІ. Расчет и оценка по данным отчетности финансовых коэффициентов ликвидности.
В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:
· оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;
· определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;
· оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Исходными данными является форма №1 бухгалтерской отчетности.
Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:
А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.
А1 = с.250 + с.260.
А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы.
А2 = с.230 + с.240 + с.270.
А3 – медленно реализуемые активы – запасы, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения».
А3 = с.210 +с.220+с.140.
А4 – труднореализуемые активы – итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
А4 = с.190 – с.140.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок.
П1 = с.620.
П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства.
П2 = с.610 + с.660.
П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства.
П3 = с.590.
П4 – постоянные пассивы – собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.
П4 = с.490 + с.630 + с.640 + с.650.
Традиционно баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место система соотношений: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Для анализа ликвидности баланса составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяются абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, (см. табл. 1.1):
Таблица 1.1
Финансовые коэффициенты ликвидности
ІІІ. Расчет рентабельности.
В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.
По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования (см. табл. 1.2).
Таблица 1.2
Расчет показателей рентабельности предприятия
ІV. Определение характера финансовой устойчивости организации.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Этот излишек или недостаток образуется в результате разницы величины источников средств и величины запасов и затрат, при этом имеется в виду обеспеченность запасами и затратами определенными видами источников. Трем показателям Н1, Н2, Н3 соответствуют показатели обеспеченности запасами и затратами этими источниками Е1, Е2, Е3. Расчет сводится в таблицу, после чего определяется трехкомпонентный показатель ситуации, который показывает степень финансовой устойчивости предприятия.
По степени финансовой устойчивости предприятия можно выделить 4 типа ситуации:
1.Е1>0, E2>0, E3>0 – абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель ситуации = 1.1.1)
2.Е1<0, E2>0, E3>0 – нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.1.1).
3.Е1<0, E2<0, E3>0 – неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.0.1).
4.Е1<0, E2<0, E3<0 – кризисное финансовое состояние (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.0.0).
Таблица 1.3
Расчет степени финансовой устойчивости предприятия
| Показатели | Источник информации | На начало периода | На конец периода | Изменение |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Источники собственных средств | ф. 1. стр. 490 | |||
| 2. Внеоборотные активы | ф. 1. стр. 190 | |||
| 3. Н1. Наличие собственных оборотных средств | стр. 2 – стр. 1 | |||
| 4. Долгосрочные кредиты и займы | ф. 1. стр. 590 | |||
| Продолжение таблицы 1.3 | ||||
| 5. Н2. Наличие собственных оборотных средств, а также долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов | стр.3+ стр.4 | |||
| 6. Краткосрочные кредиты и заемные средства | ф. 1. стр. 690 | |||
| 7. Н3. Общая величина источников формирования запасов и затрат | стр.5+ стр.6 | |||
| 8. Общая величина запасов и затрат | ф. 1. стр. 210 | |||
| 9. Е1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств | стр. 3 – стр. 8 | |||
| 10. Е2. Излишек или недостаток собственных оборотных средств, а также долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов | стр. 5 – стр. 8 | |||
| 11. Е3. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат | стр. 7 – стр. 8 | |||
| 12. Трехкомпонентный показатель ситуации | ||||
Однако, кроме абсолютных показателей, финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты (таблица 1.4.).
Таблица 1.4
Показатели рыночной устойчивости
Наименование показателя |
Способ расчета | Рекомендуемое значение | Пояснения | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1 | Коэффициент капитализации (соотношения заемных и собственных средств) | стр.590 + стр.690 U1 = ------------ стр. 490 |
U1 <= 1 | указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств |
| 2 | Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования | стр.490 – стр.190 U2 = ------------ стр. 290 |
U2 >= 0,6- - 0,8 |
показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников |
| 3 | Коэффициент финансовой независимости | стр. 490 U3 = ------------ стр. 699 |
U3 >= 0,5 | показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования |
| 4 | Коэффициент финансирования | стр. 490 U4 = ------------ стр. 590 + стр. 690 |
U4 >= 1 | показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных |
| Продолжение таблицы 1.4 | ||||
| 5 | Коэффициент финансовой устойчивости |
стр. 490 + стр. 590 U5 = ------------ стр. 300 |
оптим. – 0,8 – 0,9; тревожное ниже 0,75 |
показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников |
| 6 | Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов | стр. 490 – стр. 190 U6 = ------------ стр. 210 – стр. 220 |
показывает, какая часть материальных запасов обеспечивается собственными средствами | |
| 7 | Коэффициент мобильности средств | стр. 290 U7 = ---------- стр. 190 |
показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 рубль внеоборотных активов | |
| 8 | Коэффициент финансовой зависимости | стр. 590 + стр. 690 U8 = ------------------------ стр. 700 |
U8<=0,4 | показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 рубль внеоборотных активов |
| 9 | Коэффициент обеспеченности материальных затрат | стр. 290 – стр. 690 U9 = ------------ стр. 210 + стр. 220 |
показывает, какую часть запасов и затрат покрывает чистый оборотный капитал |
|
| 10 | Коэффициент маневренности собственного капитала | стр. 290 – стр. 690 U10 = ----------- стр. 490 |
показывает, какая часть чистого оборотного капитала приходится на 1 руб. собственных средств | |
| 11 | Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности | стр. 230 + стр. 240 U11 = ----------- стр.620 |
U11<=1 | |
| 12 | Коэффициент привлечения средств | стр. 690 U12 = ----------- стр. 290 |
указывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет краткосрочных заемных средств | |
| 13 | Коэффициент краткосрочной Задолженности | стр. 690 U13 = ----------- стр. 590 + стр. 690 |
показывает удельный вес краткосрочных заемных средств в общей сумме заемного капитала | |
| 14 | Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала | стр. 590 U14 = ----------- стр. 490 + стр. 590 |
указывает на долю долгосрочных займов, привлеченных для финансирования активов наряду с собственными источниками | |
| 15 | Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала | стр. 490 – стр. 190 U15 = ----------------------- стр. 490 |
показывает, какая часть собственного оборотного капитала покрывается собственными источниками финансирования | |
| 16 | Доля внеоборотных активов в собственном капитале | стр. 190 U16= ------------ стр. 490 |
||
Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство связано с неплатежеспособностью предприятия.
Финансовый менеджер и аудитор должны обратить внимание на следующие моменты, свидетельствующие о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия:
· убытки от основной хозяйственной деятельности;
· недостаток оборотных средств;
· затруднения в получении коммерческих кредитов;
· уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций;
· падение рыночной цены ценных бумаг, выпущенных этим предприятием;
· неспособность погасить срочные обязательства и др.
В международной практике для определения признаков банкротства предприятий используется формула Е. Альтмана[8]
.
Показатель Альтмана (Z) рассчитывается следующим образом
Z = 6,56X1 + 3,26X2 + 6,72X3 + 1,05X4, (1.18)
где: X1 – отношение оборотных средств к сумме стоимости всех активов;
X2 – отношение балансовой прибыли к сумме стоимости всех активов;
X3 – отношение прибыли до процентов и налога к сумме стоимости всех активов;
X4 – отношение балансовой стоимости собственного капитала (чистых активов) к общей сумме стоимости всех обязательств фирмы.
Считается, что если показатель Z меньше 1,10, то существует угроза неплатежеспособности предприятия.
Если этот показатель больше 2,90, то можно утверждать, что угрозы неплатежеспособности предприятия не существует.
Предприятия, для которых критериальный показатель Альтмана находится между 1,10 и 2,90, квалифицируются как находящиеся в «серой зоне». Это означает, что ничего определенного о перспективах сохранения ими платежеспособности сказать нельзя.
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1 Основные направления деятельности предприятия
Рассматриваемое в работе предприятие было основано в декабре 2003 года. Предприятие работает в Южном Федеральном Округе под торговой маркой «IVOTEX» и является официальным представителем компании «SHAOXING COUNTRY JIMEI PRINTING & DYEING., CO» на территории России.
На сегодняшний день предприятие предлагает большой ассортимент блузочных, костюмных и джинсовых тканей, а также различную искусственную кожу и замшу. Учитывая то, что поставки тканей осуществляются большими объемами, клиентам предлагается большой ассортимент тканей в различной цветовой гамме по низким ценам.
Обеспечение широкого ассортимента и наличия товара на складе всегда являлось одной из приоритетных задач компании. Также особое внимание уделяется качеству поставляемой продукции, оперативности и полноте выполнения заказов.
В настоящий момент предприятие обеспечивает своих клиентов следующими услугами:
· продажа товаров со склада;
· комплектация заказов;
· консультации по подбору и применению предлагаемой продукции;
· организация доставки автомобильным, железнодорожным и иными видами транспорта.
