Европейский
банк
реконструкции
и
развития
(
ЕБРР
)
European Bank of Research and development (EBRD)
Европейский банк реконструкции и развития был создан в 1990 году, приступил к деятельности в апреле 1991 года, когда в Центральной и Восточной Европе происходил крах коммунистических режимов и бывшие страны советского блока нуждались в поддержке для создания нового частного сектора в условиях демократии. Участниками Банка являются 60 стран (включая все страны бывшего СССР). Членами ЕБРР также могут быть неЕвропейские страны, являющиеся членами МВФ. Его акционерами являются страны Соединенные Штаты, Европейское Сообщество и Европейский инвестиционный банк. Штаб-квартира Банка - Лондон.
Россия является одним из учредителей и самым крупным акционером Банка.
Цель деятельности ЕБРР
Содействие переходу к рыночной экономике, развитию частной и предпринимательской инициативы в странах ЦВЕ и СНГ.
Уставный капитал Банка.
Разрешенный к выпуску акционерный капитал составляет 20 млрд. евро. Число голосов распределяется в соответствии с количеством акций. Квота России в капитале ЕБРР - 80 тыс. акций или 4 % (на долю бывшего СССР приходилось 6%).
Структура ЕБРР.
Высший орган ЕБРР - Совет управляющих, определяющий основные направления деятельности Банка. Каждая из стран-членов ЕБРР представлена одним членом в Совете управляющих (обычно на уровне министра финансов или председателя центрального банка) и назначает одного его заместителя. Исполнительный орган - Совет директоров - состоит из 23 членов, принимает решения о политике Банка, на основе которой строится его работа, утверждает предоставление всех кредитов. Президент руководит текущей деятельностью ЕБРР, председательствует на заседаниях Совета директоров и участвует в сессиях Совета управляющих. Президент избирается на 4 года и управляет персоналом ЕБРР (831 сотрудник в штаб-квартире и 241 - в представительствах). Вице-президенты назначаются по рекомендации Президента Советом директоров, который определяет их мандат и полномочия.
Банк открыл представительства в 25 странах, включая Россию (Москва и региональные представительства в Санкт-Петербурге, Владивостоке и Екатеринбурге).
Деятельность ЕБРР.
ЕБРР оказывает содействие развитию частного сектора, укреплению финансовых учреждений и правовых систем, а также развитию инфраструктуры, необходимой для поддержки частного сектора. В государственный сектор выделяется не более 40% от общей суммы предоставляемых Банком кредитов и гарантий и осуществляемых инвестиций, приоритетные области - приватизация и структурные реформы, финансовая система, энергетика, телекоммуникации, транспорт и экологическая инфрастуктура, сельское хозяйство, природные ресурсы и туризм.
Банк оказывает также техническое содействие, которое финансируется за счет обычных основных ресурсов ЕБРР, ресурсов специальных фондов или за счет фондов сотрудничества.
К числу наиболее важных структурных показателей деятельности ЕБРР относится портфельное соотношение - процентная доля средств, направленных в частный сектор экономики стран операций, в годовом объеме подписанных Банком соглашений по финансированию проектов. Этот показатель отражает степень выполнения Банком уставных задач, связанных прежде всего с поддержкой развития частных предприятий и предпринимательства в странах с переходной экономикой. По заключенным в 1998 г. Банком соглашениям величина портфельного соотношения составила 80%.
Утвержденной в октябре 1997 г. Советом директоров Среднесрочной стратегией предусматривается примерно следующее распределение годового объема принимаемых ЕБРР обязательств: 30% - для России, 30% - для стран, находящихся на завершающих этапах переходного процесса и 40% - для стран, находящихся на начальной и промежуточной стадии переходного процесса. Указанные пропорции сохранилась в бизнес-плане Банка на 1998 г.
