Экономический анализ (2004)
Т.1. ОСНОВЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
1.Эк-кий анализ и управление
2.Виды анализа
3.Объект и предмет эк-го анализа.
1.Эк-кий анализ и управление
Соврем-е теории управления опред-ют необходимость обоснования всех управленческих решений с помощью аналит-го процесса, кот. тождественен эк-му анализу хоз. деят-ти и вкл. 7 этапов:
1.Динамика проблемы:
-выявление симптомов проблем на п/п-тии
-формулировка возможных причин, лежащих в основе симптомов
-выявление полного перечня альтернатив-х взаимоисключ-х методов, кот. м/предпринять д/разрешения проблемы;
2. «Формулировка ограничений и критерий в принятии решений». Многие решения м/оказаться не реальными, насколько возм-ти рук-ва ограничены, напр., недостатком имеющихся ресурсов;
3.Определение альтернатив – это формулирование набора альтернат-х решений. Необх. провести анализ и выявить все возможные действия, кот. м/бы устранить проблемы и дать возм-ть п/п-тию достичь своих целей;
4.Оценка альтернатив. Каждый вар-т д/б проанализирован и оценен по ранее сформулир-м критериям;
5.Выбор альтернатив. Если проблема была правильно определена, а вар-ты действия проанализированы, то рук-ль просто выбирает наилучшее решение;
6.Реализация. Д/разрешения проблемы или извлечения выгоды из имеющейся возм-ти вар-т принятого действия д/б реализован, их рез-ты д/б проконтролированы.
7.Обратная связь – это поступление в рез-те контроля данных о том, что происходит при реализации решения. Данные д/б проанализированы, что позволит рук-лю, при необх-ти, скорректировать решения, пока п/п-тию не нанесен ущерб.
Контроль
, как система управления, - это концепция управления п/п-тием, кот. основывается на объединении в единую сис-му комплекса планирования и контроля и сосредотач-ся на аналитических ф-циях, направленных на достижение целей п/п-тия.
2.Виды анализа
По сложившейся в российской практике традиций эк-го анализа его подразделяют на:
-Финансовый
: к фин. анализу относ. анализ, основывающийся на данных публичной бух. отчетности. Такой вид анализа счит-т внешним по отношению к п/п-тию.
-Управленческий
: к управл. анализу относ. внутрихоз-ный фин. и внутрихоз. произв-ный анализ, кот. основывается на данных управленч. учета.
Комплексный эк-кий анализ вкл. в себя виды:
1.Эк-кий анализ – предпринимается с целью оценки перспектив и состояния в конкр-х хоз. субъектах
2.Отраслевой анализ – направлен на оценку конкурентоспос-ти и перспектив отдельных отраслей по сравнению с др.
3.Фундамент-й анализ – предполагает глубокое исслед-ние фин. положения и рез-тов хоз. деят-ти п/п-тия
4.Анализ фин. рынка – предусматривает изучение взаимодействия различных сил на рынке цб, их влияния на курс цб эмитируемых п/п-тий
5.Стратегич. анализ – анализ рез-тов и эфф-ти деят-ти п/п-тия и его возможных действия, в т.ч. по отдельным ф-циям, процессам, подразделениям
6.Оперативный внутрифирменный анализ – вкл. элементы экономич., отраслевого, фундамент. и т.д.
Согласования стратегий и тактики п/п-тия – одна из важнейших задач комплексного эк-го анализа хоз. субъекта.
К числу главных фин. отчетов относят:
-баланс
-отч. о приб. и убытках
-отчет о движ. ден. ср-в
К числу главных бюджетов относ.:
-бюджет прибыли
-плановый баланс
-помесячную смету фин-х дел-х ср-в на планируемый период
3.Объект и предмет эк-го анализа.
Объектами ЭА
хоз. деят-ти явл. хозяйствующие субъекты эк-ки, а субъектами
явл. п/п-тия, отрасли и т.д.
Анализу подверг-ся
процедуры, методы, рез-ты хоз.деят-ти субъекта, в т.ч. во взаимосвязи со средой. Д/целей обоснования управленческих решений выделяют внутр-ю и внеш-ю среду п/п-тия.
К внутр. относ
: его цели, структуру, задачи, технологии, включая технику и работающих на нем людей.
К внешн. среде отн
.: все внеш-е силы, с кот. взаимодейс-т п/п-тие.
Предмет ЭА вкл
.: разнообразные сис-мы, процессы и связи и опред-ся его целями.
Цели ан-за
зависят от интересов тех, кто использует его рез-ты.
Д/внутр. пользователей основной целью ан-за явл. оценка состояния и перспектив результат-ти и эфф-ти деят-ти п/п-тия. Анализ ведется по направлениям
:
1.функциональный анализ, кот. связан с анализом опред-ной ф-ции в хоз. системе;
2.организационный анализ, при кот. анализируют опред-ную подсистему или подразделения
3.специал-й ан-з, кот. опред-ся потребностями рук-ля
Внешние пользователи подразд. на:
1.нынешние и потенциальные собственники, акционеры, кот. необходима оценка состояния и перспектив результат-ти и эфф-ти п/п-тия
2.те, кому рез-ты анализа нужны д/защиты интересов 1-й группы – это аудиторы, юристы, информац-ные агентства, гос.органы
Процесс анализа вкл. процедуры:
1.Определение проблемы и целей анализа:
-определение потребностей в выполнении анализа
-нахождение проблемы
-формулир-е целей анализа
2.Разработа плана проведения анализа:
-выбор методов анализа
-установление типа требуемой инф-ции и источников ее получени
-определение методов сбора необх.данных
-выбор форм д/сбора и представления необх.данных
-разработка выборочного плана
3.Реализация плана выполнения анализа
-сбор необх. данных
-анализ данных.
4.Интерпритация рез-тов анализа и представление пользователю
Т.2.МЕТОДЫ, СПОСОБЫ, ПРИЕМЫ И МЕТОДИКА ЭА.
1.Научный и системный подходы к ЭА
2.Методы и приемы анализа.
1.Научный и системный подходы к ЭА
Научный подход предполагает:
-использование научного метода
-системную ориентацию
-использование моделей.
Научный метода явл. фундаментальной процедурой любого научного исследования и сост. из этапов
:
1.Наблюдение, при кот. выполняется сбор и анализ по проблеме и ситуации
2.Формулирование гипотезы позволяет аналитику выявлять имеющиеся альтернативн. варианты действия и их последствия
3.Верификация или подтверждение достоверности гипотезы, кот. осущ-ся путем наблюдения рез-тов принятого решения
Др. сторона научн. подхода – моделирование
.
Модель
– это представление объекта, системы или идеи в форме отличной от целостности, напр., схема организации – это модель. Гл. особ-ть модели – упрощение реализ-й ситуации или системы.
Модели подразделяются на:
-физические – это увеличение или уменьшение копии объекта или системы
-аналоговые – представляет исследуемый объект аналогам, кот. ведет себя как реал-ный объект, но не выглядит таковым
-математические – это описание свойств объекта или системы с помощью математич-х символов
Построение модели явл. процессом. Гл. этапы процесса:
1.Постановка задачи. Определив проблему необх. выявить симптомы и их причину.
2.Построение модели. Необходимо определить главную цель, т.е. какие выходные данные нужно получить, чтобы помочь рук-ву решить проблему
3.Проверка модели на достоверность. В ходе проверки следует определить степень соответствия модели реал-му явлению, а также установить на сколько моделирование действит-но помогает в решении управленческих задач.
Системный подход
основывается на представлении п/п-тия в виде открытой системы.
Применение сист-го подхода особенно важно в ситуациях:
1.Д/выявления и четкого формулир-я проблемы в условиях большой неопределенности
2.Д/выбора стратегии анализа
3.Д/точного определения границ, входов, выходов и др. компонентов
4.Д/выявления ф-ции и состава создаваемой сис-мы
Многообразие и принципиальное различие объектов, проблем, подлежащих анализу на основе системного подхода обусловили многообразие его специфич-х методов
:
1.«Дерево анализа проблемы». Прим-ся д/выявления и структуризации труднопонимаемых проблем, хар-щихся сложными взаимосвязями
2.«Дерево целей». Вкл. в себя ветви основных подцелей, кот. д/б достигнуты до того, как станет возможным достижение основной цели
3.«Дерево решений». Начинается с выбора одного из вариантов или одной из ветвей. Даже на этой ветви появл-ся разветвление, приходится вновь производить выбор при более ограниченных возможностях.
2.Методы и приемы анализа.
Под методом анализа
следует подразумевать способы иссл-ния объектов анализа, а под приемом анализа
– одну или несколько математич-х или логич-ких операций, направленных на получение конкрет-го рез-та анализа.
Методы и приемы анализа подразделяются:
-математич-е
-эврестические
Эврестич-е основыв-ся на интуиции и субъективных началах.
Математич-е – объективны и подразделяются на:
1.Теоретические модели – позволяют изучать общие св-ва эк-ки и ее отдельных элементов
2.Прикладные модели – дают возм-ть оценить параметры функционирования конкретного эк-го объекта и сформулировать конкрет-е рекомендации д/принятия решения. К прикладным моделям относятся экономические модели, оперирующие числовыми значениями эк-ких переменных и позволяющие статически значимо оценивать их на основе имеющихся наблюдений.
3.Равновесные модели, кот. описывают равновесие, поэтому их наз. «описательными».
4.Модели оптимизации, кот. позволяют установить оптимальные параметры системы.
5.Статистические модели, описывающие состояние объекта в конкретный период времени
6.Детерминированные модели, кот. предполагают жесткие функциональные связи м/д переменными модели
7.Индексные модели предполагают использование различных индексов при анализе деят-ти п/п-тия.