Прайс-лист на продукцию предприятия приведен ниже:
Таблица 2.1
Прайс-лист (по данным на 10.01.2006)
| № | Наименование | Ширина, см | Цвет | Цена, руб. | ||||
| 1 | Коттон стрейч | 150 | различный | 57 | ||||
| 2 | Парадиз стрейч | 150 | различный | 75 | ||||
| 3 | Би-стрейч | 150 | различный | 74,0 - 80,0 | ||||
| 4 | Газета стрейч | 150 | 6 оттенков | 65 | ||||
| 5 | Костюмная хамелеон | 150 | различный | 117 | ||||
| 6 | Америка стрейч | 150 | черный | 85 | ||||
| 7 | Диагональ стрейч | 150 | черный | 130 | ||||
| 8 | Лукра | 150-160 | черный | 85 | ||||
| 9 | Стрейч-2000 | 150 | черный | 83 | ||||
| 10 | Парадиз с напылением | 150 | черный | 95 | ||||
| 11 | Костюмная «Цветы» | 150 | 130 | |||||
| 12 | Клетка мелкая стрейч | 150 | чёрн., бел. | 65 | ||||
| 13 | Шифон «Ромб» | 150 | 85 | |||||
| 14 | Меланж тонкий | 150 | серый | 85 | ||||
| 15 | Меланж клетка | 150 | различный | 85 | ||||
| 16 | Жатка | 150 | различный | 80 | ||||
| 17 | Джинс чёрный тонкий | 150 | 85 | |||||
| 18 | Джинс синий тонкий | 150 | 85 | |||||
| 19 | Джинс голубой | 150 | 85 | |||||
| 20 | Джинс т/синий х/б | 138 | 85 | |||||
| 21 | Джинс чёрный стрейч | 160 | 85 | |||||
| 22 | Джинс т/синий стрейч | 150 | 85 | |||||
| Продолжение таблицы 2.1 | ||||||||
| 23 | Джинс х/б «полоса» | 150 | бел.,голуб. | 95 | ||||
| 24 | Бенгалин (джинс с нап) | 170 | 100 | |||||
| 25 | Рыбья чешуя (джинс) | 150 | черный | 115 | ||||
| 26 | Смесовка | 150 | 60 | |||||
| 27 | Плащёвка х/б (беж) | 150 | 80 | |||||
| 28 | Плащёвка х/б (зел) | 150 | 80 | |||||
| 29 | Плащёвка на бел осн. | 150 | черный | 70 | ||||
| 30 | Плащёвка прорезинен. | 150 | черный | 50 | ||||
| 31 | Сычуань толст.(костюмная) | 150 | различный | 112 | ||||
| 32 | Сычуань тонк.(костюмная) | 150 | различный | 100 | ||||
| 33 | Полоса узкая стрейч | 150 | чёрн.,бел. | 65 | ||||
| 34 | Стрейч чёрный | 150 | 65 | |||||
| 35 | Меланж с напылением | 160 | 105 | |||||
| 36 | Замша паутинка зол. | 150 | беж. | 125 | ||||
| 37 | Вельвет х/б | 100-110 | различный | 63 | ||||
| 38 | Джинс заплатки | 150 | син.,черн. | 116 | ||||
| 39 | Джинс х/б полоса вытравка | 150 | голуб. | 105 | ||||
| 40 | Джинс х/б полоса звёзды | 150 | голуб. | 105 | ||||
| 41 | Джинс на флисе | 150 | т/син. | 170 | ||||
| 42 | Джинс полоска узк. | 150 | т/син. | 110 | ||||
| 43 | Джинс х/б дыр. однотон. | 150 | т/голуб | 115 | ||||
| 44 | Шифон однотонный | 150 | черный | 65 | ||||
| 45 | Шифон цветной | 150 | 95 | |||||
| 46 | Полоса шир. тонкая | 150 | чёрн.,бел. | 95 | ||||
| Продолжение таблицы 2.1 | ||||||||
| 47 | Полоса шир. толст. | 150 | чёрн.,бел. | 105 | ||||
| 48 | Трикотаж полосат. | 170 | чёрн.,бел. | 110 | ||||
| 49 | Трикотаж «лапша» шир. | 180 | черный | 170 за 1кг | ||||
| 50 | Трикотаж «лапша» узк. | 180 | черный | 160 за 1кг | ||||
| 51 | Вельвет полоса стрейч | 150 | различный | 135 | ||||
| 52 | Вельвет однотон стрейч | 140 | различный | 120 | ||||
| 53 | Вельвет седой стрейч | 140 | различный | 135 | ||||
| 54 | Вельвет диагон. стрейч | 140 | различный | 155 | ||||
| 55 | Замша однотонная | 150 | различный | 135 | ||||
| 56 | Замша глянц. крупн. | 150 | кор.,беж. | 135 | ||||
| 57 | Крек | 150 | различный | 105 | ||||
| 58 | Джерси «капля» | 150 | различный | 85 | ||||
| 59 | Замша матовая с рисун. | 150 | различный | 165 | ||||
| 60 | Замша матов. тонк. | 150 | различный | 130 | ||||
| 61 | Кожзам. матовый | 150 | различный | 80 | ||||
| 62 | Кожзам глянцев. | 150 | различный | 75 | ||||
| 63 | Ситец | 170 | различный | 35 | ||||
| 64 | Лён с рисунком | 150 | различный | 102 | ||||
| 65 | Лён вышитый | 135 | различный | 142 | ||||
| 66 | Костюмная «мозаика» | 150 | различный | 105 | ||||
| 67 | Лукра цветная | 160 | т/зел. | 85 | ||||
| 68 | Ночка | 150 | черный | 90 | ||||
| 69 | Ночка NEW | 150 | черный | 90 | ||||
| 70 | Миллениум серый | 160 | 115 | |||||
| Продолжение таблицы 2.1 | ||||||||
| 71 | Миллениум | 160 | черный | 115 | ||||
| 72 | Амбрелла (джинс) | 150 | 80 | |||||
| 73 | Диагональ «рубчик» | 150 | черный | 60 | ||||
| 74 | Нарядная толст. | 150 | чёр.,зол. | 130 | ||||
| 75 | Курточная «Marlboro» | 150 | т/зел. | 145 | ||||
| 76 | Тефлон | 150 | черный | 75 | ||||
| 77 | Костюмн. клет. крупная | 150 | 105 | |||||
| 78 | Клетка мелк. шерсть | 150 | сер.,беж. | 125 | ||||
| 79 | Клетка шерсть | 150 | различный | 90 | ||||
| 80 | Клетка шерсть тонкая | 150 | различный | 106 | ||||
| 81 | Твид | 150 | сер.,чёрн. | 115 | ||||
| 82 | Флис | 150 | различный | 75 | ||||
| 83 | Стрейч на флисе | 150-160 | черный | 105 | ||||
| 84 | Сукно | 150 | сер.,чёрн. | 115 | ||||
Одним из основных поставщиков предприятия является фирма Zhejiang Fansheng Textile Group Co., Ltd – ведущее предприятие Китая в сфере текстильного производства.
Предприятие национального масштаба, Zhejiang Fansheng Textile Group Co., Ltd специализируется на производстве и окрашивании текстильных и нетканых материалов и волокон, а также на поставках полного комплекта установок и оборудования для текстильной промышленности.
Продукция компании включает разнообразные высококачественные ткани из чистого хлопка, волокна и ткани из полиэстера, выбитые иглой материалы – для изготовления одежды и изделий из пряжи.
Компания удостоена наград:
· «AAA-grade Intelligence and Credit Enterprise» степени ААА – за проведение разумной исследовательской и кредитной политики предприятия
· «Abiding Contact and Keeping Promises Unit» – за поддержание неослабевающих контактов с клиентами и выполнение финансовых обещаний на всех уровнях.
Предприятие располагает 628 единицами оборудования. В том числе японскими воздушно-реактивными ткацкими станками, станками с древком из Италии, челночными прядильными машинами и т.д. Фабрика также оснащена ста двадцатью европейскими нитекрутильными машинами, линией по производству пробитых (выбитых иглой) нетканых материалов, а также линией по изготовлению волокон из полиэстера, и другим вспомогательным оборудованием и установками для производства, окрашивания и конечной обработки изделий.
Организационная структура предприятия представлена на рис. 2.1:
Рис 2.1 Организационно-финансовая структура предприятия
2.2 Функционально-организационная структура финансовой и бухгалтерской службы предприятия
Функции финансового менеджмента рассматриваемого предприятия рассредоточены по разным отделам. В данной работе будет показана необходимость введения на предприятии должности финансового аналитика, у которого будет сосредоточена вся информация по показателям финансовой деятельности предприятия.
Информация по сбыту продукции сосредотачивается у коммерческого директора, которому подчинен отдел сбыта.