Банк постоянно расширяет географию своей деятельности. Наиболее крупной страной операций Банка оставалась Россия, где проекты в 1998 году было решено выделить 3,4 млрд. евро или 23,7% от общего объема одобренных Советом директоров проектов.
ЕБРР осуществляет операции во всех странах Центральной и Восточной Европы и СНГ и вкладывает средства в различные отрасли. Банк является крупнейшим инвестором в регионе и активно работает во всех странах операций через сеть своих представительств на местах, число которых превышает 30. Помимо выделения своих средств Банк привлекает значительные объемы прямых иностранных инвестиций. Хотя его акционерами и являются представители госсектора, ЕБРР главным образом инвестирует частные предприятия, как правило, совместно со своими коммерческими партнерами.
Он осуществляет проектное финансирование банков, предприятий и компаний, вкладывая средства, как в новые производства, так и в действующие фирмы. Он также работает с государственными компаниями в целях поддержки приватизации, структурной перестройки государственных компаний и совершенствования коммунального хозяйства. ЕБРР использует свои тесные связи с правительствами региона для продвижения политики, направленной на развитие условий для предпринимательской деятельности.
Мандат ЕБРР предусматривает его деятельность только в тех странах, которые привержены демократическим принципам. Внимательное отношение к окружающей среде является частью принципов сильного корпоративного управления, предусмотренных во всех инвестиционных операциях ЕБРР.
Каждая инвестиционная операция ЕБРР должна
· Способствовать продвижению страны к полноценной рыночной экономике, т.е. воздействовать на процесс перехода · Принимать риски, тем самым, содействуя частным инвесторам, и при этом не вытесняя их · Обеспечивать применение здоровых банковских принципов
Посредством своих инвестиций ЕБРР содействует
· Структурным и отраслевым реформам · Развитию конкуренции, приватизации и предпринимательства, реструктуризации естественных монополий · Укреплению финансовых организаций и правовой системы · Развитию инфраструктуры, необходимой для поддержки частного сектора · Применению принципов сильного корпоративного управления, включая внимание к природоохранным вопросам, в рамках практического применения Кодекса корпоративного управления.
ЕБРР предоставляет прямое финансирование конкретных проектов для частного сектора, включая реструктурирование и приватизацию, или финансирование инфраструктуры, которая способствует осуществлению этой деятельности. Совместные предприятия, и в частности предприятия с иностранными спонсорами, являются основными бенефициарами ссуд, предоставляемых банком.
Банк располагает большим набором финансовых инструментов и использует гибкий подход при структурировании своих финансовых пакетов. Общая установка состоит в том, что стандартное минимальное участие банка составляет 5,75 млн. долларов США, хотя эта цифра не является жесткой в том случае, если проект обеспечивает стране существенные материальные преимущества. На практике средняя сумма участия банка составляет около 20,7 млн. долларов США. Прямое финансирование малых и средних предприятий не является первоочередной задачей банка; однако, у банка имеется ряд инструментов для оказания помощи частным малым и средним предприятиям.
Ссуды ЕБРР
ЕБРР предоставляет ссуды, предназначенные для удовлетворения конкретных требований данного проекта. Кредитный риск может быть взят на себя банком целиком или частично объединен в синдикат на рынке. Ссуда может быть обеспечена активами заемщика, конвертирована в акции, привязана к акционерному капиталу заемщика; может быть также использовано сочетание этих методов. Банк выдает ссуду (и, следовательно, требует уплаты) в любой твердой валюте, главным образом в долларах США, немецких марках и евро. Он также начал финансировать или облегчать ссуды в некоторых национальных валютах.
При выдаче ссуд частным коммерческим предприятиям банк обычно не требует гарантий правительства страны заемщика, и ссуды обычно не имеют регресса к иностранным спонсорам после того, как осуществление проекта началось Основой для предоставления ссуды является поток денежных средств проекта и способность проекта к возмещению этой ссуды в течение согласованного периода.