Т.3. ТИПОЛОГИЯ ВИДОВ ЭА
1.Основные виды анализа
2.Методы экспертных оценок и применение теории катастроф
1.Основные виды анализа
Методы прикладной матем-кой статистики д/применяться при проведении анализа, поскольку практически все данные, используемые в ЭА хоз-й деят-ти, содержат случайную составляющую. Оценки м/считаться обоснованными, если определены их вер-ть и точность. В противном случае, они не могут заслуживать доверия.
Прим-ся след.виды анализа оценок хоз.деят-ти п/п-тия:
1.Корреляционный анализ. Этот вид анализа исп-ся в/выявления и оценки м/д различными показателями, характеризующими системы. Степень тесноты связи оценивают коэф-ми корреляции различных типов, изменяющимися от 0 до ±1,0. Малое значение коэфф-та свидет-ет о слабой связи, близкое по величине к 1 хар-ет очень сильную связь и позволяет предположить наличие функциональной причинно-следственной связи.
2.Регрессионный анализ позволяет:
-производить расчеты регресс-х моделей путем определения значений, параметров – постоянных коэфф-тов при независимых перем-х
-проверять гипотезу об адекват-ти модели имеющимся наблюдением
-использовать модель д/определения значений зависимой перем-й при новых значениях независ. перем-й
3.Факторный анализ. Переменные, значения кот. представляют данные статистики или учета имеют д/исследуемого объекта условный хар-р. Аналитик ограничен набором показателей традиционно используемых в учете и статистике. Если неизвестный фактор проявился в изменении нескольких перем-х, то наблюдения коррел-ся м/д этими переменными
4.Анализ временных рядов позволяет решить задачи:
-изучить стр-ру временного ряда
-изучить причинно-следственные взаимосвязи м/д процессами
-построить мат. модель временного ряда
-прогнозировать будущее развитие процесса
2. Методы экспертных оценок и применение теории катастроф.
Экспертные оценки
– это эвристические оценки, основывающиеся на интуиции воображения и опыте.
Сложность объективного анализа за хоз.деят. определило широкое распространение в этой области эксп.оценок причинно-следственная структура, рез-том кот. явл. оценка, связанная с личностью эксперта. Др.эксперт, поставленный перед той же задачей м/прийти к др.оценке.
Выделяются 2 типа эксп.оценок:
1.интуитивная оценка – выбор, сделанный только на основе ощущения того, что он правилен
2.оценка, основанная на суждении – выбор, обусловленный знаниями. Человек, использует знание о том, что случалось в сходных ситуациях ранее, чтобы прогнозировать рез-т выбора в соотв-й ситуации
Выделяют 2 уровня использования эксп.оценок:
1.количественный – при кот. эксперты дают оценки в виде колич-х показателей
2.кач-ный – при кот. эксперты дают сравнительные оценки (лучше, хуже)
Наиб. популярен метод попарного сравнения.
При использовании эксп. метода применяется шкала порядка «лучше или хуже», «больше или меньше». Это обусловлено особенностями психологии человека, кот. сравнивает объекты по парам.
При выполнении оценки эксперт, в простейшем случае, сравнивает пары объектов сл. образом: предпочтение одного объекта перед др. он обознач. «1», в противном случае он обозначает ситуацию как «0». Сумма всех оценок для одного объекта дает общую сравнит. оценку.
Теория катастроф
представляет собой аналитич-ю программу изучения и прогнозирования неустойчивости систем. Такое название она получила потому, что потеря устойчивости м/б катастрофична, даже если она не приводит к разрушению системы, а лишь обуславливает переход к иному пути развития.
Программа прогноз-я катастроф в хоз.сист. м/б построена на основе данных об изменениях и связи переменных, хар-щих п/п-тие.
Прогр. предлагает целую группу признаков приближения катастрофы и ряд аналитич-х методов изучения возм-х условий ее протекания.
Косвенные признаки объед-тся в группы:
1.возможность сущ-ния более чем 1 траектории устойчивого развития или равновесия; скачкообразное быстрое изменение хар-к; большие изменения хар-к при малых управленческих воздействиях; проявление гиперкризиса
2.различие в реакциях на одни и те же воздействия при неизменных условиях
Т.4. СИСТЕМА КОМПЛЕКСНОГО ЭК-ГО АНАЛИЗА И ПОИСКА РЕЗЕРВОВ ПОВЫШЕНИЯ ИНТЕНСИФИКАЦИИ И ЭФФ-ТИ ПРОИЗВ-ВА.
1.Подходы к комплексному анализу
2.Принципы оценки п/п-тия
3.Рейтинговая оценка п/п-тия
1.Подходы к комплексному анализу
Сущ-ют методы оценки п/п-тия:
1.традиционный подход, кот. раздел. на 2 группы:
-фин.подход, кот. основывается на положении о том, что фин. состояние явл. важнейшей хар-кой п/п-тия, поэтому комплексный анализ и оценка бизнеса д/выполняться на основе показателей публичной фин. отчетности;
-подход профессион-х оценщиков – эта группа подходов основана на определении цены п/п-тия при совершении сделок по к-п п/п-тия в целом, их акций и имущ-ва
2.новые подходы. Начиная с 1 половины 90-х гг. аналитики и управленч. консультанты разработали новые методы комплексного анализа, кот. сочетают в себе анализ фин.состояния с оценками стратегич-х возможностей и перспектив.
3 осн. подхода к оценке п/п-тия:
1.Имущ-ный подход, кот. основан на анализе активов п/п-тия и вкл. методики:
-накопление активов п/п-тия
-скорректир-я балансовая ст-ть или методика чистых активов
-расчет ст-ти замещения
-расчет ликвидационной ст-ти
Методика накопления
активов
состоит из оценки имеющихся активов и применяется д/расчета ст-ти:
а)действ-щих п/п-тий, обладающих значительными активами
б)холдинговых и инвестиционных компаниях, кот. сами не создают массу чистого дохода
в)в случае, когда доходы п/п-тия в значит-ной степени зависят от контрактов (строит-е орг-ции)
г)в случае, когда п/п-тие недавно создано
Методика скорректированной балансовой ст-ти
применяется в процессе приватизации гос. и муниципальных п/п-тий. Она менее трудоемка, чем предыдущ. методика, но дает менее достоверный рез-т.
Методика расчета ст-ти замещения
заключается в определении текущей удельной или полной ст-ти п/п-тия анализа, базирующийся на определении текущих удельных или полных затрат на стр-во современного п/п-тия, аналогичного оцениваемому.
Методика расчета ликвид-ной ст-ти
исп-ся д/ликвидируемых п/п-тий, а аткже, когда текущие и прогнозируемые ден. потоки от произв-ной деят-ти невелики по сравнению со ст-тью его чистых активов.
2.Доходный подход основан на оценке текущей ст-ти будущих доходов, кот. вкл. 2 методики:
1.Методика капитализации дохода
исп-ся в тех случаях, когда дох. п/п-тия стабилен. В этом случ. прогнозируется уровень дохода за 1-й прогнозный год и предполагается, что дох. б/такой же и в последующие годы
2.Если будущ. доходы предполагают отличие от дох. прогнозного года исп-ся методика дисконтирования ден.потоков
.
Эта методика исп-ся, когда м/обосновано определить будущ. ден. доходы п/п-тия и ставки доходности соотв-щих инвестиций.
3.Сравнительный подход основывается на сопоставлении ст-ти оцениваемого п/п-тия со ст-тью сопоставимых п/п-тий и вкл. методики:
1.Методика рынка капитала основана на рын. ценах акций п/п-тия
2.Методика сделок основана на анализе цен приобретения контр-х пакетов акций сопоставимых п/п-тий и п/п-тия в целом
3.Методика отраслевых коэфф-тов применяется д/ориентировочных оценок ст-ти п/п-тий. Опыт оценщиков в развитых странах показывает, что, например, бух.фирмы и рекламные огентства обычно продаются соотв. за 50-70% годовой выручки; рестораны и тур. агентства за 50-10% год. выручки; АЗС за 2,0 месячной выручки; п/п-тия розничной торговли 75-150% суммы чистого годового дохода+оборуд-ния+запасы; п/п-тия машиностроит. промышл. за 2,5 суммы месячной выручки-чист.доход+запасы.
Расчет чистых активов п/п-тия ведется:
1.Суммир-ся статьи баланса п/п-тия:
-остат. ст-ть немат-х активов
-остат. ст-ть осн. ср-в
-оборуд-е к установке
-незаверш.кап-е вложения
-прочие оборотные активы
-произв-е запасы
-животные
-расх.буд.периодов
-готовая продукция
-товары
-прочие запасы и затраты
-расчеты с дебиторами
-авансы, выданные поставщикам и подрядчикам
-краткоср. фин.вложения
-ден.ср-ва
-прочие оборотные активы
2.Суммир-ся обяз-ва п/п-тия по пассиву баланса:
-целевое фин-ние и поступления
-арендные обяз-ва
-долгоср.займы
-краткоср. кред. и займы
-расчеты с кредиторами
-авансы, полсуч-е от покуп. и заказчиков
-расчеты с учредителями
-резервы предстоящих расх. и платежей минус прочие краткоср. пассивы
3.Из суммы активов вычитают сумму пассивов
4.К полученной разности + рын. ст-ть земли и получается сумма чистых активов п/п-тия
Методика расчета ликвид. ст-ти (3 вида ликвид. ст-ти):
1.упорядоченная – когда распродажа активов ликвидируемого п/п-тия осущ-ся в теч.разумного периода времени с тем, чтобы м/б получить максим. возможные цены продажи активов
2.принудительная – когда активы п/п-тия распродаются настолько быстро, насколько это возможно
3.ликвид-ная ст-ть прекращения сущ-ния актива – когда активы п/п-тия не продаются, а списываются или уничтожаются. Ст-ть п/п-тия в этом случае представляет собой отрицательную величину, т.к. на ликвидацию/уничтожение требуются затраты.
2. Принципы оценки п/п-тия
Подразделяются на 4 категории:
1.Принципы пользователя п/п-тия, кот. вкл. принципы полезности, замещения и ожидания.