Структура службы сбыта предприятия – территориальная. Первые два менеджера полностью отвечают за «активный» и «пассивный» сбыт в Ростове-на-Дону. (При этом город территориально поделен между ними.) Третий менеджер занимается сбытом в городах Таганрог и Новочеркасск, четвертый – на территории остальной части Ростовской области. При обращении клиента в офис выясняется его территориальная принадлежность и далее клиент переадресовывается на соответствующего менеджера. При отсутствии данного менеджера на месте у клиента берутся его координаты для последующей связи с ним. При длительном отсутствии одного из менеджеров на рабочем месте (болезнь, командировка и т. д.) клиент передается любому другому менеджеру.
Менеджеры по сбыту также следят за оплатой счетов, выставленных клиентам и, после поступления денежных средств на расчетный счет предприятия, контролируют и координируют процесс отправки продукции. (Этим занимается менеджер, который работал с данным клиентом).
Непосредственно сбытовую деятельность менеджеров по сбыту можно разделить на две части:
«Пассивный» сбыт – работа с клиентами, которые обратились в фирму. В основном потенциальные покупатели связываются с предприятием по телефону. Работа менеджеров может состоять в следующем:
· консультация клиентов по стоимости и различным характеристикам продукции предприятия;
· ознакомление клиентов с условиями продажи и доставки;
· демонстрация продукции (при условии, что клиент посещает офис фирмы);
· выставление счетов клиентам;
«Активный» сбыт – поиск и привлечение новых клиентов. Активный сбыт происходит исключительно по телефону. Он включает в себя следующие действия:
· поиск потенциальных клиентов с помощью телефона (телемаркетинг);
· посещение специализированных выставок с раздачей рекламных материалов и сбором различной информации о конкурентах;
Информация по закупкам поступает к начальнику административно-хозяйственного отдела, которому подчинены экспедитор, занимающийся получением и отправкой продукции и отдел снабжения, состоящий из менеджеров по снабжению (2 чел.). Большинство данных по финансовому положению сосредоточено в бухгалтерии предприятия.На предприятии бухгалтерский учет ведется централизованным способом. Централизация учета обеспечивает более действенное руководство и контроль со стороны главного бухгалтера, позволяет целесообразнее распределить труд между работниками учета, более эффективно использовать сетевые ресурсы предприятия.
Учетный аппарат организации сосредоточен в бухгалтерии, именно и в ней осуществляется ведение всего синтетического и аналитического учета на основе первичных и сводных документов, поступающих из отдельных подразделений организации. В самих подразделениях осуществляют лишь первичную регистрацию хозяйственных операций.
Бухгалтерия предприятия состоит из 4 человек и организована по линейному принципу. Все сотрудники бухгалтерии подчиняются непосредственно главному бухгалтеру.
Состав бухгалтерии включает в себя следующих сотрудников:
· бухгалтера материальной группы, в обязанности которого входят:
– учет приобретения материальных ценностей, их поступления и расходования;
– учет основных средств,
– учет малоценных и быстроизнашивающихся предметов,
– учет тары.
· бухгалтера по учету оплаты труда, осуществляющего:
– учет затрат труда работников,
– исчисление заработной платы работникам,
– контроль за использованием фонда оплаты труда,
– учет всех расчетов с работниками предприятий, бюджетом, Фондом социального страхования и другими ведомствами, связанными с оплатой труда;
· бухгалтера общей группы, который ведет учет остальных операций и Главную книгу, составляет бухгалтерский баланс и другие формы финансовой отчетности;
· кассира, осуществляющего выдачу наличных денежных средств.
Организационная структура бухгалтерии предприятия представлена на рис. 2.2.
Рис 2.2 Структура бухгалтерии предприятия
Бухгалтерский учет на предприятии ведется в соответствии со следующими нормативными документами:
· Федеральным Законом от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете»;
· Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденном Приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. № 34н;
· Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий и Инструкцией по его применению, утвержденным Приказом Минфина России от 31 октября 2000 г. № 94н.
Бухгалтерский учет в организации ведется автоматизированным методом.
Для ведения бухгалтерского и налогового учета используется программа «1С: Предприятие». Для ведения складского и товарного учета используется специализированная программа на платформе Мiсrosоft Access.
Для оформления хозяйственных операций применяются формы первичных документов, содержащиеся в альбомах унифицированных (типовых) форм первичной учетной документации, утвержденных Постановлениями Госкомстата РФ.
Первичные документы, поступающие в бухгалтерию, подлежат обязательной проверке. Проверка осуществляется по форме (полнота и правильность оформления документов, заполнения реквизитов), по содержанию (законность документированных операций, логическая увязка отдельных показателей).
Первичные документы, прошедшие обработку, должны иметь отметку, исключающую возможность их повторного использования (дату записи в учетный регистр и подпись работника бухгалтерии, ответственного за их обработку).
По специальному распоряжению директора предприятия могут быть установлены дополнительные формы первичных учетных документов и документов внутренней отчетности.
Налоговый учет ведется на основании регистров бухгалтерского учета с формированием отдельных регистров налогового учета в случае возникновения существенных расхождений в методике формирования налоговой базы и методики отражения хозяйственных операций в бухгалтерском учете.
Правом подписи счетов-фактур наделены следующие категории работников:
· первая подпись – генеральный директор; коммерческий директор, другие сотрудники, уполномоченные приказом по организации.
· вторая подпись – главный бухгалтер, другие сотрудники, уполномоченные приказом по организации.
Реализация товаров на предприятии регулируется договорами:
· купли-продажи,
· поставки,
· мены,
· комиссии,
· перевозки.
По договору купли-продажи одна сторона (продавец) обязуется передать вещь (товар) в собственность другой стороне (покупателю), а покупатель обязуется принять этот товар и уплатить за него определенную денежную сумму (цену).
По договору поставки поставщик-продавец, осуществляющий предпринимательскую деятельность, обязуется передать в обусловленный срок (или сроки) производимые или закупаемые им товары покупателю для использования в предпринимательской деятельности или в иных целях, не связанных с личным, семейным, домашним и иным подобным использованием (отдельные статьи договора поставки регулируется договором купли-продажи).
По договору мены каждая из сторон обязуется передать в собственность другой стороны один товар в обмен на другой.
К договору мены применяются правила о купле-продаже. При этом каждая из сторон признается продавцом товара, который она обязуется передать, и покупателем товара, который она обязуется принять в обмен.
По договору комиссии одна сторона (комиссионер) обязуется по поручению другой стороны (комитента) за вознаграждение совершить одну или несколько сделок от своего имени, но за счет комитента.
По договору перевозки груза перевозчик обязуется доставить вверенный ему отправителем груз в пункт назначения и выдать его уполномоченному на получение груза лицу (получателю), а отправитель обязуется уплатить за перевозку груза установленную плату. В зависимости от вида транспорта может быть заключен договор фрахтования.
Таким образом, отгрузка товаров предприятием производится в соответствии с заключенными договорами. Предприятие осуществляет реализацию продукции со складов.
Моментом исполнения обязанности предприятия передать товар покупателю (если иное не предусмотрено договором) считается момент либо вручения товара покупателю (или указанному им лицу), либо сдача перевозчику для отправки покупателю. Товар считается врученным покупателю с момента его фактического поступления во владение покупателя или указанного им лица.
Моментом перехода риска случайной гибели и случайного повреждения товара на покупателя является момент, когда в соответствии с законом или договором продавец считается исполнившим свою обязанность по передаче товара покупателю.
Моментом возникновения права собственности у покупателя является момент передачи ему товара, если иное не предусмотрено законом или договором.
Предприятие осуществляет оценку имущества, обязательств и хозяйственных операций в рублях.
Учет основных средств ведется на счете 01 по амортизационным группам в зависимости от сроков полезного использования.
Срок полезного использования основных средств устанавливается приказом директора предприятия по каждому объекту, вводимому в эксплуатацию в пределах, установленных Постановлением Правительства РФ от 1 января 2002 г. №1 «О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы».
Начисление амортизации по амортизируемому имуществу производится линейным методом в порядке, установленном ст. 259 НК РФ. Начисление амортизации производится ежемесячно в размере 1/12 годовой суммы, с отражением суммы накопленной амортизации на отдельном счете.
Амортизационные отчисления по основным средствам отражаются в бухгалтерском учете отчетного периода, к которому они относятся, и начисляются независимо от результатов деятельности организации.
Учет нематериальных активов ведется на счете 04. Нематериальные активы принимаются на баланс по решению учредителей общества при формировании уставного капитала либо на основании решения комиссии по внутренней экспертизе нематериальных активов, в котором определяются:
· срок полезного использования нематериальных активов;
· стоимость нематериальных активов в случае безвозмездной передачи;
· начисление сумм износа по нематериальным активам;
Минимальный срок полезного использования нематериальных активов – 1 месяц, максимальный срок – 10 лет.