Традиционно ссуды, предоставляемые такими международными организациями как ЕБРР, исключаются из пересмотров графиков суверенной задолженности, и поэтому имеют предпочтительный статус кредитора. Банки, участвующие в ссудах, предоставляемых ЕБРР заемщикам в частном секторе, где ЕБРР остается зарегистрированным кредитором, могут также воспользоваться преимуществами такого предпочтительного статуса кредитора.
Инвестирование в акционерный капитал
ЕБРР использует различные формы инвестирования в акционерный капитал, включая подписку на обычные или привилегированные акции. Предлагаются также квази-инвестиции в акционерный капитал - от вспомогательных займов, облигаций и доходных векселей, и до привилегированных акций, которые могут быть предъявлены к погашению. Если ЕБРР имеет долю в акционерном капитале, то он ожидает получения соответствующей прибыли на свою инвестицию. ЕБРР имеет четкую стратегию выхода для каждой инвестиции в акционерный капитал и принимает на себя только меньшую часть собственности.
ЕБРР может также выступать андеррайтером выпуска акций государственного или частного предприятия.
Банк рассматривает финансирование передачи акций существующих предприятий только в случае приватизации, когда такая передача определенно улучшает эффективность (например, за счет лучшего управления, реконструкции или расширения при новом виде собственности, или слияния с операциями покупателя).
Гарантии ЕБРР
ЕБРР может помочь заемщикам получить доступ к финансированию путем обеспечения гарантий. Имеются различные типы гарантий - от гарантий от всех рисков и до частичных гарантий, ограниченных конкретным риском. Во всех случаях максимальный риск должен быть известным и измеримым, а кредитный риск должен быть приемлемым.
Кредитные линии
ЕБРР предоставляет прямое среднесрочное и долгосрочное финансирование в форме кредитных линий для отдельных финансовых посредников. В некоторых случаях ЕБРР предоставляет подобное долгосрочное финансирование правительствам, которые затем направляют эти ссуды через коммерческие или инвестиционные банки для финансирования малых и средних частных предприятий.
Механизмы совместного финансирования
ЕБРР осуществляет совместное финансирование проектов с национальными и иностранными банками. В этих случаях подготовка и оценка проекта делегируются банку, участвующему в совместном финансировании, но политика финансирования ЕБРР принимается во внимание при принятии каждого решения о выдаче ссуды.
Участие в акционерном капитале инвестиционных фондов
ЕБРР участвует в инвестиционных фондах, которые в свою очередь осуществляют инвестирование в средние частные компании, нуждающиеся в расширении своего бизнеса. Эти фонды сосредоточены на конкретном регионе, стране или отрасли промышленности; они имеют национальные представительства и управляются специалистами в области венчурного капитала. Их основные инвестиционные критерии соответствуют общей инвестиционной политике ЕБРР.
Механизмы в торговле
ЕБРР включает национальные банки в свои различные программы содействия торговле с тем, чтобы помочь им завоевать репутацию надежных и повысить их участие в международном рынке финансирования торговли.
Участие в акционерном капитале банков
Поддержка и развитие сектора надежных и конкурентоспособных финансовых услуг является основной целью ЕБРР. В этой области ЕБРР осуществляет инвестиции в акционерный капитал в ходе приватизации, а также в частные банки. Его основные критерии включают в себя основной упор на частный сектор, корпоративное руководство и управление.
Хотя банк стремится к обеспечению такой формы финансирования, которая наилучшим образом подходит для конкретного проекта, при этом применяются определенные общие правила:
1. ЕБРР финансирует до 35 % от общей стоимости для совершенно нового проекта или 35 % долгосрочной капитализации существующей компании.
2. Требуются значительные вклады других инвесторов в акционерный капитал, в частности от промышленных спонсоров в случае совершенно новых проектов или новых совместных предприятий, когда необходимы особые технические и управленческие навыки. В таких случаях ожидается, что промышленные спонсоры обладают большинством акций или достаточным контролем над операциями.