Принц полезности
– п/п-тие обладает ст-тью лишь в том случае, если оно м/б полезным потенциальному владельцу. П/п-тие приносящее доход удовлетворяет потребность пользователя, обеспеч-го поток ден.дохода.
Принц. замещения
основ-ся на том, что разумный покупатель не заплатит за п/п-тие больше чем наименьшая оценка, запрашиваемая за др. п/п-тие с такой же степенью полезности.
Принц. ожидания
- в большинстве случаев полезность п/п-тия связана с ожиданием будущих прибылей.
2.Принц., связ-ные с оценкой земли, зданий, сооруж-ний и др.имущ-ва, составляющего единый имущ-ный комплекс п/п-тия.
а)принц. остаточной продуктивности земельного участка. Остат. продуктивность опред-ся как чистый доход после оплаты расх. на труд, кап-л и управление. Она хар-ет место расположения зем. участка, кот. в той или иной степени позволяет пользователю извлекать макс-ю прибыль, минимизировать затраты и удовлетворять особые потребности.
б)принцип вклада. Вклад – это сумма, на кот. увелич-ся/уменьшается ст-ть п/п-тия в следствии улучшения или доп-ния к действующим факторам: труду; капиталу; управлению; земле.
в)принц. возрастающей/уменьшающейся отдачи. Он гласит, что по мере добавления рес-сов к осн .факторам пр-ва чистая прибыль имеет тенденцию увеличиваться растущими темпами до опред-го момента, после кот. общая отдача хотя и растет, но уже замедленными темпами
г)принц. сбалансир-ти п/п-тия. Любому виду пр-ва соотв-ют оптимальные сочетания факторов пр-ва, при кот. достиг-ся максимальная прибыль
д)принц. оптимального размера. Касается оптимального размера п/п-тия в целом и отдельных факторов пр-ва д/получения максимальной прибыли от работы п/п-тия
е)принц. экон-го разделения и соединения имущ-х прав собств-ти. Состоит в том. что собственник имеет право продавать по отдельности имущ-е права при этом руководствуясь целесообразностью
3.Принц., связ-ный с внешней рын.средой
:
а)принц. зависимости гласит что ст-ть п/п-тия зависит от множеств-х факторов (от эк-кой среды на примыкающей к п/п-тию территории, от нац-го хар-ра страны, от международных связей). Принц. зависимостей выражается в том. что и самооцениваемое п/п-тие влияет на ст-ть окр. среды
б)принц. соответствия. Любое п/п-тие д/соотв-ть рын. и градостроит-м стандартам, действующим в данном регионе
в)принц. спроса и предложения. На ст-ть п/п-тия оказывает влияние соотношение спроса и предложения
г)принц. конкуренции. Капитал движется туда, где имеется большая прибыль, где извлекаются избыточные или монопольные прибыли. Обострение конкуренции ведет к росту предложения и снижению прибыли
4.Принц.наиб. эфф-го исп-ния имущ-го комлекса п/п-тия
: предполагает разумное исп-ние п/п-тия, обеспечивающее ему наивысшую текущ. ст-ть на дату оценки.
3.Рейтинговая оценка п/п-тия
В основе рейтинг. оценки п/п-тия лежат показатели его фин. состояния и фин. результатов.
Устойчивое фин. сост. и хорошие фин. рез-ты м/определять конкурентность п/п-тия, гарантировать эфф-ть реализации интересов партнеров, вступающих с ним в фин. отношения.
Фин. положение м/рассматриваться не только как кач-ная хар-ка фин. состояния, но и быть измерена с исп-нием колич-ной меры. Такую оценку м/получить различными методами:
Комплексный сравнит. анализ вкл. этапы:
1.Сбор и аналитич. обработка исходной инф-ции за оцениваемый период.
2.Обоснование системы показателей, исп-мых д/рейтинговой оценки фин. состояния, рентаб-ти и деловой активности
3.Расчет итогового показателя рейтинговой оценки
4.Классификация, т.е. ранжирование п/п-тий по рейтингу.
Итоговая рейтинговая оценка исп-ет данные о произв-м потенциале п/п-тия, о рентаб-ти его продукции; эфф-ти исп-ния произв-х и фин.рес-сов; состояние и размещение ср-в, их источников ит.д.
Исходные показатели д/рейтинговой оценки объеденены в 4 гр.:
В 1-ю гр. квл. наиб. обобщенные оценки прибыльности – это рентаб-ть деят-ти п/п-тия
Во 2-ю гр. вкл. показатели деят-ти эфф-ти управления п/п-тием. Эфф-ть опред-ся отношением прибыли по всему обороту – реализации продукции, работ, услуг.
В 3-ю гр. вкл. показатели оценки деловой активности п/п-тия: показатели отдачи всех активов; пок-ли оборачиваемости и т.д.
В 4-ю гр. вкл. показатели оценки ликвидности и рын. устойчивости п/п-тия.
При исп-нии методики рейтинговой оценки в основе расчета итогового показателя лежит сравнение п/п-тий по большему кол-ву показателей, хар-щих фин. состояние, рентаб-ть и деловую активность с условным эталонным п/п-тием.
Рейтинговой число м/б определено:
R – рейтинговое число п/п-тия
xij – i-тый показатель j-го п/п-тия
i – порядковый № п/п-тия
m – кол-ный показатель, исп-мый д/оценки каждого показателя
ki – весовой каэфф-т i-го показателя, кот. назначается путем экспертной оценки
n – показатель степени усреднения, кот. назнач. путем эксп. оценки
Т.5. АНАЛИЗ ОЦЕНКИ ИСТОЧНИКОВ ФИН-НИЯ ДЕЯТ-ТИ ОРГ-ЦИИ
1.Стр-ра пассива баланса
2.Осн.коэфф-ты, используемые при анализе источников фин-ния
1.Стр-ра пассива баланса
Собств-ный кап-л орг-ции в общем виде опред-ся ст-тью имущ-ва, принадл-го орг-ции. Это чистые активы.
Собств. капитал состоит из:
-УК
-Добавочного кап-ла
-Резерного кап-ла
-Нераспр. прибыли
-Целевых фондов
Заемный капитал – часть ст-ти активов орг-ции, приобретенных в счет обяз-ва вернуть поставщику, банку, др.заимодавцу деньги, либо ценности эквивалентные ст-ти этого имущ-ва.
В составе заемного кап-ла различают краткосроные и долгосрочные ср-ва
.
Долгоср. заемные ср-ва –это кредиты и займы, получ-е орг. на период более 1 года.
Краткоср. заемные ср-ва –ср-ва, срок погашения кот. не более 1 года.
Среди краткоср. ср-в выделяется текущая кредиторская задолженность
, к кот. относятся:
-задолж. по оплате труда, бюджету и внебюдж. фондам;
-авансы полученные;
-предварит-я оплата заказ-ной продукции;
-задолж. поставщикам и пр.
2.Осн.коэфф-ты, используемые при анализе источников фин-ния
При анализе кап-ла наиб. проемлемым явл. коэфф-ный анализ.
Опред-ся коэфф-ты:
1.Коэфф-ты оценки движ. кап-ла
2.Коэфф-ты деловой активности
3.Коэфф-ты стр-ры кап-ла
4.Коэфф-ты рентаб-ти
К 1. относятся:
Коэфф-т поступления всего кап-ла
=(поступивший кап-л)/(ст-ть кап-ла на конец периода)
Коэфф-т пост. собств. кап-ла
=(поступивший собств. кап-л)/(собств. кап-л на конец периода)
Коэфф-т исполнения собств. кап-ла
=(поступ-шие заемные ср-ва)/(заемн. кап-л на конец периода)
Коэфф-т использ-я собств. кап-л
=(исп-я часть собств. кап-ла)/(собств. кап-л на начало периода)
Коэфф-т выбытия заемного кап-ла
=(выбывший заемный кап-л)/(заемн.кап-л на нач. периода)
Коэфф-т оборачиваемости собств. Кап-ла = (объем реализации)/(среднегодовая стоимость собств кап-ла)
Коэфф-т оборачиваемости инвестиц кап-ла = (объем реал-ции)/(собств кап-л + долгосрочные обязательства)
Коэф-т оборачиваемости кредиторской задолж-ти = (себест-ть реализ продукции) / (среднегодовая стоимость кредиторской задолженности)
Коэффициент оборачиваемости можно рассчитать в днях. Для этого необходимо количество дней в году разделить на рассчитанные коэффициенты оборота.
Коэфф-т автрономии (независимости) = собственный капитал / активы баланса
Коэфф-т заемного капитала = заемный капитал/активы баланса
Коэфф-т соотношения заемного капитала и собственного = заемный/собственный
Показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственного, чем выше этот коэфф-т, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация и тем быстрее может привести к банкротству.
Анализ и оценка имущественного положения организации.
Анализ активов баланса.
Анализ оборотных активов.
Анализ ликвидности платежеспособности и финансовой устойчивости.
1. Анализ активов баланса.
Общей целью анализа Баланса является выявление и раскрытие информации о финансовом состоянии хоз субъекта.
К основным задачам относятся:
- оценка имущественного положения предприятия
- анализ ликвидности отдельных групп активов
- изучение состава и структуры источников формирования активов
- анализ взаимосвязи отдельных групп активов и пассивов
- анализ способности генерировать денежные средства
- оценка возможности сохранения и наращивания капитала
Актив принесет в будущем экономические выгоды организации, если он может быть:
А) использован обособленно или в сочетании с другими активами в процессе производства продукции, работ, услуг
Б) обмен на другой актив
В) использован для погашения обязательств
Г) распределение между собственниками
Ключевым вопросом при анализе активов является выбранный способ оценки.