Комиссия по внутренней экспертизе при оценке нематериальных активов руководствуется фактическим или предполагаемым экономическим эффектом от использования данного нематериального актива.
В составе материалов на предприятии учитываются материальные ценности и предметы, служащие менее одного года, независимо от их стоимости, и предметы стоимостью в пределах 10000 рублей включительно за единицу по цене приобретения, независимо от срока их службы.
Стоимость находящихся в эксплуатации материалов, должна погашаться путем списания на счета затрат 100 процентов стоимости при передаче их в эксплуатацию.
Товары и другие материальные ценности, приобретенные предприятием, отражаются в учете по фактической стоимости их приобретения, определяемой в соответствии с п. 6-11, 13-15, 26 ПБУ 5/01 «Учёт материально-производственных запасов», утвержденным приказом МФ РФ от 09.06.2001г. № 44н.
Стоимость реализованных покупных товаров оценивается по средней себестоимости.
В целях обеспечения достоверности данных бухгалтерского учета и отчетности производится инвентаризация имущества и финансовых обязательств.
Инвентаризация имущества проводится раз в отчетном году в сроки до 31 марта года, следующего за отчетным. При каждой инвентаризации формируется инвентаризационная комиссия, отвечающая за полноту и достоверность результатов инвентаризации имущества и обязательств, состав которой утверждается директором предприятия
Выявленные при инвентаризации и других проверках расхождения фактического наличия имущества с данными бухгалтерского учета регулируются в порядке, предусмотренном действующим законодательством.
Доходы (выручка) от обычных видов деятельности принимаются к бухгалтерскому учету в сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине поступления денежных средств и иного имущества и (или) величины дебиторской задолженности без учета сумм налогов (НДС, акцизов, НСП, экспортных пошлин) и иных аналогичных обязательных платежей в соответствии с п. 6 ПБУ 9/99, утвержденным приказом МФ РФ от 06.05.1999 г. № 32н (в редакции приказа МФ РФ от 30.03.2001 г. № 27н).
Доходы признаются в том отчетном (налоговом) периоде, в котором они имели место, независимо от фактического поступления денежных средств, иного имущества (работ, услуг) и (или) имущественных прав (метод начисления). При получении доходов в течение нескольких отчетных (налоговых) периодов и когда связь между доходами и расходами не может быть определена четко или определяется косвенным путем, расходы распределяются с учетом принципа равномерности признания доходов и расходов.
В связи с увеличением объема реализации и существенным изменением ассортимента реализуемых товаров (появлением в ассортименте дорогостоящего проекционного оборудования) и необходимостью при этом обеспечить своевременную уплату НДС с 1 января 2004 года для целей налогообложения применяется метод определения налоговой базы по налогу на добавленную стоимость по мере поступления денежных средств в оплату за отгруженные товары (выполненные работы, оказанные услуги).
Прочие поступления (операционные доходы, внереализационные доходы, чрезвычайные доходы) признаются в бухгалтерском учете организации в следующем порядке:
· поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты);
· проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации;
· доходы от участия в уставных капиталах других организаций – в порядке, предусмотренном п. 12 ПБУ 9/99, утверждённым приказом МФ РФ от 06.05.1999г. № 32к (в редакции приказа МФ РФ от 30.03.2001г. № 27н).
Расходы по обычным видам деятельности принимаются к бухгалтерскому учёту в сумме, определяемой в соответствии с положениями п. 6 ПБУ 10/99 «Расходы организации», утверждённым приказом МФ РФ от 0б.05.1999г. № ЗЗн (в редакции приказа МФ РФ от 30.03.2001г. № 27н).
Расходы по обычным видам деятельности признаются в бухгалтерском учёте в соответствии с положениями п. 16-19 ПБУ 10/99 «Расходы организации», утверждённым приказом МФ РФ от 06.05.1999г. № ЗЗн (в редакции приказа МФ РФ от 30.03.2001г. № 27н).
Формирование расходов по обычным видам деятельности производится по следующим элементам:
· материальные затраты;
· затраты на оплату труда;
· отчисления на социальные нужды;
· амортизация;
· прочие затраты.
На предприятии ведется раздельный учет затрат по видам деятельности, продукции и работ, по которым необходим раздельный учет (облагаемые налогом на прибыль и на добавленную стоимость по разным ставкам, не облагаемые указанными налогами и льготируемые).
При необходимости ведения раздельного учета затрат на различные виды деятельности (продукцию, работы, услуги) указанные затраты распределяются пропорционально выручке (доходу), полученной от конкретного вида деятельности за отчетный период.
Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, используется без предварительного распределения ее по фондам.
Для подотчетных лиц срок отчета за выданные суммы – окончание квартала, в котором были выданы деньги под отчет.
В случае необходимости срок отчета за выданные суммы может быть продлён приказом директора предприятия.
2.3 Основные финансовые показатели предприятия
Анализ финансовых показателей будем проводить на основании метода, описанного в теоретической части, но адаптированного под анализируемое предприятие. В таблицах 2.2 и 2.3 представлены укрупненный баланс предприятия и отчет о прибылях и убытках за 2004-2005 гг.:
Таблица 2.2
Агрегированный баланс предприятия» в 2004-2005 гг.
| Наименование | 2004 г. тыс.руб. | 2005 г. тыс.руб. | отклонение, тыс.руб. | темп роста, % |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Актив | ||||
| I. Внеоборотные активы | ||||
| Основные средства, в т.ч. | 22 | 26 | 4 | 118,18% |
| Итого по разделу I | 22 | 26 | 4 | 118,18% |
| II. Оборотные активы | ||||
| Запасы, в т.ч. | 686 | 833 | 147 | 121,43% |
| затраты в незавершенном производстве | 28 | 13 | -15 | 46,43% |
| готовая продукция и товары для перепродажи | 658 | 820 | 162 | 124,62% |
| НДС по приобретенным ценностям | 124 | 289 | 165 | 233,06% |
| Дебиторская задолженность (платежи до 12 мес.) | 478 | 1598 | 1120 | 334,31% |
| Продолжение таблицы 2.2 | ||||
| Денежные средства, в т.ч. | 11 | 10 | -1 | 90,91% |
| Итого по разделу II | 1299 | 2730 | 1431 | 210,16% |
| Итого Актив | 1321 | 2756 | 1435 | 208,63% |
| Пассив | ||||
| III. Капитал и резервы | ||||
| Уставной капитал | 10 | 10 | 0 | 100,00% |
| Непокрытый убыток (нераспределенная прибыль) | 4 | 51 | 47 | 1275,00% |
| Итого по разделу III | 14 | 61 | 47 | 435,71% |
| IV. Долгосрочные обязательства | ||||
| Займы и кредиты (долгосрочные) | 470 | 470 | 0 | 100,00% |
| Отложенные налоговые обязательства | 0 | 221 | 221 | |
| Итого по разделу IV | 470 | 691 | 221 | 147,02% |
| V. Краткосрочные обязательства. | ||||
| Займы и кредиты | 100 | 100 | 0 | 100,00% |
| Кредиторская задолженность, в т.ч. | 737 | 1904 | 1167 | 258,34% |
| поставщикам и подрядчикам | 725 | 1893 | 1168 | 261,10% |
| задолженность перед персоналом организации | 5 | 0 | -5 | |
| задолженность перед внебюджетными фондами | 2 | 0 | -2 | |
| Задолженность по налогам и сборам | 5 | 10 | 5 | 200,00% |
| Прочие кредиторы | 0 | 1 | 1 | |
| Продолжение таблицы 2.2 | ||||
| Итого по разделу V | 837 | 2004 | 1167 | 239,43% |
| Итого Пассив | 1321 | 2756 | 1435 | 208,63% |
На основании анализа баланса, можно отметить, что рост в 2005 г. по сравнению с 2004 г., как актива, так и пассива произошел за счет роста дебиторской и кредиторской задолженности.
Таблица 2.3
Агрегированный отчет о прибылях и убытках предприятия за 2004-2005 гг.
| показатель | 2004 г. тыс. руб. |
2005 г. тыс. руб. | отклонение, тыс. руб. | темп роста, % |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Выручка | 2839 | 6931 | 4092 | 244,14 |
| Себестоимость | 2301 | 6865 | 4564 | 298,35 |
| Валовая прибыль | 538 | 66 | -472 | 12,27 |
| Коммерческие расходы | 520 | 0 | -520 | 0 |
| Управленческие расходы | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Прибыль (убыток) от продаж | 18 | 66 | 48 | 366,67 |
| Внереализационные доходы | 3 | 1 | -2 | 33,33 |
| Внереализационные расходы | 16 | 5 | -11 | 31,25 |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 5 | 62 | 57 | 1240 |
| Текущий налог на прибыль | 1 | 15 | 14 | 1500 |
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | 4 | 47 | 43 | 1175 |
Анализ отчета о прибылях и убытках показывает, что, несмотря на увеличение выручки, валовая прибыль предприятия в 2005 г. уменьшилась по сравнению с 2004 г. за счет роста доли себестоимости товаров. При этом произошло увеличение чистой прибыли за счет многократного уменьшения коммерческих расходов.