3. Типичные проекты в частном секторе основаны на не более чем 2/3 финансирования задолженности и не менее чем 1/3 акционерного капитала.
4. Как правило, требуется дополнительное финансирование другими участниками совместного финансирования.
5. Банк обычно не предоставляет финансовых средств инвестору для финансирования покупки имеющихся или новых акций.
6. Акционерный капитал от спонсоров не должен быть исключительно в форме наличных денег; он может иметь форму оборудования, механизмов и т.д.
Каждый проект оценивается в соответствии со стратегией ЕБРР в данной стране. Эти проекты утверждаются акционерами ЕБРР и создают как основу для операций банка, так и систему приоритетов в определенных областях.
Россия и ЕБРР
Стратегической целью сотрудничества с ЕБРР является привлечение необходимых для российской экономики инвестиционных ресурсов на льготных по сравнению с другими потенциальными инвесторами условиях - с низкими процентными ставками, длительными сроками и льготным периодом возврата долга, а также в проектах со слишком высокими для других инвесторов рисками. При этом освоение кредитных средств ЕБРР осуществляется с использованием опыта Банка по разработке и реализации крупномасштабных инвестиционных проектов, с внедрением современных методов финансового менеджмента и корпоративного управления.
В соответствии с Уставом деятельность ЕБРР направлена в основном на финансовую поддержку развития частного (негосударственного) сектора экономики. Государственный сектор занимает в российском портфеле всего 18 % от общего стоимостного объема (допускается максимум до 40 %). В этом отношении Банк весьма внимательно изучает политику и практическую деятельность региональных администраций в части создания благоприятных условий для развития частного бизнеса и направляет свои ресурсы в те из них, где, с его точки зрения, достигнуты наиболее значительные результаты в реформировании экономики и обеспечены необходимые условия для деятельности иностранных инвесторов.
В соответствии с мандатом Банка основными по объёму российскими заемщиками ЕБРР являются предприятия негосударственного сектора, на которые приходится 87% одобренного финансирования из собственных средств Банка и 84% общей по России суммы заключённых кредитных и инвестиционных соглашений.
Общая стоимость одобренных проектов по России с участием ЕБРР за это время составила более 13 млрд. евро, при этом сумма одобренных вложений собственных средств ЕБРР составила около 4,0 млрд. евро. На основе утверждённых проектов ЕБРР заключил кредитных и инвестиционных соглашений с российскими предприятиями и организациями - заёмщиками на сумму 3,3 млрд. евро. Сумма использования средств по этим соглашениям составила около 2,3 млрд. евро.
В соответствии с учредительным соглашением созданы Российский специальный фонд малого бизнеса для развития частного сектора; Российский специальный фонд технического содействия малому бизнесу; Балтийский специальный инвестиционный фонд содействия частному сектору и Балтийский специальный фонд технической помощи.
Банк за прошедшие годы осуществлял инвестиции практически во все сектора российской экономики. Большая часть одобренного в 1991-2000 гг. Советом директоров финансирования ЕБРР для России приходится на реальный сектор экономики: промышленность - 24,3%, транспорт и связь - 12,1%, электроэнергетика и добывающие отрасли - 26,7%, финансово-банковский сектор - 31,7%, агробизнес - 1,8%, муниципальное развитие -1,9%. География инвестиционных проектов ЕБРР распространяется от Калининградской области (проект улучшения водоснабжения и водоочистки г. Калининграда - 16,5 млн. евро) до Камчатки (проект строительства Мутновской геотермальной электростанции - 85,6 млн. евро).