Выделяют следующие способы оценки:
- по фактической стоимости приобретения
- по текущей стоимости (активы отражаются по сумме денежных средств или их эквивалентов которая должна быть уплачена в том случае, если такой же или эквивалентный актив приобретается в настоящее время)
- по возможной цене продажи
- по дисконтной стоимости, под которой понимают приведенную к текущему моменту стоимость ожидаемых поступлений от использования актива в будущем при нормальном процессе использования
В составе актива выдел-ся 2 основные группы:
1) оборотные (текущие)
2) внеоборотные (долгосрочные)
К оборотным относятся:
- денежные средства
-легко реализуемые ценные бумаги, не рассмотренные в качестве долгосрочных финансовых вложений
- дебиторская задолженность
- запасы
- остатки незавершенного производства
- готовая продукция
- расходы будущих периодов
Анализ оборотных активов направлен на изучение состава, структуры, степени ликвидности.
Для анализа будем использовать след таблицу:
| На начало периода | На конец периода | Прирост (сокращение) | ||||
| Тыс руб | % | Тыс руб | % | Тыс руб | % | |
Запасы, в т.ч.: матери-е, независимое пр-во, готовая прод,, расх буд периодов) |
497205
462696 1008 33104 398 |
49
45,6 0,1 3,3 0,00 |
628281
557356 319 64539 771 |
32,6
28,9 0 3,3 0,00 |
131076
94660 -689 31435 73 |
+26,3
+20,4 -60,61 +9,5 18,3 |
| НДС (19 счет) | 61696 | 6,1 | 100579 | 5,2 | ||
Дебиторская задолженность, в т.ч.: 62 счет, прочие авансы |
210938 54322 102223 54393 |
20,1 5,0 10 5,1 |
586938 93622 243048 250288 |
30,4 4,9 12,6 12,9 |
376020 39300 140825 195895 |
+178,3 +72,3 +137,8 +360,1 |
| Краткосрочные фин вложения | 211839 | 20,9 | 560287 | 29,1 | 348448 | +164,5 |
| Денежные средства | 33356 | 3,3 | 50895 | 2,6 | 17539 | -52,6 |
| Итого обор активов | 1015034 | 100 | 1927000 | 100 | 911966 | +89,8 |
Результаты анализа показывают, что наиболее удельный вес в составе обор активов составляют запасы, предст-ные в значит степени сырьем и материалами.
Основной прирост дебит задолж-ти был связан с ростом величины авансов, выданных поставщикам, на 195895 и увеличением задолж-ти прочих дебиторов на 140825.
Значительным ростом отличается статья «Краткосрочные фин вложения»- в общей величине оборотных активов выросли с 20,9 до 29,1. Это свидет-ет о том, что анализируемая организация в течение отчетного периода располагала временно свободными ден ср-ми, которые и размещала на краткосрочной основе. Доля ден средств сократилась с 3,3 в начале года до 2,6, что не вызывает опасений. В процессе анализа следует провести анализ краткосрочных фин вложений.
При проведении анализа оборотных средств следует иметь в виду, что они подразделяются на быстрореализуемые, среднереализуемые и труднореализуемые. Их состав может меняться.
Оборотные средства по категории риска можно распределить:
1) минимальная (наличные, легкореализуемые, краткосрочные ценные бумаги)
2) малая категория (дебиторская задолженность предприятия с нормальным фин положением, запасы, готовая продукция широкого потребления, пользующаяся спросом)
3) средняя категория риска (продукция производственного технического назначения и незавершенное производство)
4) высокая (дебит задолженность предприятия, находящаяся в тяжелом финансовом положении, залежалые запасы и нелеквиды)
В процессе практического использования данная категория рисков может меняться с учетом специфики деятельности анализируемой организации.
2.Анализ оборотных активов.
Эк-кая оценка состояния оборотных активов основана на применении показателей, хар-щих степень эфф-ти и полезности их исп-ния в процессе пр-ва.
В процессе проведения анализа целесообр. применять систему показателей:
1.Показатели оборачиваемости – это продолжит-ть 1 оборота (в днях) и кол-во оборотов за анализируемый период (в оборотах)
2.Коэфф-т эфф-ти исп-ния оборотных ср-в. При этом рассчит-ся коэфф-ты:
Коэфф-т оборачиваемости активов (кол-во оборотов)
=(выручка от продажи)/(ср.величина оборотных активов)
Ср.величина оборотн. активов
=(обор.акт.на нач. года+обор. акт. на конец года)/2
Аналогично рассчит-ся коэфф-т прочих активов.
Показатель оборачиваемости (продолжит-ть 1 оборота в днях (
i дн.))
=(продолж-ть анализируемого периода (в дн.))/(коэфф-т оборач-ти оборотных активов (в обор.))
Чем < продолж-ть периода обращения или 1 оборота оборот-го кап-ла, тем, при прочих = условиях, экон-му субъекту требуется < обор-х ср-в.
Анализ дебит-кой задолж-ти
В составе деб. задолж-ти 2 группы:
1.Задолж-ть, платежи по кот. ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты
2.Задолж-ть, платежи по кот. ожид-ся в теч.12 мес. после ожидаемой даты
В кач-ве основных задач анализа выделяют:
-анализ состояния деб.задолж-ти, ее состава и стр-ры
-формир-е аналитич-кой инф., позволяющей контролировать дебит. задолж.
-определение реальной ст-тидеб.задолж-ти в условиях меняющейся покупательной спос-ти ден.ср-в
-анализ и разработку политики расчетов, обоснование условий предоставления отд. покупателям
-контроль за соответствием условий предоставления кредита покуп-лям и получения коммерч-кого кредита от поставщиков (отсрочка платежа)
Прогнозирование инкассации деб.задолж-ти:
Д/анализа деб.задолж. исп-ся показатели:
1.Доля деб.задолж-ти в общем объеме оборотных ср-в
=(деб.задолж-ть)/(оборотные активы)
2.Доля сомнит-ной задолж.в составе деб-кой
=(сомнит-я деб.задолж.)/(деб.задолж-ть)
3.Соотношение деб.задолж. к выручке
=(деб.задолж-ть)/(объем продажи)
Данный показатель дает инф-ю о том, какой % непроданной продукции приходится на 1 руб. продаж.
4.Период погашения деб.задолж
.=(ср.деб.задолж.*длительность анализ-го периода)/(объем продаж)
На основании этого пок-ля м/оценить за какой период в среднем погашается деб.задолж.
5.Доля сомнительной задолж. в общих продажах
=(сомнит-я деб.задолж.)/(объем продаж)
Данный пок-ль исп-ся в процессе прогнозного анализа деб.задолж., расчете резерва сомнит-х долгов, прогноза ден. потоков.
Аналогично производится анализ кред. задолж-ти
.
Актуален вопрос о сопоставимости деб. и кред. задолж-ти
.
В том случае, если кред.задолж-ть в общем объеме деб.и кред. задолж-ти сост-ет наиб. удельный вес – неустойчивость в развитии орг-ции.
3.Анализ ликвидности, платежеспособности, фин.устойчивости
Ликвидность активов
представл. собой их возм-ть, при опред-х обстоят-вах, обратиться в ден. форму д/возмещения обязательств.
Абсолютная ликвидность
– отношение наиб. ликвидных активов к краткоср. обяз-вам.
Рассчит-ся на основе данных бух.баланса:
Коэф.абс.ликвидности
=(ДС+КФВ)/КО=(стр.260+250)/(стр.610+620+630+660)
ДС – ден.ср-ва
КФВ – краткоср.фин.вложения
КО – краткоср. обяз-ва
В состав КО входят: задолж-ть по краткоср. кредитам и займам; кредиторская задолж-ть; задолж-ть участникам и учредителям по выплате дох-в; прочие краткоср. обяз-ва.
Коэфф.срочной ликвидности
=(ДС+КФВ)/(кредиты+КЗ)=(260+260)/(610+620)
КЗ-кредит. задолж-ть
Коэфф. критич-кой ликвидности (промежут.ликвидн.)
= (ДЗ+ДС+КФВ+ПОА)/КО= (240+250+260+270)/(610+620+630+660)
ДЗ – деб.задолж-ть
ПОА – прочие обор-ные активы
Коэф.текущей ликвидн
.=(оборотные активы)/(краткоср.обяз-ва) = (290-244-252)/(610+620+630+660)
Этот показ-ль хар-ет степень обеспеченности всеми обор. активами кратност. обяз-в.
Значение коэфф-та текущ. ликвидности
д/находиться в пределах от 1 до 2.
Оптимальное значение коэфф. абсол-ной ликвидн
. - от 0,2 до 0,4.
Оптимальное значение промежут. ликвидности
- от 0,5 до 1.
| Группа активов | Группировка активов(А) баланса | Строки актива баланса | Группа пассивов | Групировка пассивов(П) бал-са | Строки пассива баланса |
| А1 | Наиб. ликвидн. активы | 250+260 | П1 | Наиб. сроч. обяз-ва | 620 |
| А2 | Быстрореализ-мые активы | 230+240+270 | П2 | Краткоср. обяз-ва | 610+630+660 |
| А3 | Медленно реализуемые активы | 210+220 | П3 | Долгоср. обяз-ва | 590 |
| А4 | Труднореализ-е активы | 190 | П4 | Собств. капитал. идр. постоянныепассивы | 490+640+650 |
Бух.баланс явл. ликвидным
, если соблюдаются след. соотношения
(есть ср-вапогасить задолж-ть):
1.А1≥П1
2.А2≥П2
3.А3≥П3
4.А4≤П4
Платежеспос-ть
хар-ся степенью ликвидности оборотных активов и свидет-ет о фин. возможностях орг-ции полностью расплачиваться по своим обяз-вам по мере наступления срока платежа:
Коэфф. платежеспос-ти
(форма 4 б/бал)=(ден. ср-ва на нач+ден.ср.поступившие)/(ден. ср-ва израсходованные)
Фин.устойчивость
– это св-во фин. анализа, поиск внутрихоз-х возможностей, ср-в и способов ее укрепления.