Рассчитаем А1, А2, А3, А4, П1, П2, П3, П4 на основании данных таблицы 2.2 (см. табл. 2.4):
Таблица 2.4
Анализ ликвидности баланса предприятия, тыс. руб.
| Актив | 2004 г. | 2005 г. | Пассив | 2004 г. | 2005 г. |
| А1 | 11 | 10 | П1 | 737 | 1904 |
| А2 | 478 | 1598 | П2 | 100 | 100 |
| А3 | 810 | 1122 | П3 | 470 | 1691 |
| А4 | 22 | 26 | П4 | 14 | 61 |
Примечание:
А1 = ст. 250 + ст. 260, А2= ст. 230 + ст. 240 + ст. 270,
А3 = стр. 210 + стр. 220+ стр. 140, А4 = стр. 190 – с.140., П1 = стр. 620, П2 = стр. 610 + стр. 660, П3 = стр. 590, П4 = стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650
Поскольку в 2004 г. А1<П1 и А4>П4 то ликвидность баланса предприятия в этот период можно оценить как неудовлетворительную. В 2005 г. А2>П2 и А4<П4, то есть минимальное условие ликвидности выполняется.
Оценим платежеспособность предприятия по следующим коэффициентам:
· Общий показатель ликвидности (L1);
· Коэффициент абсолютной ликвидности (L2);
· Коэффициент срочной ликвидности (L3);
· Коэффициент текущей ликвидности (L4);
· Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5);
· Доля оборотных средств в активах (L6);
· Коэффициент собственных оборотных средств (L7).
Сведем данные в таблицу 2.5:
Таблица 2.5
Показатели платежеспособности предприятия
| Показатели | 2004 г. | 2005 г. | Изменение показателя |
| Общий показатель ликвидности (L1); | 0,53 | 0,53 | 0,00 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) | 0,01 | 0,00 | -0,01 |
| Коэффициент срочной ликвидности (L3) | 0,58 | 0,80 | 0,22 |
| Коэффициент текущей ликвидности (L4) | 1,55 | 1,36 | -0,19 |
| Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) | 1,75 | 1,55 | -0,21 |
| Доля оборотных средств в активах (L6) | 1,00 | 1,00 | 0,00 |
| Коэффициент собственных оборотных средств (L7) | -0,01 | 0,01 | 0,02 |
Проанализируем показатели. Общий показатель ликвидности остался без изменений. При этом он почти в два раза ниже рекомендуемого значения.
Представляется проблематичным погашение краткосрочной задолженности предприятия за счет денежных средств. Коэффициент абсолютной ликвидности в анализируемые периоды намного ниже нормы.
Значительно лучше ситуация с коэффициентом срочной ликвидности. В 2004 году этот коэффициент был несколько ниже нормы. Однако в 2005 году он уже располагается в области допустимых значений.
Мобилизовав все оборотные средства, предприятие может погасить большую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам. При этом данный коэффициент ниже оптимальных значений, и имеется тенденция к его понижению.
Уменьшился коэффициент маневренности функционирующего капитала. Следовательно, производственные запасы предприятия и дебиторская задолженность в рассматриваемый период увеличились. Доля оборотных средств в активах предприятия также является высокой.
Катастрофически низок коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, хотя здесь наблюдается тенденция к улучшению этого показателя.
Оценим рентабельность предприятия по следующим показателям (таблица 2.6):
· Общая рентабельность (R1);
· Рентабельность продаж (R2);
· Рентабельность собственного капитала (R3);
· Экономическая рентабельность (R4);
· Фондорентабельность (R5);
· Рентабельность основной деятельности (R6);
· Рентабельность перманентного капитала (R7);
· Период окупаемости собственного капитала (лет) (R9);
· Рентабельность производственных фондов (R10);
· Рентабельность всех активов (R12).
Таблица 2.6
Коэффициенты рентабельности предприятия
| Показатели | 2004 г. | 2005 г. | Изменение показателя |
| Общая рентабельность (R1) | 0,00 | 0,01 | 0,01 |
| Рентабельность продаж (R2) | 0,29 | 0,77 | 0,48 |
| Рентабельность собственного капитала (R3) | 0,00 | 0,02 | 0,02 |
| Продолжение таблицы 2.6 | |||
| Экономическая рентабельность (R4) | 0,01 | 0,01 | 0,00 |
| Фондорентабельность (R5) | 0,23 | 2,38 | 2,16 |
| Рентабельность основной деятельности (R6) | 0,00 | 0,01 | 0,01 |
| Рентабельность перманентного капитала (R7) | -0,01 | -0,10 | -0,09 |
| Период окупаемости собственного капитала (лет) (R9) | 2,80 | 0,98 | -1,82 |
| Рентабельность производственных фондов (R10) | 0,01 | 0,07 | 0,07 |
| Рентабельность всех активов (R12) | 0,00 | 0,02 | 0,01 |
Показатели рентабельности предприятия также ниже нормы. Особенно низкой является экономическая рентабельность – на единицу реализованной продукции приходится всего 1% прибыли.
За рассматриваемый период повысилась почти в 3 раза эффективность использования собственного капитала предприятия. Резко возросла эффективность использования оборотных средств и внеоборотных активов. Период окупаемости собственного капитала уменьшился с 2,8 до 0,98.
Из коэффициентов устойчивости предприятия выделим следующие:
· Коэффициент капитализации (U1);
· Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2);
· Коэффициент финансирования (U4);
· Коэффициент финансовой устойчивости (U5);
· Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6);
· Коэффициент мобильности средств (U7);
· Коэффициент финансовой зависимости (U8);
· Коэффициент обеспеченности материальных затрат (U9);
· Коэффициент маневренности собственного капитала (U10);
· Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (U11);
· Коэффициент привлечения средств (U12);
· Коэффициент краткосрочной задолженности (U13);
· Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала (U14);
· Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала (U15);
· Доля внеоборотных активов в собственном капитале (U16).
Вычислим показатели Е1, Е2 и Е3 (таблица 2.7):
Таблица 2.7
Абсолютные показатели устойчивости предприятия
| 2004 г. | 2005 г. | 2004 г. | 2005 г. | ||
| Н1 | 8,00 | -35,00 | Е1 | -678 | -868 |
| Н2 | 478,00 | 656,00 | Е2 | -208 | -177 |
| Н3 | 1315,00 | 2660,00 | Е3 | 629 | 1827 |
На основании таблицы 2.7 можно констатировать неустойчивое финансовое состояние предприятия. Проанализируем теперь относительные коэффициенты финансовой устойчивости (таблица 2.8).
Таблица 2.8
Показатели рыночной устойчивости предприятия
| Показатели | 2004 г. | 2005 г. | Изменение показателя |
| Коэффициент капитализации (U1) | 93,36 | 44,18 | -49,18 |
| Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) | -0,01 | 0,01 | 0,02 |
| Продолжение таблицы 2.8 | |||
| Коэффициент финансовой независимости (U3) | 0,01 | 0,02 | 0,01 |
| Коэффициент финансовой устойчивости (U5) | 0,37 | 0,27 | -0,09 |
| Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6) | -0,01 | 0,06 | 0,08 |
| Коэффициент мобильности средств (U7) | 59,05 | 105,00 | 45,95 |
| Коэффициент финансовой зависимости (U8) | 0,99 | 0,98 | -0,01 |
| Коэффициент обеспеченности материальных затрат (U9) | 0,57 | 0,65 | 0,08 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала (U10) | 33,00 | 11,90 | -21,10 |
| Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (U11) | 0,65 | 0,84 | 0,19 |
| Коэффициент привлечения средств (U12) | 0,64 | 0,73 | 0,09 |
| Коэффициент краткосрочной задолженности (U13) | 0,64 | 0,74 | 0,10 |
| Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала (U14) | 0,97 | 0,92 | -0,05 |
| Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала (U15) | -0,57 | 0,57 | 1,15 |
| Доля внеоборотных активов в собственном капитале (U16) | 1,57 | 0,43 | -1,15 |
Коэффициент капитализации показывает, что заемные средства в деятельности предприятия преобладают по сравнению с собственными. При этом доля используемых собственных средств увеличилась в 2005 году, по сравнению с 2004 годом. Поэтому коэффициент финансовой независимости также является низким.
Значительная часть оборотных активов предприятия также финансируется за счет заемных источников. Здесь также наблюдается некоторый рост коэффициента.
Как уже отмечалось выше, тревожной является ситуация, связанная с финансовой устойчивостью предприятия. К тому же коэффициент финансовой устойчивости имеет тенденцию к понижению.