Наряду с проектами по предоставлению прямых кредитов и вложений в акционерный капитал предприятий ЕБРР имеет программы, направленные на расширение регионального аспекта его деятельности в России. Более половины проектов из кредитного портфеля Банка являются подпроектами Росс
Программа региональных венчурных фондов на сумму 300 млн. долларов США была одобрена Советом директоров ЕБРР в соответствии с просьбой Российской Федерации. Начиная с 1994 года, на территории России создано 11 РВФ, основной задачей которых является финансирование российских предприятий в регионах России через участие в их капитале. По данным на конец 1999 года в рамках программы РВФ распределены 83,7 млн. евро (около 30% от общего финансирования программы), из них 56 млн. евро составили прямые инвестиции в уставные капиталы российских предприятий.
Программа российского Фонда малого бизнеса (общая начальная сумма - 300 млн. долларов США) предусматривает предоставление микрокредитов малым российским предприятиям через ряд российских банков и созданный под эгидой ЕБРР специально для РФМБ "Банк микрофинансирования". Всего на конец 1999 года в рамках программы распределено 97 млн. евро (около 50% от одобренного финансирования программы).
Программа сотрудничества Российской Федерации с Европейским банком реконструкции и развития состоит из проектов, финансирование которых предполагается осуществлять под государственную гарантию, и коммерческих проектов, предоставление правительственных гарантий по которым не требуется.
Объёмы и приоритеты заимствования в ЕБРР, а также отраслевая структура и типы займов определяются в Программе сотрудничества, которая разрабатывается Минфином России и Минэкономразвития России и передаётся на рассмотрение Межведомственной комиссии Российской Федерации по сотрудничеству с международными финансовыми и экономическими организациями (МВК) или иной комиссии, установленной Правительством Российской Федерации. Для рассмотрения вопросов сотрудничества России с ЕБРР создаётся, по согласованию с ЕБРР, двусторонняя рабочая группа (РГ) в состав которой входят представители Европейского банка реконструкции и развития, с одной стороны, и Минэкономразвития России, Минфина России, МИД России, Минпромнауки России, Банка России, Аппарата Правительства Российской Федерации и Федерального центра проектного финансирования, с другой стороны. К работе в группе привлекаются представители отраслевых министерств и ведомств в пределах компетенции, а также представитель от Российской Федерации в Совете директоров ЕБРР и сотрудники российской дирекции Банка.
В октябре 2001 года на заседании Правительства Российской Федерации была одобрена программа сотрудничества Российской Федерации с Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР)
Согласно принятой программе построение отношений с ЕБРР должно осуществляться в рамках единой стратегии заимствования Российской Федерации у Международных банков развития (МБР), определяющей приоритеты, цели, объёмы и инструменты заимствований у МБР.
При этом надо учесть, что принятая на 10-м заседании Совета управляющих ЕБРР в апреле 2001 г. Среднесрочная стратегия развития Банка до 2005 года предусматривает постепенное смещение ориентиров Банка на Восток, в первую очередь в сторону России. Активизация операций Банка в России предусматривается и принятой в ЕБРР Стратегией операций ЕБРР в России. Это даёт возможность увеличить долю России в инвестиционном портфеле Банка до 30% (сегодня - около 20%) и довести объём новых инвестиций ЕБРР в российскую экономику до 1 млрд. евро в год уже к 2003 году. Такое решение ЕБРР об увеличении инвестиций в Российскую Федерацию позволит осуществлять финансирование, как коммерческих проектов, так и проектов, требующих предоставления суверенной гарантии. Таким образом, существует возможность финансирования проектов, имеющих государственное значение, за счёт ресурсов ЕБРР, предоставляемых под суверенную гарантию, в случае недостаточности средств внутренних источников, включая федеральный бюджет.