Абсол. фин. устойчивость
– когда вып-ся условие:
З(запасы)<(СК-ВА)+ККЗ-КЗ
СК – собств. кап-л
ВА – внеобор-ные активы
ККЗ – краткоср. кредиты и займы
КЗ – кред. задолж-ть
<
З=(СК-ВА)+ККЗ+КЗ
Неустойчивое фин. состояние
, при кот. имеются сбои в платежеспос-ти, но еще есть возм-ть ее восстановить:
З=(СК-ВА)+ККЗ+КЗ+СКОС
СКОС
=особая часть собств. кап-ла, предназнач-го д/обслуж-ния др.краткоср. обяз-в, сдерживающая фин. напряж-ть (стр.630+660)
Кризисное фин. состояние:
З>(СК-ВА)+ККЗ+КЗ+ СКОС
Степень фин. уст-ти м/оценить и по коэфф-там:
Коэфф. обеспеч-ти запасов и затрат
, соотв. сумме собств-х оборотных ср-в=(собств. кап-л-внеоборотные активы)/запасы
Обобщающими пок-лями оценки фин. устойчивости явл.:
Коэф.автономии
(фин. независимость)=собств.кап-л/активы=(490+640+650)/300
Коэф.фин.устойчивости
=заемный кап-л/активы=(590+610+620+630+660)/300
Коэф. финансирования
= собств.кап-л/заемный кап-л= (490+640+650)/(590+610+620+630+640)
Коэф.маневренности
=((собств.кап-л)-(внеобор-ные активы))/собств.кап-л=(490+640+650-190)/(490+640+650)
Коэф. обеспеч-ти обор-х активов собств. ср-ми
=((собств. кап-л) – (внеоборотные активы))/обор-ные активы=(490+640+650-190)/290
Коэф. фин. рычага (леверидж)=заемный кап-л/собств.кап-л=(590+610+620+630+660)/(490+640+650)
Коэф.соотношения активов и собств. кап-ла
=активы/собств. кап-л
Коэфф-ты рентаб-ти (КР)
показывают насколько прибыльна компания и исчисляются отношением полученной прибил к источникам использованных ср-в.
КР всего кап-ла
=(чистая прибыль)/(среднегод. ст-ть внеобор. и обор. активов)
Данный коэфф-т определяет сколько руб. необходимо затратитьорг-ции д/получения 1 руб. чистой прибыли,независимо от источника привлечения этих вр-в.
КР инвестиции
=чистаяприбыль/(собств. кап-л+долгоср. обяз-ва)
КР собств. кап-ла
=чистая прибыль/среднегодовая ст-ть собств. кап-ла
Этот пок-ль хар-ет сколько прибыли получено от каждой единицы вложения собственниками ср-в.
Т.?. АНАЛИЗ ДОХОДОВ, РАСХОДОВ И ФИН. РЕЗ-ТОВ ДЕЯТ-ТИ ОРГ-ЦИИ
1.Понятие дох. и расх. орг-ции. Порядок формирования фин. рез-тов
2.Факторный анализ формир-ния прибыли
3.Система показателей фин. рез-тов орг-ции
1.Понятие дох. и расх. орг-ции. Порядок формирования фин. рез-тов
Определение и содержание дох. и расх. орг-ции раскрыто в Положении по б/у (ПБУ9/99 «Дох. орг-ции», ПБУ10/99 «Расх. орг-ции»).
В отчете о приб. и убытках выручка, операц-ные и внереализ-ные дох
., составляющие 5 и более % от общей суммы дох., показываются по каждому виду в отдельности.
Исходя из правил существенности по доходам
, каждый из кот. достигает 5и более %, в отчете показываются соотв-я ему часть расходов.
К дох. по обычн. видам деят-ти относятся:
-выручка от продажи продукции
-поступления, связ-ные с выполн. работ, оказ. услуг, кот. в целях анализа и оценки рез-тов деят-ти понимаются как объем продаж.
Расх. по обычн. видам деят-ти вкл.:
-расх. по изготовлению и продаже продукции
-по приобретению и продаже товаров
-по выполнению работ, оказанию услуг
Управленческие расх.
– это общехоз-ные расх., кот. показываются в отчете о приб. и убытках отдельной строкой, если не вкл. в состав себест-ти товаров, продукции, работ, услуг. К ним относятся:
-администр.-управленческие
-расх. на содержание общехоз-го персонала не связанного с произв-ным процессом
-амортизац-ные отчисления и расх. на ремонт осн. ср-в управленческого и общехоз-го назначения
-арендная плата за помещение общехоз-го назначения
-расх. по оплате инф-ных, аудиторских и консультационных услуг
-др. аналогичные расходы
Коммерческие расх
. связаны с продажей продукции, товара, работ, услуг. К ним отн-ся:
-расх. на затаривание и упаковку изделий на складах готовой продукции
-расх. по доставке продукции на станцию отправления, погрузка в суда, автомобили и т.д.
-комиссионные сборы
-расх. по содержанию помещений д/хранения продукции в местах ее реализации и оплата труда продавцов
К операционным дох. относятся:
-поступления, связ-ные с предоставл-м за плату во врем. пользование активов орг-ции
-поступления, связ. с предоставл. за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышл-е образцы и др. виды интеллект-ной собств-ти
-%-ты, получ-е за предоставл-е в пользование ден. ср-в орг-ции
-прибыль, полученная орг-цией в рез-те совместной деят-ти
Операци-ные расх.:
-расх., связ. с предост-м за плату во врем. пользов-ние активов орг-ции
-расх., связ-е с участием в УК др. орг-ций
-расх., связ-е с оплатой услуг, оказываемых кредитными орг-циями
-отчисления в оценочные резервы (резервы по сомнит-м долгам, под обеспечение вложения в цб и прочее)
-отчисления в резервы, создаваемые в связи с признанием условных фактов хоз. деят-ти
-прочие операц-е расх.
Внереализац-е доходы:
-штрафы, пени, неустойки за нарушение условий хоз. дог-ров
-активы, полученные безвозмездно, в т.ч. по дог-ру дарения
-прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году
-сумма дооценки активов
-прочие доходы
Внереализац. расх.:
-возмещение причиненных орг-цией убытков
-убытки прошлых лет, признанные в отч. году
-суммы деб.задолж-ти, по кот. истек срокисковой давности
-суммы уценки активов
-перечисление ср-в, связ-х с благотворит-й деят-тью
-прочие расх
Чрезвыч. дох. и расх.
возникают как последствие чрезвыч. обстоятельств хоз. деят-ти.
Не явл.чрезвыч. обстоят-ми:
-нарушение своих обяз-в партнерами орг-ции
-отсутстве на рынке, необх. орг-ции, матер-х произв-х запасов
-отсутствие ден. ср-в
В соотв. с ПБУ9/99 чрезвычайными дох. считаются
поступления, возникающие как последствия чрезвыч-х обстоят-в (стих. бедствия, пожара, аварии, национализации и т.п.):
-страховое возмещение
-ст-ть мат. ценностей, остающихся описания непригодных к восстановлению и дальнейшему исп-нию активов и т.п.
В ПБУ10/99 указано, что в составе чрезвыч. расх.
отражаются расх. отражаются расходы, возникающие как последствие чрезвыч-х обстоят-в. Такие расх. д/б документально подтверждены:
1.Акт, подтвержд. происхождение чрезвыч. событие, подписанный рук-лем орг-ции и спец-ми по ликвидации последствия события
2.Справка специализир-х служб о происхожд. события (метеорологическим, сейсмическом и т.д.)
3.Заключениеэксперта о возм-ти (невозможности) восстановления потребительских св-в имущ-ва.
Размер чрезвыч-х расх
. опред-ся по рез-там инвентаризации, проведение кот. обязательно в случае стихийного бедствия, пожара и т.д.
Фин. рез-т
– это обобщающий пок-ль анализа и оценки эфф-ти (неэфф-ти_ деят-ти орг-ции. В новом плане счетов счет 99 «Приб. и убытки» предназначен д/выявления конечного фин. рез-та деят-ти любой комм-кой орг-ции.
Валовая прибыль
=(выручка от продажи)-(себ-ть реализованной продукции)
Прибыль от продажи
=(выручка от продаж)-(полная себ-ть реализованной продукции)
Фин. рез-тот всех видов обычной дет-ти выр-ся показателями:
1.Прибыль до н/обложения (до уплаты налога на прибыль)
2.Прибыль после н/обложения
Конечным фин. рез-том деят-ти орг-ции
явл. чистая (нерасрпед-я) прибыль, кот. формируется на сч.99 (приб. и убытки) как прибыль (убыток) от продажи (+-) сальдо дох. и расх. от операц-ной и внереализац-ной деят-ти (+-) сальдо чрезвыч-х дох. и расх. минус налог. на прибыль.
Чистая прибыль явл.
основным показателем д/объявления дивид-дов акционерном, а также источником ср-в, направляемых на увеличение УК и резервного кап-ла, капитализации прибыли.
Приступая к анализу фин. рез-тов необходимо выявить в соотв-м ли с установленным порядком расчитаны прибыль от обычных видов деят-ти, нераспред-я прибыль, выручка от продажи, себ-ть, расходы и т.д.
Далее, на основе достоверных данных формы 2, следует оценить состав и динамику элемента формир-я прибыли от продажи и чистой нераспред-й прибыли, т.е. конечные фин. рез-ты деят-ти орг-ции.
2. Факторный анализ формирования прибыли.
Для проведения факторного анализа используются след таблица:
| № п/п | Показатель и его условное обозначение | Предыдущий год | Реализация отчетного года по ценам и затратам предыд. года | Отчетный год | ||
| 1 | Выручка от продаж продукции, работ, услуг в тыс руб, N | 112706 | 349388 | 473754 | ||
| 2 | Себест-ть проданной продукции, работ, услуг, S, тыс руб | 68894 | 252034 | 312771 | ||
| 3 | Коммерческие расходы, КР, тыс руб | 25251 | 77594 | 138927 | ||
| 4 | Управленческие расходы, в тыс руб, УР | 2444 | 2820 | 3398 | ||
| 5 | Прибыль, Р, тыс руб | 16117 | 16940 | 18658 | ||
6 |
Темп роста выручки от продаж, расчит-ый в ценах предыдущего (базисного) года, в % |
112706 |
349388 |
310 |
||
Методика расчета влияния факторов на прирост прибыли от продаж.