Коэффициент финансовой зависимости предприятия также не соответствует норме. Снизился коэффициент маневренности собственного капитала.
В пределах нормы находится коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. Однако, в 2005 году, по сравнению с 2004 годом, данные показатели ухудшились.
Рассчитаем теперь показатель Альтмана.
На конец 2004 г. показатель Альтмана равен 5,11; на конец 2005 г. – 4,76, т.е. вероятность банкротства предприятия очень низкая.
Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающаяся степень их отклонений от них фактических значений коэффициентов и возникающие при этом сложности в оценке финансовой устойчивости организации, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют проводить интегральную бальную оценку финансовой устойчивости. Сущность такой методики заключается в классификации организации по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости (таблица 2.9).
Таблица 2.9
Классификация организаций по уровню риска
| № п/п | Показатель финансового состояния |
Граница классов согласно критериям | |||||
| 1 | I класс | II класс | IIII класс | IV класс | V класс | ||
| 2 | Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) | 0,5 и выше – 20 баллов | 0,4 и выше – 16 баллов | 0,3 – 12 баллов | 0,2 – 8 баллов | 0,1 – 4 балла | Менее 0,1 – 0 баллов |
| 3 | Коэффициент срочной ликвидности (L3) | 1,5 и выше – 18 баллов | 1,4 – 15 баллов | 1,3 – 12 баллов | 1,2-1,1 – 9-6 баллов |
0,1 – 3 балла | Менее 1,0 – 0 баллов |
| 4 | Коэффициент текущей ликвидности (L4) | 2 и выше – 16,5 баллов | 1,9-1,7 – 15-12 баллов | 1,6-1,4 –10,5-7,5 баллов | 1,3-1,1 – 6-3 балла |
1 – 1,5 балла | Менее 1,0 – 0 баллов |
| 5 | Коэффициент финансовой независимости (U3) | 0,6 и выше – 17 баллов | 0,59-0,54 – 15-12 баллов | 0,53-0,43 – 11,4-7,4 балла | 0,47-0,41 – 6,6-1,8 балла | 0,4 – 1 балл | Менее 0,4 – 0 баллов |
| 6 | Коэффициент собственных оборотных средств (U2) | 0,5 и выше – 15 баллов | 0,4 – 12 баллов | 0,3 – 9 баллов | 0,2 – 6 баллов | 0,1 – 3 балла | Менее 0,1 – 0 баллов |
| Продолжение таблицы 2.9 | |||||||
| 7 | Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6) | 1 и выше – 13,5 баллов | 0,9 – 11 баллов | 0,8 – 8,5 балла | 0,7-0,6 – 6-3,5 балла |
0,5 – 1 балл | Менее 0,5 – 0 баллов |
| 8 | Минимальное значение границы | 100 | 85,2 – 66 | 63,4–56,5 | 41,6–28,3 | 14 | --- |
I класс – организация, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами и хорошим запасом на ошибку.
II класс – организация, демонстрирующая некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рисковые.
III класс – это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств, представляется сомнительным.
IV класс– это организации особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношениях с ними.
V класс– организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные.
Определим, к какому классу относится анализируемое нами предприятие (таблица 2.10):
Таблица 2.10
Анализ уровня риска предприятия
| Показатель финансового состояния | Значение | Класс | |
| 2004 | 2005 | ||
| Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) | 0,01 | 0 | 5 |
| Коэффициент срочной ликвидности (L3) | 0,58 | 0,8 | 4 |
| Коэффициент текущей ликвидности (L4) | 1,55 | 1,36 | 3 |
| Коэффициент финансовой независимости (U3) | 0,01 | 0,02 | 5 |
| Коэффициент собственных оборотных средств (U2) | -0,01 | 0,01 | 5 |
| Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6) | -0,01 | 0,06 | 5 |
Подводя итоги раздела можно сделать вывод, что, несмотря на определенный рост некоторых показателей, финансово-экономическое положение предприятия можно оценить в лучшем случае только как удовлетворительное.
3. ПУТИ ОПТИМИЗАЦИИ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Пути и способы улучшения финансовых показателей
Анализ, проведенный в разделе 2.3, показывает, что для повышения эффективности деятельности рассматриваемого предприятия, необходимо улучшить его финансовые показатели. В первую очередь, сюда относятся показатели ликвидности и рентабельности.
Основными путями улучшения ликвидности и рентабельности предприятия являются:
· увеличение собственного капитала;
· сокращение сверхнормативных запасов;
· совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности;
· получение долгосрочного финансирования.
Прежде всего, предприятию необходимо наладить работу по взысканию дебиторской задолженности, которая позволит высвободить дополнительные денежные средства и тем самым повысить ликвидность.Важный фактор финансового оздоровления фирмы – совершенствование договорной работы и договорной дисциплины.
Привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования положительно сказывается на повышении ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Направление чистой прибыли на развитие предприятия, а также пополнение уставного капитала за счет дополнительных вкладов собственников поможет увеличить собственные средства фирмы, что также повысит ее ликвидность.
Необходимо оптимизировать объем складских запасов, более четко определять объемы закупаемых товаров. Для их расчета можно, например, применять АВС метод[9]
. Суть его заключается в следующем:
В зависимости от затрат, товары делятся на 3 класса А, В, С.
А – немногочисленная, но важная продукция, требующая больших вложений.
В – относительно второстепенные товары, требующие меньшего внимания, чем А.
С – составляет значительную часть в номенклатуре, недорогие, на них приходятся наименьшая часть вложений в запасы.
Этапы АВС метода следующие:
· установить стоимость каждого вида товара;
· установить спрос на каждый вид товара;
· расположить товары по убыванию цены;
· суммировать данные о количестве и издержках;
· разбить товары на группы в зависимости от удельного веса в общих издержках.
При выборе поставщиков предприятию необходимо руководствоваться следующими основными критериями:
· финансовое положение поставщика;
· возможность поставлять продукцию на условиях отсрочки платежа или ее оплаты после продажи;
· возможность предоставления поставщиком товарного кредита;
· возможность бесплатной доставки приобретенных товаров;
· сроки выполнения текущих и экстренных заказов;
· наличие резервных мощностей;
· повышение качества выпускаемой продукции;
· удаленность поставщика от потребителя;
· организация управления качеством у поставщика;
· профессиональный уровень персонала поставщика, текучесть кадров;
Особое внимание предприятие уделяет таким критериям, как возможность предоставления отсрочки платежа или поставки продукции «под реализацию», возможности предоставления поставщиком товарного кредита и бесплатной доставки приобретаемой продукции.
Для улучшения системы учета и контроля целесообразным представляется введение на предприятии специализированной системы «1С: Автоматизация», адаптированной под оптовую торговлю тканями.
Программой поддерживаются различные схемы приема товаров от поставщиков, прием на ответственное хранение, на реализацию. Предусмотрена возможность оформления «неотфактурованных поставок» – товаров, которые по тем или иным причинам требуется принять на склад и пустить в продажу до поступления необходимых сопроводительных документов. В дальнейшем при регистрации полученных от поставщика сопроводительных документов они автоматически «связываются» с реальными продажами товаров.
В программе реализован детальный оперативный учет товаров на складах, обеспечивается полный контроль товарных запасов предприятия в оптовой и розничной торговле. Все складские операции фиксируются с помощью соответствующих документов – поступление товаров, перемещение товаров, реализация товаров, инвентаризация и т.п. Система позволяет вести учет товаров в различных единицах измерения (упаковках), складской учет на множестве складов (мест хранения).
Поддерживается раздельный учет собственных товаров, товаров, принятых и переданных на реализацию, товаров, принятых на ответственное хранение.
В программе отражена специфика учета тканей и поролона.
Учет поролона на складе ведется одновременно в нескольких единицах измерения – листах и килограммах. Возможен учет нестандартных товаров (фигур из поролона).
Учет тканей ведется в разрезе рулонов. Есть возможность разрезать рулоны на 2 новых и вести их учет. Реализован учет товаров по штрих-кодам. Программа отличается продуманной эргономикой для быстрой выписки заказов.
В программе реализован многовалютный учет. Есть возможность вести взаиморасчеты с клиентами с оплатой бартером, а также за наличный и безналичный расчет. Осуществляется резервирование товаров по предварительному заказу. Возможно автоматическое формирование заказа поставщику по заказам от покупателей. В программе реализована сложная система отпускных цен и скидок. Обеспечивается также ведение взаиморасчетов с сотрудниками.
Программа позволяет вести учет различных видов накладных расходов – затрат на транспортировку, хранение, оплаты пошлин и акцизов, услуг как собственных, так и сторонних организаций и т.д. Эти расходы могут быть отнесены на себестоимость товаров. В зависимости от характера накладных расходов их распределение по товарным позициям может производиться пропорционально стоимости поступивших товаров, их весу или количеству.