Основными приоритетами в период действия новой Стратегии будут:
· содействие структурной перестройке инфраструктуры · поощрение структурной перестройки и привлечение стратегических инвесторов в корпоративный сектор · содействие развитию малого бизнеса и расширение регионального охвата · содействие конкуренции и поддержка реформы финансового сектора
На основе приоритетов инвестиционной политики Российской Федерации и с учетом состава федеральных целевых программ и федеральной адресной инвестиционной программы сформулированы критерии отбора проектов для привлечения суверенных займов ЕБРР или предоставления суверенных гарантий. К ним относятся:
- невозможность прямого бюджетного финансирования; - "некоммерциализируемость", т.е. невозможность эффективной реализации проекта на коммерческих условиях; - укрепление федерализма и региональной интеграции; - социальная значимость; - мультипликативный эффект; - содействие охране окружающей среды.
В рамках приоритетных направлений программы выделено сотрудничество в области телекоммуникаций.
Основные задачи банка в секторе телекоммуникаций, информационных технологий и средств массовой информации это:
- содействие расширения телекоммуникационной сети и повышение качества связи
- поощрение к появлению новых и коммуникационных услуг
- ускорение процесса приватизации
- помощь в развитии секторов вне рамок традиционных телефонных услуг
Стратегия банка - содействовать модернизации и расширению IT методами:
приватизации государственных телекоммуникационных операторов (опыт банка в Венгрии, Румынии, начало работы в Польше и Литве);
- мобилизации финансирования частного сектора;
- стимулирования появлений новых гибких направлений;
- взаимодействия с коммерческими кредиторами, институтами, занимающимися диверсификацией своего бизнеса, телекоммуникационными операторами и провайдерами.
За период с 1992 по 2000 гг. ЕБРР финансировал 6 общероссийских и 2 региональных негосударственных проекта в области телекоммуникаций на общую сумму 1,645 млн. евро, в том числе инвестиции Банка - 143,830 евро.
Представляется целесообразным привлечь ЕБРР к работам по развертыванию информационно-телекоммуникационной инфраструктуры, космического сегмента, для создания услуг связи (аналоговое и цифровое телевидение, радиотрансляция, телефония, передача данных, видеоконференции, высокоскоростной доступ в Интернет и др.) российским и международным телерадиокомпаниям, а также правительственным структурам.
Парижский клуб кредиторов. Миссия и цели. Страны участники
Парижский клуб кредиторов это важнейшее неформальное финансовое объединение лидеров мировой экономики. Парижский клуб более влиятелен, чем, например, Лондонский клуб, и объединяет в себе представителей банков-кредиторов 19 стран - Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, Германия, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Канада, Нидерланды, Норвегия, Россия, США, Финляндия, Франция, Швейцария, Швеция, Япония. Парижский клуб кредиторов был создан в 1956 году для обсуждения и урегулирования проблем задолженности суверенных государств. Главная идея деятельности Парижского клуба - проявлять заботу о наиболее бедных странах, имеющих явно безнадежную внешнюю задолженность. Общественное мнение вполне поддерживает списание беднейшим странам части долгов. Еще в декабре 1994 года Парижский клуб решил, что в отдельных случаях может быть списано до 67 % долга той или иной страны. В феврале 1995 года Уганда стала первой страной, получившей такую скидку. Сейчас максимальная скидка увеличена до 80 %. Максимальная скидка предоставляется не всем. Для этого должнику нужно не только быть бедным, но и активно проводить рыночные реформы. В 1995 году Россия вступила в Парижский клуб в качестве кредитора. Членство в Парижском клубе имеет для России неоспоримые преимущества. Развивающиеся страны Парижский клуб чрезвычайно уважают. Только Парижский клуб может при желании списать сколько угодно долгов и выдавать сколько угодно кредитов. И поэтому именно от него в наибольшей степени зависит экономическая политика развивающихся стран. Так что, вступив в Парижский клуб, Россия, прежде всего, получила реальную возможность влиять на мировую экономику. Во-первых, контролировать экономическую политику развивающихся и постсоциалистических стран, задолжавших клубу. Во-вторых, на равных разговаривать с МВФ. Вступление в клуб позволит России повысить свой кредитный рейтинг и еще успешнее размещать еврооблигации. В настоящее время Россия уже погасила всю свою задолженность перед странами Парижского клуба, и наступит время, когда отношения между Россией и лидерами мировой экономики будут носить партнерский, равноправный характер.