Расчет прироста прибыли от продаж.
⌂P= 18658-16117= +2541 т.р.
Расчет темпа роста объема продаж в сопоставимых ценах.
349388/112706 * 100 = 310%, тогда темп прироста объема продаж составил 210%
Расчет прироста прибыли в связи с увеличением объема продаж на 210%
⌂P (N) = +210*16117
= +33845,7 т.р.
100
Итак, влияние первого фактора – изменение объема продаж на прирост прибыли от продаж составил +33845,7 т.р
Расчет изменения себестоимости продажных товаров, продукции и услуг
312771-252034= +60737 т.р.
Это означает, что прибыль от продаж уменьшится на эту сумму в связи с увели-ем себест-ти товаров, работ, услуг.
⌂P(s) = -60737 т.р.
Расчет изменения комм расходов при неизменном объеме продаж
138927-77594= +61333 т.р.
Этот третий фактор также уменьшил прибыль от продаж.
И ⌂ P(КР)= -61333 т.р.
6. Расчет изменения управленческих расходов при неизменном объеме продаж
3398-2820= +578
За счет увеличения УР прибыль от продаж уменьшилась
⌂P(УР) = - 578 т. р.
7. Расчет влияния на изменение прибыли от продаж увеличения цены на продукцию
473754-349388 = +124366
Это свидетельствует о том, что продавали продукцию по более высоким ценам и получили прибыль от продажи Р(Ц) на сумму +124366.
8. Расчет влияния изменения структурных сдвигов в реализации продукции на изменение прибыли от продаж. Для этого выполним расчет по след-щей методике:
16940-(16117*3,1) = 16940-49962,7 = -33022,7
Расчеты показывают , что в организации уменьшилась прибыль от продаж на 33022,7 т.р. в связи с изменением структуры продаж, в частности за счет увел-ния объема продаж на -33022,7.
Для проверки правильности выбранных расчетов составим баланс отклонений по общему объему прибыли от продаж и факторов , оказавших влияние на ее изменение в отчетном периоде по сравнению с предыдущим годом:
2541 т.р. = +33845,7+(-60737)+(-61333)+(-578)+(+124366)+(-33022,7) = +2541
Факторный анализ изменения прибыли от продаж показал, что она увел-сь только за счет влияния 2-х факторов:
1) изменения объема продаж
2) рост цен на товары
Остальные факторы привели к понижению прибыли от продаж.
Используя данные формы 2 –отчет о прибылях и убытках, можно рассчитать ряд показателей оценки качественного уровня достижения фин рез-тов, таких как:
1)
маржинальный доход – валовая прибыль = выручка от продаж – себест-ть продаж
2)
доля маржин дохода в выручке от продаж = валовая прибыль/выручка от продаж
3)
критическая точка объема продаж (порог рент-ти) = отношение постоянных и условно постоянных затрат к доле маржин-го дохода в выручке от продаж
4)
запас фин прочности = выручка от продаж – значание критич точки (или порога рент-ти)
Фин-вые рез-ты хоз деят-ти определяются на счетах бух учета путем сопоставления доходов и расходов, для чего в плане счетов БУ предназначен раздел 8 «Финансовые результаты»
Счет 99 «Прибыли и убытки» используется для обобщения информации о формировании фин результата деят-ти орг-ции в отчетном году. Общий фин рез-т (прибыль или убыток) представляет собой алгебраическую сумму прибыли и убытков от обычных видов деят-ти, а также прочих доходов и расходов, включая чрезвычайные. В течение отчетного периода по дебету счета 99 отражаются убытки, по кредиту – прибыль. Сопоставление дебит-го и кредит-го оборотов счета 99 за отчетный период показывает конечный фин результат, то есть общую бух прибыль.
Чистая прибыль направляется на увеличение капитала орг-ции. Чистый убыток уменьшает капитал орг-ции.
Распределение ЧП отраж-ся на счетах раздела 7 «Капитал»
По окончании отчетного года сч. 99 закрывается и заключит-ной записью декабря чистая прибыль спис-ся со счета 99 на счет 84.
Система показателей, исп-х в анализе, предполагает последовательное изучение всех статей формы 2 «Отчет о приб и убытках». Конечная цель анализа состоит в том, чтобы объяснить причины изменения и качества ЧП, т.е. источника прироста капитала и выплаты дивидендов.
Рез-ты анализа исп-ся в сравнительном анализе, который важен для кредиторов, акционеров, участников фонд рынка и др. пользователей, принимающих деловые решения на основе выбора вариантов. Кроме этого, рез-ты ан-за используются в прогнозировании ин результатов как во внутреннем, так и внешнем анализе. В аналитической практике примен-ся несколько методов, кот. Исп-ся при анализе любой формы отчетности. Это вертикальный, горизонтальный, трендовый расчет фин коэфф-тов, сравнительный и факторный.
Вертикальный анализ – это анализ формирования фин рез-тов в сравнении с предыдущим периодом.
Горизонтальный направлен на изучение темпов роста (прироста) показателей, который объясняет причины изменений в их структуре.
Трендовый анализ возможен при наличии сопост-х данных за неск-ко лет, что предполагает длительный период функц-ния оргции, стаб-ть методов БУ, устоявшиеся формы отчетности, возможность учитывать влияние инфляции на бух. показатели.
Горизонтальный и вертикальный анализ доходов и расходов.
| Показатели | В тыс руб | Темп прироста, % (гр3/гр1)*100 | Структура | ||||
| Пред год | Отчетн год |
Откло- нения |
Пред год | Отчетн год |
Откло- нения |
||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Доходы по обычным видам деятельности | 4597656 | 7106689 | 2509033 | 54,6 | 93,3 | 90,5 | -2,7 |
| Операционные доходы | 327423 | 665031 | 337608 | 103,1 | 6,6 | 8,5 | 1,8 |
| Внереализа-ционные доходы | 5195 | 79897 | 74702 | 1438 | 0,1 | 1 | 0,9 |
Всего доходов
|
4930274
|
7851617
|
2921343
|
59,3
|
100
|
100
|
|
| Расходы по обычным видам деят-ти | 4150287 | 6457730 | 2307443 | 55,6 | 91,5 | 90,7 | -0,8 |
| Операционные расходы | 301163 | 576301 | 275138 | 91,4 | 6,6 | 8,1 | 1,5 |
| Внереализационные расходы | 86217 | 87083 | 866 | 1,0 | 1,9 | 1,2 | -0,7 |
| Всего расходов
|
4537667
|
7121114
|
2583447
|
56,9
|
100
|
100
|
|
| Превышение доходов по обычным видам деят-ти над расходами по обычным видам деят-ти | 447369 | 648959 | 201590 | - | - | - |
- |
| -//- в % по отношению к расходам по обычным видам деят-ти | 10,8 | 10,0 | -0,8 | - | - | - | - |
| Превышение операц-х доходов над опер-ми расходами | 26260 | 88730 | 62470 | - | - | - | - |
| -//- в % к операционным расходам | 8,7 | 15,4 | 6,7 | - | - | - | - |
| Превышение внереализ доходов над внереализ расходами | -81,022 | -7,186 | 73,836 | - | - | - | - |
| -//- в % к внереализ расходам | -94 | -8,3 | -85,7 | - | - | - | - |
Аналитическая записка.
В структуре доходов (расходов) более 90% составляют доходы (расходы) по обычным видам деят-ти, которые в основном формируют ЧП.
Рентабельность текущей деят-ти (относительное превышение обычных доходов над расходами) снизилась с 10,8% до 10.
Операционные доходы превышали расходы в течение 2-х лет. В предыдущем году на 8,7. В отчетном году – на 15,4.
В целом, темпы прироста доходов выше темпов прироста расходов. Неблагопр-ми тенденциями являются более высокие темпы прироста расходов по сравнению с темпом прироста соотв-щих доходов, а также потерей прибыли за счет внереализ убытков. В предыдущем году соотн-ние доли внереализ доходов и расходов составило (в %)0,1 к 1,9.
В отчетном году – 0,1 к 1,2
Эти доходы и расходы имеют незначит-ый удельный вес, но в абсолютном выражении превышение расходов явл-ся ощутимым. В предыдущем и отчетном годах оно составило 81022 и 7186 т.р., т.е. доходами не перекрыто 94% и 8,3% расходов, что снизило прибыль до налогообложения. Эти потери снижают возможности организации в финансировании расширенного воспроизводства и выплате дивидендов.
Показатели рыночной активности.
1. Стоимость акций = (∑ акционерного капитала ) /количество проданных акций
2. Доход на акцию = ЧП/кол-во проданных акций
3. Дивиденд на акцию = (∑объявленных дивидендов) / кол-во проданных акций
4. Цена или доход на акцию = рыночная цена акций / доход на 1 акцию
5. Дивиденд (прибыль) = (∑объявленных дивидендов) / ЧП
Т.?. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.
1.Методы оценки эфф-ти инвестиций
2.Оценки ден. потока
3.Анализ инвестиц-х рисков.
1.Методы оценки эфф-ти инвестиций
Инвестиц-е проекты связаны с капиталовложениями, отдача кот. ожидается в теч. будущих периодов времени.
Решение в этой области связано с длительным периодом времени и:
-влекут за собой значит-й отток ден. ср-в
-с опред-го момента времени м/приводить к безвозвратным потерям
-оказывают существ-е влияние на положение п/п-тия в будущем
-основывается на прогнозах будущих условий
Совокупность выбранных проектов образует бюджет капиталовложения (БК).