В программе реализован учет по нескольким фирмам. Для пользователей создан большой набор разнообразных отчетов, учитывающих вышеперечисленные особенности программы.
Программа обеспечивает детальный учет и непрерывный контроль взаиморасчетов с контрагентами, поддерживает различные уровни детализации взаиморасчетов вплоть до отдельных операций. Она позволяет отражать реальные особенности взаимоотношений с контрагентами, например, объединить в управленческом учете взаиморасчеты с группой юридических лиц, рассматривая их в качестве единого контрагента, или наоборот, организовать раздельный контроль взаиморасчетов с различными структурными единицами одной компании.
Обеспечивается контроль предельно допустимого размера задолженности – программа не позволит сотруднику предприятия, не имеющему соответствующих полномочий, отпустить товар клиенту, превысившему лимит кредита или произвести очередную оплату поставщику, не выполнившему обязательств по ранее оплаченным поставкам.
Эффективная работа с клиентами – один из ключевых факторов повышения рентабельности и надежности бизнеса в условиях высокой конкуренции. Рассматриваемая программа включает комплекс средств, позволяющих компании поставить заботу о клиентах на индустриальную основу:
· отслеживать каждое обращение, эффективно использовать каждый контакт;
· строить систему взаимоотношений, оптимально организовать работу с различными категориями клиентов;
· оперативно реагировать на запросы клиентов, четко планировать взаимодействие с ними;
· оценивать результаты различных маркетинговых и рекламных акций по привлечению клиентов.
Сегментирование покупателей с использованием интегрированного ABC(XYZ) – анализа позволяет автоматически разделить клиентов:
· на классы «А» (важный), «В» (средней важности) и «С» (низкой важности), исходя из того, какова доля этих клиентов в выручке или прибыли компании;
· по статусам (потенциальный, разовый, постоянный, потерянный) и по регулярности закупок – стабильные (X-класс), нерегулярные (Y-класс), эпизодические (Z-класс).
Результаты такого анализа помогают оптимально организовать работу и распределить усилия сотрудников. Например, обеспечить приоритетную обработку заказов важных постоянных клиентов, закрепить за ними наиболее опытных и ответственных специалистов, самых активных и «пробивных» менеджеров ориентировать на работу с перспективными потенциальными клиентами и т.д.
Программа позволяет также отслеживать историю изменения статусов клиентов. Это помогает выявить, в какой момент изменилось отношение клиента к компании, и какие действия к этому привели.
В программе организована выгрузка документов в «1С – Бухгалтерию».
Основной проблемой финансового менеджмента на предприятии является разрозненность работы с финансовой информацией. Для объединения ее в одном центре предлагается введение на предприятии должности финансового аналитика.
3.2 Пределы компетенции и должностные обязанности финансового аналитика
Как уже отмечалось выше, на предприятии необходимо создать должность финансового аналитика с окладом согласно штатного расписания и премиальными по результатам его работы. Непосредственный руководитель финансового аналитика – коммерческий директор предприятия. Горизонтальные связи – с бухгалтерией предприятия, его отделом сбыта и отделом снабжения. Вышеперечисленные отделы обязаны предоставлять финансовому аналитику по его запросу всю необходимую информацию.
Должностными обязанностями финансового аналитика является анализ разнообразной финансовой информации. К ней относится: организационно-распорядительная документация предприятия, регламентирующая бухгалтерскую и финансовую деятельность (положения, инструкции, приказы и т.д.);
формы финансового и управленческого учета и отчетности (бухгалтерская отчетность, бюджеты, платежные календари, бизнес-планы, отчеты о структуре затрат, отчеты об объемах продаж, отчеты о состоянии запасов, балансы оборотных средств, ведомости-расшифровки задолженности дебиторов и кредиторов и т.д.);
кредитные соглашения, договора, кредитные заявки, гарантийные письма, залоговые свидетельства, реестры акционеров, эмиссионные документы, счета-фактуры, платежная документация и иные документов, регулирующие финансовые отношения между предприятием и иными юридическими (физическими) лицами.
Анализ, проводимый финансовым аналитиком, включает в себя ряд направлений.
1. Система безналичных расчетов:
Анализ и оценка используемой на предприятии системы безналичных расчетов, а именно:
структура различных форм расчетов по договорам (включая: а) относительно факта совершения сделки: предоплата и т.д., б) с точки зрения условий оплаты: акцептная, аккредитивная и т.д., в) по используемым платежным средствам: без использования платежных средств, т.е. расчеты требованиями, поручениями и т.д., и с их использованием, векселя и т.д.);
уровень исполнения предприятием своих платежных обязательств, уровень исполнения платежных обязательств перед предприятием;
применяемые методы обеспечения платежных обязательств (залог, гарантии и т.д.);
своевременность и надлежащее оформление расчетно-платежной документации, своевременность рассмотрения причин отказа контрагентов выполнить свои платежные обязательства, результативность претензионной работы.
Анализ и оценка структуры дебиторской задолженности:
по срокам погашения;
по типам дебиторов (покупатели, заемщики и т.д.);
по удельному весу отдельных крупных дебиторов (предполагается ранжирование дебиторов по их значимости или суммам задолженности);
по уровням задолженности (перед предприятием, его структурными звеньями и т.п.);
по качеству (вероятность оплаты в срок и т.д.).
Анализ и оценка структуры кредиторской задолженности:
по срокам погашения;
по удельному весу отдельных крупных кредиторов;
по типам кредиторов (обязательства перед бюджетом должны быть рассмотрены по их структуре);
по качеству.
Установка и оценка причины несоблюдения платежной дисциплины (как предприятием, так и его контрагентами), возможные варианты ее нормализации (контроль финансового состояния контрагентов, меры по взысканию просроченной задолженности, взаимные сверки задолженности, отслеживание своевременности ее погашения, распределение платежей по приоритетности и т.д.), оптимизации расчетов (ранжирование контрагентов по категориям риска и более продуманная политика в отношении заключения договоров, составление графиков платежей, факторинг долгов предприятия, покупка в рассрочку, лизинг т.д.).
Анализ и оценка возможностей:
погашения задолженности предприятия перед бюджетом и внебюджетными фондами (филиалы, дочерние и зависимые организации, счета в зарубежных банках и т.д.);
проведения реструктуризации задолженности по платежам в бюджет;
ликвидации задолженности по оплате труда (при ее наличии);
снижения неденежных форм расчетов.
2. Системы бюджетирования и бизнес-планирования:
Анализ и оценка:
обоснованности принятых стратегий бюджетирования (дополнительное, нулевое бюджетирование и др.), используемых методов составления бюджетов или смет (форм плановых расчетов), методов расчета основных финансовых показателей бизнес-плана (объем реализации продукции, денежные поступления и отчисления, прибыли и убытки, показатели планового баланса активов и пассивов, точка безубыточности продаж), методов оптимизации прибыли как составной части бизнес-планирования (предельный анализ и оптимизация прибыли, издержек и объема производства, метод производственной функции Кобба-Дугласа, метод двойного бюджета и др.);
состава и видов бюджетов (бизнес-планов) предприятия и его структурных подразделений, их формы, структуры, отражаемые в них данные;
временных (год, квартал, месяц и т.д.) и пространственных (взаимосвязи подразделений) параметров бюджетов;
последовательности их постановки в соответствии с бизнес-процессами организации;
широты применения (по сферам деятельности, подразделениям, центрам ответственности и т.п.), структуру, уровень детализации и взаимосвязи различных бюджетов (смет);
процедуры формирования (включая согласование показателей, утверждение и контроля) бюджетов и бизнес-планов, ответственность за их формирование и исполнение;
процедуры контроля за правильностью заполнения бюджетных форм, соответствием значений бюджетных показателей утвержденным плановым лимитам (нормам), выполнением бюджетного регламента (в частности, на предмет оперативности контроля, анализа отклонений и установления их причин);
принимаемых мер по отклонениям в бюджетах (в частности, на предмет рациональности, действенности мер, оперативности представления информации по отклонениям об исполнении бюджетов руководству предприятия, корректировки бюджетов);
фактического выполнения процедур (планирование, мониторинг, составление отчетов, контроль) бюджетирования (или бюджетного регламента) и бизнес-планирования, порядка ответственности по уровням управления (ответственность наиболее оптимально распределяется при использовании оперативно корректируемых или «гибких» смет).
При этом особое внимание целесообразно уделить анализу и оценке системы управления денежными потоками (основные аспекты анализа: структура, формы, регламенты, степень использования при принятии финансово-хозяйственных решений и их последующей оценке, методика расчета и анализа дисконтированных денежных потоков по видам деятельности, выбор коэффициентов дисконтирования).
3. Управление финансовыми рисками:
Анализ и оценка механизмов минимизации финансовых рисков.