Основные принципы работы Парижского клуба
В своей работе Парижский клуб руководствуется тремя основными принципами: наличие непосредственной угрозы прекращения платежей, обусловленность реструктуризации долга обязательством должника проводить определенную экономическую политику и равномерное распределение бремени невыплаченных долгов среди кредиторов. Первые два принципа — это условия, которые страна-должник обязана выполнить, прежде чем вопрос о пересмотре старых условий погашения кредита может быть рассмотрен Парижским клубом. Третий принцип относится к позиции кредиторов и не является обязательным: он гласит, что в распределении между собой бремени проблем, связанных с пересмотром условий погашения кредитов, кредиторы должны действовать сообща и координировать свои действия и требования. 1. Наличие непосредственной угрозы прекращения платежей по погашению задолженности. Для того чтобы условия погашения кредита могли быть пересмотрены, должнику следует доказать, что без этого он не в состоянии выполнить свои обязательства по выплате внешнего долга. Как правило, наличие крупных задолженностей по платежам в погашение внешних кредитов является для Парижского клуба достаточным доказательством того, что эти платежи вскоре будут прекращены. Кроме того, Парижский клуб может проанализировать степень серьезности проблем данной страны с помощью прогноза МВФ о состоянии платежного баланса страны на будущий год. Такие договорные обязательства по платежам, как правило, относятся к кредитам или особым финансовым условиям, предоставленным либо непосредственно правительству страны-должника, либо его уполномоченным учреждениям и ведомствам (долг государственного сектора), либо частным юридическим лицам, если они поместили сумму в местной валюте, равную сумме задолженности, в отечественный коммерческий банк или в центральный банк данной строены, и перевод средств иностранному кредитору в конвертируемой валюте не был осуществлен из-за нехватки иностранной валюты (долг частного сектора). Неспособность частного должника привлечь достаточные средства в национальной валюте для приобретения необходимой суммы в иностранной валюте (чтобы потом выплатить долг иностранному кредитору) не считается наличием непосредственной угрозы прекращения выплат по погашению задолженности. Такая ситуация представляет собой реализацию коммерческого риска и не влечет никакой ответственности со стороны государства. 2. Условия погашения для должников. Смягчение условий погашения задолженности путем отсрочки платежей направлено на то, чтобы должнику восстановить кредитоспособность через осуществление всеобъемлющих реформ и преобразований. Поэтому государства- кредиторы идут на пересмотр графиков погашения задолженностей лишь при условии принятия странами-должниками программ макроэкономических преобразований, финансируемых при помощи дополнительных ссуд от МВФ. Данному факту государства-кредиторы придают большое значение. Обычно, в согласованном протоколе о пересмотре условий погашения задолженности содержится такое замечание: «Положения настоящего протокола сохраняют силу до тех пор, пока Республика Х имеет договоренность с Международным валютным фондом о дополнительных ссудах». У должников, испытывающих финансовые трудности, зачастую накапливаются большие суммы неплатежей по погашению задолженности не только перед официальными и частными кредиторами, но и перед МВФ. Устав МВФ запрещает предоставлять таким странам новые кредиты и ссуды и, следовательно, заключать с ними соответствующие дополнительные договоренности. А это, в свою очередь, лишает страны-кредиторы Парижского клуба возможности урегулировать финансовые отношения с такими странами. Чтобы вырваться из этого заколдованного круга, Парижский клуб разработал специальную стратегию, согласно которой страна-должник должна осуществлять программу макроэкономических преобразований в соответствии с требованиями, которые предъявляются к получателям дополнительных ссуд от МВФ. По мере успешного внедрения такой программы страна постепенно завоевывает право на получение финансовой помощи Фонда. И тогда эти права используются для погашения имеющихся задолженностей. К моменту завершения указанной программы страна-должник должна полностью рассчитаться с долгами и приобрести право на получение кредитов от МВФ в обычном порядке. Обусловленность кредитов обязательствам должников проводить определенную экономическую политику не является строгим юридическим термином. Определения этого принципа нет даже в Договорах о Международном валютном фонде и о Всемирном банке. Некоторые страны-должники утверждают, что обусловленность кредитов МВФ обязательством проводить определенную экономическую политику лишь усугубляет экономические трудности. План преобразований МВФ, который излагается в письме-обязательстве страны- заемщика, включает в себя, как правило, следующие требования:
ограничение роста денежной массы,
сокращение дефицита государственного бюджета,
контроль над предоставлением кредитов, совершенствование политики обменного курса национальной валюты (речь идет об устранении искусственного завышения курса путем девальвации),
устранение контроля над ценами, совершенствование торгового баланса,
ограничение вмешательства государства в экономику.