БК составляют в 6 этапов:
1.Определяют затраты по инвест-му проекту
2.Оценивают ожидаемый ден. поток с учетом фактора времени
3.Оценивают рискованность ден. потока путем построения и обработки распределения вероят-тей элементов потока
4.Выбирают подходящее значение цены кап-ла, необх-е д/построения дисконтированного ден. потока
5.Выстраивают дисконтированный ден. поток и рассчит-т его приведенную ст-ть
6.Приведенная ст-ть ожидаем. ден. потока сравнивается с требуемыми затр. по проекту. Если она превышает затр., то следует проект принять, если уменьшает – отклонить.
Д/оценки инвест. проектов исп-т 6 критериев:
1.Срок окупаемости (СО)
2.Учетная дох-ть (УД)
3.Чистый приведенный эффект (ЧПЭ)
4.Внутр. дох-ть (ВД)
5.Индекс рентаб-ти (ИР)
6.Модифицир-я внутр. дох-ть (МВД)
СО – это элемент, опред-й как ожидаемое число лет, в теч. кот. будут возмещены начальные инвестиции.
УД – основывается на показателе чист. приб (ЧП)
ЧП=(среднегод ожидаемая ЧП)/(среднегод объем инвест-й)
ЧПЭ – основыв-ся на методологии дисконтирования ден. потока. ЧПЭ используется сл. обр.:
1.рассчит-ся привед-я или текущая ст-ть каждого элемента ден. потока, дисконтир-я по цене капитала данного проекта
2.значения суммир-ся и нах-ся ЧПЭ
3.если ЧПЭ>0, то счит-ся, что проект принесет доход и м/б принят к рассмотрению
ВД – это такая дисконтная ставка, кот. уравнивает приведенные ст-ти ожидаемых поступлений и инвестиций по проекту.
ИР (или доход на ед. издержек) опред-ся как:
ИР=(доход)/(издержки)
МВД – показатель эфф-ти проекта. В отличие от показат. ВД, все ден. поступления по проекту реинвест. по цене кап-ла. Данный пок-ль в лучшей степени отражают дох-ть проекта.
2.Оценки ден. потока (ДП)
ДП сост. из 2 элементов:
1.требуемых инвестиций (отток ср-в)
2.поступление ден. ср-в за вычетом текущих расходов (приток ср-в)
Релевантный (существенный) д/анализа ден. поток проекта опред-ся
как разность общих ден. потоков п/п-тия в целом за опред. промежуток времени в случае реализации проекта и в случае отказа от него.
Оценка прироста ДП связана с решением проблем:
1.безвозвратные расходы. Они не явл. прогнозируемыми приростными затратами и, следов-но, их не нужно учитывать в анализе бюджета как вложений.
Безвозвр.
наз-ся произвед-е ранее расх., величина кот. не м/измениться в связи с принятием/непринятием проекта.
2.альтернативные издержки – упущенный возможный доход от альтернативного исп-ния ресурса.
3.влияние на др. проеты. Ех.: открытие нового произв-ва в к-либо новом д/п/п-тия регионе страны м/сократить сбыт существующих произв-в, т.е. произойдет частичное перераспред-е клиентов и прибыли м/д старыми и новыми произв-ми.
3.Анализ инвестиц-х рисков.
3 этапа риска:
1)Единичный риск
. Начинается с установления неопределенности, присущих ден. потокам проекта. Анализ м/основываться и на простом высказывании мнений, и на сложных экон-ких и статистич-ких исслед-ниях с исп-нием комп. моделей.
Наиб. часто исп-ся методы анализа:
-анализ чувствительности (АЧ)
-анализ сценариев (АС)
-имитационное моделирование методом Монте-Карло (ИМММК)
АЧ – это метод, точно показывающий насколько изменяется чистый приведенный эффект и внутр. дох-ть проекта в ответ на изм-ние 1-й входной перем-ной при неизвенных остальных условиях.
АС – метод анализа риска, кот. рассм-ся как чувствит-ть чистого привед-го эфф-та (NPV) к изменениям важнейших переменных.
ИМММК – требует спец-го программного обеспечения. Процесс моделир-я выполняется:
1.программа моделир-я случ. образом выбирает значение д/каждой исходной переменной (объема и цены реализации) основываясь на ее заданном распределении вероятностей.
2.значение, выбранное д/каждой варьируемой переменной вместе с заданными значениями др. факторов исп-ся в модели д/опред-ния чистых ден. потоков по каждому года. Далее рассчит-ся чистый приведенный эфф-т проекта (ЧПЭ) в данном цикле расчетов.
3.1 и 2 этапы многократно повторяются, что дает опред-е кол-во значений ЧПЭ, кот. составляет распред-ние вероятностей и среднеквардрат-го отклонения.
2)Внутрифирменный риск – вклад проекта в общий совокупный риск п/п-тия.
3)Рыночный риск – спрос-предложение.
Интегрированные показатели
Такие показатели основаны на эмпирических или теоретических взаимосвязях м/д коэфф-ми различных групп.
Типичными явл. пок-ли:
1.Формула Уилкокса – применяется д/приближенной оценки ликвидационной ст-ти п/п-тия:
Ликвидац.ст-ть = ден.ср-ва + цб + дебит. задолж. + товарные запасы + 0,7*расх. буд. периодов + 0,5*(долгосрочные активы - внешние обяз-ва)
2.Z-счет Альтмана – это эмпирическая оценка возм-ти банкротства:
Z-счет = 1,2*((чист.кап-л)/(общие активы)) + 1,4*((нераспред. прибыль)/(общие активы)) + 3,3*((операц.прибыль)/(общие активы)) + 0,6*((рын.ст-ть всех акций)/(внешн.обяз-ва)) + 1,0*((продажи)/(общ.активы))
Полученное значение сравнивают с данными таблицы. Оценка возм-тей банкротства по Альтману:
| Знач. Z-счета | <1,8 | 1,81-2,7 | 2,8-2,9 | >3 |
| вер-ть банкротства | очень высокая | высокая | низкая | очень низкая |
Т.?. АНАЛИЗ ИСП-НИЯ РЕСУРСНОГО ПОТЕНЦИАЛА.
1.Управление труд. рес-ми и задачи анализа
2.Анализ обеспеч-ти п/п-тия труд. рес-ми
3.Анализ исп-ния раб.времения, произв-ти труда и формир-я фонда з/платы.
1.Управление труд. рес-ми и задачи анализа
Формир-е развития труд. рес-сов(ТР), повышение кач-ва труд. жизни осущ-ся в рамках управления ТР и явл. главным фактором обеспечения достижения целей п/п-тия и получение преимущ-в в конкурентной борьбе.
Формир-е людских рес-сов состоит из 3-х этапов:
1.Опред-ся квалификации ичисл-тьработников занятых на всех операциях, выполняемых на п/п-тии. Полученные данные сопоставляютсяс данными системы учета профнавыкови спец-тей персонала, позволяющий получить перчень профессий с указанием числ-ти работников по каждой из них.
2.Прогнозир-е числ-ти и кач-го состава персонала, необх. д/реализации краткоср. и перспективных целей. Ех.: при создании нового завода оценка потребностей в раб.силе требует анализа раб.силы, имеющейся на рынке труда.
3.Разработка и реализация плана удовлетворения буд. потребностей в кадрах.
Повышение кач-ва труд.жизни
предполагает удовлетворенность работника своим трудом за счет усовершенствования орг-ции труда. Немаловажным условием удовл-ти трудом явл. понимание человеком эфф-ти и рез-ти своего труда.
Традиционно в процессе анализа ТР изучается:
1.Обеспеч-ть раб. мест произв-х подразделений персонала в требуемом д/произ-ва проф-м и квалификац-м составе
2.Исп-е ТРв процессе пр-ва
3.Эфф-ть использ-ния ТР, т.е. выработка продукции на 1-го работающего и, на этой основе, тенденции в развитии произв-ти труда
4.Эфф-ть исп-ния ср-в на оплату труда
Осн. пок-лями, хар-ми применение труда на п/п-тии
– это пок-ли исп-ния раб.силы и раб.времени, произв-ть труда, осносит-е пок-ли издержек, связ-ные с оплатой труда.
2.Анализ обеспеч-ти п/п-тия труд. рес-ми
Персонал п/п-тия подразделяют на различн. категории и группы.
К промышленно-произв-му персоналу относят работников, занятых осн. деят-тью п/п-тия. Эта категория подразд-ся на рабочих и служащих
.
К рабочим
относятся лица непосредственно занятые воздействием на предметы труда, перемещением продукции, уходом за ср-ми труда и контролем за их работой.
В составе служащих
выделяют руков-лей, спец-тов и др. управленческий персонал.
По хар-ру участия в произв-м процессе рабочие подразделяются на основных
, занятых непоср-но изготовлением осн. продукции, и вспомогательных
, занятых во вспомогательных произв-вах и всеми видами обслуживания.
В процессе анализа д/б изучена стр-ра персонала п/п-тия, хар-р ее изменения. Сопоставление стр-ры персонала и тенденций
ее изменения на п/п-тии с отраслевыми показателями служит основой д/оценки положения в этой области.
Числ-ть рабочих определяют исходя из нормы трудоемкости работ планируемого периода.
Эфф-ный фонд раб.времени
за планируемый период опред-ся как зависимость от кач-го состава работников п/п-тия.
Числ-ть служащих
опред-т исходя из орг-й структуры п/п-тия. Она д/обеспечивать ф-ции управления.
Числ-ть упраленч. перс.
м/опред-ся по номам управляемости, т.е. кол-вом подчиненных, которым руков-ли м/эфф-но управлять.
Числ-ть обслуж-го перс
. опред-т по существ-м нормам обслуж-я или по раб.местам.
Анализ проф-го и квалифик-го уровня
рабочих проводится путем сопоставления наличной численности по специальностям и разрядам с необх-й д/выполнения каждого вида работ по участкам, бригадам, п/п-тию в целом.
3.Анализ исп-ния раб.времения, произв-ти труда и формир-я фонда з/платы.