4. Управление оборотными средствами:
Оценка эффективности использования оборотных средств по показателям оборачиваемости, материалоемкости, снижения затрат ресурсов на производство.
Анализ и оценка:
состава и структуры источников формирования оборотных средств;
используемых методов расчета потребности в оборотном капитале (в том числе необходимо оценить достаточность оборотных средств для нормального хода производственного процесса);
степени соблюдения установленных нормативов оборотных средств;
соотношения долей оборотных активов разных степеней риска;
мероприятий, направленных на ускорение оборачиваемости оборотных средств.
5. Управление капиталом, вложенным в основные средства:
Анализ и оценка источников, размеров, динамики и структуры вложений капитала предприятия в основные средства, их соответствие главным функциональным особенностям производственной деятельности.
Анализ и оценка используемых методов оценки альтернативных вариантов финансирования приобретения производственного оборудования (лизинг, приобретение имущества).
Оценка эффективность использования основных фондов по показателям фондоотдачи, фондоемкости, рентабельности, относительной экономии основных фондов в результате роста фондоотдачи, увеличения сроков службы средств труда.
6. Политика привлечения новых финансовых ресурсов:
Анализ и оценка используемых методов планирования финансовых потребностей.
Выяснение сроков заемного финансирования, контроль своевременности погашения долгов.
7. Управление структурой капитала предприятия:
Анализ и оценка:
соотношения заемного и собственного капиталов, уровня финансового левереджа, зависимости уровня левереджа от структуры финансирования, размера и структуры заемного финансирования (краткосрочного, долгосрочного);
эффективности использования собственного и заемного капиталов;
рациональности процедур и оптимальности условий заемного финансирования (формы договоров, обеспечение их выполнения, стоимость и степени риска заемных источников и т.д.).
Расчет цены совокупного капитала и цены предприятия, коэффициента роста собственного капитала, выявление и оценка тенденции их изменения, оценка используемых методов оптимизации структуры капитала (расчет соотношения между собственными и заемными источниками средств, исходя из критерия минимума цены капитала, вышеуказанных критериев эффективности и др.).
Краткий финансовый обзор включает анализ и оценку таких обобщающих финансовых показателей, как:
технико-организационный уровень функционирования предприятия;
показатели эффективности использования производственных ресурсов: фондоотдача основных производственных средств, материалоемкость производства продукции, производительность труда, объем и качество продукции, затраты ресурсов на производство (выбранные методы калькулирования себестоимости продукции, влияние на уровень издержек амортизационной политики и т.д.), авансированные для хозяйственной деятельности основные и оборотные средства, оборачиваемость запасов и материалов;
результаты от основной и финансовой деятельности;
рентабельность продукции; оборачиваемость и рентабельность капитала; финансовое состояние и платежеспособность предприятия.
Полученные данные, а также свои заключения по их оптимизации и улучшению, финансовый аналитик с периодичностью один раз в квартал предоставляет коммерческому директору.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния.
Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.
В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы.
Все это предопределяет важность проведения финансового анализа предприятия и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.
Финансовый анализ необходим следующим группам его потребителей:
1. Менеджерам предприятий и, в первую очередь, финансовым менеджерам. Невозможно руководить предприятием и принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров важным является: оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов.
2. Собственникам, в том числе акционерам. Им важно знать, каковы будут отдача от вложенных в предприятие средств, прибыльность и рентабельность предприятия, а также уровень экономического риска и возможность потери своих капиталов.
3. Кредиторам и инвесторам. Их интересует, какова возможность возврата выданных кредитов, а также возможность предприятия реализовать инвестиционную программу.
4. Поставщикам. Для них важна оценка оплаты за поставленную продукцию, выполненные услуги и работы.
5. Государству, государственным органам.
Финансовый анализ производится, в первую очередь, на основании бухгалтерских документов. К ним относятся, в первую очередь, форма №1 – «Баланс», и форма №2 – «Отчет о прибылях и убытках».
Схематично бухгалтерский баланс представляет собой таблицу, составленную из двух частей: левая (актив) отражает состав, размещение и использование средств организации, а правая (пассив) показывает те же средства, но по источникам их формирования и целевому назначению. Итог актива равен итогу пассива.
Отчет о прибылях и убытках» содержит информацию о видах и объемах доходов, расходов, прибыли/убытка, полученных за указанный период. В отечественной практике этот вид отчета находится на втором месте после баланса, как по номеру формы, так и по возможности его получения сторонними пользователями.
К основным финансовым показателям относят коэффициенты ликвидности, рентабельности, рыночной устойчивости, оборачиваемости средств. Для оценки предприятия с точки зрения его возможного банкротства используют показатель Альтмана.
При анализе бухгалтерской отчетности и финансовых показателей конкретного предприятия были выявлены следующие основные проблемы:
· низкие показатели текущей и устойчивой ликвидности, финансовой устойчивости, связанные с высокой дебиторской и кредиторской задолженностью;
· снижение показателей рентабельности из-за превышения темпов роста себестоимости закупаемых товаров к темпам роста выручки предприятия.
Для улучшения хозяйственной деятельности предприятия было предложено следующее:
· оптимизация бухгалтерского документооборота предприятия;
· налаживание работы по взысканию дебиторской задолженности;
· совершенствование договорной работы и договорной дисциплины;
· привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования;
· оптимизация объема складских запасов с помощью АВС метода;
· внедрение специализированной программы из семейства «1С», адаптированной под оптовую торговлю тканями;
· введение на предприятии должности финансового аналитика.
Вышеперечисленные меры позволят оптимизировать финансовые показатели предприятия.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Федеральный Закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 №129-ФЗ.
2. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденное приказом МФ РФ от 29.07.98 №34Н.
3. Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/98, утвержденное приказом МФ РФ от 9.12.98 №60Н.
4. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99, утвержденное приказом МФ РФ от 6.07.99 №43Н.
5. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99, утвержденное приказом МФ РФ от 6.05.99 №32Н.
6. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий и Инструкция по его применению, утвержденные приказом МФ РФ от 31.10.00 №94Н.
7. Баженов Г.Е., Гнездилова Л.И. Экономика предприятия. Новосибирск: изд. Наука, 2000.
8. Бабаев Ю.А. Бухгалтерский учет. – М., 2002.
9. Бакаев А.С. Годовая бухгалтерская отчетность коммерческой организации. – М., 2000.
10. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 4-е изд. – М., 1997.
11. Бендиков М.А., Джамай Е.В. Совершенствование диагностики финансового состояния промышленного предприятия.// 2001. №5.
12. Бернсайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. – М., 2002.
13. Бурцев В. Финансовая стратегия предприятия. – М., 2004.
14. Гиляровская Л. Т. Экономический анализ. – М., 2003.
15. Гиляровская Л. Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой отчетности коммерческого предприятия. – СПб., 2003.
16. Графова Ф.В. Критерии и показатели финансово-экономического состояния предприятия.// 2003. №12.
17. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М., 2001.
18. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М., 2002.
19. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет. – М., 2000.
20. Крейнина Н.М. Финансовое состояние предприятия: методы оценки. – М., 1997.
21. Кувшинов В.В. Методика оценки надежности российских предприятий на основании официальных данных консолидированного баланса и прочей косвенной информации. // Финансовый директор.–2003–№12.
22. Лукачев С.В., Ланский А.М., Ковалкин Ю.П., Ковалкин Д.Ю. Финансовый менеджмент: анализ финансовой деятельности предприятия. Самара: Изд-во СГАУ, 2002.
23. Розанова Е. Информационная база финансового менеджмента.// Менеджмент в России и за рубежом. 2003. №1.
24. Шеремет А.Д. , Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих предприятий. – М., 2003.
25. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятия. – М., 1999.
[1]
Розанова Е. Информационная база финансового менеджмента.// Менеджмент в России и за рубежом. 2003. №1.
[2]
Бендиков М.А., Джамай Е.В. Совершенствование диагностики финансового состояния промышленного предприятия.// 2001. №5.
[3]
Графова Ф.В. Критерии и показатели финансово-экономического состояния предприятия.// 2003. №12.
[4]
Там же.
[5]
Розанова Е. Информационная база финансового менеджмента.// Менеджмент в России и за рубежом. 2003. №1.
[6]
Лукачев С.В., Ланский А.М., Ковалкин Ю.П., Ковалкин Д.Ю. Финансовый менеджмент: анализ финансовой деятельности предприятия. Самара: Изд-во СГАУ, 2002. С. 33-35.
[7]
Бурцев В. Финансовая стратегия предприятия. М., 2004. С. 62-69.
[8]
Шеремет А.Д. , Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих предприятий. – М., 2003. С. 83
[9]
Баженов Г.Е., Гнездилова Л.И. Экономика предприятия. Новосибирск: изд. Наука, 2000. С. 89-94.