Однако в практическом плане программы преобразований МВФ связаны с сокращением расходов на социальные нужды (образование, здравоохранение и т.п.) и отменой государственных дотаций на производство продуктов питания и других товаров и услуг первой необходимости. Выполнение таких программ во многих случаях приводило к беспорядкам и политической нестабильности, так что при осуществлении подобных планов стабилизации правительство страны- должника нередко вынужденно прибегать к репрессивным мерам против собственного народа. Бывают и исключения из этого правила: если страна-должник не является членом МВФ, она обсуждает необходимые преобразования непосредственно с кредиторами. Как правило, страны-кредиторы направляют в эту страну группу экспертом для оценки, реальной экономической обстановки. Такие группы были направлены в 1994 году в Польшу и Мозамбик до того, как эти государства вступили в МВФ. Такой же подход был принят и в отношении Кубы, а эта страна не является членом МВФ. Кроме того, кредиторы утверждают, что страны- должники неохотно идут на такие условия; ведь в отличие от МВФ Парижский клуб не в состоянии предоставить новые кредиты в качестве стимула к проведению экономических реформ. 3. Равномерное распределение бремени непогашенных долговых обязательств среди кредиторов. Данное правило называют еще принципом равных условий. Оно обеспечивает равномерное распределение среди кредиторов бремени проблем, связанных с пересмотром условий погашения долговых обязательств. В целях упрощения этой работы кредиторы Парижского клуба, как правило, договариваются о том, что для всех кредитов, предоставленных данной стране до определенного срока, будет установлен один и тот же льготный период и срок погашения. Указанный принцип распространяется и на кредиторов, не участвующих в переговорах в рамках Парижского клуба. Официальные кредиторы не хотят, чтобы уступки, предоставляемые Парижским клубом, использовались должниками для покрытия долговых обязательств перед другими категориями кредиторов. Поэтому в протоколе о пересмотре условий погашения задолженностей содержится требование в адрес страны-должника о необходимости добиваться аналогичных уступок по условиям погашения внешних задолженностей и от других кредиторов. Соответствующее положение протокола гласит: «В целях обеспечения равных условна для государств-кредиторов от частных кредиторов, правительство Республики «икс» обязуется добиваться от иностранных кредиторов, в том числе от банков и фирм-поставщиков, отсрочек и условий рефинансирования аналогичных изложенным в настоящем протоколе в отношении кредитов с аналогичным сроком погашения, с тем чтобы не допустить возникновения неравных условии для различных категории кредиторов». Переговоры в Парижском клубе не требуют больших затрат, однако для представителей стран-должников эта процедура унизительна и неприятна. Как правило, переговоры в Парижском клубе завершаются в течение одного дня, но иногда бывают более продолжительными. Самые короткие за всю историю клуба переговоры были в октябре 1983 г., когда для достижения договоренностей с делегацией Малави потребовался всего один час. Случается, что переговоры занимают довольно много времени, а бывает, что и заходят в тупик.