Одним из важнейших условий выполнения плана произв-ва и рацион-го исп-ния трудовых рес-сов явл. экономное и эфф-ное исп-ние раб.времени.
Анализ исп-ния выполн-ся на основе отчетных и плановых данных за предшеств. период и за период, предшеств-й ему.
Для анализа необх. след. пок-ли:
1.среднесписочная числ-ть работников
2.время, отработанное всеми работниками
3.сверхурочное отраб-е время
4.кол-во отработанных человекодней всеми работниками
5.среднее время в часах,отработанное всеми раб-ми
6.кол-во дней, отработанных одним раб-м
7.средняя продолжит-ть раб.дня
Общие потери раб.времени опред-ся вычитанием из фактически отработанного времени всеми работн-ми за отч. период, предусм-го для выполнения планового задания по выпуску продукции, пересчет-ю на фактич-ю числ-ть рабочих.
После изучения потерь раб.времени опред-ся непроизв-ные затр. раб. времени, такие затр.:
-потерь раб.времени, вследствие изготовления брак. изделий
-их исправление
-затрат раб.времени, связанных с отклонениями от технологического процесса.
Под произв-тью труда понимается спс-ть чел. производить за единицу рабочего времени определенный объем продукции. При выполнении анализа производительности труда обычно определяют:
степень выполнения задания по росту производительности труда
напряженность задания по росту произв-ти труда и прирост продукции за счет этого фактора
факторы, влияющие на изменение показателей произв-ти труда
резервы роста произв-ти труда и мероприятия по их исп-нию
К факторам повышения произв-ти труда относ.:
-соверш-е техники и технологии
-улучшение орг-ции произв-ва
-изменение интенсивности труда и трудоемкости продукции
-изменение фактически выпущенной продукции
-изменение удельного веса рабочих в числ-ти промышленно-произв-го персонала
Произв-ть и интенсивность труда оказывает влияние на фонд з/пл.
Анализ фонда з/пл
. производится с помощью методов факторного анализа.
Т.?.АНАЛИЗ ПРОИЗВ-ВА И РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ
1.Анализ цен и объема сбыта в условиях конкурентного рынка
2.Оптимизация цен и объема пр-ва и реализации
1.Анализ цен и объема сбыта в условиях конкурентного рынка
П/п-тие на конкурентном рынке не оказывает влияние на рын. цену. Ему необх. ориентироваться на сложившуюся цену и определять лишь объем сбыта.
Для этого м/использовать сопоставление валовых показателей или сопоставление предельных пок-лей
.
Сопоставление валовых
пок-лей предполагает расчет прибыли при различных значениях объема пр-ва и реализации продукции путем вычета суммы издержек из выручки.
Ех.: П/п-тие прогнозирует, что в след. году рын. цена на его продукцию составит 48руб. за ед. и планирует свои издержки на этот период:
| Объем сбыта (тыс.ед.) | Пост. издержки (тыс.руб.) | Перем.изд. (тыс.руб.) | Валовые из. (тыс.руб.) |
| 70 | 1200 | 1220 | 2420 |
| 80 | 1200 | 1550 | 2750 |
| 90
|
1200
|
1980
|
3180
|
| 100 | 1200 | 2560 | 3760 |
Вывод: Расчеты показ-ют, что п/п-тие получит наиб. прибыль=1140 тыс.руб. при объеме произв. и реализации продукции =90тыс.ед. данного товара.
Сопост-е пред. показателей.
При оптимизации с помощью сопост. предельн. пок-лей исп-ся предельные изд. и пред. дох
., т.е. прирост издержек и выручки при увелич. сбыта на ед. продукции. Пока величина предельного дохода превыш. величину предельных изд. увеличение произ-ва и реализации ведет к росту прибыли.
Ех.: Предельные доход пр-ва и реализации остается одинаковым и = рын. цене в 48руб. за ед продукции.
Прирост изд. при увеличении объемов пр-ва на ед. продукции опред-ся аналитическим путем.
| Объем сбыта (тыс.ед.) | Пред.доход (руб.за ед.) | Приростизд. (руб.за ед) | Предельная прибыль (руб.) |
| 70 | 48 | 26 | 22 |
| 80 | 48 | 33 | 15 |
| 90 | 48 | 43 | 5 |
| 100 | 48 | 58 | -10 |
Вывод: Сравнивая пред. дох. и прирост изд. м/видеть, что производство рентаб-но при расширении объема сбыта до 90 тыс.ед. При таком или меньшем объеме пр-ва доп.доход на ед. продукции выше доп. издержек на ед. продукции.
П/п-тие не м/выжить, если оно будет нести убытки в теч. длительного времени. Поэтому, в долгоср. перспективе
, цена реализации производимой продукции д/б не ниже величины средних валовых издержек.
В краткоср. перспективе
п/п-тие бывает вынуждено нести постоянные издержки даже в случае временного прекращения пр-ва и сбыта, поскольку предпочтительнее иметь хотя бы незначительную величину покрытия, т.е. превыш. цены над средними переменными издержками или изд. на ед. продукции.
При временном снижении
цены минимально допустимая цена=величине средних переменных издержек.
Большинство рынков явл. неоднородными, поэтому п/п-тие м/проявлять в той или иной степени ран-ную монопольную власть. Рассматривая данные предшеств. Ех. м/определить при какой оптимальной цене реализации и объеме пр-ва предельные доход будет превышать объем издержек.
Наращивание рентаб-ти при оптимальной цене реализации продукции будет обеспечивать положит-ную величину предельной прибыли. В ситуации неоднородности рынка, когда п/п-тие обладает рын-й властью, прекращать произв-во опасно. Полное отсутствие товара на целевом рынке окажет отрицательное воздействие на спрос в будущем.
Поэтому, следует рассчитать будет ли в долгоср. перспективе выгодно поддерж. произ-во и реализацию товара даже если оно пока приносит убытки.
2.Оптимизация цен и объема пр-ва и реализации
П/п-тие, действующее на неоднородном рынке или п/п-тие монополист
д/учитывать, что связь цены и сбыта м/б представлена линейной ф-цией:
BB=P*Q=(a-b*Q)=aQ-bQ2
, где
a и b – постоянные коэфф-ты, кот. м/б найдены путем получения линейного ур-я регрессии для цены как ф-ции объема сбыта
Р – цена
Q – кол-во ед. производимого и реализуемого товара
ВВ – выручка от реализации
Условие максим-ции выручки
формулир-ся на основе исчисления производной от выручки по величине объема произ-ва и реализации:
(dBB/dQ)=a-2*b*Q=0
Из полученного выражения следуют формулы д/оптимальной цены и д/оптимального объема произв-ва и сбыта максим-щих выручку:
Ропт
.
=a/2
Qопт
.
=a/
2b
Ех.: Определить оптимальный по мак-му выручки объем произв-ва и сбыта и цену реализации, если Р=7642-1,072*Q.
Из условия задачи имеем a=7642 руб., b=1,072 руб.за ед.
Тогда получаем:
Ропт.=7642/2=3821 руб.
Qопт.=7642/(2*1,072)=3564ед.
Максимально возможную выручку в размере 3821*3564=13618044руб. будет обеспечивать произв-во и реализация 3564ед. по цене 3821руб.за ед.
Оптимизация максимума прибыли будет происходить при условии, что ф-ция цены от объема сбыта явл. линейной и, кроме того, линейной явл. ф-ция издержек от объемов сбыта, т.е. переменные изд. явл. пропорциональными.
Тогда изд. п/п-тия опред-ся:
ВИ=ПОИ+СПИ*Q
ВИ – валовые изд.
ПОИ – пост. издержки
СПИ – ср. переменные изд.
Q – объем сбыта
Прибыль п/п-тия определяется:
G=ВВ-ВИ=
P*
Q-ВИ=(
a-
b*
Q)*
Q-ПОИ+СПИ*
Q
Условие максим-ции прибыли формулир-ся на основе исчисления производной от величиы объема пр-ва и реализации:
(d/G)/(dQ)=a-2b*Q-CGB=0
Из полученного выр-ния следуют формулы д/оптимальной цени и оптимального объема пр-ва и сбыта макси-щих прибыль:
Ропт.=(а+СПИ)/2
Qопт.=(а-СПИ)/2
b
Ех.: Спрос на продукцию п/п-тия связан с ценой реализации. П/п-тие располагает отчетными данными за 6 предшест. периодов:
периоды пок-ли |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Объем сбыта в ед. | 1974 | 2002 | 2177 | 2417 | 2605 | 2695 |
| Изд. пр-ва в тыс.руб. | 7160 | 7200 | 7500 | 7868 | 8170 | 8301 |
Используя ур-е регрессии д/издержек п/п-тия получим:
ВИ=4027,39+1,588*Q
Стандартная ошибка модели=9,37, коэфф. детерминации модели = 99%.
Получ. ур-е позволяет считать, что рост издержек п/п-тия за период составляют в среднем 4027,39, СПИ=1,588тыс.руб.
Тогда по ф-лам опред-м цену и объем пр-ва и сбыта, обеспечивающих получение максимальной прибыли.
Ропт.=(7642+1,588)/2=4612р.
Qопт.=(7642-1,588)/(2*1,72)=2824ед.
Т.о. макс-ю прибыль п/п-тия получит при реализации 2824ед. прод. по цене 4612р.
На п/п-тии м/б обнаружены узкие места, кот. ограничивают выпуск конкр. вида продукции или оказания конкр. вида услуг.
Они м/б охарактеризованы времени, кот. требуется для прохождения ед.товара одного заказа или для обслуживания 1-го клиента в этом узком месте.
Маржинальный анализ таких мест предполагает первоначальную полную загрузку узких мест товарами или услугами, обеспечивающими макс-ю величину маржинального дохода.
Такое формирование хоз-го портфеля обеспечивает максим-ю сумму маржинального дохода и прибыли при ограничениях, связанных с произвдств-м потенциалом п/п-тия.